第一篇：商業銀行應對宏觀審慎評估體系之策

商業銀行應對宏觀審慎評估體系之策

2016年開始，中國人民銀行將2011年以來實施的差別準備金動態調整和合意貸款管理機制調整為宏觀審慎評估體系（Macro Prudential Assessment，MPA），以全面有效地管理金融部門多元復雜的資產端，加強貨幣政策的逆周期調整作用，進一步完善宏觀審慎政策框架，防范系統性風險，保障金融體系的穩定性。

從金融穩定的角度出發，差別準備金動態調整和合意貸款管理機制“升級”為更為全面的宏觀審慎評估體系是重大的金融穩定舉措，適應了我國金融體系資產端多元變化的新形勢。在這個政策實施的過程中，銀行業機構的發展理念、業務模式、風險管理等諸多方面將面臨著較大的轉型調整壓力，商業銀行需要主動作為，積極應對。

宏觀審慎評估體系的監管轉變

從監管理念上，宏觀審慎評估體系相對于此前的監管體系而言，是一套更為全面、更具針對性的金融穩定政策框架，反映了監管當局對于金融體系資產配置和風險管控的能動應對，更加注重金融部門之間的內在關聯性和系統性風險的應對。相對于差別準備金動態調整和合意貸款管理機制而言，宏觀審慎評估體系監管舉措有四個重大的變化：

第一，從狹義信貸管理到廣義信貸管理。中國人民銀行將此前狹義信貸的管理轉為廣義信貸的管理，將債券投資、股權及其他投資、買入返售、存放非存款類金融機構款項等新型資產端組成部分悉數納入到管理體系之中。過去幾年，存放非存款類金融機構款項增長迅猛，截至2016年2月，該款項已達21萬億元，這說明相對寬松的貨幣政策導致的流動性釋放可能并沒有真正進入實體經濟而是流到非存款類金融機構表內。隨后，一種情況資金在此類金融機構短暫停留，隨后發揮通道作用，部分進入實體經濟，此類規模可能較少；另一種情況是較多資金在進行期限和利率置換，可能存在資金空轉問題。

第二，強化資本充足率標準。宏觀審慎評估體系一共7類指標，分別是資本和杠桿情況、資產負債情況、流動性、定價行為、資產質量、外債風險、信貸政策執行等，但是，資本充足率是核心指標，一旦資本充足率不達標，該機構宏觀審慎評估就不合格，資本充足率指標具有“一票否決”的性質。

第三，從時點管理到日常管理。中國人民銀行不再設立信貸額度，根據需求進行調整，按照季度進行事后評估，但同時按月進行事中監測和引導。這意味著此前銀行機構季度末時點調整指標的意義就大大淡化了，需要更加平穩真實地維持相關監管指標的穩定性。

第四，從存貸款基準利率定價到市場化利率定價。由于利率市場化的加速推進，特別是存貸款利率限制的取消使得存貸款基準利率的基準性弱化，金融機構自主定價的能力就成為風險管理和經營發展最為核心的競爭力。中國人民銀行要求金融機構要提高自主定價能力和風險管理水平，約束非理性定價行為，防范其潛在的系統風險。

宏觀審慎評估體系對商業銀行的影響

從差別準備金動態調整和合意貸款管理機制到宏觀審慎評估體系的政策變化中，對于銀行業機構的影響將是較為深遠的，特別是對于資產配置、資產騰挪、資本金、發展模式等將帶來較為重大的影響。

一是“大資管”模式的資產配置方式面臨重大約束。最近幾年來，隨著金融不斷深化，金融創新日益凸顯，影子銀行體系和創新性資產不斷膨脹，這給銀行等金融機構的資產配置帶來了巨大的市場空間，同業業務、債券投資、股權投資、買入返售以及存放非存款類金融機構款項等業務發展較為迅猛。但是，在MPA的框架下，廣義信貸將涵蓋五個領域：一是各項貸款，二是債券投資，三是股權及其他投資，四是買入返售資產，五是存放非存款類金融機構款項等。這樣，此前銀行等金融機構十分盛行的“大資管”資產配置模式將被納入到宏觀審慎評估體系之中，接受廣義信貸指標的約束。這對于銀行等金融機構的資產配置將帶來實質性的挑戰，特別是2015年開始飆升的股權投資將面臨更大的壓力。

二是表內資產騰挪必要性和可行性在降低。MPA在資產端的第二個影響在于對資產騰挪的約束。此前，每個季度末前后資產大騰挪是較為普遍的現象，當然，這和存貸比等監管指標不適應金融發展的需要相關之外，主要還是銀行等機構能動規避監管指標行為所引致的。在廣義信貸管理模式下和日常監測體系下，銀行等金融機構的資產騰挪將受到很大的限制，比如代持、同業投資、特殊目的主體（SPV）投資等都較難規避廣義信貸和日常監測的約束。

三是資本金成為銀行部門宏觀審慎的核心約束。資本金是宏觀審慎評估體系最為核心的指標，也是人民銀行進行逆周期管理的主要工具之一，最為核心的變化是將以廣義信貸的口徑來要求資本金。人民銀行的資本金充足率要求主要分為兩個部分：一是風險加權資產的資本指標，這是根據銀監會商業銀行資本金管理辦法的要求來計算的，所有機構基本是同樣的標準，亦不受MPA的影響；二是逆周期調解的緩沖資本指標，銀監會規定逆周期緩沖資本為風險加權資產的0～2.5%且進入核心一級資本，而在宏觀審慎評估體系中則需要根據廣義信貸的口徑來進行要求。對于傳統信貸之外的資產配置增長較快的機構，逆周期緩沖資本金的要求有可能超過2.5%，甚至可能超過風險加權資產的資本金水平。當然，對于MPA體系和商業銀行資本金管理辦法可能出現的緩沖資本監管標準不宜的問題需要監管當局進一步明確。

在資本金要求強化的情況下，銀行業資本消耗高的業務可能面臨較大的壓力，資本的稀缺性亦可能日益凸顯，這對于銀行的融資能力提出了挑戰。同時，由于負債端的成本在利率市場化的情況下具有一定的剛性，難以有效的下降，而廣義信貸管理模式下資產端的收益面臨重大的壓力，銀行的計財部門、風險管理部門等的管理壓力將明顯增大。

四是銀行業發展模式面臨重新選擇問題。此前，以同業業務作為支撐的金融市場業務發展成為銀行業的重要模式選擇，但是，隨著廣義信貸的宏觀審慎管理實施之后，同業業務的規模將受到較大的影響，特別是依靠短期同業負債來進行長期資產配置的發展模式將面臨重大的約束。而且，隨著利率定價進一步市場化，銀行間市場的信用利差將逐步呈現出現，資本充足率低、融資能力差、存款資源少、過度擴張表外業務特別是非標業務、存在明顯期限錯配的銀行機構將面臨較大的生存壓力；對于經營相對穩健、資本充足率高、表外非標業務較為有限的大中型銀行影響相對較小。

商業銀行應對之策

宏觀審慎評估體系與社會融資總規模相似，主要是對金融深化和金融發展的一種制度性適應，對于提高政策有效性，防范系統性風險，保障金融體系穩定等都具有重要的意義。對于銀行業而言，這個評估體系整體是一個審慎政策框架，更多是為了讓銀行更加注重資產配置真實風險，更加注重充足資本金，更加注重強化非傳統信貸管控，更加注重日常信貸管理，也更加注重全國性重要機構的風險管理，但是，銀行業在宏觀審慎和微觀監管強化的趨勢上如何進行業務模式轉型、創新發展、穩健經營等是未來的重要任務，表內外資產輕、資本消耗少、中間業務多、資產證券化程度高或將成為銀行發展的模式選擇。

一是同業業務創新值得期待。同業業務的創新發展在過去幾年十分迅猛，亦為一些銀行的轉型發展提供了市場基礎，但是，由于買入返售等業務需要納入到廣義信貸之中，那么同業業務的規模將受到較大的限制。對于銀行業，是不是要降低同業負債的規模，這個對于不同銀行或有不同的結論。對于風險能力強、期限管理較好、負債相對多元的銀行，同業業務仍是其重要的業務單元。從銀行業整體來說，宏觀審慎評估體系的實行可能引發新一輪同業業務創新。

二是資金來源爭搶現象或再現。此前，有些銀行可以運用金融市場來獲得資金與資產端進行匹配，但是，在廣義信貸管理模式下，銀行等金融機構無法通過內部相互交易來解決整個體系的流動性問題，需要從實體部門吸收新的資金，需要考慮銀行資金的來源問題。未來，企業和居民的資金或將再度成為銀行業爭搶的資源。由于資金來源問題，部分中小銀行可能陷入較大的資產負債難題。

三是中介業務將成為重要業務選擇。中介業務對于銀行而言是不占用資本的，是在資本主導的宏觀審慎評估體系下的重要發展方向。這對于綜合服務能力較弱的中小銀行將是較大的難題。

四是資產證券化迎來新的發展機遇。資產證券化可以解決銀行兩個問題：一是更好地進行資產負債的期限匹配，二是有效地降低資產的風險權重。比如，一般信貸資產的風險權重是100%，在資產證券化之后風險權重基本可以降到20%，資本消耗的幅度可以大大降低。資產證券化對于資本充足率為一票否決制的宏觀審慎評估體系而言是重大的發展方向。

五是表外資產業務差異化發展。銀行需要考慮表外業務在銀行機構經營管理的定位和作用。此前，監管當局要求商業銀行要合理控制理財資金投資非標準化債權資產的總額，理財資金投資非標準化債權資產總額在任何時點均以理財產品余額的35%與商業銀行上一年度審計報告總資產的4%之間孰低者為上限。部分銀行機構通過擴大表外資產業務的規模，獲得更高的收益，但是，在廣義信貸管理框架下，雖然表外業務自身受到宏觀審慎評估體系影響較小，但是，表外業務對接的負債端受到宏觀審慎評估體系較大的影響，不同銀行的未來發展路徑將呈現差異化的特征。對于同業業務強、存款吸收能力強的大中型銀行，表外業務實際上是較好的發展領域，比如非保本理財的拓展將具有更大的競爭優勢。對于同業業務弱、存款吸收能力弱的中小銀行、城商行、農商行等，由于此前突破區域限制的非標資產業務受到負債端的影響，依賴表外業務的擴張來獲得銀行機構發展動力的路徑需要重新審視，此類機構較為合理的選擇或難以避免的結果是降低表外資產業務的規模。從監管的角度上，由于中小銀行機構的風險管控能力相對較弱，這對于金融穩定是有益的，但是，對于中小銀行機構的發展將帶來較大的壓力。

（作者單位：鄭聯盛，中國社科院金融研究所；楊曉晨，上海志奕投資管理有限公司）

第二篇：宏觀經濟形勢及應對之策

宏觀經濟形勢及應對之策

------主講人:第一財經日報 田享華

09金融2班 張樂 0910127

為抑制經濟過熱和通貨膨脹，并基于對經濟復蘇的樂觀預期，我國適度寬松的貨幣政策從2010年底開始退出。2011年又明確將貨幣政策基調定位于“穩健”。從實際情況看，“穩健”已演繹為“從緊”。目前，從緊的政策效果不斷顯現，對“硬著陸”的擔憂也成了人們談論的話題。

那么，究竟如何看待中國經濟未來前景？如何把握貨幣政策方向、重點和力度？是一大考驗。

宏觀經濟的走勢分為短期、中期和長期。

短期主要是在2011年，特征為平穩較快增長，以調整為主，進退兩難。1）GDP增長，2011年GDP預計在9%~9.5%之間，GDP三大要素為外貿，投資，消費，我認為2011年經濟增長比去年肯定有所降低，降低一到兩個百分點左右。2）通貨膨脹壓力；第一，輸入性通貨膨脹壓力較大，第二，大量的信貸投放，第三，成本推動，第四，投機的作用，第五，農產品、礦產品、房地產面臨上漲的壓力。“五熱”：公務員熱、房地產熱、投資熱、國企央企熱、移民熱反映了中國得了病，得了大病，這些對物價的上漲都是火上澆油，通貨膨脹壓力大。3）經濟泡沫還在積累，中國還沒有發生經濟危機，一旦發生，有一批銀行是要破產的。4）匯率，面臨著升值還是貶值的問題。5)就業壓力，雖然我們現在是“民工荒”這是結構性的原因，但是總體就業的壓力任然很大！

中期主要在2012~2013 不能盲目樂觀，經濟形勢仍然震蕩徘徊！在V型階段政策為：政策單一，保八保增長！

長期來看，在2013年以后，總體樂觀保持7%~8%中速增長，可持續20年左右。不過前提是，泡沫經濟除去卻無經濟危機。

其次，在宏觀經濟的發展中我們會有很多的機遇與挑戰。

機遇

一，國際輿論正向有利于我國的方向轉變。

二、對外經濟合作領域將繼續擴大和深化。三，外交領域在拓寬，國際話語權在增強。

四、發展低碳經濟大有可為

五、人民幣有望走向國際化。

挑戰

一、國內一些深層次矛盾特別是結構性矛盾仍然突出。

二、中國的和平發展要贏得國際社會的真正認同尚需時日。

三、周邊環境動蕩，安全局勢不容樂觀。

作為我們大學生，也是有很多的投資選擇的！譬如，存錢，炒股，炒房，買黃白貸，買實業投資，以及教育健康等等。因此，我們要相信，未來不是遙不可及的，不是不可預料的，我們會用全新的面貌去面對國際化的未來！

第三篇：遼寧省中小企業信貸融資情況調查 及商業銀行的應對之策

遼寧省中小企業信貸融資情況調查 及商業銀行的應對之策

來源： 作者： 時間：2010-08-19 【大】 【中】 【小】

中小企業是我國國民經濟和社會發展中的一支重要力量。近年來，遼寧省中小企業發展迅速，已達33.5萬戶，占遼寧全部企業的99%，創造的GDP占全省的55%，但近年受國際金融危機的影響中小企業發展的不利因素明顯增多，相對大企業來說，中小企業在融資方面所處的弱勢地位更為明顯，而融資難、貸款難問題則變得更為突出。

一、遼寧省中小企業的貸款需求與供給現狀考察

1.普遍存在貸款需求，但不同行業的中小企業對貸款的需求程度各不相同。根據遼寧省中小企業廳2008年8月對遼寧省14個市年收入（或總資產）在5億元以下、分布在傳統制造業（包括紡織、家電、鋼鐵、機械、建筑建材）、新興制造業（包括汽車、醫藥、信息、環保）、流通業（包括商業、外貿、批發、零售）和服務業（包括旅游、文化、體育、房地產）的100家企業的問卷調查，以及訪談325位企業廠長、經理，結果表明，中小企業總體普遍存在強烈的貸款需求，原本就處于信貸融資瓶頸狀態的中小企業，由于金融危機的影響和國家宏觀政策的調整，更是面臨極大的資金短缺壓力。

在被調查的中小企業當中，目前已向銀行貸款的企業占48.5%，將來需要貸款的占90.5%。目前已貸款的紡織和食品企業占調查數的80.4%，將來需要貸款的企業占56.5%。紡織和食品等行業雖有一定的貸款需求，但多數企業業績不好，還貸能力差，不是銀行信貸重點挖掘的對象。新興制造業的中小企業已貸款和今后需要貸款比例分別為50%和94.2%，貸款缺口達到44.2%。這些行業雖然不像紡織類傳統制造業產品那樣在普通人生活中高頻率出現，滿足人們的基本生活需求，但卻提供滿足人們更好生活需求的產品，其消費額在社會需求中占據著越來越大的比重。

相對于制造業，流通業的中小企業已貸款和今后需要貸款比例分別為

29.2%和95%，貸款缺口達到65.8%。從商業對國民經濟的貢獻率來看，美、日分別達到了21.7和13.9，而中國只有8.2%，隨著流通體制改革的不斷深化，物流基礎設施的不斷現代化、信息化，流通業發展潛力巨大。服務業的中小企業已貸款和今后需要貸款比例分別為32.5%和100%，貸款缺口達到67.5%。遼寧省服務業一直滯后于制造業，急需大量的資金和技術投入，今后服務業將會成為遼寧省投資的重點領域。

這些企業貸款的期限結構傾向于中短期，絕大多數中小企業需要短期或中期貸款，主要是為了解決企業臨時性的流動資金周轉、技術改造和產品開發過程中的資金需求。從貸款的滿足度來看，規模越小的企業，貸款需求越強烈，但也正因為規模小，經營管理素質較低，隨意性大，財務制度不規范，同時也難以提供符合條件的抵押品，因此，貸款成功的可能性越小。

2.貸款供給渠道和規模正在快速擴張。遼寧省中小企業貸款來源仍是國有大型商業銀行占絕對主導地位，但股份制商業銀行也在逐步擴大貸款規模，遼寧省城市商業銀行和小額貸款公司的融資安排則起了重要的補充作用。2009年9月，《遼寧省促進中小企業發展條例》發布，要求對中小企業符合國家產業政策、有市場發展前景、技術含量高、經濟效益好的項目，在符合信貸條件的前提下，優先提供信貸支持，城市商業銀行年新增貸款用于中小企業超過規

定比例的，由同級財政給予獎勵。遼寧省中小企業廳與廣發銀行沈陽分行簽署了合作協議，共同實施為期3年、規模為100億元的中小企業信貸計劃，還采取“多家銀行對一個市、一家銀行對多個市”等靈活多樣的對接方式，通過與國家開發銀行共同組建的省中小企業融資平臺，征集、考查和篩選貸款項目，對成熟項目進行重點服務，使企業盡快獲得貸款。這些利好政策的公布和利好行為的推進在明顯擴大遼寧省中小企業的信貸供給渠道和信貸供給規模。

二、遼寧省中小企業的還貸能力分析

就還貸能力的高低而言，中小企業所面臨的生存風險起著決定性作用。共有三方面的風險存在：一是國家和地區宏觀經濟政策調整和變動所引起的政策性風險；二是行業變動風險；三是管理風險和經營風險。在這些風險當中，管理風險和經營風險極易引發無力還貸風險。

管理風險是大多數中小企業短命和很難長大的根源。由于家庭式管理方式導致以個人忠誠度為管理紐帶，加之重業務經營，輕管理控制，特別是中小企業普遍存在短視行為，重視有形資產和短期利益，對無形資產和長遠利益考慮很少，缺乏優化各種資源配置，因而削弱了企業整體控制能力，從長遠看勢必會影響其還貸能力。

中小企業的經營風險是因生產經營方面的原因給企業盈利帶來的不確定性。這次國際金融危機的發生導致世界經濟下滑、需求下降，造成出口訂單減少的風險，進而引發遼寧省一些以出口為主的中小型企業銷售困難，貨款回收風險加大，盈利水平降低甚至虧損，開工率明顯下降。受國際金融危機的影響，撫順挖掘機有限公司的撫挖重工履帶式起重機產品的國際市場營銷受到了較大的沖擊；遼寧高可電瓷電器制造有限公司產品的價格平均下降了10%左右，企業的利潤下降很多。企業關聯方的不良經營行為也增加了企業的經營風險。此次金融危機由于進口國經濟衰退，企業和個人支付能力下降，信用降低，出現支付困難，產品出口到貨后不能及時收回貨款導致企業出現貸款回收風險。這些經營風險的存在都影響到中小企業作為債務人的還款能力。實際上，中小企業的經營情況與還貸能力直接相關。根據典型調查，中小企業的還貸能力有三個明顯的特征：一是對自身還貸能力的評價普遍較高，實際還貸情況比外部調查和評價的結果要好，表明中小企業的信用可靠，希望能和銀行建立長期穩定的合作關系。二是新興制造業和服務業還貸能力要比傳統制造業強。三是年收入在100萬元以下及年收入在1億元以上的中小企業還貸能力要強一些。因為前者貸款金額一般較小，貸款利息不會成為企業太大的負擔；后者的發展已經從快速發展期進入相對穩定期，雖然貸款數額較大，但還貸風險并不大。

三、改進與完善中小企業的信貸策略

盡管國際金融危機讓很多中小企業面臨困境，但中小企業的發展空間和前景依然非常廣闊，所以任何一家商業銀行都不能不關注中小企業的高成長性帶來的發展機遇，也不能不繼續積極探索與占有這塊領地，可是與當前中小企業的快速發展、與中小企業對信貸資金的巨大潛在需求相比，商業銀行在制定與實施中小企業信貸政策上都還存在許多不足之處，如對拓展中小企業市場的重大意義認識不足，對中小企業的信貸政策過于簡單，也缺乏適合中小企業融資特點的金融產品，更缺乏有經驗的中小企業市場營銷專業人員等等。這些問題的存在，迫切需要商業銀行進一步調整發展思路和經營理念，改進完善激勵機制，制定更為具體的有針對性的政策措施。

1.提高對拓展中小企業信貸市場重要性的認識。商業銀行要充分認識到，從目前以大型企業為主，兼顧中小企業，逐步轉向以中等企業為主，兼顧優質大型企業和成長性好的小型企業兩頭，將是商業銀行特別是股份制銀行客戶結構變動的必然趨勢，也是其拓展生存與發展空間的選擇。積極拓展中小企業客戶，有利于進一步改善商業銀行遼寧省分行的客戶結構，特別是加強向大型特大型客戶上下游關聯中小企業、協作企業的營銷，不僅可以延伸銀行服務價值鏈，而且也有利于進一步鞏固、維護和深化與優質大型特大型客戶之間已經建立起來的良好合作關系。

2.制定更為詳細的中小企業信貸政策指引。進一步加強對中小企業的市場調研，提高政策指引的針對性和可操作性。具體可考慮由總行分別制定中型企業和小型企業信貸政策指引，并且根據遼寧省不同的經濟發展地區分別制定不同的中小企業標準，像朝陽和鐵嶺這樣的經濟不甚發達的地區，中小企業的標準要在國家標準的基礎上調高。商業銀行遼寧省分行可根據總行的政策指引精神，因地制宜，制定本行的中型企業和小型企業信貸政策，形成遼寧省中小企業信貸政策指引體系。

3.進一步深化信貸管理體制改革，逐步建立中小企業信貸管理體制。與國有大型企業相比，中小企業特別是小企業具有經營規模小、經營穩定性差、管理不規范、財務制度不健全、報表數據不準確、單筆貸款規模小、短期性臨時借款多、還款周期短、可供抵押品少等特點，在被調查的中小企業中，“貸款申請程序繁瑣，審批時間過長”和“要求擔保、抵押及借貸條件太過苛刻” 被認為是影響中小企業貸款市場發育的兩大主要障礙。為此，要逐步建立適合中小企業貸款特點的信貸審查審批流程，簡化審批程序，改進服務方式，提高對市場的快速反應能力，同時逐步建立信貸審批過程中的激勵機制，對控制中小企業風險比較好的分支行和專業信貸審查審批人員，可以適時調高授權權限。

4.深化與中小企業信用擔保機構和其他中介服務機構之間的合作。進一步深化與中小企業信用擔保機構和其他中介服務機構的合作，降低經營成本和經營風險。為中小企業提供信用及其他中介服務的機構本身的構成及功能也是極其復雜，主要為中小企業提供工商注冊登記、商標注冊登記、資格認定、項目評估、資產評估、信用評估及擔保、報關報稅、年審審計、記賬查賬、法律顧問等方面的代理服務或咨詢服務等。加強與社會中介機構的合作，有利于與中小企業建立更廣泛更便捷的聯系渠道，有利于獲得更多、更充分、更準確的信息，有利于降低因信息不對稱性而帶來的潛在風險，有利于為中小企業提供更適合其經營特點的豐富多樣的金融產品與金融服務。

第四篇：金融危機-中國應對之策

金融危機類型特征

金融危機可以分為貨幣危機、債務危機、銀行危機等類型。金融危機越來越呈現出某種混合形式的危機。其特征是人們基于經濟未來將更加悲觀的預期，整個區域內貨幣幣值出現幅度較大的貶值，經濟總量與經濟規模出現較大的損失，經濟增長受到打擊。往往伴隨著企業大量倒閉，失業率提高，社會普遍的經濟蕭條，甚至有些時候伴隨著社會動蕩或國家政治層面的動蕩

原因

金融危機的產生多數是由經濟泡沫引起的，以21世紀最大的美國金融危機來舉例，可以看出金融危機產生的原因。造成這次危機的背景是復雜的、多方面的：

1、美國的消費習慣。

借錢（貸款）消費是普遍的生活方式。原因：收入軌道模式。年輕人錢少，但消費多；老年人退休后享受優越的退休金，但消費相對少。所以，年輕人多借錢消費（包括向父母借錢，這與中國不同）。而且，美國發達、完善的信用體制使幾乎所有人的消費靠借錢來完成。儲蓄模式。美國人的儲蓄率歷來很低，近年來，一直在零儲蓄率上徘徊。要消費，只能靠借錢。經濟增長模式。美國的經濟增長主要依靠消費驅動。其消費率長期為70%左右，投資率為15%左右，而出口負數。

2、經濟管理思想。

自上世紀70年代發生經濟“滯漲”以后，凱恩斯主義的“國家干預”政策遭到新古典自由主義的強烈批評，此后，新自由主義思潮受到追捧。80年代的“華盛頓共識”所倡導的“經濟自由、私有化、減少管制”成為指導西方國家經濟走向的主要道具。

3、經濟環境與具體政策工具。

美國2000年后陷入高科技泡沫破裂后的短暫衰退之中，在美聯儲前主席格林斯潘的主持下，連續13次大幅度消減聯邦基準利率，從最高6.5%下降到1%，強行向市場注入流動性資金，扼住了經濟下滑，也拉動了美國房地產連續多年繁榮。此為次貸危機乃至金融危機爆發的直接導火線。需要理解的是，21世紀的最初幾年里，同樣的低利率政策，為什么美國偏偏房地產行業得以相對發展，而不是其他行業呢？原因是：網絡等高科技產業高速發展導致的泡沫破滅后，進入一個成長停滯期，抑制了大量資金對該行業的投入；20世紀六、七十年代，隨著勞動力成本的不斷提升，美國制造業，尤其是勞動密集型產業大量外移，形成國內產業空心化，加之服務業在繁榮之后的替代更新需要一定的時滯期，所以，這些行業投資機會較少。而且，從90年代開始，美國的房產一直處于穩定的狀態。在這種情況下，流動性資金開始注入該行業。

第五篇：“寒冬”來臨：餐飲業的應對之策

“寒冬”來臨：餐飲業的應對與思考

吳

堅

由于美國的金融危機引發的全球的經濟危機，已呈現出愈演愈烈的趨勢，也對中國的經濟造成了一定程度的沖擊。而且更為可怕的是這場危機究竟何時見底，到目前為止，沒有一個明確的判斷。總之，“寒冬”來了，這已是一個不爭的事實，這場“寒冬”對餐飲業有何影響？餐飲業如何應對？都將是我們要思索的問題。

2008年的中國經濟宏觀經濟環境變化之頻是有史以來僅見的，在年初的時候當時的主要問題還是經濟過熱以及物價上漲，到了年中，宏觀經濟外境發生了變化，經濟下滑趨勢顯現，宏觀經濟政策調整為保經濟增長與繼續控制物價的上漲。到了下半年，受美國金融危機蔓延并延長的趨勢影響，經濟下滑己成現實，宏觀經濟環境政策隨之調整為進一步擴大內需以促進經濟平穩較快增長。僅從這種變化的軌跡，可以想見情況比我們想象的要嚴重許多。

對餐飲業而言，從2007年的下半年到2008年的上半年，餐飲業已經呈現出消費增長、但利潤水平下行的趨勢，CPI的上漲以及人力成本的提高，一方面成了業績增長的主因，另一方面競爭的慘烈，終究導致在繁榮景象背后的利潤負增長。餐飲業還未能完全消化這一輪宏觀經濟環境帶來的沖擊之際，突然地就面臨由于經濟危機帶來的更為全面的沖擊。

餐飲業是最敏感的消費行業，政治上、經濟上、社會上有一點風吹草動，直接受影響的總是餐飲業，所以當經濟景氣的時候，大小餐廳家家高朋滿座、熱鬧紅火；而不景氣來臨之時，餐飲業者每天望著空蕩蕩的賣場，除搖頭嘆所，實在想不出什么好辦法。而且，改革開放三十年來，盡管我們也歷經宏觀經濟調整，但以往曾經歷的頂多只能算做波動，大多數是政策調整帶來的波動，但真正經歷周期性的經濟危機還是首次。對餐飲業而言，“寒意”也是愈加濃厚，季節的冬天，本是餐飲業的春天，然而我們已經見到，今年的“冬天”非比尋常，許多紅火的餐廳沒有了以往的景象，來自各大供應商的供貨量變化數據，也證實了業績下滑的現實，尤其是大賣場與中高端業態的酒樓，已不同程度出現30％--50%的下滑，與往年同期比較則下滑更深。

因此，毫無疑問，餐飲業不可能逆勢偏安一隅，亦將面臨“寒冬”。究其原因，宏觀經濟環境不景氣帶來的收入預期的不確定性與對危機的恐懼心理帶來的消費的信心不足、熱情不高，是這場“寒冬”對餐飲業影響的基本面。餐飲業對此必須要有足夠的認識。聯想控股柳傳志在2008年中國企業競爭力年會發言中，對這場“寒冬”也表現出了無奈：“最后真的 1 寒冬來臨凍死人是沒法的，就看誰更健壯，就看誰會保暖。能夠活著，就可以了。”可見這個“寒冬”的嚴酷。正如柳傳志所言，抵御“寒冬”的兩大基因，一是“健壯”、二是“保暖”。然而，我們夠“健壯”嗎？準備了“保暖”所需的物質與心態了嗎？這令我很不安。

如果說“健壯”與否是經營能力的體現，“保暖”則是戰略層面的考量。

我們都對經歷了百年風雨變幻還能屹立不倒的長壽型公司充滿敬意，可是我們同時發現這些長壽型公司存活的道理非常簡單，那就是符合顧客期望的產品、穩定成長的團隊和保守的財務。當然，它們還會擁有各不相同的其他特點，但是這三點是它們的共性，而這三點是不受外部環境影響的一一能做到不受變化的影響，是企業自身能力的積累所獲得的主導市場的要素。

讓我深感不安的原因在于：餐飲業30年持續高增長是來源于市場自然增長？還是我們的能力？能否保持穩定的持續增長? 我們都不會否認餐飲業在這30年間是在持續高增長。改革開放30年，餐飲業伴隨著中國社會經濟進步與發展的歷程走過了具有歷史性、跨越性和巨變性的30年，并得以高速的發展，然而客觀地說，其發展水平仍是粗放式的，我們還停留在流程、分工、協作的粗放階段。即便在順風順水環境下，拜商機蓬勃所賜，也并非家家都是盈利的，市場上冒起來最快、關門轉手也最快的正是一家家大大小小的酒樓餐廳，在各地尋租、求轉讓合作的廣告中，酒樓餐廳占了多數。根據統計及個人觀察，近幾年新開業的餐廳，能夠很快步上正軌并盈利的，平均不超過30%，而這些業者絕大部份是有開店經驗或專業背景的，有近一半的業者屬于“套牢”者，不算失敗，但也沒有真正的成功；剩下的20%則是很快就被競爭激烈的市場淘汰出局的外行投資者。如果再看看另外一些企業，我們也許就更清醒了。麥當勞的一個單店年營業額不低于同城三倍于它的經營面積的中高檔酒樓，而且前提還是這家酒樓經營良好。因此，我們不能再沉醉于“成長最快”，我們企業這幾年的增長更大程度上是來源于市場的緊缺而不是我們的能力。可以說，是市場造就了我們的企業而不是企業造就了市場。所以我最感不安的是：我們真正的泡沫源自良好業績帶來的興奮和滿足感，卻茫然不知自己的不足與危機。從2007年下半年到2008年的上半年在經濟環境變化出現的總量增長利潤下行的現象，也印證了我這種不安。

當然，“健壯”與否已然形成，盡管現在想起已于事無補，但卻值得反思。其實，餐飲業中不乏堪稱“健壯”的業者。例如，北京麻辣誘惑，我一直認為，麻辣誘惑的成功代表了餐飲業科學發展的方向：從市場細分、目標顧客的選擇，再針對目標市場的特征設計產品、服務與環境并建立產品研發中心，品牌運營中心，形成了以顧客為導向的完整產業價值鏈。但這些還只能是為健壯的體魄所打的基礎，是否健壯還取決于科學發展觀的經營智慧，在擴張時冷靜的審視，加之時刻關注顧客的價值體現的危機感，是令其健壯而得以過冬的資本。2007年前11月份，筆者在海南參加中國餐飲業職業經理人年會時，與麻辣誘惑掌門人韓東有過交流，當時正值業內熱衷引入風險資本，加速擴張的思潮，麻辣誘惑在北京也不斷開出新店，勢頭正猛，但在談起是否計劃引入風險資本時，韓總卻出奇的冷靜，告訴我“還沒看清楚??”。在今年的餐飲產業大會中，筆者再次與韓總有過交流，他告訴我，現在最大的問題是產品升級的壓力。這種優先對“符合顧客期望的產品”的關注和擴張中“保守的財務”，豈非就是那些歷經風雨而百年屹立企業的特征？！這種的經營智慧在大董烤鴨也得到驗證。在今年的餐飲產業大會之際舉行的職業經理人專委會執委會上，許多同行在贊嘆大董的產品創新與企業文化建設之余，紛紛問起董振祥何時開疆擴土，董總的回答給我留下了深刻的印象。他說，之前是產品體系、團隊建設尚不成熟，到今天，我才可以說產品體系建立以及產品標準化工作具備了擴張的條件，現在則是選址的問題，因為，以大董的產品并不是所有的商圈都適合的??。

無論是麻辣誘惑還是大董烤鴨，都將產品體系為目標顧客創造價值作為發展的核心競爭力，而許多的餐飲業者仍停留在經驗經營的階段，盡管餐飲行業的經驗不可謂不重要，但由于缺乏科學發展觀而引致的問題比比皆是，例如：在產品定位上缺乏的明確的市場細分，試圖滿足所有人的需要，在產品創新上缺乏對顧客價值的判斷，導致為創新而創新，甚至閉門造車。在產品的競爭力上缺乏核心專長，從而難言可持續性發展。四川的大蓉和曾以“融合”的出品出新、出奇，創下了驕人的業績，然而近年果斷轉型，回歸精品川菜，這種轉型正是深刻洞悉餐飲市場發展規律的經營智慧。遺憾的是許多業者缺乏這種認識，仍停留在簡單的模仿，我們不否認學習、借鑒的重要性，問題在于如果缺乏自己的體系，或者不能將拿來的吸收、提升并融入到體系中，對核心專長培育是毫無助益的，而核心專長的缺失，又如何談得上持續增長？

總之，在不確定性成為常態時，回歸基本面是最重要的。經濟景氣時，只要努力就有收獲，當不景氣來到之時，就要看是否健壯，能否抵抗嚴酷的寒風。因此，“寒冬”同時也構成對企業運營是否健康的試金石。

在“寒冬”來臨，一片業績下滑聲中，有些餐飲企業卻仍保持著過往的紅火，或雖受影響卻未受沖擊。銀川有家廣東雪花大酒樓，就是在當地市場上為數不多具有抗寒能力的其中之一。據筆者觀察，其賴以抵抗經濟環境變化的基因在于：十年來，以一貫的市場定位、穩定的出品質量、鮮明的產品體系，形成了大眾價格、菜式正宗的口啤，而且十年來專注對 產品體系、產品質量、服務水平以及就餐環境的改善，在未形成優質的運營能力之前絕不輕言擴張版圖。在業界以發展規模與速度稱英雄的時代，能夠甘受寂寞，埋頭打好基礎，從今天看來不僅是經營的智慧，更是抵御市場波動的資本。事實上，該企業直到今年的才邁出擴張的腳步，正是這種對核心競爭力的錘煉、對品牌、對優質運營的堅持、對擴張的冷靜，成為了其抵抗經濟環境變化的基因。

因此，我們在贊嘆諸如麻辣誘惑、大董烤鴨、銀川廣東雪花、大蓉和的經營智慧的同時，回到餐飲經營的層面，我們對餐飲優質經營、抵御市場變化的“健壯”與“保暖”基因能夠形成以下的判斷：

其一，以目標市場的顧客價值創造為依據構筑從環境到產品以及服務體系，并不斷地升級與強化，從而形成可持續性發展的核心競爭力。

其二，唯有做強方有做大的資本。做強為要可能獨善其身，也可能錯失良機；一味做大，可能一飛沖天，也可能一蹶不振。這不僅考驗業者經營智慧，也反映了業者的戰略思維。一直以來，在做強與做大的選擇中，缺乏經濟大蕭條洗禮的中國企業經營者，往往迷失于選擇的戰略思維。“寒冬”來臨時，才是餐飲企業所有的規劃，包括戰略思維的試金石。根本上講，很多企業活的久，并不是它們機會把握的有多好，而是控制風險的能力勝人一籌。

其三，追求優質運營。只有專注于培育執行戰略的“組織能力”，不被眼前的短期業績牽著鼻子走的企業，才能維持長久的競爭力和高水平的經營質量。因為，除非是靠專利保護，否則僅依靠戰略差異化的經營優勢是不會長久的，因為你可以做的事別人同樣可以模仿。但是憑借運營的力量取得的優勢卻不是競爭對手隨便模仿得了的。因為依靠運營構建質量、成本、速度的優勢是企業綜合能力的體現，是一個體系，而且費時費力，絕不是那么好模仿的。

如果說健壯是過往的錘煉，而如何“保暖”則是“寒冬”里的應對策略。

面對不景氣，有句話叫做，不景氣淘汰不爭氣。有智慧的業者會沉住氣，比平常加倍努力，靜待環境轉變。而心浮氣躁或缺乏經驗的業者，就會采取打折、殺價等自殺性的做法，求得一時之快。結果不景氣的時間要是一拖長，打折、殺價也不能吸引客人上門的時候，這些餐廳除了關門，就沒有別的路可以走了。從這個層面看，那些體質健全，經營得法的企業過的可能比以前更輕松。因為市場上亂打折、亂出招的餐廳如果都跨了，消費者自然就集中起來，向存活下來的餐廳靠攏。看得透這一層，寒冬來臨，非但用不著慌張，有時還得把它當成是一件好事呢！

然而，我們關心的問題是，如果市場必須淘汰四成的競爭者才能穩定下來，那么如何才能讓自己成為不被淘汰的六成之一，而不是被淘汰的四成之一呢？ 首先，須對這次“寒冬”有清醒的認識。我們今天所面臨的是改革開放30年來第一次真正的商業周期，以往曾經歷的頂多只能算做被動，大多數是政策調整帶來的波動，可以說，大多數人都不可能有太多的認識，也因為這樣，從經營者而言，也許會出現兩種極端的思潮，一種是由于缺乏心理準備而滋長的對漫長冬天的恐懼，一種是反周期的誘惑。從市場上而言，由于對谷底以及冬天持續時間不可預知的恐懼，以及預期收入的不確定性，將會導致消費恐慌。盡管“民以食為天”，但消費銳減己是不爭的事實，不應再存有僥幸心理，要全力以赴爭取“活下來”。“健壯”者比別的企業好得多，但現在絕不敢說有這么好能力的企業就可以活下去，因為環境不可預測，真的大地震來了，身體再健康的人也經不住。對于反周期的誘惑，由于大多數業者并不具有大資本，因此，此時逢低吸入的種種反周期擴張不合適宜，即便有充裕的資本，也應慎之又慎。

其次，在市場不景氣時，常會出現特價滿天飛，中午商業特餐，假日假期特賣??。這些變相減價的作法絕不足取。因為只有市場有足夠的消費意愿者時，刺激消費的殺價、特賣的杠桿作用才能生效，因此倘若業者覺得自己消費額過高不利于爭取客源，寧可光明正大全面降價，不須只挑特殊時段降價自亂陣腳。倘使自己消費并不高而生意不好，必定是出品品質有些問題，即使使用特價的手段也不會有吸引顧客的效果。

還有就是應強身健體，苦練內功，為回暖打好基礎，一旦好轉就可以起來。餐飲業者平常沒時間，不斷地發展忙于應付，現在可以冷靜下來作些思考，從基礎管理到運行管理，一個環節一個環節進行推演，以達到最優化和最好。例如，我們需要理清誰是我們的顧客？ 顧客重視的價值是什么？從而重新審視企業的產品與服務體系以及營銷策略，德魯克先生明確地告訴我們：企業就是創造顧客，企業需要不斷地理解顧客的價值，企業需要不斷地通過營銷和創新來體現顧客的價值，這樣才能夠在市場中存活下來；我們還需要強化現場力與可視力以提高服務執行力，從而讓創造顧客價值與顧客滿意不再只是口號??。這些東西其實可以把企業過往的經驗和別的企業的經驗、教訓拿來重新考慮、進行調整。有了心得后，再來改造自己的經營體質，未來即使再遇到挑戰，也能應付自如，輕松過關了。需要提出的是學習優秀企業的心態問題，許多餐飲業者所表現出來的學習熱情，是令人欽佩的，但是很多業者在學習的過程中，會去找學習對象的不足，會尋找自身舊做法的依據，甚至學習的取舍標準也依企業自身的主觀判斷而定，而不用客觀事實做依據。結果，一方面我們的企業在學習，而另一方面我們的企業更加堅定了自己的企業習慣，我懷疑這種的學習質量。因為，我們并沒有真正地認同，因而我們也就無法真正地去學習，也就無法真正地去超越。1993年，三星以索尼為榜樣開始學習，三星的董事長李健熙說：索尼是神，我們需要仰視。到了2003 年，索尼說：三星是神，我們需要仰視。這是三星公司給我們的啟示。

尼采有句話：那些沒有消滅我們的東西，將使我們變得更加堅強。以此作結并與餐飲業者共勉。