第一篇：財務管理畢業論文 文獻綜述

上市公司財務報表分析—瀘州老窖股份有限公司經營業績評價的文獻綜述

摘要：隨著市場化不斷深入，特別是國有股股權分置改革后，越來越多公司的股票在資本市場上流通，有越來越多的投資者進入資本市場。投資者選擇投資目標，需要根據財務報表進行計算和分析，對企業的股票價值做出評估。財務報表是綜合反映一個企業的財務狀況、經營業績和現金流量，以及投資者了解企業，決定投資行為的最全面、最翔實的第一手資料。同時，它也是企業內部和外部進行信息交流的主要載體。本文選取瀘州老窖股份有限公司作為分析對象，運用所學知識進行研究和分析，對財務報表進行資料歸集、加工、分析、比較、評價等，對企業財務狀況和經營成果做出綜合判斷。希望通過行業競爭結構、經營比較分析和財務數據分析，預測公司未來發展軌跡和長期價值，作為投資決策的基礎與重要依據。關鍵詞：瀘州老窖、財務報表分析、經營業績 前言：

企業經營業績評價是作為企業財務狀況、經營成果及現金流量的綜合考察和評價的一種經濟管理工作，是企業財務會計的繼續和財務管理的重要組成部分。通過業績評價，可以作為企業相關利益提供新的評價信息。隨著我國社會主義市場經濟的不斷完善與發展、全球經濟競爭的日趨激烈，企業經營業績評價對企業投資者、債權人、企業管理者、國家宏觀管理部門來說，將更具有十分重要的作用和意義。正文：

一、財務報表分析的內涵額特征

張先治（2004）在他的書中講道，財務報表是一種商業語言。企業財務報表是反映企業經濟活動的總結性文件，它是反映企業一定時點或時期的財務狀況、經營成果和現金流量。財務報表分析師以企業基本經濟活動為對象，以財務報表為主要信息來源，采用科學的評價和適當的分析方法，遵循規范的分析程序，對企業財務狀況、經營成果和現金流量等重要指標進行分析、綜合、判斷、推理。進而進行系統地認識過去、評價現在和預測未來，幫助報表使用者進行決策的一項經濟管理活動和經濟應用科學。

催也光（2004）認為，財務報表分析具有以下特征：首先，財務報表分析涉及的知識具有綜合性，它是在企業經濟分析、財務會計、財務管理和審計學等學科的基礎上形成的一門綜合性、邊緣性的學科。其次，財務報表分析有健全的方法和體系，它是在實踐中不斷發展和完善起來的，如水平分析法、垂直分析法、趨勢分析法比率分析法等。再次，財務報表分析有系統、客觀的資料依據，在財務報表所披露信息的基礎上，進一步提供和利用財務信息。

二、財務報表分析所依據的資料

催也光（2004）在文獻中有提到，一般來說，財務報表分析的資料，包括財務會計報表和報表以外的其他資料。具體內容有：（1）財務報表，包括資產負債表及附表，利潤表及附表，現金流 量表和所有者權益變動表。（2）會計報表附注資料，包括會計政策及變更、或有事項、資產 負債表日后事項及處理，關聯方關系及交易、會計估計、重要事項及非常項目等。

（3）其他相關信息，如企業背景、企業發展戰略、臨時性公告、市場占有率、資本市場變化、產業政策及審計報告等。

三、財務報表分析的目的與作用

張文賢（2002）認為，依財務報表分析主體的不同，財務報表分析目的各有不同，因而側重點也各不相同。

DavidF.Hawkins（2000）說道，財務報表分析有助于所提供的歷史財務會計數據和使用者的所關注的未來的盈利以及現金流量之間架起一座橋梁。

王燕祥、阿爾丁夫（2000）認為財務報表分析的作用可以概括為四個方面：衡量企業的財務狀況、評價企業的經營業績、預測企業的發展趨勢、做出決策。從決策角度說，財務報表分析也是選擇最優方案的分析判斷過程。

四、通過財務報表進行經營業績評價的方法

（一）比率分析法

比率分析法，是以同一期財務報表上的若干重要項目間相關數據，互相比較，用一個數據除以另一個數據求出比率，據以分析和評估公司經營活動，以及公司目前歷史狀況的一種方法。它是按財務分析最原始的工具。

李玲玲（2004）在研究得到，主要有以下幾類比率：（1）反映公司長期償債能力的比率。有股東權益比率、負債比 率、舉債經營比率、產權比率、固定比率、利息保障倍數等。

（2）反映公司短期償債能力比率。有流動性比率、速動比率、流動資產構成比率等。

（3）反映公司經營效率比率。主要有應收賬款周轉率、存貨周 轉率、固定資產周轉率、總資產周轉率等。

（4）反映公司擴展經營能力的比率。主要通過再投資率來反映 公司內部經營能力，通過舉債經營比率、固定資產對長期負債比率來反映其擴展經營的能力。

李玲玲（2004）也提到，在經營評價中，我們也必須注意到比率分析的局限性，主要體現在：比率分析所使用的數據位賬面價值，難以反映物價水平的影響。比率分析屬于靜態分析，對于預測未來并非絕對合理可靠。可見，在運用比率分析時，一是要審查公司的實際情況和性質，而不只是著眼于報表數據。而是主要結合差額分析，這樣才能對公司的現狀、歷史和將來有一個具體的了解和分析，達到財務分析的目的。

（二）比較分析法

肖星（2002）研究認為比較分析法主要是通過財務報表中各類數字進行分析比較，發現企業的財務狀況和經營業績的變化趨勢以及在同行業中地位的變化情況。其目的在于：確定引起公司經營成果和財務狀況變動的主要原因和此變化趨勢是否有利于投資者的投資行為，也可以對未來發展趨勢作出合理的可靠預測。比較分析法大致有以下幾類：

（1）橫向比較法。可以有效預測某一科目或比率的未來發展趨勢 和程度。可分為：直接在財務報表上橫向比較、環比增長率橫相向比較、定基增長率橫相比較。

（2）縱向比較法。可分為：絕對數值的縱向比較、百分比縱向比 較、絕對數和相對數比較的綜合。

（3）標準比較法。我們在比較任何意見事情的時候，常常需要確定一個比較標準，然后將另一個事件與之比較，找出差距所在。公司的有關財務數據比較亦同樣如此，為了客觀公正評價企業的財務狀況和經營水平。財務分析中常用預算目標、同業數字、過去的實際完成數字等為標準進行分析比較，最終找出一定原因。這是呂永全（2001）得出的結論。

（4）綜合比較法。是從企業所有財務比率中，選出若干重要比率分別除以基期若干比率后，再加權平均得出的指數。呂永全（2001）認為綜合比較可以通過它與基期的綜合比率指數100相比，可以看出一公司在某一年的經營和財務總體狀況有多少變化。

（三）因素分析法

孫錚、王鴻祥（1997）研究指出因素分析法是依據分析指標與其影響因素的關系，從數量上確定個因素對分析指標影響方向和影響程度的一種方法。因素分析法既可以全面分析各因素對某一經濟指標的影響，又可單獨分析某個因素對經濟指標的影響，在財務分析中應用頗為廣泛。具體分為：（1）連環替代法。它是將分析指標分解為各個可以計量的因素，并根據各個因素之間的依存關系，順次用各因素的比較值（通常即實際值）替代基準值（通常為標準值或計劃值），據以測定各因素對分析指標的影響。

（2）指標分解法。例如資產利潤率，可分解為資產周轉率和銷售 利潤率的乘積。

（3）差額分析法。它是連環替代法的一種簡化形式，是利用各個 因素的比較值與基準值之間的差額，來計算各因素對分析指標的影響。

（4）定基替代法。分別用分析值替代標準值，測定各因素對財務 指標的影響，例如標準成本的差異分析。

五、企業經營業績評價的五個層面

張濤、文新（2002）三指出，“一個企業業績表現如何”深受企業利益相關者的關注，根據評價主體的不同，我們把企業經營業績評價分為五個層面：

（一）企業所有者（出資者）從委托角度對企業經營者的業績評價

杜勝利（1999）指出，出資者對企業進行了資本投資，從而關心他們投入的資本獲利情況。資本是能增值的價值，這是人們所共識的資本的本質特征。資本要增值必先保值，維持資本的增值能力。企業資本保值增值是所有者的利益所在。根據資本管理理論，評價企業經營業績是企業所有者對企業進行資本管理的一項重要內容。

（二）政府管理部門從行政管理和社會公眾利益代表的角度對企業 進行的社會貢獻評價

李蘋莉（2001）指出，評價的內容往往包括企業所提供的稅金、就業機會，以及對職工的社會保障、環境保護等責任義務的履行情況。

（三）企業債權人從貸款決策角度對企業進行的信用水平分析

企業債權人最關心的是企業的償債能力，在作出是否向企業貸款或是收回款項決策時，債權人必須對企業進行業績評價，也叫信用水平分析。企業債權人進行業績評價要求得到主要信息是企業能否按期還本付息而不是企業經營的好壞。

（四）企業經營者對內部各層管理者進行業績評價

企業內部業績評價系統是企業內部控制系統地有效組成部分。在分層管理的企業組織中，存在著企業內部的層層代理關系，較高層管理者在考慮其下屬管理部門的權限和職責情況下通過選擇適當的業績評價方式，對企業內部各管理層進行客觀評價，以進行有效激勵、監督和制約，從而促進企業經濟效益和企業經營者綜合素質的提高。

（五）企業其他利益相關者對企業進行的業績評價

企業員工、供應商、顧客、潛在的投資者等都可能關注企業業績。例如，資本市場中的投資者在決定其資本的投向時，從投資決策角度對企業進行的企業價值分析。

總結：

（1）我國由于財務分析工作起步較晚，不僅沒有較權威性的行業標準，即便是行業分類方法也較為混亂，目前對公司的財務分析僅限于上市公司，在對上市公司的行業分類方法上，目前沒有一個公認的標準。所以針對以上的問題，中國在財務分析這一領域還有很多問題需要解決，才能使其提供的數據更具有權威性，更利于上市公司的發展以及和世界接軌。

（2）傳統財務理論與現代財務理論有明顯的不同。從研究對象來看，傳統財務理論注重研究公司內部的財務問題;而現代財務理論立足資金市場來研究公司財務管理問題。從研究方法來看，傳統財務理論偏重描述性方法和定性分析，視財務指標為常量;而現代財務管理注重建立理論模型和實證檢驗，視財務指標為隨機變量。

（3）單純從財務報表的簡單數字和文字上得不出實質性的結果，而要利用一定的分析方法和分析技巧，同時結合實際情況，正確認識財務報表本身的局限性和非正常影響因素，對資產負債表、利潤表和現金流量表進行全面綜合分析，以做出科學決策。

（4）一般都是重視財務指標分析，忽略戰略分析和會計分析。財務指標分析使用的資料均來自企業的財務報告，公司披露的財務信息是經過加工處理的，與原始財務信息有區別。經營戰略分析是財務報表分析的起點，確認公司的利潤來源和主要風險驅動因素，幫助分析人員評估企業當期業績、預測未來收益水平。通過經營戰略分析得到的信息有助于后續的會計分析和財務分析。會計分析的目的是理解公司會計信息處理的原則與方法，了解會計政策的靈活性，評價公司會計處理反映經濟業務的真實程度，盡可能消除報表分析的“噪音”，為提高財務分析的可靠性奠定基礎。

參考文獻

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10、張濤、文新：《企業績效評估研究》，經濟科學出版社，2002

11、杜勝利：《企業經營業績評價》，經濟科學出版社，1999

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19、單惟婷，馬穎：《公司財務分析》，上海財經大學出版社，2002 20、陳希圣：《財務報表編制與分析》立信會計出版社，2002

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22、谷棋、劉淑蓮:《財務管理》，東北財經大學出版社，2003

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第二篇：財務管理畢業論文

***1.企業財務風險評價體系研究

摘要：企業風險管理的核心是對財務風險的管理，財務風險管理的重點則是對可能出現的主要財務風險和財務危機進行超前的控制和管理，以避免由財務風險轉化為財務危機和生存危機，從而使企業獲得持續生存和持續發展。因此，本文把企業的財務狀況指標作為切入點，研究企業財務管理狀況及經營風險的關系，建立評估企業財務風險程度和風險狀況的綜合指標體系，對于企業經營管理者及時地掌握企業的財務風險狀況，有效地防范和化解可能出現的財務風險和財務危機，從而通過實施有效的風險管理，確保企業獲得持續成長和發展。關鍵詞：企業；風險；財務

ABSTRACT:Financial risk management is the core of the firm’s risks management，and the key point of it is to pre-control and manage the potential financial risks and crisis in order to prevent these risks change into financial and surviving crisis.In this way，enterprises can go on living and developing.Therefore, this article takes enterprise’s financial condition index as the breakthrough point, researches the relationship between the enterprise financial control condition and the management risk, establishes the synthesis index system about the enterprise finance risk degree and the risk condition.As to enterprise superintendents ,they can grasp the enterprise financial risk condition promptly, guard and melt the possibly appeared financial risk and financial crisis effectively, thus guarantee the enterprise to obtain growth and development continually through the implementation of effective risk management.KEY WORDS: enterprise;risk;financial;evaluation

1關于風險概念、特征及成因

風險是伴隨人類社會發展過程而經常發生的現實和客觀現象。企業作為人類活動行為主體之一，更是無時不刻在與風險打交道。正是由于風險的客觀存在，促使人們對風險進行研究，并提出了不同的定義和解釋。

美國學者海恩斯，最早提出風險的概念并對風險進行分類。他對風險所下的定義為:“風險是損失的可能性”[1]。

美國風險研究專家威利特，通過對風險理論和保險之間關系的研究，把風險與偶然性及不確定性聯系起來。他認為，風險是一種客觀存在，其發生具有不確定性。

威廉斯在其風險研究論文中[2]，對風險所下的定義為:風險是結果中潛在的變化。風險是人們預期結果和實際結果的差異。他認為，風險是在風險狀態下，預期結果與實際結果之間的差異大小或差異的偏離程度，這種預期結果和實際結果之間的差異越小或偏離程度越小，則風險越小;反之，則風險越大。而這種差異程度可以用概率的方法加以測度。風險發生的概率在0~1之間波動，概率越接近于1，則風險發生的可能性就越大;概率越接近于0，則風險發生的可能性越小;如概率在二分之一左右。則表明風險的發生處于較大的不確定性。

莫布雷，布蘭查德在其1969年發表的《風險管理與保險》一書中，將風險分為純粹風險和投機性風險。并指出，純粹風險存在于只有損失而無收入的情況下。而投機性風險則存在于既有收入可能也有損失可能這一情況下。關于企業風險的形態和產生的原因，斯蒂芬森(Stephenson)認為可分為如下三種:①經濟原因所對應的經營風險;②社會原因所對應的社會風險;③人力不能控制的自然原因所對應的不可抗力風險。其中，經營風險主要源于企業本身內部的行為，如管理不善所導致的組織渙散、產品質量事故、交貨期拖延、生產消耗及成本上升或投資決策失誤所產生的風險等。社會風險則主要包括與企業本身的管理無關或者說主要由于企業外部環境變化所產生的風險。如市場需求下降或競爭對手的作用所導致的企業產品銷售量急劇減少;產品價格下跌及原燃材料采購成本上升所導致的企業盈利下降甚至出現虧損;政府產業政策的限制及稅收政策的調整對企業所造成的不利影響;企業進出口業務中所出現的國際結算延期，以及由于出口國原因所導致的貿易中斷等。不可抗力風險則主要是指，火災、雷電、洪水及地震等自然災害對企業造成的風險損失。

關于企業風險的損失或代價，風險理論學者一般將其分為:企業風險的直接經濟損失代價、企業風險的間接經濟損失代價及企業風險損失的無形代價。其中，企業風險的無形代價又可分為，企業為防范風險所發生的無形代價及企業風險發生后的無形代價。在很多情況下，企業風險損失的無形代價甚至會超過其直接經濟損失。企業風險及風險損失的代價從宏觀經濟上講，不僅阻礙企業勞動生產率的提高，而且阻礙社會資源配置。因為，由于企業風險的直接損失、間接損失加上難以估量的無形損失代價，一般容易使企業產生“避險行為”，從而限制資金向高風險產業的流動，并容易造成某一行業資金的過度集中，形成生產能力過剩甚至形成泡沫經濟(如房地產業資金的過度集中所形成的房地產泡沫)。此外，按照經濟學原理，企業風險損失的代價，在一定條件下，服從“乘數原理”，即企業風險損失對國民收入會產生倍減作用。

2企業財務風險管理的含義及功能 2.1企業財務風險管理的含義

任何企業在其生存與發展過程中，都面臨來自企業內部和外部的各種系統性和非系統性風險。企業財務風險不僅具有客觀性、不確定性、損害性，同時還具有風險與收益的對稱性。即企業財務風險的存在是客觀的，不可回避的;企業財務風險何時發生及其概率是不確定的:企業財務風險一旦產生，必然帶來或大或小的經濟損失;這些經濟損失對企業也許是可以承受的，也可能是致命的;此外，企業在面臨某些財務風險的同時，往往蘊涵著多種潛在的盈利機會，風險越大，也意味著潛在的盈利性越高。因此，企業對待財務風險的態度，應是采取積極的風險管理策略，而不應是消極對待、簡單回避和無所作為。在日趨變化、劇烈波動的現實社會及經濟環境中，企業風險管理能力尤其是對財務風險的管理能力己成為企業生存發展的核心能力之一。從某種意義上來說，企業經營管理的實質就是管理和控制財務風險。所謂企業財務風險管理，是指企業為應對和改變所面臨的各種財務風險狀況而事先采取的一系列管理措施和行為。這些措施和行為包括:如何識別企業面臨何種財務風險;評估這些財務風險對企業所造成經濟損失的大小及影響程度:由此決定企業采取何種風險回避策略，是風險自留還是風險轉移?如何預先防范可能出現的財務風險;一旦財務風險產生后，如何控制風險的不良后果及如何降低風險損失等。[3] 由此可見，企業財務風險管理主要包括以下三方面的含義:(l)財務風險識別。即針對企業生產經營過程中所面臨的各種風險進行分類;對各種風險暴露情況及對企業財務風險的影響程度進行辯識;(2)財務風險測量與評估。企業財務風險管理包括對財務風險的大小進行測量，對有關財務風險數據，采用數學方法及相應的財務風險管理信息系統對各類財務風險的大小進行具體量化處理。在此基礎上，借助于風險評估方法和有關模型，對財務風險因素作出具體評估，以便為財務風險決策提供依據;(3)財務風險控制與化解。企業財務風險管理是以監控財務風險和化解財務風險為主要核心內容的風險控制過程;企業財務風險管理，包括根據企業的經營方針和風險管理策略，對企業人財物、供產銷等各有關環節的經營行為實施有效監控，并為改善企業的財務風險狀況采取相應的管理措施和行為，以便化解企業財務風險。

因此，企業財務風險管理的主要內容是，企業財務風險的識別、財務風險的測量與評估、財務風險的控制與化解三個方面。2.2企業財務風險管理的功能

1、提高企業及整個社會資源配置效率

在現實的社會經濟運行系統中，企業是實體經濟的載體及基本單元，也是市場配置資源的主體。企業的經營狀況及資源配置效率的高低，從根本上決定了整個社會經濟系統資源配置的水平。而有效的企業財務風險管理對提高社會經濟系統資源配置的效率有著多方面的影響。這是因為，在整個經濟系統中，企業既是資源的所有者、使用者，也是所有風險的最終承擔者。從經濟理論上來講，由于風險的客觀存在以及企業的風險態度、風險偏好，會影響企業投資決策的選擇及投資決策的有效性。尤其是企業過度而消極的風險回避態度，可能使企業喪失很多潛在的、甚至較大的投資及盈利機會，從而降低企業投資回報，進而降低整個社會的資源配置效率。而企業通過采取積極主動而有效的風險管理，并通過對風險的預先防范、轉移及分散，則有助于鼓勵企業進行可控制風險范圍之內的經營行為及風險投資，從而可以促進企業及整個社會投資活動及消費活動的高效運行。

此外，實施有效的企業財務風險管理可以提高企業自身的核心競爭力和抵御風險的能力，從而可以降低企業遇到風險時出現劇烈波動和沖擊;實施有效的企業財務風險管理可以通過風險承擔和風險的資源配置，實現資源的最優分配并提高整個社會經濟系統的運行效率。

2、提高股東價值

目前，我國國有企業中(國有獨資及國有控股企業仍占有較大數量)，最大的股東是國家，其它股東所占股權比例較小，即使是在已經發行股票上市的企業中，國有股仍占有較大比重。從企業的本質及企業的最終目標來看，是實現股東價值的最大化。即在國有獨資企業或以國有股為主要股東的國有企業中，其一切經營活動均是圍繞增加國家作為大股東和其它股權持有者的企業價值來進行的。從企業進行財務風險管理的實踐來看，有效的財務風險管理可以通過降低投資風險、分散經營風險，提高投資者信心，降低風險損失及企業財務危機成本等途徑來提高股東的價值。這從股東價值與企業未來預期凈現金流的現值兩者之間的關系可以體現出來:（2-1）

公式(2-1)中，Vj為第j個企業的股東價值;(NCFjt)為企業未來各時期的預期現金流;rjt為貼現率。而貼現率rjt等于無風險收益率rD加上風險回報率rs: rjt=rD+rs(2-2)公式(2-1)表明，增加股東價值有兩個途徑，一是降低未來現金流的貼現率rjt;二是增加企業未來的預期現金流。而企業有效的財務風險管理可以通過對貼現率rjt和企業未來預期現金流的影響來達到增加股東價值的目的。因為，如果企業進行有效的財務風險管理，那么企業未來現金流的波動性就會降低，企業的投資風險可能減少，因此，公式(2-2)中投資者要求的風險回報rs就會下降，貼現率rjt就會減小，從而企業的股東價值vJ就會相應增加。企業從事財務風險管理的事例，也充分證明了這一點。如企業在產品經營中采用多元化經營分散市場風險;在資本市場采用不同的投資組合來降低股市投資風險;在項目投資中，采用多種風險控制手段來降低投資風險;在期貨和金融衍生產品市場交易中，采用套期保值和對沖等手段來降低其交易風險等。

3、降低企業財務危機成本[4] 企業無論是因為市場風險、自然災害風險還是經營決策風險等原因，陷入財務困境或出現財務危機時，如果不能采取有效措施及時扭轉這種不利狀況，就有可能因財務現金支付困難而無法清償到期債務，從而導致破產或被其它收購方兼并重組，這將會給企業帶來高昂的損失代價，進而引起企業資產大幅縮水，股東價值下降。一般而言，企業財務危機所帶來的損失及成本可以分為兩部分:第一部分為直接損失或直接成本，即企業因財務風險而產生的資產直接帳面損失以及進入破產清算程序或被兼并收購時，在法律、會計等中介機構專業服務方面所發生的費用支出:第二部分為許多不可預見并難以從財務帳面反映的間接損失或間接成本。如當企業陷入財務危機時，有可能人心渙散，企業高層管理人員及專業技術骨干、管理骨干出走，另謀高就;由此導致企業內部管理混亂而使生產經營活動出現較大幅度的波動及經濟效益下滑;與企業正常合作的客戶或原燃材料供應廠家可能會因企業出現財務危機而中斷其合作關系，從而使企業經營活動雪上加霜;銀行或其它金融機構也可能因企業的財務危機而停止對企業提供貸款或其它融資支持;在某些情況下，如企業對財務危機應對不當，甚至有可能使這些間接損失超過其直接損失。

與此對應的是，如果企業采取有效的財務風險管理措施，則有可能降低財務危機所造成的直接損失及間接損失，并明顯減少企業因財務風險而發生破產或被其它方收購兼并的概率，從而減少企業財務危機的預期成本。根據進行財務風險管理及未進行財務風險管理兩種企業所做的比較分析表明，凡是采取了有效財務風險管理措施和手段的企業，其發生財務危機的概率要明顯低得多。

3企業財務風險評估

3.1企業財務風險人工神經網絡評估

在對企業財務風險因素及財務風險大小進行識別、測量的基礎上，可利用人工神經網絡理論及模型等方法的模式識別功能，以及利用多元統計分析法、模糊綜合法等方法對企業財務風險進行評估，進而根據評估結果制定風險管理策略和具體的風險管理控制措施。

基于對企業財務風險本質的認識，以及對企業財務風險生成機制的分析，企業財務風險通常表現為企業財務狀況的惡化和經營成果的降低，其結果將會直接導致企業獲利能力、償債能力、周轉能力和成長能力的下降;而企業四個方面能力的綜合即為企業的實際經營績效。因此，企業財務風險的發生，將最終體現為企業實際經營績效與經營目標之間出現非預期的負偏差。所以，可以通過對這種負偏差及其偏差程度的分析，即通過對企業實際經營績效狀況的評價及其評價結果的分析，來綜合判斷企業財務風險是否發生以及財務風險狀態的嚴重程度。企業經營績效狀況評估所用的財務指標，如下圖3-1所示: 圖3-1基于企業經營績效狀況的財務風險評估

依據圖3-1所示的企業經營績效狀況評價指標體系及企業每一財務指標實際值所形成的評價結果，既能得到反映企業系統總體狀態或總體信息的綜合評分值，又能得到反映企業系統局部狀態或局部信息的單項指標分值。即:企業經營績效狀況綜合評分值可用于判斷企業系統總體所處的優劣狀態，而單項指標評分值則可用于診斷企業系統局部存在的問題或其風險狀況的大小。

上述企業經營績效評價指標體系是一個多層次、多指標的評價體系。為了利用模糊綜合評判和人工神經網絡方法各自的優勢以及克服各自的不足，考慮到企業經營績效可以從獲利能力、周轉能力、償債能力和成長能力四個方面來評價，每一個方面在整個評價體系中的權重系數，可以由包括專家、企業管理人員及相關技術人員在內的n類有關人員依據各自的經驗和方法分別給予評價。

評價結果W，k組成模糊關系評判矩陣: 其中:。

W ik：表示第i個評價人員對第k方面的評價。

再利用線性加權法:(k=1，2，3，4)得出上述四方面的權重系數。其中ai為第i類人員的加權系數。上述四個方面構成整個評價體系的表層。在深層，每一方面的能力評價都采用人工神經網絡來評價。這時可構造4個小的人工神經網絡，其結構模型如下圖3-2所示: 圖3-2基于財務風險信.息的企業經營績效綜合評價模型結構圖

該神經網絡評價模型可分別對企業的獲利能力、周轉能力、償債能力和成長能力進行評價。網絡輸入為全面描述企業經營績效的評價指標，即如圖3-1所示的財務指標。對其中的定性指標，采用語言變量和模糊數字的方法定量化，然后和定量指標一起進行處理。網絡輸出則為[0,1]區間內的一個數值，以代表各種能力的大小，稱為能力系數，數值越大表明該能力越大;反之數值越小，表明該能力越小。具體方法如下:

1、確定各個網絡的算法。在此都采用BP算法，主要基于以下考慮:(l)企業財務風險評價問題需要較高的準確度;(2)神經網絡相對較短的訓練時間(收斂速度快)有利于該模型的實際應用。

2、神經網絡模型的結構如下: 在圖3-1中，獲利能力和償債能力，分別都為4個評價指標，而周轉能力和成長能力分別都采用3個評價指標。因此，獲利能力和償債能力的評價網絡都采用4個單元的輸入層，而周轉能力和成長能力的評價網絡則采用3個單元的輸入層，四個網絡的輸出層都為1個單元。下面還需要確定的是網絡模型隱含層的層數及隱含層的單元數。

神經網絡理論已經證明，如果隱含層單元數可自由設置，那么用三層S狀FO特性的節點，可以任何精度逼近任何連續函數。因此，都選用三層網絡，即隱含層為一層，這既不影響網絡的精度，也可提高網絡的速度。至于隱含層單元數，神經網絡理論尚沒有一個滿意的答案。為此，作者通過多組數據用于訓練神經網絡，發現獲利能力和償債能力的評價網絡當隱含層單元數為6時，網絡收斂速度均為最快，而周轉能力和成長能力評價網絡當隱含層單元數為5時，兩者收斂速度最快。因此可得到前面兩者的結構為: 網絡由輸入層、隱含層和輸出層三層組成，其中輸入層單位數為4，隱含層單元數為6，輸出層單元數為1。而后兩者的結構均為:網絡由輸入層、隱含層和輸出層三層組成，其中輸入層單元數為3，隱含層單元數為5，輸入層單元數為l。

3、神經網絡模型初始權重設置為: BP算法中，節點間的傳遞函數為:，如下圖3-3所示。

圖3-3 節點間的傳遞函數圖

該函數分為線形區和飽和區，當神經元工作于飽和區時，函數變化緩慢，需經過較長的一段時間才能跳出該區域，而工作于線形區時，由于函數的變化較快，使得神經元的自我調節容易，因而收斂速度較快。如果初始權重選擇的區域過大，神經元落入飽和區的概率也就越大，其收斂速度也就會很慢，但如果區域選得過小，同樣會降低神經元的活性，影響網絡的收斂速度。為驗證上述理論，作者選擇了[-15，15]至[-0.001，0.001]等9個區間，產生隨機權重，通過分析輸出的一系列累積誤差變化，得出前兩者當隨機權值產生區間在[-0.25，0.25]之間時，兩模型的收斂速度均為最快;而后兩者只有當隨機權值產生區間在[-0.2，0.2]之間時，兩模型收斂才均為最快。

4、網絡學習次數與精度的關系

一般來講，網絡學習次數越多，其輸出結果的精度越高，但學習次數多其網絡訓練時間也越長，另外，如果學習樣本選擇不當，網絡精度越高，意味著其記錄的錯誤信息越多，也會對網絡的應用效果產生不利影響。為此，通過網絡訓練比較，前兩者模型中，網絡訓練次數定為15萬次，而后兩者網絡訓練次數則定為16萬次為宜。

通過上述步驟得出的能力系數由輸出層Of(j=1，2，3，4)輸出，分別為R’1,R’2,R’3,R’4,則最終得到企業經營績效的綜合評價結果為: 根據如上所述的神經網絡對企業實際經營績效的綜合評價結果與企業的經營目標進行比較，可對企業財務風險狀況作出評估和判斷。

3.2企業財務綜合指標回歸模型評估

因為企業財務指標是企業生產經營活動效果的最終反映。所以，企業財務指標不僅可以反映企業生產經營狀況的好壞，同時也反映企業財務風險的大小。按此思路，利用經改進后的Altman多元線性回歸判斷模型，將企業多項財務指標中，選出若干項最能代表企業財務狀況的關鍵指標，如營運資金與總資產的比值、累積盈余與總資產的比值、息稅后收益與總資產的比值、所有者權益的市場價值與總負債的比值、銷售收入與總資產的比值等，并根據其指標重要程度賦予不同的權重，結合不同企業的具體財務數據進行數學處理和回歸分析，即可以得出如下形式的企業財務風險評估數學模型: R=1.2yl+1.4y2+3.3y3+0.6y4+1.0y5 式中:R—經回歸分析得出的企業財務風險程度判斷值 Y1 該指標主要是考察企業資金流動性問題。Y2，該指標主要是考察企業的積累能力。Y3=，該指標主要是考察企業盈利能力;Y4=，該指標主要是考察所有者權益的波動變化程度及社總資產會公眾對企業的認識和評價。Y5=，該指標主要是考察企業的規模、市場占有率，以及企業資產創造銷售收入的能力。按照上述多元線性回歸評估模型進行財務風險評估時，結合我國國有企業的實際情況，主要是對該多元線性回歸評估模型中各財務比率Y1、Y2、Y3、Y4、Y5的相應回歸系數進行適當修正，然后將不同企業財務報表中的具體財務比率值Y1、Y2、Y3、Y4、Y5代入并進行計算，便可以求出不同企業的財務風險判斷評估值R。按照Altman對多元線性回歸評估模型中風險值R所作的風險程度分類，便可以對所研究企業的財務風險狀況作出評估和判斷。

如R≥3.1，則表示該企業生產經營及財務狀況良好，無財務風險;如R<3.1，則表示該企業生產經營及財務狀況一般，僅處于行業平均水平，具有一定的財務風險;如R<1.79，則表示該企業生產經營及財務狀況較差，存在較大財務風險;如R值遠遠小于1.79，則表示該企業生產經營及財務狀況已處于惡化狀態，甚至面臨財務危機或接近破產的嚴重程度。

總結

針對企業財務風險管理的目的與任務，論述了財務風險管理的有關功能及作用，圍繞企業財務風險管理的主要環節，如財務風險的識別、測量、評估、控制、處理的有關理論及方法深入進行了研究。基于我國國有企業風險管理的實際，提出了用定性與定量分析相結合以及風險結構性質估計矩陣等方法，辯識各種財務風險因素中的主要風險，并作為風險管理的重點;提出了基于企業資產、負債狀況、企業資產負債市場價值以及企業最優負債結構為比較依據的財務風險測量原理及方法;提出了基于企業經營績效狀況為判斷標準的風險評估方法及財務風險人工神經網絡評估模型;提出了以企業籌資、投資、資金運作等企業生產經營活動為風險控制過程、以企業六大會計要素為控制元素，以企業經營目標和實際經營財務成果的偏離程度作為比較判斷風險狀況，從而進行財務風險的反饋和控制的企業財務風險控制系統模型。在企業具體財務風險的處理策略以及方法選擇方面，對風險轉移、風險回避、風險保留、風險內部防范等方法的適用原則和范圍等進行了分析論述。

參考文獻：

[1]周慧玲編譯.《風險管理學》[M].武漢測繪科技大學出版社,1996年版:2-6 [2] [美]C·小阿瑟·威廉斯等著:《風險管理與保險》[M].北京經濟科學出版社，馬從輝等譯，2000年5月:7-8 [3]王春峰著.《金融市場風險管理》[M].天津大學出版社，2001年:5-17 [4]張莉主編:《金融風險的防范與化解全書》[M].中國物價出版社，1998年:236-265 [5]張子姣，路世昌.多元化戰略企業的財務風險評估模型研究[J].產業與科技論壇，2008，（7），1：153-155轉貼于 中國論文下載中心 http://www.tmdps.cn 時間：2007-8-30 10:31:00 作者：劉 瑰 來源：山東經濟2006年第1期 發表評論 查看評論

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[摘 要] 我國加入世貿組織后,國內企業特別是國有企業面臨著嚴峻的挑戰。要想在激烈的競爭中立于不敗之地,就必須防范和控制財務風險,提高其自身的競爭能力。本文根據我國企業財務風險的成因,對防范和控制財務風險提出了相應的對策及建議。

[關鍵詞] 財務風險;自我保險法;風險預警機制

一、我國企業財務風險的成因

財務風險存在的前提條件是商品生產和商品流通。我國企業產生財務風險的原因很多,包括企業可控的及不可控的,企業內部及外部的等等,而且不同種類的財務風險形成的具體原因也不盡相同。總體看來,財務風險形成的根本原因在于財務活動本身及其環境的復雜性,人們認識的滯后性以及財務管理可控范圍的局限性。

(一)企業財務管理環境的復雜性。

企業的財務管理環境又稱理財環境,是指對企業財務活動產生影響作用的企業外部條件。財務管理環境是企業財務決策難以改變的外部約束條件,企業財務決策更多地是適應它的要求和變化。財務管理環境涉及范圍很廣,包括經濟環境、法律環境、市場環境、社會文化環境、資源環境等。這些因素存在于企業之外,但對企業財務管理產生重大的影響。宏觀環境的不利變化必然給企業帶來財務風險。目前,我國許多企業建立的財務管理系統由于在機構設置、管理人員素質、財務管理規章制度等方面存在諸多問題,從而導致企業財務管理系統缺乏對外部環境變化的應變能力,由此產生財務風險。

(二)企業財務活動本身的復雜性。

企業財務活動的復雜性是我國企業產生財務風險的重要內部原因。企業的財務活動涉及的問題很多,遍布企業活動的全過程。比如企業籌資中的自有資金與借款的比例以及相關的負債經營問題,企業投資中的多元化投資問題,企業利潤分配中的比例問題,企業日常資產管理中的存貨管理以及應收賬款管理等一系列的問題。而且,伴隨著近年來企業資產規模日益擴大,發展速度加快,大多數企業的財務活動變得越來越復雜。

(三)企業財務管理人員對財務風險認識的滯后性。

企業作為一個財務主體必然面臨財務風險,財務風險是客觀存在的。但在現代企業管理中,有許多財務管理人員風險意識淡漠,不能從根本上把握風險的本質,認為只要管好用好資金,就不會產生財務風險。財務管理人員的財務風險概念狹隘,缺乏正確的市場風險意識,這也是財務風險產生的重要原因之一。

(四)財務管理可控范圍的局限性。

財務管理過程中存在大量的主觀判斷,財務管理依據的信息也是不完全的。企業進行財務預測、決策和控制所依據的會計報表、財力分析、經營分析、市場分析等信息都只可能盡量接近真實情況而不可能完全反映事實,管理依據不可靠決定了財務風險的存在。企業在財務管理中常常會遇到不同財務分析方法得出的結論大相徑庭的情況,這時決策人員就要判斷哪個方法更科學,哪個方案更可行,大量的判斷也決定了財務風險的存在。

(五)導致財務風險的其他原因。

財務活動通常與相關人員的經濟利益直接相關,如果缺少適當的激勵和約束機制,相關人員的道德風險和行為風險無法避免,從而也容易導致財務風險的發生。

二、企業財務風險的防范對策

財務風險防范控制是財務風險研究的重中之重。本文擬從風險防范的基本措施、技術方法、創新措施三個方面進行粗淺探討。

(一)財務風險防范的基本措施。

1.樹立風險意識,建立有效的風險防范機制。

在市場經濟的激烈競爭中,樹立風險意識,勇于承擔并善于分散風險是企業成功的關鍵。在市場競爭中,收益與風險同時存在且成正比關系,高收益的同時伴隨著高風險。因此,企業應遵守風險收益均衡的原則,樹立風險意識,不能只顧收益而不考慮發生損失的可能性。企業應立足于市場,建立風險防范和規避機制,形成一套完善的財務信息系統,及時對財務風險進行預測和防范。同時促使財務管理人員將風險防范貫穿于財務管理工作的始終。

2.認真分析財務管理的環境及其變化情況。

企業應發揮主觀能動性,對不斷變化的財務管理宏觀環境進行認真的分析研究,掌握其變化規律和趨勢。企業要建立和不斷完善財務管理系統,通過設置高效的財務管理機構,提高財務管理人員的素質,健全各項規章制度,使企業財務管理系統有效運行,以適應不斷變化的財務管理環境,降低企業財務風險。

3.提高財務決策的科學化水平,防止因決策失誤而產生的財務風險。

為防范財務風險,企業必須采用科學的決策方法。例如:在籌資決策中,企業首先必須要慎重選擇籌資方式,確定各種籌資方式的資金成本及其特點;其次企業要從自身角度出發,調整有償負債結構,使其更為合理化。在此過程中,企業要通過分析銷售利潤率、凈利率及資產負債率、利息保障倍數等財務比率確定企業的盈利能力和償債能力,進行綜合全面的考慮,以達到防范籌資風險的目的。在投資決策中,企業要堅持以效益為中心的投資原則;統一使用資金,使資金投向配置更合理,既要避免分散投資又要避免過分集中;還要堅持有所為有所不為的原則,通過定性和定量的分析方法,對投資回收和盈利能力進行科學測算,最終提高投資收益,以減少風險損失。

4.通過規范內部制度,建立約束機制來控制和防范財務風險。

財務風險根據是否考慮社會經濟因素分為企業內部財務風險和企業外部財務風險。企業內部財務風險是指企業經營過程中由于內部不確定風險因素的影響,而產生實際財務狀況與財務目標發生負面偏離的可能性。企業可通過規范內部制度,完善法人治理結構,設計合理的激勵和約束機制來減少風險。首先,企業法人治理結構是企業存在和發展的制度性基礎,通常由股東大會、董事會、監事會、經理層和職能部門組成并形成授權、決策、執行和監督體系。法人治理結構完善與否決定了一個公司的組織效率和經營風險,從而決定了公司財務風險的總體水平。其次,企業必須健全激勵和約束機制,使經理人、員工的努力目標與企業的利益目標盡可能一致。通過對不同層次的經理人采用不同的激勵措施,針對不同情況采用多樣的評判標準,形成合理有效的競爭機制,從而約束經理人的逆向選擇行為,減少風險的發生。企業應根據自身的風險情況,采用正確的風險管理方法,特別是技術方法來控制風險。

(二)防范財務風險的技術方法。

1.自我保險法。

即企業自身來承擔風險。例如:企業預先提留風險補償資金,實行分期攤銷,以此降低風險損失對企業正常生產經營的影響。目前,我國要求企業提取的八項準備金正是公司防范風險、穩健經營的重要措施。

2.多元化風險控制法。

即通過企業的多種經營及對外投資多元化等方式分散財務風險。從概率統計來看,企業中不同產品的利潤率是獨立或不完全相關的,經營多種產品在時間、空間、利潤上可以相互補充抵消,減少企業利潤風險。因此,企業為分散風險應采用多種經營方式,即同時經營多種產品。對外投資多元化是指企業對外投資時,應將資金投資于不同的投資品種,以達到分散風險的目的。對外投資多元化可以在分散投資風險的情況下,實現預期的投資收益。總之,企業在突出主業和核心競爭力的前提下,可以結合自身的人力、財力,技術研制和開發能力,適度涉足多元化的風險控制,分散財務風險。

3.風險轉移法。

即企業通過某種手段將部分或全部財務風險轉移給他人承擔的方法,包括保險轉移和非保險轉移。保險轉移即企業就某項風險向保險公司投保,繳納保險金。非保險轉移是指將某種特定的風險轉移給專門機構或部門,如將一些特定的業務交給具有豐富經營技能,擁有專門人員和設備的專業公司去完成;在對外投資時,企業可以采用聯營投資方式,將投資風險部分轉移給參與投資的其他企業;對企業閑置的資產,采用出租或出售的處理方式,可以將資產損失的風險轉移給承租方或購買方。總之,采用轉移風險的方式將部分或全部財務風險轉移給他人承擔,可以大大降低企業的財務風險。

4.風險回避法。

即企業在選擇理財方式時,應綜合評價各種方案可能產生的財務風險,在保證財務管理目標的前提下,選擇風險較小的方案,以達到回避財務風險的目的。一般來講,由于長期投資的風險大于短期投資風險,股權投資風險大于債權投資風險,所以,企業選擇投資方式時,應從投資目的出發進行綜合評價,盡可能采用風險低的債權投資和短期投資。當然,采用風險回避法并不是說企業不能進行風險性投資。如果企業的目的在于影響甚至控制被投資企業,那么,就要采用股權投資的方式并承擔相應的投資風險。

5.風險降低法。

即企業對客觀存在的財務風險,努力采取措施降低財務風險的方法。一是通過支付一定的代價減少風險損失出現的可能性,降低損失程度;二是采取措施增強風險主體抵御風險損失的能力;三是通過制定有關的管理制度和辦法來減少損失出現的可能性。例如:當市場不可測因素增多,股票價格出現劇烈波動時,企業應及時降低股票投資在全部投資中所占的比重,從而降低投資風險。在生產經營活動中,企業可以通過提高產品質量、改進產品設計等手段提高產品的競爭力,降低因產品滯銷,市場占有率下降而產生的不能實現預期收益的風險。

(三)防范財務風險的創新措施。

1.全員風險管理。

財務風險不但與企業的負債和投資有關,而且與企業的經營有關。實行全員風險管理機制,就是將風險機制引入企業內部,使管理者、職工、企業共同承擔風險責任,做到責、權、利三位一體。同時,對企業的全體員工進行風險意識教育,實行崗位風險責任管理,讓全體員工了解其在整個財務體系中的重要地位,發揮團隊防范效應。

2.建立財務風險預警機制,加強財務危機管理。

首先企業應建立實時、全面、動態的財務預警系統。財務預警系統是以企業信息化為基礎,對企業在經營管理活動中的潛在風險進行實時監控的系統,它貫穿于企業經營活動的全過程,以企業的財務報表、經營計劃及其他相關的財務資料為依據,利用財會、金融、企業管理、市場營銷等理論,采用比例分析、數學模型等方法,發現企業存在的風險,并向經營者示警。該系統不僅應包括流動比率、速動比率、資產負債率等財務指標,還應包括企業經營中一系列諸如產品合格率、市場占有率等指標,對財務管理實施全過程監控,一旦發現某種異常征兆應著手應變,以避免和減少風險損失。

其次,可以建立愛德華·阿爾曼的“Ｚ—Ｓｃｏｒｅ”模型,用以計量企業破產、財務危機的可能性。Ｚ分數模型從企業的資產規模、折現率、獲利能力、財務結構、償債能力、資產利用效率等方面綜合反映了企業財務狀況,進一步推動了財務預警的發展。

3.加強企業間合作,實現資源共享。

隨著信息的網絡化,科學技術的綜合化和全球經濟的一體化,必然要求企業間相互溝通與協作,遵守一定的游戲規則。因此企業在抓住機遇,迎接挑戰的同時,更要靈活處理和協調企業間的合作伙伴關系,促使企業間合作與競爭的統一,實現信息資源的共享,增強自身風險抵御能力。

總之,企業財務風險在任何時候、任何背景下都或多或少、或輕或重地存在著。“金融大鱷”索羅斯有句名言:“沒有風險就不能稱之為事業,但重要的是要知道什么地方有風險,給自己留有出路和活路。”在現代市場經濟條件下,企業財務活動的風險程度遠遠超過以前,它在給企業經營活動造成威脅和壓力的同時又給企業發展創造了新的機遇。因此,企業對于財務風險和風險危機要有清醒的認識,企業要有監測風險的機制和應付化解的措施。惟有如此,企業才能在激烈的市場競爭中立于不敗之地。

作者:劉 瑰 來源:山東經濟2006年第1期

***4.存貨管理的風險成因及其財務應對

作者：黃 遠

（福建師范大學福清分校數計系財務教研室，福建 福清 350300）

摘 要： 文章分析了存貨管理的風險成因：經濟的波動、市場的季節性變化、市場競爭、通貨 膨脹以及企業的財務管理水平，基于以上因素提出規避存貨管理風險的財務應對：圍繞采購、倉儲、領用、盤存四方面建立完善的存貨管理系統；運用供應鏈管理有效配置存貨資源，實現零存貨管理；加強存貨的內部會計控制，建立有效的風險防范機制。

關鍵詞：存貨管理；風險；供應鏈；會計控制

中圖分類號：F275 文獻標識碼：A 文章編號：1007—6921（2010）04—0040—02

作為流動資產中的重要項目，存貨占用了企業大部分的流動資金，是企業財務管理的重要對 象。存貨的缺乏將導致企業無法正常組織生產和銷售活動，但存貨過多又會占用大量資金，使企業承擔高額的資金成本，并會相應增加存貨的采購成本、儲存成本、管理成本等，從而 導致成本上升、利潤空間縮小。存貨管理的目標應當定位在更具廣度和深度的戰略層面上，而不再由利潤最大化等短期性的直接動因決定。從廣度上看，已從企業內部的存貨管理，發 展到供應鏈管理；從深度上看，已從傳統的存貨管理，發展到精益存貨管理。存貨管理的目 標是使存貨在充分滿足生產和銷售需要的同時，達到最低數量，從而降低存貨成本。但是，由于市場環境的復雜多變以及企業自身存在的問題，風險存在于存貨管理的各個環節，使得 企業難以實現存貨效益和存貨成本的最佳結合。 存貨管理的風險成因

形成存貨管理風險的幾個主要因素有：

1.1 經濟的波動

當國家經濟高速發展時，受繁榮時期樂觀情緒的鼓舞，擴充存貨需要投入大 量資金。此時，銀行和貸款人大多也愿意為盈利企業提供貸款，但經濟過熱必然造成利率上 升。同時，龐大數量的存貨如不能有效管理，極易造成經營的混亂。如此情況下，一旦經濟 收縮，隨著銷售額的減少，存貨積滯于企業內，經營虧損很快會接踵而來，使企業遭受致命 打擊。

1.2 市場的季節性變化

一般來說，銷售會有季節性變化。而企業的生產部門往往傾向于全年 均衡生產，以充分利用設備和人工。因此，企業常會在銷售旺季存貨不足，而在銷售淡季存 貨過剩。存貨銷售對季節性變化的快速反應導致產品生命周期變短，而這種反應應當足夠快 速到當消費者需要時，總可以提供適當數量的產品，從而提高對于消費者的服務水平，同時 也提高存貨周轉的抗風險能力。

1.3 市場競爭

價格競爭會對企業的存貨管理造成壓力。在競爭中獲勝的一方多賣出產品，實 際是靠犧牲別的企業的利益加快自己的存貨周轉。失敗的一方，不但蒙受價格下降的損失，還受到銷量減少的打擊，存貨積壓使得資金流轉嚴重失衡。但為了降低斷貨風險，大量存貨 普遍存在于商業流通中。隨著社會經濟的發展，許多企業發現存貨是成本的重要組成部分，它們更愿意將存貨放在生產商處，使賣方管理存貨成為存貨管理的一個趨勢。增加新產品或 售后服務項目，用軟辦法競爭，會對企業的存貨管理提出更高的要求。

1.4 通貨膨脹

通貨膨脹會使原材料價格上升，保持存貨所需的資金增加。與此同時，企業若 不降低成本，就難以應對通貨膨脹造成的財務困難，遭遇現金短缺的危機。這二者之間的矛 盾勢必加劇存貨管理的風險。

1.5 企業的財務管理水平

如果企業內部財務管理混亂，財務人員整體素質較低，無法準確把 握經濟政策、金融環境對于企業自身機制的影響，則存貨管理不能適應現代企業管理的需要，更談不上有什么技術手段可言。當企業的資金大量被存貨占用且不能及時變現時，企業的 財務風險加大，從這個意義上來說，存貨是企業的負擔，形成了企業的負資產。 規避存貨管理風險的財務應對

2.1 建立完善的存貨管理系統

根據存貨的業務流程，應當圍繞采購、倉儲、領用、盤存這四方面建立起一套完善的存貨管 理系統。

2.1.1 存貨采購管理。按照存貨采購業務計劃，嚴格執行存貨采購的審批手續和流程。由采 購部門根據企業生產經營的計劃和材料請購單編制存貨采購計劃，經負責人審核采購目錄后 報主管領導審批。保證存貨采購在授權下按合同進行，采購人員按計劃簽訂合同，簽訂合同 人員與詢價人員的職能應該分離，簽訂合同的職能至少應該有兩人共同履行。采購人員無權 在授權之外簽訂合同和變更合同的內容。財務部門應正確記錄采購業務，做到賬賬、賬表、賬實相符。

2.1.2 存貨倉儲管理。存貨驗收應當設立獨立于采購部門和倉庫的專門驗收部門，保 證存貨 的數量、質量、品種、規格符合合同要求，經驗收合格方能辦理入庫。存貨入庫后，倉庫應 及時通知財務部門承付貨款。財務部門應審核合同的簽訂是否符合規定，驗收單、入庫單是 否真實可靠，購貨發票是否合法，是否與合同、驗收單、入庫單、付款通知單的品名、數量 和價格相符。審核無誤并留存相關票據后，辦理付款手續，進行存貨采購支付結算。存貨出 庫時，應保證手續齊全，單據無誤。［

2.1.3 存貨領用管理。存貨領用應制定定額，并經部門負責人審批簽字。倉庫管理員 發貨后 應及時登記臺賬，財務部門根據發料匯總表按用途匯總分配，分攤材料成本差異，登記有關 賬務。內部稽核人員應審核領料單，核對收發憑證和存貨臺賬，檢查收發記錄和結存余額，查看保管部門和財會部門的日常核算是否準確，各部門的數據是否相符，有無違反規定程序 和舞弊行為；還要對存貨領用的內部控制進行評價，以保證存貨安全。

2.1.4 存貨盤存管理。財務部門和倉庫要對存貨的購進、發出和庫存進行日常核算，倉庫應 登記存貨卡片，財務部門應及時匯總采購部門送交的收料單及生產部門送交的領料單，登記 存貨明細分類賬及總賬，定期與倉庫核對。倉庫管理員應定期盤點庫存存貨，編制存貨盤點 表。財務人員年底應抽查存貨盤點表，對于生產經營過程中足以證明無實用價值和轉讓價值 的存貨，根據主管領導批準的處理意見，調整存貨賬務，以確保賬實相符。內部審計人員應 審查原始憑證、記賬憑證、明細賬以及總賬是否符合企業會計準則和會計制度的規定，各方 反映的數據是否相符，對于企圖侵占存貨資產、偽造會計記錄的舞弊行為要保持高度警惕。

2.2 運用供應鏈管理

供應鏈管理在存貨管理的方式、貨物流、成本、信息流、風險、計劃及組織間關系等方面比 傳統的物流管理更具優勢，是企業存貨管理適應全球化競爭的一種有效途徑。

2.2.1 供應鏈管理有助于實現零存貨管理。①供應鏈管理可以降低存貨采購成本 和訂單管理成本，節約采購人員的工資，供應商能夠方便地取得存貨采購信息，縮短交易時 間，提高交易的透明度和信用，建立相互信任的伙伴關系。供應鏈的思想擯棄了狹隘的局部 利益，它追求相關企業利益共享，追求利益相關者的共贏。②供應鏈管理可以最低限度 地控制存貨水平。通過擴展組織邊界，供應鏈上的各個企業成員建立戰略合作關系，能夠實 時掌握存貨信息組織生產和及時補充，通過快速反應降低存貨水平，從而降低存貨儲存成本 和缺貨成本。③供應鏈管理可以減少交易成本及經營費用，擴大銷售額，提高企業的存 貨周轉率，為實施價廉物美的銷售策略提供保證。成功實施供應鏈戰略是一個復雜的系統工 程，需要有輸送、保管、流通加工、包裝、裝卸、信息等各個環節的協調配合為基礎，存貨 管理雖只是供應鏈或傳統的供貨過程中一個常見的現象，但它涉及供應鏈的每個環節。

2.2.2 供應鏈管理能幫助管理人員有效配置存貨資源。由于供應鏈中的信息流、物流和 資金流進行了有效的規劃和控制，可以最大限度提高效率和縮短工作周期，實現在適當的時 間把適當的產品或服務送到適當的地方。供應鏈管理是在企業資源規劃（ERP）的基礎上發展 起來的，它把公司的制造過程、庫存系統和供應商數據進行整合，從統一的視角考慮產品制 造過程中的各種影響因素，以提高供應鏈中各成員的效率和效益為目標，成為一個嚴密的有 機體。成功的戰略聯盟和戰略合作伙伴關系是供應鏈成功的基礎，而供應鏈間的協調對于存 貨管理尤為重要。每個企業可能涉及幾條供應鏈，每一條都可能有不同的商業需求，在給不 同的供應鏈分配使用一些共同的資源時，必要的協調應建立在供應鏈價值增值的基礎上，其 中最關鍵的因素是預測存貨需求的能力。

2.3 加強存貨的內部會計控制

針對企業存貨的管理要求，內部會計控制應著重考慮以下幾方面：

2.3.1 企業的內部會計控制采取人工和自動化相結合的措施，保障存貨管理系統的有 效運行，確保資料的準確可靠和及時獲取。會計控制還應實現存貨管理軟件和互聯網的有機連接，充分利用先進網絡技術，實現異地數據快速傳遞，實現企業總部和各分支機構之間信息的實 時交換，為企業實現存貨的數字化管理提供有力的工具。控制系統中傳輸的數據可以是整個 數據庫，也可以明細到具體的業務憑證，以便于總部對企業內部進行監督和指導，保證數據 的一致性，并實現各部門存貨往來業務的自動抵消和分類管理。

2.3.2 企業的內部會計控制與柔性財務管理相結合。存貨內部控制涉及的控制點較多，主要 包括計劃控制、合同訂立、材料驗收、付款、審核、賬賬核對、清理、領料、發料、復核、分析等多個控制點。實施柔性財務管理是現代企業有效實施多點控制，提高競爭力的重要手 段。柔性財務管理強調快速反應，不斷自我調整，通過適應環境和改造環境，達到高效運作、與時俱進。當企業具備良好的內部會計控制環境時，實施柔性財務管理可同時獲得內部和 外部的效率，實現集成管理,各工作環節有機并行。柔性財務管理從剛性的會計控制轉向引 導和激勵，強調對于各部門和員工的財務行為的不斷優化，從而提升企業的價值，這反過來 又能進一步提高企業的內部會計控制水平。

2.3.3 強化內部會計控制中的存貨管理風險防范機制。在企業經營過程中可能遇到各 種具體 的存貨管理風險，必須建立相應的制度進行防范，包括與存貨相關的市場風險、信用風險、資金流動風險、作業風險、法律風險、會計風險、信息風險、策略風險等。在涉及存貨風險 管理內部環境的各方面應當全面開展工作，在長期投資、對外擔保、資產轉讓、子公司管控 等重要風險領域實施有效的風險應對方案。在存貨風險管理體系建設中，必須建立風險管理 的組織體系和工作機制；對重大風險進行識別和評估，形成重大風險清單，確定風險管理重 點領域；同時針對重大風險涉及的重要業務流程和重大事件，形成內控手冊；針對可能發生 重大突發事件的業務領域，建立預警機制，制訂應急預案。企業決策層應當成為全面風險管 理的基礎和推動力，涉及企業全局的系統工作要求全體人員參與，企業員工面對市場的競爭 時刻保持危機感，使企業上下都樹立起必要的風險意識。

［參考文獻］

［1］ 樂艷芬適時制存貨管理——降低成本的新視角［J］財政監督，2009，（2）.

［2］ 張永超淺談供應鏈管理下的存貨會計變革［J］商業會計：2008，（21）.

［3］ 劉向榮企業存貨管理分析［J］科技資訊，2009，（5）.

［4］ 朱雅霜加強存貨管理防范企業風險［J］現代商業，2009，（6）.

［5］ 劉雪蓮企業內部控制存在的問題及對策［J］國際商務財會，2008，（8）.***5.企業投資結構研究

2009-12-10 10:50 趙亮 【大 中 小】【打印】【我要糾錯】

一.投資結構的概念

投資結構是指一定規模的投資在不同產業、不同部門及不同地區之間的額度分布，從社會經濟發展各個時期的經驗看，有什么樣的投資結構就有什么樣的經濟結構，在很大程度上，固定資產投資規模及其結構決定著經濟規模、經濟結構、經濟發展水平和經濟效益。因此要調整并優化產業結構，必須從優化投資結構入

一、投資結構調整與優化將推進產業結構升級。投資總額中各種性質的投資構成和每種性質投資在總投資中所占的比重。

二.企業投資的目的與意義

（一）企業投資的目的

企業除了將資金用于自身正常的生產經營活動之外，還可以將一部分資金用于對外投資。當然，對外投資是建立在企業資金滿足正常的生產經營活動需要還有暫時閑置的前提下，為了發掘這部分閑置資金的潛力，企業有必要將這部分資金對外投資，以便為企業帶來更大的經濟效益。企業對外投資有哪些目的企業對外投資往往有不同的目的，其主要目的可概括為以下幾個方面：

（1）有效的利用閑置資金。

企業若將閑置的資金存在銀行，不作任何使用，除了獲得很少一部分利息外，沒有任何收益；另外，閑置的資金如果長期得不到有效利用，造成資金沉淀，以至資金的貶值。為此，企業就有必要為正常經營中多余的資金尋找出路，用暫時閑置的資金購入各種可隨變現的證券或其他資產，以取得一定的收益。

（2）對主要原材料供應企業投資，以間接支持本企業的經營發展。

為了保證本企業的正常生產有足夠的原材料或零配件的供應，對這些供應企業進行投資，其目的不僅僅取得投資收益，還有穩定原材料供應來源之意。

（3）控制或影響其他企業的經營決策。

如購入并持有某相關企業的大部分股票，以配合本企業自身的經營需要，同時還取得投資收益。

（4）積累資金用于擴大企業生產經營規模或清償長期債務。在企業作長期決策時，如擴大企業的經營規模，事先將一筆資金對外投資，若干年后，用于對外投資的資金本息就能滿足企業擴大規模的需要。企業對外投資主要有上述幾個目的，實際上可以歸結為一個目的，即有效的使用企業暫時閑置的資金，為企業帶來更大的經濟效益，也就是取得更多的投資收益。

（二）企業投資的意義

企業選定的投資項目一般應能較典型地適應其面臨的外界條件；外界環境不確定性的增加對企業投資數量的影響須區別分情況進行分析；優勝劣汰的市場競爭機制是改善企業投資行為的必要條件；分層次的投資決策體系更有利于企業在競爭中取得驕人業績.投資是企業投入財力，以期望在未來取得收益的一種行為。對企業的生存和發展具有重要意義。

（1）企業投資是實現財務管理目標的基本前提。

財務管理的目標必須與企業的目標相一致。無論是公司或是企業，都是以盈利為目的的生產經營組織，追求最大利潤是每一個在市場經濟中角逐的企業的現實目標。因此，利潤最大化無論過去、現在還是將來，都是符合企業存在之目的。這一目標由于更接近人們的認識，且看得見，摸得著，因而更容易被企業管理者和所有者接受和理解。

（2）企業投資是發展生產的必要手段。

（3）企業投資是降低風險的重要方法。

三.影響企業投資結構的因素分析

企業投資的過程實質是生產資料與勞動力相結合的過程，馬克思還講過，社會生產過程可能擴大的規模不是任意規定的，它除了受到資金積累量的制約，還要受到各種物質、技術因素的規定；由此可見，企業作為社會生產過程的一個相對獨立的個體，其投資行為及其效果必然受到內外部各種因素的影響；同時，企業投資往往投入的資金較大，且在較長時期內對企業發展產生深遠作用，在這個過程中，企業內外部影響投資因素的變化是很復雜的，且具有不確定性，作為保證企業投資價值、效益最大化的企業投資必須要考慮這些不確定因素的影響，以降低投資風險；可見，認真分析影響企業投資因素是制定科學合理的企業投資結構的前提。

（一）企業發展目標

企業發展目標是影響企業投資結構的重要因素；企業發展目標是制定企業投資目標的依據，企業投資目標是指企業在較長時期內的投資方向、規模、投資結構和投資收益等方面的決策，所以，企業發展目標對企業投資結構有重要影響作用，企業發展目標的調整必然引起企業投資結構的調整，導致企業在投資方向和規模上做出新的選擇，如不考慮此因素的影響將迷失投資方向，影響企業發展進程。

（二）企業所屬行業及產品特點

企業所屬行業及產品特點對企業投資結構的影響。企業所屬行業不同，它的發展空間是不同的，如果企業所屬的是傳統產業，由于經過長期的激烈競爭，加之受資源量和需求量限制，投資空間就會變小，企業必須縮小傳統產業的投資，探索新的投資領域，轉移投資方向，以保證投資效果和企業的持續發展；如果企業所屬行業是朝陽產業，競爭就不激烈，它的發展空間就很大，投資空間就大，企業必將利用發展機會，加大對主業的投資，擴大規模，提高產品的競爭力和市場占有率，使企業進一步得到發展壯大；企業的產品往往是多種的，但每種產品都有壽命周期，具體有投入期、發展期、成熟期、衰落期，對處于不同時期的產品生產擴大投資其投資價值是不同的，處于發展期的產品生產擴大投資，可提高市場占有率和競爭率，降低成本，實現投資收益，而處于衰落期的產品生產擴大投資，必然導致投資浪費，投資收益得不到保證；可見，對處于不同時期的產品生產擴大投資要具體對待，否則將出現投資不足或投資過多，影響投資效益。因此企業投資結構要充分認識這一影響，避免投資方向和投資機會失誤。

（三）企業管理能力

企業管理能力對企業投資結構的影響。企業投資渠道很多，投資按不同標志分類有長期投資，短期投資，也可分為間接投資，直接投資，無論那種投資，其效果的實現要靠有效的管理，尤其是間接投資，企業對所投資企業控制較難，如果管理能力達不到，不僅得不到投資收益，還可能造成資產流失，甚至收不回本金；一個管理能力強的企業，可以實施多元化投資，選擇多種投資方式，通過資本運營實現投資收益最大化，但要對投資領域和企業團體有足夠的了解；而管理能力弱的企業，就要謹慎投資，尤其是間接投資；長期投資受不確定因素影響較大，管理難度也大，需要對未來變化做出準確的預測，對管理的要求更高。由此可見，企業投資結構要根據企業的管理能力來制定，否則，投資效果得不到保證。

（四）企業規模實力

企業規模實力是影響企業投資的又一因素。不同投資所需的資金量和所要承擔的風險是不同的，這對企業規模和勢力的要求也就不同，企業規模大，實力強，往往存在著資金充裕，產品成本低，市場占有率高的優勢，抗風險能力強，它的投資層次就高，往往注重科研開發投資，以提高企業的核心競爭力，保證自己在行業中的強勢地位，投資范圍也就可能擴大，不滿足于已從事行業的收益，實施跨行業跨國際的投資行為，以保證企業可持續的較大發展；而規模較小勢力不強的企業，由于在資金、成本、市場占有率及抗風險能力方面處于劣勢，投資選擇上就要謹慎，要量力而行，必須選擇投資小，見效快的項目，堅持以主營業務為投資目標，逐步使企業發展壯大；可見，企業投資結構制定必須認識這個影響因素，否則，企業就不能有效利用各種資源，不斷提高自己的競爭力。

四.企業投資結構應遵循的原則

（一）安全性原則

安全性原則是所有投資必須遵循的原則，投資方在投資決策前首要考慮的就是投資的安全性。從投資方的角度，這樣做很容易理解。投資的目的是獲得收益，是原來資產的增值。如果投資只能獲得比原來更少，那么這是每個理性的投資商不能接受。衡量投資的安全性問題，實際上就是考察投資的風險，即投資發生損失的可能性。令人欣慰的是，現代金融理論已經發展出一套成熟的度量風險的方法，其中被廣泛應用的就是VaR（Value-at-risk）方法。

（二）效益性原則 在保證投資安全性的前提下，投資商顯然追求盡可能大的收益，這也是投資活動的意義所在和最終落腳點。常見的衡量指標就是投資收益率。然而，需要指出的是，目前在衡量房地產投資收益時經常忽視時間問題。在計算投資收益率時，沒有考慮到實現投資收益的時間。實際上，資金的時間價值是一個非常重要的組成部分。

（三）流動性原則

在房地產投資時，這一原則可能并沒有引起足夠的重視。事實上，現代投資過程中，流動性原則的重要性越來越得到廣泛的認可。“現金為王”這句話就充分展示了這一點。在現代財務中，通常用來衡量流動性的兩個指標是流動比率和速動比率。

五.投資結構調整的基本方式

為了加快我國產業升級的步伐，對投資結構進行調整勢在必行。目前我國每年全社會投資額已達3萬億元，如果能將其中的1/3左右的資金引導到產業升級上來，就能對產業結構的優化起到巨大的推動作用。這里的關鍵，是要解決阻礙產業升級資金投入的有關問題，疏通投資渠道。特別要做好以下幾個方面的工作：

（一）積極運用財政杠桿，支持產業升級。改革和完善我國稅收制度。

逐步使我國以間接稅為主的稅收體系向以直接稅為主的稅收體系過渡，以利于大量知識和智力投入進入企業生產成本，減輕高新技術企業稅收負擔，促進高技術企業迅速成長。盡快建立規范的招投標制度，發揮招投標對產業技術進步的拉動作用。盡快建立和完善我國的政府采購制度，通過市場化的招投標活動，引導和帶動產業技術進步。改變國家對科技的投入方式，加大面向企業的科技投入力度。將一部分支持應用研究的財政撥款改為對企業技術開發和成果轉化的貼息或無息貸款，用財政貼息手段引導銀行貸款和社會資金投入，使投入科技進步的有限財政資金充分發揮其“四兩撥千斤”的作用。

（二）加大金融系統對產業升級的支持作用。建立有利于產業升級的風險投資基金。

高新技術企業資金運作具有高風險和高效益的特點，銀行資金一般不愿意進入這樣的高風險領域。所以，要靠風險投資和股票市場來彌補高技術產業發展中的貸款不足，降低金融風險，促進有發展潛力的中小高新技術企業實現滾動投資和發展。要加快高新技術企業股份制和公司化改組，建立適應高技術產業發展的風險投融資體系。探索和試行高技術產業項目融資，增加高技術企業股票上市規模，建立高技術產業債券發行制度，允許中小型高技術企業進行產權交易，允許非上市高技術企業進行柜臺交易。建立地方和行業的貸款擔保基金，用于吸引銀行貸款，支持有一定市場風險和發展前景，而又缺乏開辦資金的企業的創辦和成長，為銀行加大對中小科技企業的信貸支持提供良好的外部環境。

（三）加大科研開發的投入，使企業成為技術開發的主體。支持企業選擇符合自身實際的技術創新機制。

通過企業兼并、聯合等資產重組方式，盡快形成若干技術開發實力的大型企業集團；通過市場競爭推動大企業的技術開發活動，帶動整個行業（產業）的技術升級。鼓勵大型企業集團在國外建立科研機構和技術開發中心，或與跨國公司聯合設計和開發。培育和扶持中小型企業，為其創業和成長創造良好的市場競爭環境。鼓勵和引導中小型企業建立聯合開發中心，通過市場與科研院所、高等院校合作，提高技術創新能力。強化市場競爭，擴大企業對科技人員、技術開發、技術產品和服務的需求，形成企業依靠科技進步的外部壓力；健全企業內部的創新激勵機制，特別是強化國有企業領導者的創新意識。完善企業領導與企業長期的風險和利益同擔機制，試行企業經營管理人員和關鍵技術崗位人員的公開聘用和考核，消除由企業管理者升遷從政而產生的短期行為。中央和地方所屬的大多數應用科研機構要從事業法人向企業法人轉變，應用研究人員應向企業技術開發人員轉變。應用科研機構的出路基本有以下五方面：一是以不同形式整體進入企業或企業集團，成為企業的技術中心；二是轉型為科技企業；三是成為技術開發與服務的市場中介機構；四是成為地區性技術開發研究中心；五是成為行業性研究開發機構。

（四）擴大技術引進和對外技術合作，促進引進技術的消化、吸收與創新。

技術引進是迅速學習和掌握國外先進技術，加速產業升級，轉變經濟增長方式的有效途徑之一。要繼續鼓勵外商投資，通過利用外資來加快產業升級，提高利用外資的質量和技術含量。鼓勵外商與國內具有一定實力的企業合資合作，進行新產品、新技術的合作開發，共同開拓國內外市場。同時，要加大引進技術中用于消化吸收的資金投入比重，在引進技術消化吸收的基礎上，加強技術創新。制定培養和吸引人才的政策，建立有利于人才發揮作用的激勵機制。鼓勵留學人員回國工作或以適當方式為祖國服務。建立留學人員創業基金，專項用于吸引具有企業經營管理經驗、風險投資經營經驗和有專業技能的科研開發人員回國服務。創造條件使國內同行業科技人員獲得比國外同等或更多的收入。改革回國留學人員出國管理制度，使留學人員來去自由。積極引進國外智力，采取多種形式，吸引外國科學家、高級技術人員和管理人員來我國工作。

***6.論影響企業投資結構的因素

摘要：投資是企業資產的重要形式之一。探討投資結構問題，現實意義十分重大。從一般意義來看，優化管理投資結構，是提高企業資產整體質量、優化企業產業布局、整合企業核心競爭能力的重要手段。影響企業投資結構的因素很多，本文將從內外兩方面加以闡述。關鍵詞：企業 投資結構 影響因素

影響企業投資結構優化管理的內因分析

企業從事投資結構的優化管理，首先必須從自身的客觀條件出發，綜合評價企業內資產與股權結構存在什么樣的問題，是否有必要選擇投資的“退出”與“進入”，這樣才能做到有的放矢，從而選擇經濟合理的調整方向。一般而言，企業投資結構優化管理過程所涉及的內部因素包括以下幾個方面：

1.1 資產質量問題 資產是企業實現其經營目標的載體。因此，企業實現經營目標的過程，無非是對其掌握的資產如何運用的過程。資產運用的好壞，要受資產質量和運用方法兩個基本因素的制約。資產質量不高，具體表現為資產總量或資產配置不合理，即無法最大限度地向社會提供滿足市場需求的產品;資產使用不當，具體表現為管理不當或者生產技術水平不高。這兩個因素中，資產質量是基礎，資產質量的高低決定了企業發展的最大能量限度。企業管理水平和操作技巧的提高，只能以資產質量為基準。因此，資產質量明顯就是與這些資產能否或怎樣為企業帶來收益有關。因此，改善資產質量是投資結構優化管理的首要任務，是確保實現經營目標的基本前提。對于企業內設備陳舊、商譽較低、資產質量較差的參股、控股企業，要通過實施股權投資退出戰略予以調整和優化，從而提高企業資產的整體質量。1.2 資產規模問題 資本擴張，并非追求資產規模越大越好，而是要努力實現適度規模經濟，這樣才能保證企業經營效益的最大化。對一個企業而言，如果參股、控股企業資產總量大、行業分布寬、企業分布散、管理幅度大，則應該采取剝離、重組、分化的方法，適度收縮戰線;當企業在具有足夠的管理能力、人才、資金實力時，進行適度資本擴張和企業規模的擴大。因此，界定適度規模、實現規模經濟是企業投資結構優化管理的重要目標之一。1.3 市場前景問題 從企業投資結構調整的實例看，往往存在企業績效變化的情況。有的企業經過資產重組，資產總額、凈資產及實現利潤都有明顯改善，但有的企業則因此受到了影響。因此，投資集團從事股權投資結構的優化管理，需要解決的一個關鍵問題是:必須以市場為前提，準確把握參股、控股企業所處行業、企業產品的市場前景問題，特別是需要重點考察企業所處行業的景氣指數。對缺乏市場前景的股權投資，堅決予以退出。1.4 資產匹配問題 企業投資結構優化管理的目的是實現資源的優化配置，實現資本的保值增值，提高經營效率。比如通過收購兼并活動，可以使得某些經營不善，甚至倒閉破產的企業的機器設備為具有管理優勢的企業所利用，從而更好地達到人力資本和實物資本的組合效率;又比如，某些優勢企業通過合并，也可以更好地優化人力資源、技術資源和實物資產的組合比例，從而更好地產生規模效益;再比如，通過資產置換等手段，可以使得企業更好地整合業務結構，使企業內部分工更加明晰，職能更加專業，從而實現更好的經營效率。因此，對企業而言，通過投資結構的優化管理，不僅要實現下屬企業內部資產的優化匹配，更要實現企業間的產業、產品匹配。企業投資結構優化管理的過程，實質上就是企業資本向優勢企業集中的過程。通過投資結構的優化管理，能夠解決參股或控股企業優不勝、劣不汰、優長不大、優不成勢的問題，能夠把集團內外單方面優勢企業集中起來，形成真正的企業經濟優勢，實現優勢集中化。

1.5 經濟效益問題 優化投資結構，其效益具體體現在以下幾個方面:第一，通過改變參股或控股劣勢企業存量資本的呆滯狀態，變呆滯的無效益的資本為有效益的資本，從而大幅度提高企業的經濟效益;第二，通過股權投資的資源整合，可以實現大規模的集約化生產經營，從而提高企業的規模經濟效益。第三，通過企業的參股、控股，改變企業的法人治理結構，促進規范化運作，提高管理效益。影響企業投資結構優化管理的外因分析

企業的生產經營活動不可能孤立地進行，它要與周圍的環境發生各種錯綜復雜的交流與溝通。企業必須對外部因素予以充分把握，這樣才能確保投資結構優化管理的基本方向。一般而言，投資結構優化管理所涉及的外部因素主要包括以下幾個方面。

2.1 經濟社會發展的總體趨勢 在決定企業股權投資結構調整方向時，首先必須把握經濟社會發展的總體趨勢。當今社會，知識、信息和各種高新技術在經濟社會發展中將發揮越來越重要的作用。人們的生活水平將大幅提高，對生活質量、環境質量的要求也將日益提高。與此相聯系，IT產業、生物制藥及其它高新技術產業將成為經濟發展的龍頭，教育產業、綠色農業、環保產業、旅游業、交通運輸業、金融保險業、醫療衛生、文化體育等產業將有廣闊的發展空間，而一些高能耗、低效率、技術落后、缺乏競爭能力、不利于環境保護的行業，將被逐步淘汰。顯然，這種發展趨勢為企業決定投資結構調整提供了基本的原則和方向。2.2 社會發展目標與宏觀政策取向 在一定歷史時期，政府會對經濟社會發展提出一定的目標，并且運用各種經濟政策來保證目標的實現。當企業的投資經營與經濟政策的要求一致時，通常會有較好的市場前景，會得到政府的支持和鼓勵，甚至得到稅收減免、財政補貼、優先貸款、政府貼息等政策優惠；而當企業的投資經營與政策的目標相背離時，則往往會面對不利的市場條件，或者受到各種制約和限制。例如:從當前經濟社會發展的要求出發，我國政府主張大力加強農業，加強高新技術產業的發展，加強生態環境的保護，如果企業投資于特色農業、環保產業、網絡信息產業，必然有廣闊的發展前景；反之若投資于傳統的造紙、紡織，以及污染嚴重的小五金、小冶煉、小化肥等，則不僅難有大的發展，而且很可能受到禁止或種種限制。因此，企業在選擇股權投資“進”與“退”的方向時，一定要從社會發展的總體目標出發，認真研究經濟政策的要求，研究經濟發展及相關政策變動的趨勢；一定要自覺按照政府的產業政策、科技政策以及其它有關政策的要求來選擇正確的調整方向。2.3 行業發展的特點與變化趨勢 社會經濟中，不同行業有不同的特點和要求。有的行業需要巨額投資；有的需要較高的技術水平;有的適合大規模生產；有的適合分散經營。企業在進行投資結構調整時，首先必須根據參股、控股企業自身的條件，選擇和保留能較好發揮自身優勢的行業。其次，隨著生產力發展，社會的消費結構和產業結構會發生有規律性的變化。行業之間的比較效益也會發生相應變化。在一定時期中，等量投資在不同行業會有不同的收益率。因此，企業在考慮投資結構調整方向時，必須對控股和參股企業的比較利益進行認真分析比較，對那些投資保值增值率高、投資收益率高的股權和未投資領域，顯然屬于保留和介入的范疇。其三，在經濟發展的不同時期，不同行業的發展前景各不相同。目前，綠色環保、高新技術、生物工程、網絡信息等朝陽產業的發展前景較好，而一些技術落后、浪費資源、污染嚴重行業的發展前景則不容樂觀。

2.4 市場供求與競爭條件 市場經濟條件下，企業投資結構的經濟性與合理性必須由市場來檢驗。首先，要了解市場的供求，投資結構調整中的每一項資本營運活動必須依托市場來實現；其次，要考慮市場發展的趨勢。再次，要考慮市場競爭的具體情況，了解控股與參股企業在技術、經營以及市場份額上存在的優勢和劣勢，以便選擇合理的調整方向。轉貼于 中國論文下載中心 http://www.studa.net

***7.企業投資項目決策及方法探討

來源：中國論文下載中心 [ 10-02-23 15:53:00 ] 作者：鄧麗 編輯：studa20 公路造價專題

·養路費車船稅標準匯編

·公路工程造價管理辦法匯編 ·公路編制辦法補充規定 ·建筑工程常用數據 ·交通運輸行業大事記 ·建筑工程合同示范文本 ·滬寧高速公路建設論文集 ·土木工程學會年會論文集 ·路面工程論文集

·南京機場高速工程論文集 ·蘇南運河整治工程論文集 ·橋梁電子書籍

1.現行公路工程項目投資決策

第三篇：財務管理畢業論文

一、要求建立以財務管理為中心，必須堅持以資金管理為重點，來促進企業生產經營的良性循環。

二、運用現代管理會計理論、方法和技術，搞好企業的生產經營預測、決策。

三、現代企業會計制度需要建立健全會計信息管理體系，這也是社會主義市場經濟發展的必然要求。正文：建立現代企業制度的目的，就是要求企業達到一“產權明晰。權責明確、政企分開、科學管理”，這是我國現代企業改革的方向。這四句話十六字方針是一個不可分割的有機整體，我們應該全面。系統、全方位的理解并加以實施。我想，對一產權明晰、權責明確、政企分開”這三句話，只要下決心，抓住時機，積極推進，在各級政府和有關部門的精心組織下，在較短的時間內是完全可以獲得成功的，因此，“科學管理”是一項艱苦、細致、長期的系統工作。

“科學管理”是在社會主義市場經濟體制下，伴隨生產力和社會經濟的發展而不但豐富和完善的，它是現代企業制度改革的精髓和主心骨。在企業內部，要使企業管理科學化，就必須建立以財務管理為中心，狠抓業內部財務管理來帶動整個企業的全面科學管理。以財務管理為中心，是市場經濟發展的需要，也是加強企業管理促進企業不斷發展的需要。財政部副部長張佑才在全國財政工交企業工作會議講話中，把財務管理比作是一個“綱”，抓好了財務管理，就是抓住了“綱”，－－“綱舉”就會“目張”，就是牽住了企業管理的“牛鼻子 ”，抓管理也就抓到了實處。因此，財務管理在社會主義市場經濟條件下，在推行現行企業制度改革的今無，它的位置應該放在一切管理工作的首位。這是因為：（1）財務管理活動涉及到企業的供、產、銷等各個環節；（2）它還可以為生產管理、經營管理、質量管理、技術管理、設備管理、勞動人事管理、物資管理等一切管理活動，提供準確完整的基礎資料；（3）企業的一切生產經營管理活動，最終都要反映到財務成果上來，通過核算、分析、對比，可以檢查企業生產經營活動執行情況，發現存在的問題，提出解決為題的措施，為企業領導經營決策提供可靠的依據。現代企業的財務管理，必須以《企業財務通則》和《企業會計準則》為依據，以現代化管理為手段，在制度和管理方法上要有所創新，不能再按以前計劃經濟時期的管理模式來抓財務管理，這樣才能符合現代企業制度改革的要求。回此，企業必須堅持建立以財務管理為中心來全而推動企業管理上水平、上臺階。

一。要建立以財務管理為中心，必須堅持以資金管理為重點來促進企業生產經營的良勝循環

資金嚴重短缺是當前國有大中型企業面臨著的一個十分突出的問題，雖然阻礙企業牛產經營正常運轉有諸多印數的影響，但資金短缺問題是當前諸多矛盾的卞要矛盾。首先是流動資金總量不足，特別是企業自有國撥資金微乎其微，只占整個定額流動資金的百分之幾，有90％以上開銀行貸款，這是先大不足造成資金“貧血”的原因之一；其二企業本身資金投向問題，造成資金過于分散，挪用流動資金搞基本建設或房地產開發，使企業的正常中產投入受到嚴重影響；其三是因企業產品結構不合理，不顧市場需求，盲目投入，造成在產品和產成品資金積壓；其四是企業規模擴大，分了出若干個獨立核算的分廠或公司，相應地帶走一些資金，使本來己經一貧血”的企業更加“貧血”—一等等。因此，我們必須要強化資金管理，調整資金投向，以化資金結構，提高投入產出比例，加大盤活資金力度，提高資金運營效率。1．加強資金內部控制制度，優化資金結構，提高資金運營效率加強內部資金控制制度就是要變事后結算為事前和始終控制。對資金事前控制，主要是進行預測、規劃，要編制出比較科學的資金需求量，在此基礎上，結合企業現有資金存量，來合理的籌集和使用生產經營資金，事

中加強資金控制，主要是對資金在使用環節上進行有效的事中監督、防制，防止盲目和無效的使用資金，以致造成資金的浪費。如何優化企業內部流動資金結構，這是市場經濟賦予我們的一個新課題。企業流動資金包括貨幣資金、其他應收寬、應收賬款。存貨等多種形態的資金，企業應針對自己牛產經營的現狀，充分考慮市場需求的變化，“以銷定產”來合理的組織安排生產，特別是對存貨忠的儲備資金、在產品資金和產成品資產，要求安排在一個什么“量”上比較合理，這就需要我們有一個科學的管理技術，也就是優化資金結構，以較小的資金在各個環節中能始終保持正常的運轉，從而提高資金運營效率，是企業達到最佳的經濟效益。2．要建立健全企業各項定額指標體系，嚴格控制資金占用個仆內部要形成一鴦科學的定額管理體系，定期修訂各種消耗定額指標，特別是流動資金定額。首先，時對企業存貨中的儲備資金要核定最高和最低儲備糧量，以防止盲目采購造成物資積壓而過多占用資金，同時還要加強物資的購入、驗收、調撥以及發出等環節，進行嚴格把關，防止浪費，以盡可能減少庫存量，降低存貨成本，縮短存貨周期。其次，時要對在產品資金的投入按一投產出比”進行控制，以避免在產品資金周期過長而增長資金的投入量，造成資金占用過多。因此，企業在控制資金投入量時，必須堅持一“以銷定產、以產定料、以料定資、產銷平衡”的原則，盡量避免流動資金積壓，以加速資金周轉，相應提高資金利用效果。3．資金要集中統一管理，盤好用活資金資金管理和使用要相對集中，統一調度。目前，國有大中型企業下屬的分廠、公司比較多，一般都是獨立核算、自負盈虧或自計盈虧。企業的財務部門要增強金融管理意識，積極引進銀行運行機制，建立““內部銀行”管理機制，樹立資金有償使用觀念。在企業內部要劃分若干個責任中心，核定各責任部門資金定額，并積極組織“存款”，發放“貸款”，按照銀行同期利率收取資金占用費。這樣高度集中資金，可以發揮一定的優勢，一集中精力打殲滅戰”。反之，如果資金過于分散，等于分散兵力，不能形成優勢，就沒有一““戰斗力”，因此，企業的資金采取集中管理，統一調度對盤活資金存量，優化資金結構，加速資金周轉，提高資金運營效率能起著不可估量的積極作用。4．苦練內功，創造良好的外部環境，增強資金運營能力在社會主義市場經濟發展浪潮中，企業已走向市場，職能積極創造條件爭取良好的外部環境，不能把眼睛盯在政府、銀行，似乎銀行貸款是解決資金困難的唯一出路。我們必須要瞄準市場，苦練內功，挖掘潛力，依靠高科技、高質量，積極開發一批有一定競爭能力的新產品打入市場，在廣闊的市場大潮中謀生存、求發展。很多企業被資金短缺問題困擾著，其實質問題，還是一個市場問題。要解決資金短缺，走向市場是企業的根本出路，向市場要“資金”，向市場要。?效益”，到市場中去捕捉機遇，這是市場經濟為我們開拓的新路于，我們的工作思路必須與市場接軌。要牢牢地掌握市場競爭的主動權，市場需要什么我們就生產什么，市場需要多少，我們就生產多少，企業資金的投向，完全由市場來決定。只有把企業置身于市場之中，才能審時度勢，占領市場，駕馭市場，資金 周轉才能做到良性循環，最終達到緩解資金短缺的目的。5．增收節支、開源節流、節約資金、減少浪費，提高資金利用率企業一邊喊資金短缺，需要增加銀行貸款，一邊卻浪費資金的現象還相當嚴重。一是有些企業不作市場調查，盲目開發產品，亂投入，造成沉淀資金；二是有些業雖然有，但投入過多，供大于求，只求高產值光榮，不顧積壓浪費可恥，造成大量的產成品資金浪費；三是物質采購不比質比價，質次價高的材料購進無人問津，增加了產品成本，減少了經濟效益；四是產品缺乏質量意識，粗制濫造，造成一““內部損失成本”和一?“外部損失成本”過高；五是大搞基本建設亂鋪攤子，設備購置不精打細算，造成投資多，效益低 ——一等等，這些現象都是嚴重的浪費資金。因此，企業必須要強化管理，而財務管理又必須以資金管理為中心，寶鋼（集團）公司的經驗就是為我們摸索出一條很有價值的新路于，他們搞全面預算中的資金流量控制，貨幣資金集中管理，利用資金收支的時間差來創

造資金效益，將計算機信息網引入資金管理等等，這些都是我們借鑒的好經驗。

二、用現代管理會計的理論、方法和技術，搞好企業的生產經營預測、決策

建立現代企業制度，更需要充分發揮企業會計的管理職能，運用現代管理會計的理論、方法和技術，在企業內部充分發揮會計的預測、決策、核算、控制、監督、分析和考核等管理職能，從而有效的使用各種資金，提高企業的經濟效益。

1．現代企業制度下的現代企業會計的服務對象，已不是過去那種計劃經濟時期的狀況了，企業會計只要為會計主體服務，在國家的財政經濟政策允許的條件下，企業的會計在投資、籌資決策方面都會從會計主體的利益出發，進行周密而穩健的決策。但是，在現代企業制度下，由于投資主體多元化，企業經營方式多樣化，投資者又遍及全社會各階層，除國家授權投資的國有資產經營代表，還有跨地區、跨行業、跨所有制的投資人（資產所有者）以及國家政府部門投資者、證券交易機構及新聞媒介等，都要及時、規范地提供財務信息，為之服務。所以，在現代企業制度化，我們企業會計的服務對象（中心）也應該相應的調整了，也就是擴大了企業會計的服務范圍。2．運用管理會計職能進行經營決策、投資決策、成本控制和經營成果考核分析等，為企業內部各管理層次服務。因為企業的一切經濟活動必須以盈利為目的，企業的生產經營活動都要以增加經濟效益為宗旨，說以我們必須要懂管理，善決策，運用現代管理會計理論、方法進行預測、決策，如：企業在對某種產品零部件是自制還是外購1的經營決策中，我們就可以利用管理快集中的變動成本法進行預測，即：一看差別成本，而看機會成本，三看新增固定成本，最終以成本低、效益高為宜；如果企業要分析研究對虧損產品是否停產、轉產的決策時，我們可以通過“邊際貢獻”分析來確定是否停產、轉產；在投資決策方面我們可以通過投資報酬率、回收期等決策信息進行決策；成本控制方面著重于生產過程的控制，一是對變動成本的控制方法，側重于材料消耗定額的先進合理；二是固定成本和可控費用的控制或以提高產量來相應降低產品單位成本；三是加速生產資金運營，提高周轉效率，以較少的投入獲得最大的效益。所以，我們企業會計在新時期肩負著具有歷史意義的重任，切實做好企業為社會利益服務。

三.代企業會計制度需要建立健全會計信息管理體系，這也是社會主義市場經濟發展的必然要求

在現代企業制度下，企業的會計信息需要量日益增多，對會計信息的內容要求也越來越高和日益多樣化，而近幾年由于社會環境的影響致使會計信息普遍存在失真問題，這就會使會計信息失去了價值，會計工作也就等于喪失了生命。國務院總理朱镕基在1999年10月會計會議提出整頓會計工作秩序的“約法三章”，主要就是針對當前經濟和會計工作中存在的突出和普遍性問題而提出來的。會計信息夫真，編造虛假會計信息也就成為一些單位和個人謀求不正當利益的手段，嚴重干擾了國家宏觀調控和市場經濟秩序。造成這些現象的原因，主要是各種社會經濟因素的綜合表現，這既有企業領導人的原因，也有上級主管部門的原因，還有我們會計人員本身的原因，與社會環境也有很大關系。但其最根本的原因就是狹義的小團體利益在作怪，－“官出數字、數字出官”等腐敗思想在作祟。而我們會計人員

又沒有嚴格的按照《兩則》、《兩制》履行會計職責，伯領導打擊報復，因而就出現了有些人所說的一“頂得住的站不住、站得住的頂不住”的不正常現象。對此我們必須加大會計改革的力度，特別是要加強會計工作的法制建設，為會計人員和會計工作創造一個良好的工作環

境。1．現代企業制度下的會計工作的地位和作用，要求我們必須全心全意地為市場經濟服務市場經濟月發展，會計工作就越重要。無論是宏觀決策還是微觀管理，會計工作都是處在十分重要的位置。在這次全國會計工作會議上，中央領導同志都作了充分肯定，并且對會計工作的成績給予較高的評價。王丙乾副委員長在講話中指出：“會計人員做的是幕后工作，是無名英雄，在我們慶賀重大經濟成就是，對會計工作和會計人員的重要性沒有低估過。離開了會計，我們對改革開放、社會發展和經濟建設的成就，就難以做出準確的評價……”為此，我們會計人員應該珍惜自己的會計職業工作，同時還要樹立崇高的職業道德，積極的投身到市場經濟大潮中去，全心全意地為市場經濟服務。2．建立健全會計信息管理體系，有效的利用會計信息資源滿足各種層次的需要在現代企業制度下，會計信息已不是原來簡單的資金來源。資金占用和成本費用等情況下的信息。在新形勢下，應該有一個較大的轉變。要及時準確的向企業行政領導以及廣大的債權人和投資者提供各種會計信息。第一，有關企業重大的生產經營決策，運用量一本一利方法分析出盈虧臨界點級成本計劃、成本控制、成本考核和成本分析等信息；第二，重大的投資方案結策，預測投資回收期，投資（內含）報酬率、先進流量、凈現值等決策信息；第三，企業經營承包責任制中的內部責任中心劃分（資金中心、成本中心、利潤中心），以及業績考核、分析、獎懲等控制信息；第四，企業報告氣餒的財務成果、財務狀況變動，盈利情況以及利潤分配等會計信息；第物，有關企業發展前景、未來的盈利水平、國有資產保值增值的幅度、現金流量、財務狀況變動等預測信息；第六，各項經濟指標完成情況，銷售利潤率、總資產．報酬率、資本收益率、資本保值增值率、資金負債率、流動比率。應收賬款周轉率、存貨周轉率、社會貢獻率、社會積累率等財務會計信息；第七，企業的財務管理和會計業務處理與國家的法律、法規的一致性，進出口的匯兌損益因素及其原因分析等重要信息；第八，企業對社會主義負擔的社會勞動保險，企業、職工各類保險、環境保護、社會福利等社會信息資料。這些會計信息在現代企業制度下，對企業的生存和發展有著極其重要的意義。3．現代企業會計要用現代科學管理方法，確 保會計信息真實、準確、完整會計電算化是現代企業管理最科學最迅速的管理方法，也是會計人員必須掌握的一門科學，按照《企業會計準則》的要求，會計人員提供的財務會計信息除了要準確、及時、還要規范化，這就要求會計人員必須達到上數出一門，信息共享”的目標，所有資料都必須保證一“合法、真實、準確、完整 ”，這樣就可以避免會計信息失真的現象。注冊會計師肩負著對企業經濟活動監督的重任，它應該是獨立、客觀、公正的對企業經濟活動所提出的各種會計信息。做出正確的評價。我們可以借助于這支不穿警服的經濟“警察”來維護當前經濟和會計工作秩序，確保會計信息真實、準確，使社會主義市場經濟沿著一條健康大道迅猛發展

第四篇：畢業論文文獻綜述

畢業論文材料：文 獻 綜 述

一、題目：微波輻照對PP/納米TiO2復合材料改性機理初探

二、摘要

研究微波輻照前后對PP/納米TiO2復合材料性能的變化，進而探討微波輻照對PP/納米TiO2復合材料性能影響的機理。方法 ：采用首先用鈦酸酯偶聯劑對納米TiO2進行了濕法改性，運用傅里葉紅外光譜儀(FT-IR)表征了改性前后納米TiO2粉體的表面特征。通過熔融共混法制備了PP/納米TiO2復合材料。通過透射電鏡(TEM)、力學性能測試、偏光顯微鏡(POM)、差示掃描量熱儀(DSC)對PP/納米TiO2復合材料的納米粒子分散性、力學行為進行了研究。

關鍵詞：微波；聚丙烯；納米TiO2；微波輻照；力學性能

三、引言

隨著科學技術的不斷發展,越來越多的微波輻射技術正在形成,微波輻射技術擴展到化學領域形成了一門新的交叉學科-微波化學。自1970年英國 Harwell 實驗室使用微波爐裝置成功地處理了核廢料以來,微波輻射技術得到了迅速發展。1986年 Gedye 和 Giguere等發現微波可以促進有機反應以來，微波技術成功應用于多種有機反應，微波輻射促進有機化學反應的研究已成為有機化學領域的一個熱點，并逐步形成了一門引人注目的全新領域——MORE化學（Microwave-InducedOrganic Reaction Enhancement Chemistry）。大量的實驗結果表明微波作用下的有機反應速度較傳統方法成數十倍、數百倍甚至上千倍提高。微波化學作為一個新興化學分支學科，無論從理論方面,還是應用技術方面,均取得了較大新進展，它的發展已是一個不爭的事實，并已在環境保護、石油工業和冶金等部門獲得了廣泛和成功的應用【1】。

聚丙烯是五大通用型熱塑性樹脂之一，具有良好的耐化學穩定性、耐應力開裂性和電絕緣性優良、易加工、加工溫度寬、熱變形溫度高、價格低廉等特點。聚丙烯耐熱性好，不易分解，熔點約為160~170℃，可在100~120℃下長期使用；密度0.89~0.91g/cm3，是塑料中最輕的品種之一。此外，聚丙烯幾乎無毒，可耐高溫消毒，現已被廣泛用于型材，管材，片材，板材和薄膜市場，并且用途均不斷的擴大。尤其PP在汽車工業，器械，家具和管材方面的消耗量正快速增加，目前歐洲約有95%的汽車保險杠是使用PP作為樹脂基體制作的，新型的PP管材正逐步取代PVC管材，作為家庭冷熱水管道和地熱管道。目前聚丙烯的應用領域還在不斷擴寬和擴大。近年來所興起的通用塑料工程化技術中，聚丙烯作為首選材料不斷引起人們的重視。聚丙烯的高性能化、工程化、功能化是目前改性聚丙烯的主要研究方向。新世紀以來高性能化的聚丙烯正逐漸部分代替昂貴的工程塑料。

[2]

但聚丙烯也存在一些不足之處。其主要表現在聚丙烯材料缺口沖擊強度差，低溫脆性尤為突出，且收縮率大，容易產生翹曲變形。它還存在耐候性差，耐光、耐熱及抗老化性差等缺點。近年來，隨著汽車、家電、機械、建筑等行業的飛速發展，對新材料工業提出了更高的要求，通用PP的性能己經不能更好地滿足各行業日益發展的需要。因此關于聚丙烯改性特別是PP通用塑料工程化研究己成為國內外塑料改性研究的重點和熱點。

四、國內外微波輻照的研究現狀

微波輻射加熱不僅應用于一般本體聚合, 溶液聚合, 沉淀聚合及乳液聚合等傳統高分子的合成領域,近年來的研究已經擴展到天然高分子材料的改性, 微波作用下聚合機理和反應動力學等新的領域。

1、微波輻射加熱在天然高分子的提取和改性的應用

利用微波進行萃取不僅能保持分析對象本來的化合物狀態, 而且具有萃取時間短、溶劑用量少、提取效率高和投資少等優點。林棋等對花生殼進行微波萃取提取天然黃色素, 并對色素的穩定性進行了初步的研究。甲殼素是一種天然高分子物質, 由于甲殼素分子鏈是以束狀微晶形式存在且分子間有強烈的氫鍵, 使得它的化學反應性很低。為了提高其反應活性, 國內學者郭國瑞

[4]

[3]

早在1997 年用微波作用顯著增加甲殼素及其衍生物的活性和反

[5] 應性, 大大加速了脫乙酰基反應和羧甲基化反應, 同時引起的分子鏈降解很少。關麗等人對在微波輻射下用氯乙酸對殼聚糖進行化學改性, 探討微波加熱作用條件下, 反應物投料比、反應時間、反應溫度等對羧甲基殼聚糖產率和粘度的影響, 并得出最優化的實驗條件。

2、微波作用下單分散聚合物微球的制備

包建軍[6] 微波輻照下, 通過甲基丙烯酸甲酯(MMA)的無乳化劑乳液聚合, 制備出粒徑單分散、超細聚甲基丙烯酸甲酯(PMMA)微球。微波顯著縮短聚合誘導期, 加快聚合反應, 顯著降低了反應活化能。唐業倉

[7]

等研究了微波輻照下, 以丙酮、水為分散介質,利用陽離子型自由基引發劑偶氮二異丁基脒鹽酸鹽(AIBA)引發苯乙烯(St)和甲基丙烯酸甲酯(MMA)共聚, 合成出表面帶正電荷的P(StMMA)共聚物納米粒子。對粒子表征表明增加引發劑和共聚單體MMA的濃度, 粒子的水化半徑逐漸減小, 粒徑分散系數增大, 引發劑或共聚單體MMA 濃度的增加, 粒子的平均水化半徑都減小, 粒子分散系數逐漸增大。

3、微波作用下的聚合反應機理和反應動力學的研究

目前, 微波聚合研究主要集中于實驗事實的積累, 對于反應機理和反應動力學的研究還進行得很少, 也不是很深入。路建美

[8]

等利用溶劑N, N-二甲基甲酰胺(DUF)或乙醇中的自由基捕捉劑1, 1-二苯基-2-三硝基苯肼(DPPH)捕捉自由基, 驗證反應是否為自由基歷程。實驗結果表明微波輻射可以引發共聚反應, 且符合自由基機理, 載體能促進自由基的生成。黃梅芳[9] 在微波條件下, 以十二烷基硫酸鈉為乳化劑, 過硫酸鉀為引發劑使N-(A-甲基-丁酯基)馬來酰亞微乳液聚合。證實微波有進一步引發聚合反應的能力, 得出了引發劑濃度、單體濃度、乳化劑濃度等因素對聚合速率的影響, 其聚合動力學關系基本符合常規乳液聚合中的Smith)Ewart 理論。張科

[10]

采用微波加熱提供反應所需熱量, 以丙交酯為原料, 辛酸亞錫的甲苯溶液為催化劑, 進行丙交酯開環聚合反應, 開展了聚乳酸的微波輻射合成工藝及相關基礎研究, 考察了微波功率和反應時間對聚乳酸合成的影響, 結果表明, 在一定微波功率條件下, 反應時間對聚乳酸產物相對分子質量的影響有個最佳值, 時間過長, 聚乳酸的相對分子質量將下降, 這可能是由于聚乳酸在長時間的高溫作用下發生了鏈的斷裂所致, 曲線還表明, 微波功率越大, 反應時間越長, 產物的顏色也越深。

4、微波輻照對共混材料影響的研究

張愛民等【11】采用自行設計的聚合物微波輻照裝置，研究微波輻照對填充高密度聚乙烯共混材料力學性能的影響。結果表明，微波輻照能在不影響材料剛性的基礎上，提高材料的韌性和斷裂伸長率，微波輻照對以微波導體為填料的高密度聚乙烯的增強是界面化學反應和物理浸潤協同作用的結果；微波對介電材料為填料的高密度聚乙烯的增強主要是物理浸潤的結果。王平華等【12】通過DSC、WAXD和透射電子顯微鏡等手段研究了 PP/納米SiO2復合材料的結晶行為與力學性能。結果發現 ,聚甲基丙烯酸甲酯接枝納米 SiO2 復合粒子加入量為4 %左右時 ,PP/ SiO22g 2PMMA復合材料的拉伸強度和沖擊強度達到最大值 ,其沖擊強度增加了 1 倍左右 ,拉伸強度提高40 %。這表明經表面包覆處理的SiO22g 2PMMA復合粒子對 PP既增韌又增強。

五、結束語

微波作為一種新型高效的加熱方式, 極大的促進聚合反應的研究。然而微波作用機理尚未明了，有報道稱微波對材料的影響主要是熱效應的作用造成的，但也有的報道也指出了一種非熱效應的影響[13]；另外, 目前專業化學微波實驗裝置的價格很高, 而大多數聚合反應的微波加熱裝置一般是改裝的家用微波爐, 這樣的裝置很難嚴格定量控制微波的加熱的速率, 因此開發出相對廉價的微波化學實驗專用的設備, 也是急需解決的問題之一。與傳統加熱相比，微波輻射下的有機合成具有反應速度快、產率高、副反應少、產品易純化等優點；微波輻照在改性聚合物中對聚合物的性能的提高有著重大意義；可以預料, 隨著以上問題將逐一得到解決, 微波加熱技術在未來的高分子聚合反應將有著更加廣闊的應用前景。

參考文獻

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[10] 張科, 王鵬, 李文科, 等.高分子材料科學與工程, 2004, 20(3):46~ 48 [11] 張愛民, 李惠林, 何其佳, 等 微波輻照增韌高密度聚乙烯共混材料的研究[J].高分子材料科學與工程, 2002, 18(3): 98-101 [12] 王平華,等.中國塑料,2003 ,17(3):21 [13] 何其佳,包建軍,張愛民.微波輻照對 HDPE在Al / HDPE/Al界面層結晶結構影響的研究[J].高分子材料科學與工程，2003,19（1）:101.

第五篇：畢業論文文獻綜述

畢業論文之文獻綜述范文

[摘 要] 通過對普遍的健身俱樂部所開設的課程現狀的調查,分析得出健身俱樂部，在教練員、學員和管理員對該項目的認識上的誤區和操作層面上的缺失，并提出改進意見，對健身的全面、健康的發展具有指導意義。

[關鍵詞] 健身俱樂部 瑜伽課程 教練 管理者

不管是什么原因促使著健身俱樂部的出現，漸漸的，這個問題已成為了人們無法回避的一個熱點。對于健身俱樂部這一新時期出現的新事物，眾人對此的態度和看法，可謂是見仁見智，莫衷一是。現將見諸文獻的觀點綜述如下。

0．文獻綜述

我的課題是《對健身俱樂部開設瑜伽課程的現狀的綜述》，為了做好畢業論文，我通過查閱與分析相關文獻資料，對撰寫的論文起到了一定的作用，現對相關文獻的有關內容作如下分析：

0.1 對我國健身業市場營銷的調查分析

本文作者黃錫祥對我國目前的健美健身業市場狀況進行了系統分析，指出我國健身健美市場巨大，包藏著無限商機，但怎樣去開發是擺在經營者面前的重要問題。本文作者對我國從事健身健美業的經營者進行調查，發現他們有90%的經營者缺乏營銷理論基礎，在經營中造成以下問題：缺乏吸收會員的辦法和俱樂部的經營對老會員沒有長久的吸引力。最后提出健美健身業市場營銷的關鍵是：高素質管理人員的積極運營；注意俱樂部的風格和特點；使俱樂部保持長期吸引力的四種方法。通過閱讀與理解，在我的論文當中可以結合我國健美健身廣闊的市場前景、市場運營的關鍵等方面作為參考。（注：黃錫祥.對我國健美健身業市場營銷調查分析[J].沈陽體育學院學報，2001，（3）：79-80）

0.2 美國權威市場調查公司首席分析家Lanter談瑜伽行業未來趨勢

本文作者從瑜伽的產業特點、市場需求、發展現狀、存在問題等方面進行了深入的探討，最后提出相應的發展思路和設想。文章中作者對瑜伽的市場需求進行了分析，得出瑜伽這一課程的推廣具有巨大市場；對瑜伽的市場發展現狀進行了闡述：從我國瑜伽市場管理體系的建立到規則制度的日益完善；舉出瑜伽市場發展的社會條件已經形成的四點重要依據。著重提出我國瑜伽市場發展存在的問題進行具體分析，最后提出了推動瑜伽市場發展的六條思路。通過閱讀與理解，在我的論文中可以結合城市瑜伽的市場需求、存在的問題和推動瑜伽的發展的思路與設想等方面作為參考。（注：賀概.對北京健身俱樂部中開設瑜伽課程的現狀分析[J].南京體育學院學報，2006，（01）：110—112）

0.3 對北京健身俱樂部中開設瑜伽課程的現狀分析

本文作者賀概分析和闡述了北京俱樂部中開設瑜伽課程的現狀。在文章中作者詳細分析了經營者對瑜伽缺乏系統的了解和深入的認識，及教練員水平參差不齊，還有學員的認識等等，最后提出相應的改進意見。通過閱讀與理解，在我的論文中可以結合其以上的幾方面的作為參考。（注：賀概.對北京俱樂部中開設瑜伽課程的現狀分析[J].南京體育學院學報，2006，（01）：110—112）

0.4 重慶市沙坪壩健身房瑜伽無能無力現狀調查

本文作者崔秋萍對重慶市沙坪壩區健身房瑜伽運動的開展現狀進行了調查分析，她調查結果表明：宣傳推廣力度不夠，對瑜伽概念模糊；健身觀念走入誤區，對瑜伽健身價值認識不足；師資缺乏，訓練水平不高；練習環境欠佳；內容枯燥，見效太慢的偏見等因素成為制約瑜伽運動開展有主要問題，在我的論文中也提及，通過閱讀與理解，可以用為參考。（注：崔秋萍.重慶市沙坪壩健身俱樂部運動現狀調查[J].重慶工商大學學報，2006，（3）：293—296）

0.5 論瑜伽的審美價值與健身意義

本文作者湯海燕論述了瑜伽的審美價值與健身意義，并對其審美價值與健身意義進行了闡述，以促進人們對瑜伽的認識，進一步發掘瑜伽的功能，更好地促進人們的身心健康。通過認真的閱讀與理解，我的論文結合瑜伽的審美價值與健身意義作為參考。（注：湯海燕.論瑜伽的審美價值與健身意義[J].體育成人教育學刊，2005，（4）：28—29）

0.6 小結

上述五篇參考文獻對我的啟發是：當前瑜伽市場巨大，蘊藏無限商機。這就需要一大批高素質的經營人員去打開這個廣闊的市場。只要健身俱樂部的經營者做好市場調研、開拓好市場、組建完善的教練團隊，我從杭城的瑜伽市場的經營現狀出發，分別從他們的經營理念，教練員及瑜伽會員進行了調查，發現了我國目前瑜伽市場存在的一些嚴重問題，進而，我提出了相應的對策。對瑜伽在杭城市場的開拓、發展和運營直到理論指導意義。總而言之，查閱文獻資料對我撰寫畢業論文直到了很大的作用，也讓我受益匪淺。

1.前言

瑜伽，是印度文與日爾曼文的混合詞，在鞏英文中意為“牛軛”。在古圣帕顛伽利《瑜伽經》中的準確定義為“調伏自心”。它源于梵應該說音譯，有“結合，聯系”之意，為達到冥想而集中意識之意，通過瑜伽訓練可以使人類本能各部分“結合”，與最高的宇宙萬物之靈同化，使自己從痛苦和災難中獲得解脫。瑜伽也是東方最古老的健身術之一。瑜伽作為一種新興的健身方法得到人們的認可有其自身的原因。瑜伽是一門哲學，同時瑜伽本向也是一門科學。只要科學、合理、正確在練習瑜伽，會讓我們的身體帶來各種各樣的好處。瑜伽作為一種既傳統又時尚的健身方式，以其特殊的魅力為越來越多的健身人士所接受。瑜伽在國外和國內大中城市開展較為紅火和普遍，余杭作為一個新興城區，一部分健身俱樂部也開設了瑜伽課程。本文對余杭區健身俱樂部開設瑜伽課程現狀調查與分析，旨在為杭城瑜伽的普及與發展提供理論參考。

2.研究對象與方法

2.1 研究對象

本文研究對象為余杭區開設瑜伽課程的健身俱樂部。

2.2 研究方法

a.文獻資料法

通過圖書館、中國期刊網、中國大眾體育網等，查閱瑜伽相關的資料，了解瑜伽及相關健身俱樂部開高瑜伽的一些情況，并認真閱讀、分析和運用。

b.實地考察法

到余杭區開設瑜伽課程的健身俱樂部進行實地考察，對他們的經營理念、運營情況等進行調查，分別走訪了余杭區一兆韋德健身會所，力足健身俱樂部、正道搏擊健身俱樂部和余杭區永安健身俱樂部等健身俱樂部。

3.結果與分析

3.1 余杭區健身俱樂部開設瑜伽課程的基本情況分析

余杭區的健身俱樂部市場起步比較晚，但是發展還是比較快。開設的健身俱樂部有的還沒有開設瑜伽課程，經過調查，一方面是瑜伽教練難找，也就是說瑜伽教練現在還是比較缺乏；另一方面瑜伽教練的工資待遇比較高，再者是了解和知道瑜伽的人群非常小，特別是小地區，發展沒那么快的地方。在區中心大健身俱樂部的瑜伽會員較多，而小型的健身會所會員明顯不好。更有甚者，有些俱樂部經營者還不知道瑜伽是什么，一味的追求利益而開設瑜伽課程。這足以讓我們認識到瑜伽的發展存在著很大潛力和開發市場。

3.2 對瑜伽練習環境的情況分析

練習的地方對于瑜伽格外重要。首先了解一下標準的瑜伽練習環境：瑜伽練習本應在安靜而有大量清新空氣的室外進行，如高山下、大海邊、樹林等自己環境中，讓人的腦海里沒有競爭、沒有欲望。在煩惱的都市里，人們很難找到田園或是森林來練習，所以應盡可能選擇一個安靜、清潔，空氣新鮮的地方，盡量離開房間而選擇露天的自然地；此外，也可選擇室內，要求靜謐優雅、燈光柔、自然，放置綠色植物，給人一種親臨大自然的感覺。在房間中注意保持空氣的流通，這對于調息練習尤為重要，地上需要鋪上松軟的墊子，柔軟度控制在輕松地能保持站立，千萬不能讓腳下打滑；在練習關于坐式的瑜伽時可以使用蒲席，這樣可以有效地防止疲勞。而在調查中我們發現多數健身俱樂部的場地都不符合要求，鹽城市健身房大多處于鬧市區，聲音嘈雜，空氣渾濁，無法給人安靜舒適的環境,讓人難以集中精神地投入到瑜伽練習當中。一些健身俱樂部瑜伽房與健身操房合用一個地方，更嚴重的是通風效果很差，瑜伽房里竟然沒有窗子。有的瑜伽房靠近喧鬧的市中心隔音效果很差，會員在練習時很難靜心。

3.3 對瑜伽會員的情況分析

在余杭區的健身俱樂部中，瑜伽會員是清一色的女性，且年齡跨越度比較大，從十幾歲的女孩到五十幾歲的婦女。她們對練習瑜伽的目的也不一樣，年長一些的人說練瑜伽對調節情緒有好處，為了修身養性；剛生完BB的說是瑜伽節奏比較緩慢，練習可以盡快的恢復體型；而20多歲的大學生練習瑜伽，是為了追求時尚，而且可以強體健體。事實上，練習瑜伽可以預防和治療疾病。比如頭倒立可以預防腦血栓的發生，肩周炎或者頸椎腰椎有疾病的人，通過瑜伽的練習可以起輔助療效的作用。但瑜伽也不是包治百病，已經得了腦血栓的人就不能進行頭倒立的動作。會員對瑜伽鍛煉價值的片面認識，嚴重影響了她們的瑜伽鍛煉效果。會員對瑜伽認知還存在一個誤區，那就是認為瑜伽追求身體的柔韌性，是一種女性健身運動，并不適合男性。瑜伽作為一種有氧健身運動，不是女性的專利，男性同樣也可以練習。在國外，尤其是瑜伽的發源地——印度，男性練瑜伽是一個很普遍的現象，印度瑜伽教練不少是男性，并且練瑜伽達到一定境界的高人也是男性居多。

實際上，練習瑜伽不僅具有上述的作用，還有以下益處：促進心理平衡，追求身心和諧；以獨特的方式怯病強身，調節體內環境等還有效地矯正常見的脊柱變形，改善視力狀況；增強記憶力與自控力；兒童、青少年可增高，從小培養其氣質，鍛煉其意志等。總之，練習瑜伽會使我們終身受益無窮。

3.4 對瑜伽教練的情況分析

目前瑜伽教練員的水平有限，教學內容缺乏科學性、系統性、針對性，幾乎所有的俱樂部都采用同一種模式:即在教練員帶領下來完成共同的練習內容，這必然影響到學員的練習效果。在瑜伽教學中，教練員過分強調瑜伽對形體、柔韌性的改善，沒有全面考慮到學員的生理和心理機能。這些健身俱樂部的瑜伽教練員的專業素質普遍不是太高，這將直接影響到教學效果。隨著人們對健身認識的逐漸深化，教練的專業知識是否過硬將成為會員選擇俱樂部的重要依據。

3.5瑜伽的收費不盡合理

在這些健身俱樂部中瑜伽項目的收費和其他項目（如街舞、健美操、跆拳道等）相比相對較高，瑜伽教練的工資待遇也比較高。這些會所一般實行會員制，可以辦月卡，季卡和年卡等。不同的俱樂部收費標準也不同，比如月卡從120元到280元，年卡從800元到1800元，差價很大。瑜伽在余杭區仍是一項新興的健身方式。因此，它的收費比較其它運動項目偏高，但還是得到群眾的歡迎。相信瑜伽收費的不合理問題會很快得到解決，不會影響瑜伽的普及與推廣。

4．對健身俱樂部開設瑜伽課程的發展對策

4.1 建立優秀專業的瑜伽教練團隊

健身俱樂部里的舒適的工作環境和相對高的薪資收入，吸引了很多年輕人想從事這一職業。但是瑜伽教練不是任何人都可以勝任的。一些健身俱樂部把健身操跳的好，柔韌性偏好的學員“提拔”成瑜伽教練，或聘請高校體育專業中瑜伽練習有一些基礎的學生走上前臺，造成瑜伽教練人才魚龍混雜的局面。這些人缺乏瑜伽的系統專業知識，缺乏對專業知識的運用（包括專業技術知識、專業理論知識和教學組織能力）。根據社會心理學的觀點“一個人的能力大小與使他人喜歡的程度高低有密切關系”。瑜伽教練工作對其知識與能力有特定的要求：作為瑜伽教練不僅具有其他比如有氧健身操教練和拉丁教練所具有的專業的體育理論健身知識還要具有它獨特的音質，體形和智慧。所以健身俱樂部必須抓好瑜伽教練的選擇和培訓工作，建立一支優秀穩定的瑜伽教練隊伍。同時，加強教練的敬業精神培養，形成良好的企業文化。

4.2培養瑜伽的經營管理人才

健身俱樂部要想有所發展，關鍵靠經營管理人才。管理對健身俱樂部的發展非常重要。管理可以出效益，管理是關鍵，企業效益的高低關鍵在于經營者。發展瑜伽市場的第一個工作就是大力發掘和培訓瑜伽經營管理人才。必須要抓緊抓好，通過不同的渠道、全方位發展和培養懂經營、懂管理、懂技術的復合型瑜伽經營人才。此外，高校也要加入瑜伽到人才的培訓工作去，開設瑜伽課程。總之要有計劃有目標面對市場的要求培養社會需要的經營管理人才。企業經濟效益的高低關鍵在于經營者，盈利型健身俱樂部作為一個體育企業，必須要有一批精明強干，懂技術、懂業務、懂法律的經營管理人才，否則瑜伽課程很難在日益劇烈的市場競爭中立足并有所發展。作為瑜伽經營與管理者，應該全面理解瑜伽的內涵，建造舒適的練習環境，能夠正確的宣傳瑜伽的健身價值，能為會員選擇合適的瑜伽項目，引導會員消費。這樣才能為健身俱樂部創造更大的效益，更有利于瑜伽課程的普及與發展。

4.3善于進行市場調查，制定吸引會員的健身制度

首先經營者要多進行定期的市場調查為消費方的市民建立一個與生活水平相適應的消費市場，了解瑜伽消費需求。同時俱樂部要制定一些吸引會員的制度。例如：加大宣傳力度在報刊上多報道瑜伽或在電視上多播出有關瑜伽的健身方法及健身原理,給更多人以直觀的感受。在俱樂部可以張貼圖畫的地方張貼簡單美麗的瑜伽動作及健身功效；經常給會員作定期的瑜伽理論知識講座消除對瑜伽認識的誤區，激發她們對瑜伽的興趣；還可發放免費瑜伽體驗卡享受一節瑜伽課，感受瑜伽的魅力；不定期的進行服務質量的調查，樹立起自己的瑜伽特色和良好的服務形象。最重要的是要處理好如何確定適宜的價格。在經營過程中不能單純以對市場的占有量為主要目標，必須要多進行瑜伽市場研究，確定自己的目標市場，明確自身定位，樹立起自己的瑜伽特色和良好的服務形象。要注重多種經營和多項目的開發，在引進國外流行的瑜伽健身項目和設施同時留心以滿足消費者不同層次的健身需求，并通過提高經營管理水平，加強內部管理，改善服務質量，樹立良好的俱樂部形象，以吸引更多的人進行瑜伽健身消費。

5．結論

目前，余杭區的健身俱樂部開設的瑜伽課程的過程中存在如下問題：練習環境欠佳；宣傳與推廣力度不夠，對瑜伽模仿、知識模糊；會員對瑜伽健身價值認識片面；瑜伽師資缺乏，專業水平不高，教學內容與方法手段缺乏科學性、系統性、全面性、針對性；俱樂部經營口市管理員對瑜伽缺乏系統的了解和深入的認識；與健身俱樂部里其它健身項目相比較，瑜伽項目的收費偏高。

6．建議

健身俱樂部的經營者做好市場調研、開拓市場、組建完善的教練團隊；把握消費水平的變化動態，遵循健身市場的客觀經濟規律，尤其是要處理好決定市場流通的關鍵定位點——適宜的價格；擴大瑜伽市場，吸引男性瑜伽會員。提高經營管理水平，加強內部管理，改善服務質量，樹立良好的俱樂部形象。相信經過人們的認識和了解的過程下，瑜伽在健身市場上會越來越好。

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