第一篇：淺談國際金融危機(jī)

淺談國際金融危機(jī)

2008年9月華爾街發(fā)生了翻天覆地的變化：9月7日美國政府果斷出手，接管兩大住房抵押貸款巨頭房利美和房地美；9月15日，美國第四大投行、已經(jīng)有158年歷史的雷曼兄弟公司申請破產(chǎn)保護(hù)；同一天美林公司被收購；9月21日，美聯(lián)儲批準(zhǔn)美國第一大投行高盛和第二大投行摩根士丹利轉(zhuǎn)型為銀行控股公司；9月16日，世界最大保險公司——美國國際集團(tuán)AIG告急，美聯(lián)儲提供850億美元的緊急貸款；9月25日，美國最大的儲蓄銀行華盛頓互惠銀行被接管；9月29日，美國第四大商業(yè)銀行美聯(lián)銀行被收購......至此，全球性的金融危機(jī)拉開了大幕，然后，整個世界經(jīng)濟(jì)陷入衰退，全球失業(yè)率上升，金融秩序遭到破壞，發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)遭遇重創(chuàng)，發(fā)展中國家經(jīng)濟(jì)面臨陷于動蕩的風(fēng)險。直到五年后的今天，這場危機(jī)的陰影仍然籠罩在美利堅和歐洲的上空，久久無法散去。

再度回首這場百年一遇的全球金融危機(jī)，我不禁對經(jīng)濟(jì)全球化有了更深一步的認(rèn)識和理解。改革開放以來，我國便積極投入到了經(jīng)濟(jì)全球化的浪潮中，經(jīng)過三十多年的發(fā)展，取得的一系列成就：1991年加入亞太經(jīng)合組織，2001年加入世貿(mào)組織，2011年經(jīng)濟(jì)總量超過日本，僅次于美國并成為世界第二大經(jīng)濟(jì)體。不得不承認(rèn)，這是經(jīng)濟(jì)全球化給我國帶來的“福利”。但是我們更應(yīng)該清醒的認(rèn)識到，經(jīng)濟(jì)全球化是一把“雙刃劍”，不僅僅有被我們熟知的積極的一面，也有它有消極的方面。第一，它把市場經(jīng)濟(jì)的盲目性、自發(fā)性、滯后性等消極功能擴(kuò)展到世界范圍，造成了資本主義所固有的周期性波動和經(jīng)濟(jì)危機(jī)爆發(fā)的世界性。第二，它把資本主義追求最高利潤率的動機(jī)和目的擴(kuò)展到世界范圍，使人類的一切活動都實現(xiàn)利潤的最大化。第三，它把一國資本主義經(jīng)濟(jì)政治發(fā)展的不平衡擴(kuò)展到世界范圍，對發(fā)展中國家形成新的經(jīng)濟(jì)霸權(quán)的威脅，損害了這些國家的主權(quán)和經(jīng)濟(jì)的正常發(fā)展。第四，它把一國資本主義發(fā)展中的兩極分化擴(kuò)展到世界范圍，使一些國家和一部分人走向了貧窮化。而這場金融危機(jī)進(jìn)一步說明了當(dāng)今世界需要的是各國“共贏”、平等、公平、共存的經(jīng)濟(jì)全球化。面對這場金融海嘯，我國在優(yōu)越的社會制度保障下，在國家作出的迅速的有效的宏觀調(diào)控下，成功的將金融危機(jī)對我國的影響降到了一個很低的水平。對中國的現(xiàn)有國情來說，金融危機(jī)不僅僅是一個巨大的挑戰(zhàn)，更是一個難得的機(jī)遇，一個讓自己變得更加繁榮富強(qiáng)的機(jī)遇。那么，在這個充滿著挑戰(zhàn)的機(jī)遇期里，我國應(yīng)該做些什么呢？我認(rèn)為，目前應(yīng)該采取的措施有以下五點：一要加快轉(zhuǎn)變外貿(mào)增長方式，堅持以質(zhì)取勝，優(yōu)化進(jìn)出口商品結(jié)構(gòu)，提高對外貿(mào)易質(zhì)量和效益，從人口密集型模式向技術(shù)密集型發(fā)展；二要優(yōu)化對外開放結(jié)構(gòu)和布局，進(jìn)一步全面深入的進(jìn)行改革開放，并不斷調(diào)整結(jié)構(gòu)，使之平衡發(fā)展，可持續(xù)發(fā)展；三要深入實施“走出去”戰(zhàn)略，決不能走封閉僵化的老路，堅持“走出去，引進(jìn)來”的戰(zhàn)略思想。四要切實維護(hù)國家經(jīng)濟(jì)安全，在經(jīng)濟(jì)全球化的浪潮中，要避免國內(nèi)外的投機(jī)分子，拒絕產(chǎn)業(yè)泡沫，科學(xué)發(fā)展，以國家經(jīng)濟(jì)安全為中心。

在這個即將全面建成小康社會的決定性階段，面對國際金融危機(jī)的“余震”，面對以美國為首的西方國家對我國采取的各種打壓政策，面對周邊國家的示威，我們不應(yīng)該慌張，不應(yīng)該害怕，更不應(yīng)該盲目自信，驕傲自滿。我們應(yīng)該在黨的領(lǐng)導(dǎo)下，高舉中國特色社會主義偉大旗幟，堅持“三個自信”，依據(jù)我國的現(xiàn)有國情制定政策，合理布局，全面協(xié)調(diào)可持續(xù)發(fā)展，為實現(xiàn)社會主義現(xiàn)代化和中華民族的偉大復(fù)興這一中國夢努力奮斗！

第二篇：國際金融危機(jī)與馬克思主義

全面認(rèn)識這次國際金融危機(jī)是一個重要的理論與實踐問題。從操作層面來描述這次國際金融危機(jī)產(chǎn)生的技術(shù)性失誤和政策性弊端是必要的，但更重要的是要堅持運用馬克思主義基本原理，從生產(chǎn)方式的矛盾和經(jīng)濟(jì)周期的形成機(jī)制等方面分析，才能科學(xué)認(rèn)識它對中國和世界經(jīng)濟(jì)的影響，探索科學(xué)的應(yīng)對方法。

一

此次國際金融危機(jī)不是一種新的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，自資本主義生產(chǎn)方式占統(tǒng)治地位以后就不斷出現(xiàn)，只不過由于資本主義發(fā)達(dá)國家自20世紀(jì)30年代的大蕭條以來，采取了一系列調(diào)整生產(chǎn)分配關(guān)系的政策措施，使危機(jī)的形式有所變化，危機(jī)的程度有所緩和而已。

西方經(jīng)濟(jì)學(xué)家常常按照流通領(lǐng)域中的事件，如交易所的恐慌、銀行倒閉等來確定危機(jī)的開始，回避從資本主義基本經(jīng)濟(jì)制度的層面來分析原因。而從馬克思主義關(guān)于資本主義經(jīng)濟(jì)制度的理論看來，生產(chǎn)領(lǐng)域中的事件才是決定性的因素。周期性重復(fù)的危機(jī)和資本主義在歷史發(fā)展中必然崩潰的本質(zhì)原因，都是生產(chǎn)的社會性同資本主義占有形式之間的矛盾。這一矛盾必然導(dǎo)致兩極分化，使生產(chǎn)者享受不到自己創(chuàng)造的剩余價值，因而資本主義市場便不可能按照資本增殖其價值的需求來擴(kuò)大容量。

馬克思關(guān)于資本主義基本矛盾的理論，對于研究這次國際金融危機(jī)的本質(zhì)根源仍具有適用性。雖然危機(jī)爆發(fā)的導(dǎo)火索是美國的次貸危機(jī)，發(fā)生在金融領(lǐng)域，但根源卻在生產(chǎn)領(lǐng)域。在美國，由于資本主義基本矛盾的作用，社會中有實際支付能力的需求還是無法跟上實體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展速度。只不過在現(xiàn)代金融高度發(fā)達(dá)的條件下，其表現(xiàn)形式不是生產(chǎn)出來的住房賣不掉，而是通過貸款已經(jīng)得到住房的窮人無力現(xiàn)實地支付房款。因此，盡管表面上看，生產(chǎn)出來的住房已經(jīng)賣掉了，但實際上生產(chǎn)領(lǐng)域中的生產(chǎn)過剩已經(jīng)存在。過度發(fā)展金融業(yè)催生的房地產(chǎn)泡沫一旦破滅，其隱含的總供給大于總需求的矛盾就顯現(xiàn)為經(jīng)濟(jì)運行的現(xiàn)實矛盾。作為此次國際金融危機(jī)先兆的次貸危機(jī)，并不是金融危機(jī)的根源，它只是生產(chǎn)過剩的結(jié)果和危機(jī)的另一種表現(xiàn)形式。

二

自資本主義制度確立以來，它使社會生產(chǎn)力得到了巨大發(fā)展。馬克思和恩格斯早在《共產(chǎn)黨宣言》中就明確指出了這一點。但他們更深刻地指出，資本主義的經(jīng)濟(jì)增長不是不經(jīng)波折的持續(xù)增長，而會伴隨著經(jīng)濟(jì)危機(jī)的周期性爆發(fā)。馬克思和恩格斯既揭示了危機(jī)周期性爆發(fā)的資本主義基本經(jīng)濟(jì)制度層面的本質(zhì)原因，又重視研究現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)機(jī)器大工業(yè)下諸如固定資本更新等體制、技術(shù)層面的一般原因。

馬克思主義經(jīng)濟(jì)學(xué)揭示了社會化大生產(chǎn)各部門間的有機(jī)聯(lián)系，以及整個經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)中某些部分對其余部分的影響，并意識到了局部或部門的危機(jī)、波動對于整個經(jīng)濟(jì)的影響。馬克思深刻闡明了在商品生產(chǎn)條件下，要實現(xiàn)再生產(chǎn)的正常進(jìn)行所涉及的兩大部類平衡問題。這種平衡既包括使用價值的方面，也包括價值的方面；既有相對穩(wěn)定的簡單再生產(chǎn)分析，也有比較復(fù)雜的動態(tài)的擴(kuò)大再生產(chǎn)分析。

運用這一分析方法可以看到，在社會再生產(chǎn)中，兩大部類間若不能保持適當(dāng)?shù)谋壤P(guān)系，社會再生產(chǎn)就無法在擴(kuò)大的規(guī)模上順利進(jìn)行，就會產(chǎn)生大的波動和危機(jī)。在20世紀(jì)80年代

晚期和90年代，美國金融資本的力量日益增強(qiáng)、活動范圍不斷擴(kuò)大。正是憑借于此，美國在國內(nèi)事務(wù)和世界事務(wù)中的獲利能力和支配地位日益提高。金融業(yè)脫離實體經(jīng)濟(jì)的過度膨脹是資本主義制度性弱點和基本矛盾的必然產(chǎn)物，它像一柄雙刃劍，在推進(jìn)美國經(jīng)濟(jì)快速擴(kuò)張的同時，也促使這一經(jīng)濟(jì)體和世界經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生新的薄弱環(huán)節(jié)，從而使社會再生產(chǎn)的平衡關(guān)系變得不可持續(xù)。

那種認(rèn)為馬克思主義經(jīng)濟(jì)學(xué)只研究金融危機(jī)基本制度層面的問題，不研究體制、技術(shù)層面問題的觀點，是不正確的。把有關(guān)國際金融危機(jī)體制、技術(shù)層面原因的研究建立在馬克思主義經(jīng)濟(jì)學(xué)基礎(chǔ)上，可以更緊密地把社會再生產(chǎn)的總量關(guān)系和結(jié)構(gòu)關(guān)系聯(lián)系起來，更清楚地說明實體經(jīng)濟(jì)對于虛擬經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)作用。

虛擬資本積累對于實體資本積累的效率有著巨大影響，它在適應(yīng)實體資本積累時，可以使市場交易更加方便，從而加速社會總資本擴(kuò)大再生產(chǎn)的進(jìn)程，但它的基礎(chǔ)是實體經(jīng)濟(jì)，是不能脫離實體資本積累而單獨發(fā)展的。否則，不僅不能促進(jìn)社會總資本擴(kuò)大再生產(chǎn)的順利進(jìn)行，而且還會帶來很多不良后果。因此，實行穩(wěn)健的貨幣政策與金融工具創(chuàng)新，使虛擬資本的積累服務(wù)于實體資本的積累，保持社會再生產(chǎn)各產(chǎn)業(yè)之間的動態(tài)平衡，是防范金融危機(jī)的重要前提。

三

這次國際金融危機(jī)也對中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展提出了嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。中國經(jīng)濟(jì)化“危”為“機(jī)”的根本途徑就在于，以馬克思主義中國化最新成果為指導(dǎo)，堅定不移地推進(jìn)科學(xué)發(fā)展。包括鄧小平理論、“三個代表”重要思想和科學(xué)發(fā)展觀等重大戰(zhàn)略思想在內(nèi)的中國特色社會主義理論體系，既堅持了馬克思主義基本原理，又賦予其鮮明的實踐特色、民族特色、時代特色，是推進(jìn)中國特色社會主義事業(yè)的根本指針，也是我們應(yīng)對國際金融危機(jī)的根本指導(dǎo)思想。一年多來，我國應(yīng)對國際金融危機(jī)的生動實踐，充分彰顯了中國特色社會主義的強(qiáng)大制度優(yōu)勢，充分證明了中國特色社會主義理論體系關(guān)于堅持社會主義基本經(jīng)濟(jì)制度、關(guān)于發(fā)展社會主義市場經(jīng)濟(jì)等一系列理論的科學(xué)性、正確性。只有在實踐中繼續(xù)深化對中國特色社會主義規(guī)律的認(rèn)識，特別是對社會主義市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)律的認(rèn)識，才能不斷提高駕馭社會主義市場經(jīng)濟(jì)的能力。

科學(xué)發(fā)展觀是中國特色社會主義理論體系的最新成果，是我國經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的重要指導(dǎo)方針，是發(fā)展中國特色社會主義必須堅持和貫徹的重大戰(zhàn)略思想。這次國際金融危機(jī)的爆發(fā)有其錯綜復(fù)雜的原因，但從根本上來說，是違背發(fā)展規(guī)律的結(jié)果，從中暴露出一些國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式的嚴(yán)重弊端。我國能把國際金融危機(jī)帶來的沖擊減到最小，得益于近年來我們深入貫徹落實科學(xué)發(fā)展觀，著力轉(zhuǎn)變發(fā)展方式，提高發(fā)展質(zhì)量和效益，自主創(chuàng)新能力有較大提高，城鄉(xiāng)、區(qū)域發(fā)展協(xié)調(diào)性增強(qiáng)，能源資源節(jié)約和生態(tài)環(huán)境保護(hù)取得進(jìn)展，人民生活水平不斷提高，經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展保持了又好又快的勢頭，為妥善應(yīng)對國際金融危機(jī)沖擊打下了堅實的基礎(chǔ)。而一些領(lǐng)域、一些行業(yè)受到的沖擊也說明，經(jīng)濟(jì)運行中一些不符合科學(xué)發(fā)展要求的矛盾和問題還沒有得到根本解決。科學(xué)發(fā)展觀為我們提供了應(yīng)對國際金融危機(jī)的理論武器和根本方法，要有效應(yīng)對國際金融危機(jī)沖擊，從根本上說，就是要真正實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)社會的全面協(xié)調(diào)可持續(xù)發(fā)展。當(dāng)前，我國經(jīng)濟(jì)總體呈現(xiàn)企穩(wěn)向好勢頭，但回升的基礎(chǔ)還不穩(wěn)定、不鞏固、不平衡，世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇還將經(jīng)歷一個緩慢曲折的過程。鞏固我國經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升的基礎(chǔ)，必須繼續(xù)深入貫徹落實科學(xué)發(fā)展觀，切實把國際金融危機(jī)帶來的壓力轉(zhuǎn)化為推動科學(xué)發(fā)展的動力。既切實

降低國際金融危機(jī)給我們造成的影響，解決眼前的難題；又著眼長遠(yuǎn)，為經(jīng)濟(jì)社會全面轉(zhuǎn)入科學(xué)發(fā)展軌道打下更堅實的基礎(chǔ)。

總之，這次國際金融危機(jī)一方面宣告了新自由主義及其經(jīng)濟(jì)政策的破產(chǎn)，使我們更深刻地看到了新自由主義的實質(zhì)和危害；另一方面，也使我們更深刻地看到了馬克思主義的科學(xué)性、真理性和強(qiáng)大生命活力。

第三篇：國際金融危機(jī)爆發(fā)以來

國際金融危機(jī)爆發(fā)以來，國家有針對性地出臺了4萬億投資刺激計劃、十大產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃、加大科技投入、改善民生、穩(wěn)定出口等多項政策，一攬子計劃已經(jīng)對遏制經(jīng)濟(jì)快速下滑發(fā)揮了積極的作用，2009年3季度GDP增速從1季度的6.1%及2季度的7.9%進(jìn)一步加速至

8.9%，全年GDP增速保8已無太多懸念。

回顧2009年經(jīng)濟(jì)形勢可以發(fā)現(xiàn)，在外需疲弱不振、消費作用仍有限的情況下，擴(kuò)大投資成為我國刺激經(jīng)濟(jì)增長最直接最有效的手段之一，投資的高增長成為我國抵御金融危機(jī)保增長的主要動力。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示：以基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目為主導(dǎo)的投資貢獻(xiàn)了2009年前三季度GDP增長率7.7%之中的7.3個百分點。

而推動投資迅猛增長的主要推動力在于擴(kuò)張性的信貸政策和財政政策。從2008年第四季度到2009年第三季度，國家已先后下達(dá)了四批共3800億中央投資，配合地方政府投資和大量信貸資金投放（2009年1-11月我國新增信貸投放9.21萬億，超過2007年和2008年的新增信貸投放之和），有力地帶動了地方投資和國有企業(yè)投資，拉動了經(jīng)濟(jì)增長。

綜合而言，2009年經(jīng)濟(jì)的企穩(wěn)回升，政策刺激性的反彈起到主要作用，其持續(xù)性成為一大問題。那么，2010年中國宏觀經(jīng)濟(jì)狀況會如何？總體而言，我們認(rèn)為2010年中國GDP增幅會高于2009年，估計為9-9.5%，但增長后勁不足，呈現(xiàn)“倒V”型的走勢。至于經(jīng)濟(jì)政策方面，此前的中央經(jīng)濟(jì)工作會議已明確強(qiáng)調(diào)“明年保持宏觀經(jīng)濟(jì)政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性，繼續(xù)實施積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策”，為明年的經(jīng)濟(jì)政策定下基調(diào)。但是我們認(rèn)為保持政策大方向不變的前提下，政策的力度和節(jié)奏需要調(diào)整，以避免明年經(jīng)濟(jì)過熱及由此引發(fā)的通貨膨脹。

一、投資回落，但仍處于較高的水平

在國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境有所好轉(zhuǎn)和國內(nèi)現(xiàn)有政策取向基本保持不變的情況下，固定資產(chǎn)投資仍將繼續(xù)保持高增長態(tài)勢。在基數(shù)效應(yīng)、政策刺激力度有所調(diào)整，以及中央可能遏制地方政府投資膨脹勢頭等因素的綜合作用下，2010年投資增速出現(xiàn)回落，但由于中長期投資項目的慣性等因素，2010年固定資產(chǎn)投資增速將在27%左右，仍處在較高水平，考慮價格因素，實際投資增速有所放緩。

1.政府刺激投資的政策將繼續(xù)推動投資增長

2010年，相關(guān)投資政策的貫徹落實將使相關(guān)項目投資顯著增加，促進(jìn)投資增長。首先，4萬億投資計劃中，2010年還有將近6000億元的中央政府財政投資，將帶動另一輪的全社會投資。其次，鋼鐵、石化、輕工、裝備制造和汽車等十大產(chǎn)業(yè)振興計劃、新能源發(fā)展規(guī)劃等先后出臺和實施，將對相關(guān)產(chǎn)業(yè)投資起到刺激作用。再次，2009年5月27日，國務(wù)院下發(fā)的《關(guān)于調(diào)整固定資產(chǎn)投資項目資本金比例的通知》下調(diào)了城市軌道交通、煤炭、機(jī)場、港口等部分行業(yè)投資項目資本金比例等政策效應(yīng)會在2010年持續(xù)顯現(xiàn)。

2.中長期貸款的資金將繼續(xù)支撐項目投資

2009年是投資大幅增長的一年，而大量項目投資的款項依賴于政府財政和銀行信貸，由于目前項目貸款主要為中長期，2009年1-11月，我國中長期貸款占比已高達(dá)54.7%。為確保經(jīng)濟(jì)刺激計劃中重大投資項目的資金供給，我們預(yù)計2010年信貸結(jié)構(gòu)將出現(xiàn)重大變化：即短期貸款（尤其是票據(jù)貼現(xiàn)融資）增長速度將會放緩，同時中長期貸款將繼續(xù)保持?jǐn)U張，全年信貸總量增長雖會趨緩，但仍保持高位。在信貸資金的支持下，投資仍將保持較高的增速。

3.社會投資會有所復(fù)蘇，但仍不穩(wěn)定

2009年，在積極的財政政策、適度寬松的貨幣政策和國家產(chǎn)業(yè)政策支持下，非國有經(jīng)濟(jì)投資加快表明企業(yè)投資信心在恢復(fù)，非國有經(jīng)濟(jì)投資者投資信心恢復(fù)突出表現(xiàn)在房地產(chǎn)投資上，2009年1-11月，房地產(chǎn)開發(fā)投資累計投資增長速度平均每月加快1.6個百分點。但民間投資仍有待觀察。首先，明年出口雖然會出現(xiàn)反彈，但力度不大，我們估計有5-10%的增幅，這不足以支持大量企業(yè)進(jìn)行新一輪大的投資；其次，2009 年1-11 月，雖然銷售面積增長了53%，但開發(fā)投資僅為17.8%，投資觀望的情緒依然嚴(yán)重。

二、外需改善，但貢獻(xiàn)力度有限

2010年中國外需將輕微改善，2010全年的出口貿(mào)易額增長5％－10％，進(jìn)口增長10％左右。外貿(mào)對GDP的影響也將由負(fù)轉(zhuǎn)正，預(yù)計出口將帶動GDP增長1－2個百分點。分月度數(shù)據(jù)看，考慮到季節(jié)性和基數(shù)的因素，2010年各月的進(jìn)出口增長率將表現(xiàn)出先高后低的狀況，但波動相對較小。總體而言，外貿(mào)形勢的持續(xù)回暖有賴于全球經(jīng)濟(jì)恢復(fù)和調(diào)整的步伐，2010年的外貿(mào)總額難以達(dá)到2008年的水平，外貿(mào)仍將處在低水平復(fù)蘇的狀態(tài)。

1.世界經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇有利于我國出口的反彈

據(jù)IMF的預(yù)測，明年全球經(jīng)濟(jì)向好，其11月1日發(fā)布的《世界經(jīng)濟(jì)展望報告》，預(yù)計2009年全球經(jīng)濟(jì)收縮1.1%后，2010年將增長3.1%。報告預(yù)計美國、歐元區(qū)、英國和日本2010年的經(jīng)濟(jì)增速分別為1.5%、0.3%、0.9%和1.7%。但國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境不確定性仍在，復(fù)蘇的過程可能是緩慢的，可能面臨刺激政策作用效果邊際遞減以及高失業(yè)率的威脅。并且，經(jīng)濟(jì)危機(jī)的爆發(fā)改變了主要發(fā)達(dá)國家居民的消費習(xí)慣，調(diào)整失衡的全球經(jīng)濟(jì)模式和體系需要時間。因此，盡管明年我國的出口會出現(xiàn)一定的增長，但與過去的高速增長仍有一定的距離。在全球經(jīng)濟(jì)沒有新的發(fā)展動力之前，我國出口的增長仍是低水平恢復(fù)性的增長，2010年的出口總額很難回到2008年的高峰水平。

2.貿(mào)易政策調(diào)整、人民幣升值壓力加劇等因素將影響出口的改善幅度

貿(mào)易政策的調(diào)整方面，我國針對出口增速放緩而采取的出口退稅率調(diào)高政策，進(jìn)一步調(diào)整的空間很小，我們認(rèn)為出口退稅率的提高只是減輕了企業(yè)的稅負(fù)，但并不能從根本上增加產(chǎn)品的需求。在世界經(jīng)濟(jì)低迷的背景下，全球貿(mào)易保護(hù)主義抬頭，貿(mào)易摩擦不斷增加，將進(jìn)一步加大中國出口恢復(fù)的阻力。如美國的輪胎特保案基本上使中國的輪胎難以進(jìn)入美國市場、歐盟繼續(xù)對中國的皮鞋征收反傾銷稅。

人民幣匯率方面，在嚴(yán)峻的外貿(mào)形勢下，我國的匯率基本實行的是盯住美元的制度。由于美元的持續(xù)走軟貶值，人民幣兌其它主要貨幣（如歐元）則出現(xiàn)貶值的情形，引起了其他國家的高度抗議，人民幣升值壓力不斷加劇。但我們認(rèn)為，政府對于人民幣的升值將持十分謹(jǐn)慎的態(tài)度，升值的時間和力度取決于外貿(mào)復(fù)蘇的狀況。考慮到目前人民幣升值的壓力和我國出口的現(xiàn)狀，2010年上半年人民幣匯率仍維持穩(wěn)定的可能性比較大，升值在下半年的可能性較大，但升值的幅度不會很大，預(yù)計不會超過5％。

三、消費持續(xù)增長，貢獻(xiàn)不斷加大

受消費信心回升、消費刺激政策的持續(xù)、收入政策的改革以及收入絕對水平上升等因素的影響，2010年全社會消費品零售總額名義增速將超過2009年，我們預(yù)計2010年社會品零售總額增速約為17%-18%，但由于物價漲幅的提高，消費實際增長將會略低于2009年，實際增速約為13%-16%。

1.城市化進(jìn)程為國內(nèi)消費提供持續(xù)動力

我國當(dāng)前正處于工業(yè)化、城市化快速推進(jìn)時期，農(nóng)村城鎮(zhèn)化的進(jìn)程，對消費增長的帶動作用是非常明顯的。據(jù)測算，當(dāng)前一個城鎮(zhèn)居民的消費水平大體相當(dāng)于三個農(nóng)民的消費；城市化率提高1個百分點，就會有100~120萬人口從農(nóng)村到城市，由于城市人口的消費是農(nóng)村的2.7~3倍，約拉動最終消費增長1.6個百分點。今后幾年中國城市化將會進(jìn)一步加快，將帶動周邊農(nóng)村消費品市場的發(fā)展。此外，農(nóng)民進(jìn)城打工將進(jìn)一步推動農(nóng)村人口向城鎮(zhèn)地區(qū)轉(zhuǎn)移，這將促進(jìn)部份農(nóng)村居民消費觀念和消費方式的轉(zhuǎn)變，推動其消費增長和消費結(jié)構(gòu)變化。

2.收入絕對水平上升、消費刺激政策持續(xù)及收入改革政策的深化

2010年，消費刺激政策將持續(xù)，如家電下鄉(xiāng)、以舊換新政策、汽車購置稅優(yōu)惠政策等等，并且，2010年居民收入分配改革將繼續(xù)深化。在初次分配上，明年政府將縮小壟斷行業(yè)與其他行業(yè)就業(yè)人員不合理的收入差距。在二次分配上，有望提高低收入人群的可支配收入，完善個稅制度等。同時，2009年城鎮(zhèn)和農(nóng)村居民前三季度的人均可支配收入實際增速均高于2008年；國民經(jīng)濟(jì)逐步回暖，消費信心逐步增強(qiáng)；以及資本市場回暖，居民財產(chǎn)性收入增加等因素也有利于促進(jìn)消費。

四、貨幣政策方向不變，但力度可能減弱

2010年適度寬松的貨幣政策已經(jīng)在年終中央經(jīng)濟(jì)工作會議得到明確，但根據(jù)對2010年我國經(jīng)濟(jì)增長形勢的預(yù)測，我們預(yù)計2010年的貨幣政策將“名松實緊”逐步漸進(jìn)的退出，在調(diào)控效果上逐步回歸中性，但這并不意味著政策的收緊，2010年貨幣政策仍然相當(dāng)寬松。

具體而言，我們預(yù)計：1.市場的流動性依然十分充裕，2010年我國的M2 增速為18%-20%，M1的增速為17%左右。2.銀行新增貸款的發(fā)放速度將會從今年異乎尋常的高位上有所減緩，從而使2010年我國新增銀行貸款將收縮至5-7萬億元；3.中國人民銀行將在2010年

上半年實施更積極的公開市場操作，同時可能提高存款準(zhǔn)備金率，以防止信貸增長過快；

4.首次加息在明年年中前不會出現(xiàn)，下半年基準(zhǔn)利率可能上調(diào)25個基點左右，但存款準(zhǔn)備金率的提高可能先于加息。5.通脹溫和可控，2010年我國CPI增速在3%左右，但資產(chǎn)價格上漲將成為調(diào)控重點。

五、財政收支矛盾仍突出，赤字保持較高水平

年終中央經(jīng)濟(jì)工作會議對積極財政政策的定調(diào)，明確了以保增長為目標(biāo)的財政支出仍保持著重要地位，我們預(yù)計2010年財政支出壓力不會有明顯的緩解，財政支出將繼續(xù)保持較快的增長，但可能將重點從促進(jìn)投資轉(zhuǎn)移至擴(kuò)大消費上。而財政收入方面，在2009年的低基數(shù)、宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境好轉(zhuǎn)的正面影響下，我們預(yù)計2010年財政收入增幅可能有所回升，但受減收政策因素持續(xù)至2010年、消費稅改革增量調(diào)整（成品油稅費改革和卷煙消費稅政策調(diào)整）效應(yīng)的減弱、非稅收收入增幅趨穩(wěn)的作用下，幅度不會太高。

總體來看，2010年財政收支矛盾仍然突出，財政赤字繼續(xù)保持較高水平。我們預(yù)計2010年財政赤字仍可能維持在9500億左右，占GDP比重為2.4%左右。

第四篇：國際金融危機(jī)現(xiàn)狀與走勢

國際金融危機(jī)現(xiàn)狀與走勢 2009/02/25 10:21來源：YNET.com 北青網(wǎng)第一財經(jīng)日報趙中偉

實體經(jīng)濟(jì)衰退正構(gòu)成對金融市場的反向沖擊。由于市場需求下降，近期一些大型企業(yè)盈利大幅下滑或陷入經(jīng)營困境。實體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的企業(yè)業(yè)績下滑使金融市場面臨的沖擊由次貸業(yè)務(wù)擴(kuò)展到企業(yè)債業(yè)務(wù)。企業(yè)業(yè)績的下滑導(dǎo)致企業(yè)債務(wù)違約的風(fēng)險上升；企業(yè)業(yè)績下滑后，證券市場對企業(yè)價值進(jìn)行重估，結(jié)果企業(yè)的財務(wù)狀況惡化，不得不實施去杠桿化，資產(chǎn)價格進(jìn)一步跳水；企業(yè)業(yè)績的下滑導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營狀況進(jìn)一步惡化。

世界經(jīng)濟(jì)衰退加劇

美國經(jīng)濟(jì)自去年三季度開始出現(xiàn)負(fù)增長，今年衰退的程度將進(jìn)一步加劇。美國房地產(chǎn)市場持續(xù)回落，證券市場加速下跌。到今年1月為止，道指已經(jīng)連續(xù)5個月下挫，跌幅共計31%，是該指數(shù)1937年底以來5個月時間內(nèi)累計下跌最多的一次。道瓊斯指數(shù)1月累計下跌8.84%，為其113年歷史上的同月最差表現(xiàn)。從美國歷史上看，股市1月的表現(xiàn)通常預(yù)示其全年走勢。最近30年中，有26年道瓊斯指數(shù)1月走勢與全年走勢吻合。房地產(chǎn)市場和證券市場的下滑將使消費需求進(jìn)一步降低。信貸市場的收縮和經(jīng)濟(jì)衰退促使投資和消費萎縮。美元匯率的走強(qiáng)將降低凈出口對增長的貢獻(xiàn)度。民主黨政府推出的經(jīng)濟(jì)刺激新方案或成為驅(qū)動美國經(jīng)濟(jì)的重要因素，但實際效果有待觀察。

日本經(jīng)濟(jì)已經(jīng)陷入衰退。去年四季度，由于全球經(jīng)濟(jì)滑坡，日本的出口大幅減少，設(shè)備投資也陷入低迷不振局面，日本國內(nèi)生產(chǎn)總值比上一季度大幅下滑了3.3%，按年率計算降幅為12.7%。至此，日本經(jīng)濟(jì)已連續(xù)3個季度負(fù)增長。這是日本國內(nèi)生產(chǎn)總值近35年來最大季度跌幅。

歐元區(qū)從去年二季度已經(jīng)進(jìn)入負(fù)增長。歐元區(qū)金融市場受金融危機(jī)的影響較深。歐洲中央銀行2月發(fā)布的最新調(diào)查顯示，盡管該行已連續(xù)降息225個基點，但歐元區(qū)內(nèi)個人和企業(yè)信貸狀況仍然日益緊張。商業(yè)銀行出于經(jīng)濟(jì)前景不佳和回避風(fēng)險，到去年四季度，已經(jīng)連續(xù)6個季度收緊信貸。歐洲統(tǒng)計局報告顯示，按照年率計算，去年12月歐元區(qū)工業(yè)產(chǎn)出下滑12%，為歷史最大跌幅，超出此前預(yù)期。

新興經(jīng)濟(jì)體的增長前景雖好于發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體，但下滑嚴(yán)重。畢馬威公司2月公布的調(diào)查報告顯示，受經(jīng)濟(jì)危機(jī)影響，俄羅斯的商業(yè)信心指數(shù)是21.2，不及上一期調(diào)查的63.2；巴西為-3.0，上期為65.3；印度為-1.6，也不及上期調(diào)查的62.9。制造企業(yè)信心指數(shù)的下降說明，在全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)和外部需求下降的影響下，金磚四國的經(jīng)濟(jì)形勢也存在一定的脆弱性。

（作者供職于中國社科院世界經(jīng)濟(jì)與政治所）

第五篇：08國際金融危機(jī)的思考

08國際金融危機(jī)的思考

【摘要】從08金融危機(jī)爆發(fā)至今已四余年，它爆發(fā)的原因復(fù)雜難解，對世界的影響更是深遠(yuǎn)。金融危機(jī)的爆發(fā)是資本主義追求利潤最大化的必然結(jié)果，同時也引起我們對新自由主義的反思。危機(jī)過后，中國當(dāng)局通過調(diào)整政策與完善制度，力使中國擺脫金融危機(jī)的牢籠。本文著力于08金融危機(jī)爆發(fā)原因以及應(yīng)對策略，提出個人的思考與見解。

【關(guān)鍵詞】金融危機(jī)，馬克思主義經(jīng)濟(jì)理論，對中國影響及應(yīng)對，世界經(jīng)濟(jì)走勢預(yù)測

08金融危機(jī)的爆發(fā)來，美國的經(jīng)濟(jì)一路呈現(xiàn)滑坡趨勢，有學(xué)者認(rèn)為美國至少削弱了自己在未來3~5年內(nèi)的世界經(jīng)濟(jì)地位，然而今天我們可以看到，美國的經(jīng)濟(jì)地位在短期內(nèi)是不可能被超越的。美國次貸危機(jī)為導(dǎo)火索，所引發(fā)的一些列從金融行業(yè)到經(jīng)濟(jì)實體的蝴蝶效應(yīng)，波及了世界各國。在經(jīng)濟(jì)降溫的今天，我們不得不深層剖析問題發(fā)生的原因，以求得世界經(jīng)濟(jì)健康，快速復(fù)蘇。

一.金融危機(jī)的成因

金融危機(jī)爆發(fā)后，經(jīng)濟(jì)學(xué)界專家學(xué)者對于危機(jī)的成因進(jìn)行了全方位的分解，有學(xué)者將金融危機(jī)的爆發(fā)歸因于生產(chǎn)過剩，有學(xué)者認(rèn)為美國金融危機(jī)實質(zhì)上是信用危機(jī)，也有學(xué)者認(rèn)為是因為虛擬經(jīng)濟(jì)與實體經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的不對稱，總之，一切原因都指向一個方向，那就是美國在急于擴(kuò)張的同時沒有遵循經(jīng)濟(jì)的發(fā)展規(guī)律。

而我認(rèn)為，危機(jī)的形成是因為資本主義世界忽略了群眾的收入與有限消費。首先，資本主義為追求利潤最大化，忽略市場原本的消費能力與限度，急于擴(kuò)張自己的經(jīng)濟(jì)勢力，以金融衍生品為保證追求更高的資金貸款，妄想用杠桿原理以小點撬動大點，從而導(dǎo)致生產(chǎn)的極度過剩，人民的超前消費；其次，新自由主義的時興，使得國家在自由貿(mào)易中喪失了一部分的發(fā)言權(quán)，金融市場脫于管制，導(dǎo)致21世紀(jì)初，虛擬經(jīng)濟(jì)早不再附著實體經(jīng)濟(jì)，而是自我孵化，自我膨脹；再者，市場上的投機(jī)者昌盛，總是想通過投機(jī)謀取更大的利益；最后，金融危機(jī)的爆發(fā) 1

更是因為美國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的嚴(yán)重失衡，美國作為世界唯一的超級大國，在選擇產(chǎn)業(yè)時，將具有豐厚利潤的電子高新產(chǎn)業(yè)鎖定在國內(nèi)，將人力密集型、高污染的制造業(yè)等投放在中國等發(fā)達(dá)國家，以此建造空中樓閣，以使自己在面臨危機(jī)是不能做出有效調(diào)整，沒法保證基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)。

美國的新自由主義反對凱恩斯的政府應(yīng)適當(dāng)干預(yù)經(jīng)濟(jì)的理論，以自由發(fā)展貿(mào)易為信條，使得美國政府喪失了在經(jīng)濟(jì)活動中的干預(yù)能力。馬克思經(jīng)濟(jì)理論指出，資本主義社會化大生產(chǎn)由于與私有制的矛盾，必然會周而復(fù)始的產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)危機(jī)，資本主義社會化大生產(chǎn)，必須有高度發(fā)達(dá)的信用關(guān)系和信用制度相配合。新自由主義的錯誤思想，資本主義以利潤最大化為最終目標(biāo)，至此，資本的弊端在經(jīng)濟(jì)危機(jī)中得以嚴(yán)重凸顯。

二．金融危機(jī)對中國的影響以及中國的應(yīng)對策略

（一）中國的出口貿(mào)易縮水

大批出口導(dǎo)向型中小公司倒閉破產(chǎn)。中國作為新興發(fā)展中國家，以美國為主的不少發(fā)達(dá)國家，將高耗能、高污染的勞動密集型企業(yè)投資到中國，隨著西方經(jīng)濟(jì)泡沫，發(fā)達(dá)國家對中國的投資必定大大減少，導(dǎo)致中國的加工企業(yè)瀕臨癱瘓，甚至破產(chǎn)。

（二）中國股市動蕩，出現(xiàn)大幅下跌局面

2012年10月26日，華爾街日報又爆出周五全線股市大幅下挫的報道，中國股市再稍稍回暖后，又出現(xiàn)反復(fù)，可見在中國未能擺脫金融危機(jī)的余震。

（三）中國外匯的極度縮水

金融危機(jī)爆發(fā)后，美元貶值，中國一直實施出口導(dǎo)向型經(jīng)濟(jì)策略，因此在長期貿(mào)易的過程中，積累了大量的美元，金融危機(jī)是中國的外匯縮水嚴(yán)重。

（四）金融危機(jī)加劇了中國的貿(mào)易摩擦

眾多學(xué)者認(rèn)為中國的貿(mào)易摩擦加劇是因為美國等發(fā)達(dá)國家為抑制中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的速度，并提起其他國家對中國商品進(jìn)口的警覺性，從而引起了羊群效應(yīng)。

而我認(rèn)為除此原因之外，更是由于全球經(jīng)濟(jì)的滑坡，使得一些國家想趁機(jī)鉆中國市場不規(guī)范的空隙，從另一個角度，提高中國進(jìn)口商品價格以保護(hù)國內(nèi)產(chǎn)業(yè)同時，利用罰款等謀取額外的利益以補(bǔ)貼本國企業(yè)。

中國在金融危機(jī)后，應(yīng)該及時調(diào)整政策方針，第一，應(yīng)該加大力度研發(fā)，減

弱對出口導(dǎo)向型經(jīng)濟(jì)模式的依賴；第二，加大對股市交易的管制，防止一些個人或國家以套匯為目的擾亂本國股市；第三，中國持有美元比重較大，金融危機(jī)后不少學(xué)者分析了其利弊，中國當(dāng)局應(yīng)該調(diào)整一籃子貨幣中美元的比例，利用提供美元貸款、進(jìn)口采取美元支付等措施消耗一些美元的外匯；第四，有關(guān)于綠色壁壘、知識產(chǎn)權(quán)侵犯、反補(bǔ)貼貿(mào)易等貿(mào)易摩擦方面，中國在與他國保持友好關(guān)系同時，應(yīng)該盡快建立起有關(guān)預(yù)警機(jī)制，能夠達(dá)到預(yù)防摩擦的效用，此外，還應(yīng)增強(qiáng)企業(yè)的法律意識，培養(yǎng)法律專人，在出現(xiàn)摩擦?xí)r，能夠通過合法途徑維護(hù)自身權(quán)益；第五，美國金融業(yè)釀成的信任危機(jī)也提醒中國對金融機(jī)構(gòu)實施嚴(yán)格管制，切忌信用泛濫釀成大禍。

另外在探討金融危機(jī)對中國影響的同時，我們不得不考慮一些潛在的威脅，這些潛在的威脅很大可能會來自于發(fā)達(dá)國家的自身保衛(wèi)措施。比如美國，這個世界唯一超級大國會采取怎樣的戰(zhàn)略，來挽回眼前局勢，而這些策略是否會對中國經(jīng)濟(jì)造成傷害與威脅。有學(xué)者認(rèn)為美國第一步將先逐漸收回在發(fā)展中國家的投資，第二步再利用回籠的資金注入一個或幾個成本最低的發(fā)展中國家，等到賺取足夠利潤，就會實施第三步，將資本迅速抽離投資國，收回美國本土。我同意這種觀點，數(shù)據(jù)顯示，美國在華投資款項已經(jīng)有初步回收趨勢。中在現(xiàn)階段應(yīng)該嚴(yán)格規(guī)范美國投資及收資的審核程序，防止自己成為美國陰謀醞釀的戰(zhàn)場。

三．金融危機(jī)后的世界經(jīng)濟(jì)走向

（一）世界經(jīng)濟(jì)的增長緩慢，某些國家持續(xù)衰退

據(jù)IMF最新《世界經(jīng)濟(jì)展望》中提到，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇再繼續(xù)但勢頭有所減弱。在先進(jìn)經(jīng)濟(jì)體，當(dāng)前增長率過低，失業(yè)狀況五大得到顯著調(diào)整，在主要新興市場經(jīng)濟(jì)日，一度強(qiáng)勁的增長已放緩。相對于2012年4月的預(yù)測，將2014年先進(jìn)經(jīng)濟(jì)體增長率有2.0%調(diào)低到1.5%，新興市場和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體的增長率從6.0%調(diào)低到5.6%。

（二）新興市場熱度大減

亞洲作為新興市場的最大根據(jù)地，隨著發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)衰退，海外投資必然會隨之減少，中國、印度等新興市場必然會受到?jīng)_擊而降低其經(jīng)濟(jì)收益。

（三）美國經(jīng)濟(jì)地位下滑，將減弱其在世界范圍的發(fā)言權(quán)

短期來看，美國依然是世界上的經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國，但是長期觀摩，美國的經(jīng)濟(jì)地位已經(jīng)在逐漸下滑，世界經(jīng)濟(jì)環(huán)境也因為信貸緊縮、歐美地區(qū)房價下降、家庭收支不平衡等因素而變得動蕩不安，美國已經(jīng)在這場金融危機(jī)中應(yīng)接不暇，美國當(dāng)局放緩對外投資腳步、緊縮信貸等措施不足以維持美國在世界的經(jīng)濟(jì)地位，使得美國國際信譽(yù)受損，這將減弱美國在世界的控制發(fā)言權(quán)。

（四）中國有望在金融危機(jī)中起到穩(wěn)定器的作用

中國最為世界第三大經(jīng)濟(jì)實體，中國當(dāng)局在金融危機(jī)中采取積極措施，抑制了中國經(jīng)濟(jì)的下滑。在2009年3月，中國在美國遭到金融危機(jī)侵襲后，不僅沒有拋售美元，反而買進(jìn)美元，以致使中國成為美元的最大持有國，可見中國有實力、并勇于演好穩(wěn)定器這一角色。

但是持有衰弱國外匯必然會對中國自身造成一定滯礙，中國可趁西方經(jīng)濟(jì)疲軟之際，促進(jìn)海外投資，伸出援助之手，以促進(jìn)本國經(jīng)濟(jì)向著內(nèi)需拉動經(jīng)濟(jì)增長的方向逐漸轉(zhuǎn)型。

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IMF《世界經(jīng)濟(jì)展望》2012年10月修正版，等等

（來自IMF官網(wǎng)）