第一篇：C18003S證券研究報告的解讀和使用90分

C18003S證券研究報告的解讀和使用（90分）

一、單選題：

C

C

二、多選題：

ABC？

ABCD

ABCD

BCD

AC

ABCD

ABC

ABC？

ABCD

ABCDE

ABCD？

ABCD

三、判斷題

對

對

對

對？

錯

對

對

對？

對

第二篇：C11001《證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》和《發(fā)布證券研究報告暫行規(guī)定》解讀

題C11001答案使用說明：

1、當(dāng)發(fā)現(xiàn)無法輸入帳號時，可嘗試使用IE瀏覽器；

2、每次考試15道題，考試時間半個小時。本答案共34道題，不能說包含全部題庫，但也是絕大部分題目，且答案正確。因考試時間較緊，故每道題前準(zhǔn)備了索引，以便快速定位。索引為每道題目描述的最后四個字（句號前四個字），可用WORD的查找功能，輸入索引快速找到相同題目（若有重復(fù)點查找下一個），查找功能快捷鍵為Ctrl +F；

3、找到題目后，請根據(jù)答案選項確定答案內(nèi)容，再根據(jù)答案內(nèi)容做出選擇。切勿照辦選項，因為選項的順序是隨機的，包括判斷題。預(yù)祝100分~^ ^

索引：不得少于

A

索引：或要求有

ABCD

索引：不當(dāng)利益

B

索引：不正確的是

B 索引：依據(jù)包括

ABC

索引：監(jiān)局報備

A

索引：模相適應(yīng)

ABCD

索引：突的業(yè)務(wù)

A

索引：查詢監(jiān)督

BC

索引：不正確的是

ABCD

索引：范疇的是

ACD

索引：析師應(yīng)當(dāng)

ABCD

索引：司的觀點

A

索引：建議服務(wù)

B

索引：象時應(yīng)當(dāng)

AC

索引：服務(wù)協(xié)議

A

索引：研究報告

B

索引：留痕管理

ABCD

索引：強制要求

B

索引：有關(guān)要求

B 索引：這種安排

B

索引：投資顧問

A

索引：不正確的是

D

索引：研究報告

B

索引：決策計劃

B 索引：本原則是

ABCD 索引：不正確的是

C

索引：編號管理

A

索引：利和義務(wù)

B

索引：正確的是

ABCD

索引：利益沖突

B 索引：查詢監(jiān)督

ABC 索引：反的交易

A

索引：評論意見

A

第三篇：證券從業(yè)后續(xù)培訓(xùn) C16083測驗90分

一、單項選擇題

1.以下哪項屬于操作風(fēng)險管理范疇:()

A.反洗錢監(jiān)控

B.經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)客戶異常投資行為監(jiān)控

C.自營業(yè)務(wù)投資行為合規(guī)性監(jiān)控

D.支付系統(tǒng)故障，且未及時啟動災(zāi)備流程，導(dǎo)致日終交割失敗

描述：操作風(fēng)險定義 您的答案：C 題目分?jǐn)?shù)：10 此題得分：0.0 2.以下不屬于操作風(fēng)險七大類別的是：()

A.內(nèi)、外部舞弊行為

B.有形資產(chǎn)損失

C.執(zhí)行交割和流程管理

D.聲譽損失

描述：操作風(fēng)險分類 您的答案：D 題目分?jǐn)?shù)：10 此題得分：10.0 3.操作風(fēng)險是指（）

A.因手工操作失誤導(dǎo)致的風(fēng)險

B.因系統(tǒng)故障導(dǎo)致的風(fēng)險

C.因員工舞弊行為導(dǎo)致的風(fēng)險

D.以上描述均不全面

描述：操作風(fēng)險定義 您的答案：D 題目分?jǐn)?shù)：10 此題得分：10.0 4.以下屬于“前瞻性”風(fēng)險管理工具的有：()

A.內(nèi)部風(fēng)險損失事件分析

B.外部風(fēng)險損失事件分析

C.關(guān)鍵風(fēng)險指標(biāo)監(jiān)控

D.新業(yè)務(wù)評估

描述：操作風(fēng)險管理工具 您的答案：D 題目分?jǐn)?shù)：10 此題得分：10.0 5.以下哪項不屬于操作風(fēng)險范疇：()

A.交易系統(tǒng)故障導(dǎo)致自營交易暫停20分鐘，多筆委托下單無法執(zhí)行

B.投資決策失誤，導(dǎo)致公司自營賬戶虧損

C.客戶在開戶及盡職調(diào)查提交的文件中偽造收入信息，騙取公司為其授信開展業(yè)務(wù)

D.離職員工就補償事宜向公司提起勞動仲裁，公司向其進行了賠償

描述：操作風(fēng)險定義 您的答案：B 題目分?jǐn)?shù)：10 此題得分：10.0

二、多項選擇題

6.以下哪些屬于瑞銀23億巨虧未授權(quán)交易案暴露的內(nèi)控缺陷:()

A.由于系統(tǒng)配置錯誤，自動發(fā)送的“刪除與修改交易”統(tǒng)計未能發(fā)送至新的交易團隊負(fù)責(zé)人

B.交易員將持倉簿記/隱藏在中后臺未監(jiān)控的賬戶內(nèi)，使得各類風(fēng)險、損益監(jiān)控數(shù)據(jù)不完整

C.清算人員經(jīng)驗不足，在跟進對賬差異時輕信交易員的解釋，未及時跟進多筆長期巨額差異且未及時報告主管

D.財務(wù)人員未深入核實因遺漏和延遲簿記導(dǎo)致的大額的事后損益調(diào)整

描述：操作風(fēng)險管理工具應(yīng)用 您的答案：D,C,A 題目分?jǐn)?shù)：10 此題得分：10.0 7.以下不屬于“業(yè)務(wù)中斷及系統(tǒng)失靈”類別操作風(fēng)險事件的是：()

A.光大證券“烏龍指”案

B.巴黎銀行反洗錢艦空流程漏洞，被美國監(jiān)管機構(gòu)處以巨額罰款

C.瑞銀“流氓交易員”進行為授權(quán)交易，導(dǎo)致巨額虧損案

D.全球最大經(jīng)紀(jì)商MF Global非法挪用客戶資金案

描述：操作風(fēng)險分類 您的答案：D,B,C 題目分?jǐn)?shù)：10 此題得分：10.0 8.以下屬于摩根大通“倫敦鯨”案件暴露的內(nèi)控缺陷的有：()

A.部門主管對異地交易員監(jiān)控不足

B.信用風(fēng)險計量模型存在缺陷

C.交易員和產(chǎn)品的風(fēng)險限額體系設(shè)計不合理

D.交易員薪酬激勵機制設(shè)計不合理

描述：操作風(fēng)險管理工具應(yīng)用 您的答案：C,B,A 題目分?jǐn)?shù)：10 此題得分：10.0 9.瑞銀23億巨虧未授權(quán)交易案，交易員的舞弊行為包括：()

A.通過使用內(nèi)部對手方簿記虛假內(nèi)部交易，逃避交易確認(rèn)與核對流程

B.與外部對手方交易員聯(lián)合舞弊，簿記虛假交易

C.蓄意延遲簿記交易，規(guī)避風(fēng)險限額與損益波動的監(jiān)控

D.在中后臺內(nèi)控部門采集交易數(shù)據(jù)后，進行簿記刪除與修改，掩藏交易實質(zhì)

描述：操作風(fēng)險管理工具應(yīng)用 您的答案：A,C,D 題目分?jǐn)?shù)：10 此題得分：10.0 10.以下屬于“內(nèi)部舞弊”類操作風(fēng)險事件的有：()

A.巴林銀行交易員通過臨時過渡性帳戶隱藏巨額虧損頭寸，致銀行倒閉

B.法國興業(yè)銀行為授權(quán)交易員巨虧案

C.摩根大通“倫敦鯨”巨虧案

D.博時基金老鼠倉案

描述：操作風(fēng)險分類 您的答案：A,B,D 題目分?jǐn)?shù)：10 此題得分：10.0

試卷總得分：90.0

第四篇：發(fā)布證券研究報告大綱

證券分析師勝任能力考試大綱（2015）

中國證券業(yè)協(xié)會

2015年1月

目 錄

第一部分 業(yè)務(wù)監(jiān)管

第一章 發(fā)布證券研究報告業(yè)務(wù)監(jiān)管 第一節(jié) 資格管理 第二節(jié) 主要職責(zé) 第三節(jié) 工作規(guī)程 第四節(jié) 執(zhí)業(yè)規(guī)范 第二部分 專業(yè)基礎(chǔ)

第二章 經(jīng)濟學(xué) 第三章 金融學(xué) 第四章 數(shù)理方法 第三部分 專業(yè)技能

第五章 基本分析 第一節(jié) 宏觀經(jīng)濟分析 第二節(jié) 行業(yè)分析 第三節(jié) 公司分析 第四節(jié) 策略分析 第六章 技術(shù)分析 第七章 量化分析 第四部分 證券估值

第八章 股票

第一節(jié) 基本理論 第二節(jié) 絕對估值法 第三節(jié) 相對估值法 第九章 固定收益證券 第一節(jié) 基本理論 第二節(jié) 債券定價 第三節(jié) 債券評級 第十章 衍生產(chǎn)品 第一節(jié) 基本理論 第二節(jié) 期貨估值 第三節(jié) 期權(quán)估值

第四節(jié) 其他衍生產(chǎn)品估值...第一部分 業(yè)務(wù)監(jiān)管

第一章 發(fā)布證券研究報告業(yè)務(wù)監(jiān)管

第一節(jié) 資格管理

了解證券分析師執(zhí)業(yè)資格的取得方式；熟悉證券分析師的監(jiān)管、自律管理和機構(gòu)管理；了解證券分析師后續(xù)職業(yè)培訓(xùn)的要求。

第二節(jié) 主要職責(zé)

熟悉證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)及證券分析師在發(fā)布證券研究報告中應(yīng)履行的職責(zé)。

第三節(jié) 工作規(guī)程

掌握證券投資咨詢業(yè)務(wù)分類；掌握證券研究報告的分類；掌握證券研究報告的基本要素、組織結(jié)構(gòu)和撰寫要求；熟悉證券研究報告對象覆蓋的要求；熟悉 證券研究報告信息收集的要求；熟悉對上市公司調(diào)研活動管理的規(guī)范要求；熟悉證券研究報告制作的要求；掌握證券研究報告的質(zhì)量控制要求；熟悉證券研究報告的 合規(guī)審查要求；熟悉發(fā)布研究報告的業(yè)務(wù)管理制度；熟悉證券研究報告的銷售服務(wù)要求；掌握業(yè)務(wù)主體的主要職責(zé)、業(yè)務(wù)流程管理與合規(guī)管理。

第四節(jié) 執(zhí)業(yè)規(guī)范

掌握發(fā)布證券研究報告業(yè)務(wù)的相關(guān)法規(guī)；掌握證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)及其人員從事發(fā)布證券研究報告業(yè)務(wù)，違反法律、行政法規(guī)和相關(guān)規(guī)定的法律后果、監(jiān)管措施及法律責(zé)任。

第二部分 專業(yè)基礎(chǔ)

第二章 經(jīng)濟學(xué)

熟悉需求函數(shù)、需求曲線和需求彈性的含義；熟悉供給函數(shù)、供給曲線和供給彈性的含義；掌握市場均衡原理。

熟悉完全競爭市場的特征；熟悉利潤最大化與完全競爭企業(yè)的供給曲線的含義；熟悉完全壟斷市場的特征；熟悉壟斷企業(yè)的需求和邊際收益曲線的含義；熟悉壟斷 企業(yè)的短期均衡與利潤最大化原理；熟悉壟斷企業(yè)供給曲線的含義；熟悉壟斷企業(yè)的長期均衡與利潤最大化原理；熟悉壟斷競爭市場的特征；熟悉壟斷競爭企業(yè)的短 期均衡原理；熟悉壟斷競爭企業(yè)的長期均衡原理；熟悉寡頭市場的特征；熟悉古諾模型的原理；熟悉納什均衡的基本原理；熟悉囚徒困境的基本原理。

熟悉社會總需求、社會總供給的含義；掌握宏觀經(jīng)濟均衡的基本原理；熟悉產(chǎn)品市場和貨幣市場的一般均衡；掌握IS-LM模型；熟悉可貸資金市場均衡、外匯市場均衡及可貸資金市場與外匯市場同時均衡。

第三章 金融學(xué)

熟悉單利和復(fù)利的含義；熟悉連續(xù)復(fù)利的含義；熟悉終值、現(xiàn)值與貼現(xiàn)因子的含義；掌握無風(fēng)險利率和風(fēng)險評價、風(fēng)險偏好的概念；熟悉無風(fēng)險利率的度量方法及主要影響因素；掌握風(fēng)險溢價的度量方法及主要影響因素。

熟悉資本資產(chǎn)定價模型的假設(shè)條件；熟悉資本市場線和證券市場線的定義和圖形；了解證券系數(shù)b的含義和應(yīng)用；熟悉資本資產(chǎn)定價模型的含義及應(yīng)用；掌握因素模型的含義及應(yīng)用。

熟悉市場有效性和信息類型；熟悉有效市場假說的含義、特征、應(yīng)用和缺陷；熟悉預(yù)期效用理論；熟悉判斷與決策中的認(rèn)知偏差；熟悉金融市場中的行為偏差的原理；了解行為資產(chǎn)定價理論；了解行為資產(chǎn)組合理論。

第四章 數(shù)理方法

熟悉概率與隨機變量的含義、計算和原理；熟悉多元分布函數(shù)及其數(shù)字特征；熟悉隨機變量的函數(shù)；掌握對數(shù)正態(tài)分布等統(tǒng)計分布的特征和計算。

熟悉總體、樣本和統(tǒng)計量的含義；熟悉統(tǒng)計推斷的參數(shù)估計；熟悉統(tǒng)計推斷的假設(shè)檢驗。

熟悉一元線性回歸模型的含義和特征；熟悉多元線性回歸模型的含義和特征；掌握非線性模型線性化的原理；掌握回歸模型常見問題和處理方法。

了解時間序列的基本概念；了解平穩(wěn)時間序列模型的含義和應(yīng)用；了解非平穩(wěn)時間序列模型的含義和應(yīng)用；熟悉協(xié)整分析和誤差修正模型。

熟悉常用統(tǒng)計軟件及其應(yīng)用。

第三部分 專業(yè)技能

第五章 基本分析

第一節(jié) 宏觀經(jīng)濟分析

熟悉宏觀經(jīng)濟分析的信息來源；熟悉宏觀經(jīng)濟分析所需信息和數(shù)據(jù)的內(nèi)容；熟悉宏觀經(jīng)濟分析信息和數(shù)據(jù)的質(zhì)量要求；熟悉宏觀經(jīng)濟分析信息的收集與處理方法；熟悉宏觀經(jīng)濟分析的總量分析法和結(jié)構(gòu)分析法；熟悉長期分析和短期分析的應(yīng)用與局限。

掌握國內(nèi)生產(chǎn)總值的概念及計算方法；掌握經(jīng)濟增長率的概念及計算方法；掌握固定資產(chǎn)投資的概念及分類；熟悉工業(yè)增加值、社會消費品零售總額的概念；熟悉 失業(yè)率與通貨膨脹率的概念及衡量方式；掌握居民消費價格指數(shù)與生產(chǎn)者價格指數(shù)的概念及計算方法；掌握采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）的概念及應(yīng)用；掌握國際收支中 商品貿(mào)易、資本流動的概念；掌握各項指標(biāo)變動對宏觀經(jīng)濟的影響。

掌握主要的宏觀經(jīng)濟政策；熟悉宏觀調(diào)控的手段和目標(biāo)；熟悉宏觀調(diào)控對證券市場的影響；熟悉主要的產(chǎn)業(yè)政策工具及其對證券市場的影響。

掌握主要的貨幣政策工具；掌握貨幣供應(yīng)量的三個層次；掌握社會融資總量的含義與構(gòu)成；熟悉我國貨幣政策的傳導(dǎo)機制；掌握貨幣政策變動對實體經(jīng)濟和證券市場的影響。

掌握匯率的概念；熟悉匯率制度及匯率變動對證券市場的影響；熟悉外匯儲備與外匯占款的含義；了解貨幣當(dāng)局和金融機構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債表的構(gòu)成及含義；了解利率和匯率市場化改革的方向；了解資本賬戶改革方向；了解資本賬戶開放對證券市場的影響。

掌握主要的財政政策工具；掌握擴張性財政政策、中性財政政策和緊縮性財政政策對實體經(jīng)濟和證券市場的影響；熟悉財政收支以及財政赤字或結(jié)余的概念；熟悉 主權(quán)債務(wù)的概念；熟悉主權(quán)債務(wù)相關(guān)的分析預(yù)警指標(biāo)；掌握主要的稅收制度；熟悉稅收制度變化對實體經(jīng)濟和證券市場的影響；了解我國財稅體制改革的方向。

掌握影響證券市場供給和需求的主要因素；熟悉股市制度改革的方向；熟悉股市制度變革對股市運行的影響；熟悉國際金融市場環(huán)境對我國證券市場的影響。

第二節(jié) 行業(yè)分析

熟悉行業(yè)分析的信息來源；熟悉行業(yè)分析所需信息和數(shù)據(jù)的內(nèi)容；熟悉行業(yè)分析信息和數(shù)據(jù)的質(zhì)量要求；熟悉行業(yè)分析信息的收集與處理方法；了解對所獲得的行業(yè)部門、行業(yè)內(nèi)部競爭、部門需求和供給數(shù)據(jù)進行分析的方法。

掌握行業(yè)分類方法；掌握描述行業(yè)基本狀況的各種指標(biāo)；掌握行業(yè)的市場結(jié)構(gòu)；掌握行業(yè)供需分析方法；熟悉行業(yè)盈利模式；熟悉行業(yè)集中度的概念；掌握以行業(yè) 集中度為劃分標(biāo)準(zhǔn)的產(chǎn)業(yè)市場結(jié)構(gòu)分類；了解產(chǎn)業(yè)價值鏈概念；熟悉價值鏈上不同環(huán)節(jié)的各種特征及競爭策略；熟悉各類行業(yè)的運行狀態(tài)與經(jīng)濟周期的變動關(guān)系、具 體表現(xiàn)、產(chǎn)生原因及投資者偏好等；熟悉行業(yè)生命周期的含義、發(fā)展順序、表現(xiàn)特征與判斷標(biāo)準(zhǔn)；熟悉處于各周期階段的企業(yè)的風(fēng)險、盈利表現(xiàn)及投資者偏好。

掌握行業(yè)興衰的實質(zhì)及影響因素；熟悉技術(shù)進步的行業(yè)特征及影響；了解政府和行業(yè)監(jiān)管、貨幣政策、財政政策對行業(yè)的影響；熟悉重組、并購等對行業(yè)的影響。

第三節(jié) 公司分析

熟悉上市公司調(diào)研的目的和對象；熟悉上市公司調(diào)研的分類內(nèi)容和重點；熟悉上市公司調(diào)研的流程；熟悉公司分析所需信息和數(shù)據(jù)的來源；熟悉公司分析所需信息和數(shù)據(jù)的內(nèi)容；熟悉公司分析信息和數(shù)據(jù)的質(zhì)量要求；熟悉公司分析信息的收集與處理方法。

掌握公司法人治理結(jié)構(gòu)、股權(quán)結(jié)構(gòu)規(guī)范和相關(guān)利益者的含義；熟悉健全的法人治理機制的具體體現(xiàn)和獨立董事制度的有關(guān)要求；熟悉監(jiān)事會的作用及責(zé)任。

熟悉公司盈利能力和成長性分析的內(nèi)容；掌握公司盈利預(yù)測的主要假設(shè)及實際預(yù)測方法；熟悉影響公司收益或增長預(yù)測的因素；了解經(jīng)營戰(zhàn)略的含義、內(nèi)容和特征；熟悉公司規(guī)模變動特征和擴張潛力與公司成長性的關(guān)系；熟悉公司基本分析在上市公司調(diào)研中的實際運用。

熟悉資產(chǎn)負(fù)債表、利潤分配表、現(xiàn)金流量表和股東權(quán)益變動表的含義、內(nèi)容、格式、編制方式以及資產(chǎn)、負(fù)債和股東權(quán)益、現(xiàn)金流量的內(nèi)在關(guān)系；熟悉建立、維持和更新公司財務(wù)表現(xiàn)的歷史數(shù)據(jù)。

熟悉使用財務(wù)報表的主體、目的以及報表分析的功能、方法和原則；熟悉比較分析法和因素分析法；熟悉財務(wù)比率的含義與分類；掌握公司變現(xiàn)能力、營運能力、長期償債能力、盈利能力、投資收益和現(xiàn)金流量的含義、影響因素及其計算；熟悉或有負(fù)債的概念及內(nèi)容；熟悉影響企業(yè)存貨結(jié)構(gòu)及周轉(zhuǎn)速度的指標(biāo)；熟悉資產(chǎn)負(fù)債 率與產(chǎn)權(quán)比率、有形資產(chǎn)凈值債務(wù)率與產(chǎn)權(quán)比率的關(guān)系；熟悉融資租賃與經(jīng)營租賃在會計處理方式上的區(qū)別；熟悉流動性與財務(wù)彈性的含義；了解本期到期債務(wù)的統(tǒng) 計對象；熟悉財務(wù)指標(biāo)的評價作用、變動特征與對應(yīng)的財務(wù)表現(xiàn)以及各變量之間的關(guān)系；熟悉公司會計報表附注項目的主要項目；掌握會計報表附注對基本財務(wù)比率 的影響。

熟悉預(yù)測公司潛在收益的方法；熟悉公司經(jīng)營的安全邊際；了解可能影響公司收益或增長預(yù)測的因素。

熟悉公司資產(chǎn)重組和 關(guān)聯(lián)交易的主要方式、具體行為、特點、性質(zhì)以及與其相關(guān)的法律規(guī)定；熟悉資產(chǎn)重組和關(guān)聯(lián)交易對公司業(yè)績和經(jīng)營的影響；熟悉會計政策的含義以及會計政策與稅 收政策變化對公司的影響；熟悉運用市場價值法、重置成本法、收益現(xiàn)值法評估公司資產(chǎn)價值的步驟和優(yōu)缺點。

第四節(jié) 策略分析

掌握投資策略的分類；熟悉積極型投資策略、消極型投資策略及混合型投資策略。

掌握投資策略研究大勢研判的方法；熟悉大勢研判的超預(yù)期理論；熟悉驅(qū)動市場變動的重要因素和維度。

熟悉投資時鐘的方法、邏輯和結(jié)論；熟悉全球資產(chǎn)配置和大類資產(chǎn)配置的方法和邏輯；了解投資時鐘理論的局限性。

熟悉股票投資策略的含義與分類；掌握趨勢型策略、事件驅(qū)動型策略、相對價值型策略、套利型策略的概念；掌握主題投資的含義和特征；熟悉主題投資的主要類型和特點；掌握主題投資的方法；熟悉主題投資介入時機的因素。

掌握行業(yè)比較的目的；掌握利用景氣、估值進行行業(yè)基本面分析與行業(yè)比較的基本分析框架；熟悉行業(yè)板塊絕對估值與相對估值的概念及計算方法；熟悉行業(yè)景氣與估值變化的主要影響因素；了解主要行業(yè)景氣與估值歷史變動情況；了解行業(yè)比較方法的局限性。

第六章 技術(shù)分析

熟悉技術(shù)分析的含義、要素、假設(shè)和理論基礎(chǔ)；熟悉量價關(guān)系變化規(guī)律；掌握道氏理論的原理。

熟悉K線理論；掌握K線的主要形狀及其組合 的應(yīng)用；熟悉切線理論；熟悉趨勢的定義和類型；熟悉技術(shù)支撐和阻力的含義和作用；掌握趨勢線、通道線、黃金分割線、百分比線的畫法及應(yīng)用；熟悉形態(tài)理論； 掌握各主要反轉(zhuǎn)形態(tài)和整理形態(tài)的定義、特性及應(yīng)用；熟悉各種缺口類型的定義、特性及應(yīng)用。

熟悉技術(shù)分析方法的分類及其特點；了解技術(shù)分析的應(yīng)用前提和適用范圍；了解技術(shù)分析方法的局限性。

第七章 量化分析

熟悉量化投資分析的特點；了解量化投資分析的理論基礎(chǔ)；了解量化投資分析的主要內(nèi)容和方法；了解量化選股、量化擇時、股指期貨套利、商品期貨套利、統(tǒng)計套利、算法交易、資產(chǎn)配置及風(fēng)險控制等量化投資技術(shù)；了解量化投資技術(shù)的應(yīng)用前提和適用范圍；了解量化分析的主要應(yīng)用。

第四部分 證券估值

第八章 股票

第一節(jié) 基本理論

熟悉股票估值原理；熟悉預(yù)期收益率和風(fēng)險的含義和計算；掌握各類估值方法的特點；掌握公司價值和股權(quán)價值的概念及計算方法。

第二節(jié) 絕對估值法

熟悉現(xiàn)金流貼現(xiàn)法的原理；掌握自由現(xiàn)金流的含義；掌握各種口徑自由現(xiàn)金流的計算方式；熟悉公司自由現(xiàn)金流（FCFF）、股權(quán)自由現(xiàn)金流（FCFE）、股利貼現(xiàn)模型（DDM）等現(xiàn)金流貼現(xiàn)法的步驟；了解貼現(xiàn)率的內(nèi)涵；掌握股權(quán)資本成本與公司整體平均資金成本（WACC）的概念；掌握公司整體平均資金成本（WACC）的計算公式；掌握資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）參數(shù)的確定方式；熟悉終值的概念；掌握增長率法和可比法計算終值的原理和公式；熟悉兩階段、三 階段模型的特點及參數(shù)設(shè)置的規(guī)則；熟悉各種絕對估值法的區(qū)別和優(yōu)缺點。

第三節(jié) 相對估值法

掌握相對估值法的原理與步驟；了解可比公司的特征；熟悉計算股票市場價格的市盈率方法及其應(yīng)用缺陷；熟悉市盈率倍數(shù)的概念及應(yīng)用；熟悉企業(yè)價值 倍數(shù)（EV/EBITDA）的概念及應(yīng)用；熟悉市盈率相對盈利增長比率（PEG）法的概念及應(yīng)用；熟悉市凈率、市售率的概念及應(yīng)用；了解收益倍數(shù)法和資產(chǎn) 倍數(shù)法的區(qū)別與聯(lián)系。

第九章 固定收益證券

第一節(jié) 基本理論

熟悉基準(zhǔn)利率、貨幣市場利率的概念；熟悉決定利率方向與變化幅度的因素；熟悉經(jīng)濟基本面、資金面與收益率曲線的關(guān)系；了解不同經(jīng)濟階段收益率曲線的特點。

第二節(jié) 債券定價

掌握債券的概念和分類；熟悉不同類別債券累計利息的計算和實際支付價格的計算；熟悉債券現(xiàn)金流的確定因素；掌握債券貼現(xiàn)率的概念及計算公式；熟 悉債券估值模型；熟悉零息債券、附息債券、累息債券的定價計算；熟悉債券當(dāng)期收益率、到期收益率、即期利率、持有期收益率、贖回收益率的計算；掌握收益率 曲線的概念及類型；熟悉期限結(jié)構(gòu)的影響因素及利率期限結(jié)構(gòu)理論。

熟悉資產(chǎn)證券化產(chǎn)品、非公開定向債務(wù)融資工具(PPN)、中小企業(yè)私募債、城投債、市政債、項目收益?zhèn)娘L(fēng)險及定價方法。

第三節(jié) 債券評級

掌握信用利差的概念、影響因素及其計算；熟悉信用利差和信用評級的關(guān)系；了解債券評級的概念和主要等級標(biāo)準(zhǔn)；了解主要的債券評級機構(gòu)；了解常見的影響債券評級的因素及其與評級的關(guān)系；熟悉常見的影響債券評級的財務(wù)指標(biāo)及計算；了解我國信用體系的特點。

第十章 衍生產(chǎn)品

第一節(jié) 基本理論

掌握衍生產(chǎn)品的種類和特征；掌握股指期貨合約乘數(shù)、保證金、交割結(jié)算價、基差、凈基差等；掌握期權(quán)內(nèi)在價值、時間價值、行權(quán)價、歷史波動率、隱含波動率等；熟悉場外衍生品主要交易品種；了解場外衍生品的定價與對沖。

第二節(jié) 期貨估值

熟悉股指期貨定價理論；熟悉股指期貨套利和套期保值的定義、原理；熟悉股指期貨套利的主要方式；熟悉期現(xiàn)套利、跨期套利、跨市場套利和跨品種套 利的概念、原理；熟悉alpha套利的概念、原理；了解股指期貨套期保值交易實務(wù)；熟悉套期保值與期現(xiàn)套利的區(qū)別；了解股指期貨投資的風(fēng)險。

掌握國債期貨定價的基本原理；熟悉基本指標(biāo)基差、凈基差、隱含回購利率的含義和計算方法；了解運用國債期貨對沖利率風(fēng)險、國債期貨基差交易、國債期貨跨期套利；了解國債期貨空頭交割期權(quán)的含義。

第三節(jié) 期權(quán)估值

了解期權(quán)定價原理和主要模型；熟悉二叉樹定價模型；熟悉Black-Scholes定價模型和期權(quán)平價公式；熟悉影響期權(quán)價值的因素；熟悉期權(quán) 投資的風(fēng)險；熟悉期權(quán)的分類；了解期權(quán)4種基本頭寸的風(fēng)險收益結(jié)構(gòu)；了解期權(quán)方向性交易的原理和方法；了解期權(quán)套利的原理和方法；了解期權(quán)套期保值的原理 和方法；了解期權(quán)波動率交易的原理和方法。

第四節(jié) 其他衍生產(chǎn)品估值

掌握可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)股價、贖回、修正、回售和轉(zhuǎn)換價值；了解可轉(zhuǎn)換債券的定價原理；了解可轉(zhuǎn)換債券套利的原理。

熟悉基金評價的指標(biāo)體系和主要方法。

熟悉創(chuàng)新產(chǎn)品估值。

第五篇：C13001 如何解讀證券研究報告——以公司研究報告為案例答案

C13001 如何解讀證券研究報告——以公司研究報告為案例

90分

測試一

一、單項選擇題

1.下列哪一項不是證券研究報告中的常規(guī)結(jié)論（D）。

A.股票估值

B.盈利預(yù)測

C.投資評級

D.市場熱度

二、多項選擇題

2.在閱讀證券研究報告時，需要辨別（ABCD）等事項。（本題有超過一個的正確選項）

A.哪些是通過分析師加工得出的信息

B.哪些是分析師自己掌握的信息

C.信息中是否存在內(nèi)幕信息或非公開重大信息

D.哪些是公開信息

3.證券研究的核心三步曲是（BCD）。（本題有超過一個的正確選項）

A.超預(yù)期

B.預(yù)測

C.判斷

D.分析

4.投資故事的必備要點包括（ABCD）等。（本題有超過一個的正確選項）

A.評級與估值

B.風(fēng)險提示

C.有別于大眾的認(rèn)識

D.關(guān)鍵假設(shè)

三、判斷題

5.當(dāng)研究報告發(fā)布后的市場行情發(fā)生變化時，分析師需要調(diào)整盈利預(yù)測與估值并發(fā)布更新報告。（正確）

正確

錯誤

6.一篇證券研究報告可以滿足所有類別客戶的需要，一名證券分析師可以服務(wù)好所有類別的客戶。（錯誤）

正確

錯誤

7.證券研究報告的三個要素是信息、方法、結(jié)論，核心是超預(yù)期。（正確）

正確

錯誤

8.證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)應(yīng)當(dāng)從組織設(shè)置、人員職責(zé)上，將證券研究報告的制作、發(fā)布與銷售、服務(wù)等進行統(tǒng)一管理.（正確）

正確

錯誤

9.證券研究報告主要包括涉及證券及證券相關(guān)產(chǎn)品的價值分析報告、行業(yè)研究報告、投資策略報告等。（正確）

正確

錯誤

10.證券研究報告相關(guān)銷售服務(wù)人員不得在證券研究報告發(fā)布前干涉和影響證券研究報告的制作過程、研究觀點和發(fā)布時間。（正確）

正確

錯誤

測試二

一、單項選擇題

1.下列哪一項不是證券研究報告中的常規(guī)結(jié)論（A）。

A.市場熱度

B.盈利預(yù)測

C.投資評級

D.股票估值

二、多項選擇題

2.投資故事的必備要點包括（ABCD）等。（本題有超過一個的正確選項）

A.有別于大眾的認(rèn)識

B.關(guān)鍵假設(shè)

C.評級與估值

D.風(fēng)險提示

3.證券研究的核心三步曲是（ABD）。（本題有超過一個的正確選項）

A.分析

B.判斷

C.超預(yù)期

D.預(yù)測

4.證券研究報告中應(yīng)當(dāng)載明的事項包括（ABCD）等。（本題有超過一個的正確選項）

A.發(fā)布證券研究報告的時間

B.證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)名稱

C.證券研究報告采用的信息和資料來源

D.使用證券研究報告的風(fēng)險提示

三、判斷題

5.當(dāng)研究報告發(fā)布后的市場行情發(fā)生變化時，分析師需要調(diào)整盈利預(yù)測與估值并發(fā)布更新報告。（正確）

正確

錯誤

6.證券研究報告相關(guān)銷售服務(wù)人員不得在證券研究報告發(fā)布前干涉和影響證券研究報告的制作過程、研究觀點和發(fā)布時間。（正確）

正確

錯誤

7.證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)應(yīng)當(dāng)從組織設(shè)置、人員職責(zé)上，將證券研究報告的制作、發(fā)布與銷售、服務(wù)等進行統(tǒng)一管理.（正確）

正確

錯誤

8.證券研究報告主要包括涉及證券及證券相關(guān)產(chǎn)品的價值分析報告、行業(yè)研究報告、投資策略報告等。（正確）

正確

錯誤

9.投資顧問在獲取投資信息或使用研究報告時，應(yīng)避免違法違規(guī)行為、注意可能擔(dān)負(fù)的法律責(zé)任。（正確）

正確

錯誤

10.一篇證券研究報告可以滿足所有類別客戶的需要，一名證券分析師可以服務(wù)好所有類別的客戶。（錯誤）

正確

錯誤

測試三

一、單項選擇題

1.下列哪一項不是證券研究報告中的常規(guī)結(jié)論（C）。

A.股票估值

B.投資評級

C.市場熱度

D.盈利預(yù)測

二、多項選擇題

2.在證券研究報告制作的過程中，分析師至少需要具備（ABCD）等方面的知識。（本題有超過一個的正確選項）

A.金融學(xué)

B.會計學(xué)

C.經(jīng)濟學(xué)

D.管理學(xué)

3.投資故事的必備要點包括（ABCD）等。（本題有超過一個的正確選項）

A.評級與估值

B.關(guān)鍵假設(shè)

C.有別于大眾的認(rèn)識

D.風(fēng)險提示

4.證券研究報告中應(yīng)當(dāng)載明的事項包括（ABCD）等。（本題有超過一個的正確選項）

A.發(fā)布證券研究報告的時間

B.使用證券研究報告的風(fēng)險提示

C.證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)名稱

D.證券研究報告采用的信息和資料來源

三、判斷題

5.證券研究報告相關(guān)銷售服務(wù)人員不得在證券研究報告發(fā)布前干涉和影響證券研究報告的制作過程、研究觀點和發(fā)布時間。（正確）

正確

錯誤 6.投資故事中所說的催化劑往往是一個使大眾認(rèn)識到投資股市中的觀點是正確的而放棄他們原有觀點的一個事件。（正確）

正確

錯誤

7.證券研究報告主要包括涉及證券及證券相關(guān)產(chǎn)品的價值分析報告、行業(yè)研究報告、投資策略報告等。（正確）

正確

錯誤

8.一篇證券研究報告可以滿足所有類別客戶的需要，一名證券分析師可以服務(wù)好所有類別的客戶。（錯誤）

正確

錯誤

9.當(dāng)研究報告發(fā)布后的市場行情發(fā)生變化時，分析師需要調(diào)整盈利預(yù)測與估值并發(fā)布更新報告。（正確）

正確

錯誤

10.投資顧問在獲取投資信息或使用研究報告時，應(yīng)避免違法違規(guī)行為、注意可能擔(dān)負(fù)的法律責(zé)任。（正確）

正確

錯誤

測試四

一、單項選擇題

1.下列哪一項不是證券研究報告中的常規(guī)結(jié)論（C）。

A.投資評級

B.盈利預(yù)測

C.市場熱度

D.股票估值

二、多項選擇題

2.證券研究的核心三步曲是（）。ABC（本題有超過一個的正確選項）

A.預(yù)測

B.分析

C.判斷

D.超預(yù)期

3.證券研究報告中應(yīng)當(dāng)載明的事項包括（ABCD）等。（本題有超過一個的正確選項）

A.證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)名稱

B.使用證券研究報告的風(fēng)險提示

C.發(fā)布證券研究報告的時間

D.證券研究報告采用的信息和資料來源 4.投資故事的必備要點包括（ABCD）等。（本題有超過一個的正確選項）

A.有別于大眾的認(rèn)識

B.關(guān)鍵假設(shè)

C.風(fēng)險提示

D.評級與估值

三、判斷題

5.證券研究報告的三個要素是信息、方法、結(jié)論，核心是超預(yù)期。（正確）

正確

錯誤

6.投資顧問在獲取投資信息或使用研究報告時，應(yīng)避免違法違規(guī)行為、注意可能擔(dān)負(fù)的法律責(zé)任。（正確）

正確

錯誤

7.證券研究報告主要包括涉及證券及證券相關(guān)產(chǎn)品的價值分析報告、行業(yè)研究報告、投資策略報告等。（正確）

正確

錯誤

8.當(dāng)研究報告發(fā)布后的市場行情發(fā)生變化時，分析師需要調(diào)整盈利預(yù)測與估值并發(fā)布更新報告。（正確）

正確

錯誤

9.證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)應(yīng)當(dāng)從組織設(shè)置、人員職責(zé)上，將證券研究報告的制作、發(fā)布與銷售、服務(wù)等進行統(tǒng)一管理.（正確）

正確

錯誤

10.證券研究報告相關(guān)銷售服務(wù)人員不得在證券研究報告發(fā)布前干涉和影響證券研究報告的制作過程、研究觀點和發(fā)布時間。（正確）

正確

錯誤

測試五

一、單項選擇題

1.下列哪一項不是證券研究報告中的常規(guī)結(jié)論（C）。

A.盈利預(yù)測

B.投資評級

C.市場熱度

D.股票估值

二、多項選擇題

2.證券研究報告中應(yīng)當(dāng)載明的事項包括（ABCD）等。（本題有超過一個的正確選項）

A.發(fā)布證券研究報告的時間

B.證券研究報告采用的信息和資料來源

C.證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)名稱

D.使用證券研究報告的風(fēng)險提示

3.在閱讀證券研究報告時，需要辨別（ABCD）等事項。（本題有超過一個的正確選項）

A.哪些是通過分析師加工得出的信息

B.哪些是公開信息

C.哪些是分析師自己掌握的信息

D.信息中是否存在內(nèi)幕信息或非公開重大信息

4.在證券研究報告制作的過程中，分析師至少需要具備（ABCD）等方面的知識。（本題有超過一個的正確選項）

A.會計學(xué)

B.經(jīng)濟學(xué)

C.管理學(xué)

D.金融學(xué)

三、判斷題

5.證券研究報告相關(guān)銷售服務(wù)人員不得在證券研究報告發(fā)布前干涉和影響證券研究報告的制作過程、研究觀點和發(fā)布時間。（正確）

正確

錯誤

6.證券研究報告的三個要素是信息、方法、結(jié)論，核心是超預(yù)期。（）

正確

錯誤

7.投資顧問在獲取投資信息或使用研究報告時，應(yīng)避免違法違規(guī)行為、注意可能擔(dān)負(fù)的法律責(zé)任。（正確）

正確

錯誤

8.證券研究報告主要包括涉及證券及證券相關(guān)產(chǎn)品的價值分析報告、行業(yè)研究報告、投資策略報告等。（正確）

正確

錯誤

9.證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)應(yīng)當(dāng)從組織設(shè)置、人員職責(zé)上，將證券研究報告的制作、發(fā)布與銷售、服務(wù)等進行統(tǒng)一管理.（正確）

正確

錯誤

10.投資故事中所說的催化劑往往是一個使大眾認(rèn)識到投資股市中的觀點是正確的而放棄他們原有觀點的一個事件。（正確）

正確

錯誤