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第一篇：基金股票質押融資的法律規制

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基金股票質押融資的法律規制

隨著股權分置改革的不斷推進，全流通的預期給證券市場造成了很大的擴容壓力。而目前市場資金來源有限，平準基金也暫時無望入市。在這種情況下，為了推動證券市場穩定發展，保證股權分置改革的順利推進，證監會已經會同國務院有關部門擬定了一系列的利好政策，其中在壯大機構投資者和進一步發展證券投資基金方面，將“允許基金公司用股票質押融資”。因為，根據我國目前的法律，基金管理公司自有資金可以投資于銀行存款、國債和證券投資基金，但不可以投資于股票。所以，所謂“允許基金公司用股票質押融資”，并不是指基金公司以自己持有的股票作為質押向其他金融機構融資的行為，而是指基金股票質押融資的行為，即基金對外融資，并以基金財產中的股票資產進行質押的行為。

股票質押融資在我國屬于金融創新業務。這方面的法律規則在我國仍處于空白狀態。監管部門若想推行此項制度，必須從無到有，建立相關的法律規則。本文即將從法律制度的層面對基金融資制度進行初步的構建，指出基金股票質押融資須堅持的一些基本的法律規則。

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一、限制基金過度的長期融資

1、基金長期融資的兩面性

基金股票質押融資可區分為長期融資和短期融資，兩者應適用不同的法律規則。基金的長期融資和信用交易、衍生金融工具交易等構成了基金資產的杠桿運用。明確基金資產杠桿運用的性質，對基金長期融資具有指導意義。理論上一致認為，基金資產的杠桿運用具有兩面性：一方面，適度的杠桿運用對于基金資產和投資者來說可以增加投資資金，調整資產結構，從而起到保值增值的效果;另一方面，過度的杠桿運用也會在很大程度上放大基金的風險，從而背離基金投資固有的分散風險、穩健經營的優勢，如果股市長期低迷或者基金的投資策略出現失誤，那可能會給基金帶來更大的損失。尤有甚者，資本結構過度的杠桿利用，可能也會導致控制公司資金者，采取極度投機之投資政策，蓋在此極高度之杠桿利用之資本結構下，這些人可能在認為投機之投資策略一旦成功，則獲利可觀，若不幸失敗，而自己所投入亦不多的考慮下，鋌而走險。以上對基金資產杠桿運用的分析，完全適用于基金的長期融資。

有鑒于此，各國對基金長期融資的規制，采取了興利除弊的方式。一方面允許基金在合理范圍內的長期融資，另一方面又限制基金獲得過度的長期融資。例如，美國投資公司法第1節(b)(7)就規定，投資

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公司由于舉債過多，或發行過量的優先股，導致其發行的普通股帶有過高的投機性，才被認為是對國家公共利益和投資者利益造成不良影響的行為。而對投資公司在合法范圍內的舉債、適當范圍內的發行優先股則明確承認其正當性和合法性。因此，本文闡述的限制基金的過度長期融資也同樣包含兩項內容。

2、允許基金在合理范圍內的長期融資

允許基金在合理范圍內的長期融資是許多國家的共同做法。按照美國投資公司法的規定，其封閉式公司，只要其發行債券后之“資產擔保率”(asset coverage)不低于300%之范圍內，則可發行債券;至于開放式公司，由于股東得隨時要求以凈資產回贖其持股，所以一般禁止發行債券或高級證券(senior securities)，但是，如果符合下列條件，即如果一家已注冊的開放式公司獲準從銀行借款，在借款之后，資產擔保率不得低于300%，并且如果資產擔保率降到300%以下，這家公司將在此后的3天之內或在委員會規定的更長的時間內減少其借款數額，直到借款的資產擔保率回升到300%時為止，開放式公司則被允許向銀行借款。

我國香港地區《單位信托與互惠基金守則》也允許基金在必要的時候向銀行借款。其第七章“核心規定”是關于非杠桿基金的規定：就非杠桿基金而言，資本市場基金的借款不得超過資產的10%，其他

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基金的借款不得超過資產的25%，就融券而言，由此所生的債務不得超過凈資產的10%。國內有不少學者徑直以上述規定作為香港基金融資比例的限制。事實上，這是個誤解，是不了解香港區分杠桿基金和非杠桿基金立法模式的結果。《單位信托與互惠基金守則》除第七章對基金融資有規定外，第八章“杠桿基金”還規定，如果計劃(基金)的借貸能力或其他形式的杠桿比率超過本守則第七章所批準的，計劃可根據本章的規定，獲認可為杠桿基金。也就是說，在香港獲準認可的杠桿基金在融資比率和規模上可以突破上述規定的限制。另外，有的國家如日本，雖然原則上禁止基金的長期融資，但是，日本對基金資產投資于金融衍生產品的限制則相對寬松，這實際上達到了與允許基金長期融資相同的效果。

我國《證券投資基金管理暫行辦法》(以下簡稱《暫行辦法》)第34條規定，禁止動用銀行信貸資金從事基金投資;禁止基金從事證券信用交易。這一規定在制度上封殺了基金資產杠桿運用的可能性，從長遠來看，不能滿足基金市場發展的需求。新頒行的《基金法》雖然沒有明文允許基金融資，但也沒有禁止。《基金法》第59條雖然規定，基金財產不得用于向他人貸款或者提供擔保。但是該規定僅指基金財產不得用作第三人的債務擔保，并不禁止基金為自己的債務提供擔保。因此，該規定并不構成對基金融資的法律障礙。這樣，《基金法》就為基金的長期融資和其他形式的杠桿運用創造了可能，監管部門就有可能在嚴格限制條件的情況下，另行頒布規定，允許基金資

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產的杠桿運用，包括基金資產向銀行質押融資，基金資產的信用交易和基金資產投資于衍生金融產品。鑒于我國目前《證券法》明文禁止證券信用交易;我國的金融衍生產品也不發達，因此，啟動基金股票質押融資，在一定程度上發揮基金資產的杠桿作用，有助于基金的資產結構調整，也有助于基金的保值增值。

3、限制基金過度的長期融資

對基金長期融資進行嚴格的限制，防止基金資產的過度投機，這也是各國的通例。同時，由于其他形式的杠桿運用，在效果上與基金的長期融資相同，各國對其他形式的杠桿運用也一并予以限制。以美國為例，除前文述及的對投資公司發行高級證券和銀行貸款進行嚴格的限制外，限制資產過度杠桿運用之規定，也適用于下列種類之交易：“保證金交易”(margin)、買空交易(short sales)、選擇權交易等標的上。日本法規定，基金一般不得融資，只有在下述特定情況下才允許辦理：股東名義轉換中的股票、轉換公司債轉換手續中的股票、分割手續中的股票等狀況。香港《單位信托與互惠基金守則》第8章規定，杠桿基金，應視乎計劃(基金)的性質，適用額外的準則(包括獲批準的最高杠桿比率);申請人應就個別情況所適用的特定原則，征詢監察委員會的意見。其他國家也都對基金資產發行債券、銀行貸款、信用交易以及衍生金融產品交易等進行了比較嚴格的限制。各國對基金資產的杠桿運用進行嚴格限制，目的無他，惟防范風險耳。

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我國在實踐中多次發生基金管理人為獲取高額利潤，大量運用銀行信貸資金從事投機性交易的情況。例如在2001年12月6日，深高速事件中，多數基金就運用大量銀行信貸資金申購深高速股票，由此引發了“基金巨額申購”事件，使基金資產暴露于巨大的風險之中。該事件發生后，中國證監會于2002年3月12日發布《關于證券投資基金參與股票發行申購有關問題的通知》，規定基金管理公司應當運用基金資產參與股票發行申購，且單只基金所申報的金額不得超過該基金的總資產。中國證監會的基本思路是正確的，即在于防止基金資產的過度杠桿利用，避免基金資產的過度投機。近來，中國證監會有意啟動基金股票質押融資，也應該繼續遵循限制基金資產過度杠桿運用的原則，對基金資產的融資比率進行嚴格的限制。筆者認為，參照其他國家的經驗，結合我國基金市場的發展情況，將基金資產融資比率限制在基金資產總額的30%之內。這樣，一方面可為我國證券市場提供一筆不少的資金，另一方面也不至于過分地放大基金業的風險，是一個比較合適的選擇。

二、保障開放式基金短期融資的權利

1、我國開放式基金短期融資的爭論

開放式基金在運作過程中，當出現巨額贖回，基金資產又難以立

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即變現或立即變現會給基金資產造成重大損失的時候，基金管理人就會對臨時性資金產生一定的需求。這時候，國際上通行的做法由托管銀行向基金提供短期信貸，屬于所謂“過橋貸款”(bridge loan)性質。可見，開放式基金進行短期融資是正常的投資行為，也是各國的通例。我國《基金法(草案)》一審稿和二審稿第54條均規定：“根據開放式基金運營的需要，基金管理人可以按照中國人民銀行規定的條件為基金向商業銀行申請短期融資。”但是，在審議過程中發生重大分歧，最后立法采取了擱置的辦法，暫時不作規定。

為什么國際上的通例，在我國卻發生如此大的爭議?主要是受限于分業經營的大環境以及可能引發的風險。反對的觀點認為，我國對證券業、銀行業實行分業經營、分業監管。如果允許基金管理人為基金申請短期融資，將可能會導致銀行資金違規入市，從而帶來金融風險。另外，對于可能出現的贖回壓力，基金管理公司作為專家理財的公司，理應有充分的財務準備和應對措施。如果基金連支付贖回的能力都沒有了，說明經營情況已經非常糟糕，這時候通過銀行融資來支撐，對銀行來說風險非常大。所以，不應當允許為開放式基金申請短期融資。

而支持基金短期融資的觀點則認為，當開放式基金遭遇贖回時，允許其申請短期融資可以彌補基金的短期頭寸不足，解決基金管理人的燃眉之急，有利于證券市場的穩定。而且只要對融資的額度、期限、法律咨詢s.yingle.com

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用途等作出嚴格限制，是可以避免銀行資金進入證券市場的，也不會對銀行資金造成過大的風險。如果是因為短期融資會給銀行帶來風險而禁止基金短期融資的話，那么禁止短期融資所造成的風險也許更大。

此次，中國證監會如果允許基金資產的杠桿運用，準許基金用股票質押來長期融資，那么按照舉重明輕的原理，明確規定開放式基金的短期融資權利應該是必然的選擇。而且按照基金業發展的規律來看，允許開放式基金短期融資也是勢所必然。其理由除了上文所述外，至少可以再加上以下二點：一是，根據外國混業經營的現狀，短期融資是開放式基金最起碼的權利，我國現行金融立法雖然采分業模式，但是我國金融行業正在或已經由嚴格的分業經營時代發展到“交叉經營”時代，混業經營已是大勢所趨。如果我們再固守傳統的嚴格的金融分業模式，多少有點不合時宜，也會使得我國基金業立法喪失前瞻性。其二，雖然法律規定開放式基金須在基金資產中保持了一定比例的現金和政府債券，以應付持有人的贖回。但是如果不允許基金短期融資，則基金留存資金的比率就相對會較高，這不僅影響基金收益，而且還可能導致基金的運作和其投資目標違背，特別是對于指數基金來說，由于不能高比例投資成分股，會導致它追蹤目標指數時出現較大偏差。但是如果允許基金的短期融資，基金的贖回壓力就會相對減輕，這樣就有利于基金實施自己的投資策略。

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中國資本市場正處在最艱難的時候，市場信心不足，人氣不旺，實踐中也已經發生過比較集中的申請贖回現象，因此由中國證監會和其他金融主管部門在這個時候明確開放式基金的短期融資權利是非常必要的，也是非常有現實意義的。

2、開放式基金短期融資制度的構建

開放式基金的短期融資不同于前述基金資產的長期融資。但是，短期融資也會導致基金業和銀行業的風險，因此，對開放式基金的短期融資有必要進行特別的法律規制。美國《投資公司法》是這樣規定的，“在第18節中，如果上述銀行或其他人士提供的貸款只是臨時性的且金額不超過發行人當時資產總值的5%，那么上述本票或其他債務票據也不包括在優先證券的范圍之內。必須在60天之內償還并且不能展期的貸款被推定為臨時性貸款，這種推定可以用證據來反駁。” 借鑒美國法的規定，參考國家慣例，筆者以為，我國開放式基金短期融資法律制度應該從以下幾個方面進行規定：第一，對融資的目的進行限定，明確規定短期融資的目的僅限于支付營運費用和應付贖回請求，基金不得單純為投資而申請短期融資。第二，明確規定短期融資的比率，比如不得超過基金凈值的5%或10%，總之具體比率的規定必須與短期融資的目的相符。第三，對短期融資的最長期限作出明確的規定，比如2個月或3個月。第四，基金的托管人須對短期融資使用的合法性進行監督，未經監督責任的，應該向證監會承擔行

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政法律責任，造成投資者損失的，還需對基金持有人承擔損害賠償責任。

三、基金股票質押融資的決定權

1、長期融資的決定權

雖然，由于基金的治理結構上的原因，與公司股東相比，基金份額持有人更習慣于“用腳投票”。但是，基金份額持有人是基金財產的出資人和受益人，是基金的剩余索取權人，自然應該享有對基金運行中重要事項的決定權。其行使權利的機構是基金份額持有人大會。實際上，各國基金法一般都明確規定，基金持有人大會對基金運行中的重大事項享有決策權。在我國，無論是《基金法》、《證券投資基金運作管理辦法》還是《基金合同》，均對基金份額持有人大會做了詳細的規定，在發生對基金份額持有人權利義務產生重大影響的事項時，均需召開基金持有人大會。

基金長期融資具有兩面性：一方面，基金的適度融資對于基金資產和投資者來說可以增加投資資金、調整資產結構，從而起到保值增值的效果;另一方面，過度融資也會在很大程度上放大基金的風險。所以，基金長期融資在很大程度上改變了基金的風險與收益特征，增加了投資者的風險，是投資者選擇投資對象時的重要指標，因此屬于

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對投資決策有重大影響的事項，屬于基金份額持有人大會的決策事項。這一點上應該不會有大的爭議。

但問題在于，《基金法》頒布實施前，管轄基金的是《暫行辦法》。《暫行辦法》第34條規定，禁止動用銀行信貸資金從事基金投資;禁止將基金資產用于抵押、擔保、或者貸款;禁止從事證券信用交易。而《暫行辦法》有效實施階段的基金合同(即當時的“基金契約”)在“基金投資”部分也采用了《暫行辦法》中的上述規定。現在《暫行辦法》廢止了，但那個階段的基金合同在“基金投資”部分中的限制性規定并沒有隨之變更。在此情形下，該類基金如要進行融資并以股票資產做質押，原則上必須召開基金份額持有人大會，修改基金合同中的相關條款。當然，大會就基金股票質押融資作出，只須獲得參加大會的基金份額持有人所持表決權的50%以上通過即可。但是，由于《基金法》頒布實施前，基金合同中禁止融資的條款非常普遍，如果每只基金都必須召開持有人大會，運作成本會比較高，容易形成事實上的障礙。為克服這種障礙，在法律技術上可以采取“默示同意”的方式，即由基金管理人發布基金股票質押融資的公告，持有人如有異議的，須在一個合理的期限內(比如30天)提出，如果異議人數達到一定的比例(比如10%)，則必須通過召開持有人大會進行決議;否則的話，基金持有人的沉默，就視為默認。

2、短期融資的決定權

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基金短期融資的決定權，筆者認為應該賦予基金管理人，而不是基金持有人大會。因為，基金的短期融資權利，屬于基金運作中的一般事務。在風云變幻的資本市場中，這對基金來說是非常必要的、也是非常有益的。而且只要監管部門對基金管理人進行適當的監管，基金的短期融資一般不會對基金持有人造成損害。所以基金的短期融資，無需驚擾基金持有人大會。而且，作為一種節省成本的法律技術，監管部門可以規定，《基金法》頒布之前基金合同中的“禁止資金拆借”條款自此失去法律效力。

四、信息披露原則

信息披露原則是各國證券法律制度的基石，也是各國基金法的共同原則。基金信息的公開披露，不僅可以提示投資者基金的投資風險，引導投資者作出正確的投資決策，而且也有助于緩解基金治理中的信息不對稱，降低代理成本問題，同時也便于監管部門更好對基金管理人實施監管。因此，各國的基金治理結構或許有著很大不同，但在強調信息披露上則是共同的。各國都希望藉信息披露制度，提高信息的透明度，從而保護投資者利益。而且，實踐也表明，規范的信息披露制度也是基金業發展壯大的必要條件。

為了保證信息披露的真實、準確、完整，我國證券監管部門編制

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了統一的《證券投資基金信息披露內容與格式準則》。但是，為了防止披露時遺漏重要內容，又特別規定，“凡對投資人作出投資決策有重大影響或有助于其作出決策的信息，無論本準則是否有規定，均應予以披露。” 基金融資，不論是長期融資還是短期融資，在很大程度上都改變基金的風險與收益特征，增加了投資者的風險，是投資者選擇投資對象時的重要指標，因此屬于對投資決策有重大影響的事項，應該予以披露。比較法上，美國投資公司法規定，“該公司對借款的政策;該公司是否會發行優先證券” 屬于法定的應該登記的內容。我國如果允許基金股票質押融資，證監會應該規定基金管理人如果有融資計劃的，必須在《招募說明書》、《基金合同》中明確基金預定的融資計劃、融資比例、融資的時機以及融資后的資金使用方向等;同時，基金管理人還必須在《基金年度報告》中披露基金實際的融資金額、所融資金的投資方向等。基金管理人未盡披露義務的，應該承擔相應的法律責任，造成投資者損失的，還須承擔民事損害賠償責任。

本文從防范基金業風險的角度，對基金股票質押融資涉及的幾個原則性問題進行了初步的探討。但是，基金股票質押融資，既涉及基金業的風險，也涉及銀行業的風險。因此，構建完善的基金股票質押融資法制，既要考慮基金業風險的防范，還要注重銀行業風險的防范，此點不可不察。關于防范銀行業風險的法律制度，《證券公司股票質

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押貸款管理辦法》已經提供了比較成功的范例，在制定基金股票質押融資的法律規則時，可以借鑒，本文不再贅述。

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第二篇：股票質押融資與融資融券有什么不同

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股票質押融資與融資融券有什么不同

公司在經營過程中，難免會遇到資金周轉不靈，或者大規模的礦大規模需要大量資金的情況，這個時候最快捷方便的獲取資金的方式就是，股票抵押融資，股票抵押融資，是現在大多數公司常見的一種融資手段，與融資融券有很多的不同，那么股票質押融資與融資融券有什么不同？下面贏了網小編為您做詳細解答。

融資融券和股票質押融資的主要區別有以下幾點：

一、融得的標的物不同

1、股票質押融資只能融得資金，無法做空。

2、融資融券顧名思義，可以融得資金，也可以融得證券，融得的資金再買股票就增強了多方力量，融券則增強了空方力量，因此融資融券是一種即可做多也做空的雙刃劍。

二、融得資金的用途不同這點可能是兩者最大的區別。

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1、股票質押融資，融得的資金可以不用來購買上市證券，當然，針對具體的融資主體，國家對其融得資金的用途會有一定的要求。

2、例如，證券公司通過股票質押融資取得的資金只能用來彌補流動資金不足，不可移作他用。融資融券中的融資，獲得的資金通常必須用來購買上市證券，增強了證券市場的流動性，在一定條件下加快了證券市場價值發現功能。

3、由此可見，融資融券與資本市場聯系更緊密，股票質押融資可能既涉及資本市場，也直接涉及實體經濟。另外，與股票質押融資有個相類似的概念是股權質押融資，主要是指以非上市公司股權提供擔保以融通資金。

三、擔保物不同股票質押融資和融資融券都是是對融入方的授信，故都需要擔保物。

1、股票質押融資，它主要是以取得現金為目的，因此擔保物不可能再用現金，它的主要擔保物是有價證券，例如上市公司股票、證券投資基金以及公司債券等。

2、融資融券中，擔保物既可以是股票，也可以是現金。

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四、資金融出主體不同股票質押融資一般由銀行、典當行等機構辦理，資金融出主體與融資融券有明顯區別

融資融券在各國采取了不同的運作模式。

1、在美國市場化分散授信模式和日本專業化模式下，融出資金的中介有證券公司和證券金融公司，但最終的資金融出方通常是銀行。

2、我國采取的運作模式則規定資金融出的直接主體是證券公司，即證券公司以自有資金、證券向客戶融資融券;同時，確立了證券金融公司向證券公司提供轉融通的制度。

五、杠桿比例與風險控制不同一般而言，融資融券相比股票質押融資而言，風險可控程度更高。

1、由于融資融券所獲得的資金或證券都有專門的賬戶記錄，因此監控其市值變化、測算風險程度和要求追加保證金相對都是比較容易的。

2、融資融券的杠桿比例可以根據情況調整，在市場整體風險不大時可適當放大杠桿比例，反之則可收緊。股票質押融資實質是質押貸款，法律咨詢s.yingle.com

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其資金用途雖然可能會有限制，但監控難度顯然大得多，當股票市值下跌時，借款債權的風險就隨之增加。

六、產品屬性不同融資融券是一種標準化的產品，在交易規則和合約細節上，都有比較明確具體的安排或規定。

票質押融資都可以取得相同的效果，但兩者對機構投資者的影響就不一樣了。

股票質押融資與融資融券有什么不同？經過上述對比大家可以清楚的看出兩者的區別，兩者雖然都是屬于一種融資手段，但是一種是單純的獲得資金，另外一種就是可以是股票、可以是債券、亦可以是資金。不過任何的抵押融資都有一定的風險性，因此小編在此溫馨提示，在市場交易涉及到資金問題時，一定要慎重再慎重。

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第三篇：地方政府違規舉債融資法律規制

地方政府違規舉債融資的法律規制

疫情影響下經濟下行進一步加劇，地方政府基建投資隨之加碼，舉債融資方式也是“各顯神通”。同時，全國財政廳（局）長座談會會議明確，要始終樹立債務風險意識，不因疫情及財政困難而放松地方政府債務管理，強化違法違規舉債責任追究。為此，本文從法律角度對地方政府違規舉債融資問題進行簡要分析。

01.地方政府違規舉債融資的原因分析拋開中央與地方在財政事權與支出責任劃分等宏觀體制原因外，地方政府違規舉債融資原因大體如下：

（一）地方政府舉債融資觀念問題

1.舉債融資方式合規性意識不足，本著法不責眾的觀念利用平臺公司或其他違規模式融資。

2.舉債融資預算約束意識不足，重項目舉債建設，輕債務管理償還，形成了企業借債、政府使用、償債資金無法落實的局面，債務償還主要依靠土地收入和借新還舊，或者寄希望于下屆政府或者上級政府救助，“上任點菜，下任買單”的投機觀念普遍。

（二）一些金融機構推波助瀾

地方基建融資因有政府信用背書、融資風險小，融資規模大、利于業績提升等特點為金融機構所青睞。基于此，一些金融機構綁架地方政府和地方國企，以政府信用代替商業化評估，放松合規性風險管控要求，幫助地方政府違規舉

債融資，以致于政府購買“金融”服務、利用平臺公司作公益項目業主融資等違規方式泛濫不止。

（三）現有合規的舉債融資方式無法完全滿足實際需要

PPP 模式和政府債券模式是《國務院關于加強地方政府性債務管理的意見》（國發〔2014〕43 號）明確提出的舉債融資方式，也是政府舉債融資僅有的兩種合規方式，但兩種方式無法完全滿足地方政府基于政績沖動的基建融資需要。

02.地方政府主要舉債融資模式簡述（一）PPP 模式

PPP 模式要求地方政府遵守程序、考慮財力上項目，避免違規及過度舉債。受制于財承空間、持續合規監管等因素，對一些地方政府而言，PPP 模式制度價值僅限于合規，即使有財承空間，也不作為首選融資模式。主要原因如下：

1.項目落地難。項目落地周期長，合規性要求高，政策變動頻繁，項目庫管理具有一定主觀性，項目實施可預期性差、不可控，制度實施成本高。

2.項目融資難。政府方配套難，如無法解決項目用地、用地手續或股權出資等；投資人資本金出資難，過度依賴資金“杠桿”，股權融資受限；項目融資難，合規性審核嚴，融資成本高。

3.新上項目難。新上項目受財承 5%、10%的限制等，一些缺乏收益的公益性學校、市政及普通公路等項目無法實施；一些項目為滿足使用者付費比例不低于 10%的要求而過度“包裝”，或入庫闖關失敗，或帶病前行。

4.合規性風險高。在招商引資或合同談判中，強勢投資人要求地方政府（含出資代表、地方國企）提供擔保、兜底融資、建設、運營風險（如運維費用實報實銷、使用者付費差額補足等）等，逼迫地方政府違規作出承諾，讓政府方覺得無奈、風險大。

5.政府方對項目整體“駕馭感”差。PPP 項目的過程管理主要依賴于投資人，項目進展順利與否，很大程序上取決于是不是找到了一個“靠譜”、有實力的投資人。然而，一般的市、縣一級政府很難吸引優秀的有實力的投資人，項目進展很大程度上靠運氣，增加了地方政府選擇 PPP 模式的顧慮。

（二）專項債模式

專項債模式屬新《預算法》規定的政府舉債融資方式，要求債券與項目資產、收益相對應，即項目應具有明顯的經濟效益，項目收益覆蓋債券本息，實現封閉運作，該模式無法適用于缺乏收益或者經濟效益不足的項目。

1.專項債模式如火如荼，其優勢在于：

（1）受疫情影響，專項債也在加速發行使用，項目周期短。

（2）發行流程相對簡單，銀行主導，中介配合，交易機制簡單。

（3）資金成本低，債券期限逐步與項目期限相匹配，資金下達時間快，甚至提前下達。

（4）不改變原有的管理體制，對政府而言，更簡便、更熟悉、更易控制。

2.專項債模式相當程度上擠壓了 PPP 模式的空間，但同時也存在隱憂：

（1）資金閑置或挪用，未能形成或及早形成實務工作量。

（2）過度包裝，虛構或虛增項目預期收益。

（3）虛假配套，地方政府承諾的財政配套資金難以兌現。

（三）BT（建設-移交）模式

即由地方政府（含所屬機關事業單位、社會團體等）委托單位建設非經營性基礎設施建設項目，地方政府對工程價款逐年予以支付（即“回購”）。

除采用 PPP 模式外，按照《預算法》的要求，公共項目建設應“先有預算后有支出”，《政府投資條例》要求政府及其有關部門不得違法違規舉借債務籌措政府投資資金，且政府投資項目不得由施工單位墊資建設，現行法規政策下，BT 模式已無合規空間。但不少政府投資項目仍穿著“EPC”的“馬甲”運作，如：

1.借施工招標的外衣，行墊資施工之實，在施工合同中詳細約定政府逾期付款的違約責任，以違約責任的形式解決墊資的融資成本問題。

2.采取“F+EPC”模式，實為違規舉債、墊資建設。但“F+EPC”模式適用于PPP 模式的投資人，EPC 模式可適用于政府投資項目，按照法規政策要求，規范實施本身并不違規。

（四）政府購買“服務”

即工程建設項目被包裝成政府購買的“服務”，由地方政府或平臺公司通過委托代建、融資租賃、信托理財等方式購買融資服務。

《財政部關于堅決制止地方以政府購買服務名義違法違規融資的通知》（財預〔2017〕87 號）列明了購買服務負面清單，明確禁止將基礎設施建設、金融機構和非金融機構的融資行為納入政府購買服務范圍。《政府購買服務管理辦法》（財政部令第 102 號）也明確了不得將融資行為納入政府購買服務范圍。

因一些金融機構在融資業績沖動下曲解或誤導，地方政府也通過制定本級政府購買服務目錄的權力將工程建設或融資納入服務目錄，擴大服務范圍、超越購買服務期限，該模式曾一度泛濫。然而，政府購買服務仍受《預算法》、《政府采購法》“先有預算后有支出”的約束，而非先有服務再追加預算，該模式本質是違規的，因而也被政策規制。

（五）ABO（授權—建設—運營）模式

即地方政府授權企業作為項目業主，由其提供投融資、建設及運營服務，地方政府給予一定財政支持。不同于 PPP、BT 或委托代建，ABO 模式主要特點為：授權方式為競爭授權或協議指定，授權對象為地方國企，授權項目多為資源整合類、邊界條件可能不清晰，授權期限無限制等。

ABO 模式項目實踐始于北京，江蘇省出臺了《推進政府投資工程集中組織建設的指導意見》（蘇建建管〔2018〕23 號），但國家層面并無明確規定，不屬于合規的舉債融資模式。ABO 項目性質為政府投資項目，財政資金作為項目重要付費來源，實質仍為政府采購。但在預算安排、實施主體選擇和競價指標等方面，違反《預算法》和《政府采購法》等，因競爭性程序缺失等，合同可能面臨無效。

（六）平臺公司模式

即由地方政府指定平臺公司作為公益性項目的業主或代建單位，代地方政府舉債融資，建設政府投資項目。該模式實質為企業舉債、政府使用，政府通過企業舉債，混淆了政府與企業的職能和責任，屬違規舉債。

在舉債方式上，由于資產注入困難（公益性資產禁止注入、土地出讓實行收支兩條線、財政注資難等），平臺公司往往要求合作單位具有墊資能力或融資能力；在債務償還上，政府無法出具擔保函、承諾函或者將企業債務納入政府預算，主要由企業先行償還，政府通過無償注入或者低價出售資產予以彌補。

03.政府舉債融資的違規識別與法律風險（一）舉債融資方式的違規識別

1.PPP 模式和專項債模式，系國發〔2014〕43 號文等相關法規政策文件明確推行的合規舉債融資模式，但項目實施時，仍需要關注項目違規舉債的風險。

（1）根據《關于推進政府和社會資本合作規范發展的實施意見》（財金〔2019〕10 號）等，存在政府兜底的，將被認定為政府隱性債務，項目直接退庫，提請問責；存在其他不規范運作問題的，限期整改，否則，也將啟動退庫問責程序。

（2）根據《地方政府專項債務預算管理辦法》（財預〔2016〕155 號）等，違規嚴重的，相關地區專項債券發行資格將被暫停，相關人員將被依法追責。

2.其他舉債融資模式大量存在，但幾乎都是不同程度地違反了《預算法》等相關規定，可結合以下規定識別：

（1）是否違反《預算法》和《政府采購法》等“先有預算后有支出”及相關的招標采購程序的要求。

（2）是否違反《政府投資條例》“國家加強對政府投資資金的預算約束。政府及其有關部門不得違法違規舉借債務籌措政府投資資金”以及“政府投資項目不得由施工單位墊資建設”的要求。

（3）是否違反國發〔2014〕43 號文“分清責任。明確政府和企業的責任，政府債務不得通過企業舉借，企業債務不得推給政府償還，切實做到誰借誰還、風險自擔”的要求。

（4）是否違反《財政部發展改革委司法部等關于進一步規范地方政府舉債融資行為的通知》（財預〔2017〕50 號）“地方政府及其所屬部門不得以文件、會議紀要、領導批示等任何形式，要求或決定企業為政府舉債或變相為政府舉債”的要求等。

（二）違規舉債融資的法律風險

違規舉債融資一旦被認定，地方政府往往會協商、協調解除相關合同、撤銷政府所出決議或擔保函，并通過退還、延期支付、借新還舊、債務置換等方式進行整改。但債務整改并不會因此而淡化或規避違規舉債融資的法律風險。

1.政府債務風險

地方政府債務管理實行嚴控增量，終身問責、倒查責任，債務管理作為硬指標被納入政績考核。如發生債務風險：

（1）地方政府將面臨著整改、違約失信、營商環境惡化、被列入投融資“黑名單”等風險。

（2）相關責任單位將面臨行政問責風險，相關責任人將面臨黨紀處分、行政問責以及玩忽職守、濫用職權等刑事風險。

（3）金融機構及其相關負責人和授信審批人員將被依法依規追責，金融機構將自行承擔相應損失或被下調評價等級等。

（4）中介機構、法律服務機構違法違規為融資平臺公司出具相關報告、法律意見書等的，單位及相關從業人員將被依法依規追責。

2.合同效力風險

（1）違規舉債融資所涉合同

政府違規舉債融資所涉合同的效力，需結合《預算法》、《政府采購法》及其實施條例、《招標投標法》及其實施條例、《合同法》、《最高人民法院關于審理行政協議案件若干問題的規定》（法釋〔2019〕17 號）等進行具體判斷。

如存在應招未招、未招先定、串標、泄密等情形的，屬法定無效；如不屬于法定無效情形，而僅僅違反《預算法》第三十五條禁止違規舉債的規定，筆者認為該規定系規范政府收支行為的行政管理性強制規定，非效力性強制規定，不能因此認定合同無效。

（2）政府擔保

政府通過安慰函、承諾函或會議紀要等方式提供擔保，為法律明確禁止，擔保合同無效，但擔保人仍應根據其過錯程度承擔相應的民事責任。

第四篇：股票質押合同

股票質押合同范文篇一

甲方(債權人、質押權人)：_________

乙方(債務人、質押人)：_________

甲乙雙方經協商，就乙方提供記名股票設定質押權達成協議如下：

一、甲方借給乙方人民幣_________元，借期_________年，年利率_________%，到期本利一并還清。

二、乙方向甲方提供歸自己所有的_________股份有限公司記名股票_________張(編號_________至_________，每張面值_________元，面值總額_________元)作為質押標的，設定質押權。

三、甲方于_________年_________月_________日將借款人民幣_________元交付于乙方，乙方于同月_________日在第二項所載股票上作轉讓背書，并將作成轉讓背書的股票交付于甲方。

四、甲方在乙方清償前，代位乙方享有自_________股份有限公司接受股息的權利，所受股息計入乙方償還額。

乙方就股票享有的其他權利，甲方不得代位行使。

五、債權屆期，乙方不能清償債務時，甲方有權拍賣第二項所載股票，并從拍賣價金中優先受償。

六、乙方屆期或提前清償時，甲方應在清償日將質押股票全部交還乙方，質押權自交還日起失效。

甲方(簽字)：_________　　　　　　　　乙方(簽字)：_________

_________年____月____日　　　　　　　　_________年____月____日

簽訂地點：_________　　　　　　　　　　簽訂地點：_________

股票質押合同范文篇二

出質人(以下稱甲方)：__________________________

質權人(以下稱乙方)：__________________________

為確保甲、乙雙方簽訂的_______年_______字第_______號

合同的履行，甲方以持有的______________

股票(質押股票不包含st股票、創業板股票)作質押，經雙方協商一致，就合同條款作如下約定：

第一條　本合同所擔保的債權為：乙方依

合同向_____________

銀行申請(發放)的總金額為人民幣_____________

(大寫)元整的貸款，貸款年利率為______________，貸款期限自_______年_______月_______日至_______年_______月_______日，合同號為_____________。

第二條　質押合同標的(1)質押標的為甲方(即上述合同借款人)持有______________

公司股票及其派生的權益。

(2)質押股票金額為______________

元整。

(3)質押股票派生權益，系指質押股票應得紅利及其他收益，必須記入甲方在乙方開立的保管帳戶內，作為本質押項下貸款償付的保證。

第三條　資金供求雙方委托券商營業部監管被質押的股票。資金供求雙方簽定合同，貸款用于生產經營和個人消費，不得用于買賣股票。所質押股票的范圍、平倉警戒線和下限可參照銀行對券商自營股票質押貸款的規定。

第四條　本股票質押項下的貸款合同如有修改、補充而影響本質押合同時，雙方應協商修改、補充本質押合同，使其與股權質押項下貸款合同規定相一致。

第五條　如因不可抗力原因致本合同須作一定刪節、修改、補充時，應不免除或減少甲方在本合同中所承擔的責任，不影響或侵犯乙方在本合同項下的權益。

第六條　發生下列事項之一時，乙方有權依法定方式處分質押股票及其派生權益，所得款項及權益優先清償貸款本息。

(1)甲方不按本質押項下合同規定，如期償還貸款本息，利息及費用。

(2)甲方被宣告解散、破產的。

第七條　在本合同有效期內，甲方如需轉讓出質股票，須經乙方書面同意，并將轉讓所得款項提前清償貸款本息。

第八條　本合同生效后，甲、乙任何一方不得擅自變更或解除合同，除經雙方協議一致并達成書面協議。

第九條　甲方在本合同第三條規定期限內不能取得______________

公司董事會同意質押或者在本合同簽訂前已將股票出質給第三者的，乙方有權提前收回貸款本息并有權要求甲方賠償損失。

第十條　本合同是所擔保貸款合同的組成部分，經雙方簽章并自股權出質登記之日起生效。

甲方：(公章)____________________

法定代表人：(簽章)______________

(或委托代理人)

_____________年________月_______日

簽約地點：________________________

乙方：(公章)____________________

法定代表人：(簽章)______________

(或委托代理人)

_____________年________月_______日

簽約地點：________________________

股票質押合同范文篇三

甲方(出質人);

法定代表人：

職務：

住所(地址)

電話：

乙方(質權人)：

法定代表人：

職務：

住所(地址)

電話：

丙方(監管人)：

法定代表人：

職務：

住所(地址)

電話：

因

(以下簡稱被保證人)

與下簡稱受益人)簽訂了編號為的(以下簡稱主合同押權人簽定編號為_________________《委托保證合同》人為其提供保證期限為自主債務，履行期屆滿之日起兩年，為________________________________(大寫)的保證擔保。

主合同項下被保證人義務得到切實履行，抵押人愿意向質押權人提供質押反擔保。為明確當事人權利、義務，依據我國《合同法》()，與質，約定由質押保證金額為了確保、《擔保以法》等有關法律法規規定，當事人經平等協商一致，訂立本合同。

第一條

甲方陳述與保證

1.1自己是本合同項下出質權利完全的、有效的、合法的所有者;本合同項下的出質權利不存在所有權方面的爭議;

1.2完全了解被保證人的權利義務，為其提供質押反擔保完全出于自愿，在本合同項下的全部意思表示真實;

1.3本合同項下權利依法可以設定質押，設立本合同的質押不會受到任何限制。

第二條

質押反擔保范圍

2.1甲方質押擔保的范圍包括：主合同項下全部借款本金、利息、罰息、違約金、賠償金、實現質權的費用。

2.2當被保證人不履行其債務時，無論乙方對《委托保證合同》項下的債權是否擁有其它擔保，乙方有權直接要求甲方在其擔保范圍內承擔擔保責任。

第三條

出質權利

3.1本合同項下用于出質的權利為：指定資金帳戶上的證券和資金，詳見《股票質押清單》。

3.2本合同簽訂時甲乙雙方對出質權利約定的價值，不作為乙方處分該權利時的估價依據，不對乙方行使質權構成任何限制。

第四條

出質權利憑證的移交

4.1本合同項下出質權利的權利憑證和其它相關資料應于___年___月___日前由甲方交付乙方保管。乙方驗收后向甲方出具收據。

4.2被保證人履行全部債務后，乙方應當及時將該權利憑證和其它相關資料返還甲方。

第五條

委托管理

5.1甲方、乙方委托丙方對《股票質押清單》上的資金帳戶的證券和資金進行管理，甲方單獨設置證券交易密碼，乙方單獨設置資金密碼。

5.2未經乙方書面同意，甲方不得辦理以下業務：

5.2.1辦理證券的轉托管;

5.2.2辦理T+0銀證轉款業務;

5.2.3在被保證人履行其全部義務之前，未經乙方書面同意，不得以任何形式從《股票質押清單》上的資金帳戶中提取資金或轉帳。

5.2.4上海帳戶的登記、撤銷指定交易。

5.3甲方承諾：在《股票質押清單》上的資金帳戶中的證券市值及資金的價值總額低于人民幣萬_______________元時，甲方不再享有該資金帳戶中的證券和資金的交易權利和所有權，乙方自動取得上述交易權和所有權。

第六條

質權的實現

6.1若被保證人未能如期歸還貸款本息，乙方履行保證義務，代被保證人償還貸款后，甲方不再享有《股票質押清單》中的資金帳戶上的證券和資金的交易權和所有權，乙方自動取得該資金帳戶中證券和資金的所有權。由乙方自行或委托丙方賣出證券，所得款項和資金帳戶內的資金由丙方以支票方式優先向乙方支付乙方代被保證人償還的本金和利息、違約金、賠償金等，如有剩余，則歸還甲方。

6.2出現6.1條中乙方出售證券的情況的，丙方須協助乙方盡可能以有利條件賣出證券以保護乙方及甲方的權益。

第七條

甲方的權利和義務

7.1承擔本合同項下乙方實現質權的全部費用。

7.2在本合同有效期內，非經乙方同意，甲方不得將本合同項下的權利饋贈、轉讓或以任何其他方式處分。

7.3在質權受到或可能受到來自任何第三方的侵害時，甲方有義務通知并協助乙方免受侵害。

7.4自然人出質人有下列情形之一，應當提前30個工作日書面通知乙方;

7.4.1涉及重大經濟糾紛;

7.4.2質押權利發生權屬爭議;

7.4.3住所、電話等發生變更。

7.5法人出質人有下列情形之一，應當提前30個工作日書面通知乙方：

7.5.1經營機制發生變化，如實行承包、租賃、聯營、合并、兼并、分立、股份制改造、與外商合資合作等;

7.5.2經營范圍和注冊資金發生變更、股權變動;

7.5.3財務狀況惡化或涉及重大經濟糾紛;

7.5.4破產、歇業、解散、被停業整頓、被吊銷營業執照、被撤銷;

7.5.5住所、電話、法定代表人發生變更。

7.6被保證人提前償清主合同項下全部債務后，甲方不再承擔擔保責任。

7.7有義務配合甲方、乙方對《股票質押清單》中的資金帳戶上的證券和資金的監管及乙方質權的實現。

7.8享有本合同約定的其他權利，應履行本合同中規定的其他義務。

第八條

乙方的權利和義務

8.1發生下列情形之一的，乙方可以提前處分質押權利，并以所得價款優先受償：

8.1.1依據主合同約定或法律規定解除主合同;

8.1.2主合同履行期間被保證人被宣告破產、被解散、擅自變更企業體制致使貸款債權落空、卷入或即將卷入重大的訴訟或仲裁程序及其他法律糾紛等對其償債能力有重大影響的情況。

8.2有權要求甲方協助，避免質權受到來自任何第三方的侵害。

8.3代被保證人償還貸款后，乙方有權取得《股票質押清單》上的資金帳戶中證券和資金的所有權，乙方有權自行或委托丙方賣出證券，所得款項及該帳戶中的資金，乙方有權優先受償。

8.4質押期間《股票質押清單》上的資金帳戶上的證券市值和資金的價值總額低于________時，乙方有權自行或委托丙方賣出證券，所得款項及該帳戶中的資金，向法定機關提存。

8.5乙方依據8.3條或8.4條償清本合同質押擔保范圍內全部債務后還有剩余的，乙方應將剩余部分返還給甲方。

8.6享有本合同約定的其他權利，應履行本合同中規定的其他義務。

第九條

丙方的權利和義務

9.1每周為乙方出具出質證券的對帳單。

9.2《股票質押清單》中的資金帳戶上的證券市值和資金的價值總額即將低于________時，須書面通知甲方和乙方;價值總額即將低于__________時，按本合同6.1條、8.3條、8.4條及其他的有關約定，將證券賣出。

9.3在被保證人履行其全部義務之前，未經乙方書面同意，不得接受甲方以任何形式從《股票質押清單》上的帳號中提取資金或轉帳。

9.4享有本合同約定的其他權利，應履行本合同中規定的其他義務。

第十條

違約責任

10.1甲方在本合同第一條中作虛假陳述與聲明，給乙方造成損失的，應予賠償。

10.2本合同生效后，當事人應當全面履行本合同約定的義務。任何一方沒有履行或沒有完全履行本合同約定的義務，應承擔相應違約責任，并賠償由此給他方造成的損失。

10.3如因甲方過錯造成本合同無效，甲方應在質押擔保范圍內賠償乙方全部損失。

第十一條

合同的生效、變更、解除和終止

11.1本合同經當事人的法定代表人或授權代理人簽字并加蓋公章后生效(自然人出質人簽字生效)。

11.2本合同有效期為：自本合同生效之日至主合同借款本金、利息、違約金、賠償金、實現債權的費用全部清償之日終止。

11.3《保證合同》、《委托保證合同》無效，本合同仍有效，甲方仍應按本合同承擔擔保責任。

11.4本合同生效后，任何一方不得擅自變更或解除。如本合同需要變更或解除時，應經當事人協商一致，并達成書面協議。書面協議達成之前，本合同仍然有效。

11.5如甲方未按7.4.3條或7.5.5條的規定通知乙方的，乙方按原址發送的函件視為送達。

第十二條

爭議的解決

12.1當事人在履行本合同過程中發生的爭議，應首先通過協商解決。協商不成的，在乙方所在地人民法院通過訴訟方式解決。

第十三條

其他約定事項

13.1《質押權利清單》中的資金帳戶上的證券市值和資金的價值總額即將低于____________時，經乙方書面同意，甲方可采取下列方式，以保持證券交易的正常進行：

13.1.1向資金帳戶存入一定資金;

13.1.2提前清償部分貸款：

13.2質押期間未經乙方同意，甲方無權將《股票質押清單》上的帳號注銷、分立、合并、更改。甲方未經乙方同意向丙方申請進行上述行為的，丙方有權且必須予以拒絕。

第十五條

本合同正本一式三份，甲方、乙方、丙方各執一份，具有同等法律效力。

甲方(公章)

乙方(公章)

法定代表人：

丙方(公章)

法定代表人：

簽訂日期：

簽訂地點：

第五篇：股票質押合同

反擔保(股票質押)合同

甲方（出質人）；

法定代表人：

職務：

住所（地址）

電話：

乙方（質權人）：

法定代表人：

職務：

住所（地址）

電話：

丙方（監管人）：

法定代表人：

職務：

住所（地址）

電話：

因

（以下簡稱被保證人）

與

(以下簡稱受益人)簽訂了編號為的（以下簡稱主合同)，與質押權人簽定編號為_________________《委托保證合同》，約定由質押人為其提供保證期限為自主債務，履行期屆滿之日起兩年，保證金額為________________________________(大寫)的保證擔保。為了確保主合同項下被保證人義務得到切實履行，抵押人愿意向質押權人提供質押反擔保。為明確當事人權利、義務，依據我國《合同法》、《擔保法》等有關法律法規規定，當事人經平等協商一致，訂立本合同。

第一條

甲方陳述與保證

1.1自己是本合同項下出質權利完全的、有效的、合法的所有者；本合同項下的出質權利不存在所有權方面的爭議；

1.2完全了解被保證人的權利義務，為其提供質押反擔保完全出于自愿，在本合同項下的全部意思表示真實；

1.3本合同項下權利依法可以設定質押，設立本合同的質押不會受到任何限制。

第二條

質押反擔保范圍

2.1甲方質押擔保的范圍包括：主合同項下全部借款本金、利息、罰息、違約金、賠償金、實現質權的費用。

2.2當被保證人不履行其債務時，無論乙方對《委托保證合同》項下的債權是否擁有其它擔保，乙方有權直接要求甲方在其擔保范圍內承擔擔保責任。

第三條

出質權利

3.1本合同項下用于出質的權利為：指定資金帳戶上的證券和資金，詳見《股票質押清單》。

3.2本合同簽訂時甲乙雙方對出質權利約定的價值，不作為乙方處分該權利時的估價依據，不對乙方行使質權構成任何限制。

第四條

出質權利憑證的移交

4.1本合同項下出質權利的權利憑證和其它相關資料應于___年___月___日前由甲方交付乙方保管。乙方驗收后向甲方出具收據。

4.2被保證人履行全部債務后，乙方應當及時將該權利憑證和其它相關資料返還甲方。

第五條

委托管理

5.1甲方、乙方委托丙方對《股票質押清單》上的資金帳戶的證券和資金進行管理，甲方單獨設置證券交易密碼，乙方單獨設置資金密碼。

5.2未經乙方書面同意，甲方不得辦理以下業務：

5.2.1辦理證券的轉托管；

5.2.2辦理T+0銀證轉款業務；

5.2.3在被保證人履行其全部義務之前，未經乙方書面同意，不得以任何形式從《股票質押清單》上的資金帳戶中提取資金或轉帳。

5.2.4上海帳戶的登記、撤銷指定交易。

第六條

質權的實現

6.2出現6.1條中乙方出售證券的情況的，丙方須協助乙方盡可能以有利條件賣出證券以保護乙方及甲方的權益。

第七條

甲方的權利和義務

7.1承擔本合同項下乙方實現質權的全部費用。

7.2在本合同有效期內，非經乙方同意，甲方不得將本合同項下的權利饋贈、轉讓或以任何其他方式處分。

7.3在質權受到或可能受到來自任何第三方的侵害時，甲方有義務通知并協助乙方免受侵害。

7.4自然人出質人有下列情形之一，應當提前30個工作日書面通知乙方；

7.4.1涉及重大經濟糾紛；

7.4.2質押權利發生權屬爭議；

7.4.3住所、電話等發生變更。

7.5法人出質人有下列情形之一，應當提前30個工作日書面通知乙方：

7.5.1經營機制發生變化，如實行承包、租賃、聯營、合并、兼并、分立、股份制改造、與外商合資合作等；

7.5.2經營范圍和注冊資金發生變更、股權變動；

7.5.3財務狀況惡化或涉及重大經濟糾紛；

7.5.4破產、歇業、解散、被停業整頓、被吊銷營業執照、被撤銷；

7.5.5住所、電話、法定代表人發生變更。

7.6被保證人提前償清主合同項下全部債務后，甲方不再承擔擔保責任。

7.7有義務配合甲方、乙方對《股票質押清單》中的資金帳戶上的證券和資金的監管及乙方質權的實現。

7.8享有本合同約定的其他權利，應履行本合同中規定的其他義務。

第八條

乙方的權利和義務

8.1發生下列情形之一的，乙方可以提前處分質押權利，并以所得價款優先受償：

8.1.1依據主合同約定或法律規定解除主合同；

8.2有權要求甲方協助，避免質權受到來自任何第三方的侵害。

8.5乙方依據8.3條或8.4條償清本合同質押擔保范圍內全部債務后還有剩余的，乙方應將剩余部分返還給甲方。

8.6享有本合同約定的其他權利，應履行本合同中規定的其他義務。

第九條

丙方的權利和義務

9.1每周為乙方出具出質證券的對帳單。

9.2《股票質押清單》中的資金帳戶上的證券市值和資金的價值總額即將低于________時，須書面通知甲方和乙方；價值總額即將低于__________時，按本合同6.1條、8.3條、8.4條及其他的有關約定，將證券賣出。

9.3在被保證人履行其全部義務之前，未經乙方書面同意，不得接受甲方以任何形式從《股票質押清單》上的帳號中提取資金或轉帳。

9.4享有本合同約定的其他權利，應履行本合同中規定的其他義務。

第十條

違約責任

10.1甲方在本合同第一條中作虛假陳述與聲明，給乙方造成損失的，應予賠償。

10.3如因甲方過錯造成本合同無效，甲方應在質押擔保范圍內賠償乙方全部損失。

第十一條

合同的生效、變更、解除和終止

11.1本合同經當事人的法定代表人或授權代理人簽字并加蓋公章后生效(自然人出質人簽字生效)。

11.2本合同有效期為：自本合同生效之日至主合同借款本金、利息、違約金、賠償金、實現債權的費用全部清償之日終止。

11.3《保證合同》、《委托保證合同》無效，本合同仍有效，甲方仍應按本合同承擔擔保責任。

11.5如甲方未按7.4.3條或7.5.5條的規定通知乙方的，乙方按原址發送的函件視為送達。

第十二條

爭議的解決

12.1當事人在履行本合同過程中發生的爭議，應首先通過協商解決。協商不成的，在乙方所在地人民法院通過訴訟方式解決。

第十三條

其他約定事項

13.1.1向資金帳戶存入一定資金；

13.1.2提前清償部分貸款：

第十四條

附件

14.1本合同附件是本合同不可分割的組成部分，與本合同正文具有同等法律效力。

14.2本合同的附件包括：

附件一：《股票質押清單》

第十五條

附則

15.1本合同正本一式三份，甲方、乙方、丙方各執一份，具有同等法律效力。

甲方(公章)

乙方(公章)

法定代表人：

丙方(公章)

法定代表人：

簽訂日期：

簽訂地點：

附件：

股

票

質

押

清

單

出質股票

出質人

權利證書及編號

質押價值

出質人：

質權人：

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基金股票質押融資的法律規制5篇

第一篇：基金股票質押融資的法律規制

第二篇：股票質押融資與融資融券有什么不同

第三篇：地方政府違規舉債融資法律規制

第四篇：股票質押合同

第五篇：股票質押合同

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