第一篇：自考 金融理論與實(shí)務(wù) 2011版 名詞解釋 第八章 金融衍生工具

第八章 金融衍生工具

1.金融衍生工具 ：又稱金融衍生產(chǎn)品，是指在一定的基礎(chǔ)性金融工具的基礎(chǔ)上派生出來的金融工具，一般表現(xiàn)為一些合約，其價值由作為標(biāo)的物的基礎(chǔ)金融工具的價格決定。

2.套期保值 ：是指交易者為了配合現(xiàn)貨市場交易，而在期貨等金融衍生工具市場上進(jìn)行與現(xiàn)貨市場方向相反的交易，以便達(dá)到轉(zhuǎn)移、規(guī)避價格變動風(fēng)險(xiǎn)的交易行為。

3.金融遠(yuǎn)期合約 ：是指交易雙方約定在未來某一個確定的時間，按照某一確定的價格買賣一定數(shù)量的某種金融資產(chǎn)的合約。

4.遠(yuǎn)期利率協(xié)議 ：是指交易雙方承諾在某一特定的期內(nèi)按雙方協(xié)議利率借貸一筆確定金額的名義本金的協(xié)議。

5.金融期貨合約 ：是指交易雙方同意在約定的將來某個日期按約定的條件買入或賣出一定標(biāo)準(zhǔn)數(shù)量的某種金融工具的標(biāo)準(zhǔn)化合約。

6.盯市交易 ：在每天交易結(jié)束時，保證金賬戶都要根據(jù)期貨價格的升跌而進(jìn)行調(diào)整，以反映交易者的浮動盈虧，這就是所謂的盯市。

7.外匯期貨 ：是以外匯為標(biāo)的物的期貨合約，是金融期貨中最早出現(xiàn)的品種。

8.利率期貨 ：是以一定數(shù)量的與利率相關(guān)的某種金融工具，即各種固定利率的有價證券為標(biāo)的物的金融期貨品種。

9.股指期貨 ：是以股票價格指數(shù)作為標(biāo)的物的期貨交易。股票價格指數(shù)期貨兼有套期保值和投資獲利的功能。

10.金融期權(quán) : 是指賦予其購買方在規(guī)定期限內(nèi)按買賣雙方約定的價格購買或出售一定數(shù)量某種金融資產(chǎn)的權(quán)利的合約。

11.看漲期權(quán) : 也稱買權(quán)，是指賦予期權(quán)的買方在給定時間或在此時間以前的任一時間以執(zhí)行價格從期權(quán)賣方手中買入一定數(shù)量的某種金融資產(chǎn)權(quán)利的期權(quán)合約。

12.看跌期權(quán) : 也稱賣權(quán)，是賦予期權(quán)的買方在給定時間或在此時間以前的任一時刻以執(zhí)行價格賣給期權(quán)賣方一定數(shù)量的某種金融產(chǎn)權(quán)的期權(quán)合約。

13.期權(quán)費(fèi) : 期權(quán)費(fèi)又稱權(quán)利金、期權(quán)價格或保險(xiǎn)費(fèi)，是指期權(quán)買方為獲得期權(quán)合約所賦予的權(quán)利而向期權(quán)賣方支付的費(fèi)用。

14.歐式期權(quán) : 是只允許期權(quán)的持有者在期權(quán)到期日行權(quán)的期權(quán)合約。

15.美式期權(quán) : 則允許期權(quán)持有者在期權(quán)到期日前的任何時間執(zhí)行期權(quán)合約。在其他情況一定時，美式期權(quán)的期權(quán)費(fèi)通常比歐式期權(quán)的期權(quán)費(fèi)要高一些。

16.金融互換 ：是指交易雙方利用各自籌資機(jī)會的相對優(yōu)勢，以商定的條件將不同幣種或不同利息的資產(chǎn)或負(fù)債在約定的期限內(nèi)互相交互，以避免將來匯率變動的風(fēng)險(xiǎn)，獲取常規(guī)籌資方法難以得到的幣種或較低的利息，實(shí)現(xiàn)籌資成本降低的一種交易活動。

17.利率互換 ：是指交易雙方互換交換金額相同、期限一樣但付息方法不同的資金進(jìn)行互相交換利率的一種預(yù)約業(yè)務(wù)。

18.貨幣互換 ：是指交易雙方互相交互金額相同、期限相同、計(jì)算利率方法方法相同，但貨幣幣種不同的兩筆資金及其利息的業(yè)務(wù)。

第二篇：金融理論與實(shí)務(wù)名詞解釋

實(shí)務(wù)貨幣是指以自然界中存在的某種物品或人們生產(chǎn)的某種商品來充當(dāng)貨幣。鑄幣是指由國家印記證明其重量和成色的金屬塊。信用貨幣不足值貨幣，即作為貨幣商品的實(shí)物，其自身的商品價值低于其作為貨幣的購買價值，紙質(zhì)貨幣、存款貨幣、電子貨幣。銀行券是銀行發(fā)行的一種以銀行自身為債務(wù)人的紙質(zhì)票證，是一種紙質(zhì)貨幣。存款貨幣通過銀行存款賬戶中的存款劃轉(zhuǎn)，貨幣得以結(jié)算，商品交易完成。在這個過程中，能過簽發(fā)支票的活動期存款發(fā)揮著與銀行劵同樣的購買功能，我們將其稱作“存款貨幣”。電子貨幣是指處于電磁信號形態(tài)，通過電子網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行支付的貨幣。足值貨幣即作為貨幣商品的各類實(shí)物和金、銀、銅等金屬的自身商品價值與其作為貨幣的購買價值相等。不足值貨幣即作為貨幣商品的實(shí)物，其自身的商品價值低于其作為貨幣的購買價值。計(jì)價單位貨幣作為計(jì)價單位，就是指用貨幣去計(jì)量商品和勞務(wù)的價值，賦予商品、勞務(wù)以價格形態(tài)。交易媒介在商品流通中，起媒介作用的貨幣，被稱為交易媒介，馬克思稱其為流通手段。支付手段在商品買賣行為與貨款支付行為相分離的情況下，貨幣不再是商品流通中的交易媒介，而是補(bǔ)足交換的一個獨(dú)立的環(huán)節(jié)，此時貨幣發(fā)揮的是支付手段功能。財(cái)富儲藏貨幣退出流通領(lǐng)域被人們當(dāng)作社會財(cái)富的一般代表保存起來的職能。貨幣制度指國家對貨幣的有關(guān)要素、貨幣流通的組織和管理等進(jìn)行的一系列規(guī)定。貨幣單位當(dāng)貨幣作為計(jì)價單位為商品和勞務(wù)標(biāo)價時，其自身也需要一個可以比較不同貨幣數(shù)量的單位。無限法償指法律保護(hù)取得這種能力的貨幣，不論每次支付數(shù)額多大，不論屬于何種性質(zhì)的支付，支付的對方均不得拒絕接收。有限法償指在一次支付行為中，超過一定金額，收款人有權(quán)拒收，在法定限額內(nèi)，收則不受法律保護(hù)。主幣是一個國家流通中的基本貨幣。輔幣指一個貨幣單位以下的小面額貨幣。區(qū)域貨幣一體化指一定地域內(nèi)的國家和地區(qū)通過協(xié)調(diào)形成一個貨幣區(qū)，由聯(lián)合組建的一家主要銀行來發(fā)行和管理區(qū)域內(nèi)的統(tǒng)一貨幣。道德范疇信用誠信不欺，恪守諾言，忠實(shí)地踐履自己的許諾或誓言。經(jīng)濟(jì)范疇信用指償還本金和支付利息為條件的借貸行為。直接融資如果貨幣資金供求雙方通過一定的信用工具直接實(shí)現(xiàn)貨幣資金的互通有無，則這種融資形式被稱為直接融資。間接融資如果貨幣資金供求雙方通過金融機(jī)構(gòu)間接實(shí)現(xiàn)貨幣資金的相互融通，則這種融資形式被稱為間接融資。信用風(fēng)險(xiǎn)指債務(wù)人因各種原因未能及時、足額償還債務(wù)本息而出現(xiàn)違約的可能性。商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)是工商企業(yè)間以賒銷貨預(yù)付貨款等形式相互提供的信息。商業(yè)票據(jù)是在商業(yè)信用中被廣泛使用的表明買賣雙方債權(quán)債務(wù)關(guān)系的憑證。商業(yè)本票是一種承諾式票據(jù)，通常是由債務(wù)人簽發(fā)給債權(quán)人承諾在一定時期內(nèi)無條件支付款項(xiàng)給收款人或持票人的債務(wù)證書。商業(yè)匯票是一種命令式票據(jù)，通常由商業(yè)信用活動中的賣方對買方或買方委托的付款銀行簽發(fā)，要求買方于規(guī)定日期支付貨款。銀行信用是銀行或其他金融機(jī)構(gòu)以貨幣形態(tài)提供的間接信用。國家信用是以政府作為債權(quán)人或者債務(wù)人的信用。消費(fèi)信用是工商企業(yè)、銀行和其他金融機(jī)構(gòu)向消費(fèi)者個人提供的、用于其消費(fèi)支出的一種信用形式。消費(fèi)信貸是銀行及其他金融機(jī)構(gòu)采用信用放款或抵押放款方式對消費(fèi)者個人發(fā)放的貸款。國債一國中央政府為彌補(bǔ)財(cái)政赤字或籌措建設(shè)資金而發(fā)行的債券。地方政府債券發(fā)行的主體是地方政府。貨幣的時間價值是指同等金額的貨幣其現(xiàn)在的價值要大于其未來的價值。終值：因?yàn)樨泿啪哂袝r間價值，因此，任何一筆貨幣資金無論其將來會被怎樣運(yùn)用，都可以按一定的利率水平計(jì)算其在未來一定時點(diǎn)上的金額，這個金額通常被稱作終值，也即本利和。現(xiàn)值與終值相對應(yīng)，這筆貨幣資金的本金額被稱為現(xiàn)值，即未來本利和的現(xiàn)在價值。到期收益率使從債券工具上獲得的回報(bào)的現(xiàn)值與其今天的價值相等的利率。基準(zhǔn)利率是指在多種利率并存的條件下起決定作用的利率。無風(fēng)險(xiǎn)利率是指這種利率僅反映貨幣的時間價值，即僅反映市場中貨幣資金的供求關(guān)系，不包含對任何風(fēng)險(xiǎn)因素的補(bǔ)償。名義利率包含了通貨膨脹因素的利率。實(shí)際利率是指在物價不變從而貨幣的實(shí)際購買力不變條件下的利率。固定利率是指在整個借貸期限內(nèi)不隨市場上貨幣資金供求狀況的變化而相應(yīng)調(diào)整的利率。浮動利率是指在借貸期內(nèi)會根據(jù)市場上貨幣資金供求狀況而定期進(jìn)行調(diào)整的利率。市場利率由貨幣資金的供求關(guān)系直接決定并有借貸雙方自由議定的利率。官定利率由一國政府金融管理部門或中央銀行確定的利率。行業(yè)利率由非政府部門的民間金融組織、如銀行公會等，為了維護(hù)公平競爭所確定的利率。外匯是以外幣表示的可以用作國際清償?shù)闹Ц妒侄魏唾Y產(chǎn)，包括外幣現(xiàn)鈔（包括紙幣、鑄幣）、外幣支付憑證或者支付工具（包括票據(jù)、銀行存款憑證、銀行卡等）、外幣有價證劵（包括債券、股票等）、特別提款權(quán)和其他外匯資產(chǎn)。自由外匯是指無需貨幣發(fā)行國貨幣管理當(dāng)局批準(zhǔn)，就可以隨時自由兌換成其他國家的貨幣或者向第三國辦理支付的外匯。即期外匯又稱現(xiàn)匯，是一國貨幣折算成另一國貨幣的比率是指在外匯買賣成交后2個營業(yè)日內(nèi)進(jìn)行交割的外匯。遠(yuǎn)期外匯又稱期匯，是指按遠(yuǎn)期外匯合同約定的日期在未來辦理交割的外匯。匯率又稱匯價、外匯行市或外匯牌價，是一國貨幣折算成另一國貨幣的比率，或者說是一國貨幣相對有另一國貨幣的價格。有效匯率指某種加權(quán)平均匯率，它是一種貨幣與其他多種貨幣雙邊匯率的加權(quán)平均數(shù)。買入?yún)R率是銀行向同業(yè)或客戶買入外匯時所使用地匯率。賣出匯率是銀行向同業(yè)或客戶賣出外匯時所使用的匯率。買入?yún)R率與賣出匯率的算術(shù)平均數(shù)平均數(shù)是中間匯率。金融市場是資金供求雙方借助金融工具進(jìn)行貨幣資金融通與配置的市場。債券市政府、金融機(jī)構(gòu)、工商企業(yè)等直接向社會借債籌措資金時，向投資者出具的、承諾按約定條件支付利息和到期歸還本金的債權(quán)債務(wù)憑證。股票是股份有限公司在籌集資本金時向出資人發(fā)行的，用以證明其股東身份和權(quán)益的一種所有權(quán)憑證。公司債券又被稱為企業(yè)債券，是由公司企業(yè)為籌集資金而發(fā)行的債券。政府債券由中央政府和地方政府發(fā)行的債券。金融債券發(fā)行主體是銀行或非銀行金融機(jī)構(gòu)。可轉(zhuǎn)換債券是指公司債券附加可轉(zhuǎn)換條款，賦予債券持有人在一定的期限內(nèi)按預(yù)先確定的比例將債券轉(zhuǎn)化為該公司普通股的選擇權(quán)。可贖回債券是指該債券的發(fā)行公司被允許在債券到期之前，以事先確定的價格和方式贖回部分或全部債券。償還基金債券它要求發(fā)行公司按發(fā)債總額每年從盈利中提取一定比例存入信托基金，定期償還本金，即從債券持有人手中購回一定量的債券。帶認(rèn)股權(quán)證的債券是指公司債券可把認(rèn)股權(quán)證作為合同的一部分附帶發(fā)行。優(yōu)先股是股份有限公司發(fā)行的具有收益分配和剩余資產(chǎn)分配優(yōu)先權(quán)的股票。普通股是股份公司的股票。發(fā)行市場又稱為一級市場或初級市場，是票據(jù)和證券等金融工具初次發(fā)行的市場。流通市場又稱二級市場或次級市場，是對已發(fā)行的金融工具進(jìn)行轉(zhuǎn)讓交易的市場。無形市場是指對交易所外進(jìn)行的金融交易的統(tǒng)稱，他的交易一般通過現(xiàn)代化的電子工具在各金融結(jié)構(gòu)、證券商及投資者進(jìn)行。有形市場有固定交易場所的市場，一般指交易所市場。現(xiàn)貨市場又稱為即期交易市場，是指交易雙方達(dá)成成交協(xié)議后，在1~3日內(nèi)立即進(jìn)行交易。期貨市場交易雙方達(dá)成成交協(xié)議后，并不立即進(jìn)行交割，而是在一定時間后如1個月、2個月、3個月后進(jìn)行交割。同業(yè)拆借市場是金融機(jī)構(gòu)同業(yè)間進(jìn)行短期資金融通的市場，它的參與主體僅限于金融機(jī)構(gòu)。貨幣市場是指以期限在1年以內(nèi)的金融工具為媒介進(jìn)行短期資金融通的市場。回購協(xié)議是指證券持有人在賣場一定數(shù)量證券的同時，與證券買方簽訂協(xié)議，雙方約定在將來某一日期由證券的出售方按約定的價格再將其出售的證券如數(shù)贖回。它的實(shí)質(zhì)是一筆以證券為質(zhì)押品而進(jìn)行的短期資金融通。逆回協(xié)議是指證券的買入方在獲得證券的同時，與證券的賣方簽訂協(xié)議，雙方約定在將來某一日期由證券的買入方按約定的價格再其購入的證券如數(shù)返回。國庫券是國家政府發(fā)行的期限在1年以內(nèi)的短期債券。美國式招標(biāo)財(cái)政部接收出價最高的訂單，出價最高的購買者首先被滿足，然后按照出價的高低順序，購買者依次每個購買者支付的價格都不同。荷蘭式招標(biāo)。一級交易商是指具備一定資格、可以直接向國庫券發(fā)行部門承銷和投標(biāo)國庫券的交易團(tuán)體，一般包括資金實(shí)力雄厚的商業(yè)銀行和證券公司。貨幣市場基金是集合眾多小投資者的資金投資于貨幣市場工具的基金。商業(yè)票據(jù)是一種由企業(yè)開具，無擔(dān)保、可流通、期限短的債務(wù)性融資本票。貨款承諾也叫信用額度，是指銀行承諾在未來一定時期內(nèi)，以確定的條款和條件向商業(yè)票據(jù)的發(fā)行人提供一定額度貸款，為此，商業(yè)票據(jù)的發(fā)行人要向商業(yè)銀行支付一定的承諾費(fèi)。承兌是指商業(yè)匯票到期前，匯票付款人或指定銀行確認(rèn)票據(jù)記明事項(xiàng)，承諾在匯票到期之日支付匯票金額持有人并在匯票上簽名蓋章的票據(jù)行為。貼現(xiàn)是指匯票持有人在持有銀行承兌匯票期間有融資的需要，它可以將還沒有到期的銀行承兌匯票轉(zhuǎn)讓給銀行，銀行按票面金額扣除貼現(xiàn)利息后將余額支付給匯票持有。轉(zhuǎn)貼現(xiàn)是指銀行承兌匯票到期前貼現(xiàn)銀行也出現(xiàn)了融資的需要，則貼現(xiàn)銀行可以將這張銀行承兌匯票向其他金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行轉(zhuǎn)讓給其他銀行；轉(zhuǎn)讓給中央銀行叫再貼現(xiàn)。中央銀行票據(jù)是中央銀行向商業(yè)銀行發(fā)行的短期債務(wù)憑證，其實(shí)質(zhì)是中央銀行債券。大額可轉(zhuǎn)讓定期存單是由商業(yè)銀行發(fā)行的具有固定面額、固定期限、可以流通轉(zhuǎn)讓的大額存單憑證。縮寫為CD.。資本市場是以期限在1年以上的金融工具為媒介進(jìn)行中長期資金融通的市場，又叫中長期資金融通市場。平價發(fā)行債券的發(fā)行價格按票面值發(fā)行。折價發(fā)行低于票面值的價格發(fā)行。溢價發(fā)行高于票面值的價格發(fā)行。公募發(fā)行又稱公開發(fā)行，是由承銷商組織承銷團(tuán)將債券銷售給不特定的投資市者的發(fā)行方式。私募發(fā)行又稱定向發(fā)行或私下發(fā)行，即面向少數(shù)特定投資者發(fā)行債券。名義收益率就是債券的票面的收益率，是債券的票面年收益與票面額的比率。現(xiàn)實(shí)收益率：是債券的票面年收益與當(dāng)期市場價格的比率。持有期收益率是指從買入債券到債券賣出債券之間所獲得的收益率，在此期間的收益不僅包括利息收益，還包括債券的買賣差價。到期收益率是采用復(fù)利法計(jì)算的以當(dāng)期市場價格買入債券持有到期能夠獲得的收益率，是衡量債券收益率最重要的指標(biāo)。非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是指由某一特殊的因素引起，只對個別或少數(shù)證券的收益產(chǎn)生影響的風(fēng)險(xiǎn)。系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是指由全局性的共同因素引起的投資收益可能變動，這種因素以同樣的方式對所有證券的收益產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)。做市商交易制度是指證券交易的買賣價格均由做市商給出，證券買賣雙方并不直接成交，而是向做市商買進(jìn)或賣出證券。競價交易制度買賣雙方直接進(jìn)行交易或?qū)⑽型ㄟ^各自的經(jīng)紀(jì)商送到交易中心，由交易中心進(jìn)行撮合成交。信用交易指股票的買方或賣方通過交付一定數(shù)額的保證金，得到證券經(jīng)紀(jì)人的信用而進(jìn)行的股票買賣。保證金買長交易指對某一股票市場行情看漲的投資者交付一定比列的初始保證金，其余款項(xiàng)由經(jīng)紀(jì)人墊付，為他買進(jìn)指定股票的交易。保證金賣短交易指對某一股票行情看跌的投資者在本身沒有股票的情況下，向經(jīng)紀(jì)人交納一定比率的初始保證金，從經(jīng)紀(jì)人處借入股票在市場上賣出，并在未來股價下跌后買回該股票歸還經(jīng)紀(jì)人的交易。證券投資基金是指通過發(fā)售基金份額，將眾多投資者的資金集合起來，形成獨(dú)立資產(chǎn)，有基金托管人托管，基金管理人管理，以投資組合的方式進(jìn)行證券投資的一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)公擔(dān)的集合投資方式。契約型基金指依據(jù)一定的信托契約而組織起來的代理投資行為，投資者通過購買收益憑證的方式成為基金的收益人。公司型基金指依據(jù)公司法組建、通過發(fā)行股票或受益憑證的方式來籌集資金并將資金投資于有價證券獲取收益的股份公司，投資者通過購買該公司的股份而成為基金公司的股東并以股份比列承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、享受收益。開放式基金指基金可以無限的向投資者追加發(fā)行基金份額，并且隨時準(zhǔn)備贖回發(fā)行在外的基金份額，因此基金份額總數(shù)是不固定的。封閉式基金基金份額總數(shù)固定，且規(guī)定封閉期限，在封閉期限內(nèi)投資者不得向基金管理公司提出贖回，而只能尋求二級上掛牌轉(zhuǎn)讓。成長型基金是以追求資本的長期增值為目標(biāo)的投資基金。收入型基金以追求穩(wěn)定的經(jīng)常性收入為目的的基金。對沖基金又稱套期保值基金，是在金融市場上進(jìn)行套期保值交易，利用現(xiàn)貨市場和衍生市場對沖的基金，這種基金能最大限度地避免和降低風(fēng)險(xiǎn)。套利基金在不同的金融市場上利用其價格差異低買高賣進(jìn)行套利的基金。國家基金是指在境外發(fā)行基金份額籌集資金，然后投資于某一特定國家或地區(qū)資本市場的投資基金。指數(shù)型基金以目標(biāo)指數(shù)中的成分股為投資對象，目的是取得與指數(shù)同步收益的基金。ETF交易所交易基金，交易所上市交易，交易手續(xù)與股票完全相同。LOF上市型開放式基金，開放式基金中的一個類型，基金發(fā)行結(jié)束后，投資者既可以在制定網(wǎng)點(diǎn)申購與贖回基金份額，也可以在交易所買賣該基金。FOF基金中的基金，是金融機(jī)構(gòu)推出的一種理財(cái)產(chǎn)品組合，它投資于各種不同類型的基金，并根據(jù)市場波動情況及時調(diào)整和優(yōu)化基金組合，力爭使基金組合能達(dá)到一個有效的配置。金融衍生工具又稱金融衍生產(chǎn)品，是指在一定的基礎(chǔ)性金融工具的基礎(chǔ)上派生出來的金融工具，一般表現(xiàn)為一些合約，其價值由作為標(biāo)的物的基礎(chǔ)金融工具的價格決定直接標(biāo)價法是指以一定單位（100或1000）的外國貨幣作為標(biāo)準(zhǔn)，折算成若干單位的本國貨幣來表示匯率。間接標(biāo)價法是指以一定單位的本國貨幣為標(biāo)準(zhǔn)，折算成若干單位的外國貨幣來表示的匯率。基準(zhǔn)匯率各國往往會選定一種或幾種外國貨幣作為關(guān)鍵貨幣，制定各關(guān)鍵貨幣與本國貨幣的兌換比率，這個匯率即被稱為基準(zhǔn)匯率。套算匯率又稱為交叉匯率，是根據(jù)本國的基準(zhǔn)匯率套算出本國貨幣對國際金融市場上其他貨幣的匯率，或套算出其他外幣之間的匯率。即期匯率一般的外匯交易實(shí)在買賣雙方成交后的當(dāng)日或兩個營業(yè)日之內(nèi)進(jìn)行外匯交割，這種即期外匯交易所使用地匯率就是即期匯率，也叫現(xiàn)匯匯率。遠(yuǎn)期匯率是在未來一定時期進(jìn)行外匯交割，而事先由買賣雙方簽訂合同達(dá)成協(xié)議的匯率。有效匯率是指某種加權(quán)平均匯率，它是一種貨幣與其他多種貨幣雙邊匯率的加權(quán)平均數(shù)。固定匯率制指兩國貨幣的匯率基本固定，匯率的波動幅度被限制在較小的范圍內(nèi)，各國貨幣當(dāng)局有義務(wù)維持本幣幣值基本穩(wěn)定的匯率制度。浮動匯率制是指一國貨幣當(dāng)局不在規(guī)定本國貨幣與外國貨幣的比價，也不規(guī)定匯率波動的幅度，匯率由外匯市場的供求狀況自發(fā)決定的一種匯率制度。同業(yè)拆借利率是貨幣市場的基準(zhǔn)利率，被視為觀察市場利率趨勢變化的風(fēng)向標(biāo)。基本市場是指期限在1年以上的金融工具為媒介進(jìn)行中長期資金融通的市場，也被稱為中長期資金市場。委托驅(qū)動制度也稱競價交易制度，買賣雙方直接進(jìn)行交易或?qū)⑽型ㄟ^各自的經(jīng)紀(jì)商送到交易中心，由交易中心進(jìn)行撮合成交。信用交易有稱2墊頭交易或保證金交易，是指股票的買方或賣方通過交付一定數(shù)額的保證金，得到證券經(jīng)紀(jì)人的信用而進(jìn)行的股票買賣。市盈率是指股票的每股市價與每股盈利的比率。股票價格指數(shù)是反映不同時點(diǎn)上股價變動情況的相對指標(biāo)。通常是將報(bào)告期的股票價格與選定的基金價格相比，并將兩者的比值乘以基期的指數(shù)值，即為報(bào)告期的股價指數(shù)。金融互換是指交易雙方利用各自籌資機(jī)會的相對優(yōu)勢，以商定的條件將不同幣種或不同利息的資產(chǎn)或負(fù)債在約定的期限內(nèi)互相交互，以避免將來匯率變動的風(fēng)險(xiǎn)，獲取常規(guī)籌資方法難以得到的幣種或較低的利息，實(shí)現(xiàn)籌資成本降低的一種交易活動。利率互換是指交易雙方互換交換金額相同、期限一樣但付息方法不同的資金進(jìn)行互相交換利率的一種預(yù)約業(yè)務(wù)。貨幣互換是指交易雙方互相交互金額相同、期限相同、計(jì)算利率方法方法相同，但貨幣幣種不同的兩筆資金及其利息的業(yè)務(wù)。看漲期權(quán)也稱買權(quán)，是指賦予期權(quán)的買方在給定時間或在此時間以前的任一時間以執(zhí)行價格從期權(quán)賣方手中買入一定數(shù)量的某種金融資產(chǎn)權(quán)利的期權(quán)合約。看跌期權(quán)也稱賣權(quán)，是賦予期權(quán)的買方在給定時間或在此時間以前的任一時刻以執(zhí)行價格賣給期權(quán)賣方一定數(shù)量的某種金融產(chǎn)權(quán)的期權(quán)合約。利率期貨其標(biāo)的物是一定數(shù)量的與利率相關(guān)的某種金融工具，即各種固定利率的有價證券。股價指數(shù)期貨即以股票價格指數(shù)作為標(biāo)的物的期貨交易。金融遠(yuǎn)期合約是指交易雙方約定在未來某一個確定的時間，按照某一確定的價格買賣一定數(shù)量的某種金融資產(chǎn)的合約。遠(yuǎn)期利率協(xié)議是指交易雙方承諾在某一特定的期內(nèi)按雙方協(xié)議利率借貸一筆確定金額的名義本金的協(xié)議。中央銀行是指專門制定和實(shí)施貨幣政策、統(tǒng)一管理金融活動并代表政府協(xié)調(diào)對外金融關(guān)系的金融管理機(jī)構(gòu)。政策性銀行是指由政府發(fā)起或出資建立，按照國家宏觀政策要求在限定的業(yè)務(wù)領(lǐng)域從事銀行業(yè)務(wù)的政策性金融機(jī)構(gòu)。金融資產(chǎn)管理公司是在特定時期，政府為解決銀行業(yè)不良資產(chǎn)，由政府出資專門收購和集中處理銀行業(yè)不良資產(chǎn)的機(jī)構(gòu)。信托投資公司是以受托人身份專門從事信托業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)，其基本職能是接受客戶委托，代客戶管理、經(jīng)營、處置資產(chǎn)。融資租賃業(yè)務(wù)是指出租人根據(jù)承租人對租賃物和收貨人的選擇或認(rèn)可，將其從供貨人處取得的租賃物按合同約定出租給承租人占有、使用，向承租人收取租金的教育活動。金融機(jī)構(gòu)是指從事金融活動的組織，也被稱為金融中介或金融中介機(jī)構(gòu)。商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)是指以金融存放款、證券交易與發(fā)行、資金管理等一種或多種業(yè)務(wù)，以追求利潤為主要經(jīng)營目標(biāo)，自主經(jīng)營、自負(fù)盈虧、自求平衡、自我發(fā)展的金融企業(yè)。管理性金融企業(yè)是指一個國家或地區(qū)具有金融管理監(jiān)督職能的機(jī)構(gòu)。政策性金融機(jī)構(gòu)它的業(yè)務(wù)經(jīng)營不以盈利為目的，主要是貫徹落實(shí)政府的經(jīng)濟(jì)政策。賬面資本是指資產(chǎn)負(fù)債表中的總資產(chǎn)減去總負(fù)債后的所有者權(quán)益部分，包括實(shí)收資本、資本公積和未分配利潤等，它可以直接從資產(chǎn)負(fù)債表上觀察到，賬面資本有時又稱為權(quán)益資本或會計(jì)資本。監(jiān)管資本是監(jiān)管當(dāng)局要求商業(yè)銀行必須保有的最低的資本量，是商業(yè)銀行的法律責(zé)任，因此，監(jiān)管資本也可稱為法律資本。經(jīng)濟(jì)資本是指銀行內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理人員根據(jù)銀行承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)計(jì)算出來的、銀行需要保有的最低資本量，也稱風(fēng)險(xiǎn)資本。資本充足是指資本數(shù)量適合，即商業(yè)銀行持有的資本數(shù)量既能夠滿足其正常經(jīng)營的的需要，又能滿足股東合理投資回報(bào)要求。現(xiàn)金資產(chǎn)是指商業(yè)銀行持有的庫存現(xiàn)金以及與現(xiàn)金等同的可隨時用于支付的銀行資產(chǎn)。表外業(yè)務(wù)是指商業(yè)銀行所從事的、按照通行的會計(jì)準(zhǔn)則不記入資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)、不會形成銀行現(xiàn)實(shí)的資產(chǎn)或負(fù)債但卻能影響銀行當(dāng)期收益的業(yè)務(wù)。次級金融證券是指商業(yè)銀行發(fā)行的、本金和利息的清償順序列于商業(yè)銀行其他負(fù)債之后、先于商業(yè)銀行股權(quán)資本的債券。結(jié)構(gòu)性存款是指在客戶普通存款的基礎(chǔ)上嵌入某種金融衍生工具（主要是各類期權(quán)），通過與利率、匯率、指數(shù)等金融市場參數(shù)的波動掛鉤，或與某實(shí)體的信用情況掛鉤，從而使存款人在承受一定風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上獲得較高收益的業(yè)務(wù)產(chǎn)品。全能性商業(yè)銀行也稱綜合性銀行，是指不受金融業(yè)務(wù)分工限制，能夠全面經(jīng)營各種金融業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行。專業(yè)性商業(yè)銀行是指那些專門從事某一領(lǐng)域或某一類型銀行業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行。通知存款是指存款人在存入款項(xiàng)時不約定存期、支取時需提前通知銀行、約定支取日期和金額方能支取的存款。投資銀行是指經(jīng)營部分或全部資本市場業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)。證券承銷是指投資銀行幫助證券發(fā)行人就發(fā)現(xiàn)證券進(jìn)行策劃，并將公開發(fā)行的證券出售給投資者以籌集到發(fā)行人所需資金的業(yè)務(wù)活動。兼并是指兩個或兩個以上的企業(yè)實(shí)體形成新經(jīng)濟(jì)單位的交易活動。收購是指兩家公司進(jìn)行產(chǎn)權(quán)交易，由一家公司獲得另一家公司的大部分或全部股權(quán)以達(dá)到控制該公司的交易活動。現(xiàn)金管理業(yè)務(wù)是投資銀行為客戶提供的現(xiàn)金管理服務(wù)，其目的在于解決企業(yè)在日常經(jīng)營中因不得不持有大量現(xiàn)金資產(chǎn)而產(chǎn)生的流動性和盈利性之間的矛盾，即讓企業(yè)在保持其金融資產(chǎn)足夠流動性的前提條件下，將企業(yè)持有現(xiàn)金帶來的機(jī)會成本降低到最低的程度。保險(xiǎn)是指投保人根據(jù)合同的約定，向保險(xiǎn)人支付保險(xiǎn)費(fèi)，保險(xiǎn)人對于合同約定的可能發(fā)生的事故因其發(fā)生的所造成的財(cái)產(chǎn)損失承擔(dān)賠償保險(xiǎn)責(zé)任，或者當(dāng)被保險(xiǎn)人死亡、傷殘、疾病或者達(dá)到合同約定的年齡、期限是承擔(dān)給付保險(xiǎn)金責(zé)任的商業(yè)保險(xiǎn)行為。保險(xiǎn)利益是指投保人對投保標(biāo)的具有法律上承認(rèn)的利益，它體現(xiàn)了投保人或保險(xiǎn)人與投保標(biāo)的之間的利害關(guān)系。人身保險(xiǎn)是以人的身體或者生命為保險(xiǎn)標(biāo)的一種保險(xiǎn)。再保險(xiǎn)保險(xiǎn)人以承擔(dān)的業(yè)務(wù)，以承保形式，部分轉(zhuǎn)移給保險(xiǎn)人的，為再保險(xiǎn)。責(zé)任保險(xiǎn)是以被保險(xiǎn)人依法應(yīng)負(fù)的民事?lián)p害賠償責(zé)任或者經(jīng)過特別合同約定的合同責(zé)任作為保險(xiǎn)標(biāo)的一種保險(xiǎn)。損失補(bǔ)償原則是指在財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)中投保人通過購買保險(xiǎn)，將其自身原來承擔(dān)的特定風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給保險(xiǎn)人來承擔(dān)，當(dāng)保險(xiǎn)事故發(fā)生時，保險(xiǎn)人給予被保險(xiǎn)人的經(jīng)濟(jì)賠償恰好填補(bǔ)被保險(xiǎn)人遭受保險(xiǎn)事故所造成的經(jīng)濟(jì)損失。貨幣政策是指中央銀行行為實(shí)現(xiàn)特定的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)，運(yùn)用各種政策工具調(diào)控貨幣給亮和利率所采取的方針和措施的總稱。在貼現(xiàn)是指商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)為了取得資金，將以貼現(xiàn)的未到期票據(jù)再以貼現(xiàn)方式向中央銀行進(jìn)行轉(zhuǎn)讓的票據(jù)行為。公開市場業(yè)務(wù)是指中央銀行在進(jìn)入市場上賣出或買進(jìn)有價證劵，吞吐基礎(chǔ)貨幣，用以改變商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)的可用資金。直接信用控制是指只有銀行以行政命令或其他方式，直接對金融機(jī)構(gòu)尤其是商業(yè)銀行的信用活動多進(jìn)行的控制。間接信用指導(dǎo)是指只有銀行采用各種間接的措施對商業(yè)銀行的信用創(chuàng)造施以影響。其主要措施：道義勸告、窗口指導(dǎo)等。道義勸告是指中央銀行利用其在金融體系中的特殊地位和威望，通過對商業(yè)及其他金融機(jī)構(gòu)發(fā)出通告、指示或與各金融機(jī)構(gòu)的負(fù)責(zé)人舉行面談的方式，以影響其放款的數(shù)量和投資的方向，從而達(dá)到控制和調(diào)節(jié)信用的目的。貨幣政策操作指標(biāo)是指中央銀行通過貨幣政策工具操作能夠有效準(zhǔn)確實(shí)現(xiàn)的政策變量。貨幣政策中介指標(biāo)是指中央銀行通

過貨幣政策操作和指導(dǎo)后能夠以一定的精確度達(dá)到的政策工具。貨幣均衡是指一國在一定時期內(nèi)貨幣供給與貨幣需求基本相適應(yīng)的貨幣流通狀態(tài)。貨幣失衡是指一國一定時期內(nèi)貨幣供給與貨幣需求相偏離，兩者之間不相適應(yīng)的貨幣流通狀態(tài)。國際收支是指一國居民與非居民之間在一定時期內(nèi)進(jìn)行的全部交易的貨幣價值記錄，是一國對外經(jīng)濟(jì)活動的綜合反映。經(jīng)常項(xiàng)目反映一個居民與非居民直接實(shí)際資源的轉(zhuǎn)移，是一國國際收支平衡表中最基本、最重要的項(xiàng)目。直接投資是指直接投資者對在外國投資的企業(yè)擁有10%或10%以上的普通股或投票權(quán)，從而對該企業(yè)的管理擁有有效發(fā)言權(quán)。證券投資也稱間接投資；是指居民和非居民之間投資于股票、債卷、大額存單。商業(yè)票據(jù)以及基他衍生金融工具，是跨國的股本證劵和債務(wù)證券的投資。通貨膨脹是指在貨幣流通的條件下由于貨幣供給過多而引起貨幣貶值，物價全面，持續(xù)上漲的貨幣現(xiàn)象。結(jié)構(gòu)型通貨膨脹是指在沒有需求拉動和成本推動的情況下，由于某些經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)方面的原因而引發(fā)的一般價格水平的持續(xù)上漲。指數(shù)化政策是指按通貨膨脹指數(shù)來調(diào)整有關(guān)經(jīng)濟(jì)變量的名義價格，而使其在通貨膨脹條件下保持實(shí)際值不變。貨幣需求是指在一定資源制約條件下，微觀經(jīng)濟(jì)主體和宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行對執(zhí)行交易媒介和資產(chǎn)職能的貨幣產(chǎn)生的總需求。名義貨幣需求是指個人、家庭、企業(yè)等經(jīng)濟(jì)主體或整個社會在一定時點(diǎn)所實(shí)際持有的貨幣數(shù)量。實(shí)際貨幣需求是指名義貨幣需求數(shù)量在扣除了物價變動因素之后的貨幣余額。流動性陷阱是指這樣一種現(xiàn)象，當(dāng)一定時期的利率水平降低到不能再低時，人民就會產(chǎn)生利率上升從而債券價格下跌的預(yù)期，貨幣需求彈性變得無限大，即無論增加多少貨幣供給，都會被人們以貨幣形式儲存起來。持有貨幣的機(jī)會成本是指“其他資產(chǎn)的預(yù)期報(bào)酬率”。原始存款是指商業(yè)銀行接受的客戶以現(xiàn)金方式存入的存款和中央銀行對商業(yè)銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù)而形成的準(zhǔn)備金存款。派生存款是指在原始存款的基礎(chǔ)上，由商業(yè)銀行發(fā)放貸款等資產(chǎn)業(yè)務(wù)活動衍生而來的存款。貨幣乘數(shù)是指貨幣供給量對基礎(chǔ)貨幣的倍數(shù)關(guān)系，即基礎(chǔ)貨幣每增加或減少一個單位所引起的貨幣供給量增加或減少的倍數(shù)。貨幣供給的層次劃分是指中央銀行依據(jù)一定的標(biāo)準(zhǔn)流通中的各種貨幣形式進(jìn)行不同口徑的層次劃分。貨幣資產(chǎn)的流動性也稱為資產(chǎn)的變現(xiàn)性；是指資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)購買手段的能力。外生變量又稱為政策性變量；是指這種變量的最主要受政策的影響，而不由經(jīng)濟(jì)體系內(nèi)部因素所決定，稅率就是一個典型的外生變量。內(nèi)生變量又稱非政策性變量；是指在經(jīng)濟(jì)體系內(nèi)部由諸多純粹經(jīng)濟(jì)因素影響而自行變化的量，通常不為政策性所控制。基礎(chǔ)貨幣又稱強(qiáng)力貨幣或高能貨幣，是指這種貨幣是整個銀行體系內(nèi)存款擴(kuò)章、貨幣創(chuàng)造的基礎(chǔ)，其數(shù)額大小對貨幣供給總量具有決定性的作用。現(xiàn)金漏損率漏出銀行體系的現(xiàn)金與銀行存款總額的比率。通貨-存款比率即流通中的現(xiàn)金與存款總額。準(zhǔn)備-存款比率即商業(yè)銀行法定存款準(zhǔn)備金和超額存款準(zhǔn)備金的總和占全部存款的比重，也就是法定存款準(zhǔn)備金率和超額存款準(zhǔn)備金率的和。通貨緊縮是指由于貨幣供給不足而引起貨幣升值，物價普遍、持續(xù)下跌的貨幣現(xiàn)象。國民生產(chǎn)總值平減指數(shù)又稱國民生產(chǎn)總值折算價格指數(shù)，是平衡以國經(jīng)濟(jì)在不同時期內(nèi)所生產(chǎn)和提供的最終產(chǎn)品和勞務(wù)價格總水平變化程度的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)。它等于以當(dāng)年價格計(jì)算的本期國內(nèi)生產(chǎn)總值，和以基期不變價格計(jì)算的本期國內(nèi)生產(chǎn)總值的比率。居民消費(fèi)價格指數(shù)即我們通常所說的CPI，又稱零售物價指數(shù)，這是一種用來測量各個時期內(nèi)城鄉(xiāng)居民所購買的生活消費(fèi)品價格和服務(wù)項(xiàng)目價格平均變化程度的指標(biāo)。批發(fā)物價指數(shù)是反映不同時期批發(fā)市場上多種商品價格平均變動程度的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)。貨幣均衡是指一國在一定時期內(nèi)貨幣供給與貨幣需求基本相適應(yīng)的貨幣流通狀態(tài)。

第三篇：金融衍生工具分類

金融衍生工具可以從不同的角度進(jìn)行分類，但按照交易方式和特點(diǎn)進(jìn)行分類是金融衍生工具最基本和普遍的分類方式，大多數(shù)對衍生工具的研究也是以此為基礎(chǔ)展開的，因此，本文簡要介紹這四類金融衍生工具的概念，并以此作為展開論述的對象。

1.金融遠(yuǎn)期

所謂金融遠(yuǎn)期是指規(guī)定合約雙方同意在指定的未來日期按約定的價格買賣約定數(shù)量的相關(guān)資產(chǎn)或金融工具的合約，目前主要有遠(yuǎn)期外匯合同、遠(yuǎn)期利率協(xié)議等。金融遠(yuǎn)期合約通常在兩個金融機(jī)構(gòu)之間或金融機(jī)構(gòu)與其客戶之間簽署，其交易一般也不在規(guī)范的交易所內(nèi)進(jìn)行，所以，金融遠(yuǎn)期合約的交易一般規(guī)模較小、較為靈活、交易雙方易于按各自的愿望對合約條件進(jìn)行磋商。在遠(yuǎn)期合約的有效期內(nèi)，合約的價值隨相關(guān)資產(chǎn)市場價格或相關(guān)金融價值的波動而變化，合約的交割期越長，其投機(jī)性越強(qiáng)，風(fēng)險(xiǎn)也就越大。

2.金融期貨

所謂金融期貨是指規(guī)定交易雙方在未來某一期間按約定價格交割特定商品或金融工具的標(biāo)準(zhǔn)化合約，目前主要有利率期貨、外匯期貨、債券期貨、股票價格指數(shù)期貨等。金融期貨合約與金融遠(yuǎn)期合約十分相似，它也是交易雙方按約定價格在未來某一期間完成特定資產(chǎn)交易行為的一種方式。但金融期貨合約的交易是在有組織的交易所內(nèi)完成的，合約的內(nèi)容，如相關(guān)資產(chǎn)的種類、數(shù)量、價格、交割時間、交割地點(diǎn)等，都是標(biāo)準(zhǔn)化的。金融期貨的收益決定與金融遠(yuǎn)期合約一致。

3.金融期權(quán)

所謂金融期權(quán)是指規(guī)定期權(quán)的買方有權(quán)在約定的時間或約定的時期內(nèi)，按照約定價格買進(jìn)或賣出一定數(shù)量的某種相關(guān)資產(chǎn)或金融工具的權(quán)利，也可以根據(jù)需要放棄行使這一權(quán)利的合約，目前主要有外匯期權(quán)、外匯期貨期權(quán)、利率期權(quán)、利率期貨期權(quán)、債券期權(quán)、股票期權(quán)、股票價格指數(shù)期權(quán)等。為了取得這樣一種權(quán)利，期權(quán)合約的買方必須向賣方支付一定數(shù)額的費(fèi)用，即期權(quán)費(fèi)。期權(quán)分看漲期權(quán)和看跌期權(quán)兩個基本類型。看漲期權(quán)的買方有權(quán)在某一確定的時間以確定的價格購買相關(guān)資產(chǎn)；看跌期權(quán)的買方則有權(quán)在某一確定時間以確定的價格出售相關(guān)資產(chǎn)。

4.金融互換

金融互換也譯作“金融掉期”，是指交易雙方約定在合約有效期內(nèi)，以事先確定的名義本金額為依據(jù)，按約定的支付率(利率、股票指數(shù)收益率等)相互交換支付的合約，目前主要有外匯互換、利率互換、貨幣互換、債券互換、抵押貸款互換等。互換合約實(shí)質(zhì)上可以分解為一系列遠(yuǎn)期合約組合。

第四篇：金融衍生工具教學(xué)大綱

《金融衍生工具》課程教學(xué)大綱

（2000年制訂，2004年修訂）

課程編號：

英 文 名：Financial Derivatives

課程類別：專業(yè)主干課、專業(yè)選修課

前 置 課：證券投資學(xué)，金融市場與金融機(jī)構(gòu)，貨幣金融學(xué)等 后 置 課：金融工程 學(xué)

分：2/3學(xué)分 課

時：34/54課時

主講教師：華仁海、王玉寶、雷鳴等

選定教材：[美]約翰.赫爾著《期權(quán)、期貨和衍生證券導(dǎo)論》（張?zhí)諅プg），中國人民大學(xué)出版社，2001。

※<課程概述> 作為金融學(xué)專業(yè)的必修課程，本課程將系統(tǒng)地講授金融衍生工具，包括金融衍生工具市場的運(yùn)作機(jī)制、衍生工具的價格決定以及衍生工具的交易策略等問題。講授的金融衍生工具包括遠(yuǎn)期、期貨、互換和期權(quán)等基本衍生工具，以及債券市場和股票市場的創(chuàng)新產(chǎn)品。其中，期貨市場的基本功能、運(yùn)作機(jī)制和交易策略與期權(quán)市場的運(yùn)作機(jī)制、定價原理和交易策略是本課程的重點(diǎn)內(nèi)容。此外，本課程也將適當(dāng)講解衍生工具在風(fēng)險(xiǎn)管理方面的作用。當(dāng)今國際金融市場上，衍生工具層出不窮，本課程對衍生工具的介紹自然不可能面面俱到。課程著重突出遠(yuǎn)期、互換、期貨和期權(quán)等基礎(chǔ)性衍生工具。作為本科階段的衍生工具課程，重點(diǎn)要放在衍生工具的運(yùn)作機(jī)制、基本原理和應(yīng)用方面，而對于其定價則要把握好適度原則。

※<各章教學(xué)要求及教學(xué)要點(diǎn)> 教學(xué)目的：

本課程的目的是為學(xué)生將來從事金融領(lǐng)域的實(shí)務(wù)工作打下必備的理論基礎(chǔ)，為進(jìn)一步學(xué)習(xí)衍生工具定價和風(fēng)險(xiǎn)管理等高級課程提供必要的知識準(zhǔn)備。

要求學(xué)生熟練掌握衍生工具的基本原理，同時對衍生工具的定價方法和現(xiàn)實(shí)應(yīng)用有一定理解。在原理方面，要求學(xué)生掌握各種衍生工具的概念、特征和相應(yīng)的市場運(yùn)作機(jī)制。在定價方面，要求學(xué)生對無套利定價、風(fēng)險(xiǎn)中性定價等方法有一定的理解，對于其數(shù)學(xué)推導(dǎo)過程只要求有一定的了解。在此基礎(chǔ)上，培養(yǎng)學(xué)生一定的應(yīng)用這些理論與原理的能力。

教學(xué)方法： 根據(jù)多年的教學(xué)經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合本課程特點(diǎn)，我們總結(jié)出一套行之有效的教學(xué)方法。這一方法的主要內(nèi)容體現(xiàn)在下面六個方面；第一，給學(xué)生創(chuàng)造輕松活潑的課堂氣氛，使學(xué)生在愉悅的心情中接受知識、凝練思想；第二，精心編寫幽默生動的教學(xué)課件，將晦澀的理論“深入淺出”；第三，把知識分解成相互關(guān)聯(lián)的模塊、由淺入深、循序漸進(jìn)；第四，以學(xué)生提問的方式引導(dǎo)學(xué)生解決問題，激發(fā)學(xué)生的自學(xué)能力；第五，給學(xué)生提供豐富的課外閱讀材料和布置適當(dāng)?shù)木毩?xí)思考題，從而可以有效克服文科學(xué)生課后“無事可干”這一通病。第六，結(jié)合老師自身豐富的金融市場實(shí)踐經(jīng)歷，讓知識變得直觀、貼近現(xiàn)實(shí)，便于學(xué)生能學(xué)以致用。

各章教學(xué)要求及教學(xué)要點(diǎn)：

第一章

期貨市場的產(chǎn)生和發(fā)展

課時分配：2/3課時 教學(xué)要求：

通過本章的學(xué)習(xí)，學(xué)生要了解期貨市場的產(chǎn)生和發(fā)展脈絡(luò)、期貨市場的交易對象以及期貨交易的特點(diǎn)。熟悉中國期貨市場的建立和發(fā)展過程，要對中國期貨市場的問題有一個全面而深刻的理解 教學(xué)內(nèi)容：

第一節(jié) 期貨市場的產(chǎn)生和發(fā)展

一、期貨市場的發(fā)展歷程

二、國際期貨市場的發(fā)展趨勢

第二節(jié) 期貨交易的對象

一、對進(jìn)入期貨市場商品品種的要求

二、期貨交易的分類

三、期貨合約

第三節(jié) 期貨交易的特點(diǎn)

一、合約標(biāo)準(zhǔn)化

二、交易集中化

三、雙向交易和對沖機(jī)制

四、每日無負(fù)債結(jié)算制度

五、杠桿機(jī)制

第四節(jié) 我國期貨市場的建立與發(fā)展

一、我國期貨市場產(chǎn)生的歷史背景

二、我國期貨市場發(fā)展的歷程

三、我國期貨市場目前存在的主要問題 思考題：

1、期貨市場產(chǎn)生的原因是什么？

2、哪些商品適合進(jìn)行期貨交易？

3、什么是雙向交易和對沖交易？

4、如何理解期貨交易的杠桿機(jī)制？

5、簡要回顧中國期貨市場的發(fā)展過程。

6、目前我國期貨市場面臨的主要問題有哪些？

第二章 期貨市場的基本功能和作用

課時分配：2/3課時 教學(xué)要求：

本章要學(xué)習(xí)期貨市場的基本功能與作用。學(xué)完本章學(xué)生應(yīng)該掌握期貨市場的兩種基本功能：套期保值和價格發(fā)行功能。同時還要掌握期貨市場的基本經(jīng)濟(jì)作用。

教學(xué)內(nèi)容：

第一節(jié) 套期保值的功能

一、利用期貨市場回避風(fēng)險(xiǎn)

二、期貨市場套期保值的原理

第二節(jié) 價格發(fā)現(xiàn)的功能

一、價格發(fā)現(xiàn)的過程

二、價格發(fā)現(xiàn)的原因及特點(diǎn)

第三節(jié) 期貨市場的作用

一、期貨市場在宏觀經(jīng)濟(jì)中的作用

二、期貨市場在微觀經(jīng)濟(jì)中的作用 思考題：

1、舉例說明期貨市場的套期保值功能。

2、試述期貨市場的價格發(fā)現(xiàn)過程。

3、期貨市場的微觀經(jīng)濟(jì)作用表現(xiàn)在哪些方面？

4、期貨市場的宏觀經(jīng)濟(jì)作用有哪些？

第三章

期貨市場的組織結(jié)構(gòu)

課時分配：2/3課時 教學(xué)要求：

本章學(xué)習(xí)期貨市場的組織結(jié)構(gòu)。要求學(xué)生掌握期貨市場的整體框架構(gòu)成，以及其組成部分的性質(zhì)、職能和作用。主要內(nèi)容包括期貨交易所、期貨經(jīng)紀(jì)公司、期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)以及期貨市場的投資者構(gòu)成等。教學(xué)內(nèi)容：

第一節(jié) 期貨交易所

一、期貨交易所的性質(zhì)

二、期貨交易所的設(shè)立條件

三、期貨交易所的職能

第二節(jié) 期貨經(jīng)紀(jì)公司

一、期貨經(jīng)紀(jì)公司的性質(zhì)

二、期貨經(jīng)紀(jì)公司的設(shè)立條件

三、期貨經(jīng)紀(jì)公司的職能和作用

第三節(jié) 期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)

一、期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)性質(zhì)

二、期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)組織方式

三、期貨市場的結(jié)算體系

四、結(jié)算機(jī)構(gòu)的作用

第四節(jié) 投資者

一、套期保值者：

1、套期保值的基本內(nèi)容；

2、套期保值者的作用；

3、套期保值者在期貨市場上的操作方法

二、投機(jī)者：

1、投機(jī)者的基本特征；

2、投機(jī)者的作用 思考題：

1、期貨交易所的職能有哪些？

2、期貨經(jīng)紀(jì)公司的設(shè)立條件有哪些？

3、期貨結(jié)算體系的作用有哪些？

4、為什么期貨市場不能離開套期保值者？

5、期貨投機(jī)者的基本特征有哪些？

6、投機(jī)者在期貨市場中的作用有哪些？

第四章

期貨交易流程

課時分配：2/3課時 教學(xué)要求：

本章學(xué)習(xí)期貨交易的過程。要求學(xué)生掌握如何開設(shè)期貨交易賬戶，期貨交易的指令和流程，期貨交易的競價機(jī)制，期貨交易如何結(jié)算以及實(shí)物交割流程。其中重點(diǎn)掌握交易流程、競價機(jī)制和交割。教學(xué)內(nèi)容：

第一節(jié) 交易賬戶的開設(shè)

一、選擇期貨經(jīng)紀(jì)公司

二、選擇交易代理人

三、開設(shè)交易賬戶的若干具體手續(xù)

第二節(jié) 交易流程與交易指令

一、交易流程

二、交易指令的種類

第三節(jié) 期貨交易的競價機(jī)制

一、競價方式

二、成交回報(bào)與確認(rèn)

第四節(jié) 結(jié)算流程

一、交易結(jié)算形式

二、交易所的結(jié)算

三、期貨經(jīng)紀(jì)公司的結(jié)算

第五節(jié) 實(shí)物交割流程

一、實(shí)物交割的作用與概念

二、實(shí)物交割的買賣雙方和貨物要求

三、交割方式和交割結(jié)算價

四、實(shí)物交割的流程

五、違約處理 思考題：

1、投資者在選擇期貨經(jīng)紀(jì)公司時要注意哪些問題？

2、期貨交易指令有哪些種？

3、期貨交易競價方式主要有哪些？

4、期貨結(jié)算形式有哪些？

5、實(shí)物交割包括哪些環(huán)節(jié)？

第五章

套期保值

課時分配：3/4課時 教學(xué)要求：

本章學(xué)習(xí)期貨套期保值的運(yùn)作原理和具體策略。學(xué)生要掌握套期保值的原理和套期保值的基本類型以及套期保值效果的影響因素。熟練掌握基差在套期保值中的作用。教學(xué)內(nèi)容：

第一節(jié) 套期保值交易概述

一、套期保值的概念

二、套期保值的原理

第二節(jié) 套期保值交易的基本類型

一、多頭套期保值

二、空頭套期保值

第三節(jié) 基差變化對套期保值的影響

一、正向市場和反向市場：

1、正向市場；

2、反向市場

二、基差：

1、基差的概念；

2、基差的作用；

3、基差變化對套期保值的影響；

4、套期保值交易中應(yīng)注意的問題 思考題：

1、舉例說明多頭套期保值策略

2、什么是基差？它有哪些作用？

3、在正向市場上，基差變化對套期保值的影響有哪些？

4、舉例說明空頭套期保值交易策略

第六章

投機(jī)與套利

課時分配：3/4課時 教學(xué)要求：

本章將學(xué)習(xí)另外兩種交易策略：投機(jī)與套利。要求學(xué)生掌握投機(jī)的原理、方法及其作用，能夠理解投機(jī)和賭博之間的不同。明確套利的概念，熟悉套利的基本策略。教學(xué)內(nèi)容：

第一節(jié) 投機(jī)概論

一、投機(jī)的概念

二、投機(jī)的作用

三、期貨投機(jī)與賭博的區(qū)別

第二節(jié) 投機(jī)原理與投機(jī)方法

一、投機(jī)的原理

二、投機(jī)的方法

第三節(jié) 套利交易

一、套利的概念

二、套利的特點(diǎn)

三、套利的種類：

1、跨期套利；

2、跨商品套利；

3、跨市場套利 思考題：

1、投機(jī)有哪些作用？

2、投機(jī)和賭博有哪些不同？

3、投機(jī)應(yīng)注意哪些問題？

4、舉例說明跨期套利

5、套利和投機(jī)是一回事嗎？

第七章 期貨定價

課時分配：2/3課時 教學(xué)要求：

學(xué)完本章學(xué)生要掌握兩個常見的期貨價格形成理論：持有成本理論和預(yù)期理論。理解期貨價格和遠(yuǎn)期價格的關(guān)系；理解期貨價格和遠(yuǎn)期價格的定價原理；理解期貨價格和現(xiàn)貨價格的關(guān)系。教學(xué)內(nèi)容：

第一節(jié) 期貨價格形成理論

一、持有成本理論

二、預(yù)期理論

第二節(jié) 期貨價格與遠(yuǎn)期價格的關(guān)系 一、一般結(jié)論

二、實(shí)證研究結(jié)論

第三節(jié) 不支付收益資產(chǎn)遠(yuǎn)期合約的定價

一、例子 二、一般結(jié)論

第四節(jié) 支付已知現(xiàn)金收益資產(chǎn)遠(yuǎn)期合給的定價

一、例子 二、一般結(jié)論

第五節(jié) 支付已知收益率資產(chǎn)遠(yuǎn)期合約的定價

一、例子 二、一般結(jié)論

第六節(jié)、期貨價格與現(xiàn)貨價格的關(guān)系

一、期貨價格與現(xiàn)在的現(xiàn)貨價格的關(guān)系

二、期貨價格與預(yù)期的未來現(xiàn)貨價格的關(guān)系 思考題：

1、假定你簽訂了一份不支付紅利股票的6個月其的遠(yuǎn)期合約，現(xiàn)在股票價格為30元，無風(fēng)險(xiǎn)年利率為12%（連續(xù)復(fù)利利息）。遠(yuǎn)期價格為多少。

2、一份股票指數(shù)的期貨價格是高于還是低于預(yù)期未來的指數(shù)價格呢？

3、假設(shè)F1和F2是基于同一商品的兩份期貨合約，到期日分別為T1和T2，且T2>T1。請證明：F2

4、格蘭特公司不知道支付或接收外幣的準(zhǔn)確時間，有時它愿意與銀行簽訂一種在一段時間都可以交割的遠(yuǎn)期合約。公司希望擁有權(quán)利選擇交割的確切日期，以對應(yīng)它的現(xiàn)金流。如果把你放在銀行的位子上，你如何為格蘭特公司想要的這項(xiàng)產(chǎn)品定價？

第八章 期貨市場價格分析

課時分配：2/3課時 教學(xué)要求：

通過本章的學(xué)習(xí)，學(xué)生可以掌握一些期貨交易價格的分析方法。總體而言，期貨市場價格的分析方法有兩種：技術(shù)分析和基本分析。對這兩種方法的掌握有助于學(xué)生更好地了解期貨價格行為。從而為學(xué)生今后從事期貨市場交易打下一定的基礎(chǔ)。教學(xué)內(nèi)容：

第一節(jié) 基本分析法

一、基本分析法的概念

二、基本分析法的特點(diǎn)

三、影響價格的因素

第二節(jié) 技術(shù)分析法

一、技術(shù)分析法的原理和特點(diǎn)：

1、技術(shù)分析法的概念；

2、技術(shù)分析法的三大假設(shè)；

3、技術(shù)分析法的特點(diǎn)

二、技術(shù)分析法的種類：

1、趨勢分析和缺口分析；

2、圖形形態(tài)分析；

3、指標(biāo)分析；

4、成交量、空盤量分析

三、道氏理論

四、波浪理論 思考題：

1、技術(shù)分析的三大假設(shè)是什么？

2、基本分析和技術(shù)分析各自的缺陷是什么？

3、期貨基本分析應(yīng)該關(guān)注哪些問題？

4、什么是空盤量？

第九章 金融期貨

課時分配：2/3課時 教學(xué)要求：

通過本章的學(xué)習(xí)學(xué)生應(yīng)該掌握金融期貨的產(chǎn)生和發(fā)展?fàn)顩r；金融期貨的主要品種。掌握外匯期貨、利率期貨和股票指數(shù)期貨的概念；交易原理和風(fēng)險(xiǎn)狀況。教學(xué)內(nèi)容：

第一節(jié) 金融期貨的產(chǎn)生與發(fā)展

一、金融期貨的定義

二、金融期貨產(chǎn)生的背景

三、國際主要金融期貨市場

四、金融期貨市場的功能

第二節(jié) 外匯期貨

一、外匯與外匯風(fēng)險(xiǎn)

二、外匯期貨

三、影響匯率的因素

第三節(jié) 利率期貨

一、債務(wù)憑證及其種類

二、利率期貨的概念與種類

三、利率期貨的產(chǎn)生與發(fā)展

四、利率期貨交易

第四節(jié) 股票指數(shù)期貨

一、股票指數(shù)的概念及世界主要股票指數(shù)

二、股票市場的風(fēng)險(xiǎn)與股票指數(shù)期貨

三、股票指數(shù)期貨的產(chǎn)生與發(fā)展

四、股票指數(shù)期貨交易 思考題：

1、金融期貨的產(chǎn)生原因有哪些？

2、金融期貨市場的主要功能有哪些？

3、影響匯率的因素有哪些？

4、當(dāng)今世界金融市場上交易的利率期貨主要有哪些種？

5、股票指數(shù)期貨有助于減少股票市場的風(fēng)險(xiǎn)嗎？

第十章 期權(quán)市場概述

課時分配：2/3課時 教學(xué)要求：

本章要求學(xué)生掌握期權(quán)市場的基本概念和運(yùn)作機(jī)制等知識。了解期權(quán)交易的產(chǎn)生和發(fā)展、期權(quán)合約的構(gòu)成要素等。熟練掌握美式期權(quán)、歐式期權(quán)、看漲期權(quán)和看跌期權(quán)等概念。理解影響期權(quán)價格的因素，熟練掌握單個期權(quán)頭寸的盈虧狀況。理解期權(quán)的套期保值作用。教學(xué)內(nèi)容：

第一節(jié) 期權(quán)交易概述

一、期權(quán)交易的基本概念

二、期權(quán)交易的產(chǎn)生和發(fā)展

三、期權(quán)合約的構(gòu)成要素：

1、權(quán)利金；

2、執(zhí)行價格；

3、合約到期日

四、期權(quán)交易的基本形式：

1、看漲期權(quán)；

2、看跌期權(quán)；

3、歐式期權(quán)；

4、美式期權(quán)

五、期權(quán)交易與期貨交易的比較

第二節(jié) 期權(quán)合約的價格

一、期權(quán)價格的構(gòu)成

二、影響期權(quán)價格的主要因素

第三節(jié) 期權(quán)交易的盈虧分析

一、買進(jìn)看漲期權(quán)

二、賣出看漲期權(quán)

三、買進(jìn)看跌期權(quán)

四、賣出看跌期權(quán)

第四節(jié) 期權(quán)套期保值

一、對現(xiàn)貨市場的套期保值

二、對期貨市場的套期保值 參考題：

1、期權(quán)合約的構(gòu)成要素有哪些？

2、影響期權(quán)價格的主要因素有哪些？

3、期權(quán)交易與期貨交易有哪些差別？

4、用圖形表示持有看漲期權(quán)多頭和股票空頭的盈虧狀況。

5、舉例說明如何用期權(quán)對現(xiàn)貨市場進(jìn)行套期保值。

第十一章 期權(quán)套利策略

課時分配：3/4課時 教學(xué)要求： 本章中學(xué)生要掌握期權(quán)套利的各種形式，包括垂直套利、水平套利、碟式套利、比率套利、同價套利和異價套利。其中的重點(diǎn)是垂直套利、水平套利和碟式套利。

教學(xué)內(nèi)容：

第一節(jié) 垂直套利

一、牛市看漲期權(quán)套利

二、熊市看漲期權(quán)套利

三、牛市看跌期權(quán)套利

四、熊市看跌期權(quán)套利

第二節(jié) 水平套利

一、多頭水平套利

二、空頭水平套利

第三節(jié) 蝶式套利

一、多頭蝶式套利

二、空頭蝶式套利

第四節(jié) 比率套利

第五節(jié) 同價套利（Straddle）與異價套利(Strap)思考題：

1、解釋構(gòu)造熊市差價期權(quán)的兩種方法

2、對于投資者來說什么時候購買碟式期權(quán)是合適的？

3、執(zhí)行價格為50元的看漲期權(quán)成本為2元，執(zhí)行價格為45元的看跌期權(quán)的價格是3元，解釋由這兩種期權(quán)如何構(gòu)造寬跨式期權(quán)，并表示出其損益狀態(tài)。

4、用表格說明執(zhí)行價格為X1和X2（X1

5、投資者相信股票價格將有巨大變動但方向不確定，請說明投資者能采用的六種不同交易策略，并說明它們的不同點(diǎn)。

第十二章 合成策略

課時分配：2/3課時 教學(xué)要求：

本章學(xué)習(xí)期貨、期權(quán)的合成交易策略。學(xué)生要掌握合成期貨、合成期權(quán)的概念及運(yùn)作原理。能夠用合成策略進(jìn)行一些簡單的交易設(shè)計(jì)。教學(xué)內(nèi)容：

第一節(jié) 合成期貨

一、合成買進(jìn)期貨

二、合成賣出期貨

三、合成期貨的價格與期權(quán)費(fèi)收支之間的聯(lián)系

第二節(jié) 合成期權(quán)

一、合成買進(jìn)看漲期權(quán)

二、合成買進(jìn)看跌期權(quán)

三、合成賣出看漲期權(quán)

四、合成賣出看跌期權(quán) 思考題：

1、舉例說明期貨的合成買入和賣出。

2、合成期貨的價格和期權(quán)費(fèi)之間存在什么樣的關(guān)系？

3、舉例說明合成買進(jìn)看跌期權(quán)策略

4、舉例說明合成賣出看漲期權(quán)策略

第十三章

期權(quán)價格的范圍

課時分配：2/3課時 教學(xué)要求：

本章學(xué)習(xí)期權(quán)價格范圍，要求學(xué)生理解期權(quán)價格的上下限，理解看漲期權(quán)和看跌期權(quán)的平價關(guān)系，理解美式期權(quán)和歐式期權(quán)的價格關(guān)系。教學(xué)內(nèi)容

第一節(jié) 期權(quán)價格的上下限

一、期權(quán)價格的上限

二、不付紅利的看漲期權(quán)的下限

三、不付紅利的歐式看跌期權(quán)的下限

第二節(jié) 看漲期權(quán)價格之間的聯(lián)系

一、看漲期權(quán)價格和執(zhí)行價格的關(guān)系

二、看漲期權(quán)價格之差不能超過它們的執(zhí)行價格之差

三、看漲期權(quán)的價格不應(yīng)該低于股票價格減去執(zhí)行價格的現(xiàn)值

四、到期期限和看漲期權(quán)價格之間關(guān)系

五、不應(yīng)該提前執(zhí)行不付紅利的看漲期權(quán)

第三節(jié) 看跌期權(quán)價格之間的聯(lián)系

一、到期日之前美式看跌期權(quán)的價格不應(yīng)該低于執(zhí)行價格減去股票價格

二、到期日之前歐式看跌期權(quán)價格不應(yīng)該低于執(zhí)行價格的現(xiàn)值減去股票價格

三、到期日期越長，美式看跌期權(quán)的價格就越高

四、執(zhí)行價格越高，看跌期權(quán)的價格越高

五、兩個美式看跌期權(quán)的價格之差不應(yīng)該超過它們的執(zhí)行價格的差

六、歐式看跌期權(quán)的價格之差不超過它們的執(zhí)行價格的現(xiàn)值之差

第四節(jié) 看漲與看跌期權(quán)之間的平價關(guān)系

思考題：

1、請給出兩個理由說明為什么提前執(zhí)行無紅利支付股票的美式看漲期權(quán)不是最好的。

2、一份無紅利支付歐式看跌期權(quán)到期日期為1個月，股票價格為12元，執(zhí)行價格為15元，無風(fēng)險(xiǎn)年利率為6%，該看跌期權(quán)的價格下限為多少？

3、請解釋為什么對歐式看漲期權(quán)和看跌期權(quán)之間的平價關(guān)系的討論用于美式期權(quán)不能得出同樣的結(jié)論。

4、執(zhí)行價格為20元，3個月到期的歐式看漲期權(quán)和看跌期權(quán)，出售價格都是3元。無風(fēng)險(xiǎn)年率為10%，股票現(xiàn)價為19元，預(yù)計(jì)1個月后發(fā)紅利1元。請說明是否存在套利機(jī)會。

第十四章

期權(quán)定價模型

課時分配：3/4課時 教學(xué)要求： 通過本章學(xué)習(xí)，學(xué)生要掌握期權(quán)定價的二叉樹模型、Black-Scholes模型以及該模型的期權(quán)價格行為。尤其要熟練掌握期權(quán)定價的無套利定價思想和風(fēng)險(xiǎn)中性定價方法。教學(xué)內(nèi)容：

第一節(jié) 二項(xiàng)式模型

一、單期模型

二、多期模型

第二節(jié) Black-Scholes模型

一、模型的前提假設(shè)

二、現(xiàn)貨看漲期權(quán)的定價模型

三、期貨看漲期權(quán)的定價模型

四、看跌期權(quán)的定價模型

五、Black-Scholes模型的應(yīng)用

第三節(jié) 期權(quán)價格的敏感性指標(biāo)

一、Delta

二、Gamma

三、Theta

四、Vega

五、Rho 思考題：

1、什么是股票期權(quán)的Delta？

2、試用單步二叉樹模型說明如何用無套利和風(fēng)險(xiǎn)中性定價策略為歐式期權(quán)定價

3、請考慮這樣一種情形，在歐式期權(quán)的有效期內(nèi)，股票價格的變動符合兩步二叉樹變動模式。請解釋為什么用股票和期權(quán)組合的頭寸在期權(quán)的整個有效期內(nèi)不可能一直是無風(fēng)險(xiǎn)的。

4、某股票現(xiàn)價為50元，6個月后價格將變?yōu)?5元或45元。無風(fēng)險(xiǎn)年利率為10%。執(zhí)行價格為50元，6個月后到期的歐式看跌期權(quán)的價格是多少？

5、某股票現(xiàn)價為100元。有連續(xù)兩個時間步，單個時間步的步長為6個月，每個單步二叉樹預(yù)期上漲10%，或下跌10%。無風(fēng)險(xiǎn)年利率為8%。執(zhí)行價格為100元的一年期歐式看漲期權(quán)的價格為多少？

6、闡述風(fēng)險(xiǎn)中性定價原則如何用于推導(dǎo)Black-Scholes定價公式。

7、什么是隱含波動率？用歐式看跌期權(quán)價格如何計(jì)算隱含波動率？

8、求無紅利支付股票的歐式看漲期權(quán)的價格。已知股票價格為52元，執(zhí)行價格為50元，無風(fēng)險(xiǎn)年利率為12%，年波動率為30%，到期日期為3個月。

第十五章

互換

課時分配：2/3課時 教學(xué)要求：

本章要求學(xué)生掌握互換的概念，互換市場的運(yùn)作機(jī)制以及互換的定價。本章的重點(diǎn)是互換的原理和應(yīng)用。教學(xué)內(nèi)容：

第一節(jié) 互換市場的產(chǎn)生與發(fā)展

一、互換的定義

二、互換的動機(jī)

三、互換的特點(diǎn)

第二節(jié) 利率互換

一、利率互換的運(yùn)作機(jī)制

二、LIBOR

第三節(jié) 交叉貨幣互換

一、貨幣互換的原因

二、交叉互換

第四節(jié) 互換的運(yùn)用

一、利用互換轉(zhuǎn)換某項(xiàng)負(fù)債

二、利用互換轉(zhuǎn)換某項(xiàng)資產(chǎn)

三、利用互換轉(zhuǎn)變資產(chǎn)和負(fù)債的貨幣屬性

第五節(jié) 利率互換的定價

一、互換估值與債券價格的關(guān)系

二、互換估值與遠(yuǎn)期利率協(xié)議的關(guān)系

第六節(jié) 貨幣互換的定價

思考題：

1、請解釋一份金融合約中信用風(fēng)險(xiǎn)和市場風(fēng)險(xiǎn)的區(qū)別。哪種風(fēng)險(xiǎn)可以對沖掉？

2、請解釋為什么一家銀行簽訂了兩個互相抵消的呼喚合約，仍然面臨信用風(fēng)險(xiǎn)？

3、一個貨幣互換還剩15個月。它將年利率為14%的名義本金為2000萬英鎊的利息轉(zhuǎn)換成年利率為10%名義本金為3000萬的利息。英國和美國的利息期限結(jié)構(gòu)都是平坦的，如果互換合約今天成交，互換的美元利率為8%，英鎊利率為11%。所有利率都按年復(fù)利進(jìn)行報(bào)價。即期匯率為1.65。對支付英鎊的一方而言，互換的現(xiàn)值是多少？對支付美元的一方而言，互 換的現(xiàn)值為多少？

附錄：參考書目

1、[美]約翰.赫爾.期權(quán)、期貨和衍生證券[M].（張?zhí)諅プg），華夏出版社，1997。

2、[美]約翰.赫爾.期權(quán)、期貨和衍生證券導(dǎo)論[M].（張?zhí)諅プg），中國人民大學(xué)出版社，2001。

2、[美]約翰.馬歇爾，維普爾.班塞爾.金融工程[M].（宋逢明等譯），清華大學(xué)出版社，1998。

3、[英]洛倫茲.格利茨.金融工程學(xué)[M].（唐旭等譯），經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社，1998。

4、宋逢明.金融工程原理—無套利均衡分析[M].清華大學(xué)出版社，1999。

5、鄭振龍.金融工程[M].高等教育出版社，2003。

6、鄭明川，王勝強(qiáng).期貨交易理論和實(shí)物[M].浙江大學(xué)出版社，2002。

7、陳世炬，高材林等.金融工程學(xué)原理[M].中國金融出版社，2000。

8、范龍振，胡畏.金融工程學(xué)[M].上海人民出版社，2003。

9、[美]馬克.格林布萊特，史瑞丹.蒂特曼.金融市場與公司戰(zhàn)略[M].中國人民大學(xué)出版社，2003。

10、[美]查爾斯.W.史密森.管理金融風(fēng)險(xiǎn)——衍生產(chǎn)品、金融工程、價值最大化管理[M].（第三版），中國人民大學(xué)出版社，2003。

11、陳松男.金融工程學(xué)[M].復(fù)旦大學(xué)出版社，2002。

第五篇：金融理論與實(shí)務(wù)名詞解釋

金融理論與實(shí)務(wù)名詞解釋

1、貨幣：含義指固定地充當(dāng)?shù)葍r物的特殊商品。特征：它是衡量和表現(xiàn)一切商品價值的材料；它可用來購買任何商品，具有與一切商品直接交換的能力。

2、信用貨幣：是指在信用基礎(chǔ)上發(fā)行的，并在流通中發(fā)揮貨幣職能的信用憑證。

3、貨幣購買力，即指一定價格水平下購買商品、勞務(wù)的能力。

3、匯率指：兩國貨幣折算的比率，或者說是以一國貨幣所表示的另一國貨幣單位的“價格”。

4、財(cái)政發(fā)行指貨幣發(fā)行也可能是為政府彌補(bǔ)財(cái)政赤字而向銀行透支

5、外匯：它是一種以外幣表示的金融資產(chǎn)，同時，可用作國際支付，并能兌換成其他形式的外幣資產(chǎn)和支付手段。

6、價值尺度：指貨幣作為尺度用以表現(xiàn)和衡量商品勞務(wù)的價值。

7、流通手段：是當(dāng)貨幣在商品交換中起媒介作用時，執(zhí)行流通手段職能。

8、信用發(fā)行或經(jīng)濟(jì)發(fā)行：是指增加貸款發(fā)放是基于生產(chǎn)和流通擴(kuò)大的需要，由此增加的貨幣發(fā)行是適應(yīng)經(jīng)濟(jì)需要的。

9、國際貨幣：在現(xiàn)代各國普遍實(shí)行不兌換的信用制度下，黃金已基本喪失世界貨幣地位，而由某些國家的不兌現(xiàn)的信用貨幣取而代之。

10、信用含義：以償還和付息為條件的價值單方面讓渡。特征：償還性、付息性。

11、商業(yè)信用：企業(yè)之間相互提供的，與商品交易相聯(lián)系的信用形式。商品的賒銷和預(yù)付貨款是其主要的做法。最典型的做法是：商品賒銷。

12、銀行信用：銀行等金融機(jī)構(gòu)與企業(yè)和個人之間發(fā)生的信用關(guān)系。一直是我國最主要的信用形式。存款和貸款是最基本的形式。

13、國家信用：中央政府以國家的名義同國內(nèi)外其他信用主體之間所結(jié)成的信用關(guān)系。分內(nèi)債和外債。內(nèi)債主要采取政府債券發(fā)行方式。

14、消費(fèi)信用：企業(yè)和銀行等金融機(jī)構(gòu)向消費(fèi)者個人提供的信用，直接有于生活消費(fèi)。

15、民間信用：即個人信用。個人之間的直接借貸關(guān)系。

16、直接融資指：資金盈余者直接購買資金短缺者的債權(quán)或產(chǎn)權(quán)的一種融資方式。

17、間接融資指：是銀行等金融中介機(jī)構(gòu)，一方面，以債務(wù)人的身份將資金盈余者的盈余資金籌集起來，另一方面，又以債權(quán)人的身份對資金短缺者提供資金。銀行向資金盈余者出售的金融工具主要為各種存款憑證。向資金短缺者提供資金的主要方式為各種貸款。

18、金融證券化即：資產(chǎn)證券化：指銀行貸款和其他資產(chǎn)轉(zhuǎn)換成可在金融市場上出售和流通的有價證券。

19、利息：西方經(jīng)濟(jì)學(xué)家從借貸關(guān)系表面出發(fā)，認(rèn)為利息是貨幣所有者因出讓貨幣使用權(quán)而從借款人那里獲得的補(bǔ)償，或者說是資金短缺者從市場上籌集資金的成本。從本質(zhì)上說，利息是剩余價值的特殊轉(zhuǎn)化形態(tài)，是利潤的一部分。

20、收益：是投資者通過投資取得的收入，投資收益由基本收入和資本收入兩個部分組成。

21、利率：是利息與本金的比例，是一種反映利息水平高低的指標(biāo)。公式：利率（R）=利息（I）/本金（P）。即：R=I/P22、收益率：是收益額與投資額的比率。是反映收益水平高低的指標(biāo)。在投融資中常常用到的收益率是到期收益率。

23、單利率：是只以本金計(jì)算利息，不考慮利息再投資情況下使用的利率。其公式是：I=P*R*T。I指：利息；P指本金；R是利率；T是借貸時間。

24、固定利率：以借貸關(guān)系成立時確定的利率為標(biāo)準(zhǔn)，利率在借貸期內(nèi)不能調(diào)整和變動的為固定利率。

25、浮動利率：以借貸關(guān)系成立時確定的利率為標(biāo)準(zhǔn)，利率在借貸期內(nèi)可以調(diào)整和變動的為固定利率。

26、名義利率：是包含通貨膨脹補(bǔ)償?shù)睦仕健Ｃx利率與通貨膨脹率成正比，通貨膨脹率越高，名義利率也應(yīng)越高，才能使貸款人獲得的補(bǔ)償接近實(shí)際利率。

27、實(shí)際利率：是名義利率扣除通貨膨脹率以后的利率水平。

28、官定利率：是由金融管理當(dāng)局或中央銀行即官方確定的利率。比如說，在我國各金融機(jī)構(gòu)的存貸款利率由作為中央銀行的中國人民銀行統(tǒng)一制定，各金融機(jī)構(gòu)必須執(zhí)行，這就是官定利率。

29、公定利率：是由非官方機(jī)構(gòu)的行業(yè)自律組織，如銀行同業(yè)協(xié)會加以規(guī)定的，對組織成員有一定約束力的利率。

30、市場利率：是由金融市場的資金供求狀況決定的利率。如國債交易市場形成的利率。

31、基準(zhǔn)利率：是在利率體系中起決定作用或指導(dǎo)作用的利率，它既是一定時期利率水平的一般標(biāo)準(zhǔn)，又是金融監(jiān)管當(dāng)局宏觀金融調(diào)控制的一種指示器。中央銀行的再貼現(xiàn)率、再貸款率和同業(yè)拆借市場利率都可以承擔(dān)基準(zhǔn)利率的作用。

32、優(yōu)惠利率：是指國家通過金融機(jī)構(gòu)或金融機(jī)構(gòu)本身對于認(rèn)為需要扶植的行業(yè)，企業(yè)或個人所提供的低于一般利率水平的貸款利率。如差別利率法和貼息法。

33、利率體系：是指一個國家由中央銀行利率、同業(yè)拆借利率、銀行存貸款利率和證券市場利率等多種類型、多個層次的利率所形成的相互影響、相互制約，能夠有效引導(dǎo)資金流動和合理配置資源的利率體系。

34、一元式指：這種體制是在一個國家內(nèi)只建立一家統(tǒng)一的中央銀行、機(jī)構(gòu)設(shè)置一般采取總分行制。目前世界上絕大部分國家的中央銀行都實(shí)行這種體制。我國也是。

35、二元式指：這種體制是在一國內(nèi)建立中央和地方兩級中央銀行機(jī)構(gòu)，中央級機(jī)構(gòu)是最高權(quán)力管理機(jī)構(gòu)，地方級機(jī)構(gòu)也有其獨(dú)立權(quán)利。

36、國家的銀行，指中央銀行代表國家貫徹執(zhí)行財(cái)政金融政策，代理國庫收支以及為國家提供各種金融服務(wù)。

37、政策性金融機(jī)構(gòu)是指：專門從事政策性金融活動，支持政府發(fā)展經(jīng)濟(jì)，促進(jìn)社會全面進(jìn)步，配合宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控的金融機(jī)構(gòu)。我國現(xiàn)有的政策性金融機(jī)構(gòu)有國家開發(fā)銀行、中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行、中國進(jìn)出口銀行。

38、安全性指：商業(yè)銀行應(yīng)努力避免各種不確定因素對它的影響，保證商業(yè)銀行的穩(wěn)健經(jīng)營和發(fā)展。

39、流動性指：商業(yè)銀行能夠隨時滿足客戶提存和必要的貸款需求的支付能力。包括資產(chǎn)的流動性和負(fù)債的流動性兩重含義。

40、公開儲備指：通過保留盈余或其分盈余的方式在資產(chǎn)負(fù)債表上明確反映的儲備。

41、交易賬戶含義：是私人和企業(yè)為了交易目的而開立的支票賬戶，客戶可以通過支票、匯票、電話轉(zhuǎn)賬、自動出納機(jī)等提款或?qū)Φ谌咧Ц犊铐?xiàng)。包括：活期存款；可轉(zhuǎn)讓支付命令賬戶、貨幣市場存款賬戶；自動轉(zhuǎn)賬制度等。

42、同業(yè)拆借含義：銀行間的同業(yè)拆借是銀行獲取短期資金的簡便方法。通常，同業(yè)拆借是在會員銀行之間通過銀行間資金拆借系統(tǒng)完成。

43、隔夜拆借：是指拆借資金必須在次日償還，一般不需要抵押。

44、定期拆借：是指拆借時間較長，可以是幾日、幾星期或幾個月，一般有書面協(xié)議。

45、信用貸款：我國商業(yè)銀行從中央銀行申請貼現(xiàn)資金有一部分是通過票據(jù)貼現(xiàn)完成的，有一部分則以再貸款方式取得。

46、商業(yè)銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù)：指商業(yè)銀行體系對通過負(fù)債業(yè)務(wù)形成的資金加以運(yùn)用的業(yè)務(wù)。內(nèi)容有：現(xiàn)金資產(chǎn)業(yè)務(wù)、貸款、貼現(xiàn)、證券投資等。

47、貼現(xiàn)：商業(yè)銀行按一定的利率購進(jìn)未到期票據(jù)的行為。

48、證券投資含義：為了獲取一定收益而承擔(dān)一定風(fēng)險(xiǎn)，對有一定期限限定的資本證券的購買行為。進(jìn)行證券投資主要有：獲取收益、分散風(fēng)險(xiǎn)、增強(qiáng)流動性。

49、商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)：也稱中介業(yè)務(wù)、代理業(yè)務(wù)、居間業(yè)務(wù)。指銀行不運(yùn)用或較少運(yùn)用自己的資財(cái)，以中間人的身份替客戶辦理收付或其他委托事項(xiàng)，為客戶提供各類金融服務(wù)并收取手續(xù)費(fèi)的業(yè)務(wù)。包括：匯兌業(yè)務(wù)、結(jié)算業(yè)務(wù)；代理業(yè)務(wù)、信托業(yè)務(wù)、租貸業(yè)務(wù)、銀行卡業(yè)務(wù)等。

50、商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)：商業(yè)銀行所從事的不列入資產(chǎn)負(fù)債表且不影響資產(chǎn)負(fù)債總額的經(jīng)營活動。

51、信托：是財(cái)產(chǎn)的所有者為了達(dá)到一定的目的，通過簽訂合同，將其財(cái)產(chǎn)委托給信托機(jī)構(gòu)全權(quán)代為經(jīng)營、管理和處理的行為。

52、信托關(guān)系：指信托行為形成的以信托財(cái)產(chǎn)為中心的當(dāng)事人之間的特定的法律關(guān)系。

53、信托財(cái)產(chǎn)含義：信托關(guān)系的中心，它是指委托人通過信托行為轉(zhuǎn)移給受托人，并由受托人按照信托合同規(guī)定的目的進(jìn)行管理和處理的財(cái)產(chǎn)，還包括管理和處理財(cái)產(chǎn)所獲得的收益。如利潤、利息等。

54、資金信托：以貨幣資金為信托財(cái)產(chǎn)，各信托關(guān)系人以此建立的信托

55、動產(chǎn)信托含義：是屬于財(cái)產(chǎn)信托的一種。動產(chǎn)是指能自由移動而不改變性質(zhì)、形狀的財(cái)產(chǎn)，如交通工具、設(shè)備、原材料等。動產(chǎn)信托是以動產(chǎn)為標(biāo)的物的信托。

56、不動產(chǎn)含義：指不能移動或移動后會引起性質(zhì)、形狀改變的財(cái)產(chǎn)。

57、不動產(chǎn)信托指：以不動產(chǎn)作為信托的物設(shè)立信托，即委托人把不動產(chǎn)的產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移給信托機(jī)構(gòu)，信托機(jī)構(gòu)作為受托人按照信托契約的規(guī)定對不動產(chǎn)進(jìn)行保管、管理和處理的一種信托業(yè)務(wù)。

58、租賃業(yè)務(wù)：是由一方(出租人)把自己所有的資本設(shè)備租給另一方(租用人)在約定期限內(nèi)使用，而由租用人依約按期付給出租人一定數(shù)額的租金。

59、融資性租賃：出租人(租賃公司)用資金購置承租人(需要設(shè)備的企業(yè))選定的設(shè)備，按照簽訂的租賃協(xié)議或合同將其租給承租人長期使用的一種融通資金的方式。

60、服務(wù)性租賃：即稱為經(jīng)營性租賃或管理租賃。用以解決企事業(yè)單位對某些大型設(shè)備一次性使用和臨時短期需要，是一種非一個租期內(nèi)全部或大部分回收設(shè)備價值的租賃形式，是一種不完全支付租賃。

61、保險(xiǎn)含義：是以契約形式確立雙方經(jīng)濟(jì)關(guān)系，以多數(shù)單位和個人繳納保險(xiǎn)費(fèi)建立起來的保險(xiǎn)基金，對保險(xiǎn)合同規(guī)定范圍內(nèi)的災(zāi)害事故所造成的損失，進(jìn)行經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償或給付的一種經(jīng)濟(jì)形式。

62、保險(xiǎn)合同：也稱保險(xiǎn)契約，是保險(xiǎn)人與被保險(xiǎn)人在自愿的基礎(chǔ)上建立的關(guān)于接受與轉(zhuǎn)移危險(xiǎn)的法律性協(xié)議。63、保險(xiǎn)市場：是保險(xiǎn)商品關(guān)系的總和。現(xiàn)代保險(xiǎn)市場一般由保險(xiǎn)供給者、保險(xiǎn)中介人、保險(xiǎn)需求者三方組成。64、保險(xiǎn)供給者：即保險(xiǎn)人，它們是在保險(xiǎn)市場上提供各種保障服務(wù)的保險(xiǎn)公司。65、保險(xiǎn)合作社是公民為獲得保險(xiǎn)保障自愿集股設(shè)立的互助保險(xiǎn)合作組織。

66、保險(xiǎn)中介人：活動于保險(xiǎn)人與投保人之間，通過保險(xiǎn)服務(wù)把保險(xiǎn)人和投保人聯(lián)系起來，建立保險(xiǎn)合同關(guān)系。保險(xiǎn)中介人一般包括：保險(xiǎn)代理人、保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)人、保險(xiǎn)公證人。67、保險(xiǎn)需求人：指對保險(xiǎn)業(yè)務(wù)需求的單位或個人。

68、財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)：指是財(cái)產(chǎn)及其有關(guān)的利益作為保險(xiǎn)標(biāo)的或以造成經(jīng)濟(jì)損失的損害賠償責(zé)任作為保險(xiǎn)標(biāo)的的保險(xiǎn)。69、人身保險(xiǎn)：是以人的生命和身體作為保險(xiǎn)標(biāo)的，并以人的生命、死亡、疾病或遭到傷害為保障條件的一種保險(xiǎn)。主要有人壽保險(xiǎn)、人身意外傷害；疾病保險(xiǎn)。

70、涉外保險(xiǎn)：是對于國內(nèi)保險(xiǎn)而言的，指：保險(xiǎn)標(biāo)的或保險(xiǎn)責(zé)任已跨越國界或帶有涉外因素的保險(xiǎn)活動。主要有海上運(yùn)輸貨物保險(xiǎn)和海上運(yùn)輸工具保險(xiǎn)。

71、責(zé)任保險(xiǎn)：又稱第三者責(zé)任保險(xiǎn)，被保險(xiǎn)人依法對第三者負(fù)損害賠償責(zé)任時，由保險(xiǎn)人承擔(dān)其補(bǔ)償責(zé)任的一種保險(xiǎn)。

72、再保險(xiǎn)：也稱分保，指：保險(xiǎn)人與被保險(xiǎn)人或投保人簽訂保險(xiǎn)契約后，為將其所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任全部或部分地轉(zhuǎn)移出去，再與其他保險(xiǎn)人就同一保險(xiǎn)標(biāo)的簽訂保險(xiǎn)契約的經(jīng)濟(jì)行為。這是以原保險(xiǎn)契約的存在為前提的。73、保險(xiǎn)業(yè)務(wù)管理指：對全部保險(xiǎn)業(yè)務(wù)經(jīng)營活動的管理。具體地說，就是對展業(yè)、承保、理賠、防災(zāi)與危險(xiǎn)管理各項(xiàng)工作的組織與實(shí)施、協(xié)調(diào)與控制，以達(dá)到預(yù)期的目的。具體

74、展業(yè)管理：是指保險(xiǎn)企業(yè)合理運(yùn)用自身和社會的力量，以最佳方法組織眾多的人參加保險(xiǎn)。是業(yè)務(wù)管理的基礎(chǔ)。

75、承保管理：是對保險(xiǎn)合同簽訂過程中各項(xiàng)工作的管理。

76、理賠管理：是指在保險(xiǎn)標(biāo)的發(fā)生約定危險(xiǎn)事故而遭到損失時，保險(xiǎn)人根據(jù)合同規(guī)定，為履行經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償義務(wù)而進(jìn)行的業(yè)務(wù)管理。基本內(nèi)容包括：責(zé)任審定的管理；損失核定的管理；損余物資的管理。

77、金融市場含義：是金融交易機(jī)制的概括，是通過金融工具交易進(jìn)行資金融通的場所與行為的總和。金融市場是市場體系中的一個重要組成部分，它具有市場體系的共性，又有自身的特點(diǎn)，這些特點(diǎn)奠定了金融市場在市場體系中的特殊地位、狹義的金融市場是指證券市場。

78、金融工具：金融市場的交易工具是金融交易的證明，簡稱金融工具。

79、信息公開：又稱信息披露。是指證券發(fā)行上市公司按照要求將自身財(cái)務(wù)、經(jīng)營等情況向證券監(jiān)督管理部門報(bào)告，并向社會公眾投資者公告的活動。

80、信息初期披露：是指證券發(fā)行人在首次公開發(fā)行證券時應(yīng)當(dāng)依法如實(shí)披露有可能影響投資者作出決策的所有信息。

81、信息持續(xù)披露：是指證券發(fā)行后，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)依法期向社會公眾提供經(jīng)營與財(cái)務(wù)狀況的信息以及不定期公告有可能影響公司經(jīng)營活動的重大事項(xiàng)。

82、有償原則：指從事證券活動的民事法律關(guān)系主體在從事民事活動中應(yīng)當(dāng)按照價值規(guī)律的要求進(jìn)行等價交換。83、股票：股票是股份有限公司發(fā)行的，用以證明投資者股東身份的有價證券。股票代表投資者對股份有限公司的所有權(quán)。按照股票投資者權(quán)益的不同，股票分為普通股和優(yōu)先股兩個基本類型。

84、債券是表示債權(quán)的有價證券，到期償還本金，利息可定期支付或到期一次支付或通過貼現(xiàn)發(fā)行變相支付。按發(fā)行主體劃分，債券可分為：國家債券、地方政府債券、金融債券、企業(yè)債券、國際債券。85、歐洲債券：是指不以發(fā)行所在國貨幣而以一種可自由兌換貨幣標(biāo)值，并還本付息的債券。

86、投資基金：是一種收益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合投資形式，籌集資金，交由專業(yè)的基金管理人在約定的領(lǐng)域進(jìn)行約定性質(zhì)的投資。

87、期貨合約：是賦予合約購買者在約定時期內(nèi)或特定的日期，按約定的價格購買一定數(shù)量的某種金融資產(chǎn)或金融指標(biāo)(如股價指數(shù)、利率)的權(quán)力，合約購買者也有權(quán)選擇不執(zhí)行合約，因此，也稱為選擇權(quán)交易。88、掉期合約：是交易雙方就在未來一段時期內(nèi)交換資產(chǎn)或資金的流量而達(dá)成的協(xié)議。

89、國際收支的含義：一個國家或地區(qū)與其他國家或地區(qū)之間由于各種經(jīng)濟(jì)交易和交往所引起的貨幣收付或以貨幣表示的財(cái)產(chǎn)的轉(zhuǎn)移。

90、外匯：指以外幣表示的用于國際結(jié)算的支付手段和資產(chǎn)。

91、匯率：又稱匯價，是兩國貨幣相互兌換的比率，是衡量兩國貨幣價值大小的標(biāo)準(zhǔn)。92、匯率制度：是一國政府對匯率所制定的政策、確定的原則和采取的措施的總括。

93、匯管理：也稱外匯管制，是一國政府為維護(hù)本國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展、金融的穩(wěn)定和對外交往的正常進(jìn)行而對外匯的收支、買賣、借貸、轉(zhuǎn)移以及國際間結(jié)算、外匯匯率和外匯市場所實(shí)施的一種限制性的政策措施。

94、外債：一國居民對非居民承擔(dān)的已撥付尚未清償?shù)木哂衅跫s性償還義務(wù)的全部債務(wù)。我國有關(guān)法規(guī)規(guī)定：外債系指直接從國外籌措并以外國貨幣承擔(dān)的具有契約償還義務(wù)的全部債務(wù)。

95、流通中貨幣量：在收支交錯的過程中，企業(yè)、單位和個人手中就會經(jīng)常持有一定的貨幣量。它的一部分以現(xiàn)金的形式存在，大部分則以存款貨幣形式存在。

96、貨幣流通速度：同一單位貨幣，在一定時期中媒介商品交易的次數(shù)。

97、社會總供給：一定時期內(nèi)生產(chǎn)出的可供商品總量，它包括消費(fèi)資料和生產(chǎn)資料之和。

98、社會總需求：一定時期內(nèi)社會貨幣購買力總額，相應(yīng)提出對商品和勞務(wù)的需求，它也可劃分為消費(fèi)需求和投資需求。

99、通貨膨脹：由于貨幣供應(yīng)過多，超過流通中對貨幣的客戶需要量，而引起的貨幣貶值、物價上漲的現(xiàn)象。這是一種傳統(tǒng)的定義，也是目前我國多數(shù)學(xué)者所持有的一種看法。當(dāng)代西方國家對通貨膨脹的看法流行的是定義為：物從總水平的持續(xù)上漲。

100、通貨緊縮：作為通貨膨脹的對稱，一種表述是由于貨幣供給放慢或負(fù)增長引起物價持續(xù)下跌的現(xiàn)象。另一種表述是指物價疲軟乃至下跌的態(tài)勢。

101、貨幣政策指：中央銀行為實(shí)現(xiàn)既定的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)，運(yùn)用各種工具調(diào)節(jié)貨幣供給和利率的一種金融政策和措施。102、貨幣政策的傳導(dǎo)機(jī)制。指：運(yùn)用一定的金融工具，如何引導(dǎo)社會經(jīng)濟(jì)生活的變化，從而實(shí)現(xiàn)貨幣政策的預(yù)期目標(biāo)。

103、法定存款準(zhǔn)備金指：商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)按照規(guī)定的比率，將所吸收的存款的一部分交存中央銀行，本身不得使用。應(yīng)交存的比率稱：法定存款準(zhǔn)備率。

104、貼現(xiàn)率：商業(yè)銀行向中央銀行辦理再貼現(xiàn)時使用的利率。

105、公開市場業(yè)務(wù)：這是中央銀行通過金融市場上買進(jìn)或賣出有價證券進(jìn)行調(diào)節(jié)的一種方式。106、再貸款：中國人民銀行通過對國有銀行的貸款進(jìn)行調(diào)節(jié)的一種工具。