第一篇：民營企業融資難度分析

民營企業融資難度分析 國有企業的社會地位和責任事實上鎖定了國有銀行的地位和責任，同時也決定了改革過程中金中小企業融資源的配置結構。這種中小企業融資體制對于民營經濟而言是“外生”的，它很難與民營經濟相兼容。國有企業中小企業融資強烈依賴著不斷輸入的金融體制。所以，國有企業對銀行貸款形成更強的依賴傾向。國有銀行不愿意給民營企業放貸而承擔額外的風險。放貸給國有企業即使還不了，還有國企承擔壞帳，放貸給民營企業，若還不了，首先責問放貸人是否收受賄賂問題，即便民營企業有擔保、有抵押也難以和負背沉重債務包袱的國有企業平起平坐。銀行寧愿多將錢放在央行超額準備金賬戶上也不愿貸給效益好的民營企業，就好像一邊是愛哭的孩子有奶吃，一邊又是后娘的兒，哭也沒奶吃。銀行寧愿把錢閑置在帳上，一可以減少損失，二可以躲避風險，旦求保險，如若貸給民營企業，由于信息不對稱問題嚴重，并且往往缺乏足夠的固定資產，這就使得大銀行向中小企業貸款時“成本高、抵押難、風險大”。

中小企業融資難、且渠道不暢一直是民營企業發展的桎梏，當前，民營企業的資金來源主要還是靠自我積累和滾動發展，金融機構的信貸支持很有限，由于體制因素，使得銀行對民營企業“惜貸”心理嚴重，同時也由于民營企業自身素質的缺陷，使銀行對其貸款存在“三難”即：抵押擔保難，跟蹤監督難和債權維護難。“抵押擔保難”一方面是因為民營企業一般是中小企業，往往缺乏足夠的固定資產來作抵押，另一方面是因為抵押的程序繁鎖，評估費用高，加大了企業的中小企業融資成本。

“跟蹤監督難”由于銀企間信息不對稱，一方面，中小企業經營透明度低，缺乏規范的會計制度;另一方面，由于中小企業規模小，經營方式靈活，生產的不確定性大，銀行不好固定跟蹤，從而使得銀行監督企業的成本高昂。

本文轉載：

第二篇：民營企業融資困難及其對策分析

內 容 摘 要

由于我國經濟體制改革的不斷深入以及受世界金融危機的影響，如何解決民營企業融資困難問題已經成為了企業、政府和社會共同關注要點。本文將從這一要點出發，認識目前民營企業貸款準入門檻高、貸款期限短、融資擔保能力不足、內部融資弱等一系列融資難問題，從民營企業自身、金融、政府三個角度思考民營企業融資難問題存在的主要原因，緊抓民營企業自身信譽缺乏、內部管理制度不健全、融資意識淡薄，金融方面直接融資不暢通、間接融資中的市場因素以及政府的支持力度不夠等原因，提出有效的解決對策和可行性的建議。

關鍵詞：民營企業；融資困難；融資對策

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民營企業融資困境及其對策分析

自改革開放以來，我國的民營企業迅速發展，國民經濟也日益壯大起來。2012年中國民營企業500強呈現出整體規模穩步提升，但增速放緩，納稅總額和員工人數持續增長，企業盈利呈下降趨勢。以及制造業仍占主體，轉型升級初見成效的特點。目前，民營企業為我國GDP的增長做出重大貢獻，是創造就業崗位的中堅力量。同時，它為實現共同富裕、深化經濟體制改革、推動我國文化和社會進步起著重要積極的作用。發展民營企業是我國的一項重大戰略。但是，一些阻攔民營企業發展的問題也被人們發現。我國民營企業的發展一直處于“強位弱勢”的一種尷尬境地，融資方面的問題就成為了困擾企業發展的最大難題。

在我國，民營企業的融資困境不再是一個新話題，它一直以來學術、政府和產業界共同關注和探討的熱門話題。我國對民營企業的融資問題相當重視，也采取了相對應的措施，不但融資難的問題未能得到有效的解決，還出現加劇的趨勢，尤其是2008年的世界金融危機對我國的經濟帶來的負面影響日益明顯。在國際經濟形勢低迷、勞動力成本上升、緊縮貨幣政策的實行等諸多因素的推動，民營企業生產經營面臨著嚴峻的問題，特別是融資難直接或間接地導致了民營企業的減產、歇業甚至是倒閉的局面[1]。

本文將以我國民營企業的融資現狀為討論點，從民營企業自身的原因所在，以及外界環境可能對其的作用導致融資難。通過對造成民營企業融資難原因的認識和研究，提出解決民營企業融資難的建議。

一、我國民營企業的融資現狀

中小民營企業的融資題目嚴重地阻礙了企業的發展。資金是企業的血液，是企業發展的第一推動力和持續推動力。我國中小民營企業要持續發展下往，必須解決好其融資問題。目前，我國民營企業存在以下問題：

（一）貸款準入門檻高，金融產品單調

雖然說近年來，國有商業銀行放寬了對民營企業的貸款限制，但是部分商業銀行對民營企業的放貸條件仍舊過高。絕大多數民營企業根本無法或很難達到現

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有金融機構信貸的評級要求，這其實就是將各民營排除在支持范圍之外。而那些其實是具有發展潛力但是目前狀況又不太好的企業，銀行看的是企業是否符合其放行貸款的要求，因此不能夠準確判斷或缺乏識別的能力，企業往往受到冷落對待的同時還會被苛刻的抵押或擔保而無法向銀行尋求貸款。

（二）貸款期限短，額度有限

商業銀行為了減少長期貸款帶來的風險，確保資金的安全往往只集中抓大客戶，對民營企業融資支持的力量在一定程度上受到了限制。一方面，貸款的期限也過短，大多數民營企業獲得的貸款都是一年以內的短期貸款；另一方面，各金融機構向民營企業提供的貸款占其總貸款的比例相對于民營企業對當地的GDP、稅收和就業等方面的貢獻呈反比例。銀行不愿意向民營企業開放基建和技改項目貸款，企業能夠獲得的只能是一年之內的流動資金貸款，要取得長期的資金貸款很難?？墒瞧髽I為了滿足長期資金周轉的需要，一些民營企業不得不采取短期貸款多次周轉的方法。

（三）融資擔保能力不足，擔保融資成本高

各家銀行對民營企業的貸款方式基本一致，主要是通過抵押或擔保機構進行放款的。保證貸款的主要形式是由政府出資的擔保機構的擔保貸款和民間擔保協會式的護保貸款。雖然我國陸續成立了不少擔保機構，但是仍遠遠不夠滿足民營企業的擔保需要，不能充分發揮作用力，運作也還未上成熟健全的軌道。另外民營企業在擔保貸款過程中，除了向貸款銀行支付貸款本息之外，還要向擔保機構支付2%~4%的擔保費用，造成了小規模的民營企業的融資成本高于國有大中型企業的融資成本費用。

（四）自我累積差，內部融資能力弱

據對民營企業資金來源的調查顯示，自身積累、銀行貸款、非正規接待、發行股票、發行企業債券這五種融資方式分別占企業總數的86%、76.7%、52.9%、11.4%和3.5%，民營企業在初創階段，幾乎完全靠自己籌集資金，90%以上的初創資金都是由企業的主要創業成員及家庭提供，銀行和其他的金融機構提供的貸款所占的比重非常小[1]。對處于初創階段的民營企業來說，內源融資可能是企業資金的唯一來源。企業在生產經營過程中，必須籌集充足的資金用來購置和建造

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廠房、機器設備等固定資產；同時還必須擁有足夠的周轉資金和一定數量的專項資金，用于原材料費用、人工費及專項工程建設等。目前民營企業在分配過程中流利不足，自我積累意思薄弱。

（五）直接融資渠道不暢通，比例小

有這樣的數據顯示，目前在中國民營企業90%的資金都是通過金融機構間接融資渠道取得的，而在美國，企業通過發行股票以及債券等直接融資方式取得的資金占企業外部融資的比重要高達50%以上，在日本也有約30%，這其中的差距很明顯[2]。追蹤根本原因在于我國的資本市場發展的較晚，也還不夠完善。

二、我國民營企業融資困境原因分析

21世紀民營企業在我國經濟發展中成為一支不可忽視的經濟力量，是我國目前社會主義初級階段基本經濟制度的重要組成部分?？v觀全局，針對目前我國民營企業融資的實際狀況，對其所出現的種種問題的發生原因的進行進一步的分析，于企業自身、政府政策以及社會金融環境的三方面的原因，使得民營企業的融資成為制約其發展的最大瓶頸。

（一）民營企業自身方面的原因

1．民營企業缺乏信譽。一些民營企業自身信譽普遍較低，并且法制觀念淡薄，信用意識不強，經營行為出現短期化、隨意性相當大的現象，對銀行的管理制度和貸款不認同，不能積極主動地適應商業銀行的信貸要求，惡劣的還存在故意逃廢銀行債務的問題[3]。另外民營企業自身的規模小、資金短缺、缺乏完善的企業規章、倒閉的可能性很大、貸款償還違約率較高，拓寬新的市場導向難，沒有有效的體制來回避市場風險帶來的影響，減弱了企業的償債能力。金融體系中評價企業信用程度的系統尚且還不夠完善，即使一時間受到了法律的制裁，但是對企業失信行為的的懲治力度較淺，可能企業會再次發生失信行為。民營企業較高的違約率正好與銀行的安全性和收益性原則背道而馳，從而打擊了銀行放貸的積極性。

2．民營企業增長方式粗放、產業結構不合理、科技含量低。由于大多數規模較小的民營企業的產品單一，沒有國家宏觀政策支持的高科技項目，出發點不高，缺乏自主常新的能力，采用的還是粗放型的增長方式，就以秦皇島市民營企

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業來說，秦皇島市的民營企業生產經營涵蓋的領域面窄，在市場上占領主導地位的還是房地產和商貿流通等非生產型企業，生產制造業的經營企業數量少。數據統計，秦皇島從事生產具有一定科技含量產品的制造企業不足5%，即使有像海灣公司這樣的高科技制造型企業，但是很大一部分制造企業的產品科技含量和附加值仍舊很低，個別企業生產的項目還是屬于國家限制發展行業，得不到國家政策和資金上的支持，這樣民營企業的不科學發展而失去了向銀行融資的機會[4]。

3．民營企業內部管理亂，財務制度不完善。一些民營企業的內部管理落后、不規范，像溫州大多數企業采用的是家族式的管理機制，往往欠缺了市場化經營機制和科學決策機制，容易造成極大的經營和決策風險。還有些民營企業的財務管理制度不完善，缺乏獨立核算的財務人員，缺乏具有完整性、準確性、連續性的財務報表，現有財務混亂是金融機構普遍對民營企業不提供貸款支出的主要原因。除了民營企業為了降低成本、逃稅、取得結算和價格方面的優勢而通過使用“多本賬本”之外，另一方面的重要原因——稅賦不合理，目前民營企業的稅賦和外資企業的稅賦待遇有相當大的差距，政策上也不如大型企業，大大降低了民營企業的發展積極性和盈利能力，金融機構考慮到民營企業過低的盈利能力恐怕會降低其還款能力，故舍棄對民營企業的貸款服務[5]。

4．民營企業融資意識淡薄，主動適應商業銀行財務制度要求的意識缺乏。由我國民營企業的發展史來看，我國民營企業都起步點較低，經營管理者在先進思想和科學管理理念上欠缺，管理水平低下，尤其是溫州的很多民營企業都屬于家族式的管理，作出的經營決策未必是最佳的決策方案，民營企業對金融系統市場化程度的反應遲鈍，只會小心謹慎逐漸適應變化，主動出擊的意識不強，缺乏一批掌握了高科技知識、素質高的金融人才，束縛了自身開拓融資渠道[5]。民營企業想通過向商業銀行申請取得貸款的過程中，準確規范反應企業盈利能力的財務報表無疑是取得商業銀行貸款的通行證，但是一些民營企業根本沒有意識到商業銀行規范化管理的客觀要求，反而沒有很好的迎合商業銀行的要求提供相關的財務報表，也沒有認識到企業信譽的重要性程度，提供給不同部門不同的財務報表，對銀行等其他部門來說民營企業的信息嚴重失真，產生信任危機，加大了民營企業的融資難度。

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（二）金融方面的原因 1．直接融資渠道不暢通

我國的資本市場出現較晚，尤其是債券融資的發展更是遠遠落后于銀行信貸市場和股票市場。存在著兩個“缺乏”因素：一是缺乏一個活躍的私人資本市場——我國民營企業融資必不可少的場所之一，但是以目前我國的金融政策，還沒有一個有效的政策對私人資本市場進行保護，私人采取募集方式獲取資本或是想在金融市場站穩腳跟受到相當大的限制。二是缺乏能夠為民營企業服務的股權市場，我國既沒有民營企業股票一級市場，也沒有柜臺交易市場，企業想要以上市融資、發行債券的方式來籌集資金是很難的，這是因為我國的相關法律規定和政策導向對民營企業的上市融資、發行債券條件十分嚴格。自從我國企業的債券發行實行“規?？刂疲泄芾?，分級審批”的規?？刂?，《公司法》同時還規定：發行企業債券的股份有限公司的凈資產不得低于人民幣300萬元，有限責任公司的凈資產不得低于人民幣6000萬元，且還需要實力雄厚信譽良好的單位作擔保[6]。這一系列條件，經營良好、經濟效益優、資信妥當的大企業也難以滿足，民營企業就更不用說了，阻礙了民營企業進入債券市場的腳步。

2．間接融資渠道中的市場性因素

民營企業在間接融資渠道上也存在著諸多問題。首先，依據國有商業銀行的放款條件，民營企業難以滿足要求的抵押和擔保。其次，民營企業信息不對稱問題嚴重，導致的逆向選擇和道德風險。主要原因在于很多民營企業是不需要會計師事務所對其財務報表進行審計的，因此民營企業的信息基本上是內部化的，不透明的。當民營企業向銀行申請放貸業務時，就無法向銀行提供有效的信息來證明其信用情況。銀行難以準確判斷企業的信用程度，又為了避免風險放貸，往往會做出有違融資者意愿的逆向選擇。另一方面，民營企業因為無法提供貸款的信用證明，就想方設法的通過各種不正當的手段，虛造各種信用信息，該種行為是一種破壞市場秩序的逆向選擇，并且將造成損害銀行利益的道德風險，降低了企業本身的信用程度，進一步加大了企業融資的難度。再次，民營企業在信貸中處于不利的地位，銀行在面對逆向選擇的問題的時候，常常會將放款條件（抵押和擔保）搬出臺面，因為受到資產專用性程度、地理位置、處置成本等因素的影響，宜順論文網www.tmdps.cn

在清算時，民營企業的價值損失會受到重創，潛在的損失只能通過更高的抵押要求來補償。最后，民營企業存在較高的經營風險，極易被市場淘汰，講究貸款安全的銀行更加不可能放寬對民營企業的貸款要求。

工商銀行2005年出臺的《關于支持民營企業及民營企業經濟發展情況報告》中總結得出一套“五查五看”的原則，即“一查企業家底資產負債究竟是多少；二查法人代表有無逃債的不良記錄，看企業在社會上信譽程度；三查企業產品的技術含量，看企業是否有發展后勁；四查企業的管理狀況，看經營管理者的素質如何；五查企業在銀行的結算情況，看結算是否正常，有無多頭開戶”，看似只是為了保障民營企業的風險控制和管理更加安全，其實這已經成為國有銀行不放貸的理由[7]。

“抽水機”效應及“親大遠小”的陳舊觀念，導致民營企業信貸資金嚴重不足。一般的國有商業銀行有著盈利性、安全性和流動性的經營原則。因此國有商業銀行是自主經營，自負盈虧的特殊金融企業。它為了追求信貸資金的流動性和安全性，還有合理的盈利，就會把資金從經濟相對較弱、信用環境和信用記錄不好的地區轉移到經濟發達、信用環境和信用記錄更好的地區。如秦皇島市盧龍縣，中國人民銀行、工商銀行、建設銀行、農業銀行四大國有商業銀行在盧龍縣只剩下農業銀行，其他三大商業銀行均已撤出，其他縣國有銀行也成為純粹吸收存款的分支機構[4]。這樣，擁有信貸最終決策權的市級分行與民營企業在業務上、信息上的失去有效溝通，進一步加大了民營企業獲得貸款的難度，嚴重制約民營企業的發展進程。另外，大型企業向國有商業銀行貸款10億元人民幣，貸款辦理過程只需兩名銀行業務員就可完成，且無須太多貸款成本，但是換做是中小型企業占大多數的民營企業向銀行貸款100萬元，同樣的也只需兩名業務人員就可完成貸款，所需要的手續卻等同于大型企業貸款10億元的。正由于大型企業的貸款可為國有商業銀行帶來更多的利潤，耗費更少的貸款成本，所以導致國有商業銀行更偏向于大型企業的貸款要求而輕視了民營企業在此方面的需要，再一次的增加了民營企業的融資困難，形成對民營企業的不公平待遇[8]。金融機構在向民營企業放貸所獲取的利益較小，還要承擔較大的風險，國有商業銀行實施了“在城市、大企業、大項目”的戰略方針，這是一種“親大遠小”的陳舊理念。金融

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機構將信貸權限上調，一些小銀行即使想為民營企業提供貸款也無能為力。形成了一種局面，那就是銀行搶著向不缺錢的大規模企業貸款，而只能讓缺錢的民營企業卻只能夠自生自滅。

（三）政府方面的原因

1．政府發揮的作用力度不強，對民營企業的服務意思有待提高。民營企業向銀行申請貸款時，民營企業需要向銀行提供貸款所需要的一些由政府相關部門出具的房產、土地等的評估證明。只有在所有手續都齊全的情況下，銀行才會批準向企業發放貸款，但是因為一些政府部門對待民營企業時的服務意思不強，辦理相關手續時敷衍了事，存在不規范、不透明的現象，出了事情個別的工作人員會找各種理由來搪塞前來辦事的民營企業，耽誤了民營企業去的銀行需要證明的時間，給企業造成不必要的影響[9]。

2．缺乏政府政策的支持，缺少相關健全的法律保障機制。政府的扶持作用發揮不夠，使得民營企業的融資過程不流暢。借鑒國際經驗，很多國家對民營企業都采取各種優惠政策進行扶持，而我國的金融政策主要根據所有制類型和行業特性來制定的，而不是根據不同規模的企業具有不同行業為特性來分別制定。在新的市場條件下，民營企業得到的優惠政策很少，面臨著極度不公平的政策條件，對“抓大放小”政策的誤解導致一些政府只把眼光放在政策的表面，一味的只重視大企業的發展，對民營企業采取了置之不理的態度。某些地方的銀行對民營企業的貸款條件要比大企業苛刻的多，隨著銀行盈利化改革和投資風險約束機制的建立，銀行采取了“授權授信”措施以后，很多縣市銀行已經沒有了貸款能力，只具備了存款業務，加大了廣布在農村的民營企業獲得長短期貸款的難度[10]。在法律方面，就目前出臺的法律條款中，缺少有效健全的法律保障來約束民營企業的支付貸款本息違約行為。

三、緩解民營企業融資困難的對策建議

前面描述了民營企業的融資的現狀，并且揭露了民營企業融資難的根本原因是民營企業自身融資意識單薄、信譽缺乏、管理水平不高，分析了銀行的融資歧視制約民營企業融資，同時點明政府的支持力度不強。因此可見，要解決民營企業融資難問題，必須通過民營企業本身、金融機構、政府三方共同的努力來實現。

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（一）民營企業增強自身素質和能力，為自身創造融資機會

1．推動民營企業改革，健全企業內部法人結構。民營企業要想贏得金融機構的支持和信任，就必須不斷向深化企業改革方向發展，明晰產權，明確責權，建立健全企業內部法人治理結構，轉換企業經營機制，這是樹立企業信譽的基礎條件。同時，還需要加強科學管理機制，不斷提高企業的經濟效益。股份制的實質是一種令企業的治理結構規范化的融資制度，應該大力鼓勵民營企業進行股份制改革，這樣有利于股權的轉讓和交易，有利于外部融資。民營企業還應遵循“共同治理”邏輯實現治理結構上的創新，拋開“股東至上”的觀念，打破家族管理式的瓶頸，力爭變為家族控股、企業經紀人管理的模式。建立健全企業內部權力機構，處理好所有者、經營者、企業職工三者之間的關系，完善激勵約束機制，實現多元產權主體結構，不斷提高民營企業的管理水平。

2．完善企業財務管理制度，符合銀行同意放款的條件。民營企業只有不斷推動企業內部管理模式的升級，分別提高經營管理和財務管理的水準，改進財務報表體制，加強自身經營素質的提高，積極聯系會計師事務所和審計部門，保證所提供的會計信息的真實和合法性，才能充分的化不利為利，利用現有的金融工具，運用企業所能籌集的資金有效率的加速發展，提供即合理又全面、準確的財務報告，給予銀行合理的評估信息，以此來贏得銀行的支持與信任[11]。遵循誠信原則也可以為贏得企業的信任而加分，民營企業切實履行借貸合同規定的權利義務，和銀行構筑良好的借貸關系，努力為融資創造條件。

3．規范自身經營行為，加快民營企業信用體系建設。民營企業要有意識提高自我生存、自我發展和自我積累的能力，財政部門應該明確民營企業自我積累的比重，加緊改善民營企業自我積累較少、資產負債率較高的現象，進一步提高自身積累的能力，同時降低資產負債率。信用是解決融資難問題的首要關卡，想要取得銀行提供的貸款就要以信取資。企業的管理層要建立一套規范的信用風險的管理制度，制約企業的不良行為，經過一段時間的磨合，能夠讓受合同、重信用成為企業的經營管理的一種自覺的理性選擇。信息不對稱也是造成民營企業融資難的重要原因之一，要解決此問題，就應該建立一個完善的信用體系建立健全信用制度。其中由包括信用擔保和信用評級兩部分組成，通過信用擔保主要解決

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企業間接融資困難和彌補民營企業的信譽低等存在的各方面問題，給民營企業營造一個信譽良好的融資環境。

4．拓寬融資渠道，創新融資方式。目前，民營企業的融資渠道有自籌、直接融資渠道、間接融資渠道。但是實質上大多企業都單純的依靠銀行來取得資金，這其實是一個融資誤區，企業應該跳出這樣的誤區，發揮銀行融資作用的同時，有效的結合直接融資和間接融資，從多源頭回去資金。也可以采取與大企業集團合資、合作、聯營等節約資金降低經營成本的經營模式，打破之前提到過的三種融資方式，除此之外，創新融資模式是非常有必要的。建立一個由民營企業擔保公司、民營企業互助基金會、金融機構、中介機構和政府相關部門協作的民營企業現代融資交流平臺，力爭提高民營企業信用度，提供中介服務支持等措施，促進企業信貸融資[12]。

（二）加大金融機構對民營企業的扶持作用，實現銀企雙盈利

1．改變國有商業銀行對待民營企業與大企業的不同服務理念，金融機構存在的問題，改變國有商業銀行專門為大企業服務的現狀是關鍵。銀行給民營企業開出的貸款條件，很多小規模的民營企業幾乎無法達成，貸款要求應該從民營企業的還款能力為出發點考慮，而不是把民營企業的規模大小看成是放款的首要條件，這樣等于是扼殺了那些有市場效益、發展前途的民營企業，更嚴重是扼殺了國家的發展前途。對于那些資產負債率低的、產品技術含量相對較高、企業內部具有嚴格的管理機制的民營企業，商業銀行應該降低對其的貸款要求。

2．提供金融優惠政策，加強商業銀行信貸管理。央行應該出臺有利于民營企業發展的信貸政策，要求各地方商業銀行放寬對民營企業的放款要求和貸款的利率浮動區間，給予其一定的自主權，調動商業銀行發放貸款的積極性，對于商業銀行來說靈活的運用浮動利率，可以增加本身的收益[13]。金融機構可以建立統一的企業借款、還款信用登記制度，可以追究民營企業至今產生的全部借款、還款信息，并進行時候查看，建立完整的企業貸款信用檔案和信息資源，輸入計算機并進行全國的計算機聯網，成為各地方商業銀行審批相對應的民營企業貸款申請的重要判斷工具。

3．創新金融產品，發展風險投資事業。向民營企業提供多元化的金融產品，宜順論文網www.tmdps.cn

首要做好基本的傳統貸款業務，然后逐步擴大銀行承兌與貼現等間接向企業融資業務，以及延伸開拓辦理權力憑證質押貸款，收費權質押貸款、不相關聯企業聯保貸款等多種信用業務新品種[14]。民營企業尤其是其中的高新技術企業，在技術創新方面，民營企業的效率要大于國有大企業，不過在經營模式、資產結構、現金流量等方面又與傳統產業的企業有很大的不同，并且對高新技術民營企業的風險投資具有高風險、高回報的特點。在促進風險投資解決民營企業融資難問題的同時，還能促進科技成果向產業化的轉變，有利于實現民營企業現代化管理，大大降低了民營企業的高資產負債率，化解金融風險。

（三）加大政府部門的扶持力度，為民營企業創造一個有利的外部融資環境 1．構建完善的法律保障體系，制定關于民營企業的扶持政策。民營企業要解決融資難的問題，必然離不開政府的扶持和鼓勵。從國際上很多國家的政府都針對各地區民營企業融資問題，給予了特殊的支持，我國可以將其他國家的做法作為借鑒以加速我國民營企業的發展。出臺相關立法和扶持政策是政府支持的關鍵。當2009年全球金融危機時，為保護我國民營企業避免受金融危機的影響，我國政府分別從為民營企業技術創新和開拓市場提供資金支持、完善銀行信貸管理制度、簡化民營企業信貸流程、在擔保貼息方面出發，出臺了一系列相關的扶持政策[15]。政府采購政策實質上也屬于政府的扶持政策，通過采購招標信息的公開發布，規范招投標的程序，科學、嚴格的評審制度等等，給民營企業創造一個平等競爭條件下參與政府采購的平臺，給予民營企業更多、更公平的機會。

2．設立民營企業政策性信貸機構，設立民營企業政策性擔保機構。我國政府可以借鑒美國、日本等國家政府的經驗，在地方設置大大小小的民營企業政策性信貸機構，為那些具有發展前途的，但是又缺乏資金的民營企業提供低息融資，給予民營企業發展的機會。無論是發達國家還是發展中國家，都是通過設立民營企業政策性信貸機構直接向民營企業提供貸款。民營企業政策性擔保機構方面，不得不再次提及2008年的金融危機，中央財政撥款18個億，成立了民營企業信用擔?；穑@一舉動不僅解決了民營企業的融資難問題，同時也推動了我國政策的落實。另外，各地方政府也可以通過建立各種各樣的合作平臺，為民營企業提供融資通暢的融資渠道 [16]。

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四、民營企業融資案例

我國民營企業中也有不少融資成功的案例，以中國國際海運集裝箱（集團）股份有限公司（簡稱中集集團）為例。中集集團是一家為全球市場提供“現代化交通運輸裝備和服務”的企業集團，主要經營集裝箱、道路運輸車輛、化工及食品裝備、能源、海洋工程、機場設備等裝備的制造和服務。自1987年以來，公司的集裝箱銷量和收入均呈穩步上升態勢，公司也完成了由單純的加工廠向大型企業集團的轉變。中集的發展歷程分為初歷困境的中集、復蘇的中集、擴張的中集。

在采用資產證券化之前，中集集團主要通過發行商業票據直接在國際市場融資，中集集團與多家國際銀行進行金融方面的創新。

2010年3月，中集集團與荷蘭銀行在深圳簽署了總金額為8000萬美元的應收賬款證券化項目協議。在3年的協議有效期限內，中集集團將發生的8000萬美元以內的應收賬款全部出售給由荷蘭銀行管理的資產購買公司，由該公司在國際商業票據市場上多次公開發行商業票據。通過這一協議，中集集團只需花兩周時間就可獲得本應138天才能收回的現金，加快了資金周轉。2011年11月初，中集集團對前三季度經營狀況進行大盤點，報表顯示中集集團主營業務收入猛增85％，但同時應收賬款也升至87％，急速增加的應收賬款和負現金流將投資者和分析師的目光一齊吸引到中集身上，甚至有人發出了“紅旗還能扛多久”的質疑，但是隨之公開的關于中集集團應收賬款證券化業務的報道將所有人的疑問瞬時化解得煙消云散[17]。

五、總結

本文至此，已經淺析了我國民營企業的融資現狀及融資困難，并且較為詳細的分析了民營企業融資困難產生的原因，最后從民營企業本身、金融、政府三方面出發，提出可行的能從根本上改善我國民營企業融資現狀的對策。

當前，民營企業的經營已經陷入了融資困境，而金融危機的到來導致了融資困境的加劇。而民營企業的發展，對我國的增長經濟實力、創造就業機會、提高農民收入水平、轉移農村富余勞動力、推動和諧社會起到了重大的作用。民營企業的發展停滯了，必將制約我國經濟等各方面綜合實力的發展，所以解決民營企業的融資問題是我國刻不容緩的強國策略。但是僅僅依靠企業、銀行和政府單方

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面的努力都是無效的，只有通過社會方面的協同合作，才能為民營企業創造良好的融資環境，從根本上解決問題。

參 考 文 獻

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第三篇：民營企業融資的現狀分析

民營企業融資的現狀分析

史瑞瑤

李赟慧

山西財經大學

摘要：解決民營中小企業融資難問題，已現實地擺在我們面前。因此，要緩解我國民營企業融資難問題，既要提高經營管理水平又要吸取更多投資者的投資。本文圍繞提高經營管理水平、培養融資決策能力以及提高企業財務管理水平等幾個方面進行探討，用案例分析了我國民營企業融資的方法和過程，并提出改正完善措施。

關鍵詞：民營企業 融資

一、民營企業及其融資概述

（一）民營企業的概述

在世界上的很多國家民營企業就是他們經濟活動的主體，故難找出各國準則或者研究學者描述民營企業的概念。現在各學術研究者對其仍有爭議。多數學者認為它是與官營或者國營經濟向對應的經濟。在我國社會主義市場經濟的條件下，民營企業是指小規模的除過國營企業以外的包括集體或者個體或聯營企業等的企業綜述。

（二）融資的基本概念

融資是指為了擴大經營或者支付貨款而致使資金鏈斷裂不能再進行正常運營而需要加大企業資金量而進行集資的方式。我國對融資的定義是兩種：一是資金的融通；二是儲蓄向投資轉化。前者相對微觀一些，面后者相對宏觀。因為本文章是從微觀公司的角度出發，所以融資的定義取前者資金的融通。

二、融資現狀分析

(一)自有資金

它是一個公司內部資金的基本來源，同時又為企業從外部借的資金提供了資金支持，自有資金是企業的所有者創辦企業時投入的資金，及在經營期間追加或者自身的積累。

(二)借款融資

這些企業的資金來源一般是非銀行的金融機構，民間金融機構，或者是小的商業銀行。這種融資手段一般需要用自己的資產做擔保。對于大多數公司，這種方式是它們融資的主要來源，因為貸款具有較大的靈活性：(1)應收賬款貼現融資。是擔保信貸的最通行的形式。企業用應收到的金額作為擔保金額，銀行就對其進行相應的金額貸款。但是因為應收賬款存在壞賬，企業不會借到全部的款額。（2）貿易信貸。由于貿易信貸快捷靈活，交易雙方約定，賣方對買房不采用貨到付款，而是在一定償還期對其無息融資。實際上是分期付款。（3)融資租賃。根據分期付款買貨信貸的協議和租入大型的機器設備或者固定資產，實質上是融資租入的，償還了所有資金后企業擁有其所有權。此類貸款有現值和終值的利潤償還。

(三)上市融資

資本市場的擴大，又為企業融資帶來了另一個手段，就是利用上市公司發行股票來獲得資金鏈，但是同時上市標準高，對企業有難度，申請上市所必須支付的法律、會計、審計等中介服務費用，對于缺乏資金需要融資的企業來說相對昂貴，一般此類投資比較少用。

三、解決公司融資難的對策建議

（一）提高經營管理水平

公司要勇于打破以往的家族式企業的管理辦法，實行股份制。已達到自主經營、自負盈虧和風險，引進先進的管理辦法加強管理。民營企業融資股份制改造是一個很復雜的過程，它所包括的方式是，通過合伙入股股份制，通過社會各個方面的資金入駐進行改造，通過兩個或者以上的企業合并以股份形式經營。

（二）規范治理結構

企業運營的成果或者融資的選擇方式和它的治理結構有著不可忽視的關系。有些企業的治理結構是缺乏多樣性的產權結構，這種結構不利于公司的治理。融資企業要改變以前的結構，將其變成多元化的結構，走出家族式管理，建立現代企業制度。公司的發展正向著多元化方向發展，促使企業進行大規模的協作生產，從而解決資金短缺問題。

（三）提高財務管理水平

樹立以財務管理為核心的現代管理理念.建立合理的財務風險防范制度

(1)會計信息的質量水平，對一個企業的財務管理水平有著重要的影響，會計信息是經濟決策者做出決策的依據。假的信息不止對企業的未來發展方向帶來誤導，還會帶來財務風險。(2)形成合理的資本結構。中小企業受企業規模限制，承擔財務帶來的風險的能力比較弱。(3)保持適當的流動能力。(4)完善財務處理流程。(5)加強對財務監督和審計內部工作。公司在發展到一定規模時，內部審計也就顯得非常重要。公司在對于企業的運行的整個過程中進行詳細財務核算、管理和監督以及內部審計工作。

結語

民營企業的產生是伴隨著我國特定的歷史時期，和經濟發展的階段。企業融資要從不同的方面來分析以確定融資的方式。但是對于融資困難的企業要從理論上和實際情況兩個方面來找到其原因。我們不僅要借鑒國內外優秀的研究成果對其進行改進，還要根據我們所面對的實際的情況進行改正，比如搭理發展關系型融資，提升企業自身的素質等等方面來改變現民營企業融資困難的頭疼之事。本文仍有很多不足之處，希望以后有更多的學者對其提出改進辦法，來改變現在的融資困難局面。

參考文獻

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作者簡介： 史瑞瑤 女（1992-），山西省稷山縣人，研究生在讀，會計學專業，研究方

第四篇：民營企業融資的金融體制分析

民營企業融資的金融體制分析

關鍵詞：票據融資 票據承兌 票據業務

一、金融體制存在的缺陷，嚴重地阻礙了民營企業的融資和發展

首先，銀行業的高度壟斷和民營金融機構缺乏的局面成為民營企業融資困難的主要原因。目前在我國金融市場上，最廣泛、最直接的融資方式是銀行商業信貸。我國銀行的金融體制和運作機制正處于轉軌之中，還不能完全按商業銀行運作方式運行。國有銀行很大程度上受制于政府的控制，大量的資金被就業、社會穩定與經濟增長等因素所牽制，失去了周轉增值的屬性。民營企業很難從國家控制的銀行中獲得融資。

民營銀行的發展對于中國金融體系的完善乃至整個中國經濟的發展都具有特別重要的意義，但是，由于我國的特殊金融發展背景，使得我國民營銀行的發展并不是一帆風順，表現為：面對金融體系的壟斷和管制，民營銀行只能屈從于政府的管制力和銀行的壟斷力，成為管制利率的接受者，始終處于輔助地位。由于不具備向民間開放金融市場的監管機制和存款保險制度，成立民營銀行的風險較大。

其次，中國的資本市場發育先天不足，民營企業寄予厚望的證券市場也難當此任。中國的證券市場處于起步、發展階段，市場化功能還很弱，它設立的初衷是以支持國有企業為基本出發點。國家出于分散風險的考慮，創建了以股票市場為核心的證券市場，給國企提供了一個新的融資渠道，把原本由信貸市場實現的貨幣性金融支持轉換為由股票市場實現的證券性金融支持。只有那些具有特殊背景和特殊資本結構的民營企業才有機會進入股市。資料顯示，到2001年底進入滬深股市的民營企業尚不足6％。

再次，民間金融中介服務機構缺乏，導致民營企業相對應的民間融資渠道不暢。中國資本市場本身就缺乏多層次性的資本金融機構，再加上早幾年，國家對一些非銀行金融機構和基層小金融機構進行了清理和整頓，民營企業在融資上束手無策，只好憑借自身微弱力量，向民間和各方融資，但收效甚微。另外，由于缺少中介服務機構，國家有關金融機構要了解和支持民營企業很難，即使能了解，成本也很高，民營企業的直接融資也就多了一分阻力。

二、加快金融體制改革，拓展金融市場，為民營企業的“二次創業”提供資金支持

首先，加快金融體制改革，增強各類金融機構對民營企業融資的信貸支持作用。

一是調整國有商業銀行面向民營企業的信貸政策，發揮其對民營企業融資的主渠道功能。目前，四大國有商業銀行擁有全國70％以上信貸資金，在信貸市場上處于壟斷地位，本是民營企業尋求信貸支持的主要來源之一，但由于國有商業銀行一直在行政過分干預的準財政運作體制下運作，導致了其對民營企業的“歧視”現象。因此，在新的形勢下，要加快商業銀行的產權制度改革，通過財產所有權的內在約束，促使其以市場為導向，以利潤最大化為經營目的，摒棄所有制歧視，加大對民營企業信貸扶持力度。

二是設立股份制民營銀行，支持民營經濟發展。首先，民營銀行的建立可以產生一種“鯰魚效應”，激活整個國有銀行的生存能力，增強國內銀行業的整體競爭力，以應對加入世界貿易組織后的競爭局面。其次，解決非國有經濟融資難的問題。民營銀行與非國有經濟有天然聯系，必然會解決中小企業融資難問題。

三是加快建立金融中介服務機構，開拓其他融資渠道。興辦社會民間中介服務組織，補充、完善信貸服務體系。這樣，一方面能確保供需雙方業務的正常進行，另一方面還能激活資本市場，給資本市場帶來更大的發展空間，民營企業的融資問題也能得到根本改觀。

其次，疏通民營企業直接融資渠道，建立全方位的資本市場。

我國的直接融資發展明顯滯后，直接融資僅占對外融資額的20％左右，而美國高達50％，日本也在30％以上。政府應鼓勵多元化融資，拓寬企業融資渠道，并規范直接融資行為，促進直接融資市場健康發展。

一是消除民營企業在主板市場上市融資的歧視性待遇。民營企業通往資本市場的“路徑不暢”一直是制約民營企業做大做強的“制度瓶頸”，隨著上市“審批制”、“額度制”等由主管部門和地方政府逐個推薦和直接審批的作法的取消，今后要加大實施“核準制”的力度，讓符合相關法規、政策的優質民營企業進入資本市場，這樣不僅給資本市場的發展帶來新鮮血液，更重要的是資本市場“公正、公平、公開”的原則得到體現。

二是積極為民營企業在二板市場上市創造條件。我國的二板市場尚在籌建之中，國內二板市場的建設，要根據國內大多數民營中小企業特點，確定設立模式及有關規章制度，對《證券法》和《公司法》中有關案例進行修訂，如二板市場股票流通、員工持股計劃、知識產權出資規定、保薦人制度、信息披露制度等。

三是通過吸納風險投資、發展場外交易市場及發行債券等方式進行融資。在風險投資的主體中，除了政府風險投資機構及創業中心的風險投資外，還應當鼓勵民營科技型企業吸納外資及中外合資風險投資基金和風險投資等，適當時候，可使用社會保障基金等社會資金用于風險投資，同時，加大政府風險基金對民營企業“孵化器”支持力度；通過設立柜臺交易市場，為民營企業股權流通及證券交易創造便利條件；讓更多民營企業能順利進入直接融資市場；讓有條件的民營企業（股份公司）嘗試發行債券、附新股認購權證的企業債券、浮動利率企業債券、企業的境外債券等品種，降低企業融資成本，改善資本結構。

第五篇：無錫民營企業融資分析論文

摘要：由于國內、國際的諸多原因，使無錫地區的民營企業加快了產業升級與轉型，民營資本的經營領域逐步擴大，科技含量也得到了穩步提升，民營經濟快速向高新技術領域和戰略新興產業轉移，使民營企業的結構更趨合理。成功的企業轉型起到了很好的示范作用，民營企業投資的活力不斷增強，投資規模也不斷擴大，投資領域也得到了拓寬。本文主要研究無錫民營企業融資現狀，以供參考。

關鍵詞：民營企業；企業融資；無錫

民間投資行為在符合市場規律的基礎上，在自發調節過程中不斷完善，同時民間投資的機制靈活自由，體現了極其旺盛的生命力。因此，研究無錫地區的民營企業融資現狀，對分析地方民營企業融資有重要的意義。

一、無錫民營企業的融資的現狀

資金是企業的血液，企業的所有的經濟活動都會表現為資金的流動，企業的建立和發展離不開資金的推動和助力。所以，資金是企業的生命線。一般情況下，企業資金鏈出現問題，小則引起企業經營的暫時困難，大則會影響企業生存，甚至導致企業倒閉清算。企業能否得到穩定持續的資金支持，是民營企業發展的最重要的因素之一。無錫民營企業的發展隨著國家的經濟發展而同步發展，時至今日，民營企業、民營經濟在國民經濟中已是非同尋常，融資的困難相對于以前要改善了很多。但是無錫的經濟體制轉軌過程還在繼續，尤其是金融體制的改革還不是很徹底，所有無錫民營企業的融資也面臨相對較大的困難。中小民營企業無論是在企業初創期還是在企業發展壯大過程中，更多的是采用內部積累的方式去解決資金短缺問題。

有調查顯示，無錫地區的民營企業在初創階段，絕大部分靠自有資金解決企業設立需求，資金的主要來源就是資金的持有人，設立者的合伙人以及社里人與合伙人的家人、親朋的資金。在企業后續發展中的資金需求，無錫地區的民營企業的主要還是通過自有資金的支持，除了所有人加大資金的投入外，往往還有所有人出面向其生意伙伴、家人、親朋借入資金外，也會將企業的前期的絕大部分留存在企業內部，為企業的發展壯大提供資金來源。隨著金融體制改革，國家、省、市都出臺了一系列政策和規定，為民營企業融資大開綠燈，要求金融企業加大對民營企業的貸款力度，給予民營企業更多的金融支持。甚至給民營企業貸款提供優惠政策，也試圖通過建立民生銀行，組建地方性銀行，為民營企業提供資金保障。但目前由于民營企業自身和經濟環境的原因，并沒有從根本上解決民營企業融資難的問題，甚至可以說民營企業的融資困局沒有得到一點改善。各種所有制的金融企業從自身的風控角度考慮，更愿意把大部分貸款發放給風險較小的大中型國有企業或者抵御風險能力較強的上市公司，只是象征性把一部分貸款發放給民營企業中風險較小的企業。對于大部分的中小民營企業來說，貸款難求還是普遍存在的現象，這與民營企業在國民經濟中的比重嚴重不符。

民營企業的大力發展，有部分質量比較好的企業也通過上市可以從資本市場籌資，但能上市的企業占民營企業的比例很小，即使算上中小板和新三板，民營企業占整個上市公司的比例也不足40%，這也和民營企業的國民經濟地位不相適應。

二、無錫民營企業融資瓶頸的原因

1.民營企業的外部原因

第一，商業銀行對民營企業的支持力度不夠，企業對民營企業的征信和信用評級上有一定的偏差。商業銀行對國有企業的征信和信用評級標準不能機械套用到民營企業上，這對民營企業是一種不公平的表現。第二，商業銀行的貸款結構不合理。商業銀行的貸款中，更多的是中長期貸款，偏向基礎建設等周期比較長的行業企業，較少的是流動資金貸款。民營企業的特點就決定了民營企業更需要在流動資金方面的支持。第三，交易成本方面的因素。商業銀行考慮貸款的安全性、風險和回報的對應關系等各方面因素，不是很積極的參與到民營企業的發展中。如果中小民企資不抵債或倒閉，銀行的債券很難得到保障，民營企業也不會得到財政兜底，這就導致銀行對民營企業貸款的積極性不高。

2.民營企業自身的原因

第一，民營企業的產權不是很明晰。民營企業的產權過度集中，很多都是集中在一個人名下，股權結構的不合理阻礙了企業發展。第二，民營企業可供抵押的有效資產相對較小。民營企業的自有資產的規模較小，企業的固定資產占比較低，有很多企業的用地、廠房甚至是機器設備都是租賃的，企業沒有土地、廠房、甚至機器設備的所有權，而這些都是銀行認可的主要擔保資產。第三，經營管理不善，企業的盈利水平不高。企業要從銀行取得資金，銀行很看重企業的經營管理的規范性、有效性。為了保證資產的安全，銀行還要關注企業現金流、企業的盈利等方面的能力。而經營管理不規范、經營風險較大、盈利能力不足也是企業融資的瓶頸之一。