第一篇：基于銀行借款籌資風險及防范分析

基于銀行借款籌資風險及

防范分析

摘要從銀行借款籌資風險的特點、借款籌資風險的種類等方面進行了論述結合實際案例提出了銀行借款籌資風險的防范措施

關鍵詞銀行借款；籌資風險；防范措施

銀行借款籌資風險是指經營者利用銀行借款方式籌集資金時由于利率、匯率及有關籌資條件發生變化而使企業盈利遭受損失的可能性是一種較為主要的籌資風險具體來說銀行借款有固定的到期日并定期支付利息有承擔還本付息的義務如果企業由于一些不確定的因素財務狀況緊張到期不能償還本息則會給企業帶來更大的困難甚至可能會導致企業破產由此便產生了銀行借款籌資風險

1銀行借款籌資風險的特點

（1）可估計性即風險可以根據觀測宏觀經濟形勢貨幣政策走向等估計利率匯率等變動趨勢

（2）一定的可控性如資金來源結構中自有資金和借入資金的比例可以主觀控制

（3）有些風險有短期性如利率調整

（4）具有一定的客觀性如利率的調整取決于國家的意志

2銀行借款籌資風險種類

（1）利率風險在籌措資金時由于有許多種類型的銀

行（中央銀行和各種商業銀行）而且各銀行也有各種不同類型的貸款可供選擇其利率不盡相同企業可以根據自己的實際情況和條件進行選擇

（2）匯率風險匯率風險又稱外匯風險帶來的價值變化的可能性有兩種一是匯率波動使以外幣計量貸款價值增加；另一種是匯率波動使以外幣計量的貸款價值減少無論是那一種可能性對于企業或個人來說都是一種不確定的因素因而是一種風險這種風險可能給企業或個人帶來意外損失也可能給企業或個人帶來額外收益作為企業首先應考慮的是匯率變化帶來損失的可能性

（3）資本結構不合理即自有資金和借入資金比例不當造成的風險企業資金總額中自有資金和借入資金（如銀行借款）比例不恰當時企業收益產生負面影響形成的籌資風險現在我國大多數企業生產經營資金主要依靠自有資金和借入資金借入資金比例越大財務杠桿利益越大財務風險也越大

（4）企業自有資金經濟效益不穩定的風險反映在資金利潤率與借款利率的關系只有當全部資金利潤率大于借款利率時企業的經營活動才真正有經濟效益企業所選擇的籌資方案才能達到預期目標如果全部資金利潤率小于借款利率這

種負債經營將導致企業財務狀況惡化；如果全部資金利潤率等于借款利率企業的經營活動沒有經濟效益就整個社會來講這是以有限的資源做無增值和無貢獻的浪費就銀行借款這種籌資方式來講企業的借款利息隨著銀行借款的增加而增加從而導致費用總水平的上升在企業息稅前資金利潤率下降或息稅前資金利潤率小于借款利率時企業的自有資金利潤率就會以更快的速度降低甚至發生虧損這是一種由于借款而可能使企業經濟效益下降的風險

3銀行借款籌資風險防范

（1）對利率風險的防范在簽訂信貸協議時一般選擇貸款利率種類的準則是當國際金融市場利率處于下降趨勢時應力爭以浮動利率成交；當國際金融市場利率處于上升趨勢時應力爭以固定利率成交；當國際金融市場利率變動無常沒有規律可循時應采用以浮動利率成交采用浮動利率時在貸款合同中應向貸方聲明在整個借貸期間保留依次調整為固定利率的機會以避免利率再次上揚而遭受利息損失

（2）對匯率風險的防范應首先在企業的融資決策中進行防范例如國內企業需要從國外銀行或其他銀行金融機構取得一筆外幣資金那么在融資決策中確定借入貨幣時不僅要考慮利率等信貸條件還要考慮該種貨幣幣值變化的可能性使風險降到最低

①對匯率進行預測

當企業向國外銀行或金融機構貸款時它們可能有好幾種貨幣可供選擇它們借入的貨幣最理想的情況應該是首先利率低；其次融資期間幣值趨軟例如一家國內企業借入一筆美元貸款而美元在融資期間對人民幣升值那么該企業到期就必須用較多的人民幣償還貸款所以這一融資決策就要受到對有關貨幣匯率預測的影響

②匯率風險的主要防范對策

首先妥善選擇貸款的貨幣為避免和防范外匯風險在協議中應寫明貸款的貨幣及還款的貨幣重要的還是還款的貨幣借入資金時應盡量選擇趨于升值的貨幣即硬貨幣外匯；還款時應盡量爭取趨于貶值的貨幣即軟貨幣外匯

軟硬貨幣搭配使用如果借貸雙方對貨幣不能達成協議可以考慮軟硬貨幣搭配使用

其次使用外匯保值條款即把簽訂合同之日的外匯匯率固定下來將來實際付款時仍用此匯率以避免外匯風險（3）確定合理的借款額度和還款期限銀行借款的資金成本低是企業的主要的籌資來源之一但必須有一個合理的期限資金過剩也會影響使用效果籌資要以投資需求為依據根據企業最低必要資金需求進行同時要考慮不同的籌資組合給企業的報酬和風險帶來的不同影響在資金總額不變的情況下短期資金如現金、商業票據增加比較多地使用了成本較低的資金企業的利潤也會增加但此時如果流動資產的水準保持不變則流動負債的增加會使流動比率下降增加企業的籌資風險推而廣之籌資期限結構可以分為三種企業可以根據自身的情況進行選擇

首先積極型期限結構它以短期籌資方式所籌集的資金不僅用來滿足臨時性流動資產占用而且還用來滿足永久性流動資產占用只有固定資產才用長期籌資來解決這種期限結構的資金成本較低但籌資風險較大

其次中庸型期限結構它是臨時性流動資產占用通過短期籌資解決而永久性流動資產和固定資產的資金占用以長期籌資方式解決

最后穩健型期限結構在這種結構下不僅永久性流動資產和固定資產的占用而且臨時性流動資產的占用都以長期籌資方式解決而只把余下的一小部分臨時性流動資產的占用以短期籌資方式來籌集資金這種期限結構的籌資風險較小但成本較高會使企業的利潤減少

無論企業如何選擇其籌資期限結構都必須確保現代企業的最終目標——企業價值最大化的實現

例如某企業的資產組合與籌資組合如下

息稅前利潤為20000元,流動負債(短期資金)的成本為4%,長期資金的成本為15%

從表中可以看出由于采用了比較冒險的籌資策略即用了比較多的成本較低的流動負債企業的凈利從7200元增加

到10500元投資報酬率也由7.2%上升到10.5%但是流動負債占總資金的比重從20%上升到了50%流動比率也由2下降到0.8這表明企業的籌資風險相應的增大了因此企業在籌資時必須在風險和報酬之間進行認真的權衡選取最優的籌資組合以實現企業價值最大化

4案例分析

1989年某集團發生嚴重虧損資不抵債總資產不足500萬元職工300余人瀕臨破產境地1999年該集團奇跡般發展成為擁有總資產19億元凈資產9億元年銷售額22個億擁有40余家分子公司5000余名員工列入國務院公布的520戶國家重點企業之一的綜合性集團公司該集團能實現這樣的轉變與企業正確的籌資策略分不開的

一是在產品經營期間采用積極型籌資策略該集團在股份制改造初期通過實施品牌經營使企業資產凈利潤率高達28％在此期間企業的財務策劃增加財務杠桿利益為出發點提

高負債比率同時加強管理降低資金成本減少籌資風險從而提高了權益資本收益率獲取了較大的財務杠桿利益為企業快速完成資本原始積累發揮了積極的貢獻1992年底企業總資本3920萬元其中長期負債1080萬元占28％凈利潤720萬元資本凈利潤率18.4％權益資本收益率25.4％至1995年底企業總資本擴展36720萬元其中長期負債13800萬元占37.6％凈利潤6790萬元資本凈利潤率18.5％權益資本收益率上升為29.6％由此可見在資本凈利潤率保持同一水平的基礎上權益資本收益率增加了4.2個百分點獲得了較大的財務杠桿利益

二是在企業高成長期間保持適度負債采用適度負債的中庸型籌資策略隨著該集團股份的上市流通資本快速擴張1996年底總資本達到46700萬元從而導致1996年～1998年資產凈利潤率下降至22％的水平而在此期間國家大幅度下調信貸利率使企業的債務成本趨低這個集團企業財務策劃經廣泛而深入的研討選取綜合資金成本最低的方案作為最優資本結構方案這樣既獲取了較大的財務杠桿利益又不影響所有者對企業的控制權至1998年12月末企業總資本77080萬元其中長期負債11760萬元占15.3％比1995年末的37.6％下降了22個百分點而權益資本收益率達28.8％與1995年末的29.5％保持較近水平使企業既獲取了財務杠桿利益企業財務

信譽大大提高為穩定發展創造了良好的財務環境

5結束語

銀行業的健康平穩發展是保證國民經濟持續穩定發展的重要條件因此加強風險防范防止產生不良資產已成為銀行業的一項重要任務和挑戰我們要結合中國經濟的自身特點借鑒國際先進經驗采取有效措施切實有效防范和化解銀行風險保障我國銀行業的平穩、健康發展

參考文獻

［1］杜萍.周劍杰.籌資風險與防范［M］.北京經濟科學出版社.1998.

［2］呼新華.如何確定最佳資金來源結構［J］.山西財經學院學報.1994.05,062-063.11

第二篇：中小企業籌資風險及其對策

目 錄

1前言.......................................................1 2中小企業籌資概況...........................................3 2.1中小企業籌資現狀.....................................3 2.1.1中小企業內源籌資不足...............................3 2.1.2中小企業籌資目前依然是間接籌資為主.................3 2.1.3國內金融機構對中小企業貸款差別很大.................3 2.1.4貸款需求不能得到全部滿足...........................3 2.2中小企業籌資方法創新.................................4 3中小企業的籌資風險類型.....................................4 3.1股票性籌資風險.......................................4 3.2債權性籌資風險.......................................5 3.3財務風險.............................................6 4中小企業籌資風險分析.......................................7 4.1籌資風險的內因分析...................................7 4.2籌資風險的外因分析...................................8 5防范和控制籌資風險.........................................9 5.1籌資風險的防范.......................................9 5.2籌資風險的控制......................................10 6中小企業籌資的對策........................................12 6.1中小企業籌資戰略的制定與選擇.........................12 6.1.1影響中小企業籌資戰略制定的因素.....................12 6.1.2不同生命周期下籌資戰略的制定與選擇.................13 6.2中小企業籌資的渠道...................................14 7 結束語....................................錯誤！未定義書簽。參 考 文 獻.................................................16

中小企業籌資風險及其對策

摘 要

資金是是流通中價值的一種貨幣表現，用于創造新價值，并增加社會剩余產品價值的媒介價值。資金是企業進行生產經營活動的必要條件，若資金短缺，又不能及時籌措，企業就不能購進生產資料，停產、停工，對外投資經營戰略目標就無法實現，并且償債能力下降，產生債務危機，影響企業信譽，使企業陷入困境。所以說資金是一個企業的重中之重，是企業運行、發展的根本。

特別對于中小企業來說，籌資是至關重要的，是投資經營的起點。但是籌資必然伴隨著各種各樣不同層次的風險，中小企業籌資渠道難又是世界性課題。在我國，中小企

業的籌資問題表現現得更為復雜。

在此背景下，本文首先從中小企業籌資現狀開始，闡述中小企業籌資的存在的風險類型，詳細分析中小企業籌資風險存在的內部外部原因，最后提出了解決我國中小企業

籌資的對策。

關鍵詞：中小企業 籌資風險 籌資渠道 防范對策

Abstract Money is in circulation of the value of a currency, used to create new value, and increase the social surplus product value of media value.Money is necessary for the production and business operation activities of enterprise, if the shortage of funds, and fail to raise, enterprises will not be able to purchase production materials, production, to cease, and foreign investment business strategic goals cannot be achieved, and the debt paying ability drops, generation debt crisis, affect the enterprise credit, make enterprise in trouble.So money is the key of an enterprise, is the fundamental enterprise operation and development.Especially for small and medium-sized enterprises, financing is crucial, is the starting point of investment management.But raise inevitably accompanied by a variety of different levels of risk, and financing channels for smes worldwide topic.The financing of medium-sized and small enterprises in our country, is more complicated.In this background, this article begin from the small business financing present situation, then expounds the existence of small and medium-sized enterprise financing risk types, a detailed analysis of small and medium-sized enterprise financing risk existing in the internal external reasons, finally put forward to solve the problem of financing of small and medium-sized

enterprises in our country.Keywords: small and medium-sized enterprise

financing risk

Financing channels

Prevention countermeasures

1前言

2007年8月,次貸危機浮出水面,到2008年9月雷曼兄弟倒閉時,美國次貸危機一度演變為全球性的金融危機、經濟危機。這場國際金融危機給我國的實體經濟帶來很大的危害,甚至有很多企業倒閉。2009年底至今,從希臘爆發債務危機開始,歐債危機逐漸加深,蔓延至愛爾蘭、葡萄牙、西班牙、比利時和意大利等國,由此產生的多米諾效益令國際資本市場一蹶不振。歐債危機的爆發使我國對歐洲的出口陷入困境,在一定程度上對我國的企業產生影響。歐盟經濟低迷使得我國對歐盟的貿易增速持續走低。中小企業與大企業相比,規模小,抗風險的能力低,更容易受到全球性經濟危機的影響。

資金籌措是企業生存和發展的前提條件，企業管理者必須拓展融資渠道，并權衡不同資金來源的可靠性、持續性、成本以及對公司經營風險的影響，以盡可能低的成本取得源源不斷的資金供應，才能夠把握住稍縱即逝的投資機會，提高企業發展潛力，從而在市場競爭中處于優勢地位。因此，籌資風險的管理就成為企業財務風險管理的首要環節和內容。隨著企業的不斷壯大，籌資活動越來越體現其重要性，當前，資金短缺是企業普遍面臨的問題，企業能否健康良性地發展，籌資將是一個非常重要的決定性因素。企業籌資的根本目的是通過資金的合理籌集和使用而獲取一定的收益，企業在生產經營過程中，要通過各種途徑籌集企業發展所需的資金，以利于企業的發展，但是籌資又伴隨著各種各樣不同層次的風險，企業可以對籌資風險進行有效的預測和控制，以避免籌資失誤對企業產生不利的 影響。我國籌資風險研究還不健全，尤其是在定量分析方面還是很薄弱，因此，正確分析企業籌資風險及其控制策略對提高企業經濟效益和規模有著重要的現實意義。

一般來講，企業的籌資方式有9種，即吸收直接投資、發行股票、銀行借款、商業信用、發行債券、籌資租賃、內部積累、聯營籌資、信托籌資。這9種方式各有其優缺點，但是，不管企業采取何種籌資方式。籌資風險這個因素是必須得考量的。

籌資風險是指企業因借入資金而產生的喪失償債能力的可能性和企業利潤（股東收益）的可變性。籌資風險是指由于負債籌資引起、且僅由主權資本承擔的附加風險。企業承擔風險程度因負債方式、期限及資金使用方式等不同面臨的償債壓力也有所不同。因此，籌資決策除規劃資主需要數量，并以合適的方式籌措到所需資金以外，還必須正確權衡不同籌資方式下的風險程度，并提出現避和防范風險的措施。

本文研究主要采用了實證研究和規范研究相結合、理論與實際相結合等方法。實證研究方法主要是對現實籌資問題的概括和歸納，強調對事實的陳述和描繪，從中得出相關的結論；規范研究方法主要是依托相關理論，對我國中小企業籌資風險進行深入的分析研究。在研究過程中采取的具體研究方法包括：系統的方法、科學抽象法、分析和綜合法、比較分析法、歸納和演繹法、理論聯系實踐等研究方法。

2中小企業籌資概況 2.1中小企業籌資現狀 2.1.1中小企業內源籌資不足

內源籌資是企業獲取發展資金的極為重要的途徑，在成熟的市場經濟國家，中小企業所用資金中來自企業自身的利潤和折舊等其他資金通常占60%。而在我國，據有關部門調查，即使民營經濟比較發達的溫州，中小企業資金構成中自有比例也僅為40%，銀行貸款和民間借款分別占40%和20%。

2.1.2中小企業籌資目前依然是間接籌資為主

據國家經貿委調查，我國東、中、西部中小企業從銀行等金融機構獲得的資金分別是：東部占60%；中部約70%到80%；西部則高達90%。可見，中小企業對金融機構的資金依賴程度很高。同時權威部門調查顯示，中小企業獲取外部資金的渠道除了金融機構外，民間貸款也成為其重要的資金來源，占比為14.59%，而通過直接籌資渠道的數額極小，僅占1.8%。

2.1.3國內金融機構對中小企業貸款差別很大

據統計，目前在我國包括金融租賃，信托投資等非銀行金融機構在內的各類金融機構中，民生銀行、城市信用社、農村信用社和城市商業銀行等中小金融機構提供的貸款比重較高，而四大國有商業銀行中，除中國農業銀行向中小企業貸款比重較高外，其余三家銀行貸款份額均較小，非銀行金融機構籌資性業務服務比例更低。

2.1.4貸款需求不能得到全部滿足

調查表明，“資金不足”始終被列為中小企業第一位的問題。有資料

顯示，90%以上的中小企業的貸款服務需求得不到滿足或只得到部分滿足。

2.2中小企業籌資方法創新

1、實施“員工持股計劃”進行股權籌資。所謂員工持股計劃，是指由企業內部職工出資認購本企業部分股票，委托一個專門機構(如職工持股會、信托基金等)作為社團法人托管運作，集中管理，再由該專門機構(如職工持股會)作為社團法人進入董事會參與管理，按股份分享紅利的一種新型的股權安排形式。

2、資產證券化籌資。所謂資產證券化是將企業那些缺乏流動性，但能夠產生可以預見的穩定的現金流量的資產，通過資產結構組合和資產信用分離的方式，以部分資產為擔保，由受托人控制的專門的特設機構發行，在資本市場上出售變現的籌資手段。

3、應收賬款抵借、讓售及金融品種創新。應收應收賬款抵借是指應收賬款持有者(承借人)向銀行或金融公司(出借人)取得以應收賬款為抵押的借款。

4、售后回租方式籌資。售后回租屬于籌資租賃的一種形式，承租人將原來歸自己所有的固定資產售給出租方，然后以租賃的形式從出租方原封不動地租回資產的使用權。

5、回購式契約籌資。回購式契約實質上是技術授予權、國外投資、委托加工以及補償貿易的綜合體。

3中小企業的籌資風險類型 3.1股票性籌資風險

股票籌資風險主要是指公司在籌資過程中，受有關因素的影響，難以

籌集到目標資金的可能性。其主要影響因素一是和籌資相關的決策，二是公司自身經營狀況，所以股票性籌資風險主要包括決策性風險和經營性風險。

1、決策性風險 是由股票籌資決策不當而不能實現籌資目標的可能性，股票籌資決策主要是指股份有限公司發現股票籌資時，按照有關政策、法律、法規規定，就其股票發現的種類、規模、價格、方式、時機、以及承銷機構等作出的最后決定。決策性風險由股票發行的種類風險、股票發行的規模風險、股票發行的價格風險、股票發行的方式風險、股票發行的時機風險和股票發行的承銷商風險組成。

2、經營性風險 是指企業由于經營不佳失去股票發現資格而不能實現股票籌資目標的可能性。利用股票籌資，我國《公司法》和《股票發行與交易暫行管理條例》對股票發行人的資格作出明確規定，其中有些條款對企業的經營狀況提出了嚴格要求，達不到這些要求，企業就失去了發行股票的資格。

3.2債權性籌資風險

是指由于債務籌資而引起的到期不能償債的可能性。由于股權資本屬于企業長期占用的資金，不存在還本付息的壓力，所以籌資風險是針對債務資金償付而言的，從風險產生的原因上可將其分為兩大類：

其一：現金性籌資風險，指企業在特定時點上，現金流出量超出現金流入量，而產生的到期不能償付債務本息的風險。現金性籌資是由于現金短缺、由于債務的期限結構與現金流入的期間結構不相配套引起的，它是一種支付風險。

其二，收支性籌資風險，是指企業在收不抵支情況下出現的不能償還到期債務本息的風險。按照“資產＝負債+權益”公式，如果企業收不抵支即發生虧損，將減少企業凈資產，從而減少作為償債保障的資產總量，在負債不變下，虧損越多，以企業資產償還債務的能力也就越低，終極的收支性財務風險表現為企業破產清理后的剩余財產不足以支付債務。

3.3財務風險

由負債籌資引起的風險。但這種風險并不存在于負債籌資過程中，而是存在于負債籌資之后。

一種是借人資金運用風險。企業借人資金的目的．是通過財務杠桿效應提高自有資金的收益率，發揮負債經營的效應。但如果借人資金不能為企業帶來足夠的效益，不船按期支付債務本息，非但不能從中得到好處．反而要付出更大的代價。如向銀行支付罰息，低價拍賣引起企業股票價格下跌以及會增加下一步籌資的難度等，嚴重時則會使企業破產倒閉。

另一種是資本結構風I壘，如果借人資金與自有資金不能達成最佳組合，就不能達到利用負債經營提高自有資金收益率的目的，反而會破壞原有較好的資本結構。致使企業白有資金收益率下降。籌資風險是由于籌資活動蛤企業帶來的風險，它既包括籌資過程中產生的風險．稱為“籌資過程風險；也包括籌資之后帶來的風險。稱為“籌資結果風險”。其中，籌資過程風險是指企業在籌資時。由于籌資條件考慮欠妥。或有關因素的變動導致籌口連把資不成功的風險，或雖籌集到資金但付出鞍高的代價。籌資結果風險是由于企業所籌資金使用效益的不確定、或所籌資金的結構不舍理所引起的風險。從資金使用效益上來看，當由于某些原因導致企業不

能及時足額地還本付息，就會給企業造成經濟損失，輕則使企業陷人財務困境，重則導致企業破產倒閉。從上述分析可見。財務風險與籌資風險既有聯系，又有區別。相互聯系表現在財務風險包含于籌資風險，是籌賢風險的組成部分；相互區別，主要在于誘發的原目、計量方法防范措施等方面。從誘發原因方面來看，財務風臉主要是由于借人資金后導致的負債規模、負債結構不合理引起的。

4中小企業籌資風險分析 4.1籌資風險的內因分析

1、內源籌資匱乏。我國中小企業內源籌資的比例很高，但內部資金不能滿足企業的發展需要，即內源籌資匾乏。我國中小企業一般自有資金和自我積累比較少，一般情況不足30%。企業內源籌資匾乏，擴大再生產和簡單再生產所需資金主要都依靠外源籌資，特別是負債籌資。這不僅使企業籌資成本過高，債務負擔過重，而且使企業自我積累的籌資機制難以形成，企業抵御風險的能力極為乏弱。使得大量中小企業創立不久即消失。

2、銀行對中小企業的信貸條件苛于對大型企業。部分商業銀行對中小企業信貸管理的要求高于對大型企業，特別是對不發達地區的信貸管理的條件更高。能符合這些條件、具有合格資信等級的中小企業為數很少，這實際上將大多數中小企業排除在支持對象之外，同時也限制了基層銀行支持中小企業發展的積極性。而且銀行提供的主要是流動資金以及固定資產更新資金，而很少提供長期信貸。盡管由于各方面的努力，短期資金融通難度降低，但中長期信貸和權益性資本的供給仍嚴重不足。特別是對于大量高科技創業型企業來說，最為缺乏的不是短期貸款而是中長期貸款和

股權投資，但這類資本很難從正式金融體系中獲得。

3、民間籌資活動較活躍，但規模小且處于“非法”狀態。由于中小企業特別是民營中小企業借貸無門，不得不從非正式的金融市場上尋找籌資渠道。這些渠道有民間借貸市場、私募股本、企業互保加債轉股等，有的企業甚至全部靠拖欠貸款來周轉資金。但這些民間籌資活動多屬于政府限制的 “非法集資”“亂集資”范疇，很難成為正式籌資渠道。

總的來看，盡管目前社會資金相對充裕，但無論是正式間接籌資體系還是資本市場，都未能對中小企業提供足夠的資金供給。

4.2籌資風險的外因分析

1、信息不對稱所導致的逆向選擇和道德風險。中小企業的信息不對稱和道德風險問題比大企業更加嚴重。中小企業的信息基本是內部化的，通過一般的渠道很難獲得這些信息。此外，大多數中小企業并不需要由會計師事務所對財務報表進行審計。因此，中小企業的信息基本上是不透明的，中小企業在尋找貸款這一外源性資本時很難向金融機構提供證明其信用水平的信息.2、中小企業籌資難的缺口分析。在現行金融體制中，像國外那樣為中小企業服務的中小企業服務中心、貸款擔保組織、貸款擔保基金、中小企業同業協會等能為中小企業提供有效金融服務的中小金融機構體系還沒有真正建立起來，給中小企業的籌資造成一些障礙，出現金融缺口。同時，由于存在銀企信息不對稱，特別是對中小企業，這種信息不對稱的狀況更加嚴重，使中小企業更無法進入公開資本市場籌資，從而對中小企業的資金有效供給減少，加據了金融缺口。由于中小企業的貸款成本較高、風險較大，金融機構在向中小企業發放貸款時收取較高的利息或費用是很正常的。這就是說在市場機制的作用下，對中小企業貸款的均衡利率要高于市場平均利率.但是我國中央銀行目前對利率和收費的規定卻不利于金融機構向中小企業貸款。

5防范和控制籌資風險 5.1籌資風險的防范

1、要有風險意識。在社會主義市場經濟體制下，中小企業成為自主經營、自負盈虧、自我約束、自我發展的獨立商品生產者和經營者，中小企業必須獨立承擔風險。如果在風險臨頭時，中小企業毫無準備，一籌莫展，必然會遭致大敗。因此，必須樹立風險意識，即正確承認風險，科學估測風險，預防發生風險，有效應付風險，并采取有效措施降低和防范風險。

2、建立有效的風險防范機制。中小企業必須立足市場，建立一套完善的風險預防機制和財務信息網絡，及時地對財務風險進行預測和防范，制定適合中小企業實際情況的風險規避方案，通過合理的籌資結構來分散風險。有效的建立財務預警機制，隨時監控中小企業的籌資風險，把風險水平降到最低點。

3、確定適度的負債數額，保持合理的負債比率。負債經營能獲得財務杠桿利益，同時中小企業還要承擔由負債帶來的籌資風險損失。為了在獲取財務杠桿利益的同時避免籌資風險，中小企業一定要做到適度負債經營。在實際工作中，如何選擇最優化的資金結構，是復雜和困難的，對一些生產經營好，產品適銷對路，資金周轉快的中小企業，負債比率可以適

當高些；對于經營不理想，產銷不暢，資金周轉緩慢的中小企業，其負債比率應適當低些，否則就會使中小企業在原來商業風險的基礎上，又增加了籌資風險。為了增強抵御外界環境變化的能力，中小企業必須著力于補充自有流動資本，降低資產負債率。

4、根據中小企業實際情況，制定負債財務計劃。根據中小企業一定資產數額，按照需要與可能安排適量的負債。同時，還應根據負債的情況制定出還款計劃。中小企業利用負債經營加速發展，就必須從加強管理、加速資金周轉上下功夫，努力降低資金占用額，盡力縮短生產周期，提高產銷率，降低應收賬款，增強對風險的防范意識，使中小企業在充分考慮影響負債各項因素的基礎上，謹慎負債。在制定負債計劃的同時須制定出還款計劃，使其具有一定的還款保證，中小企業負債后的速動比率不宜低于1：1，流動比率應保持在2：1左右的安全區域。

5、針對由利率變動帶來的籌資風險，應認真研究資金市場的供求情況，根據利率走勢，把握其發展趨勢，并據此做出相應的籌資安排。在利率處于高水平時期，應盡量少籌資或只籌急需的短期資金。在利率處于由高向低的過渡時期，也應盡量少籌資，不得不籌的資金應采用浮動利率的計息方式。在利率處于低水平時，籌資較為有利。在利率處于由低向高的過渡時期，應積極籌集長期資金，并盡量采用固定利率的計息方式，降低負債利息率。

5.2籌資風險的控制

1、應做好中小企業的財務預測與計劃，作好各種預算工作。在對外

部資金的選擇上應從具體的投資項目出發，可以從以往的經驗出發，確定外部資金需求規模；也可以進行財務報表分析，使各項數據直觀準確，量化資金數額，由于這種方法比較復雜，需要有較高的分析技能，因而，應在籌資決策存在許多不確定因素的情況下運用。準確的財務預算對于防范和規避中小企業的籌資風險具有重要作用。中小企業根據短期的生產經營活動和中長期的中小企業發展規劃，預測出自己對資金的需求，提前做好財務預算工作，安排中小企業的籌資計劃，估計可能籌集的資金量。同時中小企業可以根據預測的籌資情況來確定資金是否能夠滿足中小企業資金的需求，并以此安排中小企業的生產經營活動，從而把中小企業的生產經營和資金籌集有機地聯系在一起，避免由于兩者脫節造成中小企業的資金周轉困難，防范中小企業的籌資風險。在編制具體財務預算過程中，中小企業可以依據行業特點和宏觀經濟運行情況，保持適當的負債比率，根據生產經營的需求確定資金需求總量，合理安排籌集資金的時間和數量，使籌資時間、資金的投放運用緊密銜接，及時調度，降低空閑資金占用額，提高資金收益率，避免由于資金不落實或無法償還到期債務而引發的籌資風險。

2、因地制宜地確定資本結構，合理安排主權資本與借入資本的比例，降低資本成本，也就是選擇合適的籌資組合。在中小企業的資產負債結構上，保持適當的短期變現能力（如流動比率和速動比率）和長期償債能力（如資產負債率和產權比率），可以提高中小企業的市場競爭力，提高中小企業抵抗籌資風險的能力。改善中小企業的資產負債結構，主要應該動態地監控資產負債率、流動比率、速動比率等反映中小企業償債能力的財

務指標，確定最佳負債結構。

6中小企業籌資的對策

6.1中小企業籌資戰略的制定與選擇

籌資戰略的主要任務就是在對現有的金融市場充分認識的基礎上，根據中小企業財務運營的實際狀況以及資金投放的需要，確定籌資渠道和籌資方式。

6.1.1影響中小企業籌資戰略制定的因素

影響中小企業籌資戰略制定的因素包括：外部環境、中小企業總體發展戰略以及中小企業現有的財務政策。

①、外部環境。影響中小企業籌資戰略制定的外部影響因素主要有：國家的財政政策、稅收政策、貨幣政策；法律環境、金融市場環境以及中小企業與其他經濟組織之間的資金關系；

②、中小企業的總體發展戰略。籌資戰略的制定是為了保障中小企業總體發展戰略目標的實現，因此，籌資戰略必須與中小企業的總體發展戰略相匹配，并根據中小企業的總體發展戰略制定與之相適應的各項籌資戰略的內容。中小企業總體發展戰略的制定與其所處的生命周期密切相關，不同的是生命周期選擇不同的發展戰略。

③、中小企業現有的財務政策。中小企業所制定的財務政策從某種意義上反映了該中小企業決策者的價值取向或風險偏好。在其他條件相同的情況下，當中小企業的決策者對風險的厭惡程度較弱時，其選擇財務政策時將會傾向于財務風險較高的策略以搏取較高的杠桿效益；反之，當中小企業的決策者對風險的厭惡程度較高時，將會選擇財務風險較低的財務策

略以回避風險力求降低收益的不確定性。

6.1.2不同生命周期下籌資戰略的制定與選擇

中小企業所處生命周期不同，期望實現的發展戰略目標各不相同，在不同的總體發展戰略目標下應制定各不相同的籌資戰略。

①、初創期中小企業的籌資戰略。在中小企業的初創期其經營風險總是最高的。這就客觀上要求在經營風險較高的初創期，盡可能地降低該時期的財務風險，降低債務資金在總資金中所占比重，相應增大權益資金所占比重，即選擇穩健型的籌資戰略來滿足中小企業在初創期發展所需資金。同時在擬定籌資方案時，應盡可能的選擇籌資主權資金，以籌集權益資本或吸收風險投資為主。

為此，初創期中小企業在選擇籌資戰略時，應當以降低企業償債壓力、延長資金使用時限、提高資金使用的自由度為標準。

②、成長期中小企業的籌資戰略。進入成長期，中小企業發展戰略的重點將會轉變為致力于營銷活動的推廣，保證業務量持續穩定上升同時進一步擴大中小企業的市場占有份額，增強企業的市場競爭力。在成長期，因擴大業務量的需要中小企業將會面臨大規模的投資，包括對內長期資金的投放、對外資金投放以及營運資金投放等。故此，在該期也不適宜大量的籌集債務資金或推行舉債經營的戰略模式。

在成長期中小企業的總體戰略集中的表現為競爭戰略，力求形成可持續競爭優勢，建立進入或退出壁壘并使其具有阻止競爭者模仿的能力。企業在選擇籌資戰略時，必須以維持與發展競爭戰略的成本作為標準，評估投資某個競爭戰略的潛在報酬，判斷其獲利能力，從潛在的報酬水平和爭

戰略的潛在報酬，判斷其獲利能力，從潛在的報酬水平和資本結構

③、成熟期中小企業的籌資戰略。成熟期，中小企業所處的競爭環境不利于企業競爭優勢的維持，因為在該時期顧客對產品的理解較為深入，產品創新難度很大，這些因素將會導致差異化的可行性空間的縮小。

成熟期的經營風險和財務風險都相對較低，此時為獲取風險溢價可以加大資本中債務資本所占的比重。即改變目前的資本結構，以尋求稅收庇護、降低資本成本，從財務籌資角度為中小企業讓出獲利的空間。

④、衰退期中小企業的籌資戰略。從成熟向衰退的過度，是一系列競爭加劇導致的最終結果。包括：技術替代、替代品的出現、消費者消費偏好的改變、產品結構、產品系列的變化等。在衰退期中小企業同樣可以借助于適當的戰略決策獲取競爭優勢，并為中小企業帶來利潤。

衰退期籌資戰略的選擇。衰退期中小企業的總體發展戰略目標集中的表現為通過各種方式形成企業新的增長點或進入新的業務領域，使企業盡快地由衰退期進入成長期或者撤出所有者的資金。在該時期，選擇籌資戰略時應當以財務彈性為標準，在其他情況相同的條件下選擇財務彈性大的籌資戰略。

6.2中小企業籌資的渠道

1、內部籌資：包括利潤留存和股權籌資，留存收益是指企業從歷年實現的利潤中提取或形成的留存于企業的內部積累，主要包括盈余公積和未分配利潤兩類。利用留存收益沒有籌資成本，對發展期企業來講是優先的籌資方式。

股權籌資即以企業現有技術、產品等資產，折算成股權的方式，尋求

戰略投資者控股或參股，擴大注冊資本金規模，以解決投資不足、市場不暢等問題，實現籌資目的。從財務安全的角度來說,對于公司進行股權籌資無疑是最安全的一種，股權性籌資主要包括股權出讓籌資、增資擴股籌資、產權交易籌資等形式。

2、商業信用籌資：企業可采取賒購商品、預收貨款等方式籌集短期資金，對有長期供銷關系、產銷量較大的企業來講這是一個低成本的有效籌資方式。

3、外部籌資：包括各種方式，如信用擔保貸款、抵押或質押擔保貸款、承兌匯票或票據貼現籌資、項目直接籌資、典當籌資及籌資租賃等。總而言之，充分利用現有的各種外部籌資手段，在考慮自己的風險承受能力前提下，擴大資金來源，為企業的進一步發展做好充分的準備。

4、申請國撥資金：目前中小企業可申請的國撥資金項目很多，比如中小企業發展基金、創業基金、科技發展基金、扶持農業基金、技術改造基金等。

5、上市發行股票：只有站在資本市場的大舞臺上，才做到了企業籌資渠道的全面暢通，同時也對企業知名度的提高等各方面帶來好處。

7．結 語

綜上所述，籌資風險是不可回避的，其成因的復雜性、效用的雙重性要求我們積極規避籌資風險，提升中小企業盈利能力，熟練掌握籌資風險控制的途徑和手段。中小企業的籌資風險實際上是一把雙刃劍，它一方面給中小企業帶來損失，威脅中小企業的發展甚至是生存，但另一方面，在經濟國際化、科學技術進步、市場經濟瞬息萬變的大環境中，也給一部分

中小企業的發展創造了空間，帶來了機遇，這是市場競爭的結果，是自然界優勝劣汰法則在經濟界的具體體現。因此，每個中小企業在財務管理工作中，必須重視籌資風險的防范工作，以有效防范和化解籌資風險。

參 考 文 獻

[1]劉衫，中小企業籌資研究理論綜述[J].南開經濟研究，2005;(7)[2]朱道弘，小企業籌資與銀行信貸風險管理[J].上海投資，2008;(1)[3]艾東，中小企業物流籌資風險管理探討[J].上海金融，2007;(12)[4]林毅夫，中小企業金融機構發展與中小企業籌資[J].經濟研究.2004;(1)[5]程劍鳴，孫曉嶺，中小企業籌資[M].清華大學出版社，2006 [6]連景林,我國中小企業的籌資風險管理.中國西部科技（2006年第23期）

[7]嚴彥，王勤 淺談企業籌資風險.煤炭經濟管理新論（第6輯）[8]徐德勤,淺談企業籌資方式與籌資風險防范.甘肅農業（2006第一期）

[9]賀武、劉平,企業籌資風險的成因及控制策略.財會月刊（2004 B411）

[10]顧建、王銳蘭、崔新進 ,企業籌資風險成因分析及其風險防范.商業研究（總第334期）

[11]黃東晶,中小企業籌資對策分析.遼寧行政學院學報（2006年第6期）

[12][河南省民營企業財務管理問題研究] 階段性成果 編號：06130378001 [13]張紅漫，淺析股份制企業股票籌資風險與防范.工業技術經濟（2002年第6期）

第三篇：淺析房地產企業籌資風險及控制措施

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淺析房地產企業籌資風險及控制措施

淺析房地產企業籌資風險及控制措施

摘 要：近年來，中國房地產企業取得飛速發展，房地產企業具有投資周期長、投資規模大等特點。中國房地產大規模建設需要高額的資金投入，房地產企業的投資與開發過程中，除了企業的自有資本金之外，主要依賴債務融資。對房地產企業的融資現狀進行分析，并提出如何完善中國房地產企業的融資策略，加強房地產企業的融資風險規避，通過系統性的融資策略的實施和融資風險控制體系的完善，緩解房地產企業的債務壓力，提高企業融資效率，降低企業融資成本，促進房地產企業的健康發展。

關鍵詞：房地產企業；融資風險；問題；對策

中圖分類號：F830 文獻標志碼：A 文章編號：1673-291X（2014）07-0146-02

引言

近年來，房地產企業迎來了中國城鎮化建設和房地產行業的大發展大繁榮時期，這對房地產企業而言是十分難得的機遇。當前，房地產企業依舊面臨巨大的資金需求。房地產企業為了籌集資金，在進行企業投融資的過程中，存在許多的問題和風險，制約了企業的融資效率提升，造成企業巨大的融資成本，給房地產企業的健康發展帶來巨大的危害和隱患。同時，由于國家對于房地產行業進行調控，從融資、稅收方面對房地產發展進行了一定程度的“擠壓”，這就使得房地產市場受到了諸多的制約。本文通過對當前房地產企業的債務融資的現狀進行分析，探討房地產企業如何應對債務融資所存在的風險，建立風險預警機制和財務風險防范控制系統，探索多元化的房地產開發融資渠道，促進房地產企業的持續經營和發展壯大。

一、房地產企業融資現狀及其存在的問題

（一）融資渠道單一

近年來，房地產企業的建設資金的主要來源是銀行貸款和其他借款，銀行貸款多是具有短期貸款行政，商業銀行的貸款多是中短期的最新【精品】范文 參考文獻

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貸款，但是房地產項目開發多是長期經營，周期性較長，因此，房地產企業缺乏長期穩定的資金來源，嚴重制約了企業融資能力，帶來巨大的流動性風險。近年來，隨著政府貨幣政策的收緊，對房地產企業債務融資的監管力度加大，傳統的債務融資渠道變得十分艱難。過多地依賴于銀行貸款借貸融資，導致房地產企業的市場化融資程度低，房地產企業對資本市場的利用程度不夠，難以滿足房地產企業融資能力的提升和建設規模的擴大的需求。導致房地產企業缺乏長期穩定的資金來源。

（二）融資結構不合理

融資結構是反映企業的債務和股權之間的比例關系，融資結構對企業的償債能力和再融資能力具有很大的決定權。通常而言，企業的負債率不應該高于50%，企業的長期負債與短期負債也應該達到一個合理可控的比例。但是，目前房地產企業的負債率已經高達60%以上，嚴重超過合理線，另外，企業的長期負債造成企業的財務成本不斷增加。財務成本的不斷增加嚴重制約了房地產企業的發展能力提升。融資結構的不合理，給房地產企業造成巨大的財務風險。

（三）中小房地產企業非正規融資渠道占據主導地位

在房地產行業當中，中小房地產企業由于缺乏資信級別，企業缺乏抵押資產，企業的融資成本過高等因素，制約了企業的銀行貸款的活動。許多中小房地產企業的融資方式轉向民間借貸，采用許多非正規的融資渠道獲得企業的建設資金。非正規渠道一般是通過小貸公司、民間借貸、短期拆借等方式，通過高額利息來維持企業運轉。但很明顯，房地產開發項目往往都持續數月，大的項目或者還會持續數年。短期的資金來源是不能與長期的資金需求匹配的，否則帶來的風險極大。非正規的融資渠道占據企業的主導地位，給企業的融資帶來巨大的風險，一旦房地產存在滯銷情況，會帶來企業資金的周轉問題，造成資金鏈斷裂，使企業出現資不抵債的嚴重財務問題。

（四）融資受調控與政策影響較大

隨著中國城市化進程和城鎮住房制度改革的不斷深入，前些年，中國房地產市場出現了“過熱”的現象，國家出臺了多項支持房地產發展的產業政策和信貸政策，無論是開發貸款，還是個人按揭貸款，最新【精品】范文 參考文獻

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均受到了一些限制。這樣給房地產企業的資金安排帶來了很多限制，而這些政策方面的風險是企業難以預見和控制的。房地產業是一個資金高度密集型行業，開發一個房地產項目需要大量的資金，其投資資金數額巨大、投資回收期長的特點決定了在其發展過程中必須得到金融業的支持才能有持續健康的發展。這種政策上的風險，給很多開發企業特別是中小房地產企業帶來的影響是巨大的。

二、房地產企業債務融資風險規避的思考

（一）拓展融資渠道

近年來，中國在房地產企業的投融資方面做出了積極探索，嘗試多元化投資形式，推動房地產企業的投融資的市場化操作，吸引資本進入房地產建設投資領域，拓寬房地產開發的籌資渠道，吸引戰略投資者加大房地產開發的投資，積極吸引包括境外資本在內的各類社會資本，實現中國房地產企業的融資的多元化。如充分利用銀行貸款、債券融資、房地產產業投資基金、房地產信托、上市融資、租賃融資等。目前一些具有實力的開發商在境外上市，也是拓展融資渠道的重要思路。

（二）科學合理地安排融資結構

房地產企業在經營的過程中無論其資金多雄厚，其資金終究是有限的。因此，企業必須進行科學的財務管理，積極地采取負債經營的方式，利用好財務杠桿，擴大企業的投資規模，但是企業在進行負債經營的時候，必須充分考慮企業的財務風險。房地產項目投資具有投資期限長、投資規模大、投資回報率等特點。房地產企業的融資多屬于長期債務，因此，企業必須對自身的資產負債結構進行充分的衡量，保證企業的財務風險得到有效控制。利用企業的資產負債率指標，科學的衡量自身的償債能力以及再借債能力。當前，房地產企業的負債占資產的比例高達60%以上，企業的負債比例過高，對企業的經營和投資具有巨大風險隱患。企業在利用自有資本金的同時，利用部分資本金用于償還企業貸款的本息。其次，企業可以利用債務重組的方式進行資產的償還債務，當前，中國房地產企業的投資規模十分巨大，房地產企業可以在保證自身償還能力前提下，通過降低企業資產負債率，合理的調整企業的融資結構，促進房地產企業的融資風險的降低。

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（三）強化房地產企業債務融資的風險意識

房地產企業的快速發展和債務融資的不斷增加，給房地產企業帶來巨大的融資風險。房地產事業的快速發展是在社會主義市場經濟條件下推進的，因此，房地產企業的發展必須應對內外部環境的復雜變化，保證房地產建設成果與預期目標的相一致。當前房地產建設投資規模擴大和技術要求越來越高，給企業帶來巨大的財務風險、技術風險以及安全隱患。因此，房地產企業在債務融資的過程中必須提高風險意識，對企業融資的風險進行科學的評估，正確地看待債務融資風險，理性地預防風險的發生并采取積極的措施應對融資風險，從而有效地提高債務融資的正效應，降低債務融資的負效應。

房地產企業在加強投融資改革，推動多元化融資方案的過程中，企業應該加強對資本市場、法律和政策環境以及風險環境的充分認識，積極適應內外部的環境的變化，因為這些會給房地產企業經營帶來巨大的市場風險。因此，房地產企業在進行投融資體制改革的同時，應該注重企業財務風險分析預警機制的建立和完善，從而對防范和控制房地產企業的融資風險發揮關鍵作用。首先，企業應該建立和完善融資風險控制流程。加強對房地產企業投資、借貸、擔保等重大財務事項的審批程序，建立房地產企業財務風險管理制度，加強對融資風險的識別、評價以及監督，建立有效的融資風險處理機制，對企業的融資風險進行專項審計。其次，構建房地產企業融資風險預警的指標體系，對房地產企業的資產和融資風險進行有效控制，提高風險的預警和控制，從而消除企業融資風險。再次，企業應該實施全局性的融資風險控制體系，加強對企業的融資風險和財務風險的分析預警，建立融資信息和項目業務信息的一體化，保證企業籌資管理的規范化和高效化，促進企業資金管理和控制的有效性，加強對房地產企業資金的全面管理和監督，提高融資效率。

（四）推進投融資改革，實施多元化融資方案

為了降低房地產企業的債務融資的風險，房地產企業應該科學部署推進投融資體制的改革，實施多元化的企業融資方案，有效地吸納多方資金，實施房地產企業融資的方式多元化，采用多種融資工具的有效組合，從而有效地改革房地產企業的資本結構，提高企業的融資

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效率降低企業的融資成本。在房地產開發的實際操作過程中，企業應該結合項目具體情況，混合搭配多種融資方案，通過改善房地產企業的投融資環境，積極培育適合房地產企業進行股權融資和債務融資的市場化融資主體，進而推動房地產企業融資效率的提升，降低企業融資成本，實施多元化融資方案，能夠有效規避企業融資風險。

結束語

資金是企業的“血液”，是企業賴以生存和發展的首要經濟資源。從歷史上來看，若干的企業破產，不是不能盈利，而是缺乏足夠的資金來維持運營。房地產作為資金密集型行業，對于資金的需求更加迫切，合理地組織資金、安排資金更加重要。基于中國房地產發展的實際情況，房地產開發與金融的關系極為緊密，短平快的操作模式對融資要求極高。為了解決房地產企業的融資風險問題，房地產企業應該完善自身的融資風險管理，加強對投融資體制的改革，創造良好的房地產投融資環境，建立市場化、多元化的融資渠道。提高對資本市場的利用效率，選擇合適的融資組合。房地產企業在融資的過程中，應該遵循市場規律，積極主動地轉變經營方式和投資方式，提高房地產企業融資效率，降低企業的融資成本，規避企業融資風險，促進房地產企業持續經營和健康發展。

參考文獻：

[1] 白建平.房地產企業融資渠道研究[J].財經界，2010，（1）.[2] 倪智勇.淺析房地產企業融資策略和融資風險控制[J].新會計，2010，（1）.[3] 李素紅，周維升，陳立文.房地產開發企業融資風險的研究現狀與展望[J].企業經濟，2010，（1）.[責任編輯 吳明宇]

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第四篇：銀行信貸業風險分析與防范

銀行信貸業風險分析與防范

摘要：

2007年全球最受關注的事件莫過于美國的次級抵押債務危機以及其所引發的世界性的金融危機。這場原本起源于美國房地產按揭市場的事件，在不經意之間就已擴散到全球，造成了極大的經濟恐慌。花旗、美林、瑞銀等大型金融機構因次貸出現巨額虧損，市場流動性壓力驟增，西方央行聯手干預。全球最大的債券保險企業MBIA、全美第二大債券保險機構AMBAC損失慘重。由美國次貸危機聯想到我國銀行業所存在的風險也是亟待解決的。商業銀行的信貸業務是其主要收益來源，信貸風險也是商業銀行面臨的主要風險之一。商業銀行的信貸業務經營是在風險中尋求收益，通過對風險的有效管理而創造價值。作為商業銀行收益的主要來源的信貸業務也隱藏著巨大風險危機，因此在對信貸風險產生原因進行全面、深入分析的基礎上，指出如何起建立商業銀行信貸風險管理機制，以確保商業銀行資本的安全。

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2010年6月9日

關鍵詞：

次貸危機 信用違約率 信貸 銀行業 風險管理機制 風險預防 信用評估

正文：

一、研究的背景，目的和意義

商業銀行是金融系統中的重要支柱，多年來為促進經濟發展、支持經濟體制改革、維護社會穩定做出了重要貢獻。但是國有商業銀行普遍存在風險防范意識淡薄，缺乏有效的內控機制和風險防范措施，信用風險不斷積累，潛伏著巨大的危機問題，導致商業銀行經營的高風險時刻威脅著我國的金融安全，影響著我國商業銀行金融服務現代化的進程，而且也將直接影響到國民經濟的穩定發展、國家政局的穩定和社會的安定。在現階段，金融業能否和諧發展對我國經濟的發展起著至關重要的作用，是我國和諧社會能否順利構建和發展的重要條件。然而，事實是，金融風險時刻困擾著我國社會的和諧發展。據世界銀行2006年研究表明:自20世紀70年代以來發展中國家爆發金融危機的概率和損失均遠遠大于發達國家，其中對于經濟高速發展的中國來說，未來20年內發生金融風險的概率接近于100%。因此，我們不得不高度警醒，加強防范。美國2007年爆發的次級按揭貸款危機(簡稱“次貸危機”)再次給我們敲響了警鐘。

商業銀行在金融市場上從事的是風險盈利活動，銀行管理實質上就是風險管理，商業銀行的風險管理是一項復雜的系統工程。當今銀行業正朝著經營國際化、業務全能化方向發展，銀行經營涉及的風險也日益呈現出多樣化、復雜化趨勢。在業務經營過程中，商業銀行面臨著的信用風險、市場風險、操作風險、流動性風險等眾多的風險因素也與銀行的生存和發展相伴而生。同時，金融管制的放松、金融業的逐步開放以及市場競爭的激化也促使銀行更多地涉足到高風險領域中。在這種背景下，完善的風險管理無疑成為了保證商業銀行持續穩健發展的關鍵，風險管理的能力也直接決定著商業銀行經營的成敗。我國目前正處在經濟發展良好、金融創新水平較低的階段，美國的這次次貸危機恰好給我們帶來了有價值的思考，我國商業銀行必須吸取這次危機的教訓，樹立全面風險管理理念，調整風險管理戰略和風險管理標準，監管部門也應加強對金融機構的監督，從而，以期達到我國金融行業，尤其是商業銀行，可以健康穩步地發展。

面臨美國次貸危機所帶來的嚴峻形勢，銀行經營風險以及金融風險問題己經受到越來越多的關注。通過對美國次貸危機的起因的認識和分析，正視此次美國次貸危機，從而進一步思考如何吸取美國次貸危機的教訓，深入研究我國商業銀行在風險管理方面所存在問題，并提出相關的解決措施，為商業銀行加強風險管理提供理論上的 2 / 7

2010年6月9日

準備，強化中國銀行業乃至整個金融業的風險管理，不斷提高我國商業銀風險管理的水平，以促進我國銀行業的和諧發展，從而也助于我國經濟更好的發展。

二、商業銀行信貸業務的風險及分析

市場經濟環境下，商業銀行業是一個經營風險、批發信用的行業，其風險遠遠大于其他服務行業，商業銀行的經營就是在風險與收益之間作出決策。隨著信息技術的普及和市場競爭的加劇，商業銀行在追求高回報、高效益、高速發展的過程中往往潛在著巨大的風險。一方面，風險具有隱蔽性，現在沒有風險，并不意味著將來沒有風險；另一方面，風險又具有遷徙性、流動性，風險遷徙的“禍水”往往從管理水平較高的銀行轉移到管理水平較低的銀行。

作為企業，商業銀行的經營充滿著風險和變數。受各種因素、內外部環境的影響，商業銀行發展信貸業務不可避免地要面對風險。在中國，商業銀行的主要收益業務是信貸業務。為了競爭和追求高額回報，商業銀行在高速發展信貸業務的過程中產生了大量不良資產，這是商業銀行經營中面臨的最大風險。近幾年，中國啟動了商業銀行股份化改制，一手注資，一手剝離不良資產，使商業銀行不良貸款率大幅下降，但這并非源于體制上的根本改善，貸款基數的迅速擴張以及貸款的長期化趨勢很大程度上掩蓋了商業銀行的信貸風險，銀行監管的相對缺失，也局部放大了金融風險。

銀行業務風險不僅制約著銀行業的健康發展，而且有可能危及經濟發展和社會穩定的全局，成為當前亟待解決的重大經濟問題之一。銀行業風險作為一種導致損失的可能性，其生成機制是比較復雜的。微觀主體行為和宏觀經濟運行環境等因素，都可以從不同側面直接或間接地造成銀行業風險。(一)中國銀行業風險主要是在中國經濟體制轉軌過程中形成的。目前我國銀行業主要面臨如下風險: 一是信用風險，主要表現為信貸資產質量持續下降;商業銀行應收未收利息大量增加。

二是市場風險，主要表現為市場風險管控剛剛起步，普遍缺乏衍生產品的定價能力;內部模型缺乏基本數據;國際市場變化對我國影響日益深化，我國利率市場化和人民幣匯率形成機制亟待進一步完善。

三是操作風險，主要表現為操作風險管理理念亟待更新;操作風險管理框架亟待健全;操作風險手段亟待加強。

四是利率風險，主要表現為期限結構錯配隱藏的風險;收益率曲線不合理;盲目擴張存款，隱性利率上升;商業銀行缺乏識別、管理利率風險的能力和人才。五是流動性風險，主要表現為支付能力不足可能造成擠兌的潛在風險。

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2010年6月9日

(二)目前，我國銀行業風險產生的原因很復雜，主要有以下幾個方面：

1、行業的特殊性決定銀行風險存在機制上的根源性。銀行具有很高的負債比率，銀行是一個通過對風險管理實現收入的金融企業，這一性質也決定銀行在經營過程中必須承擔風險。

2、體制上的原因使原國有商業銀行不能按照市場經濟規律自主經營影響著國有商業銀行經營機制轉變和經營狀況改善。

3、經濟中系統性風險存在，即經濟運行中每一個環節的風險都可能通過資金鏈波及到銀行業。

4、行業內部過度競爭使銀行業內部風險溢價很低，抗風險能力降低。

5、銀行自身管理不善、違規經營也埋下了風險隱患。

(三)控制我國銀行業風險的對策和建議我國銀行業目前面臨的風險是不容忽視的。

我國銀行業目前面臨的風險是不容忽視的。問題的復雜性就在于我國銀行風險的防范和化解，特別是大量不良資產的化解既有賴于銀行改革的深化和社會主義市場經濟體制的建立與完善，同時又是進一步深化改革的前提條件。因此我們應提高銀行自身風險管理能力、改善銀行外部經營環境和加強監管等多方面努力，多措并舉，使我國銀行業快速、健康發展。

現在我們回顧一下中國政府在應對金融危機時放寬貸款政策所導致的結果，并以此為例做一個分析。

為應對國際金融危機的沖擊，保持經濟平穩較快發展，我國果斷采取了一系列積極有效的措施，在宏觀調控方面，我國實施了積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，2008年1月至7月，我國新增信貸7.73萬億元，取得了顯著效果。如此巨額的“天量信貸”，會給中國經濟帶來什么？業界也引發了激烈的討論。天量信貸流向何處？其中為配合國家4萬億元投資計劃，絕大部分資金通過銀行貸款進入到了基礎設施建設等實體經濟領域中，這一部分資金是投入到早晚要建設的基礎設施及民生工程上的。有國家財政兜底，應該說這部分資金的風險并不大。另一部分信貸則是投到了地方政府自己的項目，但還有一部分則不在原來的計劃內，是額外的投資。因地方政府沒有舉債的權利，因此這部分的投資有一定風險。還有一部分的信貸是給房地產商的貸款以及居民住房抵押貸款。這部分貸款的風險與未來房地產的走勢有關。

根據國內外形勢的變化，下半年信貸總量、節奏以及投向應該進行適度調整。這會給經濟造成什么影響？一是各地的基礎設施過度投資，可能造成很大的浪費。二是流動性過多，可能會把股市與房地產的泡沫吹大。三是過多的貨幣，可能會導致通脹壓力。如此大量的信貸投放，未來肯定會有一些壞賬。

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2010年6月9日

壞賬的規模有多大，還要看未來的很多因素，但是，在這之前我們難道就無所作為嗎？

國家對下半年的信貸政策除了對總量有所控制之外，還在結構調整上下了功夫。盡管上半年信貸增幅很大，但中小企業，特別是小企業貸款還不多，“天量信貸”并沒有真正惠及中小企業。而中小企業的回暖對就業、對經濟增長的可持續性都至關重要。因此，在下半年調整信貸規模時，首先，通過一定的政策措施，讓銀行貸款向小企業傾斜，向“三農”傾斜，向民生領域傾斜。沒有政策的支持，沒有對商業銀行的一定的激勵措施，商業銀行的貸款不會自動地流向這些領域。第二是對基礎設施建設也要有一定的規模控制。要防止銀行對沒有足夠資產的地方投資公司投放過多的貸款。第三預防資產泡沫。要采取措施防止大量的信貸資金進入股市、房地產市場。因此，在對上半年的信貸情況進行檢查的前提下，對違規的及時處理，特別是防止新的貸款進入股市與房地產市場。有了這些調整，不但可以避免信貸風險，還可以改善增長結構，保持經濟與社會的長期可持續發展。在此過程中，銀行擔當者重要的角色，銀行切實做好風險防范。

那么，應該怎樣做好這些防范呢？這是我們應當深思的問題。

三、加強和完善商業銀行信貸風險監督管理的對策

美國次貸危機發生的一個重要原因就是金融機構風險防范意識的淡薄，銀行為了追求利潤，不惜降低放貸標準，但是隨著房價和利率的持續上升，導致風險越積越高，最終引發了巨大的危機。美國次貸危機表明，房價的快速上漲往往會掩蓋大量的信用風險和操作風險，我國銀行必須高度重視市場發展中的各類風險，加強金融機構內部風險控制制度建設，提高金融機構自身風險管理能力，并有針對性地加強對金融機構的外部監管。同時，監管部門要加強對重點領域、重點機構的監管，防范局部風險向系統性風險轉化。(一)加強對國家宏觀經濟政策和行業政策的研究，密切關注產業政策變化。

當前要密切關注壓縮過剩產能動向，及時調整信貸結構，防范信貸風險。一是要及時了解、準確解讀國家經濟金融調整政策。二是規范貸款操作，加強風險監測。(二)科學設定集團風險限額，建立快速的風險識別預警機制。

銀行必須強化理性競爭、審慎授信的風險觀念，加強同業交流與合作，探索有效的方法，科學設定和管理集團風險限額。主要是：

第一，建立集團風險限額確定機制。集團風險限額必須與其經營規模、財務狀況、負債結構與現金流量等相匹配。

第二，區別設定和使用集團風險限額。

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2010年6月9日

第三，完善商業銀行分支行和客戶經理的績效考核機制。減少貸款規模在考核中的占比，突出風險價值導向考核。

(三)加強企業集團客戶風險預警和貸后管理，完善IT支持系統。

有效規避企業集團信用風險，就必須加強風險預警和貸后管理，并借助IT系統支持。

一是研究當前商業銀行風險預警指標體系，開發風險預警模型，建設集團風險數據庫。

二是充實風險管理專業隊伍，強化企業集團的貸后管理。針對集團客戶不同的信用和債項分別進行評級，并將檢查情況及時錄入信貸系統。

三是完善集團風險管理信息系統。此信息系統應包括集團關聯關系、關聯交易、關聯擔保等信息，逐步實現集團信息錄入、查詢、篩選的自動化。

(四)堅持風險導向原則，進一步加強對商業銀行的監管。

首先，要進一步強化政府審計、銀行業監管機構對商業銀行信貸資金用途管理與還款來源審計監督，密切關注集團投資行為。

第二，要對貸款用途納入合同條款管理。設置預防性條款，確保集團能夠按照合同約定使用貸款。

第三，加強集團賬戶資金流監測分析。將商業銀行的信貸系統與會計系統進行對接，跟蹤信貸資金流向。(五)加強房地產信貸管理，防范政策風險。

銀監會在指導和督促銀行業金融機構通過房地產信貸支持經濟發展、解決民生需求的同時，加強了對房地產信貸的監督控制。針對房地產潛在信貸風險加大的情況，銀監會通過現場檢查、非現場監測和實地調研等手段，逐月、逐季對房地產信貸質量進行密切跟蹤和風險排查，旨在加強對房地產貸款的風險提示，引導銀行業金融機構切實防范房地產信貸風險。

(六)建立健全企業集團客戶風險管理機制，培育健康的銀行風險管理文化。

以集團統一授信工作為起點，健全集團風險管理機制。

首先，建立統一集中的集團風險管理體系。強化總行對集團客戶的集中管理與統一控制，拉近集團風險的報告路徑。

其次，明確集團風險的管理主線和工具。管理主線就是要弄清關聯關系、關聯交易與關聯互保，解決信息不對稱；管理工具就是要充分發揮信用評級、風險限額、用途監控的作用。

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2010年6月9日

第四，完善利益分配和協調管理機制。在集團風險管理中，應按照“風險、收益和成本相匹配”的原則協調主辦行與協辦行的利益分配。

第五，要建立全面的商業銀行風險管理文化。要在銀行企業文化整體框下，盡快形成以價值為目標、以客戶為中心、以市場為導向、以責任為紐帶、以能力為基礎的銀行風險文化。同時還要樹立健康的商業銀行信貸文化，讓每一位員工認識到自身的工作崗位上可能存在的危險，時刻警覺，認真履行職責，形成防范信貸風險的第一道防線。

總而言之，通過對銀行信貸也風險的全面分析與評估，不斷完善相應的風險管理制度與政策，以銀行業為中心不斷向其他金融行業輻射，以確保我國乃至世界金融行業健康穩步的發展，以促進國計民生的和諧進步。

參考文獻：

[1]何帆,張明.美國次級債務危機是如何釀成的.求是，2007（20）.[2]蔣先玲.美國次級債務危機剖析及其對中國的啟示.金融理論與實踐，2007（11）[3]曾鋼等.美國次級抵押貸款危機及對中國的啟示.政法財經.2007（10）[4]吳曉靈,李德.金融業的風險管理與信用評估.北京:中國金融出版社2004 [5]侯念東, 商業銀行風險管理的再思考.中國城市金融，2004（03）[6]崔向陽.對國有商業銀行不良貸款的統計分析.經濟問題探索，2004，11 [7]宛璐.國外現代商業銀行風險管理及其啟示.學術交流，2005(3).[8]陳曉霞.對加強商業銀行風險管理的思考.特區經濟，2005(1)[9]劉勁.我國商業銀行風險管理研究.成都行政學院學報，2006(6).[10]專訪中國發展研究基金會副秘書長湯敏（20090824 海外版）

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2010年6月9日

第五篇：企業債權債務風險分析及防范對策

企業債權債務風險分析及防范對策

第一講 企業債權債務成因

第一節 初步認識和理解債權債務

1、什么是債？

債是特定當事人之間可以請求為特定行為的法律關系。

這種民事法律關系中，一方享有請求他方為一定行為或不為一定行為的權利，而他方負有滿足該項請求的義務。享有權利的一方稱為債權人，負有義務的一方稱為債務人。

2、區分物權與債權一個人的財產，即可以表現為財物也可以表現為債權。財物和債權的區別就是擁有與應當擁有的區別。這種區別被羅馬法學家稱為對物之訴與對人之訴，由此也產生了物權與債權的劃分。

3、債的發生原因債的發生原因是指引起債的關系產生的法律事實。引起債發生的法律事實有：

一、合同合同是平等主體的自然人、法人、其他組織之間設立、變更、終止民事權利義務關系的協議。合同是最常見的、最主要的債發生根據。

二、侵權行為侵權行為是指不法侵害他人的合法權益的行為。侵權之債是合同之債之外的另一種較為常見的債。

三、不當得利不當得利是指沒有合法根據而獲得利益并使他人利益遭受損失的事實。

四、無因管理無因管理是指沒有法定的或約定的義務，為避免他人利益受損而對他人的事務進行管理和服務的行為。

五、締約上的過失締約過失是指當事人一方在締結合同過程中具有過失，從而致使合同的不成立、無效或被撤銷，有過失的一方當事人應當賠償對方因信賴該合同能夠成立或生效而所遭受的損失。

六、其他原因除上述六種原因外，債的關系還可因其他法律事實而發生。例如，拾得遺失物，可在拾得人和遺失物所有人之間產生債的關系；實施救助行為，會在救助人和受益人之間產生債的關系。

3、債的給付形態交付財物；支付金錢；轉移權利；提供勞務或者服務；提交工作成果；不作為。

4、正確認識和準確把握債的法律內涵企業的債權，具體講，就是請求特定對方為內容必須是財產或可評價為財產的利益的給付行為。具體對某些企業來說債權反映在財務上最重要的就是存在大量的應收賬款、其他應收款和應收票據等。擁有權利并不等于能最終實現權利的內容。因企業之債大多因合同而產生。

需要特別說明的是，清理和規范企業的債權債務，不僅僅是企業的問題，更是社會的問題。規范的市場經濟社會迫切需要保證正常的公平的市場交易安全，除了企業自身通過管理的手段、法律的手段維護自己的權利外，政府、中介組織（如仲裁結構、律師事務所、會計師事務所）、非政府的自治組織（如商會）等，在規范企業的債權債務上，擔當著極為重要的角色，不容忽視。

第二講 企業債權債務清理基本措施

第一節 把握債權債務清理思路

一、企業債權債務清理中的問題第一、認清債權債務問題，不是單純的對方拖欠和資金流緊張的問題，是一個復雜的系統問題。

對于債權回收難度大、周期長、壞帳率高的問題，很多企業都費盡心思采取各種辦法來處理，但是很多陷入一個滾雪球式的怪圈，那就是越清理越多，越清理越難。原因何在，關鍵在于沒有解決根本問題。存在債權難以回收現象的原因，大多存在一下幾個方面：

一、經營環節選擇客戶存在失誤，對于客戶還款能力的估計存在失誤；

二、履行合同中忽略法律上的關鍵問題，造成事實上的被動；

三、債權疏于管理，長期沒有專人負責，催討不力，讓欠債者感覺不到還款的壓力和必要；

四、采用的清收債權的方式不科學，沒有以最經濟的手段獲得最大的效果；

五、認為繼續合作為重，暫時擱置債權，造成越來越多的債權存在；

六、對于債權存在的風險問題防范不夠，多次亡羊補牢。

存在大量債權無法盡快回收的同時，企業也習慣通過拖欠其他供應商款項的方式來保持平衡，但是最終發現，債權總是很難收回，而債務卻擺脫不掉，并且往往損失會增加。

第二、各種拖欠的模式分析關于債權債務清理各個企業都曾經做過很多方面的探索，通過分析不良債權的現象，也就了解了其他企業拖欠款項的手段，簡單描述可以分為一下幾類：

一、采用采購、加工、銷售分立經營的模式，各自成立法人單位對外承擔責任，讓企業債務停留在采購環節，并且設立多個采購法人單位，避免短時間內債主蜂擁而止。目前許多集團化經營的企業多采用這種方式。

二、利用市場優勢地位，迫使供應商壓低身價進行合作，對結算以及資金占用作出不利于供應商的合同約定，從而合法的拖延付款時間。

三、采用意向式大宗交易做誘餌，針對先期交易拖延付款，讓供應商心存余悸，不敢貿然催款。

四、交易中采用各種理由推托付款責任，比如提出各種質量問題和借口，拖延給供應商辦理結算的手續和時間，讓供應商無法盡快獲得有效的催款憑據等。

五、采用善意欺騙方式，多次承諾付款均不予兌現，態度誠懇，行為惡劣。以上為普遍存在的拖欠款項的方式和手段，當然還有其他更多的情況，但大多類同。

第三、針對拖欠形成的原因，應該采取一下措施糾正和預防。

一、對于比較重要的大客戶，不能完全聽任對方過多的款項積壓，定期對客戶進行資信評價，預估該客戶的風險值，并進行嚴格監控，必要時讓對方提供相應的擔保和保證措施，避免最終債權落空。事實證明，越來越多的大型企業，其風險防范能力都存在諸多問題，他們往往通過設立多個采購中心，惡意拖延應付款項，讓債權人維權艱難。對此，債權人應該嚴密關注該客戶的動向，通過提前準備，從法律上獲得有力證據，證明其關聯交易和資產轉移途徑，保證能夠繞過其設立的采購中心主張債權，如遇緊急情況，盡快采取有效措施，實現債權。

二、對于處于不利市場地位的情形，更應該關注客戶的資金動態和償還能力，隨時評價其風險指數，不能因為期待將來無法預期的結果而忽視被占用的資金的利益，一旦出現不利因素，應當盡快采取訴訟措施。

三、對于一貫采用引誘方式進行先期交易的客戶，要辨別其真實目的，一旦對方存在違約行為，就要據理力爭，避免損失擴大。

四、對于故意制造障礙的客戶，特別要注意保存各種交易憑據，盡量獲取有關交易履行的證明，采取有理、有利、有節的原則，避免被對方牽著鼻子走。

五、對于那些喜歡用花言巧語騙取信任的客戶，應當立即采取有效手段，盡快清理。

第四、加強自身管理，提高風險防范意識。

首先，應該建立完善的合同管理制度，重視對客戶的資信評估，強調對于合同的審批，避免履約風險，加強對于交易過程的管理和控制，注意保存各種交易資料。

其次，對于所有客戶建立完善的檔案，并隨時更新，定期評價客戶的履約能力和風險系數，并盡量通過各種途徑關注其經營變化。

然后，成立專門機構管理債權，對于債權進行嚴格的分類，由專人負責催收，并隨時注意收集訴訟所需要的證據和信息。避免到萬不得已訴訟時，才發現證據不足。

再次，加強企業內部的溝通交流，一旦發現某個環節有問題，及時通報各個部門，避免同樣的失誤繼續存在，杜絕各自為戰的狀態。

最后，預防為主，通過多方面的努力，逐漸讓企業走向良性循環的狀態，避免債權清理滾雪球式的發展。

第五、充分重視律師的作用律師由于其自身的職業優勢，對于企業債權債務管理問題有著獨到的看法，注重和專業律師的交流，相互探討，取得一條適合企業自身的管理模式，并注重長期效果，避免急于求成，急功近利。

第二節 準確行使訴訟權利，綜合運用法律手段

一、綜合運用法律手段的十大重點問題：

1、關于債的保全問題（1）債權人代位權，是指債權人為了保全其債權，而于債務人怠于行使自己的權利而害及債權人債權實現時，得以自己的名義代位行使屬于債務人權利的權利。

* 債權人代位權的成立條件：

須債務人對第三人享有權利并怠于行使其權利。

須債務人履行債務遲延。所謂債務人履行遲延，是指債務人于履行債務的期限屆滿而未履行債務。

須債權人有保全債權的必要。所謂有保全權利的必要，是指債務人怠于行使權利害及債權，使債權人的債權有不能實現的危險。

（2）債權人撤銷權，又稱廢罷訴權，是指當債務人所為的減少其財產的行為危害債權實現時，債權人為保全債權得請求法院予以撤銷該行為的權利。債權人撤銷權也為債權的保全方式之一，是為防止因債務人的責任財產減少而致債權不能實現的現象出現。

* 債權人撤銷權的成立條件客觀要件。撤銷權成立的客觀要件為債務人實施了危害債權的行為。

主觀要件。債權人撤銷權成立的主觀要件，是債務人與第三人主觀上有惡意。

2、關于非訴訟法律程序問題。

（1）關于公證債權文書。

根據《公證法》第三十七條和《民事訴訟法》第二百一十八條規定，“對公證機關依法賦子強制執行效力的債權文書，一方當事人不履行的，對方當事人可以向有管轄權的人民法院申請執行，受申請的人民法院應當執行”。最高人民法院、司法部《關于公證機關賦予強制執行效力的債權文書執行有關問題的聯合通知》也有類似的規定。實踐中，債權人和債務人在簽訂合同或履行義務的過程中，可以將有給付金錢、證券內容的合同、協議、借據、欠單等債權文書進行公證，賦予其強制執行的效力。一旦債務人不履行義務，債權人便可直接向法院申請強制執行，毋須再經過法律訴訟的繁瑣程序。但是，如果法院認為公證債權文書確有錯誤，可以裁定不予執行。

（2）關于支付令。

根據《民事訴訟法》第一百八十九條規定：“債權人請求債務人給付金錢、有價證券，符合下列條件的，可以向有管轄權的基層人民法院申請支付令：

（一）債權人與債務人沒有其它債務糾紛的；

（二）支付令能夠送達債務人的”。法律還規定，如果債務人15日內沒有向法院提出書面異議，支付令即發生法律效力，債權人可以申請強制執行。可見，申請支付令應當是債權人可以選擇的清理債權債務快捷通道。如果因債務人書面異議，導致支付令中止執行，也可起到中斷訴訟時效的作用。

3、關于企業法人主體變更后的債權債務承繼問題。——有變更后的企業承繼第一、企業法人合并、分立。——由合并后的企業單獨承繼或分立后的企業連帶承繼。

第二、企業法人解散。——公司在申請解散時股東要成立清算組，由清算組承擔債權債務的清算。如果資不抵債的，應當申請破產。否則視為有能力承擔債務，那么解散后股東有義務承擔債務。但時效為2年，超過兩年的不承擔。當事人在遇到欠款糾紛時，要及時的行使自己的權利，積極的向債務人主張，以免公司解散后，使自己的債權陷入無法實現的危險中。

第三、企業法人被吊銷營業執照。——被吊銷執照的公司依然享有民事主體資格（除非已被注銷），只是不再享有經營權，債權人仍然可以向其主張債權，當然訴訟時效仍然為2年。

4、關于債務人下落不明問題。

第一、應在訴訟時效內及時主張權利，向人民法院起訴。民事案件的訴訟時效為兩年，從權利受到侵犯之日起計算，或者說應當從還款期滿日的次日起計算，一般不得超過2年。但是，我國法律還規定，即使對當事人超過訴訟時效期間起訴的，人民法院也應受理。受理后查明訴訟時效是否有中止、中斷、延長的事由，如果沒有則判決駁回訴訟請求，如果有訴訟時效中止、中斷、延長的事由，則應當進行實體上的審理和判決。

第二、債務人下落不明，可適用訴訟時效中止，防止債務人逃債。

如果甲公司沒有宣布破產，也沒有吊銷該企業執照，有沒有可供執行或保全的財產，應當適用訴訟時效中斷和中止的規定，待甲公司股東或法定代表人出現后及時主張權利，提起訴訟。中間的時間差，應當不計算在內。

如果，在審理中債務人出走，下落不明，債務關系明確的，可以缺席判決；事實難以查清的，裁定中止訴訟。

第三、債務人惡意逃債，下落不明的，可以按照詐騙犯罪提出控告，不受訴訟時效的限制。

司法實踐中，不少騙子利用合同形式、以公司名義租用地方騙取供應商的貨款，然后一走了之，給債權人造成嚴重經濟損失。債務人的行為，已經不是商業上的欺詐和拖欠，而是騙取財產目的的詐騙犯罪。債權人應當及時向公安機關提出控告。刑事控告受理后，就不再受訴訟時效的限制。

5、關于企業法人的開辦人注資不實或抽逃注冊資金無力償還到期債務問題。

一是可以追究開辦單位的責任。根據國務院相關規定：各級黨政機關及所屬編制序列的事業單位，凡是向其開辦的公司收取資金或實物，用于本機關的財務開支或職工福利、獎勵、補貼等開支的，應在收取資金和實物的限度內，對公司所欠債務承擔責任。公司雖經工商行政機關登記注冊，但實際上沒有自有資金，或者實有資金與注冊資金不符的（國家另有規定的除外）由直接批準開辦公司的主管部門或者開辦公司的申報單位、投資單位在注冊資金范圍內對公司債務承擔清償責任。

二是追究出資方的責任。企業開辦時出資方一般有開辦單位、股東、合伙人等。如果出資者已足額投入，則以企業資產承擔債務，不另外追究投資者責任（合伙人除外）。如果出資者沒有出資、出資不足或抽逃資金的，應在出資差額范圍內追究其償債責任。

三是追究擔保人的責任。企業債務如果有擔保人的，應追究擔保人的責任，列為共同被告。企業注冊資金不實的，還應追究注冊資金擔保人的責任。

四是追究驗資部門的責任。企業注冊登記時，其注冊資金都要經過檢驗審核，如果驗資部門出于故意或者過失，出具錯誤的驗資報告，給債權人或利害關系人造成損失的，要承擔相應民事責任。其中主要包括相關金融機構、會計師事務所。在民事責任的承擔上，應當先由債務人負責清償，不足部分再由會計師事務所在其證明金額的范圍內承擔賠償責任。

6、關于已經超過訴訟時效的債權問題已經超過訴訟時效的債權不必然消滅。

1.爭取債務人自愿還款。超過訴訟時效后如果債務人自愿履行債務，債權人便可接受債務人的清償而使債權得到滿足；債務人在清償債務后，不得以債權已過訴訟時效為由，要求債權人返還財產。

2.爭取債務人與債權人達成還款協議。雙方當事人在超過訴訟時效后達成還款協議的，視為對此筆債務的重新確認，債務人的還款意思表示可以導致訴訟時效的重新計算。

3.債務人簽收催收通知。例如，信用社向借款人發出催收到期貸款通知單，債務人在該通知單上簽字或者蓋章的，應當視為對原債務的重新確認，該債權債務關系應受到法律保護。

7、關于多個債權人參與分配問題。

（1）參與分配，是指在執行程序中，因債務人的財產不足以清償各債權人的全部債權，申請執行人以外的其他債權人憑有效的執行根據也申請加入已開始的執行程序，各債權人從執行標的物的變價中獲得公平清償的制度。

（2）參與分配的適用條件a.申請參與分配的債權人須已經對被執行人取得執行根據。通常是確定的判決書b.須申請執行及參與分配的債權均為金錢債權。

c.須有多數債權人對同一債務人的財產進行執行。

d.參與分配有時間限制。

e.債務人僅限于公民和其他組織。

f.須被執行人財產不能清償所有債權。

（3）參與分配的分配順序a.從被執行財產中優先撥付執行費用b.優先權人優先受償（船舶優先權、土地使用權出讓金優先權、民用航空法規定的民用航空器優先權、建設工程價款優先權等）

c.被執行人所欠稅款d.被執行人所欠職工工資和勞動保險費用e.申請執行人和其他參與分配的債權人的債權先申請者先受償；不足清償同一順序的清償要求的，按比例分配；普通債權人按比例分配。

* 至于法人的破產分配，依破產法規定，破產財產在優先清償破產費用和共益債務后，依照下列順序清償：①破產人所欠職工的工資和醫療、傷殘補助、撫恤費用，所欠的應當劃入職工個人賬戶的基本養老保險、基本醫療保險費用、以及法律行政法規規定應當支付給職工的補償金；

②破產人欠繳的除前項規定以外的社會保險費用和破產人所欠稅款；

③普通破產債權。首先清償在先順序的債權。在先順序清償完畢后，有剩余財產的，進行下一順序的清償。對每一順序的債權，破產財產足夠清償的，予以足額清償；不足清償的，按比例清償。按比例分配后，無論是否有未獲分配的下一順序債權，破產分配均告結束。

8、關于在執行程序變更或追加被執行主體問題。

（一）被執行主體變更的類型。主要可分為四大類：

1、作為被執行人的公民死亡，或作為被執行人的法人和其他組織被撤銷、注銷、分立、合并的，被執行主體變更為其權利義務的繼受人。

2、因被執行人姓名、名稱改變導致的被執行人的變更。

3、作為被執行人的個人獨資企業注銷后，人民法院依規定可裁定執行獨資企業業主的其他財產，以清償企業所欠債務。

4、因清算被執行主體變更為清算組織。

（二）被執行主體追加的類型。具體可分為：

a.對擅自解除凍結款項，或者擅自支付人民法院要求扣留、提取的被執行人收入，或者協同被執行人轉移所占有的法院要求協助執行的標的物，且未在法院指定限期內追回的相關責任人；以及對拒不交出所占有的執行標的物，或標的物毀損、滅失后拒不賠償的相關責任人的追加。如我院在向甲公司發出協助執行被執行人乙公司工程款人民幣500萬元的通知后，甲擅自向乙公司支付該500萬元，在我院指定的15日內其仍未能追回，我院遂將甲追加為被執行人，責令其在500萬元范圍內向申請執行人承擔還款責任。

b.作為被執行人的企業法人分支機構因不能清償債務，而對該企業法人及其其他分支機構的追加。如我院在執行被執行人丙證券公司丁營業部時，因營業部無財產可執行，遂根據申請執行人的申請，追加企業法人丙證券公司為被執行人；但丙證券公司現有資產仍不能完全清償債務，于是又根據申請執行人的申請，依法再追加了丙證券公司另一分支機構戊營業部為被執行人。

c.對向被執行人負有到期債務的第三人的追加。

d.對作為被執行人的私營獨資企業、合伙組織或合伙型聯營企業的原投資人、合伙人的追加。在執行債務案件時，人民法院可在被執行人未被注銷但又無可供執行財產時，裁定追加私營獨資企業業主或合伙組織的合伙人為被執行主體，以其所有或經營管理的財產承擔債務。

e.對執行擔保人或者訴訟保全擔保人的追加。

f.對出資不實或抽逃注冊資金的被執行人的投資單位的追加。

g.對無償接受被執行人財產致使其不能履行義務的上級主管部門或開辦單位的追加。

9、關于出賣人保留所有權的行使問題。

所有權保留是指在買賣合同中，賣方雖已將標的物先付買方，并由買方占有，使用，收益，但在該標的物價款全部付清前，或者當事人之間其他債權債務關系清結前，賣方仍保留該標的物或其加工物及其轉售所得之所有權的法律制度。

所有權保留制度避免了傳統擔保方式要求被擔保人提供質押物，抵押物并進行抵押登記或尋找保證人的繁瑣，所有權保留制度將買受人對標的物的期前享用與出賣人事后收取價金風險結合在同一制度中，兼顧了交易安全與交易迅捷兩種價值。（商品房買賣）

《合同法》對風險負擔在第142條作出了明確的規定，此規定采用了交付主義，舍棄了傳統的所有權主義，因此，在處理所有權保留中的風險負擔中應當采用《合同法》的規定，除當事人另有規定除外，所有權保留買賣中，標的物交付后，風險轉移為買受人，最高人民法院在相關汽車買賣合同保留所有權的出賣方承擔責任問題也作出了司法解釋，明確規定保留所有權人不承擔民事責任。

10、關于企業債務重組的問題。

債務重組的積極性在于：可以緩解企業債務危機，增加自有資本，保證生產經營活動的開展；企業有效益，才有可能降低原有債權人的風險。其消極性在于債務重組后的經營風險，同時，可能助長企業偷逃債務的和賴帳行為。

第三節 樹立全面營銷觀念，運用營銷手段清理債權債務

企業管理上的全面營銷觀念主要是產品策略、價格策略、分銷策略和渠道策略，所謂的4P組合，其核心問題是解決好差異化的問題，“細節決定成敗，”樹立全面營銷觀念，運用營銷手段清理債權債務就要在差異化上做好文章、做巧文章。本律師為差異化營銷清欠法總結了十個容易被忽視的細節。

本律師需要提示的是，債權人自身特點的不同，債務人特點的不同，正是其差異化的具體表現，結合這些特點，企業在清理債權債務工作中，要注意總結和發現這些特點上的細節，在運用營銷手段清欠上，從細節入手，合理謀劃相應策略，以期事半功倍。