第一篇：企業財務目標之我見

企業財務目標之我見

財務目標是財務活動所要達到的最終目的，是評價財務管理是否合理的標準，它指明了財務工作的方向，是企業優化理財行為結果的理論化描述，它決定著財務管理主體的行為模式，是企業未來發展的藍圖，因為財務目標的規定直接決定了各種財務決策的選擇。因此，明確財務目標的內涵，切實推進財務目標的實現，對企業的生存發展至關重要。目前，學術界提出的財務目標主要有經濟效益最大化、利潤最大化、股東財富最大化、企業價值最大化和相關者利益最大化等。

一、不同財務管理目標理論的論述和評價

（一）利潤最大化財務目標

利潤最大化的財務目標是西方微觀經濟學的理論基礎，西方經濟學家以邊際收入等于邊際成本來確定企業的產銷量，使企業利潤達到最大化，并以利潤最大化來分析和評價企業的業績。

利潤最大化的財務目標的優點是：它強調了資本的有效利用，可以用這個指標來衡量企業是如何理性增長的，同時在實務中它容易被人理解操作性也很強。

它的缺點是：利潤最大化容易導致企業片面的追求短期效益而忽視長遠的發展；它忽視了企業每天都要面臨的兩大因素：不確定性和時間價值；還是最重要的一點是，利潤最大化忽視了成本的投入與利潤的比例關系。

（二）股東價值最大化財務目標

股東價值最大化的理論依據是資本的強權理論和股東利益與社會利益相統一理論。資本強權理論認為，資本的專用性，非流動性，稀缺性和信號顯示功能等，決定了企業的剩余控制力或所有權歸資本所有者所有，資本雇傭勞動是最合理的企業制度，因此企業的財務自然也應當以股東利益為基本取向。股東利益與社會利益相統一的理論認為，最大限度的為股東賺取錢，就能極大的增進社會福利。

股東價值最大化財務目標的優點是：它考慮了貨幣的時間價值和風險報酬；它注重企業利益的長遠性；它和企業的價值最大化有一定的一致性。

它的缺點是：隨著產權的交易，股東憑借自己的有利地位侵犯其他利益主體 的行為時有發生，平等保護各產權主體利益的要求則不容質疑，股東價值最大化的財務目標從經濟學和社會學的角度來說都是不負責任的，也不符合商業道德原則，因為它忽略了利益相關人的重要性。

（三）利益相關者價值最大化財務目標

利益相關者價值最大化的財務目標觀點是以共同所有權理論，托管理論和公司社會責任理論為理論基礎的。

它的優點是：它考慮了與企業相關者的利益并要求其最大化；它提出了擁有專用資源的利益相關者的博弈的觀點，強調各種專用資源結合在一起才能產生生產力，給企業帶來相對持久的組織租金。

它的缺點是：它考慮的是如何均衡和協調利益分配關系，但這完全取決于契約的安排和各利益相關方在契約簽訂過程中的博弈，而這取決于各方對企業價值貢獻的大小。但這種過程只是企業正常經營過程的一小部分，而財務管理目標是企業經營的指導方針，所以將其作為目標來對待，顯然不太合適。

（四）從利潤最大化、股東價值最大化到利益相關者最大化

我們可以看出推動財務目標理論發展的兩條線索：一是財務管理目標理論

本身的缺陷性（這是推動財務管理目標理論發展的內在因素），二是產權制度及其發展（這是推動財務管理目標理論發展的外在因素）。當前學術界比較認可的企業財務目標是企業價值最大化。

它的優點是：更能體現企業主體的特征和利益相關者的利益，較股東價值最大化更為合理。企業價值最大化不再是只體現股東的利益，而是體現企業整體的利益，是利益相關者總體利益的最大化。企業價值不僅包括債權價值，股權價值，還有人力資本價值，商益等。

它的缺點是：企業價值最大化和股東價值最大化以及利潤最大化的提法是一種極端化的表述，帶有濃厚的單邊治理的色彩，在企業多邊治理的情況下，即不利于財務理論的研究，也不利于以此目標指導實務。

二．不同的企業性質有不同的財務目標

企業性質不同，財務目標會有所差異，比如說國有企業的財務目標應把相關者利益最大化作為財務管理的目標。理由是：國有資產的所有者不是以單純的追求自身利益最大化為目標的，其利益目標是國有資產的保值和增值。同時還要考慮社會的公平和正義。如社會公平分配，保障職工權益等，甚至還有國家權益的保護等；另外以相關利益者最大化為目標還可以充分發揮各方的積極性，加強監督和制約，尤其是職工、債權人、小股東的監督有助于降低國有資產多級代理鏈中的監督成本。而民營企業或外資企業則一般將所有者或股東的價值最大化作為財務目標。所以筆者認為財務目標因企業性質的不同而不同，籠統的講企業的財務目標應該是什么最大化是不對的。此外企業的規模和企業的生命周期也會對財務目標的確定產生重要影響。

參考文獻：《財務管理目標的評價與分析》，張敏，《財會園地》，2009.05《對企業財務目標的再認識》，陳學義，《會計論壇》

《企業財務目標的定位選擇研究》，張華，《財會研究》，2009.07《企業財務目標體系研究》，陳祚，《財會通訊》，2009.07

第二篇：企業財務分析之我見

企業財務分析之我見

【摘要】財務分析是通過對企業的償債能力指標，獲利能力指標，營運能力指標，發展能力指標等的分析，幫助制定經濟決策但由于種種因素的影響，財務報表分析及其分析方法．存在著一定的問題存在。正確理解財務報表分析問題的存在，采用正確的辦法解決，是一個不容忽視的現實問題。

【關鍵詞】財務報分析；指標分析；

一，財務報分析的解讀

財務分析就是采用科學的評價標準和適用的分析方法,遵循分析規范的分析程序。通過對企業的財務狀況、經營成果和現金流量等重要指標的比較分析,從而對企業的財務狀況、經營情況及其經營業績做出判斷、評價和預測的一項經濟管理活動。企業的財務分析其目的在于確定并提供會計報表數字中包含的各種趨勢和關系,為信息使用人提供其需要的更為直觀的信息,同時對不同的信息使用人,企業財務報表分析的目的也不相同。對于投資人而言,可以以分析企業的資產和盈利能力來決定是否投資;對于債權人而言,從分析貸款的風險、報酬以決定是否向企業貸款,從分析資產流動狀況和盈利能力來了解其短期與長期償債能力;對于經營者而言,為改善財務決策、經營狀況、提高經營業績進行財務分析。

二，財務報表中的重點指標分析

(一)償債能力指標分析。

企業償債能力是反映企業財務狀況和經營能力的重要標志,償債能力是企業償還到期債務的承受能力或保證程度,包括償還短期和中長期債務的能力。一般而言,企業債務償付的壓力主要有如下兩個方面:一是一般性債務本息的償還,如各種長期借款、應付債券、長期應付款和各種短期結算債務等;二是具有剛性的各種應付稅款,企業必須償付。企業償債能力主要財務指標有流動比率、資產負債率等。流動比率(流動資產/流動負債)是評價企業用流動資產償還流動負債能力的指標,流動比率過低,企業可能面臨清償到期債務的困難;流動比率過高,表明企業資產利用率低,存貨積壓,周轉緩慢。資產負債率(負債總額/資產總額)反映了企業的資產對債務的保障程度。比率越小,說明企業的償債能力越強。一般認為資產負債率應小于50%,即負債應小于所有者權益,該比率針對不同的行業標準有所不同。

(二)獲利能力指標分析。

企業必須能夠獲利才有存在的價值,建立企業的目的是贏利,增加盈利是最具綜合能力的目標。作為投資人,主要關注的是企業投資的回報率。而對于一般投資者而言,關心的是企業股息、紅利的發放問題,對于擁有企業控制權的投資者,則會更多地考慮如何增強企業競爭力,擴大市場占有率,追求長期利益的持續、穩定增長。衡量企業獲利能力的指標主要有銷售毛利率和資本金利潤率。銷售毛利率(銷售毛利/銷售收入)指標反映每1元銷售收入扣除銷售成本后,能有多少錢可以用于各項期間費用和形成利潤。一般來說,銷售毛利率越高,反映主營業務獲利能力越強,主營業務的市場競爭力越強。資本金利潤率(利潤總額/資本金總額)可以衡量資產的使用效益,從總體上反映投資效果。一個企業的資產獲利能力如果高于社會的平均資產利潤率和行業平均資產利潤率,企業就會更容易的吸收投資,企業的發展就會處于更有利的位置。

(三)營運能力指標分析。

營運能力的作用表現為對各項經濟資源的價值即資產周轉率與周轉額的貢獻上,然后通

過這種作用而對增值目標的實現產生影響。從這種意義上講,營運能力不僅決定著公司的償債能力與獲利能力,而且是整個財務分析工作的核心所在。通過營運能力的分析,不但可以評價企業的經營管理效率,也可判斷其是否具有獲利的能力。衡量營運能力的指標主要有流動資產周轉速度指標和固定資產周轉指標。其中反映企業流動資產周轉速度的指標有:流動資產周轉率和流動資產周轉天數指標。前者是企業一定時期內營業收入凈額同平均流動資產余額的比值,即企業本內應收賬款轉為現金的平均次數;后者是用時間表示的周轉速度,稱為平均流動資產回收期。流動資產周轉率指標為正指標。一般情況下,該比率越高,表明收賬迅速,賬齡較短;資產流動性強,短期償債能力強。流動資產周轉天數為反指標,一般情況下,該指標數值越低越好。反映企業固定資產周轉情況的主要指標是固定資產周轉率,它是企業一定時期營業收入凈額同平均固定資產凈值的比值,是用以衡量固定資產利用效率的一項指標。該指標為正指標,一般情況下,該比率越高,表明以相同的固定資產完成的周轉額較多,固定資產利用效果較好。

(四)發展能力指標分析。

發展能力是指企業未來的發展前景及潛力。反映企業發展能力的指標主要有:營業收入增長率和三年利潤平均增長率等。營業收入增長率是指企業本期營業收入增長額同上年營業收入總額的比率,它反映企業銷售收入的增減變動情況,是評價企業成長情況和發展能力的重要指標。該指標若大于0,表示企業本年營業收入有所增長,指標值越高,表明增長速度越快,企業市場前景越好;該指標若小于0,表示企業產品不適銷對路、質次價高、市場份額萎縮。三年利潤平均增長率表明企業利潤連續三年的增長情況與效益穩定的程度。該指標越高,表明企業積累越多,企業的持續發展能力越強。

三，財務分析存在的問題

（一）認識問題

1.對財務分析的作用認識不夠，分析的目的不明確。目前，我國一些企業的領導只視生產管理、營銷管理，而忽視財務管理，或者只注意銷售額和利潤的增長變化，而沒有真正把財務管理與分析工作當做企業管理的重要手段，沒有認識到財務分析是企業經營管理的重要方法，從而不善于通過財務分析來全面加強企業經營管理，影響了財務分析的開展及其作用的發揮。在財務分析的目的上，往往也不是為了加強企業管理，提高管理水平，而是強調滿足領導需要或滿足上級主管部門的要求。

2.對財務分析本身的認識太片面。即僅僅把財務分析作為財務管理的一個環節，僅僅是計算加工若干個財務數據或將指標提供給領導等，這些都是很狹隘的。實際上財務分析貫穿于財務管理的全過程，且財務分析絕不單純是財務部門的事情，而是一個綜合性的系統工程，應由財務部門同企業生產經營各部門，對各生產經營部門在經營中的各種情況進行分析。

（二）技術問題

1.財務分析人員所依賴的資料具有局限性，使財務分析失去可靠的基礎。在實際工作中，由于種種原因，企業以會計報表為核心的會計資料常常被人為包裝，其中既包括會計人員在不違反會計規范下對會計報表進行的修正，也包括一些企業為自身利益無視會計法規而提供的虛假信息，由此為依據作出的分析結果較大程度上與客觀實際不符，從而使財務分析失去意義。

2.財務分析過程過于片面，分析的對象過于狹隘，往往會從一個極端走向另一個極端。主要表現在：（1）重客觀分析，輕主觀分析；（2）重成效分析，輕教訓分析；（3）重事后分析，輕事前預測；（4）重盈虧分析，輕資金分析；（5）重定期分析，輕專題分析；（6）在分析中注重資產總量而忽視資產質量；（7）注重盈利能力的表面分析,而忽視長期以來形成的潛虧分析。

3.財務指標的構建缺乏內在的邏輯性。財務比率的構建應當重視分子、分母之間的邏輯關系。但目前財務分析人員在進行財務分析時很少重視這方面的邏輯關系，不結合本企業生產經營的一些特點構造符合本企業實際情況的財務指標，致使一些分析結果根本不能反映本企業的實際情況。

4.財務分析沒有深入實際，處于公式化、表面化的狀態。有一些企業財務分析沒有滲透到財務收支和財務成果的各個業務活動中去，只是就數字談數字，以致把財務分析變成表格、數字的說明；雖然也有人提出了一些問題和改進的措施，但卻沒有緊密結合實際工作。所以，這種分析很難起到對實際業務活動的指導作用。

四，財務分析問題的解決辦法

1.提高對財務分析重要性的認識。首先,企業領導要把財務分析作為企業經營管理的重要方法和手段來認識,在企業中建立科學的財務分析制度,并通過分析不斷提高企業管理水平。其次,財務管理人員要認識到搞好財務分析是發揮財務管理在企業管理中作用的最好途徑,要努力搞好財務分析,不斷提高分析質量,為改善經營管理,提高經濟效益提供科學可靠的依據。

2.企業應建立科學的財務分析制度。以制度來規范企業財務分析工作不失為一種較好的舉措。盡管一些企業目前已建立了財務分析制度,但還很不健全。首先，在企業中應設立專門的財務分析崗位,配備專門的財務分析人員；其次，應在制度中明確財務分析的目的、任務，明確財務分析人員的目標和責任；再次，應在制度中明確對分析工作質量的要求。不論是方法的選擇，還是指標的確定，企業應有科學和統一的規范。

3.深入實際調查研究。財務分析要在報表資料齊全和充分調查研究的基礎上編寫。企業財務人員要充分運用多種科學分析方法，為企業提供有理有據，富有說明力和建設性的財務分析報告。要經常深入實際、經過調查、發現經營中的簿弱環節和存在的問題，分析要有的放矢，講求實效，針對性強，反映問題直截了當。

4.加強事前預測分析，提高資金使用效果。企業會計要從以往的事后反映和監督的舊框框中解脫出來，開展事前預測和決策。決策是企業經營管理的核心，關系到企業的命運。決策的制定來源于科學的預測。會計人員要用準確的資料，科學的方法作業會計預測，當好企業的參謀。

【參考文獻】 [1] 吳國春：“淺述財務報表分析”，《技術經濟與管理研究》2010.2

[2] 李瑞雪：“淺談企業財務報表分析”，《安陽師范學院學報》2008.1

[3] 郭學偉：“財務報表分析的應用”，《農場經濟管理》2009.1

[4] 曹小秋：“財務報表分析應注意的若干問題”，《審計與理財》

[5] 陳如意：“現代企業財務報表分析及對策”，《會計之友》

第三篇：企業財務風險管理之我見

企業財務風險管理之我見

婁 偉

(新鄉職業技術學院 453006)

【摘 要】隨著當今市場的逐步擴大,財務風險是現代企業面對市場競爭 的必然產物,它存在于企業財務管理工作的各個環節,企業的財務決策 幾乎是在風險和不確定性的情況下做出的,尤其是在中國市場經濟發育 不健全的條件下更是不可避免。因此,對企業財務風險的現狀、成因及其 防范措施進行探討,以期降低風險、提高效益就顯得具有十分重要的意義。

【關鍵詞】財務風險;預警分析;管理與防范

一、財務風險的理解

目前對于財務風險的界定主要存在如下兩種觀點:第一種觀

點認為,企業財務風險是企業財務活動中由于各種不確定因素的影響,使企業財務收益與預期收益發生偏離,因而造成蒙受損失的 機會和可能。第二種觀點認為,財務風險是企業用貨幣資金償還

到期債務的不確定性。這種觀點認為的財務風險與負債經營相

關,財務風險是因償還到期債務而引起的。

以上兩種觀點不同之處主要在于兩種觀點對“財務”的理解不

同,第一種觀點從財務本質角度出發來界定財務風險,第二種觀點 理解的財務是從財務的中心出發來界定財務風險。我認為前一種 觀點更符合人們對財務概念的理解,又便于人們站在更寬廣的角度來 研究財務風險。因此,本文是在第一種觀點之下討論財務風險的。

二、企業財務風險的現狀

(一)資金結構不合理。資本結構是指企業長期資本構成及其

比例關系。資本結構的不合理將使企業財務負擔沉重,償付能力

嚴重不足,導致財務風險的產生。從企業負債結構來看,長期負債 較少,短期負債過多,企業對銀行的依賴很大。企業過分依賴銀

行,當出現支付危機時,一方面使自己失去信任而加大其財務風

險,另一方面又因逾期借款而使融資成本加大。

(二)投資缺乏科學性。企業投資包括對內投資和對外投資。

在對外投資上,很多企業投資決策者對投資風險的認識不足,盲目 投資,導致企業投資損失巨大,從而財務風險不斷。企業對內投資 主要是固定資產投資。在固定資產投資決策過程中,很多企業對

投資項目的可行性缺乏周密系統的分析和研究,加之決策所依據的經濟信息不全面、不真實以及決策者決策能力低下等原因,使得 投資決策失誤頻繁發生,投資項目不能獲得預期的收益,投資無法 按期收回,這也給企業帶來了巨大的財務風險。

三、企業財務風險管理措施

(一)建立短期財務預警系統,編制現金流量預算。由于企業

理財的對象是現金及其流動,就短期而言,企業能否維持下去,并

不完全取決于是否盈利,而取決于是否有足夠的現金用于各種支

出。當企業經營性應收項目或存貨大幅度減少時,則表明企業貨

款回籠情況較好,產品積壓少,企業具有較強的經營能力;相反,當

企業經營活動產生的現金凈流量小于凈利潤時,則應引起投資者的高度警惕。應收款項、應付款項及存貨項目中的任何一項失衡,均會引起企業危機,可將這三個項目作為短期財務風險的警源。為能準確編制現金流量預算,企業應該將各具體目標加以匯總,并 將預期未來收益、現金流量、財務狀況及投資計劃等,以數量化形 式加以表達,建立企業全面預算,預測未來現金收支的情況,以周 月季半年及一年為期,建立滾動式現金流量預算。

(二)運用“奧特曼”Z模型建立預警系統。這種方法是由奧特 曼提出來的基于多元線性模型的財務預警系統。他利用逐步多元 鑒別分析逐步提取五種最具共同預測能力的財務比率,建立起了 一個類似回歸方程的Z計分法模型:Z=0.717X1+0.847X2+3.11X3+0.42X4+0.998X

5其中:X1=營運資金/資產總額;X2=留存收益/資產總額;X3=息

稅前利潤/資產總額;X4=股東權益/總資產;X5=銷售收入/總資產。該模型實際上是通過五個變量(五種財務比率),將反映企業

償債能力指標、獲利能力指標和營運能力指標用一個多元的線性 函數公式有機聯系起來,綜合評價企業財務風險的可能性。奧特 曼認為:若Z值小于1.2,則企業存在很大的財務風險;若Z值在1.2-2.99灰色區域,企業財務狀況不明朗;若Z值大于2.9,說明 企業的財務狀況良好,財務風險發生的可能性很小。

四、加強企業財務風險控制和防范

(一)加強企業財務風險控制。應從以下2方面入手:1.籌資

風險控制。企業籌集資金渠道有兩大類:一是所有者投資,如增資 擴股,稅后利潤分配的再投資;二是借入資金。對于借入資金而 言,企業在取得財務杠桿利益時,實行負債經營而借入資金,從而 給企業帶來喪失償債能力的可能和收益不確定性。籌資風險產生 的具體原因有幾方面:由于利率波動而導致企業籌資成本加大的 風險,或籌集了高于平利息水平的資金,此外,還有資金組織和調 度風險,經營風險,外匯風險。因此,必須嚴格控制負債經營規模。

2.投資風險控制。企業通過籌資活動取得資金后,進行投資的類型有三種:一是投資生產項目上,二是投資證券市場,三是投 資商貿活動。然而,投資項目并不都能產生預期收益,從而引起企 業盈利能力和償債能力降低的不確定性。在進行投資風險決策 時,其重要原則是既要敢于進行風險投資,以獲取超額利潤,又要 克服盲目樂觀和冒險主義,盡可能避免或降低投資風險。在決策 中要追求的是一種收益性、風險性、穩健性的最佳組合,或在收益 和風險中間,讓穩健性原則起一種平衡器的作用。

(二)理順企業內部財務關系,做到責、權、利相統一。為防范財 務風險,企業還須理順內部的各種財務關系。各部門要明確其在企 業財務管理中的地位、作用、職責及被賦予的相應權力,做到權責分 明,各負其責。另外,在利益分配方面,企業應兼顧各方利益,以調動

各部門參與企業財務管理的積極性,從而真正做到責、權、利相統一。

五、結束語

在市場經濟條件下,財務風險是客觀存在的,要完全消除風險 及其影響是不現實的,企業在確定財務風險控制目標時不能一味 追求低風險甚至零風險,而應本著成本效益原則把財務風險控制

在一個合理的、可接受的范圍之內。因此,要加強企業財務風險防 范,如何防范企業財務風險,化解財務風險,以實現財務管理目標, 是企業財務管理工作的重點。

【參考文獻】

[1]黃錦亮,白帆.論財務風險管理的基本框架[J].財會研究,2004,(6).[2]吳少平,李小燕談財務危機預警分析指標的確定標準金融科學2000.[3]鐘言.財務風險防“四高”[N].中國經濟時報,2005-11-29.—95—

第四篇：企業財務管理目標之我見

企業財務管理目標之我見

財務管理目標又稱理財目標，是指企業進行財務活動所要達到的根本目的，它決定著企業財務管理的基本方向。財務管理目標是一切財務活動的出發點和歸宿，是評價企業理財活動是否合理的基本標準。

財務管理目標的作用可以概括為四個方面：（1）導向作用。（2）激勵作用。（3）凝聚作用。（4）考核作用。

企業財務管理目標在不同時期，不同理財環境，不同國度等因素影響，歸納起來這些目標都受到以下共同因素的影響。

1、財務管理主體

財務管理主體是指企業的財務管理活動應限制在一定的組織內，明確了財務管理的空間范圍。由于自主理財的確立，使得財務管理活動成為企業總體目標的具體體現，這為正確確立企業財務管理目標奠定了理論基礎。

2、財務管理環境

財務管理環境包括經濟環境、法律環境、社會文化環境等財務管理的宏觀環境，以及企業類型、市場環境、采購環境、生產環境等財務管理的微觀環境，同樣也是影響財務管理目標的主要因素之一。

3、企業利益集團利益關系

企業利益集團是指與企業產生利益關系的群體。現代企業制度下，企業的利益集團已不是單純的企業所有者，影響財務管理目標的利益集團包括企業所有者、企業債權人、政府和企業職工等方面，不能將企業財務管理目標僅僅歸結為某一集團的目標，而應該是各利益集團利益的綜合體現。

4、社會責任

社會責任是指企業在從事生產經營活動，獲取正常收益的同時，應當承擔相應的社會責任。企業財務管理目標和社會責任客觀上存在矛盾：企業承擔社會責任會造成利潤和股東財富的減少；企業財務管理目標和社會責任也有一致性：首先，企業承擔社會責任大多是法律所規定的，如消除環境污染、保護消費者權益等，企業財務管理目標的完成，必須以承擔社會責任為前提。其次，企業積極承擔社會責任，為社會多做貢獻，有利于企業樹立良好形象，也有利于企業財務管理目標的實現。

財務管理同時還就注意在企業在其生存與發展過程中，面臨來自企業內部和外部的各種系統性和非系統性風險。

企業財務風險不僅具有客觀性、不確定性、損害性，同時還具有風險與收益的對稱性。即企業財務風險的存在是客觀的，不可回避的;企業財務風險何時發生及其概率是不確定的:企業財務風險一旦產生，必然帶來或大或小的經濟損失;這些經濟損失對企業也許是可以承受的，也可能是致命的;此外，企業在面臨某些財務風險的同時，往往蘊涵著多種潛在的盈利機會，風險越大，也意味著潛在的盈利性越高。因此，企業對待財務風險的態度，應是采取積極的風險管理策略，而不應是消極對待、簡單回避和無所作為。

在日趨變化、劇烈波動的現實社會及經濟環境中，企業風險管理能力尤其是對財務風險的管理能力己成為企業生存發展的核心能力之一。從某種意義上來說，企業經營管理的實質就是管理和控制財務風險。

而企業風險管理的核心是對財務風險的管理，財務風險管理的重點則是對可能出現的主要財務風險和財務危機進行超前的控制和管理，以避免由財務風險轉化為財務危機和生存危機，從而使企業獲得持續生存和持續發展。因此，研究企業財務管理狀況及經營風險的關系，就必須把企業的財務狀況指標作為切入點，建立評估企業財務風險程度和風險狀況的綜合指標體系，對于企業經營管理者及時地掌握企業的財務風險狀況，有效地防范和化解可能出現的財務風險和財務危機，從而通過實施有效的風險管理，確保企業獲得持續成長和發展。

關于企業風險的形態和產生的原因，斯蒂芬森(Stephenson)認為可分為如下三種:①經濟原因所對應的經營風險;②社會原因所對應的社會風險;③人力不能控制的自然原因所對應的不可抗力風險。其中，經營風險主要源于企業本身內部的行為，如管理不善所導致的組織渙散、產品質量事故、交貨期拖延、生產消耗及成本上升或投資決策失誤所產生的風險等。社會風險則主要包括與企業本身的管理無關或者說主要由于企業外部環境變化所產生的風險。如市場需求下降或競爭對手的作用所導致的企業產品銷售量急劇減少;產品價格下跌及原燃材料采購成本上升所導致的企業盈利下降甚至出現虧損;政府產業政策的限制及稅收政策的調整對企業所造成的不利影響;企業進出口業

務中所出現的國際結算延期，以及由于出口國原因所導致的貿易中斷等。不可抗力風險則主要是指，火災、雷電、洪水及地震等自然災害對企業造成的風險損失。

企業財務風險管理主要包括以下三方面的含義:

1、財務風險識別。即針對企業生產經營過程中所面臨的各種風險進行分類;對各種風險暴露情況及對企業財務風險的影響程度進行辯識;

2、財務風險測量與評估。企業財務風險管理包括對財務風險的大小進行測量，對有關財務風險數據，采用數學方法及相應的財務風險管理信息系統對各類財務風險的大小進行具體量化處理。在此基礎上，借助于風險評估方法和有關模型，對財務風險因素作出具體評估，以便為財務風險決策提供依據;

3、財務風險控制與化解。企業財務風險管理是以監控財務風險和化解財務風險為主要核心內容的風險控制過程;企業財務風險管理，包括根據企業的經營方針和風險管理策略，對企業人財物、供產銷等各有關環節的經營行為實施有效監控，并為改善企業的財務風險狀況采取相應的管理措施和行為，以便化解企業財務風險。

因此，企業財務風險管理的主要內容是，企業財務風險的識別、財務風險的測量與評估、財務風險的控制與化解三個方面。

綜上所述，企業財務管理目標實質上是指在特定社會經濟環境下，通過對企業財務工作的科學組織和對資源的合理配置所要達到的基本標準。企業管理目標的選擇是基于企業理論的選擇。同企業目標

多元化一樣，受企業產權結構的影響，企業是一個多元利益的組合體，其本質是利益相關者契約集合體，這就決定了財務目標應該是一個多元化協調，多層次結合的有機體系。

近年來，隨著我國經濟的快速發展，眾多企業深感傳統企業財務管理目標越來越不能滿足企業發展的要求，紛紛在探索新時期企業財務管理的新目標。隨著時代的發展，再成體系的財務管理目標一定與傳統企業財務管理目標大不相同。

第五篇：企業財務心得體會

從學生時代步入財務工作已兩年有余，回顧這兩年歷程，總結工作方面的經驗和體會，我認為做財務首先必須要做到以下幾點：眼大、心細、手勤。這也是做好財務的三大寶典。

所謂眼大，就是不為金錢所動，要有博大的胸懷，堅強的意志，淡泊的心境。財務人員經常要與金錢打交道，如果不擺正心態，就容易犯錯誤。所謂：淡泊以明志，寧靜以致遠，沒有一顆淡泊名利的心態，就容易被金錢所誘惑。在日常的工作中，要養成良好的習慣，公私分明，哪怕是一分錢也決不能占為己有。俗話說，有一，可能就有二。可能就因為這一次挪用或占有幾百元，而發展成以后的幾百萬元，從而走向犯罪的深淵。

所謂心細，就是要有高度的責任感，嚴謹的工作態度和敬業精神，這是一個財務人員所必須具備的品質，這是為工作負責，也是為自己負責。在平時的工作中，一定要養成嚴謹，認真，細心的工作態度。當然，人非圣賢，孰能無過，我們必須要盡自己最大努力做到認真，細心，一絲不茍。

所謂手勤，這也是一個財務人員必須具備的素質。現金和銀行存款必須做到日清月結，每天都要盤點、核對，這聽起來似乎比較麻煩，做起來更麻煩，但必須這樣做。因為假如我們一旦出現失誤，就能立即發現，通過回憶找出原因，還能有機會來彌補，如果時間過得久一點，可能就會忘記，即使發現錯誤，也失去了彌補的最佳時機。就拿每天的現金盤點來說，如果盤點時發現現金多或是少了，我們可以及時核對賬本，想一想今天的工作內容，是否付錢的時候給別人多付了，或是少付了，或是其它原因，能很快找出原由。

如果我們圖省事，少了這道手續，時間久了發現錯誤，也難以找出原因，即使找出原因也可能失去補救的機會。作為會計，更應勤記賬，勤查賬。每天做的帳，要及時登記并完善其附件內容，每天的應付、應收賬款都應根據收付款情況及時更新，不斷為領導提供新的、準確的信息。這樣領導對于資金的安排才能做到心中有數，才能為合理運用資金做出正確的決策。

因此，我認為，作為一個財務人員，在工作中務必做到眼大、心細、手勤，這是我們干好財務工作最起碼的要求。

中小企業是國民經濟的重要組成部分，對經濟發展和社會穩定起著舉足輕重的促進作用。但由于其產出規模小、資本和技術構成較低、受傳統體制和外部宏觀經濟影響大等因素，使得中小企業在財務管理方面存在著與自身發展和市場經濟均不適應的情況。須引起各方注意，研究對策，以促進我國中小企業的改革與發展。

一、中小企業財務管理的現狀

目前，我國中小企業中，有相當一部分忽視了財務管理的核心地位，管理思想僵化落后，使企業管理局限于生產經營型管理格局之中，企業財務管理的作用沒有得到充分發揮。另一方面，由于受宏觀經濟環境變化和體制的影響，中小企業在加強財務管理方面遇到了阻礙。例如，政策的“歧視”使中小企業和大型企業不能公平競爭;地方政府行業管理部門大量的干預，使中小企業的財務管理目標短期化;財務管理受企業 領導的影響過大;等等。

二、中小企業財務管理中存在的問題

(一)融資困難，資金嚴重不足

目前我國中小企業初步建立了較為獨立、渠道多元的融資體系，但是，融資難、擔保難仍然是制約中小企業發展的最突出的問題。其主要原因：第一，負債過多，融資成本高，風險大，造成中小企業信用等級低，資信相對較差。第二，國家沒有專設中小企業管理扶持機構，國家的優惠政策未向中小企業傾斜，使之長期處于不利地位。第三，大多數中小企業是

非國有企業，有些銀行受傳統觀念和行政干預的影響，對其貸款不夠熱心。第四，中介機構不健全，缺乏專門為中小企業貸款服務的金融中介機構和貸款擔保機構。

(二)投資能力較弱，且缺乏科學性

一是中小企業投資所需資金短缺。銀行和其它金融機構是中小企業資金的主要來源，但中小企業吸引金融機構的投資或借款比較困難。銀行即使同意向中小企業貸款，也因高風險而提高貸款利率，從而增加了中小企業融資的成本。二是追求短期目標。由于自身規模較小，貸款投資所占的比例比大企業多得多，所面臨的風險也更大，所以它們總是盡快收回投資，很少考慮擴展自身規模。三是投資盲目性，投資方向難以把握。

(三)財務控制薄弱

一是對現金管理不嚴，造成資金閑置或不足。有些中小企業認為現金越多越好，造成現金閑置，未參加生產周轉;有些企業的資金使用缺少計劃安排，過量購置不動產，無法應付經營急需的資金，陷入財務困境。二是應收賬款周轉緩慢，造成資金回收困難。原因是沒有建立嚴格的賒銷政策，缺乏有力的催收措施，應收賬款不能兌現或形成呆賬。三是存貨控制薄弱，造成資金呆滯。很多中小企業月末存貨占用資金往往超過其營業額的兩倍以上，造成資金呆滯，周轉失靈。四是重錢不重物，資產流失浪費嚴重。不少中小企業的管理者，對原材料、半成品、固定資產等的管理不到位，出了問題無人追究，資產浪費嚴重。

(四)管理模式僵化，管理觀念陳舊

一方面，中小企業典型的管理模式是所有權與經營權的高度統一，企業的投資者同時就是經營者，這種模式勢必給企業的財務管理帶來負面影響。中小企業中相當一部分屬于個體、私營性質，在這些企業中，企業領導者集權現象嚴重，并且對于財務管理的理論方法缺乏應有的認識和研究，致使其職責不分，越權行事，造成財務管理混亂，財務監控不嚴，會計信息失真等。企業沒有或無法建立內部審計部門，即使有，也很難保證內部審計的獨立性。另

在分析中小企業經營特點的基礎上,指出了中小企業在財務管理上存在融資渠道不暢、內部控制制度缺乏、會計基礎工作薄弱和財務管理信息化建設落后等問題,提出了通過法制建設為中小企業創造良好的政策和服務環境、進行財務制度創新、重視財務創新人才的培養和激勵、網絡化財務管理以及建立相關的懲罰監督制度等措施。

目前，我國中小企業的數量已經超過1000萬家，構成了我國市場經濟的主體，是推動國民經濟的重要力量。然而，由于中小企業特殊的經營方式，使其在財務管理方面常常存在這樣或那樣的問題。

一、中小企業財務管理中存在的問題融資渠道嚴重不暢，資金嚴重不足。目前我國中小企業初步建立了較為獨立、渠道多元的融資體系，但融資難仍是影響中小企業發展的最重要的因素，也是最難于突破的瓶頸。金融機構的經營機制、信貸管理方式與中小企業融資需求不相適應。一方面，銀行為了減少放貸風險，降低放貸成本，不愿意貸款給經營規模小、信用等級低、資信相對較差、信息不透明、經營業績不穩定的中小企業；另一方面，中小企業融資時間急、頻率高、金額小的特點與銀行繁雜的貸款手續不相適應，往往是貸款到位，商機已過。內部控制制度缺失，財務控制薄弱。由于中小企業中很大一部分是民營企業，這些企業往往由一人或少數人控制，決策和經營管理的主觀隨意性較大，對于財務管理的理論方法缺乏應有的認識和研究，致使其職責不分，越權行事，造成財務管理混亂，財務監控不嚴，會計信息失真等。多數中小企業缺乏完善的內部財務控制約制度、稽核制度、定額管理制度、財務清查制度、成本核算制度、財務收支審批制度等基本的財務管理制度。會計基礎工作薄弱，財會人員素質偏低。中小企業普遍存在著會計機構設置不健全，會計人員配備不合理的問題，有的企業干脆不設會計機構，全部會計工作委托會計事務所代理，或者任用自己的親屬當出納，外聘兼職會計定期來做賬，忽視了會計工作在企業財務管理中的作用。有的企業或只設會計機構，而不設財務管理機構，中小企業大多數財會人員都沒有經過專門化、系統化的知識教育，沒有會計專業技術職稱，無證上崗的現象較多。內部財務管理信息化建設落后，難以應用科學而又有效的財務分析工具。我國絕大多數中小企業還是局限于傳統模式下的核算體系，電腦只是辦公室的時髦擺設，并不會運用財務軟件及建立自己的微機網絡。不會將各項業務事前取得的信息進行比較，做出正確的決策和預測，將隱患消滅。另外，中小企業由于內部和外部的各種限制而難于采用科學有效的分析工具進行財務管理，如現金流量貼現分析在中小企業中難于采用，原因有：其一，中小企業的管理資源匱乏，經營者未受過良好的專業訓練不能使用科學的決策分析工具；其二，由于中小企業的組織機構簡單和管理行為分界不清，經營者窮于應付日常事務而沒有充足的時間運用貼現分析技術，企業采用簡單的分析被認為是理性的經濟行為；其三，貼現技術的分析成本過高；其四，中小企業關心的首要問題是生存，重視近期而不是中長期現金流動。

二、解決中小企業財務管理中存在問題的措施加強相關法規建設，為中小企業快速和持續發展創造良好的政策環境和服務環境。中小企業的經營規模小、抵御市場風險的能力差、資金經營的能力差，這從客觀上要求國家通過穩定的融資機制給予適當的扶持。比如成立中小企業基金，包括特定用途基金、擔保基金、風險投資基金、互助基金等，其資金來源可以是各級政府金融機構及中小企業的入會費，管理上實行基金封閉運行，集中支持中小企業的發展。加快建立中小企業信用擔保體系，中小企業信用擔保機構是以服務為宗旨的中介組織，擔保費的收取，不能以增加中小企業的融資成本為代價。國家經貿委、國家工商總局、財政部等部委不久前聯合下發了《關于加強中小企業信用管理工作的若干意見》，就引導中小企業增強信用觀念，改善其信用狀況以創造良好的信用環境，以及加快我國社會化信用體系的建設步伐等提出若干意見。這標志著我國以中小企業為主體的社會化信用擔保體系過程中，要把建立信用擔保制度和建立其它社會化服務體系（如小中小企業資信評估機構，中小企業投資及融資信息服務機構，中小企業聯合會等）結合起來，為中小企業融資提供形式多樣的.服務。總之，政府部門應當轉變職能，認真研究和遵循企業成長規律，切實維護中小企業的權益，為中小企業提供公益性服務。

中小企業自身也要優化資本結構，創造良好的外部信用形象。資本結構是指企業各種資金來源中權益資金與負債資金的比例關系，它既是決定企業整體資本成本的主要因素，又是反映企業財務風險程度的主要尺度，企業發展離不開資金投入，其中負債占相當比例，中小企業尤其如此。中小在企業創立時，根據其規模籌集必要的資金，或在資金有限的情況下，選擇所能達到的規模，同時充分利用職工內部集資為企業的資本規模擴大提供穩定可靠的資金來源。在日常經營中，中小企業應抓好市場開拓，擴大銷售，降低成本，提高企業盈利能力，實現的稅后潤盡可能積累，以充實自有資本，擴大經營規模。中小企業要進行財務制度創新，強化資金管理，加強財務控制。中小企業財務制度創新是利益相關者之間為達到利益協調與合作的目的而對財務合約作出的重新安排。中小企業財務的制度創新體系主要包括財務治理與財務控制兩個方面的創新。中小企業財務治理作為公司治理的一部分，實質上是業主主導型的治理結構。中小企業的財務治理應當兼顧利益相關者的利益，并讓關鍵性資源所有者參與財務治理，關鍵性資源所有者參與治理也是激勵約束機制的一種創新體現，可以大大激勵關鍵性資源所有者專用性投資的積極性，從而為中小企業的可持續發展投入專業化資源。中小企業的財務控制創新主要包括：一是再造財務控制流程。當前許多中小企業的財務控制流程與業務流程是脫節的，企業無法對業務活動實施實時監控，這樣的結果很可能導致采購、生產、銷售等各價值鏈環節的失控。因此，中小企業有必要樹立價值鏈財務的觀點，將財務控制流程與業務流程緊密結合起來，讓財務人員參入業務活動。二是中小企業還需建立全方位的財務控制體系。一個全方位的財務控制體系至少應當包括兩個方面的內容。一方面，運用實時的財務控制方法，如預算管理、財務結算中心、財務業績評價等，從而對業務活動展開事前、事中、事后的監控。另一方面，設立多道財務防線，為財務活動穩健、高效運行提高有力保障。三是注重關鍵點的財務控制創新。所謂關鍵控制點是指對該點的控制效果和效率將決定整個控制體系的效果和效率，中小企業的關鍵控制點在于現金、存貸和信用風險的控制。

具體來說加強財產控制，就是要建立健全財產物資管理的內部控制制度，在物資采購、領用、銷售及樣品管理上建立規范的操作程序，堵住漏洞，維護安全。對財產的管理與記錄必須分開，以形成有力的內部牽制，決不能把資產管理、記錄、檢查核對等交由一個人來做。定期檢查盤點財產，督促管理人員和記錄人員保持警戒而不至于疏忽。建立健全內部控制，提高企業財務管理水平，內部控制是指單位為了提高會計信息質量，保護資產的安全、完整，確保有關法律法規和規章制度的貫徹執行而制定和實施的一系列控制方法、措施和程序。加強財會人員的職業教育，重視財會創新人才的培養和激勵。財會人員必須熟悉和遵守國家的法律法規，遵守財經紀律和制度，遵守職業道德規范、有良好的業務素質，這是實施財務創新工程的基本要求，也是創新能力和創新精神，另外，要注意在個人素質包括創新意識、創造能力和創新精神。另外，財會人員應樹立的現代理財觀念，包括競爭觀念、風險觀念、負債經營觀念、盈利觀念、效率觀念、資金的時間價值觀念、注重無形資產觀念和法制觀念。中小企業應建立良好的激勵機制，使財務管理者能分享企業增加的財富，比如給財務管理者按一定的比例配送一定的股權，讓其成為企業所有者之一，持股分紅。同時為財務管理者提供不斷學習的機會，讓他們接受相應的財務知識培訓，不斷更新知識，增強其對企業的歸屬感。對企業財務管理者實行物質獎勵與精神獎勵相結合，按貢獻大小進行分配，同時注意鼓勵的及時性、有效性。適應網絡經濟的新需求，實現網絡化財務管理，注重財務分析。在中小企業內部，應盡量加大網絡化硬件投資力度和引進先進的網絡化財務管理和財務管理決策支持系統，使財務人員從繁重的數字運算中走出來，把大部分時間和精力放在實地調查和財務分析上，以適應快速發展的中小企業管理需要。這不僅要求財務人員真實、準確、及時反映企業生產經營狀況，還要把形成這些指標的原因，以及所要達到某一目標的有利因素和不利因素，通過各種分析方法體現出來，使領導者一目了然，為制定工作目標、做出正確決策提供依據。在企業外部，通過網絡與銀行建立良好的關系，全面提升資金的運作水平，在網絡經濟條件下，通過網絡與銀行建立良好的關系，可以利用銀行的一些服務資源，爭取融資，投資于有吸引力的新產品形成競爭優勢，全面提升資金的運作水平。同時，銀行可以及時了解企業的經營狀況，從而為運作良好的中小企業提供資金支持。以人為本，理順中小企業財務關系，建立嚴格的懲罰監督制度。雖然中小企業人員在選用人員上多依賴血緣關系，但是企業投資者，經營管理者和債權人之間依然形成了企業的財務和經濟關系，為此企業必須建立為防止經營管理者為達到某種目的而形成的財務風險辦法。在企業內部建立相互監督評價以及企業上下級，部門與部門之間相互信息溝通制度以及責任追究制度，保證其職權客觀、獨立、公正、負責對企業經營者行為、業績監督考核，對企業投資者負責。在企業外部監督上，可以不定期的聘請注冊會計師事務所、財務顧問，加強審計監督，發現問題。

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