第一篇：2017年上半年河南省《證券市場》：金融衍生工具產(chǎn)生與發(fā)展試題

2017年上半年河南省《證券市場》：金融衍生工具產(chǎn)生與

發(fā)展試題

一、單項選擇題（共 25題，每題2分，每題的備選項中，只有1個事最符合題意）

1、通過各種通訊方式，而不通過集中的交易所，實行分散的、一對一交易的衍生工具叫作__。A．內(nèi)置型衍生工具

B．交易所交易的衍生工具 C．OTC交易的衍生工具 D．獨立衍生工具

2、證券公司經(jīng)營證券經(jīng)紀(jì)、證券投資咨詢、與證券交易以及投資咨詢活動有關(guān)的財務(wù)顧問業(yè)務(wù)，注冊資本最低限額為人民幣__元。A．5000萬 B．1億 C．2億 D．5億

3、小型資本股票回報率和大型資本股票回報率相比（）。A．更低 B．更高 C．一樣 D．不確定

4、A公司擬增發(fā)普通股，每股發(fā)行價格15元，每股發(fā)行費用3元。預(yù)定第一年分派現(xiàn)金股利每股1.5元，以后每年股利增長5%，其資本成本為__。A．17.5% B．15.5% C．14.0% D．13.6%

5、網(wǎng)上競價發(fā)行方式的最大缺陷為__。A．股價容易被操縱 B．市場廣泛

C．兩級市場的聯(lián)動性 D．經(jīng)濟(jì)高效

6、使證券市場呈現(xiàn)上升走勢的最有利的經(jīng)濟(jì)背景條件是__ A．持續(xù)、穩(wěn)定、高速的GDP增長 B．高通脹下GDP增長

C．宏觀調(diào)控下GDP減速增長 D．轉(zhuǎn)折性的GDP變動

7、基金資金清算根據(jù)交易場所的不同分為__。A．本地債券市場結(jié)算 B．交易所交易資金清算 C．全國銀行間市場交易資金清算 D．場外資金清算

8、如果發(fā)行人報告期內(nèi)存在對同一公司控制權(quán)人下相同業(yè)務(wù)進(jìn)行重組，且發(fā)行人最近3年內(nèi)主營業(yè)務(wù)沒有發(fā)生重大變化，被重組方重組前一個會計年度末的資產(chǎn)總額超過重組前發(fā)行人相應(yīng)項目（）的，申報財務(wù)報表至少須包含重組完成后的最近1期資產(chǎn)負(fù)債表。A．5% B．10% C．15% D．20%

9、使用現(xiàn)金比例變化法，首先需要確定基金的__。A．現(xiàn)金比例 B．特殊現(xiàn)金比例 C．正常現(xiàn)金比例 D．投資比例

10、以下（）不屬于基金估值的對象。A．基金所持有的股票 B．估值日基金的交易額 C．基金所持有的配股權(quán)證 D．基金的應(yīng)收利息

11、首期發(fā)行短期融資券的，應(yīng)至少于發(fā)行日前__工作日公布發(fā)行文件；后續(xù)發(fā)行的，應(yīng)至少于發(fā)行日前__工作日公布發(fā)行文件。A．3個；3個 B．5個；5個 C．5個；3個 D．3個；5個

12、中小企業(yè)板上市公司最近一個會計年度的審計結(jié)果顯示公司對外擔(dān)保余額(合并報表范圍內(nèi)的公司除外)超過__且占凈資產(chǎn)值__以上(主營業(yè)務(wù)為擔(dān)保的公司除外)的，深圳證券交易所對其股票交易實行退市風(fēng)險警示。A．2000萬元，50% B．1億元，100% C．2000萬元，100% D．1億元，50%

13、深圳證券交易所資金申購上網(wǎng)實施辦法規(guī)定，申購單位為（）股。A．500 B．1000 C．1500 D．100

14、如果__沒有根據(jù)委托合同限定的證券種類、數(shù)量、價格、期限執(zhí)行，委托人可拒絕接受，并有權(quán)要求賠償。A．證券代理商 B．受托人 C．委托人

D．證券交易所

15、通常認(rèn)為顯著相關(guān)時，相關(guān)系數(shù)r的取值范圍是__。A．0＜|r|≤0.3 B．0.3＜|r|≤0.5 C．0.5＜|r|≤0.8 D．0.8＜|r|＜1

16、通常將市值小于5億元人民幣的公司歸為小盤般，將超過__億元人民幣的公司歸為大盤股。A．10 B．20 C．30 D．50

17、股東在取得固定的股息以后，又從股份有限公司領(lǐng)取的利益。稱之為__。A．紅利

B．資本增值收益 C．股票股息 D．資本利得

18、證券投資技術(shù)分析理論的內(nèi)容主要包括__。A．經(jīng)濟(jì)學(xué)、財政金融學(xué)、財務(wù)管理學(xué)、投資學(xué)

B．K線理論、切線理論、形態(tài)理論、技術(shù)指標(biāo)理論、波浪理論和循環(huán)周期理論 C．公司產(chǎn)品與市場分析、公司財務(wù)報表分析、公司證券投資價值及投資風(fēng)險分析

D．經(jīng)濟(jì)分析、行業(yè)分析、公司分析

19、關(guān)于公司解散，下列說法正確的是（）。

A．股份有限公司的解散是指股份有限公司法人資格的消失 B．公司解散時，不需要進(jìn)行必要的清算活動 C．公司解散后，仍具有部分進(jìn)行業(yè)務(wù)活動的能力

D．股份有限公司的解散是指股份有限公司法人資格的遞延

20、主動阻止本公司被收購的最積極的策略是__。A．事先預(yù)防策略 B．白衣騎士策略 C．管理層防衛(wèi)策略

D．保持公司控制權(quán)策略

21、提交中國證監(jiān)會的法律意見書和律師工作報告應(yīng)是經(jīng)__簽名，并經(jīng)該律師事務(wù)所加蓋公章、簽署日期的正式文本。A．2名以上經(jīng)辦律師

B．3名以上經(jīng)辦律師和其所在律師事務(wù)所的負(fù)責(zé)人 C．3名以上經(jīng)辦律師

D．2名以上經(jīng)辦律師和其所在律師事務(wù)所的負(fù)責(zé)人

22、契約型證券投資基金反映的是__。A．所有權(quán)關(guān)系 B．債權(quán)債務(wù)關(guān)系 C．委托代理關(guān)系 D．信托關(guān)系

23、根據(jù)深圳證券交易所的規(guī)定，中小企業(yè)板塊上市公司試行（）。A．嚴(yán)格保薦制度 B．彈性保薦制度 C．終身保薦制度 D．規(guī)范保薦制度

24、收入政策的總量目標(biāo)著眼于近期的__。A．產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級

B．經(jīng)濟(jì)與社會協(xié)調(diào)發(fā)展 C．國民收入公平分配 D．宏觀經(jīng)濟(jì)總量平衡

25、下列哪個文件屬基金定期報告（）A．基金資產(chǎn)凈值公告 B．開放式基金公開說明書 C．基金持有人大會決議 D．澄清公告

二、多項選擇題（共25題，每題2分，每題的備選項中，有2個或2個以上符合題意，至少有1個錯項。錯選，本題不得分；少選，所選的每個選項得 0.5 分）

1、我國《基金法》規(guī)定，基金托管人由依法設(shè)立并取得基金托管資格的__擔(dān)任。A．商業(yè)銀行 B．信托投資公司

C．實力雄厚的證券公司 D．基金公司

2、下列說法錯誤的是__。

A．一旦資產(chǎn)價格發(fā)生偏離，套利活動可以迅速引起市場糾編反應(yīng) B．在布萊克-斯科爾斯期權(quán)定價中，證券復(fù)制是一種動態(tài)復(fù)制技術(shù) C．MM定理認(rèn)為，企業(yè)的市場價值與企業(yè)的融資方式密切相關(guān)

D．無套利定價法是將某項頭寸與市場中的其他頭寸結(jié)合起來，構(gòu)筑一個在市場均衡時能承受風(fēng)險的組合頭寸，進(jìn)而測算出該頭寸在市場均衡時的價值

3、__是指買賣雙方在有組織的交易所內(nèi)以公開競價的形式達(dá)成的，在將來某一特定時間交收標(biāo)準(zhǔn)數(shù)量特定金融工具的協(xié)議。A．金融互換 B．金融期權(quán) C．金融期貨

D．金融遠(yuǎn)期合約

4、基本分析的優(yōu)點是__。

A．能夠比較全面地把握證券價格的基本走勢，應(yīng)用起來相對簡單 B．同市場接近，考慮問題比較直接 C．預(yù)測的精度較高 D．獲得利益的周期短

5、拉斯貝爾加權(quán)指數(shù)是指__。A．基期加權(quán)股價指數(shù) B．計算期加權(quán)股價指數(shù) C．簡單算術(shù)股價指數(shù) D．幾何加權(quán)股價指數(shù)

6、基金的收益受貨幣市場利率的影響，其變動方向正好與國債基金收益相反的基金是__。

A．貨幣市場基金 B．黃金基金

C．衍生證券投資基金 D．平衡性基金

7、證券發(fā)行市場是由（）構(gòu)成。A．證券發(fā)行人 B．證券投資者 C．證券中介機構(gòu) D．政府

8、新《公司法》規(guī)定，公司向其他有限責(zé)任公司、股份有限公司投資的，除公司章程另有規(guī)定外，公司對外投資比例所累積投資額不得超過本公司凈資產(chǎn)的__。A．80% B．70% C．60% D．50%

9、根據(jù)表6-2給出的條件，M公司股票的短期（5天）相對強弱指標(biāo)RSI值為（）。A.75% B.70% C.80% D.85%

10、金融互換可分為__。A．貨幣互換 B．股票互換 C．利率互換

D．信用違約互換

11、參與美國存托憑證發(fā)行與交易的中介機構(gòu)包括__。A．存券銀行 B．托管銀行

C．基礎(chǔ)證券發(fā)行公司 D．外匯交易所

12、下列各項中，屬于債券票面基本要素的是__。A．債券的發(fā)行日期 B．債券的列期日期 C．債券的承銷機構(gòu)名稱 D．債券持有人的名稱

13、當(dāng)未來市場利率趨于下降時，應(yīng)選擇發(fā)行__。A．短期債券 B．中期債券 C．長期債券 D．不能確定

14、目前，證券登記結(jié)算公司__把結(jié)算備付金的利息向結(jié)算參與人結(jié)息一次。A．每月 B．每季度 C．每半年 D．每年

15、在連續(xù)競價階段，每一筆買賣委托輸入電腦自動撮合系統(tǒng)后，當(dāng)即判斷并進(jìn)行不同的處理。以下處理中不正確的是（）。A．能成交者予以成交? B．不能成交者等待機會成交? C．部分成交者則讓剩余部分繼續(xù)等待? D．當(dāng)日未成交者自動進(jìn)入次日集合競價

16、下列對契約型基金的認(rèn)識正確的是__。

A．契約型基金是指將投資者、管理人、托管人三者作為信托關(guān)系的當(dāng)事人，通過簽訂基金契約的形式發(fā)行受益憑證而設(shè)立的一種基金

B．基金的設(shè)立程序類似于一般股份公司，基金本身為獨立法人機構(gòu) C．契約型基金是最重要的基金品種，其優(yōu)點是資本的成長潛力較大

D．契約型基金起源于美國，后來在中國香港、新加坡、印度尼西亞等國家和地區(qū)十分流行

17、__是使主合同的部分或全部現(xiàn)金流量將按照特定利率、金融工具價格、匯率、價格或利率指數(shù)、信用等級或信用指數(shù)，或類似變量的變動而發(fā)生調(diào)整的衍生工具。

A．獨立衍生工具 B．嵌入式衍生工具 C．貨幣衍生工具 D．信用衍生工具

18、國債基金的收益率易受貨幣市場利率的影響，一般影響機制是__。A．貨幣市場利率下調(diào)時，國債基金的收益率下降 B．貨幣市場利率上升時，國債基金的收益率上升 C．貨幣市場利率上升時，國債基金的收益率下降

D．貨幣市場利率下調(diào)時，國債基金的收益率不變；只有貨幣市場利率上升時，國債基金的收益率才變

19、投資者在買賣封閉式基金時，在基金價格之外要支付__。A．申購費 B．托管費 C．管理費 D．手續(xù)費

20、基金從業(yè)人員持有的開放式基金份額的期限不得少于__個月。A．1 B．3 C．6 D．9

21、利率期貨于1975年10月產(chǎn)生于__。A．倫敦國際金融期貨交易所 B．紐約交易所

C．芝加哥期貨交易所 D．歐洲交易所

22、近年來，全球各主要市場均開設(shè)了__交易，使開放式基金也可以在交易所市場掛牌交易。A．指數(shù)基金

B．衍生證券投資基金 C．交易所交易基金 D．上市型開放式基金

23、證券公司辦理限定性集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的，應(yīng)當(dāng)主要投資于__。A．國債

B．國家重點建設(shè)債券 C．債券型證券投資基金

D．在證券交易所上市的企業(yè)債券

24、對稱三角形情況出現(xiàn)之后，表示原有的趨勢暫時處于休整階段，之后最大的可能是__。

A．出現(xiàn)與原趨勢反方向的走勢 B．隨著原趨勢的方向繼續(xù)行動 C．繼續(xù)盤整格局

D．不能做出任何判斷

25、在融資融券業(yè)務(wù)中，業(yè)務(wù)集中度應(yīng)嚴(yán)格控制在監(jiān)管部門的有關(guān)規(guī)定范圍內(nèi)，其中對單一客戶融券業(yè)務(wù)規(guī)模不得超過凈資本的__。A．5% B．10% C．15% D．20%

第二篇：河南省2015年下半年證券從業(yè)資格考試：其他衍生工具簡介試題

河南省2015年下半年證券從業(yè)資格考試：其他衍生工具簡

介試題

本卷共分為1大題50小題，作答時間為180分鐘，總分100分，60分及格。

一、單項選擇題（共50題，每題2分。每題的備選項中，只有一個最符合題意）

1.封閉式基金交易的價格變化單位為__。A．0.001元 B．0.01元 C．0.10元 D．1.00元

2.發(fā)審委會議對發(fā)行人的股票發(fā)行申請能暫緩表決（）次。A．0 B．1 C．2 D．3

3.證券交易所的會員__。A．可以自行轉(zhuǎn)讓交易席位

B．轉(zhuǎn)讓交易席位必須由證監(jiān)會審批 C．轉(zhuǎn)讓交易席位必須由證券交易所審批 D．不得轉(zhuǎn)讓交易席位

4.假設(shè)一個投資者購買了一張面值100元、期限為3年的可提前退還債券，市場上同期限、司面值，并且其他條件與上述可提前退還債券完全一致的普通債券的年收益率為10%，那么上述可提前退還債券的年收益率最有可能是__。A．9% B．10% C．11% D．12%

5.在深圳證券交易所法人結(jié)算模式之下，深圳證券交易所會員須以法人名義在證券交易登記結(jié)算機構(gòu)指定（）。A．B股聯(lián)合席位 B．風(fēng)險資金賬戶 C．法人結(jié)算席位 D．結(jié)算經(jīng)辦人

6.甲以75元的價格買入某企業(yè)發(fā)行的面額為100元的3年期貼現(xiàn)債券，持有2年以后試圖以1O.05%的持有期收益率將其賣給乙，而乙意圖以10%作為其買進(jìn)債券的最終收益率，那么成交價格為__。A．90.83元 B．90.91元

C．在90.83元與90.91元之間 D．不能確定

7.__可以對每一證券的市場融資買入量和融券賣出量占其市場流通量的比例，融券賣出的價格作出限制性規(guī)定。A．證券登記結(jié)算機構(gòu) B．中國證監(jiān)會 C．證券交易所 D．證券公司

8.國內(nèi)第一只契約型開放式證券投資基金是（）。A．基金金泰 B．基金開元

C．華安創(chuàng)新證券投資基金

D．南方穩(wěn)健發(fā)展證券投資基金

9.一國借款人在國際證券市場上以外國貨幣為面值，向外國投資者發(fā)行的債券是__。A．國際債券 B．亞洲債券 C．金融債券 D．歐洲債券

10.分析某行業(yè)是否屬于增長型行業(yè)，可采用的方法有__。A．用該行業(yè)的歷年統(tǒng)計資料來分析

B．用該行業(yè)的歷年統(tǒng)計資料與一個增長型行業(yè)進(jìn)行比較 C．用該行業(yè)的歷年統(tǒng)計資料與一個成熟型行業(yè)進(jìn)行比較 D．用該行業(yè)的歷年統(tǒng)計資料與國民經(jīng)濟(jì)綜合指標(biāo)進(jìn)行比較

11.進(jìn)行戰(zhàn)略投資的外國投資者，其境外實有資產(chǎn)總額不低于一億美元或管理的境外實有資產(chǎn)總額不低于（）億美元。A．1 B．3 C．4 D．5

12.全面攤薄法就是用發(fā)行當(dāng)年預(yù)測全部凈利潤除以（），直接得出每股凈利潤。A．流通股 B．總股本 C．社會公眾股 D．發(fā)行股本

13.與市場組合的夏普指數(shù)相比，一個高的夏普指數(shù)表明__。A．該組合位于市場線上方，該管理者比市場經(jīng)營得差 B．該組合位子市場線上方，該管理者比市場經(jīng)營得好 C．該組合位于市場線下方，該管理者比市場經(jīng)營得差 D．該組合位于市場線下方，該管理取得中等績效

14.某客戶持有上交所上市96國債(6)現(xiàn)券1萬手，該國債當(dāng)日收盤價為111.11元，當(dāng)月的標(biāo)準(zhǔn)券折算率為1:1.21；若不考慮交易費用，該客戶最多可回購融入的資金為__萬元。A．1344.34 B．1310 C．1210 D．1000

15.全國銀行間市場債券質(zhì)押式回購參與者中的非金融機構(gòu)（）。A．可直接進(jìn)行債券交易和結(jié)算，但只能開展現(xiàn)券買賣業(yè)務(wù)? B．應(yīng)委托結(jié)算代理人進(jìn)行債券交易和結(jié)算，且只能委托開展現(xiàn)券買賣和逆回購業(yè)務(wù)? C．可直接進(jìn)行債券交易和結(jié)算，但只能直接開展現(xiàn)券買賣和逆回購業(yè)務(wù)? D．既可直接進(jìn)行債券交易和結(jié)算，也可委托結(jié)算代理人進(jìn)行債券交易和結(jié)算

16.2006年10月，芝加哥商業(yè)交易所和芝加哥期貨交易所合并，組成了__。A．CME集團(tuán)有限公司 B．泛歐證交所公司 C．SFE有限公司 D．CBOT公司

17.發(fā)行涉及國有股的，應(yīng)在國有股股東之后標(biāo)注__，在國有法人股股東之后標(biāo)注__，并披露前述標(biāo)識的依據(jù)及標(biāo)識的含義。A．“SS”；“SLS” B．“SL”；“SLS” C．“SS”；“SL” D．“SS”；“LSL”

18.下列屬于封閉式基金的價格的是__ A．申購價格和贖回價格 B．申購價格和交易價格 C．發(fā)行價格和交易價格 D．發(fā)行價格和贖回價格

19.開放式基金的申購與贖回的資金清算屬于__。A．交易所交易資金清算

B．全國銀行間債券市場交易資金清算 C．場外資金清算 D．場內(nèi)資金清算

20.__是客戶與證券經(jīng)紀(jì)商之間在委托買賣過程中有關(guān)權(quán)利、義務(wù)、業(yè)務(wù)規(guī)則和責(zé)任的基本約定。A．《風(fēng)險提示書》 B．《證券交易委托代理協(xié)議》 C．《客戶須知》 D．《客戶交易結(jié)算資金銀行存管協(xié)議書》

21.金融期貨交易中，雙方在對沖或到期交割前，盈利或虧損的程度取決于__。A．行業(yè)形勢

B．對沖或到期交割的數(shù)量 C．價格變動的幅度

D．對沖或到期交割的價格

22.ETF是__的簡稱。A．存托憑證

B．交易所交易基金 C．上節(jié)開放式基金 D．指數(shù)參與份額

23.下列不屬于操縱市場行為的是__。

A．向他人泄露內(nèi)幕信息，使他人利用該信息進(jìn)行交易

B．出售或者要約出售其并不持有的證券，擾亂證券市場秩序 C．單獨或者通過合謀集中資金操縱證券交易價格 D．以散布謠言等手段影響證券發(fā)行、交易

24.下列各項中，屬于基金臨時信息披露的是__。A．基金份額發(fā)售公告

B．基金份額上市交易公告書 C．基金份額凈值公告 D．澄清公告

25.全國銀行間市場債券質(zhì)押式回購參與者中的非金融機構(gòu)（）。A．可直接進(jìn)行債券交易和結(jié)算，但只能開展現(xiàn)券買賣業(yè)務(wù)? B．應(yīng)委托結(jié)算代理人進(jìn)行債券交易和結(jié)算，且只能委托開展現(xiàn)券買賣和逆回購業(yè)務(wù)? C．可直接進(jìn)行債券交易和結(jié)算，但只能直接開展現(xiàn)券買賣和逆回購業(yè)務(wù)? D．既可直接進(jìn)行債券交易和結(jié)算，也可委托結(jié)算代理人進(jìn)行債券交易和結(jié)算

26.__是指經(jīng)核準(zhǔn)的基金份額總額在基金合同期限內(nèi)固定不變，基金份額可以在依法設(shè)立的證券交易所交易。A．公司型基金 B．契約型基金 C．封閉式基金 D．開放式基金

27.證券是指各類記載并代表一定__的法律憑證。它用以證明持有人有權(quán)依其所持憑證記載的內(nèi)容而取得應(yīng)有的__。A．權(quán)益；權(quán)利 B．權(quán)利；權(quán)益 C．利益；權(quán)力 D．權(quán)力；利益

28.__是接受受托機構(gòu)委托，負(fù)責(zé)保管信托財產(chǎn)賬戶資金的機構(gòu)。A．資金保管機構(gòu) B．受托機構(gòu) C．特定目的信托 D．貸款服務(wù)機構(gòu)

29.根據(jù)上海證券交易所的相關(guān)規(guī)定，證券回購交易集中競價時，其申報應(yīng)當(dāng)符合__。A．申報單位為手，10元標(biāo)準(zhǔn)券為1手 B．申報單位為手，100元標(biāo)準(zhǔn)券為1手 C．申報單位為手，1000元標(biāo)準(zhǔn)券為1手 D．申報單位為手，10000元標(biāo)準(zhǔn)券為1手

30.營業(yè)部電腦管理的軟件管理不包括__。A．運行效率 B．行情分析 C．業(yè)務(wù)處理 D．軟件更新

31.破產(chǎn)清算組對（）負(fù)責(zé)并報告工作。A．債權(quán)人會議 B．破產(chǎn)企業(yè)

C．破產(chǎn)企業(yè)的主管部門 D．人民法院

32.發(fā)行人不得有在最近（）個月內(nèi)未經(jīng)法定機關(guān)核準(zhǔn)，擅自公開或者變相公開發(fā)行過證券。A．6 B．12 C．18 D．36

33.根據(jù)深圳證券交易所的有關(guān)規(guī)定，基金申請在深圳證券交易所上市所具備的條件說法錯誤的是__。

A．持有人不少于1000人

B．募集金額不少于2億元人民幣

C．基金的募集符合《中華人民共和國證券投資基金法》的規(guī)定 D．基金必須有著穩(wěn)定的持有人

34.股份有限公司的破產(chǎn)案件由（）所在地及股份有限公司住所地的人民法院管轄。A．債務(wù)人 B．債權(quán)人 C．董事會

D．可以由債權(quán)人選擇

35.《公司法》規(guī)定股份有限公司的董事會成員為（）人。A．3～10 B．5～15 C．5～19 D．5～20

36.下列報告需要中國證監(jiān)會核淮的有__。A．基金合同 B．上市公告書 C．報告 D．公開說明書

37.僅可以在合格機構(gòu)投資者范圍內(nèi)交易的ADR是__。A．一級有擔(dān)保ADR B．二級有擔(dān)保ADR C．三級有擔(dān)保ADR D．144A規(guī)則下的私募ADR

38.__是決定產(chǎn)品生產(chǎn)成本的基本因素。A．專有技術(shù)

B．由資本集中程度決定的規(guī)模效益 C．低廉的勞動力 D．優(yōu)惠的原材料

39.獨立的理財顧問不可以是（）。A．律師事務(wù)所 B．商業(yè)銀行 C．會計師事務(wù)所 D．證券公司

40.關(guān)于《基金法》基金的運作與信息披露。下列敘述錯誤的是__。A．基金財產(chǎn)投資的證券品種，具體方式和投資比例 B．基金信息披露義務(wù)人披露基金信息的原則及要求 C．公開披露的基金信息內(nèi)容

D．封閉式基金擴(kuò)募或者延長合同期限的條件和核準(zhǔn)程序

41.看跌期權(quán)的買方具有在約定期限內(nèi)按__賣出一定數(shù)量金融資產(chǎn)權(quán)利。A．協(xié)議價格 B．期權(quán)價格 C．市場價格

D．期權(quán)費加買入價格

42.買入并持有策略、恒定混合策略、投資組合保險策略不同的特征主要表現(xiàn)在三個方面，其中不包括__。A．支付模式 B．收益方式

C．有利的市場環(huán)境 D．對流動性的要求

43.在經(jīng)濟(jì)周期的某個時期，產(chǎn)出、價格、利率、就業(yè)不斷上升，直至某個高峰，說明經(jīng)濟(jì)變動處于__。A．繁榮階段 B．衰退階段 C．蕭條階段 D．復(fù)蘇階段

44.__是基金進(jìn)行利潤分配后的剩余額。A．本期利潤

B．本期利潤扣減本期公允價值變動損益后的凈額 C．期末可供分配利潤 D．未分配利潤

45.證券公司申請介紹業(yè)務(wù)資格，應(yīng)當(dāng)全資擁有或者控股一家期貨公司，或者與一家期貨公司被同一機構(gòu)控制，且該期貨公司具有實行會員分級結(jié)算制度期貨交易所的會員資格、申請日前__個月的風(fēng)險監(jiān)管指標(biāo)持續(xù)符合規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)。A．1 B．2 C．6 D．12

46.只要是追溯事物發(fā)展軌跡、探究發(fā)展軌跡中某些規(guī)律性的東西，就不可避免地需要采用__。

A．歷史資料研究法 B．調(diào)查研究的方法 C．歸納與演繹法 D．比較研究法

47.證券公司按交易規(guī)則代理買賣證券。買賣成交后，應(yīng)當(dāng)按規(guī)定制作（）交付客戶。A．每日股票交割單? B．買賣成交報告單? C．每日資金清算單? D．買賣成交匯總表

48.根據(jù)《證券公司從事代辦股份轉(zhuǎn)讓主辦券商業(yè)務(wù)資格管理辦法(試行)》的規(guī)定，證券公司從事代辦股份轉(zhuǎn)讓服務(wù)業(yè)務(wù)應(yīng)具備的條件不包括__。

A．具備協(xié)會會員資格，遵守協(xié)會自律規(guī)則，按時繳納會費，履行會員義務(wù) B．經(jīng)中國證監(jiān)會批準(zhǔn)為綜合類證券公司或比照綜合類證券公司運營3年以上 C．最近凈資產(chǎn)不低于人民幣8億元，凈資本不低于人民幣5億元 D．最近2年內(nèi)不存在重大違法違規(guī)行為

49.如免疫熒光檢查最可能的結(jié)果為 A．IgG、C3呈線型沉積 B．IgG、C3呈顆粒狀沉積 C．IgA、C3呈線型沉積 D．IgM、C3呈線型沉積 E．以上都不是

50.以下不屬于證券投資基金特點的是__。A．穩(wěn)定市場 B．集合投資 C．分散風(fēng)險 D．專業(yè)理財

第三篇：次貸危機的爆發(fā)與金融衍生工具的聯(lián)系

次貸危機的爆發(fā)與金融衍生工具的聯(lián)系 專

組號

201010440226

201010440307

201010440308

201010440330

指導(dǎo)

業(yè)：財務(wù)管理組員：（24）201010440225聶雙飛周文圓黃小春廖先桂黃玥婷教師：黃琛

目錄

摘要 ???????????????????????????????????????2

一、次貸危機概述 ??????????????????????????????? 2

（一）次貸危機的定義?????????????????????????????2

（二）次貸危機的爆發(fā)?????????????????????????????2

二、金融衍生工具概述?????????????????????????????2

（一）金融衍生工具的定義及分類 ?????????????????????2

（二）金融衍生工具的風(fēng)險 ?????????????????????????3

三、次貸危機與金融衍生工具的聯(lián)系?????????????????????3

（一）美國住房抵押貸款證券化???????????????????????3

（二）美國次貸市場上的金融衍生產(chǎn)品???????????????????4

（三）金融衍生品對于次級抵押貸款的影響?????????????????4

（四）金融衍生品對于次級債的影響?????????????????????5

五、小結(jié)?????????????????????????????????????5 參考文獻(xiàn)?????????????????????????????????????

5次貸危機的爆發(fā)與金融衍生工具的聯(lián)系

摘要：美國次級抵押貸款問題暴露并進(jìn)而在全球范圍內(nèi)引起廣泛關(guān)注。從常理看，市場份額并不大的次級債市場本無力撼動全球金融市場，之所以造成全球動蕩、市場恐慌，金融衍生工具的傳導(dǎo)機制不容忽視。本文從美國次級債危機的源頭入手，分析金融衍生產(chǎn)品在次貸危機中的影響，理清次級債危機被過度放大的環(huán)節(jié)所在。

關(guān)鍵字：住房抵押貸款、次級債、金融衍生品

一、次貸危機概述

（一）次貸危機的定義

美國次貸危機，全稱是美國房地產(chǎn)市場上的次級按揭貸款的危機。而顧名思義，次級按揭貸款，是相對于給資信條件較差的按揭貸款而言的。因為相對來說，按揭貸款人沒有(或缺乏足夠的)收入/還款能力證明，或者其他負(fù)債較重，所以他們的資信條件較“次”，這類房地產(chǎn)的按揭貸款，就被稱為次級按揭貸款。

在美國，貸款是非常普遍的現(xiàn)象。當(dāng)?shù)厝撕苌偃钯I房，通常都是長時間貸款。可是在這里失業(yè)和再就業(yè)是很常見的現(xiàn)象。這些收入并不穩(wěn)定甚至根本沒有收入的人，買房因為信用等級達(dá)不到標(biāo)準(zhǔn)，就被定義為次級信用貸款者，簡稱次級貸款者。

次級抵押貸款是一個高風(fēng)險、高收益的行業(yè)，指一些貸款機構(gòu)向信用程度較差和收入不高的借款人提供的貸款。與傳統(tǒng)意義上的標(biāo)準(zhǔn)抵押貸款的區(qū)別在于，次級抵押貸款對貸款者信用記錄和還款能力要求不高，貸款利率相應(yīng)地比一般抵押貸款高很多。那些因信用記錄不好或償還能力較弱而被銀行拒絕提供優(yōu)質(zhì)抵押貸款的人，會申請次級抵押貸款購買住房。

美國次級抵押貸款市場通常采用固定利率和浮動利率相結(jié)合的還款方式，即：購房者在購房后頭幾年以固定利率償還貸款，其后以浮動利率償還貸款。在2006年之前的5年里，由于美國住房市場持續(xù)繁榮，加上前幾年美國利率水平較低，美國的次級抵押貸款市場迅速發(fā)展。

（二）次貸危機的爆發(fā)

隨著美國住房市場的降溫尤其是短期利率的提高，次貸還款利率也大幅上升，購房者的還貸負(fù)擔(dān)大為加重。同時，住房市場的持續(xù)降溫也使購房者出售住房或者通過抵押住房再融資變得困難。這種局面直接導(dǎo)致大批次貸的借款人不能按期償還貸款，銀行收回房屋，卻賣不到高價，大面積虧損，引發(fā)了次貸危機。

二、金融衍生工具概述

（一）金融衍生工具的定義及分類

金融衍生工具（derivative security)，也稱衍生金融工具或金融衍生產(chǎn)品，是在貨幣、債券、股票等傳統(tǒng)金融工具的基礎(chǔ)上衍化和派生的，以杠桿和信用交易為特征的金融工具。

金融衍生工具可以按照基礎(chǔ)工具的種類、風(fēng)險-收益特性以及自身交易方法的不同而有不同的分類：

1、根據(jù)產(chǎn)品形態(tài)分類，金融衍生工具可分為獨立衍生工具和嵌入式衍生工具。

2、按照交易場所分類，金融衍生工具可分為交易所交易的衍生工具和OTC交易的衍生工具。

3、按照基礎(chǔ)工具種類分類，金融衍生工具可以劃分為股權(quán)類產(chǎn)品的衍生工具、貨幣衍生工具衍生工具、信用衍生工具以及其他衍生工具。

4、按照金融衍生工具自身交易的方法及特點分類可分為金融遠(yuǎn)期合約、金融期貨、金融期權(quán)、金融互換和結(jié)構(gòu)化金融衍生工具：

在現(xiàn)實中通常使用兩種方法對衍生工具進(jìn)行分類。

1、按照產(chǎn)品類型，可以將金融衍生工具分為遠(yuǎn)期，期貨，期權(quán)和掉期四大類型。

2、按照衍生工具的原生資產(chǎn)性質(zhì)，可以將金融衍生工具分為，股票類，利率類，匯率類和商品類。

（二）金融衍生工具的風(fēng)險

1、市場風(fēng)險：市場風(fēng)險是最普遍的風(fēng)險，它存在于每一衍生工具交易之中，它是由于基礎(chǔ)金融工具格發(fā)生變化給衍生工具交易者帶來損失的一種風(fēng)險。

2、信用風(fēng)險：又稱違約風(fēng)險，指衍生工具交易者對于不能履約或不能履約的合約而蒙受的損失，信用風(fēng)險與市場風(fēng)險相關(guān)聯(lián)，衍生工具的交割期限越長，信用風(fēng)險也就越大。

3、流動性風(fēng)險：主要包括市場流動性風(fēng)險和資金流動性風(fēng)險，市場流動性風(fēng)險指衍生工具持有者無法在市場中找到出倉或平倉的機會所造成損失的風(fēng)險；資金流動性風(fēng)險是指交易一方無法將資產(chǎn)變現(xiàn)或取得足夠資金，導(dǎo)致合約到期時無法履行支付義務(wù)被迫申請破產(chǎn)或被迫平倉的風(fēng)險。

4、操作風(fēng)險：主要分為由于內(nèi)部監(jiān)管體系不完善所導(dǎo)致的操作風(fēng)險和由于各種偶發(fā)事故或自然災(zāi)害等所帶來的風(fēng)險，如英國巴林銀行倒閉就是因為交易員的越權(quán)違規(guī)操作而內(nèi)部監(jiān)管體系又不完善所造成的。

5、法律風(fēng)險：指由于金融不斷創(chuàng)新，法律滯后于金融創(chuàng)新，一些金融機構(gòu)法律意識淡薄，故意游走在法律監(jiān)管的設(shè)計薄弱環(huán)節(jié)，使交易者的權(quán)益得不到法律的有效保護(hù)所帶來的風(fēng)險。

三、次貸危機與金融衍生工具的聯(lián)系

（一）美國住房抵押貸款證券化

以期貨、期權(quán)、遠(yuǎn)期、互換等為代表的金融衍生品都是有效管理和降低市場參與者的風(fēng)險的工具，金融衍生品設(shè)計的初衷絕不是為了擴(kuò)大風(fēng)險。事實上，金融衍生品作為風(fēng)險轉(zhuǎn)移工具，其良好運作離不開投機者的參與。因為，投資者正是風(fēng)險的承擔(dān)者。

美國住房抵押貸款證券化從商業(yè)銀行角度觀察，住房抵押貸款具有借短還長的特點，進(jìn)而影響著其資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)和久期的匹配。為了獲取更好的流動性安排，商業(yè)銀行通常愿意部分或全部出售其住房抵押貸款，而發(fā)達(dá)的資本市場則為這一出售提供了有利條件。住房抵押貸款證券化便應(yīng)運而生。

所謂住房抵押貸款證券化是指商業(yè)銀行將其住房抵押貸款的收益權(quán)打包出售給一個具有風(fēng)險隔離功能的特定目的機構(gòu)(SPV)，并由這一機構(gòu)公開發(fā)行以此為基礎(chǔ)資產(chǎn)支持的偏債性的證券(MBS)，其發(fā)行募集的資金用于支付購買抵押貸款的價款，而投資者相應(yīng)獲得主要有住房抵押貸款利息構(gòu)成的收益權(quán)。

由于打包資產(chǎn)質(zhì)量不一，收益水平不同，風(fēng)險定價也不同。在通常情況下，那些標(biāo)準(zhǔn)住房抵押貸款因標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一，信用風(fēng)險較低而較易打包出售，構(gòu)成了MBS的主體；而那些非標(biāo)準(zhǔn)的住房抵押貸款則因其信用等級低，風(fēng)險較高，要打包出售，就需要提高其風(fēng)險溢價水平。這種有別于MBS主體債的MBS成為今天人們熟知的次級債。

如同主體債，次級債也代表著住房抵押貸款的收益權(quán)，其收益直接體現(xiàn)于抵押貸款的還款現(xiàn)金

流。風(fēng)險狀態(tài)也依存于抵押貸款為其基礎(chǔ)資產(chǎn)的風(fēng)險狀況。而居民的還款能力又受制于收入變動、利率的變動、房地產(chǎn)價格變動等市場變動情況，從而間接受制于失業(yè)水平、通貨膨脹率和經(jīng)濟(jì)增長率等宏觀經(jīng)濟(jì)的變化情況。

（二）美國次貸市場上的金融衍生產(chǎn)品

在美國次級抵押貸款市場上主要有四種金融衍生品：ABS、MBS、CDO和CDS。這些衍生工具在美國金融危機中扮演了重要的角色。

首先是ABS，它是資產(chǎn)證券化的產(chǎn)物，包括各種形式的資產(chǎn)抵押貸款其中包括住房抵押貸款。而將ABS當(dāng)中的次級抵押貸款剝離出來就形成了MBS。MBS滿足了次貸發(fā)放機構(gòu)獲取現(xiàn)金流動性及降低融資成本等方面的需要。因為MBS是具有固定期界因此可以真實性的出售，從而形成一個真實的現(xiàn)金流。為了進(jìn)一步的擴(kuò)大收益，MBS的中間級又被重新劃分，中間級的MBS被稱為擔(dān)保債務(wù)權(quán)證（CDO）。在MBS的基礎(chǔ)上衍生出CDO需要通過資產(chǎn)的真實銷售來保證獲得特定資產(chǎn)對應(yīng)的現(xiàn)金流，由于設(shè)計資產(chǎn)的真實銷售其操作周期較長。CDO的劃分方法大致與MBS相同，也是根據(jù)現(xiàn)金回報分配方式來進(jìn)行劃分，分為優(yōu)先級，中間級和股權(quán)級，自然風(fēng)險較高的被劃為最低級但回報率也最高。我們看到本身中間級的MBS已具有較高的風(fēng)險，而將它再一次的進(jìn)行分拆出售，無疑CDO的低級品具有的風(fēng)險已不可與正常的次貸籃子同日而語了。而人們對于高回報的追求和對風(fēng)險的忽視使得創(chuàng)新并未止步于CDO。而是又將CDO劃分成不同的等級再次出售從而形成了CDO的平方、立方等等，不斷的延續(xù)下去。而風(fēng)險也在延續(xù)的過程中不斷的提升和廣化，使得更多的金融機構(gòu)和投資者成為了次貸衍生品的持有者及風(fēng)險承擔(dān)者。信用違約互換（CDS）是買賣雙方通過信用違約互換協(xié)議交換第三方信用風(fēng)險的一種合約。信用違約互換合約的買方，是擁有資產(chǎn)的一方，希望通過支付一定費用，將信用風(fēng)險轉(zhuǎn)移給信用違約互換的賣方；而賣方提供可能出現(xiàn)的違約的保護(hù)，即承擔(dān)不屬于其自身資產(chǎn)的信用風(fēng)險，并從信用違約互換的買方獲得一定的保證金或相關(guān)利率支付。信用違約互換是一種雙邊風(fēng)險交換金融合約。

（三）金融衍生品對于次級抵押貸款的影響

隨著金融衍生品成為金融市場的主要產(chǎn)品，金融交易日益具有衍生化的特點。各種以此為業(yè)的金融機構(gòu)，如對沖基金等，層出不窮。在這種情況下，次級債與金融衍生品掛上了鉤，反過來又促使次級債發(fā)行規(guī)模加大，發(fā)行頻率加快。

1、債權(quán)擔(dān)保憑證(CDO)的爆炸性成長

從金融衍生品市場觀察，住房抵押貸款次級債的交易分為三層，一是初級證券化產(chǎn)品(MBS)，即次級債本身的交易；二是將次級債作為過手證券(pass-through securities)，化整為零后進(jìn)行在包裝、再組合的CMOs交易。第三類是在上述基礎(chǔ)上進(jìn)一步組合成新的包裝，成了所謂的債權(quán)擔(dān)保憑證(CDOs)，再于市場上銷售，成了抵押證券的衍生性商品，猶如股票之于期貨與選擇權(quán)一般，而且通常大型銀行設(shè)有證券部門，專門創(chuàng)造這類投資工具。

近幾年，債權(quán)擔(dān)保憑證(CDO)呈現(xiàn)了爆炸性的成長，單單去年第四季，CDO的發(fā)行金額便超過了1000億美元。主要客戶為銀行，投資機構(gòu)與對沖基金。散戶投資人也可通過購買歐洲大型銀行所銷售的資產(chǎn)抵押證券與基金，進(jìn)行這類商品的投資。CDO除了一些傳統(tǒng)的品種以外，投資銀行家還創(chuàng)造出一系列復(fù)雜的衍生品，例如合成CDO以及“CDO平方”、“CDO立方”以及“CDO的N次方”等新產(chǎn)品。BIS統(tǒng)計顯示，2006年第四季度新發(fā)行了920億美元的合成CDO，2007年第一季度發(fā)行量為1210億美元，其中對沖基金占了33%的市場份額。

2、財務(wù)杠桿的泛濫

毫無疑問，對沖基金成為了認(rèn)購CDO的生力軍，而對沖基金的基本特點就是高風(fēng)險和高杠桿。為了可以利用較少的資本搏得豐厚的利潤，他們利用財務(wù)杠桿來不斷擴(kuò)大對沖規(guī)模。據(jù)不完全統(tǒng)計，能力較強的對沖基金利用財務(wù)杠桿能力在30倍以上，而那些極端的對沖基金甚至可以利用到40倍。例如當(dāng)年俄羅斯債券市場上垮臺的美國長期資本管理公司，其對沖操作的財務(wù)杠桿一般在40倍左右。如此高的財務(wù)杠桿率，雖然在微觀上加大了對沖基金的活力，在宏觀上擴(kuò)大了信用規(guī)模，然而一旦市場條件變化或?qū)_操作失誤，風(fēng)險即可顯現(xiàn)。

（四）、金融衍生品對于次級債的影響

眾所周知，典型的衍生產(chǎn)品的價值依賴于原生資產(chǎn)價值的變化。但是，由于金融創(chuàng)新步伐加快，相當(dāng)多的衍生品價值與真實資產(chǎn)價值的聯(lián)動關(guān)系被削弱，容易誘發(fā)市場參與者誤判買賣過程中的收益水平，交易決策越來越依據(jù)假想的收益率，而非真實收益率。所以，市場上常常見到的現(xiàn)象是，衍生品的價格以間接、曲折和大幅度夸張的形式，表現(xiàn)著其對外部經(jīng)濟(jì)變量的反應(yīng)是：當(dāng)經(jīng)濟(jì)景氣和信用擴(kuò)張時，價格持續(xù)高漲，交易活躍，風(fēng)險處于隱性狀態(tài)；然而當(dāng)經(jīng)濟(jì)蕭條和信用收縮時，價格低迷，交易清淡，風(fēng)險容易集中爆發(fā)。美國房地產(chǎn)金融機構(gòu)以次級抵押貸款為支持衍生出一系列復(fù)雜的金融產(chǎn)品，極度繁瑣和復(fù)雜的信用創(chuàng)造程序，導(dǎo)致潛在的金融危機。

由于次級抵押貸款對客戶信用要求程度較低，其利率比一般的抵押貸款高出2%-3%，相應(yīng)的次級抵押貸款債券的年收益率比相同期限較高等級債券的收益率要高出30%左右，這自然吸引了美國乃至世界上一些大的金融機構(gòu)的關(guān)注。但是，這一帶有假想性質(zhì)的較高收益率的保持，依據(jù)的是美國貸款利率在低水平運行和房地產(chǎn)價格的持續(xù)上升。而實際情況是，美國自2004年6月變更了持續(xù)多年的利率政策，將方向轉(zhuǎn)到縮小流動性上。此后17個月的連續(xù)加息致使房價出現(xiàn)下跌，高利率的次級抵押貸款用戶因無法承受增長的利息而開始破產(chǎn)，成為此次次級債危機的根源。

由于違約率的上升和高杠桿的影響，對沖基金難以歸還信用放款，進(jìn)而引起了金融市場的連鎖反應(yīng)。一個最直觀的表現(xiàn)就是金融市場上的流動性出現(xiàn)短缺。在利率升高的同時，各金融機構(gòu)為了歸還貸款或保住已有的收益而競相出售有價證券，促使包括股票、債權(quán)、期貨和金融衍生品在內(nèi)的各種有價證券大幅下跌，使得流動性進(jìn)一步緊缺，引發(fā)資本市場災(zāi)難并波及貨幣市場，造成金融危機。正可謂“千里之堤，潰于蟻穴”。

四、小結(jié)

衍生品市場的發(fā)展是一把“雙刃劍”，其相關(guān)產(chǎn)品雖然可以對沖風(fēng)險，但不會消滅風(fēng)險。衍生品時提供流動性和分散風(fēng)險的重要工具。MBS出現(xiàn)之前銀行放出按揭貸款的能力完全取決于接納存款的多少，該產(chǎn)品的出現(xiàn)極大地增加了銀行發(fā)放按揭貸款的能力；同時金融衍生品也給投資者提供了杠桿，放大了購買資產(chǎn)的能力。然而，衍生品也使得各類金融機構(gòu)以流動性為鏈條，捆綁在一起。風(fēng)險雖然可以對沖，但不會消失，特別是如果大量機構(gòu)參與此類產(chǎn)品的投機，衍生品的風(fēng)險將加劇放大。一旦鏈條某個環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題，便會引起連鎖反應(yīng)。

參考文獻(xiàn)：

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第四篇：福建省2015年下半年證券從業(yè)資格考試：金融衍生工具概述模擬試題

福建省2015年下半年證券從業(yè)資格考試：金融衍生工具概

述模擬試題

本卷共分為1大題50小題，作答時間為180分鐘，總分100分，60分及格。

一、單項選擇題（共50題，每題2分。每題的備選項中，只有一個最符合題意）

1.1976年，史蒂芬·羅斯突破性地發(fā)展了資本資產(chǎn)定價模型，提出__。A．套利定價理論 B．現(xiàn)代證券組合理論 C．馬柯威茨理論 D．資產(chǎn)組合理論

2.下列不屬于證券中介機構(gòu)的是__。A．證券業(yè)協(xié)會 B．會計審計機構(gòu) C．律師事務(wù)所 D．資產(chǎn)評估機構(gòu)

3.（）的發(fā)行定價更能反映公司股票的內(nèi)在價值和投資風(fēng)險。A．核準(zhǔn)制 B．計劃制 C．審核制

D．行政審批制

4.憑證式債券是債權(quán)人認(rèn)購債券的__憑證。A．流通 B．會計 C．收款 D．付款

5.投資于行業(yè)生命周期處于成長階段的公司股票，其具有如下特征__ A．高風(fēng)險高收益 B．高風(fēng)險低收益 C．低風(fēng)險高收益 D．低風(fēng)險低收益

6.1924年3月21日，__在美國波士頓成立，成為世界上第一只公司型開放式基金。A．馬薩諸塞基金

B．馬薩諸塞投資信托基金 C．馬薩諸塞集合投資基金 D．馬薩諸塞單位信托基金

7.流動比率是流動資產(chǎn)除以__的比值。A．資產(chǎn)總額 B．負(fù)債總額 C．流動負(fù)債 D．速動資產(chǎn)

8.上海、深圳證券交易所在風(fēng)險基金分別達(dá)到規(guī)定的上限后，交易經(jīng)手費的__納入證券投資者保護(hù)基金。A．10% B．15% C．20% D．25%

9.在我國，下列關(guān)于基金銷售宣傳有關(guān)規(guī)定錯誤的是（）。A．基金代銷機構(gòu)以低于成本的銷售費率銷售基金

B．基金銷售宣傳引用的數(shù)據(jù)和統(tǒng)計資料應(yīng)當(dāng)真實、準(zhǔn)確，但無須注明出處 C．基金銷售宣傳資料應(yīng)當(dāng)事前報中國證監(jiān)會備案

D．基金銷售宣傳引用過往業(yè)績的，應(yīng)同時聲明過往業(yè)績并不預(yù)示基金的未來表現(xiàn)

10.根據(jù)相關(guān)規(guī)定，證券公司召開股東大會，應(yīng)該于股東大會召開前的__日刊登召開股東大會的通知。A．30 B．40 C．50 D．60

11.根據(jù)相關(guān)規(guī)定，目前我國證券公司向客戶收取的傭金不得高于證券交易金額的__。A．百分之三 B．千分之三 C．百分之五 D．千分之五

12.S公司發(fā)行認(rèn)股權(quán)證，每股認(rèn)股權(quán)證的認(rèn)股價格為20己，每份認(rèn)股權(quán)證可以換為10股該公司的普通股，該公司的股票目前市場為40元，則目前該公司每份認(rèn)股權(quán)證的內(nèi)在價值為__ A．20元 B．40元 C．200元 D．2元

13.憑證式債券的形式是債權(quán)人認(rèn)購債券的一種__。A．流通憑證 B．會計憑證 C．收款憑證 D．付款憑證

14.__指與公司關(guān)系密切、能夠影響公司客戶服務(wù)能力的各種因素，主要包括股東支持、銷售渠道、客戶、競爭對手及公眾。A．外部環(huán)境 B．宏觀環(huán)境 C．內(nèi)部環(huán)境 D．微觀環(huán)境

15.為了盡量減少頻繁發(fā)生的金融風(fēng)險，各國應(yīng)該（）。A．完善宏觀經(jīng)濟(jì)管理，保持國際收支基本平衡

B．加強和改善金融監(jiān)管，建立和完善保護(hù)投資者權(quán)益和信心的制度

C．加強國際金融合作和協(xié)調(diào)，運用國際資源提升防范國際金融危機的能力 D．更加注重健全金融體系，推行金融改革

16.股東大會的普通決議不包括（）。A．董事會和監(jiān)事會的工作報告 B．公司章程的修改

C．公司董事會擬定的利潤分配方案 D．公司的報告

17.以下不屬于資產(chǎn)配置需要考慮的因素是__。A．投資期限 B．稅收考慮

C．影響投資者風(fēng)險承受能力和收益要求的各項因素

D．影響各類資產(chǎn)的風(fēng)險收益狀況以及相關(guān)關(guān)系的貨幣市場環(huán)境因素

18.下面關(guān)于可轉(zhuǎn)換債券的敘述，錯誤的是__。A．可轉(zhuǎn)換債券是一種附有轉(zhuǎn)股權(quán)的特殊債券 B．可轉(zhuǎn)換債券具有雙重選擇權(quán)

C．投資者可自行選擇是否轉(zhuǎn)股，而轉(zhuǎn)債發(fā)行人擁有是否實施贖回條款的選擇權(quán)

D．可轉(zhuǎn)換債券限定了發(fā)行人的收益、投資者的風(fēng)險；對發(fā)行人的風(fēng)險、投資者的收益卻沒有限制

19.（）不是證券市場的中介機構(gòu)。A．證券公司

B．證券投資咨詢機構(gòu) C．證券登記結(jié)算機構(gòu) D．證券業(yè)協(xié)會

20.行業(yè)分類的依據(jù)主要是__。A．公司所屬行業(yè)的類型

B．公司收入或利潤的來源比重 C．產(chǎn)品的結(jié)構(gòu) D．原材料的來源

21.如果市場是有效率的，那么，債券的平均利率和股票的平均收益率會（）。A．大體上接近B．不會接近

C．股票的平均收益率會較高 D．債券的平均利率較高

22.收購人可以證券作為支付手段收購上市公司，對手收購人通過取得上市公司發(fā)行的新股超過__的，可以向監(jiān)管部門申請免于履行要約義務(wù)，鼓勵上市公司通過非公開發(fā)行購買資產(chǎn)，優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，提高資產(chǎn)質(zhì)量。A．15% B．20% C．30% D．35%

23.以下不屬于上市后證券存管業(yè)務(wù)的是__。A．股東名冊登記 B．交易過戶 C．發(fā)放現(xiàn)金紅利 D．非交易過戶

24.下列選項中，不符合證券公司經(jīng)營證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的風(fēng)險控制指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)的是__。

A．證券公司經(jīng)營證券承銷與保薦、證券自營、證券資產(chǎn)管理、其他證券業(yè)務(wù)中兩項及兩項以上的，其凈資本不得低于人民幣1億元 B．證券公司經(jīng)營證券承銷與保薦、證券自營、證券資產(chǎn)管理、其他證券業(yè)務(wù)等業(yè)務(wù)之一的，其凈資本不得低于人民幣5000萬元

C．證券公司經(jīng)營證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的，其凈資本不得低于人民幣2000萬元

D．證券公司經(jīng)營證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，同時經(jīng)營證券承銷與保薦、證券自營、證券資產(chǎn)管理、其他證券業(yè)務(wù)等業(yè)務(wù)之一的，其凈資本不得低于人民幣1億元

25.為了盡量減少頻繁發(fā)生的金融風(fēng)險，各國應(yīng)該（）。A．完善宏觀經(jīng)濟(jì)管理，保持國際收支基本平衡

B．加強和改善金融監(jiān)管，建立和完善保護(hù)投資者權(quán)益和信心的制度

C．加強國際金融合作和協(xié)調(diào)，運用國際資源提升防范國際金融危機的能力 D．更加注重健全金融體系，推行金融改革

26.在投資管理體系中，投資的三個階段不包括__。A．投資規(guī)劃 B．投資研究 C．投資實施 D．優(yōu)化管理

27.利率是債券票面要素中不可缺少的內(nèi)容，債券利率亦受很多因素影響，其主要影響因素不包括__。

A．借貸資金市場利率水平B．籌資者的資信 C．債券期限長短 D．資金使用方向

28.依據(jù)優(yōu)先股票在公司盈利較多的年份中除了獲得固定的股息以外，能否參與或部分參與本期剩余盈利的分配，優(yōu)先股票可以分為__。A．累積優(yōu)先股票和非累積優(yōu)先股票 B．參與優(yōu)先股票和非參與優(yōu)先股票 C．可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股票和不可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股票 D．可贖回優(yōu)先股票和不可贖回優(yōu)先股票

29.封閉式基金募集失敗，管理人應(yīng)在基金募集期限屆滿后__日后返還投資者已繳納的款項，并加計銀行同期存款利息。A．10 B．15 C．20 D．30

30.通過證券交易所的證券交易，投資者持有或者通過協(xié)議、其他安排他人共同持有一個上市公司已發(fā)行的股份達(dá)到（）時，應(yīng)當(dāng)在該事實發(fā)生之日起3天內(nèi)，向國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)及證券交易所作出書面報告。A．3% B．5% C．7% D．10%

31.發(fā)行人披露的招股意向書不含（），與招股說明書（）同等法律效力。A．發(fā)行價格和籌資金額具有 B．發(fā)行股數(shù)和發(fā)行價格不具有 C．每股面值和發(fā)行價格具有 D．發(fā)行股數(shù)和籌資金額不具有

32.首次公開發(fā)行股票數(shù)量在__以上的，發(fā)行人及其主要承銷商可以在發(fā)行方案中采用超額配售選擇權(quán)。A．1億股 B．2億股 C．3億股 D．4億股

33.依法持有并保管基金資產(chǎn)的是__。A．基金持有人 B．基金管理人 C．基金托管人 D．證券交易所

34.在下列幾種基金中，一般（）的年管理費率最低。A．債券基金 B．貨幣市場基金 C．股票基金

D．認(rèn)股權(quán)證基金

35.股票投資戰(zhàn)略中積極管理與消極管理的根本區(qū)別在于__。A．投資者的風(fēng)險承受能力不同 B．對市場有效性的判斷不同 C．是否構(gòu)造投資組合

D．是否采取系統(tǒng)化的投資戰(zhàn)略

36.發(fā)行人應(yīng)在招股說明書披露后__日內(nèi)向中國證監(jiān)會報送正式印刷的文本。A．3 B．5 C．10 D．15

37.下列關(guān)于證券投資宏觀經(jīng)濟(jì)分析方法中總量分析法和結(jié)構(gòu)分析法的描述中，正確的是__ A．總量分析和結(jié)構(gòu)分析是互不相干的

B．總量分析側(cè)重于對一定時期經(jīng)濟(jì)整體中各組成部分相互關(guān)系的動態(tài)研究 C．結(jié)構(gòu)分析側(cè)重于分析經(jīng)濟(jì)指標(biāo)速度的考察 D．總量分析比結(jié)構(gòu)分析重要

38.2004年5月，經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，中國證監(jiān)會批復(fù)同意在__設(shè)立中小企業(yè)板塊。A．深圳證券交易所主板市場內(nèi)部 B．深圳證券交易所主板市場之外 C．上海證券交易所主板市場內(nèi)部 D．上海證券交易所主板市場之外

39.道氏理論認(rèn)為市場波動具有__。A．1種趨勢 B．2種趨勢 C．3種趨勢 D．4種趨勢

40.關(guān)于證券登記，下列說法不正確的是__。

A．證券登記是指證券公司接受證券發(fā)行人的委托，將其證券持有人的證券進(jìn)行注冊登記 B．證券登記是確定具體證券持有人及其權(quán)利的法律行為 C．證券登記是保障投資者合法權(quán)益的重要環(huán)節(jié)

D．證券登記是規(guī)定證券發(fā)行和證券過戶的關(guān)鍵所在41.證券投資基金運作中的制衡機制指的是__。A．監(jiān)管部門對基金管理人和托管人的制衡機制

B．投資人擁有所有權(quán)、管理人管理和運作基金資產(chǎn)、托管人保管基金資產(chǎn)，三方當(dāng)事人之間相互監(jiān)督、相互制約的機制

C．基金投資者通過公眾輿論監(jiān)督基金管理人和托管人的制衡機制 D．基金管理人內(nèi)部相互制約的制衡機制

42.根據(jù)相關(guān)的規(guī)定，目前我國證券登記實行__。A．自動申報制 B．申請人自愿原則

C．證券登記申請人申報制 D．證券公司代理制

43.代理客戶辦理專用證券賬戶，應(yīng)當(dāng)由__向證券登記結(jié)算機構(gòu)申請。A．客戶自己 B．證券交易所 C．證券公司 D．代理人

44.下列關(guān)于證券公司與客戶之間清算交收的說法中，錯誤的是__。A．目前，我國證券市場采用的是法人結(jié)算模式

B．證券公司與客戶之間的資金清算交收由證券公司自行負(fù)責(zé)完成

C．證券公司與客戶之間的證券清算交收由客戶根據(jù)成交記錄按照業(yè)務(wù)規(guī)則自動辦理

D．客戶證券交易結(jié)算資金的取出，只能通過轉(zhuǎn)賬的方式轉(zhuǎn)入其在存管銀行開立的同名銀行結(jié)算賬戶，再通過銀行結(jié)算賬戶辦理資金的提取或劃轉(zhuǎn)

45.我國目前的股票發(fā)行管理屬于__。A．市場主導(dǎo)型 B．政府主導(dǎo)型 C．交易所審批型 D．交易所核準(zhǔn)型

46.1993年8月，__發(fā)布了《企業(yè)債券管理條例》。A．國家計劃委員會 B．國務(wù)院

C．中國人民銀行

D．中國證券監(jiān)督管理委員會

47.下列各項中，__不是證券投資基金的作用。A．有利于證券市場的國際化 B．有利于證券市場的穩(wěn)定和發(fā)展 C．有利于降低通貨膨脹率

D．基金為中小投資者拓寬了投資渠道

48.雙重交易機制是__的重要特征。A．存托憑證

B．證券交易所交易基金 C．認(rèn)股權(quán)證 D．備兌憑證

49.涼燥證之咳嗽，治療時宜選 A．銀翹散 B．杏蘇散

C．二神散、止嗽散 D．清金化痰湯

50.董事會審議公司及基金投資運作中的重大關(guān)聯(lián)交易，應(yīng)當(dāng)經(jīng)過__以上的獨立董事通過。A．1/4 B．1/3 C．1/2 D．2/3

第五篇：自考 金融理論與實務(wù) 2011版 名詞解釋 第八章 金融衍生工具

第八章 金融衍生工具

1.金融衍生工具 ：又稱金融衍生產(chǎn)品，是指在一定的基礎(chǔ)性金融工具的基礎(chǔ)上派生出來的金融工具，一般表現(xiàn)為一些合約，其價值由作為標(biāo)的物的基礎(chǔ)金融工具的價格決定。

2.套期保值 ：是指交易者為了配合現(xiàn)貨市場交易，而在期貨等金融衍生工具市場上進(jìn)行與現(xiàn)貨市場方向相反的交易，以便達(dá)到轉(zhuǎn)移、規(guī)避價格變動風(fēng)險的交易行為。

3.金融遠(yuǎn)期合約 ：是指交易雙方約定在未來某一個確定的時間，按照某一確定的價格買賣一定數(shù)量的某種金融資產(chǎn)的合約。

4.遠(yuǎn)期利率協(xié)議 ：是指交易雙方承諾在某一特定的期內(nèi)按雙方協(xié)議利率借貸一筆確定金額的名義本金的協(xié)議。

5.金融期貨合約 ：是指交易雙方同意在約定的將來某個日期按約定的條件買入或賣出一定標(biāo)準(zhǔn)數(shù)量的某種金融工具的標(biāo)準(zhǔn)化合約。

6.盯市交易 ：在每天交易結(jié)束時，保證金賬戶都要根據(jù)期貨價格的升跌而進(jìn)行調(diào)整，以反映交易者的浮動盈虧，這就是所謂的盯市。

7.外匯期貨 ：是以外匯為標(biāo)的物的期貨合約，是金融期貨中最早出現(xiàn)的品種。

8.利率期貨 ：是以一定數(shù)量的與利率相關(guān)的某種金融工具，即各種固定利率的有價證券為標(biāo)的物的金融期貨品種。

9.股指期貨 ：是以股票價格指數(shù)作為標(biāo)的物的期貨交易。股票價格指數(shù)期貨兼有套期保值和投資獲利的功能。

10.金融期權(quán) : 是指賦予其購買方在規(guī)定期限內(nèi)按買賣雙方約定的價格購買或出售一定數(shù)量某種金融資產(chǎn)的權(quán)利的合約。

11.看漲期權(quán) : 也稱買權(quán)，是指賦予期權(quán)的買方在給定時間或在此時間以前的任一時間以執(zhí)行價格從期權(quán)賣方手中買入一定數(shù)量的某種金融資產(chǎn)權(quán)利的期權(quán)合約。

12.看跌期權(quán) : 也稱賣權(quán)，是賦予期權(quán)的買方在給定時間或在此時間以前的任一時刻以執(zhí)行價格賣給期權(quán)賣方一定數(shù)量的某種金融產(chǎn)權(quán)的期權(quán)合約。

13.期權(quán)費 : 期權(quán)費又稱權(quán)利金、期權(quán)價格或保險費，是指期權(quán)買方為獲得期權(quán)合約所賦予的權(quán)利而向期權(quán)賣方支付的費用。

14.歐式期權(quán) : 是只允許期權(quán)的持有者在期權(quán)到期日行權(quán)的期權(quán)合約。

15.美式期權(quán) : 則允許期權(quán)持有者在期權(quán)到期日前的任何時間執(zhí)行期權(quán)合約。在其他情況一定時，美式期權(quán)的期權(quán)費通常比歐式期權(quán)的期權(quán)費要高一些。

16.金融互換 ：是指交易雙方利用各自籌資機會的相對優(yōu)勢，以商定的條件將不同幣種或不同利息的資產(chǎn)或負(fù)債在約定的期限內(nèi)互相交互，以避免將來匯率變動的風(fēng)險，獲取常規(guī)籌資方法難以得到的幣種或較低的利息，實現(xiàn)籌資成本降低的一種交易活動。

17.利率互換 ：是指交易雙方互換交換金額相同、期限一樣但付息方法不同的資金進(jìn)行互相交換利率的一種預(yù)約業(yè)務(wù)。

18.貨幣互換 ：是指交易雙方互相交互金額相同、期限相同、計算利率方法方法相同，但貨幣幣種不同的兩筆資金及其利息的業(yè)務(wù)。