第一篇：新三板退出機制

《關于全國中小企業股份轉讓系統配套制定、修訂業務制度的新聞發布會答記者問》（發布時間：2013-12-30）

12.全國股份轉讓系統掛牌公司的退出機制如何考慮？

答：“有進有退”、“新陳代謝”是資本市場健康發展的重要條件。全國股份轉讓系統為掛牌公司提供了市場化的準入途徑，也提供了市場化的退出機制。根據業務規則，掛牌公司出現下列情形之一的，全國股份轉讓系統公司終止其股票掛牌：

（一）中國證監會核準其公開發行股票并在證券交易所上市，或證券交易所同意其股票上市；

（二）終止掛牌申請獲得全國股份轉讓系統公司同意；

（三）未在規定期限內披露年度報告或者半年度報告的，自期滿之日起兩個月內仍未披露年度報告或半年度報告；

（四）主辦券商與掛牌公司解除持續督導協議，掛牌公司未能在股票暫停轉讓之日起三個月內與其他主辦券商簽署持續督導協議的；

（五）掛牌公司經清算組或管理人清算并注銷公司登記的；

（六）全國股份轉讓系統公司規定的其他情形。導致公司終止掛牌的情形消除后，經公司申請、主辦券商推薦及全國股份轉讓系統公司同意，公司股票可以重新掛牌。

退出全國股份轉讓系統的掛牌公司將有更多個性化的選擇。根據企業意愿，我們可提供非公開轉讓、登記托管等相關服務；市場規模拓展到一定階段，我們也將根據需要在市場內部進行分層管理。

第二篇：新三板原始股退出機制

金斧子財富：www.tmdps.cn 新三板原始股？

首先原始股，是企業向社會公開募集的股份，新三板的企業原始股的 市盈率是3—4倍，可說今后上市之后是穩賺不賠的。如果轉板，利潤 則更為豐厚。

如果企業已經開始準備上新三板，它的原始股一般不會再對外進行發 售，只會針對內部高管、核心員工等發售。另外會對風投、私募或者 特定對象來融資。

既然個人投資者很難買到新三板企業的原始股，更多地要依托機構，就要選擇從事這方面業務時間長、業務量多的機構，如 上海聚圣資產，這樣才更有保障。

新三板原始股退出機制？

無論通過哪種方式投資了新三板股票，退出的路徑方式很多。

首先，可以通過每天的市場交易方式退出，包括協議轉讓或在交易所通過做市商賣出股權。

其次，通過上市公司并購退出。新三板企業的特點就是高成長性，因此很容易進入上市公司并購的視野。去年新三板市場因并購終止掛牌的已有9 家公司，分別為新冠億碳、瑞翼信息、金豪制藥、屹通信 息、捷虹股份、福格森、嘉寶華、阿姆斯和鉑亞信息。另有湘財證券、易事達、激光裝備也發布了并購公告。

這些公司被上市公司并購后，股票轉換成上市公司股票，進而獲得更大的流動性，并伴有股價的上漲。其中，湘財證券被大智慧收購，今年1月23日大智慧復牌，截至3月9日，股價從停牌前的5.98元飆漲到24.8元，漲幅314%。

金斧子財富：www.tmdps.cn 第三，通過轉板退出。今年“兩會 ”期間，關于轉板機制，中國證監會主席肖鋼表示：“多層次市場間轉板機制是個較復雜的問題，今年將進行調研和試點，不會全面推開。目前考慮先從新三板跟創業板之間的轉板機制進行試點，制定該轉板方案是今年改革的重要工作之一。”他還提到，目前證監會正對區域 性股權市場的發展進行調研，區域性市場的情況也很復雜，各地的情況不一樣。當下區域性市場的發展方案仍在制定當中，爭取今年內形成區域性市場規范發展的意見。

特別需要提醒的是，現在新三板市場的熱度都是出于對政策的良好預期，而新三板掛牌公司企業規模小、信息披露不完善等先天性缺陷也容易被個人投資者所忽略。通過間接投資，借助專業機構的調研分析來投資新三板，利于降低風險。

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第三篇：建立貧困退出機制

建立貧困退出機制

作者： 《光明日報》（2016年04月29日 03版）

新華社北京4月28日電近日，中共中央辦公廳、國務院辦公廳印發了《關于建立貧困退出機制的意見》，并發出通知，要求各地區各部門結合實際認真貫徹執行。

《關于建立貧困退出機制的意見》全文如下。

為貫徹落實《中共中央、國務院關于打贏脫貧攻堅戰的決定》和中央扶貧開發工作會議精神，切實提高扶貧工作的針對性、有效性，現就建立貧困退出機制提出如下意見。

一、指導思想

全面貫徹黨的十八大和十八屆三中、四中、五中全會精神，深入貫徹總書記系列重要講話精神，緊緊圍繞“五位一體”總體布局和“四個全面”戰略布局，牢固樹立創新、協調、綠色、開放、共享的發展理念，按照黨中央、國務院決策部署，深入實施精準扶貧、精準脫貧，以脫貧實效為依據，以群眾認可為標準，建立嚴格、規范、透明的貧困退出機制，促進貧困人口、貧困村、貧困縣在2020年以前有序退出，確保如期實現脫貧攻堅目標。

二、基本原則

——堅持實事求是。對穩定達到脫貧標準的要及時退出，新增貧困人口或返貧人口要及時納入扶貧范圍。注重脫貧質量，堅決防止虛假脫貧，確保貧困退出反映客觀實際、經得起檢驗。

——堅持分級負責。實行中央統籌、省（自治區、直轄市）負總責、市（地）縣抓落實的工作機制。國務院扶貧開發領導小組制定統一的退出標準和程序，負責督促指導、抽查核查、評估考核、備案登記等工作。省（自治區、直轄市）制定本地脫貧規劃、計劃和實施辦法，抓好組織實施和監督檢查。市（地）縣匯總數據，甄別情況，具體落實，確保貧困退出工作有序推進。

——堅持規范操作。嚴格執行退出標準、規范工作流程，切實做到程序公開、數據準確、檔案完整、結果公正。貧困人口退出必須實行民主評議，貧困村、貧困縣退出必須進行審核審查，退出結果公示公告，讓群眾參與評價，做到全程透明。強化監督檢查，開展第三方評估，確保脫貧結果真實可信。

——堅持正向激勵。貧困人口、貧困村、貧困縣退出后，在一定時期內國家原有扶貧政策保持不變，支持力度不減，留出緩沖期，確保實現穩定脫貧。對提前退出的貧困縣，各省（自治區、直轄市）可制定相應獎勵政策，鼓勵脫貧摘帽。

三、退出標準和程序

（一）貧困人口退出。貧困人口退出以戶為單位，主要衡量標準是該戶年人均純收入穩定超過國家扶貧標準且吃穿不愁，義務教育、基本醫療、住房安全有保障。

貧困戶退出，由村“兩委”組織民主評議后提出，經村“兩委”和駐村工作隊核實、擬退出貧困戶認可，在村內公示無異議后，公告退出，并在建檔立卡貧困人口中銷號。

（二）貧困村退出。貧困村退出以貧困發生率為主要衡量標準，統籌考慮村內基礎設施、基本公共服務、產業發展、集體經濟收入等綜合因素。原則上貧困 2 村貧困發生率降至2％以下（西部地區降至3％以下），在鄉鎮內公示無異議后，公告退出。

（三）貧困縣退出。貧困縣包括國家扶貧開發工作重點縣和集中連片特困地區縣。貧困縣退出以貧困發生率為主要衡量標準。原則上貧困縣貧困發生率降至2％以下（西部地區降至3％以下），由縣級扶貧開發領導小組提出退出，市級扶貧開發領導小組初審，省級扶貧開發領導小組核查，確定退出名單后向社會公示征求意見。公示無異議的，由各省（自治區、直轄市）扶貧開發領導小組審定后向國務院扶貧開發領導小組報告。

國務院扶貧開發領導小組組織中央和國家機關有關部門及相關力量對地方退出情況進行專項評估檢查。對不符合條件或未完整履行退出程序的，責成相關地方進行核查處理。對符合退出條件的貧困縣，由省級政府正式批準退出。

四、工作要求

（一）切實加強領導。各省（自治區、直轄市）黨委和政府要高度重視貧困退出工作，加強組織領導和統籌協調，認真履行職責。貧困退出任務完成情況納入中央對省級黨委和政府扶貧開發工作成效考核內容。地方各級扶貧開發領導小組要層層抓落實，精心組織實施。地方各級扶貧部門要認真履職，當好黨委和政府的參謀助手，協調有關方面做好調查核實、公示公告、備案管理、信息錄入等工作。

（二）做好退出方案。各省（自治區、直轄市）要按照省（自治區、直轄市）負總責的要求，因地制宜，盡快制定貧困退出具體方案，明確實施辦法和工作程序。退出方案要符合脫貧攻堅實際情況，防止片面追求脫貧進度。

（三）完善退出機制。貧困退出工作涉及面廣、政策性強，要在實施過程中逐步完善。要做好跟蹤研判，及時發現和解決退出機制實施過程中的苗頭性、傾向性問題。要認真開展效果評估，確保貧困退出機制的正向激勵作用。

（四）強化監督問責。國務院扶貧開發領導小組、各省（自治區、直轄市）黨委和政府要組織開展扶貧巡查工作，分、分階段定期或不定期進行督導和專項檢查。對貧困退出工作中發生重大失誤、造成嚴重后果的，對存在弄虛作假、違規操作等問題的，要依紀依法追究相關部門和人員責任。

第四篇：外資企業退出機制

外資企業退出機制

馬玲

隨著我國基于產業結構優化的需要而對相關法規及政策所進行的調整，一些不能適應新的變化的外資企業逐漸退出中國。可以說，這是世界產業鏈的移動與我國產業結構調整的必然結果。那么，探討和分析導致一些外資企業退出的具體的法律政策變化，以及在現有的法律制度下，外資企業可供選擇的合法退出途徑，以及這些途徑和出路有哪些需要完善之處等問題，就顯得尤為重要和迫切。

一、導致某些外資企業退出的法律政策變化原因

（一）新《勞動合同法》的實施，以及對該法律的誤讀，使某些外資企業認為是企業經營成本上升的原因之一，其中勞動密集型企業首當其沖。

（二）中國的稅收政策發生了重大變化。其中，新的《企業所得稅法》實現了內外資企業的兩稅合一，另外，城鎮土地使用稅的征收范圍擴大到外資企業，這均致使外資企業原本享有的稅收優惠不復存在;同時，出口退稅政策的調整也波及到相關行業的外資企業。

（三）我國對加工貿易的抑制政策，以及越來越嚴格的環保要求，也從客觀上造成了相應的外資企業難以生存。

（四）人民幣的升值及信貸緊縮政策，使得出口型外資企業的利潤空間變小，財務狀況進一步惡化。

二、外資企業非法退出的法律后果

首先，從民事責任的角度分析，根據“公司法”規定，出現符合法律規定的清算事由時，股東負有清算責任。雖然目前在理論上，對股東不履行清算義務應承擔的民事責任有著不同的見解，但在司法實踐中已有股東因未及時履行清算義務被判承擔債務的案例。可見，有限責任原則對股東的保護也是有條件的，這個條件應該就是股東是否盡到了清算責任。

其次，從刑事責任的角度來講，如果企業有關人員在撤離時未經法定程序擅自處置并占有企業資產，將涉嫌構成“走私”、“職務侵占”等犯罪；而撤離前明知企業財務情況，卻以非法占有的目的，與供貨商簽訂合同或開具空頭支票等行為，則有可能構成“合同詐騙”或“票據詐騙”等犯罪。而根據中國與外國簽訂的引渡條約，中國有權請求引渡相關涉嫌犯罪人員，即使外國方面以涉嫌犯罪的人員系本國國民為由拒絕引渡，也應根據請求方的請求將案件提交其主管機關，在其本國法律允許的范圍內予以追訴。

三、外資企業合法退出途徑及出路

（一）股權轉讓

如果外資企業并非屬于國家或當地相關政策調整的對象，如“兩高一資”等夕陽產業，而僅是由于財務狀況惡化等原因撤離，首先可以考慮股權轉讓的方式。即，將外國投資者在外資企業持有的股權轉讓給境內機構、個人或其他第三方投資者，此方案最明顯的好處在于，外國投資者既可以合法退出，又可避免因非法撤離或企業清算帶來的職工安置問題，以及由此引發的社會穩定問題，可以說是“創傷面”最小的一種退出方式。但目前由于缺乏股權交易的信息平臺，外國投資者可能短時間內無法找到合適的買家，因此，需要外國投資者應提前做好計劃，完善公司的各種管理經營制度，做到各種債權債務清晰，以便于潛在的買方能否盡快取得良好的盡職調查結果。

（二）境內搬遷、異地經營

因為目前中國各地招商引資政策及條件要求均有區別，且各地勞動力的成本亦有差異，故也有不少沿海地區的外資企業出現經營困難時搬遷到內陸地區繼續經營的實例。據有些企業反映，其在搬遷的過程中遇到了當地有關部門要求其返還其已享受的稅收優惠待遇的問題，如享受“免二減三”的所得稅優惠待遇的企業未滿十年即搬遷的，則須補繳相應的稅款；再如，免稅進口設備且尚在監管期內的企業境內遷移時，也應補繳稅款等。

而實際上，從法律角度分析，外資企業境內遷移不同于通過清算方式退出中國，其還屬于中國法人，只不過是注冊地址發生了變化，因此，上述問題的出現并不符合法律規定。另外新《企業所得稅法》實施以后，取消了外資企業享受的稅收優惠政策，并將稅收優惠政策由地區性優惠變更為行業優惠，故外資企業的境內遷移將不會涉及到稅收優惠的問題。當然，為了便于各地有關部門正確處理維護地方利益與法規統一性之間的關系，需要有關主管部門就此問題出臺相應的解釋加以規范。

（三）清算

這里的清算主要是指企業根據章程或董事會決議，主動清算的情形，而非被有關部門吊銷營業執照、責令關閉、被撤銷后清算的情形。自2008年1月份《外商投資企業清算辦法》被廢止后，外資企業的清算即應按照《公司法》及《外資企業法》及其實施細則等法律規定執行，但上述法規對外資企業的清算事由、程序等規定較為籠統，缺乏操作性，相信隨著有關清算的規定將會越來越完善和利于操作，清算將成為外國投資退出的自由暢通的渠道。

根據目前規定，外資企業清算時須返還的稅款如下：

1．經營期限未滿10年的生產性企業清算時，需補繳減免的企業所得稅；

2．外商投資企業的外國投資者以從外商投資企業取得的利潤直接再投資的，再投資未滿5年撤離時，需補繳已退企業所得稅稅款；

3．享受進口設備免稅待遇的企業在監管期未滿進行清算時，如該免稅進口的機器設備留給合營中方繼續使用或轉讓、出售給國內單位的，則應按使用年限折舊補稅；

4．鼓勵內外資企業在購買國產設備后監管期未滿清算時，補繳增值稅已退稅款；

5．加工貿易企業在免稅設備監管期未滿清算，且在境內轉讓設備時，補繳進口設備關稅和增值稅等。

（四）破產

1986年的《企業破產法》（試行）僅適用于全民所有制企業，雖然根據民事訴訟法等法規，外資企業也可以申請破產，但法院實際上并不受理，外資企業無法通過破產的方式退出中國。根據2007年6月1日開始施行的新《企業破產法》之規定，適用破產的企業由國有企業擴大到現在的外資企業等所有企業法人。因此，當外資企業不能清償到期債務，并且資產不足以清償全部債務或者明顯缺乏清償能力的，企業或債權人可以依照《企業破產法》申請破產清算。另外，外資企業在清算過程中發現資產不足以清償債務的，也可以申請破產清算。

《企業破產法》的適用，無疑給外資企業打開了另一道合法且無后顧之憂的退出之門。因此，應采取各種措施保障該法律的實施，使破產成為企業存續消亡過程中的一種正常現象，而不是一種渴望而不可及的景象。

四、建議

（一）對外國投資者而言，建議其在決定投資之前，周密考察、審慎投資，并重視由專業人員出具的盡職調查報告。在中國法制化建設日益推進的今天，慎重對待某些部門機構或個人的口頭承諾甚至與之達成的書面協議，以免在投資之后因承諾無法兌現或達成的協議無效而陷入進退兩難的境地。另外，外資企業設立后應自覺遵守中國法律、守法經營，出現糾紛依法解決。

（二）對政府部門而言，首先應從管理的角度，建立和完善勞動、稅務、海關、工商、公安、外經貿等部門的聯動預警機制，做到防患于未然，避免外資企業非法撤離引起的局部社會動蕩；其次從服務的角度，投資前、中、后期均應做到細致周到，避免造成招商初期和清算撤離時“笑臉冷臉”的反差現象；同時切實保障現有外資企業的服務工作，積極為其排憂解難，避免城門失火、殃及池魚的不良效應。

（三）從制度層面上，需要更加切實可行的法律及政策創新與改革。而青島外經貿局對此問題所做的努力和探索值得借鑒。該部門在最近出臺的外資企業清算工作指導程序中提出“先清算后審批”，也就是說，外資企業可先由企業自行成立清算組并開始清算，待清算完畢后將清算報告等資料提交審批機關即可，同時擬推進和嘗試網上審批的模式。無論其最終效果如何，均具有形式上簡化程序、實質上降低清算難度的積

極意義，目的就是使符合條件的外資企業來得順暢、住得安穩、走得便捷。

（四）最后，在制度已創立的情況下，關鍵問題是如何具體操作和保障實施。目前，各地對外資“進門”均有一套效率極佳的“一條龍”服務規定，“出門”卻不甚便利和通暢。就清算而言，除了清算時間長等客觀原因之外，在自行清算過程中來自于債權人及工人的阻力是那些原本計劃通過正常清算的方式撤離的企業遇到的實際障礙。另外，目前，新的《企業破產法》已經出臺，其適用范圍雖然包括外資企業，但由于該法確立了許多新的制度，故對于審理法院來講也需要一定的時間積累實務經驗。因此，在制度已有的前提下，如何保障其順利貫徹實施，是值得進一步思考的問題。

（作者系德衡律師集團事務所涉外業務一部副主任）

第五篇：考核與退出機制

考核機制

眾創空間每半年對在孵創業實體進行考核，對考核不合格的在孵創業實體，眾創空間以書面形式通知孵化對象，并幫助分析解決有關問題，敦促其整改；

對連續兩次考核不合格的在孵實體，終止在基地的孵化協議，不再享受相關優惠政策。

在孵實體考核需提供以下材料： 《市創業促就業在孵創業實體考核表》； 創業實體營業執照副本復印件；

其它相關材料及復印件（新產品或高新產品證書、項目各類計劃文件、成果或產品鑒定證書、獲獎證書、專利及專有技術證明材料等）。退出機制

孵化期內已經孵化成熟，具有市場生產能力的孵實體和孵化期已滿的實體，原則上退出基地，政府優先安排進入工業園，不接受安排落戶的則應按標準補交房屋租金，并不再享受孵化創業實體的優惠政策。

畢業企業應符合以下條件（建議）：

（一）注冊企業并運營2年以上，經營狀況良好。

（二）建立了現代企業制度和健全的財務制度。

（三）年營業總收入達500萬元以上，固定資產和自有資金達1000萬元以上。