第一篇：地方政府融資平臺問題探究

地方政府融資平臺問題探究

摘要：自2010年審計署開始對地方政府債務進行審計以來，我國巨大的地方政府債務開始浮出水面。其中，又以融資平臺為代表的隱性債務難以計量，所以處理的難度也相對較大。文章從地方政府融資平臺的發展過程進行探討，指出了目前融資平臺存在的問題，最后對解決這些問題提出了建議。

關鍵詞：地方政府債務；融資平臺；治理

一、政府融資平臺發展過程

我國地方政府融資平臺的發展大致經歷了四個階段

（一）萌芽階段（20世紀80年代末至1993年）

地方政府融資平臺最早成立于20世紀80年代末期。各地的城市化發展正處于起步階段，為了彌補資金缺口，一些地方政府成立了一些諸如“城建公司”等法人機構，其目的是以市場經濟手段代替傳統的行政手段和財政手段。

（二）起步階段（1994年至1997年）

1994年分稅制改革以后，地方政府融資平臺開始了真正的發展。分稅制以后，地方政府從經營城市的角度出發紛紛建立了一些專門的部門以對轄區的基礎設施建設進行統一的計劃和管理。在這一階段，融資平臺吸引市場資金參與基礎設施的職能還沒有發揮出來。其功能更多的體現在簡化審批環節和明確領導責任單位等方面。但是，此時的融資平臺在轉變政府的職能和角色方面卻起到了重大的作用，為日后融資平臺的發展奠定了堅實的基礎。

（三）穩步發展階段（1998年至2008年）

1997年的東南亞經濟危機進一步促進了融資平臺的發展，為減輕金融危機對我國的沖擊，我國政府實施了積極的財政政策，而基礎設施建設更是其重點內容，但是，由于預算平衡以及有關法規不允許地方政府發行債務的相關規定，地方政府面臨了巨大的資金缺口。為彌補這一缺口，地方政府大量建立了各種公司，借助政府的信用向銀行進行融資以彌補基礎設施建設的資金缺口。這一時期融資平臺也發生了相應的變化，對之前分散于各有關部門的公共資源和企業的經營權進行了重新的調整，極大程度上解決了基礎設施開發建設環節中審批程序繁瑣的問題。提高了基礎建設項目的開發速度。

（四）快速擴張階段（2009年至今）

在2009年后地方融資平臺進入了快速擴張階段。2008年末，為減輕金融危機對中國的負面影響，我國政府開始實施積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策以達到刺激經濟的目的。此時地方政府加大力度建設地方融資平臺，不斷強化融資平臺的功能。與此同時，地方政府也將國有土地、學校，公用地等都納入融資平臺資本金之中以進一步擴大融資平臺可支配資源。

在這種情況下，融資平臺的數量和貸款的規模取得了較大的增長。與此同時，商業銀行也開始大規模的進入地方融資平臺。但由于融資平臺的特殊性，大多數商業銀行并不能夠對融資平臺的信用信息進行有效的分析，這就導致了對融資平臺的貸款審核的無序化，導致地方政府的違規擔保現象頻繁發生。

二、地方政府融資平臺存在的問題

（一）債務規模仍將繼續增長。

盡管社會各界已經對地方融資平臺給予了較大的關注。但是由于投融資平臺的特殊性，地方政府無法擺脫對其的依賴，仍然需要融資平臺為保障房建設等基建項目籌措資金。所以，融資平臺帶來的隱性債務的規模仍將進一步擴大。

（二）債務結構不合理

1.債務來源以銀行借款為主。

目前我國地方融資平臺的資金來源主要有以下三種：一是發行城投債；二是從銀行取得貸款；三是采取資本市場融資，如融資租賃等。銀行貸款所占的比例在這幾種融資方式中是最高的。到2011年6月30日，中國銀行平臺貸款余額為5315億元 民生銀行平臺貸款余額為1721億元 而中國建設銀行的平臺貸款余額達到5800億。

2.借債主體結構中市級縣級融資平臺增多

在2007年之前，發債主體主要為省一級投融資平臺。自2007年起，市縣級融資平臺開始增加。除直轄市以外，2008年共發債14只。其中，縣級融資平臺僅有一個，而從數量上來看縣級融資平臺占到了當年融資平臺發行債券總量的45.5%；而截止到2010年，這一比例提升到了70.3%。縣級融資平臺的發行數量也達到了5只。但是在我國目前的財政體制下，縣級政府的自有收入十分有限，非常依賴中央的轉移支付，這也表示那些縣級的融資平臺具有更大的風險。

3.債務期限結構的集中到期率高

在已發行的城投債中，還款期的年限為3-20年，其平均年限為8.5年，不難看出這些債券是以中短期債券為主的。由此推算，2015-2017年將進入到還債的高峰期，其中2016年到期的債券有97支，金額將達到1330億元。而另一些機構則認為還款的高發期將會在2012年到來。

三、解決地方政府融資平臺問題的政策建議

（一）逐步擺脫對土地出讓金的依賴，建立穩定的地方稅體系。

在現有的財政分權體制下，若要使地方政府擺脫對于土地出讓收入的依賴，進而降低融資平臺隱性債務的風險，則必須為地方提供穩定且金額足夠的收入來源。其中，房產稅是目前世界各國較為通用的一個選擇，而目前我國的房產稅不重視對保有環節征稅，僅在流轉環節課征。這樣不利于將土地的增值收益進行公平的再分配。所以，應該將房產稅同世界主要國家接軌，在保有環節進行課征，且與房產價值直接掛鉤。

（二）加強土地管理，規范政府行為

由于我國相對特殊的土地制度，政府壟斷了土地使用權市場，低價從農民手中獲得土地，然后在作為商業用地或工業用地進行出讓。由此賺取差價已獲得資金進行基礎設施的建設。但由于地方政府的壟斷地位，這些土地在作為融資平臺抵押擔保物的時候其價值通常會被高估。而一旦融資平臺出現違約等現象，土地是否會真正被抵押出去也是不確定的。所以，必須改革現有土地制度，讓土地價格市場化、透明化。同時對地方政府的行為進行規范，防止其利用權力影響土地價格。

（三）賦予地方政府一定的發債權

目前地方政府之所以非常依靠城投公司等融資平臺，其中一個主要的原因就是在如今的預算法下，地方政府不能合法的發行地方政府債券便只能通過其他手段取得收入。所以，解決隱性債務的一個有效途徑就是允許地方政府進行發債，同時建立相應的債務規模控制機制和風險預警體制。對債務地方政府債務進行有效的管理和控制。（作者單位：中南財經政法大學）

【基金項目】中南財經政法大學“研究生創新教育計劃”資助項目（2013S0304）

參考文獻

[1]賈康，決地方舉債的治本之策，中國改革，2009年第12期

[2]梅建明，關于地方融資平臺運行的若干問題，財政研究2011年第5期

[3]時紅秀，地方政府債務出路問題再討論，銀行家 2010年第3期。

第二篇：地方政府融資平臺

地方政府投融資平臺是指地方政府為了融資用于城市基礎設施的投資建設，所組建的城市建設投資公司、城建開發公司、城建資產經營公司等各種不同類型的公司，這些公司通過地方政府所劃撥的土地等資產組建一個資產和現金流大致可以達到融資標準的公司，必要時再輔之以財政補貼等作為還款承諾，重點將融入的資金投入市政建設、公用事業等項目之中。地方政府組建投融資平臺進行基礎設施和城市建設方面的融資由來已久，但是投融資平臺發揮主導作用則是2008年來在應對金融危機時期的事情。2009年初中國人民銀行與中國銀行業監督管理委員會聯合發布《關于進一步加強信貸結構調整促進國民經濟平穩較快發展的指導意見》，提出“支持有條件的地方政府組建投融資平臺，發行企業債、中期票據等融資工具，拓寬中央政府投資項目的配套資金融資渠道”，這被地方政府視為對地方政府投融資平臺的肯定和鼓勵。

從2008年底以來，地方政府投融資平臺的數量和融資規模呈現飛速發展的趨勢，據初步統計，截至2009年8月，全國共有3000家以上的各級政府投融資平臺，其中70％以上為縣區級平臺公司。2008年初，全國各級地方政府的投融資平臺的負債總計1萬多億元，到2009年中，則迅速上升到5萬億元以上，其中絕大部分來自于銀行貸款。

隨著地方政府投融資平臺的數量和融資規模呈現飛速發展的趨勢，越來越多的專家質疑，由于地方政府投融資平臺法人治理結構不完善，責任主體不清晰，操作程序不規范，同時，地方政府往往通過多個融資平臺公司從多家銀行獲得信貸資金，形成多頭舉債，而銀行對地方政府的總體負債和擔保承諾情況根本不清楚，甚至地方政府對自己的融資平臺的負債情況都不清楚，一旦投融資平臺的項目投資收益不能覆蓋成本，這些“隱性債務”就必然顯性化，給地方政府的財政造成巨大壓力，甚至最后不得不由中央財政和商業銀行買單。

第三篇：地方政府融資平臺梳理

一、銀監會地方政府融資平臺

地方政府融資平臺是由地方政府出資設立并承擔連帶還款責任的機關、事業、企業三類法人。監管部門和各銀行業金融機構按包含退出類和仍按平臺貸款處理兩大類的全口徑統計平臺貸款。退出平臺整改為一般公司類貸款的，銀行可按照商業化原則自主放貸、自擔風險責任；仍按平臺管理的，如符合條件可以新增貸款。

（一）、事件發展

2008年年底，中央出臺四萬億應對金融危機的方案，地方政府面臨大量的資金配套的任務，地方融資平臺成為主要的融資工具。

2009年底地方政府融資平臺貸款余額達到約6萬億至7萬億元，此后還將進一步上升，直到2011年達到峰值，為9.8萬億。

2010年6月銀監會為地方融資平臺貸款劃定三紅線，即嚴禁發放打捆貸款；不得與地方政府簽署無特定項目的大額授信合作協議；對出資不實，治理架構、內部控制、風險管理、資金管理運用制度不健全的融資平臺，要嚴格限制貸款，并立即協商風險防范具體措施。要求銀行要借助當前地方政府對自身債務進行清理的契機，對原有政府融資平臺貸款逐筆打開梳理，按項目開展重新評審和嚴密的風險排查。

2010年6月10日，國務院頒發《國務院關于加強地方政府融資平臺公司管理有關問題的通知》，要求地方各級政府要對融資平臺公司債務進行一次全面清理，并按照分類管理、區別對待的原則，妥善處理債務償還和在建項目后續融資問題。

2010年7月30號，財政部、發改委、央行和銀監會四部委聯合下發《關于貫徹〈國務院關于加強地方政府融資平臺公司管理有關問題的通知〉相關事項的通知》，進一步加強地方政府融資平臺公司管理。《通知》中規定“向銀行業金融機構申請貸款須落實到項目，以項目法人公司作為承貸主體”，是指貸款資金應用于項目本身，承貸主體應為具有獨立承擔民事責任的市場主體。《通知》中“凡沒有穩定現金流作為還款來源的，不得發放貸款”，是指對于自身沒有穩定經營性現金流或者沒有可靠償債資金來源的融資平臺公司，銀行業金融機構等不得發放貸款。

2010年9月29號，財政部、發改委、人民銀行和銀監會共同簽發《融資平臺債務清理核實情況表的通知》，要求填寫包括地方融資平臺成立時間、主管部門、級別以及2009-2010年6月間的所有負債、資產負債率債務余額等詳細數據說明。

8月19日財政部等四部委發布了地方政府融資平臺清理的實施細則，要求各地財政部門在10月31日前上報地方融資平臺公司債務清理核實情況。11月10日，銀監會正式簽發《關于開展地方政府融資平臺貸款臺賬調查統計的通知》(以下簡稱《通知》)并下發到各商業銀行。2011年開始,除了原有存量平臺貸款陸續到期外,銀行新發放給平臺公司的貸款將與公司類貸款一視同仁,按照公司類貸款的審批條件和程序發放。銀監會已要求商業銀行明確平臺貸款名單、貸款金額和還款來源，納入銀監會調查統計的平臺貸款調查名單由各地銀監局確定，同一平臺公司旗下跨多種主營類型的貸款都要統計。

2011年8月，平臺貸實施交叉監控，一項違約所有銀行貸款連坐。

2012年2月21日，銀監會下發《關于加強2012年地方政府融資平臺貸款風險監管的指導意見》，要求各銀行原則上不得新增融資平臺貸款。

（二）、主要文件

中國銀行業監督管理委員會于2012年2月21日下發《關于加強2012年地方政府融資平臺貸款風險監管的指導意見》（銀監發【2012】12號），以下簡稱12號文件，是當前地方融資平臺監管工作的指導性文件。

（三）、主要內容

1、關于對存量貸款的“五分法”處置措施。

對于融資平臺的存量貸款，12號文件要求在“分類管理、區別對待、逐步化解”的原則下，根據現金流覆蓋與項目本身的情況，按照以下五種情形分別處理。

一是對于自身現金流100%覆蓋貸款本息，且項目已建成達產、形成了經營性現金流的融資平臺，要以現金流來源為基礎，制定均衡的分期還貸計劃，并專戶集并、封閉現金流收入，按照原來約定及時清收貸款；

二是對于現金流100%覆蓋，項目已建成但尚未達產形成經營性現金流的融資平臺，在借款人的抵押擔保、還款方式等方面整改合格的情況下，經各銀行總行審批，可在原有貸款額度內進行再融資，也即“收回再貸”；

三是對于現金流100%覆蓋，貸款到期而項目尚未建成的融資平臺，在借款人的抵押擔保、還款方式等方面整改合格的前提下，經各銀行總行審批后，可按照工程建設實際周期合理確定貸款期限，一次性修訂貸款合同，使貸款期限符合項目建成要求；

四是對于自身現金流不能100%覆蓋貸款本息，但項目能夠吸引社會資金投資的融資平臺，在現有貸款余額不增加的前提下，通過資產重組、合并、轉讓或引入新投資者、項目出售等市場化處置方案，引進資金用于還貸。

五是對于自身現金流不能100%覆蓋貸款本息，且工程項目不宜吸引社會資金投資的融資平臺，銀行只收不貸，并要求地方政府將貸款納入財政預算，分期清收貸款，不得展期。

2、嚴控新增融資平臺貸款。

實行信貸分類制度。各銀行應在平臺貸款原有的“名單制”管理基礎上,對融資平臺按照“支持類”、“維持類”和“壓縮類”三種情況進行信貸分類。將從“壓縮類”平臺中減少的貸款額度用于投向“支持類”平臺,以在融資平臺總量不增加的情況下實現貸款結構調整。支持類：指符合融資平臺貸款的新增條件和銀行信貸政策的風險偏好，可以新增貸款的融資平臺；維持類：指不完全滿足融資平臺貸款的新增條件，但未超越銀行風險容忍度，可以為保項目完工進行再融資但貸款余額不得超過年初水平的融資平臺；壓縮類:指既不符合融資平臺貸款的新增條件和銀行信貸政策，又超越銀行風險容忍度，貸款余額不得增加且不得以任何形式新發貸款的融資平臺。

新增貸款投向及要求。融資平臺新增貸款應優先保證重點在建項目需求，既要避免重點項目出現“半拉子”工程，又要防范融資平臺假借“保續建”之名套取貸款。仍按平臺管理類的新增貸款的投向主要為五個方面：一是符合《公路法》的收費公路項目；二是經國務院審批或核準的且資本金已到位的重大項目；三是土地儲備和保障性住房建設項目；四是農發行支持且符合中央政策要求的農田水利建設項目；五是工程進度達到60%以上且現金流達到全覆蓋的在建項目。

12號文件規定新增平臺貸款要滿足5個前提條件：一是公司治理完善；二是現金流全覆蓋；三是抵押擔保符合現行規定且存量貸款已在抵押擔保、貸款期限、還款方式等方面整改合格；四是借款人資產負債率低于80%；五是平臺存量貸款中需要財政償還的部分已納入地方財政預算管理并已落實預算資金來源。

強化授信審批制度。各銀行應按照“統一授信、總量控制、逐筆審批、監督支付”的原則，加強總行對仍按平臺管理類貸款的集中審批和管理，對于新增貸款，由總行統一授信、逐筆審批，加強支付監督，防止貸款挪用。

嚴控新發放融資平臺貸款。對于存在以下情形的融資平臺，各銀行一律不得新發放任何形式的貸款：一是信貸分類結果為“壓縮類”的；二是借款人為異地平臺的；三是所在地區地方政府債務規模達到或超出限額的；四是地方政府以直接或間接形式提供擔保承諾的；五是以學校、醫院、公園等公益性資產作為抵質押品的；六是以無合法土地使用權證的土地預期出讓收入承諾作為質押的；七是存量貸款擔保抵押、貸款合同等方面整改不到位的；八是資產負債率和現金流覆蓋率不符合規定要求的。

3、嚴格平臺退出程序。12號文件要求，融資平臺退出必須嚴格遵循“牽頭行發起—貸款行(總行)審批—三方簽字—退出承諾—監管(局)備案”五項程序；與此同時，必須符合公司治理健全、資產負債率在70%以下、現金流100%覆蓋貸款本息、存量貸款已整改合格、無違約記錄等5項條件。對于退出類平臺貸款實施動態監測，對五項條件之一低于監管要求和違背退出承諾的，要重新納入平臺管理。退出類新增貸款應嚴格遵循產業政策、信貸政策和一般公司貸款條件，實行“誰貸款，誰承擔風險”的責任追究機制。不得向退出類平臺發放保障性住房和其他公益性項目貸款。

二、發改委關于企業債的規定

12年4月，發改委有關部門以口頭通知的名義傳達，按照銀監會《關于加強2012年地方政府融資平臺貸款風險監管的指導意見》（銀監發【2012】12號）有關融資平臺監測類和監管類兩分法，原則上不再批準監管類平臺的發債申請，而被列為退出類平臺的，則可繼續發債。針對發行人已退出平臺，而下屬子公司尚未退出平臺的，交易商協會允許其申請注冊，但募集資金不能用于尚未退出平臺子公司的項目。

交易商協會也向各主承銷銀行發布了“地方政府融資平臺企業注冊要點”，明確申請企業須在2011年底前退出銀監會地方政府融資平臺名單；且同時必須具備真公司、真資產、真項目、真支持、真償債、真現金流等“六真”原則。

在12年7月，為落實“穩增長”的政策精神，進一步發揮債務融資工具市場對實體經濟的作用，協會對相關企業發債的要求做出調整。如按照協會此前的要求，企業發債前須先退出銀監會地方政府融資平臺名單，現有望放寬該項要求。目前在銀監會地方政府融資平臺名單內的企業，有四類將可以直接公募發債，包括符合六真原則的產業類公司，如高速、鐵路等；因全民所有制企業而進名單的；曾經退出銀監會的名單，但因為承建地方保障房項目又進入的；國發19號文可以繼續融資的，比如地鐵、快速軌道等。”

三、政策解讀

1、名錄：各銀行應建立符合自身經營實際情況的融資平臺“名單制”管理系統。由銀行法人總行（部）統一規劃，合理確定融資平臺客戶名單，適時動態調整，并向監管部門備案。不得向該名單之外的融資平臺發放貸款。

2、進入、退出平臺的區別：退出平臺的貸款按照一般公司貸款原則，但無法獲得保障性住房和其他公益性項目貸款。平臺類公司貸款的限制、要求更多，且必須在“名單”內。

3、平臺已有貸款即存量貸款是否展期的處理方法——五分法，分類依據：現金流100%覆蓋的項目是否建成投產以及現金流無法100%覆蓋的能夠引入社會資金；新增貸款處理方法——名單制基礎上的信貸分類制度（支持類、維持類、壓縮類），分類依據是否符合融資平臺貸款的新增條件和銀行信貸政策的風險偏好。

4、貸款審核主體——主評審行（如在兩家及兩家以上銀行辦理業務，采取主評審行制度，參與行及時準確向主評審行提供有關數據和信息）。

5、母公司未出融資平臺，子公司能否貸款——按照一般公司貸款進行。

6、融資平臺內的企業只有符合相關條件的才可以發債。

7、母公司退出融資平臺，子公司未退出平臺，母公司可作為發行人發行企業債，但所籌資金無法用于子公司項目。

第四篇：地方政府融資平臺最新政策法規

地方政府融資平臺最新政策法規匯編

按照《國務院關于加強地方政府融資平臺公司管理有關問題的通知》（國發〔2010〕19號文）的定義，地方政府融資平臺是指由地方政府或其部門、機構等通過財政撥款或注入土地、股權等資產設立，承擔政府投資項目融資功能，并擁有獨立法人資格的經濟實體。

作為中國特殊的財政和政府融資體制下的產物，地方政府融資平臺伴隨中國經濟特別是基礎建設事業的發展，經歷了2000年前的蹣跚起步階段、2009年前的緩慢上升階段、2009年開始的迅猛增長階段、2013年進入的調整發展階段，最終在《國務院關于加強地方政府性債務管理的意見》（國發〔2014〕43號文）后不可避免的迎來了淡出轉型階段。

編者梳理了近年來相關的政策文件，供讀者參考。

說明：

1、匯編文件截止于2014年12月10日；

2、限于水平，疏漏難免，望讀者不吝批評指正；

3、編者力求但無法保證匯編文件的準確性和完整性，因此本匯編僅供參考，請讀者甄別使用；

4、本匯編歡迎轉發，請保留作者署名，謝謝！

一、國務院發布：

1、國務院《關于加強地方政府融資平臺公司管理有關問題的通知》（國發〔2010〕19號）及答記者問、解讀

2、國務院辦公廳《關于加強影子銀行監管有關問題的通知》（國辦發〔2013〕107號）

3、國務院《關于加強地方政府性債務管理的意見》（國發〔2014〕43號）

4、國務院《關于深化預算管理制度改革的決定》（國發〔2014〕45號）

二、部委聯合行文：

1、財政部、國家發展和改革委員會、中國人民銀行、中國銀行業監督管理委員會《關于貫徹國務院關于加強地方政府融資平臺公司管理有關問題的通知相關事項的通知》（財預〔2010〕412號）

2、國土資源部、財政部、中國人民銀行、中國銀行業監督管理委員會《關于加強土地儲備與融資管理的通知》（國土資發〔2012〕162號）

3、財政部、國家發改委、中國人民銀行、中國銀行業監督管理委員會《關于制止地方政府違法違規融資行為的通知》（財預〔2012〕463號）

4、中國人民銀行、中國銀行業監督管理委員會、中國證券業監督管理委員會、中國保險業監督管理委員會、國家外匯管理局《關于規范金融機構同業業務的通知》（銀發〔2014〕127號）

三、發改委發布：

1、國家發展改革委《關于進一步改進和加強企業債券管理工作的通知》（發改財金〔2004〕1134號）

2、國家發展改革委《關于推進企業債券市場發展簡化發行審核程序有關事項的通知》（發改財金〔2008〕7號）

3、國家發展改革委辦公廳《關于進一步規范地方政府投融資平臺公司發行債券行為有關問題的通知》（發改辦財金〔2010〕2881號）

4、國家發展改革委辦公廳《關于利用債券融資支持保障性住房建設有關問題的通知》（發改辦財金〔2011〕1388號）

5、國家發展改革委辦公廳《關于進一步加強企業債券存續期監管工作有關問題的通知》（發改辦財金〔2011〕1765號）

6、國家發展改革委辦公廳《關于加強企業發債過程中信用建設的通知》（發改辦財金〔2012〕2804號）

7、國家發展改革委辦公廳《關于進一步強化企業債券風險防范管理有關問題的通知》（發改辦財金〔2012〕3451號）

8、國家發展改革委辦公廳《關于開展保障房項目企業債券募集資金使用情況檢查的通知》（發改辦財金〔2013〕742號）

9、國家發展改革委辦公廳《關于進一步改進企業債券發行審核工作的通知》（發改辦財金〔2013〕957號）

10、國家發展改革委辦公廳《關于企業債券發行申請部分企業進行專項核查工作的通知》（發改辦財金〔2013〕1177號）

11、國家發展改革委辦公廳《關于進一步改進企業債券發行工作的通知》（發改辦財金〔2013〕1890號）

12、國家發展改革委辦公廳《關于企業債券融資支持棚戶區改造有關問題的通知》（發改辦財金〔2013〕2050號）

13、國家發展改革委辦公廳《關于創新企業債券融資方式扎實推進棚戶區改造建設有關問題的通知》（發改辦財金〔2014〕1047號）

14、國家發展改革委《關于開展政府和社會資本合作的指導意見》（發改投資〔2014〕2724號）

四、銀監會發布：

1、中國銀行業監督管理委員會辦公廳《關于信托公司信政合作業務風險提示的通知》（銀監辦發〔2009〕155號）

2、中國銀行業監督管理委員《關于加強當前重點風險防范工作的通知》（銀監發〔2010〕98號）

3、中國銀行業監督管理委員《關于規范中長期貸款還款方式的通知》（銀監發〔2010〕103號）

4、中國銀行業監督管理委員會《關于加強融資平臺貸款風險管理的指導意見》（銀監發〔2010〕110號）

5、中國銀行業監督管理委員會辦公廳《關于做好下一階段地方政府融資平臺貸款清查工作的通知》（銀監辦發〔2010〕309號）

6、中國銀行業監督管理委員《關于進一步規范銀信理財合作業務的通知》（銀監發〔2011〕7號）

7、中國銀行業監督管理委員會非銀部《關于做好信托公司凈資本監管、銀信合作業務轉表及信托產品營銷等有關事項的通知》（非銀發〔2011〕14號）

8、中國銀行業監督管理委員會非銀部《關于進一步落實信托公司、金融租賃公司地方政府融資平臺清查工作的通知》（非銀發〔2011〕15號）

9、中國銀行業監督管理委員會辦公廳《關于切實做好2011年地方政府融資平臺貸款風險監管工作的通知》（銀監發〔2011〕34號）

10、中國銀行業監督管理委員會辦公廳《關于印發地方政府融資平臺貸款監管有關問題的說明通知》（銀監辦發〔2011〕91號）

11、中國銀行業監督管理委員會辦公廳《關于進一步加強地方政府融資平臺數據報送的通知》（銀監辦發〔2011〕190號）

12、中國銀行業監督管理委員會辦公廳《關于地方政府融資平臺貸款監管有關問題的說明》（銀監辦發〔2011〕191號）

13、中國銀行業監督管理委員會辦公廳《于加強2012年地方政府融資平臺貸款風險監管的指導意見》關（銀監發〔2012〕12號）

14、中國銀行業監督管理委員會辦公廳《關于規范同業代付業務管理的通知》（銀監辦發〔2012〕237號）

15、中國銀行業監督管理委員會《關于規范商業銀行理財業務投資運作有關問題的通知》（銀監發〔2013〕8號）

16、中國銀行業監督管理委員會《關于加強2013年地方政府融資平臺貸款風險監管的指導意見》（銀監發〔2013〕10號）

17、中國銀行業監督管理委員會辦公廳《關于地方政府融資平臺全口徑統計的通知》（銀監辦發〔2013〕175號）

18、中國銀行業監督管理委員會辦公廳《關于2014年銀行理財業務監管工作的指導意見》（銀監辦發〔2014〕39號）

19、中國銀行業監督管理委員會辦公廳《關于信托公司風險監管的指導意見》（銀監辦發〔2014〕99號）

20、中國銀行業監督管理委員會辦公廳《關于規范商業銀行同業業務治理的通知》（銀監辦發〔2014〕140號）

21、中國銀行業監督管理委員會辦公廳《關于開展銀行業金融機構同業新規執行情況專項檢查的通知》（銀監辦發〔2014〕250號）

五、財政部發布：

1、財政部《關于堅決制止財政違規擔保向社會公眾集資行為的通知》（財預〔2009〕388 號）

2、財政部《關于印發<地方政府融資平臺公司公益性項目債務核算暫行辦法>的通知》（財會〔2010〕22號）

3、財政部《關于推廣運用政府和社會資本合作模式有關問題的通知》（財金〔2014〕76號）

4、財政部《關于政府和社會資本合作示范項目實施有關問題的通知》（財金〔2014〕112號）

5、財政部《關于印發政府和社會資本合作模式操作指南（實行）的通知》（財金〔2014〕113號）

6、財政部《關于印發<地方政府存量債務納入預算管理清理甄別辦法>的通知》（財預〔2014〕351號）

六、其他部門：

1、中國證券登記結算有限責任公司《關于加強企業債券回購風險管理相關措施的通知》（中國結算發字〔2014〕149號）

七、待明確文號或出處的發文：

1、《關于2012年地方政府融資平臺貸款風險監管政策有關問題的說明》

2、《2012年地方政府融資平臺貸款風險監管工作會議強調深化整改緩釋風險 推進地方政府融資平臺貸款清理規范工作》

3、國家發展改革委財金司《關于規范平臺公司發行企業券有關審核標準的工作指引（初稿）》

4、國家發展改革委員會財金司《關于實行全面加強企業債風險防范的若干意見的函》

5、《整改為一般公司類貸款的有關要求》

6、《地方政府融資平臺公司管理暫行辦法》

7、《關于99號文的執行細則》

8、《企業債券審核工作手冊》

9、《地方政府融資平臺全口徑融資統計表（截至2014.9.30）》 來源：高杉LEGAL

第五篇：關于地方政府融資平臺的會計規范問題

關于地方政府融資平臺的會計規范問題

一、地方政府融資平臺的發展現狀以及積極作用

（1）發展現狀：地方政府融資平臺就是指地方政府發起設立，通過劃撥土地、股權、規費、國債等資產，迅速包裝出一個資產和現金流均可達融資標準的公司，必要時再輔之以財政補貼作為還款承諾，以實現承接各路資金的目的，進而將資金運用于市政建設、公用事業等肥瘠不一的項目。

近年來，我國地方政府融資平臺發展迅速。據不完全統計，目前31個省級國資委中有28個省份都設有融資平臺，地市設立的融資平臺更多，有數據顯示，截至2011年9月末，全國共有地方政府融資平臺超過10000家。地方政府融資平臺在促進當地經濟較快發展過程中發揮了積極作用，但也暴露出一些較為嚴重的問題。

當前，地方政府融資平臺有完整的會計準則體系，但是對于其會計信息披露卻沒有相應的法律法規要求，并且融資平臺還存在會計信息不對稱等問題，因此，有必要對我國地方政府融資平臺的現狀進行全面分析，在肯定其對社會經濟發展的作用的同時，就其存在的問題進行分析，找出解決問題的對策。

（2）積極作用：第一，有利于彌補地方政府公共財政資金的不足。地方政府融資平臺在彌補地方政府公共財政不足、促進地方公共基礎設施建設和經濟發展中發揮了較大作用。第二，有利于加速推進城鎮化進程。在我國快速推進城鎮化進程中，地方政府融資平臺無疑為解決公共基礎設施建設資金不足的問題提供了渠道，進而推進了我國城鎮化建設。第三，有利于促進經濟穩步發展。地方政府投融資平臺投資主要用于公共基礎設施建設，而一定規模的基礎設施建設實際上成為宏觀經濟持續穩定增長的重要因素。

（二）地方政府融資平臺存在的主要問題。

（1）有關法律體系不健全 目前，我國法律未對地方政府融資平臺的法律地位、職能及與政府的關系明確的界定，責任主體不清晰，地方政府投融資平臺雖然是獨立的企業法人，但實際上其融資行為均獲得了地方政府顯性或隱性擔保，政府擔保及其責任后果在法律上缺少問責。

（2）管理尚待進一步規范 從內部管理看，許多地方政府投融資平臺是政府獨資，政府主要領導掌控最終投融資決策權，缺乏董事會、監事會和經營層的治理架構，未建立決策、管理、監督三位一體的法人治理架構和經營決策機制，此類情形尤其以縣級以下政府投融資平臺為甚。

從外部監管看，平臺公司游離于公共財政、公共投資的監督體系之外，既缺乏政府權力機關的組織監督，又缺乏公共監督和市場監督。此外，信息不透明，缺少完善透明的財務制度，導致在投資效益、資金使用、項目支出、還款資金等方面缺乏有效監管，成為多頭借款、盲目負債、違規挪用等問題滋生的重要原因。

（3）存在較大的風險

第一，債務風險。

從2008年為應對國際金融危機中國實施積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策以來，信貸投放的增長異常迅猛，僅2009年上半年的信貸投放就高達7.37萬億元，快速增長的貨幣信貸導致資產泡沫和通貨膨脹預期的出現。在高速信貸投放的主體中，各地方政府紛紛融資進行大規模基礎設施建設，導致地方投融資平臺的數量和融資規模呈現飛速發展的趨勢。由于地方財政或政府信用對融資平臺債務實行變相擔保等各種體制性原因，實質性上已經構成地方政府的隱性負債及或有負債，導致地方政府的債務風險加劇。

第二，貸款風險。地方融資平臺的貸款風險與其貸款融資方式有著密切關系，其風險主要表現在以下幾個方面：貸款回收過于依賴收入有限的地方財政；貸款質量堪憂；貸款與投資項目現金流錯配；投融資雙方信息不對稱；投融資雙方的管理存在漏洞。由于大部分基建項目大都存在著建設周期長、收益回收分散的特點，而投資平臺貸款期限相對較短，從而給平臺公司帶來投融資期限錯配的風險，同時由于這些基建項目存在變現能力差的特點也會給平臺公司帶來流動性風險。當地方政府無法按時支付貸款本金及利息時，即使一些項目在長期看來是盈利的，流動性的缺乏也可能會使得該項目最終成為半拉子工程，并最終影響金融機構貸款本金及利息的收回。

第三，市場風險。

三，完善建議。

提升地方政府融資平臺的運營能力

應完善企業法人治理結構，建立健全現代企業管理制度，引進市場化的管理人才。將經營性國有資產注入平臺公司，充實信用資本，提高平臺公司投融資實力。注重開拓新的融資模式，加大向市場直接融資力度，走出主要依靠債務性融資的窄路，充分依靠資本市場進行權益性融資，通過股票市場融資、公私合營融資（PPP）以及探索設立股權投資基金、鼓勵民營資本進入公共事業領域等方式，實現融資渠道多樣化。同時，設立“保本微利”的投資目標，量入為出，防止融資平臺因盲目追求收益而承擔巨大風險，切實提高投融資能力。建立地方政府負債規模約束機制，提高債務信息透明度，引導政府性債務的顯性化和合理化，通過加強對地方政府債務的統計監測、建立債務合理標準測算體系等措施，確保地方政府負債與當地經濟發展水平和財政承受能力相適應。按照債務依存度、負債率、債務率、新增債務率、擔保債務比重、債務逾期率和償債率等約束性指標，加強對地方政府負債指標的考核，抑制政府過度舉債的問題。同時，從根本上健全財政體制，按照財權和事權相匹配的原則，事權適度向中央政府轉移，財權劃分上適當向地方政府傾斜，減輕下級政府的財政負擔和融資壓力。