第一篇：金融期貨與期權(quán)實驗一

實驗一 期貨交易模擬

【實驗?zāi)康摹?/p>

1、熟練使用分析軟件了解和觀察期貨行情；

2、掌握期貨交易的基本流程；

3、了解主要期貨市場的交易品種及行情。

【實驗課時】

學(xué)生上機試驗4學(xué)時。

【實驗內(nèi)容】

1、學(xué)生登陸世華財訊期貨交易模擬系統(tǒng)

（1）用學(xué)號登陸系統(tǒng)，并完善相關(guān)的個人信息；

（2）進(jìn)入系統(tǒng)，對照在線幫助說明，熟悉操作環(huán)境；

2、登錄上海期貨交易所、鄭州商品交易所、大連商品交易所、中國金融期貨交易所網(wǎng)站了解國內(nèi)商品期貨交易的重要品種、合約內(nèi)容和交易規(guī)則；

3、選定一種國內(nèi)商品期貨合約登錄世華財訊期貨模擬交易系統(tǒng)查看其價格走勢，成交量情況；

4、使用世華財訊期貨模擬交易系統(tǒng)查詢賬戶資金情況，完成對該期貨合約的委托買賣；

5、針對該期貨合約的買賣分析期貨交易的費用，投資收益。

【實驗要求】

1、記錄選定期貨合約的合約內(nèi)容和交易規(guī)則。

2、記錄選定期貨合約當(dāng)日價格分時走勢圖，成交量。

3、提供賬戶資金初始數(shù)量，記錄期貨委托買賣的價格和數(shù)量，實際成交的價格和數(shù)量

4、提交期貨的買賣交易的費用，投資收益分析報告。

【實驗方法】

登錄使用世華財訊股票模擬交易系統(tǒng)的各項功能。

第二篇：期貨期權(quán) 演講稿

第三部分是技術(shù)分析法的指標(biāo)方法

（一）19.移動平行線

計算方法：Mt=1/n(Pt+Pt-1+Pt-2+?+Pt-n+1)=Mt-1+1/n(Pt-Pt-n)移動平行線的應(yīng)用：

1.利用中短期移動平行線與日線圖的相互轉(zhuǎn)化分析期貨價格走勢，選擇買賣時機 2.分析中期、長期和短期三種移動平行線的位置關(guān)系及產(chǎn)生的交叉點，可指導(dǎo)如何把握期貨價格走向和選擇出入場時機

最佳移動天數(shù)：一般來說，移動天數(shù)越少，得到的移動平行線越尖銳，其對價格的反應(yīng)越靈敏；反之移動天數(shù)越多，移動平行線就越平滑，對價格的反應(yīng)越遲鈍。

下面是關(guān)于移動平行線的評價：大家可以簡單的看看。

20.大家現(xiàn)在看到的是關(guān)于 移動平行線的兩幅圖例：上面的那幅圖，大家可以看到股價的四個交點，分別是真死叉，假金叉，假死叉，真金叉。下面一幅圖，則是一段時間里的筑底過程，從空頭排列到四線合一到多頭排列。

21相對強弱指數(shù)是指：通過比較基期內(nèi)收盤價的平均漲幅和平均跌幅來分析買賣雙方的相對力量，從而判斷期價的走勢。計算方法：

RSI=100-{100/(1+RS)} RS=基期內(nèi)收盤價上漲數(shù)之和的平均值/基期內(nèi)收盤價下跌數(shù)之和的平均值下面是有關(guān)于相對強弱指數(shù)的運用：（可讀前三條）1.RSI總在0與100之間變動。? 2 RSI一般在70與30間波動。? 3.超買超賣判斷與市場特點及RSI所取的時間參數(shù)有關(guān)。? 4.當(dāng)RSI出現(xiàn)超買超賣現(xiàn)象，表示走勢有可能反轉(zhuǎn)，但不構(gòu)成真正的入市信號。? 5.當(dāng)強弱指標(biāo)上升而期價反而下跌，或是強弱指標(biāo)下降而期價反而上升，這種情況稱之為價格出現(xiàn)背馳。1.背馳走勢的信號不準(zhǔn)確，有背馳現(xiàn)象發(fā)生，有時背馳二、三次才真正反轉(zhuǎn)。2.在盤整行情時，RSI徘徊于40與60之間，若突破阻力線和壓力線，期價變化不大。隨機指數(shù)萊恩提出的

計算方法：RSV=（Ct-Ln）/(Hn-Ln)*100%其中：Ct

KD線：期貨市場常見的技術(shù)分析工具，G.為當(dāng)日收盤價； Ln為最近n日最低價；、Hn為最近n日最高價。KD線的應(yīng)用：大家可以簡約看看。（可讀可不讀）1.超買超賣區(qū)域的判斷：K%值在80以上、D%值在70以上為超買的一般標(biāo)準(zhǔn)；K%值在20以下、D%在30以下為超賣的一般標(biāo)準(zhǔn)。2.在價格持續(xù)上漲或下跌時，K%值有可能達(dá)到大于90或小于10的極限值。3.當(dāng)期價走勢一峰比一峰高時，隨機指數(shù)的曲線一峰比一峰低；或期價走勢一底比一底低時，隨即曲線一底比一底高，這種現(xiàn)象被稱之為背馳。4.當(dāng)K%值大于D%值時，表明當(dāng)前是一種上漲的趨勢。穿破D%時是買入信號。反之是一種下跌趨勢，突破D%時是賣出信號。對于隨機指數(shù)，還存在另外一些轉(zhuǎn)勢信號。

人氣指標(biāo)：配合OBV的分析原理進(jìn)行分析： 將成交量值予以數(shù)量化，制成趨勢線，配合期價趨勢線，配合期價趨勢線，從價格的變動及成交量的增減關(guān)系，推測市場氣氛。計算方法：

當(dāng)日OBV=當(dāng)一日前的OBV+/-今日成交量 人氣指標(biāo)配合右圖進(jìn)行運用：（下面的圖）股價緩慢下跌與OBV指標(biāo)走平；股價與OBV之間同步急劇變化；OBV與股價同步上升，持股待漲；股價下跌與OBY之間同步勾頭朝下賣出

26、乖離率（簡稱

BIAS）乖離率的計算公式

Y值=（當(dāng)日收市價-N日內(nèi)移動平均市價）/N日移動平均收市價*100% 其中，N日為設(shè)立參數(shù)，可選用移動平均線日數(shù)設(shè)立，一般設(shè)定為5日、10日、25日、75日。

乖離線的運用：?乖離率分正乖離和負(fù)乖離。

?一般而言，正乖離率漲至某一百分比時，表示短期間多頭獲利大，則獲利回吐可能性也越大，呈賣出信號；負(fù)乖離率降至某一百分比時，表示空頭回補的可能性也越大，呈現(xiàn)買入信號。?

27、心理線（簡稱

PSY）

（1）心理線的計算方法：PSY=N日內(nèi)的上漲天數(shù)/N*100 其中：N一般設(shè)定為10日。

（2）心理線的運用，結(jié)合右圖

?由心理線公式計算出來的百分比值，超過75時為超買，低于25時為超賣，百分比值為25~75區(qū)域內(nèi)為常態(tài)分布。

?一段上升行情展開前，通常超賣的低點會出現(xiàn)兩次。（最下方，靠右的W型）?當(dāng)百分比值降低至10或10以下時，是真正的超賣，此時是一個短期搶反彈的機會，應(yīng)立即買進(jìn)。

28、指數(shù)平滑異同移動平均數(shù)（簡稱MACD）指標(biāo)計算1.DIF的計算計算公式為：EMAt=ɑPt+(1-α)EMAt-1其中ɑ是平滑系數(shù)，其公式為ɑ=,一般取12天和26天的ɑ值，即ɑ12，α26。2.DEA計算DEA是DIF的移動平均，與前面介紹的移動平均線計算方法相同，只是把DIF換成收盤價而已。3.BAR計算BAR=2*(DIF-DEA)

MACD運用1.DIF和DMA二者的運用DIF和DMA二者的運用主要采用“交叉”原則，當(dāng)DIF向上突破DEA是買入信號；DIF向下DMA是賣出信號。2.BAR運用BAR采用“0線原則”，當(dāng)BAR條形棒由負(fù)數(shù)的最大值向“0”軸靠近時是買入時機；當(dāng)BAR條形棒由正數(shù)最大值向“0”軸靠近時是賣出時機。MACD優(yōu)缺點1.優(yōu)點（1）MACD克服了移動平均線頻繁產(chǎn)生的買入賣出信號，MACD買入與賣出信號較移動平均線有較高的準(zhǔn)確度。（2）BAR應(yīng)用簡單明了。2.缺點MACD在盤整期也常常可發(fā)出買賣信號。量價分析

ü成交量與價格關(guān)系分析（結(jié)合右下角的圖例）成交量與期貨價格走勢的關(guān)系可以描述為：1.成交量增加，價格同步上漲，表明期貨交易繼續(xù)看漲，目前價格趨勢可望維持。2.成交量增加，價格下跌，表示原來做多的交易者急于對沖而拋出以前購買的合約，說明市場看跌，預(yù)示著價格還會持續(xù)下跌。3.價格上升而成交量大減，表示期貨市場缺乏新的做多的交易者，賣空者急于補貨平倉而使得價格短期內(nèi)上升，一旦做空者平倉完畢，價格將會回落。4.價格和成交量都下跌，表示該商品期貨市場進(jìn)入調(diào)整期，短期內(nèi)價格可能持續(xù)下跌。ü未平倉合約量與價格關(guān)系分析ü未平倉合約量與期貨價格走勢的關(guān)系（1）未平倉合約量增加，價格上升，表明做多者增多，預(yù)示著價格仍然上升。（2）未平倉合約量增加，而價格下跌，說明做空者積極性高，估計價格還會下跌。（3）未平倉合約減少，價格下跌表示做多者大量平倉，意味著價格還要繼續(xù)下降。（4）未平倉合約減少而價格反而上升，表示賣空者急于補貨平倉，預(yù)示著價格可能還會上升一段時間。

第三篇：期貨與期權(quán)習(xí)題

期貨學(xué)補充習(xí)題

▲1．請解釋期貨多頭與期貨空頭的區(qū)別。

2．請詳細(xì)解釋(a)對沖，(b)投機和(c)套利之間的區(qū)別。

▲3．一位投資者出售了一個棉花期貨合約，期貨價格為每磅50美分，每個合 約交割數(shù)量為5萬磅。請問期貨合約到期時棉花價格分別為(a)每磅48．20美分；（b)每磅51．30美分時，這位投資者的收益或損失為多少?

▲4.請解釋為什么期貨合約既可用來投機又可用來對沖。

▲5．一個養(yǎng)豬的農(nóng)民想在3個月后賣出9萬磅的生豬。在芝加哥商品交易所（CME)交易的生豬期貨合約規(guī)定的交割數(shù)量為每張合約3萬磅。該農(nóng)民如何利用期貨合約進(jìn)行對沖，從該農(nóng)民的角度出發(fā)，對沖的好處和壞處分別是什么?

▲6．現(xiàn)在為1997年7月，某采礦公司新近發(fā)現(xiàn)一個小存儲量的金礦。開發(fā)礦井需要6個月。然后黃金提煉可以持續(xù)一年左右。紐約商品交易所設(shè)有黃金的期貨合約交易。從1997年8月到1999年4月，每隔兩個月就有一個交割月份。每份期貨合約的金額為100盎司。采礦公司應(yīng)如何運用期貨市場進(jìn)行對沖?

7．黃金的現(xiàn)價為每盎司500美元。一年后交割的期貨價格為每盎司700美元。一位套利者可以10％的年利率借到錢。套利者應(yīng)當(dāng)如何操作才能獲利?假設(shè)儲存黃金費用為零。

8．芝加哥交易所提供標(biāo)的物為長期國債的期貨合約。請描述什么樣的投資者會使用這種合約。

▲9．一家航空公司的管理者這樣說：“我們沒有必要使用石油期貨合約。因為未來油價低于期貨價格與未來油價高于期貨價格的機會是均等的。”你如何看待這個管理者的觀點?

▲10． “期貨是零和游戲”。你是怎樣理解這句話的?

▲11．請說明未平倉合約數(shù)與成交量之間的區(qū)別。

▲12．請說明自營經(jīng)紀(jì)人與傭金經(jīng)紀(jì)人之間的區(qū)別。

▲13．假設(shè)你簽訂了一個空頭白銀期貨合約，7月份在紐約商品交易所NYCE以每盎司5.20美元的價格賣出白銀。合約規(guī)模為5000盎司。初始保證金為4000美元，維持保證金為3000美元。將來價格發(fā)生什么樣的變化會導(dǎo)致保證金催付?如果你不補足保證金會怎樣，▲14．假設(shè)1996年9月你買入一張1997年5月到期的原油期貨臺約，期貨價格為18．30美元／桶。你在1997年3月平倉，平倉價格為每桶20．50美元。已

知1996年12月底原油價格為每捅19．10美元。一張期貨合約規(guī)模為1000桶，你的凈收益是多少？何時實現(xiàn)?

▲15．請說明結(jié)算所管理保證金賬戶與經(jīng)紀(jì)人管理保證金賬戶有何異同。

▲16．期貨合約的空頭方有時會有權(quán)選擇交割的資產(chǎn)，在哪兒交割等。這些權(quán)力會使期貨價格上升還是下降?請解釋原因。

▲17．請說明設(shè)計一個新的期貨合約最重要的是哪幾方面：

▲18．請說明保證金是如何使投資者免于違約的。

19．一家公司簽訂一份空頭期貨合約．以每蒲式耳250美分賣出5000蒲式耳小麥。初始保證金為3000美元，維持保證金為2000美元。價格如何變化會導(dǎo)致保證金催付?在什么情況下，可以從保證金賬戶中提出1500美元？

20．一位投資者簽訂了兩份冷凍橙汁的多頭期貨合約：每份合約的交割數(shù)量都為

1.5萬磅。當(dāng)前期貨價格為每磅160美分；每份合約的初始保證全都為6000美元；維持保證金都為4500美元。價格如何變化會導(dǎo)致保證金催付?在什么情況下，可以從保證金賬戶中提出2000美元？

▲21．請說明如果商品期貨的價格高于交割期內(nèi)的商品現(xiàn)貨價格，則存在套利機會。如果商品期貨的價格低于交割期內(nèi)的現(xiàn)貨價格，還存在套利機會嗎?請解釋你的回答。

22．在某天結(jié)束時，一位結(jié)算所成員有100份多頭合約，結(jié)算價格每份合約為5萬美元。每份合約的初始保證金為2000美元。第二天．這位會員又以每份合約

5.1萬美元的價格簽訂了20份多頭合約。這天的結(jié)算價為5．02萬美元。這位會員必須向交易結(jié)算所補交多少保證金?

▲23．假定你指示你的經(jīng)紀(jì)人賣出一份7月份生豬合約．會發(fā)生什么事呢? ▲24．“在期貨市場的投機行為是純粹的賭博。允許投機者在期貨市場中擁有一席之位．是違背公眾利益的。”請對此觀點進(jìn)行分析。

▲24．如果某交易所交易的一種期貨合約的標(biāo)的資產(chǎn)的質(zhì)量末被嚴(yán)格規(guī)定，會發(fā)生什么事呢?

▲25．請解釋下面這句話：“一種期貨合約在交易所大廳內(nèi)交易時，未平倉合約可能增加1個，或保持不變、或減少1個。”

26．假如在1997年10月24日，你擁有一個1998年4月到期的牲畜期貨空頭。你于1998年1月21日平倉。開倉時期貨價格為每磅61．20美分，平倉時價格為每磅58．30美分。已知1997年12月底的價格為每磅58．80美分。一張合約的交割數(shù)量為4萬磅牲畜。你的總盈利是多少”。

▲27．在什么情況下使用(a)空頭套期保值和(b)多頭套期保值?

▲28．當(dāng)用期貨合約進(jìn)行套期保值時，請解釋基差風(fēng)險的含義。

▲29．請解釋完美的套期保值的含義。完美的套期保值的結(jié)果總比不完美的套期保值的結(jié)果好嗎?請解釋原因。

30．在何種情況下最小方差套期保值根本不起套期保值的作用?

31．請給出企業(yè)不采用套期保值對沖特定風(fēng)險的三個原因。

32．設(shè)商品價格每季度變動的標(biāo)準(zhǔn)差為0.65美元，該商品的期貨價格每季度變動的標(biāo)準(zhǔn)差為0.81美元，期貨和現(xiàn)貨價格的相關(guān)系數(shù)為0.8。3個月合約的最佳套期保值比率為多少?它的含義是什么。

33．芝加哥交易所CBOT玉米期貨的交割月份為3、5、7、9、12月份。當(dāng)套期保值的結(jié)束期分別為：

(a)6月

(b)7月

(c)8月

時，選擇合適的期貨合約來進(jìn)行套期保值。

34．解釋為什么空頭套期保值效果在基差未預(yù)期地變大時得到改善，而在基差未預(yù)期地變小時惡化。

35．假設(shè)你是日本某企業(yè)的財務(wù)主管，該企業(yè)向美國出口了—批電子設(shè)備。你將采取何種套期保值策略來避免匯率風(fēng)險?你將如何向你的同事推薦這種策略?

36． “如果計算出最小方差套期保值比率為1.0，這個套期保值是完美的。這句話對嗎’解釋原因。

37.“如果沒有基差風(fēng)險，最小方差套期保值比率總為1.0!”這句話對嗎? 解釋原因。

38．“當(dāng)便利收益很高時，多頭套期保值非常吸引人。”解釋其含義，并舉例 說明。

39．活牛現(xiàn)貨價格(美分／磅)月變動的標(biāo)準(zhǔn)差為l.2。到期日最近的活牛期貨合約的價格月變動的標(biāo)準(zhǔn)差為1.4，期貨價格變動和現(xiàn)貨價格變動的相關(guān)系數(shù)為0.7，現(xiàn)在是10月15日，某牛肉加工商準(zhǔn)備在11月15日購買200000磅活牛，該加工商打算使用12月的活牛期貨來對沖風(fēng)險。每份合約的規(guī)模為40000磅，該加工商應(yīng)采用何種策略?

40．下列數(shù)據(jù)為某商品的現(xiàn)貨和期貨價格的月變動值。利用這些數(shù)據(jù)計算最小方差套期保值比率。

現(xiàn)貨價格變動量+0.50 +0.61-0.22-0.35 +0.79 +0.44 +0.15 +0.70-0.51-0.41 期貨價格變動量+0.56 +0.15 +0.70-0.51-0.41-0.06 +0.11 +0.80-0.56-0.46

第四篇：期貨期權(quán)實驗報告2

實驗報告格式：

商學(xué)院經(jīng)濟(jì)與管理實驗中心

實驗報告

實驗名稱

基本面分析法的運用

班級

學(xué)號

姓名

同組學(xué)生姓名

實驗時間：

年

月

日星期

得分：

批改時間：

年 月 日

實驗教師(簽名)：

一、實驗?zāi)康?/p>

1、通過查閱各類報刊雜志及相關(guān)媒體，收集相關(guān)信息，運用經(jīng)濟(jì)基本理論，分析商品、經(jīng)濟(jì)、政治及自然等因素對期貨價格走勢的影響機制。

2、熟悉基本經(jīng)濟(jì)理論對期貨價格影響的作用機制原理，掌握基本面分析法的基本技巧。

二、實驗內(nèi)容

1、運用現(xiàn)貨市場的產(chǎn)量、消費量及進(jìn)出口量等因素分析他們對當(dāng)前期貨價格的影響。

2、運用經(jīng)濟(jì)學(xué)基本理論，分析當(dāng)前我國貨幣政策對期貨價格的影響。

3、分析當(dāng)前我國及世界經(jīng)濟(jì)形勢等因素對期貨價格的影響。

4、運用國際金融等專業(yè)基本知識，分析國外期貨市場的價格走勢對我國期貨價格的影響。

5、分析世界政治因素對我國期貨價格的影響。

6、分析天氣等自然因素對期貨價格的影響。

三、實驗步驟

本次試驗要求我們用基本面分析法預(yù)測期貨價格，下面以滬鋅1401合約為例

1、初步了解滬鋅1401合約

2、上網(wǎng)查找關(guān)于滬鋅的相關(guān)新聞和資訊

進(jìn)一步了解滬鋅的相關(guān)新聞

3、進(jìn)入博易大師交易系統(tǒng)，進(jìn)一步了解滬鋅1401合約的新聞資訊

進(jìn)一步了解鋅的相關(guān)資訊

4、利用手中所有的資料回答下列問題：

1）運用現(xiàn)貨市場的產(chǎn)量、消費量及進(jìn)出口量等因素分析他們對當(dāng)前期貨價格的影響。基本分析方法，是根據(jù)商品的產(chǎn)量、消費量和庫存量（或者供需缺口），即根據(jù)商品的供給和需求的關(guān)系以及影響供求關(guān)系變化的因素來預(yù)測商品價格走勢的分析方法。供求關(guān)系直接影響著商品的市場定價，當(dāng)前供求關(guān)系處于暫時平衡時，該商品的市場價格會在一個窄小的區(qū)間波動；當(dāng)供求關(guān)系處于失衡時，價格會大幅波動。下面以滬鋅1401合約為例

庫存方面，周一LME鋅庫存減少2850噸至1012575噸；LME鉛庫存不變維持233000噸。上周上海期貨交易所鋅庫存繼續(xù)減少2241噸至241530噸；上海期貨交易所鉛庫存增加493噸至87079噸。據(jù)SMM顯示，今0#鋅價較昨日下跌70元/噸左右，主流成交于14880-14980元/噸，對期鋅主力升水80-130元/噸。日內(nèi)冶煉廠出貨速度略有放緩，中間商看空后市仍積極出貨，下游同樣不看好后市居多謹(jǐn)慎采購為主，成交無明顯改善。4

供應(yīng)方面，CRU預(yù)計2013年全球鋅產(chǎn)量1287萬噸，同比增長3.2%。中國仍是最主要的增產(chǎn)國。除中國以外，預(yù)計印度全年精鋅產(chǎn)量75萬噸，比2011年的峰值低4萬噸。秘魯、意大利產(chǎn)量也會增長。預(yù)計全年鋅市場過剩13萬噸，明年過剩量擴(kuò)大至32.5萬噸。據(jù)世界金屬統(tǒng)計局（WBMS）最新數(shù)據(jù)顯示，全球1-8月鋅市供應(yīng)過剩12.8萬噸，1-8月全球精鋅產(chǎn)量同比增加4.7%。此外，據(jù)國際鉛鋅研究小組（ILZSG）稱，今年1-8月全球鋅市供應(yīng)過剩7萬噸，去年同期為過剩14萬噸，其中1-8月精鋅消費量和產(chǎn)量同比分別增加5.28%，4.68%至859.3萬噸，866.3萬噸。數(shù)據(jù)顯示，作為鋅產(chǎn)業(yè)的上游原材料-鋅精礦供應(yīng)無壓力，為精煉鋅的增產(chǎn)提供了有力保證，助推了精煉鋅供應(yīng)過剩。今年1-9月精煉鋅累計產(chǎn)量達(dá)390.97萬噸，累計同比增長11.68%。

需求方面—精煉鋅的主要終端需求方是房地產(chǎn)業(yè)和交通行業(yè)。9月汽車產(chǎn)銷繼續(xù)保持增長態(tài)勢，當(dāng)月產(chǎn)銷同比均獲得逾15%的增速。汽車行業(yè)成為推動鋅市消費的重要亮點之一。為此，今年1-9月鍍鋅板累計產(chǎn)量為3163.43萬噸，創(chuàng)歷史新高，同比增加11.88%，高于去年僅為10.82%的增速。但房地產(chǎn)方面，9月國房景氣指數(shù)為97.25，環(huán)比繼續(xù)回落且處于歷史較低水平，表明國內(nèi)房地產(chǎn)調(diào)控效應(yīng)繼續(xù)體現(xiàn)，且鑒于部分城市房價偏高的狀態(tài)延續(xù)，及促進(jìn)房價反彈的因素繼續(xù)存在，未來不排除調(diào)控手段的進(jìn)一步升級。另外，臨近年底，還需關(guān)注銀行收緊房貸所導(dǎo)致的銷售預(yù)期的下滑。

成本支撐----鋅的生產(chǎn)成本主要由鋅精礦成本和冶煉加工費組成。雖然沒有精確的統(tǒng)計，但據(jù)悉目前國內(nèi)精煉鋅的成本大約在15000元/噸，而目前現(xiàn)鋅的價格仍運行于15000元/噸附近，因此國內(nèi)冶煉企業(yè)因虧損仍存在，減產(chǎn)有助于延緩鋅價下跌。至于倫鋅，其成本線為1900美元/噸。

從以上我們看出無論是國內(nèi)還是國際的鋅的供大于求，整體市場成交處于低迷狀態(tài)，加上中國目前國內(nèi)居民消費價格上漲，對于鋅制品的需求量下降，出口和進(jìn)口也處于疲軟狀態(tài)。現(xiàn)貨層面，旺季需求已過，而兩市庫存并未見明顯下降，這將明顯制約鋅價進(jìn)一步反彈空間，預(yù)計滬鋅1401合約在未來的一段時間內(nèi)價格還是要下跌，或有一段時間會回升，但是幅度不大，建議逢高拋空為主。

2）運用經(jīng)濟(jì)學(xué)基本理論，分析當(dāng)前我國貨幣政策對期貨價格的影響。

一般性的貨幣政策有存款準(zhǔn)備金政策、再貼現(xiàn)政策和公開市場操作三種。貨幣供給量與商品價格成正比關(guān)系，貨幣供給量的多寡對期貨價格也有密切的影響。調(diào)整利率可以擴(kuò)張及緊縮一國的經(jīng)濟(jì)，同時也會對商品的期貨價格產(chǎn)生影響。利率和期貨價格成相反的關(guān)系，同時期貨價格下跌和上漲的幅度與利率調(diào)高和調(diào)低的幅度成正比關(guān)系。貼現(xiàn)率的提高意味著從事期貨交易的成本提高，則期貨價格下跌。

11月12日，中國央行進(jìn)行90億元七天逆回購操作，被市場解讀為繼續(xù)傳遞“偏緊”信號，短期中國貨幣政策收緊擔(dān)憂有所攀升。而全球貨幣政策方面，10月全球央行尤其是美日如期維持現(xiàn)有的量寬政策，不過美聯(lián)儲上調(diào)了其對本國未來經(jīng)濟(jì)預(yù)期，令市場對美聯(lián)儲將在12月中旬召開的議息會議開始縮減QE規(guī)模仍存在一定的預(yù)期，美元指數(shù)因此振蕩回升。而中國方面，9月M2余額為107.74萬億元，同比增長14.2%，比8月下滑0.5%，且創(chuàng)下年內(nèi)第二低水平。鑒于今年政府對全年M2定下的目標(biāo)為13%，暗示第四季度中國貨幣政策料維持中性偏緊狀態(tài)。11月陸續(xù)將有各大央行進(jìn)行議息，但基本有望維持按兵不動，影響較為有限，建議空單暫且離場觀望，等待時機明朗。

3）分析當(dāng)前我國及世界經(jīng)濟(jì)形勢等因素對期貨價格的影響。

商品期貨價格與經(jīng)濟(jì)因素有著密切的聯(lián)系，它與整個經(jīng)濟(jì)運行狀況有關(guān)。一般來說，經(jīng)濟(jì)繁榮高漲時，期貨價格上漲，反之，則下跌。

今年8月OECD綜合領(lǐng)先指標(biāo)略升至100.6，高于長期均值100。數(shù)據(jù)顯示，全球主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體情況進(jìn)一步好轉(zhuǎn)，因歐元區(qū)剛開始的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇有所企穩(wěn)，但大型新興經(jīng)濟(jì)體增長勢頭企穩(wěn)或放緩，其中中國領(lǐng)先指標(biāo)連續(xù)第三個月持平于99.3，這是成長速度回歸趨勢水準(zhǔn)的訊號。印度、俄羅斯、巴西的經(jīng)濟(jì)增長則持續(xù)低于趨勢水平，顯示動能持續(xù)放緩。雖然歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)短期出現(xiàn)企穩(wěn)回升，但其內(nèi)部經(jīng)濟(jì)發(fā)展并不平衡，其中南歐國家經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇仍顯脆弱，這些國家的銀行業(yè)不良貸款問題較為顯著。此外，歐元區(qū)9月失業(yè)率維持在12.2%的歷史高位，高于市場預(yù)期，這表明歐元區(qū)距離完全復(fù)蘇還需多年。其中失業(yè)率最高的是希臘和西班牙，分別為27.6%，26.6%。美國聯(lián)邦政府預(yù)算赤字在新財年第一個月同比收窄至915.9億美元，在國會試圖確定2014財年支出水平的時候，這一數(shù)據(jù)提醒外界美國的財政狀況正在好轉(zhuǎn)。英國國家統(tǒng)計局周三公布，7-9月份失業(yè)率從6-8月份的7.7%降至7.6%，與經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期一致，并創(chuàng)下2009年2-4月份以來的最低水平。歐元區(qū)9月工業(yè)產(chǎn)出錄得跌幅，超市場預(yù)期，導(dǎo)致歐元區(qū)第三季度工業(yè)產(chǎn)出的整體表現(xiàn)令市場失望。

雖然全球經(jīng)濟(jì)處于復(fù)蘇階段，但是整個國際經(jīng)濟(jì)形勢總體不好，或者還需要很長一段時間

去恢復(fù)，滬鋅期貨也將深受影響，價格在未來的一段時間內(nèi)缺乏大幅反彈的動力。4）運用國際金融等專業(yè)基本知識，分析國外期貨市場的價格走勢對我國期貨價格的影響。美元走強壓制鋅價。國際市場上鋅以美元計價，近期美元走強對鋅價形成很大的壓力。11月8日，最新報告顯示美國10月份新增非農(nóng)就業(yè)人口20.4萬，遠(yuǎn)高于預(yù)期的12.5萬，表明美國經(jīng)濟(jì)持續(xù)向好，使美元指數(shù)有效上漲至81點壓力位上方，美元形成一波中期上漲的可能性大大增加。美元近期的強勢促使國際市場上有色金屬價格下跌，LME鋅已從上月底最高的1979點下跌至目前最低的1886.50美元/噸，跌幅4%，同時拖累國內(nèi)鋅價走低。5）分析世界政治因素對我國期貨價格的影響。

11月國內(nèi)外的風(fēng)險事件明顯不及9-10月，市場波動情緒將較為平穩(wěn)，其中需重點關(guān)注的是中國十八大三中全會的相關(guān)政策改革。十八屆三中全會會后公報指出，要緊緊圍繞使市場在資源配置中起決定性作用深化經(jīng)濟(jì)體制改革。市場擔(dān)憂或因收緊貨幣政策，減少對國有企業(yè)的支持，經(jīng)濟(jì)活動將放緩。滬鋅合約也將受到影響，期貨價格下跌。6）分析天氣等自然因素對期貨價格的影響。

中國市場鋅需求不旺。中國每年消費500多萬噸鋅，占國際市場總消費量1200萬噸的40%以上。金九銀十是中國對秋季有色金屬需求旺盛的寫照，但是今年9、10月份鋅的需求只是小有起色，下游加工企業(yè)一直按需采購，中間商也大多謹(jǐn)慎地快進(jìn)快出，少有人愿意囤貨。11月份之后，中國市場將進(jìn)入冬季，需求將更為黯淡。中國鋅需求與房地產(chǎn)市場有很大關(guān)系，最新的數(shù)據(jù)顯示9月份房地產(chǎn)開發(fā)景氣指數(shù)為97.25，比上月回落0.04點。1-9月份房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)房屋施工面積603982萬平方米，同比增長15.0%，增速提高0.6個百分點，但是房屋竣工面積52706萬平方米，僅增長4.2%，增速回落0.4個百分點。竣工面積增速的回落意味著實際工程進(jìn)度并不像開工面積體現(xiàn)的增長那么迅速，對包括鍍鋅板在內(nèi)的建筑原料需求可能偏低。特別是進(jìn)入冬季后，建筑開工量一定會因天氣原因而進(jìn)一步降低，將使國內(nèi)鋅需求進(jìn)一步偏弱。

四、實驗結(jié)果

五、實驗分析、總結(jié)

通過學(xué)習(xí)期貨交易，我了解到，在我國除了有現(xiàn)貨交易還有期貨交易。了解期貨了的特性，為我將來有可能涉及到這方面做出了準(zhǔn)備。在進(jìn)行本次期貨期權(quán)實務(wù)課后，我總結(jié)了以下幾點：

1、記住成為贏利的期貨交易者是一個旅程，而非目的地。世界上并不存在只贏不輸?shù)慕灰渍摺Ｔ囍刻旖灰椎母靡恍瑥淖约旱倪M(jìn)步中得到樂趣。聚精會神學(xué)習(xí)技術(shù)分析的技藝，提高自己的交易技巧，而不是僅僅把注意力放在自己交易輸贏多少上。

2、賺錢了不要過于沾沾自喜，賠錢了也不要過于垂頭喪氣。試著保持平衡，對自己的交易持職業(yè)化的觀點。

3、不要指望交易中一定會這樣或者那樣。你所要尋求的是對事實的深思熟慮，而不是捕風(fēng)捉影。

4、教育經(jīng)歷對塑造交易者看待期貨交易的方式產(chǎn)生重要作用。正規(guī)的商業(yè)教育能夠讓你在了解經(jīng)濟(jì)和市場的大體狀況時具有優(yōu)勢，但是，這并不能保證你在市場中賺錢。正規(guī)大學(xué)教育中所學(xué)到絕大部分知識并不能夠提供給你成為一名成功的期貨交易者所需要的特定知識。要想在期貨交易中成為贏家，你必須學(xué)會去感知那些大多數(shù)人所視而不見的機會，你必須挖掘那些對成功交易必不可少的知識。

5、期貨市場不是現(xiàn)貨市場。相反，期貨市場是所有交易參與者的心理定勢的匯集。多空每日搏殺反映的是多空每天在想些什么。一定要注意看每天的收盤價和當(dāng)日高點和低點的關(guān)系，因為這放映出市場近期的強弱。

6、交易者需要去聆聽市場。要想有效的聽市場，交易者就需要對自己的交易方法加以注意，同樣，也要象關(guān)注圖表和市場一樣關(guān)注自身。交易者所面臨的挑戰(zhàn)是：去了解自我究竟是什么樣的人，然后堅定的有意識的去培養(yǎng)那些有利于自己交易成功的品質(zhì)。

7、工欲善其事，必先利其器。林肯也說過，“我如果要花八小時砍倒一棵樹，那么我就會花六小時把自己的斧子磨的鋒利。”在期貨交易上，這一格言可以理解為：研究和學(xué)習(xí)十分重要。為了交易所做的準(zhǔn)備所花費的時間要超過下單和看盤所花的時間。

第五篇：期貨期權(quán)實驗報告4

實驗報告格式：

商學(xué)院經(jīng)濟(jì)與管理實驗中心

實驗報告

實驗名稱

技術(shù)指標(biāo)分析法的運用

班級

學(xué)號

姓名

同組學(xué)生姓名

實驗時間：

年

月

日星期

得分：

批改時間：

年 月 日

實驗教師(簽名)：

一、實驗?zāi)康?/p>

1、掌握移動平均指標(biāo)MA的應(yīng)用規(guī)則。

2、掌握相對強弱指標(biāo)RSI的應(yīng)用規(guī)則。

3、掌握隨機指標(biāo)KDJ的應(yīng)用規(guī)則。

4、掌握人氣指標(biāo)OBV的運用法則

5、掌握乖離率指標(biāo)BIAS的運用法則

6、掌握指數(shù)平滑異同平均線MACD的運用法則

二、實驗內(nèi)容

1.根據(jù)移動平均線與日線圖位置的轉(zhuǎn)換來分析價格走勢，選擇買賣時機。運用移動平均線的八條法則進(jìn)行期貨買賣操作。

2.運用移動平均線的牛市排列、熊市排列、死亡交叉、黃金交叉進(jìn)行期貨交易操作。

3.RSI通過比較基期內(nèi)收盤價的平均漲幅和平均跌幅來分析買賣雙方的相對力量，從而判斷價格走勢。運用RSI超買、超賣判斷期貨品種的走勢。

4.KDJ主要是利用價格波動的真實波幅來反映價格走勢強弱和超買超賣現(xiàn)象，提前發(fā)出買賣信號。運用KDJ指標(biāo)進(jìn)行期貨交易操作。

5.OBV也稱人氣能量潮、成交量凈額法。將成交量值予以量化，制成趨勢線，配合價格趨勢線，從價格變動與成交量的增減關(guān)系，推測價格趨勢。6.運用BIAS指標(biāo)進(jìn)行期貨交易操作。

7.掌握MACD黃金交叉，死亡交叉及形態(tài)的運用。

三、實驗步驟

一、移動平均線

移動平均線是應(yīng)用最普遍的技術(shù)指標(biāo)之一，它幫助交易者確認(rèn)現(xiàn)有趨勢、判斷將出現(xiàn)的趨勢、發(fā)現(xiàn)過度延生即將反轉(zhuǎn)的趨勢。Moving Average，簡稱MA，原本的意思是移動平均，由于我們將其制作成線形，所以一般稱之為移動平均線，簡稱均線。

如上圖，K線圖上方圍繞著的白色黃色粉色綠色藍(lán)色即上證指數(shù)的5日、10日、20日、30日、60日日均線。這些移動平均線是將某一段時間股指或股價的平均值畫在坐標(biāo)圖上所連成的曲線，用它可以研判股價未來的運動趨勢。我所標(biāo)出的就是10日平均線。計算方法將某一時間段的收盤股價或收盤指數(shù)相加的總和，除以時間周期，即得到這一時間的平均線，如圖所示的10日移動平均線，就是將近10日的收盤價相加除以10，得到的就是第一個10日平均線，再將第一個10日平均線乘以10減去第一日的收盤價加上第11日的收盤價，其總和除以10得到的就是第二個10日平均線，將計算得到的平均數(shù)畫在坐標(biāo)圖上連成線，即是10日平均線。其他移動平均線的計算方法以此類推。第一，葛蘭威爾買賣八大法則.1.移動平均線從下降逐漸走平且略向上方抬頭，而期價從移動平均線下方向上方突破，為買進(jìn)信號。

2.期價位于移動平均線之上運行，回檔時未跌破移動平均線后又再度上升時為買進(jìn)時機。

3.期價位于移動平均線之上運行，回檔時跌破移動平均線，但短期移動平均線繼續(xù)呈上升趨勢，此時為買進(jìn)時機。

4.期價位于移動平均線以下運行，突然暴跌，距離移動平均線太遠(yuǎn)，極有可能向移動平均線靠近(物極必反，下跌反彈)，此時為買進(jìn)時機。

5.期價位于移動平均線之上運行，連續(xù)數(shù)日大漲，離移動平均線愈來愈遠(yuǎn)，說明近期內(nèi)購買股票者獲利豐厚，隨時都會產(chǎn)生獲利回吐的賣壓，應(yīng)暫時賣出。6.移動平均線從上升逐漸走平，而期價從移動平均線上方向下跌破移動平均線時說明賣壓漸重，應(yīng)賣出。

7.期價位于移動平均線下方運行，反彈時未突破移動平均線，且移動平均線跌勢減緩，趨于水平后又出現(xiàn)下跌趨勢，此時為賣出時機。

8.期價反彈后在移動平均線上方徘徊，而移動平均線卻繼續(xù)下跌，宜賣出。

二，運用MACD曲線的牛市排列、熊市排列、死叉、金叉進(jìn)行期貨交易操作和掌握MACD黃金交叉，死亡交叉及形態(tài)的運用。

圖一：熊市排列

圖二：牛市排列

“黃金叉”就是短期移動平均線向上穿過中期移動平均線，或者中期移動平均線向上穿過長期移動平均線的交點。當(dāng)“黃金叉”出現(xiàn)時，表明期貨價格將有一段較大的上漲行情。而“死亡叉”則是短期移動平均線向下穿過中期移動平均線，或者中期移動平均線向下穿過長期移動平均線的交點。當(dāng)“死亡叉”出現(xiàn)時，表明期后市將大跌，是賣出的好時期。在第一張圖中，雖然出現(xiàn)了金叉，但那只是曇花一現(xiàn)，為的就是吸引買家進(jìn)入，好讓莊家自己的籌碼兌現(xiàn)出來，所以我們要時刻警惕騙線。在第二圖中，MACD中黃金金叉預(yù)示了一波猛烈的上升趨勢，死叉又充分體現(xiàn)了行情急轉(zhuǎn)急下，進(jìn)入下行通道。雖然MACD曲線的金叉、死叉存在一定的預(yù)示作用，但也可能是騙線而已，行情往往相反。

三、RSI通過比較基期內(nèi)收盤價的平均漲幅和平均跌幅來分析買賣雙方的相對力量，從而判斷價格走勢。運用RSI超買、超賣判斷期貨品種的走勢。

RSI強弱指標(biāo)：最早被應(yīng)用于期貨買賣，后來人們發(fā)現(xiàn)在眾多的圖表技術(shù)分析中，強弱指標(biāo)的理論和實踐極其適合于股票市場的短線投資，于是被用于股票升跌的測量和分析中。計算公式：

N日RSI =N日內(nèi)收盤漲幅的平均值/(N日內(nèi)收盤漲幅均值+N日內(nèi)收盤跌幅均值)×100%

由上面算式可知RSI指標(biāo)的技術(shù)含義，即以向上的力量與向下的力量進(jìn)行比較，若上的力量較大，則計算出來的指標(biāo)上升；若下的力量較大，則指標(biāo)下降，由此測算出市場走勢的強弱。RSI的應(yīng)用

1、由算式可知，0≤RSI≤100。RSI=50為強勢市場與弱勢市場分界點。通常設(shè)RSI>80為超買區(qū)，市勢回?fù)醯臋C會增加；RSI<20為超賣區(qū)，市勢反彈的機會增加。

2、一般而言，RSI掉頭向下為賣出訊號，RSI掉頭向上為買入信號。但應(yīng)用時宜從整體態(tài)勢的判斷出發(fā)。

3、RSI的M形走向是超買區(qū)常見的見頂形態(tài)；W形走向是超賣區(qū)常見的見底形態(tài)。這時，往往可見RSI走向與價格走向發(fā)生背離。所以，背離現(xiàn)象也是一種買賣訊號。

4、RSI由下往上走，一個波谷比一個波谷高構(gòu)成上升支持線；RSI由上往下走，一個波頂比一個波頂?shù)蜆?gòu)成下降壓力線。跌破支持線為賣出信號，升穿壓力線為買入信號。

5、RSI上穿50分界線為買入信號，下破50分界線為賣出信號。

6、N日RSI的N值常見取5～14日。N值愈大趨勢感愈強，但有反應(yīng)滯后傾向，稱為慢速線；N值愈小對變化愈敏感，但易產(chǎn)生飄忽不定的感覺，稱為快速線。因此，可將慢速線與快速線比較觀察，若兩線同向上，升勢較強；若兩線同向下，跌勢較強；若快速線上穿慢速線為買入信號；若快速線下穿慢速線為賣出信號。

如圖所示他的基本原理是在一個正常的股市中，多空買賣雙方的力道必須得到均衡，股價才能穩(wěn)定;而RSI是對于固定期間內(nèi)，股價上漲總幅度平均值占總幅度平均值的比例。何時呈現(xiàn)超買狀態(tài)，何時呈現(xiàn)超賣狀態(tài)一目了然，從而使人們較好地掌握買入時機。不過，任何分析工具都有其優(yōu)點和缺點，技術(shù)分析師常常告誡人們，應(yīng)用RSI的分析不能掉進(jìn)公式化、機械化的泥潭中，因為任何事物都有特殊情況，RSI超過95或低于15也并不出奇，不要一低于30就入市買進(jìn)，高于70就拋售，應(yīng)當(dāng)結(jié)合其他圖形具體分析

四、KDJ主要是利用價格波動的真實波幅來反映價格走勢強弱和超買超賣現(xiàn)象，提前發(fā)出買賣信號。運用KDJ指標(biāo)進(jìn)行期貨交易操作。

1、KDJ(隨機指標(biāo))以今日收盤價(也即N日以來多空雙方的最終言和價格)作為買力與賣力的平衡點,收盤價以下至最低價的價格距離表征買力的大小,而最高價以下至最低價的價格距離表征買賣力的總力。計算方法

2、KDJ的計算比較復(fù)雜，首先要計算周期（n日、n周等）的RSV值，即未成熟隨機指標(biāo)值，然后再計算K值、D值、J值等。以日KDJ數(shù)值的計算為例，其計算公式為

n日RSV=（Cn－Ln）÷（Hn－Ln）×100

公式中，Cn為第n日收盤價；Ln為n日內(nèi)的最低價；Hn為n日內(nèi)的最高價。RSV值始終在1—100間波動。

其次，計算K值與D值：

當(dāng)日K值=2/3×前一日K值+1/3×當(dāng)日RSV

當(dāng)日D值=2/3×前一日D值+1/3×當(dāng)日K值

若無前一日K 值與D值，則可分別用50來代替。

J值=3*當(dāng)日K值-2*當(dāng)日D值

以9日為周期的KD線為例。首先須計算出最近9日的RSV值，即未成熟隨機值，計算公式為

9日RSV=（C－L9）÷（H9－L9）×100

公式中，C為第9日的收盤價；L9為9日內(nèi)的最低價；H9為9日內(nèi)的最高價。

K值=2/3×第8日K值+1/3×第9日RSV

D值=2/3×第8日D值+1/3×第9日K值

J值=3*第9日K值-2*第9日D值

若無前一日K值與D值，則可以分別用50代替。

這樣,RSV的買力與總力之比,正是用以表征N日以來市場買力的大比例,反映了市場的多空形勢。隨機指標(biāo)在圖表上共有三根線，K線、D線和J線。隨機指標(biāo)在計算中考慮了計周期內(nèi)的最高價、最低價，兼顧了股價波動中的隨機振幅，因而人們認(rèn)為隨機指標(biāo)更真實地反映股價的波動，其提示作用更加明顯。隨機指標(biāo)KD線的意義：KD線稱之為隨機指標(biāo)，K為快速指標(biāo)，D為慢速指標(biāo)，當(dāng)K線向上突破D線時，表示為上升趨勢，可以買進(jìn)；當(dāng)K線向下突破D線時，可以賣出，又當(dāng)KD值升到90以上時表示偏高，下跌到20以下時表示偏低.太高就下跌的可能，而太低就有上漲的機會。一般而言，K線由下轉(zhuǎn)上為買入信號，由上轉(zhuǎn)下為賣出信號。KD都在0～100的區(qū)間內(nèi)波動，50為多空均衡線。如果處在多方市場，50是回檔的支持線；如果處在空方市場，50是反彈的壓力線。K線在低位上穿D線為買入信號，K線在高位下穿D線為賣出信號。K線進(jìn)入90以上為超買區(qū)，10以下為超賣區(qū)； D線進(jìn)入80以上為超買區(qū)，20以下為超賣區(qū)。宜注意把握買賣時機。高檔區(qū)D線的M形走向是常見的頂部形態(tài)，第二頭部出現(xiàn)時及K線二次下穿D線時是賣出信號。低檔區(qū)D線的W形走向是常見的底部形態(tài)，第二底部出現(xiàn)時及K線二次上穿D線時是買入信號。M形或W形的第二部出現(xiàn)時，若與價格走向發(fā)生背離，分別稱為“頂背馳”和“底背馳”，買賣信號可信度極高。J值可以大于100或小于0.J指標(biāo)為依據(jù)KD買賣信號是否可以采取行動提供可信判斷。通常，當(dāng)J值大于100或小于10時被視為采取買賣行動的時機。KDJ本質(zhì)上是一個隨機性的波動指標(biāo)，故計算式中的N值通常取值較小，以5至14為宜，可以根據(jù)市場或商品的特點選用。不過，將KDJ應(yīng)用于周線圖或月線圖上，也可以作為中長期預(yù)測的工具。

同樣KDJ中存在騙線，如下圖所示第一個買入信號時真的買入信號，其中第二、7

第三個信號只是假裝突破，為的吸引散戶買進(jìn)，自己趁機出貨，行情急轉(zhuǎn)急下。

五、氣指標(biāo)OBV

OBV的英文全稱是：On Balance Volume，中英名稱可翻譯為：平衡交易量，是由美國的投資分析家Joe Granville所創(chuàng)。該指標(biāo)通過統(tǒng)計成交量變動的趨勢來推測股價趨勢。OBV以“N”字型為波動單位，并且由許許多多“N”型波構(gòu)成了OBV的曲線圖，對一浪高于一浪的“N”型波，稱其為“上升潮”（UP TIDE），至于上升潮中的下跌回落則稱為“跌潮”（DOWN FIELD）

（1）當(dāng)期貨價格上漲而人氣指標(biāo)線下降時，表示能量不足，期貨價格將下跌

（2）當(dāng)期貨價格與人氣指標(biāo)線同步緩慢上升時，表示市況繼續(xù)看好，多頭可繼續(xù)持有合約，觀望者也跟進(jìn)做多

（3）當(dāng)人氣指標(biāo)達(dá)到最大值時，表示買盤能量即將耗盡，大勢可能已達(dá)到頂峰，期貨價格將很快下跌

圖顯示的是期貨價格與人氣指標(biāo)線同步緩慢上升時，表示市況繼續(xù)看好，多頭可繼續(xù)持有合約，觀望者也跟進(jìn)做多，是一種買入信號。

六、BIAS指標(biāo)

BIAS即乖離率又稱為ｙ值，是反映股價在波動過程中與移動平均線偏離程度的技術(shù)指標(biāo)。它的理論基礎(chǔ)是：不論股價在移動平均線之上或之下，只要偏離距離過遠(yuǎn)，就會向移動平均線趨近，據(jù)此計算股價偏離移動平均線百分比的大小來判斷買賣時機。

四、實驗結(jié)果

五、實驗分析、總結(jié)

本次試驗要求我們運用技術(shù)分析的指標(biāo)分析法分析期貨的未來走勢，從而找到買入和賣出的信號，獲得最大的收益。這一次的實驗操作了解了用移動平均法來分析價格走勢，學(xué)會在圖中找牛市排列熊市排列，以及死亡交叉，黃金交叉。運用RSI超買超賣判斷期貨品種的走勢。知道KDJ,OBV,BIAS的指標(biāo)的運用。但是由于本身還是新手，很多時候都不太熟悉各種指標(biāo)的運用，或者應(yīng)該說盲目相信指標(biāo)而忽略K線的整體走勢，始終不能把自己置身于整個市場中。

從本次試驗我學(xué)習(xí)到在進(jìn)行期貨合約交易時，我們不要單純只用一種指標(biāo)來分析期貨合約，要結(jié)合具體情況具體分析，尤其要比較它的K線走勢，然后再決定買進(jìn)或賣出。期貨市場有風(fēng)險，入市要小心，操作需謹(jǐn)慎。