第一篇：期貨研究心理

選擇了期貨研究工作，等于選擇了什么？想必每一個身處其中的期貨研究員都深有體會。期貨作為金融金字塔的頂端，決定了這是一個小眾市場。如何才能正確認識和從事期貨研究工作？以下是筆者的一些思考。

一、對期貨研究的正確認識

公司對研究的定位對于期貨研究員的發展至關重要，公司為期貨研究提供了研究的環境，作為一個研究員，有沒有充分利用這些軟件、硬件資源，研究成果是否符合公司的定位，自身水平有沒有提高，是決定研究員在本公司甚至本行業從業時間長短的核心問題。反過來，公司有沒有對研究員的成果認可并推廣，也直接影響著研究員后續工作。事實上，同期貨投資者更新換代速度較快一樣，期貨研究員也有較高的淘汰率，當然其中的原因是多方面的。期貨研究工作與研究者的個性密不可分，期貨市場風云變幻，一個不能靜下心來發現問題、揣摩解決方法、追求進步的人恐怕不能成為一個合格的研究員。尤其對于策略研究來說，雖然面對的信息是客觀的，但結論很大程度上取決于研究員的主觀看法（當然這種主觀看法與其功底有關），是一項非常個性化的工作。所以不必苛求其與主流觀點一致，充分展示其個性、做到客觀獨立是優秀研究員的重要品質之一。其實，正是因為個性化的存在，研究成果才會出現百花齊放的局面。

目前期貨研究可分為兩類：一類是針對宏觀經濟、品種的趨勢交易、套利交易策略的研究，包括各種頻率的定期報告、突發事件點評等等；另一種是專題報告，包括對期貨行業發展、交易理念與方法、產品設計等等。對于前者，內容基本確定，只需持續跟蹤、改進即可，對于后者，研究員可以在一定范圍內自選題目，選題要建立在對現有文獻大量閱讀的基礎之上，并要有一定的創新性，如果只是粘粘貼貼、修修補補，那實在是浪費時間的事情。其實，有些券商已把“本報告的獨到之處”作為報告中的必需項目。除了創新性外，實用性也很關鍵，本人比較推崇從現實問題中尋找選題，運用科學的方法進行研究。

關于研究成果的形式，除了滿足客戶需求或公司發展外，本人一向提倡研究成果盡量公開，這有利于加強同行交流，共同提高行業研究水平。另外，本人認為，不僅策略研究需要持續跟蹤、修正，“專題研究定期化”應該是未來專題研究的必由之路，只有持續地跟蹤下去，在研究的成果得到檢驗的同時，研究水平也才有提高的機會。

二、期貨研究的發展趨勢

國內期貨研究近幾年發展速度迅猛，主流期貨公司均成立了研究部門。隨著股指期貨的上市，券商系期貨公司異軍突起，客觀上提升了整個行業的研究水平。傳統期貨公司也不甘示弱，在大宗商品價格波動日益劇烈的背景下，商品期貨的研究水平也有所提高。以下是本人總結的期貨研究的發展趨勢：

一是對產業鏈挖掘得更深。深挖產業鏈在期貨行業已經深入人心，一方面研究員可以深入了解企業的運作流程尤其是定價模式，給出個性化的解決方案，同時與企業的交流也提高了研究員對品種走勢的深刻認識，以更好地服務客戶。其中的主要問題是，企業的情況千差萬別，因此要對信息進行過濾、加工，識別其價值。股指期貨的研究更是如此，由于其現貨市場已經非常發達，我們有大量的關于現貨的研究做參考，但股指期貨畢竟是期貨，在國內的制度體系下，交易情況肯定有自己的特色，這都需要我們深入研究。

二是視野更加全球化。商品價格的全球化決定了研究視野必須從全球宏觀出發，金融市場日益全球化也要求股指期貨研究要有全球眼光來看問題，逐步建立自己的分析框架，結論要做到客觀、獨立，邏輯嚴密。歷史比較、中外比較、情景模擬成為常用的方法。但歷史不會簡單重演，尤其是當今突發事件頻發，因此需要對背后的邏輯進行深入挖掘、因素進一步分解，同時也需要一定的經驗和悟性，才能抓住事件發展的主線。研究中還要對信息反映足夠快，有一定的靈活性與敏感度。

三是數量工具使用的頻率越來越高。與商品期貨不同，金融期貨背靠發達的現貨市場，尤其高頻數據的存在，從而可以將大量模型加以運用；另一方面，這與近幾年期貨研究新生力量成長迅速不無關系，大量高學歷人才進入期貨行業，客觀上推動了數量化工具的運用。但是，數量研究不能數量至上，一定要建立在經濟邏輯之上，建立完美的模型并不是期貨研究的目的。事實上，方法的復雜性與實用性、效果往往呈反比。

四是證券期貨聯合研究在探索中前進。證期研究方面的交流日益增多，對期貨公司來說，股指期貨的上市必將推動其加強相關研究力量，而這是證券公司的強項，但股指期貨畢竟是期貨，期貨公司對期貨的理解更深。另外，期貨公司在大宗商品的研究更為深入，證券公司也可以有所借鑒。宏觀上，大宗商品的走勢與通貨膨脹、貨幣政策有密切的聯系；微觀上，大宗商品的價格與相關行業上市公司業績聯系緊密。

三、期貨研究中常見的問題

本人以為，研究比較高的境界表現在結果上的一般形式是，找出看似矛盾的多空因素背后的根源，提前研判出“情理之中而又意料之外”的結果，反映在表達上，就是深入淺出，把復雜問題簡單化，而反過來則是研究工作的大忌。以下是本人總結的期貨研究中常見的問題：

（1）邏輯混亂

邏輯是否清晰是研究報告的首要指標。是的，我們不能做到持續地正確預測市場，但如果我們的邏輯都是混亂的，那么這份報告就完全失去了價值。實際上，本人認為，建立在論據正確、清晰推理之上的報告，其正確性也會較高。最常見的莫過于“宏觀指導微觀”，比如周報中分析某品種的短期走勢，言必稱“宏觀經濟形勢良好”，殊不知這些因素過于宏觀，對短期行情基本沒有指導意義。

（2）片面求全

初入行階段，我們需要掌握大量的“常識”，因為缺乏常識很可能導致致命性錯誤，但到一定階段后，我們要鍛煉自己把握主要矛盾的能力。信息發達的現代社會，我們掌握的信息不是太少而是太多，能在眾多的信息中抓住主要矛盾才是重中之重，這一方面要求研究中要有對全局的把握能力，另一方面又要切中要害，找到當時的焦點問題。

（3）數據獲取

公司購買的數據庫無疑方便了研究人員查詢、使用，但除此之外還有一些指標是通過調查等其他途徑得來的，大多數基礎數據需要二次加工，所以本人提倡盡量從源頭找數據，建立自己的數據庫。這樣一方面在更大程度上保證了數據的及時性、準確性，另一方面也使得我們對數據本身的變化有更直觀的認識，達到一定程度后對常用數據的數值大小以及變動便可信手拈來。

（4）方法偏好

計量方法近年在期貨研究中應用越來越多，但是方法最終是為解決問題服務的，一味地追求方法創新，會偏離期貨公司對研發實用性的要求。其實，本人以為，用老方法解決了新問題比用新辦法解決了老問題更有價值。

（5）關于學習

面對每天海量的報告，我們當然要學會甄別質量的高低，有選擇地看別人的報告，寫閱讀筆記，提出自己的看法，甚至在必要的時候聯系作者，當面溝通。到一定程度后，可以馬上看出報告的可取之處和不足，這也是對研究內容有了較高層次認識的標志。

第二篇：白銀期貨市場營銷研究（推薦）

白銀期貨市場營銷研究

一、市場營銷的重要戰略意義研究

1、市場營銷學的起源與發展

現代意義的市場營銷思想最初始于20 世紀初，而1911 年第一個正式的市場研究部門在柯蒂斯出版公司內成立;自此, 市場研究與建立營銷信息系統成為營銷活動的重要部分。伴隨全球一體化進程, 西奧多·李維特提出“全球營銷”(Global Marketing)的思想, 強調產品與手段的一致性, 認為過于強調各地方適應性會導致規模經濟損失。然而, 他忽略了地域文化差異的影響, 受文化影響的產品更多強調各方市場適應性, 而不受文化影響的產品可以更多的標準化。90 年代, 企業營銷理念發生變化, 企業開始反思傳統的營銷活動, 意識到營銷不僅要考慮消費者的需要, 更要考慮消費者與社會的長遠利益, 如環境保護與人身健康。公司實行組織目標不應為利潤最大化或消費者的選擇和滿意度最大化, 而應是兼顧消費者的滿意與長期福利。

2、市場營銷的重要戰略意義

（1）市場營銷的功能

? 交換功能。在交換過程中，產品的所有權發生轉移，買主主體需要對購買什么、向誰購買、購買數量、購買時間等進行選擇；而賣主主體需要確定目標市場，努力促銷并實施售后服務等。

? 物流功能。包括貨物的運輸和存儲。它是實現商品交換的前提和必要條件。

? 分等功能。市場對產品按照一定的質量、規格、等級進行整理分類等。這也是市場交換中的標準化過程。

? 融資功能。這已是西方國家批發商和某些代理商的主要職能。即零售商從獨立供貨商進貨，通常不必立即付清貨款，有一定的信用賒銷期限。獨立批發商通過這種商業信用方式，向廣大中小零售商提供財務援助。

? 風險功能。在市場營銷過程中商品可能被損壞，可能不被市場需要或成為非時尚產品而賣不出去，不得不對產品進行削價出售。如果用戶對產品質量不滿意，還要實行包退包換。這就是產品的制造商和批發商所要承擔的市場風險。

? 信息功能。在市場營銷過程中，批發商和零售商比制造商更為接近購買者，因此，他們更了解市場情況，更具有提供信息的職能：一方面向制造商提供用戶需要哪些產品的信息和建議；另一方面向零售商提供新產品的說明，提出競爭價格的建議。

（2）市場營銷的社會作用

市場營銷是涉及千家萬戶的經濟活動。通過市場營銷活動要實現以下社會作用：

第一，產品的地點效用。即溝通產銷兩地，使消費者能在適當的地方買到適合的商品。

第二，產品的時間效用。即溝通生產者與消費者時間上的差異，使新產品能盡快被消費者認知，使消費者及時買到適當的產品。

第三，產品的占有效用。即市場營銷使商品從所有者手中過渡到消費者手中。

第四，產品的形式效用。即制造商通過銷售商提供的“地點效用”、“時間效用”和“占有效用”的市場信息，了解消費者對產品的功能及外形等需求，按照需求生產適銷對路的產品。

市場營銷的社會作用說明，市場營銷是聯結社會需要與企業反應的中間環節，是企業用以把消費者需要的市場機會變成企業贏利機會的基本方法。但是，企業發揮市場營銷的作用如何，與企業自主權和經濟責任大小密切相關，也同生產與營銷的體制的緊密程度密切相關。煙草行業實行產供銷一體化的專賣專營體制以來，加強了產銷銜接，市場營銷的效率不斷提高，成為全行業大幅度增加經濟效益的重要原因之一。

（3）市場營銷在企業管理中的作用

在現代企業管理中，營銷職能是屬于核心位置的管理職能。這是因為：第一，企業經營的主要任務是吸引、保持和擴大顧客。如果企業不能贏得更多的顧客，企業就失去了存在的價值和意義。市場營銷的基本任務就是在動態的管理過程中（市場調查——市場定位——生產——銷售——目標顧客），以優質的產品、合理的價格、全方位的服務，實現顧客滿意的利益和需求。第二，企業管理是一個復雜的系統工程。實現顧客需求的高度滿意，必須有職能部門的通力合作和協調配合，然而這種配合協作應以營銷管理為中心，脫離營銷宗旨和任務的生產管理、財務管理和人力資源管理，無論其管理效益多高，也沒有實際意義。第三，企業經營管理的基本任務是認識和研究目標市場的顧客需求，在此基礎上將企業各種資源優化組合，提供能充分滿足顧客欲望和需求的產品或服務。市場營銷正是實現市場需求與企業經營有效連接的基本功能。與其相比，生產管理、人力資源管理均屬于輔助職能，必須圍繞著提高市場管理能力提供輔助功能。第四，市場營銷管理實質上是顧客需求管理，是企業由內至外、內外結合的管理。企業能否贏得顧客，是衡量企業績效和競爭地位的首要標準，失去了顧客便失去了企業的生命力。與營銷管理相對而言，生產管理、財務管理、人事管理均屬于企業內部各種要素的職能管理，它們必須服務于營銷管理這個中心，否則，便失去其管理的實際意義。

二、白銀期貨市場營銷策略與技巧研究

1、針對白銀產銷企業的營銷手段

了解當地白銀產銷企業情況，掌握已經參與紙白銀、白銀T+D、天津貴金屬交易所白銀現貨的客戶資料，作為主要營銷客戶群體。

對先期營銷接觸中有意向客戶，可以傳達白銀期貨推出的時間情況，發送《企業套期保值需求征詢表》，建議客戶先做好開戶準備工作。

通過一對一或集中開設培訓班的形式，對前期有意向的客戶進行期貨基本知識、操作技巧、風險控制、保值等方面的培訓。

了解白銀市場中市場影響力較高的企業情況，作為重點營銷對象。

2、針對白銀行業協會等自律性組織渠道的營銷手段

白銀行業協會等自律性組織具備一定的白銀人脈，營銷人員可以通過和當地白銀行業協會等組織進行溝通、公關，爭取由協會出面組織當地白銀企業舉辦期貨培訓班。

在營銷技巧上，可以考慮將行業協會的主要人員發展成為公司居間，通過行業協會介紹，提高白銀企業客戶對營銷人員的認可度和信任度，為營銷工作帶來便利。

3、針對銀行渠道的營銷手段

由于銀行渠道具備網點和客戶群體的優勢，營銷中可以通過和銀行合作開發潛在客戶。合理利用銀行手中擁有的大量白銀客戶資料，通過銀行渠道與潛在白銀期貨客戶進行溝通，營銷人員不僅克服了資料收集不易的困難，而且更容易獲得白銀企業的認可，從而達到事半功倍的效果。

在營銷技巧上，營銷人員應該主要針對在負責當地白銀市場的支行進行合作，從幫助銀行完成銀期轉賬指標入手，請銀行介紹企業客戶。同時，營銷人員應注意了解銀行內主要客戶經理的情況，可以考慮以居間人的方式推動客戶經理積極為公司介紹白銀客戶。

第三篇：期貨市場經濟功能研究

期貨市場經濟功能研究

摘要：文章運用經濟學的基本分析框架，建立起期貨市場與國民經濟發展關系的理論模型，從微觀和宏觀兩個角度系統分析期貨市場對經濟發展的促進作用。從理論上系統研究了期貨市場的經濟功能。

關鍵詞：期貨市場；國民經濟；價格發現；風險轉移

一、引言

我國期貨市場自20世紀90年代初開辦以來。經歷了不平常的發展道路。經過數年的整頓規范，我國期貨市場的市場環境、內部結構、市場規模均取得了很大的進步。隨著我國加入WTO，我國期貨市場面臨著良好的發展機遇，期貨市場交易規模近來出現了持續的恢復性增長。

值此期貨市場蓬勃發展之機，我們更應該在反思中國期貨市場走過的曲折道路的基礎上，借鑒國際期貨市場發展的成功經驗，對期貨市場在國民經濟發展中的作用進行深人地探討，客觀認識我國期貨市場的經濟功能，揭示期貨市場對我國經濟發展的實際作用。這樣才能夠為促進我國期貨市場的穩定發展提供理論上的保障。

二、文獻綜述

關于期貨市場的經濟功能．即其對國民經濟發展的作用，國外的研究主要集中于微觀層面的理論分析。據其對期貨市場經濟功能強調重點的不同，研究可分為三大觀點：首先是傳統的觀點，即認為期貨市場的主要功能就是風險轉移，如Samuelson(1965)首先將商品期貨界定為“票據”，然后通過對完全競爭市場均衡價格的兩種形式的分析，指出商品期貨市場具有穩定價格(價格熨平)的功能，同時還具有風險分攤(套期保值)的功能。其次是期貨市場的流動性理論，Working(1962)和Telser(1981，1986)認為，就風險轉移而言遠期比期貨更有效。所以期貨市場的主要功能并不在于風險轉移，而在于為市場參與者降低交易成本、提供流動性。而Williams(1986)則提出了隱性借貸理論。他認為套期保值實質上是一隱性借貸行為，所以期貨市場是一種隱性借貸市場。故而期貨市場的重要作用應是規避信用風險，減低交易成本。綜合上述觀點，Hieronymus(1993)指出，最接近自由競爭的期貨市場，其主要功能在于確定投機價格，提供風險轉移機制和建立公平的融資渠道等幾方面。

在國內，由于期貨市場長期處于試點、整頓階段，故而關于期貨市場對國民經濟發展作用的探討一直都未停止，但這些探討大都集中于宏觀層面的實踐總結。比較具有代表性的有：常清(1999)提出，應在反思10年研究和試點的基礎上，對諸如經濟發展與期貨市場建設；期貨市場建立與市場經濟改革；期貨市場與通貨膨脹、通貨緊縮；期貨市場會否制造泡沫經濟等有關重大理論問題進行深入探討。陳述云(2001)指出期貨市場主要有以下幾個作用：(1)有利于商品生產經營者改善內部經營管理，避免價格風險。提高經營效益；(2)為政府制定宏觀經濟政策、實現宏觀調控目標提供價格決策信息；(3)有利于完善市場體系與市場價格形成機制；(4)有利于建立各種金融市場之間的競爭和均衡關系。姜洋(2005)認為穩步發展期貨市場有助于確立大宗商品定價話語權，有助于加強和改善宏觀調控，有助于推進商業銀行轉變經營機制，并且有助于健全我國石油安全機制。田源(2005)亦指出期貨市場的價格發現和套期保值功能，決定了它在全球資源配置中發揮重要作用的同時，能夠幫助國家化解市場價格波動的風險，趨利避害，促進經濟發展，維護國家利益。而馬文勝(2005)則將新形勢下期貨市場的功能歸結為：(1)宏觀功能，包括保護國民經濟安全與國家利益、對產業調整起

宏觀調控作用和聯接實體經濟與虛擬經濟等三方面；(2)微觀功能，包括價格發現與套期保值和形成良好投資渠道兩方面。曹和平(2005)也提出：期貨行業是一個能夠直接為GDP帶來增長的實物性產業。期貨市場不僅能夠發現價格規避風險，而且由于它自己產品的需求價格彈性和供給價格彈性比其它的銀證期保類產業要快，這就使它能夠成為宏觀經濟的穩定劑。

綜述國內外有關文獻。我們可以發現期貨市場作為高級的市場組織形式，具有形成價格進而優化資源配置的根本作用。故而期貨市場的基本經濟功能就在于：(1)風險轉移功能，也就是期貨市場通過套期保值能夠有效的轉移價格風險，其實質就是期貨市場通過形成合理的風險價格(套保費用)，將現貨市場的價格風險在套期保值者和投機者之間進行有效轉移。

(2)價格發現功能，也就是由于期貨市場具有公開性、預期性和連續性的特征，期貨價格能夠準確及時地反映當前和未來的市場供求，從而優化資源配置。

在兩大基本功能的基礎上，期貨市場可衍生出一系列具體的派生功能。首先是期貨市場的宏觀功能，主要包括三個方面：(1)促進經濟增長；(2)平穩經濟波動；(3)保障國家經濟安全。其次是期貨市場的微觀功能，主要是幫助企業轉移價格風險，鎖定生產成本，保障經營收益。事實上期貨市場對國民經濟發展的主要作用也就在于此。

進一步分析我們發現，雖然國內外在這方面的探討很多。但前期文獻存在著較為明顯的不足。前期文獻的理論探討多為局部均衡分析或簡單經驗判斷，尚未發現采用一般均衡分析框架，運用金融經濟學基本理論對期貨市場的經濟功能進行規范分析的成果；同時全面系統地理論研究期貨市場功能發揮狀況的具體文獻也幾近于無。這就說明國內外在這兩方面的工作實際尚未展開，而這種狀況既與目前國內期貨市場高速增長的現狀不相適應，更會阻礙未來我國期貨市場的穩定發展。

所以，下面我們即對期貨市場的兩個基本經濟功能進行深入系統的理論分析。

三、期貨市場通過風險轉移功能優化資源配置

這部分的研究我們主要從微觀角度人手，討論期貨市場對國民經濟的影響。

期貨市場沒有出現以前，商品生產者和經營者要承擔來自于季節性的變化、自然因素的影響和政治因素的影響的全部價格波動的風險，這種風險會給商品生產者和經營者造成直接或間接損失。期貨市場出現以后，商品生產者和經營者可以通過期貨市場進行套期保值交易來將價格波動的風險有償轉移給愿意承擔風險的投資者。這就是期貨市場的風險轉移功能。我們認為，期貨市場通過風險轉移功能能夠優化資源配置，這一點可以通過下面的局部均衡分析來證明。

不確定的價格會影響到風險厭惡的廠商的生產行為。對于這一點，理論界早有研究。早在1971年，Agnar Sandmo就在模型中嚴格證明了，風險厭惡的廠商在面對不確定的價格的時候會減小自己的產出(Sandmo 1971)。但是一旦存在遠期市場、期貨市場及期權市場等這些可以進行套期保值的金融市場的時候，廠商可以將自己面臨的價格風險轉移給金融市場中的買方和其他投機。Holthausen(1979)及Lapan等人(Lapan et．a1．1991)也證明了當期貨價格與未來現貨價格的期望相等時，也就是所謂的期貨價格是無偏的時候．廠商的產量與它面對一個等于未來現貨價格期望的確定的價格下所選擇的產量一樣。這也就是說。通過包括期貨市場這些金融市場的引入，可以提高廠商的產量(相對沒有這些市場時而言)。

在現有的文獻的基礎上，我們將主要對不存在期貨市場和存在期貨市場兩種情況下風險厭惡的廠商的生產決策研究，以此發現期貨市場風險轉移功能對市場參與者的福利的影響情況，從而證明期貨市場的確能夠通過風險轉移彌補現貨市場的不足，優化市場資源配置。

1．無期貨市場時的廠商決策。

在這部分中，我們遵循Sandmo(1971)的框架，分析沒有期貨市場時廠商的生產決策。我們假設：

(1)廠商處于完全競爭市場。

(2)廠商從其利潤中獲得效用。其效用函數為一個以2．存在期貨市場時的廠商決策。此處我們在模型中引入期貨市場，并研究這一市場的引入對廠商生產的影響。為了分析的簡便，我們這里借用Hohhausen的假設，即市場的參與者并不是像現實中那樣在期貨合約到期之前平倉，而是持有期貨合約一直到期并履行合約。因此，實際上這里討論的更像是遠期市場。但是只要期貨市場與現貨市場之間的無套利關系能夠始終成立，這里的分析就可以很容易地推廣到真實期貨市場的狀況。

假設廠商在期貨市場上有總量為h的套期保值頭寸。期貨合約的當期價格為f，未來價格為b。則廠商的最優化問題可以寫為

由(10)式可以得出結論：當存在期貨市場時，廠商的生產決策只受期貨價格b的影響。當期貨的價格等于未來現貨市場的價格的期望時(b=E[P]=μ)，廠商的行為與完全競爭條件下面對確定價格時的行為一樣，即 而廠商的風險厭惡程度僅僅影響廠商在期貨市場的頭寸。因此，在這種情況下，相對于沒有期貨市場的情況，期貨市場的引入能提高廠商的產量()，達到資源配置優化的產量。

進一步，當期貨的價格b<μ時，廠商的產出低于價格為確定時的產出。此時期貨市場的引入是否會增加廠商的產量(相對于沒有期貨市場，而價格又是不確定的情況)，是不確定的。具體要依期貨價格而定。而當期貨的價格b>μ時，廠商的產出高于價格為確定時的產出。這就說明，如果期貨市場非有效，則其對現貨市場乃至資源配置的作用很可能是負面的。基于微觀角度，我們發現在不確定的情形下，有效率的期貨市場確實能夠彌補現貨市場的不足。即其通過轉移廠商面對的價格風險，促使風險厭惡的廠商做出有效率的產量決策，從而優化資源配置，促進經濟發展。

四、期貨市場通過價格發現功能促進經濟增長

下面我們從宏觀的角度，分析期貨市場對國民經濟的作用。

作為期貨市場的基本功能之一，所謂價格發現是指在期貨市場上通過公平競爭、高度透明和集中交易的方式所形成的，最接近市場真實需要，能夠反映當前和未來供求關系，指導現實生產和經營的價格水平。

由于現貨價格在形成過程中的時滯性、分散性和更重要的信息不對稱性，其價格的真實性受到嚴重影響。以其作為市場信號，就會造成不必要的損失，形成高昂的交易成本。而由于規則公平，買家和賣家眾多，期貨市場積聚了各方面廣泛信息。由此信息集中過濾所形成的期貨價格，必然能夠比較準確地反映真實的供求狀況及其未來價格變動趨勢，形成正確的價格信號。這樣通過期貨市場的價格發現，就顯著地降低了相關商品的交易成本，促進了商品的交易乃至經濟的發展。

事實上，期貨市場價格發現功能的根本作用就是顯著降低商品交易成本，促進經濟增長。Williams(1986)則從另一角度論證了期貨市場降低交易成本的基本作用。他指出原則上任何一種商品和服務都應有一個市場，但為了降低整個交易成本，市場的數目應在滿足交易需要的前提下盡可能減少。有的商品或服務沒有必要在有形的市場中交易，而可以在隱性市場上進行交易。兩個有形的市場交易一般就可以衍生出一個隱性(市場)交易。事實上現貨市場、期貨市場和借貸市場就是這樣相互聯系的。所謂套期保值，就是期貨交易和現貨交易的結合，其實質包含著一種隱性的商品借貸交易。所以以套期保值為目的的期貨市場是一種隱性借貸市場。故而期貨市場的重要作用應是規避信用風險，減低交易成本。

下面我們采用Yang和Borland(1991)建立的新興古典動態一般均衡分析框架，研究期貨市場是如何通過降低交易成本來促進經濟增長的。

由上可見，交易條件越好，交易成本越低，則分工的演進就越快，專業化經濟優勢就越強，從而經濟增長也就越快。

而期貨市場恰恰就能夠降低交易成本。我們可以延續上述思路具體分析一下：

在t=O時，分工水平很低，每種貿易品均有多個生產者。因而購買者可以選擇其中任一，即使購買者在這一生產領域已停止人力資本積累。所以此時存在一個瓦爾拉斯機制。然而可以證明，由于熟能生巧和專業化經濟，經濟可能演進到極端分工的狀態：每種產品只有極少生產者，每個人作為他的專業產品的出售者就是一個壟斷者，而作為其它產品的購買者，相對其中的生產者而言是沒有競爭力的(因為此人已停止在此領域的人力資本積累)。所以在t很大時，存在一個對稱的多邊壟斷機制，壟斷造成的機會主義行為產生了阻止專業化經濟優勢被充分利用的內生交易成本，從而影響了經濟增長。

而以期貨市場為代表的長期合約制度安排，可用于限制這種機會主義行為導致的內生交易成本。如前假設，所有交易都是通過一個合約系統和一個期貨市場來進行談判。在t=O時期的一個瓦爾拉斯機制決定所有的長期合約。這些長期合約不能在以后重新談判。t=-O時期任何人都沒有生產活動的經驗，因而人們事前完全相同并無“專家”與“外行”之分。因為所有的交易通過合約系統被在t=O時期運作的期貨市場完全決定，因此盡管隨著時間的推移生產者會從熟能生巧中獲得壟斷權力，但在合約簽訂之時還沒有壟斷權力存在。與所有人的理性預期假設結合，t=O期的瓦爾拉斯機制是可行的。因此期貨市場的功能就是消除由機會主義行為產生的內生交易成本。如果沒有期貨市場，由熟能生巧和專業化經濟引致的機會主義行為是不可避免的。

所以，根據新興古典動態一般均衡分析框架，我們發現期貨市場能夠降低經濟體系的內生交易成本，促進社會分工水平的提高，最終促進經濟增長。

五、結論

由上我們可以看出，期貨市場通過風險轉移功能能夠優化微觀資源配置，同時通過價格發現功能也可以促進宏觀經濟增長。故而期貨市場作為市場經濟體系中的高級形式，它既因為價格發現和風險轉移功能而處于市場機制的核心地位，又是社會化大生產和經濟規模擴張的“穩定器”，而且在期貨市場中形成的價格信息還能為宏觀決策和微觀經濟活動提供重要參考。所以我國應當大力發展我國期貨市場，以更好的促進國民經濟的持續增長。

第四篇：心理課題研究

三、本課題研究的背景我們通過查閱大量的資料分析證明：就“教師素養、行為、人格對學生的心理健康影響”，目前國內外有過大量的研究，其研究起點高、范圍廣、多角度，其中包括：教師素養、教師心理健康、學生心理健康等角度來進行的心理健康現狀的分析調查和研究；還有就師生關系、教師教育能力、學生家庭等對象對學生學習的影響等單方面來進行研究的。如：《小學生學習心理狀況調查與思考》、《當前農村小學生學習心理的調查報告》、《小學生心理問題及對策研究》等。這些研究在學術上也確實從不同的視角取得了突破性的進展，值得我們借鑒。但暫時還沒有“教師素養、行為、人格對學生的心理健康影響的研究”方面的專題研究成果。

四、本課題研究的思路和基本內容

研究的思路：本課題研究將以新課程理論、學生心理理論、教育心理學理論、教師素 質修養理論、教師的專業成長、教師職業道德等為研究試驗的理論依據。

四、課題研究的主要內容：

1.教師的素養包括哪些方面，提高教師素養有何現實意義； 2.這樣的心理才算是健康的； 3.教師心理健康現狀分析； 4.學生心理健康現狀分析； 5.教師良好素養對學生的影響；

6.教師不健康心態對學生的心理健康影響的個案分析。

五、本課題研究的方法和工作方案

研究方法：

1.文獻研究法：

以科學的理念為基礎，通過查閱大量的資料，查找與本課題研究相關的依據、內容、時代背景、目的、意義，借鑒別人成功的研究方法。

2.問卷調查法：

本著實事求是的科學態度，通過三次問卷調查，撰寫調查報告，獲取本課題研究的一手材料，了解教師的素養、行為、人格給學生心理健康帶來的負面影響，搜集和整理“教師素養、行為、人格對學生的心理健康影響”的研究過程中的相關數據，進行分析、對比、驗證，為課題深入開展提供依據和參考，以便更好地采用有效的研究策略。

3.個案實驗法：

選取20個個體實驗樣本，建立研究檔案，進行一些案例研究，追通過蹤分析，使其不斷優化，以便及時發現問題，調整對策。以求得更加科學、滿意的研究成果。

4.經驗總結法：

為確保各階段研究工作的順利展開，我們將逐階段進行總結交流。撰寫階段性總結報告，召開階段性總結會，做到集思廣益，揚長避短，及時調整研討思路，把握正確的研究方向，以利于研究方案的穩步實施。

五、工作方案：

1.2006年5月至2006年9月課題經歷了申報、審批、立項的基本過程，啟動了課題研究。

2.2006 年 9月課題小組組織進行調查活動，完成了《學生心理健康狀況測試分析表

（一）》，并進行個案分析。

3．制定了運河中心小學科研項目《教師素養、行為、人格對學生心理健康影響的研究》的實施方案。

4．召開課題組成員會議，總結第一階段研究情況，并擬定第二階段的研究計

劃。5．收集、整合各類研究資料，進行課題研究交流研討活動，撰寫實驗論文、研究報告，推廣課題階段性研究成果。

6.進行個案研究，進行《小學生心理健康現狀》問卷調查，完成調查報告

（二），根據問卷結果分析，我們制定了下一階段的對策。

7.對研究對象進行總結性問卷調查，撰寫調查報告

（三）。

8.對課題研究過程及資料進行分類、整理、研究，撰寫研究論文，編輯課題研究論文集，形成實驗報告和課題總結報告。

9.推廣研究成果。

六、本課題研究的主要成果

課題歷經3年的研究，在研究過程中，課題組所有成員就小學教師素養、行為、人格對學生心理健康的影響相關問題作了全面的調查研究，進行了深入細致的分析，撰寫了調查研究報告，并將各階段取得的成果進行推廣，極大地提高了研究對象的心理素質，提升了研究教師的人格素養。3年來，課題組成員撰寫了大量的相關科研論文，有二十余篇文章在省、市、縣級科研成果評比中獲獎，本課題在市教育學會課題階段性研究成果評比中獲得二等獎，科研經驗在縣級范圍內得到了推廣。現將課題研究所取得的成果作簡單闡述：

1.課題研究的理論和實踐價值

（1）通過本課題的研究，促進學校教師素質的提高，造就高水平、高素質的師資隊伍。（2）通過小學生因受教師素養、行為、人格影響所產生的心理問題的原因的調查和剖析，最終形成一套較為科學、完整的“理論依據”，為新課程背景下小學生心理健康教育提供有益的借鑒。

（3）通過對本課題的研究，能使我校小學生的心理素質得到普遍提高，更有利于小學生各方面的素質得到共同發展。讓每一位學生都能在和諧、快樂的環境中健康成長。

（4）通過本課題研究，能積極促進我鎮教育科研工作和“校本教研”工作的不斷深入，將會使廣大教師的教育教研水平提升到一個新的檔次。

2.課題研究的主要特點

（1）對于本課題研究，我們本著實事求是的科學態度，通過問卷、訪談等科學方法，為獲取本課題研究的一手材料，了解教師的素養、行為、人格給學生心理健康帶來的負面影響，搜集和整理“教師素養、行為、人格對學生的心理健康影響”的研究過程中的相關數據，進行分析、對比、驗證，為課題深入開展提供依據和參考，以便更好地采用有效的研究策略。（2）本課題以策略研究與途徑方法研究為核心，注重課題研究和學校教育、教學、管理工作實踐緊密結合。

（3）《教師素養、行為、人格對學生的心理健康影響的研究》的課題研究，有效促進了學校校本教研活動的開展，體現了教師隊伍素質建設的時代特征，樹立了良好形象，具有很強的現實意義。

（4）本課題研究可以探索出提高教師素質，促進學生心理健康成長的有效策略與途

徑。（5）本課題研究，為心理亞健康的學生搭建培養自己自信、自立、自強的平臺，使他們的心理得以健康發展。

六、本課題研究的主要成果

課題歷經3年的研究，在研究過程中，課題組所有成員就小學教師素養、行為、人格對學生心理健康的影響相關問題作了全面的調查研究，進行了深入細致的分析，撰寫了調查研究報告，并將各階段取得的成果進行推廣，極大地提高了研究對象的心理素質，提升了研究教師的人格素養。3年來，課題組成員撰寫了大量的相關科研論文，有二十余篇文章在省、市、縣級科研成果評比中獲獎，本課題在市教育學會課題階段性研究成果評比中獲得二等獎，科研經驗在縣級范圍內得到了推廣。現將課題研究所取得的成果作簡單闡述：

1.課題研究的理論和實踐價值

（1）通過本課題的研究，促進學校教師素質的提高，造就高水平、高素質的師資隊伍。（2）通過小學生因受教師素養、行為、人格影響所產生的心理問題的原因的調

查和剖析，最終形成一套較為科學、完整的“理論依據”，為新課程背景下小學生心理健康教育提供有益的借鑒。

（3）通過對本課題的研究，能使我校小學生的心理素質得到普遍提高，更有利于小學生各方面的素質得到共同發展。讓每一位學生都能在和諧、快樂的環境中健康成長。

（4）通過本課題研究，能積極促進我鎮教育科研工作和“校本教研”工作的不斷深入，將會使廣大教師的教育教研水平提升到一個新的檔次。

2.課題研究的主要特點

（1）對于本課題研究，我們本著實事求是的科學態度，通過問卷、訪談等科學方法，為獲取本課題研究的一手材料，了解教師的素養、行為、人格給學生心理健康帶來的負面影響，搜集和整理“教師素養、行為、人格對學生的心理健康影響”的研究過程中的相關數據，進行分析、對比、驗證，為課題深入開展提供依據和參考，以便更好地采用有效的研究策略。（2）本課題以策略研究與途徑方法研究為核心，注重課題研究和學校教育、教學、管理工作實踐緊密結合。

（3）《教師素養、行為、人格對學生的心理健康影響的研究》的課題研究，有效促進了學校校本教研活動的開展，體現了教師隊伍素質建設的時代特征，樹立了良好形象，具有很強的現實意義。

（4）本課題研究可以探索出提高教師素質，促進學生心理健康成長的有效策略與途

徑。（5）本課題研究，為心理亞健康的學生搭建培養自己自信、自立、自強的平臺，使他們的心理得以健康發展。

八、專家組鑒定意見

《教師素養、行為、人格對學生心理健康影響的研究》系響水縣運河中心小學王菊芳老師主持申報的“十一五”課題，于2006年9月經鹽城市教育學會審批立項。課題鑒定組通過聽取匯報，審讀相關資料，一致認為:

課題歷經3年的研究，在研究過程中，課題組所有成員就小學教師素養、行為、人格對學生心理健康的影響相關問題作了全面的調查研究，進行了深入細致的分析，撰寫了調查研究報告，并將各階段取得的成果進行推廣，極大地提高了研究對象的心理素質，提升了研究教師的人格素養。3年來，課題組成員撰寫了大量的相關科研論文，有二十余篇文章在省、市、縣級科研成果評比中獲獎，本課題在市教育學會課題階段性研究成果評比中獲得二等獎，科研經驗在縣級范圍內得到了推廣。在本校及當地產生了良好的效應。

鑒定組認為，該課題實驗目的明確，研究過程規范，研究資料豐富，有一定的推廣價值，基本達到了預期目標。課題組還可以將此課題研究溶入到當前的新課改之中，做

到與其同步成長，用實踐研究法與調查研究法相結合來攻破教育中所遇到的困惑，使我們的的研究整體效力得到提高。

專家組鑒定，同意結題。

鑒定組組長（簽字）：

2009年6 月28日

第五篇：愛因斯坦心理研究

愛因斯坦心理健康演講稿

下面我將展示我的研究報告——愛因斯坦心理健康研究。先為大家介紹一下愛因斯坦這個人物。（??）

我的研究是從六個方面進行的，第一，心理健康總概貌；第二，愛因斯坦成長經歷對他心理健康的影響；第三，家庭教育對他心理健康的影響；第四，社會背景對其心理健康的影響；第五，從愛因斯坦的自我意識看他的心理健康狀態，第六，我通過這次研究獲得的心得。

通過對愛因斯坦的心理健康研究，我了解到他有著自我強迫、忘我、我向思考的特點，和孤獨、獨立的心理。總體上看出，愛因斯坦的心理是不夠健康的。

首先，我們來看看他的成長經歷。

幼時：當愛因斯坦一出生的時候，他的母親就覺得這個兒子有點不正常，并且不斷說太重了太重了。所謂的重是指愛因斯坦的頭，他生下來時頭就特別大。并且遭到別人異樣的眼光，親戚們都要求他母親丟棄這個孩子。但是他母親并沒有舍棄他，而是給他更多的母愛。

童年：愛因斯坦比較孤獨，不喜歡說話。學校運動會，他不曾參加。他很討厭上學，經常裝病缺席。在上課時，經常神游四方，思考一切他喜歡的問題。后來，更因為上課和老師爭執，被開除上學。從這里不難看出愛因斯坦的個性因為不能為社會認可，而產生了孤獨的心理。在這種處境下，反而促成了愛因斯坦執著于思考，一步一步走上科學探索之路。

青年：愛因斯坦和他的大學校友Mileva，在沒有結婚的前提下，就有了一個女兒，愛因斯坦并沒有見過她，而且這個女兒的命運至今是個謎。后來Mileva忍受不了他對婚姻生活的冷淡和只沉浸于自己對物理學的研究中，便與他離婚了。在愛因斯坦離婚之后，不久就迎娶了他的表妹。實際上，在娶她之前，愛因斯坦還考慮過娶表妹的女兒。當時他表妹的女兒比愛因斯坦年輕18歲，只是把愛因斯坦當父親看待。一方面生活中有著風流韻事，另一方面愛因斯坦還是一直沉迷于物理理論研究。

成年：愛因斯坦沒有辜負父母的期望，他以驚人的毅力，爭分奪秒地探索著、勞動著。1905年，在他26歲時，發表了著名論文《論動體的電動力學》，建立了狹義相對論。接著。他繼續刻苦努力，又花了11年的時間，于1916年發表了《廣義相對論原理》，進一步建立了廣義相對論。后來，他又發現光電效應定律。1921年，他獲得了諾貝爾物理學獎，成為世界著名的科學家之一。他獨立的心理正可以從這里凸顯出來。

從他的成長經歷中，我們可以看到，愛因斯坦在抽象思考方面的能力一直很強，但其與人交往溝通方面卻沒有耐心，這種將工作當作生活唯一的生活模式導致了他婚姻生活的失敗，無意中也傷害了妻子與孩子的感情，從這點看來，他的情商能力顯然沒有得到正常的發育與表達。

下面將介紹家庭教育對他的心理健康的影響。

第一：母親給他帶去的影響。母親對音樂的喜愛，把他帶到了另一個世界，讓不愛說話的小愛因斯坦對音樂入迷了，6歲起練習拉小提琴。幾年后，愛因斯坦唯一的消遣就是音樂，在母親的陪同下，他很快就能演奏莫扎特和貝多芬的奏鳴曲了。母親對愛因斯坦的教育，使他沒有感到自己與別人有什么不同之處，也給他帶去了一些信心。

第二：父親帶給他的影響。在愛因斯坦四五歲時，父親拿來一個小羅盤給他。他變換著各種方法：順轉，倒轉，把羅盤翻過來轉，側著轉，快轉，慢轉，都不起作用，羅盤上那根小紅針的方向總是不變的。愛因斯坦陷入了沉思。指北針堅定不移地指向神秘的北方。第一次喚起了愛因斯坦探索大自然奧秘的好奇心，更為以后愛因斯坦對物理學的探索做了鋪墊。第三：叔叔給他帶去的影響。愛因斯坦的叔叔雅各布在電器工廠里專門負責技術方面的事務。雅各布是一個工程師，自己就非常喜愛數學。在叔父的影響下，愛因斯坦較早的受到了科學和哲學的啟蒙，也逐步開始走向理論物理的研究。

可見，愛因斯坦雖然在很少的時候，不是一個特別招人喜愛的孩子，但父母等親人耐心等待他，期待他，用各種方式喚醒與啟發他，從而引導他走上一條適合他個性發展的事業之路。父母沒有因為他不守校規，不愛與人交往而過多擔心或指責他，相反，總是用各種方法來嘗試打開他的心扉，找到令他感到快樂與喜愛的學習領域。可以想象，愛因斯坦如果生活在今天的中國，他早就被當作學習困難學生轉介到腦科醫院了。在這點上，愛因斯坦是幸運的。

那么社會背景又將帶給愛因斯坦怎樣的影響呢？

20世紀初，美國是最富有科研條件的國家，當時美國遠離戰火，正屬于科學思想新舊交替的時期，人們都向物理學頂禮膜拜。

這種強烈的社會需求激發了愛因斯坦這位偉大科學家在物理學界的發展和創新。這樣的社會背景使一個在物理學研究前沿奮斗的人有了用武之地，從而，使這個從小孤獨的愛因斯坦的人生變得格外有意義有價值。

愛因斯坦對自己又有怎樣的看法或意識呢？

他是一位內向的人，不擅長社交，反倒保證了他的一生都處于思考和為人類做貢獻之中。就是這樣，加劇了他“我向思考、忘我、自我強迫”的行為特點。他對自己生命的意識就是忙于為人類奮斗，獻身社會才是生命的最佳終點。他對科學探索極其富有信心，他相信自己是獨一無二的，會做得更好！

通過這次對愛因斯坦的研究，我感受最深的就是父母對孩子的教育特別重要。即使我們在這樣那樣方面有些問題或缺憾，如果父母懂得引導孩子，將孩子身上最優秀的素質發揮極致，每一個孩子都可以成為出色人才。如果愛因斯坦的母親當初舍棄了這個孩子，或者對他沒有用心的教育，也不會成就出今天這樣一個偉大的科學家。父母應當重視對孩子的教育，懂得教育孩子的最貼切方法。

第二點是心理健康不是成功的必要條件，卻是生活幸福的必備條件。偉大的科學家心理方面也是有缺陷的。有句話是這樣說的：“上帝為你關上了一扇門，就會為你打開一扇窗。”愛因斯坦有著一些不夠健康的心理，但他通過家人與自己的努力，在當時的歷史條件下，他已經做得夠好。

21世紀的青少年來研究他的心理健康，我們知道，我們需要大膽探索，不斷反思，均衡生活，協調發展，盡可能全面地發展自己，我們將不僅擁有成功的人生，也將同時擁有協調和諧的幸福生活。我們的追求是：陽光心態，健康生活。

這就是我今天為大家帶來的研究報告，謝謝！

下面有請高超為我們帶來他的研究報告。