第一篇：互聯網金融風險與監管

互聯網金融風險與監管

[摘要] 我國互聯網金融發展迅速，行業風險不斷加大，亟待加強監管。2006～2014年間宏觀面板數據的實證分析顯示，國家監管將對行業健康發展產生較大的影響力，信用風險是目前我國互聯網金融的最主要風險。應加快互聯網金融法律法規建設，建立適合跨界監管的監管機制，完善互聯網金融的配套服務機制等。

[關鍵詞] 互聯網金融互聯網金融風險監管體系

[中圖分類號] F832 [文獻標識碼] A [文章編號] 1004-6623（2016）03-0101-04

[作者簡介] 劉斐（1976 ―），河南南陽人，南開大學國際金融學博士，中國（深圳）綜合開發研究院研究人員，研究方向：區域經濟金融。

一、問題的提出

互聯網金融的興起可以說是金融業的一次歷史性革命，“長尾理論”和“大數據效應”在互聯網金融中起到了十分重要的作用，互聯網金融通過網上交易，交易信息和過程都被記錄在金融大數據之中，提高了交易成功率和交易過程的透明度，極大地豐富了投融資渠道和方式，對現有金融體系的完善和發展具有重要的作用，互聯網金融逐步成為一個國家和地區經濟增長中最具創新和活力的戰略型產業，進而成為推動經濟飛速發展的重要力量。

與國外發達經濟體相比，我國互聯網金融發展起步較晚但發展迅速。2008年以來，我國互聯網金融行業不但出現了傳統金融業務的網絡化、第三方支付、P2P網絡借貸、大數據金融、眾籌和第三方金融服務平臺等六種發展模式，而且交易規模、用戶規模急速擴大。其中，網絡銀行用戶規模從2010年的13948萬人增長到2015年6月的30696萬人，用戶規模增長率從30.50%發展到46%；第三方互聯網支付市場交易規模從2010年的10105億元增長到2014年53730億元，2014年實現的交易規模是2010年的五倍多； P2P借貸行業的市場規模更是從2010年的19.5億元，快速增長到2014年的2528億元①。但是，作為互聯網技術和金融業相結合的新興產業，互聯網金融的風險相較于傳統的金融風險更加隱蔽和復雜，其可能對客戶造成的危害和損失也更大。以P2P借貸行業為例，2014年1～12月每個月都有問題平臺，在最多的12月，問題平臺達到了驚人的79家②。從中國遭遇壞賬網民的P2P資金損失情況看，P2P用戶中有資金實際損失的達到了近80%高的比例，即使在有擔保的損失中，仍然有13%左右的P2P用戶遭受損失。因此，對互聯網金融行業進行監管勢在必行。

二、國外互聯網金融風險與監管實踐

從世界范圍看，由于互聯網金融正處在起步發展中，系統完整的互聯網金融監管體系和理論研究還需要不斷完善。國外互聯網金融的理論研究基本上都是通過對其風險產生的根源進行分析，從而提出監管重點。如，Chiou and Shen（2012）認為互聯網金融風險從整體上講包括金融風險和互聯網技術的風險，需要從這兩個方面進行監管；Eil and David（2014）則認為互聯網金融風險的分析應該更多地立足于對金融風險的分析，因為互聯網金融的理財產品都來源于傳統的金融業；Martins and Tiago（2014）在分析互聯網金融的起源之后，認為互聯網金融風險的防范應該基于原有的金融服務、流程和運作方法，其次是外部金融環境的凈化和規范。這些理論研究為互聯網金融的監管提供了實踐基礎。歐美等發達國家和地區通過不斷補充新的監管法律法規，使得原有的金融監管規則逐步適應互聯網金融迅速發展的需求及風險防范要求，初步建立了較為完善的監管體系和風險監測系統。

美國互聯網金融監管模式的突出特點是：注重法律的規范、聯合監管和對消費者的保護。首先，在現有法律法規基礎之上，美國根據互聯網金融自身發展所體現出的特點，對原有的監管準則不斷完善和修補，使之更加適用。如已經將網絡信貸納入《證券法》監管的范疇，《證券法》監管側重于市場準入的監管和信息的披露；2012年美國還通過了《促進初創企業融資法案》，這一法案放開眾籌股權的融資，并在保護消費者權益方面作出詳細規定。

其次，美國法律對于什么時候適用行業監管和什么時候適用企業監管有著明確的和詳細的規定，通行的企業級監管是次重要程度的監管，只要開展提供互聯網金融服務的企業都要受其監管，監管的重點在于風險的防控，消費者信息的保護以及網絡安全的維護等方面。相對于企業級監管，重要程度最高的就是行業監管，監管的重點在于排查互聯網金融行業的業務安全，對國家金融安全所帶來的風險評估，及完善國家金融調控政策。同時，美國對互聯網金融的監管也涉及多家監管機構，隨著互聯網金融的跨行業運行，美國逐步建立了聯合監管模式。美國為了強化其自身對第三方支付的監管能力，借助于原有的監管機構，例如美國財政部通貨監理署、美聯儲（即美國中央銀行）、聯邦存款保險公司等，建立起聯合監管的模式。

歐盟在較長時間互聯網金融實踐基礎之上，總結了一套獨特的監管體系，將歐洲多容并包、開放透明的理念貫穿其中，極為重視保護客戶的財產和信息安全，也促使歐盟采取極為謹慎和嚴格的監管策略。如，在交易和信息公開透明問題方面，歐盟要求交易必須在百分之百的監控之下進行，完全杜絕損害客戶利益的私下交易和暗箱操作發生；在服務質量和服務能力方面，歐盟更加注重網絡銀行所提供的服務質量和產品真實性，一旦發現網絡詐騙，必將嚴格處理。同時，歐盟有著較為完善的法律法規和政策制度來確保行業的安全。如在網絡信貸方面，歐盟與網絡信貸相關的法律主要包括《消費者信貸法》，同時歐盟還建立起了一套完善的信息透明公開機制，將真實準確信息向客戶免費且定時公開并不斷更新。在具體監管行為方面，歐盟有著一套嚴格完善的規定。例如，歐盟在準入門檻的設置上有著極為苛刻的條件，只要有任意一條不滿足就不能進入該行業，在這樣嚴格的準入條件之下，杜絕了缺少資質的不良企業進入，從而凈化了網絡信貸環境。與此同時，歐盟還制定了一系列嚴格的信息披露要求和準則，相比于傳統信貸形式，歐盟更加注重網絡信貸的信息披露和交易安全，嚴格控制網絡金融風險。在實踐中，歐洲網絡信貸市場上的欺詐和網絡信貸違法案件均低于其他經濟體。

三、國內互聯網金融風險與監管

與國外相比，我國正處在互聯網金融的興起和發展階段，缺乏較為豐富的實踐經驗，風險較多。主要有：信用風險、系統風險、信息風險、法律風險、貨幣政策風險、期限錯配風險和最后貸款人風險七種。從類型上看，法律風險、貨幣政策風險屬于政策層面的風險。信用風險、最后貸款人風險、期限錯配屬于業務層面的風險，信息風險和系統風險屬于技術層面的風險。

針對這些風險，國內理論動態研究也提出了不同的見解：如，葉冰（2012）、王石河（2012）、沈麗（2014）等認為互聯網金融是一種動態的融資行為，即應該將對互聯網金融風險監管的重點放在金融活動傳統的三大業務上，即融資、支付和交易環節上面；孟祥軻（2013）和熊建宇（2010）在研究后更加強調人作為參與主體的角色定位上面，認為互聯網金融的核心是人的行為，而不是一種技術的驅動，因此，應該將對人的參與行為作為對互聯網金融風險的監管重點。總之，國內對互聯網金融風險監管的研究思路，基本上也都是從風險發生的原因入手來研究行業監管問題。但筆者認為，由于目前國內互聯網金融已經具備了一定的規模和現實數據，完全可以嘗試從實證入手，來研究各種互聯網金融風險的易發性程度，根據易發程度，從另一研究角度有的放矢地提出風險監管建議。

本文利用中國宏觀面板數據對我國互聯網金融各風險分別進行了實證分析①。

根據回歸結果顯示，可以得到以下結論：

一是監管力度和法律法規兩個二值變量均在1%的顯著性水平下顯著，用戶規模這一控制變量也在1%的顯著性水平下顯著，說明政府的政策導向對于互聯網金融市場的影響力不可低估。對比去掉時間虛擬變量的第（1）列和加上時間虛擬變量的第（2）列，我們發現時間虛擬變量并不顯著，y08、y10、y12的系數均很低，且不顯著，說明國家目前并無重大政策對互聯網金融行業的干預。

二是信用風險系數為2.02，t統計量是19.40，根據回歸結果，信用風險在1%的顯著性水平之下最顯著，說明目前我國的信用風險最高，在現實中，這與我國法律法規和行業準則缺失有密切的關系。影響顯著的風險還有最后貸款人風險、法律風險、貨幣政策風險和系統風險，其中最后貸款人風險、法律風險和貨幣政策風險在1%的顯著性水平下顯著影響著互聯網金融市場，系統風險在5%的顯著性水平下顯著。未來，我國需要首先加強風險監管。

三是期限錯配風險和信息不對稱風險對互聯網金融的影響并不顯著。可能的原因是市場中的消費者更多的關心所購買的互聯網金融理財產品及其回報率，而對于用以購買金融理財產品的資金成本并不關心，用儲蓄金購買理財產品是絕大多數消費者目前的狀況，其次，數據的誤差以及變異性也可能會造成回歸結果并不顯著。

四、我國互聯網

金融監管體系構建的思考

根據以上計量結果和發展實際，本文認為：國家應以保護投資者利益為目標，盡快加強對互聯網金融風險的監管，促進互聯網金融行業健康發展。根據我國目前互聯網金融風險狀況，借鑒國外監管實踐，提出以下監管框架：

1.建立完善法律法規體系和行業準則是構建監管體系的基礎。從我國互聯網金融行業立法現狀來看，互聯網金融立法遲滯，現有法律法規存在著大量的漏洞和不完善之處，監管機構缺乏依法監管的法律保障。我國可以從兩個層次完善法律法規體系：一是制定統一的法律法規和行業準則，加大對投資者的保護；二是在統一的法律法規體系下，細分具體業態，制定具體業態監管辦法。同時，及時修訂現有法律法規中不適合互聯網金融發展的部分，對利用互聯網實施犯罪的行為，明確應承擔的法律責任，加大量刑力度。

2.建立適合跨界監管的監管機制是監管體系的主要手段。互聯網金融的發展已經超越了一般行業的發展理念和界限，這就需要我們利用金融大數據理論，云計算平臺等新技術去進行準確的分析并及時跟進行業發展的實際情況，并在此基礎上運用風險監測預警機制，在危機或風險發生之前對其進行預警和處理，將互聯網金融產生的風險降到最低。同時，針對互聯網金融的跨界特性，應建立中央和地方兩個層次的監管主體，設立高于銀監會、證監會、保監會的金融監管機構和包括一行三會、工商、工信、司法等相關部門在內的聯席會議制度，作為高層次監管主體，主要負責宏觀審慎監管。建立地方金融監管主體，負責微觀審慎監管，在此基礎之上加強對消費者權益的保護。

3.完善互聯網金融的配套服務機制，降低信用風險。主要是要加強行業信息披露和信息安全保護，并完善互聯網征信系統建設。完善互聯網金融行業內部的信息披露機制，將有利于行業內部企業，加強行業自身的約束和自律，促進互聯網金融行業能夠在陽光下發展；信息安全是保障互聯網金融創新發展的基礎，互聯網金融虛擬化的服務方式、跨領域的業務開展、開放與透明的市場經營環境，使其具備了互聯網所包含的信息安全的動態性、綜合性等特點，應建立以國家安全戰略為指導，包括國家金融行業主管部門、互聯網服務機構和安全服務企業的信息安全服務保障聯盟，在互聯網金融信息安全標準規范下，指導互聯網金融業務服務平臺的安全建設和運營；在完善互聯網征信系統建設方面，要以建立征信信息標準和共享機制為突破，加快構建個人和企業網絡信息采集標準、征信服務標準等，通過利益激勵機制，推進互聯網征信條件下的信息共享。

[參考文獻]

[1] 雷艦.我國P2P網貸行業發展現狀、問題及監管對策[J].國際金融，2014（8）.[2] 李博，董亮.互聯網金融的模式與發展[J].中國金融，2013（10）.[3] 袁博，李永剛，張逸龍.互聯網金融發展對中國商業銀行的影響及對策分析[J].金融理論與實踐，2013（12）.[4] 黃海龍.基于以電商平臺為核心的互聯網金融研究[J].上海金融，2013（8）.[5] 龔明華.互聯網金融：特點、影響與風險防范[J].新金融，2014（2）.[6] 張啟晨.我國互聯網金融發展現狀、問題及對策研究[J].青年科學，2014（5）.[7] 芮曉武，劉烈宏.中國互聯網金融發展報告（2013）[M].北京，社會科學文獻出版社，2014.[15] 謝平，鄒傳偉，劉海二.互聯網金融手冊[M].北京，中國人民大學出版社，2014.On Risks and Regulation of Internet Finance

Liu Fei

（China Development Institute，Shenzhen，Guangdong 518029）

Abstract： The Internet finance has been growing rapidly in China.While it is still at the early stage，the regulation and surveillance on its risks is in need.Based on the empirical analysis on the data from 2006 to 2014，the thesis suggests that government regulation plays a positive role in the sound development of the Internet finance.It is indicated that credit exposure is the biggest risk for the sector.The thesis proposes a series of suggestions including promoting law and regulation system，cross-sector regulation mechanism，and supporting service system of the Internet finance.Keywords： Internet finance，risks of Internet finance，regulation systems

（收稿日期：2016-05-23 責任編輯：靳葉）

第二篇：P2P互聯網金融風險監管芻議

P2P互聯網金融風險監管芻議

【摘 要】作為一種新的金融創新模式，P2P互聯網金融引起了整個社會的高度關注。P2P互聯網金融的出現滿足了個人和中小企業的借貸要求，提高了資金的使用效率，但另一方面，由于缺乏相關的風險監管法規，出現了很多問題.本文首先介紹了P2P互聯網金融的發展歷程和我國P2P互聯網金融的發展現狀，在此基礎上，對P2P互聯網金融的風險進行了闡述。最后，通過對英美互聯網金融監管的探討，提出了對我國P2P互聯網金融監管建議。

【關鍵詞】P2P互聯網金融；借貸；發展歷程；發展現狀；金融監管

P2P金融起源于2006諾貝爾和平獎得主尤努斯博士1983年創建的格萊珉銀行，2005年3月在英國倫敦開始運營一家名為Zopa的網站開展金融服務，P2P金融開始進入互聯網時代，2005年11月，美國創辦了Prosper，讓資金富余者通過Prosper向需要借款的人提供貸款，并收取一定利息。2007年5月，Lending Club在Facebook上線。除了英、美的P2P互聯網金融公司外，目前世界上最具有代表性的P2P網絡借貸平臺還有德國的Auxmoney和日本的Aqush等。

國內的P2P借貸服務平臺，則于2006年由宜信引入，2007年，拍拍貸和宜信網絡平臺先后上線，中國進入P2P互聯網金融時代。據《2013年中國P2P網貸行業數據報告》顯示，2013年末我國P2P網貸平臺數量為523家，全年累計交易額近1000億元。2014年據不完全統計，中國P2P互聯網金融公司達1000多家，全年累計交易額近2000億元。在P2P互聯網金融蓬勃發展的同時，也出現了許多問題。從2013年以來，因限制提現、倒閉、卷款跑路、網站癱瘓等問題平臺200多家。盡今年2月爆發問題平臺58家。因此，防范P2P互聯網金融風險，加強P2P互聯網金融監管刻不容緩。

目前我國P2P互聯網金融行業的主要風險是：

1、平臺風險，P2P網絡貸款的載體是互聯網，網絡本身是一個虛擬的世界，這就為不法分子詐騙提供了機會，由于投資者沒有直接接觸到借款人獲得還款的渠道，同時也欠缺調查借款人信用的能力，部分網貸平臺利用了這種信息上的不對稱進行欺詐，“淘金貸”和“天使計劃”詐騙案就是這樣發生的。2.信用風險，我國還未建立完善的個人信用體系，較低的違約成本就容易出現逾期不償還貸款和惡意拖欠貸款的現象，直接導致了金融機構面臨更高的信用風險。3.政策風險，P2P網貸在我國作為一個新興行業，整體處于“三無”（無準入門檻、無行業標準、無機構監管）狀態，沒有相關的法律法規對其加以規范，使行業整體面臨風險。

英國是P2P互聯網金融的發源地，也是最早制定法律監管P2P的國家。了解它們是如何監管這個行業的，對我們有一定的借鑒作用。英國金融行為監管局（FCA）于2014年3月式對外發布《關于通過互聯網眾籌及通過其他媒介發行非易于變現證券的監管方法：對于CP13/13的反饋說明及最終規則》，該政策正式確立了英國對包括P2P網絡借貸在內的眾籌監管的基本規則。新規則已于2014年4月1日起實施，今后P2P平臺需要得到FCA授權后才能經營。圍繞金融消費者保護這一監管目標，FCA建立了平臺最低審慎資本標準、客戶資金保護規則、信息披露制度、信息報告制度、合同解除權（后悔權）、平臺倒閉后借貸管理安排與爭端解決機制等七項基本監管規則，其中信息披露制度是P2P金融監管的核心規則。除了出臺相關法律法規和明確監管部門之外，英國P2P行業還有一個很重要的特征就是行業自律。2011年3月，三家行業領頭P2P（Zopa、RateSetter、FundingCircle）公司成立行業自律協會P2PFA.要求成員需要履行“八個必須”和十項《P2P金融運營原則》，在最低運營資本金、高級管理人員和平臺IT系統等方面對成員提出了基本要求。行業監管法律法規和行業自律規章互相補充，行業監管法律更注重宏觀層面，關注整個行業，從英國P2P行業整體發展和消費者保護的角度提出要求，對融資類眾籌平臺進行監管，而P2PFA的自律規章更加傾向于關注微觀層面，強調具體化、細節化，且側重于關注平臺的經營體系，是對宏觀層面行業監管法律法規的有效補充。而美國對P2P互聯網金融的監管是由聯邦和州層面的證券監管部門及其它監管部門共同監管，在《多德―弗蘭克法案》頒布和消費者金融保護局（CFPB）設立后，金融領域的立法和執法權向CFPB集中形成了統一監管和多頭監管共存的監管局面。多頭監管主要分為證券監管、電子商務監管和消費者保護三個方面。其中證券監管強調市場準入和信息披露，電子商務監管保護信息和交易安全，消費者權益監管保護消費者權益。P2P公司在遵守上述聯邦法律外，還要遵守各州的相關法律法規。即采用聯邦與州共同監管的形式。

綜上所述，英國采取FCA與P2PFA相結合的監管體系，從宏觀和微觀兩方面對P2P網貸公司進行監管，P2P行業受到的制約相對較少。而美國的監管過于龐大和復雜，交叉監管，缺乏靈活性，對P2P金融創新不利。通過對英美P2P金融監管的了解，對我國P2P行業監管有如下啟示：

（一）設立準入門檻

P2P網貸是一個新興行業，運作模式多樣，參與人員眾多，為了使行業健康發展，規范行業整體經營，有效防止金融詐騙的出現，保護貸款人的利益，設立準入門檻是必須的。但不應抑制行業的創新和發展，對于“中介性”的P2P公司，可以適當放寬準入門檻，而對于 “參與型”的P2P公司就必須嚴格監管，控制風險。

（二）重視資金監管

針對P2P網貸公司的資金監管包括兩個方面：一是要保證貸款資金正常地從貸款人賬戶流入借款人賬戶，防止P2P公司截留資金。解決這一問題的一個方法就是通過獨立第三方進行資金托管，對包括資金發放、客戶使用、還款情況等進行跟蹤管理，提高了資金的安全性。二是監控資金流向，打擊金融犯罪的同時也保護P2P互聯網金融行業的健康發展。

（三）建立多層次的合作監管體系

1.強化地方政府監管責任

P2P互聯網金融主要服務于個人和小微企業，區域性地方化色彩比較強，各地方應根據實際發展情況，因地制宜制定行業發展規范。將地方的監管地位合法化，同時建立中央與地方的信息溝通。

2.建立P2P互聯網金融行業協會，加強行業自律

行業協會專業性強，與政府監管相比，其監管方式更加靈活，同時可以搭建監管部門與平臺企業之間的橋梁，更好地協調、監督行業的良性競爭。

（四）加強信息披露

為了更好地保障貸款人的利益，P2P互聯網金融公司應將相關信息進行披露，這些信息包括涉及自身經營、資產、財務等狀況以及任何影響貸款人是否選擇該公司的信息。至于信息披露的方式，由于P2P互聯網金融公司網絡性的特點，公司只要將相關的信息在其網站上進行公示，并到相關監管機構進行備案即可。準確充分的信息披露框架，有助于提升P2P互聯網金融行業整體和單家企業的運營管理透明度，從而讓市場參與者對互聯網金融業務及其內在風險進行有效評估，發揮好市場的外部監督作用，同時有助于增強金融消費者和投資者的信任度，奠定互聯網金融行業持續發展的基礎。

（五）完善P2P互聯網金融的相關政策和法律法規

P2P互聯網金融還處于發展探索時期，法律法規還不夠完善，我認為可以從以下幾個方面予以規范：

1.明確P2P平臺的定位

P2P最初的定位是提供金融信息服務的平臺，但是經過這幾年的發展，P2P平臺的定位也發生了改變，增加了借款人審核，投資擔保等職能，更多元化發展的同時也使得P2P走到了法律的邊緣，被市場質疑，這就需要政府早一點明確P2P平臺的定位，出臺監管措施，從立法上予以規范。

2.保護客戶個人信息

P2P互聯網金融公司在個人信息管理方面經驗不足，容易造成客戶個人信息泄露，應該出臺相關法律法規對個人信息管理予以規范，包括P2P互聯網金融公司未經同意不得泄露個人信息、防止內部人員出賣個人信息的惡性事件以及信息泄露時的賠償責任。同時客戶自身也要強化個人信息的保護意識和維權意識。

3.出借的后悔權

參考電商的消費者權益保護，出借人在一定的時間段內有權無條件毀約。

4.平臺倒閉后借貸管理安排

由于平臺僅僅扮演中介角色，不承擔借款人還款義務，因此在平臺倒閉時并不必然導致出借人損失。為此，平臺經營的借貸能夠得到繼續管理，償還的款項能夠得到歸總。平臺為此應制定關于管理未到期借貸、向出借人分配償還資金、追蹤延遲支付或違約支付的適當計劃。

5.爭端解決規則

平臺應建立正式的投訴處理程序，受理投訴程序的有關細節應當在其網頁上公布。在發生借貸引發的糾紛時，按程序處理。

總之，P2P網貸作為新興的金融發展模式，具有廣闊的發展前景。但由于相關法律和制度的缺失，增加了行業發展的泡沫和風險，應盡快建立監管體系，完善法律法規，促進互聯網金融的健康發展。

【參考文獻】

[1]黃震.P2P網貸行業的發展現狀與未來趨勢[J].經濟導刊，2012（11）.[2]傅光云.七成P2P平臺將倒閉？[N].國際金融報，2014-5-12.[3]聶濤.中國P2P網絡借貸平臺模式與風險研究[J].現代商業工貿，2014（6）.[4]黃震，鄧建鵬，熊明，任一奇，喬宇涵.英美P2P監管體系比較與我國P2P監管思路研究[N].互聯網金融法治，2014-11-25.[5]金明，鄭慶茹，劉波.對我國網貸平臺發展與監管的思考―基于美國的經驗分析[J].金融縱橫，2013（12）.[6]王昀，孫天琦.英國金融行為監管局最新動向及啟示[N].金融時報，2014-1-27.

第三篇：互聯網金融風險源于什么？

互聯網金融風險源于什么？

隨著互聯網金融相關監管政策的相繼出臺，互聯網金融行業開始從野蠻生長時代過渡到洗牌階段。那么隨著市場的發展，這場優勝劣汰的戰爭，互聯網金融風險源于什么？下面相關人士作出解釋。互聯網金融風險

源于資產質量問題

業內人士表示，互聯網金融投資的逾期風險，80%來自于資產端的項目質量，項目是否優質直接決定了平臺的逾期和壞賬情況。

梳理過去兩年P2P問題平臺的情況會發現，因為資產質量下滑而導致的流動性不足、提現困難等，正在成為平臺出現問題的主要原因。

調查發現，在這些“問題”平臺中，有些是從外部“批發資產”，與小貸、擔保、保理等公司合作引入他們的債權資產，這部分平臺最主要的問題是沒有把好第一道準 入關，急于獲取資產，忽視了對合作公司的審核和監督；另外一部分平臺是自建資產開發團隊，通過線下獲取個人或者中小企業的借款項目，自己實施風控和貸后管 理。由于團隊和規模盲目擴張，以及國內個人征信體的不完善，逾期率、壞賬率過高。

因此，P2P平臺的安全性主要取決于資產的質量。優質資產的獲取和篩選是P2P行業風險把控的第一道門檻，也是做好后續風險控制和平臺穩健運營的基礎。

多位P2P行業人士表示，資產質量永遠是第一位的，在宏觀經濟下行壓力較大的背景下，次級資產會導致平臺經營難以為繼，所以需要更加嚴格地把握資產端的風控。資產端成互聯網金融平臺爭奪焦點

簡單來看，P2P有資產端和理財端兩大業務板塊。然而，長期以來，整個P2P行業的創新主要集中在理財端，大部分平臺比拼的是產品設計和營銷獲客能力。互聯網金融新規出臺后，平臺定位于信息中介屬性，資產本身成為核心，細分行業的資產類別或將得到迅猛發展。

相關業內人士稱，垂直細分領域的P2P平臺將迎來新一輪發展契機，優質資產的獲取能力、風控把關能力將成為決定平臺成敗的關鍵因素。

目前，P2P網貸正面臨轉型困惑，尤其是在資產端。優質資產的獲取越來越激烈，有的P2P轉型為理財超市，涉足基金、保險、信托的銷售，有的P2P則深耕垂 直細分領域，與產業鏈深度融合。資產質量已成為衡量平臺核心競爭力的重要指標。資產質量較差的平臺，其生存空間將受到擠壓，甚至有可能被提前淘汰出局。

業內人士表示，目前整個P2P行業面臨的最大問題不是來自理財端的投資人，而是源于資產端優質借款項目的嚴重匱乏。在他們看來，未來P2P平臺的競爭，拼的不是資金也不是風投，而是平臺的資產質量。擁有優質資產的P2P平臺對風險的控制能力更強，也更易受到投資人和借款人的青睞。

第四篇：互聯網金融風險表現

互聯網金融風險表現

當國內互聯網金融的負面聲音與現象層出不窮時，國外的P2P網絡借貸卻發展得如火如荼。網貸之家首席運營官石鵬峰從美國東部時間5月5日舉辦的全球頂級P2P網絡借貸行業峰會——LendIt 2014上發現，與國內P2P以散戶居多的現象有所不同，歐美已出現有一定實力的機構投資人，并出現了數量不少的圍繞網貸平臺和機構投資人的外圍服務提供商。前來參會的第三方服務機構中，包括行業研究機構(如Lend Academy)，還有專門提供P2P相關法律服務的機構，專門提供資金服務的銀行，為機構投資者和高凈值客戶提供解決方案和咨詢的公司，提供軟件系統服務的公司等。諸多跡象表明，當前歐美的P2P網貸行業，也正處于熱火朝天的發展態勢中。

再回觀我國，互聯網金融近年來確實吸引了無數眼球，效應明顯，在P2P借貸領域更是以每年3倍的態勢上揚。然而互聯網金融快速發展與其獨特的網絡優勢不可分離，與傳統金融相比，網絡技術優勢使金融信息和業務處理方式更加快捷、方便、準確，能為客戶提供更自主靈活的金融體驗。但是，由于初期處于監管空白，很多模式只是探索，存在很大風險。這些風險主要表現為：

一是外溢風險：因為互聯網金融快速發展，目前已對傳統銀行業產生一定程度沖擊，加劇了銀行間競相抬升利率，并改變負債結構。所以，銀行的反沖擊也將會帶來風險，這方面主要來自貨幣的影響。

二是市場的風險：具有一般市場風險的同時，互聯網金融還具有期限錯配風險、流動性風險、信用風險等特殊市場風險，所以，時間期限、范圍和安全都在市場內存在。

三是監管上的風險：目前中國金融業實行分業監管模式，所以混業經營給分業監管帶來了風險。跨行業、跨部門、業務交叉性強等特征，這是互聯網環境下的金融業務普遍具有的，這形成了銀行業務、證券業務、保險業務以互聯網為基礎進行深度融合和交叉的模式。例如當前的國金證券聯合騰訊推出“傭金寶”；中國平安推出移動支付平臺“壹錢包”；“余額寶”也出現保險版。

四是認知上的風險：互聯網金融沒有改變傳統金融的功能和本質，創新之處在于創造了新的業務技術、交易渠道和方式，主要功能仍是資金融通、價格發現、支付清算等方面，沒有超越現有金融體系范疇。金融行業的經久不衰的主題就是：資金和風險，所以，投資者需對本質加強認識，加強風險意識。

第五篇：如何防范互聯網金融風險

如何防范互聯網金融風險

互聯網金融在帶來便捷和效率的同時，也蘊含著更為復雜多變的風險，對金融體系的穩定運行和健康發展帶來了挑戰。因此，應充分認識互聯網金融面臨的主要風險，強化監管，防范風險，促進我國互聯網金融健康發展。

完善監管規制，構建高效互聯網金融監管體系。科學選擇適應我國互聯網金融發展的監管模式。可借鑒發達國家“監管前置”的管理經驗，重新梳理各類互聯網金融機構的業務范圍，實施市場準入和退出制度，取締不符合要求的金融平臺，切實防范金融風險。

強化行業自律，規范互聯網金融機構經營行為。可以借鑒國際上管理互聯網金融“行業自律先行、監管隨后跟進”的經驗，研究成立互聯網金融行業協會，充分發揮行業協會的自律作用，特別是制定互聯網金融公平交易規則，推動形成統一的行業服務標準，引導互聯網金融機構樹立合法合規經營意識，規范經營行為，加強風險管控能力建設，推動互聯網金融行業持續健康發展。與此同時，積極建立健全社會信用體系，完善征信系統，夯實互聯網金融風險管理及業務開展的社會信用基礎。

此外，還要強化信息披露和消費者保護。這是行業發展的動力引擎，行業協會應盡快出臺信息披露的規范和管理辦法，堅持信息披露的真實性、完整性、準確性、動態性，為互聯網金融行業的發展營造干凈透明的良好市場環境。強化消費者保護是互聯網金融監管的重點。由于互聯網金融在我國尚處于發展初期，有關消費者保護的法律法規嚴重缺失，需要加快制定專門的互聯網金融消費者權益保護法，對交易過程中的風險和責任承擔、金融機構信息披露、消費者個人信息保護、資金第三方托管等作出明確規定，確保互聯網金融參與各方的信息和財產安全。同時，加強對互聯網金融消費者的風險教育，提高其網絡信息安全意識。