第一篇：我國投資基金業務的發展狀況

我國投資基金業務的發展狀況

投資基金是一種利益共享、風險共擔的間接信托投資工具。它是由基金管理公司或其它發起人發起，通過發行基金份額或基金單位，將眾多基金投資人手中零散的資金集中起來，由信譽良好的金融機構充當基金的托管人或信托人，并委托具有專業知識和投資經驗的基金管理人進行管理和運作，實現規模投資和組合投資.近30年來，投資基金在國際上獲得了迅速的發展。在我國，投資基金已經歷了十多年的發展與探索。目前中國證券市場上547個基金經理，60家基金公司，640只基金，21280億元資產投資基金正在成為我國金融領域又一重要產業。然而，我國投資基金市場目前還不發達，基金折價嚴重，我國投資基金業存在著一系列的問題。因此，研究我國投資基金業的發展狀況、探索我國投資基金發展的途徑和趨勢具有重要的現實意義。投資基金正在成為我國金融領域又一重要產業。然而，我國投資基金市場目前還不發達，基金折價嚴重，我國投資基金業存在著一系列的問題。因此，研究我國投資基金業的發展狀況、探索我國投資基金發展的途徑和趨勢具有重要的現實意義。

一、我國基金業發展歷史及現狀

(一)我國基金業演進三部曲

我國的基金業，從形式到實質，從實質到市場的規模的確立，大致上經歷了三個階段。在這三個階段里，基金業表現出不同的特點:

1、“老基金”階段（封閉式階段）(1992--1997年)

從1991年內地出現第一只基金(武漢證券投資基金)開始，到1997年11月《證券投資基金管理暫行辦法》頒布，由中國人民銀行及其各地分行批準設立的投資基金及基金類受益券，被市場人士稱為老基金，它們全部為契約型封閉式基金。據統計，在《證券投資基金管理暫行辦法》頒布實施之前，我國共有75只基金和47只基金類證券。這些老基金及基金類證券絕大多數屬于封閉式契約型。

2、“新基金”起步階段（過渡時期）(1997--2001年)

1997年11月4日《證券投資基金管理暫行辦法》的頒布，是我國投資基金發展里程碑式的事件，它宣告了我國長期以來沒有全國性基金法規歷史的結束，標志著我國基金從此進入一個規范化發展時期。到2001年9月第一只開放式基金推出之時，我國已有約30只封閉式證券投資基金，基金規模超過500億。

3、開放式基金發展階段(2001--2003年)

經過多方準備，2001年9月，國內第一只開放式基金——“華安創新證券投資基金”正式問世，同年“南方穩健成長基金”、“華夏成長基金”也相繼誕生。這一階段中，開放式基金從無到有迅速發展起來，日益成為我國證券投資基金業的主流。

至此，我國基金業的格局基本成型，開放式與封閉式基金并存并在各自市場發展完善。基金的市場價值基本上與其凈值一致，很少出現大幅度偏離。整個基金業向良好方向發展。

(二)我國基金業發展現狀

2004年至2005年，我國基金業經歷又一個小型過渡期。隨著04年市場規模的高速擴容，05年的基金業從多元化、國際化、規范化幾個方面良好發展。2006年到2007年，隨著股市百年一遇的“大牛市”，基金業可謂蓬勃發展。截至2007年10月31日，中國基金行業共341只基金，管理的資產總規模超過30558.07 億元，比去年底增長了338%，其中封閉式基金資產規模為2585.89 億元，開放式基金資產規模為27972.18 億元。基金管理公司也從最初的“老十家”發展到現在的59 家，管理的基金總規模為2萬億份，基金資產凈值達3.3萬億元，分別為年初的2.8倍和3.8倍。在職基金經理人數近400 人。中國證券登記結算公司的統計顯示，截至2007 年12 月24 日，基金賬戶數為2,587.38 萬戶，而2006 年底，基金賬戶總數為371.9 萬戶。基金賬戶數增加近7 倍。同時，個人投資者的持續入場使得基金持有人結構發生深刻變化，截止到2007 年中期，開放式基金個人持有者比例已經接近90%，比2006 年底的80%左右的持有比例有了進一步提高。目前我國基金業在基金托管方面,目前超過三萬億的基金總資產中,四大國有商業銀行合計占有市場份額83%,其中中國工商銀行的托管規模占比高達33%。其他8家托管銀行只能分享四大國有商業銀行

之外17%的基金托管市場。目前,我國私募證券基金的規模已經達到萬多億元,進入門檻已降到5萬元,投資人已從機構、上市公司為主轉為以居民個人為主。

二、我國證券投資基金業存在的主要問題

(一)我國證券市場波動過大

從1996年以來,我國證券市場的規模在不斷壯大,市場內生力量不斷增強,各項制度也在不斷完善,使得市場在縱向上具有一定的可比性。但由于外部環境、以及市場自身的一些原因,市場波動性非但沒有削弱,反而有所增強。

(二)我國證劵投資基金治理問題

1、基金托管人監管的軟弱性。在我國現實的實踐中,基金管理人通常都是基金的發起人,其在實質上有權決定基金托管人的選聘。這就導致了托管人實際上受制于基金管理入,所以名義上的雙向監督在實際操作中異化管理人對托管人的單向監督。同時,基金托管業務目前已成為商業銀行一項新的表外業務和利潤增長點,如果托管人為了基金持有入的利益,面對基金管理入進行監督,就會損害基金管理人的利益,最終損害自身的利益。

2、基金管理人偏離基金持有人利益。證券投資基金的持有入和管理人之間是一種委托代理關系,委托人追求投資收益的最大化,代理人追求代理收入的大化、社會名聲、業內地位等,兩者的目標函數不完全一致,當基金持有人利益和基金公司控股股東利益發生沖突,基金管理公司往往選擇服務于控股股東的利益,從而損害了基金投資者的利益。

(三)法律法規不健全,市場監管不力

我國的證券投資基金的法律建設明顯滯后于基金業的發展。盡管我國已經有了《證券法》、《證券投資基金法》、《信托法》等法律規章制度,但是未建立起以《證券投資基金法》為核心、各類部門規章和規范性文件相配套的較為完善的基金監管法律法規體系。與國外相比,我國的基金立法缺乏必要的延續性,相關法律法規的可操作性較差。隨著我國基金業的快速發展,政府對基金業事無巨細的直接監管無疑是效率低下的。我國目前的基金業自律機構是中國證券業協會,對基金監管的專業性不強,而且缺少對違規進行處罰的權威。

三、促進我國證券投資基金業健康發展的對策研究

(一)完善基金治理結構

1、真正發揮獨立董事制度的作用。參照美國共同基金獨立董事制度,我國當前的獨立董事制度中應完善兩個方面的內容:一是進一步增加獨立董事的人數比例,爭取達到2/3的水平,獨立董事必須占有董事會多數席位,以便更好地控制基金的運作;二是明確獨立董事的任職資格。

2、引入獨立的受托委員會,履行契約的監護權。由于我國基金持有人的分散,導致對管理人的日常監督成本過高,或者由于外部性的存在根本就無人有動力去監督,于是在契約形成時,加入一個集中代表持有人履行監督職能的角色,并讓其享受相應的剩余索取權,是符合成本收益原則的。在我國現有的契約型基金架構下,可以借鑒澳洲模式,引入獨立的受托委員會來擔任,實現這一第三方監督職能。

(二)加強基金托管人的監督工作

1、建立競爭性的基金托管人市場。我國目前基金托管人選擇范圍過于狹窄,準入門檻太高,可以考慮放松對基金托管人的資本金要求,讓更多的銀行、投資信托公司以及其他符合條件的金融機構也具有獲得托管人資格的機會。同時,對基金托管人在專業人員、技術力量以及內控制度方面做出較為嚴格的規定。

2、加強政府監管部門或行業自律組織對基金托管人的監督作用。法律應該規定基金管理人違規操作時,基金托管人應承擔連帶責任,并使其在新的基金托管市場競爭中處于不利地位,使基金托管人從經濟利益的角度考慮,不會甘冒失去未來托管費收入的危險。同時,應建立基金托管人自律組織,提高整個基金托管人行業的監督水平和職業道德水準。

(三)我國推進基金公司治理改革——激勵相容的監管探索

引入業績報酬,且在評價基金業績時引入風險指標。引入聲譽機制。聲譽機制是一種動態激勵。在存在聲譽機制的情況下,基金激勵方案中原本存在的一些問題自然而然就會消失。它形成了基金管理人出于長期利益的考慮以約束短期利益沖動的自發機制,它是基金管理人的自我激勵,而且付出的成本也是最低的。

(四)推動《證券投資基金法》的修訂,適應行業進一步發展的需求

伴隨著我國金融改革的激變,此時的基金產業從內部結構到外部環境都已經發生了很大變化。基金新產品和新業務的不斷涌現。為了適應基金行業外部生存環境的變化,避免《基金法》成為基金產業進一步發展的約束,應當對當前《基金法》中的部分內容進行適當的修改、補充和完善。

總的來說,經過十年的發展,我國基金業已經頗具規模,在制度建設上已經有一些成績。但是與外國發達國家相比，如英美日等國，仍有相當的發展空間，用生動一點的詞語來形容的話，我國的基金業現在是有點“早熟”。隨著它的地位日益重要，改善基金業固有問題，完善相關制度規則，顯然是下階段宏觀調控的一個要點。從本人看來，要解決上述問題，應該“對癥下藥”，從基金公司，基民和等方面來改善。在基金公司監管治理的層面上，有兩個方向可行：一是在維持單一的契約型基金公司情況下，改變基金托管人的選擇方法；二是借鑒美國經驗，引入公司型基金，改善基金管理公司董事會的結構。在運營方面，基金管理公司應該強化抗風險能力，不能被完全被市場“牽著鼻子走”，還應該將責任跟效益相聯系，加強投資者教育，引導投資者理性選擇。作為基民自身方面，緊記一條真理：基金市場有風險，入市需謹慎；調整一種心態：投資者不應當抱著追逐暴利的心態來買基金，盲目追求高收益往往帶來高風險。做好一個選擇：分析個人條件，選擇最適合的基金類型；明確一個規律：收益與風險基本是正相關關系；分散投資，使投資組合多元化。

第二篇：我國證券投資基金發展歷史

我國證券投資基金發展歷史

證券投資基金是一種利益共享、風險共擔的集合證券投資方式，即通過發行基金單位，集中投資者的資金，由基金托管人托管，有資金管理人管理和運用資金，從事股票、證券等金融工具投資的投資基金。

證券投資基金發展到今天，已經成為世界范圍的一種重要的投資渠道和理財工具。它是隨著股票和債券市場的不斷發展而產生的。目前美國的證券基金總額已超過美國的銀行存款，達到10000多億美元。亞洲的日本和發展中國家或地區如新加坡、馬來西亞、泰國、中國香港、中國臺灣等也都相繼大力發展證券投資基金，推動了各自經濟的迅速發展。

我國的投資基金是在計劃經濟體制向市場經濟體制的過渡中出現的，與西方發達國家相比，具有規模較小、經驗缺乏和先天不足的特點。為了發展我國的投資基金市場，規范投資基金的管理和運作，防范和化解金融風險，我們必須對投資基金市場有一個全面地了解和認識，借鑒國外投資基金發展的成功經驗，按國際慣例建設我國的投資基金發展模式，使其沿著健康有序的方向發展和壯大。

到目前為止，我國基金業的發展大致經歷了以下幾個階段：早在1987年，中國銀行和中國國際信托投資公司等熟悉海外業務的金融機構就開始在境外（香港等地）涉足基金業務。從1992年開始，國內的基金紛紛在沈陽、大連、海南、武漢、北京和深圳等地出現。同年10月8日，國內首家被正式批準成立的基金管理公司——深圳投資基金管理公司成立。到1993年，各地大大小小的基金約有70家左右。這一時期是我國基金發展的初期階段。1993年8月，淄博基金在上海證券交易所公開上市，依次為標志，我國基金進入了公開上市交易的階段。1998年3月23，開元、金泰兩只證券投資基金公開發行上市，這次封閉式證券投資基金的發展已進入了一個新的歷程。到2001，我國已由基金管理公司14家，封閉式證券投資基金34只。2001年9月，經管理層批準，由華安基金管理公司成立了我國第一支開放式證券投資基金——華安創新，我國基金業的發展進入了一個嶄新的階段。2002年，開放式基金在我國出現了超常規式的發展，規模迅速擴大，截至2002年底，開放式基金已猛增到17只。2003年10月28日由全國人大常委會通過的《證券投資基金法》的頒布與實施，是中國基金業和資本市場發展歷史上的又一個重要的里程碑，標志著我國基金業進入了一個嶄新的發展階段，必將對中國基金業以及資本市場和金融業健康發展產生重要的作用和深遠的影響。

我國基金發展面臨著許多嚴峻的困難和挑戰。例如。我國基金業的發展較為緩慢，投資者對基金的認識不夠；基金運作的人才、技術、經驗都欠缺；我國傳統意識中存在著不愿將自己的錢委托給別人貸款的思想等等。這些都是對基金發展的不利因素。因此，我國對基金實行了各種優惠政策來扶持基金業的發展。

我國對基金的扶持，主要體現在稅收和費用上。從國內基金稅收情況看，我國現行稅收政策只對基金管理公司征收所得稅和營業稅，不對基金和基金投資人征稅，不存在著重復征稅的問題。在印花稅上，投資者買賣基金都是免征印花稅的。從未來發展情況看，基金的稅收政策發展方向是，使基金投資者通過基金管理公司買賣證券的實際稅負不高于投資者直接投資于證券的稅負。

參考資料：金融市場學 中國金融出版社

第三篇：我國商業銀行個人理財業務發展狀況研究

我國商業銀行個人理財業務發展狀況研究

摘要

近年來，個人理財業務已成為我國商業銀行業務發展的核心內容，那么我國商業銀行的個人理財業務是如何發展的，是一個什么樣的現狀，又面臨著何種問題呢？在本文之中我會為大家一一道來！

關鍵詞： 個人理財業務；商業銀行；發展；現狀；問題

一、引言

隨著我國市場經濟的發展和改革開放的深化，我國金融市場已經形成各商業銀行之間群雄逐鹿的競爭局面。近幾年來的經濟大熱使得人們手中的資金占有量增加，如何更好的運用這筆錢，使它發揮更大的效用給人們的生活帶來更大的幫助，是絕大多數人最為關心的。也是各商業銀行的必爭之地。而個人理財業務也就在這種狀況之下孕育而生了！

二、商業銀行個人理財業務概述

我認為，要想研究商業銀行個人理財業務，就必須先從商業銀行個人理財業務的概念和含義上入手，只有先了解了什么叫做個人理財業務，我們才有可能進一步深入的去研究！

（一）商業銀行個人理財業務的定義

個人理財業務是指商業銀行以自然人為服務對象，根據客戶所確定的階段性的生活和投資目標，按照客戶的實物性資產、現金收支流狀況，圍繞客戶的收入和消費水平、家庭情況、對生活質量的要求、預期目標、風險承受能力及心理偏好等情況，形成一套以個人資產效益最大化為原則，人生不同階段(青年、中年和老年)的個人財務安排，并在財務安排過程中相應地提供一些更具有針對性的綜合化差異性理財產品和理財服務。是一種一種綜合金融服務。

（二）對商業銀行個人理財業務的認識

個人理財業務是隨著人民收入的增加，生活質量的提高而出現的。在農業經濟的時代，人們過的是自給自足的生活，生產力水平的低下使得絕大多數的人面臨的基本問題是生存。而在封建社會，“重農輕商”、“君子不言利”的觀念使人們不敢或者說是羞于談論錢財。即使到了新中國成立以后, 在大鍋飯, 鐵飯碗的時期, 在商品極度短缺的年代，絕大多數老百姓一輩子的最大奢望也不過是吃飽飯，填飽肚子。也許人們唯一能將自身與理財聯系起來的字眼也無非就是把錢存到銀行去, 再接近一點, 說到理財人們自然想到的也不過就是炒股賺錢。然而, 在發達國家, 人們從小就要接受理財的訓練。比如英國政府規定, 一個兒童從5 歲上學開始, 學校就必須讓學生接受以“善用金錢”為主題的理財教育, 初級的課程包括: 錢是從哪里來的？有什么用途？等等，而7歲以后,學生便要逐步的學習如何妥善處理自己的金錢，如何通過儲蓄來照應日后的各種需要以及可以影響人類使用金錢、儲蓄金錢的各種因素，務必使他們學會如何合理的運用自己的零用錢、控制預算和善用金融服務。所以說理財是人們適應商品經濟，是進一步社會化所必須的因素，理財也是社會進步的表現。理財應當以提高生活質量，實現人生目標為終極目的。在這其中財富的增加只是一個方面，財富的安全，個人現實的社會責任等等都是理財必須要考慮的因素。

個人理財是一個時髦的詞兒，大家只是簡單的知道這個詞匯，然而一般人對理財的認識通常存在著兩個誤區：一是認為理財就是生財, 也就是今年投下10萬，明年就收獲12萬，也就是所謂的投資賺錢。二是認為理財是有錢人的事兒，普通老百姓沒有幾個錢，無所謂理不理財。實際上，這兩種理財觀念都是狹隘的。理財與我們每個人的生活息息相關, 理財不是富人的專利, 是每一個人的人生規劃。所以理財不僅僅是富人的事，一個有錢人不善理財總會有一天金錢會耗盡，相反的沒錢的人通過系統的人生規劃，科學的理財方法，同樣可以達到“財務自由”的境界。

三、我國商業銀行個人理財業務的發展概況和現狀

（一）個人理財業務的發展概況

個人理財業務在發展的初期只是各個銀行用來吸引客戶和強化客戶忠誠度的一種免費促銷手段，并沒有盈利的目標。但隨著近年來中國經濟持續的快速發展，個人收入水平穩步提升，大家對個人理財的認知度普遍提高，理財服務的需求不斷的擴大，各商業銀行這才轉而需求該業務的更大發展，以期望可以獲得豐厚的利潤。

快速發展的經濟，帶動了居民個人財富的迅速增加，當財富開始不斷流動和沉淀時，個人金融服務市場的需求層次也發生了深刻而巨大的變化，從以往簡單地通過銀行的儲蓄存款而獲得利息同時以求的安全的保障，已經過度發展到了綜合理財的多層次服務需求。商業銀行也順勢而為，為消費者提供了一系列金融新產品，而這其中，個人理財產品發展勢頭最為強勁，各家銀行爭相推出新產品。其實我國的個人理財業務的起步較晚，商業銀行開展這項業務是在20世紀90年代中期。1996年，中信實業銀行廣州分行掛出“私人理財中心”的牌子，這成為了國內金融機構開展個人理財業務最早的例子，客戶只要在這里保證存有最低的10萬元存款，就可以享受到該行所提供的個人財產保值增值方面的咨詢服務。隨后逐漸“升溫”，尤其是近年來外資銀行開始介入我國境內個人理財市場，各大銀行都認識到了個人理財市場的潛力，個人理財這一業務也逐步得到了重視并逐漸的發展擴大起來，越來越成為各家商業銀行業務競爭的焦點之一，成為其產品和服務創新的主要領域。短短數年時間，我國商業銀行的個人理財業務得到迅速發展。主要表現在：個人理財產品的不斷豐富，從單一產品發展到“組合套餐”，出現了諸如個人理財中心、個人理財工作室、金融超市等各種各樣的機構形式；各家銀行也紛紛創立自己的個人理財業務品牌，如招行的“金葵花”、工行的“理財金”、中行的“中銀理財”等；而在我國當前分業經營體制下，銀行通過個人理財業務在一定程度上發展了與保險、證券、基金、信托等金融機構的合作，比如代銷其他非銀行金融產品以及為客戶提供資金轉移等服務，使客戶在個人理財活動中得到了更多更便捷的服務。

（二）我國商業銀行個人理財業務的現狀

1、理財產品規模不斷擴大

由于進入新世紀以后，國民經濟持續的高速增長，人民群眾收入水平節節攀升，消費水平進入“小康”階段，于此同時百姓手中節余的閑錢數量也急劇增多，越來越多的人們不再局限于即期消費，手中的資金也從原先僅僅為了“應急”和“防老”，慢慢轉變成了具有“生利”功能的資產，以期在將來獲得更多、更優的消費。與此相適應，隨著金融新產品的不斷發展創新，金融機構推出的個人理財服務品種也在不斷的增多，銀行個人理財產品市場一度出現了產銷兩旺的井噴勢頭。據統計，2004年11家銀行發行理財產品107款，到2008年，59家銀行發行的理財產品多達5928款，發行規模超過萬億元，發行品種和規模都是數十倍的增長。

2、理財產品品牌化和系列化

目前各家商業銀行都已基本形成了自己的品牌產品系列，如中行的“中銀理財”，工行的“理財金賬戶”，招行的“金葵花”等，成為理財市場的一大特色。其中以招商銀行的“金葵花”為例：2002年10月10日，招商銀行率先在國內各分支機構全面推出針對個人高端客戶理財的零售金融產品——“金葵花”理財品牌及服務體系。“金葵花”理財品牌及服務體系一經推出，即在國內銀行業界掀起波瀾，實施客戶分層服務策略、爭奪高端客戶迅速成為國內金融服務的競爭熱點。“金葵花”理財推出后短短的2個月中，貴賓客戶就達到3．07萬戶，比推出前增加了21%；“金葵花”貴賓客戶的存款占儲蓄存款的比例提高到了28．9%，對存款增長的貢獻率達到了49．8%，“金葵花”貴賓客戶的交易占整個零售業務交易的比例超過了60%，“金葵花”理財成為招商銀行零售金融業務的重要增長點。

3、產品設計以創新為理念，趨向多樣化

如光大銀行推出一款以“呵護寶寶健康，陪伴寶寶成長”為設計理念的聯名卡。就體現出了產品的創新以及多樣化的服務。

四、商業銀行個人理財業務發展所面臨的問題

雖然我國商業銀行的個人理財業務已經蓬勃的發展了起來，但從目前我國各個商業銀行個人理財業務的運作情況來看，我國商業銀行的個人理財業務還處于比較初級的階段，還存在著諸多的問題制約著這一市場的發展。下面我主要通過外部因素和商業銀行的自身因素兩個方面來分析一下我所商業銀行個人理財業務所面臨的問題：

（一）外部因素

1、從政策的角度來看，經營政策層面的限制

主要是由于我國現階段實行的是分業經營的金融政策和體制，銀行、證券、保險這幾個行業，都是嚴格分開經營的，業務不可以交叉，3個行業的市場處于相對分隔的狀態，三者都只能在各自的行業內為各自的客戶進行理財，而無法利用其他兩個行業的市場實現增值。因此商業銀行不能涉足保險、證券、基金等，無法對個人資產進行全權的管理，提供的個人理財服務，還只能停留在咨詢、建議或者理財方案設計方面，不能真正的去代理客戶進行組合投資，銀行理財服務中的核心業務即增值業務大都無法實現辦理，這從客觀上限制了我國商業銀行個人理財業務的發展。在實際操作中，目前商業銀行也只是在代銷基金公司、保險公司的產品，自己無法推出的特色產品進行金融創新。所以，國內商業銀行的個人理財業務就呈現出了“叫好不叫座”的局面。

2、資金運用渠道的限制

我國商業銀行個人理財業務的理財資金的運用渠道狹窄，主要就是由于我國資本市場發育程度較低，金融市場的交易品種少、市場容量小，并且市場的成熟度較低，再加上外匯市場開放程度較低，所以國內的貨幣市場就一直是人民幣理財資金的主要投資渠道。

3、理財需求和理財文化的制約

截止至2010年，中國居民目前有71.3萬億多元的儲蓄資產，而且隨著人民收入和個人財富的提高而逐漸增長，按理說百姓對個人理財的需求應該相當大，但現實卻恰恰相反，當前個人理財的實際需求很小，造成這種現象的原因主要是：一來中國個人財富的擁有不均衡，財富的配置不合理，貧富差異大，將近中國儲蓄資產的60%都集中在了20%的個人手中，其他的80%的居民屬于低收入階層，在他們眼中吃飯穿衣才是重中之重，所以真正有理財需求的只是少數人；二是老百姓一貫以來缺乏投資意識和理財意識，造成這一現象的主要原因是我國的普及性金融教育水平嚴重滯后，造成老百姓的金融知識嚴重匱乏，居民對個人理財的內涵、業務及業務流程不了解，再加上商業銀行理財營銷過分側重于收益的宣傳，沒有嚴格履行風險提示義務，使大多數居民對風險與收益沒有正確的認識，從而只看到利益沒有認識到風險，造成了損失，從而對商業銀行開展的理財業務缺乏信任；三是由于百姓受到文化的影響，普遍有一種“財怕外露”的思想以及不愿把財產交給他人打理的心理和習慣使得老百姓更多的認同銀行傳統的存款類業務，覺得存錢拿利息才是最穩妥的辦法，即使是選擇了理財產品也是偏好具有保底承諾的理財產品，對風險程度相對高、沒有硬性承諾的產品“敬而遠之”,難以接受，更鮮有通過資產組合來規避風險的需要，從而導致現階段市場需求只能是一些低風險的簡單理財產品，阻礙了個人理財向更高端，更全面的方向發展。

（二）從商業銀行自身因素

1、受傳統的經營模式的限制，個人理財業務的起步較晚

由于傳統經濟發展模式的影響，我國商業銀行長期以來形成了以公司業務為主體，以對公司的貸款利息為主要收入來源的經營模式，在這種模式下，商業銀行將絕大部分的精力都放到

了公司業務之上，忽略了個人金融業務的發展。可是通過近年來的經濟發展，以及世界經濟格局的變化，我們發現，商業銀行的對公業務已經發展到了一個極致，很難再有所突破，于是個人金融業務就成為了商業銀行的發展方向，但是由于我國商業銀行多年來的經營模式根深蒂固，并沒有及時的發現這一變化，等到我們發現到的時候，國外的商業銀行早已走到了我們的前面，所以也就造成了我們的個人理財業務發展較晚，水平較低的現狀。

2、個人理財產品同質現象嚴重，缺乏特色和創新以及個性化

各商業銀行推出的個人理財產品缺乏特色，同質化現象非常嚴重。一家銀行剛剛開發出新產品，其他商業銀行就立刻跟進，盡管名目互不相同，但功能特點類似、投資收益相當。目前我國商業銀行推出的理財產品有幾十種幾乎都是證券、外匯、基金、保險等投資產品的組合，大多數產品都只是將傳統的金融業務稍作改進，如為客戶代繳各項費用，定期提供國內外經濟形勢及金融政策、股市行情等信息，做出“理財建議書”等，而不是按市場細分設置服務內容，使得各家銀行在產品種類、結構和服務功能上趨同。而且沒有體現銀行自己的特色，對個人客戶來說也缺少實際吸引力。這種無差異性競爭不能滿足廣大客戶和金融市場的需要，也不能促進商業個人理財業務的發展。而這種現象在國外卻極為少見。國外的理財產品種類非常多，銀行會在很短的時間內針對客戶提出的不同需求設計出一份非常個性化的理財計劃。當然，這也和我國商業銀行在長期以來由于外部環境的、體制的、技術的等等因素的影響，所以金融創新的意識、能力不強，金融創新幾乎是一片空白有關。雖然近幾年來隨著銀行競爭的加劇，我國商業銀行的金融創新有所起步，但總的來說，金融創新的層次較低，范圍較窄，產品的科技含量低，運用效果差，尤其是中間業務方面的創新更是非常落后，這也是導致個人理財產品同質性大的重要原因。

商業銀行都側重于推銷銀行現有產品，對客戶的個性化服務重視不夠。其實理財服務最重要的就是要注重個性化服務，根據客戶的理財偏好、風險承受能力及實際財務狀況的不同，制定不同的理財規劃，推薦適合該客戶的投資組合，并跟蹤客戶的整個理財過程，做到及時的發現問題并加以改正。而我國商業銀行在個人理財服務中對客戶細分策略，以及對個性化產品的設計方面做得還不夠。比如中國銀行，它對個人客戶僅根據其綜合金融資產的余額來進行劃分，并沒有將客戶的職業、年齡、性格、金融產品需求考慮其中。這樣設計出來的理財產品自然缺乏個性、不具吸引力。

3、個人理財產品的體系不完善

我們一般把個人理財業務主要分為生活理財和投資理財兩個部分。其中生活理財主要就是通過幫助客戶設計一個將其整個生命周期考慮在內的終身生活及其財務計劃，而投資理財是指在以上客戶的生活目標得到充分滿足后，追求投資于諸如股票、債券、金融衍生工具、黃金、外匯、不動產以及藝術品等等等的投資工具的最優回報，加速個人及家庭資產的逐漸成長、累積，從而提高家庭的生活水平和質量。國外商業銀行的個人理財業務是通過客戶告知其財產狀況、預期目標和風險能力，就能為客戶量身定制一個適合客戶的、獨一無二的理財方案，并代理操作，并在理財計劃的每個階段都進行監控以便及時的發現計劃方案的漏洞或缺點，進而不斷的優化計劃方案。而我國商業銀行提供的個人理財服務只是簡簡單單的在儲蓄產品上進行功能的擴展，把存貸資產組合起來，通過結算工具幫助客戶的資產保值或增值，或者對購買國債、基金的客戶提供簡單的咨詢建議的服務，至于綜合理財、證券買賣等事項，很多還得由客戶自己進行操作。事實上這只是一種技術服務，而不是智能服務，這就導致了我國的個人理財產品一來是檔次低，只停留在服務式的理財階段，缺乏智能化高檔次的理財產品，二是理財產品結構極其不合理，功能較單一，不能滿足不同層次客戶的服務需求，特別是知識密集型的中間業務，如咨詢、資產評估、資產管理等所占份額很低。所以我國的個人理財業務的體系就表現出了低端產品扎堆，但是中高端產品少之又少的畸形現象。

4、專業人才的匱乏

目前，國內商業銀行專業理財師的匱乏已成為我國銀行個人理財業務發展的重要“瓶頸”。由于理財業務是一項集知識、技術為一身的綜合性業務，它對從業人員的專業素質要求非常高，從業者除應具有淵博的專業知識、嫻熟的投資技能、豐富的理財經驗以外，還應掌握一定的房地產、法律、市場營銷等相關知識，并具要有良好的人際交往能力、組織協調能力和公關能力。經統計，全球通過嚴格注冊認證的專業金融策劃師接近7萬人，而目前我國銀行雖有不少的AFP/CFP持證人的專業理財人員，但是大多數只是簡單的考過了證書，并沒有形成真正意義上的理財師專業人員隊伍，而且我國從事個人理財業務的一線員工也就是各銀行所稱之為的客戶經理，都是各商業銀行篩選出來的，其綜合素質雖然要高于營業網點的一般柜員，但離客戶和社會的期望及西方金融策劃師的距離相差很遠。造成這種差距的主要原因有兩點：一是國內商業銀行在個人理財業務上，給從業人員分配的任務太重，所以導致了從業人員并不能真正做到從客戶的角度去選擇適合客戶的產品，只是一味的為了推銷而推銷，這就違背了個人理財業務的初衷，改變了個人理財的真正意義，從而使客戶對銀行的忠誠度有所降低。二是隨著個人理財業務的不斷發展，理財涉及到稅收、財務、會計、法律、投資、銀行、保險等各方面理論知識和實務操作，需要擁有全面及規范的財務分析能力及金融專業知識，涉及面逐漸變廣，對所需要的人才的知識儲備以及專業技能的掌握要求的更高了，所以國內銀行符合以上標準的專業人才嚴重匱乏，而具備國際職業資格的理財“高手”更屬鳳毛麟角。因為理財離不開人的打理，但是由于沒有高素質的理財人員，商業銀行個人理財業務的發展可謂是舉步維艱。

5、硬件設施以及技術備件不完善

商業銀行的中間業務發展要以先進的電子信息技術、發達的金融網絡做為依托和前提條件，尤其是像個人理財這種附加值比較高的中間業務，更需要一系列的相關技術的支持，并且附加值越高，對技術的要求也就越高。而我國金融電子化、網絡化、信息化程度水平比較低，相應的硬件設備比較落后、陳舊，在計算機聯網、軟件的開發與應用上有著很大的局限性。因而造成我國的個人理財業務與國外相比在方便、快捷和效率上都大打折扣。雖然我國的一些銀行也開始成立了理財中心或個人業務部，但在其內部的組織結構，人員配置以及網點布局等方面還存在較大差距。而且有的銀行機構設置及布局沒有充分論證，結果造成不必要的人財物浪費。

結語

個人理財業務的市場完善、成熟與否，體現了我國商業銀行的發展經營的成功與否，也從側面體現出了我國經濟與世界強國之間的差距大小，因為一個看似簡單的個人理財業務里面包含了諸如我國的經濟制度、商業銀行的發展層次、全體國民的金融素質以及我國金融市場的完善程度等等等等。所以說我們要清楚地認識到個人理財業務對我國經濟發展的重要性，找到切實可行的解決問題的辦法，從各個方面一同出發，一同提高，到時我們所收獲的就不是一個優質的個人理財市場了，更是國家經濟的有一次飛速的提升！

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第四篇：我國社會保障基金投資現狀

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社會保障基金投資現狀

(一)社會保障基金的構成和覆蓋情況

社會保障基金是社會保障體系的物質基礎,主要包括醫療、疾病、失業、工傷、老齡、家庭、殘疾、生育、遺囑等九個方面。從職能來看,可以分為社會救濟基金、社會保險基金、社會福利基金和社會優撫基金。其中社會保險基金在我國的社會保障體系中處于主體地位,它包括養老保險基金、失業保險基金、醫療保險基金、生育保險基金和工傷保險基金等。

近年來,隨著社會保險制度改革的不斷深入和完善,各類基本社會保險覆蓋人數呈逐年增加態勢。盡管我國各類社會保險覆蓋層次和覆蓋人數正逐漸增加,但從整體來看,社會保障覆蓋面不廣,社會化程度低,仍然是我國當前面臨的突出問題。目前在全國近9億的農民當中,有7億多的農村人口幾乎未能享受基本的社會保障。而在城鎮,一些個體、民營企業的雇員也未能完全享受社會保障。因此,繼續擴大社會保險的覆蓋層次,讓更多的人老有所養、醫有所補、失有所助,是新時期發展我國社會保障事必然要求。

(二)我國社會保障基金的投資運作方式和投資運營原則

我國社保基金主要來自于政府公共預算支出、社會保險金收入、國有資產劃撥、基金投資收益等。總的來說,社保基金來源于社會,由被保障者、政府和所在單位三方共同承擔。在投資運作上,我國目前實行的是社保基金會直接運作與社保基金會委托投資管理人運作相結合的方式。

社會保障基金在投資運營過程中,不可避免地要面臨一些風險,因此,在基金管理和運營中必須遵循以下原則:第一、安全性原則。第二、收益性原則。第三、流動性原則。第四、分散投資原則。

(三)我國社保基金的投資范圍和投資結構

基金投資范圍：基金境內投資范圍包括：銀行存款、債券、信托投資、資產證券化產品、股票、證券投資基金、股權投資和股權投資基金等。

基金境外投資范圍包括：銀行存款、銀行票據、大額可轉讓存單等貨幣市場產品，債券，股票，證券投資基金，以及用于風險管理的掉期、遠期等衍生金融工具。

《全國社會保障基金投資管理暫行辦法》規定全國社會保障基金投資的范圍限于銀行存款、買賣國債和其它具有良好流動性的金融工具,包括上市流通的證券投資基金、股票、信用等級在投資級以上的企業債、金融債等有價證券。其中銀行存款和國債投資的比例不得低于50%,且銀行存款不得低于10%。在一家銀行存款不得高于全國社會保障基金銀行存款總額的50%;企業債、金融債投資的比例不得高于10%;證券投資金、股票投資的比例不得高于40%。

第五篇：我國網上銀行發展狀況

一）經過幾年的發展，我國網上銀行發展現狀：

中國銀行在因特網上設立網站．開始通過國際互聯網向社會提供銀行服務。經過幾年的發展中國的網上銀行發展呈現以下特點：

一是設立網站或開展交易性網上銀行業務的銀行數量增加。

二是外資銀行開始進入網上銀行領域。目前，獲準在中國內地開辦網上銀行業務的外資銀行包括匯豐銀行、恒生銀行、花旗銀行等。

三是網上銀行業務量在迅速增加。這表現在客戶數和交易金額兩個方面。業務覆蓋全國主要大中城市。

四是網上銀行業務種類、服務品種迅速增多。目前，交易類業務已經成為網上銀行服務的主要內容，提供的服務包括存貸款利率查詢、外匯牌價查詢、投資理財咨詢、賬戶查詢、賬戶資料更新、掛失、轉賬、匯款、銀證轉賬、網上支付(B2D，B2C)、代客外匯買賣等，部分銀行已經開始試辦網上小額質押貸款、住房按揭貸款等授信業務。

五是中資銀行網上銀行服務開始贏得國際聲譽。

（二）我國網上銀行與發達國家相比，存在許多問題

1、發展環境欠完善。目前我國網絡銀行業務縱深和寬度都還有限，受信息基礎設施規模小、終端設備普及程度失衡，客戶群體缺乏規模，現代支付體系不完善，信用評價機制不健全，認證中心（CA）體系尚未建成等國情的制約，尚無一家開展網上存款、貸款、賬單收付、跨行轉賬、非金融產品銷售等業務。

2、市場主體發展不健全。目前國內網絡銀行是在現有銀行基礎格局上發展起來的，通過網絡銀行延伸服務即所謂的傳統業務外靠的電子銀行系統，大多只滿足存款、匯款、匯兌等業務，只是一個簡單化的傳統業務外掛，其實只能算照搬柜面業務的“上網銀行”。目前，國內網絡銀行一方面盲目攀比，盲目地引進與投入；另一方面技術手段停留在低層次，缺乏內涵，缺乏適合市場的特色。更難“客戶導向”了，一些銀行對網上銀行發展方向的認識模糊，僅把它當作擴大傳統業務的手段，因而發展緩慢。

3、監管服務有待進一步加強。雖然《網絡銀行業務管理暫行辦法》已經出臺，網上銀行市場準入的要求也開始規范化。然而，商業銀行過去那種在技術上想方設法采取措施避開監管的行為還會出現，網絡金融的監管要納入網絡經濟、電子商務整體管理框架中考慮，同時制定國際性標準。就此而言，監管的成熟之路還很長。

五、實現我國網上銀行發展的對策分析

面對五年過渡期的快要結束，外資銀行將全面進入中國，網絡銀行將是中外資銀行競爭的重要戰場，中國及中國的銀行應當增強競爭意識，增加競爭本領，惟有迎難而上，苦練內功，學會“與狼共舞”，才能“招狼為婿”，在競爭中壯大自己。

（一）營造我國網上銀行發展的良好環境

1、大力推進信息化、網絡化建設。擴大網上銀行的生存空間，電子商務與網上銀行的發展空間取決于信息基礎設施的規模的水平，信息終端以及信息知識的普及程度。因此，要加強網絡信息基礎建設，盡快普及計算機及網絡知識。現階段必須提高認識，增強緊迫感，如果落后三五年，今后可能差之千里，必須進一步推廣應用網上銀行成果，使國民通過感性認識，感覺到網上銀行發展對我國信息化、自動化、現代化的優勢，感受到網上銀行對于促進國民經濟發展的重大作用，感知到網上銀行迅速發展沒商量，通過教育、培訓等方式提高國民素質，更新理財觀念，大力發展互聯網業務，提高銀行體系網絡化水平，這是推動網上銀行發展的前提，也是當務之急。

2、結合信貸登記系統和存款實名制，建立和完善社會信用體系。要積極推行“銀行信貸登記咨詢系統”，在建立和完善企業信貸登記制度的基礎上，盡快開發和推廣個人信貸登記系統，逐步實現貸款信息共享，為防范信貸風險服務，還可以以居民存款實名制為基礎，開發個人信用數據庫，用以提供個人信用報告網絡查詢服務、個人信用資信認證，信用等級評估和信用咨詢服務，逐步建立個人信用體系。中國人民銀行應盡快組織進行個人信用評估體系建設，逐步建立健全全社會個人信用體系。

3、建立和規范安全認證體系。資金在網上劃撥，安全性是最大問題，發展網上銀行業務，大量經濟信息在網上傳遞。而在以網上支付為核心的網絡銀行，電子商務最核心的部分包括CA認證在內的電子支付流程。國內不少銀行都在做網絡銀行業務，但都因為法律、管理等方面的原因，最后只能實行局限交易，也就是說國內目前的網絡銀行還不能算真正的網絡銀行，只有真正建立起國家金融權威認證中心（CA）系統，才能為網上支付提供法律保障。目前中國金融CA工程已正式啟動，商業銀行及有關金融機構進行電子商務的網上相關法規必須研究制度，逐步為網絡銀行的發展創造一個良好的法律環境。

4、建立統一的支付網絡體系，解決跨行結算體系。支付網關連接消費者、商家和銀行，是商業銀行系統與公共網絡聯系的橋梁，由于歷史的原因，我國國有銀行資金平衡能力脆弱，超負荷經營態勢嚴重，直接制約了銀行內控機制的建立和資產負債比例管理的實施，而這一問題的癥結，在于銀行系統內不同行之間結算資金和資金收付而引起的債權債務的清算方式，為了徹底改革這種傳統的聯行業務體制，必須盡快建立資金匯劃清算系統的高速公路，而建立這種支付網關，需要選擇與各商業銀行既緊密聯系又權威性、公正性，又可按市場化運作的第三方機構進行建設，可由中國人民銀行牽頭，建立會員制機構。

5、建立健全自身的網絡安全系統。隨著網上銀行業務發展，必然出現很多金融業務創新，也必將涉及到現行金融管理體制和政策的空白點或禁區。同時計算機及計算機網絡系統極易遭受黑客和病毒的襲擊，內部技術和操作故障都難以避免，而由此產生的損失則因我國涉及到網絡交易方面的條款還不健全，各方的合法權益難以得到保障。在網絡環境下，銀行業一些傳統業務的風險將被放大，使銀行面臨的風險更大。因此，銀行應盡快建立計算機網絡的安全體系，不僅包

括防范計算機犯罪、防病毒、防黑客，還應包括各類電腦識別系統的防護系統。以及防止自然災害惡意侵入，人為破壞，金融詐騙等各類因素。

（二）積極轉變觀念，加強網上銀行經營管理

1、建立新型的銀行組織管理制度，適應網絡金融發展，網絡銀行發展使傳統商業銀行組織管理制度發生變化，銀行業是一種具有規模經濟特質的行業，在傳統經濟條件下，商業銀行實現規模經濟的基本途徑是組織體系的分支行制，而網絡銀行的出現和發展不僅僅使傳統的銀行經營理念，經營方式發生變化，而且正在使傳統的銀行外部組織結構由物理形態向虛擬形態變化實現銀行規模經濟的基本途徑已不再是分支行制，而是技術、創新和品牌，這是就外部組織制度而言，從內部組織制度看，隨著商業銀行外部制度的變化，商業銀行的內部組織結構由垂直式形態向扁平式形態發展。從而多層次的內部組織制度將被平行式的制度所替代，銀行內部的管理成本和協調成本會大大降低。我國傳統的商業銀行組織機構是一種金字塔型的樹形結構，即由商業銀行總行下轄多個一級分，一級分行下轄多個二級分行，二級分行下轄多個支行的總分支行組織機構形式，這種組織機構形成大多按行政區劃對等設置，管理層次多，管理機構龐雜，業務上的條塊分割造成管理效率低下，冗員較多，管理的成本高，不利商業銀行的經營與發展。商業銀行電子化、網絡化即時溝通了各分支行與各部門之間的信息聯系，網絡中的各個成員可以直接從職能管理部門獲取管理指令和反饋管理信息，商業銀行業務經營中的各種授權，授信等均可通過網絡實時實現。銀行組織結構的變化使得銀行對金融理論、金融技術、軟件開發數值分析，法律等方面的高級人才的需求將會日益上升。從現在起銀行必須有所準備，建立起銀行內部的人才庫。

2、樹立全新的銀行理念。在網絡經濟條件下，銀行業拓展全新的服務，以此來實現以客戶為中心，提高智能化、標準經、個性化的業務發展模式。因此，要求銀行在經營管理的指導思想中，只有客戶這個中心，而沒有其他的中心，銀行運作所有的構件都是為了客戶這個中心服務的。從國際經驗看，客戶導向的服務理念經歷了客戶至上，客戶第一，客戶滿意，增加客戶價值四個階段。在客戶至上階段，把客戶放在銀行組織體系和業務流程圖的上方，體現了銀行的服務姿態；在客戶第一階段，把客戶放在銀行工作日程表的前端，銀行全體人員和全部行為都圍繞客戶，客戶的事情是銀行工作的重心；在客戶滿意階段，把客戶的需求和利益放在前面，調動所有資源讓客戶感到滿意，以客戶的滿意程度作為評價銀行工作的標準；增加客戶價值是目前客戶導向理念的最新表現，在這一階段，把客戶資產價值增加放在首位，讓客戶享受增值服務。進入90年代后，我國銀行業在商業改革進程中，“客戶中心論”的研究和實踐才露出端倪，銀行初步認識到客戶對于銀行經營唇齒相依的重要性，但是這種認識還停留在一個較為表面和膚淺的水平上，而沒有從本質內涵上認識到銀行離開了客戶，不重視客戶，自身的發展就失去了立足之地。

3、開發新的產品服務，進行全新的業務拓展，銀行業務拓展、銀行業實施傳統業務與創新業務的結合，采用新的業務開拓視角，新的操作方式，金融服務的延伸來賦予傳統業務以新的內涵外延網絡銀行。

網絡銀行不斷創新金融產品，增強網上銀行支付的靈活性功能。網上銀行要適應客戶在電子網絡上進行買賣交易時的支付與結算需要，就必須創新與電子網絡交易相關聯的交易支付手段和金融工具產品，必將對傳統的商業銀行的支付手段產生深刻的影響。網上銀行新的交易支付手段主要有數字現鈔，電子支票，電子信用卡，其他電子金融工具。新的產品及服務內容主要包括：線上市場銷售、線上或電話客戶服務(如透過網上、電話申請信用卡)、客戶遙距操作及結算(如電子信用證)、線上產品資訊服務(如線上查詢存款利率)、數碼貨幣系統、電子信用卡支付系統、電子支票支付系統、網上電子現金產品(如數碼現金、電子貨幣)等等網上銀行還可以對傳統的銀行金融工具進行電子化改造，以提高這些業務的辦理效率與質量，改善對客戶的服務，降低經營管理的成本，擴大銀行的收益水平。例如，基于電子網絡系統的電子承兌匯票、電子信用證、電子抵押擔保等等業務的開發與運營，無疑會給商業銀行的經營管理注入新的活力。未來銀行、證券公司的營業據點可能只剩最前線的服務人員，看不到他們身后一排接一排的復核主任、副理等業務執行人員。而行員、業務員的角色，也將轉型成理財、投資、財務顧問，提供各種理財產品的服務、咨詢。

（三）強化銀監會對網上金融風險的監管

一般認為，政府之所以要對金融機構實施廣泛的監管，是因為存在著市場缺陷。這些缺陷包括信息不對稱，以及由此引發的逆向選擇和道德風險。這些缺陷加上銀行業較強的外部性和天然的脆弱性，都極易給消費者帶來消極影響。引發消費者對銀行體系的不信任。因此，需要政府進行干預，政府對銀行業監管的最基本目的是保護消費者和提升公眾對銀行體系的信心。傳統的監管體系正是這一理論上建立起來的。

針對網絡銀行而制定的新的規則或指導性規范主要包括：

1．市場進入。大多數國家都對設立網絡銀行有明確的要求，需要申報批準。這些要求一般包括；注冊資本或銀行規模；技術協議安全審查報告；辦公場所與網絡設備標準；風險揭示與處置規劃；業務范圍與計劃；交易紀錄保存方式與期限；責任界定與處理措施等。其中，對于網絡分支銀行，一般還要求其母行承擔相應的承諾。

2．業務擴展。包括兩方面的內容：一是業務范圍，除了基本的支付業務外，是否以及在多大程度上允許網絡銀行經營存貸款、保險、證券、信托投資、非金融業務、聯合經營等業務，以及所采用的方式等；二是對純網絡銀行是否允許其建立分支機構或代理機構等。

3．日常檢查與信息報告。一般都要求網絡銀行接受各監管機構的檢查，除資本充足率、流動性等檢查以外，還包括交易系統的安全性、客戶資料的保密與隱私權的保護、電子記錄的準確性和完整性等檢查。除此之外，對網絡銀行普遍要求建立相關信息資料、獨立評估報告的報告備案制度。

網絡銀行的金融監管應重點考慮以下幾方面的問題：將網絡銀行業務正式列入金融機構管理范疇，建立專門的網絡銀行準入制度；完善現行法律，補充適用

于網絡銀行業務的相關法律條文；加強網絡銀行的信息披露制度，以便促使網絡銀行的經營者提高經營管理水平；制定網絡銀行的安全標準，建立安全認證體系；結合網絡銀行業務的特點、完善現行金融監管辦法；加強國際間的網絡銀行監管合作；加強金融監管人員的計算機培訓，提高監管人員的素質和水平等。來源：中國金融網