第一篇：當(dāng)升科技(300073)調(diào)研報(bào)告：鋰電池正極材料領(lǐng)導(dǎo)者,分享新能源發(fā)展盛宴

當(dāng)升科技(300073)調(diào)研報(bào)告：鋰電池正極材料領(lǐng)導(dǎo)者,分享新能源發(fā)展盛宴.txt43風(fēng)帆，不掛在桅桿上，是一塊無用的布；桅桿，不掛上風(fēng)帆，是一根平常的柱；理想，不付諸行動(dòng)是虛無縹緲的霧；行動(dòng)，而沒有理想，是徒走沒有盡頭的路。44成功的門往往虛掩著，只要你勇敢去推，它就會(huì)豁然洞開。本文由xiaodi111240貢獻(xiàn)

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調(diào)研報(bào)告

投資分析報(bào)告

報(bào)告日期：2010 年 10 月 28 日

當(dāng)升科技（300073）調(diào)研報(bào)告 ——鋰電池正極材料領(lǐng)導(dǎo)者，分享新能源發(fā)展盛宴

投資要點(diǎn)：

市場數(shù)據(jù) 2010 年 10 月 28 日 當(dāng)前價(jià)格（元）50.90 52 周價(jià)格區(qū)間 44.51-74（元）總股本（萬股）8,000 流通股（萬股）4,040近一月?lián)Q手率 82.23% 第一大股東 持股比例 公司網(wǎng)址

北京礦冶研究總院

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)摘要

主要財(cái)務(wù)指標(biāo) 營業(yè)收入 同比(%)歸屬母公司凈利潤 同比(%)毛利率(%)ROE(%)每股收益(元)P/E P/B 2009 535-10% 40 17% 13.9% 26.5% 0.50 101.50 26.85 80 2010E 843 58% 36-9% 9.2% 4.2% 0.45 112.06 4.67 89 2011E 1287 53% 71 96% 10.8% 7.5% 0.89 57.22 4.32 48 單位： 百萬

2012E 1738 35% 108 52% 11.4% 10.3% 1.36 37.54 3.87 32 44.60% http://www.tmdps.cn 行情走勢圖 EV/EBITDA 當(dāng)升科技主要從事鈷酸鋰、多元材料及錳酸鋰等小型鋰電、動(dòng) 力鋰電正極材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售業(yè)務(wù)。? 公司是鋰電池正極材料龍頭企業(yè)，2009 年在市場占有率達(dá)到 10.40%，是中國第一、世界第三大鋰電池正極材料專業(yè)供應(yīng)商，也是國內(nèi)率先出口鋰電正極材料的供應(yīng)商。公司在國際前6 大 鋰電巨頭中擁有5 家客戶，包括三星SDI、LG化學(xué)、三洋能源、深圳比克和比亞迪等公司。? 新產(chǎn)品將成未來利潤增長點(diǎn)。公司的新產(chǎn)品錳酸鋰、多元材料

華龍證券研究中心

研 究 員：王曉娟

目前尚處于大客戶的認(rèn)證開發(fā)期，目前錳酸鋰已通過三洋認(rèn) 證，預(yù)計(jì)業(yè)績明年起將逐步釋放，后續(xù)認(rèn)證的客戶包括三星，LG，BYD，預(yù)計(jì)毛利率在30%-40%左右。隨著日韓汽車巨頭紛紛 規(guī)劃以錳酸鋰作為動(dòng)力鋰電池的正極材料，高附加值的錳酸鋰 有望成為公司利潤新的增長點(diǎn)。? 盈利預(yù)測及評級：我們預(yù)計(jì)公司2010-2012年EPS分別為0.45、0.89和1.36元，按照10月28日收盤價(jià)計(jì)算，對應(yīng)PE為112倍、57倍和38倍，考慮到公司的行業(yè)地位及錳酸鋰在未來電動(dòng)車領(lǐng) 域的應(yīng)用，我們給公司“謹(jǐn)慎推薦”的評級。

執(zhí)業(yè)證書編號(hào)：S 0230110040003 高級研究員：王璇

執(zhí)業(yè)證書編號(hào)：S 0530209060076 010-64401189 Xiaojuan.wang6@gmail.com 請參閱文后免責(zé)條款

投資分析報(bào)告

目 錄

一、公司是國內(nèi)中高端鋰電池正極材料行業(yè)領(lǐng)先者?? 3 1.公司股權(quán)結(jié)構(gòu)清晰，股東資質(zhì)優(yōu)良 ?? 3 2.公司是國內(nèi)鋰電正極材料龍頭企業(yè) ?? 3 3.公司產(chǎn)品優(yōu)勢明顯?? 6 4.新產(chǎn)品將成未來利潤增長點(diǎn) ?? 6

二、鋰電池已成為電池應(yīng)用領(lǐng)域中競爭力最強(qiáng)，發(fā)展速度最快的電池?? 7 1.鋰電池性能突出?? 7 2.電動(dòng)汽車市場將成為鋰電池及其上游行業(yè)新的利潤增長點(diǎn) ?? 7

三、鋰電池正極材料行業(yè)發(fā)展迅速?? 9 1.鋰電正極材料是其核心關(guān)鍵材料?? 9 2.鋰電正極材料生產(chǎn)主要集中在日韓兩國?? 10

四、盈利預(yù)測及評級?? 12 1.盈利預(yù)測假設(shè) ?? 12 2.盈利預(yù)測及評級?? 12

五、風(fēng)險(xiǎn)提示?? 13 1 敬請閱讀末頁免責(zé)條款

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圖目錄

圖 1：公司股權(quán)結(jié)構(gòu)圖?? 3 圖 2：鈷酸鋰市場份額（單位：噸）?? 4 圖 3：收入構(gòu)成及綜合毛利率（萬元）?? 4 圖 4：近年收入及利潤狀況（百萬）?? 4 圖 5：產(chǎn)能及產(chǎn)能利用率（噸）?? 5 圖 6：內(nèi)外銷收入及毛利（萬元）?? 5 圖 7：國內(nèi)石油消耗量?? 8 圖 8：鋰電池重量構(gòu)成 圖 9：鋰電池成本構(gòu)成 ?? 9 圖 10：國內(nèi)鋰電正極材料銷售量情況（噸）?? 10 表目錄

表格 1：國際和國內(nèi)的主要鋰電正極材料生產(chǎn)企業(yè)情況?? 6 表格 2：公司產(chǎn)能擴(kuò)建規(guī)劃?? 6 表格 3：主要電池性能比較?? 7 表格 4: 正極材料性能比較?? 9 表格 5：日本和韓國的主要鋰電正極材料生產(chǎn)企業(yè)??11 表格 6：國內(nèi)鋰電正極材料主要生產(chǎn)企業(yè)特點(diǎn)??11 表格 7：主營業(yè)務(wù)收入預(yù)測?? 12 表格 8：利潤表 ?? 12 2 敬請閱讀末頁免責(zé)條款

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一、公司是國內(nèi)中高端鋰電池正極材料行業(yè)領(lǐng)先者

北京當(dāng)升材料科技股份有限公司主要從事鈷酸鋰、多元材料及錳酸鋰等小型 鋰電、動(dòng)力鋰電正極材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售業(yè)務(wù)，是國內(nèi)領(lǐng)先的鋰電正極材料 專業(yè)供應(yīng)商，是國內(nèi)率先出口鋰電正極材料的供應(yīng)商。鋰電正極材料是鋰離子電池的核心關(guān)鍵材料，是解決電動(dòng)車輛用長壽命、安 全型、低成本的鋰離子電池的關(guān)鍵。當(dāng)前市場主流正極材料包括：鈷酸鋰，錳酸 鋰，三元（鎳鈷錳酸鋰）復(fù)合材料和磷酸鐵鋰。在動(dòng)力電池領(lǐng)域，錳酸鋰和磷酸 鐵鋰是最有前途的正極材料。二者相對鈷酸鋰具有更強(qiáng)的價(jià)格優(yōu)勢，具有優(yōu)秀的 熱穩(wěn)定性和安全性。在通訊電池領(lǐng)域，三元復(fù)合材料和鎳酸鋰是最有可能成為替 代鈷酸鋰的正極材料。隨著新能源汽車十二五規(guī)劃的出臺(tái)市場再度掀起一波新能源汽車的熱潮，在 電動(dòng)汽車發(fā)展中，電池受益較大，而市場預(yù)測也表明鋰離子電池將迅速替代鎳氫 電池成為主流動(dòng)力電池。公司作為鋰電正極材料生產(chǎn)企業(yè)，所生產(chǎn)的多元及錳酸 鋰等系列產(chǎn)品主要應(yīng)用方向是動(dòng)力電池，因此新能源汽車產(chǎn)業(yè)的興起將為公司帶 來巨大的發(fā)展機(jī)遇。1.公司股權(quán)結(jié)構(gòu)清晰，股東資質(zhì)優(yōu)良 公司大股東是國資委直屬的礦冶研究總院，核心管理層和技術(shù)人員也部分持 股，外資股東韓國 AMtech 是公司韓國業(yè)務(wù)的代理，為公司的海外市場拓展起著 重要意義。公司實(shí)際控制人為鐘玉。圖 1：公司股權(quán)結(jié)構(gòu)圖

國務(wù)院國資委 100% 創(chuàng) 新 資 本

同 創(chuàng) 偉 業(yè) 深 創(chuàng) 投 集 團(tuán)

北 京 礦 冶 研 究 總 院 44.60% 4.03% 韓 國 AMTech 其 他 白 厚 善 17 株 式 會(huì) 社 8.42% 名 自 然 人 6.95% 19.55% 9.00% 7.45% 北京當(dāng)升材料科技股份有限公司

資料來源：招股說明書、華龍證券研究中心

2.公司是國內(nèi)鋰電正極材料龍頭企業(yè) 公司主營鋰電池用正極材料，主要產(chǎn)品有鈷酸鉀、多元材料和錳酸鋰，其中 3 敬請閱讀末頁免責(zé)條款

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90%以上的收入與毛利來自于鈷酸鋰的生產(chǎn)銷售。擁有鈷酸鋰產(chǎn)能 3900 噸/年，多元材料產(chǎn)能 200 噸/年（國內(nèi)市場 300 多噸）錳酸鋰產(chǎn)能 300 噸/年，2009 年 在市場占有率達(dá)到 10.40%，是中國第一、世界第三大鋰電池正極材料專業(yè)供應(yīng) 商。圖 2：鈷酸鋰市場份額（單位：噸）

數(shù)據(jù)來源：招股說明書、華龍證券研究中心

目前公司在國際前 6 大鋰電巨頭中擁有 5 家客戶，包括三星 SDI、化學(xué)、LG 三洋能源、深圳比克和比亞迪等公司。借助向國際鋰電主流客戶提供創(chuàng)新型產(chǎn)品 從而不斷強(qiáng)化品牌優(yōu)勢。公司在國內(nèi)鋰電正極材料市場也建立了穩(wěn)固的市場地位，并由此建立起國內(nèi)、外均衡銷售的渠道優(yōu)勢。依靠與國際鋰電主流客戶的密切合 作關(guān)系，公司未來將在動(dòng)力鋰電市場取得顯著進(jìn)展。（1）鈷酸鋰（LiCoO2）是最早商用化的鋰電正極材料。其具有能量密度高、放電電壓高、填充性好和循環(huán)壽命長等優(yōu)點(diǎn)，廣泛應(yīng)用于小型鋰電領(lǐng)域。其缺點(diǎn) 是價(jià)格較貴，安全性不如其他鋰電正極材料，不適合在動(dòng)力鋰電領(lǐng)域使用。鈷酸 鋰系列產(chǎn)品：普遍應(yīng)用于手機(jī)、筆記本電腦、數(shù)碼相機(jī)等便攜式數(shù)碼類產(chǎn)品、以 及航模、電動(dòng)玩具等產(chǎn)品所使用的小型鋰電。（2）多元材料（LiNi1-x-y-zCoxMnyMzO2）是最近幾年發(fā)展起來的新型鋰電 正極材料，具有容量高、成本低、安全性好等優(yōu)異特性，在小型鋰電中逐步占據(jù) 了一定市場份額，并且在動(dòng)力鋰電領(lǐng)域也有良好發(fā)展前景。多元材料系列產(chǎn)品： 在小型鋰電領(lǐng)域主要應(yīng)用于高容量及安全性能要求較高的電池； 在動(dòng)力鋰電方面，日本和韓國等國家使用多元材料和錳酸鋰的混合物作為鋰電正極材料。（3）錳酸鋰（LiMn2O4）是研究較早的鋰電正極材料。其具有價(jià)格低廉、安 全性好、耐過充性好、易于合成的優(yōu)勢，是最具發(fā)展前途的動(dòng)力鋰電正極材料之 一，在動(dòng)力鋰電、礦燈電池以及對容量要求不高的手機(jī)電池等領(lǐng)域?qū)?huì)得到廣泛 應(yīng)用。錳酸鋰系列產(chǎn)品： 目前主要應(yīng)用于對容量要求不高的手機(jī)電池和礦燈電池，也可作為電動(dòng)汽車鋰電池的鋰電正極材料。圖 4：近年收入及利潤狀況（百萬）圖 3：收入構(gòu)成及綜合毛利率（萬元）4 敬請閱讀末頁免責(zé)條款

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數(shù)據(jù)來源：公司公告、華龍證券研究中心

公司主營業(yè)務(wù)突出，營業(yè)收入上升迅速。公司主要產(chǎn)品鈷酸鋰的銷售收入占 各期的營業(yè)收入均超過 95%，是公司收入和利潤的主要來源。2009 年，公司營業(yè) 收入下降 9.5%，主要原因是金融危機(jī)使得金屬鈷價(jià)格出現(xiàn)大幅下降，并且在 2009 年一直處于較低水平，使得 2009 年公司主要產(chǎn)品鈷酸鋰的平均銷售價(jià)格同比下 降了 47.29%。但公司通過加大市場開拓力度和挖掘現(xiàn)有主要客戶的需求實(shí)現(xiàn)了 主要產(chǎn)品銷量的大幅增長，保障了 2009 年度營業(yè)收入的相對穩(wěn)定。2010 年上半年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入 3.66 億元，同比增長 92.06%，凈利潤 1,677 萬元，同比增長 17.93%，主要原因是公司進(jìn)一步加大國際市場開拓力度，日本 市場實(shí)現(xiàn)了穩(wěn)定供貨；組建了韓國辦事處，以便更好地為國際大客戶提供服務(wù)并 進(jìn)一步拓展業(yè)務(wù)，同時(shí)保證了原有業(yè)務(wù)的大幅增長。2010 年上半年，公司鋰電 正極材料實(shí)現(xiàn)銷量 1,598.61 噸，同比增長 83.45%。上半年毛利率有所下降，未來將會(huì)逐步提高。2010 年上半年，綜合毛利率 有所下降，主要原因是主要產(chǎn)品鈷酸鋰的市場價(jià)格競爭加劇導(dǎo)致毛利率有所下降，使得營業(yè)利潤的增長率低于營業(yè)收入的增長率。鋰電池高端市場具有較高的技術(shù) 門檻，國內(nèi)只有少數(shù)供應(yīng)商可以批量供應(yīng)國內(nèi)外的高端市場。當(dāng)升科技持續(xù)推出 的鈷酸鋰新產(chǎn)品已經(jīng)批量供應(yīng)國內(nèi)外大型鋰電企業(yè)，憑借性能技術(shù)優(yōu)勢進(jìn)入了鋰 電市場的高端，避免了中低端市場激烈的價(jià)格競爭，從而保持了毛利率水平的基 本穩(wěn)定。隨著公司陸續(xù)推出毛利率水平較高的多元材料產(chǎn)品和錳酸鋰新產(chǎn)品，公 司毛利率水平將會(huì)得到進(jìn)一步提升。圖 6：內(nèi)外銷收入及毛利（萬元）圖 5：產(chǎn)能及產(chǎn)能利用率（噸）

數(shù)據(jù)來源：公司公告、華龍證券研究中心

公司鈷酸鋰的外銷收入均大于內(nèi)銷收入，但內(nèi)銷收入占營業(yè)收入的比例呈 現(xiàn)一定的上升態(tài)勢。由于成功開發(fā)了國際優(yōu)質(zhì)客戶，使公司迅速提升了行業(yè)地位，創(chuàng)造了品牌效應(yīng)，并實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)規(guī)模快速擴(kuò)張，利用公司在國際市場的良好口碑積 極開拓國內(nèi)市場，使公司內(nèi)銷收入比例有所提高。目前公司產(chǎn)能吃緊，產(chǎn)銷率高位運(yùn)行。近三年公司產(chǎn)銷率都保持在在 95%以 上，2010 年上半年，公司全面啟動(dòng)了募集資金投資項(xiàng)目，同時(shí)由于訂單旺盛，現(xiàn)有產(chǎn)能已經(jīng)無法滿足市場需求的現(xiàn)狀，經(jīng)過董事會(huì)審議、股東大會(huì)批準(zhǔn)，公司 對現(xiàn)有生產(chǎn)基地進(jìn)行了擴(kuò)產(chǎn)投資，以保證下半年的訂單需求。5 敬請閱讀末頁免責(zé)條款

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3.公司產(chǎn)品優(yōu)勢明顯 目前鋰電正極材料企業(yè)主要集中在日本、中國和韓國。表格 1：國際和國內(nèi)的主要鋰電正極材料生產(chǎn)企業(yè)情況

市場 公司名稱 日亞化學(xué)工業(yè)株 式會(huì)社 日本戶田株式會(huì) 國際 社 UMICORE 韓國公司 韓國 L&F 公司 當(dāng)升科技 湖南瑞翔 湖南杉杉 國內(nèi) 余姚市金和實(shí)業(yè) 中信國安盟固利 天津巴莫科技 深圳市天驕科技

數(shù)據(jù)來源：公司公告、華龍證券研究中心

主要產(chǎn)品 鈷酸鋰、錳酸鋰、多元材料 鈷酸鋰、錳酸鋰、多元材料 鈷酸鋰、多元材料 多元材料、鈷酸鋰 鈷酸鋰、多元材料、錳酸鋰 鈷酸鋰、錳酸鋰 鈷酸鋰、錳酸鋰 多元材料、鈷酸鋰 鈷酸鋰、錳酸鋰 鈷酸鋰 多元材料

主要市場 日本 日本 韓國 韓國 韓國、中國、日本 中國、韓國 中國 中國 中國 中國 中國

2009 年銷量 約 5,500 噸 約 1,500 噸 約 3,500 噸 約 1,600 噸 2,476 噸 約 1,600 噸 約 1,400 噸 約 1,200 噸 約 1,200 噸 約 1,000 噸 約 1,000 噸

上表中統(tǒng)計(jì)的鋰電正極材料生產(chǎn)企業(yè)都具備一定的生產(chǎn)規(guī)模，并且和一些鋰 電大客戶建立了戰(zhàn)略合作關(guān)系，是本公司目前的主要競爭對手。與國內(nèi)競爭對手相比，公司憑借優(yōu)異的產(chǎn)品性能和穩(wěn)定的質(zhì)量控制能力率先 進(jìn)入國際市場，并成功向多家國際大客戶批量供應(yīng)產(chǎn)品，已經(jīng)具有了明顯的渠道 優(yōu)勢和技術(shù)優(yōu)勢。與國際主要競爭對手相比，本公司在生產(chǎn)技術(shù)集成、勞動(dòng)力成 本等方面有較大優(yōu)勢，使得公司產(chǎn)品在國際市場中也具有較強(qiáng)的競爭力。我國鋰電正極材料產(chǎn)品技術(shù)成熟，開始進(jìn)入國際市場 國內(nèi)鋰電正極材料行 業(yè)的主流產(chǎn)品性能與品質(zhì)穩(wěn)定性顯著提升，當(dāng)升科技等少數(shù)國內(nèi)領(lǐng)先公司的部分 鋰電正極材料產(chǎn)品性能已經(jīng)達(dá)到了國際先進(jìn)水平，并批 量供應(yīng)三星 SDI、LG 化 學(xué)、三洋能源等國際大型鋰電廠商，逐步進(jìn)入了國際高端市場。4.新產(chǎn)品將成未來利潤增長點(diǎn) 公司的新產(chǎn)品錳酸鋰、多元材料目前尚處于大客戶的認(rèn)證開發(fā)期，目前錳酸 鋰已通過三洋認(rèn)證，預(yù)計(jì)業(yè)績明年起將逐步釋放，后續(xù)認(rèn)證的客戶包括三星，LG，BYD，預(yù)計(jì)毛利率在 30%-40%左右。隨著日韓汽車巨頭紛紛規(guī)劃以錳酸鋰作為動(dòng) 力鋰電池的正極材料，高附加值的錳酸鋰有望成為公司利潤新的增長點(diǎn)。表格 2：公司產(chǎn)能擴(kuò)建規(guī)劃

產(chǎn) 品（單位：噸）鈷酸鋰 多元材料 錳酸鋰 2009 年末產(chǎn)能 3,900 200 300 募投新增產(chǎn)能 擴(kuò)建產(chǎn)能（2011 年底投產(chǎn)）（2010 年底投產(chǎn)）1,750 1,550 600 1,300 830 570 總產(chǎn)能 6,950 2,580 1,470 6 敬請閱讀末頁免責(zé)條款

投資分析報(bào)告 合計(jì) 4,400 3,900 2,700 11,000 數(shù)據(jù)來源：公司公告、華龍證券研究中心

二、鋰電池已成為電池應(yīng)用領(lǐng)域中競爭力最強(qiáng)，發(fā)展速度最快的電池

1.鋰電池性能突出 商業(yè)化應(yīng)用的動(dòng)力電池有鉛酸電池、鎳鎘電池、鎳氫電池和鋰電池，目前技 術(shù)最成熟、應(yīng)用最廣泛、商業(yè)化最成功的是鎳氫動(dòng)力電池，各國研發(fā)的重點(diǎn)是鋰 離子電池，燃料電池則因可以做到完全零排放，而被視作遠(yuǎn)期目標(biāo)。表格 3：主要電池性能比較

電池類 型 鋰電池 鋰聚合 物電池 鎳氫電 池 鉛酸電 池 燃料電 池 能量密度（wh/kg）105-140 155 65 30 500 工作溫度（°C）-25~45 20~60 2~60-20~60 20~105 自放電 率 <5% <0.5% 30-35% 4-5% 極低 循環(huán)壽命（次）1000 以上 1000 以上 1000 以上 800 — 有無 污染 無 無 無 有 無 說明 性能優(yōu)秀，技術(shù)相對成熟 性能優(yōu)秀，技術(shù)不成熟 性能一般，技術(shù)相對成熟 性能一般，技術(shù)成熟 性能優(yōu)秀，技術(shù)不成熟

資料來源：華龍證券研究中心

當(dāng)升科技從事的鋰電正極材料業(yè)務(wù)，其下游行業(yè)是鋰電池行業(yè)，鋰電池具有 能量密度高、循環(huán)壽命長、自放電率小、無記憶效應(yīng)和綠色環(huán)保等突出優(yōu)勢。鋰 電池是 20 世紀(jì) 90 年代開發(fā)成功的新型綠色二次電池，近十幾年來發(fā)展迅猛，在小型二次電池市場中占據(jù)了最大的市場份額，已成為化學(xué)電源應(yīng)用領(lǐng)域中最具 競爭力的電池。2.電動(dòng)汽車市場將成為鋰電池及其上游行業(yè)新的利潤增長點(diǎn) 鋰電池的應(yīng)用領(lǐng)域可以分為便攜式電子產(chǎn)品、電動(dòng)自行車、電動(dòng)汽車和儲(chǔ)能 電池。鋰電池在便攜式電子產(chǎn)品領(lǐng)域，如筆記本電腦、手機(jī)、數(shù)碼相機(jī)和數(shù)碼攝 像機(jī)等產(chǎn)品中得到廣泛應(yīng)用，其中在筆記本電腦和手機(jī)中的使用量最大。鋰電池 在這些領(lǐng)域中的市場總?cè)萘吭?2008 年已經(jīng)接近15 億美元，而隨著便攜式電子 產(chǎn)品的逐步普及和新型便攜式電子產(chǎn)品的不斷出現(xiàn)，預(yù)計(jì)未來幾年內(nèi)其他便攜式 電子產(chǎn)品市場規(guī)模仍將保持穩(wěn)定增長。電動(dòng)汽車是未來鋰電池應(yīng)用的核心領(lǐng)域之一。我國石油消費(fèi)量年平均增長率 12.68%，而國產(chǎn)原油數(shù)量增長緩慢，石油供給增長量基本依靠進(jìn)口，同時(shí)，每年 有 85%的汽油和 20%的柴油被汽車燒掉，汽車無疑成為了能源消耗大戶。發(fā)展新 能源汽車可以降低對進(jìn)口石油的依賴，大幅減少溫室氣體排放，是應(yīng)對汽車能源 與環(huán)境挑戰(zhàn)的根本出路。7 敬請閱讀末頁免責(zé)條款

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圖 7：國內(nèi)石油消耗量

數(shù)據(jù)來源：Wind，華龍證券研究中心

受制于容量限制，鎳氫電池未來發(fā)展空間較小，鋰電池將成未來發(fā)展主流，以下是鋰電池優(yōu)點(diǎn)： 1)電壓高：單體電池的工作電壓高達(dá) 3.7-3.8V（磷酸鐵鋰的是 3.2V），是 鎳鎘電池, 鎳氫電池的 3 倍，鉛酸電池的近2 倍 2)比能量大：目前能達(dá)到的實(shí)際比能量為 555Wh/kg 左右，是鎳氫電池的 2 倍，鉛酸電池的 4 倍 3)循環(huán)壽命長：一般均可達(dá)到 500 次以上,甚至 1000 次以上，磷酸鐵鋰的 可以達(dá)到 2000 次以上 4)安全性能好，無污染，無記憶效應(yīng)：不含鎘、鉛、汞等對環(huán)境有污染的 元素，每次充電前不必像鎳鎘電池、鎳氫電池一樣需要放電，可以隨時(shí) 隨地的進(jìn)行充電 5)自放電小：室溫下 1 個(gè)月后的自放電率為 2%左右，大大低于鎳鎘電池的 25-30%，鎳氫電池的 30-35% 6)可快速充放電：一次充電 30 分鐘容量可以達(dá)到標(biāo)稱容量的 80%以上，現(xiàn) 在磷鐵鋰電池可以達(dá)到 10 分鐘充電到標(biāo)稱容量的 90% 7)工作溫度范圍高：工作溫度為-25~45°C，隨著電解液和正極的改進(jìn)，期望能擴(kuò)寬到-40~70°C 全球主要汽車廠家未來電動(dòng)汽車的產(chǎn)銷量數(shù)據(jù)顯示：在 2009 年之前鋰電池 電動(dòng)汽車的份額較小，電動(dòng)汽車主要采用鎳氫電池作為動(dòng)力源； 2010 年開始，從 汽車制造商開始大幅提高鋰電池作為動(dòng)力源的比例，2010－2013 年為鋰電池電 動(dòng)汽車的快速成長期，并于 2013 年達(dá)到 226 萬輛，年均復(fù)合增長率為 124.78%，2013－2018 年將進(jìn)入穩(wěn)步發(fā)展階段，2018 年達(dá)到近600 萬輛，年均復(fù)合增長 率為 20.90%。在即將出臺(tái)的中國汽車業(yè)“十二五”規(guī)劃中，將提出到 2015 年，中國國內(nèi) 新能源汽車的年銷量達(dá)到百萬輛的目標(biāo)。業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，中國要趕上全球汽車業(yè) 新一輪技術(shù)變革的潮流，就必須要達(dá)到這個(gè)目標(biāo)。在汽車業(yè)“十二五”規(guī)劃中，新能源汽車的發(fā)展重點(diǎn)將以汽車電動(dòng)化和動(dòng)力混合化兩大技術(shù)結(jié)合為標(biāo)志，進(jìn)行 產(chǎn)品換代與產(chǎn)業(yè)升級。國家工信部最近還宣布，中國未來 10 年將投入超過 1000 億元的資金，用于扶持新能源汽車生產(chǎn)。使中國成為全球最大的新能源汽車生產(chǎn) 國。基于各國政府的政策支持以及汽車廠商的積極推動(dòng)，未來鋰電池及其相關(guān)產(chǎn) 8 敬請閱讀末頁免責(zé)條款

投資分析報(bào)告

業(yè)的發(fā)展將面臨巨大的發(fā)展機(jī)遇，電動(dòng)汽車市場將成為鋰電池及其上游鋰電正極 材料行業(yè)新的利潤增長點(diǎn)。

三、鋰電池正極材料行業(yè)發(fā)展迅速

1.鋰電正極材料是其核心關(guān)鍵材料 鋰電池主要由正極材料、負(fù)極材料、隔膜和電解液等構(gòu)成，鋰電正極材料是 其核心關(guān)鍵材料。各種原材料在鋰電池中的成本構(gòu)成如下表所示： 圖 8：鋰電池重量構(gòu)成 圖 9：鋰電池成本構(gòu)成數(shù)據(jù)來源：華龍證券研究中心

以上成本構(gòu)成顯示，正極材料在鋰電池的總成本中占據(jù) 40%以上的比例，并 且正極材料的性能直接影響了鋰電池的各項(xiàng)性能指標(biāo)，所以鋰電正極材料在鋰電 池中占據(jù)核心地位。目前已經(jīng)市場化的鋰電正極材料包括鈷酸鋰、多元材料、錳 酸鋰和磷酸亞鐵鋰等產(chǎn)品。表格 4: 正極材料性能比較 正極材料 安全性 能量密度（Wh/kg)）儲(chǔ)存電容（mAh/g)成本 循環(huán)壽命（次）磷酸鐵鋰 高 549 錳酸鋰 高 480 三元材料 中 588 鈷酸鋰 低 602 優(yōu)點(diǎn)

缺點(diǎn) 150 100 120 145 低 低 中 高 >1000 >500 >1000 >500 優(yōu)良的循環(huán) 性、安全性和 安全性好，無過充和放 穩(wěn)定性；理論 穩(wěn)定性好，電限制；高溫 工藝成熟 比容量高；較 價(jià)格低 穩(wěn)定性好 高的振實(shí)密 度；成本低廉 合成工藝?yán)?成本高，存 充放電時(shí) 難，高倍率充 充放電時(shí)結(jié) 在安全隱 容量衰減 放電性能較 構(gòu)欠穩(wěn)定，工 患，只適合 嚴(yán)重，循環(huán) 差，電化學(xué)性 藝條件苛刻 于小容量 壽命低 能差 單體電池 9 數(shù)據(jù)來源：華龍證券研究中心

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近年來受鋰電池及其下游行業(yè)發(fā)展的帶動(dòng)，鋰電正極材料增長較為迅猛，近三年全球鋰電正極材料的銷售量復(fù)合增長率為 11.95%，而國內(nèi)鋰電正極材料的 銷售量復(fù)合增長率更是達(dá)到了 23.51%，2009 年預(yù)計(jì)占據(jù)全球 47.87%的市場份額。磷酸鐵鋰是一種新型鋰離子電池電極材料，其特點(diǎn)是放電容量大，價(jià)格低廉，無毒性，不造成環(huán)境污染，世界各國正競相實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化生產(chǎn)，目前國內(nèi)企業(yè)爭相 生產(chǎn)磷酸鐵鋰，生產(chǎn)和計(jì)劃生產(chǎn)磷酸鐵鋰的企業(yè)有 100 多家。磷酸鐵鋰堆積密度低的缺點(diǎn)一直受到人們的忽視和回避，尚未得到解決，阻礙了材料的實(shí)際應(yīng)用。鈷酸鋰的理論密度為 5.1g/cm3，商品鈷酸鋰的振實(shí)密 度一般為 2.0-2.4g/cm3；而磷酸鐵鋰的理論密度僅為 3.6g/cm3，本身就比鈷酸 鋰要低得多。為提高導(dǎo)電性，人們摻入導(dǎo)電碳材料，又顯著降低了材料的堆積密 度，使得一般摻碳磷酸鐵鋰的振實(shí)密度只有 1.0-1.2g/cm3。如此低的堆積密度 使得磷酸鐵鋰的體積比容量比鈷酸鋰低很多，制成的電池體積將十分龐大，不僅 毫無優(yōu)勢可言，而且很難應(yīng)用于實(shí)際，此困難在公司調(diào)研過程中也得到了公司技 術(shù)總監(jiān)的證實(shí)。目前公司沒有量產(chǎn)的磷酸鐵鋰產(chǎn)品，但是一直都沒有停止對它的研究。公司 組建了磷酸鐵鋰項(xiàng)目組，目前正處于試驗(yàn)階段，預(yù)計(jì) 11 年將建成中試線。公司 認(rèn)為磷酸鐵鋰電池振實(shí)密度低，更適合電動(dòng)大巴和儲(chǔ)能領(lǐng)域。鑒于目前磷酸鐵鋰 市場仍未有效打開，相關(guān)企業(yè)普遍虧損。公司主要是加強(qiáng)磷酸鐵鋰的技術(shù)儲(chǔ)備，以便未來市場啟動(dòng)時(shí)及時(shí)跟進(jìn)。圖 10：國內(nèi)鋰電正極材料銷售量情況（噸）

數(shù)據(jù)來源：華龍證券研究中心

在鋰電正極材料產(chǎn)品結(jié)構(gòu)方面，鈷酸鋰的總需求量雖然仍然呈上升趨勢，但 是相對份額卻呈逐步下降趨勢，主要是因?yàn)槌杀鞠鄬^低的多元材料和錳酸鋰已 經(jīng)逐漸地被鋰電池市場所接受。2009 年受全球金融危機(jī)的影響，便攜式電子產(chǎn) 品市場尤其是手機(jī)產(chǎn)品對鋰電池的需求有所下降，導(dǎo)致鈷酸鋰的銷售量出現(xiàn)一定 的減少，隨著 2010 年后全球經(jīng)濟(jì)的逐漸恢復(fù)，手機(jī)及筆記本電腦等便攜式電子 產(chǎn)品需求量將快速增長，鈷酸鋰產(chǎn)品的銷售量也將重新恢復(fù)增長。2.鋰電正極材料生產(chǎn)主要集中在日韓兩國 全球范圍來看，鋰電企業(yè)主要集中在日本、中國和韓國，相應(yīng)的鋰電正極材 料的生產(chǎn)也主要集中在以上國家。日本和韓國的鋰電正極材料企業(yè)整體技術(shù)水平和質(zhì)量控制能力要優(yōu)于我國多數(shù)鋰電正極材料企業(yè)，在高端鋰電正極材料的競爭 中有一定優(yōu)勢。10 敬請閱讀末頁免責(zé)條款

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表格 5：日本和韓國的主要鋰電正極材料生產(chǎn)企業(yè) 國家 主要企業(yè) 日亞化學(xué)工業(yè)株式會(huì)社、日本戶 田株式會(huì)社 主要特點(diǎn) 需要進(jìn)口原材料，客戶集中，與客 日本 戶合作緊密，產(chǎn)品以鈷酸鋰、多元 材料和錳酸鋰為主 需要進(jìn)口原材料，客戶集中，與客 韓國 UMICORE 韓國公司、L&F 公司 戶合 資料來源：公司公告、華龍證券研究中心 作緊密，產(chǎn)品以鈷酸鋰和多元材料 在國外市場，日本和韓國主要鋰電企業(yè)的供應(yīng)商主要還是本土鋰電正極材料 為主 企業(yè)。由于我國部分鋰電正極材料企業(yè)近年的產(chǎn)品質(zhì)量和一致性水平迅速提高，并且具備較大的成本優(yōu)勢，日本和韓國鋰電企業(yè)近年開始逐步加大從我國采購鋰 電正極材料的力度。經(jīng)過近十年的發(fā)展，國內(nèi)鋰電正極材料行業(yè)目前已經(jīng)形成了以京津地區(qū)、長 江中下游地區(qū)和華南地區(qū)三大鋰電正極材料產(chǎn)業(yè)基地。表格 6：國內(nèi)鋰電正極材料主要生產(chǎn)企業(yè)特點(diǎn) 地區(qū) 主要企業(yè)（包括但不限于以下）主要特點(diǎn) 當(dāng)升科技、中信國安盟固利新能源 國內(nèi)主要的正極材料生產(chǎn)地 科技有限公司、北大先行科技產(chǎn)業(yè) 區(qū)，產(chǎn)品涉及鈷酸鋰、錳酸鋰、京津地區(qū) 有限公 司、天津巴莫科技股份有 多元材料 和磷酸亞鐵鋰材料，限公司、天津 斯特蘭能源科技有 其中鈷酸鋰產(chǎn)量較大 限公司等 湖南杉杉新材料有限公司、湖南瑞 長江中下 翔新材料有限公司、常州博杰新能 產(chǎn)品涉及鈷酸鋰、錳酸鋰、多 游地區(qū) 源材料有 限公司、余姚市金和實(shí) 元材 料和磷酸亞鐵鋰材料 業(yè)有限公司、萬向錢潮等 深圳市天驕科技開發(fā)有限公司、深 產(chǎn)品以錳酸鋰、多元材料為主，華南地區(qū) 圳市源源新材料科技有限公司、廣 同 時(shí)也生產(chǎn)部分鈷酸鋰 州鴻森材 料有限公司等

資料來源：公司公告、華龍證券研究中心

在國際市場，鋰電正極材料行業(yè)已經(jīng)逐漸形成了寡頭競爭的局面。在國內(nèi)市 場，目前仍有較多的企業(yè)在參與市場競爭，由于鋰電正極材料行業(yè)技術(shù)集成度高、下游客戶對產(chǎn)品質(zhì)量要求嚴(yán)格等原因，一些不具備核心競爭力的企業(yè)將會(huì)逐步退 出，行業(yè)內(nèi)的優(yōu)勢企業(yè)將占據(jù)越來越多的市場份額。鋰電正極材料行業(yè)的競爭格局還受到下游市場需求和上游資源供應(yīng)的影響。一方面，全球鋰電池廠商已形成了寡頭壟斷的競爭格局，這就要求鋰電正極材料 生產(chǎn)企業(yè)必須和這些鋰電巨頭建立長期緊密的合作關(guān)系才有機(jī)會(huì)在未來的競爭 中占據(jù)制高點(diǎn)；另一方面，獲得上游資源的長期充足供應(yīng)也將是本行業(yè)未來發(fā)展 的關(guān)鍵。我國擁有上游主要原材料冶煉產(chǎn)業(yè)集群效應(yīng)的原材料供應(yīng)優(yōu)勢，大量的 相關(guān)金屬資源都在我國市場集散，這對于國內(nèi)鋰電正極材料生產(chǎn)企業(yè)來說具有較 大的供應(yīng)鏈優(yōu)勢，有助于國內(nèi)企業(yè)在國際競爭市場中擴(kuò)大自身份額，獲得快速發(fā) 展的機(jī)會(huì)。11 敬請閱讀末頁免責(zé)條款

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四、盈利預(yù)測及評級

1.盈利預(yù)測假設(shè)（1）氧化鉍是公司傳統(tǒng)產(chǎn)品，為了維護(hù)老客戶，預(yù)計(jì)未來三年氧化鉍收入 和成本將持平；（2）多元材料及錳酸鋰的產(chǎn)能在 2010-2012 年逐步釋放，市場能逐步消化 擴(kuò)大的產(chǎn)能。2.盈利預(yù)測及評級 基于以上假設(shè)，我們預(yù)計(jì)公司 2010-2012 年 EPS 分別為 0.45、0.89 和 1.36 元，按照 10 月 28 日收盤價(jià)計(jì)算，對應(yīng) PE 為 112 倍、57 倍和 38 倍，考慮到公 司的行業(yè)地位及新產(chǎn)品在未來電動(dòng)車領(lǐng)域的應(yīng)用，我們給公司“謹(jǐn)慎推薦”的評 級。表格 7：主營業(yè)務(wù)收入預(yù)測

類別 項(xiàng)目 銷量（噸）不含稅單價(jià)（萬元/噸）鈷酸鋰 收入（萬元）收入增長率 成本（萬元）毛利率 銷量（噸）不含稅單價(jià)（萬元/噸）多元材料 收入（萬元）收入增長率 成本（萬元）毛利率 銷量（噸）不含稅單價(jià)（萬元/噸）錳酸鋰 收入（萬元）收入增長率 成本（萬元）毛利率 收入（萬元）氧化鉍 成本（萬元）毛利率 主營業(yè)務(wù)收入合計(jì) 主營業(yè)務(wù)收入增長率 主營業(yè)務(wù)成本合計(jì) 主營業(yè)務(wù)毛利率 資料來源：招股意向書、華龍證券研究中心 2009A 2,444 21.33 52,139 45,048 13.60% 26.6 13.8 367 283 23.00% 5.2 7.0 37 27 25.00% 778 646 17.01% 53,321 46,004 13.72% 2010E 3,600 23.00 82,800 58.81% 75,315 9.04% 30 16.0 480 30.79% 384 20.00% 10 6.0 60 63.89% 45 25.00% 778 646 17.00% 84,118 57.76% 76,390 9.19% 2011E 5,200 23.00 119,600 44.44% 107,640 10.00% 400 15.0 6,000 1150.00% 4,800 20.00% 400 5.5 2,200 3566.67% 1,650 25.00% 778 646 17.00% 128,578 52.85% 114,736 10.77% 2012E 6,603 23.00 151,858 26.97% 136,672 10.00% 1,000 15.0 15,000 150.00% 12,000 20.00% 1,100 5.5 6,050 175.00% 4,538 25.00% 778 646 17.00% 173,686 35.08% 153,855 11.42% 表格 8：利潤表 12 敬請閱讀末頁免責(zé)條款

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利潤表

會(huì)計(jì)年度 營業(yè)收入 營業(yè)成本 營業(yè)稅金及附加 銷售費(fèi)用 管理費(fèi)用 財(cái)務(wù)費(fèi)用 資產(chǎn)減值損失 公允價(jià)值變動(dòng)收益 投資凈收益 營業(yè)利潤 營業(yè)外收入 營業(yè)外支出 利潤總額 所得稅 凈利潤 少數(shù)股東損益 歸屬于母公司凈利潤 EBITDA EPS（元）單位：百萬元 資料來源：招股意向書、華龍證券研究中心 2009 535 460 0.33 8 15 8-1 0 0 44 3 0 46 6 40 0 40 52 0.50 2010E 843 765 0.34 11 21 3 2 0 0 40 2 0 42 6 36 0 36 47 0.45 2011E 1287 1148 0.52 17 37 2 2 0 0 80 2 0 82 11 71 0 71 87 0.89 單位:百萬元

2012E 1738 1540 0.70 25 47 2 1 0 0 123 2 0 125 17 108 0 108 131 1.36

五、風(fēng)險(xiǎn)提示

1.主要客戶集中度較高風(fēng)險(xiǎn)：公司 2007 年度、2008 年度和 2009 年度對前 5 名客戶的銷售額占營業(yè)收入比例分別為 80.10%、82.45%和 81.33%，客戶集中度 一直處于較高水平。2.原材料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)： 公司目前生產(chǎn)所需的主要原材料為氯化鈷和碳酸鋰，報(bào)告期內(nèi)，氯化鈷占公司生產(chǎn)成本的比例約在 70%以上，是公司目前最主要的原 材料。氯化鈷由鈷礦冶煉加工制成，其市場價(jià)格的波動(dòng)與金屬鈷基本一致。根據(jù) 美國地質(zhì)調(diào)查局（USGS）2009 年的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，世界金屬鈷總儲(chǔ)量的 90%以上集中 在剛果、澳大利亞、古巴、贊比亞和俄羅斯等國家，因分布過于集中，且屬于小 金屬品種，其價(jià)格隨市場供求及國際金屬價(jià)格的波動(dòng)呈現(xiàn)周期性振蕩。3.人民幣升值風(fēng)險(xiǎn)：公司產(chǎn)品主要出口日韓，人民幣升值將給公司盈利帶來 一定的負(fù)面影響。13 敬請閱讀末頁免責(zé)條款

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投資評級說明：

華龍證券公司投資評級說明： 推 薦:預(yù)期未來 6 個(gè)月內(nèi)股票價(jià)格上漲幅度超過大盤在 10%以上；

謹(jǐn)慎推薦:預(yù)期未來 6 個(gè)月內(nèi)股票價(jià)格上漲幅度超過大盤在 5%以上； 中 回 性： 預(yù)期未來 6 個(gè)月內(nèi)股票價(jià)格變動(dòng)幅度相對大盤的波動(dòng)幅度在-10%-10%； 避:預(yù)期未來 6 個(gè)月內(nèi)股票價(jià)格下跌幅度超過大盤在 10%以上。

華龍證券行業(yè)投資評級說明： 推 中 回 薦:預(yù)期未來 6 個(gè)月內(nèi)行業(yè)指數(shù)上漲幅度超過大盤在 10%以上； 性： 預(yù)期未來 6 個(gè)月內(nèi)行業(yè)指數(shù)變動(dòng)幅度相對大盤的波動(dòng)幅度在-10%-10%； 避:預(yù)期未來 6 個(gè)月內(nèi)行業(yè)指數(shù)下跌幅度超過大盤在 10%以上；

本報(bào)告是華龍證券研究中心的研究員通過深入研究，對公司的投資價(jià)值做出的 評判，謹(jǐn)代表華龍證券研究中心的觀點(diǎn)，投資者需根據(jù)情況自行判斷，我們對 投資者的投資行為不負(fù)任何責(zé)任。華龍證券研發(fā)中心無報(bào)告更新的義務(wù)，如果 報(bào)告中的具體情況發(fā)生了變化，我們將不會(huì)另行通知。本報(bào)告版權(quán)屬華龍證券 有限責(zé)任公司及其研發(fā)中心所有。未經(jīng)許可，嚴(yán)禁以任何方式將本報(bào)告全部或 部分翻印和傳播。This report is issued by China-dragon Securities R & D Center and based on information obtained from sources believed to be reliable but is not guaranteed as being accurate, nor is it a complete statement or summary of the securities, markets or developments referred to in the report.The report should not be regarded by recipients as a substitute for the exercise of their own judgments.Any opinions expressed in this report are subject to change without notice and China-dragon Securities R & D Center is not under any obligation to upgrade or keep curr ent the information contained herein.All rights reserved.No part of this report may be reproduced or distributed in any manner without the written permission of China-dragon Securities Co.Ltd.14 敬請閱讀末頁免責(zé)條款

第二篇：中國鋰電池正極材料產(chǎn)業(yè)調(diào)研與投資方向報(bào)告(2013-2017)專題

中國鋰電池正極材料產(chǎn)業(yè)調(diào)研與投資方向報(bào)告

（2013-2017）

內(nèi)容簡介

鋰電池主要由正極材料、負(fù)極材料、隔膜和電解液等構(gòu)成，正極材料在鋰電池的總成本中占據(jù)40%以上的比例，并且正極材料的性能直接影響了鋰電池的各項(xiàng)性能指標(biāo)，所以鋰電正極材料在鋰電池中占據(jù)核心地位。目前已經(jīng)市場化的鋰電池正極材料包括鈷酸鋰、錳酸鋰、磷酸鐵鋰和三元材料等產(chǎn)品。

全球范圍來看，鋰電池企業(yè)主要集中在日本、中國和韓國，相應(yīng)的鋰電池正極材料的生產(chǎn)也主要集中在以上國家。由于鋰電池正極材料生產(chǎn)所需的鋰、鈷、錳、鎳等金屬資源豐富，消費(fèi)類電子產(chǎn)品、新能源汽車等鋰電池其下游應(yīng)用市場迅速擴(kuò)張，近年來中國鋰電池正極材料行業(yè)不斷發(fā)展壯大。國內(nèi)鋰電正極材料行業(yè)集中度較高，已經(jīng)形成了以京津地區(qū)、長江中下游地區(qū)和華南地區(qū)三大鋰電正極材料產(chǎn)業(yè)基地。

隨著中國快速發(fā)展的經(jīng)濟(jì)對電池新材料需求的增加，以及手機(jī)、筆記本電腦、數(shù)碼相機(jī)、攝像機(jī)、汽車等產(chǎn)品對新型、高效、環(huán)保電池材料的強(qiáng)勁需求，中國電池新材料市場將不斷擴(kuò)大。鋰電池作為電池未來發(fā)展方向，其正極材料市場發(fā)展前景看好。同時(shí)，3G手機(jī)推廣和新能源汽車的大規(guī)模商業(yè)化都將為鋰電池正極材料帶來新機(jī)遇。

《2013-2017年中國鋰電池正極材料產(chǎn)業(yè)調(diào)研與投資方向報(bào)告》共十章。首先介紹了鋰電池正極材料相關(guān)概述、中國鋰電池正極材料市場運(yùn)行環(huán)境等，接著分析了中國鋰電池正極材料市場發(fā)展的現(xiàn)狀，然后介紹了中國鋰電池正極材料市場競爭格局。隨后，報(bào)告對中國鋰電池正極材料重點(diǎn)企業(yè)經(jīng)營狀況分析，最后分析了中國鋰電池正極材料行業(yè)發(fā)展趨勢及投資前景。

第一章 鋰電池正極材料行業(yè)概述

第一節(jié) 鋰電池定義簡述

一、鋰離子電池

二、小型鋰電池

80993963

三、動(dòng)力鋰電池

第二節(jié) 鋰電池正極材料介紹

一、鋰電池正極材料定義

二、主要鋰電池正極材料簡介

三、鋰電池正極材料的性能與一般制備方法

四、不同鋰離子電池正極材料性能比較

第二章 鋰電池正極材料行業(yè)全球市場分析 第一節(jié) 2013年全球鋰電池正極材料行業(yè)市場概況 第二節(jié) 2013年全球主要國家鋰電池正極材料行業(yè)市場概況

一、歐洲地區(qū)

二、北美地區(qū)

三、亞洲地區(qū)

第三節(jié) 2013-2017年全球鋰電池正極材料行業(yè)市場趨勢預(yù)測

第三章 中國鋰電池正極材料行業(yè)發(fā)展環(huán)境分析 第一節(jié) 國內(nèi)鋰電池正極材料經(jīng)濟(jì)環(huán)境分析

一、GDP歷史變動(dòng)軌跡分析

二、固定資產(chǎn)投資歷史變動(dòng)軌跡分析

三、2013年中國鋰電池正極材料經(jīng)濟(jì)發(fā)展預(yù)測分析 第二節(jié) 中國鋰電池正極材料行業(yè)政策環(huán)境分析

第四章 中國鋰電池正極材料行業(yè)市場發(fā)展分析 第一節(jié) 2011-2012年中國鋰電池正極材料市場分析

一、2011年鋰電池正極材料市場形勢回顧

二、2012年鋰電池正極材料市場形勢分析

第二節(jié) 中國鋰電池正極材料行業(yè)市場產(chǎn)品價(jià)格走勢分析

一、中國鋰電池正極材料行業(yè)市場價(jià)格影響因素分析

二、2011-2012年中國鋰電池正極材料行業(yè)市場價(jià)格走勢分析

80993963 第三節(jié) 中國鋰電池正極材料行業(yè)市場發(fā)展的主要策略

一、發(fā)展國內(nèi)鋰電池正極材料業(yè)的相關(guān)建議與對策

二、中國鋰電池正極材料產(chǎn)業(yè)的發(fā)展建議

第五章 中國鋰電池正極材料行業(yè)市場供需分析 第一節(jié) 鋰電池正極材料行業(yè)市場現(xiàn)狀分析及預(yù)測

一、2010-2012年我國鋰電池正極材料行業(yè)總產(chǎn)值分析

二、2013-2017年我國鋰電池正極材料行業(yè)總產(chǎn)值預(yù)測

第二節(jié) 鋰電池正極材料產(chǎn)品產(chǎn)量分析及預(yù)測

一、2010-2012年我國鋰電池正極材料行業(yè)產(chǎn)量分析

二、2013-2017年我國鋰電池正極材料行業(yè)產(chǎn)量預(yù)測

第三節(jié) 鋰電池正極材料市場需求分析及預(yù)測

一、2010-2012年我國鋰電池正極材料行業(yè)市場需求分析

二、2013-2017年我國鋰電池正極材料行業(yè)市場需求預(yù)測

第六章 2010-2012中國鋰電池正極材料行業(yè)生產(chǎn)數(shù)據(jù)分析 第一節(jié) 2010-2012年中國鋰電池正極材料行業(yè)總體數(shù)據(jù)分析

一、2010年中國鋰電池正極材料行業(yè)全部企業(yè)數(shù)據(jù)分析

二、2011年中國鋰電池正極材料行業(yè)全部企業(yè)數(shù)據(jù)分析

三、2012年中國鋰電池正極材料行業(yè)全部企業(yè)數(shù)據(jù)分析

第二節(jié) 2010-2012年中國鋰電池正極材料行業(yè)不同規(guī)模企業(yè)數(shù)據(jù)分析

一、2010年中國鋰電池正極材料行業(yè)不同規(guī)模企業(yè)數(shù)據(jù)分析

二、2011年中國鋰電池正極材料行業(yè)不同規(guī)模企業(yè)數(shù)據(jù)分析

三、2012年中國鋰電池正極材料行業(yè)不同規(guī)模企業(yè)數(shù)據(jù)分析 第三節(jié) 2010-2012年中國鋰電池正極材料行業(yè)不同所有制企業(yè)數(shù)據(jù)分析

一、2010年中國鋰電池正極材料行業(yè)不同所有制企業(yè)數(shù)據(jù)分析

二、2011年中國鋰電池正極材料行業(yè)不同所有制企業(yè)數(shù)據(jù)分析

三、2012年中國鋰電池正極材料行業(yè)不同所有制企業(yè)數(shù)據(jù)分析

80993963 第七章 中國鋰電池正極材料市場競爭格局透析 第一節(jié) 中國鋰電池正極材料行業(yè)競爭現(xiàn)狀

一、同行企業(yè)間競爭分析

二、鋰電池正極材料產(chǎn)品競爭分析

三、營銷方式競爭分析

第二節(jié) 中國鋰電池正極材料行業(yè)集中度分析

一、市場集中度分析

二、生產(chǎn)企業(yè)的集中分布

第三節(jié) 中國鋰電池正極材料行業(yè)競爭中存的問題 第四節(jié) 2013-2017年中國鋰電池正極材料行業(yè)競爭趨勢分析

第八章 中國鋰電池正極材料行業(yè)優(yōu)勢生產(chǎn)企業(yè)競爭力及關(guān)鍵性數(shù)據(jù)分析

第一節(jié) 當(dāng)升科技股份有限公司

一、企業(yè)概況

二、企業(yè)主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)分析

三、企業(yè)盈利能力分析

四、企業(yè)償債能力分析

五、企業(yè)運(yùn)營能力分析

六、企業(yè)成長能力分析 第二節(jié) 寧波杉杉股份有限公司

一、企業(yè)概況

二、企業(yè)主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)分析

三、企業(yè)盈利能力分析

四、企業(yè)償債能力分析

五、企業(yè)運(yùn)營能力分析

六、企業(yè)成長能力分析

第三節(jié) 中信國安信息產(chǎn)業(yè)股份有限公司

一、企業(yè)概況

二、企業(yè)主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)分析

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三、企業(yè)盈利能力分析

四、企業(yè)償債能力分析

五、企業(yè)運(yùn)營能力分析

六、企業(yè)成長能力分析

第四節(jié) 中國寶安集團(tuán)股份有限公司

一、企業(yè)概況

二、企業(yè)主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)分析

三、企業(yè)盈利能力分析

四、企業(yè)償債能力分析

五、企業(yè)運(yùn)營能力分析

六、企業(yè)成長能力分析

第五節(jié) 湖南瑞翔新材料股份有限公司

一、企業(yè)概況

二、企業(yè)主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)分析

三、企業(yè)盈利能力分析

四、企業(yè)償債能力分析

五、企業(yè)運(yùn)營能力分析

六、企業(yè)成長能力分析

第六節(jié) 天津斯特蘭能源科技有限公司

一、企業(yè)概況

二、企業(yè)主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)分析

三、企業(yè)盈利能力分析

四、企業(yè)償債能力分析

五、企業(yè)運(yùn)營能力分析

六、企業(yè)成長能力分析

第七節(jié) 北大先行科技產(chǎn)業(yè)有限公司

一、企業(yè)概況

二、企業(yè)主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)分析

三、企業(yè)盈利能力分析

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四、企業(yè)償債能力分析

五、企業(yè)運(yùn)營能力分析

六、企業(yè)成長能力分析

第八節(jié) 天津巴莫科技股份有限公司

一、企業(yè)概況

二、企業(yè)主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)分析

三、企業(yè)盈利能力分析

四、企業(yè)償債能力分析

五、企業(yè)運(yùn)營能力分析

六、企業(yè)成長能力分析

第九節(jié) 恒正科技（蘇州）有限公司

一、企業(yè)概況

二、企業(yè)主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)分析

三、企業(yè)盈利能力分析

四、企業(yè)償債能力分析

五、企業(yè)運(yùn)營能力分析

六、企業(yè)成長能力分析

第九章 2013-2017年中國鋰電池正極材料行業(yè)發(fā)展趨勢與前景展望

第一節(jié) 2013-2017年中國鋰電池正極材料行業(yè)發(fā)展前景分析 第二節(jié) 2013-2017年中國鋰電池正極材料行業(yè)發(fā)展趨勢分析

一、鋰電池正極材料產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢分析

二、鋰電池正極材料市場供需及價(jià)格發(fā)展趨勢分析

三、鋰電池正極材料產(chǎn)品自身發(fā)展趨勢分析

第三節(jié) 2013-2017年中國鋰電池正極材料行業(yè)市場預(yù)測分析

一、鋰電池正極材料行業(yè)市場供給預(yù)測分析

二、鋰電池正極材料行業(yè)市場銷量預(yù)測分析

第四節(jié) 2013-2017年中國鋰電池正極材料市場盈利預(yù)測分析

80993963 第十章 2013-2017年中國鋰電池正極材料行業(yè)投資分析

第一節(jié) 行業(yè)投資機(jī)會(huì)分析

一、投資領(lǐng)域

二、主要項(xiàng)目

第二節(jié) 行業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)分析

一、市場風(fēng)險(xiǎn)

二、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)

三、競爭風(fēng)險(xiǎn)

四、其他風(fēng)險(xiǎn).第三節(jié) 專家投資建議

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第三篇：巴彥淖爾市新能源發(fā)展調(diào)研報(bào)告

巴彥淖爾市新能源發(fā)展調(diào)研報(bào)告

目錄

未找到目錄項(xiàng)。

巴彥淖爾新能源資源豐富，特別是風(fēng)能、太陽能資源位居全區(qū)前列。近幾年來，全市上下對新能源開發(fā)利用高度重視，廣開思路、超前運(yùn)作，大力開發(fā)風(fēng)能、太陽能和生物質(zhì)能等綠色能源,全市新能源產(chǎn)業(yè)已呈現(xiàn)出健康、快速發(fā)展的態(tài)勢。

為全面了解我市新能源發(fā)展?fàn)顩r，盡快把我市發(fā)展成為自治區(qū)重要的新能源生產(chǎn)基地，近期，我們對全市新能源發(fā)展情況進(jìn)行了調(diào)研，現(xiàn)將調(diào)研情況匯報(bào)如下：

一、我市新能源資源情況：

風(fēng)能，資源主要集中在烏拉特中旗、烏拉特后旗、磴口縣陰山以北地區(qū)以及烏拉特前旗烏拉山北坡。據(jù)初步估算，我市的風(fēng)能資源總儲(chǔ)量為1億千瓦，技術(shù)可開發(fā)量6000萬千瓦。

太陽能，據(jù)有關(guān)數(shù)據(jù)表明，我市年總輻射約1637～1685千瓦時(shí)/平方米、年日照時(shí)數(shù)約3100小時(shí)，屬全國高值，僅次青藏高原，與阿拉善同居全國第二位。

生物質(zhì)能，依據(jù)2010年全市農(nóng)作物產(chǎn)量測算，全市各類秸稈產(chǎn)量約500多萬噸。按可利用系數(shù)測算，約有農(nóng)作物秸稈200多萬噸，其中葵花秸稈141萬多噸，小麥近10萬噸，玉米37萬多噸。此外，全市林木采伐廢棄樹枝、枝杈，檸

特許權(quán)項(xiàng)目正在做項(xiàng)目招標(biāo)、國電蒙電4萬千瓦預(yù)計(jì)7月份開工建設(shè)。

生物質(zhì)能發(fā)電，目前，我市已有4個(gè)生物質(zhì)發(fā)電項(xiàng)目獲自治區(qū)發(fā)改委核準(zhǔn)，核準(zhǔn)生物質(zhì)熱電廠規(guī)模約12.6萬千瓦，分別是五原縣麥綠2×12MW項(xiàng)目、杭后盛華4×12MW項(xiàng)目、五原華鑫2×12MW項(xiàng)目和臨河兆鑫2×15MW項(xiàng)目。

杭后盛華4×12MW項(xiàng)目，2009年7月25日開工建設(shè)。目前煙囪基礎(chǔ)工程已完成，冷卻塔準(zhǔn)環(huán)基基礎(chǔ)施工完畢。今年到目前為止該項(xiàng)目仍然沒有開工，主要是因?yàn)榻ㄔO(shè)資金短缺，目前正在積極融資。

臨河兆鑫2×15MW項(xiàng)目，項(xiàng)目總投資3.1億元，2011年開工建設(shè)，到目前項(xiàng)目完成投資1.9億元，主車間、冷卻塔、煙囪已建成，一臺(tái)發(fā)電機(jī)組已安裝完成，另一臺(tái)發(fā)電機(jī)組正在安裝，正在建設(shè)配套附屬設(shè)施的化學(xué)水廠房、綜合泵房、循環(huán)水泵房供熱首站等。預(yù)計(jì)今年12月建成投產(chǎn)。

五原華鑫2×12MW項(xiàng)目，30%設(shè)備已招標(biāo)，25%土建工程已完工，因資金問題暫時(shí)停工。

五原麥綠2×12MW項(xiàng)目，因業(yè)主方資金困難，本工程目前尚未開工。生物質(zhì)燃料乙醇，今年，國家已核準(zhǔn)中興能源生物質(zhì)燃料乙醇項(xiàng)目10萬噸，目前已建成投產(chǎn)3萬噸，預(yù)計(jì)年產(chǎn)7萬噸燃料乙醇項(xiàng)目2013年開工建設(shè)。

三、我市新能源發(fā)展規(guī)劃情況

風(fēng)能，“十二五”末，嚴(yán)格按自治區(qū)規(guī)劃我市455萬千瓦開展前期工作。

太陽能，十二五末，我市按確保80萬千瓦，爭取突破100萬千瓦進(jìn)行前期工作。

生物質(zhì)能，十二五末，規(guī)劃生物質(zhì)發(fā)電裝機(jī)總?cè)萘繛?5萬千瓦。

四、我市新能源發(fā)展存在的主要問題

但企業(yè)發(fā)展意愿強(qiáng)烈，正在想方設(shè)法進(jìn)行籌措。二是搶奪原料問題。鄂爾多斯杭錦旗現(xiàn)已建成一家生物質(zhì)電廠，已在我市進(jìn)行原料收購，現(xiàn)已出現(xiàn)縣域與地域爭奪原料現(xiàn)象，要盡快制定企業(yè)收購原料辦法，制止惡性競爭。

五、我市新能源發(fā)展思路

新能源是我市“十二五”打造重點(diǎn)，我市發(fā)展意愿強(qiáng)烈，但發(fā)展制約因素太多，主要是負(fù)荷消納問題。我市處于蒙西電網(wǎng)末端，蒙西受制約最大的就是我市。如果蒙西電網(wǎng)不能實(shí)現(xiàn)網(wǎng)對網(wǎng)輸送，鑒于電網(wǎng)實(shí)際，一方面我們在提高自有負(fù)荷情況下，想方設(shè)法進(jìn)行外送，目前，蒙古國外送線路已建成。蒙西至長沙特高壓起點(diǎn)定在鄂爾多斯準(zhǔn)格爾旗，我們可以通過建設(shè)德嶺至包西輸電線路，通過風(fēng)光打捆外送風(fēng)電。

風(fēng)能，十二五期間，自治區(qū)已規(guī)劃我市風(fēng)電455萬千瓦，目前已核準(zhǔn)200萬千瓦，百萬基地180萬千瓦預(yù)計(jì)今明兩年核準(zhǔn)，剩余近80萬千瓦我們積極辦理支持性文件，盡快核準(zhǔn)。

一是爭取烏拉特中旗180萬千瓦百萬基地核準(zhǔn)；二是清理整頓已核準(zhǔn)多年未開工項(xiàng)目。主要涉及后旗天蘭和基和東方風(fēng)電項(xiàng)目。二個(gè)項(xiàng)目于2005年核準(zhǔn)，現(xiàn)仍未開工建設(shè)，按照國家核準(zhǔn)權(quán)限，有效期二年，現(xiàn)項(xiàng)目已作廢。嚴(yán)格按照自治區(qū)控制企業(yè)投資主體進(jìn)行操作，對小型企業(yè)和同一家企業(yè)多個(gè)投資主體進(jìn)行整合。三是抓緊分散式風(fēng)電前期工作。

太陽能，由于太陽能占地較多，根據(jù)我市區(qū)域特點(diǎn)，我市發(fā)展太陽能重點(diǎn)區(qū)域?yàn)闉趵匕牖哪菰跆m布和沙漠，套區(qū)地區(qū)利用現(xiàn)有荒地或設(shè)施農(nóng)業(yè)，并利用現(xiàn)有建筑物發(fā)展太陽能。下步，在重點(diǎn)發(fā)展風(fēng)光同場的同時(shí)，采取企業(yè)自建或與農(nóng)業(yè)大棚企業(yè)合作的方式，有序推進(jìn)農(nóng)業(yè)大棚光伏，并與財(cái)政等有關(guān)部

第四篇：新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展調(diào)研報(bào)告

對XX新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展的思考

加快發(fā)展新能源產(chǎn)業(yè)是調(diào)整能源結(jié)構(gòu)、改善生態(tài)環(huán)境、轉(zhuǎn)變發(fā)展方式和用能方式的必然要求，也是培育新的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)、提升整體競爭力、帶動(dòng)相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略選擇。近年來，XX市在新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展上，立足全市、全省、全國實(shí)際，調(diào)整和完善了新能

源產(chǎn)業(yè)發(fā)展的思路，明確了新能源產(chǎn)業(yè)定位，初步形成了合理的產(chǎn)業(yè)布局，推進(jìn)了新能源產(chǎn)業(yè)的規(guī)模化、集約化、可持續(xù)發(fā)展。

二、新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

（一）園區(qū)建設(shè)已初具規(guī)模。近年來，我市以工業(yè)園區(qū)、開發(fā)區(qū)和工業(yè)集中區(qū)為載體，突出主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，加大資金投入，完善服務(wù)功能，增強(qiáng)園區(qū)的吸引力和聚集度，真正發(fā)揮了園區(qū)培育企業(yè)集群、打造工業(yè)增長極的平臺(tái)作用。XX金太陽新能源高新技術(shù)集中區(qū)、XX新能源裝備制造產(chǎn)業(yè)園區(qū)和民勤紅沙崗工業(yè)集中區(qū)建設(shè)取得明顯突破。武威金太陽新能源高新技術(shù)集中區(qū)目前已編制完成了總體規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃、環(huán)境影響評價(jià)報(bào)告、水資源評價(jià)報(bào)告；水、電、路、通訊等基礎(chǔ)設(shè)施實(shí)現(xiàn)了初步配套。已引進(jìn)以太陽能光伏發(fā)電為主的企業(yè)15家，累計(jì)完成投資XX億元。XX新能源裝備制造產(chǎn)業(yè)園充分發(fā)揮園區(qū)產(chǎn)業(yè)集聚的優(yōu)勢，以打造新能源裝備（光伏裝備、光熱裝備、風(fēng)能裝備和綠色照明裝備）為核心，重點(diǎn)構(gòu)筑新能源循環(huán)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)鏈，大力發(fā)展光能、風(fēng)電上下游關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)，通過招商引資引進(jìn)國內(nèi)知名企業(yè)和產(chǎn)業(yè)資本，已開工建設(shè)重點(diǎn)項(xiàng)目25項(xiàng)，總投資46億元。民勤紅沙崗工業(yè)集中區(qū)積極探索投融資渠道，進(jìn)一步加大投入力度，全力推進(jìn)集聚區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，不斷提高集聚區(qū)承載吸納能力，一批國字號(hào)能源巨頭和制造業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)相繼落戶，共引進(jìn)項(xiàng)目20多項(xiàng)，總投資達(dá)XX億元。

（二）光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅速。武威金太陽新能源高新技術(shù)集中區(qū)甘電投1MW示范電站項(xiàng)目、甘電投10MW光伏發(fā)電項(xiàng)目、中節(jié)能一期10MW光伏、中節(jié)能二期20MW光伏發(fā)電項(xiàng)目已建成投產(chǎn)。甘肅昱源礦業(yè)有限公司年產(chǎn)6萬噸氟化氫一期2萬噸生產(chǎn)線項(xiàng)目、中國風(fēng)電集團(tuán)武威9MW光伏發(fā)電項(xiàng)目、中電國際特許權(quán)招標(biāo)項(xiàng)目正在抓緊建設(shè)。民勤紅沙崗工業(yè)集中區(qū)華電紅沙崗10MW光伏發(fā)電項(xiàng)目、國電紅沙崗9MW光伏發(fā)電等項(xiàng)目已成功并網(wǎng)發(fā)電；浙江正泰一期50MW光伏發(fā)電項(xiàng)目、常州天合紅沙崗50MW光伏發(fā)電項(xiàng)目、華電三期40MW光伏發(fā)電項(xiàng)目、甘肅匯能紅沙崗二期50MW光伏發(fā)電項(xiàng)目、北京能源50MW光伏發(fā)電項(xiàng)目、國電電力武威30MW光伏發(fā)電項(xiàng)目、中國國際能源50MW光伏發(fā)電項(xiàng)目、四川光量新能源有效公司50MW高倍聚光及光伏發(fā)電、100MW光伏制造等項(xiàng)目正在抓緊建設(shè)。

（三）新能源裝備制造、風(fēng)電發(fā)展態(tài)勢良好。武威新能源裝備制造產(chǎn)業(yè)園已簽約的光伏組件項(xiàng)目規(guī)模達(dá)2050MW。規(guī)劃到2015年，將形成年產(chǎn)1500MW光伏組件、1000MW逆變器的能力。引進(jìn)的榮寶照明科技有限公司年產(chǎn)2萬只LED太陽能路燈生產(chǎn)線項(xiàng)目、武威海潤光伏科技股份有限公司500MW光伏組件項(xiàng)目、湘電風(fēng)能（甘肅）有限公司年產(chǎn)200臺(tái)套2.5MW及以上風(fēng)電裝備制造項(xiàng)目、寧波百事德武威久源光伏構(gòu)件發(fā)展有限公司年產(chǎn)300MW支架及100MW光伏組件生產(chǎn)線項(xiàng)目等20多個(gè)項(xiàng)目已開工建設(shè)。民勤紅沙崗工業(yè)集中區(qū)中廣核一期49.5MW風(fēng)力發(fā)電等項(xiàng)目已成功并網(wǎng)發(fā)電；中廣核二期49.5MW風(fēng)電項(xiàng)目、大唐新能源49.5MW風(fēng)電項(xiàng)目、武威潔源紅沙崗58.5MW試驗(yàn)風(fēng)光互補(bǔ)項(xiàng)目、常州天合49.5MW風(fēng)電項(xiàng)目等正按計(jì)劃進(jìn)度抓緊建設(shè)。

（四）生物質(zhì)能運(yùn)用前景廣闊。生物質(zhì)能是世界上使用最為廣泛的新能源，能夠有效緩解經(jīng)濟(jì)增長和環(huán)境保護(hù)之間的壓力。目前，武威市的生物質(zhì)能利用處于初級階段，主要是農(nóng)村沼氣。農(nóng)村沼氣的應(yīng)用，起步較早，技術(shù)較為成熟，采用集中或分散式的處理系統(tǒng)建設(shè)農(nóng)村生活污水凈化沼氣工程。今后開發(fā)生物質(zhì)能燃料、利用生物質(zhì)能發(fā)電前景廣闊。

三、新能源產(chǎn)業(yè)存在的問題

（一）總體規(guī)模不大，缺少行業(yè)旗艦企業(yè)。盡管有大唐武威新能源一期20MW光伏發(fā)電項(xiàng)目、特變電工9MW光伏發(fā)電項(xiàng)目、中節(jié)能三期130MW光伏發(fā)電項(xiàng)目、國電甘肅59MW光伏發(fā)電項(xiàng)目、中廣核50MW光伏發(fā)電項(xiàng)目等一批發(fā)展勢頭很好的企業(yè)，但這些企業(yè)仍然處于成長期，與國內(nèi)同行業(yè)排頭企業(yè)相比，規(guī)模不夠大、整體帶動(dòng)力不夠強(qiáng)。

（二）缺少自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的關(guān)鍵技術(shù)，產(chǎn)業(yè)配套能力較差。多數(shù)企業(yè)，自主創(chuàng)新能力不強(qiáng)，缺少自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的關(guān)鍵技術(shù)和核心競爭力，產(chǎn)品附加值不高，對產(chǎn)業(yè)鏈拉動(dòng)效果不明顯，且產(chǎn)業(yè)鏈不長也不完整。

（三）融資難問題比較突出。新能源產(chǎn)業(yè)是一個(gè)技術(shù)密集型和資金密集型產(chǎn)業(yè)，部分企業(yè)由于自主開發(fā)能力較弱，資本積累緩慢，融資難問題比較突出，直接影

響了項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度和企業(yè)的正常生產(chǎn)經(jīng)營。

（四）產(chǎn)業(yè)鏈條發(fā)展不完善。通過近幾年的努力，太陽能光伏發(fā)電、風(fēng)能發(fā)電、LED節(jié)能照明等已初步形成了一定規(guī)模的新能源產(chǎn)業(yè)集群。但整體上仍處在產(chǎn)業(yè)鏈片段發(fā)展階段，上下游企業(yè)銜接不緊密，企業(yè)間的關(guān)聯(lián)性較弱，缺乏專業(yè)化分工協(xié)作和密切的經(jīng)濟(jì)聯(lián)系。

（五）電網(wǎng)建設(shè)相對滯后

。電網(wǎng)建設(shè)的相對滯后成為制約新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要因素，主要表現(xiàn)在電網(wǎng)的通達(dá)性、安全性和可靠性未能得到有效保障。隨著金太陽新能源高新集中區(qū)、武威新能源裝備制造產(chǎn)業(yè)園等園區(qū)的建設(shè)，急需建設(shè)新能源電力輸入輸出配套設(shè)施。

四、加快發(fā)展新能源產(chǎn)業(yè)的對策建議

依據(jù)未來新能源發(fā)展趨勢及武威實(shí)際情況，加快新能源發(fā)展步伐，必須充分利用國家重點(diǎn)扶持新能源產(chǎn)業(yè)加快發(fā)展的政策契機(jī)，搶抓機(jī)遇，乘勢而上，順勢而為，實(shí)施規(guī)劃帶動(dòng)、園區(qū)集聚、項(xiàng)目拉動(dòng)、科技推動(dòng)、政策驅(qū)動(dòng)的戰(zhàn)術(shù)舉措，多方位推動(dòng)新能源產(chǎn)業(yè)向縱深發(fā)展。

（一）科學(xué)謀劃定位，統(tǒng)籌規(guī)劃新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展。在新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展過程中,要加強(qiáng)宏觀引導(dǎo)，立足國家產(chǎn)業(yè)政策，遵循產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)律，在分析產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀、行業(yè)優(yōu)勢和發(fā)展趨勢的基礎(chǔ)上，圍繞風(fēng)能、太陽能資源富集的優(yōu)勢，明確產(chǎn)業(yè)空間布局和發(fā)展重點(diǎn)，確定集群發(fā)展的主攻方向；要科學(xué)制定新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃，使之與土地利用總體規(guī)劃相適應(yīng)，與城鎮(zhèn)建設(shè)總體規(guī)劃相銜接，要按照區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化的思路，打破城鄉(xiāng)和行政區(qū)域界限，統(tǒng)籌規(guī)劃新能源產(chǎn)業(yè)集群布局，科學(xué)定位新能源產(chǎn)業(yè)園區(qū)功能，實(shí)行相對集中的開發(fā)建設(shè)，注重引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)內(nèi)部專業(yè)化分工和橫向配套協(xié)作，形成區(qū)域分工有序、相互協(xié)作、前后配套、鏈接緊密、各具特色的產(chǎn)業(yè)發(fā)展格局；要通過制定切實(shí)可行的新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策，加快生產(chǎn)要素的集聚和資源的優(yōu)化配置，促進(jìn)新能源產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不斷升級和優(yōu)化，實(shí)現(xiàn)新能源產(chǎn)業(yè)的健康發(fā)展。

（二）加快園區(qū)建設(shè)，搭建新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展平臺(tái)。工業(yè)園區(qū)是推動(dòng)生產(chǎn)要素集聚的重要載體，是對外開放的重要窗口和招商引資的戰(zhàn)略平臺(tái)。武威市工業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的經(jīng)驗(yàn)表明，以工業(yè)園區(qū)為載體，吸引工業(yè)要素的空間集聚和產(chǎn)業(yè)提升，是加快產(chǎn)業(yè)集群推動(dòng)區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的成功之舉。在園區(qū)建設(shè)上，要按照“布局集中、產(chǎn)業(yè)集聚、土地集約、生態(tài)環(huán)保”的原則，點(diǎn)線結(jié)合、橫縱拉伸，合理調(diào)整產(chǎn)業(yè)內(nèi)部分工，使園區(qū)發(fā)展規(guī)劃與產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展規(guī)劃相互銜接；要完善提升園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施，突出建設(shè)公共服務(wù)平臺(tái)，創(chuàng)造良好產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展環(huán)境，培育一批新能源產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展的重點(diǎn)園區(qū)，形成一批具有區(qū)域競爭力的優(yōu)勢企業(yè)；要堅(jiān)持主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)引領(lǐng)關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)、主導(dǎo)企業(yè)帶動(dòng)配套企業(yè)，以合理布局項(xiàng)目和完善產(chǎn)業(yè)體系為主線，鼓勵(lì)新能源企業(yè)向園區(qū)集中；要改善和優(yōu)化園區(qū)投資環(huán)境，規(guī)范簡化各類審批手續(xù)，推行“一企一策”和“一站式服務(wù)”，增強(qiáng)園區(qū)的集聚效應(yīng)，把園區(qū)打造成新能源產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展的服務(wù)高地、政策洼地、創(chuàng)業(yè)福地、投資寶地。當(dāng)前要重點(diǎn)抓好四大特色產(chǎn)業(yè)園區(qū)建設(shè)，一是加快推進(jìn)金太陽新能源高新集中區(qū)建設(shè)。充分利用該區(qū)域連接?xùn)|西的交通優(yōu)勢和330千伏變電站開工建設(shè)的并網(wǎng)條件，在312國道、高速鐵路及連霍高速公路兩側(cè)建設(shè)若干光伏發(fā)電示范項(xiàng)目，為武威新能源大規(guī)模開發(fā)建設(shè)樹立樣板和標(biāo)桿。二是加快推進(jìn)武威新能源裝備制造產(chǎn)業(yè)園建設(shè)。重點(diǎn)構(gòu)建“4+3+2”產(chǎn)業(yè)發(fā)展體系，打造以新能源裝備（光伏裝備、光熱裝備、風(fēng)能裝備和綠色照明裝備）為核心，以常規(guī)裝備（專用設(shè)備制造業(yè)、交通運(yùn)輸裝備制造業(yè)和節(jié)能環(huán)保裝備制造業(yè)）為輔助的循環(huán)產(chǎn)業(yè)鏈，配套發(fā)展以現(xiàn)代物流業(yè)為主的生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)和以房地產(chǎn)為主的消費(fèi)性服務(wù)業(yè)。三是加快推進(jìn)民勤紅沙崗工業(yè)集中區(qū)建設(shè)。重點(diǎn)引進(jìn)發(fā)展風(fēng)電產(chǎn)業(yè)和光伏發(fā)電產(chǎn)業(yè)，最終形成風(fēng)光互補(bǔ)，全天候連續(xù)發(fā)電示范園區(qū)，力爭形成民勤城東工業(yè)園區(qū)高載能產(chǎn)業(yè)的電源供應(yīng)基地。四是規(guī)劃建設(shè)天祝松山灘風(fēng)電產(chǎn)業(yè)園。盡快開展該區(qū)域測風(fēng)評估工作，以風(fēng)電項(xiàng)目為依托，配套完善電網(wǎng)設(shè)施，力爭在“十二五”末將松山灘建設(shè)成為百萬千瓦級的風(fēng)電產(chǎn)業(yè)園。

(三)實(shí)施項(xiàng)目帶動(dòng)，延伸新能源發(fā)展的產(chǎn)業(yè)鏈條。一是要以科學(xué)的方法精心謀劃項(xiàng)目。緊緊抓住國家繼續(xù)實(shí)施西部大開發(fā)戰(zhàn)略、國內(nèi)外產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的重大機(jī)遇，圍繞壯大新能源主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，積極謀劃、儲(chǔ)備一批綜合效益好、帶動(dòng)性強(qiáng)的大型光電、風(fēng)電產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目。二是要以創(chuàng)新的方法破解項(xiàng)目發(fā)展瓶頸。項(xiàng)目建設(shè)的兩個(gè)關(guān)鍵因素，就是土地和資金。因此，我們必須不斷創(chuàng)新工作方法，切實(shí)解決這兩大難題。在土地方面，要積極研究政策，利用好政策，尋求增加建設(shè)用地途徑，充分利用荒漠土地資源豐富的優(yōu)勢，確保用地供給。在融資方面，要按照BOO（即：建設(shè)—擁有—經(jīng)營）、BOT（即：建設(shè)—經(jīng)營—轉(zhuǎn)讓）、DBFO(即：設(shè)計(jì)—建設(shè)—融資—經(jīng)營)等多種項(xiàng)目融資模式解決建設(shè)資金不足的問題，著力提高市場融資、提高資金運(yùn)作水平，政銀企三方要合力共為。三是要抓好重點(diǎn)項(xiàng)目建設(shè)，突出抓好支撐新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展的光電、風(fēng)電重大項(xiàng)目，著力抓好一批生物質(zhì)發(fā)電、生物質(zhì)制氣、生物液體燃料、生物質(zhì)固體成型燃料等重點(diǎn)項(xiàng)目。對正在建設(shè)的項(xiàng)目要注重科學(xué)運(yùn)作，制訂詳細(xì)工作推進(jìn)計(jì)劃，設(shè)定時(shí)間節(jié)點(diǎn)，最大限度加快項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度。要實(shí)行“一個(gè)項(xiàng)目，一名領(lǐng)導(dǎo)，一套方案，一個(gè)部門，一包到底”的“五個(gè)一”工作機(jī)制，對各項(xiàng)目單位進(jìn)行了責(zé)任捆綁，千方百計(jì)加快項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度；對簽約項(xiàng)目，要做好跟蹤協(xié)調(diào)服務(wù)工作，盡快促進(jìn)項(xiàng)目落地建設(shè)；對已建成的項(xiàng)目要抓好投產(chǎn)運(yùn)行工作，使其盡快建成發(fā)揮效益，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈向兩頭延伸，價(jià)值鏈向高端攀升，力爭在產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展上取得量的突破和質(zhì)的飛躍。四是要大力培育引進(jìn)一批新能源裝備制造項(xiàng)目。大力引進(jìn)太陽能發(fā)電和太陽能熱發(fā)電技術(shù)及裝備項(xiàng)目，打造集高端裝備及零部件與太陽電池及組件研發(fā)制造、系統(tǒng)集成、光伏電站和太陽能熱電站輸出于一體的太陽能產(chǎn)業(yè)鏈；大力引進(jìn)風(fēng)電整機(jī)制造項(xiàng)目，打造集關(guān)鍵零部件制造、系統(tǒng)集成、風(fēng)電場開發(fā)與服務(wù)于一體的優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)鏈，著力解決風(fēng)電并網(wǎng)運(yùn)行管理問題。

（四）加大科技投入，全面提升自主創(chuàng)新能力。要建立以政府投入為引導(dǎo)、企業(yè)投入為主體、社會(huì)投入為補(bǔ)充的多元化科技投入體系，形成與企業(yè)自主創(chuàng)新、技術(shù)改造相適應(yīng)的激勵(lì)機(jī)制，增強(qiáng)新能源產(chǎn)業(yè)核心競爭力。要鼓勵(lì)和引導(dǎo)企業(yè)加強(qiáng)與科研院校、研究中心的合作，引進(jìn)和培養(yǎng)一批新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展急需的技術(shù)人才、管理人才和高素質(zhì)產(chǎn)業(yè)工人，加快自主創(chuàng)新步伐，提高自主創(chuàng)新能力。要鼓勵(lì)支持重點(diǎn)骨干企業(yè)建立高標(biāo)準(zhǔn)的技術(shù)開發(fā)中心，打造高素質(zhì)人才隊(duì)伍，提高企業(yè)自主研發(fā)能力。要大力推進(jìn)產(chǎn)學(xué)研相結(jié)合的產(chǎn)業(yè)集群技術(shù)創(chuàng)新體系建設(shè)，促進(jìn)科技成果轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)力,形成“生產(chǎn)一批、開發(fā)一批、儲(chǔ)備一批、研發(fā)一批”的產(chǎn)業(yè)科技創(chuàng)新梯次格局，加快創(chuàng)新成果轉(zhuǎn)化和新技術(shù)的引進(jìn)、消化、吸收、創(chuàng)新，為新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供有力的技術(shù)支撐。要大力實(shí)施品牌戰(zhàn)略，鼓勵(lì)龍頭企業(yè)積極培育國家名牌產(chǎn)品，鼓勵(lì)新能源產(chǎn)業(yè)積極培育區(qū)域產(chǎn)品綜合品牌，提高區(qū)域品牌競爭能力，培育提升產(chǎn)業(yè)集群整體競爭優(yōu)勢。

（五）搶抓政策機(jī)遇，全力推動(dòng)新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展。推進(jìn)新能源產(chǎn)業(yè)是一項(xiàng)系統(tǒng)工程，需要配套的政策支撐、優(yōu)質(zhì)的服務(wù)跟進(jìn)和強(qiáng)有力的組織推動(dòng)。一是政策上傾斜。要牢牢把握中部崛起、東部產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移和國家擴(kuò)大內(nèi)需帶來的重大歷史機(jī)遇，積極落實(shí)國家在資源、財(cái)政、投資、金融、稅收、土地等方面的特惠政策，制定出臺(tái)支持新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展的配套政策，構(gòu)建完善的政策支撐體系，以優(yōu)越的政策環(huán)境推動(dòng)新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展，特別是對引進(jìn)的重、特大新能源項(xiàng)目、高科技項(xiàng)目、龍頭型項(xiàng)目要給予特殊政策；要充分發(fā)揮財(cái)政資金在融資運(yùn)作上的杠桿效應(yīng)，拿出一定數(shù)額的專項(xiàng)資金，對標(biāo)志性工程和新能源重點(diǎn)項(xiàng)目進(jìn)行引導(dǎo)和扶持；要加大金融支持力度，對符合國家政策規(guī)定的新能源項(xiàng)目，積極協(xié)調(diào)金融機(jī)構(gòu)提供融資支持。二是服務(wù)上跟進(jìn)。強(qiáng)化信息捕捉，加強(qiáng)與上級部門的聯(lián)系溝通，及時(shí)掌握國家、省上有關(guān)新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展的政策導(dǎo)向和項(xiàng)目申報(bào)信息；主動(dòng)承接國內(nèi)外產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，建立政府、社會(huì)共同推進(jìn)項(xiàng)目的開發(fā)模式，謀劃、儲(chǔ)備、引進(jìn)一批對新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展有重大帶動(dòng)作用的示范項(xiàng)目；早搶早抓快跑，第一時(shí)間向項(xiàng)目申報(bào)單位提供信息，第一時(shí)間組織申報(bào)項(xiàng)目，努力提供項(xiàng)目爭取的命中率；加強(qiáng)項(xiàng)目跟蹤落實(shí)，對已上報(bào)爭取的新能源項(xiàng)目，指派專人負(fù)責(zé)盯辦，積極銜接落實(shí)。三是組織上強(qiáng)化。要強(qiáng)化新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展的組織領(lǐng)導(dǎo)，加強(qiáng)新能源開發(fā)隊(duì)伍力量，統(tǒng)籌協(xié)調(diào)新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展過程中的項(xiàng)目審批、技術(shù)指導(dǎo)、要素供給、協(xié)調(diào)服務(wù)、優(yōu)惠政策落實(shí)等事項(xiàng)，合力推進(jìn)新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展

第五篇：當(dāng)升科技：2010財(cái)務(wù)決算報(bào)告n2011-03-31解讀

北京當(dāng)升材料科技股份有限公司 2010財(cái)務(wù)決算報(bào)告

公司2010 年12 月31日母公司及合并的資產(chǎn)負(fù)債表、2010 母公司及合并的利潤表、2010母公司及合并的現(xiàn)金流量表、2010 母公司及合并的所有者權(quán)益變動(dòng)表及相關(guān)報(bào)表附注已經(jīng)中勤萬信會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì),并出具標(biāo)準(zhǔn)無保留意見的審計(jì)報(bào)告。

一、2010主要財(cái)務(wù)指標(biāo)

1、報(bào)告期內(nèi),公司的基本每股收益為0.47元,較2009的0.67元降低29.85%,主要是由于報(bào)告期內(nèi)公司增發(fā)新股,導(dǎo)致股本擴(kuò)大,同時(shí)凈利潤同比有所下降所致。

2、報(bào)告期內(nèi),公司的加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率為5.69%,較2009的30.75%降低25.06個(gè)百分點(diǎn),主要是公司上市時(shí)股本溢價(jià),導(dǎo)致本期凈資產(chǎn)大幅增加所致。

3、報(bào)告期內(nèi),每股經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-1.86元,較2009的0.46元降低了503.70%,主要是報(bào)告期內(nèi)經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額

-14,856.36較上年同期2,761.24萬元降低了638.03%。

4、報(bào)告期內(nèi),公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為4.83,較上年同期的5.55有所降低,主要是報(bào)告期內(nèi)公司銷售規(guī)模擴(kuò)大,而公司對主要客戶均有一定收款信用期,期末應(yīng)收賬款增幅較大所致。

5、報(bào)告期內(nèi),公司存貨周轉(zhuǎn)率為10.59,較上年同期的8.66增加22.29%,主要是報(bào)告期內(nèi)公司銷售規(guī)模擴(kuò)大,訂單充足,生產(chǎn)效率較高,對客戶的發(fā)貨速度較快所致。

6、報(bào)告期內(nèi),公司的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率較上年同期降低28.57%,主要是由于2010募集資金到位后,公司資產(chǎn)規(guī)模迅速擴(kuò)大。

7、報(bào)告期末,歸屬于上市公司股東的每股凈資產(chǎn)為10.57元,較2009年末增長318.16%,主要是公司報(bào)告期內(nèi)上市募集資金使得凈資產(chǎn)增長457.55%,而股本僅增長了33.33%。

8、報(bào)告期末,流動(dòng)比率和速動(dòng)比率分別較2009年末增長了400.48%和523.54%,主要是公司上市募集資金到位使貨幣資金增長較多。

二、2010經(jīng)營成果

1、報(bào)告期內(nèi)營業(yè)收入84,638.42萬元,比上年同期增長31,180.49萬元,增幅為58.33%,主要是公司積極開拓市場,主導(dǎo)產(chǎn)品鈷酸鋰的國際及國內(nèi)市場均取得了一定幅度的增長所致,其中:鈷酸鋰內(nèi)銷增長17,248.38萬元,鈷酸鋰外銷增長13,373.73萬元。

2、報(bào)告期內(nèi)毛利潤為7,918.48萬元,比上年同期增長498.21萬元,增幅為6.71%,毛利率為9.36%,比上年同期降低4.52%,降幅為32.60%,主要是公司主導(dǎo)產(chǎn)品鈷酸鋰市場競爭日趨激烈,公司憑借質(zhì)量優(yōu)勢占領(lǐng)市場,銷售量大幅增長56.35%,但銷售價(jià)格增長低于銷售成本的增長;同時(shí),公司高毛利率的多元材料及錳酸鋰尚處于市場推廣中,占營業(yè)收入的比例較小。

3、報(bào)告期內(nèi)銷售費(fèi)用較2009增長107.59萬元,增長比例13.01%,銷售費(fèi)用增加的主要原因?yàn)楣?010年擴(kuò)大銷售規(guī)模、增設(shè)韓國辦事處,由此導(dǎo)致運(yùn)費(fèi)、差旅費(fèi)、職工薪酬等有一定幅度上升;

4、報(bào)告期內(nèi)管理費(fèi)用同比上年增長1,150.64萬元,增長比例75.67%,扣除研發(fā)費(fèi)用后的管理費(fèi)用增長92.96%(管理費(fèi)用中研發(fā)費(fèi)用同比增長48.42%。主要原因?yàn)? A、公司自2009年下半年以來,為實(shí)現(xiàn)公司發(fā)展戰(zhàn)略,持續(xù)引進(jìn)研發(fā)、工程及管理等方面高端人才,以及員工加薪等因素,導(dǎo)致2010年全年與2009年全年相比,人工成本有較大幅度的增長。

B、根據(jù)財(cái)政部《關(guān)于執(zhí)行企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的上市公司和非上市企業(yè)做好2010年年報(bào)工作的通知》(財(cái)會(huì)[2010]25號(hào)文,公司將發(fā)行權(quán)益性證券過程中發(fā)生的廣告費(fèi)、路演費(fèi)及上市酒會(huì)費(fèi)等費(fèi)用325.27萬元調(diào)整計(jì)入管理費(fèi)用。

5、報(bào)告期內(nèi)財(cái)務(wù)費(fèi)用較2009下降65.65%,主要原因是本年歸還部分銀行借款,導(dǎo)致利息支出減少,同時(shí)募集資金存款利息收入增加。

6、報(bào)告期內(nèi)營業(yè)利潤、利潤總額及歸屬于上市公司股東的凈利潤分別較上年同期降低12.67%、13.75%及13.69%,主要是報(bào)告期內(nèi)鈷酸鋰市場競爭日趨激烈,產(chǎn)品毛利率降低,同時(shí)期間費(fèi)用上升較大所致;同時(shí),根據(jù)財(cái)政部2010[25]號(hào)文件要求,將上市發(fā)行相關(guān)費(fèi)用計(jì)入當(dāng)期損益,也造成一定的影響。

三、2010年末資產(chǎn)負(fù)債狀況 單位:萬元

1、報(bào)告期末貨幣資金較期初增長37,228.01萬元,增長936.51%,主要為報(bào)告期內(nèi)公司上市募集資金到位使貨幣資金增加。

2、報(bào)告期末應(yīng)收賬款凈額較期初增長14,433.15萬元,增長比例140.21%,主要是銷售規(guī)模擴(kuò)大,而公司對主要客戶均有一定收款信用期,使得期末應(yīng)收賬款增幅較大。

3、報(bào)告期末預(yù)付賬款較期初增長3,069.52萬元,增長比例226.44%,主要是公司生產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大,對外采購原設(shè)備預(yù)付款增加所致。

4、報(bào)告期末其他應(yīng)收款較期初減少809.31萬元,降低比例63.36%,主要是公司收到出口退稅961.61萬元。

5、報(bào)告期末其他流動(dòng)資產(chǎn)較期初減少274.98萬元,降低比例58.35%,主要是公司收到退回的企業(yè)所得稅。

6、報(bào)告期末固定資產(chǎn)較期初增長4,969.84萬元,增長比例80.44%,主要是公司使用部分其他與主營業(yè)務(wù)相關(guān)的營運(yùn)資金擴(kuò)建生產(chǎn)線及技改項(xiàng)目部分完工轉(zhuǎn)為固定資產(chǎn)所致。

7、報(bào)告期末短期借款較期初減少8,023.82萬元,降低比例56.92%,主要原因是公司歸還銀行借款所致。

8、報(bào)告期末應(yīng)付賬款較期初增加2,445.45萬元,主要原因是公司生產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大,公司增加存貨儲(chǔ)備,期末應(yīng)付賬款余額相應(yīng)增加。

四、2010現(xiàn)金流量情況 單位:元

2010公司現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額為37,265.46萬元,較上年同期變動(dòng)較大,其主要原因是:

1、經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額較上年同期減少17,608萬元,同比下降637.71%,主要原因是收入增長導(dǎo)致銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金增長6,575萬元,同比增長14.38%,購買商品接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金增長26,444萬元,比上年同期增長65.55%,由于客戶訂單需求預(yù)期增加而增加了原材料的儲(chǔ)備、以及增加了鈷礦進(jìn)口的比例從而導(dǎo)致購買原材料支付的款項(xiàng)相對有較大的增長。

2、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額較上年同期減少2,627萬元,同比減少86.09%,主要原因是為擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模而進(jìn)行的工程改擴(kuò)建支出較上年增加。

3、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額較上年同期增加58,227萬元,同比增長 14,807.26%，主要原因是本期成功上市募集資金 7.2 億元到位。北京當(dāng)升材料科技股份有限公司 董事會(huì) 2011年3月29日