第一篇：淺議我國商業(yè)銀行公司治理的存在問題

淺議我國商業(yè)銀行公司治理的存在問題

——民生銀行案例分析

唐菁菁 廣西大學商學院

于豐滔 廣西財經(jīng)學校

[摘要]隨著市場經(jīng)濟體制改革的深入以及世界貿(mào)易組織的加入，我國國有商業(yè)銀行面臨越來越大的沖擊。構(gòu)建良好 的銀行治理結(jié)構(gòu)是我國國有商業(yè)銀行改革的關(guān)鍵。目前我國國有商業(yè)銀行公司治理結(jié)構(gòu)存在一定的缺陷，主要有產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)單一，委托代理鏈務(wù)長，存在明顯的內(nèi)部人控制，缺乏有效的管理者激勵機制以及信息披露制度方面的問題。為此，我們通過分析中國民生銀行高管獎勵自己5000萬元的案例并針對我國國有商業(yè)銀行現(xiàn)存缺陷，提出了相應(yīng)的改進建議。

[關(guān)鍵詞］商業(yè)銀行公司治理改進建議

一、引言

2007年，中國民生銀行因為某些違規(guī)事件受到銀監(jiān)會的調(diào)查，而此前民生銀行的公司治理制度一直作為我國商業(yè)銀行的典 范，因此該案例在銀行界引起了強烈的反響，我們試圖通過對民 生銀行的公司治理缺陷進行分析，并且提出對我國商業(yè)銀行公司 治理改革的一些建議。

二、案例分析

我們發(fā)現(xiàn)在民生銀行的眾多違規(guī)現(xiàn)象中，有一條最為引人注目。民生銀行第四屆董事會戰(zhàn)略發(fā)展委員會第一次會議審議研究了激勵政策：建立董事會獎勵基金：建立融資和投資并購工作獎勵制度：對第三屆經(jīng)營班子實施5000萬元一次性獎勵；對股權(quán)分置改革領(lǐng)導小組和相關(guān)人員實施2000萬元一次性獎勵。從民生銀行公司章程中，我們可以看到 該委員會并沒有這項權(quán)力，這種做法明顯屬于越權(quán)行為，而且做出該獎勵決定的人員大多既是 “運動員”又是”裁判員”。而這種情況出現(xiàn)的原因我們可以從以下幾個方面加以分析。從民生銀行各部門的權(quán)力義務(wù)來看

董事會與管理層、董 事會各委員會之間的權(quán)力界限不明確，職責不清晰 很容易導致 權(quán)力的濫用，權(quán)力出現(xiàn)越位現(xiàn)象嚴重。民生銀行下設(shè)的董事會專門委員會之間的權(quán)力義務(wù)不明確 致使董事會戰(zhàn)略發(fā)展委員會做出明顯越權(quán)的行為卻沒有得到有效制止 而是聽之任之。戰(zhàn)略管理委員會本來的職責應(yīng)是負責制定商業(yè)銀行經(jīng)營目標和長期發(fā)展戰(zhàn)略，監(jiān)督 檢查年度經(jīng)營計劃、投資方案的執(zhí)行情況，但民生銀行的戰(zhàn)略發(fā)展委員會卻越權(quán)行使了股東大會的權(quán)力，薪酬制度 與經(jīng)營戰(zhàn)略關(guān)系紊亂將導致不良后果。從民生銀行的股權(quán)結(jié)構(gòu)來看

民生銀行的股權(quán)較為分散，股權(quán)分散本是公司治理的良好基礎(chǔ)。可以避免“一股獨大”現(xiàn)象 發(fā)生，但是在我國的現(xiàn)實情況下，股權(quán)太過分散可能會導致“一會獨大”現(xiàn)象出現(xiàn)，所有的股東都不愿監(jiān)督公司的運營，都希望在公司的成長過程中”搭便車”，導致股東大會不能有效地行使自己的權(quán)利 發(fā)揮自己應(yīng)有的作用，監(jiān)督董事會的運行，致使董事會出現(xiàn)越權(quán)行為也沒有得到有效的遏制。3 從監(jiān)事會的職責來看

監(jiān)事會應(yīng)監(jiān)督公司的一切經(jīng)營活動，以董事會和總經(jīng)理為監(jiān)督對象，在監(jiān)督過程中 隨時要求董事會和經(jīng)理人員糾正違反公司章程的越權(quán)行為 但是，在民生銀行的運營 過程中，監(jiān)事會明顯處于缺位狀態(tài)流于形式，沒有起到對董事會的全面監(jiān)督責任。致使董事會戰(zhàn)略發(fā)展委員會做出越權(quán)行為，損害股東和其他利益相關(guān)者的利益時未能起到有效地監(jiān)督作用。從民生銀行的激勵約束機制來看，經(jīng)濟合作與發(fā)展組織(OECD)認為：“良好的公司治理給予董事會及管理層適當?shù)募睿顾麄兪冀K不懈的追尋符合公司及股東的目標及利于監(jiān)控，從而有效的利用資源。”但是我們看到民生銀行形成的激勵約束機制似 乎并不完善 其激勵機制更加像一把為高層人員加薪的保護傘，而約束機制卻長期處于缺位狀態(tài)。在這種環(huán)境下致使董事會在越 權(quán)謀取自身利益時有恃無恐。所以說只有獎懲并舉，在董事會或經(jīng)理層取得績效時給予和其取得的績效相一致的獎勵，在其越權(quán)損害股東和其他利益相關(guān)者的利益時處以相應(yīng)地懲罰，增加其謀取自身利益和違規(guī)的成本，才能在公司的管理過程中形成有效的 激勵約束機制，才符合公司的長遠發(fā)展目標，而不是短期行為。

5從建立良好的內(nèi)部制衡結(jié)構(gòu)來看

吳敬璉(1994)認為：“公司治理的概念是，所有者、董事會和高級經(jīng)理人員三者之間 形成一種相互制衡結(jié)構(gòu)。所有者將自己的資產(chǎn)交于董事會管理公司董事會是最高決策機構(gòu)，擁有雇用獎懲高級人員權(quán)，而高級人員在董事會授權(quán)范圍內(nèi)對公司進行管理和經(jīng)營。”在公司所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)分離的情況下，這種良好的內(nèi)部制衡結(jié)構(gòu)對于公司的治理顯得尤為重要。從銀行董事會成員道德價值觀來看

戰(zhàn)略發(fā)展委員會之所以會做出此種決定是為某些董事會成員自身謀取利益，我們可以看到，做出該決定的人員大多既是”運動員“又是”裁判員“，由于理性經(jīng)濟人的存在 所以對于擁有決策權(quán)力的董事會成員及 高層管理人員應(yīng)要求有更高的道德價值準則 以減少股東的委托 代理成本，避免有損股東利益和公司長遠發(fā)展的現(xiàn)象出現(xiàn)。

三、對于完善我國商業(yè)銀行公司治理的建議

通過對民生銀行的公司治理案例分析可以看到，我國商業(yè)銀行的公司治理機制還存在多處待完善之處，需要在以后的運營當中逐步加強和完善，以使銀行走上良性發(fā)展的道路。而國際上商業(yè)銀行公司治理的成熟做法主要包括：一是建立戰(zhàn)略目標和制定明晰的銀行組織內(nèi)部的職責和責任，確保各級部門各司其職保證工作的有效開展；二是明確董事在公司治理中的作用確保董事勝任稱職不會違規(guī)操作不會受到管理層或外部因素的不適當影響，：三是建立內(nèi)部審計師的工作制度。發(fā)揮他們的重要控制功能，確保董事會和高級管理層受到適當和有 效的監(jiān)督：四是以透明的方式進行公司治理，完善信息披露制度，完善外部約束機制：五是確保激勵補償方法與銀行的戰(zhàn)略目標控制環(huán)境和道德價值一致。通過與國際上商業(yè)銀行公司治理的基本做法比較，我們可以就我國商業(yè)銀行的公司治理提出一些建議。完善公司治理機制。

完善公司治理的有效機制建立健全內(nèi)部制衡機制，在完成組建股東大會一董事會一經(jīng)理層一監(jiān)事會的公司治理結(jié)構(gòu)后還應(yīng)切實加強這幾個部門分工協(xié)作、相互制衡的作用，保證銀行決策的正確性 經(jīng)營的高效性，監(jiān)管的有效性，保證風險得到及時的關(guān)注和控制。應(yīng)特別強調(diào)董事會各專門委員會的作用明確各委員會的權(quán)利和義務(wù)，其運作規(guī)則和溝通平臺需要進一步研究搭建進一步理清董事會、監(jiān)事會、董事會專門委員會，經(jīng)營班子之間的職責邊界。制定明確清晰的戰(zhàn)略目標。

BASEL委員會認為：銀行經(jīng)營不能沒有戰(zhàn)略目標和指導性的價值準則。我國商業(yè)銀行應(yīng)當明確清晰的戰(zhàn)略目標并制定相應(yīng)的完成中長期目標的具體實施步驟和措施，保證公司的運營按照戰(zhàn)略目標進行，提高銀行的市場競爭力，同時，加強公司各職能部門按照戰(zhàn)略目標開展日常工作，保證銀行戰(zhàn)略目標的實現(xiàn)提高銀行在社會和行業(yè)中的地位。合理定位治理目標。

單一的效益最大化目標不符合我國的現(xiàn)實國情我國商業(yè)銀行的治理目標，從宏觀上來說，要實現(xiàn)社會效益的最大化，從微觀上來說應(yīng)實現(xiàn)銀行價值最大化。商業(yè)銀行在運營過程中應(yīng)對公司治理的目標進行合理定位既要注重銀行自身利潤的最大化 同時也要實現(xiàn)社會效益的最大化 兩者要相互協(xié)調(diào)，齊頭并進。4 建立長期有效的激勵約束機制。

建立符合銀行長遠發(fā)展的有效的激勵約束機制，防止董事會，經(jīng)理層的短期行為。首先應(yīng)明確有效激勵機制的建立要有明確的業(yè)績考核與評價體系，準確衡量決策機構(gòu)、高級管理人員以及員工個人對于銀行所做的貢獻。為此，要在科學衡量業(yè)績的基礎(chǔ)上根據(jù)業(yè)績和貢獻進行激勵 如將高級管理人員收入與部門業(yè)績掛鉤、將員工收益與銀行的長期效益聯(lián)系起來等形成現(xiàn)代商業(yè)銀行以工資 獎金、社會 保險、公積金以及股權(quán)等多種方式在內(nèi)的、科學合理的收八分配新機制。此外 還要不斷拓寬競爭上崗的層面 真正做到競爭的公開，公平和公正。5 建立信息報告制度和完善信息披露制度。

盡快建立信息報告制度和完善信息披露制度，完善信息溝通渠道，要求管理層定期向董事會董事報告銀行經(jīng)營事項，以監(jiān)測管理層在日常經(jīng)營。過程中是否有違銀行的發(fā)展戰(zhàn)略目標承擔過多風險是否存在損害銀行利益追求自身利益的現(xiàn)象。同時加強對外信息披露的真實性、透明性、及時性 積極構(gòu)建和投資者的良好關(guān)系 增強投資者對我國商業(yè)銀行持續(xù)健康發(fā)展的信心，提升銀行的形象。

參考文獻(4條)

1。竇洪權(quán) 銀行公司治理分析 2005

2。中國工商銀行稽核監(jiān)督局 商業(yè)銀行稽核與內(nèi)部控制探索 2004

3。汪竹松。劉鷹 商業(yè)銀行內(nèi)部控制精析 2007

4。熊鵬。任榮 中國民營銀行公司治理的現(xiàn)狀與對策--基于民生銀行的案例分析

[期刊論文]-商業(yè)2005(4)

第二篇：我國商業(yè)銀行公司治理的現(xiàn)狀及存在的問題

摘要

公司治理問題是現(xiàn)代企業(yè)制度中最重要的組織架構(gòu)，是公司制度的核心，因而一直受到人們的廣泛關(guān)注。在金融全球化和金融自由化的背景下，對金融機構(gòu)尤其是商業(yè)銀行公司治理模式的探討，逐漸成為一個全球性的話題。金融機構(gòu)高風險、高回報，以及其較強的外部影響，使得金融機構(gòu)的公司治理存在一定的特殊性。銀行業(yè)作為金融機構(gòu)的主體，它的公司治理結(jié)構(gòu)完善與否，較其它行業(yè)就顯得更為重要。現(xiàn)代西方商業(yè)銀行根據(jù)利益主體權(quán)利和責任的不同形成了兩種比較典型的公司治理模式：以英美為代表的市場導向模式和由大股東掌握控制權(quán)的德日股東監(jiān)控模式。本文分析了我國商業(yè)銀行公司治理的現(xiàn)狀及存在的問題，并在借鑒國外優(yōu)秀經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，提出了進一步優(yōu)化我國商業(yè)銀行公司治理模式的對策和建議。

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行 公司治理 股權(quán)結(jié)構(gòu) 激勵機制

Abstract Corporate governance is the most important modern enterprise system, organizational structure, the core of the company's system, which has been widespread concern.Financial globalization and financial liberalization in the context of financial institutions, particularly commercial banks, models of corporate governance, has become a global issue.The main body of the banking industry as a financial institution, and its corporate governance structure, perfect or not, than other industries to become more important.Modern Western commercial banks in accordance with the rights and responsibilities of stakeholders to form two different typical corporate governance model: Anglo-American market, as represented by the largest shareholder-oriented model and in control of the German and Japanese shareholders monitor mode.This paper analyzes the corporate governance of commercial banks in the current situation and existing problems and experiences from abroad on the basis of excellence, the further optimization of the corporate governance of commercial banks, the countermeasures and suggestions.Keywords Commercial Banks

Corporate Governance

Ownership Structure Incentive

目 次

引言..............................................................................................................................................1 一 商業(yè)銀行公司治理的內(nèi)涵和特殊性..........................................................................................1

1.1商業(yè)銀行公司治理的內(nèi)涵....................................................................................................1

1.2商業(yè)銀行公司治理的特殊性................................................................................................1 二

我國商業(yè)銀行治理現(xiàn)狀............................................................................................................2 三

國際商業(yè)銀行公司治理模式比較以及我國商業(yè)銀行的路徑選擇........................................3 3.1國際商業(yè)銀行公司治理模式比較......................................................................................3 3.2我國商業(yè)銀行公司治理模式的路徑選擇..........................................................................4 四

關(guān)于我國商業(yè)銀行治理模式的政策建議................................................................................4 4.1進一步推進股份制改革，促進股權(quán)和理化、多元化......................................................4

4.2建立有效地制衡與約束機制..............................................................................................5 4.3建立健全有效地激勵機制..................................................................................................5

4.4加強信息披露制度建設(shè)，提高公司治理的透明度..........................................................5

4.5營造競爭性市場，培育銀行業(yè)公司治理環(huán)境..................................................................6 結(jié)論....................................................................................................................................................6 致謝....................................................................................................................................................7 參考文獻............................................................................................................................................7

II

引言

公司治理結(jié)構(gòu)是一種對公司進行管理和控制的體系。良好的公司治理結(jié)構(gòu)，可解決公司各方利益分配問題，對公司能否高效運轉(zhuǎn)、是否具有競爭力，起到?jīng)Q定性的作用。20世紀90年代中期以來，隨著商業(yè)銀行的發(fā)展其特殊性越來越顯著，尤其是1997年的東南亞金融危機使人們更深刻認識到商業(yè)銀行的特殊性及其公司治理的重要性。1999年9月巴塞爾委員會發(fā)布的《加強銀行機構(gòu)的法人治理》使得商業(yè)銀行公司治理問題成為全球關(guān)注的焦點。隨著我國金融體制改革的深化、特別是加入世貿(mào)組織后中外銀行業(yè)競爭態(tài)勢的加劇，我國商業(yè)銀行公司治理模式中存在的問題日益凸顯.我國商業(yè)銀行兼具轉(zhuǎn)軌與發(fā)展的雙重任務(wù)，其公司治理問題就顯得尤為重要。分析我國商業(yè)銀行公司治理優(yōu)化的目標取向、與風險控制的內(nèi)在關(guān)系、當前制約商業(yè)銀行治理結(jié)構(gòu)優(yōu)化所面臨的困難與障礙，從而更好地推進治理結(jié)構(gòu)改革，成為我國理論界討論的一個重要話題。

一 商業(yè)銀行公司治理的內(nèi)涵和特殊性

（一）商業(yè)銀行公司治理的內(nèi)涵

從含義上看，商業(yè)銀行公司治理是對一般意義上公司治理概念的延伸，它不僅規(guī)定了商業(yè)銀行的各個參與者，如董事會、經(jīng)理層、股東和其他利益相關(guān)者的責任和權(quán)力分布，而且明確了決策事務(wù)時所應(yīng)遵循的規(guī)則和程序。商業(yè)銀行公司治理是指建立以股東大會、董事會、監(jiān)事會、高級管理層等機構(gòu)為主體的組織架構(gòu)和保證各機構(gòu)獨立運作、有效制衡的制度安排，以及建立科學、高效的決策、激勵和約束機制。從本質(zhì)上說，商業(yè)銀行公司治理必須遵循五條基本準則，即（1）完善股東大會、董事會、監(jiān)事會、高級管理層的議事制度和決策程序；（2）明確股東、董事、監(jiān)事、高級管理人員的權(quán)力、義務(wù)；（3）建立、健全以監(jiān)事會為核心的監(jiān)督機制；（4）建立完善的信息報告和信息披露制度；（5）建立合理的薪酬制度，強化激勵約束機制。

（二）商業(yè)銀行公司治理結(jié)構(gòu)的特殊性

商業(yè)銀行的公司治理問題之所以廣受關(guān)注，原因并不在于其公司治理機制的設(shè)計理念和設(shè)計原則與其它類型的公司有多大差異，其原因在于金融機構(gòu)的公司治理失敗對金融業(yè)乃至整個經(jīng)濟體系所可能造成的巨大影響。金融機構(gòu)高風險、高回報，以及其較強的外部影響，使得金融機構(gòu)的公司治理存在一定的特殊性。對于商業(yè)銀行銀行等金融機構(gòu)來說，公司治理 III

問題具有三方面的特殊性：

首先，金融機構(gòu)的脆弱性決定了其公司治理的重要性。金融機構(gòu)都是一些高負債企業(yè)，它們承受風險沖擊的能力一般比較低。同時，金融機構(gòu)所從事的都是一些高風險的投資活動，特別是隨著金融衍生工具的大量出現(xiàn)和金融市場投機機會的增多，金融機構(gòu)所面臨的各類風險在加大。因此，金融機構(gòu)是非常脆弱的企業(yè)，需要通過制定良好的公司治理機制來控制風險，以保證企業(yè)的長期生存和發(fā)展。

其次，金融機構(gòu)高負債、高風險和高回報、高報酬的特征，使得金融機構(gòu)的經(jīng)理人為追求業(yè)績，客觀上容易具有很強的冒險動機。因此，商業(yè)銀行公司治理需要設(shè)計各種有效的內(nèi)控制度和約束機制，來抑制金融機構(gòu)經(jīng)理人的道德風險行為。

第三，金融機構(gòu)破產(chǎn)容易產(chǎn)生較強的外部影響，這不僅因為金融破產(chǎn)會在金融系統(tǒng)內(nèi)部快速傳染，同時也因為它可能會對其它經(jīng)濟部門乃至整個宏觀經(jīng)濟產(chǎn)生巨大的沖擊。為防范其一旦破產(chǎn)而帶來廣泛的破壞力和巨大的影響力，所以在不同的國家、地區(qū)，不同的時期，政府出于不同的目的采取相應(yīng)的管制政策。管制作為一種增加的外部力量必然會影響商業(yè)銀行及其管理人員。尤其管制較市場而言，更注重公共利益，也對商業(yè)銀行的治理結(jié)構(gòu)產(chǎn)生重大影響。

三、我國商業(yè)銀行公司治理現(xiàn)狀

（一）我國商業(yè)銀行公司治理現(xiàn)狀

我國商業(yè)銀行為了應(yīng)對我國加入WTO和金融全球化帶來的日趨加劇的金融風險，在公司治理結(jié)構(gòu)方面作出了很多努力，也取得了一些成績。但目前，我國商業(yè)銀行的法人治理結(jié)構(gòu)仍存在一系列的問題，而國內(nèi)研究普遍認為股權(quán)結(jié)構(gòu)過度集中是造成公司治理弊端的主要根源。從中國股份制商業(yè)銀行的組建背景來看，它們創(chuàng)建的初衷幾乎都是為適應(yīng)和促進金融改革而進行的，政府試圖通過 “增量改革”引入商業(yè)銀行，并在四大臃腫的國有銀行壟斷的銀行體系中引入競爭機制，以增強銀行休系的效率。這就使得市場準入的市場性程度并不高，而且多數(shù)的股份制銀行的組建都有自己的特殊背景。這也使得中國股份制銀行的產(chǎn)權(quán)組織形式十分不規(guī)范。盡管從形式上看股份制銀行產(chǎn)權(quán)清晰、多元化，但是國有控股仍然十分嚴重，對于非上市的股份制銀行，情況更嚴重一些。大股東往往財大氣粗，使得股東大會、監(jiān)事會、董事會無法行使應(yīng)有的職權(quán)，大股東的行為得不到有效制約，侵犯中小股東的利益的行為在所難免。具體來說，在我國股份制商業(yè)銀行的治理中由于股權(quán)結(jié)構(gòu)的不合理引發(fā)的公司治理問題主要表現(xiàn)為以下幾點：第一，資本多數(shù)決策使得小股東根本無法、也無任何意 IV

愿去參與公司治理。對中小股東來說，股東大會往往是走過場，并不能真正反映中小股東的意愿。在這種情況下，中小股東對參加股東大會往往沒有足夠的熱情；第二，董事會“家天下”。調(diào)查顯示，由于中國上市公司具有高度集中的股權(quán)結(jié)構(gòu)，大股東不僅可以影響股東大會的決議，更可以通過選舉“自己人”為董事來控制董事會的運作，平均而言，來自第一大股東的董事人數(shù)已超過董事總數(shù)的50%。這樣一來，董事會極易成為大股東的“一言堂”，大股東很容易在獲取自身利益的同時侵吞其它股東的利益，應(yīng)有的決定銀行經(jīng)營方針、進行戰(zhàn)略決策、控制風險等核心職能發(fā)揮不夠，與以董事會為決策核心的現(xiàn)代法人治理結(jié)構(gòu)還相去甚遠。第三，外部治理的邊緣化。在“一股獨大”下，作為外部公司治理機制的資本市場、經(jīng)理市場和公司控制權(quán)市場也失去了生存發(fā)展的基礎(chǔ)和環(huán)境。

四、國際商業(yè)銀行公司治理模式比較及我國的路徑選擇

（一）國際商業(yè)銀行公司治理模式

由于不同的國家的社會傳統(tǒng)、法律體系、政治體制及經(jīng)濟制度等存在差異，因而演化出的銀行的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)、融資模式和要素市場也呈現(xiàn)不同的特征，進而形成不同的治理模式。國際上比較具有代表性的有股權(quán)相對分散的英美市場導向模式和由大股東控制的日德模式。

英美模式的優(yōu)點是存在一種證券市場“用腳投票”約束機制，能對業(yè)績不良的經(jīng)營者產(chǎn)生持續(xù)的替代威脅。這種模式不僅有利于保護股東的利益，而且也有利于以最具生產(chǎn)性方式分配稀缺性資源。但這種模式的不足也是明顯的：缺乏內(nèi)部直接監(jiān)督約束，經(jīng)營者追求企業(yè)規(guī)模的過度擴張行為得不到有效制約。

德日內(nèi)部控制模式的利弊可以概括為：其優(yōu)點是：銀行直接有效控制機制可以在不改變所有權(quán)的前提下將代理矛盾內(nèi)部化，管理失誤可以通過公司治理結(jié)構(gòu)的內(nèi)部機制加以糾正。缺點是：缺乏活躍的控制權(quán)市場；證券市場不發(fā)達，企業(yè)外部籌資條件不利，企業(yè)負債率高等。

（二）我國商業(yè)銀行公司治理模式的路徑選擇

盡管在一些具體的表現(xiàn)形式上英美模式和德日模式存在差異，但是其基本的原則體現(xiàn)了市場經(jīng)濟條件下企業(yè)高效率運作的基本原則，如保持企業(yè)經(jīng)營的可競爭性、建立清晰的信息披露、采集、分析機制、合理配置和行使的企業(yè)控制權(quán)、對于董事會、經(jīng)理層和職工都要形成有效的監(jiān)督和評價體系、建立具有完善的、清晰的、市場化的激勵機制等等。這些原則的具體表現(xiàn)形式可能存在差異，但是其基本原則和目標應(yīng)當是一致的。中國商業(yè)銀行公司治理 V

結(jié)構(gòu)的選擇必須要充分借鑒國際經(jīng)驗，分析英美模式和德日模式的合理成分，同時也要充分考慮中國具體的經(jīng)濟環(huán)境。

無論是典型意義上的英美模式還是德日模式，中國的選擇都不可能完全照搬，這是由我國的具體國情決定的。如就英美模式而言，中國的股市并不發(fā)達，企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中股市的影響十分有限，公司治理如果過分依賴于公司外部股市的力量，必然難以取得圓滿的效果；特別是考慮到占據(jù)支配地位的公股不能流通，股市對于改善公司治理的作用就更為有限。就德日模式而言，由于中國金融體制和經(jīng)濟體制方面的原因，銀行不能投資企業(yè)，持股公司的形式也不普遍，企業(yè)資本中銀行和財團的約束作用有限，難以通過這些長期的持股者與經(jīng)理層保持長期關(guān)系并對經(jīng)理實施直接監(jiān)督。

因此，中國的企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)需要結(jié)合中國的具體經(jīng)濟金融環(huán)境。中國的市場經(jīng)濟體制還在進一步完善進程中，我國商業(yè)銀行在選擇公司治理結(jié)構(gòu)的模式時，必須考慮到轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟的特殊性。我國商業(yè)銀行的有效的治理結(jié)構(gòu)，將是一種介于英美模式和德日模式之間的治理結(jié)構(gòu)：首先應(yīng)當遵循被事實證明行之有效的關(guān)于公司治理的基本原則，其次要積極創(chuàng)造條件為治理結(jié)構(gòu)有效性的提高創(chuàng)造條件；第三，我國商業(yè)銀行還面臨進行規(guī)范化公司制改造的任務(wù)，因而在建立有效的治理結(jié)構(gòu)的過程中，需要同時推進兩個方向的改革，一是必須與相關(guān)的利益主體按規(guī)范的公司制原則明確產(chǎn)權(quán)關(guān)系，二是在銀行內(nèi)部逐步建立健全所有者（股東）和董事會之間的信任托管關(guān)系、董事會和公司經(jīng)理人員之間的委托代理關(guān)系。

我國商業(yè)銀行股權(quán)過于集中，且市場發(fā)育程度遠低于英、美兩國，因此我國商業(yè)銀行公司治理模式最終選擇利益相關(guān)者共同治理模式。選擇共同治理模式可兼顧各利益相關(guān)者的目標，不僅有利于商業(yè)銀行自身的利益，而且有利于社會的整體利益。

五、關(guān)于我國商業(yè)銀行的政策建議

銀行公司治理是一個國家的歷史、政治、法律與經(jīng)濟的綜合反映，由于國情不同，根本不存在一個普遍適用的公司治理模式，也不存在單一有效率的政策選擇，只存在對應(yīng)于每一種可能的既定制度條件下的某種有效率的政策選擇。如果不注意各項制度之間的復雜關(guān)系，簡單地照搬和引進某一國家的單一制度，都不可能取得積極地效果。所以說完善我國國有商業(yè)銀行的法人治理，在借鑒國外寶貴經(jīng)驗的同時，更須立足我國的國情。我們可以從以下幾個方面對我國商業(yè)銀行的公司治理模式進行改進和優(yōu)化。

（一）進一步推進股份制改革，促進股權(quán)結(jié)構(gòu)合理化、多元化

多元化的股權(quán)結(jié)構(gòu)、明晰的產(chǎn)權(quán)管理關(guān)系是銀行法人治理規(guī)范的前提，也是國際先進銀 VI

行的有益經(jīng)驗。優(yōu)化我國商業(yè)銀行公司治理應(yīng)在確保國有控股的前提下，通過公開招募法人股、有條件吸收自然人股東和國際戰(zhàn)略投資者參股，培育多種形式的持股主體，形成商業(yè)銀行多元化、社會化的股權(quán)結(jié)構(gòu)，有效解決企業(yè)所有者、經(jīng)營者與其他利益關(guān)聯(lián)者之間的責、權(quán)、利關(guān)系。特別是通過引進境外戰(zhàn)略投資者，外資股東進入董事會或參與銀行內(nèi)部管理，發(fā)揮他們豐富的管理經(jīng)驗專長。應(yīng)將銀行產(chǎn)權(quán)主體落實到真正行使財產(chǎn)所有權(quán)的主體上，使銀行財產(chǎn)所有者（銀行投資者）可以憑借其對銀行投資額的比例真正行使管理銀行的權(quán)力并承擔義務(wù)，由此進一步形成明晰的產(chǎn)權(quán)關(guān)系和剛性約束的資本經(jīng)營機制。

（二）建立有效的制衡與約束機制

一是在銀行內(nèi)部形成“股東大會—董事會/監(jiān)事會—經(jīng)營層”的法人治理結(jié)構(gòu)，從而對上可以有這樣的一個組織或機制抵擋來自政府的干預，真正實現(xiàn)商業(yè)化運營，對下可以形成對經(jīng)營者的約束，解決由于銀行內(nèi)部所有者缺位而引起的“內(nèi)部人控制”問題；二是在充分發(fā)揮股東大會和董事會作用的同時，要強化監(jiān)事會的監(jiān)督職能。其關(guān)鍵在于保證監(jiān)事會有足夠的獨立性，在監(jiān)事會成員中適當增加外部監(jiān)事，監(jiān)事會成員的任免、收入、福利以及執(zhí)行監(jiān)督的費用由股東大會來決定等；三是要強化外部約束和市場約束，要完善證券市場，加快培養(yǎng)經(jīng)理人員人才市場，發(fā)揮證券市場的作用，促進披露制度的實行，建立有效的約束機制。

（三）建立健全有效的激勵機制

建立針對經(jīng)營者的收益與業(yè)績掛鉤的機制。國有商業(yè)銀行公司治理必須解決經(jīng)營者收益函數(shù)與企業(yè)收益函數(shù)不一致的問題，使得經(jīng)營者的利益可以通過企業(yè)利益增長而實現(xiàn)，成為決定經(jīng)營者才能發(fā)揮和銀行治理成效的關(guān)鍵要素。完善激勵機制，適當拉開收入差距，是國有商業(yè)銀行構(gòu)建公正、合理和高效的人員激勵機制的關(guān)鍵。在制定激勵方案時，可以靈活選擇業(yè)績工資、表現(xiàn)花紅和股票期權(quán)作為激勵手段，如果條件成熟，最好選擇股票期權(quán)作為激勵手段。建立針對一般員工的薪酬待遇和晉升制度。公司治理的目標是實現(xiàn)企業(yè)價值最大化，而員工是創(chuàng)造企業(yè)價值的主要力量。對于一般員工而言，最具激勵效應(yīng)的因素是薪酬水平和晉升機會。國有商業(yè)銀行需要不斷深化勞動用工制度，強化崗位責任制，把員工的薪酬待遇與其工作績效、創(chuàng)新成果、技術(shù)水平相聯(lián)系，同時放寬晉升條件，鼓勵有能者參與崗位競爭和職務(wù)競爭，建立行內(nèi)外人才的合理流動機制。

（四）加強信息披露制度建設(shè)，提高公司治理的透明度

強有力的信息披露制度是對商業(yè)銀行進行市場監(jiān)督的典型特征，是保護投資者利益的有力工具。信息披露的程度往往直接影響商業(yè)銀行的運營行為，強有力的披露制度有助于商業(yè)銀行吸納資金“，維持對資本市場的信心。一般而言，良好的商業(yè)銀行法人治理，一方面要

VII

求信息披露中采用高質(zhì)量的會計標準——國際會計準則，以提高國家之間財務(wù)信息的可比性；另一方面，良好的商業(yè)銀行公司治理還要求可靠的信息審計，以確保信息披露的真實性和準確性。建立強有力的信息披露制度是我國商業(yè)銀行公司治理中亟待完善的重要內(nèi)容。應(yīng)盡快建立信息報告制度和完善信息披露制度，完善信息溝通渠道，要求管理層定期向董事會、董事報告銀行經(jīng)營事項，以監(jiān)測管理層在日常經(jīng)營過程中是否有違銀行的發(fā)展戰(zhàn)略目標、承擔過多風險、是否存在損害銀行利益追求自身利益的現(xiàn)象。同時加強對外信息披露的真實性、透明性、及時性，積極構(gòu)建和投資者的良好關(guān)系，增強投資者對我國商業(yè)銀行持續(xù)健康發(fā)展的信心，提升銀行的形象。在具體操作上，可以考慮商業(yè)銀行內(nèi)部的審計委員會成員由獨立董事?lián)危€可以充分利用現(xiàn)代通訊技術(shù)，在互聯(lián)網(wǎng)上設(shè)立公司信息披露網(wǎng)站”，在網(wǎng)上召開股東大會等方式，使信息披露更加快捷和公開。

（五）營造競爭性市場，培育銀行業(yè)公司治理的環(huán)境

大力發(fā)展競爭性產(chǎn)品市場，發(fā)揮資本市場產(chǎn)生的替代效應(yīng)，促使商業(yè)銀行改善內(nèi)部治理；加大行業(yè)開放，鼓勵行業(yè)兼并，通過增加商業(yè)銀行生存壓力來促進治理結(jié)構(gòu)優(yōu)化；塑造市場約束機制，發(fā)揮資本市場中的股權(quán)市場治理機制和債權(quán)市場治理機制對于銀行公司治理優(yōu)化的促進作用；加強外部監(jiān)管。可按國際接軌監(jiān)管要求對國內(nèi)商業(yè)銀行進行評級，強化債權(quán)人約束，促進商業(yè)銀行自覺優(yōu)化治理結(jié)構(gòu)；大力培育競爭性的銀行家市場。通過銀行家市場的供求機制、競爭機制與價格機制的相互作用，形成由市場機制來甄選經(jīng)營管理人員的競爭局面，切實降低代理成本，發(fā)揮銀行家市場對銀行公司治理的促進作用。

結(jié) 論

通過研究我們可以得出結(jié)論，我國商業(yè)銀行公司治理所存在的問題，很大一部分原因是由于股權(quán)過度集中。股權(quán)的高度集中，造成了管理的混亂及監(jiān)管的缺失，妨礙科學的治理結(jié)構(gòu)的建立。股東大會、監(jiān)事會、董事會無法行使應(yīng)有的職權(quán)，大股東的行為得不到有效制約，侵犯中小股東的利益的行為在所難免。而中小股東能力的不足以及過高的成本付出，使得根本無法、也無任何意愿去參與到公司的決策、監(jiān)督、治理中去。

對比西方發(fā)達國家商業(yè)銀行治理的經(jīng)驗我們可以發(fā)現(xiàn)，不論是英美模式、德日模式都存在這樣或那樣的缺點，均呈現(xiàn)出改革的勢頭。其發(fā)展的趨勢是，根據(jù)本國的實際情況在這幾種模式間取長補短。無論是發(fā)達國家還是發(fā)展中國家，都希望能夠在有益的國際銀行公司治

VIII

理原則的指導下，努力探索建立適合本國經(jīng)濟文化發(fā)展狀況的銀行法人治理體系。這些都對我國銀行公司治理改革具有很大的啟發(fā)性。要建立有效的內(nèi)部控制系統(tǒng)，就必須從我國的實際情況出發(fā)，借鑒國外的實踐經(jīng)驗，按照現(xiàn)代企業(yè)制度的內(nèi)在要求，完善我國商業(yè)銀行的公司治理結(jié)構(gòu)。通過優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)、建立有效地約束制衡機制、健全積極地激勵機制、加強信息披露制度的建設(shè)以及營造競爭性市場等措施，爭取將我國的商業(yè)銀行打造成為產(chǎn)權(quán)明晰、權(quán)責明確、自主經(jīng)營、自我發(fā)展的現(xiàn)代商業(yè)銀行。

致 謝

通過這一階段的努力，我的論文終于完成了。這同時也意味著大學生活即將結(jié)束。這短短的四年，承載了太多關(guān)于青春和理想的美好回憶！在此，由衷感謝每一位恩師對我的淳淳教誨，感謝身旁的每一位同學對我的關(guān)心、支持與鼓勵。

在本論文寫作過程中，我的導師郭旭紅老師傾注了大量心血，從選題到開題報告，從寫作提綱到一遍遍的修改指正，嚴格把關(guān)，循循善誘。在此特別向郭老師表示我由衷的感謝！同時還要感謝在此論文寫作期間給予我寶貴意見的每位同學。

畢業(yè)論文的寫作是又一次系統(tǒng)學習的過程，它的完成同時也意味著一段嶄新生活的開始。我將時刻銘記我曾是一名工大學子，并在今后的工作中把工大的優(yōu)良傳統(tǒng)發(fā)揚光大。

感謝各位老師的批評與指導！

參 考 文 獻

[1]

李向東．淺談法人治理結(jié)構(gòu)與國有商業(yè)銀行的改革．新疆社科論壇，2004（3）：48~51 [2]

任軍．呂守權(quán)，對法人治理結(jié)構(gòu)的思考．煤炭企業(yè)管理，2005（3），63~64 [3]

陳文．對現(xiàn)階段我國上市銀行公司治理的若干思考．福建金融，2010（3）：25~27 [4]

唐碩．公司治理結(jié)構(gòu)的比較．科技經(jīng)濟市場，2006（10）：157~158 [5]

張紹剛．國有商業(yè)銀行法人治理結(jié)構(gòu)基本制度研究．中國農(nóng)業(yè)銀行武漢管理干部學院學報, 2000（1）：30~33 [6]

馮海霞．金融危機后國際金融機構(gòu)公司治理的反思與改革． 中國金融,2010(15)：22~24 [7]

金曉燕．論規(guī)范我國股份制商業(yè)銀行的法人治理結(jié)構(gòu)． 浙江金融，2007（6）：29~30 [8]

劉慧峰．論我國證券公司的法人治理結(jié)構(gòu)． 山西高等學校社會科學學報，2006（1）：44~46 [9]

王飛，熊鵬． 商業(yè)銀行公司治理模式的國際比較．啟示． 生產(chǎn)力研究，2010（3）：180~182

[10]

李維安，曹廷求． 商業(yè)銀行公司治理：理論模式與我國的選擇． 南開學報，2003

IX

（1）：42~50

[11]

趙勇．商業(yè)銀行法人治理理論研究述評．首都經(jīng)濟貿(mào)易大學學報，2005（5）：5~10 [12]

王飛，我國法人銀行公司治理問題的思考． 浙江金融，2008（12）：31~33 [13]

霍翠，鳳楊萌．比較視野中的商業(yè)銀行公司治理模式及其借鑒． 金融論壇，2005（4）：44~63 [14]

趙勇．商業(yè)銀行法人治理研究．北京：中國金融出版社，2010 [15] John F Laker．Symposium on Promoting Good Corporate Governance．Melbourne：Oct2005 [16]

Spyros G Stavrinakis．Corporate governance in financial institutions．Vienna: Suerf Mar2007 [17]

Berle A.and Means G.C..The Modern Corporationand Private Property.New York, Harcourt,Brace and World, 1932

X

第三篇：我國國有商業(yè)銀行公司治理問題研究

【摘要】長期以來，我國國有商業(yè)銀行經(jīng)營機制落后，經(jīng)營效率低下，公司治理上的缺陷是重要的原因。目前，中國 銀行、中國建設(shè)銀行、中國工商銀行的股份制改造已經(jīng)取得重大進展，其他兩家銀行的改革也在有序地推進。而此次改革，焦點 問題 就是改革能否真正促成四家國有商業(yè)銀行公司治理的健全。

【關(guān)鍵詞】國有商業(yè)銀行；公司治理；股份制改造

金融 是 經(jīng)濟 的核心，而四大國有銀行居于金融體系的中心位置。根據(jù)入世承諾，2006年12月11日，中國銀行業(yè)已全面對外開放，中外資銀行開始了短兵相接的競爭。目前，中國建設(shè)銀行、中國銀行、中國工商銀行已相繼成功上市，并按照銀監(jiān)會的要求，建立了董事會、監(jiān)事會、經(jīng)營管理層等公司治理架構(gòu)，但如何完善公司治理結(jié)構(gòu)，真正“穿新鞋，走新路”，通過提高綜合競爭力應(yīng)對外資銀行的挑戰(zhàn)，保證國有商業(yè)銀行安全、健康、高效的 發(fā)展 成為各界廣泛關(guān)注的問題。

一、我國國有商業(yè)銀行公司治理過程我國四大國有商業(yè)銀行承擔著為經(jīng)濟轉(zhuǎn)軌提供金融支持的任務(wù)，簡要 分析 國有商業(yè)銀行的公司治理的發(fā)展過程，可以以1995年《中華人民共和國商業(yè)銀行法》的頒布為分界點，大致可以分為以下兩個階段：

（一）1995年以前的國有商業(yè)銀行：行政式治理1979年國務(wù)院決定恢復中國農(nóng)業(yè)銀行，將中國銀行從中國人民銀行分設(shè)出來，將中國人民建設(shè)銀行從財政部分離出來，成為獨立的經(jīng)濟實體。1983年9月，中國工商銀行與中國人民銀行分設(shè)，中國人民銀行專門行使央行職能，不再辦理工商信貸和儲蓄業(yè)務(wù)，至此，由工、農(nóng)、中、建組成的專業(yè)銀行體系開始形成，中央銀行體制開始建立，各專業(yè)銀行都是國務(wù)院領(lǐng)導下的直屬局級實體，對下垂直領(lǐng)導，自成體系，接受人民銀行在信貸計劃、貨幣發(fā)行等方面的領(lǐng)導和管理。在這種傳統(tǒng)的行政式治理結(jié)構(gòu)下，政府直接負責國有資本的經(jīng)營，四大國有獨資銀行的行長由國務(wù)院任命，是享有一定行政級別的政府官員。總行內(nèi)部也具有濃厚的行政色彩，各分支行也擁有很大的獨立性和權(quán)利，具有準法人性質(zhì)，其行長也相當于相應(yīng)級別的行政官員，當?shù)卣畬ι虡I(yè)銀行分支行的干預屢有發(fā)生，同時，行政式治理使黨政部門參與對商業(yè)銀行領(lǐng)導層的考核、評價、監(jiān)督、處罰，失去 社會 對銀行的監(jiān)督機制。

（二）1995年以后的國有商業(yè)銀行治理：向公司化治理方向努力在我國經(jīng)濟體制改革明確了市場經(jīng)濟的框架后，銀行向市場化方向邁進的腳步明顯加快：1．1995年7月《中華人民共和國商業(yè)銀行法》頒布，總結(jié) 了十一屆三中全會以來商業(yè)銀行改革的經(jīng)驗，根據(jù)市場經(jīng)濟條件下商業(yè)銀行體系的需要，吸收國際上商業(yè)銀行立法的經(jīng)驗，為商業(yè)銀行的進一步發(fā)展提供 法律 依據(jù)，同時，明確四大銀行的性質(zhì)為“國有獨資商業(yè)銀行”，不設(shè)股東會，由國家授權(quán)的機構(gòu)行使部分股東會的職能，同時明確國有獨資商業(yè)銀行設(shè)立監(jiān)事會，從法律層面看，商業(yè)銀行在組織形式上具有了某些公司治理結(jié)構(gòu)的特征；2．1995年四家專業(yè)銀行中的政策性業(yè)務(wù)被剝離后成立了三家政策性銀行，國家對專業(yè)銀行的行政干預明顯減少，專業(yè)銀行之間分工淡化，出現(xiàn)業(yè)務(wù)的交叉和市場化競爭；3．1998年，國家發(fā)行2700億的特別國債用于補充四家國有獨資銀行的資本金；4．1999年四大國有銀行將1.4萬億不良資產(chǎn)剝離給新成立的華融、信達、長城、東方四家資產(chǎn)管理公司，而四家資產(chǎn)管理公司則向四大銀行定向發(fā)行債券，所籌資金等價給付四大國有獨資銀行，在國家政策扶持下，四大國有銀行的資產(chǎn)質(zhì)量明顯改觀，抗風險能力加強。5．2004年國務(wù)院動用450億美元的外匯儲備為中國銀行、中國建設(shè)銀行補充資本金以幫助兩家銀行實現(xiàn)股份制改造。6．2005年10月，中國建設(shè)銀行成功在香港聯(lián)交所上市；2006年，工商銀行、中國銀行分別上市成功。可以說中國的國有銀行改革已經(jīng)取得巨大成果。與此同時，其他商業(yè)銀行的改革也在積極推進，農(nóng)行也正在醞釀上市。目前，中國建設(shè)銀行和中國銀行按照2004年3月中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會頒布的《關(guān)于中國銀行、中國建設(shè)銀行公司治理改革與監(jiān)督指引》(以下簡稱《指引》)的要求，并借鑒國際上先進的銀行公司治理經(jīng)驗，建立起了規(guī)范的董事會、監(jiān)事會和經(jīng)營管理層等公司治理構(gòu)架，銀行的大多數(shù)董事、監(jiān)事和經(jīng)營管理人員已經(jīng)到位，還引進了國內(nèi)外知名的專家學者和銀行家作為外部獨立董事和高級管理人員。

二、我國國有商業(yè)銀行公司治理中存在的主要問題盡管在國家的直接幫助扶持下，通過設(shè)立中央?yún)R金投資有限公司、國家注資、財務(wù)重組、不良資產(chǎn)剝離等方式，使三家國有商業(yè)銀行完成了股份制改造并成功上市，建立起了形式上的公司治理框架，從“標”上實現(xiàn)了 現(xiàn)代 企業(yè) 制度的改革，然而，在“本”上，我國國有商業(yè)銀行的公司治理仍存在以下不容忽視的問題：(一)產(chǎn)權(quán)虛置，所有者缺位的問題依然存在產(chǎn)權(quán)經(jīng)濟學 理論 認為，產(chǎn)權(quán)的界定必須是清晰、明確和完整的。在建行、中行等國有商業(yè)銀行進行股份制改革之前，四大國有銀行均為國有獨資銀行，產(chǎn)權(quán)安排是所有權(quán)、經(jīng)營權(quán)和管理權(quán)三位一體的國家所有制產(chǎn)權(quán)。但是國家只是一個抽象的概念，沒有一個真正的人格化的產(chǎn)權(quán)主體來對四大國有銀行行使所有權(quán)。2002年，中、建實現(xiàn)股份制改造，從形式上設(shè)立了股東大會、董事會、監(jiān)事會等公司治理結(jié)構(gòu)框架，但是，所有者缺位的問題仍然沒有解決。中央?yún)R金公司通過注資的形式成為中行、建行的國有股東，與原來的國資委不同的只是中央?yún)R金是公司，派出董事，參與分紅，但是，中央?yún)R金本身也是國務(wù)院下設(shè)的國有獨資機構(gòu)，也面臨這“廉價投票權(quán)“的考驗，如果它未解決好自身的公司治理結(jié)構(gòu)問題，中央?yún)R金無非也是一個變相的政府職能部門而已，它的設(shè)立也只不過在原來冗長的委托代理鏈中又增加了一個環(huán)節(jié)，無助于從根本上解決產(chǎn)權(quán)的明晰界定，同時，國有股一股獨大的問題也明顯存在。(二)國有商業(yè)銀行委托代理鏈過長公司治理制度建立與運行的本質(zhì)目標是降低代理成本。然而，在目前現(xiàn)有的國有商業(yè)銀分=委托代理制度安排下，國有商業(yè)銀行的委托代理關(guān)系呈現(xiàn)出委托人一個(國家)，而代理人多個所引致的多重且鏈條過長的委托代理格局。在這種“格局”下，將產(chǎn)生由于信息不對稱而引發(fā)的內(nèi)部人控制問題，產(chǎn)生決策失誤、逆向選擇和道德風險問題。從委托人角度看，因信息不對稱、不充分，造成監(jiān)控失效，導致監(jiān)控成本擴大，從而增大了代理成本；從代理人角度看，因代理鏈條過長，導致決策難以及時有效，造成代理成本增大。(三)缺乏有效的激勵約束機制對于國有商業(yè)銀行的經(jīng)營者來說，其擁有銀行的控制權(quán)，但是卻沒有銀行的剩余索取權(quán)，他們的報酬基本上保持著國家規(guī)定的等級工資制度，與銀行的經(jīng)營業(yè)績?nèi)狈Ρ厝坏穆?lián)系。再加上這些經(jīng)營管理者是無需承擔銀行的經(jīng)營風險的，因此，他們的經(jīng)營目標主要是行政性的，而不是市場化的，這樣不但很難激發(fā)其通過努力工作創(chuàng)造經(jīng)濟效益的積極性，而且他們很有可能利用手中的控制權(quán)為自己謀求灰色收入。另外，從約束機制來看，由于國有商業(yè)銀行的所有者缺位，委托代理關(guān)系不清，我國貨幣市場、資本市場和經(jīng)營市場發(fā)展遲緩，銀行財務(wù)狀況不透明，因此，對銀行的經(jīng)營管理人員來說，無論是來自所有者還是來自市場的約束都很微弱。

第四篇：我國國有商業(yè)銀行公司治理問題研究

我國國有商業(yè)銀行公司治

理問題研究

【摘要】長期以來我國國有商業(yè)銀行經(jīng)營機制落后經(jīng)營效率低下公司治理上的缺陷是重要的原因目前中國銀行、中國建設(shè)銀行、中國工商銀行的股份制改造已經(jīng)取得重大進展其他兩家銀行的改革也在有序地推進而此次改革焦點問題就是改革能否真正促成四家國有商業(yè)銀行公司治理的健全【關(guān)鍵詞】國有商業(yè)銀行；公司治理；股份制改造金融是經(jīng)濟的核心而四大國有銀行居于金融體系的中心位臵根據(jù)入世承諾2006年12月11日中國銀行業(yè)已全面對外開放中外資銀行開始了短兵相接的競爭目前中國建設(shè)銀行、中國銀行、中國工商銀行已相繼成功上市并按照銀監(jiān)會的要求建立了董事會、監(jiān)事會、經(jīng)營管理層等公司治理架構(gòu)但如何完善公司治理結(jié)構(gòu)真正“穿新鞋走新路”通過提高綜合競爭力應(yīng)對外資銀行的挑戰(zhàn)保證國有商業(yè)銀行安全、健康、高效的發(fā)展成為各界廣泛關(guān)注的問題

一、我國國有商業(yè)銀行公司治理過程

我國四大國有商業(yè)銀行承擔著為經(jīng)濟轉(zhuǎn)軌提供金融支持 的任務(wù)簡要分析國有商業(yè)銀行的公司治理的發(fā)展過程可以以1995年《中華人民共和國商業(yè)銀行法》的頒布為分界點大致可以分為以下兩個階段

（一）1995年以前的國有商業(yè)銀行行政式治理

1979年國務(wù)院決定恢復中國農(nóng)業(yè)銀行將中國銀行從中國人民銀行分設(shè)出來將中國人民建設(shè)銀行從財政部分離出來成為獨立的經(jīng)濟實體1983年9月中國工商銀行與中國人民銀行分設(shè)中國人民銀行專門行使央行職能不再辦理工商信貸和儲蓄業(yè)務(wù)至此由工、農(nóng)、中、建組成的專業(yè)銀行體系開始形成中央銀行體制開始建立各專業(yè)銀行都是國務(wù)院領(lǐng)導下的直屬局級實體對下垂直領(lǐng)導自成體系接受人民銀行在信貸計劃、貨幣發(fā)行等方面的領(lǐng)導和管理在這種傳統(tǒng)的行政式治理結(jié)構(gòu)下政府直接負責國有資本的經(jīng)營四大國有獨資銀行的行長由國務(wù)院任命是享有一定行政級別的政府官員總行內(nèi)部也具有濃厚的行政色彩各分支行也擁有很大的獨立性和權(quán)利具有準法人性質(zhì)其行長也相當于相應(yīng)級別的行政官員當?shù)卣畬ι虡I(yè)銀行分支行的干預屢有發(fā)生同時行政式治理使黨政部門參與對商業(yè)銀行領(lǐng)導層的考核、評價、監(jiān)督、處罰失去社會對銀行的監(jiān)督機制

（二）1995年以后的國有商業(yè)銀行治理向公司化治理方向努力

在我國經(jīng)濟體制改革明確了市場經(jīng)濟的框架后銀行向市場化方向邁進的腳步明顯加快

1．1995年7月《中華人民共和國商業(yè)銀行法》頒布總結(jié)了十一屆三中全會以來商業(yè)銀行改革的經(jīng)驗根據(jù)市場經(jīng)濟條件下商業(yè)銀行體系的需要吸收國際上商業(yè)銀行立法的經(jīng)驗為商業(yè)銀行的進一步發(fā)展提供法律依據(jù)同時明確四大銀行的性質(zhì)為“國有獨資商業(yè)銀行”不設(shè)股東會由國家授權(quán)的機構(gòu)行使部分股東會的職能同時明確國有獨資商業(yè)銀行設(shè)立監(jiān)事會從法律層面看商業(yè)銀行在組織形式上具有了某些公司治理結(jié)構(gòu)的特征；

2．1995年四家專業(yè)銀行中的政策性業(yè)務(wù)被剝離后成立了三家政策性銀行國家對專業(yè)銀行的行政干預明顯減少專業(yè)銀行之間分工淡化出現(xiàn)業(yè)務(wù)的交叉和市場化競爭；

3．1998年國家發(fā)行2700億的特別國債用于補充四家國有獨資銀行的資本金；

4．1999年四大國有銀行將1.4萬億不良資產(chǎn)剝離給新成立的華融、信達、長城、東方四家資產(chǎn)管理公司而四家資產(chǎn)管理公司則向四大銀行定向發(fā)行債券所籌資金等價給付四大國有獨資銀行在國家政策扶持下四大國有銀行的資產(chǎn)質(zhì)量明顯改觀抗風險能力加強

5．2004年國務(wù)院動用450億美元的外匯儲備為中國銀行、中國建設(shè)銀行補充資本金以幫助兩家銀行實現(xiàn)股份制改造

6．2005年10月中國建設(shè)銀行成功在香港聯(lián)交所上市；2006年工商銀行、中國銀行分別上市成功可以說中國的國有銀行改革已經(jīng)取得巨大成果與此同時其他商業(yè)銀行的改革也在積極推進農(nóng)行也正在醞釀上市

目前中國建設(shè)銀行和中國銀行按照2004年3月中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會頒布的《關(guān)于中國銀行、中國建設(shè)銀行公司治理改革與監(jiān)督指引》(以下簡稱《指引》)的要求并借鑒國際上先進的銀行公司治理經(jīng)驗建立起了規(guī)范的董事會、監(jiān)事會和經(jīng)營管理層等公司治理構(gòu)架銀行的大多數(shù)董事、監(jiān)事和經(jīng)營管理人員已經(jīng)到位還引進了國內(nèi)外知名的專家學者和銀行家作為外部獨立董事和高級管理人員

二、我國國有商業(yè)銀行公司治理中存在的主要問題

盡管在國家的直接幫助扶持下通過設(shè)立中央?yún)R金投資有限公司、國家注資、財務(wù)重組、不良資產(chǎn)剝離等方式使三家國有商業(yè)銀行完成了股份制改造并成功上市建立起了形式上的公司治理框架從“標”上實現(xiàn)了現(xiàn)代企業(yè)制度的改革然而在“本”上我國國有商業(yè)銀行的公司治理仍存在以下不容忽視的問題

(一)產(chǎn)權(quán)虛臵所有者缺位的問題依然存在

產(chǎn)權(quán)經(jīng)濟學理論認為產(chǎn)權(quán)的界定必須是清晰、明確和完整的在建行、中行等國有商業(yè)銀行進行股份制改革之前四大國有銀行均為國有獨資銀行產(chǎn)權(quán)安排是所有權(quán)、經(jīng)營權(quán)和管理權(quán)三位一體的國家所有制產(chǎn)權(quán)但是國家只是一個抽象的概念沒有一個真正的人格化的產(chǎn)權(quán)主體來對四大國有銀行行使所有權(quán)2002年中、建實現(xiàn)股份制改造從形式上設(shè)立了股東大會、董事會、監(jiān)事會等公司治理結(jié)構(gòu)框架但是所有者缺位的問題仍然沒有解決中央?yún)R金公司通過注資的形式成為中行、建行的國有股東與原來的國資委不同的只是中央?yún)R金是公司派出董事參與分紅但是中央?yún)R金本身也是國務(wù)院下設(shè)的國有

獨資機構(gòu)也面臨這“廉價投票權(quán)“的考驗如果它未解決好自身的公司治理結(jié)構(gòu)問題中央?yún)R金無非也是一個變相的政府職能部門而已它的設(shè)立也只不過在原來冗長的委托代理鏈中又增加了一個環(huán)節(jié)無助于從根本上解決產(chǎn)權(quán)的明晰界定同時國有股一股獨大的問題也明顯存在

(二)國有商業(yè)銀行委托代理鏈過長

公司治理制度建立與運行的本質(zhì)目標是降低代理成本然而在目前現(xiàn)有的國有商業(yè)銀分=委托代理制度安排下國有商業(yè)銀行的委托代理關(guān)系呈現(xiàn)出委托人一個(國家)而代理人多個所引致的多重且鏈條過長的委托代理格局在這種“格局”下將產(chǎn)生由于信息不對稱而引發(fā)的內(nèi)部人控制問題產(chǎn)生決策失誤、逆向選擇和道德風險問題從委托人角度看因信息不對稱、不充分造成監(jiān)控失效導致監(jiān)控成本擴大從而增大了代理成本；從代理人角度看因代理鏈條過長導致決策難以及時有效造成代理成本增大

(三)缺乏有效的激勵約束機制

對于國有商業(yè)銀行的經(jīng)營者來說其擁有銀行的控制權(quán)但是卻沒有銀行的剩余索取權(quán)他們的報酬基本上保持著國家規(guī)

定的等級工資制度與銀行的經(jīng)營業(yè)績?nèi)狈Ρ厝坏穆?lián)系再加上這些經(jīng)營管理者是無需承擔銀行的經(jīng)營風險的因此他們的經(jīng)營目標主要是行政性的而不是市場化的這樣不但很難激發(fā)其通過努力工作創(chuàng)造經(jīng)濟效益的積極性而且他們很有可能利用手中的控制權(quán)為自己謀求灰色收入另外從約束機制來看由于國有商業(yè)銀行的所有者缺位委托代理關(guān)系不清我國貨幣市場、資本市場和經(jīng)營市場發(fā)展遲緩銀行財務(wù)狀況不透明因此對銀行的經(jīng)營管理人員來說無論是來自所有者還是來自市場的約束都很微弱

（四）內(nèi)部人控制問題嚴重

在國有商業(yè)銀行中由于國有金融資產(chǎn)的所有者事實上缺位加上激勵機制薄弱使經(jīng)理層容易出現(xiàn)內(nèi)部人控制問題主要表現(xiàn)在銀行的行長和經(jīng)理人員在獲得一定的控制權(quán)以后,就充分利用自己的信息優(yōu)勢,力求擺脫所有者控制,為謀求自己的利益而損害國家的利益；經(jīng)營層的個人獨斷專行現(xiàn)象；過分的在職消費侵蝕利潤等此外商業(yè)銀行經(jīng)理層還利用委托人缺位和信息不對稱推脫責任將經(jīng)營性虧損歸為政策性虧損由此轉(zhuǎn)嫁自己的風險

三、進一步完善我國國有商業(yè)銀行公司治理機制的建議

我國國有商業(yè)銀行的公司治理改革已經(jīng)取得顯著進展但

是與規(guī)范化的股份公司的公司治理相比我國商業(yè)銀行的公司治理還處于起步階段而且公司治理改革是一項長期艱巨的工作因此結(jié)合我國的國情完善我國國有商業(yè)銀行的公司治理要始終不渝地做好以下幾方面的工作

(一)改變單一產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)推進產(chǎn)權(quán)主體多元化

公司治理的實質(zhì)就是要解決委托代理的效率問題公司治理就是在既定產(chǎn)權(quán)制度的基礎(chǔ)之上對于企業(yè)的激勵約束機制進行構(gòu)建而產(chǎn)權(quán)理論認為所有權(quán)規(guī)定了公司的邊界是控制公司權(quán)利的基礎(chǔ)因此建立明晰的多元化的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)是完善公司治理的基礎(chǔ)也是解決我國國有商業(yè)銀行“所有者缺位”的有效途徑

2005年8月美國銀行出價25億美元向匯金購入了174.82億股建行股份占全球發(fā)售前建行股份的9％新加坡淡馬錫的全資子公司亞洲金融出價14.66億美元向匯金購入了99.06億股建行股份占全球發(fā)售前建行股份的5.1％；同時蘇格蘭皇家銀行和淡馬錫控股有限公司分別斥資31億美元收購中行10％的股份美國高盛集團斥資40億美元收購工行10％的股份匯豐銀行以香港上海匯豐銀行的名義144.61億人民幣購入交通銀行19.9％的股權(quán)這說明國有商業(yè)銀行要從根本上改變

單一產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)實現(xiàn)產(chǎn)權(quán)主體多元化引進境外戰(zhàn)略投資者不僅可以優(yōu)化國有商業(yè)銀行的股權(quán)結(jié)構(gòu)改變一股獨大的僵局還可以吸收境外投資者先進的管理理念、技術(shù)、產(chǎn)品增強國有銀行競爭力還可以提升國有商業(yè)銀行的上市形象增強投資者信心

（二）實行多級法人制解決國有商業(yè)銀行委托代理鏈過長問題

國內(nèi)外已有的研究表明減少從初始委托人到最終代理人之間的層次縮短委托代理的半徑可以減少代理成本提高代理效率因此解決國有商業(yè)銀行委托代理鏈過長的一個現(xiàn)實的做法是將目前的一級法人制改為多級法人制即在現(xiàn)在的總分行制基礎(chǔ)上按股份制原則將發(fā)達地區(qū)經(jīng)營較好、具備條件的分支行改組成獨立的股份制銀行由總行控股；每一家分行分別成為總行下屬的控股銀行由總行控股的銀行在法律上是獨立的法人但業(yè)務(wù)經(jīng)營和職員管理都由總行通過股權(quán)紐帶控制實際上仍是總行的下屬機構(gòu)不過總行與下屬機構(gòu)的關(guān)系已由現(xiàn)在的行政隸屬關(guān)系轉(zhuǎn)為股權(quán)控制關(guān)系

國有商業(yè)銀行的多級法人制一方面易于理順總分行之間的“集權(quán)—分權(quán)”關(guān)系縮短了委托代理鏈條；另一方面有利

于國有商業(yè)銀行的一級分行加強自我約束強化內(nèi)部管理減少自上而下的干預提高運營效率與經(jīng)濟效益

(三)建立健全公司治理組織結(jié)構(gòu)

1．加強董事會建設(shè)一個全面且相對獨立并為銀行有效運行負責的董事會有利于實現(xiàn)銀行價值最大化目標能夠給銀行所有利益相關(guān)者帶來長遠利益一要確立董事的任職資格只有那些確實具有經(jīng)營管理才能的人才能做董事；二要保證董事會的獨立性；三要設(shè)立專門委員會通過專門委員會來輔助和監(jiān)督董事會的決策主要包括風險管理委員會、審計委員會和薪酬委員會四是董事會內(nèi)部要建立起效率評價和責任追究制度董事還要重點履行受托職責和看管職責董事應(yīng)以個人身份為銀行所承擔的相應(yīng)法律后果承擔責任

2．強化監(jiān)事會的作用及其獨立性在監(jiān)事會成員的構(gòu)成上要保障監(jiān)事會的獨立性監(jiān)事會的獨立性是其有效發(fā)揮監(jiān)督職能的核心要素監(jiān)事會除了股東代表和公司職員代表外還應(yīng)引進一定比例的外部監(jiān)事建立名副其實的監(jiān)事會制度還要賦予監(jiān)事會更大的權(quán)力包括對銀行業(yè)務(wù)和財務(wù)的審計權(quán)對管理層和員工行為的監(jiān)察權(quán)對董事會成員的彈劾權(quán)對董事長和行長(經(jīng)理)重大決策的否決權(quán)提議召開股東代表大會權(quán)及代表國

有商業(yè)銀行利益起訴違法董事和高級管理人員的權(quán)力等

(四)建立科學有效的激勵約束機制

合理的薪酬制度不僅僅是對于員工工作的回報更是激勵員工發(fā)揮潛能、創(chuàng)造更大價值的手段因此要建立明確的業(yè)績考核與評價體系改變按行政級別分配按人員平均分配的做法形成以工資、獎金、社會保險、公積金以及股票期權(quán)和股票持有等多種方式在內(nèi)的科學的收入分配新體制對高級管理人員可實行重點傾斜建立引導高管人員行為長期化的多維激勵機制

在約束機制方面進一步強化商業(yè)銀行內(nèi)控機制建設(shè)建立良好的內(nèi)部審計以及監(jiān)督、處罰制度實現(xiàn)激勵與約束對等同時發(fā)揮人才市場競爭機制的作用逐步實現(xiàn)國有商業(yè)銀行人力資源的多元化、獨立的、市場化配臵強化經(jīng)理人才市場對經(jīng)理人員的激勵和約束作用

盡管國有商業(yè)銀行的改革已經(jīng)初見成效但我國國有商業(yè)銀行的發(fā)展之路仍然漫長

【參考文獻】

1黃湃王桂堂．國有商業(yè)銀行改革制度安排與路徑選擇M．北京經(jīng)濟科學出版社2003．

2鐘俊葛志強．國有商業(yè)銀行股份制改造與管理M．北京中國工商出版社2005．

3易憲容．泥沼中的大象—轉(zhuǎn)型中的中國金融改革評論M．北京清華大學出版社2004．

4曹幸仁趙新杰．國有商業(yè)銀行公司治理改革問題研究J．金融論壇2004．

5曾康霖．關(guān)注公司治理結(jié)構(gòu)的焦點．2005．

6楊有振．論國有商業(yè)銀行公司治理制度的完善．2006．

第五篇：我國商業(yè)銀行公司治理研究

2009-02-17 10:53 來源：董建衛(wèi) 柳穎君

打印 | 大 | 中 | 小

分享到：

摘 要：隨著我國國有商業(yè)銀行股份制改造的穩(wěn)步推進，改善銀行公司治理成為一個迫切而又重要的任務(wù)。由于銀行業(yè)務(wù)的特殊性，銀行公司治理與一般企業(yè)的公司治理有很大的不同。通過對銀行的控制權(quán)和剩余索取權(quán)配置的影響，中央政府、地方政府和監(jiān)管機構(gòu)對銀行的公司治理產(chǎn)生了很大的影響。另外，由于銀行的債權(quán)人結(jié)構(gòu)與一般企業(yè)的債權(quán)人結(jié)構(gòu)有很大的不同，因而，債權(quán)人在銀行公司治理中的作用與在一般企業(yè)中的作用也有顯著的不同。

關(guān)鍵詞：銀行；公司治理；銀行公司治理

一、銀行公司治理概述

與一般的工商企業(yè)相比，商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)經(jīng)營有以下特點：一是高負債經(jīng)營。銀行是經(jīng)營貨幣的特殊企業(yè)，其自有資本金占總資產(chǎn)的比例極小，主要是通過各種負債吸收到資金進行正常的經(jīng)營活動。二是銀行負債的債權(quán)人主體多元化。一般的工商企業(yè)的融資方式主要是直接融資和間接融資兩種方式，直接融資包括發(fā)行債券和發(fā)行股票，但是發(fā)行股票吸收的是資本金，不屬于負債，間接融資主要是指從銀行貸款。在我國，由于資本市場的不發(fā)達，企業(yè)的債務(wù)融資方式主要為間接融資，即向銀行借款，因而在我國工商企業(yè)債務(wù)的債權(quán)人一般都是以銀行為主。相對于一般的工商企業(yè)來說，銀行負債的債權(quán)人多種多樣，有一般的企、事業(yè)單位，有家戶和個人，還有各種各樣的金融機構(gòu)。三是銀行業(yè)務(wù)活動具有巨大的外部

一個運行良好的銀行體系可以促進國民經(jīng)濟的快速健康的發(fā)展，反之，一個有問題的銀行體系會阻礙國民經(jīng)濟的正常發(fā)展，甚至可能會帶來國民經(jīng)濟的崩潰。由于商業(yè)銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營的這些特點，使得銀行公司治理有不同于一般企業(yè)的一些特殊性。企業(yè)公司治理的核心問題是對于剩余索取權(quán)和控制權(quán)的制度性安排問題，也就是剩余索取權(quán)和控制權(quán)的對應(yīng)問題，當然銀行公司治理的核心問題也是銀行的剩余索取權(quán)和控制權(quán)的制度性安排問題，但是相對于一般的企業(yè)來說，銀行公司治理的相關(guān)主體更多，主體之間的關(guān)系也更為復雜。一般企業(yè)的公司治理的相關(guān)主體主要包括股東、董事會和經(jīng)理人，而商業(yè)銀行公司治理的相關(guān)主體不僅包括前三者，而且還包括了政府、中央銀行（也即貨幣當局）和債權(quán)人。

二、政府行為與銀行公司治理

政府行為對銀行公司治理的影響需要從不同的角度和不同的層面進行分析。

首先，劃分政府在商業(yè)銀行參股和不參股兩種情況進行分析。政府參股又可以分為政府控股和非控股兩種情況。在政府控股的情況下，政府實際上成為商業(yè)銀行的所有者，張維迎認為，無法形成有效的公司治理機制；在政府參股但非控股的情況下，政府成為銀行所有者中的一員，政府也就因而取得了合法合理的銀行的剩余索取權(quán)和控制權(quán)，但是，考慮到政府在整個經(jīng)濟體系中的特殊地位，政府所取得的控制權(quán)和剩余索取權(quán)是不對應(yīng)的，政府所取得的控制權(quán)大于對應(yīng)于其剩余索取權(quán)的控制權(quán)，也就是說，考慮到剩余索取權(quán)的實質(zhì)是一種風險的承擔，政府因得到控制權(quán)而取得的收益和其為了取得這份收益而承擔的風險是不對稱的。這種情況會產(chǎn)生如下兩方面的結(jié)果：

制權(quán)，政府便會有進行機會主義行為的動機，即政府通過對商業(yè)銀行的資金應(yīng)用和經(jīng)理人的聘用進行影響，實現(xiàn)其政治目的，由于政府的政治目標和商業(yè)銀行其他所有者的目標是不一致的，政府的這種機會主義的行為便會傷害其他股東的利益，其他股東承擔了和他們的控制權(quán)不相對應(yīng)的風險，即承擔了政府行為帶來的風險；二是政府和自然人有一個本質(zhì)的區(qū)別，那就是自然人可以是風險的最終承擔者，而政府不可能作為風險的最終承擔者，而只是風險的轉(zhuǎn)嫁者。當政府通過參股獲得部分銀行的控制權(quán)時，政府會運用這一部分控制權(quán)為其政治目標服務(wù)，而風險最終會轉(zhuǎn)嫁給納稅人。在政府不參股的情況下，政府沒有獲得銀行的剩余索取權(quán)，也就是說，政府并不承擔銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營的風險，但是，政府同樣可以利用其在經(jīng)營活動施加影響，取得一定的間接控制權(quán)，這樣的結(jié)果仍然是剩余索取權(quán)和控制權(quán)的不對應(yīng)，風險和收益的不對應(yīng)，同樣會產(chǎn)生我上文中所分析的兩種問題。

其次，劃分政府為中央政府和地方政府進行分析。對于政府行為的目標，一種很有影響力的觀點是，政府追求自身利益的最大化，依照此種觀點，中央政府和地方政府追求的目標是不一樣的：中央政府追求中央政府的利益最大化，而地方政府追求地方政府的利益最大化。在這種情況下，中央政府通過影響全國性銀行的資金應(yīng)用和經(jīng)理人聘用來實現(xiàn)其自身的目標，而地方政府則通過影響本地的小銀行和大銀行在本地的分支機構(gòu)來實現(xiàn)其自身的目標，這種情況下產(chǎn)生的問題我在上文中已經(jīng)做了一部分的分析，下面補充一點上面沒有提

在中央政府和地方政府目標不同的情況下，中央政府影響全國性銀行的總行，而地方政府影響地方分支機構(gòu)，由于中央政府和地方政府目標的不同，就會造成全國性銀行的總行和地方支行目標的不一致，造成銀行內(nèi)部治理的嚴重的委托——代理問題。前面分析了政府對銀行的控制行為對銀行公司治理造成的影響，下面分析銀行的尋租行為對銀行公司治理的影響。銀行向政府的尋租行為可以分為銀行經(jīng)營者的尋租行為和銀行所有者的尋租行為。我用銀行的經(jīng)理人來代替銀行的經(jīng)營者、董事會代替所有者來進行分析。由于政府對于銀行的經(jīng)理人的聘用有影響力，所以銀行的經(jīng)理人出于對自身利益的追求，會向政府尋租，為了尋租成功，經(jīng)理人在經(jīng)營方面會在一定程度上滿足政府的要求，結(jié)果是經(jīng)理人的經(jīng)營目標更加趨近于政府的目標，而偏離了銀行所有者的府的尋租行為也是為了其自身利益的最大化，但是考慮到董事會是股東的代表機構(gòu)，可以說董事會的尋租行為與所有者的利益一致，但這種尋租行為對于銀行的公司治理同樣有很大的影響，一方面，如果尋租成功，銀行會取得某些方面的壟斷，得到壟斷利潤，這會使的董事會疏于對經(jīng)理人進行監(jiān)督，也會使得對經(jīng)理人經(jīng)營業(yè)績的評價成為難題，另一方面，如果整個銀行體系都向政府尋租，則所有的銀行都會極力去尋租，疏于提高公司治理水平，會使整個銀行體系的公司治理水平下降。

三、監(jiān)管機構(gòu)與銀行公司治理

在當今世界，大部分國家都設(shè)立了專門的機構(gòu)對銀行業(yè)進行監(jiān)管，但是理論界對于是否有必要對銀行業(yè)進行監(jiān)管卻存在著爭議。20世紀80年代以來，在美國主流的觀點是，管

爭，從而提高了消費者的成本，但是不論理論界如何激烈的爭論，沒有一個已經(jīng)實行了銀行監(jiān)管的國家去嘗試取消監(jiān)管。

監(jiān)管機構(gòu)對于銀行公司治理的影響可以從正效應(yīng)和負效應(yīng)兩方面來進行分析。

正效應(yīng)：一是與一般的行業(yè)相比，銀行業(yè)存在更為嚴重的信息不對稱，一般的公眾很難了解商業(yè)銀行真正的經(jīng)營狀況，無法對銀行的質(zhì)量進行合理的判斷，通過監(jiān)管機構(gòu)對銀行業(yè)的監(jiān)管，可以為公眾提供更為充分的信息，以利于投資者對銀行形成正確的判斷，最終再通過投資者在市場上“用腳投票”的行為，對銀行的經(jīng)營者形成外部的激勵和約束，改善銀行的公司治理。二是從商業(yè)銀行的發(fā)展史來看，銀行業(yè)更容易形成壟斷，壟斷不僅會降低整個銀行業(yè)的效率，也會惡化銀行的公司治理，原

就會得到壟斷租金，壟斷租金的存在掩蓋了銀行真正的經(jīng)營狀況，使得銀行所有者疏于對經(jīng)理人進行監(jiān)督，也使得外部的投資者很難對經(jīng)理人的工作努力情況進行判斷，從而從內(nèi)部和外部兩個 方面惡化了銀行的公司治理。監(jiān)管機構(gòu)對銀行業(yè)進行監(jiān)管可以促進銀行之間的充分競爭，限制銀行業(yè)的壟斷程度，進而改善銀行的公司治理。

負效應(yīng)：一是對于監(jiān)管機構(gòu)的目標，一般認為是維護經(jīng)濟和金融秩序的穩(wěn)定，促進經(jīng)濟的發(fā)展，但是，作為微觀經(jīng)濟主體的商業(yè)銀行追求的是利潤最大化或者是市場價值最大化，換句話來說，由于法律賦予了監(jiān)管機構(gòu)對銀行業(yè)進行監(jiān)管的權(quán)力，監(jiān)管機構(gòu)在事實上取得了銀行的部分的控制權(quán)，但卻沒有取得相應(yīng)的剩余索取權(quán)，也就是說，并不承擔相應(yīng)的風險。

監(jiān)管機構(gòu)必然會為了自身的目標而傷害銀行所有者的利益，因為監(jiān)管機構(gòu)并不必為其行為承擔損失。二是監(jiān)管機構(gòu)對銀行業(yè)的監(jiān)管,會對銀行的所有者、債權(quán)人以及市場上的投資者的行為產(chǎn)生影響。監(jiān)管機構(gòu)對銀行的監(jiān)管首先會對人們的判斷和預期產(chǎn)生影響，人們會認為，由于存在監(jiān)管機構(gòu)的監(jiān)管，銀行的經(jīng)營是健康的、穩(wěn)定的，這種心理的判斷和預期會使得銀行的所有者疏于對經(jīng)理人進行監(jiān)督和管理，使得債權(quán)人也疏于對銀行進行事前的調(diào)查和事后的監(jiān)督，使得市場中的投資者也疏于去更多的搜集有關(guān)銀行的信息，以形成科學的投資決策。這三種行為的結(jié)果是惡化了銀行公司治理的內(nèi)部機制和外部機制，也就是說，監(jiān)管機構(gòu)的監(jiān)管實際上對銀行公司治理產(chǎn)生了一種替代效應(yīng)，監(jiān)管機構(gòu)的監(jiān)管對銀行公司治理的參與人產(chǎn)生了一種負激勵。三是

存在一個監(jiān)管監(jiān)管者的問題，就是說誰來監(jiān)管監(jiān)管機構(gòu)？監(jiān)管監(jiān)管者的問題是公司治理的一個重要的問題，因為如果無法解決監(jiān)管監(jiān)管者的問題，那么那個最后的監(jiān)管者就會有偷懶和機會主義行為的動機。根據(jù)公司治理的一般理論，解決監(jiān)管監(jiān)管者問題的方法一般是賦予那個最后的監(jiān)管者剩余索取權(quán)以進行激勵。但是對于銀行監(jiān)管的問題，顯然是不能通過賦予剩余索取權(quán)來解決的，因為監(jiān)管機構(gòu)作為一種組織，它可以獲得剩余索取權(quán)，但是卻不能承擔風險，只會轉(zhuǎn)嫁風險，因而通過賦予監(jiān)管機構(gòu)以剩余索取權(quán)的方法是沒有用的。那么，可不可以由政府來對監(jiān)管機構(gòu)進行監(jiān)管呢？如果由政府對監(jiān)管機構(gòu)進行監(jiān)管，同樣存在監(jiān)管監(jiān)管者的問題，即如何去監(jiān)管政府。考慮到賦予

去監(jiān)管政府成了一個無法解決的問題。

四、債權(quán)人與銀行公司治理

債權(quán)人在公司治理中的作用主要有以下幾個方面：一是企業(yè)所有權(quán)是一種狀態(tài)依存所有權(quán)，企業(yè)在正常經(jīng)營狀況下，企業(yè)所有權(quán)為股東所有，而當企業(yè)資不抵債進入破產(chǎn)清算或重組階段，債權(quán)人成為企業(yè)所有權(quán)的擁有者，由債權(quán)人取得企業(yè)的剩余索取權(quán)和控制權(quán)。二是債權(quán)人出于對自身利益的考慮，會對不同的借款人在風險和收益方面進行比較，然后選擇最有利于自身的借款人，這就使得借款人必須要改善公司的經(jīng)營狀況，提高公司治理水平，因而債權(quán)人的這種追求自身利益最大化的行為對公司治理形成了外部的激勵和約束。三是債權(quán)人在對借款人提供融資時，往往會對所提供資金的用途提出要求，并在資金的使用過程

這樣做的結(jié)果是債權(quán)人在公司的內(nèi)部治理中發(fā)揮了作用。

債權(quán)人在銀行公司治理中的作用主要體現(xiàn)在“用腳投票”方面，即債權(quán)人通過對不同銀行的比較和選擇，從外部對銀行的經(jīng)營形成激勵和約束。

五、結(jié)論

正確處理政府與銀行的關(guān)系。政府對銀行的控制，從本質(zhì)上來看，是國家信用對銀行信用的一種替代。這種替代在特定的時期對于經(jīng)濟的發(fā)展和金融的穩(wěn)定是有積極意義的，但是，隨著我國社會主義市場經(jīng)濟的逐步完善，這種替代的消極意義也慢慢的顯露了出來。隨著我國市場經(jīng)濟改革的進一步深化，政府應(yīng)當在保證銀行業(yè)安全的前提下逐步減少對銀行

業(yè)效率的提高。

提高監(jiān)管水平，轉(zhuǎn)變監(jiān)管方式。由于歷史原因，我國監(jiān)管機構(gòu)的監(jiān)管水平不高，監(jiān)管效率低下，而且主要采取行政方式進行監(jiān)管。隨著改革的進一步深化，市場機制的進一步完善，必須要進一步提高監(jiān)管水平，轉(zhuǎn)變監(jiān)管方式，主要是把過去的行政監(jiān)管方式轉(zhuǎn)變?yōu)槭袌霰O(jiān)管方式。

促進銀行業(yè)的充分競爭，提高信息披露程度。由于銀行業(yè)存在的信息不對稱和壟斷的問題，進一步促進銀行業(yè)的競爭，提高信息披露程度，對于改善銀行公司治理水平，提高銀行經(jīng)營效率有重要的意義。在我國現(xiàn)階段，由于銀行業(yè)的壟斷程度較高，信息披露程度較低，這一點尤為重要。

進一步完善資本市場。目前，我國的資本市場還不是非常的完善，進一步完善資本市場，可以使得投資者有更多的選擇，而不僅僅是局限于到銀行去存款，這樣可以對商業(yè)銀行的經(jīng)營形成一種外部的激勵和約束，促進銀行提高經(jīng)營效率，改善公司治理。

參考文獻：

［1］張維迎.所有制、治理結(jié)構(gòu)及委托—代理關(guān)系——兼評崔之元和周其仁的一些觀點［J］.經(jīng)濟研究,1996,(05).［2］張維迎.企業(yè)理論與中國企業(yè)改革［M］.北京：北京大學出版社，1999.［3］張維迎.產(chǎn)權(quán)、激勵與公司治理［M］.北京：經(jīng)濟科學出版社，2005.［4］周其仁.公有制企業(yè)的性質(zhì)［J］.經(jīng)濟研究,2001,(01).［5］楊瑞龍,周業(yè)安.企業(yè)的利益相關(guān)者理論及其應(yīng)用［M］.北京：經(jīng)濟科學出版社，2000.

［6］楊瑞龍,周業(yè)安.企業(yè)共同治理的經(jīng)濟學分析［M］.北京：經(jīng)濟科學出版社，2001.［7］吳敬璉.對現(xiàn)代企業(yè)制度需作出明確的界定［J］.生產(chǎn)力研究,1994,(01).［8］盛洪.現(xiàn)代制度經(jīng)濟學（上下卷）［M］.北京：北京大學出版社，2003.［9］李揚.穩(wěn)步推進銀行公司治理［J］.中國城市金融,2003,(01).［10］江其務(wù).論金融監(jiān)管［J］.財貿(mào)經(jīng)濟,2001,(03).［11］曾康霖,高宇輝.中國轉(zhuǎn)型期商業(yè)銀行公司治理研究［M］.北京：中國金融出版社，2005.［12］竇洪權(quán).銀行公司治理分析［M］.北京：中信出版社，2005.［13］楊定華.國有企業(yè)治理結(jié)構(gòu)改革——兼論內(nèi)部人控制問題［J］.中央財經(jīng)大學學報,1998,（01）.［14］楊定華.市場中的政府［J］.云南財貿(mào)學院學報,1997,（05）.［15］Buchanan,J.M.,Tullock,G.,1962,The Calculus of Consent, University of Michigan Press.責任編輯：冠