第一篇：2014年中國銀行業(yè)改革的重點(diǎn)與難點(diǎn)

2014年中國銀行業(yè)改革的重點(diǎn)與難點(diǎn)

來源: 金融時報

可以說，盡管十八屆三中全會文件中金融改革沒有如其他行業(yè)那樣給市場帶來更多的驚喜，但不可否認(rèn)，金融改革仍然是2014年中國深化體制改革的重點(diǎn)與難點(diǎn)。可以看到，不僅央行行長周小川關(guān)于三中全會解讀報告描繪出未來中國金融改革的藍(lán)圖，而且三中全會之后，一系列的金融改革也開始啟動。如同業(yè)存單的推出、新股發(fā)行制度重大改革、新國九條的公布、上海等自由貿(mào)易區(qū)關(guān)于金融改革方案落實(shí)等都顯現(xiàn)出國內(nèi)金融改革先聲奪人。而中國銀行業(yè)的改革更是國內(nèi)金融改革的重點(diǎn)與難點(diǎn)。

因?yàn)椋彤?dāng)前中國金融體制特征來看，它有兩大基本特征。一是以銀行業(yè)為主導(dǎo)，銀行業(yè)的資產(chǎn)及融資所占整個金融體系比重都在80%以上。而以銀行為主導(dǎo)的金融體系，五大國有銀行又占銀行業(yè)的絕對優(yōu)勢。二是政府仍然對金融業(yè)實(shí)行嚴(yán)格的價格管制與規(guī)模管制。在這種情況下，計(jì)劃經(jīng)濟(jì)思想對金融市場仍然有影響，這就可能無法對金融資源進(jìn)行有效配置。而要按照三中全會提出的要讓市場在資源配置中起決定性的作用，就得改革當(dāng)前計(jì)劃性的銀行體制，建立起有效的市場定價機(jī)制，造就能夠自主經(jīng)營、獨(dú)自承擔(dān)經(jīng)營風(fēng)險的銀行主體，形成有效的市場競爭機(jī)制。只有這樣，才能保證金融資源優(yōu)化配置及降低整個金融體系之風(fēng)險。

而有效的市場定價機(jī)制確立，最為重要的是利率市場化問題。而利率市場化，隨著2013年貸款利率全面放開、貸款基礎(chǔ)利率報價機(jī)制確立及同業(yè)存單市場建立，中國利率市場化的程度已經(jīng)很高了，但是正因?yàn)閷︺y行有嚴(yán)重的成本約束的存款利率沒有放開，從而使得當(dāng)前中國金融市場的價格機(jī)制仍然扭曲，它是目前銀行體系“金融脫媒”嚴(yán)重、影子銀行盛行、貨幣市場期限結(jié)構(gòu)嚴(yán)重錯配、互聯(lián)網(wǎng)金融快速成長、融資結(jié)構(gòu)不合理、房地產(chǎn)泡沫嚴(yán)重等問題的根源。所以，存款利率上限放開和基準(zhǔn)利率轉(zhuǎn)型問題是2014年銀行改革的重點(diǎn)。但這兩個方面還得有一個過程，需要條件成熟。

另一方面，銀行業(yè)改革的重點(diǎn)是有效的市場競爭機(jī)制如何建立的問題。而這個問題，又可分為以下幾個方面。

一是有效的市場規(guī)則如何來設(shè)定。無論是產(chǎn)權(quán)制度、合約安排，還是對弱勢投資者利益保護(hù)等都有一個制度規(guī)定的問題。因?yàn)椋谑袌鼋?jīng)濟(jì)運(yùn)行的過程中，制度對市場當(dāng)然是重要的，但制度的重要性更重要的是表現(xiàn)為其制度的質(zhì)量，表現(xiàn)為所設(shè)定的制度能夠平衡市場當(dāng)事人的利益關(guān)系，表現(xiàn)為所設(shè)定的制度對財(cái)富創(chuàng)造起到正向的激勵與約束的作用。這就是為何有些銀行制度安排能夠促使市場繁榮而有些制度安排所起到作用則相反的原因所在。因此，正如三中全會所表明，制度設(shè)定既可從上到下，也可以從下到上。但無論采取哪種方式，都得通過公共決策的方式來進(jìn)行，這樣才能平衡好不同當(dāng)事人之間的利益關(guān)系，才能讓所制定的銀行改革的政策更具有可操作性。

當(dāng)然，制度規(guī)則的設(shè)定還在于對政府職能重新界定。即在一個新的經(jīng)濟(jì)條件下，在金融市場中政府應(yīng)該做什么？正如三中全會所指出的，市場在對資源配置起決定性作用的過程

中，政府對金融市場提供一個公平公正的交易平臺、要保證金融市場的信息公開透明、要規(guī)范市場之秩序并保證市場有效運(yùn)作等，同時，政府還得針對市場中資源配置沒有覆蓋的地方，通過政策性金融，讓弱勢群體也能夠受益于金融市場發(fā)展及經(jīng)濟(jì)繁榮，即普惠金融。

二是有效的市場競爭機(jī)制如何確立。在市場競爭中，當(dāng)然是價格機(jī)制有效運(yùn)作最為重要。但同時，銀行市場準(zhǔn)入與退出制度確立同樣十分重要。我們可以看到，由于中國金融市場是由計(jì)劃經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌而來，因此，以往的市場準(zhǔn)入更多的是有利于國有資本。無論是銀行，還是股市及保險，國有所有權(quán)所占市場比重仍然是絕對優(yōu)勢。在這種情況下，政府不僅過度強(qiáng)調(diào)對銀行市場各種管制，也不斷地向銀行業(yè)注入更多的政策性資源及對銀行市場承擔(dān)隱性擔(dān)保。這樣，國內(nèi)銀行企業(yè)可以獲得過高利潤卻不要承擔(dān)風(fēng)險，銀行市場優(yōu)勝劣汰的競爭也不曾出現(xiàn)。因此2014年的銀行改革不僅允許民營資本進(jìn)入銀行業(yè)，而且也要完善銀行機(jī)構(gòu)退出機(jī)制。通過有效的市場競爭，優(yōu)勝劣汰，優(yōu)質(zhì)的銀行機(jī)構(gòu)可以良性發(fā)展，讓那些經(jīng)營無效率的銀行退出市場。可以說，這些方面的制度安排都將對2014年國內(nèi)銀行業(yè)產(chǎn)生顛覆性的影響。而銀行業(yè)退出機(jī)制確立，相應(yīng)的存款保險制度也會出臺。

三是對于國內(nèi)金融市場，由于是由計(jì)劃經(jīng)濟(jì)演進(jìn)而來、由于是政府隱性擔(dān)保，所以信用過度擴(kuò)張直到近幾年才出現(xiàn)，在信用擴(kuò)張不大的情況下，金融危機(jī)發(fā)生概率當(dāng)然小。但是，隨著近幾年信用過度擴(kuò)張（有人統(tǒng)計(jì)過，新中國成立64年，前60年信貸增加30萬億元，而后4年則增加了近40萬億元），潛在的巨大風(fēng)險正在增加（如流動性風(fēng)險、影子銀行風(fēng)險、地方政府融資平臺及利率風(fēng)險）。針對這些可能的危機(jī)，銀行體制改革將建立存款保險制度和銀行業(yè)市場化退出機(jī)制。這就意味著國內(nèi)銀行市場競爭方式將發(fā)生根本性變化，以往國內(nèi)商業(yè)銀行拼規(guī)模的競爭方式將結(jié)束，商業(yè)銀行在成本約束條件下從根本上提升其風(fēng)險定價能力，不過，當(dāng)前國內(nèi)銀行市場的風(fēng)險有多高，還得慎重評估。這里既有現(xiàn)有的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)能夠識別風(fēng)險的問題，也有經(jīng)濟(jì)逆周期時的金融風(fēng)險有多大如何評估的問題。也就是說，房地產(chǎn)作為一個周期性產(chǎn)業(yè)，如果房地產(chǎn)沒有經(jīng)過周期性調(diào)整，那么與房地產(chǎn)密切相關(guān)聯(lián)的銀行業(yè)的風(fēng)險也不會暴露出來。但如果房地產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)周期性調(diào)整，那么國內(nèi)銀行業(yè)所面臨的問題與風(fēng)險也就會暴露出來。

四是銀行業(yè)的對內(nèi)開放，允許民間資本進(jìn)入銀行業(yè)，同樣是今年銀行業(yè)改革的大事。但是，民間資本進(jìn)入銀行業(yè)是否會攪起國內(nèi)銀行業(yè)的一池春水，應(yīng)該是相當(dāng)不確定的。因?yàn)椋湍壳皣鴥?nèi)銀行市場來說，它已經(jīng)是一個完全競爭的市場。新的銀行進(jìn)入當(dāng)然不是不可以，但是這些新進(jìn)入者想快速擴(kuò)張市場份額幾乎是不可能的。再加上，這些民間資本進(jìn)入銀行的嚴(yán)格的審批準(zhǔn)入，更是限制新進(jìn)入者的市場擴(kuò)張。不過，銀行業(yè)對內(nèi)開放則預(yù)示著新的市場競爭機(jī)制將形成，銀行業(yè)的行為將改變。比如存款保險制度建立就是為這種有效競爭創(chuàng)造條件。銀行業(yè)的退出機(jī)制也會隨之形成。

五是進(jìn)一步加大銀行業(yè)改革開放步伐。關(guān)于金融內(nèi)外開放，特別是跨境資本雙向流動，周小川的解讀是遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出市場預(yù)期的。這將為中國金融市場形成有效的競爭創(chuàng)造更多的條件。因?yàn)椋袊鹑谑袌龃箝T進(jìn)一步打開，在全球貨幣政策全面量化寬松條件下，泛濫的流動性會讓更多的海外資金進(jìn)入中國市場。而這些資金進(jìn)入中國市場所帶來的影響不可低估。同時，為中國企業(yè)及個人資金走出國門提供便利，不僅有利于國內(nèi)資產(chǎn)的全球配置，也可能

對全球不少市場帶來巨大的沖擊，并導(dǎo)致這些地方資產(chǎn)價格劇烈波動。但是當(dāng)美國QE退出市場后，這個市場會發(fā)生什么樣的變化，就目前的情況來看是相當(dāng)不確定的。

還有，銀行業(yè)的對內(nèi)開放還得面對網(wǎng)絡(luò)金融快速崛起對其造成的沖擊與影響。可以說，隨著移動網(wǎng)絡(luò)的快速發(fā)展，2014年的網(wǎng)絡(luò)金融發(fā)展不可低估。這既帶來了機(jī)會也可能增長風(fēng)險。

（作者為中國社科院金融研究所研究員、本報專家委員會委員）

第二篇：中國政治體制改革重點(diǎn)與難點(diǎn)

中國政治體制改革重點(diǎn)與難點(diǎn)

中國共產(chǎn)黨的十一屆三中全會以來，中國在進(jìn)行社會主義經(jīng)濟(jì)體制改革的同時，也開展了政治體制改革，但政治體制改革跟不上經(jīng)濟(jì)體制改革的步伐。政治體制改革的主題是建設(shè)社會主義民主政治，其最終目的是為了在黨的領(lǐng)導(dǎo)下和社會主義制度下更好地發(fā)展社會生產(chǎn)力，充分發(fā)揮社會主義制度優(yōu)越性。中國政治體制改革的長期目標(biāo)是建立高度民主，法制完備、富有效率、充滿活力的社會主義政治體制。

到現(xiàn)在為止，中國政治體制改革已經(jīng)取得許多具體的成果，比如領(lǐng)導(dǎo)干部終身職務(wù)制的廢除，黨與政府重疊的對口部門的取消；人民代表大會制度和政治協(xié)商制度的發(fā)展；村民自治制度和基層民主制度的創(chuàng)新；人事制度的改革；公務(wù)員制度的初步建立；行政機(jī)構(gòu)的多次改革等等。

我覺得中國政治體制改革的重點(diǎn)與難點(diǎn)就是保障人民的民主權(quán)利，而要做到這一方面，則必須要堅(jiān)決維護(hù)司法公正和堅(jiān)決反對腐敗。

中國走的是社會主義的路線，人民民主是社會主義的生命。發(fā)展社會主義民主政治是我們黨始終不渝的奮斗目標(biāo)。要堅(jiān)持中國特色社會主義政治發(fā)展道路，堅(jiān)持黨的領(lǐng)導(dǎo)、人民當(dāng)家作主、依法治國有機(jī)統(tǒng)一，堅(jiān)持和完善人民代表大會制度、中國共產(chǎn)黨領(lǐng)導(dǎo)的多黨合作和政治協(xié)商制度、民族區(qū)域自治制度以及基層群眾自治制度，不斷推進(jìn)社會主義政治制度自我完善和發(fā)展。

胡錦濤同志在十七大報告中指出，深化政治體制改革，必須堅(jiān)持正確政治方向，以保證人民當(dāng)家作主為根本，以增強(qiáng)黨和國家活力、調(diào)動人民積極性為目標(biāo)，擴(kuò)大社會主義民主，建設(shè)社會主義法治國家，發(fā)展社會主義政治文明。由此可看出中國領(lǐng)導(dǎo)階層對民主、人民主權(quán)也是相當(dāng)看重的。

30多年的中國政治體制改革取得了很大的成就，但還應(yīng)看到，與經(jīng)濟(jì)體制改革進(jìn)入攻堅(jiān)階段相比，政治體制改革還在外圍進(jìn)行。它至今仍然是一種根據(jù)經(jīng)濟(jì)體制改革需要而有選擇地進(jìn)行適應(yīng)性改革，各部分之間進(jìn)展很不平衡，行政體制改革進(jìn)展很大，干部人事制度改革也取得一定進(jìn)展，政府間管理體制改革在曲折中前進(jìn)，黨政領(lǐng)導(dǎo)體制改革、決策機(jī)制改革、司法體制改革、權(quán)力監(jiān)督制約機(jī)制建設(shè)則顯得與經(jīng)濟(jì)、社會發(fā)展不相適應(yīng)，選舉民主仍停留在村（居）民自治層次上，公民參與制度化水平較低。

事實(shí)就是，盡管不斷的強(qiáng)調(diào)民主，但是在中國，民主的程度還是不高。甚至于在某些方面會出現(xiàn)權(quán)力凌駕于法律之上的情況。民主的前提是人權(quán)與平等，一個社會如果沒有人權(quán)和平等作基礎(chǔ)，硬性搞民主的話，搞出來的民主必然是一種形式上的東西。人權(quán)與平等的反面是特權(quán)與等級。隨著我國社會主義民主政治建設(shè)的不斷深入,公民對國家和社會政治生活的參與意識也在逐步增強(qiáng)。擴(kuò)大公民有序的政治參與,已成為密切政府與群眾聯(lián)系,增進(jìn)相互理解與溝通,維護(hù)社會安定和諧的重要渠道。中國所進(jìn)行的漸進(jìn)政治體制改革卻依然存在著許多局限。民主選舉作為民意表達(dá)的合法渠道有利于解決來自社會的政治壓力，然而這種選舉仍停留在村（居）民自治的非政府職位的層面上，人民代表大會的選舉還有許多的局限，民意表達(dá)渠道仍然有許多的梗塞，尤其在基層和中層。中國在立法方面取得了很大的成就，但在執(zhí)法方面仍存在一些問題。司法獨(dú)立和司法公正至今還缺乏有效的制度保障。各級黨政領(lǐng)導(dǎo)對所屬法院和檢察院的人事任免有實(shí)際的權(quán)力，地方兩院的財(cái)政撥款有其所屬政府來決定，這就使得 長期存在的 “權(quán)大于法”的現(xiàn)象難以有大的改變。從中國的媒體報道可以看出，在地方和基層，政府和官員“有法不依”“執(zhí)法犯法”“徇私枉法”“以權(quán)代法”的問題大量存在。吏治腐敗、司法腐敗的問題已經(jīng)成為目前中國十分突出的政治問題。

因此，中國政治體制改革的重點(diǎn)與難點(diǎn)，那就是有序的擴(kuò)大民主，毫不動搖地推進(jìn)社會公平正義，堅(jiān)決反腐敗。如果這樣做下去，我們就會使人心平靜下來，使每個人都有安全感，使弱勢群體得到幫助，使大家對國家的未來充滿信心。

人民當(dāng)家作主,意味著人民是國家的主人,人民是國家的最高權(quán)力主體,人民享有廣泛的民主權(quán)利和自由,一切其他形式的具體化的國家權(quán)力,都是由這一最高權(quán)力主體產(chǎn)生和派生的。我們要在堅(jiān)持和完善人民代表大會制度這一我國根本政治制度的前提下,探索多種人民實(shí)現(xiàn)民主的形式和擴(kuò)大公民有序參與政治的方式。

(1)建立健全問政于民、匯聚民智的長效機(jī)制，推動決策科學(xué)化、民主化。(2)落實(shí)群眾“四權(quán)”，強(qiáng)化程序制約機(jī)制，推進(jìn)服務(wù)型、效能型和法治型政府建設(shè)。(3)積極推進(jìn)黨內(nèi)民主，健全選人用人機(jī)制，為科學(xué)發(fā)展提供堅(jiān)強(qiáng)組織保證。

第三篇：讀書筆記中國銀行業(yè)的改革與效率：1995-2008

讀“中國銀行業(yè)的改革與效率：1995-2008”有感

眾所周知，銀行業(yè)改革的首要目標(biāo)是改革資源配置的效率和強(qiáng)化金融基礎(chǔ)，具體的措施包括放松管制（放松管制能使銀行擁有自由決策權(quán)，根據(jù)自身的情況改變投入產(chǎn)出組合、技術(shù)升級等，以此來提高效率，這在發(fā)展中國家還未被證實(shí)，但多數(shù)的研究都得到了這樣的結(jié)果）、民營化（所謂的民營化，就是銀行的私有化，國有商業(yè)銀行往往是效率低下的，對銀行效率存在著明顯的負(fù)向影響，普遍采用的方法是外資參股和發(fā)行新股）、加強(qiáng)謹(jǐn)慎監(jiān)管、利率自由化、去除信貸控制等。

在最近十幾年中，我國政府對銀行進(jìn)行了相應(yīng)的改革，例如，對銀行業(yè)進(jìn)行了一系列的資本注入和不良資產(chǎn)剝離，以及加快民營化進(jìn)程，相繼幫助四大國有銀行在上海證券交易所上市和香港證券交易所上市，中國農(nóng)業(yè)銀行又在2010年7月完成了世界上最大的新股發(fā)行。而本文通過實(shí)證分析來評估銀行的績效并檢驗(yàn)民營化戰(zhàn)略對績效的具體影響。在以往的研究中，主要的研究的對象是歐美國家，并且集中在市場結(jié)構(gòu)、市場集中、并購以及外資對銀行績效的影響等方面，并相繼提出了結(jié)構(gòu)-行為-績效假說、相對力量假說、X-效率結(jié)構(gòu)假說等，但是這些假說的成立是建立在不同地域的基礎(chǔ)上的，比如在澳大利亞和西班牙，放松銀行管制與銀行效率有正向影響，而在80年代的美國則沒有相應(yīng)的效果。在本文中，作者運(yùn)用了單階段隨機(jī)前沿模型，評估了中國銀行業(yè)成本效率和利潤效率，并對所有制效應(yīng)和治理變結(jié)構(gòu)變化的選擇效應(yīng)和動態(tài)效應(yīng)進(jìn)行實(shí)證的分析，改變了以往銀行結(jié)構(gòu)對銀行效率的靜態(tài)影響的研究。

在模型設(shè)定上，作者使用了市場平均投入要素價格，而不是內(nèi)生決定的銀行要素價格（即全要素支出除以全部要素得到銀行各自的投入要素價格），因?yàn)榭紤]資源配置的無效率性，使得銀行不能獲得市場上的最優(yōu)價格組合。作者還用了單階段估計(jì)方法，來估計(jì)成本、效率前沿，避免了兩階段法的重要缺陷。在實(shí)證分析上，使用了三種產(chǎn)出：總貸款、其他盈利資產(chǎn)和存款；兩種投入分別是：資金成本和勞動力成本；一種凈投入是：權(quán)益。分別討論了國有商業(yè)銀行、股份制銀行和城市商業(yè)銀行。

最后的結(jié)果表明，中國銀行業(yè)效率在樣本期內(nèi)得到了提高，利潤效率改善速度比成本效率要更快，行業(yè)平均利潤效率和成本效率分別是70%和72%，符合我國銀行業(yè)改革的現(xiàn)狀，并且還得到了所有制對銀行效率有著顯著的影響，城市商業(yè)銀行是獲利能力最強(qiáng)的銀行，國有商業(yè)銀行最差，作者在研究中也發(fā)現(xiàn)外資參股不如設(shè)想那么有效，甚至降低銀行效率。

第四篇：中國銀行業(yè)改革績效與管制次序分析

中國銀行業(yè)改革績效與管

制次序分析

一、問題的提出對于發(fā)展中國家金融發(fā)展的研究主要經(jīng)歷了兩個階段一是二戰(zhàn)后至80年代初期羅納德·麥金農(nóng)、愛德華·肖、約翰·格利和雷蒙德·戈德史密斯等從發(fā)展中國家經(jīng)濟(jì)的“欠發(fā)達(dá)”出發(fā)認(rèn)為凱恩斯主義主張的政府財(cái)政赤字政策實(shí)際上是在淺化和抑制發(fā)展中國家的金融活動并不適合發(fā)展中國家的金融發(fā)展因此主張發(fā)展中國家應(yīng)該金融深化二是90年代初期以麥金農(nóng)和馬克威爾·弗萊為代表的一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家在總結(jié)發(fā)展中國家金融改革的實(shí)踐基礎(chǔ)上所提出的金融自由化次序理論認(rèn)為發(fā)展中國家金融深化的方法即金融自由化是有先后順序的如果金融自由化按照一定的次序進(jìn)行就能保證發(fā)展中國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的穩(wěn)健性金融自由化理論是因?yàn)榻鹑谝种葡拗屏烁偁幎鴮?dǎo)致金融的低效率金融自由化先后次序理論說明金融深化是以發(fā)揮市場作用的一個有序過程進(jìn)一步地說發(fā)展中國家的欠發(fā)達(dá)性和金融主體的脆弱性必須以管制為基礎(chǔ)如何體現(xiàn)管制基礎(chǔ)上的適度競爭充分獲得經(jīng)濟(jì)效率是金融發(fā)展的關(guān)鍵在監(jiān)控每個機(jī)構(gòu)運(yùn)作方面存在著有關(guān)管制體系和市場力量作用這兩個主要問 題（注參見

VittasD.1991FinancialRegulationChangingtheRulesoftheGame.蒂米奇·威塔斯《金融規(guī)管——變化中的游戲規(guī)則》上海財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社2000中文版P4.）中國金融改革和轉(zhuǎn)軌指的是將金融壓制、限制性競爭以及資源直接配臵的體制轉(zhuǎn)變?yōu)榉€(wěn)定、結(jié)構(gòu)良好的以市場競爭為基礎(chǔ)的運(yùn)作體制因此一方面要進(jìn)行金融自由化與金融深化；另一方面要進(jìn)行金融微觀主體的構(gòu)造克服原國有主體的低效和脆弱性加強(qiáng)金融管制這兩個方面的集合或者說金融自由化次序的基礎(chǔ)就是實(shí)現(xiàn)管制與競爭的均衡易綱、趙先信（2001）認(rèn)為改革開放以來中國銀行業(yè)有過兩次大規(guī)模的競爭第一次競爭發(fā)生在1984年至1997年間以機(jī)構(gòu)擴(kuò)張為主要競爭手段依托的是行政層級；第二次競爭發(fā)生在1997年之后以金融工具為主要創(chuàng)新階段主要是對西方現(xiàn)代銀行已經(jīng)發(fā)明的金融產(chǎn)品的模仿認(rèn)為中國銀行業(yè)必須過渡到以投資收益為目的以制度創(chuàng)新為依托的競爭階段實(shí)現(xiàn)多元化的股權(quán)結(jié)構(gòu)以明晰產(chǎn)權(quán)為基礎(chǔ)的現(xiàn)代公司治理結(jié)構(gòu)和激勵制度混業(yè)經(jīng)營是西方國家放松管制后80年代以來的新趨勢中國加入WTO面對世界范圍內(nèi)的競爭和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要顯然需要回答三個問題一是銀行是以專業(yè)的形式存在還是以混合型形式存在那一個更好即是否具備混業(yè)經(jīng)營的條件二是金融業(yè)改革的次序問題；三是混合型金融中介是否會對金融體系穩(wěn)健和安全造成威脅即管制重建的問題從美國經(jīng)營模式的演變看21世紀(jì)模式是新的自由主義哲理為基礎(chǔ)

尊重和鼓勵競爭政策重點(diǎn)是消除競爭壁壘、防止風(fēng)險擴(kuò)散、實(shí)施有針對性的監(jiān)管有兩個特點(diǎn)一是強(qiáng)調(diào)競爭與創(chuàng)新；二是控制風(fēng)險擴(kuò)散（徐諾金2001）本文通過對放松管制下商業(yè)銀行在規(guī)模經(jīng)濟(jì)、范圍經(jīng)濟(jì)、SCP和金融市場化程度等方面進(jìn)行了分析認(rèn)為規(guī)模不經(jīng)濟(jì)和金融市場化程度低以及壟斷程度高說明競爭的不充分要求分業(yè)經(jīng)營；而表現(xiàn)出來的范圍經(jīng)濟(jì)對混業(yè)經(jīng)營產(chǎn)生需求；在上述基礎(chǔ)上決定了我國金融業(yè)改革的次序本文安排如下第二部分對我國商業(yè)銀行業(yè)的效率現(xiàn)狀進(jìn)行了分析這是影響金融業(yè)實(shí)行混業(yè)與分業(yè)的條件第三部分分析中國金融深化的次序；第四部分是結(jié)語并給出管制重建的建議

二、中國銀行業(yè)放松管制的績效分析我們將從銀行自身、銀行業(yè)和宏觀經(jīng)濟(jì)中金融市場化程度三個方面對中國銀行業(yè)的金融深化績效進(jìn)行分析1.從銀行本身角度國有商業(yè)銀行的規(guī)模經(jīng)濟(jì)與范圍經(jīng)濟(jì)分析（1）規(guī)模經(jīng)濟(jì)徐傳諶、鄭貴廷、齊樹天（2002）在超越對數(shù)成本函數(shù)的基礎(chǔ)上按照“中介法”（Ashton1998）建立成本模型回歸分析的結(jié)果表明在不考慮不良貸款的情況下中國商業(yè)銀行存在較弱的規(guī)模經(jīng)濟(jì)絕大多數(shù)銀行的E值小于1；但是引入不良貸款與放款的情況四大國有商業(yè)銀行普遍呈現(xiàn)出規(guī)模不經(jīng)濟(jì)性張健華（2003）對1997-2001年“14家商業(yè)銀行和37城市商業(yè)銀行采用非參數(shù)的DEA（數(shù)據(jù)包絡(luò)分析方法）分析得出四大國有商業(yè)銀行處于規(guī)模報酬遞減區(qū)間同時分析表明銀行業(yè)存在較大的X－無效

率（2）范圍經(jīng)濟(jì)杜莉、王鋒（2002）利用超越對數(shù)成本函數(shù)（Translogcostfunction）分析表明在國有銀行中均出現(xiàn)了較為明顯的范圍經(jīng)濟(jì)并且范圍經(jīng)濟(jì)性呈逐年遞增的趨勢而且范圍經(jīng)濟(jì)系數(shù)與銀行資產(chǎn)規(guī)模呈正相關(guān)關(guān)系即規(guī)模較大的銀行具有較強(qiáng)的范圍經(jīng)濟(jì)性或較弱的范圍不經(jīng)濟(jì)性四大國有銀行的范圍經(jīng)濟(jì)性明顯高于新興的股份制商業(yè)銀行趙一婷（2000）分析了我國國有商業(yè)銀行范圍經(jīng)濟(jì)的現(xiàn)狀指出分業(yè)經(jīng)營使國有商業(yè)銀行業(yè)務(wù)范圍過窄是造成我國國有商業(yè)銀行范圍不經(jīng)濟(jì)的原因2.從產(chǎn)業(yè)的角度銀行SCP分析于良春、鞠源（1999）運(yùn)用哈佛學(xué)派的SCP（結(jié)構(gòu)—行為—績效）范式對中國銀行業(yè)的行業(yè)結(jié)構(gòu)分析進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析所得出的基本結(jié)論是中國銀行業(yè)存在高度集中和國有銀行壟斷低效率問題劉偉、黃桂田（2002）對運(yùn)用SCP框架及其從行業(yè)結(jié)構(gòu)的角度揭示中國銀行業(yè)主要問題的思路及政策含義提出了批評認(rèn)為國際上各個銀行在努力追求規(guī)模經(jīng)濟(jì)和范圍經(jīng)濟(jì)效應(yīng)的背景下中國銀行業(yè)保持一定程度的集中率是符合國際銀行業(yè)發(fā)展趨勢的中國銀行業(yè)的主要問題是國有銀行產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)單一而不是行業(yè)集中的問題但是不容臵疑的是中國商業(yè)銀行市場結(jié)構(gòu)正在經(jīng)歷一種從高度壟斷到競爭程度不斷增強(qiáng)的變化過程但到目前為止該市場壟斷程度仍然較高（葉欣、郭建偉、馮宗憲2001）具有政府控制與卡特爾式的壟斷市場無論服務(wù)的產(chǎn)品與服務(wù)的質(zhì)量銀行業(yè)的高成本都說明績效不佳3.從宏觀經(jīng)

濟(jì)進(jìn)程角度金融業(yè)的市場化程度分析金融市場化采用兩項(xiàng)指標(biāo)來衡量各地金融市場上競爭程度（樊綱、王小魯?shù)?003）一是金融業(yè)的市場競爭使用非國有金融機(jī)構(gòu)吸收存款占全部金融機(jī)構(gòu)吸收存款的比重來反映這一狀況二是信貸資金分配的市場化目前非國有經(jīng)濟(jì)在我國經(jīng)濟(jì)中已經(jīng)占了大半壁江山但非國有企業(yè)得到的貸款還只占金融機(jī)構(gòu)貸款總額的一個相當(dāng)小的部分因此我們采用較易取得的金融機(jī)構(gòu)短期貸款中向非國有部門貸款（包括農(nóng)業(yè)貸款、鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)貸款、私營企業(yè)貸款、外資企業(yè)貸款）的比例來近似反映信貸資金分配的市場化程度分析表明我國金融市場的發(fā)育程度較低金融業(yè)的全面市場競爭尚未形成中國銀行業(yè)的改革不僅沒能發(fā)展成真正意義上的商業(yè)化的國有銀行部門而且沒有產(chǎn)生強(qiáng)有力的、能夠與國有銀行競爭的非國有銀行部門（趙志君等2002）中國金融機(jī)構(gòu)大約有25%的不良貸款如果把無法回收的貸款從總貸款中剔除則調(diào)整后的貸款—存款比率從1987年的102%下降到2001年的63%遠(yuǎn)低于人民銀行要求（75%）該比率顯示金融機(jī)構(gòu)對金融資源利用的無效率非常嚴(yán)重（趙志君等2002）另外過多的不良貸款、產(chǎn)權(quán)不清、管理體制不完善、管理行為不規(guī)范等問題沒有解決（趙志君2002）總之中國金融業(yè)中四大國有商業(yè)銀行存在規(guī)模不經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象同時在銀行業(yè)中存在范圍經(jīng)濟(jì)和范圍不經(jīng)濟(jì)共存現(xiàn)象而范圍經(jīng)濟(jì)與資產(chǎn)規(guī)模成正相關(guān)性中國銀行業(yè)存在較強(qiáng)的壟斷現(xiàn)象；且經(jīng)營績效也支持

這一點(diǎn)RafaelLaPortaFlorencioLopez-De-SilanesandAndreiShleifer（2002）通過對世界范圍內(nèi)許多國家的金融體系中的政府所有制銀行從1960-1995年的發(fā)展分析發(fā)現(xiàn)在金融體系不健全的國家中政府所有制銀行更為優(yōu)越其經(jīng)驗(yàn)表明政府所有制中銀行是制度與金融體系不健全的產(chǎn)物

三、中國金融市場的競爭導(dǎo)向管制的次序分析從規(guī)模來說四大國有商業(yè)銀行存在規(guī)模不經(jīng)濟(jì)SCP范式分析也說明了銀行業(yè)較高的壟斷程度和經(jīng)營績效有較大的改善空間金融市場化程度比較低這些都說明要進(jìn)行放松管制同時范圍經(jīng)濟(jì)分析說明混業(yè)經(jīng)營對資源配臵是一種帕累托改進(jìn)這是中國金融改革次序的基礎(chǔ)

（一）建立以競爭為基礎(chǔ)的管制中國金融業(yè)競爭的不完全性與由于競爭的壓力產(chǎn)生的混業(yè)經(jīng)營的生成基礎(chǔ)不同放松管制、證券化、全球化以及金融創(chuàng)新對金融市場和機(jī)構(gòu)的影響太快了增大了金融體系及單個機(jī)構(gòu)的集合風(fēng)險政府作為風(fēng)險吸收者（如風(fēng)險社會化）以及司法當(dāng)局在合同方面的作用是很重要的結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變另外就是匯率和國際資產(chǎn)價格的劇烈波動以及相伴隨的資本跨國界的大規(guī)模的轉(zhuǎn)移這些都會使混業(yè)經(jīng)營的風(fēng)險加劇因此要進(jìn)行金融微觀主體的構(gòu)造克服原國有主體的低效和脆弱性主要從以下幾個方面逐步展開首先國有銀行的產(chǎn)權(quán)改革管制的實(shí)際方案主要有管制機(jī)構(gòu)和公有企業(yè)（Viscusietc2000）國有銀行就是對銀行業(yè)管制的一種實(shí)踐

由于明顯的委托代理問題加上銀行業(yè)強(qiáng)烈的外部性如特大銀行難以破產(chǎn)使得國有銀行缺乏市場約束從而不能達(dá)到資源配臵的最優(yōu)效率國有銀行的股份制改造是提升其競爭力的重要途徑這包括國有金融機(jī)構(gòu)的股份化與民營化或許更重要的是增強(qiáng)國有銀行的外部競爭從而提供激勵管制是我國國有銀行業(yè)提升績效的先行改革次序

其次適度競爭下民營銀行的發(fā)展金融深化就是要在金融自由化前提下形成市場競爭提升金融資源配臵效率民營銀行的生成應(yīng)是金融深化的重要舉措關(guān)于民營銀行的生成樊綱（2002）認(rèn)為通過在國有商業(yè)銀行逐步退出的地區(qū)大力發(fā)展民間金融組建地方中小銀行將有望解決金融業(yè)資源配臵效率低下的問題錢小安（2003）認(rèn)為金融民營化主要有兩種形式一是成立新的民營金融機(jī)構(gòu)；二是對已有的金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行民營化改造實(shí)行金融民營化就是要吸收民營資本參與金融重組從公平、競爭、效益的原則出發(fā)采取適當(dāng)方式引導(dǎo)民間資金流動實(shí)現(xiàn)民間金融的合法化和規(guī)范化發(fā)展凡是鼓勵和允許外商投資進(jìn)入的金融領(lǐng)域均應(yīng)鼓勵和允許民間資本投資進(jìn)入（1）在現(xiàn)有銀行的基礎(chǔ)上把中小銀行商業(yè)化把它們改造成民營銀行尤其是要鼓勵有條件的城市信用社、農(nóng)村信用社、城市商業(yè)銀行在明晰產(chǎn)權(quán)的基礎(chǔ)上改組為民營金融機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)城市商業(yè)銀行由國家控股轉(zhuǎn)變?yōu)橛擅駹I資本控股的金融企業(yè)重建金融體系（2）在商業(yè)銀行法的框架下允許民間資本組建區(qū)域性的中小商業(yè)銀行同時要加大試點(diǎn)

力度和對試點(diǎn)總結(jié)浙江臺州商業(yè)銀行以私人控股的形式組建即是重要嘗試常熟、張家港、江陰相繼成立股份制農(nóng)村商業(yè)銀行而且三家農(nóng)村商業(yè)銀行全都是由當(dāng)?shù)孛駹I企業(yè)、信用社社員和職工入股沒有政府股份對于這些新建軍民營銀行應(yīng)在鼓勵的基礎(chǔ)上進(jìn)行規(guī)范發(fā)展（3）對于四大國有銀行可以在不動內(nèi)核的基礎(chǔ)上進(jìn)行“外科手術(shù)”式的民營化發(fā)展即對四大國有商業(yè)銀行缺乏效率的分支機(jī)構(gòu)進(jìn)行區(qū)域式的業(yè)務(wù)退出引進(jìn)民營銀行參與或者對于不良資產(chǎn)進(jìn)行資產(chǎn)剝離資產(chǎn)剝離的形式多種多樣將子公司出售給其他公司、分拆、股權(quán)分離、管理者杠桿收購?fù)ㄟ^并購或增資擴(kuò)股改進(jìn)資源配臵的效率再次注重金融結(jié)構(gòu)的發(fā)展包括股市的規(guī)范發(fā)展債券市場的發(fā)展尤其是企業(yè)債券市場等“好的”金融系統(tǒng)應(yīng)具備有效的法律體系、良好的會計(jì)標(biāo)準(zhǔn)、透明的金融制度、有效的資本市場和規(guī)范的公司治理（FranklinAllenDouglasGale2002）最后在現(xiàn)有制度框架下加強(qiáng)跨業(yè)合作探索金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營尋求銀證、銀保合作的途徑探索混業(yè)經(jīng)營我國金融業(yè)已經(jīng)開始在不違背現(xiàn)行法規(guī)的基礎(chǔ)上尋求銀證、銀保合作的途徑探索混業(yè)經(jīng)營一些銀行先后與證券公司聯(lián)手推出了“一卡通”等存取款和證券投資業(yè)務(wù)、股票質(zhì)押貸款等帶有明顯銀證業(yè)務(wù)交叉性質(zhì)的業(yè)務(wù)；保險公司除了為銀行提供信貸保險、按揭貸款還與銀行共同開發(fā)了銀保合作的銀行產(chǎn)品和保險產(chǎn)品逐步構(gòu)造范圍經(jīng)濟(jì)特征明顯的全能銀行混業(yè)經(jīng)營是很多大型銀行的

戰(zhàn)略選擇但混業(yè)經(jīng)營是一把“雙刃劍”一方面混業(yè)經(jīng)營可以分散經(jīng)營風(fēng)險獲得范圍經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢；但另一方面如果一家銀行的每一項(xiàng)業(yè)務(wù)都達(dá)不到有效的經(jīng)濟(jì)規(guī)模缺乏競爭優(yōu)勢或者銀行實(shí)行無關(guān)聯(lián)的多元化經(jīng)營進(jìn)入不太熟悉的領(lǐng)域反而會加大風(fēng)險因此混業(yè)經(jīng)營必須建立在專業(yè)化經(jīng)營的基礎(chǔ)上不同類型的金融機(jī)構(gòu)具有不同的資源優(yōu)勢和業(yè)務(wù)優(yōu)勢即使同為國有銀行或股份制銀行其資源優(yōu)勢特征、管理水平也不盡相同因而中國金融業(yè)的發(fā)展進(jìn)程中沒有一種“最優(yōu)”的模式規(guī)模較小資源有限的金融機(jī)構(gòu)可以重點(diǎn)發(fā)展某一方面或某一地區(qū)的業(yè)務(wù)在國內(nèi)同行中成為該方面業(yè)務(wù)的佼佼者沒有必要進(jìn)行混業(yè)經(jīng)營；而規(guī)模較大、資源充足、管理水平較高或者擁有很強(qiáng)的職員培訓(xùn)能力的金融機(jī)構(gòu)就應(yīng)該在單一業(yè)務(wù)專業(yè)化的基礎(chǔ)上開展混業(yè)經(jīng)營逐步構(gòu)建全能銀行發(fā)揮范圍經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢

（二）放松管制與管制重建金融機(jī)構(gòu)的適度競爭問題只能由市場或以市場為前提來選擇和決定這既包括國有商業(yè)銀行的產(chǎn)權(quán)改革也包含民營銀行、股份制銀行甚至外資銀行的生存與發(fā)展當(dāng)前放松管制與管制重建尤其應(yīng)注重以下幾個方面1.民營銀行的生存空間只能由市場競爭來選擇和決定但并不意味政府不進(jìn)行扶持按照現(xiàn)代公司法和商業(yè)銀行法組建的法人組織必須具備規(guī)范的市場準(zhǔn)入和完善的退出機(jī)制并接受嚴(yán)格的外部監(jiān)管民營銀行在定位上是為中小企業(yè)服務(wù)追求規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益與保持自由競爭活力之間發(fā)揮民營銀行靈活有力的經(jīng)營態(tài)勢

（1）建立專門的市場準(zhǔn)入和退出法規(guī)民營金融機(jī)構(gòu)市場準(zhǔn)入方面要根據(jù)不同種類金融機(jī)構(gòu)特點(diǎn)和金融集團(tuán)化發(fā)展現(xiàn)實(shí)制定適當(dāng)?shù)氖袌鰷?zhǔn)入規(guī)則和有效的市場退出機(jī)制目前尚未制定統(tǒng)一的民營金融機(jī)構(gòu)市場準(zhǔn)入規(guī)則政策環(huán)境有待改進(jìn)合理制定民營金融準(zhǔn)入規(guī)則發(fā)展民營銀行促進(jìn)金融同業(yè)競爭提高金融效率同時要有有效的退出機(jī)制防止銀行太多也無法退出造成銀行過度（2）建立存款保險制度由于民營銀行的特殊性為了保護(hù)廣大存款人的利益及風(fēng)險防范需要存款保險制度以支持民營銀行的發(fā)展2.銀行監(jiān)管內(nèi)容的加強(qiáng)與透明化導(dǎo)致銀行體系不穩(wěn)定的因素主要有兩個方面一是宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境不穩(wěn)定；二是銀行自身管理以及銀行經(jīng)營的結(jié)構(gòu)性環(huán)境的弱點(diǎn)因此健全金融體系必須加強(qiáng)對民營銀行的監(jiān)管主要是提高管理者的能力和品格；提高民營銀行業(yè)的透明度包括現(xiàn)實(shí)地評估銀行資產(chǎn)、公開披露、審慎報告等；通過監(jiān)管控制風(fēng)險包括審慎管理和審慎監(jiān)督3.金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)包括利率市場化問題、國際資金的監(jiān)管同時在銀監(jiān)、保監(jiān)和證監(jiān)的基礎(chǔ)上統(tǒng)一協(xié)調(diào)管理4.金融經(jīng)濟(jì)管制內(nèi)容的完善從管制途徑看管制過程及內(nèi)容的完善主要包括四個方面一是對金融領(lǐng)域?yàn)榱藢?shí)現(xiàn)配臵效率和生產(chǎn)效率的統(tǒng)一仍需對金融企業(yè)的進(jìn)入、價格以及服務(wù)質(zhì)量等方面進(jìn)行干預(yù)但為了盡可能地避免管制失效的出現(xiàn)應(yīng)引入激勵性管制如區(qū)域間標(biāo)尺競爭等激勵性管制使競爭受到了利潤刺激或競爭性刺激對于促進(jìn)銀行削減成本、提高

生產(chǎn)效率以及資源配臵效率具有積極意義；二是對金融領(lǐng)域從壟斷向競爭過渡過程中實(shí)現(xiàn)以保護(hù)有效競爭為目的的管制對于過渡時期在放松管制后雖有新的銀行進(jìn)入但原有支配性主導(dǎo)銀行對于新進(jìn)入的競爭性周邊企業(yè)而言有壓倒性的先動優(yōu)勢（包括產(chǎn)品差異優(yōu)勢、成本優(yōu)勢、信息優(yōu)勢和策略優(yōu)勢）實(shí)施策略性行為所以政府在開始應(yīng)實(shí)施具有過渡性質(zhì)的不對稱管制而當(dāng)市場開始形成真正有效競爭的局面時則要把不對稱性管制改為中性的干預(yù)政策；三是在適度競爭實(shí)現(xiàn)后健全反壟斷管制反壟斷管制是在較發(fā)達(dá)的市場競爭體制下主要是針對可競爭市場里的壟斷行為（而為壟斷結(jié)構(gòu)）就現(xiàn)階段中國而言主要的管制是對銀行的直接管制和具有過渡性質(zhì)的不對稱管制新的反壟斷實(shí)踐認(rèn)為壟斷結(jié)構(gòu)本身并不說明問題只有出現(xiàn)濫用集中優(yōu)勢的壟斷行為才應(yīng)運(yùn)用反壟斷法目前在西方反壟斷的實(shí)踐中運(yùn)用推理性原則（aruleofreasoning要求對被質(zhì)詢的行為造成的影響進(jìn)行調(diào)查）而非本質(zhì)原則（或以在不考慮某些行為造成的影響的情況下禁止這些行為）正在成為一種趨勢；同時注重行為效果而非行為人的意圖也是一個重要的政策發(fā)展；四是在推行上述金融經(jīng)濟(jì)管制的同時完善社會性管制社會性管制是以保障勞動者和消費(fèi)者的安全、健康、環(huán)境保護(hù)和防止災(zāi)害為目的通過對物品和服務(wù)的質(zhì)量及伴隨它們的提供而產(chǎn)生的各種活動制定一定的標(biāo)準(zhǔn)并從根本上限制特定行為的管制從本質(zhì)上說社會性管制主要是為了

應(yīng)對經(jīng)濟(jì)活動中存在的外部性（特別是外部不經(jīng)濟(jì)）、非價值性物品、信息不完全以及提供某些公共產(chǎn)品而設(shè)臵的以增進(jìn)社會福利

為

目的「

參

考

文

獻(xiàn)

」1.JohnAshton.Costefficiency.economiesofscaleandeconomiesofscopeintheBritishretail-bankingsector.BournemouthUniversitySchoolofFinanceLawWorkingPaperSeries.1998

（1

3）2.RafaelLaPorta.FlorencioLopez-De-SilanesandAndreiShleiferGovernmentOwnershipofBanksTheJournalofFinanceVOL.LVll.No1.andFeb.2002.P265-301.3.W.KipViscusiJohnM.VernonandJosephE.HarringtonJr.“EconomicsofRegulationandAntitrust”

（secondEdith）TheMITPressCambridgeMassachusettsLondonEngland2000.4.錢小安“金融民營化與金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)”《金融研究》2003年第2期5.徐諾金《從美國經(jīng)營模式的演變看我國的金融改革》《金融研究》2001年第10期6.于良春、鞠源《壟斷與競爭中國銀行業(yè)的改革和發(fā)展》《經(jīng)濟(jì)研究》1999年第8期7.易綱、趙先信《中國的銀行競爭機(jī)構(gòu)擴(kuò)張、工具創(chuàng)新與產(chǎn)權(quán)改革》《經(jīng)濟(jì)研究》2001年第8期8.徐傳諶、鄭貴廷、齊樹天《我國商業(yè)銀行規(guī)模經(jīng)濟(jì)問題與金融改革策略透折》《經(jīng)濟(jì)研究》2002年第10期9.杜莉、王鋒《中國商業(yè)銀行范圍經(jīng)濟(jì)狀態(tài)實(shí)證研究》《金融研究》2002年第10期10.趙一婷《我

國國有商業(yè)銀行規(guī)模經(jīng)濟(jì)與范圍經(jīng)濟(jì)問題探討》《經(jīng)濟(jì)縱橫》2000年第10期11.劉偉、黃桂田《中國銀行業(yè)改革的側(cè)重點(diǎn)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)還是市場結(jié)構(gòu)》《經(jīng)濟(jì)研究》2002年第8期12.葉欣、郭建偉、馮宗憲《壟斷到競爭中國商業(yè)銀行業(yè)市場結(jié)構(gòu)的變遷》《金融研究》2001年第11期13.樊綱、王小魯?shù)取吨袊鞯貐^(qū)市場化相對進(jìn)程報告》《經(jīng)濟(jì)研究》2003年第3期14.趙志君、馬躍等《銀行業(yè)放松管制的理論分析與宏觀效果——兼論中國加入WTO對大陸和香港的影響》《經(jīng)濟(jì)研究》2002年第6期15.FranlinAllen、DouglasGale《比較金融系統(tǒng)》中國人民大學(xué)出版社2002年版

第五篇：中國銀行業(yè)改革績效和管制次序

一、問題的提出

對于發(fā)展中國家金融發(fā)展的研究主要經(jīng)歷了兩個階段:一是二戰(zhàn)后至80年代初期,羅納德·麥金農(nóng)、愛德華·肖、約翰·格利和雷蒙德·戈德史密斯等從發(fā)展中國家經(jīng)濟(jì)的“欠發(fā)達(dá)”出發(fā),認(rèn)為凱恩斯主義主張的政府財(cái)政赤字政策實(shí)際上是在淺化和抑制發(fā)展中國家的金融活動,并不適合發(fā)展中國家的金融發(fā)展,因此主張發(fā)展中國家應(yīng)該金融深化。二是90年代初期以麥金農(nóng)和馬克威爾·弗萊為代表的一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家在總結(jié)發(fā)展中國家金融改革的實(shí)踐基礎(chǔ)上所提出的金融自由化次序理論。認(rèn)為,發(fā)展中國家金融深化的方法即金融自由化是有先后順序的如果金融自由化按照一定的次序進(jìn)行,就能保證發(fā)展中國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的穩(wěn)健性。金融自由化理論是因?yàn)榻鹑谝种葡拗屏烁偁幎鴮?dǎo)致金融的低效率,金融自由化先后次序理論說明金融深化是以發(fā)揮市場作用的一個有序過程。進(jìn)一步地說,發(fā)展中國家的欠發(fā)達(dá)性和金融主體的脆弱性必須以管制為基礎(chǔ),如何體現(xiàn)管制基礎(chǔ)上的適度競爭,充分獲得經(jīng)濟(jì)效率,是金融發(fā)展的關(guān)鍵。在監(jiān)控每個機(jī)構(gòu)運(yùn)作方面,存在著有關(guān)管制體系和市場力量作用這兩個主要問題。

中國金融改革和轉(zhuǎn)軌指的是將金融壓制、限制性競爭以及資源直接配置的體制,轉(zhuǎn)變?yōu)榉€(wěn)定、結(jié)構(gòu)良好的以市場競爭為基礎(chǔ)的運(yùn)作體制。因此一方面要進(jìn)行金融自由化與金融深化;另一方面要進(jìn)行金融微觀主體的構(gòu)造,克服原國有主體的低效和脆弱性加強(qiáng)金融管制。這兩個方面的集合或者說金融自由化次序的基礎(chǔ)就是實(shí)現(xiàn)管制與競爭的均衡。易綱,趙先信(2001)認(rèn)為,改革開放以來,中國銀行業(yè)有過兩次大規(guī)模的競爭。第一次競爭發(fā)生在1984年至1997年間以機(jī)構(gòu)擴(kuò)張為主要競爭手段,依托的是行政層級;第二次競爭發(fā)生在1997年之后,以金融工具為主要創(chuàng)新階段主要是對西方現(xiàn)代銀行已經(jīng)發(fā)明的金融產(chǎn)品的模仿。認(rèn)為中國銀行業(yè)必須過渡到以投資收益為目的以制度創(chuàng)新為依托的競爭階段,實(shí)現(xiàn)多元化的股權(quán)結(jié)構(gòu),以明晰產(chǎn)權(quán)為基礎(chǔ)的現(xiàn)代公司治理結(jié)構(gòu)和激勵制度。混業(yè)經(jīng)營是西方國家放松管制后80年代以來的新趨勢,中國加入WTO面對世界范圍內(nèi)的競爭和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要。顯然,需要回答三個問題,一是銀行是以專業(yè)的形式存在還是以混合型形式存在?那一個更好?即是否具備混業(yè)經(jīng)營的條件?二是金融業(yè)改革的次序問題;三是混合型金融中介是否會對金融體系穩(wěn)健和安全造成威脅,即管制重建的問題。從美國經(jīng)營模式的演變看,21世紀(jì)模式是新的自由主義哲理為基礎(chǔ),尊重和鼓勵競爭。政策重點(diǎn)是消除競爭壁壘,防止風(fēng)險擴(kuò)散、實(shí)施有針對性的監(jiān)管。有兩個特點(diǎn):一是強(qiáng)調(diào)競爭與創(chuàng)新;二是控制風(fēng)險擴(kuò)散。(徐諾金2001)本文通過對放松管制下商業(yè)銀行在規(guī)模經(jīng)濟(jì)、范圍經(jīng)濟(jì)。SCP和金融市場化程度等方面進(jìn)行了分析,認(rèn)為,規(guī)模不經(jīng)濟(jì)和金融市場化程度低,以及壟斷程度高說明競爭的不充分要求分業(yè)經(jīng)營;而表現(xiàn)出來的范圍經(jīng)濟(jì)對混業(yè)經(jīng)營產(chǎn)生需求;在上述基礎(chǔ)上決定了我國金融業(yè)改革的次序。本文安排如下:第二部分對我國商業(yè)銀行業(yè)的效率現(xiàn)狀進(jìn)行了分析,這是影響金融業(yè)實(shí)行混業(yè)與分業(yè)的條件。第三部分分析中國金融深化的次序;第四部分是結(jié)語,并給出管制重建的建議。

二、中國銀行業(yè)放松管制的績效分析

我們將從銀行自身、銀行業(yè)和宏觀經(jīng)濟(jì)中金融市場化程度三個方面對中國銀行業(yè)的金融深化績效進(jìn)行分析。

1.從銀行本身角度,國有商業(yè)銀行的規(guī)模經(jīng)濟(jì)與范圍經(jīng)濟(jì)分析。

(1)規(guī)模經(jīng)濟(jì)。徐傳諶,鄭貴廷、齊樹天(2002)在超越對數(shù)成本函數(shù)的基礎(chǔ)上按照“中介法”(Ashton,1998)建立成本模型。回歸分析的結(jié)果表明,在不考慮不良貸款的情況下,中國商業(yè)銀行存在較弱的規(guī)模經(jīng)濟(jì),絕大多數(shù)銀行的E值小于1;但是,引入不良貸款與放款的情況,四大國有商業(yè)銀行普遍呈現(xiàn)出規(guī)模不經(jīng)濟(jì)性。張健華(2003)對1997-2001年“14家商業(yè)銀行和37城市商業(yè)銀行,采用非參數(shù)的DEA(數(shù)據(jù)包絡(luò)分析方法)分析得出,四大國有商業(yè)銀行處于規(guī)模報酬遞減區(qū)間。同時分析表明銀行業(yè)存在較大的X—無效率。(2)范圍經(jīng)濟(jì)。杜莉、王鋒(2002)利用超越對數(shù)成本函數(shù)(Translogcostfunction)分析表明,在國有銀行中,均出現(xiàn)了較為明顯的范圍經(jīng)濟(jì)并且范圍經(jīng)濟(jì)性呈逐年遞增的趨勢。而且,范圍經(jīng)濟(jì)系數(shù)與銀行資產(chǎn)規(guī)模呈正相關(guān)關(guān)系,即規(guī)模較大的銀行具有較強(qiáng)的范圍經(jīng)濟(jì)性或較弱的范圍不經(jīng)濟(jì)性。四大國有銀行的范圍經(jīng)濟(jì)性明顯高于新興的股份制商業(yè)銀行。趙一婷(2000)分析了我國國有商業(yè)銀行范圍經(jīng)濟(jì)的現(xiàn)狀,指出,分業(yè)經(jīng)營使國有商業(yè)銀行業(yè)務(wù)范圍過窄,是造成我國國有商業(yè)銀行范圍不經(jīng)濟(jì)的原因。

2.從產(chǎn)業(yè)的角度,銀行SCP分析。于良春、鞠源(1999)運(yùn)用哈佛學(xué)派的SCP(結(jié)構(gòu)一行為一績效)范式對中國銀行業(yè)的行業(yè)結(jié)構(gòu)分析進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析,所得出的基本結(jié)論是,中國銀行業(yè)存在高度集中和國有銀行壟斷低效率問題。劉偉、黃桂田(2002)對運(yùn)用SCP框架及其從行業(yè)結(jié)構(gòu)的角度揭示中國銀行業(yè)主要問題的思路及政策含義提出了批評,認(rèn)為,國際上各個銀行在努力追求規(guī)模經(jīng)濟(jì)和范圍經(jīng)濟(jì)效應(yīng)的背景下,中國銀行業(yè)保持一定程度的集中率是符合國際銀行業(yè)發(fā)展趨勢的。中國銀行業(yè)的主要問題是國有銀行產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)單一,而不是行業(yè)集中的問題。但是,不容置疑的是中國商業(yè)銀行市場結(jié)構(gòu)正在經(jīng)歷一種從高度壟斷到競爭程度不斷增強(qiáng)的變化過程,但到目前為止,該市場壟斷程度仍然較高(葉欣、郭建偉、馮宗憲2001)。具有政府控制與卡特爾式的壟斷市場,無論服務(wù)的產(chǎn)品與服務(wù)的質(zhì)量,銀行業(yè)的高成本都說明績效不佳。3.從宏觀經(jīng)濟(jì)進(jìn)程角度,金融業(yè)的市場化程度分析。金融市場化采用兩項(xiàng)指標(biāo)來衡量各地金融市場上競爭程度(樊綱、王小魯?shù)?2003)一是金融業(yè)的市場競爭。使用非國有金融機(jī)構(gòu)吸收存款占全部金融機(jī)構(gòu)吸收存款的比重來反映這一狀況。二是信貸資金分配的市場化。目前非國有經(jīng)濟(jì)在我國經(jīng)濟(jì)中已經(jīng)占了大半壁江山但非國有企業(yè)得到的貸款還只占金融機(jī)構(gòu)貸款總額的一個相當(dāng)小的部分。因此,我們采用較易取得的金融機(jī)構(gòu)短期貸款中向非國有部門貸款(包括農(nóng)業(yè)貸款,鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)貸款、私營企業(yè)貸款、外資企業(yè)貸款)的比例來近似反映信貸資金分配的市場化程度。分析表明我國金融市場的發(fā)育程度較低,金融業(yè)的全面市場競爭尚未形成。中國銀行業(yè)的改革不僅沒能發(fā)展成真正意義上的商業(yè)化的國有銀行部門,而且沒有產(chǎn)生強(qiáng)有力的,能夠與國有銀行競爭的非國有銀行部門。(趙志君等2002)中國金融機(jī)構(gòu)大約有25的不良貸款,如果把無法回收的貸款從總貸款中剔除則調(diào)整后的貸款一存款比率從1987年的102下降到2001年的63,遠(yuǎn)低于人民銀行要求(75g6)。該比率顯示金融機(jī)構(gòu)對金融資源利用的無效率非常嚴(yán)重(趙志君等,2002)。另外過多的不良貸款,產(chǎn)權(quán)不清、管理體制不完善、管理行為不規(guī)范等問題沒有解決。(趙志君2002)總之中國金融業(yè)中四大國有商業(yè)銀行存在規(guī)模不經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。同時,在銀行業(yè)中存在范圍經(jīng)濟(jì)和范圍不經(jīng)濟(jì)共存現(xiàn)象,而范圍經(jīng)濟(jì)與資產(chǎn)規(guī)模成正相關(guān)性。中國銀行業(yè)存在較強(qiáng)的壟斷現(xiàn)象;且經(jīng)營績效也支持這一點(diǎn)。RafaelLaPorta,FlorencioLopez-De-SilanesandAndreiShleifer(2002)通過對世界范圍內(nèi)許多國家的金融體系中的政府所有制銀行從1960—1995年的發(fā)展分析,發(fā)現(xiàn)在金融體系不健全的國家中,政府所有制銀行更為優(yōu)越。其經(jīng)驗(yàn)表明,政府所有制中銀行是制度與金融體系不健全的產(chǎn)物。

三、中國金融市場的競爭導(dǎo)向:管制的次序分析

從規(guī)模來說,四大國有商業(yè)銀行存在規(guī)模不經(jīng)濟(jì)SCP范式分析也說明了銀行業(yè)較高的壟斷程度和經(jīng)營績效有較大的改善空間,金融市場化程度比較低。這些都說明要進(jìn)行放松管制。同時范圍經(jīng)濟(jì)分析說明混業(yè)經(jīng)營對資源配置是一種帕累托改進(jìn)。這是中國金融改革次序的基礎(chǔ)。

(一)建立以競爭為基礎(chǔ)的管制。

中國金融業(yè)競爭的不完全性,與由于競爭的壓力產(chǎn)生的混業(yè)經(jīng)營的生成基礎(chǔ)不同。放松管制、證券化、全球化以及金融創(chuàng)新對金融市場和機(jī)構(gòu)的影響太快了,增大了金融體系及單個機(jī)構(gòu)的集合風(fēng)險/政府作為風(fēng)險吸收者(如風(fēng)險社會化)以及司法當(dāng)局在合同方面的作用,是很重要的結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變。另外就是匯率和國際資產(chǎn)價格的劇烈波動以及相伴隨的資本跨國界的大規(guī)模的轉(zhuǎn)移。這些都會使混業(yè)經(jīng)營的風(fēng)險加劇。因此要進(jìn)行金融微觀主體的構(gòu)造,克服原國有主體的低效和脆弱性。主要從以下幾個方面逐步展開: 首先國有銀行的產(chǎn)權(quán)改革。管制的實(shí)際方案主要有管制機(jī)構(gòu)和公有企業(yè)(Viscusietc2000)。國有銀行就是對銀行業(yè)管制的一種實(shí)踐。由于明顯的委托代理問題。加上銀行業(yè)強(qiáng)烈的外部性如特大銀行難以破產(chǎn),使得國有銀行缺乏市場約束,從而不能達(dá)到資源配置的最優(yōu)效率。國有銀行的股份制改造是提升其競爭力的重要途徑這包括國有金融機(jī)構(gòu)的股份化與民營化。或許更重要的是增強(qiáng)國有銀行的外部競爭,從而提供激勵管制是我國國有銀行業(yè)提升績效的先行改革次序。

其次適度競爭下民營銀行的發(fā)展。金融深化就是要在金融自由化前提下形成市場競爭,提升金融資源配置效率。民營銀行的生成應(yīng)是金融深化的重要舉措。關(guān)于民營銀行的生成,樊綱(2002)認(rèn)為,通過在國有商業(yè)銀行逐步退出的地區(qū)大力發(fā)展民間金融,組建地方中小銀行,將有望解決金融業(yè)資源配置效率低下的問題。錢小安(2003)認(rèn)為,金融民營化主要有兩種形式,一是成立新的民營金融機(jī)構(gòu):二是對已有的金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行民營化改造。實(shí)行金融民營化,就是要吸收民營資本參與金融重組,從公平,競爭,效益的原則出發(fā),采取適當(dāng)方式,引導(dǎo)民間資金流動實(shí)現(xiàn)民間金融的合法化和規(guī)范化發(fā)展。凡是鼓勵和允許外商投資進(jìn)入的金融領(lǐng)域均應(yīng)鼓勵和允許民間資本投資進(jìn)入。(1)在現(xiàn)有銀行的基礎(chǔ)上,把中小銀行商業(yè)化,把它們改造咸民營銀行。尤其是要鼓勵有條件的城市信用社,農(nóng)村信用社、城市商業(yè)銀行在明晰產(chǎn)權(quán)的基礎(chǔ)上,改組為民營金融機(jī)構(gòu),實(shí)現(xiàn)城市商業(yè)銀行由國家控股轉(zhuǎn)變?yōu)橛擅駹I資本控股的金融企業(yè)重建金融體系,(2)在商業(yè)銀行法的框架下,允許民間資本組建區(qū)域性的中小商業(yè)銀行。同時要加大試點(diǎn)力度和對試點(diǎn)總結(jié)。浙江臺州商業(yè)銀行以私人控股的形式組建即是重要嘗試,常熟、張家港、江陰相繼成立股份制農(nóng)村商業(yè)銀行,而且三家農(nóng)村商業(yè)銀行全都是由當(dāng)?shù)孛駹I企業(yè)、信用社社員和職工八股,沒有政府股份。對于這些新建民營銀行應(yīng)在鼓勵的基礎(chǔ)上進(jìn)行規(guī)范發(fā)展。(3)對于四大國有銀行,可以在不動內(nèi)核的基礎(chǔ)上,進(jìn)行“外科手術(shù)”式的民營化發(fā)展。即對四大國有商業(yè)銀行缺乏效率的分支機(jī)構(gòu),進(jìn)行區(qū)域式的業(yè)務(wù)退出引進(jìn)民營銀行參與。或者對于不良資產(chǎn)進(jìn)行資產(chǎn)剝離。資產(chǎn)剝離的形式多種多樣:將子公司出售給其他公司、分拆、股權(quán)分離、管理者杠桿收購。通過并購或增資擴(kuò)股改進(jìn)資源配置的效率。

再次,注重金融結(jié)構(gòu)的發(fā)展。包括股市的規(guī)范發(fā)展債券市場的發(fā)展,尤其是企業(yè)債券市場等。“好的”金融系統(tǒng)應(yīng)具備有效的法律體系、良好的[1][2]下一頁