江特電機（002176）股票投資分析

一、江特電機股票簡介

江西特種電機股份有限公司是一家集研發、生產、銷售智能機電產品、鋰產品及電動汽車為一體的國家高新技術企業,國家電機行業骨干企業,江西省100強企業,深圳證券交易所上市公司(股票代號:002176)。公司注冊資本17.06億元,總資產89億元。

集團總部位于鋰電新能源發展基地、被稱為“亞洲鋰都”的國家生態文明城市——江西宜春,下屬子公司、分公司30多家,產業分布在國內江西、上海、天津、浙江和江蘇5省市及境外德國、日本等地區,經營業務涵蓋智能電機、鋰礦采選與深加工、電動汽車等行業。圍繞“聚焦·改革”的發展主線,集團確立了“大力發展智能電機產業,持續打造鋰產業核心競爭力”的戰略方針,聚焦資源,發揮優勢,優化集團管控與賦能,全面提升經營質量,正朝著建成“國內一流的智能電機集成服務商”、“國內碳酸鋰生產標桿性示范基地”的戰略目標努力奮斗。

歷經60多年行業沉淀,集團智能電機產業已經具備行業領先的技術水平和綜合競爭力,擁有專利技術多達130項,并建立了省級企業技術中心,為我國的建筑、礦山、能源、國防等建設事業作出了重要貢獻。公司的塔吊電機、起重冶金電機、風電電機、伺服電機、電梯扶梯電機、電動汽車驅動電機等多個產品的市場占有率常年穩居行業前列,并先后榮獲“國家重點新產品獎”、“國家火炬計劃項目”、“國家科技型中小企業科技創新基金項目產品”等100多個獎項。依托宜春當地豐富的鋰礦資源優勢,集團大力發展鋰產業,現已擁有采礦權2處,探礦權5處,資源價值巨大。經過10余年的耕耘,集團下屬宜春銀鋰公司已成為利用鋰云母制備碳酸鋰的國內標準制定者,奠定了國內市場的領先地位和影響力,并與我國鹽湖科學及其礦業的奠基人——中國工程院院士鄭綿平合作成立了“院士工作站”。

當前,銀鋰公司可年產高純度碳酸鋰3萬噸、氫氧化鋰1萬噸,正在朝著國內前三名的目標穩步邁進。集團始終秉承“驅動行業成長,助力民族工業”的歷史使命,堅持“以客戶為中心,以員工為根本,以產品創新為主線”的經營理念,倡導“正順勤樂”的企業精神,立志做行業標桿,竭力為民族工業的崛起奉獻自己的力量。

二、江特電機財務分析

2.1每股收益分析

圖1-1

圖1-1為2012-2020年的每股收益變化情況，出去2019年由于疫情這一特殊國情狀況，只有2018年每股收益為負數，其他各年每股收益均為正數，變現較為不錯。江特電機每年年初的基本每股收益是多少以及江特電機基本每股收益在它所處的行業中的排名是多少我也做了分析。在上面的行業對比中我分析得出，江特電機的每股收益在91家相關上市公司中排到了第17位，2020年每股收益 0.01元，處于上游水平，在行業內領先，以此可以大致得出其盈利能力較為不錯。

2.2盈利能力分析

由表2-1可看出最近三年江特電機（002176）的營業總收入是在逐年下降的，并且下降幅度在加大，這一點有悖投資準則。但對于短線投資來說，并不是特別重大影響事項。

且18-19兩年江特電機（002176）的利潤總額為負數，經過調查分析了解到，在這兩年江特電機（002176）購入了在宜春地區的鋰瓷石礦2處采礦權和5處探礦權，已探明鋰礦資源儲量9,360萬噸，合計持有或控制的鋰礦資源量1億噸以上，這是江特電機（002176）的一大極其重要的優勢。

表2-1

公司原有業務為傳統電機業務，產品是建機電機、風電配套電機、伺服電機等品種。通過自主研發技術，持續的裝備投入和市場開拓，在鞏固和擴大建機電機、起重冶金電機、風電配套電機、伺服電機細分市場龍頭地位的基礎上，拓展了軍工電機、新能源電機市場，但由于產業鏈地位問題，導致公司盈利能力下滑，業績變差。

原本在2020年，江特電機的主要收入仍然來自電動機，該項業務收入占比接近80%，當時布局的碳酸鋰業務，收入占比僅為6.75%。但在2021年，公司碳酸鋰業務產能釋放，適逢新能源市場火爆，根據公司半年報顯示，江特電機碳酸鋰收入近4.4億元，收入占比已提升至32.33%，同比增長2.5倍。

上海有色數據顯示，2021年1-6月，我國碳酸鋰產量為10.3萬噸，同比增長40.8%,其中，鋰輝石提碳酸鋰占比51%，鋰云母提碳酸鋰占比27%，鹽湖提碳酸鋰占比22%。

在今年4月份的時候，江特電機在機構調研會上表示，公司屬于鋰云母提鋰企業，擁有兩條鋰云母制備碳酸鋰產線，共計年產能1.5萬噸；一條利用鋰輝石制備碳酸鋰年產能1.5萬噸的產線正在運行；此外，正在建設中的還有一條利用鋰輝石年產能1萬噸氫氧化鋰產線及一條產能在0.5萬噸碳酸鋰的產線。

換言之，江特電機當前的主要產能就是兩條自采鋰云母的碳酸鋰產能，但是在半年報中，江特電機并未披露公司上半年實際碳酸鋰產量。僅僅給出了全年的預計數字，預計2021年公司碳酸鋰產量目標超2.72萬噸。但是若按照上半年電池級碳酸鋰的市場均價8.8萬元/噸估算，公司上半年碳酸鋰收入4.4億元的規模對應了大約5000噸的碳酸鋰的銷量，理想的產銷比在3:1,因為公司曾披露過，公司在采礦能力上仍然有不足。

按照公司披露的產能來看，公司當前僅一條碳酸鋰的生產線生產，33%的銷售量到來了4.4億的收入，假設公司生產線建成，2萬噸碳酸鋰，均價8.8萬元/噸；氫氧化鋰1萬噸，8月11日工業級氫氧化鋰最新報價105000元/噸，滿產滿銷計算，未來單鋰資源板塊的營業收入可以達到23.7億元，若按照理想樂觀估計20%凈利率計算，公司鋰相關業務的凈利潤大約為4.74億元。

三、買入賣出技術分析

3.1趨勢分析

圖3-1

江特電機（002176）近期的平均成本為 23.71 元，劃紅線處已經確立了下跌趨勢，并且一個跌停以及之后的兩天連續下跌都已經跌破五日線，并且在10-04這一日直接開盤T字跌停，此時這只股票并未引起我的注意，在此日下午開盤的兩小時內，連續有近10億資金沖入，雖然并未翹起跌停，但是流入資金量極大，這波操作極有可能為主力強勢清洗最后散戶動作，因此我在20.07跌停價全面購入。此日低開收紅，并緊接一個漲停確立上升趨勢。

3.2 k線分析

圖3-2

在前期32.56元最高點之前，經歷了差不多一個月的箱型震蕩期，畫一條直線可以看出差不多在20.00元為支撐位，如若連續破位下殺，則為壓力位。在10-04日這一天20.07元處獲利盤為3.17%，因此進入的大資金我認為重新筑底可能性較高，在前一波上升階段套利出逃已經成功?；谥匦轮走@一可能性的存在，后期應該還會存在一波拉升從而二次獲利，也符合波浪理論的下跌反彈。預期之內在后面兩周反彈到最高價位為25.15元，獲利20%左右。

3.3技術指標分析

3.3.1指數平滑異同平均線（MACD）

MACD 指數平滑異同平均線的原理是利用兩條速度不同的指數平滑移動平均線敏

感性不同的特征，來計算二者的偏差。當股價上升時，短期均線上升速度快，長期均線

上升速度慢；當股價下跌時，短期均線下跌速度快，長期均線下跌速度慢。

兩者之間的距離如果比較大，就意味著上升/下降的速度偏快，反之則速度較慢。

柱形圖表示 DIF 與 DEA 之差的兩倍，如果柱狀圖一波比一波高就說明此時股價處于一個上漲的趨勢，若柱狀圖開始逐漸下降時，說明股價上漲的優勢已經沒有了，可能即將要變成下跌的形勢。當柱狀圖由正向變為負向的時候，意味著股價肯定會下跌，此時是最佳的賣出時機。

在10-07這一日macd柱變紅，且并未放巨量，之后幾天穩步上行，意味著將會有一波小的上漲行情。

3.4.2 均線擺動指標（DMA）

DMA 的原理是小周期與大周期兩條均線的差值，反應的是前者相對于后者擺動幅 度的大小，根據其判斷的價格來預判買賣的時機。我截取的是曲美家具的新 DMA 的圖，其中這兩條均線分別交叉三次，這兩次交叉 分別是死亡交叉和黃金交叉。DMA 線開始向上突破 AMA 線時，此時為黃金交叉。意味在 這個交叉點買入是最佳時機，后期股價上漲，可以獲得盈利。我們可以看到第一次黃金交叉，兩條均線的相加值低于-1.26，是一個比較低的數字，在零線以下?？梢钥吹?，在第一次黃金交叉之后，兩條均線一直呈現上漲趨勢，且兩者 之間的距離越拉越大，兩者之間的差值也逐漸減小，最后穿破零線到達正值。對應 DMA 的上升，我們可以看到 K 線圖中曲美家具的股價也是逐漸上升。而達到最高點是又一次此時已經到了最后的賣出時機。因此 DMA平均線差也是一個很 好的判斷買賣時機的標志。

四、盈虧分析

剛開始，我買賣股票完全是靠直覺，就是憑著感覺去買賣股票，并不是有據可循。但是通過一定時間的學習，課堂上的K線理論，波浪理論，三浪理論等讓我收益良多，也學會了看公司的財務數據報告以及各種指標以此來判斷一家公司是否值得投資，經過這段時間的學習，在買賣時間點上有了長足的進步。在模擬炒股的這段時間內，我也深知及時了解實時動態以及財經新聞是多么的重要，國家所頒布的政策實施的規劃在一定程度上會很大的影響股價的波動。

因此對投資者來說，密切的關注當下的時事新聞，以及各種宏觀政策的實施頒布是 很有必要的，除去宏觀方面的因素，微觀方面我們要密切關注公司的行業排名以及其資 產、收益的各種指標數據分析，以此更好的評判這家公司是否應該投資。

五、實驗總結

在這學期的投資分析綜合實訓課上，我學到并且彌補了以前很多的知識漏洞。一開始，我買賣股票并不是靠著所謂的指標分析，走勢分析。大多靠的是直覺和感覺，也就是所謂的瞎買瞎賣，完全是一個外行人的表現。

但是這學期隨著課程的逐漸加深，我學會的技術理論也相應的增多，知道如何憑借宏觀因 素和時事新聞來找尋有價值的股票，對于一直股票會從技術面和基本面去分析，并且對于國家宏觀環境也會進行相應的結合，知道了如何通過分析行業之內的對比來判斷一家公司所處的位置，知道了如何看懂并且分析一家公司的財務指標以及股權分紅來判斷這家公司是否值得投資。

每次股票盈利還是虧損我也都會進行一個復盤，總結自己盈利或者虧損是因為什么原因。

由于在開創這個賬號時就對自己的交易有了一個短線或者超短線投機操作的定位，所以會設定止盈止損點。在股市當中，除了分析能力的高低之分外，還有一個最主要的盈利虧損原因就是人性，股市是一個考驗人性的場所，因此個人的執行能力也極為重要。并且定位在短線以及超短線操作的人員，還需要每天在開盤就進行盯盤，而且盤后，第二天開盤之前就應該分析短時間內行情，進行預判，并制定好第二天的計劃，在第二天進行操作。

在江特電機（002176）這只股票我最終獲利為每股4.57元。但由于第一輪上漲并未關注盤面，在25元附近并未觀察到放量信息，因此在第一輪上漲并未及時拋出，盈利回撤了一部分，也因此在第二輪小趨勢返回支撐位階段無法進行操作。獲利預估減少了50%。

做出獲利減少的預估依據為，宏觀上國家支持新能源，清潔能源的開發以及碳中和計劃。江特電機有用全國第三存量的鋰礦石資源以及較為穩定的開采生產線，處于鋰電池，新能源汽車行業的上游產業，因此可以做出上漲趨勢的判斷以及把握性極高。

股市中的不確定因素太多了，如何在股市中找到合適的價格買賣是很重要的，對于 股市的最高最低點我們往往是可遇而不可求，畢竟不可能一直出現所謂的最高最低點，我們能做的只有在恰當的時機買入賣出，以確保自己的利益最大化而不是虧損。很感謝 這學期能有這樣一門課程，讓我學會很多。對于趨勢不確定而設定的止盈止損點就是對收益的最大保障。

附表：交易記錄