第一篇：非標(biāo)準(zhǔn)債務(wù)融資工具

非標(biāo)準(zhǔn)債務(wù)融資工具

一、非標(biāo)準(zhǔn)債務(wù)融資工具簡(jiǎn)介

交易所委托債權(quán)是指在北京金融資產(chǎn)交易所（簡(jiǎn)稱：北金所）組織下，有投資意愿且有投資能力的投資者作為委托人，通過(guò)銀行、信托公司、企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司等專業(yè)金融機(jī)構(gòu)（即受托人）進(jìn)行的對(duì)特定項(xiàng)目的債權(quán)性固定收益類投資。受托人依靠自身的客戶、項(xiàng)目、專業(yè)能力等專業(yè)優(yōu)勢(shì)，提供財(cái)務(wù)顧問(wèn)、受托投資、項(xiàng)目投資管理等金融服務(wù)。

二、操作流程圖

三、融資步驟

1、項(xiàng)目審查：受托人融資方委托成為其融資顧問(wèn)，采用委托債權(quán)投資方式融資，受托人與融資方簽訂《委托債權(quán)項(xiàng)下融資顧問(wèn)服務(wù)協(xié)議》，以獲得融資方授權(quán)。同時(shí)，受托人須對(duì)融資方情況及其融資需求進(jìn)行調(diào)查，形成項(xiàng)目評(píng)估報(bào)告，按照受托人自身新 增貸款審查標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行內(nèi)部審查。

2、項(xiàng)目掛牌：在完成項(xiàng)目評(píng)估及內(nèi)部審查后，受托人作為發(fā)起人向北金所提交項(xiàng)目掛牌申請(qǐng)。北金所收到項(xiàng)目掛牌申請(qǐng)及相關(guān)文件后即由內(nèi)部業(yè)務(wù)人員進(jìn)行資料完備性審核及北金所內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)合規(guī)審查。審核通過(guò)的委托債權(quán)項(xiàng)目，北金所進(jìn)行項(xiàng)目掛牌，發(fā)布委托債權(quán)投資信息，即將項(xiàng)目信息錄入掛牌交易系統(tǒng)并完成掛牌。

3、項(xiàng)目摘牌：在項(xiàng)目掛牌期間，意向投資方對(duì)掛牌項(xiàng)目有投資意向后，意向投資方可在北金所系統(tǒng)上點(diǎn)擊意向受讓申請(qǐng)。投資意向申請(qǐng)經(jīng)北金所逐級(jí)審核通過(guò)后，該債權(quán)投資交易會(huì)員即可在系統(tǒng)上確認(rèn)投資意向，成為正式意向投資方。

4、項(xiàng)目成交及簽約：獲得投資資格的意向投資方（以下成為“委托人”）與受托人簽訂《委托債權(quán)投資代理協(xié)議》確立委托代理關(guān)系、簽訂《委托債權(quán)投資業(yè)務(wù)委托書》列明具體委托事項(xiàng)，由受托人代委托人投資于掛牌項(xiàng)目并進(jìn)行管理。委托人、受托人、融資方簽署《委托債權(quán)投資協(xié)議》確認(rèn)委托債權(quán)投資關(guān)系；融資方與受托方須簽署《委托債權(quán)投資資金使用及賬戶監(jiān)管協(xié)議》約定賬戶監(jiān)管職責(zé)；委托人向受托人發(fā)出《委托債權(quán)投資通知書》下達(dá)資金發(fā)放指令，完成項(xiàng)目成后，進(jìn)去項(xiàng)目后期管理階段。

四、有關(guān)要求

1、準(zhǔn)入和審批原則：無(wú)不良貸款和欠息記錄。

2、期限：以一年期為主，不支持中長(zhǎng)期融資。

3、資金用途：主要用于支持融資方日常經(jīng)營(yíng)性周轉(zhuǎn)。

第二篇：供應(yīng)鏈債務(wù)融資工具介紹

一、供應(yīng)鏈債務(wù)融資工具定義及合作模式

（一）定義及發(fā)展

供應(yīng)鏈債務(wù)融資，其特點(diǎn)是依托供應(yīng)鏈核心企業(yè)較高的主體信用評(píng)級(jí)，憑借核心企業(yè)與其上下游企業(yè)密切的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)關(guān)系，在保護(hù)投資人利益的前提下，解決小微企業(yè)在融資環(huán)節(jié)面臨的個(gè)體資質(zhì)差、信息披露成本較高、信息不透明等問(wèn)題，以緩解上下游中小企業(yè)融資難的困境，進(jìn)而推動(dòng)整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)調(diào)發(fā)展。

2014年12月1日，中國(guó)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步完善債務(wù)融資工具注冊(cè)發(fā)行工作的通知》（下稱《通知》）及《供應(yīng)鏈債務(wù)融資工具信息披露表格體系》、《主承銷商盡職調(diào)查要點(diǎn)》和《地方政府說(shuō)明性文件要點(diǎn)》三個(gè)附件，對(duì)銀行間市場(chǎng)債務(wù)融資工具的注冊(cè)發(fā)行進(jìn)行規(guī)范。

交易商協(xié)會(huì)稱，發(fā)布該《通知》為了進(jìn)一步貫徹此前《國(guó)務(wù)院關(guān)于化解產(chǎn)能嚴(yán)重過(guò)剩矛盾的指導(dǎo)意見》（國(guó)發(fā)[2013]41號(hào)）對(duì)鋼鐵、水泥等產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)提出的化解產(chǎn)能過(guò)剩的總體要求、基本原則和主要目標(biāo)。其中，41號(hào)文的調(diào)控思路由“抑制產(chǎn)能”轉(zhuǎn)換為“化解產(chǎn)能”，重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)嚴(yán)控新增產(chǎn)能、分類處理在建違規(guī)項(xiàng)目以及清理整頓已建成的違規(guī)產(chǎn)能，同時(shí)將清理違規(guī)在建項(xiàng)目和建成項(xiàng)目權(quán)限下放到地方政府。

此次發(fā)布《供應(yīng)鏈債務(wù)融資工具信息披露表格體系》（下稱《表格》），目的是確保募集資金用于緩解產(chǎn)業(yè)鏈中小微企業(yè)融資困難，切實(shí)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。而在產(chǎn)品設(shè)計(jì)上，《表格》要求供應(yīng)鏈債務(wù)融資工具發(fā)行人應(yīng)堅(jiān)持支持中小微企業(yè)的原則，合理確定放款利率，不得利用該產(chǎn)品不當(dāng)套利。

（二）合作模式

1、保兌倉(cāng)融資模式

“保兌倉(cāng)”是指以銀行信用為載體，以銀行承兌匯票為結(jié)算工具，由銀行控制貨權(quán)，賣方（或倉(cāng)儲(chǔ)方）受托保管貨物并對(duì)承兌匯票保證金以外金額部分以貨物回購(gòu)作為擔(dān)保措施，由銀行向生產(chǎn)商（賣方）及其經(jīng)銷商（買方）提供承兌匯票的一種金融服務(wù)。開展保兌倉(cāng)融資業(yè)務(wù)的前提是需要供應(yīng)商（核心企業(yè)）承諾回購(gòu)，而購(gòu)買商（中小企業(yè)）就可以以供應(yīng)商在銀行指定倉(cāng)庫(kù)的既定倉(cāng)單為質(zhì)押，銀行在控制其提貨權(quán)的條件下給予企業(yè)一定的授信額度。保兌倉(cāng)業(yè)務(wù)是在經(jīng)銷商與供應(yīng)鏈條上的大型核心企業(yè)有著穩(wěn)定長(zhǎng)久的合作關(guān)系的背景下進(jìn)行的。

2、代理監(jiān)管融資模式

代理監(jiān)管融資是指金融機(jī)構(gòu)委托大型生產(chǎn)企業(yè)或相關(guān)銷售企業(yè)，對(duì)其配套的物流企

業(yè)進(jìn)行金融監(jiān)管，再由金融機(jī)構(gòu)提供融資、結(jié)算等多個(gè)項(xiàng)目于一體的綜合服務(wù)業(yè)務(wù)

①在該定義中所指的大型企業(yè)一般就是供應(yīng)鏈條上的核心企業(yè)，由于核心企業(yè)具有較強(qiáng)的綜合實(shí)力和較高的管理水平，抗風(fēng)險(xiǎn)能力較強(qiáng)。基于代理監(jiān)管融資模式，核心企業(yè)的這些優(yōu)勢(shì)可以惠及上下游所有企業(yè)。利用核心企業(yè)主導(dǎo)、上下游企業(yè)配合來(lái)進(jìn)行供應(yīng)鏈管理具有高效、穩(wěn)定的優(yōu)勢(shì)，銀行以此為背景給與相關(guān)企業(yè)信貸融資，風(fēng)險(xiǎn)就相應(yīng)的被縮小了。在代理監(jiān)管融資模式下，核心企業(yè)的深度介入以及相關(guān)企業(yè)的配合，能夠有效幫助供應(yīng)鏈條中下游的物流企業(yè)緩解資金缺乏的困境，穩(wěn)定自身生產(chǎn)與銷售，保證經(jīng)營(yíng)的連續(xù)性。

3、保理融資模式

保理融資，是指賣方申請(qǐng)由保理銀行購(gòu)買其與買方因商品賒銷產(chǎn)生的應(yīng)收賬款，由銀行為賣方提供資金支持、賬戶管理、賬款催收和壞賬擔(dān)保等服務(wù)。基于供應(yīng)鏈開展的保理融資，主要的市場(chǎng)客戶和服務(wù)對(duì)象是供應(yīng)鏈條上游的中小企業(yè)。保理融資的順利開展依賴于供應(yīng)鏈條上游的中小企業(yè)和下游的核心企業(yè)以及銀行等金融機(jī)構(gòu)的深度參與。核心企業(yè)在保理融資業(yè)務(wù)開展過(guò)程中發(fā)揮著反擔(dān)保作用，如果中小融資企業(yè)出現(xiàn)不能按時(shí)還款等問(wèn)題時(shí)，銀行等金融機(jī)構(gòu)將追究核心企業(yè)代償貸款的責(zé)任。

二、供應(yīng)鏈債務(wù)融資工具的客戶群體：中小企業(yè)

供應(yīng)鏈債務(wù)融資工具的核心是希望依托供應(yīng)鏈核心企業(yè)較高的主體信用評(píng)級(jí)，憑借核心企業(yè)與其上下游企業(yè)密切的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)關(guān)系，在保護(hù)投資人利益的前提下，解決小微企業(yè)在融資環(huán)節(jié)面臨的個(gè)體資質(zhì)差、信息披露成本較高、信息不透明等問(wèn)題，以緩解上下游中小企業(yè)融資難的困境，推動(dòng)整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)調(diào)發(fā)展。

在產(chǎn)品設(shè)計(jì)方面，未來(lái)供應(yīng)鏈票據(jù)作為一種新型融資工具，將借鑒國(guó)內(nèi)外相關(guān)經(jīng)驗(yàn)。而在銀行間債市推出供應(yīng)鏈票據(jù)之前，已有多家商業(yè)銀行嘗試開展供應(yīng)鏈融資，以支持中小企業(yè)融資。

商業(yè)銀行在具體放款過(guò)程中，需要重點(diǎn)關(guān)注三方面內(nèi)容：一是核心企業(yè)自身的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)狀況；二是供應(yīng)鏈企業(yè)與核心企業(yè)的信用捆綁程度；三是資金的自償性，即供應(yīng)鏈企業(yè)融得資金使用后產(chǎn)生的收益，應(yīng)與償還借款有較高的相關(guān)性。

三、供應(yīng)鏈債務(wù)融資工具風(fēng)險(xiǎn)提示

（一）環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)

環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)是指由于政策制度和經(jīng)濟(jì)環(huán)境的改變給供應(yīng)鏈企業(yè)在融資過(guò)程中帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，包括相關(guān)政策的適用性，新政策的出臺(tái)，國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定性等。

如果出現(xiàn)宏觀經(jīng)濟(jì)超預(yù)期下滑，則會(huì)對(duì)資產(chǎn)質(zhì)量乃至盈利增長(zhǎng)帶來(lái)挑戰(zhàn)，需重點(diǎn)關(guān)注制造業(yè)中小企業(yè)和產(chǎn)能過(guò)剩領(lǐng)域企業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量變化，以及長(zhǎng)周期內(nèi)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)和企業(yè)經(jīng)營(yíng)恢復(fù)的穩(wěn)定性。

（二）中小企業(yè)自身風(fēng)險(xiǎn)

因?yàn)閰⑴c供應(yīng)鏈者多為中小企業(yè)，其本身抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱，且供應(yīng)鏈均受到諸多內(nèi)外因素的影響，如市場(chǎng)需求波動(dòng)，產(chǎn)品與技術(shù)的生命周期變化，產(chǎn)品促銷活動(dòng)等易產(chǎn)生大量不穩(wěn)定因素。

（三）核心企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)

由于供應(yīng)鏈金融的信用基礎(chǔ)是基于供應(yīng)鏈整體管理程度和核心企業(yè)的管理與信用實(shí)力，因此，隨著融資工具向上下游延伸，風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)相應(yīng)擴(kuò)散，如果供應(yīng)鏈上某一成員出現(xiàn)了融資方面的問(wèn)題，其影響會(huì)迅速地蔓延到整條供應(yīng)鏈，而核心企業(yè)作為供應(yīng)鏈的最大受益者也會(huì)受到影響。

（四）信用體系不完善風(fēng)險(xiǎn)

傳統(tǒng)的中小企業(yè)無(wú)信用評(píng)價(jià)體系，沒(méi)有建立與供應(yīng)鏈融資相適應(yīng)的信用評(píng)價(jià)體系，可能產(chǎn)生信息不對(duì)稱逆向選擇等一系列風(fēng)險(xiǎn)。

信息不對(duì)稱是指經(jīng)濟(jì)交易中，當(dāng)交易雙方獲得某事件真實(shí)信息的程度存在差異或者說(shuō)當(dāng)交易一方知道的比另一方多，從而影響信息劣勢(shì)者做出決策時(shí)，可以稱為交易雙方的信息是不對(duì)稱的。

銀企信貸關(guān)系中的信息不對(duì)稱導(dǎo)致的結(jié)果有信貸前的逆向選擇和信貸發(fā)生后的道德風(fēng)險(xiǎn)。逆向選擇的產(chǎn)生是因?yàn)橄矚g冒險(xiǎn)的企業(yè)或者資信情況不良的企業(yè)可能會(huì)更加積極地申請(qǐng)貸款，就會(huì)竭盡所能地粉飾自己，美化自己的不良資產(chǎn)或是提供不完整的信息、資料，從而降低其評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)，使得那些資產(chǎn)狀況良好的企業(yè)處于相對(duì)劣勢(shì)。借款人在取得銀行的貸款后，同樣存在著出于利益動(dòng)機(jī)而隱藏自己行動(dòng)和信息的道德風(fēng)險(xiǎn)。另外，銀行自身經(jīng)營(yíng)管理制度的不完善所導(dǎo)致的信息傳遞不暢、交易行為不規(guī)范不透明，也使得本該對(duì)稱的信息變得不對(duì)稱，最終形成信用風(fēng)險(xiǎn)。

（五）運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

從事供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)的物流公司，由于要深入客戶產(chǎn)銷供應(yīng)鏈中提供多元化的服務(wù)，相對(duì)地?cái)U(kuò)大了運(yùn)營(yíng)范圍，也就增加了風(fēng)險(xiǎn)。中國(guó)的物流運(yùn)輸業(yè)還處在粗放型的發(fā)展階段，因此運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)不容忽視。

（六）市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)主要針對(duì)供應(yīng)鏈企業(yè)的庫(kù)存質(zhì)押物的保值能力進(jìn)行評(píng)判，包括質(zhì)押物市場(chǎng)

價(jià)格的波動(dòng)，金融匯率造成的變現(xiàn)能力改變等。由于市場(chǎng)發(fā)生變化，使企業(yè)無(wú)法按原定計(jì)劃銷售產(chǎn)品而給商業(yè)銀行帶來(lái)還款風(fēng)險(xiǎn)，從而導(dǎo)致企業(yè)銷售計(jì)劃落空，資金鏈條斷裂，給企業(yè)帶來(lái)?yè)p失。

（七）法律風(fēng)險(xiǎn)

法律風(fēng)險(xiǎn)主要是合同的條款規(guī)定和對(duì)質(zhì)物的所有權(quán)問(wèn)題。因?yàn)闃I(yè)務(wù)涉及多方主體，質(zhì)物的所有權(quán)在各主體間進(jìn)行流動(dòng)，很可能產(chǎn)生所有權(quán)糾紛。中國(guó)的《擔(dān)保法》和《合同法》中與供應(yīng)鏈融資相關(guān)的條款并不完善，因此業(yè)務(wù)合同出現(xiàn)法律問(wèn)題的幾率也較高。

四、供應(yīng)鏈債務(wù)融資工具產(chǎn)品信息

（一）產(chǎn)品分類

1、國(guó)內(nèi)信用證

國(guó)內(nèi)信用證，是銀行應(yīng)買方申請(qǐng)，向賣方出具的在單據(jù)符合信用證所規(guī)定各項(xiàng)條款時(shí)履行付款責(zé)任的付款承諾。其適用對(duì)象為流動(dòng)資金不充裕或有其他投資機(jī)會(huì)，希望借助銀行信用完成商品交易并控制交易風(fēng)險(xiǎn)的買方。

使用國(guó)內(nèi)信用證，買方能夠依托銀行信用，提升信用等級(jí)，改善談判地位，促成貿(mào)易往來(lái)；減少買方資金占用，加速資金周轉(zhuǎn)，優(yōu)化財(cái)務(wù)報(bào)表；依托單據(jù)和信用證條款，控制貨權(quán)、裝期和質(zhì)量，降低交易風(fēng)險(xiǎn)。

2、信用證項(xiàng)下打包貸款

該產(chǎn)品是銀行應(yīng)信用證受益人（賣方）申請(qǐng)向其發(fā)放的用于國(guó)內(nèi)信用證項(xiàng)下貨物采購(gòu)、生產(chǎn)和裝運(yùn)的貸款。其適用于賣方流動(dòng)資金緊缺，而買方不同意預(yù)付貨款，但同意開立信用證。它也非常適用于賣方在國(guó)內(nèi)信用證項(xiàng)下備貨裝運(yùn)的短期融資需求。

3、信用證項(xiàng)下賣方融資

信用證項(xiàng)下賣方融資，是指賣方發(fā)貨后，銀行基于其收到的延期付款信用證項(xiàng)下的應(yīng)收賬款為其提供的短期融資。其適用情況是：賣方流動(dòng)資金有限，依靠快速的資金周轉(zhuǎn)開展業(yè)務(wù)；賣方在發(fā)貨后，收款前遇到臨時(shí)資金周轉(zhuǎn)困難；賣方在發(fā)貨后，收款前遇到新的投資機(jī)會(huì)，且預(yù)期收益率高于融資利率。

使用該產(chǎn)品，賣方可以提前回籠資金，加快資金周轉(zhuǎn)，優(yōu)化財(cái)務(wù)報(bào)表，提升競(jìng)爭(zhēng)力；無(wú)需擔(dān)保，融資手續(xù)簡(jiǎn)便，辦理效率高；靈活分擔(dān)融資成本，既可以由賣方承擔(dān)，也可以由買方承擔(dān)；異地客戶也可辦理，不受地域限制。

4、信用證項(xiàng)下買方融資

與信用證項(xiàng)下賣方融資相對(duì)應(yīng)，信用證項(xiàng)下買方融資，是指銀行應(yīng)開證申請(qǐng)人要求，與其達(dá)成國(guó)內(nèi)信用證項(xiàng)下單據(jù)及貨物所有權(quán)歸銀行所有的協(xié)議后，以信托收據(jù)的方式向其釋放單據(jù)并先行對(duì)外付款，待銷售貨物回籠資金后償還銀行融資。其適用情況是：買方遇到資金周轉(zhuǎn)困難，無(wú)法按時(shí)付款贖單；買方在付款前遇到新的投資機(jī)會(huì)，且預(yù)期收益率高于融資利率；提高議價(jià)能力；通過(guò)將付款期限由延期付款改為即期，相應(yīng)縮短延期付款的期限，可以幫助買方提高議價(jià)能力。

國(guó)內(nèi)商品交易買方收到信用證項(xiàng)下單據(jù)但暫時(shí)無(wú)力付款贖單時(shí)，可借助該產(chǎn)品向銀行融資，解決臨時(shí)性資金短缺。

5、國(guó)內(nèi)保理

國(guó)內(nèi)保理，是銷貨方將其銷售商品、提供服務(wù)或其他原因所產(chǎn)生的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓給銀行，由銀行為其提供應(yīng)收賬款融資及商業(yè)資信調(diào)查、應(yīng)收賬款管理的綜合性金融服務(wù)。該產(chǎn)品原則上適用于采用賒銷為付款方式的國(guó)內(nèi)貨物貿(mào)易或服務(wù)貿(mào)易。此外還適用于以下情況：賣方希望減輕應(yīng)收賬款管理與催收負(fù)擔(dān)；減少賣方資金占用，加速應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)，優(yōu)化財(cái)務(wù)報(bào)表。

使用該產(chǎn)品的優(yōu)點(diǎn)是：銀行以預(yù)支方式提供融資便利，緩解賣方流動(dòng)資金被應(yīng)收賬款占?jí)旱膯?wèn)題，改善企業(yè)的現(xiàn)金流，并可通過(guò)買斷形式，幫助企業(yè)將“應(yīng)收”變?yōu)椤笆杖搿保瑥亩鴥?yōu)化財(cái)務(wù)報(bào)表；相比流動(dòng)資金貸款，保理期限更具靈活性，有效降低客戶的財(cái)務(wù)成本，并通過(guò)資信調(diào)查、賬務(wù)管理和賬款催收等服務(wù)有效降低客戶的管理成本；基于保理服務(wù)，銷貨方能夠借助賒銷方式，擴(kuò)大下游客戶群體，拓展市場(chǎng)，增加營(yíng)業(yè)額，提高利潤(rùn)率。

6、發(fā)票融資

這是銷貨方以其賒銷產(chǎn)生的應(yīng)收賬款為質(zhì)押，由銀行為其提供的短期融資，原則上適用于采用賒銷為付款方式的國(guó)內(nèi)貨物貿(mào)易或服務(wù)貿(mào)易，與國(guó)內(nèi)保理的區(qū)別在于不轉(zhuǎn)讓應(yīng)收賬款債權(quán)。

使用該產(chǎn)品，可以幫助企業(yè)提前回籠資金，緩解資金壓力，加快資金周轉(zhuǎn)，擴(kuò)大市場(chǎng)規(guī)模；客戶準(zhǔn)入門檻較低，基于具體的商品交易質(zhì)量為其辦理融資，手續(xù)簡(jiǎn)便。

7、商品融資

商品融資，是指借款人以其合法擁有的儲(chǔ)備物、存貨或交易應(yīng)收的商品進(jìn)行質(zhì)押，由銀行提供的結(jié)構(gòu)性短期融資業(yè)務(wù)。該產(chǎn)品適用于從事大宗商品、原材料貿(mào)易且對(duì)商品享有合法、完整的所有權(quán)的客戶。

該產(chǎn)品基于商品信用提供融資，突破依賴客戶綜合資信辦理融資的瓶頸；商品范圍廣、種類多、適用群體廣泛；所有權(quán)不轉(zhuǎn)移，不影響企業(yè)正常經(jīng)營(yíng)；提供靜態(tài)和動(dòng)態(tài)兩

種辦理模式，為企業(yè)備貨或銷售提供便利。

8、訂單融資

訂單融資是指企業(yè)持銀行認(rèn)可的購(gòu)銷合同和買方發(fā)出的真實(shí)有效的購(gòu)貨訂單向銀行申請(qǐng)的資金融通業(yè)務(wù)。適用于自有資金缺乏，擁有訂單卻無(wú)法順利完成訂單生產(chǎn)任務(wù)的企業(yè)。

產(chǎn)品功能為：以銀行資金進(jìn)行合同訂單項(xiàng)下原材料的采購(gòu)和加工，彌補(bǔ)自有資金缺口；幫助企業(yè)順利完成訂單合同；大幅提高企業(yè)接收訂單的能力。

9、保單融資

保單融資是指企業(yè)持銀行認(rèn)可的境內(nèi)外保險(xiǎn)公司開具的國(guó)內(nèi)貿(mào)易信用保險(xiǎn)保單，并將保單項(xiàng)下賠款權(quán)益轉(zhuǎn)讓給銀行，由銀行按保單項(xiàng)下的應(yīng)收賬款金額的一定比例給予資金融通業(yè)務(wù)融資。適用對(duì)象為在供應(yīng)鏈中不直接與優(yōu)質(zhì)核心企業(yè)發(fā)生業(yè)務(wù)往來(lái)，上下游企業(yè)信用狀況一般的企業(yè)。企業(yè)以保險(xiǎn)公司信用獲得銀行的免擔(dān)保信用貸款，在免除交易風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)提高資金利用效率。

（二）銀行同業(yè)情況

1、建設(shè)銀行推出供應(yīng)鏈融資十大產(chǎn)品

建設(shè)銀行供應(yīng)鏈融資十大產(chǎn)品分別為訂單融資、動(dòng)產(chǎn)融資、倉(cāng)單融資、保理、應(yīng)收賬款融資、保單融資、法人賬戶透支、保稅倉(cāng)融資、金銀倉(cāng)融資、電子商務(wù)融資。

訂單融資：企業(yè)持購(gòu)銷合同和買方發(fā)出的真實(shí)有效的購(gòu)貨訂單向建設(shè)銀行申請(qǐng)融資，供應(yīng)商解決了前期資金短缺問(wèn)題，可以提前得到資金，順利完成訂單合同。

動(dòng)產(chǎn)融資：企業(yè)在正常經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，以其自有的建設(shè)銀行認(rèn)可的動(dòng)產(chǎn)作質(zhì)押，交由建設(shè)銀行認(rèn)可的倉(cāng)儲(chǔ)公司保管，向建設(shè)銀行申請(qǐng)的授信業(yè)務(wù)。

倉(cāng)單融資：企業(yè)以持有的中國(guó)建設(shè)銀行認(rèn)可的專業(yè)倉(cāng)儲(chǔ)公司倉(cāng)單進(jìn)行質(zhì)押，向建設(shè)銀行申請(qǐng)的授信業(yè)務(wù)。

保理：實(shí)質(zhì)為應(yīng)收賬款買斷業(yè)務(wù)，為賣方企業(yè)提供應(yīng)收賬款的綜合解決方案，包括融資、賬款管理及買方信用擔(dān)保等。

應(yīng)收賬款融資：企業(yè)以賒銷產(chǎn)生的應(yīng)收賬款進(jìn)行質(zhì)押向建行申請(qǐng)融資。保單融資：企業(yè)以其持有的國(guó)內(nèi)貿(mào)易信用保單向建設(shè)銀行申請(qǐng)融資。

法人賬戶透支：建設(shè)銀行給予客戶在約定的賬戶、約定的額度內(nèi)進(jìn)行透支，滿足客戶臨時(shí)性融資的便利。

保稅倉(cāng)融資：供應(yīng)鏈核心企業(yè)、經(jīng)銷商和建設(shè)銀行三方合作，銀行控制提貨權(quán)，核心企業(yè)受托保管貨物并承擔(dān)回購(gòu)責(zé)任，為經(jīng)銷商融資的產(chǎn)品。

金銀倉(cāng)融資：基于核心企業(yè)信用，通過(guò)訂單融資、倉(cāng)單融資和法人賬戶透支及銀行承兌匯票的產(chǎn)品組合為經(jīng)銷商提供的短期融資信貸業(yè)務(wù)。

電子商務(wù)融資：建設(shè)銀行專門為互聯(lián)網(wǎng)交易的電子商務(wù)客戶量身定做的“e貸通”系列產(chǎn)品，包括“網(wǎng)絡(luò)聯(lián)貸聯(lián)保”、“大買家供應(yīng)商融資”、“網(wǎng)絡(luò)速貸通”。

2、中國(guó)銀行供應(yīng)鏈融資產(chǎn)品介紹

融貨達(dá)

產(chǎn)品說(shuō)明：在貿(mào)易結(jié)算業(yè)務(wù)項(xiàng)下，憑中國(guó)銀行可接受的貨物作為質(zhì)押為客戶辦理的貿(mào)易融資業(yè)務(wù)。

產(chǎn)品特點(diǎn)：為客戶和市場(chǎng)開辟了新的貿(mào)易授信融資渠道，減少了對(duì)客戶除貨物以外的抵質(zhì)押擔(dān)保品的占用，不僅能有效解決中小企業(yè)融資難的問(wèn)題，也有助于大企業(yè)維護(hù)客戶和提高其供應(yīng)鏈體系的整體競(jìng)爭(zhēng)力，同時(shí)還能幫助企業(yè)盤活貨物，提高資金周轉(zhuǎn)速度。

適用客戶：一方面貨物周轉(zhuǎn)量大、行情走俏，急需資金支持；另一方面除貨物以外的其他擔(dān)保品有限，無(wú)法從銀行獲得足夠的授信額度。

相關(guān)費(fèi)用：按照各項(xiàng)具體產(chǎn)品的手續(xù)費(fèi)及融資利息收取 融易達(dá)

產(chǎn)品說(shuō)明：融易達(dá)是指在以賒銷為付款方式的交易中，在買方簽署書面文件確認(rèn)基礎(chǔ)交易及應(yīng)付賬款無(wú)爭(zhēng)議、保證到期履行付款義務(wù)的情況下，我行在全額占用買方授信額度的前提下，不占用賣方授信額度為賣方提供融資。

產(chǎn)品特點(diǎn)：利用買方（核心企業(yè)）空閑的授信額度為其周邊的中小供應(yīng)商提供基于物流環(huán)節(jié)的融資服務(wù)。優(yōu)化財(cái)務(wù)報(bào)表。融易達(dá)業(yè)務(wù)要求買方對(duì)基礎(chǔ)交易進(jìn)行確認(rèn)，明確了應(yīng)付債務(wù)，據(jù)此，我行可買斷相關(guān)應(yīng)收賬款，進(jìn)而優(yōu)化賣方的財(cái)務(wù)報(bào)表。促進(jìn)業(yè)務(wù)發(fā)展。由于融易達(dá)業(yè)務(wù)解決了賣方的融資需求，因此為買賣雙方擴(kuò)大業(yè)務(wù)往來(lái)增添了一個(gè)有利因素。

適用客戶：融易達(dá)業(yè)務(wù)適用于以賒銷為付款方式的貨物、服務(wù)貿(mào)易及其他產(chǎn)生應(yīng)收賬款的交易。買方（債務(wù)人）面臨上游客戶迫切的融資需求，為降低其內(nèi)部財(cái)務(wù)成本，拓展業(yè)務(wù)，同意占用自身額度由保理商為其供應(yīng)商提供融資支持。

通易達(dá)

產(chǎn)品說(shuō)明：指中行接受開證銀行或其指定銀行已承付的國(guó)際國(guó)內(nèi)信用證項(xiàng)下應(yīng)收賬款作為質(zhì)押，為客戶提供的開立國(guó)際國(guó)內(nèi)信用證及或辦理后續(xù)進(jìn)口押匯或國(guó)內(nèi)信用證買方押匯業(yè)務(wù)。

產(chǎn)品特點(diǎn)：幫助以往面臨授信瓶頸的企業(yè)可通過(guò)使用有收款保證的合格應(yīng)收賬款質(zhì)押，辦理開證或押匯業(yè)務(wù)，從而盤活應(yīng)收賬款、降低資金成本。

適用客戶：在中行同時(shí)具有開證業(yè)務(wù)和遠(yuǎn)期信用證項(xiàng)下交單業(yè)務(wù)需求；因其自身財(cái)務(wù)實(shí)力所限，以及缺少不動(dòng)產(chǎn)抵押和第三方擔(dān)保，一般較難在銀行取得足額授信額度；或者盡管已在中行取得足額授信額度，但有時(shí)因業(yè)務(wù)周期處于峰頂?shù)仍颍_證需求會(huì)突破其授信額度；企業(yè)對(duì)運(yùn)營(yíng)成本較為敏感，希望不支付融資成本而獲得開證授信，從而充分利用在途資金，降低資金成本。

相關(guān)費(fèi)用：按照各項(xiàng)具體產(chǎn)品的手續(xù)費(fèi)及融資利息收取 融信達(dá)

產(chǎn)品說(shuō)明：融信達(dá)是指中國(guó)銀行對(duì)出口商已向中國(guó)出口信用保險(xiǎn)公司（簡(jiǎn)稱中信保公司）或經(jīng)中國(guó)銀行認(rèn)可的其他信用保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投保信用保險(xiǎn)的業(yè)務(wù)，憑相關(guān)單據(jù)、投保信用保險(xiǎn)的有關(guān)憑證、賠款轉(zhuǎn)讓協(xié)議等為出口商提供的資金融通業(yè)務(wù)，是中國(guó)銀行研發(fā)的“達(dá)”系列貿(mào)易融資特色產(chǎn)品之一。

產(chǎn)品特點(diǎn)：加快資金周轉(zhuǎn)、改善現(xiàn)金流量；規(guī)避各類風(fēng)險(xiǎn)；降低門檻，減少額度占用，擴(kuò)大融資規(guī)模。

適用客戶：用于滿足出口商在已投保信用保險(xiǎn)的出口貿(mào)易項(xiàng)下的融資需求

3、平安銀行（原深圳發(fā)展銀行）

1999年，深圳發(fā)展銀行首先推出了動(dòng)產(chǎn)及貨權(quán)質(zhì)押授信業(yè)務(wù)。后經(jīng)過(guò)幾年的創(chuàng)新發(fā)展，2006年平安銀行（原深圳發(fā)展銀行）在業(yè)內(nèi)率先推出了供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品服務(wù)，單獨(dú)在總行層面構(gòu)建了保理中心和雙線管理的貿(mào)易融資審批通道；2007年平安銀行完成了供應(yīng)鏈金融系統(tǒng)上線工程，成功實(shí)現(xiàn)了銀行內(nèi)部系統(tǒng)與外部系統(tǒng)的數(shù)據(jù)對(duì)接。

4、招商銀行

2005年起，招商銀行在9家分行開展供應(yīng)鏈金融服務(wù)試點(diǎn)，探索推廣了以核心客戶帶動(dòng)上下游中小企業(yè)融資，提供買方或他方付息商業(yè)匯票貼現(xiàn)和國(guó)內(nèi)信用證議付、汽車銷售商融資、商品提貨權(quán)融資等特色創(chuàng)新融資服務(wù)，助推中小企業(yè)快速發(fā)展。

5、工商銀行

工行依據(jù)供應(yīng)商與核心企業(yè)之間的真實(shí)交易關(guān)系和付款約定，以訂單或應(yīng)收賬款所產(chǎn)生的現(xiàn)金流作為還款來(lái)源，向中小企業(yè)提供供應(yīng)鏈融資產(chǎn)品，重點(diǎn)支持大型優(yōu)質(zhì)企業(yè)的上下游中小企業(yè)。

具體產(chǎn)品如下：

國(guó)內(nèi)保理——企業(yè)將其銷售商品、提供服務(wù)產(chǎn)生的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓給銀行，銀行為其提供融資、調(diào)查、應(yīng)收賬款。

商品融資——企業(yè)將其合法擁有的商品質(zhì)押給銀行，并由第三方進(jìn)行監(jiān)管，銀行根據(jù)商品價(jià)值提供融資的業(yè)務(wù)。

訂單融資——企業(yè)提供符合一定條件的訂單，銀行根據(jù)訂單價(jià)值發(fā)放貸款滿足企業(yè)發(fā)貨前采購(gòu)原材料、組織生產(chǎn)和貨物運(yùn)輸?shù)荣Y金需求。

預(yù)付款融資——預(yù)付款結(jié)算方式下，企業(yè)落實(shí)預(yù)付款項(xiàng)下商品的下游買家后，銀行按預(yù)付款的一定比例提供貸款用于企業(yè)采購(gòu)商品。

應(yīng)付款融資——貨到付款結(jié)算方式下，對(duì)符合一定條件的企業(yè)及其交易，銀行根據(jù)交易單據(jù)代企業(yè)支付貨款。

國(guó)內(nèi)信用證——銀行根據(jù)買方申請(qǐng)出具的付款承諾，承諾單據(jù)在符合信用證條款時(shí)向賣方履行付款責(zé)任。

信用證項(xiàng)下買方融資——開證申請(qǐng)人與銀行達(dá)成協(xié)議，銀行將單據(jù)釋放給企業(yè)并先行對(duì)外付款，待企業(yè)貨物銷售回籠資金后償還貸款。

信用證項(xiàng)下打包貸款——銀行根據(jù)賣方提供的信用證向其發(fā)放貸款用于原材料采購(gòu)、生產(chǎn)和運(yùn)輸?shù)取?/p>

信用證項(xiàng)下議付融資——在單據(jù)符合條件的情況下，銀行根據(jù)賣方提供的信用證、單據(jù)發(fā)放貸款。

第三篇：非金融企業(yè)債務(wù)融資工具

什么是非金融企業(yè)債務(wù)融資工具？

不少報(bào)道提到利用“非金融企業(yè)債務(wù)融資工具”拓寬中小企業(yè)融資渠道，那什么是非金融企業(yè)債務(wù)融資工具？

不少報(bào)道提到利用“非金融企業(yè)債務(wù)融資工具”拓寬中小企業(yè)融資渠道，請(qǐng)問(wèn)什么是非金融企業(yè)債務(wù)融資工具？

非金融企業(yè)債務(wù)融資工具是指具有法人資格的非金融企業(yè)在銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行的，約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價(jià)證券。目前債務(wù)融資工具品種包括短期融資券、中期票據(jù)和中小企業(yè)集合票據(jù)。

短期融資券：是指具有法人資格的企業(yè)在銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行的，約定在1年（含）內(nèi)還本付息的債務(wù)融資工具。

中期票據(jù)：是指具有法人資格的企業(yè)在銀行間債券市場(chǎng)按照計(jì)劃分期發(fā)行的，約定在一定期限（1年以上）還本付息的債務(wù)融資工具。

集合票據(jù)：是指2個(gè)以上、10個(gè)以下具有法人資格的中小企業(yè)，在銀行間債券市場(chǎng)以統(tǒng)一產(chǎn)品設(shè)計(jì)、統(tǒng)一券種冠名、統(tǒng)一信用增進(jìn)、統(tǒng)一發(fā)行注冊(cè)方式共同發(fā)行的，約定在一定期限還本付息的債務(wù)融資工具。任一企業(yè)集合票據(jù)待償還余額不得超過(guò)該企業(yè)凈資產(chǎn)的40%。任一企業(yè)集合票據(jù)募集資金額不超過(guò)2億元人民幣，單支集合票據(jù)注冊(cè)金額不超過(guò)10億元人民幣。

事實(shí)上，對(duì)于中小企業(yè)而言，這幾種債務(wù)融資工具門檻都還是比較高的。相對(duì)而言，企業(yè)發(fā)行集合票據(jù)的門檻較低。

第四篇：債券債務(wù)融資工具政策法規(guī)歸類匯總

債務(wù)融資工具（債券）政策法規(guī)歸類匯總

（二）地方政府債券（21部）

1、綜合（3部）

1)關(guān)于加強(qiáng)地方政府性債務(wù)管理的意見(國(guó)發(fā)[2014]43號(hào))2)財(cái)政部有關(guān)負(fù)責(zé)人就發(fā)行地方政府債券置換存量債務(wù)有關(guān)問(wèn)題答記者問(wèn) 3)關(guān)于做好2015年地方政府一般債券發(fā)行工作的通知(財(cái)庫(kù)[2015]68號(hào))

2、承銷（1部）

1)關(guān)于2015年采用定向承銷方式發(fā)行地方政府債券有關(guān)事宜的通知(財(cái)庫(kù)[2015]102號(hào))

3、一般責(zé)任債券（10部）

1)2009年地方政府債券預(yù)算管理辦法

2)關(guān)于印發(fā)《財(cái)政部代理發(fā)行地方政府債券財(cái)政總預(yù)算會(huì)計(jì)核算辦法》的通知(財(cái)庫(kù)[2009]19號(hào))3)關(guān)于印發(fā)《2011年地方政府自行發(fā)債試點(diǎn)辦法》的通知(財(cái)庫(kù)[2011]141號(hào))4)關(guān)于試點(diǎn)省(市)地方政府在全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)自行發(fā)債有關(guān)事宜的通知(銀市場(chǎng)[2011]23號(hào))5)關(guān)于地方政府債券利息免征所得稅問(wèn)題的通知(財(cái)稅[2013]5號(hào))6)關(guān)于2014年地方政府債券自發(fā)自還試點(diǎn)辦法(財(cái)庫(kù)[2014]57號(hào))7)地方政府存量債務(wù)納入預(yù)算管理清理甄別辦法(財(cái)預(yù)[2014]351號(hào))8)關(guān)于開展地方政府存量債務(wù)初步清理甄別結(jié)果自查工作的通知(財(cái)辦預(yù)[2015]2號(hào))9)關(guān)于印發(fā)《地方政府一般債券發(fā)行管理暫行辦法》的通知(財(cái)庫(kù)[2015]64號(hào))10)2015年地方政府一般債券預(yù)算管理辦法(財(cái)預(yù)[2015]47號(hào))

4、地方政府投融資平臺(tái)（7部）

1)關(guān)于貫徹《國(guó)務(wù)院關(guān)于加強(qiáng)地方政府融資平臺(tái)公司管理有關(guān)問(wèn)題的通知》相關(guān)事項(xiàng)的通知(財(cái)預(yù)[2010]412號(hào))2)關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范地方政府投融資平臺(tái)公司發(fā)行債券行為有關(guān)問(wèn)題的通知(發(fā)改辦財(cái)金[2010]2881號(hào))3)關(guān)于規(guī)范平臺(tái)公司發(fā)行企業(yè)債券有關(guān)審核標(biāo)準(zhǔn)的工作指引(初稿)4)整改為一般公司類貸款的有關(guān)要求

5)關(guān)于利用債券融資支持保障性住房建設(shè)有關(guān)問(wèn)題的通知(發(fā)改辦財(cái)金[2011]1388號(hào))6)關(guān)于印發(fā)地方政府融資平臺(tái)貸款監(jiān)管有關(guān)問(wèn)題的說(shuō)明通知(銀監(jiān)辦發(fā)[2011]191 號(hào))7)關(guān)于加強(qiáng)2013年地方政府融資平臺(tái)貸款風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的指導(dǎo)意見(銀監(jiān)發(fā)[2013]10號(hào))

（三）企業(yè)債券（26部）

1、綜合（2部）

1)企業(yè)債券管理?xiàng)l例(國(guó)務(wù)院令第121號(hào))2)關(guān)于進(jìn)一步改進(jìn)和加強(qiáng)企業(yè)債券管理工作的通知(發(fā)改財(cái)金[2004]1134號(hào))

2、試點(diǎn)和準(zhǔn)入（1部）1)關(guān)于外資銀行在銀行間債券市場(chǎng)投資和交易企業(yè)債券有關(guān)事項(xiàng)的通知(銀監(jiān)辦發(fā)[2015]31號(hào))

3、發(fā)行審核（4部）

1)關(guān)于進(jìn)一步改進(jìn)企業(yè)債券發(fā)行審核工作的通知(發(fā)改辦財(cái)金[2013]957號(hào))2)企業(yè)債券審核工作手冊(cè)

3)關(guān)于開展企業(yè)債券預(yù)審工作的通知 4)企業(yè)債券審核新增注意事項(xiàng)

4、發(fā)行、登記和托管（7部）

1)關(guān)于下達(dá)2007年第一批企業(yè)債券發(fā)行規(guī)模及發(fā)行核準(zhǔn)有關(guān)問(wèn)題的通知(發(fā)改財(cái)金[2007]602號(hào))2)關(guān)于推進(jìn)企業(yè)債券市場(chǎng)發(fā)展、簡(jiǎn)化發(fā)行核準(zhǔn)程序有關(guān)事項(xiàng)的通知(發(fā)改財(cái)金[2008]7號(hào))3)關(guān)于進(jìn)一步改進(jìn)企業(yè)債券發(fā)行工作的通知(發(fā)改辦財(cái)金[2013]1890號(hào))4)企業(yè)債券簿記建檔發(fā)行業(yè)務(wù)指引(暫行)5)企業(yè)債券招標(biāo)發(fā)行業(yè)務(wù)指引(暫行)

6)關(guān)于公布實(shí)施《中央國(guó)債登記結(jié)算有限責(zé)任公司企業(yè)債券簿記建檔發(fā)行業(yè)務(wù)操作規(guī)程（暫行）》及《中央國(guó)債登記結(jié)算有限責(zé)任公司企業(yè)債券招標(biāo)發(fā)行業(yè)務(wù)操作規(guī)程（暫行）》的通知(中債字[2014]50號(hào))7)關(guān)于進(jìn)一步改進(jìn)和規(guī)范企業(yè)債券發(fā)行工作的幾點(diǎn)意見

5、專項(xiàng)債券（14部）

1)關(guān)于開展保障房項(xiàng)目企業(yè)債券募集資金使用情況檢查的通知(發(fā)改辦財(cái)金[2013]742號(hào))2)關(guān)于企業(yè)債券融資支持棚戶區(qū)改造有關(guān)問(wèn)題的通知(發(fā)改辦財(cái)金[2013]2050號(hào))3)關(guān)于創(chuàng)新企業(yè)債券融資方式扎實(shí)推進(jìn)棚戶區(qū)改造建設(shè)有關(guān)問(wèn)題的通知(發(fā)改辦財(cái)金[2014]1047號(hào))4)項(xiàng)目收益?zhèn)瘶I(yè)務(wù)指引

5)2015年地方政府專項(xiàng)債券預(yù)算管理辦法(財(cái)預(yù)[2015]32號(hào))6)關(guān)于印發(fā)《城市地下綜合管廊建設(shè)專項(xiàng)債券發(fā)行指引》的通知(發(fā)改辦財(cái)金[2015]755號(hào))7)關(guān)于印發(fā)《戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)專項(xiàng)債券發(fā)行指引》的通知(發(fā)改辦財(cái)金[2015]756號(hào))8)地方政府專項(xiàng)債券發(fā)行管理暫行辦法(財(cái)庫(kù)[2015]83號(hào))9)關(guān)于印發(fā)《城市停車場(chǎng)建設(shè)專項(xiàng)債券發(fā)行指引》的通知(發(fā)改辦財(cái)金[2015]818號(hào))10)關(guān)于印發(fā)《養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)專項(xiàng)債券發(fā)行指引》的通知(發(fā)改辦財(cái)金[2015]817號(hào))11)關(guān)于做好2015年地方政府專項(xiàng)債券發(fā)行工作的通知(財(cái)庫(kù)[2015]85號(hào))12)關(guān)于充分發(fā)揮企業(yè)債券融資功能支持重點(diǎn)項(xiàng)目建設(shè)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展的通知(發(fā)改辦財(cái)金[2015]1327號(hào))13)對(duì)發(fā)改辦財(cái)金[2015]1327號(hào)文件的補(bǔ)充說(shuō)明(發(fā)改電[2015]353號(hào))14)關(guān)于印發(fā)《項(xiàng)目收益?zhèn)芾頃盒修k法》的通知(發(fā)改辦財(cái)金[2015]2010號(hào))

6、回購(gòu)交易（1部）

1)關(guān)于加強(qiáng)企業(yè)債券回購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理相關(guān)措施的通知(中國(guó)結(jié)算發(fā)字[2014]149號(hào))

7、清算結(jié)算（1部）

1)關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)企業(yè)債券本息兌付工作的通知(發(fā)改辦財(cái)金[2009]2737號(hào))

8、風(fēng)險(xiǎn)管理（4部）

1)關(guān)于有效防范企業(yè)債擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)的意見(銀監(jiān)發(fā)[2007]75號(hào))2)關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)企業(yè)債券存續(xù)期監(jiān)管工作有關(guān)問(wèn)題的通知(發(fā)改辦財(cái)金[2011]1765號(hào))3)關(guān)于進(jìn)一步強(qiáng)化企業(yè)債券風(fēng)險(xiǎn)防范管理有關(guān)問(wèn)題的通知(發(fā)改辦財(cái)金[2012]3451號(hào))4)關(guān)于試行全面加強(qiáng)企業(yè)債券風(fēng)險(xiǎn)防范的若干意見的函

9、債券過(guò)戶（2部）

1)企業(yè)債券分銷過(guò)戶等有關(guān)事宜的通知(中債字[2005]66號(hào))2)非交易流通公司債券轉(zhuǎn)讓過(guò)戶業(yè)務(wù)規(guī)則(中債字[2006]126號(hào))

（四）金融債券（17部）

1、金融債券（6部）

1)全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)金融債券發(fā)行管理辦法(中國(guó)人民銀行令[2005]第1號(hào))2)關(guān)于企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司發(fā)行金融債券有關(guān)問(wèn)題的通知(銀監(jiān)發(fā)[2007]58號(hào))3)全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)金融債券發(fā)行管理操作規(guī)程(中國(guó)人民銀行公告[2009]第6號(hào))4)全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)金融債券信息披露操作細(xì)則(中匯交發(fā)[2009]254號(hào))5)關(guān)于金融債券專項(xiàng)用于小微企業(yè)貸款后續(xù)監(jiān)督管理有關(guān)事宜的通知(銀發(fā)[2013]318號(hào))6)金融租賃公司、汽車金融公司和消費(fèi)金融公司發(fā)行金融債券有關(guān)事宜(中國(guó)人民銀行、中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)公告[2014]第8號(hào))

2、次級(jí)債券（7部）

1)關(guān)于印發(fā)《商業(yè)銀行次級(jí)債券發(fā)行管理辦法》的公告(中國(guó)人民銀行、中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)公告2004年第4號(hào))2)關(guān)于上市保險(xiǎn)公司發(fā)行次級(jí)可轉(zhuǎn)換債券有關(guān)事項(xiàng)的通知(保監(jiān)發(fā)[2012]45號(hào))3)商業(yè)銀行資本管理辦法(試行)——附件1(中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)令2012年第1號(hào))4)關(guān)于商業(yè)銀行資本工具創(chuàng)新的指導(dǎo)意見(銀監(jiān)發(fā)[2012]56號(hào))5)關(guān)于修改《保險(xiǎn)公司次級(jí)定期債務(wù)管理辦法》的決定(中國(guó)保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)令2013年第5號(hào))6)關(guān)于江蘇吳江農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司違規(guī)發(fā)行次級(jí)債券有關(guān)情況的通報(bào) 7)關(guān)于發(fā)布《期貨公司次級(jí)債管理規(guī)則》的通知

3、商業(yè)銀行混合資本債（1部）

1)關(guān)于商業(yè)銀行發(fā)行混合資本債券的有關(guān)事宜的公告(中國(guó)人民銀行公告[2006]第11號(hào))

4、證券公司短期融資券（3部）

1)證券公司短期融資券管理辦法(中國(guó)人民銀行公告[2004]第12號(hào))2)關(guān)于發(fā)布《證券公司短期融資券交易操作規(guī)程》和《證券公司短期融資券信息披露操作規(guī)程》的通知(中匯交發(fā)[2004]330號(hào))3)關(guān)于證券公司短期融資券發(fā)行管理和信息披露有關(guān)事項(xiàng)的通知(銀市場(chǎng)[2012]19號(hào))

（五）非金融企業(yè)債務(wù)融資工具（38部）

1、綜合（8部）

1)非金融企業(yè)債務(wù)融資工具管理辦法(中國(guó)人民銀行令[2008]第1號(hào))2)中國(guó)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)公告[2008]第2號(hào)(中國(guó)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)公告[2008]第2號(hào))3)非金融企業(yè)債務(wù)融資工具發(fā)行注冊(cè)規(guī)則(中國(guó)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)公告[2009]第2號(hào))4)修訂《銀行間債券市場(chǎng)非金融企業(yè)短期融資券業(yè)務(wù)指引》和《銀行間債券市場(chǎng)非金融企業(yè)中期票據(jù)業(yè)務(wù)指引》(中國(guó)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)公告[2009]第14號(hào))5)銀行間債券市場(chǎng)非金融企業(yè)債務(wù)融資工具信息披露規(guī)則(2012修訂)(中國(guó)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)公告[2012]2號(hào))6)非金融企業(yè)債務(wù)融資工具中介服務(wù)規(guī)則(2012修訂)(中國(guó)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)公告[2012]第17號(hào))7)關(guān)于進(jìn)一步推動(dòng)債務(wù)融資工具市場(chǎng)規(guī)范發(fā)展工作舉措的通知 8)在銀行間債券市場(chǎng)或到境外發(fā)行金融債券審批服務(wù)指南

2、承銷（7部）

1)非金融企業(yè)債務(wù)融資工具承銷人員行為守則(中國(guó)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)公告[2009]第12號(hào))2)非金融企業(yè)債務(wù)融資工具主承銷商后續(xù)管理工作指引(中國(guó)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)公告[2010]第5號(hào))3)關(guān)于證券公司類會(huì)員參與非金融企業(yè)債務(wù)融資工具主承銷業(yè)務(wù)市場(chǎng)化評(píng)價(jià)有關(guān)事項(xiàng)的公告(中國(guó)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)公告[2012]第18號(hào))4)證券公司類會(huì)員參與非金融企業(yè)債務(wù)融資工具主承銷業(yè)務(wù)市場(chǎng)評(píng)價(jià)結(jié)果的公告(中國(guó)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)公告[2012]第19號(hào))5)關(guān)于發(fā)布《銀行間債券市場(chǎng)非金融企業(yè)債務(wù)融資工具承銷協(xié)議文本(2013年版)》、《銀行間債券市場(chǎng)非金融企業(yè)債務(wù)融資工具承銷團(tuán)協(xié)議文本(2013年版)》的公告(中國(guó)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)公告[2013]第15號(hào))6)非金融企業(yè)債務(wù)融資工具承銷業(yè)務(wù)相關(guān)會(huì)員市場(chǎng)評(píng)價(jià)規(guī)則(中國(guó)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)公告[2014]第1號(hào))7)承銷類會(huì)員(地方性銀行類)參與非金融企業(yè)債務(wù)融資工具B類主承銷業(yè)務(wù)市場(chǎng)評(píng)價(jià)有關(guān)事項(xiàng)的公告(中國(guó)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)公告[2015]第1號(hào))

3、發(fā)行（2部）

1)關(guān)于進(jìn)一步完善債務(wù)融資工具注冊(cè)發(fā)行有關(guān)工作的通知 2)全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)債券預(yù)發(fā)行業(yè)務(wù)管理辦法(中國(guó)人民銀行公告[2014]第29號(hào))

4、超短期融資券（2部）

1)銀行間債券市場(chǎng)非金融企業(yè)超短期融資券業(yè)務(wù)規(guī)程(試行)(中國(guó)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)公告[2010]第22號(hào))2)銀行間市場(chǎng)清算所股份有限公司超短期融資券發(fā)行登記業(yè)務(wù)操作指南(試行)(清算所公告[2011]2號(hào))

5、中小企業(yè)集合票據(jù)（2部）

1)銀行間債券市場(chǎng)中小非金融企業(yè)集合票據(jù)業(yè)務(wù)指引(中國(guó)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)公告[2009]第15號(hào))2)銀行間債券市場(chǎng)中小非金融企業(yè)區(qū)域集優(yōu)票據(jù)業(yè)務(wù)規(guī)程(試行)(中國(guó)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)公告[2011]第19號(hào))

6、非公開定向發(fā)行債務(wù)融資工具（1部）

1)銀行間債券市場(chǎng)非金融企業(yè)債務(wù)融資工具非公開定向發(fā)行規(guī)則(中國(guó)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)公告[2011]第6號(hào))

7、資產(chǎn)支持票據(jù)（1部）

1)銀行間債券市場(chǎng)非金融企業(yè)資產(chǎn)支持票據(jù)指引(中國(guó)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)公告[2012]第14號(hào))

8、項(xiàng)目收益票據(jù)（1部）1)銀行間債券市場(chǎng)非金融企業(yè)項(xiàng)目收益票據(jù)業(yè)務(wù)指引(中國(guó)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)公告[2014]第10號(hào))

9、信息披露（2部）

1)銀行間市場(chǎng)清算所股份有限公司非金融企業(yè)債務(wù)融資工具信息披露操作規(guī)程(清算所公告[2012]4號(hào))2)非金融企業(yè)債務(wù)融資工具存續(xù)期信息披露表格體系(中國(guó)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)公告[2013]第10號(hào))

10、其他業(yè)務(wù)守則（12部）

1)關(guān)于支持非金融企業(yè)(公司)使用銀行間債券市場(chǎng)債券發(fā)行系統(tǒng)發(fā)行直接融資工具相關(guān)事宜公告(中國(guó)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)公告[2008]第9號(hào))2)非金融企業(yè)債務(wù)融資工具注冊(cè)專家管理辦法(中國(guó)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)公告[2010]第3號(hào))3)非金融企業(yè)債務(wù)融資工具突發(fā)事件應(yīng)急管理工作指引(中國(guó)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)公告[2010]第6號(hào))4)非金融企業(yè)債務(wù)融資工具現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查工作規(guī)程(中國(guó)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)公告[2011]第5號(hào))5)《銀行間市場(chǎng)非金融企業(yè)債務(wù)融資工具發(fā)行規(guī)范指引》公告(中國(guó)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)公告[2011]第8號(hào))6)發(fā)布《非金融企業(yè)債務(wù)融資工具注冊(cè)文件表格體系》的公告(中國(guó)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)公告[2012]第12號(hào))7)關(guān)于非金融企業(yè)債務(wù)融資工具注冊(cè)信息系統(tǒng)上線的公告(中國(guó)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)公告[2012]第16號(hào))8)非金融企業(yè)債務(wù)融資工具市場(chǎng)自律處分規(guī)則(中國(guó)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)公告[2013]第11號(hào))9)非金融企業(yè)債務(wù)融資工具持有人會(huì)議規(guī)程(中國(guó)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)公告[2013]第12號(hào))10)非金融企業(yè)債務(wù)融資工具注冊(cè)工作規(guī)程(2013修訂)(中國(guó)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)公告[2013]第13號(hào))11)非金融企業(yè)債務(wù)融資工具簿記建檔發(fā)行規(guī)范指引(中國(guó)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)公告[2013]第14號(hào))12)關(guān)于非金融企業(yè)債務(wù)融資工具集中簿記建檔工作有關(guān)事項(xiàng)的公告(中國(guó)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)公告[2014]第3號(hào))

（七）資產(chǎn)支持證券（20部）

1、綜合（3部）

1)信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)管理辦法(中國(guó)人民銀行、中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)公告2005年第7號(hào))2)金融機(jī)構(gòu)信貸資產(chǎn)證券化監(jiān)督管理辦法(中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)令2005年第3號(hào))3)關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)管理工作的通知(銀監(jiān)辦發(fā)[2008]23號(hào))

2、發(fā)行、登記和托管（4部）

1)關(guān)于就資產(chǎn)支持證券在銀行間債券市場(chǎng)的登記、托管、交易和結(jié)算等有關(guān)事項(xiàng)的公告(中國(guó)人民銀行公告2005年第15號(hào))2)關(guān)于發(fā)布實(shí)施《資產(chǎn)支持證券發(fā)行登記與托管結(jié)算業(yè)務(wù)操作規(guī)則》的函(中債函字[2005]37 號(hào))3)關(guān)于信貸資產(chǎn)證券化備案登記工作流程的通知(銀監(jiān)辦便函[2014]1092號(hào))4)關(guān)于信貸資產(chǎn)支持證券發(fā)行管理有關(guān)事宜的公告(中國(guó)人民銀行公告[2015]第7號(hào))

3、信息披露（5部）

1)資產(chǎn)支持證券信息披露規(guī)則(中國(guó)人民銀行公告[2005]第14號(hào))2)關(guān)于信貸資產(chǎn)證券化基礎(chǔ)資產(chǎn)池的信息披露有關(guān)事項(xiàng)的公告(中國(guó)人民銀行公告[2007]第16號(hào))3)關(guān)于發(fā)布《個(gè)人汽車貸款資產(chǎn)支持證券信息披露指引(試行)》、《個(gè)人住房抵押貸款資產(chǎn)支持證券信息披露指引(試行)》的公告(中國(guó)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)公告[2015]10號(hào))4)關(guān)于發(fā)布《棚戶區(qū)改造項(xiàng)目貸款資產(chǎn)支持證券信息披露指引(試行)》的公告(中國(guó)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)公告[2015]16號(hào))5)關(guān)于發(fā)布《個(gè)人消費(fèi)貸款資產(chǎn)支持證券信息披露指引（試行）》的公告(中國(guó)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)公告[2015]20號(hào))

4、風(fēng)險(xiǎn)管理（2部）

1)關(guān)于“小貸”資產(chǎn)證券化有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)提示的通知(銀監(jiān)辦發(fā)[2011]256號(hào))2)信貸資產(chǎn)證券化發(fā)起機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)自留的公告(中國(guó)人民銀行、中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)公告2013年第21號(hào))

5、稅務(wù)及會(huì)計(jì)核算（1部）

1)關(guān)于信貸資產(chǎn)證券化有關(guān)稅收政策問(wèn)題的通知(財(cái)稅[2006]5號(hào))

6、回購(gòu)交易（1部）

1)資產(chǎn)支持證券質(zhì)押式回購(gòu)交易有關(guān)事項(xiàng)的公告(中國(guó)人民銀行公告[2007]第21號(hào))7 試點(diǎn)及準(zhǔn)入（4部）

1)關(guān)于國(guó)家開發(fā)銀行、中誠(chéng)信托投資有限責(zé)任公司開辦第二期信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)項(xiàng)目的批復(fù)

2)關(guān)于開展國(guó)家開發(fā)銀行第三期信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)項(xiàng)目的批復(fù)

3)關(guān)于進(jìn)一步擴(kuò)大信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)有關(guān)事項(xiàng)的通知(銀發(fā)[2012]127號(hào))4)關(guān)于中信銀行等27家銀行開辦信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)資格的批復(fù)(銀監(jiān)復(fù)[2015]2號(hào))

第五篇：債務(wù)融資工具盡職調(diào)查指引

NAFMII指引000

2銀行間債券市場(chǎng)

非金融企業(yè)債務(wù)融資工具盡職調(diào)查指引

第一條為規(guī)范銀行間債券市場(chǎng)非金融企業(yè)債務(wù)融資工具

主承銷商對(duì)擬發(fā)行債務(wù)融資工具的企業(yè)（以下簡(jiǎn)稱企業(yè)）的盡職調(diào)查行為,提高盡職調(diào)查質(zhì)量，根據(jù)中國(guó)人民銀行《銀行間市場(chǎng)非金融企業(yè)債務(wù)融資工具管理辦法》及中國(guó)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)（以下簡(jiǎn)稱交易商協(xié)會(huì)）相關(guān)自律規(guī)則，制定本指引。

第二條本指引所稱的盡職調(diào)查，是指主承銷商及其工作

人員遵循勤勉盡責(zé)、誠(chéng)實(shí)信用原則，通過(guò)各種有效方法和步驟對(duì)企業(yè)進(jìn)行充分調(diào)查，掌握企業(yè)的發(fā)行資格、資產(chǎn)權(quán)屬、債權(quán)債務(wù)等重大事項(xiàng)的法律狀態(tài)和企業(yè)的業(yè)務(wù)、管理及財(cái)務(wù)狀況等，對(duì)企業(yè)的還款意愿和還款能力做出判斷，以合理確信企業(yè)注冊(cè)文件真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性的行為。

第三條主承銷商應(yīng)按本指引的要求對(duì)企業(yè)進(jìn)行盡職調(diào)

查，并撰寫企業(yè)債務(wù)融資工具盡職調(diào)查報(bào)告（以下簡(jiǎn)稱盡職調(diào)查報(bào)告）,作為向交易商協(xié)會(huì)注冊(cè)發(fā)行債務(wù)融資工具的備查文件。

第四條本指引是對(duì)盡職調(diào)查的指導(dǎo)性要求。主承銷商應(yīng)

根據(jù)本指引的要求，制定完善的盡職調(diào)查內(nèi)部管理制度。

第五條主承銷商應(yīng)遵循勤勉盡責(zé)、誠(chéng)實(shí)信用的原則，嚴(yán)

格遵守職業(yè)道德和執(zhí)業(yè)規(guī)范，有計(jì)劃、有組織、有步驟地開展盡職調(diào)查，保證盡職調(diào)查質(zhì)量。

第六條主承銷商開展盡職調(diào)查應(yīng)制定詳細(xì)的工作計(jì)劃。

工作計(jì)劃主要包括工作目標(biāo)、工作范圍、工作方式、工作時(shí)間、工作流程、參與人員等。

第七條主承銷商開展盡職調(diào)查應(yīng)組建盡職調(diào)查團(tuán)隊(duì)。調(diào)

查團(tuán)隊(duì)?wèi)?yīng)主要由主承銷商總部人員構(gòu)成，分支機(jī)構(gòu)人員可參與協(xié)助。

第八條盡職調(diào)查的內(nèi)容包括但不限于：

（一）發(fā)行資格；

（二）歷史沿革；

（三）股權(quán)結(jié)構(gòu)、控股股東和實(shí)際控制人情況；

（四）公司治理結(jié)構(gòu)；

（五）信息披露能力；

（六）經(jīng)營(yíng)范圍和主營(yíng)業(yè)務(wù)情況；

（七）財(cái)務(wù)狀況；

（八）信用記錄調(diào)查；

（九）或有事項(xiàng)及其他重大事項(xiàng)情況。

第九條主承銷商應(yīng)保持職業(yè)的懷疑態(tài)度，根據(jù)企業(yè)及其

所在行業(yè)的特點(diǎn)，對(duì)影響企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和償債能力的重要事項(xiàng)展開調(diào)查。

第十條主承銷商開展盡職調(diào)查可采用查閱、訪談、列席

會(huì)議、實(shí)地調(diào)查、信息分析、印證和討論等方法。

第十一條查閱的主要渠道包括：

（一）由企業(yè)提供相關(guān)資料；

（二）通過(guò)銀行信貸登記咨詢系統(tǒng)獲得相關(guān)資料；

（三）通過(guò)工商稅務(wù)查詢系統(tǒng)獲得相關(guān)資料；

（四）通過(guò)公開信息披露媒體、互聯(lián)網(wǎng)及其他可靠渠道搜集相關(guān)資料。

第十二條訪談是指通過(guò)與企業(yè)的高級(jí)管理人員，以及財(cái)

務(wù)、銷售、內(nèi)部控制等部門的負(fù)責(zé)人員進(jìn)行對(duì)話和訪談，從而掌握企業(yè)的最新情況，并核實(shí)已有的資料。

第十三條列席會(huì)議是指列席企業(yè)有關(guān)債務(wù)融資工具事

宜的會(huì)議。如：股東會(huì)、董事會(huì)、高級(jí)管理層辦公會(huì)和部門協(xié)調(diào)會(huì)及其他涉及債務(wù)融資工具發(fā)行目的、用途、資金安排等事宜的會(huì)議。

第十四條實(shí)地調(diào)查是指到企業(yè)的主要生產(chǎn)場(chǎng)地或建設(shè)

工地等業(yè)務(wù)基地進(jìn)行實(shí)地調(diào)查。實(shí)地調(diào)查可包括生產(chǎn)狀況、設(shè)備運(yùn)行情況、庫(kù)存情況、生產(chǎn)管理水平、項(xiàng)目進(jìn)展情況和現(xiàn)場(chǎng)人員工作情況等內(nèi)容。

第十五條信息分析是指通過(guò)各種方法對(duì)采集的信息、資

料進(jìn)行分析，從而得出結(jié)論性意見。

第十六條印證主要是指通過(guò)與有關(guān)機(jī)構(gòu)進(jìn)行溝通和驗(yàn)

證，從而確認(rèn)查閱和實(shí)地調(diào)查結(jié)論的真實(shí)性。

第十七條討論主要是指討論盡職調(diào)查中涉及的問(wèn)題和

分歧，從而使主承銷商與企業(yè)的意見達(dá)成一致。

第十八條主承銷商應(yīng)按照工作計(jì)劃收集詳盡的資料，進(jìn)

行充分調(diào)查，編寫工作底稿，并在此基礎(chǔ)上撰寫盡職調(diào)查報(bào)告。

盡職調(diào)查報(bào)告應(yīng)層次分明、條理清晰、具體明確，突出體現(xiàn)盡職調(diào)查的重點(diǎn)及結(jié)論，充分反映盡職調(diào)查的過(guò)程和結(jié)果，包括盡職調(diào)查的計(jì)劃、步驟、時(shí)間、內(nèi)容及結(jié)論性意見。

盡職調(diào)查報(bào)告應(yīng)由調(diào)查人、審核人和審定人簽字。第十九條主承銷商應(yīng)指派專人對(duì)已經(jīng)注冊(cè)的企業(yè)的情

況進(jìn)行跟蹤，關(guān)注企業(yè)經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)狀況的重大變化，并進(jìn)行定期和不定期的調(diào)查。

第二十條主承銷商應(yīng)于每期債務(wù)融資工具發(fā)行前，撰寫

補(bǔ)充盡職調(diào)查報(bào)告，反映企業(yè)注冊(cè)生效以來(lái)發(fā)生的重大變化的盡職調(diào)查情況。

第二十一條

本指引自公布之日起施行。