第一篇：互聯網金融風險研究——以P2P為例

互聯網金融風險研究：以P2P為例

摘 要

文章首先主要介紹了互聯網金融的概念以及國內外近幾年的發展狀況以及理論實踐，其次選取互聯網金融最具代表性的P2P網絡借貸平臺來進行分析，并分析P2P網絡借貸平臺數量爆發性增長的原因，以及其帶來的各種法律問題和信用問題。最后通過P2P網絡借貸平臺的問題來分析互聯網金融在發展初期出現的以上問題，并運用國內外互聯網金融理論對其生存環境進行具體分析，提出風險規避、完善法律制度、建立完善信用體質等政策建議。

關鍵詞：互聯網金融；P2P；金融風險

Risk of Internet Banking: A Case Study in P2P

ABSTRACT

The article first introduces the concept of home and abroad in recent years, the development of the Internet and the theory and practice of finance, followed by Internet banking select the most representative P2P lending platform for network analysis and network analysis of the number of P2P lending platform explosive growth causes, and it brings a variety of legal issues and credit problems.Finally, the problem of P2P network lending platform to analyze the development of Internet banking in the early emergence of these problems, and use the Internet at home and abroad for its living environment of financial theory specific analysis, risk aversion, improve the legal system, establish and improve the physical condition of the credit policy recommendations.Keywords: Internet banking;P2P;financial risk

目錄

一、引言..............................................................................................................................................................1

二、互聯網金融在我國的發展現狀...................................................................................................................1

（一）互聯網金融分類................................................................................................錯誤！未定義書簽。

（二）P2P模式的發展現狀...........................................................................................................................1

1.P2P模式的概念界定...........................................................................................................................1 2.P2P模式的特點...................................................................................................................................1

（三）P2P網貸平臺的生存環境...................................................................................................................2

1.網絡環境分析......................................................................................................................................2 2.法制環境分析......................................................................................................................................2

三、互聯網金融存在的風險問題......................................................................................................................3

（一）信用評估的風險..................................................................................................................................3

（二）業務層面的風險................................................................................................錯誤！未定義書簽。

（三）系統安全性的風險............................................................................................錯誤！未定義書簽。

四、互聯網金融風險控制..................................................................................................................................4

（一）風險規避..............................................................................................................................................5

（二）建立信用體制....................................................................................................錯誤！未定義書簽。參考文獻..............................................................................................................................................................7

一、引言

互聯網金融是傳統金融行業與互聯網精神相結合的新興領域。互聯網“開放、平等、協作、分享”的精神往傳統金融業態滲透，對人類金融模式產生根本影響，具備互聯網精神的金融業態統稱為互聯網金融。互聯網金融與傳統金融的區別不僅僅在于金融業務所采用的媒介不同，更重要的在于金融參與者深諳互聯網“開放、平等、協作、分享”的精髓，通過互聯網、移動互聯網等工具，使得傳統金融業務具備透明度更強、參與度更高、協作性更好、中間成本更低、操作上更便捷等一系列特征。

互聯網金融抓住了金融現代業務里的盲區，這是互聯網金融產生并得到迅速發展的主要原因。所謂的盲區即指現代金融業務中的信息不對稱，信息量小，而現代金融業務的主要業務是中高額貸款，民間私企、小額貸款涉及的較少，而小額貸款在民間的需求量是巨大的。互聯網金融誕生的前提是小額貸款的供需不平衡，它所存在的問題以及發展的必要性都將對未來的現代金融業務發展趨勢產生重大影響。

文章首先介紹了互聯網金融的產生原因、發展、實踐和國內外相關理論，其次介紹了互聯網金融的主要組成部分——P2P網絡借貸平臺的發展現狀以及其發展過程中出現的合法性問題和信用問題。最后我們對以上的研究內容進行結論，并提出P2P網絡借貸平臺走向良好發展軌道的對策。

二、互聯網金融在我國的發展現狀——以P2P為例

為了對現階段互聯網金融的模式做一個清晰的界定，北京軟件和信息服務交易所互聯網金融實驗室從2012年開始，通過持續調研走訪，深度解析資訊，最終梳理出第三方支付、P2P網貸、大數據金融、眾籌、信息化金融機構、互聯網金融門戶等六大互聯網金融模式，并在2013年的“清華金融周互聯網金融論壇”上首次提出。

（一）P2P模式

1.P2P模式的概念界定

P2P(Peer-to-Peer lending)，即點對點信貸。P2P網貸是指通過第三方互聯網平臺進行資金借、貸雙方的匹配，需要借貸的人群可以通過網站平臺尋找到有出借能力并且愿意基于一定條件出借的人群，幫助貸款人通過和其他貸款人一起分擔一筆借款額度來分散風險，也幫助借款人在充分比較的信息中選擇有吸引力的利率條件。

目前，出現了幾種運營模式，一是純線上模式，此類模式典型的平臺有拍拍貸、合力貸、人人貸(部分業務)等，其特點是資金借貸活動都通過線上進行，不結合線下的審核。通常這些企業采取的審核借款人資質的措施有通過視頻認證、查看銀行流水賬單、身份認證等。第二種是線上線下結合的模式，此類模式以翼龍貸為代表。借款人在線上提交借款申請后，平臺通過所在城市的代理商采取入戶調查的方式審核借款人的資信、還款能力等情況。

另外，以宜信為代表的債權轉讓模式現在還處于質疑之中，這種模式是公司作為中間人對借款人進行篩選，以個人名義進行借貸之后再將債權轉讓給理財投資者。

2.P2P模式的特點

與傳統的信貸模式相比，P2P模式具有以下特點：

（1）對象平民化。P2P信貸主要針對那些信用良好但缺少資金的大學生、工薪階層和小微企業主等，幫助他們實現培訓、家電購買、裝修和兼職創業等理想。這一特點也直接決定了P2P信貸的數額相對較小，一般不針對大企業和數額較大的借款人，不涉足熱點投資領域，也有人稱其為“微型”金融。

（2）方式網絡化。由于時間和空間成本的限制，P2P信貸的借方和貸方不可能面對面進行商談，所有的借貸行為依靠中介平臺，其聯絡的橋梁則是網絡，因此，P2P信貸被直接稱為“網絡信貸”。

（3）借貸便利化。P2P信貸的借款人一般不用提供額外的抵押擔保，全憑個人信用進行貸款，借貸相對簡單便捷，個人信用情況由中介機構進行把關審核，現階段主要依靠的是人民銀行的征信系統。根

據中介機構提供的借款人資信情況，出借人可以對借款人還款能力進行評估和選擇，信用級別高的借款人將得到優先滿足，其得到的貸款利率也可能更加優惠。

（4）直接透明化。P2P信貸的出借人與借款人直接簽署個人間的借貸合同，一對一地互相了解對方的身份信息、信用信息，出借人及時獲知借款人的還款進度和生活狀況的改善，最真切、直觀地體驗到自己為他人創造的價值。

（5）準入低端化。P2P信貸被稱作“人人貸”，既可以理解為人與人之間點對點的借貸，也可以理解為“人人皆可借貸”，其準入條件非常寬松，有幾千甚至僅僅幾百元的資金或者需求就可以通過網絡進行借貸。P2P借貸使每個人都可以成為信用的傳播者和使用者，信用交易可以很便捷地進行，每個人都能很輕松地參與進來，所以P2P信貸也被稱為“草根”金融。

（二）我國P2P網貸平臺的生存環境

1.網絡環境分析

對于P2P網貸平臺來說，網絡環境主要包括網絡技術和軟件。目前，大部分的P2P網貸平臺運行慣例是，花幾千元買個廉價的系統，再在網上注冊一個域名，P2P網貸平臺就這樣誕生了，甚至有傳聞，注冊資金達1000萬元的P2P網貸平臺，搭建網站模型的成本只要10元。如此低準入門檻、低成本運作導致網站的安全系數極低。隨之而來的問題就出現了，大批的P2P網貸平臺被黑客攻陷，例如今年4月，豐達財富網站遭到黑客襲擊，網站癱瘓長達70多小時，引起大批用戶恐慌，最后在亞馬遜、Cloud Flare和美國西海岸安全服務商的幫助下，才得以成功地度過這次危機，而這并非個案。開心貸在4月17日也遭到黑客攻擊，連首頁都遭到了修改，甚至對方隨后發帖稱“你的服務器對我來說真沒難度”。某業內人士認為，平臺技術安全問題成為制約行業發展的一道坎。

廉價的系統加上不成熟的技術，其本身就存在非常大的隱患，如果了解這些相關信息，P2P網貸平臺的第一步就很艱難。即使在平臺發展到資金上千萬，如果系統不得到升級，技術沒有得到提升，那上P2P網貸平臺對于黑客們來說就是一養豬場，等豬養肥了，再來牽走。所以，在技術和軟件部成熟的情況下，貿然進入這一行業是極具危險性的。

2.法制環境分析

（1）P2P處于法律灰色地帶。傳統的P2P網貸模式是由借貸雙方直接簽訂債權債務合同，網貸平臺只提供第三方服務且不承諾本金保障。P2P網貸平臺承擔的是信息公布、信用認定、法律手續和投資咨詢的職能（有時候還包括資金托管結算中介、逾期貸款追償等服務），收取服務費，不參與到借貸的實質經濟利益中。民間普遍把高于4倍基準貸款利率的借貸關系成為“高利貸”。當這種高利率被稱作“高利貸”時，也連帶了道義上的譴責。在國內P2P網貸實踐中，出現了實際利率不超過4倍，但加上P2P平臺的服務費用超過4倍基準貸款利率的情形，目前沒有能判斷其違法的法律依據。何況，資金成本是一個市場化的行為，片面進行道義譴責也沒有必要。

（2）P2P行業自律和監管。一般情況下新興行業的成熟和健康發展，主要依賴于行業的透明性、自律性和品牌聲譽。P2P網貸行業的自律性和透明性主要包括：

第一，必要財務數據的透明。P2P行業部分從業者在強調其自身平臺安全性的同時，卻對核心數據尤其是流動性指標和壞賬率指標上諱莫如深。在不涉及商業機密，但與投資者資金安全相關數據上，P2P網貸平臺以及專業放貸人應該及時做出說明。

第二，運營關聯性的合理切割。該合理切割包括小貸擔保模式中的網貸平臺業務和擔保關聯業務的切割，以及與關聯擔保公司的切割；債權轉讓模式中的資產評級業務不能由與專業放貸人關聯的機構來操作，保持其風險審核和資產評級的獨立性，而非內部循環等等。當然，這樣的切割不是理想化全面化的，第三，投資者風險說明工作。對于小額貸款這種金融形式，尤其是在信息不充分對稱的情況下，其本來就有相對較高的風險。行業部分從業者為了吸引大量的投資者，片面地夸大了安全性，那是極具不

負責任的。P2P網貸平臺應該做好投資者風險說明工作，并盡量挑選或者培養具備風險識別和風險承擔能力的優秀投資人。

第四，獨立意見機構監督管理。P2P機構應該加強與獨立意見（評價）機構的合作，包括：第三方支付機構；資金交易結算都通過第三方機構實現，不使用平臺自身賬戶進行托管和結算，切斷資金線和業務線的關聯性，同時平臺不生享有資金的支配權。獨立審計機構；定期對壞賬率和流動性指標進行審計，保持信息公開、透明。獨立律師事務所；定期審計公司法人的狀況，檢查債權債務關系，抽查留底文件。獨立資產評級機構；用其來避免債權轉讓“自評自賣”行為。

第五，行業自律組織與行業標準。一是業內建立信息共享平臺，特別是征信信息共享和黑名單公示機制，以及與同行業平臺形成共享的常態備案機制。二是考慮對授信共享機制形成共識和初步行業標準。三是成立自律性組織，承擔監督和警示責任。

對于涉及公眾利益的金融行為，僅有行業自律是不夠的，還得有嚴格的他律。相關部門應該研究討論，確定P2P網貸平臺機構性質，確定監管主體、監管內容和監管形式。主要對資金的流動性進行監管，政策部門應該考慮對P2P網貸平臺進行機構風險評級，對社會和投資者公布，發布風險警示。同時通過財稅政策、資本金注冊和補充要求、風險警示窗口指導和投資者保護政策引導進行風險控制。錢、追求社會地位、追求理想這都是正面的目的。但如果目的是騙錢、還債、自己借款，這時候就需敬而遠之。

（三）我國P2P網貸發展的現狀及原因

我國P2P網貸行業的基本現狀就是“三有三無三集聚”。具體而言P2P網貸行業的三有是：有需求、有供給、有中間服務，但是P2P網貸行業卻長期處于三無狀態，即：無準入門檻、無行業標準、無機構監管，形成三積聚：大量的資金往P2P平臺積聚；很多人覺得這是個掙錢的機會紛紛入場形成了人才的集聚；P2P平臺借助高科技的手段增添了它的神秘色彩同時也帶來了風險的積聚。

以某金貸為例：2012年6月，：上線即發布“秒標”吸納融資。5天后創始人攜款潛逃。某財在線于2013年7月對貸款額度和期限進行拆標。之后出現“遭黑客攻擊”的報道，投資人相繼提現造成擠兌，平臺無力滿足提現要求。某力貸2013年9月虛假發標拆標。巨額資金流向某借款人和平臺法人。現法人卷款潛逃，投資人無法提現。

當前我國P2P網貸快速發展，其主要原因有幾點：一是服務的領域屬于民間借貸，因為有借有還再借不難一直是中國人的傳統借貸觀念；二是P2P借貸平臺的貸款利率很高，遠遠超越正規金融機構的利率水平具有很大的誘惑力：三是有些P2P平臺推出了本金保證擔保等模式，讓投資者在平臺放貸時感到放心；四是P2P平臺的投資原則是小額分散投資者參與的，門檻很低故參與者甚多；五是有高科技信息手段的支持平臺運營較低；六是P2P高舉普惠金融旗幟符合國家金融發展的政策趨向，起著很好的宣傳效果和社會效應，也吸引了一些公益慈善人士的投資和加入；七是在本輪地方金改中P2P充當了開路先鋒的角色。截止2013年底全國P2P網貸平臺已有幾家促成民間借貸金額多達億元。

三、互聯網金融存在的風險問題——以P2P為例

在互聯網金融飛速發展的同時，互聯網金融風險也逐漸凸顯出來。作為互聯網技術與金融全面結合的產物，互聯網金融不但面臨傳統金融活動中存在的信用風險、流動性風險和市場風險，還面臨由互聯網信息技術引起的技術風險、由虛擬金融服務引起的業務風險以及由法律法規滯后引起的法律風險。

（一）互聯網金融風險管理的要點

1.技術風險管理

互聯網金融依托的是發達的計算機通訊系統，計算機網絡系統的缺陷便構成了互聯網金融的風險，開放式的網絡通訊系統，不完善的密鑰管理及加密技術，TCP/IP 協議的安全性較差，加之計算機病毒以及電腦黑客高手的攻擊，極易引起交易主體的資金損失；另一方面，我國的互聯網金融軟硬件系統大

多引自國外，缺乏具有高科技自主知識產權的互聯網金融設備，技術選擇的失誤則極易造成系統性的紊亂，造成巨大損失。因而，為了應對技術風險，應提高相關軟硬件設備的設計和制造水平，逐步擺脫國外的技術制約。同時，加強行業內機構間的溝通與協調，制定統一的技術標準，防止選擇性技術風險的一再重演。

2.業務操作風險管理

交易主體對互聯網金融的操作規范和要求缺乏必要的了解，引起不必要的資金損失，進一步可能導致交易過程中的流動性問題、支付結算的中斷問題。交易過程中有意或者無意的操作失誤，無論是對于客戶還是互聯網金融機構而言，都會構成互聯網金融發展過程中的風險累積，因而，應該加大信息披露的程度，建立個人信息信譽體系，構建更加人性化的計算機網絡安全體系，加大互聯網金融操作規范與流程的宣傳力度，形成相互信任的互聯網金融交易市場。

3.法律風險管理

目前我國的銀行法、證券法、保險法都是基于傳統金融而制定，不適應互聯網金融的發展，造成交易主體之間的權利與義務不明確，不利于互聯網金融市場的進一步發展，因而，應該盡快完善互聯網金融風險防范的法律法規，明確市場準入、資金流動與退出方面的規則，建立統一標準的互聯網金融交易監管體系，同時借鑒國外互聯網金融立法的規范，完善對消費者隱私保護、電子合同的合法性以及交易證據確認等方面的規定，最終營造權責分明、法理明確的互聯網金融市場。

（二）P2P網貸存在的風險問題

以P2P網貸為例，P2P網貸主要存在一下幾個風險問題： 1.制度風險

我國P2P網絡貸款平臺公司一般注冊為金融咨詢、網絡服務、電子商務類公司，但其實質都在進行互聯網貸款活動。目前對于P2P網絡貸款平臺只能通過合同法、民法通則和《最高法院關于人民法院審理借貸案件的若干意見》，根據這些相關的規定，網絡借貸平臺的借貸應該作為民間借貸案件來受理，同時，民間借貸的利率不得超過中國人民銀行公布的同期銀行基準利率的4倍，超過部分法律不予保護，而P2P網絡貸款平臺的很多借款已經超過了基準利率的4倍，其多出的部分就不能受到保護。

2.監管缺失

盡管P2P網絡借貸平臺發展迅速，但是其監管門檻卻很低。中國人民銀行曾明確表示不監管網絡貸款公司，銀監局也曾表示，網絡貸款公司的業務并不和銀行之間發生關系，且其身份也屬于公司，而不是銀行的合作機構或派出機構，因而很難予以限制。網絡監管部門也表示，網絡貸款平臺的日常經營行為并不歸他們監管。由此產生的結果就是三方都不管，在這種局面下，被網貸平臺“騙”了錢的借款人不在少數。

3.信用風險

我國目前的信用評價體系尚不健全，P2P網絡借貸平臺無法像銀行一樣通過人民銀行的征信系統了解貸款人的資信信息，而只能將貸款人的身份證、戶口本、學歷證明、資產材料、結婚證、親友合影等納入信用審核，拍拍貸甚至將網絡社區、用戶網上的朋友圈也納入其信用等級。可能會出現冒用他人材料，一個人注冊多個賬號來騙取貸款的情況。

4.投資風險

由于貸款人和借款人彼此不認識，很多都是相隔很遠。借款完成后，借款人對貸款人的經營狀況和所借資金的使用情況無法跟蹤。一旦貸款人將所貸資金投入到高風險的股市、高利貸，甚至用于個人的奢侈消費，則會給借款人的資金帶來很大的風險。而面對壞賬，P2P網絡借貸平臺并不承擔借款人損失的本金和利息，因此，借款存在很高的風險。

5.行業透明度低

國內P2P網絡借貸平臺行業透明度低，借款人借錢給貸款人，但是從P2P網絡借貸平臺上很難得到

貸款人的個人資料。在這種情況下，P2P網絡借貸平臺很容易就可以偽造出一個虛假的借款，借款人也沒有辦法去調查貸款人的信息真偽。

6.缺乏自律

P2P網絡借貸平臺數量的增長遠遠超過了貸款人和借款人，為了吸引資金，很多P2P網貸平臺不得不通過高息來吸引借款人。而且有些平臺是給自己的投資項目融資，自容自用的風險就更加難以控制，2012年“優易網”倒閉，杭州的借款人被卷走了約400萬元，后來經過查實，優易網就是一家自融資網站。

四、對我國互聯網金融風險控制的建議

在互聯網金融中，經濟活動表現為貨幣信息的傳遞與調撥，代表貨幣資金的數字化信息在網絡內流動。“虛擬”的金融交易不受時間和地域的限制，使得金融風險的傳播速度加快、波及范圍擴大。作為互聯網技術與金融全面結合的產物，互聯網金融不但面臨傳統金融活動中存在的信用風險、流動性風險和市場風險，還面臨由互聯網信息技術引起的技術風險、由虛擬金融服務引起的業務風險以及由法律法規滯后引起的法律風險。此外，互聯網金融業務幾乎全部在網上完成，交易對象不明確、交易過程透明度低，都加劇了金融管理部門調控和監管的難度。由此可見，互聯網金融業務對金融風險具有放大效應，必須加強風險防范與管理。

（一）構建互聯網金融安全體系

改進互聯網金融的運行環境。在硬件方面加大對計算機物理安全措施的投入，增強計算機系統的防攻擊、防病毒能力，保證互聯網金融正常運行所依賴的硬件環境能夠安全正常地運轉；在網絡運行方面實現互聯網金融門戶網站的安全訪問，應用身份驗證和分級授權等登錄方式，限制非法用戶登錄互聯網金融門戶網站。

（二）健全互聯網金融業務風險管理體系

1.加強金融機構互聯網金融業務的內部控制

互聯網金融業務的本質仍然是金融風險，從事互聯網金融業務的機構應從內部組織機構和規章制度建設方面著手，制定完善的計算機安全管理辦法和互聯網金融風險防范制度，完善業務操作規程；充實內部科技力量，建立專門從事防范互聯網金融風險的技術隊伍。

2.是加快社會信用體系建設

完善的社會信用體系是減少信息不對稱、降低市場選擇風險的基礎。以人民銀行的企業、個人征信系統為基礎，全面收集非銀行信用信息，建立客觀全面的企業、個人信用評估體系和電子商務身份認證體系，避免互聯網金融業務提供者因信息不對稱作出不利選擇；針對從事互聯網金融業務的機構建立信用評價體系，降低互聯網金融業務的不確定性，避免客戶因不了解金融機構互聯網金融業務的服務質量而作出逆向選擇。

（三）加強防范互聯網金融風險的法制體系建設

1.加大互聯網金融的立法力度

及時制定和頒發相關法律法規，在電子交易的合法性、電子商務的安全性以及禁止利用計算機犯罪等方面加緊立法，明確數字簽名、電子憑證的有效性，明晰互聯網金融業務各交易主體的權利和義務。

2.是修改完善現行法律法

修訂現有法律法規中不適合互聯網金融發展的部分，對利用互聯網實施犯罪的行為加大量刑力度，明確造成互聯網金融風險應承擔的民事責任。

3.制定網絡公平交易規則

在識別數字簽名、保存電子交易憑證、保護消費者個人信息、明確交易主體的責任等方面作出詳細規定，以保證互聯網金融業務的有序開展。

（四）建立互聯網金融監管體系

1.加強市場準入管理

將是否具有相當規模的互聯網設備、是否掌握關鍵技術、是否制定了嚴密的內控制度、是否制定了各類交易的操作規程等內容作為互聯網金融市場的準入條件，對互聯網金融各種業務的開展加以限制和許可；根據開辦互聯網金融業務的主體及其申報經營的業務，實施靈活的市場準入監管，在防范金融風險過度集聚的同時，加大對互聯網金融創新的扶持力度。

2.是完善監管體制

互聯網金融市場的發展突破了銀行業、證券業、保險業分業經營的界限，對分業監管模式提出了很大挑戰。我國應協調分業與混業兩種監管模式，對互聯網金融風險實行綜合監管；互聯網金融的發展打破了地域限制，對單獨的國內監管提出了挑戰，我國需與有較高互聯網金融風險防范能力的國家和機構合作，學習對方的先進技術，對于可能出現的國際司法管轄權沖突進行及時有效的協調。

（五）加強互聯網金融風險管理的協調

1.創新與監管之間的協調

互聯網金融市場代表著金融產品與服務的發展方向，各國金融機構都在努力擴展自己的互聯網金融服務，然而，互聯網金融市場的巨大風險又使監管者無法任由互聯網金融無限創新，嚴格的監管會削弱金融機構的國際競爭力，甚至阻礙技術進步與業務創新，監管者面臨著創新與監管之間的兩難選擇。應建立統一互聯網金融監管機構，進行適度的監管，加大對互聯網金融的實時監管，防止風險的過度集聚，同時加大對互聯網金融創新的扶持力度，搶占未來國際金融市場。

2.消費者權益與金融機構利益的協調

互聯網金融市場在提供給消費者高效交易模式的同時，也帶來了越來越多的金融機構與消費者之間的權益之爭，監管者既要維護消費者的權益，以維持市場的信心，又要維護機構的權益，以促進互聯網金融市場的創新與發展，二者的協調性問題便顯得格外重要，消費者在權益的分配方面處于弱勢地位，更是市場得以運行的基礎，因而，監管者應格外注重對消費者權益的保護，維持金融市場的信心，另外，互聯網金融機構會有更大的動力去改進相關服務，加快創新步伐。

3.分業監管與混業監管的協調

我國采取的是典型的分業監管模式，即銀監會、證監會、保監會分別對銀行業、證券業、保險業實施監管，但互聯網金融市場的發展突破了這一界限，互聯網金融交易的業務范圍不斷擴大，業務種類日益多樣化，分業監管的模式無法對互聯網金融的綜合業務實施有效監管，不僅會造成重復監管，而且各部門間的信息協調問題也會影響到監管效果。盡管監管機構目前的分業監管模式對于傳統金融的分業經營還可實施有效監管，但互聯網金融的多樣化金融服務對監管機構提出了嚴峻的挑戰，分業監管模式也受到挑戰，應協調分業與混合兩種監管模式，實現對互聯網金融風險的綜合監管。

五、總結

互聯網金融作為金融與互聯網技術相結合的產物，是互聯網企業利用現代信息科技特別是移動支付“社交網絡”搜索引擎和云計算等手段將互聯網的一系列經濟行為融入金融要素產生的金融服務。互聯網金融的快速發展，顛覆了傳統金融企業經營模式它是一種全新的金融業態。互聯網金融對于傳統金融業來說，這既是一個挑戰，也是一個機遇。合理規避互聯網金融的風險問題，維護我國金融市場穩定，才能使互聯網金融更好的為我國金融行業發展做出更大的貢獻。

參考文獻

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第二篇：互聯網金融風險的分類及評估研究

互聯網金融風險的分類及評估研究

摘要：互聯網金融正在改變著傳統金融業態，沖擊充滿躁動的金融市場格局。需要做好風險分類和評估研究，與傳統金融行業相對比，全面研究互聯網金融新事物的特點和發展趨勢，做到科學規范監管，維護金融穩定，推動互聯網金融健康穩定發展。

關鍵詞：互聯網金融；金融風險；現狀；分類；評估

互聯網金融內涵不斷拓展，外延不斷變化，不僅包括了新金融和傳統金融服務的互聯網模式化，出現了基于傳統金融產品的衍生虛擬市場，由此催生了更多與之相對應的為互聯網金融市場提供專業服務的金融機構，并促使立法機關制定相應的法律和法規。互聯網成為金融生態結構中影響較大的因素，在帶來金融不斷發展的同時，也增加了更多的市場風險。

一、我國互聯網金融的發展現狀分析

2013年被稱為中國互聯網金融元年，支付寶與天弘基金合作推出了基于互聯網支付和理財投資融合的消費類貨幣基金――余額寶。推出以后，極大地推動了我國互聯網金融的“蠻速增長”，先后出現了各種互聯網“寶寶”，各種基于互聯網金融平臺、網貸平臺雨后春筍般涌現，并且，傳統金融行業不得不進一步開展網絡化升級改造，推出各種基于互聯網服務的業務拓展和金融服務衍生種類。

（一）第三方支付迅速膨脹

我國發放了基于互聯網平臺的第三方支付牌照，基于即時通訊、網絡購物、互聯網技術開發等平臺的企業，利用自己的用戶優勢、技術優勢，大力發展第三方支付，抓住我國移動互聯網快速發展和高速網絡通信加快發展的機遇，各種繞開銀行的互聯網支付交易迅速擴張，交易呈現井噴式發展。2015年，支付交易金額高達11萬億元，2016年交易規模為58.5萬億元，2017年超過90萬億元，第三方支付交易的快速增長，在整個金融業的比重不斷上升，改變著人們的經濟行為，更影響著我國金融的安全穩定。

（二）P2P網貸風云迭起

P2P網貸經歷了迅速發展，網貸平臺數量一度急劇增長，成交金額也不斷攀升。隨后，開始經歷行業洗牌，數量在不斷減少，交易金額保持溫和增長。2016年全年P2P網貸平臺數量減少了將近500家，人們對其認識也開始發生重大轉變，尤其是出現了很多平臺無法提現，平臺跑路。尤其是像“e租寶”這樣的金融詐騙發生以后，不僅充分暴露了其極大的金融風險，也讓行業發展環境大變，人們對P2P網貸充滿了不信任，很多平臺不能正常運營，發展嚴重受阻。但是，一些信用較好、風險管控能力較強的平臺發展越來越大，如人人貸、陸金所、鳳凰金融等，P2P網貸向信譽好的平臺加速集中，在平臺數量急速減少的同時，P2P網貸網貸金額不斷增加，也反映了P2P網貸是一個新事物，向著更加健康的方向發展。

（三）互聯網金融監管步伐加快

沒有監管就不可能有健康持續的發展，市場互換監管，監管又能進一步推動市場規范化發展。我國的互聯網金融監管始于2015年，這一年被稱為中國互聯網金融監管元年。新生事物發展迅速，沒有可以借鑒的經驗，只有深入研究，并能夠充分結合其新事物發展需要，制定更加科學的監管制度。監管不是扼殺，而是更好地保護，既要保護互聯網金融網民，又要保護互聯網金融行業發展。但是，從時間上看，我國互聯網金融監管整整比互聯網金融晚了兩年。從2015年開始，相繼出臺了各種監管制度或者法規，針對與互聯網金融相關的具體領域，做好制度的規范細化工作，涉及保險、證券、銀行、眾籌、網貸、支付、征信等眾多的監管領域，發布機關也涉及央行、銀監會、證監會、保監會、證券協會等部門，體現了我國互聯網金融全面監管的屬性，也展示了我國對互聯網金融監管的充分重視。

二、我國互聯網金融風險分析

我國將互聯網+戰略上升為國家戰略，大力發展基于互聯網應用平臺的創新產業，也積極推動傳統產業的互聯網融合。尤其是我國經歷了近四十年的改革開放和全面建設，我國金融業也得到了快速發展，互聯網產業從無到有，不斷發展壯大，互聯網金融自誕生以后迅速膨脹。但是，由于網民缺乏足夠風險意識和防范能力，金融監管缺乏足夠的經驗，且開放性網絡平臺又隱藏著各種危機。

（一）信用風險急劇放大

金融業的立業之本一是資金，二是信用。困擾金融發展的重大風險之一就是信用危機。?魍辰鶉諞狄蛭?信用風險而帶來的壞賬，嚴重影響了金融機構的經營和盈利。互聯網金融更是有過之而無不及，網絡借款人相對分散，不能更好地掌控借款人的資金使用情況和投資損益，也不熟悉借款人的道德風險。更多的程序都是通過網絡完成，也就不能全面保障其信息的真實性，很容易造成信用違約，出現各種跑路風險。

（二）流動性風險突出

與傳統金融行業的產品投放和業務服務相比，互聯網金融資金投放較為單一，募集資金相對有限，準備金嚴重不足。流動性風險是影響互聯網金融的又一重要因素，一方面是投資者不能如期獲得應有的收益，甚至到期不能收回自己的本金。另一方面，投資者不能快速將借貸資金轉變成流動盈利，不能及時償還利息，也就不能完成各種資金收益置換，平臺缺乏足夠備付資金，造成流動性風險加劇。

（三）網絡技術風險

傳統的柜臺金融是面對面，一般都是直接的人對人，直接到非常可信的金融營業網點，辦理相應的金融存貸手續。技術相對簡單，無論是投資還是申請金融信貸服務，都能夠在現實操作中完成，還有金融服務金融機構專門的技術人員負責相應的流程操作指導。而互聯網金融則是在網上進行，要求每個投資者不僅要有相應的金融風險防范意識，更要必需的網絡技術風險防范能力。但是，網絡本身就是一個開放性平臺，互聯網金融投資存在各種互聯網技術風險。網絡黑客和各種病毒很多都是針對互聯網資金或者金融，獲取經濟利益是他們的根本目的，而互聯網金融是首選。其次，互聯網傳輸協議本身就存在一定的安全缺陷，為各種釣魚網站、偽基站、偽淘寶、盜信僵尸等病毒和非法網站，使得不少投資者被騙，損失嚴重。

（四）法律和聲譽風險

互聯網金融行業還沒有完全規范，主體魚龍混雜，每個平臺的風險和不法行為很快就會在互聯網擴散，進而影響整個行業的聲譽。且我國的監管越來越嚴，各種意外事件、政策調整都會互聯網金融企?I帶來非常大的影響，引發擠兌危機。互聯網金融不僅要遵循我國的傳統的金融法律和法規，還要遵守針對互聯網金融的各種法規。參與互聯網金融交易的各方都必須遵循法律，且嚴格履行協議合約。而互聯網金融監管有存在明顯的滯后性，且很多網絡的違法行為大量存在，網絡賭博、網絡洗錢、非法吸籌集資等現象都會給互聯網金融帶來很大的風險。

三、我國互聯網金融系統性風險的評估研究

基于互聯網投融資的各種P2P平臺也不斷發展，給過整體金融行業的發展帶來了更多的新鮮活水。最為直接的促使傳統金融行業推動了各種基于移動營業廳的網絡APP，不僅開展各種形式的移動支付，而且推出了各種基于用戶投資的應用互聯網產品，建設銀行新近推出了零錢整存服務，將原來的獲取存款變成了定活雙重特性的服務，可以隨時支付，又能夠獲取定期利息。微信錢包也推出了類似余額寶的基金產品，支付寶又相繼推出了余利寶等。中國平安在傳統銀行、保險以及證券業務的基礎上，開發出陸金所，并成為中國的獨角獸企業。

我國在積極扶植的同時，不斷加強金融監管，也對互聯網金融進行了各種評估研究。借鑒VaR模型來量化各種金融風險，對各種資產的權重進行模擬評估，并給出相應的風險值。

并建立基于VaR和CvaR融合的評估模型，對互聯網金融進行評估，確保各種互聯網金融都在一定的安全范圍會內，防范各種系統性風險。國家對于互聯網金融支付和投資進行了限制，支付額度限度，投資額度限制，并不斷提升互聯網金融的備付金比例，將互聯網金融企業的支付和交易都納入中國銀聯，確保都在央行的監控之下。

總之，我國積極推動“大眾創業，萬眾創新”，互聯網金融是一個基于“互聯網+”的新事物，也是推動我國社會經濟發展的重要力量。互聯網金融對我國整體金融業產生了“鯰魚效應”帶動了我國金融行業的變革，為金融行業創新發展帶來更多的動力。互聯網金融從誕生一直都伴隨著各種風險，影響著網民的資金安全，也危機整合行業的健康發展，更威脅著國家金融安全。進一步做好互聯網金融風險分類研究和評估，積極促進我國互聯網金融業健康穩定發展。

參考文獻：

[1]李慧，宋良榮.互聯網金融風險的分類及評估研究.電子商務，2016（12）

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[3]徐璇.基于消費者角度的互聯網金融風險評估研究[J].北方經貿，2017（02）

作者簡介：

邱唐凌仔（1992.8-），女，江西九江，碩士研究生，助教，國際金融與經濟。

第三篇：我國互聯網金融風險防范及發展趨勢研究

我國互聯網金融風險防范及發展趨勢研究

【摘要】隨著信息技術的不斷革新和互聯網的廣泛普及，2013年以來以余額寶為代表的互聯網金融正在沖擊著傳統的商業銀行經營模式。

本文在分析我國目前互聯網金融發展現狀的基礎上分析其潛在的風險，提出相應的防范措施并分析未來互聯網金融發展的趨勢。

【關鍵詞】互聯網金融 現狀 風險 防范措施 發展趨勢

一、我國互聯網金融發展現狀

所謂的互聯網金融是互聯網與傳統金融行業相結合的新興領域。

目前我國互聯網金融主要有三種表現形式。一是電子支付，包括以商業銀行等金融機構為平臺主體的電子銀行支付體系，以及以第三方支付平臺為代表的非金融機構支付組織為主體的第三方支付體系。電子銀行支付體系是開展支付活動的主要渠道，自1997年中國出現第一家網上銀行以來，自助銀行、網上銀行、電話銀行、手機銀行的迅猛發展，2013年全國電子支付業務已達1075萬億。第三方支付，如支付寶、財付通、微付通（微付天下）、快錢等，它們以網絡為依托，在電子商務交易雙方間作為第三方提供資金保管、支付清算和信用擔保服務。國內的第三方支付平臺興起于1999年首信易支付的運營，2004年以后以支付寶為代表的第三方支付平臺進入快速增長期，截止2013年12月，我國擁有第三方支付平臺牌照的互聯網金融共有250家，2013年全年中國第三方支付機構各類支付業務的總體交易規模達已達17.9萬億，且其同比增長速度達43%，增長勢頭強勁。

二是網絡信貸平臺。包括直接向資金使用者的網絡貸款公司以及起中介作用的網絡貸款中介。在P2P網絡借貸領域，截至2013年12月31日，全國范圍內活躍的P2P網絡借貸平臺已超過350家，累計交易額超過600億元。在非P2P的網絡小額貸款方面，截至2013年12月31日，阿里金融旗下三家小額貸款公司累計發放貸款已達1500億元，累計客戶數超過65萬家，貸款余額超過125億元。

三是眾籌融資。眾籌融資是利用網絡的傳播功能，向網絡投資人募集資金的金融模式。在眾籌融資領域，我國目前還在起步階段，目前我國約有21家眾籌融資平臺，如點名時間、追夢網、淘夢網，海色網、人人投等。具體的融資模式是：當一些小企業或者個人一些有創意的想法但是缺乏資金時，可以在眾籌融資網站上發起項目，針對項目設立目標金額、項目周期、回報率，吸引愛好者的關注和支持，進而獲得所需要的資金。

四是互聯網金融理財。如阿里金融推出的類存款理財產品“余額寶”，其商業模式成功打破了傳統金融行業與互聯網第三方支付平臺之間的壁壘，實現了兩種業態的真正交融與合作，用戶在支付寶網站內就可以直接購買基金等理財產品，同時余額寶內的資金還能隨時用于網上購物、支付寶轉賬等支付功能。自2013年6月支付寶與天弘基金合作推出“余額寶”以來，其規模迅速增長至2500億，天弘基金也由此成為國內規模最大的基金管理公司。雖然對于其爭議一直不斷，但是其在互聯網金融理財上的創新功勛卓著。

二、互聯網金融存在的風險

（一）法律風險

由于互聯網金融在我國是一個新興的領域，它是傳統金融、互聯網、信息技術等領域的融合體，傳統金融行業的監管法律并不能滿足這一領域的監管要求，導致了對于這一領域的立法存在空白，雖然在第十二屆全國人大會議中把促進互聯網金融健康發展提上了人大會的議程，但是鑒于互聯網金融的涵蓋領域的多元性，使得立法必然難以在短期內健全。一方面，由于政策的不確定性給互聯網金融企業未來發展帶來了中不可控的因素，如2014年3月14日中國人民銀行下發通知，叫停支付寶、騰訊的虛擬信用卡產品，同時叫停的還有條碼（二維碼）支付等面對面支付服務，使與阿里、騰訊合作推出網絡信用卡的中信銀行股價大跌。另一方面一旦出現互聯網金融業務的糾紛，金融參與者將缺乏法律依據來維護自身的權益。

（二）信用風險

互聯網金融的業務的開展是基于信用建立的，所有的業務開展基本都是以數字的形式在網絡上呈現，互聯網金融企業與其客戶間存在著信息的嚴重不對稱。一旦發生信用危機，由于互聯網金融交易雙方由于信息不透明，同時缺少第三方的監管機構的測評和評估，勢必會給投資者帶來巨大損失。自2013年以來，超過六十家P2P網貸平臺出現的倒閉現象警醒著我們，信用危機已“走進”互聯網金融。

（三）運營風險

一方面，由于互聯網金融是依托互聯網以及移動互聯網開展金融業務，互聯網的安全問題就顯得尤為重要。開放式的網絡通訊系統、電腦黑客攻擊、計算機病毒、網絡金融詐騙等極易引起的互聯網金融參與者資金的損失，互聯網金融本身就是以互聯網技術為依托，如果其安全性得不到保障，那么，互聯網金融的資金安全和正常運作就會受到影響。

另一方面，由于目前很多互聯網金融交易平臺并沒有建立保護個人隱私的完整機制，這極大地增加了互聯網金融參與者信息泄露風險。互聯網金融業務的參與主體是無法現場確認各方合法身份的，所有的交易信息均通過網絡進行傳輸，無法進行傳統的交易以及信息確認模式，此時個人信息和交易數據有可能被非法盜取或篡改。個人資料頻繁泄露、釣魚網站的頻繁出現、網購支付不安全事件的屢發，正是互聯網金融所面臨的又一個風險問題。

三、互聯網金融風險防范措施

（一）建立完善的法律體系，規范互聯網金融行業的業務

一是要完善互聯網金融發展相關的基礎性法律法規。如個人信息的保護、信用體系、電子簽名、審查機制和準入機制等方面的法律規范，來確保互聯網金融企業。二是需要及時地立法跟進，來保障互聯網金融企業業務的開展，這也只有健全和完善互聯網金融法律體系和行業監管，才能為互聯網金融健康發展提供強有力的法律和制度保障。此外，盡快針對新型互聯網金融形式（網絡信貸、眾籌融資等）建立全面規范的法律法規。

（二）加快建立互聯網金融行業協會實行行業自律

在建立完善的互聯網金融法律體系之前，首先要建立互聯網金融行業協會，加強互聯網金融行業的自我約束。正由于目前的互聯網金融市場沒有完善的監管體系，因此存在很多不確定性，再加上互聯網金融行業進入門檻較低，審查機制和市場準入制度不完善，很多沒有資質和實力的公司進入該行業，使得整體行業環境魚龍混雜，迫切需要行業自律，創建公平良性的市場環境。

（三）加強數據安全以及網絡安全管理

互聯網企業從事金融業務的最大的優勢是它擁有數據信息和平臺，但是相對傳統的金融機構來說，它們對互聯網金融風險的預測和控制能力相對較弱，由此，可以建立一個統一的數據平臺，在得到用戶授權的情況下，統一的數據平臺可以對數據進行整合、深入分析和加工，建立評分機制，信用審核機制。互聯網金融企業可以通過平臺數據來監測自身風險能力以便形成自身安全的營運環境，用戶也可通過數據平臺進行互聯網金融企業信用狀況以及營運狀況的查詢，實現數據的市場價值，由此來建立統一的、標準的互聯網金融安全信用體系。與此同時，要采取加大互聯網金融安全投入、建立行業安全標準等來應對網絡數據丟失以及惡意的互聯網攻擊，從根本上確保互聯網金融交易的安全。

四、我國互聯網金融未來發展趨勢

（一）加強商業合作，共享金融數據

互聯網金融企業的核心競爭力為掌握客戶平時的生活數據，未來這些數據將在客戶進行互聯網貸款、購買保險、理財等發揮重要的作用，除此之外，這些數據可以為互聯網金融企業提供的有據可查的信用數據，為構建互聯網金融信用體系的建立提供了保障。然而金融數據的挖掘和分析目前是互聯網金融的一個弱勢，利用傳統商業銀行和其他金融機構的數據分析挖掘能力，加強與銀行等金融機構的合作，與金融業共享數據所帶來的經濟利益是互聯網金融未來的一個發展趨勢。

（二）移動支付是互聯網金融的新的發展領域，移動支付是互聯網金融未來一個重要的基礎支付方式，目前互聯網金融運用最廣泛的是客戶群為出生在80年以后的年輕人，在未來幾十年中對市場影響最大的也是這個龐大的客戶群體，比較傳統的支付方式，他們更偏好于第三方支付或網銀。雖然移動支付在國內才剛剛興起，也需要對其安全性進行完善，鑒于國內移動市場的不斷，手機網民的不斷增加，以及對未來移動支付市場的看好，阿里和騰訊正是看到了未來移動支付市場的龐大，推出“嘀嘀打車”、“快的打車”來提前搶占移動支付市場。未來的移動支付必將部分的擠占現有傳統銀行卡的業務，為互聯網金融帶來新的發展領域。

（三）中小企業是網絡信貸發展的立足點

中小企業貸款難是目前我國的一個突出的現狀，由于以往的商業銀行一般偏好貸款給風險相對較低的大型企業，但是，近些年傳統商業銀行的競爭的加劇以及利率市場化進程的不斷推進，許多大中銀行和其他金融機構也紛紛把目光轉向中小企業，中小企業業務競爭開始加劇。互聯網金融企業可以利用搜索引擎、社交網絡和云計算進行信息處理，建立可靠實用的信用審核體系，再有網絡信貸比傳統的商業銀行貸款具有成本上的絕對優勢，使中小企業業務無論在數量和質量上都真正成為互聯網金融企業中網絡信貸有競爭力的核心業務。

（四）金融脫媒是互聯網金融的又一發展機遇

“金融脫媒”是指資金供給繞開傳統的商業銀行，直接輸送給需求方和融資者，完成資金的體外循環。隨著金融市場化進程的不斷加快，商業銀行主要金融中介的重要地位在相對降低，儲蓄資產在社會金融資產中所占比重將會持續下降，社會融資方式必然由傳統的間接融資轉為主向直、間接融資并重轉換的過程，在這一機遇中必然對互聯網金融的發展會產生許多積極地影響，也許在不遠的將來眾籌融資等新型的融資方式將在我們身邊普遍存在。

參考文獻

[1]何虹.互聯網金融發展面臨的風險隱患應予以重視[J].華北金融，2013（8）.[2]馮靜生.網絡金融風險：我國的監管狀況及完善對策[J].金融教學與研究，2009（01）.[3]王國貞.互聯網金融風險及防范對策[J].經濟縱橫，2013（11）.[4]逄渤.互聯網金融與金融發展的互聯網時代-淺析互聯網時代的金融變革浪潮[J].國際商務財會，2013（10）.作者簡介：莊博丞（1988-），男，山東臨沂人，云南財經大學金融學院研究生，研究方向：國際金融；王智勇（1969-），男，云南昆明人，云南財經大學教授，碩士研究生導師，研究方向：國際金融。

第四篇：大數據時代的互聯網金融風險研究

摘 要近20年來，互聯網的商業化應用不僅對傳統金融機構的業務產生了巨大影響，還促使互聯網思維向金融市場發展，從而衍生出新的支付方式、投融資模式和渠道，如p2p網貸、眾籌融資、基于大數據的網絡信用貸款等。該文對互聯網金融的概念與起源、國內和國外的發展情況、存在的金融風險及研究現狀等存在的問題，進行了系統梳理，提出了大數據時代的互聯網金融風險研究重點。

關鍵詞 大數據 互聯網金融 金融風險

一、關于互聯網金融的概念與發展趨勢

（一）互聯網金融的概念

互聯網金融（itfin）是指以依托于支付、云計算、社交網絡以及搜索引擎、app等互聯網工具，實現資金融通、支付和信息中介等業務的一種新興金融模式。通過借助互聯網技術、移動通信技術，實現資金融通、支付和信息中介等業務。它與商業銀行的間接融資和資本市場的直接融資都不同，互聯網金融是在實現安全、移動等要素基礎之上，用戶接受并認可以及為了適應新的需求而產生的新模式及新業務。

（二）互聯網金融在國內的發展

1.互聯網支付。依托互聯網，以第三方支付為中介，通過電腦、平板、手機等設備，在買家和賣家之間進行資金中轉后再劃轉的服務，如支付寶、財付通等。

2.p2p網絡借貸。p2p全稱是peer-to-peer（或person-to-person）的縮寫，意為點對點（人對人）。p2p網絡借貸是通過網絡中介平臺實現的直接借貸，如人人貸、陸金所、宜信等。

3.網絡小額貸款。網絡小額貸款是p2p網絡借貸的另一種借貸模式，是指互聯網企業通過其控制的小額貸款公司，向旗下電子商務平臺客戶提供的小額信用貸款，如阿里巴巴、蘇寧、京東、百度等設立的小貸公司。

4.融資眾籌。融資眾籌是指通過網絡平臺為項目發起人籌集某項活動所需的定量資金，并由項目發起人向投資人提供一定回報的融資形式。

5.在線金融產品和服務。主要可分為以下形式：一是線下實體業務的金融機構的互聯網化，如網上銀行，網上證券交易、網上保險銷售等；二是完全通過互聯網提供業務開展的專業網絡金融機構，如眾安在線財產保險；三是提供金融業務的服務支持，但并不提供金融業務本身的，類似于金融產品和業務的搜索。

6.公募基金互聯網銷售服務。根據網絡銷售平臺的不同，基于互聯網的公募基金互聯網銷售大概可以分為兩類：一是傳統基金通過互聯網為投資人提供基金銷售服務，其實質是傳統銷售渠道的互聯網化；二是基金銷售機構借助其他互聯網機構平臺進行基金的銷售，包括第三方電子商務平臺開設網店銷售基金、第三方支付平臺的基金銷售等模式。

二、互聯網金融的風險管理與控制

（一）互聯網金融存在的風險

1.互聯網金融風險分析。當前，我國經濟發展已進入新常態，中國經濟的增長動力已從要素驅動、投資驅動轉向創新驅動。經濟新常態將帶來新的經濟結構、新的發展方式、新的思維方法、新的商業模式、新的金融創新模式，經濟發展將呈現新的特征。

相比傳統的資本市場直接進行融資，商業銀行介入間接的進行融資不同，互聯網金融是利用移動通信技術和互聯網技術，來實現金融的信息傳遞、支付和融資等功能的一種新興融資模式。隨著移動互聯網技術的發展，互聯網金融模式也得到了快速的發展。據統計，截至2015年底，中國互聯網金融的市場規模達到12萬～15萬億元，占gdp的近20%。而互聯網金融用戶人數也超過5億，成為世界第一。根據報告，2015年，全球投入金融科技領域的資金是2011年的近8倍，“過去5年，超過400億美元的資金流入這個領域”，麥肯錫馬奔表示，數據顯示，與2015年4月1日前，僅有800家的金融科技公司相比，當前全球金融科技公司已突破2000家。

2.互聯網金融的本質，互聯網金融的經濟屬性。互聯網金融是這個時代的代表，是信息社會這樣一個時代背景下，特殊的金融形態。在工業社會，人類社會開始進入機械化的時代；在信息社會，人類社會進入數字化的時代。工業社會標志就是蒸汽機的發明，驅動社會增長的是能源；信息社會的標志是互聯網，驅動增長的是數據。

互聯網金融的技術屬性，互聯網金融的技術基礎與傳統金融技術基礎完全不同。在數字貨幣領域，有一個非常重要的技術叫做區塊鏈技術，所謂區塊鏈技術是用一套數學的方法，互聯網金融實質上是在區塊鏈技術上的某一個應用，從而重建了金融。目前，在工業經濟時代，通過數據來解決問題，在未來，通過數學方法解決在互聯網上的價值創造和價值交換。

互聯網金融的組織屬性，可以理解為眾籌模式下的金融。在工業社會，一切商業活動以產業鏈條來組織，滿足如個性化的定制，碎片化的需求和場景化的服務。從這個角度出發，重組整個商業邏輯和流程，互聯網金融同樣也會被需求鏈所重組，真正地從需求當中做到點對點，由消費者發起，并影響整個上游的生產和供應。眾籌的范圍可以包括思想、股權，這是互聯網金融的本質組織屬性。

（二）互聯網金融風險研究現狀

1.聲譽風險。互聯網金融本身民營資本色彩濃厚；資本金不足，抵御風險與償付能力相對較弱；期限錯配，流動性風險較大。而且互聯網金融缺乏長期數據積累，風險計量模型科學性有待考證。同時，缺乏隱形的政府信用做擔保和可靠的資本金補充渠道，與傳統國有銀行或股份制銀行競爭，處于一定劣勢地位。

2.監管風險。目前，銀行業的監管框架是基于新巴塞爾協議設計的。新巴塞爾協議主要是針對傳統銀行的傳統風險而設計，巴塞爾協議下的三大支柱，即最低資本要求、外部監管、市場約束。然而，這三大支柱對新興的互聯網金融監管幾乎無效，直接導致了互聯網金融目前屬于監管缺位狀態。同時，政府主管部門對互聯網金融的態度也尚不明確。

3.投機風險。從目前發展情況來看，互聯網金融募集到的資金，主要投向貨幣市場、資本市場、債券市場、外匯市場等虛擬經濟領域，與實體經濟漸行漸遠，其自身風險不斷集聚。

4.信息安全風險。互聯網金融廣泛采用了大數據的數據挖掘與數據重構，這隨之而來帶來了兩大風險：第一，網絡系統、存儲中心本身存在漏洞引起技術風險；第二，海量客戶信息與個人隱私的信息泄露風險。

（三）互聯網金融的風險控制

1.設定風險標準。互聯網金融首先從企業自律開始，梳理自身的業務流程和交易結構，行程企業標準，最后上升到行業標準。

2.接受客戶監督。互聯網金融需要接受客戶的監督；需要涉及契約是否規劃，交易雙方所簽合同權利、義務是否對等，合同是否合規、合法等。針對目前很多互聯網金融企業的不同不規范的情況，可以請法律專家來進行審核，審核以后才能進行發布。

3.發布行業規范。發布行業公約規范，要有履約機制、約束機制進行考核，同時輔以輿論監督規范，讓傳統的報紙、雜志、電視等發揮其監督作用。

三、結語

今天的互聯網金融雖然還不完全成熟，也存在一定風險，但是互聯網金融必將是一個巨大的產業集群，會讓我們每個投資者（消費者），從目前的眼球關注階段進入深入參與交易階段，最后發展到人人從中受益。

（作者單位為武漢大學經濟與管理學院）

[作者簡介：肖凌（1978―），智慧城市研究師，發表論文3篇，主要從事云計算、大數據與傳統行業市場方面結合研究。

第五篇：互聯網金融風險源于什么？

互聯網金融風險源于什么？

隨著互聯網金融相關監管政策的相繼出臺，互聯網金融行業開始從野蠻生長時代過渡到洗牌階段。那么隨著市場的發展，這場優勝劣汰的戰爭，互聯網金融風險源于什么？下面相關人士作出解釋。互聯網金融風險

源于資產質量問題

業內人士表示，互聯網金融投資的逾期風險，80%來自于資產端的項目質量，項目是否優質直接決定了平臺的逾期和壞賬情況。

梳理過去兩年P2P問題平臺的情況會發現，因為資產質量下滑而導致的流動性不足、提現困難等，正在成為平臺出現問題的主要原因。

調查發現，在這些“問題”平臺中，有些是從外部“批發資產”，與小貸、擔保、保理等公司合作引入他們的債權資產，這部分平臺最主要的問題是沒有把好第一道準 入關，急于獲取資產，忽視了對合作公司的審核和監督；另外一部分平臺是自建資產開發團隊，通過線下獲取個人或者中小企業的借款項目，自己實施風控和貸后管 理。由于團隊和規模盲目擴張，以及國內個人征信體的不完善，逾期率、壞賬率過高。

因此，P2P平臺的安全性主要取決于資產的質量。優質資產的獲取和篩選是P2P行業風險把控的第一道門檻，也是做好后續風險控制和平臺穩健運營的基礎。

多位P2P行業人士表示，資產質量永遠是第一位的，在宏觀經濟下行壓力較大的背景下，次級資產會導致平臺經營難以為繼，所以需要更加嚴格地把握資產端的風控。資產端成互聯網金融平臺爭奪焦點

簡單來看，P2P有資產端和理財端兩大業務板塊。然而，長期以來，整個P2P行業的創新主要集中在理財端，大部分平臺比拼的是產品設計和營銷獲客能力。互聯網金融新規出臺后，平臺定位于信息中介屬性，資產本身成為核心，細分行業的資產類別或將得到迅猛發展。

相關業內人士稱，垂直細分領域的P2P平臺將迎來新一輪發展契機，優質資產的獲取能力、風控把關能力將成為決定平臺成敗的關鍵因素。

目前，P2P網貸正面臨轉型困惑，尤其是在資產端。優質資產的獲取越來越激烈，有的P2P轉型為理財超市，涉足基金、保險、信托的銷售，有的P2P則深耕垂 直細分領域，與產業鏈深度融合。資產質量已成為衡量平臺核心競爭力的重要指標。資產質量較差的平臺，其生存空間將受到擠壓，甚至有可能被提前淘汰出局。

業內人士表示，目前整個P2P行業面臨的最大問題不是來自理財端的投資人，而是源于資產端優質借款項目的嚴重匱乏。在他們看來，未來P2P平臺的競爭，拼的不是資金也不是風投，而是平臺的資產質量。擁有優質資產的P2P平臺對風險的控制能力更強，也更易受到投資人和借款人的青睞。