第一篇：股權投資基金投委會議事規則

××××投資管理有限公司 投資決策委員會議事規則

第一章 總 則

第一條 為規范 投資管理有限公司（簡稱“公司”）的投資決策程序，根據《中華人民共和國公司法》、《公司章程》等有關規定，制訂本議事規則。

第二條

投資決策委員會是公司董事會非常設的專門議事機構，根據公司董事會的授權，依據《公司章程》負責對公司受托管理基金的項目投資及退出等相關問題進行決策。

第三條 本議事規則適用于公司管理的股權投資基金有限公司（簡稱“基金”或“基金公司”）的投資決策事項。

第二章 人員組成

第四條 投資決策委員會共設 名成員，主要由董事會成員、公司經營層和外部專家組成，其中外部專家不應少于 名。

第五條 投資決策委員會組成人員應報基金公司董事會備案。第六條 投資決策委員會委員須符合下列條件：

（一）具備良好的道德品行，遵守《公司章程》和《基金章程》；

（二）熟悉股權投資的基本要求，具有一定的宏觀經濟分析、項目投資分析與風險判斷的能力，以及相關的專業知識或工作背景；

（三）最近三年，未受刑事處罰，且不存在因重大違法、違規行為被相關行政管理部門予以行政處罰的情形；

（四）有關法律、法規或《公司章程》、《基金章程》規定的其他條件。第七條 《公司法》、《公司章程》關于公司董事義務的規定適用于投資決策委員會委員。

第八條 投資決策委員會委員任期與董事會成員任期一致，每屆任期3年，委員任期屆滿，可以連選連任。

第九條 公司董事會可以根據需要對投資決策委員會成員進行調整。因委員辭職或其他原因而導致委員會人數低于規定人數三分之二時，公司董事會應盡快指定新的人選。

第十條 投資決策委員會設主任一名，由××××投資管理公司董事長擔任。負責召集會議，主持委員會工作。

第十一條 投資決策委員會的日常事務，由公司投資管理部負責。

第三章 職責權限

第十二條 投資決策委員會對公司董事會負責，但投資決策委員會須獨立行使公司投資決策權。

第十三條 投資決策委員會主要行使下列具體職權：

（一）依據股東及董事會的意見，審定投資方向、投資策略及投資限制；

（二）對公司經營層提交的項目投資申請和投資方案進行審議；

（三）對已投資項目的退出變現或其他處置方案進行審議；

（四）對項目投資方案的執行情況進行審查監督；

（五）對其他影響公司發展的重大投資事項進行審議；

（六）董事會授權的其他事項。

第十四條 重大投資事項，由公司初審后，報董事會審議決策。第十五條 對于涉及股東及其關聯方的任何關聯交易的投資，需 2 提交公司董事會審議決策。

第四章 議事與表決

第十六條 投資決策委員根據公司經營層的項目投資審議申請不定期召開會議；對于投資方向、投資策略等非項目投資的審查，則根據股東或董事會的意見召開會議。

第十七條 公司經營層提交投資決策委員會審議的項目文件包括：

（一）公司內部審查并通過的《項目投資建議書》；

（二）第三方中介機構出具的項目審計報告、資產評估報告、法律意見書等；

（三）公司或投資決策委員會認為必要時，行業專家就項目行業現狀、產品性能、技術工藝和市場前景等出具的專家意見；

（四）公司與被投資方簽署的《合作意向書》和《投資備忘錄》；

（五）投資項目及其投資人需具備相關資質或批復的，政府相關部門或授權機構的批準文件；

（六）其他文件材料。

第十八條 投資決策委員會主任應在收到《項目投資建議書》及上述相關材料后的 個工作日之內，召集并主持投資決策委員會會議，對項目投資建議進行審議并做出決策。主任不能召集或出席會議時，可以委托其他一名委員召集或主持。

第十九條 投資決策委員會召開會議，至少應提前5個工作日以書面通知、傳真、電話、電子郵件或其他有效的方式通知各委員，并將相關項目文件送交所有委員。

第二十條 投資決策委員會應由三分之二以上（含）委員出席方 3 可舉行。委員以電話、視頻或者全體參會委員可以聽見或看見的其他方式參加會議的，視為出席。委員可以親自出席現場會議參加表決，也可以上述有效的方式行使表決權，但不可以委托其他委員行使表決權。

第二十一條 投資決策委員會每名委員享有一票的表決權，會議作出決議須經全體委員三分之二或以上表決通過方為有效。

第二十二條 項目投資決策的內容主要包括：是否投資、投資額度（包括項目團隊跟投數額）、投資方式、投資條件（如委派董事、監事或其他經營管理者）、投資退出等。投資決策委員會不獨立進行投資項目的選擇和論證。

第二十三條 被投資決策委員會否決的項目，其上報審核的總次數不得超過兩次，但經投資決策委員會主任同意的除外。

第二十四條 委員對議案的表決應為簽字方式的書面表決形式，以電話會議方式作出的表決，應由會議記錄人將表決結果記錄在案，并在會后補充傳真或其他的書面形式。

第二十五條 投資決策委員會對項目的投資方案或退出方案進行審議時，項目團隊負責人或團隊指定人員應列席會議，負責介紹投資項目的具體情況，回答委員的質詢。

第二十六條 投資決策委員會認為必要時，可以邀請投資項目所涉及的行業專家列席會議，介紹有關行業現狀、產品性能、技術工藝和市場前景等情況，并回答委員的質詢。行業專家由公司董事會聘請，行業專家不參與表決。

第二十七條 投資決策委員會認為必要時，還可以邀請被投資方的經理人員或其他代表列席會議，介紹被投資方的有關情況，回答委員的質詢。

第五章 會議決議

第二十八條 投資決策委員會會議的每項議案在獲得規定的有效表決票數后（表決票格式見附件），經會議主持人宣布即應形成會議決議。決議須為書面形式，所有參會委員必須在該書面決議上簽字，包括同意和不同意的委員。

第二十九條 項目投資議案的決議分為通過、有條件通過和否決三類。如為有條件通過，必須是項目滿足投資決策委員會提出的投資條件后方能實施投資，正式投資前必須向投資決策委員會報告，并取得委員會的書面批準；如對項目投資建議尚有疑問，不能做出通過或否決決議的，可以要求項目團隊繼續完善和補充相關資料，再次召開會議進行決策。

第三十條 其他議案的決議分為通過、否決兩類，被否決的議案不得施行。

第三十一條 投資決策委員會通過的任何議案或決議（包括相關資料和信息）應在通過后3個工作日內提交董事會審查。

第三十二條 董事會在收到前述議案或決議后3個工作日內應采取書面形式反饋，如未提出書面異議，則視為同意。

第三十三條 投資決策委員會發現投資實施過程中有違反決議的情形時，可以要求和督促有關人員及時予以糾正，或向公司董事會作出匯報，由公司董事會負責處理。

第六章 附 則

第三十四條 投資決策委員會會議應有書面的會議記錄，并有出席會議的委員和會議記錄人的簽名。出席會議的委員有權要求在記錄 5 上對其會議發言作出陳述性記載。

第三十五條 會議記錄應當視同公司項目投資的重要文件資料予以保存。

第三十六條 本議事規則未盡事宜，依照《公司章程》等有關規定執行，如與《公司章程》的規定相抵觸，應以《公司章程》的規定為準。

第三十七條

本議事規則由公司董事會負責解釋。6

第二篇：股權投資基金投委會議事規則

××××投資管理有限公司

投資決策委員會議事規則

第一章總則

第一條為規范××××投資管理有限公司（簡稱“公司”）的投資決策程序，根據《中華人民共和國公司法》、《公司章程》、《基金章程》和《基金委托管理協議》等有關規定，制訂本議事規則。

第二條投資決策委員會是公司董事會非常設的專門議事機構，根據公司董事會的授權，依據《公司章程》、《基金章程》和《基金委托管理協議》，負責對公司受托管理基金的項目投資及退出等相關問題進行決策。

第三條本議事規則適用于公司管理的××××創業投資基金有限公司（簡稱“基金”或“基金公司”）的投資決策事項。

第二章人員組成第四條投資決策委員會共設×名成員，主要由董事會成員、公司經營層和外部專家組成，其中外部專家不應少于兩名。

第五條投資決策委員會組成人員應報基金公司董事會備案。

第六條投資決策委員會委員須符合下列條件：

（一）具備良好的道德品行，遵守《公司章程》和《基金章程》；

（二）熟悉股權投資的基本要求，具有一定的宏觀經濟分析、項目投資分析與風險判斷的能力，以及相關的專業知識或工作背景；

（三）最近三年，未受刑事處罰，且不存在因重大違法、違規行為被相關行政管理部門予以行政處罰的情形；

（四）有關法律、法規或《公司章程》、《基金章程》規定的其他 1

條件。

第七條《公司法》、《公司章程》關于公司董事義務的規定適用于投資決策委員會委員。

第八條投資決策委員會委員任期與董事會成員任期一致，每屆任期3年，委員任期屆滿，可以連選連任。

第九條公司董事會可以根據需要對投資決策委員會成員進行調整。因委員辭職或其他原因而導致委員會人數低于規定人數三分之二時，公司董事會應盡快指定新的人選。

第十條投資決策委員會設主任一名，由××××投資管理公司董事長擔任。負責召集會議，主持委員會工作。

第十一條投資決策委員會的日常事務，由公司投資管理部負責。

第三章職責權限

第十二條投資決策委員會對公司董事會負責，但投資決策委員會須獨立行使公司投資決策權。

第十三條投資決策委員會主要行使下列具體職權：

（一）依據股東及董事會的意見，審定投資方向、投資策略及投資限制；

（二）對公司經營層提交的單筆投資在基金規模15%以下的項目投資申請和投資方案進行審議；

（三）對已投資項目的退出變現或其他處置方案進行審議；

（四）對項目投資方案的執行情況進行審查監督；

（五）對其他影響公司發展的重大投資事項進行審議；

（六）董事會授權的其他事項。

第十四條單筆投資在基金規模15%以上（含）的投資事項，由公司初審后，報基金公司董事會審議決策。

第十五條對于涉及股東及其關聯方的任何關聯交易的投資，需提交基金公司董事會審議決策。

第四章議事與表決

第十六條投資決策委員根據公司經營層的項目投資審議申請不定期召開會議；對于投資方向、投資策略等非項目投資的審查，則根據股東或董事會的意見召開會議。

第十七條公司經營層提交投資決策委員會審議的項目文件包括：

（一）公司內部審查并通過的《項目投資建議書》；

（二）第三方中介機構出具的項目審計報告、資產評估報告、法律意見書等；

（三）公司或投資決策委員會認為必要時，行業專家就項目行業現狀、產品性能、技術工藝和市場前景等出具的專家意見；

（四）公司與被投資方簽署的《合作意向書》和《投資備忘錄》；

（五）投資項目及其投資人需具備相關資質或批復的，政府相關部門或授權機構的批準文件；

（六）其他文件材料。

第十八條投資決策委員會主任應在收到《項目投資建議書》及上述相關材料后的10個工作日之內，召集并主持投資決策委員會會議，對項目投資建議進行審議并做出決策。主任不能召集或出席會議時，可以委托其他一名委員召集或主持。

第十九條投資決策委員會召開會議，至少應提前5個工作日以

書面通知、傳真、電話、電子郵件或其他有效的方式通知各委員，并將相關項目文件送交所有委員。

第二十條投資決策委員會應由三分之二以上（含）委員出席方可舉行。委員以電話、視頻或者全體參會委員可以聽見或看見的其他方式參加會議的，視為出席。委員可以親自出席現場會議參加表決，也可以上述有效的方式行使表決權，但不可以委托其他委員行使表決權。

第二十一條投資決策委員會每名委員享有一票的表決權，會議作出決議須經全體委員三分之二或以上表決通過方為有效。

第二十二條項目投資決策的內容主要包括：是否投資、投資額度（包括項目團隊跟投數額）、投資方式、投資條件（如委派董事、監事或其他經營管理者）、投資退出等。投資決策委員會不獨立進行投資項目的選擇和論證。

第二十三條被投資決策委員會否決的項目，其上報審核的總次數不得超過兩次，但經投資決策委員會主任同意的除外。

第二十四條委員對議案的表決應為簽字方式的書面表決形式，以電話會議方式作出的表決，應由會議記錄人將表決結果記錄在案，并在會后補充傳真或其他的書面形式。

第二十五條投資決策委員會對項目的投資方案或退出方案進行審議時，項目團隊負責人或團隊指定人員應列席會議，負責介紹投資項目的具體情況，回答委員的質詢。

第二十六條投資決策委員會認為必要時，可以邀請投資項目所涉及的行業專家列席會議，介紹有關行業現狀、產品性能、技術工藝和市場前景等情況，并回答委員的質詢。行業專家由公司董事會聘請，行業專家不參與表決。

第二十七條投資決策委員會認為必要時，還可以邀請被投資方的經理人員或其他代表列席會議，介紹被投資方的有關情況，回答委員的質詢。

第五章會議決議

第二十八條投資決策委員會會議的每項議案在獲得規定的有效表決票數后（表決票格式見附件），經會議主持人宣布即應形成會議決議（決議格式見附件）。決議須為書面形式，所有參會委員必須在該書面決議上簽字，包括同意和不同意的委員。

第二十九條項目投資議案的決議分為通過、有條件通過和否決三類。如為有條件通過，必須是項目滿足投資決策委員會提出的投資條件后方能實施投資，正式投資前必須向投資決策委員會報告，并取得委員會的書面批準；如對項目投資建議尚有疑問，不能做出通過或否決決議的，可以要求項目團隊繼續完善和補充相關資料，再次召開會議進行決策。

第三十條其他議案的決議分為通過、否決兩類，被否決的議案不得施行。

第三十一條投資決策委員會通過的任何議案或決議（包括相關資料和信息）應在通過后3個工作日內提交基金公司的政府出資方進行合規性審查。基金公司政府出資方的合規性審查不對投資項目做技術性判斷，僅涉及“投資地域、投資限制、投資禁止行為、關聯交易”等方面的內容。

第三十二條×××政府出資方——××××創業投資引導基金管理中心在收到前述議案或決議后3個工作日內應采取書面形式反饋，如未提出書面異議，則視為同意。

第三十三條投資決策委員會發現投資實施過程中有違反決議的情形時，可以要求和督促有關人員及時予以糾正，或向公司董事會作出匯報，由公司董事會負責處理。

第六章附則

第三十四條投資決策委員會會議應有書面的會議記錄，并有出席會議的委員和會議記錄人的簽名。出席會議的委員有權要求在記錄上對其會議發言作出陳述性記載。

第三十五條會議記錄應當視同公司項目投資的重要文件資料予以保存。

第三十六條本議事規則未盡事宜，依照《公司章程》、《基金章程》等有關規定執行，如與《公司章程》、《基金章程》的規定相抵觸，應以《公司章程》、《基金章程》的規定為準。

第三十七條本議事規則由公司董事會負責解釋，并報基金公司董事會審議認可后執行。

第三篇：股權投資投后管理制度

第一章 總則

第一條 本辦法所稱項目公司，是指簽訂正式投資協議，并已完成劃款、工商變更登記等工作，正式進入投后管理期并經公司授權由項目投資中心負責管理的公司。

第二條 投資后管理

投資后管理（以下簡稱：投后管理），是指對項目公司及影響風險控制的有關因素進行持續監控和分析，提供增值服務，處理突發重大事件的管理過程。包括投后監督管理、管理咨詢、風險預警及退出。

第三條 投后管理負責人

1、由項目投資總監指定具體投后經理，負責所投項目公司的投后管理業務。

2、投后經理在具體的投后管理中，可根據具體工作需要，申請獲得咨詢公司、會計師事務所、律師事務所等的支持。

第四條 投后管理內容

1、監督管理 ① 風險管理

② 執行投資合同中約定的權利； ③ 出席項目公司董事會議。

2、管理咨詢---增值服務

① 協助項目公司招聘和解雇關鍵管理人員； ② 對項目公司的日常運作管理提供咨詢與建議；

③ 對項目公司的發展戰略提供咨詢與建議，并協助其完成；

④ 協助項目公司與關鍵的原料供應商或產品顧客建立并維持穩定的關系； ⑤ 對項目公司市場營銷策略提出建議； ⑥ 對項目公司的財務管理提供建議； ⑦ 為項目公司提供融資方案與建議。

3、投資退出設計與實施 ① 投資退出設計

根據項目公司發展態勢、市場環境變化和投資公司自身的投資策略、機會，選擇適當時機、1 / 4

選擇投資退出方式，依據最有利的方式設計投資退出方案。

② 投資退出實施

a.已約定退出方式之投資退出實施。b.未約定退出方式之投資退出實施。

第二章 對接協調會

第五條 投資完成，投資總監負責組織召開項目公司和投后管理對接會，參加人員為投后管理經理和項目公司的高級管理人員，對接會上主要有以下兩項內容：

1、闡述投資理念和投后管理的基本要求；

2、明確項目公司總經理助理、行政部門負責人、財務部門負責人（財務總監）等人員作為日常對接人，建立日常對接的長效機制。

第三章 日常性管理

第六條 財務信息收集

1、投后管理部門定期收集匯總項目公司月報、季度財務報告和財務報告。月、季度報告應在月度、季度結束后的15天內完成收集，報告應在結束后的30天內完成收集，報告以紙質版（需加蓋公章）+電子版進行匯總。

2、投后管理部門對財報進行簡單分析，根據實際情況編寫分析報告，提出改進建議。

3、如財務狀況發生重大變異，應及時向投資總監匯報并商討提出處理對策。第七條 定期走訪

1、投后管理經理每季度走訪項目一次，并向投資總監書面匯報項目生產經營計劃執行情況以及書面形式訪談紀要。

2、投后管理經理應拜訪項目公司研發、生產、銷售、財務等負責人，直接掌握獲取第一手生產經營以及市場等信息；對于中早期項目應當積極參加項目公司的重要工作會議、產品推介或訂貨會等。

第八條 突發或重大事項變異處理

如項目公司生產經營發生重大突發事項或投資協議履行發生重大違約，投后經理應立即向投資總監報告，提出妥善處理對策，經領導審核同意后執行。

如發生以下情況，視為重大突發事項和重大違約：

1、項目公司不能按照合同履行或投資資金未按合同約定使用的；

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2、項目公司單項投資虧損超過100萬元(含100萬元)或雖不足100萬元但投資虧損額達到賬面投資額20％以上的；未能按照合同完成預定利潤目標的60%以上的；

3、對投資額、資金來源及構成進行重大調整，致使項目公司負債過高，超出項目公司經濟承受能力的；導致銀行到期資金不能歸還的；

4、參、控股股權比例發生重大變化，導致控制權轉移的；

5、項目公司嚴重違約，出現損害投資人利益的。第九條 項目競爭分析

投后管理部門每年一次對投資項目進行國家政策變化、行業趨勢變化、競爭格局變化研究，重點分析市場、技術變化和競爭對手變化對項目公司產生的重大影響，與投資總監共同探討解決方案然后反饋給項目公司。

第十條 項目總體運行狀況評估

投后管理經理于項目投資完成后滿6個月對項目進行總體運行評估，對項目運行實際結果與經營計劃進行對比分析，找出偏離原因；此后每年一次，出具書面的評估報告，并提出調整公司投資戰略的建議方案上報投資總監。如出現重大變異，可即時上報公司最高層進行風險預警。

項目總體運行評估基本指標應包括：

1、對項目可行性研究論證、決策、實施和運營情況進行全面回顧；

2、對項目財務和經濟效益、技術和能力、項目管理等方面進行分析評價；

3、對項目存在問題提出改進意見和責任追究建議；

第四章 決策性管理

第十一條 公司派出董事、監事代表公司出席項目公司董事會、股東會或監事會，聽取審查項目公司經營報告并行使權力參與項目公司的決策管理，具體由投后管理部門負責安排，要求項目公司提前通知會議時間地點并提交相關會議資料。

相關資料由投后管理部門牽頭對會議資料進行討論，所有涉及要行使表決權的議案，都要經過投資總監審查決定；重大事項要提交合伙人會議（項目投資決策委員會）決定，出席會議必須按照會議精神履行投票決定權。

第十二條 董事不方便參與，可指定投資總監或投后經理列席參加，代表本公司立場表達意見提出建議并按照公司會議精神行使投票權，所有與會人員應及時將相關會議情況向投資總監報告，所有會議資料應留存投后管理部門歸檔備查。

第五章 增值服務

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第十三條 投后管理經理應及時了解項目公司對增值服務的需求，并及時提交給公司。需管理層面出面跟項目公司高管溝通提供增值服務，投后管理經理應做好各種對接和準備工作。

第十四條 投后管理經理應當積極參與推動項目公司規范化工作以及再融資工作；每年須針對項目公司的具體情況提出有針對性的書面管理建議，作為對所負責項目公司提供增值服務的重要內容。

第十五條 建立雙方高層相互溝通的長效機制，以項目公司核心高管定期來公司或不定期電話溝通等形式進行。

第六章 檔案管理

第十六條 投后管理所形成的所有文檔均抄報或提交投后中心，投后管理部門對每一個項目建立獨立檔案并妥善保管，便于公司或部門隨時查閱、跟蹤管理和評估。

第七章 分級管理

第十七條 為節省人力實現有限資源的最優化配置，將項目公司分為A類（重點關注）和B類（一般關注）。特殊情況下，項目發生嚴重突發事項或重大違約程度，可召開會議討論將項目公司列入A類，A類項目公司投后管理采取個案個議的模式討論確定；B類項目公司采取2-4章規定。

第八章 投后管理部門匯報

第十八條 投后管理部門每月組織召開投后管理運營分析會，編制經營分析報告，次月20日匯報，報告內容應包括項目投資總體情況、各項目公司經營情況等內容。

第九章 附則

第十九條 本辦法由項目投資中心負責解釋。第二十條 本辦法自審批通過之日起實施。

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第四篇：私募股權投資基金投后管理詳解

私募股權投資基金投后管理詳解

投后管理是整個股權投資體系中非常重要的環節,私募股權投資基金實施投資后管理的總體目標是為了規避投資風險，加速風險資本的增值過程，追求最大的投資收益。

投后管理的必要性

投后管理是整個股權投資體系中非常重要的環節，主要包括投后監管和提供增值服務兩部分。

（一）把控風險

投后部門所需要把控的不僅包括了基金的經營風險，也涵蓋了已投企業在經營環境和市場大趨勢不斷變化下，周遭各因素帶來的不確定性。此時投后管理，可以盡可能降低企業的試錯成本，盡量少走彎路，從而縮短完成初設目標所需要的周期，或者促使企業朝更合適的目標奮進。

企業在A輪之前微信，君華匯尤其是在種子輪天使輪，財務體系和人員匹配甚至于商業模式，幾乎都不夠完善的，那么投后管理這里既是聽診號脈的醫生，又是服務入微的管家。從主觀和客觀大體兩個方面，從政策、市場、管理、資金鏈（財務）等多個維度降低企業潛在的風險，從而實現投資的保值增值。

（二）增強企業軟實力

深耕投后管理，也可以成為增強投資機構軟實力的一種方式。

據統計，截止到 2016年第一季度，中國股權投資市場LP數量增至16,287 家，其中披露投資金額的LP共計10,348 家，可投中國資本量增至6萬億人民幣。隨著資本市場大體量地增長，但優質的項目畢竟是少數。雖說好的項目靠養，但投前部門也要盡可能地降低企業孵化成本。為了吸引到足夠多優質的項目，單純靠資金的支持已經很難留住優質的企業方。約有 66%的投資人更加看重投后管理帶來的績效改善，進而通過企業的有機增長保值增值。

（三）反哺投前

1、檢驗投資邏輯

這一點承載了投前投后互相輔佐的價值。在投前部門短期內完成企業投資后，投后人員通過長期的跟進回訪，甚至于糾錯打磨后，對當初投資人員的投資邏輯進行檢驗。

比如當初投資某平臺，是打算通過下游人員的引入吸引到上游企業，最終開放電商平臺。資方也希冀企業通過一年的打磨后，電商平臺的流量可以達到一定規模。但經過大半年發展后，企業發現之前的商業模式很難走通，轉而成為一個為專門面向下游產業人員的服務提供商，而這一條路雖然好走，但卻沒有多少吸引力，門檻也降低了不少。在這個時候，投后部門就要對該項目亮起紅燈，幫助項目方梳理商業模式的同時，及時地反饋給投前項目負責人。投前人員一方面解決當前企業存在的問題，另一方面在考察類似項目時規避這類風險。

2、調整投資布局

多數投資機構在設立基金時，都會設定好投資的領域和輪次范圍，但隨著市場紅利爆發，很容易引起某一領域的項目扎堆，比如 2014年-2015年 的互聯網金融等各種 “互聯網 +” 的產品。那么投后部門在這個時候就要嚴格把控每個領域的占比和項目質量。比如當下已經投了某一領域細分下的多家企業，在這個時候，投后部門就要及時反饋給投前人員在之后看這一類別的項目時，要有更加嚴格的門檻或者差異化。當然，不排除一些大體量的基金可以多項目操盤，賭在同樣的商業模式下哪家團隊可以跑得更快更好。但在不考慮基金量級的情況下，單純從投后管理的角度來看，避免同質化，盡可能地多樣化產品，多元化領域，一來降低一籃子風險，二來從全局提高基金的覆蓋面和成長空間，三來可以在同一領域同一產品下，投后人員可對接更多的資源，更快更好地孵化項目。

投后管理的內容

（一）私募股權投資“投后”管理的目標

私募股權投資基金實施投資后管理的總體目標是為了規避投資風險，加速風險資本的增值過程，追求最大的投資收益。為了達到總體目標，私募股權投資基金要根據已投資企業情況制定各個投資后管理階段的可操作性強、易于監控的目標。分時期來看，投資后管理前期的目標應是深入了解被投資企業，與私募股權投資管理專家建立相互之間的默契，盡可能地達成一致的經營管理思路及企業管理形式，完成企業的蛻變，達到企業規范管理的目標。投資后管理中期的目標則是通過不斷地幫助被投資企業改進經營管理，控制風險，推動被投資企業健康發展。

（二）私募股權投資“投后”管理的管理內容 常規性管理和決策性管理以及價值增值性服務是私募股權投資“投后”管理的主體內容。

1、常規性管理。

是指基金管理人在權利允許范圍內以常規性的方法對被投資企業管理經營等情況的管理，對企業的運營狀況及時監管，實時處理。

2、決策性管理。

指的是基金管理人通過派任已投資企業的高層管理人員，對企業內部組織結構進行優化和調整企業結構等等方面的處理，在企業決策過程中有一定的話語權，并在一定程度上影響企業決策結果。被投資的企業在決策流程中，受投資機構派遣到企業高層管理人員的制約，其要對基金管理人負責，向基金管理人反饋被投資企業的狀況，并且要為被投資企業提出建設性的決策指導意見，向資金管理人反饋的信息要準確，以確保資金管理人的決策。

3、價值增值性服務。

其含義為投資者向被投資企業給出所有有價值的增值性服務的總稱。目的是最大限度地實現企業的價值增值，這是基金管理人投資后實現對被投資企業管理的中心。私募股權投資家在投資時不單單是投入股權資本，而且還要給予十分關鍵的增值性的服務，以便投資者對被投資企業進行管理在私募股權常規性和決策性管理的過程中常常出現價值增值服務，幫助投資管理團隊建設、信息支持、法律顧問等咨詢服務內容。所以增值服務是價值再創造的過程，是投資人“投后”的要務之一。

（三）私募股權投資“投后”管理的分類

在私募股權投資基金投資后的管理，主要有監控與增值活動兩方面內容。基金管理人通過對被投資企業的幫扶，確保其在發展過程中決策的正確性，要讓被投資方的增值最大化，而且基金管理人要保護自己的股權基金利益，必須預防企業一切危害基金管理人利益的行為出現，這就需要及時參與到被投資方的管理工作中去，實施監控。

1、參與管理型投資后管理。

這一類型是指私募股權投資基金將資金投給被投資企業之后，參與到對被投資企業日常運營管理中。私募股權基金人對被投資企業的管理活動包括了一切可以讓企業增值的活動和同步進行的監督、控制活動。

2、控制風險型投資后管理。

私募股權基金管理人將采取一些緊密管理監督活動，從而縮小信息的不對稱。對于被投資企業，私募股權基金管理人往往要求保留有與其股權不相稱的廣泛控制權，以防止私募股權投資管理專家可能出現的“道德風險”和“套牢”問題出現。

投后管理的要點

（一）建立必要的管理模式

這一點非常重要，也關系到投后管理是否能夠正常進行以及風險監控目的能否實現。這一步是在投資人與被投資企業進行投資談判并在簽署投資協議的過程中完成的，投資人必須在正式投資協議中明確其相應管理權利。主要方式有：

（1）派駐董事，因為投資人一般進行的都是財務投資并不追求控股，故一般只能派駐一名董事，無法掌控董事會的通過事項，可要求其他管理權利。（2）派駐財務負責人，由于投資人與被投資企業之間的信息不對稱，投資后易發生道德風險，故派駐財務負責人或副職負責人亦非常重要。（3）派駐其他管理人員，可視情況而定。

（二）提高管理意識并配備相應管理人員和管理架構

股權投資管理企業應該在企業內部設立專門的投后管理部門，并配備專業的投后管理人員，每一個投后管理人員有明確的工作范圍和職責，保證每一個被投資企業得到適當的投后管理。

（三）建立完善的管理機制

投后管理人員應該對被投資企業提交的財務報表進行分析研究，實時發現被投資企業出現的任何問題并隨時要求被投資企業做出解釋以及相應解決和應對辦法；定期參加被投資企業的股東會、董事會。相應負責人對議案進行詳細研究論證，這是投資人參與并影響被投資企業的重要方式。須長期保持對被投資企業的關注和了解，以及對于被投資企業所處行業、市場、上下游企業等的準確分析和把握；以及不定期電話溝通或現場調研。

各輪次的投后管理方式

投資資金體量大的項目，VC/PE機構甚至有可能專門組建服務團隊，嚴密把控風險，實時觀眾企業的發展動態，加大力度提供更好的增值服務。當然，企業發展的階段不一樣，對應的投后管理工作也不一樣。從融資輪次角度，每個階段上投后管理應有側重點。下文討論的各輪次大體分為 4 個部分：A 輪之前，A+ 輪到 C 輪，D 輪到 Pre-IPO，以及 IPO 及以后。

（一）A 輪之前

1、攢團隊，搭班子，合理化股權架構

A 輪之前的企業，往往團隊配置不完善，股權架構也不夠合理。在這個階段上，與其說是投資項目，不如說是投資創始人或者核心團隊。對于早期項目，人的因素起著至關重要的作用。團隊在種子期就已經十分合理完善的項目是很稀缺。資方為了更快地孵化出優質項目，就需要多費功夫協助企業完善團隊，并且在股權方面予以建議。等發展到 A 輪時，核心骨干班子的完美搭建，也為后期的爆發式增長提供基礎。有的投資機構為此甚至設立專門的人員招聘部門，長期為所投企業物色合適的人選。

2、商業模式梳理

不同領域的商業模式梳理不盡相同。例如，處在天使輪或者 Pre-A 輪階段的 TMT 公司，前期要能抓住核心業務，快速迭代，并且不斷試錯業務方向和模型。一旦發展到 A 輪，產品形態和模式需要基本穩定，這時需要更注重產品的完備和穩定，包括穩定度、完善度、安全性等各個方面。資方在這一階段上協助企業方多探討更合理更有想象空間的商業模式，減少企業的試錯成本，避免為走彎路交學費的情況發生。

3、融資對接

考慮到引入下一輪的投資機構還需要一段時間的接洽和磨合，在這種情況下，資方與項目方需要未雨綢繆，在企業賬面資金能夠支撐，當然最好是在企業融資之初，就定好規劃，比如企業的運營狀況達到某一層級時，啟動某輪融資，而不是因為需要錢而融資。

投后部門一方面幫助企業梳理融資規劃，另一方面協助企業確定投后估值和節奏。

（二）A+ 輪到 C 輪

1、模式-變現渠道

在這個階段上企業，資方投后部門一方面協助企業完善商業模式，但更多值得深究的是變現渠道的打通，即盈利模式的梳理和開發。縱使對天使輪而言，盈利模式也是一直思考的點，但在 A+ 輪尤為重要。當項目發展到 A+ 輪到 C 輪時，合理的盈利模式會為企業帶來更多的流量和現金流，開始大規模啟動造血功能。例如到了 B 輪的 TMT 公司，在規模上已經具有一定的優勢，著力點要轉變成擴展性和性能效率，以及細節處理和變現渠道。

2、戰略融資

對于這個階段上的企業，融資不單單僅是找資金，更多是搜尋符合企業文化，契合企業未來戰略的投資機構，這樣不僅能夠帶來資金上的幫助，更多的是帶來資源上的補充和支持。在這一階段上，投后部門要更加深入地了解企業未來發展戰略和規劃，并對當前符合企業文化屬性的資方進行梳理，然后再牽線進行資本對接，其實就是相當于專業 FA 的角色。在資本對接過程中，不斷解決資方的質疑，梳理清楚企業未來的發展方向。

（三）D 輪到 Pre-IPO

1、戰略布局

接盤 D 輪或者 Pre-IPO 的一般是大體量的基金。在這一階段上的企業往往具備較成熟的商業模式，也有很好地盈利增長點。在這一階段上，投后部門需要協助項目方進行有效的戰略布局，例如業務并購，佐以補充，完善產業鏈，為上市做準備。

2、戰略融資或并購

吸納中小型企業，并購補充企業短板成為這個階段上的企業發展的重點。從當前的投后管理工作來看，這一階段上的投后角色開始減弱，更多的是定期跟進，資源補充對接。至于到戰略層面，例如融資或并購，投后管理工作的深度還需要加強。

當然，被并購也是實現資本退出的路徑之一。一般企業在 B 輪左右就大致敲定被并購的意愿和可行性。當企業發展到 D 輪左右，如果希望被并購時，投后部門在此時應該協助對接產業內或者可以形成戰略補充的企業，并協助對接。

（四）IPO 及以后

IPO 及以后的投后管理工作相比較于前期而言，價值增加點就少了很多，但并不是代表不需要。定期的財務回訪，及必要事件的披露和跟進，確保企業在上市后能夠有效地增長和擴張，從而確保投資機構的利益。在這個階段上，投后部門更多地擔任起醫生的職能，定期的體驗把脈確保企業一直在健康地發展。

1、案例分析

多數企業 IPO 后都能夠有效地戰略擴張自己的版圖，但不乏有部分企業盲目收購。無論是戰略布局，還是投融資并購，企業不僅要了解清楚自身的產業格局，還要思考并購后的作為和增值。無論是商業模式上，還是技術層面，企業無論在哪個階段都不可停止創新。

投后管理應避免的陷阱

如前文提及，各巨頭雖依次設有投后部門或者投后體系，但是投后部門所應發揮的職能或者應產生的價值也在各巨頭之間差別很大。這主要是由以下 3 點因素在制約著投后管理的價值。

（一）執行力

投后部門的多項舉措需要最終落實才具有價值，避免紙上談兵、虎頭蛇尾的事情出現。好的方案在團隊探討認定后，應盡快地落實。考慮到當前創業項目，尤其是早期項目，如果周期拖得太長，縱然再好的商業模式和團隊，也極有可能被拖死。當然企業也不能過分依賴于投后部門，但在不考慮周邊因素的情況下，投后部門應盡可能提升自身執行力。必要時，應縮短決策及管理流程。

（二）內部有效配合

1、管重視程度

類似于風控部門在企業中的作用，只有當企業遇到強風襲擊時才突顯價值。投后部門的價值應被高管高度重視起來，從而避免投后部門淪為一個掃尾后勤部門，遠遠降低了應有的價值。除了必要的激勵、參與和適度放權，機構還要從戰略層面提升投后管理的價值，打造機構強大的軟實力后盾。

2、制度化流程化

一般而言，從時間節點來看，在完成項目盡調并投資打款后直到項目完全退出之前都屬于投后管理的期間，但時間的劃分不足以區分投前投后，職責上的明確也很重要。投資機構，尤其是中小型投資機構，在忙于奔波項目的同時也需要建立完善的內部管理體系，流程化操作。

3、投前投后搭配，避免內部消耗

好的項目最終能夠得以退出，不僅是投前人員投得準投得好，還需要投后部門養得好退得及時。前后搭配，實力提升了，品牌也就起來了。投前投后職責明確，節點清晰的情況下，前后互相配合，避免內部消耗。

（三）投后是服務，也是管理

對于早期項目而言，投資機構由于股權少控制力不強，其專門設置內部獵頭的需求不大，且不能直接對投資機構本身產生價值，同時，項目方不少被認為是去奪權。

在這種情況下，投資機構的投后部門需要擺正自己的定位。投后管理第一角色是服務，這也就保證了在執行業務的過程中，不得影響企業的正常運營。其設立的根本意義在于盡可能減少已投項目的各種風險，確保企業保值增值，從而確保投資機構的投資價值。投后部門不僅是已投項目的服務部門，還得盡可能地提供各種管理咨詢，并完成項目退出。

投后管理的影響因素

投后管理是一項復雜的系統工程，它具有長期性、專業性和不確定性等特點。投后管理的實施以及效果受到宏觀環境方面的宏觀因素、被投企業以及投資機構、本身等多重微觀因素的影響和制約。在此，以下為幾種主要的制約影響因素。

1、機構自身的品牌與投后管理能力

投資機構的投后管理的工作，除了受到投資機構本身對投后管理工作的重視與否影響外，投資機構的品牌影響力以及投后管理能力如何也影響著投后管理工作的具體執行情況。投資機構品牌影響力大且聲譽良好的投資機構容易獲得被投企業的信任，從而對其開展投后管理工作有正向影響。反之，如果投資機構因其品牌影響力不夠，且投后管理能力有限，被投企業對其警惕有加的情況下，對投資機構的投后管理的效果有反向作用。

2、投資機構在被投企業的占股比例

投資機構在被投企業的占股比例較大，則在投資時可以爭取到董事會董事的職位，投后管理工作的投后監管和增值服務可以通過董事會決議影響被投企業的重大決策。同時，投后管理機構還可以派駐財務經理長期駐守被投企業，對被投資企業的財務進行監管。在股權比例較小的情況下，股權投資機構只是參于股東大會，對被投企業的運營情況獲取信息的機會較少，不利于投資機構開展投后管理工作，投后監管和增值服務的提供有較大難度。

3、被投企業所處的發展階段 被投企業所處的不同的成長階段，投資機構對其在投后管理中參與的程度與介入的方式有很大的不同。早期的被投企業，創業者缺少創業管理的經驗，管理團隊往往不健全，企業網絡資源缺乏，上下游的供應鏈尚未搭建或者不完善。因此，對于早期的被投資企業，股權投資機構是否能發揮強大的力量，與其共度難關顯得至關重要。對于發展較為成熟的被投企業，股權投資機構則更愿意給被投企業更多空間，僅通過一定手段實現投后監管，有必要時在提供所需要的增值服務，投資機構介入程度相對不那么深。

4、被投企業所處的行業

投資機構對被投企業采用何種投后管理模式以及參與程度如何需要根據被投企業在何領域和決定。通常而言，高科技型的被投企業的創業者屬于技術性人才居多，在商業和市場方面的開發能力不足，投資機構會發揮自己的優勢深度協助創始人做該方面的增值服務。另外，投資機構會有選擇性的投資某些熟悉的行業和領域，使得投資的企業在某一領域內形成生態圈，便于上下游整合和優化，從而深入介入被投企業資本運作工作。

5、被投企業創業者接受幫助的意愿

投后管理工作不靠投資機構單方面而決定，被投企業的創業者是否愿意敞開接收投資機構投資后的監督和提供增值服務至關重要。被投企業接受幫助的程度很大程度影響到投資機構的投后管理工作成效。如被投企業創始人對投資機構較為信任，且愿意將企業發展方向及業務發展中所遇到的問題與投資機構討論商量，則其所能夠享受的增值服務會更加周到細致。

第五篇：文檔股權投資基金財務管理制度

股權投資基金管理有限公司 財務管理制度 第一章 總 則 第一條 為了規范公司的財務行為，加強財務管理和經濟核算，依據《中華人民共和國會計法》和《股權投資基金管理有限公司章程》，參照《企業會計制度》，結合投資管理企業的特點及其管理要求，制定本公司財務管理制度。第二條 財務管理的基本原則 一 公司根據財務工作量需要設置綜合部，適當配備專兼職的財會人員，經全體股東同意，在保證安全可靠的前提下也可以實行財務外包或者委托代管。二 公司財務管理的基礎工作必須規范扎實，原始記錄完整、真實、及時、合法、手續齊備，公司發生的各項經濟業務和財務活動必須通過會計核算。三 遵守國家財經法規，嚴格執行規定的各項費用開支范圍和標準，如實反映公司的財務狀況和經營成果，依法計算和繳納國家稅費并接受各主管機關的檢查監督。四 確保公司資產的保值增值，優化資源配置，保障投資者和員工的合法權益。

（五）公司接受監事的監督，股東的檢查，內、外部的審計。第三條 財務管理任務 一 依法、合理地籌措資金，保證公司投資業務的開展和正常經營的需要。吸收投資人的資本金和債權人借入資金，必須認真考慮公司資產負債結構的合理性，考慮資金的風險和資金成本等因素，從中選擇最有利的籌資方案。二 合理地投放使用資金，提高資金使用效益。做好資金的控制、調度、核算和分析工作。三 做好收入、成本費用和利潤的核算工作。四 正確處理公司與投資者、被投資者的所有權關系；公司與債權人、債務人、往來客戶之間的債務關系、合同責任關系；公司與員工之間的分配關系。五 進行公司的建立、合并、分立、合資、聯營以及清算過程中的財務活動。第四條 財務管理主要方法 一 財務預測。包括資金預測、成本費用預測、利潤預測。要詳細收集資料，掌握準確數據，根據公司財務活動的規律和理財環境的變化，運用正確、可靠的方法對公司未來的財務狀況、財務成果及其發展趨勢作出預測，選擇最優方案供公司決策。二 財務計劃。在財務預測的基礎上編報財務收支計劃。包括財務收支、成本費用、利潤、投資計劃等。編制財務計劃既要積極先進又要切實可行，適當留有余地。三 財務控制。要將財務計劃指標分解下達，按計劃、定額、目標進行檢查監督。四 財務分析。定期或不定期召開財務分析會，提出財務分析報告，進行財務分析，并進行財務預警。財務分析要通過各項財務指標來評價公司的財務狀況，重點分析投資項目的財務狀況、資金、資產增減變動情況、投資余額增減變動情況、資產變動情況、成本費用支出情況、利潤構成及分配情況、所有者權益增減變化情況、財務收支計劃的執行情況等。分析要做到數據準確，內容真實，重點突出，評價全面。通過財務分析，發現問題，總結經驗，改進工作。財務分析的方法可采用對比法、因素分析法等。第五條 財務管理的權責 一 公司董事會主席在財務管理上的權責 1．貫徹并遵守國家財經法規，執行股東的決議，接受內外部檢查、監督。2．根據股東會批準的財務管理權限行使財務管理權。3．負責組織資金的籌措和調度。二 財務經理的權責 1．負責資金的籌措。2．審核重要財務事項。3．協調各部門與財務部的關系。4．組織制定財務預算，負責預算方案的實施。5．定期檢查各部門預算執行情況，解決執行中的問題。6．負責組織公司財務核算，審核財務決算。三 綜合部財務人員的權責 1．負責財務預算的編制、執行、檢查、分析。2．負責公司的財務管理和經濟核算。3．依法計算、繳納國家稅費并向有關方面報送財務報表。4．負責資金的調度、籌集，監督財務收支，統籌處理財務工作中出現的問題。5．按照國家規定負責財務原始憑證、賬簿等財務資料的保管。四 各部門的權責 1．落實各部門財務預算，檢查分析部門財務預算的執行情況。2．填報各項原始記錄，做好各項基礎工作。第六條 財會人員。公司主要負責人直系親屬不 公司財會人員必須持有《會計從業資格證書》得擔任本公司的財務負責人或從事與貨幣資金直接相關的會計崗位工作。第七條 公司財務負責人的任免由董事會主席提名報股東會批準后執行。由董事會主席聘任。第八條 財會人員調離財會崗位，必須辦理交接手續。不能辦理交接手續的要通過有關人員的認證。第二章 財務預算 第九條 公司要根據經營目標，編制財務預算。第十條 財務預算的編制程序。

（一）公司決策層根據公司長期規劃提出財務目標，并采用上下結合的辦法制訂規劃指標。

（二）各部門根據實際情況編制本部門的收支預算。

（三）財務負責人將各部門的收支預算匯總、平衡，擬訂公司財務預算方案。

（四）公司財務預算經公司經理辦公會討論通過后，報請股東會審議批準。

（五）批準后的財務預算，下達各部門執行。第三章 所有者權益 第十一條 所有者權益是公司出資人對公司凈資產的所有權。所有者權益包括實收資本、資本公積、盈余公積和未分配利潤。第十二條 投資者未按照投資合同、協議、章程的約定履行出資義務的，公司和其他投資者可以依法追究其違約責任。第十三條 公司享有企業法人財產權，并承

擔民事法律責任。在公司經營期間，不得任意抽逃挪用資本金和所有資產。實收資本、資本公積金、盈余公積金、公益金、未分配利潤發生增減變化時，必須按制度辦理。投資者按照出資比例或按合同、協議章程的規定，分享企業利潤和分擔風險及虧損。第十四條 公司根據經營需要，經股東會批準接受外部機構投資，其資產必須委托有權威的社會中介機構進行評估，依據評估確認后的價值與吸收的投資認定各自的投資比例。第十五條 公司接受投資可以是現金，也可以是能以貨幣計量的實物、無形資產。現金出資不得低于總投資額的 50。以現金取得的資本金，屬于外幣的應折合人民幣入賬，同時以原幣記錄；以實物和無形資產取得實收資本金的應按照評估確認或者合同協議約定的價值入賬。第十六條 在籌集資本金的活動中，投資者實際繳付的出資額超出其資本金的差額（包括發行股票的溢價收入）、接受損贈的財產、資產評估確認的價值或合同、協議約定價值與原賬面凈值的差額以及資本匯率折算差額等計入資本公積。第十七條 企業實收資本、資本公積、盈余公積、未分配利潤發生變化按下列規定原則辦理。

（一）實收資本增減由公司股東會批準。

（二）盈余公積的增減 法定盈余公積金從稅后利潤提取，主要用于彌補公司虧損或轉增資本金；但轉增資本金之后，一般不能低于注冊資本的 25；法定盈余公積金達到注冊資金的 50時，公司不再提取。

（三）資本公積金的增減 資本公積金的增加，包括投資者繳付出資額超過規定資本金的差額、資產評估增值、按規定列入資本公積金部分、接受捐贈的財產折價入賬、資本匯率折算等。資本公積金的減少僅限于轉增資本。轉增資本的審批與資本金增加的審批辦法相同。

（四）未分配利潤 未分配利潤的分配方案由股東會批準。公司所有者權益發生變化必須符合有關規定。公司的所有者權益發生變化和權益內部結構發生變化必需在會計報告中詳細說明。第四章 負 債 第十八條 負債包括借入資金和應付未付的款項，負債分為流動負債和長期負債。流動負債包括短期借款、應付票據、應付賬款、預收賬款、其他應付款、應付工資、應付福利費、未交稅金、未付利潤、其他應交款、預提費用、一年內到期的長期負債、其他流動負債。長期負債包括長期借款、應付債券、長期應付款、其他長期負債。第十九條 根據經營的需要和資金需求量，公司可以向金融機構借入資金；可以依照法定程序向社會或公司內部發行債券，籌措長、短期借款。第二十條 公司借款要有明確的項目、用途和期限，進行可行性分析，經股東會批準，并取得合法批準手續后方可進行。公司要按期還本付息。第五章 流動資產 第二十一條 流動資產包括現金、各種存款、其他貨幣資金、應收及預付款項、存貨等。第二十二條 建立健全現金及各種存款的內部控制制度。現金收入做到日清月結，確保現金的賬面余額與庫存金額核對相符，銀行存款與銀行對帳單金額核對相符。嚴禁設置賬外賬，嚴禁出租、出借、銀行賬戶。公司應加強其他貨幣資金的管理，及時辦理結算，并應嚴格按照規定核算其他貨幣資金的各項收支業務。第二十三條 應收及預付款項包括應收票據、應收賬款、預付賬款、待攤費用、應收股利、應收利息、其他應收款項等。應收及預付款項應當按實際發生額計價。其中應收票據按照面值計價，發生的貼現利息支出，計入財務費用。第二十四條 本公司于終了根據賬齡分析法按公司會計核算辦法規定比率提取壞賬準備金。公司發生的壞賬損失，沖減壞賬準備金，收回已核銷的壞賬，增加壞賬準備金。第六章 固定資產 第二十五條 本公司的固定資產是指使用年限在一年以上，單位價值在2000 元以上的房屋、建筑物、機器、設備、工具等；不屬于經營主要設備的物品，單位價值在 2000 元以下并且使用期限超過兩年的，也應作為固定資產。公司根據實際情況，制定固定資產目錄。第二十六條 固定資產的計價及計提折舊的范圍按照本公司會計核算辦法的規定執行。第二十七條 固定資產的折舊方法采用直線法。對財政部批準的部分設備也可選用加速折舊法，即雙倍余額遞減法或年數總和法。固定資產的折舊率一般按照固定資產原值、預計凈殘值率和分類折舊年限計算確定，計算公式如下： 1-預計凈殘值率 年折舊率 ———————— ×100 折舊年限 凈殘值率按照固定資產原值的 5的范圍確定。固定資產折舊方法和折舊年限一經確定，不得隨意變更。固定資產折舊，當月增加的固定資產，從次月起，按月計提。當月減少的固定資產，從次月起，停止計提。第二十八條 公司要定期或不定期對固定資產進行盤點清查，終了前進行一次全面的盤點清查。第二十九條 由于出售、報廢或者毀損等原因發生的固定資產清理凈損益，計入當期營業外收支。第三十條 在建工程支出是指為購建固定資產進行技術改造在尚未交付使用前發生的支出，包括工程設備、材料等專用物資、預付工程價款、未完工程支出等。在建工程支出按實際成本計價。第七章 無形資產、長期待攤費用及其它資產 第三十一條 無形資產包括專利權、商標權、著作權、土地使用權、非專利技術、商譽等。無

形資產的計價及攤銷按照公司會計核算辦法的規定執行。第三十二條 長期待攤費用包括以經營租賃方式租入的固定資產改良支出及對原有固定資產進行裝修、裝潢的凈支出等。

（一）以經營租賃方式租入的固定資產改良支出，按照有效租賃期限和耐用年限孰短的原則分期攤銷。

（二）固定資產的裝修、裝潢凈支出按裝修、裝潢后固定資產的耐用年限分期攤銷。

（三）超過一年以上的其他攤銷費用按照實際受益期限進行攤銷。第八章 對外投資 第三十三條 對外投資指依據國家法律法規及本公司的規定，在境內外以貨幣資金、實物、無形資產向其他單位投資或購買其他單位的股票、債券等有價證券。第三十四條 對外投資分為長期投資和短期投資。短期投資包括購入的期限在一年以內能夠隨時變現的各種有價證券以及不超過一年的其他投資。長期投資是短期投資以外的投資，包括持有時間準備超過一年（不含一年）的各種股權性質的投資，不能隨時變現或不準備隨時變現的債券、長期債權投資和其他產期投資。第三十五條 公司對其他單位的長期股權投資占該單位表決權資本總額的20以下的，但不具有重大影響的，采用成本法核算；公司對其他單位的投資占該單位有表決權資本總額 20以上，或雖不足 20但具有重大影響的，采用權益法核算。第三十六條 根據穩健性原則，公司設立“長期投資減值準備”，用以備抵由于市價持續下跌或被投資單位經營狀況惡化等原因導致其可收回金額低于賬面價值，應將可收回金額低于長期投資賬面價值的差額確定為當期投資損失，逐項計提長期投資減值準備。設立的“短期投資跌價準備”按照期末成本與市價孰低計量，其差額提取“短期投資跌價準備”。第九章 成本費用 第三十七條 公司在業務經營過程中發生的與業務經營有關支出，按規定計入成本費用。第三十八條 公司的費用包括以下內容： 管理費包括：辦公經費、業務宣傳費、業務招待費、差旅費、修理費、汽油費、房屋租賃費、會議費、電話費、工資、社會統籌、住房公積金、職工福利費、折舊費、工會經費、職工教育經費、各項稅費、訴訟費、咨詢費、各項資產費用攤銷、股東會費、其他費用（壞賬準備金、印刷費、審計費、技術轉化費、研究開發費、綠化費）及上述未包括在內按國家規定可以支出的費用等。壞賬準備金是指公司按年末應收款項余額的規定比率提取壞賬準備金，用于核銷企業應收款項的壞賬損失。公司的壞賬損失是指因債務人破產或者死亡，以其破產財產或者遺產清償后，仍然不能收回的應收款項，或者因債務人逾期未履行償債義務超過 3 年仍然不能收回的應收款項。辦公經費是指與公司經營管理有關的一次性小額辦公用品、用具以及經常性的經費支出。差旅費標準由公司根據國家有關規定的標準，結合公司的具體情況自行確定。工資是指全員工資、獎金及各種工資性支出。社會統籌是指按國家規定提取的養老保險金、失業保險金、工傷保險金、生育保險。各項稅費是指房產稅、車船使用稅、土地使用稅、印花稅等應在成本中列支的稅金。審計費是指企業聘請中國注冊會計師進行查賬驗資納稅鑒定以及進行資產評估等發生的各項費用。咨詢費是指公司在投資業務過程中需要向外部咨詢機構支付的費用及聘請經濟技術顧問、法律顧問等支付的費用。低值易耗品實行一次性攤銷。職工福利費按照企業職工工資總額的 14計提，用于公司按照國家規定為員工交納的醫療保險及員工福利方面的開支。固定資產折舊費。指公司按照國家規定計提的固定資產折舊。工會經費按照員工工資總額的 2計提，提取后轉入工會經費專戶儲存，用于工會活動的開支。職工教育經費按照企業職工工資總額的 1.5-2.5計提，用于職工教育方面開支。股東會費是指企業最高權力機構及其成員執行職能而發生的各項費用，包括差旅費、會議費等。第三十九條 公司的業務宣傳費、業務招待費（在范圍內）一律據實列支，不得預提。第四十條 公司需要待攤和預提的費用，由公司根據權責發生制和成本與收入配比的原則，結合具體情況確定。待攤費用的攤銷期一般不超過 1 年。預提費用當年能結清的，年終財務決算不留余額；預提期長，需跨使用的，應在財務報告中予以說明。第四十一條 公司的下列開支不得計入成本： 購置和建造固定資產、無形資產和其他資產的支出； 對外投資支出及分配給投資者的利潤，包括支付的優先股股利和普通股股利； 被沒收的財物，支付的滯納金、罰款、罰息、違約金、賠償金，以及企業贊助、捐贈支出； 國家法律、法規規定以外的各種付費； 國家規定不得在成本中開支的其他支出。第四十二條 公司的成本核算，要嚴格區分本期限成本與下期成本的界限、成本支出與營業外支出的界限。第四十三條，年為成本計算期，同一計算 公司的成本核算，要以月（季）期的成本與營業收入核算的起訖日期、計算范圍和口徑須一致。第十章 營業收入、利潤及分配 第四十四條 營業收入包括管理費收入、咨詢收入以及投資收益等。第四十五條 公司應在各項業務合同簽訂以后，在規定的計算期內按應計收入的數額確認營業收入的實現，或者在勞務已經提供，同時收訖價款或取得收取價

款權利的憑證時確認營業收入的實現。第四十六條 公司利潤總額按下列公式計算： 利潤總額營業利潤投資收益營業外收入-營業外支出 營業利潤營業收入-營業成本-營業稅金及附加其他業務利潤-管理費用-財務費用-匯兌損益 投資收益包括公司對外投資分得的利潤、股利等。營業外收入是指與本公司業務經營無直接關系的各項收入。包括固定資產盤盈、出售固定資產凈收益、罰沒收入、罰款收入、出納長款收入、因債權人的特殊原因確實無法支付的應付款項等。營業外支出是指與本企業業務經營無直接關系的各項支出。包括固定資產盤虧和毀損報廢的凈損失、非常損失、公益救濟性捐贈、賠償金、違約金等。第四十七條 公司發生的虧損，經批準可以用下一的利潤在所得稅前彌補；下一利潤不足彌補的，5 可以在 5 年內延續彌補； 年內不足彌補的，用稅后利潤彌補。第四十八條 公司繳納所得稅后的利潤，除國家另有規定者外，應按如下順序分配：

（一）提取法定盈余公積金。法定盈余公積金按稅后利潤的 10提取，法定盈余公積金累計達到注冊資本 50時，可不再提取。

（二）向投資者分配利潤，企業以前未分配的利潤，可并入本向投資者分配。順序如下： 1.支付優先股股利。2.提取任意盈余公積金，任意盈余公積金按照本公司章程或股東會議的決議提取和使用。3.支付普通股股利。第四十九條 公司當年無利潤時，不得向投資者分配利潤。第五十條 公司的法定盈余公積金可用于彌補虧損或轉增資本金，但轉增資本金后留存公司的法定盈余公積金以不少于注冊資本 25為限。第十一章 外 幣 第五十一條 公司的外幣業務是指在業務經營過程中用記賬本位幣—人民幣以外的貨幣進行的存款、放款、外匯買賣及往來結算等業務。外幣業務較大應實行外幣分賬制，平時以外幣記賬，每期終了將有關外幣金額折合為記賬本位幣金額；業務較小時可不實行外幣分賬制，應隨外幣業務的發生將有關外幣金額折合為記賬本位幣金額。第五十二條 公司辦理外匯買賣業務發生的外匯買賣差價，計入當期損益。第五十三條 公司收到投資者的外幣投資，因匯率變動而產生的折合記賬本位幣與投入時的外匯牌價折合記賬本位幣的差額，計入資本公積金。第五十四條 公司發生的與購建固定資產直接有關的匯兌損益，在資產交付使用前或辦理竣工決算前，計入資產的價值；在資產交付使用或辦理竣工決算后計入當期損益。第五十五條 公司各種外幣項目的期末余額，按照期末國家公布的外匯牌價折合為記賬本位幣金額。實行外幣分賬制的，按外匯買賣多缺余額計算，計入當期損益；不實行外幣分賬制的，按照期末國家公布的外匯牌價折合的記賬本位幣金額與賬面記賬本位幣金額之間差額，作為匯兌損益，計入當期損益。第十二章 公司清算 第五十六條 公司按照章程規定解散或者破產以及其他原因宣布終止時，應當成立清算機構，對企業財產、債權、債務進行全面清查，編制資產負債表、財產目錄和債權、債務清單，提出財產作價依據和債權、債務處理辦法，妥善處理遺留問題。第五十七條 清算費用由企業現有財產優先支付。第五十八條 企業財產撥付清算費用后，按下列順序清償：

（一）應付未付的職工工資、勞動保險費等；

（二）應繳未繳國家的稅金；

（三）尚未償付的債務。同一順序內不足清償的，按照比例清償。第五十九條 清算終了，企業的清算凈收益依法繳納所得稅，剩余財產按照投資者出資比例或合同、章程規定進行分配。第十三章 財務報告與財務評價 第六十條 財務報告是指反映公司的財務狀況和經營成果的總結性書面文件，包括資產負債表、利潤表、現金流量表和有關附表。