第一篇：如何對破產公司進行資產評估

《在若干城市試行國有企業破產有關資產評估問題的暫行規定》

施行日期】1997年11月10日

一、破產企業的評估程序和范圍

經批準進入破產程序的國有企業，應在法院受理企業破產申請之后，由清算組報國有資產管理部門辦理資產評估立項，獲得批復后委托國家國有資產管理局認證的產評估機構對企業破產財產進行評估，整體資產評估結果經清算組審核后報國有資產管理部門驗證確認。

二、破產企業評估方法及原則

破產企業資產評估，一般應采用清算價格法。在評估過程中應堅持客觀公正的原則。

三、破產企業資產評估基準日及評估結果有效期

破產企業資產評估基準日以人民法院宣判企業破產并發布公告之日為準。資產評估結果有效期自評估基準日起不超過6個月。在此期間經國有資產管理部門確認的整體資產評估結果，作為確定企業破產財產處置底價的依據。

四、破產企業資產評估若干重要問題的處理原則

1.流動資產

(1)應收帳款

對于破產企業的應收帳款，應在逐筆調查取證核實的基礎上進行評估，對有確證可以收回的款項進行評估作價;對不能取得確證是否收回的款項，可以將其轉入待處理資產，由破產企業清算組和債權人會議決定其具體處置方式;對有確證不能收回的款項及符合現行會計制度可以做壞帳損失的應收帳款，可作壞帳處理。

(2)存貨

對破產企業的存貸應在帳帳核實的基礎上進行實物盤點，盤點存貨金額應達全部金額80%以上，對于性能落后、質量存在問題的(如變質、嚴重毀損)或帳實不符的存貨，應在評估報告中予以披露。屬于性能和質量問題的，按同類產品市價折價評估;對已經變質、嚴重損毀的，有殘值的按清理的變現凈值(殘值的變現值減去清理該殘值所支付的清理費用)進行評估，殘值的變現值不足支付清理費用的，評估值為零。

2.待攤費用和遞延資產

對于破產企業待攤費用和遞延資產核算的具體內容應進行列表披露，對于屬于資本性費用支出和財務費用性支出以及其它應予核銷的費用支出也應進行詳細披露，并說明評估的依據。

3.長期投資

破產企業長期投資的評估，應在核實投資額及投資對象經營狀況的基礎上，按照《資產評估操作規范意見》中規定的評估方法進行評估，將其投資額、投資時間、投資對象、投資股權所占比例、評估值列表披露，并說明評估的依據。

4.機器設備

破產企業機器設備的評估，應按當地二手設備市場的市場價評估;沒有二手設備市場，或者市場中不能找到類似功能的自制和專用設備，應以重置價為基點，估算一個折扣率，并說明折價的依據。但其最終評估值不能低于其做殘值出售的變現凈值。

5.房屋建筑物及在建工程

破產企業房屋建筑物、在建工程的評估，應在充分調查了解當地建筑市場的基礎上，以現行市場價為評估基點，沒有現行市場價的以重置成本為評估基點，考慮其快速變現的需要，以及當地經濟發展狀況，房地產市場交易的活躍程度，評估物的變現能力等，估算一個折扣率，并說明折價的依據。但其最終評估值不能低于其做殘值出售的變現凈值。

6.無形資產

(1)土地使用權

對破產企業的土地使用權應結合城市規劃，按照最優使用原則進行評估。評估應以當地土地市場價做為評估作價的基點。考慮其快速變現的需要，和當地房地產市場的發育程度，以及交易情況估算一個折扣率，并說明折價的依據。

破產企業的土地使用權屬于行政無償劃撥沒有辦理出讓手續和繳納土地出讓金的，應予以說明，并將其應補交的出讓金數額單獨列示。

(2)可確指無形資產(土地使用權除外)

對破產企業中可確指無形資產(土地使用權除外)，評估機構應逐項核查，并對其中有轉讓價值的進行評估，評估方法可參照以上對土地使用權的評估處置辦法，對其中沒有轉讓價值的，評估機構要說明原因，并在評估報告中予以披露。對于涉及國家機密不適于市場轉讓的無形資產，評估機構應報破產企業清算組，由清算組商有關部門進行處置，處置結果在不違反國家保密規定的前提下可在評估報告中適當披露。

(3)不可確指無形資產

鑒于破產企業通常情況下經營效益差、資產負債率高的現實，對其不可確指無形資產——商譽的評估以零值計算。

7.非經營性資產的評估

對于非經營性資產的評估應按照《國務院關于在若干城市試行國有企業破產有關問題的通知》(國發〔1994〕年59號)的規定，凡不納入破產財產評估范圍的，應在評估報告中予以披露并說明依據，對于納入破產范圍的非經營性資產應按上述評估方法進行評估。

8.抵押資產

破產企業作為抵押的資產，債權人放棄優先受償權利的，抵押財產計入破產財產，并按破產企業其他資產相同的評估原則進行評估;債權人不放棄優先受償權利的，也應對其進行評估，并將其評估依據和結論單獨列示，對于抵押資產評估值超過抵押債權的部分需匯入破產財產評估值中。

五、破產企業的資產評估立項和確認

1.對破產企業的資產評估立項和評估結果的確認，原則上按企業隸屬關系報同級國有資產管理部門辦理。

但對于破產企業總資產在1億元以上的地方企業，由省、自治區、直轄市、計劃單列市國有資產管理部門負責資產評估立項和整體資產評估結果的確認。確認后，將有關資產評估報告和確認書報國家國有資產管理局備案。

對于破產企業總資產在5億元以上的地方企業，應由省級國資部門辦理資產評估立項和整體資產評估結果的初審，經省級國資部門審核同意后，報國家國有資產管理局確認。在特殊情況下，國家國有資產管理局直接辦理地方破產企業的評估立項和評估結果的確認。

2.各級國有資產管理部門在辦理破產企業資產評估立項和確認工作中，一定要認真審核，嚴格把關。對發現有不符合評估要求的評估結果，必須要求評估機構重新評估和修改，但不得利用確認權，任意調高或壓低資產評估的結果，更不能出現資產評估結果與確認結果不一致的現象。

六、企業破產評估中資產評估機構的權利和義務

1.權利

(1)資產評估機構有權要求破產方或清算組提供真實和詳細的財務資料和有關原始憑證;為實地勘查破產企業資產提供必要的便利條件。

(2)資產評估機構有權獨立執業，不受政府和其他行政部門的干預。

(3)資產評估機構評估實行有償服務，收費標準按國家物價局和國家國有資產管理局聯合下發的《資產評估收費管理暫行辦法》(價費學〔1992〕625號)的規定執行。

2.義務

(1)資產評估機構在評估中應恪守客觀、公正的執業準則，不受行政機關及有關當事人的干預，如實反映破產企業的資產價值，切實維護各方當事人的合法權益。

(2)資產評估機構有責任向清算組和債權人會議報告其評估的結論和依據，有責任回答清算組和債權人會議提出的評估質詢。

(3)資產評估機構有責任對納入破產范圍的全部資產(含抵押資產)和相關債務進行評估。

(4)資產評估機構有責任向評估結果的確認機關報告其評估的過程、依據和結論。

《關于中央企業破產資產評估項目管理有關問題的通知》

施行日期】2000年9月29日

一、中央破產企業資產評估事關破產程序的正常實施和企業人員的妥善安置，有關方面應予以高度重視。為保證中央破產企業資產評估的客觀、公正、高效，清算組、上級企業或主管單位、原企業有關人員及其他相關方應積極支持和配合資產評估工作;承擔中央破產企業資評估的評估機構，要組織具有豐富執業經驗、良好職業道德的專職評估人員和其他輔助人員參與整個評估工作，評估人員應依照現行的有關評估操作的政策法規，遵循客觀、公正、科學的原則，認真做好中央破產企業資產評估工作。

二、凡經全國企業兼并破產和職工再就業工作領導小組批準實施破產的中央企業，其資產評估免于立項。企業破產清算組可根據法院宣告，直接委托符合條件的資產評估機構對破產企業全部財產進行評估。

三、中央破產企業資產評估基準日以受理破產申請的人民法院宣告企業破產并發布公告之日為準，資產評估結果自評估基準日起一年內有效。

四、為確保資產評估執業質量，承擔中央破產企業資產評估的機構必須具備以下條件：

1、成立兩年以上、已完成掛脫鉤改制工作、具有正式資產評估資格且組織形式為有限責任公司的資產評估機構或兼營資產評估的機構，兼營資產評估業務的機構必須內設獨立的資產評估業務部門;

2、擁有8名以上具備執業資格的注冊資產評估師;

3、在以往執業過程中沒有發生過明顯的工作失誤或違反職業道德行為。

五、按統一領導、分級管理的原則，中央企業破產項目的資產評估合規性審核由財政部受理，從中央下放地方管理的煤炭、有色等破產企業，凡涉及享受職工安置費由中央財政兜底政策(即職工安置費在以土地作價、資產變現支付后不足部分經批準由中央財政負責補助)的，其資產評估合規性審核也由財政部直接受理。

六、關于破產項目合規性審核的申報、審核程序及審核內容。

(一)資產評估合規性審核材料的申報

破產企業資產評估合規性審核申請由破產企業清算組在評估基準日后兩個月內提出。申報材料如下：

1、破產清算組申請合規性審核的書面文件;

2、破產企業資產評估合規性審核申請表(格式見附件一);

3、評估機構提交的資產評估報告書、評估說明和評估明細表;

4、評估機構和經辦注冊評估師的承諾函;

5、破產企業清算組出具的承諾函;

6、評估機構的資質情況說明;

7、審核需要的其他材料。

(二)資產評估合規性初審

破產企業清算組提出的資產評估合規性審核申報材料需按產權關系或行政隸屬關系先報經企業上級主管單位(指實行行業或部門管理的有關部、委、辦、局，或資產財務關系隸屬財政部的中央一級企業，以下簡稱主管單位)進行初審。主管單位初審認為合格的，正式向財政部提出合規性審核的書面申請，并請初審意見及有關材料一并附上;對沒有主管單位的，其資產評估合規性審核可由清算組直接報財政部。

(三)資產評估項目合規性核準

財政部負責合規性審核的主要內容包括：

1、承擔該項目的資產評估機構是否具備本通知規定的條件;

2、在資產評估報告中簽字的有關人員是否具備資產評估執業資格;

3、評估操作中是否遵循了現行的相關法律、法規和政策制度;

4、評估目的與評估范圍是否相匹配;

5、評估基準日的選擇是否符合本通知要求;

6、評估過程、步驟是否符合規范要求;

7、評估方法是否適當，所選用和確定的參數如變現率(折扣率)等是否合理;

8、資產評估報告內容和格式是否完整、規范(有關要求詳見附件二);

9、清算組、評估機構和注冊資產評估師是否按有關規定出具了承諾函;

10、其他。

(四)財政部對材料齊全的評估報告在30個工作日內完成合規性審核工作，并下達合規性審核意見。

七、按照國有企業資產的有關法規，針對進入破產程序的中央企業負債的特殊性，財政部只對破產的評估情況進行合規性審核，不對負債的評估情況發表意見。

八、為嚴肅財經紀律，保證中央企業破產程序的正常實施，確保國有資產評估管理工作順利進行，對未經合規性審核而擅自處理破產財產的，要嚴肅查處，并依照法律法規追究有關責任主體(企業、部門)和有關責任人的法律責任。

九、建立中央破產企業資產評估后續評價制度。中央破產企業清算組應在破產財產分配結束之后一個月內將資產處置結果報財政部備案。破產清算組的報送材料應重點分析資產處置結果與評估結果的差異情況。財政部對處置結果組織進行抽查。

十、本通知規定只適用于中央破產企業，地方破產企業資產評估項目管理辦法由各地財政部門(或國有資產管理部門)可參照本通知制定，并報財政部備案。

十一、本通知自發布之日起執行。

破產企業的資產評估工作，在企業破產程序中占有十分重要的位置。客觀、公正地反映破產企業的現時價值，對企業破產方案的制定和維護債權債務人的合法權益有著十分重要的意義。本文對破產企業的資產評估問題進行了探討。

破產企業的資產評估工作，在企業破產程序中占有十分重要的位置。客觀、公正地反映破產企業的現時價值，對企業破產方案的制定和維護債權債務人的合法權益有著十分重要的意義。隨著國家對破產企業工作力度的加大，大批符合破產條件的企業將履行破產程序，下面就破產企業的資產評估問題作一些探討。

（一）破產企業資產評估的前提條件和原則

１、破產企業資產評估的前提條件

（１）破產企業資產評估應以具有法律效力的破產文書為依據，即法院接到債權人或債務人的申請之后，同意受理此破產案件，并下達正式文書后才能對破產企業進行資產評估。

（２）破產企業的資產評估，應在破產清算組清查核實企業全部資產、并清理破產企業的債權債務之后進行。

２、破產企業資產評估的原則

（１）客觀、公正原則

資產評估機構要以事實為依據，本著維護債權人、債務人的合法權益，客觀、公正地反映破產企業所分配財產和優先受償財產的現時價值。

（２）快速變現原則即評估后的財產能盡快變現，以償還所欠的債務。

（３）獨立性和科學性的原則 獨立性是指資產評估機構作為社會的公正性機構，其工作不受外界干擾和委托方不當意圖的影響。科學性的原則是指資產評估機構必須根據破產企業特點，選擇適當的標準和科學的方法，制定科學的評估方案，使評估結果準確，合理。

（二）破產企業資產評估的范圍

破產企業的資產評估范圍為可供分配資產。可供分配資產是指能夠變現用于償還債務的資產，它包括破產企業的貨幣資金、對外投資、應收帳款、存貨、固定資產、無形資產的轉讓收入等。破產企業還有一部分不可分配資產，它包括破產企業的待處理財產損失、待攤費用及遞延資產等，這部分資產雖然在企業資產總額中體現，但實質是企業資產中的損失和費用，并不存在價值。不可分配的資產和負債由破產清算組予以確認。實際工作中的破產企業資產評估，一般只對企業的固定資產、存貨、無形資產的價值進行評估，而企業的應收款項、對外投資是由破產清算組確認實際數額后參與破產分配。破產企業資產評估工作在破產清算組清查核實資產的基礎上進行，但是，資產評估人員應對破產清算組提供的清算結果進行逐項的核實與鑒定。

（三）破產企業資產評估的委托方

破產企業的資產評估程序與其他情況下的資產評估程序有所不同。企業破產一般是因企業嚴重虧損，不能清償到期債務，從而由法院依法將其全部財產抵償所欠的各種債務，并依法免除無法償還債務的一項法律裁決。企業破產是由債權人或債務人提出申請，在法院下達破產裁決后，按時組成破產清算組，對破產企業的債權、債務、資產進行全面清查核實，然后進行資產處置。因此，破產企業的資產評估委托方一般應為法院或清算組。由于企業的破產程序是法律程序，因此，由法院作為評估委托方有利于破產的一切程序都在法院的監督指導下進行；而破產清算組作為評估委托方，有利于破產程序與資產評估業務的銜接。因為資產評估數據資料一般是由破產清算組清查核實后提供的。并且在資產評估過程中，資產評估機構需要經常與清算組溝通。

（四）破產企業評估的基準日

根據原國家國有資產管理局《關于下發〈在若干城市試行國有企業破產有關資產評估問題的暫行規定〉的通知》（國資辦發［１９９７］５８ 號）的規定，破產企業的評估基準日為法院下達破產裁定書日。由于法院下達破產裁定書后，破產企業的一切生產經營活動必須停止，破產企業從此喪失了對其財產經營和處分權，因此，以下達破產裁定書日作為基準日，在一般情形下是妥當的。但我們注意到，在《破產法》中還規定了破產 清算組處理破產企業的未履行合同等業務的職責，破產清算組有權決定是否繼續履行破產企業的未履行合同。如果那些未履行合同得到履行，則勢必會使破產裁定日的資產或債權債務發生變化。所以，筆者認為此情況下的資產評估基準日應定為清算組全面清理資產與債權債務后形成完整財務清冊之日為好。

（五）破產企業資產評估的價格標準破產企業的價格標準屬于強制清算價值。強制清算價值是企業清算時以快速變現為原則的一種價格標準。筆者認為快速變現的價值應該是有參照依據的，不然就失去了評估結果的客觀性和公正性。資產的任何價值構成都離不開資產本身的成本或市場條件或其未來的收益。強制清算價值也不例外。但強制清算價值與其他價值標準區別是什么？

１、強制清算價值與市場價值的區別

強制清算價值是指在有一定限制條件的強制拍賣價格。其與市場價值的區別在于市場條件。市場價值是在正常交易條件下的價格。而破產企業資產出售受交易期限和買主的限制，其價值一般應低于正常的現行市價。

２、強制清算價值與重置價值的區別

重置價值是在相同的條件購買或新建同樣資產所支付的價格，而強制清算價值是由于企業不能持續經營需要清算時的一種快速變現價格。評估強制清算價值時，對于那些不易得到市場價格作參照的，可以其重置價值作為參照，同時考慮相關因素加以調整。作為強制清算價值，其一般要低于重置價值。

３、強制清算價值與持續經營價值的區別

對于整體企業來說，破產企業不宜采用持續經營價值的價值標準。因為破產企業已經不能經營。但對于破產企業中效益好的子公司或車間等，如果可以獲得其過去和未來若干年的現金流量，并存在買方，則也可以采用收益現值法評估其持續經營價值作為這部分資產的清算價值。

（六）強制清算價值的評估方法

１、現行市價法。應用這種方法，一是要在市場上找到相同或類似的資產的快速交易價格作為基礎評估價格；二是要考慮差異因素的調整，然后確定資產價值。

２、對現行市場進行折扣的方法。這種方法與現行市價法的區別是，其要在市場上找到相同或類似的資產一般交易條件下的價格，然后根據快速變現的條件，估算出一個折扣率。

３、以重置成本為參照的方法。在沒有市場交易案例進行比較的情況下，對破產企業的資產采用重置成本作為參照然后得出強制清算價值，采用這種方法也必須考慮快速變現的原則。

４、模擬拍賣法。這種方法是根據向被評估資產的潛在購買者詢價或以某一特定的購買者作為對象，確定被評估資產強制清算價值的一種方法。

（七）破產企業的無形資產評估

破產企業的無形資產包括專利權、礦業權、專營權、許可權與專有技術等。破產企業無形資產的評估應考慮以下幾個方面：一是評估應以轉讓為目的，因為要清償債務，轉讓收入應計入破產財產。二是評估價值因需要快速變現，評估價值可能低于正常的轉讓價格。三是對于自創無形資產一般采用財務核算法和市價調整法進行評估。

（八）破產企業資產評估報告的撰寫與提供 資產評估機構在完成破產企業的評估后，應及時撰寫評估報告和評估說明。破產企業的評估報告首先需要詳細說明哪些是應納入破產分配的財產，哪些是屬于擔保、依法扣押執行的財產等。二是要 做好各項資產評估的技術說明，說明清算價值的參照依據、各種因素對清算價值的影響、價值調整的詳細說明、折扣率與采用的說明。三是要披露破產清算組所提供的財務資料與現場勘查結果不一致的部分，供破產清算組調整。資產評估機構應分別向破產清算組和法院提供 評估報告，從而為破產企業財產分配方案的制定以及債權人會議的決定提供充分的依據。

（九）注冊資產評估師需要參加債權人會議，接受債權人的詢問

資產評估機構出具的破產企業的資產評估報告中的數據，將作為破產清算組制定破產分配方案的法律依據。參與破產企業資產評估的注冊資產評估師，應參加法院定期召開由申報債權人參加的債權人大會。評估師需要對破產企業采用的價值標準、評估方法，重要的評估項目等有關情況進行認真準備，在會議中對債權人的詢問作出有理有據的解釋說明。

如何對破產公司進行資產評估

在法院宣告企業破產后，中介服務機構接受清算組的委托，按照法律程序和專門方法，對企業資產、負債進行審計和評估。從多年的實踐經驗看，具體要做的工作如下：

一、審查企業提供的破產基準日資產負債表及相關會計資料。資產負債表不僅是企業申請立項評估的上報資料，而且是評估工作中的基礎資料。評估基準日的資產負債表反映企業評估前的整體資產狀況，為了保證評估基準日的資產、負債真實、準確、完整，應對以下環節重點審計：

往來賬款。重點審計債權、債務的真實性，搞清是否存在壞賬，包括債務人是否已經死亡或者破產；抑或法院已經判決終止執行，無力償還，不可能再償還的款項；除上述情況以外，債務人較長時期內未履行其償債義務（大多3年以上）估計無法收回或收回可能性很小的款項。其他應收款和預付賬款，關鍵是要搞清是否有費用掛賬。對于應付賬款和其他應付款，則應重點關注是否有紅字明細余額，這些借方余額是否是秘密虧損，是否有費用性掛賬。

存貨。重點關注各存貨項目的潛虧及殘、次、冷、背、腐蝕及毀損存貨的明細，并通過對成本核算方法的分析和檢查，判斷存貨成本是否有人為“腫脹”現象。

固定資產和在建工程。重點關注折舊的計提是否正確，是否有少提或漏提現象。在建工程項目是否有費用性支出掛賬，固定資產項目是否有已經交付使用但依然沒有結轉的現象。

其他與損益有關的資產類項目，包括待攤費用、待處理財產損失、遞延資產等。大多數破產企業都有歷史原因形成的待攤費用、待處理財產損失，包括待處理流動資產凈損失、待處理固定資產凈損失及遞延資產，由于這些項目不存在變現價值，不能給企業帶來未來經濟利益，應將其轉入損益。由于存在以上種種情況，企業破產日申報的資產負債表中有些項目屬不能變現的“虛擬資產”，有些債權債務屬性不清，不能全面真實地反映企業資產負債狀況，勢必使評估的質量受到影響。為確保評估質量，應通過審計，并編制審計調整后的資產負債表。

二、按照《中華人民共和國企業破產法》第三十五條規定：“人民法院受理破產案件前6個月至破產宣告之日的期間內，破產企業的下列行為無效：（1）隱匿、私分或無償轉讓財產；（2）非正常壓價出售財產；（3）對原來沒有財產擔保的債務提供財產擔保；（4）對未到期的債務提前清償；（5）放棄自己的債權等。”通過對破產企業資產的清查及賬冊審計，全面核查此期間經濟業務變動事項中是否存在以上情況，以確保破產企業資產安全及債權人的權益。

三、嚴格按照《國有資產評估管理辦法》規定的程序和方法，對企業破產基準日資產進行全面清查、核實、登記、造冊、評定估算，具體工作如下：

1.以審計調整后的資產負債表為基礎，進行全面的資產清查盤點，核實破產企業資產的盈虧、毀損及待報廢情況。

2.對倉庫里的借條頂庫物資，按其名稱、規格型號、數量、金額及經辦人分類列表、入賬。

3.收集房地產證件及抵押擔保合同證明等。了解是否已作抵押及抵押時間、抵押物名稱、抵押權人等；填列財產抵押擔保情況統計表，按抵押時間的先后確定抵押擔保是否有效，為法院提供事實依據。同時按照《破產法》第二十八條的規定：“已作為擔保物的財產不屬于破產財產；擔保物的價款超過其所擔保債務數額的，超過部分屬于破產財產。”將抵押擔保資產予以剔除，不作評估，但應將抵押擔保資產中超過抵押擔保債務數額的部分列入評估資產范圍。

4.針對不同企業的破產財產，設計各類評估明細表、匯總表，作好評估前期準備工作。在評估工作中，在產品、半成品的評估難度尤其大，由于企業破產后不能配套組裝，其價值難以確定，應綜合分析，按材料物資屬性計價并確定其清算價值。

5.由于破產清算涉及國家、企業、職工、債權人等多方面的利益，因此破產企業資產狀況的審計、評估是整個破產項目的一項重要工作。只有依法按程序操作，才能出具客觀、公正的評估報告，防止資產的流失，維護債權人利益，為清算中編制破產財產分配方案打下堅實基礎，保證破產財產按法定程序進行分配。

破產清算程序、流程

破產財產的清算，主要指清算組對破產企業的財產的保管、清理、估價、處分和分配。

（一）、破產企業財產的清理，主要是指清算組對破產企業的財產進行權屬界定、范圍界定、分類界定和登記造冊的活動。如：

破產財產范圍：破產宣告時破產企業的所有財產；破產宣告后至破產程序終止前所取得的財產；破產企業行使的其他財產權利，如專利權、商標權、著作權、專有技術、商號等。

已作為擔保物的財產，其變現的價額超過其擔保的債務數額的，超過的那部分財產。

破產企業財產自然狀況的核實。該部分工作主要是對企業的各項財產一一核實與確認，一般對企業的有形資產進行，包括核實與確認財產名稱、形成時間、原值、坐落、型號、新舊程度、法律手續是否完備等。

（二）、破產財產的評估。這是為破產財產的處理作準備，提供參考價格和底價。一般由專業的評估師進行。

（三）、破產企業財產的處理。一般指清算組對破產財產中非貨幣財產變現為貨幣財產的過程，是整個財產清算的最后一項工作。一般由清算組按照公開、公平、公正的原則，遵循先估價再公開最后經債權人會議討論通過的程序，在債權調查完結后，以不公開變賣或公開拍賣的方式進行。

根據《破產法》的規定，已作為擔保物的財產不屬于破產財產。對其的處理按以下程序進行：

1.法院對破產企業的擔保財產進行單獨登記，2.抵押權人將擔保財產全部證明資料向清算組移交，3.抵押權人將其直接占有或管理的擔保財產向清算組移交，4.抵押人向清算組出具解除抵押關系的書面證明，由清算組辦理擔保財產過戶手續，5.清算組將擔保財產交由拍賣行拍賣，6.清算組將擔保財產拍賣款項單列，扣除費用后，交給抵押權人。

對外投資的清算。

企業的對外投資一般有項目投資、證券投資和股權投資三種形式，因此對破產企業的對外投資的清算也相應的分為：

（一）、對破產企業項目投資的清算。首先，應了解該項目的具體情況，包括了解相關法律文件、破產企業對該項目的實際投資情況、該項目本身的實際運作情況、投資各方對投資協議的履行情況等。接著，應委托評估師對該項目及破產企業在該項目中的投資權益進行評估。得到相應的參考依據后，清算組對該項目投資進行處理，一般有兩種方式：清算或將投資權益有償轉讓。

（二）、對破產企業證券投資的清算。清算前，一般應對以下情況進行了解：

1.證券投資的憑證情況，2.證券的所有權歸屬情況，3.該項投資的現狀，4.投資的數量及投入的時間。

由于證券投資的特殊形式，對其的處理一般應按照國家有關證券交易的規定進行。

（三）、對破產企業股權投資的清算。一般而言，企業的股權投資有與他人合資設立新公司和設立獨資子公司二種方式，對前者，應了解被投資企業的注冊登記情況，其他股東投資的情況和該企業的財務狀況及資產負債情況。由于股權投資的特殊形式，對其的處理不能采取一般的變賣或拍賣的形式，必須按照有關法律規定的程序進行轉讓。對于后者，除了對其的登記注冊情況、資產負債情況、生產經營情況及經濟效益情況的了解外，更重要的是對子公司的資產是否和如何并入破產企業進行清算的決定。

對外債權的清算。

對外債權的清算一般包括兩個方面，一是將真正的對外債權清理出來，將所謂的對外債權清理出去；一是對已確認的對外債權進行實際追討。

（一）、破產企業對外債權清理的程序和步驟。

由清算組會計師對破產企業的應收帳款進行審計，并編制成冊。

由清算組律師根據該應收款帳冊，通過與破產企業法定代表人或知情人的談話，了解每筆應收帳款的形成過程和證據情況。

由清算組律師根據審計報告以及相關證據，起草破產企業對外債權確認報告，提交法院。

（二）、破產企業對外債權追討的程序和步驟。

1.了解債務人的基本情況。

2.對未知債務人進行調查。

3.對已知債務人，核定數額，列明清單，并向法院申請《償還財物通知書》。

4.向債務人送達《償還財物通知書》。

5.做好追討債務工作的登記工作。

破產債權的申報與審核

破產債權的申報與審核也是破產清算中的重要部分，也可稱之為破產債權的清理，由于破產債權主要是法律問題，故律師在這過程中發揮重要作用。

（一）、破產債權的申報

該項工作主要是由債權人向法院申報，清算組的工作不多。

（二）、破產債權的審核

清算組在破產債權的清理中主要的工作是對其進行審核。主要對申報期限、訴訟時效、債權憑證、數額等進行審核，并編制破產債權申報一覽表。

對擔保債權的審核，全部審核完畢后，出具破產債權審核報告和破產債權確認報告。

破產企業合同的清理。

首先對破產企業合同的清理，然后由清算組決定對破產企業已經簽定并生效的合同決定是否繼續履行或解除。由清算組根據利益最大化原則決定。

破產企業涉訴案件的清理。

破產企業涉訴案件的清理，應從兩個方面著手，破產企業為被告的案件，和破產企業為原告的案件。

劉軍廠律師，上海市信誠律師事務所主任，擅長股權轉讓、股權糾紛、知識產權、法律顧問、外商投資、公司并購

第二篇：如何對創業企業進行資產評估

如何對創業企業進行資產評估

如何評估創業企業的價值是風險投資家的主要任務之一，無論作為買方投資于創業企業，或是作為賣方退出創業企業時，風險投資家都將面臨這一復雜而棘手的問題。

資產評估是一種評價創業企業資產價值的方法，也是測算創業企業風險暴露的主要方法。按照這種方法，如果創業企業資產的市場價值近似等于其公司價格加負債的話，那么該企業的風險暴露程度也就比較低；如果企業資產升值，在很大程度上代表著投資者預期到的收益。風險投資家一般通過以下幾個程序對創業企業進行資產評估：

1．帳面價值評估

帳面價值評估是風險投資家進行風險投資時，評估創業企業價值的最簡單方法。在面臨眾多變數和不確定因素的情況下，帳面價值評估為風險投資家全面評估創業企業資產價值提供了一個基點。雖然，創業企業選擇的會計程序與處理方法可能導致帳面價值和實際資產價值不符，例如，如果創業企業選擇的壞帳準備率過低，將可能導致帳面資產價值虛增，而且該現象也同樣普遍存在于創業企業的研發成本、專利和行政費用等方面。但無論如何，它為風險投資家評估創業企業價值提供了一個切入點。

2．帳面價值的調整

一種簡單易行的調整帳面價值的方法，是按市價校正創業企業有形資產的帳面價值與市場價值之間的差異。例如，創業企業若按照歷史成本原則進行會計處理，可能使得公司的房產、機器設備等資產的帳面價值高于市場價值，而土地的帳面價值則遠低于市場價值。對于無形資產而言，因不具備像有形資產那樣可供參考的市場價值，它的價值將面臨較大幅度的調整，甚至可能降為零。因此，通過對創業企業帳面價值調整，風險投資家可以得出關于創業企業的更加準確的資產價值，從而確定該創業企業的投資價值。

3．創業企業的清算價值評估

在對資產帳面價值調整之后，風險投資家還要考慮到創業企業清算價值。創業企業清算價值，是指創業企業在面臨解體、清算時，其資產的迅速變現能力和企業對所負債務在短期內的清償能力。在遭遇不期而至的被清算的情況下，創業企業的許多資產（尤其是類似發明、專利和不動產等）的變現價格，要遠低于它們在創業企業繼續經營時所體現出的價值，或者經過精心準備后、和買方之間進行過長期討價還價后的價格。并且，這種清算價值還應將各種變現成本考慮在內。

應當指出的是，清算價值只可以被認作是創業企業被清算時的一個指導性價格。如果創業企業在面臨立即清算的極端情況下，其實際的清算價值很可能遠低于按照現有條件下計算出的價值。但一般來說，清算價值對看好創業企業發展前景的風險投資家來說，其實際意義并非十分重要的，通常它只是風險投資家用來壓低創業企業的價值、為其等額的投資謀取更多股權的手段。

4．重置成本法

以現行市場價格作為考核創業企業資產價值的標準，是風險投資家與創業家談判時，常用的一種替代性的評估方法。一般來說，重建或重新購買創業企業所擁有的資產的市場價格遠遠低于它們的歷史成本，通常情況下它是創業企業資產價值的底價。因此，風險投資家在準備投資于一個創業企業時，通常用該方法和創業家討價還價。

第三篇：哪些事項需要進行資產評估

哪些事項需要進行資產評估

根據《國有資產評估管理若干問題的規定》（財政部令第14號）第三條，占有單位有下列行為之一的，應當對相關國有資產進行評估：

（1）整體或部分改建為有限責任公司或股份有限公司；

（2）以非貨幣資產對外投資；

（3）合并、分立、清算；

（4）除上市公司以外的原股東股權比例變動；

（5）除上市公司以外的整體或者部分產權（股權）轉讓；

（6）資產轉讓、置換、拍賣；

（7）整體資產或者部分資產租賃給非國有單位；

（8）確定涉訟資產價值；

（9）法律、行政法規規定的其他需要進行評估的事項。

同時，《國有資產評估管理若干問題的規定》（財政部令第14號）第6條規定，占有單位有下列行為之一的，應當對相關非國有資產進行評估：

（1）收購非國有資產；

（2）與非國有單位置換資產；

（3）接受非國有單位以實物資產償還債務。

第四篇：國有企業兼并破產中有關資產評估問題

國家國有資產管理局

對《關于國有企業兼并破產中有關資產評估問題的請示》的復函

（國資辦函發［１９９７］３１號）

廣西壯族自治區國有資產管理局：

你局桂國資評字［１９９７］１６號《關于國有企業兼并破產中有關資產評估問題的請示》收悉。現函復如下：

１．關于“具有國務院國有資產管理行政主管部門認證的資產評估機構”和“具有土地估價能力的資產評估機構”的關系問題。鑒于目前評估機構過多過濫，企業被迫重復評估、重復交費這一突出問題，國發［１９９７］１０號文件明確，從事企業破產財產評估的資產評估機構都必須經國務院國有資產管理行政主管部門認證。在國務院９１號令中，資產評估機構具有特定的法律含義，即“持有國務院或者省、自治區、直轄市人民政府國有資產管理行政主管部門頒發的國有資產評估資格證書的資產評估公司、會計師事務所、審計事務所、財務咨詢公司，經國務院或者省、自治區、直轄市人民政府國有資產管理行政主管部門認可的臨時評估機構”（見國務院９１號令第二章第九條對資產評估機構的定義）。資產評估機構都應歸國有資產管理部門管理。已經取得省以上國有資產管理部門授予的國有資產評估資格的資產評估機構，有的具有土地估價能力，有的不具有土地估價能力。誰具有土地估價能力，誰能從事包括土地在內的企業破產財產的評估業務，要由國務院國有資產管理部門來認證。２．關于企業破產財產“由國有資產管理行政主管部門確認評估結果”和“涉及以劃撥方式取得的土地使用權或涉及改變出讓合同條件的土地使用權價格評估的，由土地行政主管部門確認評估結果后并入整體資產評估結果”的關系問題。在國家現行財務會計制度中，土地使用權是企業資產的一部分，土地使用權轉讓所得處置方式的改變并不導致國家現行財務會計制度的改變，國發［１９９７］１０號文件第四部分中“其中”二字，說明土地確實是企業破產財產的一部分；由于土地使用權在企業破產財產中處于重要地位，為了發揮土地管理部門的作用，在涉及以劃撥方式取得的土地使用權或涉及改變土地使用權出讓合同條件的土地使用權價格評估的結果確認上，可以由土地管理部門進行，確認后并入整體資產評估結果，由國有資產管理部門對整體資產評估結果進行最終確認，國發［１９９７］１０號文件第四部分中“企業破產財產應以評估確認的價格為依據”的規定，說明國有資產管理部門確認的只能是整體資產評估結果。

國有企業破產財產評估是一項政策性很強的工作，在實際工作過程中，要注意做好與有關部門的協調工作，以確保國家在若干城市試行國有企業破產工作的順利實施。

１９９７年５月１２日

第五篇：黃金珠寶公司資產評估

黃金珠寶公司資產評估

評估方法

（一）評估方法的選擇

依據資產評估準則的規定，企業價值評估可以采用收益法、市場法、資產基礎法三種方法。收益法是企業整體資產預期獲利能力的量化與現值化，強調的是企業的整體預期盈利能力。市場法是以現實市場上的參照物來評價估值對象的現行公平市場價值，它具有估值數據直接取材于市場，估值結果說服力強的特點。資產基礎法是指在合理評估企業各項資產價值和負債的基礎上確定評估對象價值的思路。

本次XX有限公司全體股東擬以所持股權向XX黃金珠寶有限公司增資，評估目的反映的是XX有限公司股東全部權益于評估基準日的市場價值，而資產基礎法從企業購建角度反映了企業的價值，為經濟行為實現后企業的經營發展及考核提供了依據。被評估企業在未來其收益與風險可以可靠地估計，因此本次評估可以選擇收益法進行評估。

此外，在資本市場上難以取得與被評估企業同行業近似規模企業的市場交易案例，不具備采用市場法評估的客觀條件。

綜上，本次評估確定采用資產基礎法和收益法進行評估。

（二）資產基礎法介紹

資產基礎法，是以在評估基準日重新建造一個與評估對象相同的企業或獨立獲利實體所需的投資額作為判斷整體資產價值的依據，本次評估對象是XX有限公司的股東全部權益，具體是指將構成企業的各種要素資產的評估值加總減去負債評估值求得企業股東全部權益價值的方法。

各類資產及負債的評估方法如下：

1、流動資產XX有限公司全體股東擬以所持股權向（1）貨幣資金：包括現金、銀行存款。

對于幣種為人民幣的貨幣資金，以核實后賬面值為評估值。（2）應收類賬款

對應收賬款、其他應收款的評估，評估人員在對應收款項核實無誤的基礎上，借助于歷史資料和現在調查了解的情況，具體分析數額、欠款時間和原因、款項回收情況、欠款人資金、信用、經營管理現狀等，應收賬款采用個別認定和賬齡分析的方法估計評估風險損失，對關聯企業的往來款項等有充分理由相信全部能收回的，評估風險損失為 0；對有確鑿證據表明款項不能收回或賬齡超長的，評估風險損失為 100%；對很可能收不回部分款項的，且難以確定收不回賬款數額的，參考企業會計計算壞賬準備的方法，根據賬齡分析估計出評估風險損失。

經評估人員和企業人員分析，并經對客戶和往年收款的情況判斷，評估人員認為，對關聯方、職工個人、集團內部的往來款項，評估風險壞賬損失的可能性為 0；對外部單位發生時間 1 年以內的發生評估風險壞賬損失的可能性為 6%；發生時間 1 到 2 年的發生評估風險壞賬損失的可能性在 10%；發生時間 2 到 3 年的發生評估風險壞賬損失的可能性在30%；發生時間3年至4年的發生評估風險壞賬損失的可能性在50%；發生時間 4 年至 5 年的發生評估風險壞賬損失的可能性在 80%；5 年以上評估風險損失為 100%。

按以上標準，確定評估風險損失，以應收類賬款合計減去評估風險損失后的金額確定評估值。壞賬準備按評估有關規定評估為零。（3）預付賬款

對預付賬款的評估，評估人員查閱了相關材料采購合同或供貨協議，了解了評估基準日至評估現場作業日期間已接受的服務和收到的貨物情況，未發現供貨單位有破產、撤銷或不能按合同規定按時提供貨物或勞務等情況，故預付賬款核實后的金額確定評估值。（4）存貨

各類存貨具體評估方法如下： 1）原材料

評估人員依據調查情況和企業提供的資料分析，對于原料金和原料銀以評估基準日市場不含稅基礎價格確定評估值；對于以舊換新金以評估基準日市場含稅基礎價格確定評估值。2）在庫周轉材料

在庫周轉材料系企業銷售過程中的包裝盒，均為近期采購，在清查核實的基礎上，以清查核實后的賬面值確定評估值。3）產成品

產成品主要為各類黃金及珠寶產品，均為正常銷售產品。主要采用如下方法： 評估人員依據調查情況和企業提供的資料分析，對于產成品以不含稅銷售價格減去銷售費用、全部稅金和一定的產品銷售利潤后確定評估值。評估價值=實際數量×不含稅售價×（1-產品銷售稅金及附加費率-銷售費用率-營業利潤率×所得稅率-營業利潤率×（1-所得稅率）×r）

a．不含稅售價：不含稅售價是按照評估基準日前后的市場價格確 定的；

b．產品銷售稅金及附加費率主要包括以增值稅為稅基計算交納的城市建設稅與教育及消費稅等；

c．銷售費用率是按銷售費用與銷售收入的比例平均計算； d.營業利潤率=主營業務利潤÷主營業務收入;e.所得稅率按企業現實執行的稅率;f.r為一定的率，由于產成品未來的銷售存在一定的市場風險，具

有一定的不確定性，根據基準日調查情況及基準日后實現銷售的情況確定其風險。其中r對于暢銷產品為0，一般銷售產品為50%，勉強可銷售的產品為100%。4）發出商品

發出商品賬面價值為XX元，全部為已銷售未結算的存貨，截止評估基準日未進行賬務處理的原因為：2012年企業ERP系統進行結算后，發出商品匯總表中仍有個別客戶存在結存情況，經企業與用友系統維護人員核實后，確認以上客戶的結存數據均為已銷售未結算導致，目前企業相關業務人員正及時與客戶聯系進行對賬，待核實清楚后將發出商品進行銷售結算處理。鑒于上述情況，本次評估按賬面值列示。（5）其他流動資產

其他流動資產全部為企業多繳納的企業所得稅，評估人員通過查閱納稅申報表及完稅憑證、企業所得稅匯算清繳等資料，核實款項金額、發生時間、業務內容等賬務記錄，以核實后的賬面值確定評估值。

2、非流動資產（1）固定資產

本次納入評估范圍的固定資產全部為設備類資產，包括電子設備和車輛。

根據本次評估目的，按照持續使用原則，以市場價格為依據，結合委估設備的特點和收集資料情況，電子設備主要采用重臵成本法進行評估。評估值=重臵全價×成新率 A、重臵全價的確定

依據財政部、國家稅務總局（財稅?2008?170號）?關于全國實施增值稅轉型改革若干問題的通知?，自2009年1月1日起，購進或者自制（包括改擴建、安裝）固定資產發生的進項稅額，可根據?中華人民共和國增值稅暫行條例?（國務院令第538號）和?中華人民共和國增值稅XX有限公司全體股東擬以所持股權向暫行條例實施細則?（財政部、國家稅務總局令第50號）的有關規定，從銷項稅額中抵扣。XX有限公司為增值稅一般納稅人，因此，對于電子設備在計算其重臵全價時應扣減設備購臵所發生的增值稅進項稅額。重臵全價計算公式：

重臵全價＝設備購臵費－設備購臵所發生的增值稅進項稅額 ①設備購臵價的確定

向設備的生產廠家、代理商、經銷商詢價，或網上查詢到基準日市場價格的設備，以市場價確定其購臵價；

②電子設備購臵所發生的增值稅進項稅額的確定

電子設備購臵所發生的增值稅進項稅額＝設備含稅購臵價×增值稅率／(1＋增值稅率)B、成新率的確定

在本次評估過程中，按照設備的經濟使用壽命、現場勘察情況預計設備尚可使用年限，并進而計算其成新率。其公式如下：

成新率=尚可使用年限／（已使用年限+尚可使用年限）?100% 3）評估值的確定

評估值＝重臵全價×成新率 2）運輸車輛

A、重臵全價的確定

重臵全價=現行含稅購臵價+車輛購臵稅+新車上戶牌照手續費等。①現行購價主要取自當地汽車市場現行報價或參照網上報價； ②車輛購臵稅分不同排量按國家相關規定計取；

③新車上戶牌照手續費等分別車輛所處區域按當地交通管理部門 規定計取。

B、成新率的確定XX有限公司全體股東擬以所持股權向

對于運輸車輛，根據國經貿經[1997]456號文?關于發布?汽車報廢標準?的通知?及2000年12月18日國經貿資源[2000]1202號?關于調整汽車報廢標準若干規定的通知?的有關規定，按以下方法確定成新率后取其較小者為最終成新率，即： 使用年限成新率＝（1－已使用年限／規定使用年限）×100% 行駛里程成新率＝（1－已行駛里程／規定行駛里程）×100% 成新率＝Min（使用年限成新率，行駛里程成新率）同時對待估車輛進行必要的勘察鑒定，若勘察鑒定結果與按上述方法確定的成新率相差較大，則進行適當的調整，若兩者結果相當，則不進行調整。C、評估值的確定

評估值＝重臵全價×成新率（2）無形資產

無形資產為用友財務軟件及用友供應鏈軟件、中深軟軟件。評估人員查閱無形資產的購臵合同、付款憑證等，了解原始入賬價值的構成，攤銷的方法和期限。經核實表明賬、表金額相符。軟件類資產以現行市場價格確定評估值。（3）其他非流動資產

1）對長期待攤費用，在核實支出和攤銷政策的基礎上，以評估目的實現后的資產占有者還存在的、且與其他評估對象沒有重復的資產和權利的價值確定評估值。2）遞延所得稅資產

對遞延所得稅資產的評估，核對明細賬與總賬、報表余額是否相符，核對與委估明細表是否相符，查閱款項金額、發生時間、業務內容等賬務記錄，以證實遞延所得稅資產的真實性、完整性。在核實無誤的基礎上，以調整后賬面值確定為評估值。

3、負債

檢驗核實各項負債在評估目的實現后的實際債務人、負債額，以評估目的實現后的產權所有者實際需要承擔的負債項目及金額確定評估值。

（三）收益法簡介

1、概述

根據?企業價值評估指導意見（試行）?，確定按照收益途徑、采用現金流折現方法（DCF）對擬轉讓股權的價值進行估算。

現金流折現方法（DCF）是通過將企業未來預期的現金流折算為現值，估計企業價值的一種方法，即通過估算企業未來預期現金流和采用適宜的折現率，將預期現金流折算成現時價值，得到企業價值。其適用的基本條件是：企業具備持續經營的基礎和條件，經營與收益之間存有較穩定的對應關系，并且未來收益和風險能夠預測及可量化。使用現金流折現法的關鍵在于未來預期現金流的預測，以及數據采集和處理的客觀性和可靠性等。當對未來預期現金流的預測較為客觀公正、折現率的選取較為合理時，其估值結果具有較好的客觀性，易于為市場所接受。

2、基本評估思路

根據本次評估盡職調查情況以及企業的資產構成和主營業務特點，本次評估的基本思路是以企業歷史經審計的公司會計報表為依據估算其股東全部權益價值（凈資產），即首先按收益途徑采用現金流折現方法（DCF），估算企業的經營性資產的價值，再加上企業母公司報表中未體現對外投資收益的對外長期投資的權益價值、以及基準日的其他非經營性、溢余資產的價值，來得到企業的企業價值，并由企業價值經扣減付息債務價值后，得出企業的股東全部權益價值（凈資產）。

3、評估模型（1）基本模型

本次評估的基本模型為：

式中：

E：股東全部權益價值（凈資產）； B：企業整體價值；

P：經營性資產價值；

?

式中：

Ri：未來第i年的預期收益（企業自由現金流量）； Rn：收益期的預期收益（企業自由現金流量）； r：折現率；

n：未來預測收益期。

ΣCi：基準日存在的非經營性、溢余資產的價值。

式中：

C1：預期收益（自由現金流量）中未體現投資收益的全資、控股或 參股投資價值；

C2：基準日現金類資產（負債）價值；

C3：預期收益（自由現金流量）中未計及收益的在建工程價值;C4: 基準日呆滯或閑臵設備、房產等資產價值;D：付息債務價值。（2）收益指標

本次評估，使用企業自由現金流作為經營性資產的收益指標，其基本定義為： R=凈利潤＋折舊攤銷＋扣稅后付息債務利息－追加資本

（5）式中：

追加資本=資產更新投資+營運資本增加額+新增長期資產投資（新增固定資產或其他長期資產）

（6）根據企業的經營歷史以及未來市場發展等，估算其未來預期的自由現金流量，并假設其在預測期后仍可經營一段時期。將未來經營期內的自由現金流量進行折現處理并加和，測算得到企業經營性資產價值。（3）折現率

本次評估采用加權平均資本成本模型（WACC）確定折現率 r

式中：

Wd：評估對象的債務比率；

?

We：評估對象的股權資本比率；

?re：股權資本成本，按資本資產定價模型（CAPM）確定股權資本

成本；

式中：

rf：無風險報酬率； rm：市場預期報酬率；

ε：評估對象的特性風險調整系數；

βe：評估對象股權資本的預期市場風險系數；

βt：可比公司股票（資產）的預期市場平均風險系數

式中：

K：一定時期股票市場的平均風險值，通常假設 K=1； βx：可比公司股票（資產）的歷史市場平均風險系數