第一篇：數(shù)理金融學(xué)題庫6：金融市場與金融構(gòu)工具

金融市場與金融構(gòu)工具

1.美國短期國債的期限為180天，面值10000美元，價格9600美元。銀行對該國庫券的貼現(xiàn)率為8%。

a.計(jì)算該國庫券的債券收益率（不考慮除息日結(jié)算）。8.45% b.簡要說明為什么國庫券的債券收益不同于貼現(xiàn)率。

a.短期國庫券的等價收益率=[(10 000-P)/P]×3 6 5 /n=[(10 000-9 600)/9 600]×365/180=0.084 5或8.4 5%。

b.理由之一是貼現(xiàn)率的計(jì)算是以按面值的美元貼現(xiàn)值除以面值10 000美元而不是債券價格9 600美元。理由之二是貼現(xiàn)率是按每年3 6 0天而不是3 6 5天計(jì)算的。

2.某一國庫券的銀行現(xiàn)貼率：以買入價為基礎(chǔ)是6.81%,以賣出價為基礎(chǔ)是6.90%，債券到期期限（已考慮除息日結(jié)算）為60天，求該債券的買價和賣價。Pask=9886.5, Pbid=9885 P=10 000[1-rB D(n/ 3 6 0)]，這里rB D 是貼現(xiàn)率。Pa s k =10 000[1-0.0681(60/360)]=9 886.50美元 Pb i d =10 000[1-0.069 0(60/360)]=9 885.00美元

3.重新考慮第2題中的國庫券。以買價為基礎(chǔ)計(jì)算債券的等價收益率和實(shí)際年收益率。證明這些收益率都高于貼現(xiàn)率。RBEY=6.98% 年實(shí)際收益率rEAY

通過已知條件：以60天的收益率為（10000-9886。5）/9886。5=0。01148 年實(shí)際收益率（復(fù)利）1+rEAY =[1+0。01148]365/60=[1+（10000-9886。5）/9886。5]365/60=（10000/9886。5）365/60=1。0719；年實(shí)際收益率rEAY=7。91% 4.以下哪種證券的實(shí)際年收益率更高？（分析方法同上）

a.i.3個月期國庫券，售價為9764美元 10.02% ii.6個月期國庫券，售價為9539美元 9.9% a.計(jì)算兩種國庫券的銀行貼現(xiàn)率。9.34%;9.12% a.i.1+r=(10 000/9 764)4=1.100 2 r= 1 0.0 2% ii.1+r=(10 000/9 539)2= 1.0 9 9 0 r= 9.9 0% 三個月國庫券提供了更高的有效年收益率。

b.i.rB D=[(10 000-9 764)/10 000]×360/91=0.093 4 ii.rB D=[(10 000-9 539)/10 000]×360/182=0.091 2

第二篇：金融市場與金融復(fù)習(xí)題

《金融市場與金融機(jī)構(gòu)》

復(fù)習(xí)題

簡答題：

1、簡述金融體系風(fēng)險(xiǎn)管理的基本方式及其原理。

2、簡述現(xiàn)代金融體系中貨幣市場的構(gòu)成及其經(jīng)濟(jì)功能。

3、簡述現(xiàn)代金融體系中資本市場的內(nèi)涵與特征。

4、簡述中國當(dāng)前的證券發(fā)行制度。

5、簡述金融市場微觀結(jié)構(gòu)的內(nèi)容。

6、試述信托公司的結(jié)構(gòu)化證券投資理財(cái)產(chǎn)品的一般結(jié)構(gòu)及其風(fēng)險(xiǎn)防范措施。

7、簡述金融衍生品市場的經(jīng)濟(jì)功能。

8、金融租賃中的租金計(jì)算主要考慮哪些因素？

9、什么是金融租賃？金融租賃對出租方和承租方有哪些好處？

10、現(xiàn)代金融市場的發(fā)展趨勢主要有哪些？

11、簡述資產(chǎn)證券化的經(jīng)濟(jì)內(nèi)涵及其運(yùn)作流程。

12、簡述功能金融視角下商業(yè)銀行存在和發(fā)展的內(nèi)在邏輯。

計(jì)算分析題

1、久期和凸度在債券定價中的運(yùn)用。

2、CAPM的經(jīng)濟(jì)內(nèi)涵及其運(yùn)用。

3、無套利均衡分析在金融衍生品定價中的運(yùn)用。

論述題：

1、試結(jié)合相關(guān)理論和中國實(shí)踐，談?wù)勀銓χ袊l(fā)展金融衍生品市場的認(rèn)識。

2、試結(jié)合相關(guān)理論和實(shí)踐，談?wù)勀銓ΜF(xiàn)代金融體系中金融市場和金融機(jī)構(gòu)之間關(guān)系的理解。

3、試結(jié)合相關(guān)理論和實(shí)踐，談?wù)勀銓χ袊磐袠I(yè)現(xiàn)存問題及其未來發(fā)展的認(rèn)識。

4、試結(jié)合貨幣市場經(jīng)濟(jì)功能和中國現(xiàn)狀，談?wù)勀銓χ袊泿攀袌霈F(xiàn)存問題及其未來發(fā)展的看法。

5、試結(jié)合相關(guān)理論和實(shí)踐，談?wù)勀銓χ袊善笔袌霭l(fā)展規(guī)范必要性的認(rèn)識。

第三篇：金融工程與金融學(xué)有什么區(qū)別

金融工程與金融學(xué)有什么區(qū)別

金融學(xué)和金融工程的區(qū)別是什么?金融學(xué)和金融工程到底有什么不一樣的地方。這是很多同學(xué)比較疑惑的問題，下面給大家整理了相關(guān)信息，希望對大家有所幫助。金融學(xué)：

往往一提金融二字，很多人會認(rèn)為那不就是研究錢的專業(yè)嘛!雖然金融學(xué)對于我們來說早已是老朋友，大家都知道它和經(jīng)濟(jì)掛鉤，但是你能準(zhǔn)確無誤的說出它的定義嗎?再來看看金融工程，此君更如同云山霧罩一般，恐怕除了專業(yè)領(lǐng)域的人士，能準(zhǔn)確說出兩者區(qū)別的人更是寥寥無 幾吧。作為一個金融學(xué)專業(yè)的學(xué)生，我來聊聊我眼中的金融學(xué)專業(yè)和金融工程專業(yè)。

金融學(xué)一直擔(dān)當(dāng)著各大財(cái)經(jīng)類高校熱門專業(yè)的角色，那么，它到底研究些什么呢?其實(shí)，金融學(xué)是研究融通貨幣和貨幣資金的經(jīng)濟(jì)活動的學(xué)科，在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)生活中，信用和貨幣流通不可分割，把信用和貨幣流通緊密聯(lián)系在一起，研究它們本身的運(yùn)動規(guī)律和它們在經(jīng)濟(jì)生活中的地位、作用，以及它們與其他經(jīng)濟(jì)范疇的相互制約關(guān)系，是金融學(xué)的基本內(nèi)容。金融專業(yè)對數(shù)學(xué)的要求相當(dāng)高，隨著全球金融市場一體化越來越成為國際金融市場發(fā)展的重要趨勢，外語方面的要求也提上了日程。綜合看來，如果你想學(xué)該專業(yè)，除了要對自己的數(shù)學(xué)基礎(chǔ)充滿信心，外語和計(jì)算機(jī)也是不能忽視的。而金融專業(yè)的課程設(shè)置主要有：投資學(xué)、中央銀行學(xué)、商業(yè)銀行學(xué)、保險(xiǎn)學(xué)、金融市場學(xué)、投資項(xiàng)目評估、證券投資分析學(xué)、投資銀行理論與實(shí)務(wù)學(xué)等，而相關(guān)的基礎(chǔ)課程則有宏微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)、會計(jì)學(xué)、統(tǒng)計(jì)學(xué)、貨幣銀行學(xué)、計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)、國際金融學(xué)等。另外，各個學(xué)校根據(jù)自己的實(shí)際情況對一些課程有相應(yīng)的增減，例如，常設(shè)的課程還有金融衍生市場、金融時間序列模型、國際結(jié)算等。

目前，金融業(yè)在我國的發(fā)展很快，銀行、保險(xiǎn)公司、證券公司都需要大量專業(yè)人才。雖說在沖鋒職場時，金融學(xué)一片風(fēng)光，然而實(shí)際上競爭卻異常激烈。很多金融專業(yè)的學(xué)生由于競爭力的稍稍欠缺而痛失進(jìn)入銀行、證券等行業(yè)的機(jī)會。對于金融專業(yè)學(xué)生而言，進(jìn)入銀行從事銀行的存貸款及投資業(yè)務(wù)管理，以及進(jìn)入證券領(lǐng)域或是保險(xiǎn)行業(yè)從事金融相關(guān)職業(yè)無疑是最佳的就業(yè)方向。因此，如果你選擇這個行業(yè)，那么就要有應(yīng)對激烈競爭的心理準(zhǔn)備。從近幾年就業(yè)情況來看，金融學(xué)專業(yè)畢業(yè)生通常有這些流向：

(1)經(jīng)濟(jì)預(yù)測分析與管理咨詢?nèi)藛T

經(jīng)濟(jì)預(yù)測分析人員的行業(yè)分布非常廣泛，但一般只有各個行業(yè)中的跨國公司、大中型企業(yè)和政府經(jīng)濟(jì)決策部門、公共研究機(jī)構(gòu)才會設(shè)置。主要負(fù)責(zé)各種市場數(shù)據(jù)的收集和分析。該崗位的重要性越來越明顯。而管理咨詢?nèi)藛T主要是流向一些咨詢公司，比如IT咨詢、戰(zhàn)略咨詢、營銷咨詢、審計(jì)、上市輔導(dǎo)等。

(2)對外貿(mào)易人員

將“世界工廠”生產(chǎn)的產(chǎn)品，銷售給國外客戶;為國內(nèi)客戶尋找國外貨源;組織國際貿(mào)易貨物物流等。有相當(dāng)一部分外貿(mào)人員在經(jīng)驗(yàn)成熟后，成立了屬于自己的外貿(mào)公司。

(3)管理職位

研究生與本科生不一樣，大多在攻讀碩士學(xué)位期間都參與了一些社會實(shí)踐，擁有了一定的工作經(jīng)驗(yàn)，所以正式進(jìn)入社會時，也能謀得一些管理職位，例如生產(chǎn)管理、行政管理、人事管理、金融管理等。

(4)基金經(jīng)理

其中，隨著更多的基金項(xiàng)目和基金管理公司的產(chǎn)生，社會將需要眾多的基金管理人才，基金經(jīng)理就是這一行當(dāng)中的高層次人才，其職責(zé)大致可分為：負(fù)責(zé)某項(xiàng)基金的籌措;負(fù)責(zé)基金的運(yùn)作和管理;負(fù)責(zé)基金的上市和上市后的監(jiān)控。目前這方面的人才十分緊缺，其職業(yè)的前景看好。基金行業(yè)的職業(yè)經(jīng)理人又以基金經(jīng)理需求最大。要成為一名合格的基金經(jīng)理并不容易，一般要具有碩士以上學(xué)歷，有風(fēng)險(xiǎn)控制專業(yè)知識背景，還要具有較強(qiáng)的多學(xué)科、多行業(yè)分析判斷能力，有敏銳的市場嗅覺，豐富的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)也是必須的。

(5)證券經(jīng)紀(jì)人

證券經(jīng)紀(jì)人的素質(zhì)要求主要集中在兩個方面：一是扎實(shí)的金融學(xué)基金知識;二是基于對市場的長期觀察之后得出的投資經(jīng)驗(yàn);由于證券投資是高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的投資，作為證券經(jīng)紀(jì)人必須通過對政權(quán)市場價格變動趨勢的研究，把握規(guī)律性，并結(jié)合影響證券價格的各種因素分析，逐步積累并具備相當(dāng)?shù)耐顿Y經(jīng)驗(yàn)和熟練的業(yè)務(wù)操作能力。

近年來，我國股民數(shù)量直線攀升。這一龐大的投資群體已經(jīng)為證券經(jīng)紀(jì)人的崛起提供了巨大的市場。目前我國證券經(jīng)紀(jì)人有證券業(yè)務(wù)員、傭金經(jīng)紀(jì)人、中介經(jīng)紀(jì)人、交易所中介經(jīng)紀(jì)人之分。

(6)股票分析師

股票分析師主要為股市投資者提供股市投資咨詢服務(wù)，以及舉辦有關(guān)的講座、報(bào)告會、分析會等，部分股票分析師在報(bào)刊上發(fā)表股評文章，以及通過電臺、電視臺等公眾媒體提供股市投資服務(wù)。在我國從事股票分析工作，須擁有大學(xué)本科以上的學(xué)歷以及從事證券業(yè)務(wù)兩年以上經(jīng)歷，需要考核《證券投資基礎(chǔ)理論》、《證券投資分析》這兩門課程。通過考試符合條件的人員需向所在地證券管理部門或直接向中國證監(jiān)會申請，經(jīng)審批后，方能獲得資格證書。獲得資格證書的人員通過其所在的證券投資咨詢機(jī)構(gòu)向證券管理部門提出申請，從而獲得執(zhí)業(yè)資格，最后由中國證券協(xié)會頒發(fā)執(zhí)業(yè)證書。

金融工程：

相比起金融學(xué)專業(yè)，金融工程可謂是個年輕的專業(yè)。教育部2002年4月批準(zhǔn)中國人民大學(xué)、中央財(cái)經(jīng)大學(xué)、武漢大學(xué)、西南財(cái)經(jīng)大學(xué)和廈門大學(xué)5所高校從2002年秋季開始招收金融工程本科生，從此金融工程學(xué)專業(yè)作為一門獨(dú)立的學(xué)科，進(jìn)入了我們的視野。

金融工程是金融學(xué)中的新貴，是一門前沿的交叉性學(xué)科。自從1973年浮動匯率制正式實(shí)行以來，以自由競爭和金融自由化為基調(diào)的金融創(chuàng)新浪潮席卷了整個西方世界，金融工程學(xué)作為一門新興學(xué)科在20世紀(jì)80年代末和90年代初也隨之應(yīng)運(yùn)而生。它的主要內(nèi)容是研究金融衍生工具的定價規(guī)律、作用以及應(yīng)用策略，它將工程設(shè)計(jì)的思維引入金融領(lǐng)域，運(yùn)用工程技術(shù)的方法(數(shù)學(xué)建模、數(shù)值計(jì)算、網(wǎng)絡(luò)圖解、仿真模擬等)設(shè)計(jì)、開發(fā)和實(shí)施新型金融產(chǎn)品，創(chuàng)造性地解決金融問題。金融工程學(xué)融現(xiàn)代金融學(xué)、信息技術(shù)與工程方法于一體，結(jié)合了數(shù)學(xué)、統(tǒng)計(jì)、工程學(xué)方法，使之在金融學(xué)中得以廣泛的應(yīng)用，有力地推動了金融學(xué)的發(fā)展。

由于我國對金融工程的理論研究起步較晚，與西方發(fā)達(dá)國家存在一定差距，而實(shí)際應(yīng)用方面的差距更為明顯，所以人才的培養(yǎng)顯得尤其迫切。金融工程專業(yè)課程設(shè)置主要有：金融經(jīng)濟(jì)學(xué)、公司理財(cái)、投資學(xué)、金融工程、衍生金融工具、固定收益?zhèn)⒂?jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)、運(yùn)籌學(xué)、數(shù)學(xué)分析、概率論、線性代數(shù)、數(shù)值計(jì)算與算法語言、統(tǒng)計(jì)學(xué)、商業(yè)銀行、國際金融、中級宏微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)等。這個專業(yè)的目的在于培養(yǎng)具有現(xiàn)代金融理論、現(xiàn)代數(shù)理工具和計(jì)算機(jī)信息技術(shù)，能夠運(yùn)用金融工程的方法和技術(shù)開發(fā)、設(shè)計(jì)新型的金融工具和手段，創(chuàng)造性地解決實(shí)際金融問題的金融工程人才。

金融工程專業(yè)的就業(yè)方向和金融專業(yè)相似，進(jìn)入跨國公司、金融機(jī)構(gòu)和高等院校從事金融、財(cái)務(wù)管理以及教學(xué)、科研工作都是這個專業(yè)的首選，但是由于它是金融學(xué)的分支，其研究方向較金融學(xué)更細(xì)更專，因此它具有非常良好的發(fā)展空間。

關(guān)于金融工程的定義有多種說法，美國金融學(xué)家約翰·芬尼迪(John Finnerty)提出的定義最好：金融工程包括創(chuàng)新型金融工具與金融手段的設(shè)計(jì)、開發(fā)與實(shí)施，以及對金融問題給

予創(chuàng)造性的解決。

金融工程的概念有狹義和廣義兩種。狹義的金融工程主要是指利用先進(jìn)的數(shù)學(xué)及通訊工具，在各種現(xiàn)有基本金融產(chǎn)品的基礎(chǔ)上，進(jìn)行不同形式的組合分解，以設(shè)計(jì)出符合客戶需要并具有特定P/L性的新的金融產(chǎn)品。而廣義的金融工程則是指一切利用工程化手段來解決金融問題的技術(shù)開發(fā)，它不僅包括金融產(chǎn)品設(shè)計(jì)，還包括金融產(chǎn)品定價、交易策略設(shè)計(jì)、金融風(fēng)險(xiǎn)管理等各個方面。本文采用的是廣義的金融工程概念。

金融工程的核心內(nèi)容

金融工程中，其核心在于對新型金融產(chǎn)品或業(yè)務(wù)的開發(fā)設(shè)計(jì)，其實(shí)質(zhì)在于提高效率，它包括：

1.新型金融工具的創(chuàng)造，如創(chuàng)造第一個零息債券，第一個互換合約等。

2.已有工具的發(fā)展應(yīng)用，如把期貨交易應(yīng)用于新的領(lǐng)域，發(fā)展出眾多的期權(quán)及互換的品種等。

3.把已有的金融工具和手段運(yùn)用組合分解技術(shù)，復(fù)合出新的金融產(chǎn)品，如遠(yuǎn)期互換，期貨期權(quán)，新的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的構(gòu)造等。

第四篇：從行為金融學(xué)看投資人利益與金融市場發(fā)展

從行為金融學(xué)看投資人利益與金融市場發(fā)展

丁家永

經(jīng)濟(jì)學(xué)似乎與理性、嚴(yán)謹(jǐn)有著與生俱來的緊密關(guān)系，長久以來，建立在人類理性基礎(chǔ)上的一系列嚴(yán)格的假設(shè)成為了主流經(jīng)濟(jì)學(xué)的基石，并統(tǒng)領(lǐng)了經(jīng)濟(jì)學(xué)內(nèi)部的各個學(xué)科。圍繞理性人始終追求效用最大化的預(yù)設(shè)，金融學(xué)形成了由資本資產(chǎn)定價模型CAPM、套利定價模型、資產(chǎn)組合理論、期權(quán)定價理論等理論框架。但這些理想的模型似乎在越來越多的現(xiàn)實(shí)檢驗(yàn)中出現(xiàn)問題，如在20世紀(jì)八、九十年代影響學(xué)術(shù)界的有效市場假說(EMH)就被指出了許多統(tǒng)計(jì)異常現(xiàn)象。今天金融市場潮漲潮落，起伏多變讓無數(shù)投資者感到無所適從，甚至感嘆絕望，更不要提那些抱著美好愿望卻沒有能夠獲得市場平均收入的投資者。我們從中都可以找到傳統(tǒng)金融學(xué)無法解釋的。真所謂他們把自己辛辛苦苦從其他領(lǐng)域賺得的收入，通過投資“輕而易舉”地轉(zhuǎn)讓給了其他人，做了“慈善”。

為什么今天的投資者這么難？一方面有源于市場多變、難測，然而更多的則是源于投資者自身的原因。在眾多投資的困境面前，投資者“自身”這一“敵人”，往往最不容易發(fā)現(xiàn)，甚至被忽視。這也正是投資者犯錯誤的一個主要根源。行為金融學(xué)的研究就是要為想在金融市場上有所作為的投資人認(rèn)識金融市場提供新的視角，同樣金融監(jiān)管部門若不了解這一點(diǎn)，發(fā)展金融市場就無從談起。

行為金融學(xué)（behavioral finance，BF）是金融學(xué)、心理學(xué)、心理行為（經(jīng)濟(jì)心理）學(xué)、社會學(xué)等學(xué)科相交叉的邊緣學(xué)科。它是將心理學(xué)理論尤其是行為科學(xué)理論融入到金融學(xué)中，從微觀個體行為以及產(chǎn)生這種行為的更深層次的心理、社會因素等來解釋、研究和預(yù)測金融資本市場的現(xiàn)象和問題。行為金融學(xué)研究關(guān)注的是投資者行為（心理）特點(diǎn)，而不只是某些數(shù)學(xué)模型或者交易策略。它試圖揭示金融市場中人們的非理性行為和決策規(guī)律。行為金融學(xué)研究讓投資者不但意識到了金融市場的復(fù)雜，也意識到自己在金融方面的天真和局限。行為金融學(xué)真正迎來其發(fā)展還是在二十世紀(jì)八十年代以后，在上述的主流金融學(xué)模型與實(shí)證不斷背離的困境中，伴隨著這一時期由普林斯頓大學(xué)的卡尼曼(Dainiel Kahneman)教授和斯坦福大學(xué)的特維爾斯基(Amos Tversky)所創(chuàng)立的預(yù)期理論(Prospect Theory)，使行為金融學(xué)終于成為了金融學(xué)尋找學(xué)科發(fā)展的突破口之一。2002、2013的諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎投向了行為金融學(xué)家，這種戰(zhàn)略目光充分彰示了行為經(jīng)濟(jì)學(xué)、行為金融學(xué)在未來學(xué)科發(fā)展中不可忽視的位置。

金融歸根結(jié)底是為人和實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)的，可是在很長一段時間里，金融學(xué)研究忽略了對投資者、金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)和政策制定（監(jiān)管）者的行為（心理）的研究和分析，因此金融市場的發(fā)展與監(jiān)管效果可想而知。行為金融學(xué)認(rèn)為，證券的市場價格并不只由證券內(nèi)在價值所決定，在很大程度上受到投資者主體行為的影響,即投資者心理與行為（如預(yù)期等心理因素）對證券市場的價格決定及其變動具有重大影響。行為金融學(xué)中的這一觀點(diǎn)與傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)學(xué)有效市場（理性行為）假說（efficient market hypothesis, EMH）相對立的。

行為金融學(xué)有兩個基本研究主題：一是市場并非是有效的。主要探討金融噪聲理論以及行為金融學(xué)意義上的資產(chǎn)組合和定價問題。二是投資者并非是理性的。所謂“投資者心態(tài)”模型，主要探討現(xiàn)實(shí)世界中的投資者會發(fā)生各種各樣的認(rèn)知和行為偏差問題。行為金融學(xué)研究和探討在引入心理和行為因素后，未來金融學(xué)理論和模型如何修正和改造，以使其更加符合實(shí)際和更具有解釋力就是金融研究領(lǐng)域最有價值的內(nèi)容之一。

行為金融學(xué)理論和實(shí)踐意義在于為金融市場的運(yùn)行和金融主體的活動提供了內(nèi)在的心理和行為機(jī)制的說明，不僅可以解釋和說明現(xiàn)實(shí)金融運(yùn)行中出現(xiàn)的所謂“異常”現(xiàn)象如封閉式基金折價之謎、紅利之謎、期權(quán)之謎等，而且也給投資者提供了一種新的證券投資的分析

方法——行為投資分析方法，這種方法的確可以使投資者在市場上“活”得更久。目前業(yè)界認(rèn)為行為金融學(xué)的興起和發(fā)展，被稱之為經(jīng)濟(jì)學(xué)和金融學(xué)的“非理性革命”，這充分地說明了它的理論創(chuàng)新意義。

行為金融學(xué)認(rèn)為即使當(dāng)一種資產(chǎn)被廣泛的誤價時，糾正這種誤價的策略可能非常有風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)樾袨榻鹑趯W(xué)研究認(rèn)為投資者對證券價格決定受到投資者認(rèn)知、情感和意志等心理因素的影響。行為金融學(xué)認(rèn)為，投資者的認(rèn)識偏差、選擇偏好（情感）影響了投資決策，進(jìn)而產(chǎn)生了資產(chǎn)定價的偏差，通過反饋機(jī)制再一次影響投資者的心理過程。研究行為金融學(xué)就是要還原出投資者的認(rèn)識、情緒與意志特點(diǎn)，從而解釋原本難以理解的投資行為中的異常現(xiàn)象（非理性行為）。根據(jù)一些發(fā)達(dá)國家資本市場的研究，一旦投資者意識到自己投資過程中真正的敵人，他們中的很多人都能在一定程度上修正錯誤，提升投資業(yè)績。

整個投資市場是由自以為聰明的主動投資者和追逐平均收益的被動投資者構(gòu)成。如果被動投資者取得了平均收益，那么主動投資者也只能取得平均收益。主動投資者高收益的幻象，其實(shí)不過是他們自己內(nèi)部之間對賭而已。大部分專業(yè)的投資管理人，其實(shí)也沒拿到市場的平均收益。恰恰是因?yàn)榇蟛糠种鲃油顿Y者（廣大散戶和很多機(jī)構(gòu)投資者）得不到平均收益，才會造就少數(shù)主動投資者取得超越平均收益的“股神”般成就。

每個投資者的收益或者損失，看似只是隨機(jī)產(chǎn)生的投資結(jié)果，但其實(shí)對資本市場和金融體系的穩(wěn)定都起到舉足輕重的影響。究其原因是因?yàn)橥顿Y者的投資決策過程，和人類的很多其他決策過程一樣，很容易受到其他人和“社會共識”的影響。從這個角度講，每一個投資者都對“社會共識”和“市場預(yù)期”的形成負(fù)有責(zé)任。每個投資者的非理性行為有可能導(dǎo)致市場層面理性的缺失。研究表明，有時單個投資者自身完全理性的決定，也有可能導(dǎo)致市場層面非理性的后果。因此，行為金融研究的貢獻(xiàn)并不只局限于成為散戶投資者、基金經(jīng)理、企業(yè)高管的朋友，也希望成為政策制定者和監(jiān)管層的朋友，幫助金融市場和金融體系更加穩(wěn)定、有序、健康地發(fā)展。在這個意義上講，對金融市場的監(jiān)管不僅管錢的流向，對具體風(fēng)險(xiǎn)和證券價格、數(shù)量的控制，也包括對市場參與者心態(tài)和預(yù)期的監(jiān)管。行為金融學(xué)認(rèn)為市場這只手并非是有效的，市場參與者的心理通過其決策影響到證券的價格和交易。這正是這門學(xué)科的價值與意義所在，這方面知識值得我們大家學(xué)習(xí)。

作者：南京師范大學(xué)心理學(xué)院

第五篇：數(shù)學(xué)與應(yīng)用數(shù)學(xué)專業(yè)(數(shù)理金融方向)人才培養(yǎng)方案

數(shù)學(xué)與應(yīng)用數(shù)學(xué)專業(yè)(數(shù)理金融方向)人才培養(yǎng)方案

專業(yè)代碼：B0412

數(shù)學(xué)與應(yīng)用數(shù)學(xué)專業(yè)（數(shù)理金融方向）人才培養(yǎng)方案

一、培養(yǎng)目標(biāo)

本專業(yè)培養(yǎng)德、智、體全面發(fā)展，具有良好的數(shù)學(xué)素養(yǎng)，掌握數(shù)學(xué)、經(jīng)濟(jì)學(xué)和金融學(xué)的基本理論和方法，具備運(yùn)用所學(xué)的數(shù)學(xué)與金融分析方法進(jìn)行經(jīng)濟(jì)、金融信息分析與數(shù)學(xué)處理的能力和有較高的外語水平和較強(qiáng)的計(jì)算機(jī)運(yùn)用能力，能夠從事銀行、保險(xiǎn)、證券、信托等金融部門業(yè)務(wù)性、技術(shù)性以及管理性工作，能夠從事企業(yè)財(cái)務(wù)、理財(cái)、風(fēng)險(xiǎn)管理工作，能夠從事教育、科研部門教學(xué)、科研工作的應(yīng)用型人才。

二、培養(yǎng)要求

本專業(yè)學(xué)生通過學(xué)習(xí)數(shù)學(xué)、經(jīng)濟(jì)學(xué)和金融學(xué)的基本理論和方法，計(jì)算機(jī)應(yīng)用和外語基本知識，受到數(shù)學(xué)經(jīng)濟(jì)思維訓(xùn)練，掌握扎實(shí)的基本數(shù)學(xué)和金融理論、金融數(shù)學(xué)、金融工程和金融管理知識，能夠開發(fā)、設(shè)計(jì)、操作新型的金融工具和手段，能夠綜合運(yùn)用各種金融工具和手段分析和解決金融實(shí)務(wù)問題的能力。

畢業(yè)生應(yīng)獲得以下幾方面的知識和能力：

1、具有良好的思想道德素養(yǎng)及團(tuán)結(jié)與協(xié)作精神；具有為國家富強(qiáng)、民族昌盛而奮斗的志向和責(zé)任感；具有敬業(yè)愛崗、艱苦奮斗、熱愛勞動、遵紀(jì)守法、團(tuán)結(jié)合作的品質(zhì)；具有良好的思想品德、社會主義公德和職業(yè)道德。

2、具有扎實(shí)的數(shù)學(xué)基礎(chǔ)，初步掌握數(shù)學(xué)科學(xué)的基本思想方法，其中包括數(shù)學(xué)建模、數(shù)學(xué)計(jì)算、運(yùn)用數(shù)學(xué)知識解決實(shí)際問題等基本能力；

3、有良好的使用計(jì)算機(jī)的能力，能夠進(jìn)行簡單的程序編寫，掌握數(shù)學(xué)軟件和計(jì)算機(jī)多媒體技術(shù)，能夠?qū)虒W(xué)軟件進(jìn)行簡單的二次開發(fā)；

4、了解近代數(shù)學(xué)的發(fā)展概貌及其在社會發(fā)展中的作用，了解數(shù)學(xué)科學(xué)的若干最新發(fā)展，數(shù)學(xué)教育領(lǐng)域的一些最新成果和教學(xué)方法，了解相近專業(yè)的一般原理和知識，學(xué)習(xí)文理滲透的課程，獲得廣泛的人文和科學(xué)修養(yǎng)；

5、掌握資料查詢、文獻(xiàn)檢索及運(yùn)用現(xiàn)代信息技術(shù)獲得相關(guān)信息的基本方法，并有一定的科研能力；

6、掌握一門外語，具有閱讀本專業(yè)外文期刊的能力；

7、具備系統(tǒng)扎實(shí)的經(jīng)濟(jì)金融理論基礎(chǔ)，具備運(yùn)用數(shù)學(xué)模型對經(jīng)濟(jì)金融問題進(jìn)行定量分析和科學(xué)決策的能力。

8、具有一定的體育和軍事基本知識，掌握科學(xué)鍛煉身體的基本技能，養(yǎng)成良好的體育鍛煉和衛(wèi)生習(xí)慣，受到必要的軍事訓(xùn)練，達(dá)到國家規(guī)定的大學(xué)生體育合格標(biāo)準(zhǔn)，具備健全的心理和健康的體魄。

三、主要課程

空間解析幾何、數(shù)學(xué)分析、高等代數(shù)、常微分方程、概率論、數(shù)理統(tǒng)計(jì)、微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)、宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)、金融學(xué)、投資學(xué)、計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)、保險(xiǎn)學(xué)原理、保險(xiǎn)精算學(xué)、金融市場學(xué)、數(shù)理金融、英語聽力，英語閱讀，英語口語等。

四、學(xué)制四年

五、授予學(xué)位理學(xué)學(xué)士

數(shù)學(xué)與應(yīng)用數(shù)學(xué)專業(yè)(數(shù)理金融方向)人才培養(yǎng)方案

六、學(xué)分要求

學(xué)生應(yīng)修完本專業(yè)所有必修課程（通識教育必修課、專業(yè)基礎(chǔ)課和專業(yè)核心課），獲得108個學(xué)分；必須修滿應(yīng)修選修課程（通識教育選修課和專業(yè)類選修課），獲得44個學(xué)分；必須完成專業(yè)實(shí)習(xí)、畢業(yè)論文和其它集中實(shí)踐性環(huán)節(jié)，獲得46個學(xué)分；總計(jì)修滿198個學(xué)分，方能畢業(yè)。

七、課程體系結(jié)構(gòu)及學(xué)時、學(xué)分分配表（詳見附表）

八、教學(xué)計(jì)劃表（詳見附表）