第一篇：從經濟學角度看銀行風險控制

淺析銀行業風險控制

2011-2-11 9:25 趙達理 【大 中 小】【打印】【我要糾錯】

【摘要】隨著金融機構的職責和功能不斷變化，而這種變化也正是獲取利益，規避風險方法的不斷進步。本文通過針對當前銀行存在主要風險及其控制進行分析討論。尤其針對信用風險和資本的防范。最后闡述了對監管者和商業銀行的啟示和方向。

【關鍵詞】貨幣理論金融機構風險控制

隨著席卷全球的金融危機的加劇，銀行、以及其他類似的金融機構無力償付存款負債的案例屢屢發生。顯然，政府及社會對銀行的破產的關注程度要遠遠超過一般的制造和服務行業，銀行破產似乎更引人注目。接下來，我們從貨幣經濟學角度分析下銀行所面臨的風險

一、銀行業的特質

(一)銀行業是一種風險性產業，銀行的風險具有行業傳導性

金融產業與一般性產業不同。在一般產業中，一家公司的倒閉，除了老板受損失外，最多只影響到幾家相關的公司；而金融機構則不同，一家銀行倒閉可能在同業內產生“多米諾骨牌效應”，引起其它金融機構發生危機。銀行業的這種傳染性主要表現在以下幾個方面：銀行同業支付清算系統把所有的銀行聯系在一起，從而造成了相互交織的債權債務網絡，基于營業日結束時的多邊清算差額的支付清算系統使得任何微小的支付困難都可能釀成全面的流動性危機；信息的不對稱使債權人不能象對其它產業那樣根據公開信息來判斷某個金融機構的清償能力，因此，債權人便會將某一個金融機構的困難視為其它所有有著表面相似業務的機構發生困難的信號，從而引發對其它金融機構的擠兌行為；金融創新和金融國際化的發展加重了金融風險的傳染性，金融創新在金融機構之間創造出遠比過去復雜的債權債務鏈條，而達到天文數字的金融規模支付清算體系的脆弱性更嚴重了。

(二)銀行業是一種具有公共性的產業

金融企業的公共性主要表現在：（1）金融企業的生存基礎——存款，來源于廣大社會公眾。公眾進入銀行存款儲蓄時，與銀行發生債權債務關系，直接變成銀行的債權人，銀行則成為債務人向廣大儲戶負債；

（2）銀行把客戶的錢貸給企業和個人，這些企業和個人成為銀行的債務人，銀行則變成債權人，廣大客戶向銀行負債。在這兩對關系中，金融企業面對的是社會公眾，金融企業的經營狀況、經營行為、經營戰略、經營成敗都對社會公眾產生影響，前者直接關系到儲戶的債權安全，后者直接關系到客戶的債務條件（即能否得到公平合理的貸款）。對前者，銀行經營的誠實性和謹慎性是保障儲戶利益的關鍵，對后者銀行信貸條件的公開性和平等性是保障客戶享受平等待遇的關鍵。

二、銀行風險形成的原因

銀行風險形成的原因可以分為內部原因和外部原因。內部原因是指銀行內部由于管理不善、控制缺乏等方面造成的銀行風險。風險的外部原因從宏觀上看是由于國家的經濟形勢、市場要素以及金融監 管等因素決定的，宏觀經濟中經濟周期變化以及金融外部環境等因素是銀行風險的主要外部原因；從微觀上看，銀行風險的外部原因包括市場價格、社會信用度、同業競爭、借款人與銀行之間的信息不對稱等各種微觀經濟因素；同時戰爭、自然環境災害以及潛在的電子網絡技術風險等因素也可能造成商業銀行面臨各種難以預計的風險。

三、當前我國銀行業存在的主要金融風險

在世界金融自由化與一體化趨勢不斷加快的過程中，銀行的經營風險呈上升趨勢。從我國銀行目前的經營與發展來看，存在的金融風險主要表現在以下幾方面。

1．環境風險環境風險是指，獨立于銀行金融機構之外、非銀行金融機構所能控制的自然、法律、國家政策、政治、人文社會和經濟環境的變化，使銀行金融機構遭受損失或獲得收益的可能性。如，地震、火災等 自然災害的襲擊對銀行產生的影響。另外，由于國家政策法規的改變影響到某些企業的效益也會間接對銀行產生影響。

2．信用風險信用風險是最古老也是最重要的一種風險形式。根據麥肯錫公司的研究，以銀行實際的風險資本配置為參考，信用風險占銀行總體風險暴露的60％，而市場風險和操作風險僅各占20％?？梢?，對信用風險的管理是銀行風險管理的首要 目標。具體到我國，長期以來銀行領域積累了大量不良貸款，信用風險極其突出，這種狀況目前迫切需要得到有效緩解和控制。

3．資本風險：資本充足率的管理資本風險是指商業銀行的資本金不能抵補各項損失和支付到期負債的可能性。2003年初，銀監會發布的《商業銀行資本充足率管理辦法》規定到2007年 1月 1目，各商業銀行資本充足率不得低于8％。

近些年來的資本充足率(無數據顯示的除外)，除農業銀行外，均達到了銀監會的要求標準，但是，由于我國是發展中國家，市場經濟沒有成熟，各項法律法規尚未十分健全，造成商業銀行在經營管理上存在嚴重漏缺，資產質量低下，不良資產比重較高，這帶來的必然影響是抗風險能力差，銀行信譽差，受國際金融市場的影響也比較大。《巴塞爾協議》把擔保、承兌和備用信用證這類業務(對銀行來說是或有資產，也稱或有負債)的風險轉換系數定為 100％，可見其風險是很大的。因此，要真實衡量我國銀行的資本充足率，就必須把帳外、表外及或有資產加以考慮。

4、利率風險利率的變動會對金融產品的持有者或投資者造成收益或價值的波動(包括收益和損失)，這就產生了利率風險 由于銀行的資產和負債主要都是以金融產品的形式存在，所以受利率變動影響較大。就銀行而言，利率風險無法完全避免，利率發生變動時，必然會影響銀行的收入來源和其支出項目，即貸款和證券的利息收入，以及存款和其他銀行借款的利息成本。

5．操作風險操作風險是在銀行的日常業務操作運行過程中產生的風險，主要是人員素質風險。對銀行的從業人員，可以從兩個方面入手：一是提高業務素質，改善其知識水平和知識結構，并使知識的更新速度跟得上金融發展的速度；二是避免職業道德風險，提高職業道德，可以在一定程度上杜絕金融犯罪。

四、金融業的啟示

信用風險管理，是現代商業銀行經營管理中最重要的內容。正如斯蒂格利茨等所指出的那樣，“理解貨幣經濟學的關鍵是可貸資金的供求……理解銀行行為的關鍵在于了解銀行化解風險能力的局限性，以及銀行化解風險的能力和意愿如何隨著經濟環境和政府監管的變化而變化”。從貨幣經濟學對不對稱信息市場和信貸市場作用機制的強調中，中國銀行業可以獲得如下啟示 ：

1、對監管者的啟示金融監管是從商業銀行等金融機構的外部，對金融機構實行管理、監督、約束、檢查和制裁的行政管理行為?；诮鹑跇I的特質，僅靠銀行等金融機構的內部約束，是不足以防止金融風險的。

由于對“不對稱信息”市場的開創性研究，斯蒂格利茨等被授予諾貝爾經濟學獎的經濟學家認為，信息不對稱現象在世界上普遍存在，在現代金融領域更為突出，在發展中國家向市場經濟的轉型過程中尤為嚴重。因此，從根本上講，信息不對稱可能是我國銀行信用風險產生的深層次原因。中國目前正在著力建立信貸風險管理的長效機制，例如，為了防止信貸發放過度而引起不良資產比率上升，中國全面實施了資本充足率監管；但是此舉極有可能出現意外的結果：由于資本充足率監管針對的只是信用風險而不是市場風險，在逆向激勵的情況下，商業銀行會減少貸款發放，增加對政府債券等的持有，這將導致經濟中信貸可得性的下降，從而引起信貸市場上的逆向選擇加大，最后導致銀行的信貸資產乃至資產組合的風險上升。

2、對商業銀行的啟示對于信貸風險，從技術層面上看，首先，商業銀行應該建立和完善信貸管理信息系統，形成以客戶為中心的業務信息平臺；其次，應按照巴塞爾新資本協議的原則，建立客戶違約概率統計模型，更新客戶內部評級體系；最后，在貸款五級分類的基礎上，可以設計以預期損失率為基礎的12級分類系統，并引進KMV、Creditmetrics、Riskmetrics等國際上 成熟的工具軟件。當然，從機制上看，商業銀行應當采取斯蒂格利茨等提出的資產組合方法——目前，“基于資產組合分析的風險限額管理”作為一項先進實用的風險控制技術，在西方國家銀行業得到了廣泛應用。

對于市場風險問題，商業銀行首先可以采取上述的資產組合方法，在資產組合分析的基礎上，按照利率、匯率、證券價格以及實物資產價格等要素的敏感度設定風險值，并連續監測，根據其動態變化分級分類啟動不同層次的預案措施。從長遠來看，商業銀行應該采用經濟資本管理的辦法，從整體上計量、監測風險狀況，實施全面風險管理，這將非常有益于中國的商業銀行科學理性地處理規模擴張與價值創造、風險控制與業務發展的辨證關系。

第二篇：從經濟學及侵權角度看知識產權

從經濟學及侵權角度看知識產權

筆者從事知識產權代理工作多年，對知識產權對企業的作用多少有一些認識，以下對一些企業經營者及企業知識產權工作者對知識產權之于企業作用的困惑進行一些梳理。

企業者，以逐利為其存在之根本，無利不起早，可謂企業之本性。企業之利，有近利、遠利之分，與生產、銷售相比，知識產權更可歸于企業遠利之列。企業對于知識產權的態度，應有“百年樹人”的心態。

企業對于知識產權，應有經營之心態，經營不好，知識產權對企業可有可無；經營的好，知識產權可為企業帶來十倍、百倍之經營效益。

經濟學理論認為，只有當市場自我調節失靈的時候，政府才有必要通過法律或政策的手段來干預市場，因此才有知識產權制度的產生：創新市場失靈，創新市場失靈主要在于創新的不確定性以及創新后被模仿的可能性。

知識產權，英文為intellectual property right，臺灣地區翻譯為智慧財產權。不同于天賦人權，知識產權是政府通過法律的手段賦予市場主體的一種法律權利。知識本來是公共消費品，一旦為其加上產權的后綴，便形成了獨占性權利。

知識產權，主要類別是專利、商標及版權。

案例一：

2012年廈門乙企業申請了六項實用新型專利，于2014年發明廈門甲企業侵權，乙企業請求廈門市知識產權進行處理，廈門市知識產權進行現場取證后發現被訴侵權產品完全落入乙企業的某項實用新型專利的保護范圍，迫于壓力，甲企業與乙企業簽訂了如下和解協議：

廈門多諾知產

案例剖析：

在該案調查處理及調解過程中，筆者得知：

1、甲企業和乙企業相互熟知，所訴專利技術在行業內在乙企業專利申請之前可能大家都是如此做，但因該行業企業大都較少知識產權意識，因此乙企業申請專利后導致甲企業處于被動地位，因此不得不賠償了事；

2、該行業在2014年之前市場較好，2014年因大環境所致，企業日子都不太好過，但乙企業依靠專利許可及維權獲取了一定的收益，相對甲企業來說，在市場上更好過一些，得以維持企業的正常運轉。

通過此案件給我們帶來了如下啟示：

1、專利是國家通過一定的法律程序授予權利人的獨占權，企業要獲取專利權，不管是委托代理機構還是自己申請，都是需要一定的資金成本和時間成本的，從本案中可知，乙企業2012年就申請了專利，在2014年才真正讓其專利發揮效用，這期間企業要申請、獲取、維護其專利權，均需要一定的成本。因此，對企業來說，不管有沒有政府補貼、扶持，企業均應先期投入才能獲得、維護專利權。

2、對甲企業來說，應時刻關注市場及競爭對手專利情況，在本案中，如果甲企業能夠提前關注到乙企業的專利情況，完全可以提早準備，不管是提前搜集證據無效乙企業專利還是提前進行規避設計，避免落入乙企業專利保護范圍，都可避免自己陷入被動。而且，筆者從實際情況分析也發現，如果甲企業進行規避設計，很容易跳脫乙企業的專利保護范圍。

廈門多諾知產 案例二：

泉州丙企業于2014年申請某工藝品的實用新型專利，該專利于2015年授權，2016年初丙企業發現同位于泉州地區的丁企業接到國外一客商數千萬大單，該客商原來是打算找丙企業下單的，于是丙企業向泉州中院起訴丁企業專利侵權，筆者同法官去丁企業取證發現，丁企業的產品屬于對丙企業專利的進一步改進，并不落入丙企業的專利保護范圍，且丁企業于2016年也申請了自己的專利。

在該案中，筆者了解到，丁企業的改進型專利實際上丙企業在2015年已研發出來，但丙企業認為其已經有了2014年申請的專利，所以不需要再申請后續改進專利，經筆者給丙企業解釋了改進型專利與丙企業專利的不同后，丙企業懊惱不已。

案例剖析：專利申請要有持續性，并不可以一勞永逸，企業在發展，研發在持續，專利申請也要持續進行，要想持續開拓市場一樣持續的進行專利申請，并在需要的時候讓不同的專利發揮不同的效用，否則將像本案中的丙企業一樣追悔莫及。

案例三：

泉州戊企業對其生產、銷售的多個實用藝術品于2012年進行了版權登記，從2013年開始，陸續在展會及互聯網上發現浙江戌企業的侵權行為，于是從2013年開始在浙江起訴了戌企業多次，每次均勝訴，但因地方保護等各種原因均未能執行，為此戊企業很是懊惱。

筆者與戊企業溝通后發現，雖然戊企業為維權花去了不少資金及時間成本，也未獲得法院執行，但戊企業并未后悔進行版權登記及維權，這是因為，雖然花了不少成本，但也有效凈化了市場，戊企業登記的版權還是為其帶來了很大的間接經濟效益的。

案例分析：也許大的法律環境并非十分完美，單純靠知識產權本身的維權并不能給企業帶來完美的收益，但擁有知識產權可有效凈化市場，未市場鋪路，為企業經營帶來更大更重要的收益。本質上來說，知識產權還是要為市場、為企業經營服務。

廈門多諾知產

第三篇：從貨代角度看退關操作及風險控制

從貨代角度看退關操作及風險控制

摘要

貨運代理企業接受委托人的委托或授權，組織完成貨物保管、轉運、中轉，為客戶代辦各種因貿易、運輸所需要服務的業務，并收取一定的報酬。貨運代理作為客戶報關代理，為進口貨物辦理清關事宜，也為出口貨物辦理清關、訂船等事務。在這些業務過程中，貨運代理協助客戶準備必要的進出口文件，幫助客戶交付貨物，收取相關費用并提供相關服務。

關鍵詞 貨運代理退關貨物出口退關程序退關風險貨代企業風險控制

隨著國際貿易和運輸業的不斷發展，國際貨物運輸業務涉及的方面也越來越廣，各種貨運情況復雜，這使得貿易、運輸當事人大多都無能力親自處理和經營每一項具體的業務，這些大量的業務就需要委托代理人代為辦理。

近幾年來國際貨運代理業務迅速發展，為了適應這種業務發展的需要，從目前已開展的業務看，國際貨運代理人的基本特征還是接受委托人的委托或授權，在組織完成貨物保管、轉運、中轉等，為客戶代辦各種因貿易、運輸所需要服務的業務，并收取一定的報酬。貨運代理作為客戶報關代理，為進口貨物辦理清關事宜，也為出口貨物辦理清關、訂船等事務。在這些業務過程中，貨運代理協助客戶準備必要的進出口文件，幫助客戶交付貨物，收取相關費用并提供相關服務。

當然貨物的出口也并不是一直十分順利的，由于買賣雙方的合同條款有變化、買賣關系的變動、貨物報關需提供的文件證明缺漏、貨物報檢或者文件與目的地國家的相關法律法規要求沖突等等眾多意想不到的細小因素，都可能導致貨物退關，在這些情況中，貨運代理企業就需要根據自身情況，對退關的有關手續流程和法律規定深入了解，及時規避因退關造成的經濟損失，預防有可能因退關引起的各種費用，提高貨運代理企業的業務操作能力，增強企業的經營管理水平，保證企業的最佳盈利。

一、貨物退關的有關規定

退關貨物，又稱出口退關貨物，是指出口貨物向海關申報出口后被海關放行，因故未能裝上運輸工具，發貨單位請求將貨物退運出海關監管區域不再出口的行為。

與貨物的出口海關申報類似，貨物的出口退關，同樣要走報關程序。對于出口貨物的退關，國家規定：出口貨物發貨人及其代理人應當在得知貨物未裝上運輸工具,并決定不再出口之日起3天內,向海關申請退關；經海關核準且撤銷出口申報后方能將貨物運出海關監管場所；已經繳納出口稅的退關貨物,可以在繳納稅款之日起1年內,提出書面申請,向海關申請退稅；出口貨物的發貨人及其代理人辦理出口貨物退關手續后,海關應對所有單證予以注銷,并刪除有關報關電子數據。

二、貨物退關的流程操作

對于貨物運輸代理企業來說，要對托運貨物的詳細情況知曉，也要清楚在報關退關過程中需要按哪些流程執行、辦理哪些手續。特別在出口貨物的退關上，應該要引以重視，及時跟客戶和運輸企業、海關溝通分享信息，避免給企業自身帶來不必要的損失和費用。

（一）己經辦理退稅，退關退貨的處理

出口企業出口貨物發生退關退貨后，出口企業必須向所在地主管退稅的稅務機關辦理申報手續，補繳已退(免)的稅款，如果退運的貨物已經申報辦理退稅的，應分別依據以下情況予以處理：

（i）如出口企業將退關退運貨物加工整理，更換相同規格型號的貨物重新出口，或

將退運貨物退給供貨企業不再出口的，出口企業應持有關憑證到其主管

退稅的稅務機關申請辦理《退運已辦結稅務證明》，出口企業將退關退

運的貨物轉為內銷的，應持有關憑證到其主管退稅稅務機關辦理“出口

轉內銷證明單”，作為其內銷時進項抵扣憑證。

（ii）生產企業在出口貨物報關離境、因故發生退運、且海關已簽發“出口貨物報關

單(出口退稅專用)”的，須憑其主管退稅部門出具的《退運已辦結稅務

證明》，向海關申請辦理退運手續。

（二）未申報退稅，退關退貨的處理

對出口企業尚未申報退稅卻已發生退關退貨并轉作內銷的，由于有關原始單據

在企業，由出口企業提出書面申請并提供有關原始單據，經主管退稅的稅務機關審核后，在書面申請報告及原始單據上簽注“未辦理退稅”字樣。

三、貨物退關的風險及控制

貨運代理企業在代客戶辦理貨物報關的時候一定要慎重仔細，跟客戶和運輸企業多方及時溝通買賣貨物信息，因為一旦造成貨物退關，將會帶來很多手續上的不便，下面就簡單談談多種因貨物退關可能帶來貨運代理企業的風險。

（一）出口退稅的政策變化

由于出口退稅一直是國家鼓勵貿易出口的重要政策手段，很多勞動密集型的貿

易企業就是靠著這條政策生存，一旦政策變動或者停止執行，會給企業利潤上帶來很大影響。舉個例子，貿易企業第一次貨物出口的時候享受出口退稅，從中獲益，減少了成本，提高了企業利潤，但是由于貨物在海關申報通過后出現問題，導致貨物退關，而再次申報出口時，國家出口退稅政策力度減小或干脆取消了，這樣給貿易企業帶來很大損失，如果貨物的退關是貨物運輸代理企業造成的，那么貿易企業勢必要向貨運代理企業提出索賠糾紛，因此在實務中，貨運代理企業要注意在跟委托人的委托合同和業務交流上要做到認真一絲不茍，減少自身原因造成貨物退關的可能。

（二）出口貨物退關手續的問題

貨物的出口退關申報要經過一些程序，也是要由報關員去海關等相關部門辦理，而在出口貨物退關這方面，由于報關員扣分制度，報關員每年有30分，每次報關錯誤引起的改刪單都要扣分，所以報關員要承受扣分的風險，會影響自身的報關資格，從而影響企業的報關業務。作為貨運代理企業，一定要嚴格把關貨物報關的管理，對報關員的進行系統有效培訓，避免因報關員的原因造成貨物的退關，帶來企業不必要的損失。

（三）管理成本的增加

造成貨物的出口退關，因貨運代理企業引起的，委托人一定會向其就貨物退關

手續費用的問題爭論，不愿承擔額外的這筆費用，這樣貨代企業自身就承受了額外的損失。如果是委托人或者非貨運代理企業的原因，那么會增加貨代企業的業務量，占用企業的相關資源，對于辦理貨物退關手續的費用，勢必會與貿易企業發生爭執和糾紛，互相推脫造成貨物退關的責任，進一步帶來訴訟等額外費用。

四、參考文獻

廖進中《國際貨運代理企業風險分析與防范》 萬長云《國際貨運代理的業務責任分析》 周靈《國際貨運代理若干法律問題研究》 李愛紅《國際貨運代理企業風險分析與防范》

第四篇：從經濟學角度看屈臣氏促銷活動

從經濟學角度看屈臣氏促銷活動

每年的節假日，不管你是走在大街還是小巷你都會收到很多各種各樣的傳單，這些傳單大部分都是關于商家促銷產品的。我們都可以看到超市商場在大肆打著千篇一律的促銷活動，一直是往年的延續，沒有什么新意，商家們樂此不疲，消費者也都習慣于這樣的模式了，多數人希望在此期間能夠買到物美價廉的好東西，而商家正是迎合了消費者的這種心理大搞降價促銷。特別是有些消費者當時看中的商品由于價格昂貴沒舍得買，便一直掛念著等到節假日去買打折的?？此埔环N普遍的現象，卻也蘊含了經濟學原理在其中。

令我印象最深的是最典型的例子是全國連鎖店屈臣氏的捆綁銷售，店里面的商品包含很多種品牌，幾乎天天、每季都有促銷產品，例如護手霜護腳霜單賣要18.5元，但是你任意選擇兩瓶只需要30元；一瓶卡尼爾洗面奶需要23元，如果你再加10元，那么就可以獲得一瓶價值20元的潤膚露。這種看似在贈送的活動其實是一種捆綁銷售行為，從經濟學角度來說捆綁銷售是共生營銷的一種形式，是指兩個或者兩個以上的品牌在銷售過程當中進行合作，相互推廣，擴大市場，達到雙贏的目的。捆綁銷售的形式主要有優惠購買，統一價格銷售，統一包裝出售等幾種。屈臣氏與眾多品牌的合作，捆綁式銷售各家產品，可以發揮各家品牌優勢，讓消費者更加具有信賴感，同時擴大經營銷售范圍，節省市場推廣銷售費用，贏得更大利益。

促銷商品的選擇對對商家很重要，不是所有的商品都在活動期間

打折，事實上屈臣氏的捆綁銷售往往是把一個近期產品和一個快到保質期的產品捆綁起來銷售，比如我在屈臣氏里買一個眼霜、潤膚露、爽膚水的套裝，它就會搭配一包快到保質期的面膜一起賣，以此來吸引消費者眼球，而且打折后最便宜的往往是一些陳舊的過季的商品。屈臣氏所賣的護膚保養化妝品等都是需求彈性相對較小的產品，另外，屈臣氏店里還經常搞買一送一，買滿200送50，買滿300送100，買滿500送200，滿1000送500，還有打六折、七折、八折、九折等這樣的活動，消費額越高，折扣越高，商品的實際售價越低，這在經濟學上屬于二級價格歧視，即對不同的消費數量段規定不同的價格，對商品實行二級價格歧視，部分消費者剩余會被商家占有，比起按統一價格銷售的商品，商家能夠大大增加自己的利潤。各類護膚品換季都有優惠活動，這樣的活動往往比較吸引消費者的眼球，容易勾起購買的欲望，讓消費者花費更多的包括時間和精力在商場上逛的邊際成本，再加上店里服務員的三寸不爛之舌的循循誘導，從而獲得更多的利潤。

從博弈論分析我們知道完全競爭市場里商家不存在降價促銷的動機，但是現實中的市場都是以壟斷競爭為主，各個商家其實都帶有一定的壟斷性，因為其商品與別家總是有區別的，所以相互之間具有一定的替代性。在總體供求均衡時，或供略大于求的情形下，由于商家擁有自主定價權，所以可以通過適當降價來快速出貨，增加其總銷量，減少倉儲庫存等成本。但是商家搞得降價促銷真的能提高銷售收入嗎？學過經濟學的都知道答案是否定的，因為降價促銷能否提

高銷售收入取決于商品的需求價格彈性（需求量變動對價格變動的反應程度）。對于Ed>1的富有彈性的商品，降低價格會增加廠商的銷售收入，相反，提高價格會減少廠商的銷售收入；對于Ed<1的缺乏彈性的商品，降低價格會減少廠商的銷售收入，相反，提高價格會增加廠商的銷售收入；對于Ed=1的商品降低價格或提高價格對廠商的銷售收入都沒有影響。

經銷商關于價格彈性的關注著要應用于兩個方面：一方面是常規的持續定價，例如每日低價；另一種是短期定價或促銷。由于商品的屬性不同，這兩種定價方式反應的結果也有所不同。從經濟學角度來分析大致是如此的,然后回到生活中來再去理解屈臣氏的這種促銷行為時就會覺得很正常了。

第五篇：從銀行角度看供應鏈金融

《從銀行角度看供應鏈金融》楊捷敏

當前，市場競爭已步入供應鏈競爭的時代，供應鏈中的核心企業基于其強勢地位，整合供應鏈中的商流、物流、資金流、信息流，其中，對資金流進行整合以實現供應鏈價值增值是供應鏈金融價值所在。從銀行角度看供應鏈金融，結合銀行在供應鏈金融業務運用策略與推進思路做些許探討，以期得到一些銀行推進供應鏈金融運用實踐的有價值的啟示和經驗。

首先，傳統的銀行信貸業務以《商業銀行法》為依據，以企業主體為切入點進行風險控制，在授信審批過程中側重于企業的規模、凈資產大小、盈利能力、擔保方式及經營穩定性等基本情況，整個審批流程有一套既定模式，兼顧可能導致貸款償還潛在風險的各個因素。供應鏈金融模式下，核心企業憑借其對商流、物流、資金流、信息流的絕對把控，金融業務主體從銀行轉移到核心企業。其次，資金來源突破銀行單一通道的限制。傳統銀行信貸，中小企業由于資產規模、盈利能力、擔保物的不足，很難從銀行獲得貸款支持，而核心企業擁有規模更大的業務規模和盈利能力，擁有更多的預收賬款（對下游企業）和應付賬款（對上游企業），在產業鏈中占據核心地位。金融體系融資的差異本質上是信用的差異，也是供應鏈金融的資金源頭，核心企業可憑借其核心地位和信用優勢，引入銀行和多元非銀行金融機構，甚至通過自己獲取金融牌照來實現產業鏈上資金的融通，中小企業的資金來源可突破銀行單一通道的限制，相應的，核心企業也獲得了原本屬于金融機構的利差收入。不同于市場將金融業務作為核心企業輔助性業務的主流觀點，筆者認為，只要供應鏈金融可以提供更大的利潤，核心企業沒有動機限制金融業務發展。再者，供應鏈風險控制更具優勢。金融領域最核心的競爭力仍是風險定價能力，核心企業對所在行業具備更為深刻的認知，對行業周期、微觀運行以及對上下游企業信息更為具備傳統金融機構不可比擬的優勢，從前端的貨物/服務采購，中端的生產制造，后端的產品交付和售后服務更具把控能力，可實時掌握供應鏈條上的數據和資金流向從而獲得超額風險溢價。

最后，“互聯網+供應鏈金融”是發展趨勢。隨著互聯網技術和大數據應用的日趨成熟，商業銀行、電商平臺、支付公司、P2P平臺、供應鏈專業化服務公司均紛紛參與到供應鏈金融業務，但這些機構主要是依托于核心企業供應鏈條各種數據，為核心企業提供信息技術、資金、結算等服務，其數據都是過去、靜態的數據，而作為掌握實時商流、資金流、物流、信息流數據的核心企業來說發展供應鏈金融具有天然優勢，通過互聯網發展在線供應鏈金融平臺可構筑核心企業及其上下游一個開放的、交互的、信息共享的電子商務平臺，核心企業可按需將金融、技術等服務滲透到商務活動各環節，在提高服務水平的同時，縮短服務響應時間，推動供應鏈運轉方式極大提升。

核心企業做供應鏈金融的四大核心要素：首先，規模效應。并不是所有行業的核心企業都適合做供應鏈金融，在規模效應下才具備真正轉型價值。規模越大的行業蘊藏巨大融資需求，意味著供應鏈金融所具有的潛在空間，只有存在較大的金融業務空間，核心企業續做業務的動力才更足。除了直接的規模影響之外，核心企業和上下游企業之間的關系越為復雜，挖掘供應鏈上下游企業融資需求更為深入，通過建立互聯網平臺所具備的效率提升空間也越大，相比于傳統金融機構所具有的優勢也越為明顯。

其次，差異化競爭，傳統金融機構以不動產抵押為主，供應鏈金融以動產質押為主要競爭手段。一般中小企業固定資產較少，而以應收賬款和存貨方式存在的動產較多，從傳統金融機構獲得貸款的難度大。核心企業基于實體業務往來所具備的信息優勢，針對中小企業進行相關動產質押融資，形成與傳統金融機構的差異化競爭格局。金融牌照對核心企業開展供應鏈金融業務至關重要，受監管政策影響，金融許可證難以獲取，核心企業可配套商業保理、融資租賃、P2P平臺等非銀金融牌照。商業保理和融資租賃是目前發展最快的非銀子板塊，優勢在于政策上規范與支持，以及在外資、銀行資金利用上的優勢，10倍杠桿倍數在非銀金融牌照中也屬上乘，同時優質底層資產可通過再轉讓或通過發行資產支持證券募資低成本資金。P2P平臺的優勢在于資金沒有理論上限，在風險可控的前提下，只要有利益，總有資金參與。相比較而言，小貸公司杠桿倍數較低，擔保公司雖然杠桿倍數10倍，但業務上只提供擔保，仍需接洽外部資金。

再者，產品定價能力，核心企業依靠自身優勢已經在產業鏈中某些環節形成較強的市場競爭力，競爭力大小決定其對上下游企業的話語權，話語權的強弱視核心企業經營業務的市場格局，其中，處于壟斷地位的核心企業對上下游中小企業的話語權最強，這將在兩方面提升核心企業的產品定價能力：（1）、對上下游企業把控力越強，相對信用極差越大，融資相對優勢越大，融資成本也更低;（2）、更強的供應鏈金融業務主導能力，通過將供應體系和銷售體系有機結合，加快資金和數據在體系內的流動速度獲得超額收益，降低上下游企業的資金成本和溝通成本，提高效率。

最終，意識統一，核心企業是供應鏈管理的信息交換中心、物流中心和結算中心，其他節點企業都通過圍繞核心企業的信息流、資金流、物流組織生產活動，涉及環節橫跨核心企業原料采購、生產制造、成品銷售、財務結算等，任一環節不支持或不配合將造成業務的遲滯。核心企業自身融資渠道豐富，有較強的付款能力和付款信用，供應鏈上的節點企業競爭激烈且替代性強，久而久之就出現了核心企業利用自身強勢地位長期擠占節點企業現金流的局面且形成了企業內部的利益格局，導致供應鏈管理效率低下，在現代化的企業競爭中逐漸落入下風。供應鏈管理正是需要以核心企業為中心點通過共同利益所產生的凝聚力把節點企業鏈接起來，共享發展成果，所以核心企業必須從大局出發，樹立“一榮俱榮，一損俱損”的經營理念，向各環節輸出供應鏈思維，甚至以行政命令或績效考核形式來達到意識上的統一。

總而言之，現在經濟全球化已經進入了供應鏈時代，供應鏈成為跨企業整合所有商業活動的管理集成，企業之間的競爭發展成為供應鏈的競爭，供應鏈管理強調的是分工協作、共生共贏，追求的是整個供應鏈的系統優化和高效率的信息交換，以達到總成本領先、提供的產品或服務最好的目的。核心企業應根據企業實際情況，從商業模式、服務能力、技術水平、資源整合能力、風險管控技術、創新能力等方面打造自己的核心競爭力，以市場為導向，以客戶為中心，優勢互補，分工合作，共擔風險，共享利益。這樣就是所謂的從銀行角度看供應鏈金融。