第一篇：高穩定度鎖相環設計探討論文

【摘要】在當前形勢下，隨著通信及電子系統的發展，鎖相環電路廣泛應用于廣播通信、頻率合成、自動控制及時鐘同步等技術領域。鎖相環電路是無線收發系統的重要組成部分，為適應無線通信技術的進步，近年來發展十分迅速。本文介紹一種高穩定度和相位噪聲的鎖相環設計，其包括器件的選取、環路的設計、軟件的編寫以及電路的測試和應該注意的問題。

【關鍵詞】鎖相環；高穩定度；相位噪聲

一、引言

本文介紹一種高穩定度和相位噪聲的鎖相環設計，適用于對頻率源指標要求較高，鎖定時間要求較低的場合，而且相對于單個高穩定度和相位噪聲的頻率源來說成本較低。

鎖相環電路是一種以消除頻率誤差為目的的反饋控制電路，它的基本原理是利用相位誤差電壓取消除頻率誤差，所以當電路達到平衡之后，雖然有剩余相位誤差存在，但頻率誤差可以降低到零，從而實現無頻差的頻率跟蹤和相位跟蹤。而且鎖相環電路還具有科研不用電感線圈、易于集成化、性能優越等許多有點，因此廣泛用于通信、雷達、制導、導航、儀表和電機都方面。

圖1是一個鎖相環的構成框圖，PLL電路基本上由下述三大部分組成：

鑒相器鑒相器用于檢測兩個輸入信號的相位差；環路濾波器是將鑒相器輸出含有紋波的電流信號平均化，將此變換為交流成分少的直流信號的低通濾波器。環路濾波器除濾除紋波功能外，還有一種重要作用，即決定穩定進行PLL環路控制的傳輸特性；壓控振蕩器就是用輸入直流信號控制振蕩頻率，他是一種可變頻率振蕩器。

隨著電子技術的發展，要求信號的頻率越來越穩定，一般的振蕩器已經不能滿足要求，于是出現了高準確度和高穩定度的時鐘振蕩源。但是高穩定度的時鐘振蕩源價格比較昂貴，對于成本的節約上有很大的限制。于是利用鎖相環技術產生高精度高穩定度的頻率源應運而生，只需要一個成本不高的時鐘源和一個高穩晶振就可以實現高精度和高穩定度的時鐘頻率輸出，圖2是一個高穩定度鎖相環的框圖電路。

二、電路框圖

本文利用的是單片機STC12C5410AD和鑒相器芯片ADF4001以及一個高穩壓控晶振實現鎖相環電路，電路框圖如圖3所示。

1.器件選擇

單片機用普通的單片機即可，本設計使用的是STC系列單片機，也可以使用51系列的單片機；ADF4001是AD公司的一款鑒相器芯片，最大輸出頻率可到200MHz，它內部含有一個13位、一個14位的分頻器，可以對輸入頻率進行分頻，使鑒相頻率一致；高穩定度的壓控晶振可以自己選擇，適合自己要求的，表1是我們自己選擇的恒溫晶振部分指標。

2.環路設計

環路濾波器的設計是鎖相環的重點，它決定了鎖相環的指標好壞。環路濾波器的設計關鍵在環路帶寬上，環路帶寬會影響鎖定時間、相位噪聲和短穩等指標。環路帶寬與鎖定時間成反比關系；大于環路帶寬部分的相位噪聲由晶振決定，小于環路帶寬部分的相位噪聲由參考信號決定。環路濾波器的設計方法比較多，各有優勢，下面是本設計采用的參數計算方法，環路帶寬設置為0.5Hz、相位裕度45°，鑒相頻率100kHz。采用三階無源濾波器。圖4是我們的三階無源濾波器電路。

首先已知相位裕度φ、參考頻率fc、鑒相頻率fcomp、壓控靈敏度Kv、鑒相靈敏度Kφ、輸出頻率fout、時間常數T31（取0到1之間）。

根據以上公式和已知條件，即可計算除電路中各個元器件的值。當然這只是一種環路濾波器的計算方法，也可以使用AD公司提供的ADIsimPLL軟件進行計算，各有優缺點。

一般環路濾波器首選無源濾波器，因為無源濾波器相對于有源濾波器來說，引入的相位噪聲更小一點。除非壓控電壓超出了無源濾波器的輸出電壓范圍，我們才選擇有源濾波器。

3.注意問題

（1）電源

因為我們使用的是高靈敏度的壓控晶振，對電壓特別敏感，所以在處理電源濾波上要非常到位，特別是ADF4001的供電電壓必須適用穩定度高的穩壓器，因為供電電壓直接影響器件內部電荷泵的電流，從而影響環路輸出電壓，導致晶振輸出穩定度變差。我們在鑒相器電源引腳一次放置0.1uF、0.01uF、100pF的電容，最大限度濾除電源線上的干擾。還在電源線上串一個小電阻，進一步對噪聲進行隔離。

（2）VCO的輸出功率分配

VCO的輸出通過一個簡單的電阻網絡，將各個端口匹配到50歐姆，如圖所示，利用三個18歐姆的電阻組成的T型網絡完成。這樣做會使B點和C點的功率比A點的功率低6dB，設計中應該注意。圖5是輸出功率的電阻分配圖。

總之，要取得良好的相位噪聲和短穩，要在各個方面進行改進，還應該注意以下的問題：

1）PLL芯片工作的電源紋波足夠低——不會惡化噪聲基底

2）PLL芯片的RF反饋輸入（VCO的輸出）具有合適的驅動能力——不容許計數器錯誤計數

3）PLL芯片的REF參考輸入具有合適的驅動能力——不容許計數器錯誤。

4）PLL環路濾波器的電阻不會增加任何額外噪聲——不高于熱噪聲

5）VCO的工作電壓紋波足夠小——不會惡化由于頻率牽引引起的相位噪聲。

6）環路濾波器屏蔽足夠好——VCO控制線上不會串入其他干擾信號，防止來源于數字電路的窄脈沖信號出現在濾波器的輸入端并直接耦合到輸出端。

三、測試結果

經過不斷的調試，測試結果如表2

由測試結果科研看出，經過鎖相環之后，穩定度和相位噪聲的指標跟晶振的指標基本一致，改善了時鐘源的指標。

四、結束語

本文所設計的高穩定度和相位噪聲的鎖相環設計，適用于對頻率源指標要求較高，鎖定時間要求較低的場合，而且相對于單個高穩定度和相位噪聲的頻率源來說成本較低。由于本人水平有限以及研究場合等因素制約，難免會存在一些瑕疵，仍需近深入研究，來實現進一步的完善和提高。

參考文獻

姜艷波，等編著.穩態電路與鎖相環電路實例——CMOS數字集成電路應用百例.化學工業出版社，2009—05.黃智偉.鎖相環與頻率合成器電路設計.西安電子科技大學出版社，2008—10.F.M.Gardner，Phaselock Techniques，2nd ed.，Wiley，New York，1979.

第二篇：數字鎖相環的FPGA設計與實現-課設

1.設計要求

利用MAX PLUSII軟件工具，設計一個全數字鎖相環路，通過它從19.2k的信號中提取同步信號。本地源時鐘為11.0592MHz。

要求實現的功能：

a當遠端信號（方波）的占空比分別為1:

1、1:

3、1:5和1:7時，從其中提取同步信號。b先將遠端信號（方波）轉變成偽隨機序列，然后從中提取同步信號。完成仿真過程，給出測試結果，要求得到同步帶寬、捕捉帶寬和最大同步時間。

2.設計原理

2.1數字鎖相環基本原理

一個典型的鎖相環（PLL）系統，是由鑒相器（PD），壓控蕩器（VCO）和低通濾波器（LPF）三個基本電路組成，如圖1所示。

圖1 PLL模塊圖

傳統的鎖相環是模擬電路，它利用環路中誤差信號去連續地調整位同步信號的相位。全數字鎖相環路完全用數字電路構成，采用高穩定度的振蕩器（信號鐘），從鑒相器所獲得的與同步誤差成比例的誤差信號不是直接用于調整振蕩器，而是通過一個控制器在信號鐘輸出的脈沖序列中附加或扣除一個或幾個脈沖，這樣同樣可以調整加到鑒相器上的位同步脈沖序列的相位，達到同步的目的。

全數字鎖相環（ADPLL）由數字鑒相器（DP）、數字濾波器（DF）與數字壓控振蕩器(DCO)三個數字電路部件組成，如圖2所示。

圖2 ADPLL模塊圖

2.2數字鎖相環原理框圖

本設計中的數字鎖相環由信號鐘、控制器、分頻器、相位比較器組成。其原理框圖如圖3所示。

圖3 數字鎖相環原理框圖

信號鐘包括一個高穩定度的晶體振蕩器和整形電路。若接收碼元的速率為F=1/T，那么振蕩器頻率設定在nF，經整形電路之后，輸出周期性脈沖序列，其周期T0=1/(nF)=T/n。本設計中時鐘為11.0592MHz。

控制器包括圖中的扣除門（常開）、附加門（常閉）和“或門”，它根據相位比較器輸出的控制脈沖（“超前脈沖”或“滯后脈沖”）對信號鐘輸出的序列實施扣除（或添加）脈沖。分頻器是一個計數器，每當控制器輸出n個脈沖時，它就輸出一個脈沖。控制器與分頻器的共同作用的結果就調整了加至相位比較器的位同步信號的相位。這種相位前、后移的調整量取決于信號鐘的周期，每次的時間階躍量為T0，相應的相位最小調整量為Δ=2πT0/T=2π/n。

相位比較器將接收脈沖序列與位同步信號進行相位比較，以判別位同步信號究竟是超前還是滯后，若超前就輸出超前脈沖，若滯后就輸出滯后脈沖。

3.數字鎖相環的硬件實現

根據圖3（數字鎖相環原理框圖），利用MAX PLUSII中的硬件仿真功能，實現數字鎖相環。下面將給出信號鐘、分頻器和相位比較器的硬件實現圖。

信號鐘包含一個晶振和整形電路，晶振產生的方波信號經過整形電路后變成脈沖信號。為了和控制器相配合，需要兩路脈沖信號。整形電路由D觸發器和邏輯與、或、非門組成。D觸發器起到延時的作用，然后通過邏輯或門和與門產生脈沖波。電路如圖4所示。

圖4 整形電路（rc）

分頻器是一個計數器，由3片74LS161來實現。電路如圖5所示。

圖5 分頻器（fd）

相位比較器主要由微分脈沖電路和邏輯與、非門組成。微分脈沖形成電路由D觸發器和邏輯異或、與門組成。D觸發器起延時的作用。微分脈沖形成電路如圖6所示。

圖6 微分脈沖形成電路（dp）

數字鎖相環的硬件實現電路如圖7所示。圖中藍色字樣所在框圖由上至下分別為微分脈沖形成電路（dp）、整形電路（rc）和分頻器（fd），具體結構如圖

6、圖4和圖5所示。

圖7 數字鎖相環電路

由于在MAX PLUSII中沒有占空比為1:

3、1:5和1:7的方形波，所以要利用可用的元器件來生成滿足要求的信號。可以通過把方波分別通過模

4、模6和模8計數器來達到這一目的。在本設計中，利用74LS161來實現這些計數器。模

4、模

6、模8計數器分別如圖

8、圖

9、圖10所示。

圖8 模4計數器（1_3）

圖9 模6計數器（1_5）

圖10 模8計數器（1_7）

方波通過這些計數器后就能形成占空比滿足要求的信號，然后再將信號送入圖7所示的數字鎖相環電路中，便可以提取出同步信號。

在本設計中，將方波轉變成偽隨機序列用到74LS194和邏輯異或門、與非門。7位偽隨機序列發生器電路如圖11所示。將產生的偽隨機序列送入圖7所示的數字鎖相環電路中，便可以提取出同步信號。

圖11 7位偽隨機序列發生器

4.仿真過程

4.1接收信號的占空比為1:1

條件設置為：End Time = 10ms，Grid Size = 45.2ns 位同步信號超前于接收脈沖序列的情況如圖12所示，藍色線條處放大后如圖13所示。經過一段時間后鎖相成功，達到同步狀態，如圖14所示。

圖12 位同步信號超前于接收脈沖序列

圖13 超前脈沖作用于扣除門

圖14同步狀態

位同步信號滯后于接收脈沖序列的情況如圖15所示，藍色線條處放大后如圖16所示。經過一段時間后鎖相成功，達到同步狀態，如圖17所示。

圖15 位同步信號滯后于接收脈沖序列

圖16 滯后脈沖作用于附加門

圖17 同步狀態

通過多次試驗，可得測試結果如下： 同步建立時間：14.824ms 同步帶寬：40hz 4.2接收信號的占空比為1:3

條件設置為：End Time = 10ms，Grid Size = 45.2ns 位同步信號超前于接收脈沖序列的情況如圖18所示，藍色線條處放大后如圖19所示。經過一段時間后鎖相成功，達到同步狀態，如圖20所示。同步建立時間：6.906ms

圖18 位同步信號超前于接收脈沖序列

圖19 超前脈沖作用于扣除門

圖20 同步狀態

位同步信號滯后于接收脈沖序列的情況如圖21所示，藍色線條處放大后如圖22所示。經過一段時間后鎖相成功，達到同步狀態，如圖23所示。

圖21 位同步信號滯后于接收脈沖序列

圖22 滯后脈沖作用于附加門

圖23 同步狀態

通過多次試驗，可得測試結果如下： 同步建立時間：14.905ms 同步帶寬：24hz 4.3接收信號的占空比為1:5

條件設置為：End Time = 10ms，Grid Size = 45.2ns 位同步信號超前于接收脈沖序列的情況如圖24所示，藍色線條處放大后如圖25所示。經過一段時間后鎖相成功，達到同步狀態，如圖26所示。

圖24 位同步信號超前于接收脈沖序列

圖25 超前脈沖作用于扣除門

圖26 同步狀態

位同步信號滯后于接收脈沖序列的情況如圖27所示，藍色線條處放大后如圖28所示。經過一段時間后鎖相成功，達到同步狀態，如圖29所示。

圖27 位同步信號滯后于接收脈沖序列

圖28 滯后脈沖作用于附加門

圖29 同步狀態

通過多次試驗，可得測試結果如下： 同步建立時間：14.706ms 同步帶寬：16hz 4.4接收信號的占空比為1:7

條件設置為：End Time = 20ms，Grid Size = 45.2ns 位同步信號超前于接收脈沖序列的情況如圖30所示，藍色線條處放大后如圖31所示。經過一段時間后鎖相成功，達到同步狀態，如圖32所示。

圖30 位同步信號超前于接收脈沖序列

圖31 超前脈沖作用于扣除門

圖32 同步狀態

位同步信號滯后于接收脈沖序列的情況如圖33所示，藍色線條處放大后如圖34所示。經過一段時間后鎖相成功，達到同步狀態，如圖35所示。

圖33 位同步信號滯后于接收脈沖序列

圖34 滯后脈沖作用于附加門

圖35 同步狀態

通過多次試驗，可得測試結果如下： 同步建立時間：14.865ms 同步帶寬：18hz 4.5遠端信號（方波）轉變成偽隨機序列

條件設置為：End Time = 20ms，Grid Size = 45.2ns 位同步信號超前于接收脈沖序列的情況如圖36所示，藍色線條處放大后如圖37所示。經過一段時間后鎖相成功，達到同步狀態，如圖38所示。

圖36 位同步信號超前于接收脈沖序列

圖37 超前脈沖作用于扣除門

圖38 同步狀態

位同步信號滯后于接收脈沖序列的情況如圖39所示，藍色線條處放大后如圖40所示。經過一段時間后鎖相成功，達到同步狀態，如圖41所示。

圖39 位同步信號滯后于接收脈沖序列

圖40 滯后脈沖作用于附加門

圖41 同步狀態

通過多次試驗，可得測試結果如下： 同步建立時間：52.476ms 同步帶寬：8hz 5.心得體會

在做這個課程設計之前，我沒有接觸過MAX PLUSII這個軟件，對數字鎖相器亦沒有太多的認識，所以剛開始感覺很難。在查閱了很多相關資料之后，對軟件的操作和數字鎖相器的理解已經比較深入，越到后邊就感覺越得心應手。自己竟然在短短幾天之內，掌握了這些東西，并且完整地將課程設計完成。在這過程中也學到了很多東西。一方面，在完成該課程設計的過程中，對數字鎖相環技術有了深刻的理解，也學會了如何去利用仿真工具去驗證一個設計的正確性和可行性。這對之后的畢業設計都有莫大的幫助。另一方面，自己又一次領悟到與人合作交流的重要性，期間遇到的許多問題都是在不斷地討論和請教中解決的，如果沒有集體的智慧，可能到現在也無法完成該設計。總而言之，學期末的課程設計教會了我很多東西，也為本學期畫上了一個完滿的句號。感謝老師的指導。

第三篇：公司穩定工作問責制度

第一條 總則

為進一步增強公司各級領導干部的政治意識、大局意識和責任意識，轉變工作作風，改進工作方法，化解矛盾，維護穩定，促進公司持續和諧發展，根據國務院《信訪條例》和油田《信訪工作領導責任制》有關規定，特制定本制度。

第二條 問責范圍

本制度是指對公司各單位、各部門負責人在所管轄工作范圍內，由于故意或者過失，不履行或者不正確履行工作職責，工作不力，以致影響職工群眾合法權益，引發職工群眾上訪，造成不良影響和嚴重后果的行為，進行內部監督和責任追究的制度。

第三條 問責原則

穩定工作問責制度堅持實事求是，有錯必究，責任與職權相適應，教育與懲戒相結合的原則。

第四條 問責對象

穩定工作問責的對象是：“秘書工作”*公司所屬各單位、各部門在職黨員領導干部。

第五條 領導責任

各單位黨政主要領導和機關各科室主要負責人，對本職責范圍內的穩定工作負總責。其他黨政領導負責分管業務系統的穩定工作，并負責處理分管業務系統的穩定問題。

第六條 問責內容

穩定工作問責對象有下列情形之一的，必須進行問責：

1、不能認真執行上級有關政策，該解決的問題不解決，推諉、拖拉或作風簡單粗暴，激化矛盾，導致職工群眾上訪，造成嚴重后果的；

2、不能認真履行職責，導致管理混亂，經營不善，影響職工切身利益，引發職工群眾集體上訪，造成嚴重后果的；

3、職工群眾到油田及以上機關上訪，未及時派人到現場處理，造成嚴重后果的；

4、對公司領導及公司信訪部門交辦或督辦的信訪案件，不認真調查處理，未按規定時間辦結，并引發群眾集體上訪，造成嚴重后果的；

5、因維護穩定工作機制不健全，責任不明確，措施不到位，導致職工群眾到某某或進京上訪，造成嚴重后果的；

6、遲報、漏報或瞞報影響穩定的重要信息，貽誤時機，造成嚴重后果的；

7、對突發性事件反映不敏感，處理不及時，造成嚴重后果的；

8、不能與公司黨委在政治上保持高度一致，在職工群眾中散布不負責任言論，影響穩定大局，造成嚴重后果的。

第七條 問責程序

公司穩定工作領導小組根據實際情況，對有關單位領導或機關科室負責人提出問責，公司黨委常委會研究并做出處理決定。問責程序參照《“秘書工作”*公司黨委常委會議事規則》第四條議事程序，認真執行。

第八條 問責處罰

在查清事實、分清責任的基礎上，公司黨委常委做出以下處罰：

1、對出現以上八條問責內容之一，但沒有造成嚴重后果的單位或科室負責人及有關人員，酌情給予批評教育、經濟處罰、組織處理、取消先進、模范評選資格等處罰措施。

2、對出現以上八條問責內容之一，并且造成嚴重后果的單位或科室負責人及有關人員，按照《中國共產黨紀律處分條例》和有關規定，給予相應的黨紀、政紀處分。

3、問責有關人員的區分：

①直接責任人，是指在其穩定工作職責范圍內，不履行或者不正確履行自己的職責，對造成的損失或者后果起決定性作用的人員或者領導干部。

②主要領導責任人，是指在其穩定工作職責范圍內，對直接主管的工作不履行或者不正確履行職責，對造成的損失或者后果負直接領導責任的領導干部。

③重要領導責任人，是指在其穩定工作職責范圍內，對應管的工作或者參與的工作不履行或者不正確履行職責，對造成的損失或者后果負次要領導責任的領導干部。

4、經濟處罰額度的劃分：

①直接責任人，扣罰1000元。

②主要領導責任人，扣罰1000元。

③重要領導責任人，扣罰500元。

第九條 提出復核

問責對象對問責處理決定不服的，可在收到處理決定后向公司黨委提出復核申請。

第十條 附則

1、本制度由公司黨政辦公室負責解釋。

2、本制度自XX年月 日起施行。

第四篇：穩定工作問責制度（試行）

文章標題：穩定工作問責制度（試行）

穩定工作問責制度（試行）

第一條為進一步增強油田各級各部門領導干部的政治意識、大局意識和責任意識，轉變工作作風，改進工作方法，化解矛盾，維護穩定，促進油田持續和諧發展，根據國務院《信訪條例》和油田《信訪工作領導責任制》有關規定，特制定本制度。

第二條本制度是指對油田各單

位、各部門負責人在所管轄工作范圍內，由于故意或者過失，不履行或者不正確履行工作職責，工作不力，以致影響職工群眾合法權益，引發職工群眾上訪，造成不良影響和嚴重后果的行為，進行內部監督和責任追究的制度。

第三條穩定工作問責制度堅持實事求是，有錯必究，責任與職權相適應，教育與懲戒相結合的原則。

第四條穩定工作問責的對象是：勝利石油管理局、勝利油田有限公司所屬各單位、各部門在職處級黨員領導干部。

第五條各單位黨政主要領導和油田機關部門主要負責人，對本職責范圍內的穩定工作負總責。其他黨政領導負責分管業務系統的穩定工作，并負責處理分管業務系統的穩定問題。

第六條穩定工作問責對象有下列情形之一的，必須進行問責：

（一）不能認真執行上級有關政策，該解決的問題不解決，推諉、拖拉或作風簡單粗暴，激化矛盾，導致職工群眾上訪，造成嚴重后果的；

（二）不能認真履行職責，導致管理混亂，經營不善，影響職工切身利益，引發職工群眾集體上訪，造成嚴重后果的；

（三）職工群眾到油田及以上機關上訪，未及時派人到現場處理，造成嚴重后果的；

（四）對上級機關、領導及信訪部門交辦或督辦的信訪案件，不認真調查處理，未按規定時間辦結，并引發群眾集體上訪，造成嚴重后果的；

（五）因維護穩定工作機制不健全，責任不明確，措施不到位，導致職工群眾到省或進京上訪，造成嚴重后果的；

（六）遲報、漏報或瞞報影響穩定的重要信息，貽誤時機，造成嚴重后果的；

（七）對突發性事件反映不敏感，處理不及時，造成嚴重后果的；

（八）不能與局黨委在政治上保持高度一致，在職工群眾中散布不負責任言論，影響穩定大局，造成嚴重后果的。

第七條管理局穩定工作領導小組根據實際情況對有關單位領導或部門負責人提出問責，管理局黨委研究并做出處理決定。

第八條在查清事實、分清責任的基礎上，對問責對象酌情給予批評教育、經濟處罰、組織處理、取消先進、模范評選資格，情節嚴重的按有關規定給予相應的黨紀、政紀處分。

第九條問責對象對問責處理決定不服的，可在收到處理決定后向管理局黨委提出復核申請。

第十條本制度由管理局穩定工作領導小組辦公室解釋。

第十一條本制度自下發之日起實行。

《穩定工作問責制度（試行）》來源于xiexiebang.com，歡迎閱讀穩定工作問責制度（試行）。

第五篇：金融體系穩定論文

新千年臨近之際，似乎大家都是應該準備樂一樂的時候，生活在臺灣的一些人可能樂不起來。臺灣最近有兩大“不安”：第一大“不安”是臺灣政局動蕩，尤其是在“立法委員”有關是否存在臺灣版“萊溫斯基事件”提出質詢之后，情況更是如此；第二大“不安”是大名鼎鼎的倫敦《經濟學家》雜志在大庭廣眾之下揭了臺灣金融業的短，宣稱臺灣很可能在明年春節前爆發本土金融危機。

在美國，“萊溫斯基事件”本來也算不了什么，當時的始作俑者克林頓總統雖然被搞得聲名狼藉，但美國經濟仍然熱火朝天。可是，換成臺灣，為什么一時被大肆渲染的“總統緋聞”就是一大不幸呢？因為臺灣“總統”是要管經濟的，如果緋聞纏身，他就沒有時間管了。對于領導人物，許多人往往更多地關注其緋聞，但并不關心其緋聞本身的事實程度。臺灣“立法委員”的行為舉止之乖僻失度，本來也算聞名全球，其對“陳總統”的指責，在我們看到“行樂圖”之前，恐怕得大打折扣。至于我國媒體對臺灣的眾多事件往往有放大或者化小作用，我們有時對自己的所聞所見也不免無法自信起來。

如果按照波普爾對民主制度的透視，那么能夠實現和平的政府更迭的就是“民主政體”，不能實現的就不是“民主政體”（波普爾，1987年）。可以說，臺灣和美國一樣，都實現了西方意義上的“民主”，但臺灣的“民主”比美國脆弱得多。孫中山先生早就在當前提出了“軍政、訓政（即黨政）、憲政”三部曲，真正實現“憲政”已是在蔣經國的晚年，到目前“立法委員”們拳打腳踢的場面時有所見。在美國是政企（銀）分開的，臺灣則是政企（銀）不分的，即使有所分，也是分得不清的。政府干預本來就是諸多東亞、東南亞國家的經濟模式特征。

政治波動在美國雖能導致股市波動，但是波動之后，股市仍然可以照樣上揚。但是，政治波動在臺灣的效應可能就不一樣，在經濟景氣的時候，問題可能不大，但在經濟不景氣、金融業不良貸款多的時候，政治波動對經濟與金融運行的擾動就大。

臺灣比之于大陸，無異于“彈丸之地”，但是，就在這一島嶼上，卻是銀行林立。據臺灣的統計年鑒，與1991年數字相比，截止2000年1月底，除了“中央銀行”之外，臺灣有本“國”一般銀行54（16+8）家，外國銀行在臺分行39（35）家，信用合作社48（74）個單位，農會信用部287（285）個單位，漁會信用部27（25）個單位，信托投資公司3（8）家，還有郵政儲金匯業局，本“國”人壽保險公司17（14）家，本“國”產物保險公司17（19）家，本“國”票券金融公司16（18）家，本“國”證券金融公司4（1）家，外銀代表人辦事處24（28）家（括號內為1991年數字--參照周大中，1994年，第205-206頁）。臺灣商業銀行的設立采取核準制。在過去，臺灣銀行大多為公營銀行，非公營銀行屬于例外。從九十年代初開始，有大批非公營銀行申請開業，其中很大一部分帶有家族色彩，這些新銀行的資金規模有限（周大中，同上，第204和212頁），其設立是為了替背后的財團提供一個較不受約束的集資渠道，而且這些財團基本上還是希望銀行能夠賺錢。總之，如今臺灣銀行的家數不減反增。

臺灣無疑存在過度競爭問題。但過度競爭本身卻不是問題，只要臺灣銀行之間存在破產倒閉和自由兼并的運作機制，過度競爭問題會因為銀行之間的自由兼并行動得到改善，金融資源趨向于流向最適宜其管理的機構管理，由此金融結構可以趨于完善。在90年代初，真正的問題是臺灣一般銀行中公營銀行占統治地位，其特點與大陸的國有銀行很相近，業務上不求上進，負責人但求無過，不求有功，難以開展現代化的銀行業務（比較周大中，同上，第212頁）。到如今，隨著臺灣銀行數目大增，銀行之間的競爭空前激烈。臺灣那些新銀行的要人也部分來自那些公營銀行，似乎也應具備公營銀行老總們過去那種散漫習氣。但是，時過境遷，由于機構林立，競爭過度，很多公營銀行的老總們那種散漫習氣也都已基本消失，更不用說那些新銀行的老總。總之，銀行老總們的業務壓力很大。

據我的臺灣藉朋友何子毅先生介紹，臺灣的公營銀行，其績效和結構都相差不多。也就是說，并沒有虧損特別嚴重的、也沒有業務特別突出的公營銀行。在這種情況下，銀行之間（尤其是公營銀行之間）的兼并即使發生，其動力源自降低成本、提高效率。但由于尚無金融機構合并法，幾家銀行（如臺銀、中信局及土銀）醞釀合并，但并不成功，反倒是信合社改制為商業銀行者不少。

我國大陸的國有銀行占據著壟斷地位，似乎也在醞釀合并重組。大陸銀行之間的競爭格局與臺灣大不相同。一方面，加入世貿和金融全球化要求我國大陸的銀行更加壯大強健，即要求我國擴大銀行規模，以迎接外國銀行的挑戰。另一方面，即便外國銀行大舉進入，其觸角在很長時間內可能仍然有限，因為在我國中心城市之外的許多地方，可能仍然得靠我國大陸現有銀行的密密麻麻的分支機構提供金融服務。當然，我國大陸銀行可以與外國銀行合資、合作，或建立戰略聯盟，反之亦然。目前我國大陸國有銀行醞釀的合并重組，由于銀行壞帳率高，似乎像是兩位浮腫病號之間的“成家”。政府的銀行不可能不受到政府干預，不一定可按市場競爭的擇優規律沿著優化資源配置的方向實現合并。行政部門指揮下的規模巨大的“拉郎配”，其結果可能更加拖累本來業績就差、體態臃腫的“新郎”和“新娘”。

過去幾年，臺灣雖然受到亞洲金融危機的影響，但逃過了金融危機的劫難。原因很多：（1）臺灣外債少，負債僅為數千萬美元；（2）國際收支經常帳長期呈現大幅順差；（3）外匯存底多，目前達1100多億美元；（4）中小企業占主體，可靈活調整經營方向，從而有助于確保臺灣的經濟增長。據太平洋經濟合作理事會11月12日消息，預估臺灣2000年經濟成長率為6.4％，2001年則為6％；民生消費指數（ＣＰＩ）為1.3％，明年為2.1％。此外，臺灣的經濟高科技含量可觀，在國際分工中，對歐美的加工需求依賴性較大，對東亞和大南亞的加工需求依賴性較低。臺灣的企業結構雖然對靈活調整經營方向有利，但是企業的融資結構卻不樂觀。臺灣的大企業過高依賴銀行的貸款，中小型企業的資金很多是透過民間借貸。臺灣國民黨擁有許多企業，與德國繼承了東德原德國社會主義統一黨（SED）產業的德國民主社會主義黨（pDS）一樣，兩者可以說都是世界上最富裕的政黨。亞洲金融危機期間，國民黨曾要求銀行救助30余家這類企業。這說明臺灣有嚴重的黨、政、企不分問題。

但臺灣的經濟泡沫仍在破滅之中，這也是事實。據倫敦《經濟學家》文章，臺灣股市自從三月間陳水扁贏得選舉以來已經跌了百分之三十五，許多地區的房地產自一九九五年以來已跌到超過百分之五十，若干大財團也都面臨償債困難的問題。臺灣的貸款往往是由股票與房地產做為擔保。許多人指責臺灣銀行肯作抵押放款而不肯多做信用放款，這就有些像當鋪（周大中，1994年，第212頁）。根據臺灣媒體報道，亞洲金融危機以來，臺灣的經濟泡沫開始破滅。隨著債務人無法償債，這些抵押品的價值也大幅縮水。臺灣的銀行壞帳目前已創下最高紀錄，根據政府統計壞帳比率達5％，然而分析家們的看法卻是此一水準的二到三倍，保守一些的估計為10%。但是，根據一些鄰近國家的經驗，如果呆帳率高于15%，就容易發生系統性風險。與此相比，大陸官方機構早就披露過，1996年我國大陸四大國有銀行的呆帳率達25%（估計為保守數字）。1997年底我國大陸四大銀行資產凈值占2.16%（轉引拉迪，2000年，第157頁）。

金融制度呆帳、壞帳比例高雖是問題，但如果沒有《經濟學家》雜志的一把火，世人對臺灣金融市場的信心就不會受到過多的影響，金融體系就可能在修修補補中照樣運轉不誤。金融體系由金融服務需求者、金融服務供給者和金融市場組成。從資金流動角度看，金融體系由市場、中介機構、盈余部門和赤字部門組成，資金從有盈余的實體通過金融系統流入有資金赤字的實體（博迪，2000年中文版，第22頁）。盈余部門供給資金的行為基于一種收回初始資金投入并獲取回報的預期，而且預期回報的數目是與投入資金所承擔的風險正相關。可見，金融系統的資金流是一種完整的鏈條，任何一個環節的脫節都會是致命的。支撐金融體系運轉的最主要因素是市場信心。

對于一個壞帳堆積成山的金融體系，只要市場信心存在，而且只要有一家機構出面作出救援姿態和調整，金融市場就能茍延殘喘，無論該機構是政府、銀行、企業，無論它是國內還是國外甚或國際機構。我們的社會、經濟系統（包括金融）可以說是非線性系統，非線性系統常被謔稱為“蝴蝶效應”：一只蝴蝶今天在北京翩翩飛舞，也許就會改變紐約下個月的天氣（莫斯可，200年中文版，第7頁）。《經濟學家》雜志可以放飛蝴蝶。寶島上“看得見的手”（政府）和“看不見的手”（市場）也可以放飛蝴蝶（求穩）。

誰也無法預言未來。現在所說的混沌理論或復雜系統理論，其核心觀點就是：最終結果敏感地依賴于初始條件，因而總是難以預測的（莫斯可，200年中文版，第7頁）。無論是對于臺灣還是大陸金融業來說，所能做的可能就是改善初始條件。那么什么是初始條件？前一時段的結束狀態就是現一時段的初始狀態。我們所要做的就是要從現在做起，改進現時的條件。

經濟學家的文章無疑給臺灣提了一個醒，其作用無異于馬克思預言社會主義必勝、資本主義必亡對資本主義國家的影響。這也讓人想起了美國世界觀察研究所萊斯特·布朗著文的提問：“誰能養活中國？”馬克思的預言和布朗的提問都導致了所涉由者的大量適應性反應，從而使得爆發危機的時間表延長（甚至無限期延長）。與《經濟學家》雜志的文章的預言相反，臺灣政府和業界的許多適應性反應很可能使得臺灣在春節以前不會發生本土型金融危機。

退一步講，大陸和臺灣不是兔子和狐貍的關系。萬一臺灣金融業撐不住，不存在兔死狐悲的問題，反倒會有唇亡齒寒的意思。大陸，臺灣，泰國，韓國，馬來西亞……，這些國家的文化特征和經濟模式的共性很多，最大的共性就是政府干預嚴重，如果說那些國家以“裙帶資本主義”著稱，我國也不乏“裙帶”特征。但是，一旦危機臨頭，穩定局勢的大事肯定離不開政府的作用，不管這個政府是凱恩斯主義型政府還是守夜人型政府。

但是政府的插手的辦法不同，后果也不同。救援(bail out)的后遺癥很大，救援者的信條是：“該救的還是要救”。如果中央銀行出面救援，充當一次“最后的貸款人”，業績差的銀行就得到一次甜頭，就不思改進，出現了道德風險，這種道德風險通過其他銀行的學習效應傳染給其他銀行，結果央行可能得不斷充當“最后的貸款人”，整個銀行系統的業績就會每況日下，最終導致發生系統性崩潰。

如果純粹按照市場規律辦事，那就是“該倒的就讓它倒”。不救援的后果是企業或銀行的破產倒閉，甚或產生多米諾骨牌效應。在考量不救援之前，可能得測算多米諾骨牌效應產生的可能性和波及面有多大。只要波及面不大，破產倒閉是好事，這一方面強化了企業和銀行的預算約束，另一方面破產倒閉引起的企業和企業重組可以優化市場結構。大浪淘沙，“物競天擇，優勝劣汰”。

救援和不救援這種兩分法是不全面的，似乎只有這兩種方式。實際上除了救援何不救援之外，還有化解和防范等辦法。

臺灣五年前就建立了金融監理委員會。東亞金融危機爆發以來，尤其是在今年，臺灣當局和金融業界推出了許多的化解和防范措施，其中有些是與市場一致的（market conform），有些是與市場不一致的、因而也是易受攻擊的。這些措施包括：

（1）以國安基金作為支撐股市的最后手段。臺灣不是國際貨幣基金組織成員，所有自己設有國安基金。今年該基金與其他四大基金已經多次入市購入股票作多護盤；

（2）臺灣當局已考慮到企業在春節期間的資金需求，“行政院”財經小組擴大會議中，已要求銀行對營運與繳息正常的企業在明年四月十四日前到期的貸款本息，予以展延六個月；

（3）去年已將金融營業稅有5%降至2%，最近計劃繼續降至零稅率；

（4）新政府上臺后，曾提高乙戶準備金利率，提供3200億臺元優惠房貸，協助傳統產業4500億臺元融資，籌設資產管理公司，紓困企業；

（5）調降存款準備金；

（6）準備推出金融機構合并法，以促進銀行合并；

（7）籌建資產管理公司。

臺灣目前能做的可能是要繼續推出措施，穩定人心，恢復市場人氣。如果人心渙散了，有關金融危機的說法無疑就成了“自證預言”。臺灣的信息透明度和公開性已經較強，這一方面導致問題容易暴露出來，容易爆發金融恐慌；另一方面這也便于及時解決問題，而不是用紙去包火，或者用紙去救火。大陸的習慣做法是根據需要確定是否披露消息，在短期內通過化解措施保持金融穩定。

但化解措施都是事后措施，今后是要多設置事前預防機制，這才是面向長遠的考慮要點。在長期，無論是臺灣和大陸，都要從根本上實行政企（銀）分開，讓市場力量按照市場運作規律發揮其作用，即恢復市場本位。

參考文獻：

1． 卡爾·波普爾：“論民主理論”，載德國《明鏡周刊》1987年第32期。

2． 尼古拉斯·拉迪：“中國金融體制存在的困難及改革的路徑”，載《國外專家談中國經濟問題》，經濟日報出版社，北京，2000年。

3． 茲為·博迪和羅伯特·C·莫頓，《金融學》，中國人民大學出版社，北京，2000年。

4． 文森特·莫斯可：《傳播政治經濟學》，華夏出版社，北京，2000年。

5． 周大中：《現代金融學》，北京大學出版社，北京，1994年。