第一篇：某上市公司2004年的結論性分析報告

某上市公司2004年的結論性分析報告

一、企業(yè)整體財務狀況

2004年12月，XXXX實現(xiàn)主營業(yè)務收入為66,724.33萬元；營業(yè)利潤為-9,332.51萬元；凈利潤為5,297.74萬元；資產總計為274,188.81萬元，其中：貨幣資金為10,212.62萬元，應收賬款為12,334.30萬元，存貨為14,737.23萬元；負債合計為155,989.08萬元；股東權益合計為118,199.73萬元。

二、資產負債狀況分析

2004年12月，XXXX資產總額為：274,188.81萬元，其中流動資產為167,829.34萬元，占比為61.21%，流動資產占比很高，它的盈利能力和周轉效率對公司的經(jīng)營狀況起決定性作用；長期投資為65,287.76萬元，占比：23.81%；固定資產為36,783.34萬元，占比為：13.42%；無形資產及其它資產為4,288.36萬元，占比：1.56%。而上期上述指標分析別為：72.95%、15.24%、10.10%、1.70%。

企業(yè)本期資本總額為155,987.93萬元，其中流動負債為152,198.90萬元，占比為55.51%；長期負債為3,789.03萬元，占比為1.38%；所有者權益為118,199.73萬元，占比為43.11%；長期資本為121,988.76萬元，占比為44.49%；經(jīng)營性負債水平比較高，日常經(jīng)營生產活動重要性比較強，風險比較大；而上期上述指標分析別為：63.82%、4.76%、31.43%。

公司的長期性資本（長期負債+所有者權益）提供了121,988.76萬元的資金，而公司的長期性資產(長期投資+固定資產+無形資產及其他資產)占用了106,359.47萬元，長期性資本解決了長期性資產的資金需要，并同時提供了15,629.29萬元來滿足流動資產占有資金的需要，由于本期營運資本需求為100,715.67萬元，不能滿足經(jīng)營資金的需要，導致企業(yè)資金緊張，支付困難，資金缺口為85,085.22萬元，需要通過短期借款來解決。

三、利潤分析

2004年12月，XXXX利潤總額為5,534.51萬元；較上期的14,054.52萬元，上升-60.62%；營業(yè)利潤為-9,332.51萬元，占比為-168.62%；投資收益為14,901.04萬元，占比為269.24%；補貼收入為114.99萬元，占比為2.08%；營業(yè)外收入為462.22萬元，占比為8.35%；營業(yè)外支出為611.23萬元，占比為11.04%；本期經(jīng)營盈利情況比較差，主要依靠投資業(yè)務獲利，來彌補經(jīng)營虧損，企業(yè)整體盈利能力不強。而上期上述指標分析別為：23.31%、76.27%、1.36%、0.90%、1.83%。

四、成本分析

成本費用總額為77,995.93萬元，較上期減少79.82%；其中主營業(yè)務成本及稅金為342,949.78萬元，占比為73.34%；經(jīng)營管理成本為43,065.17萬元，占比為25.57%；營業(yè)外支出257.26萬元，占比為0.78%；而上期上述指標分析別為：88.72%、11.13%、0.07%。

從單項較上期相比較而言，主營業(yè)務支出大幅下降，下降83.32%，經(jīng)營管理成本大幅下降，下降53.70%，營業(yè)外支出大幅增加，增加137.59%。企業(yè)支出主要以營業(yè)支出及稅金為主，支出結構正常。但營業(yè)外支出增長速度超過營業(yè)成本增長速度，值得引起關注。

五、經(jīng)營風險分析

本期企業(yè)的經(jīng)營平衡收入為140,427.54萬元，比上期減少62.83%；本年企業(yè)主營業(yè)務收入已低于經(jīng)營平衡收入，出現(xiàn)了虧損。經(jīng)營安全率為-52.48%，企業(yè)銷售需要提高73,703.21萬元，自身經(jīng)營將會盈利。經(jīng)營安全水平非常危險，已經(jīng)不能維持費用開支了。

六、現(xiàn)金流量狀況分析

2004年12月，XXXX現(xiàn)金凈流動量為：-68,636.92萬元，比上期減少114.106%：，其中：現(xiàn)金收入總計：471,503.26萬元，比上期減少23.273%：，現(xiàn)金支出總計：540,140.18萬元，比上期減少16.462%：本期經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量是-39,552.93萬元，投資活動凈現(xiàn)金流量是-33,618.08萬元，籌資活動凈現(xiàn)金流量是4,534.09萬元；現(xiàn)金凈流量以籌資活動凈流量為主。

在現(xiàn)金流入構成中，經(jīng)營現(xiàn)金流入占比：62.52%，投資現(xiàn)金流入占比：5.67%，融資現(xiàn)金流入占比：31.81%；而上期上述指標分析別為：66.63%、8.05%、25.33% ；

在現(xiàn)金流出構成中，經(jīng)營現(xiàn)金流出占比：61.90%，投資現(xiàn)金流出占比：11.17%，融資現(xiàn)金流出占比：26.930%；而上期上述指標分析別為：62.98%、9.09%、27.930%。從總體上可以看企業(yè)靠借債維持日常經(jīng)營和生產規(guī)模的擴大，財務狀況很不穩(wěn)定。現(xiàn)金收入增長速度小于現(xiàn)金支出速度，將會減少企業(yè)的現(xiàn)金流量，值得關注。

七、財務效益狀況分析

在財務效益指標中，可以看出銷售凈利率為：7.90%，銷售毛利率為：14.20%，成本費用利潤率為：

6.80%，資產利潤率為：1.60%，凈資產收益率為：4.50%；而上期上述指標分析別為：3.50%、11.40%、3.50%、4.30%、12.70%。本期銷售凈利及銷售毛利都較上期有所上升，企業(yè)整體盈利能力增強，本期成本費用控制能力較上期增強，經(jīng)營管理水平較上期有所提高，本期資產盈利能力較上期下降，說明企業(yè)在增加收入或節(jié)約資金使用方面較上期有所減弱，本期凈資產盈利能力較上期下降，說明企業(yè)的管理效率及盈利能力較上期有所減弱。

八、資產運營狀況分析

在資產運營指標中，可以看出應收賬款周轉天數(shù)為：2.22，存貨周轉天數(shù)為：164.19，營業(yè)周期為：401.36，應付賬款償還期：1,636.77，資產周轉率：0.21；而上期上述指標分析別為：11.48、31.79、83.72、169.45、1.23。應收賬款周轉天數(shù)及存貨周轉天數(shù)較上期都上升，企業(yè)營業(yè)周期上升，說明企業(yè)銷售能力下降并且應收賬款的回收力度減弱，本期應付賬款償還期較上期增加，說明企業(yè)在在利用外部資金方面較上期有所增強，但如果盈利能力減弱將會影響企業(yè)的信譽，本期資產周轉率較上期減少，說明企業(yè)資產經(jīng)營能力較上期有所減弱，資產效率下降。

九、償債能力狀況分析

在償債能力指標中，可以看出營運資本：15,630.44萬元，流動比率為：15,630.44，速動比率為：1.102，現(xiàn)金流動負債比率為：1.005，資產負債率：56.80%，已獲利息倍數(shù)：6.265，凈資產收益率：4.50%；而上期上述指標分析別為：32,817.71萬元、1.143、0.983、0.411、68.50%、2.982、12.70%。本期企業(yè)的流動比率較上期下降，但速率比率較上期上升，說明企業(yè)短期償債能力的減弱來自存貨資產的減少，值得關注，本期營運資本較上期下降，說明企業(yè)利用長期債務融資的流動性資產減少，償還短期債務的能力減弱，本期資產負債率、凈資產利潤率都較上期減少，但已獲利息倍數(shù)較上期上升，說明企業(yè)盈利能力較上期有所減弱，資產規(guī)模萎縮，但有一定的清償能力。

十、發(fā)展能力狀況分析

在發(fā)展能力指標中，可以看出營運資本為：15,630.44萬元，可用資本為：121,988.76萬元，銷售收入增長率為：-82.80%，凈資產增長率：4.60%，凈利潤增長率：-61.60%，流動資產率：61.20%，流動負債率：55.50%；而上期上述指標分析別為：32,817.71萬元、129,984.88萬元、199.40%、9.50%、23.80%、72.90%、63.80%。企業(yè)的銷售能力及產生營運資本及盈利都下降，已影響到企業(yè)未來的發(fā)展能力。另外企業(yè)凈資產增長率高于銷售增長率，說明自身有能力維持企業(yè)發(fā)展所需資金，發(fā)展有保障。從流動負債率、流動資產率和利潤增長率搭配分析可以看出企業(yè)的生產經(jīng)營業(yè)務正在萎縮，企業(yè)的盈利前景非常不樂觀，影響企業(yè)的發(fā)展

第二篇：上市公司財務報表分析報告要求

上市公司2009和2010

財務報表分析基本要求

一、行業(yè)分析（簡單）

二、公司基本經(jīng)營情況分析

三、資產負債表分析（橫、縱向結構分析）

四、利潤表分析（橫、縱向結構分析）

五、現(xiàn)金流量表分析（橫、縱向結構分析及合理性分析）

六、償債能力分析

運用三張報表，短期和長期償債能力分析

七、營運能力分析

流動性分析、資產管理能力、企業(yè)成長能力

八、盈利能力分析

盈利水平、盈利質量、盈利的可持續(xù)性分析

九、上市公司特定財務指標分析

十、綜合分析與評價

評分法、杜邦財務分析、其他分析方法

十一、分析結論及建議

分析優(yōu)勢與不足，對存在問題提出改進建議投資價值分析

第三篇：上市公司財務報表分析報告作業(yè)

上市公司財務報表分析報告作業(yè)

班級11金融與證券（2）班學號112304236姓名周林敏

[浪莎股份（600137）&常山股份（000158）財務報表案例分析報告]

一、案例公司背景介紹

（一）浪莎股份

浪莎集團成立于1995年，旗下?lián)碛欣松樋棥⑺{楓襪業(yè)、宏光針織、立芙紡織、浪莎小額貸款公司、浪莎房地產、安行光伏、藍也光電等十多家分公司及五個海外貿易公司，浪莎已發(fā)展成為集襪子、服飾、家居、金融等多元化產業(yè)集團，是行業(yè)的第一大品牌廠家。

2002年，“浪莎”商標被國家工商行政管理局認定為“中國馳名商標”；2004年被中國名牌戰(zhàn)略委員會評定為“中國名牌”。根據(jù)浙江東方中匯會計師事務所有限公司出具的審計報告，截至2006年10月31日，浪莎內衣的資產總額為10719.45萬元，凈資產6862.18萬元。2007浪莎股票在上海成功上市。公司主要生產、銷售“浪莎”系列產品，現(xiàn)涉足襪業(yè)、服裝業(yè)、鞋業(yè)、化妝品業(yè)、日用化工業(yè)、房地產業(yè)等多元化產業(yè)。年生產銷售女襪類產品2億雙、女褲、羊絨大衣女鞋、時裝100萬套（件），專賣店網(wǎng)絡遍及全國，達3500余家。同時建立了“ERP”企業(yè)信息化管理和業(yè)務流程重組為主要內容的浪莎系統(tǒng)化科學管理平臺，創(chuàng)新營銷網(wǎng)絡建設，已建成了遍步全國20多個城市的以城市物流配送為基礎的B2C型電子商務服務網(wǎng)絡平臺。浪莎集團擁有國際上最先進的美、日、德、意等國設備5000多臺套，公司堅持以市場為導向獨創(chuàng)的1、2、3、4、5、6、7現(xiàn)代管理思想，嚴格實施ISO9001-2000質量管理體系認證，ISO14001-2000環(huán)境管理體系認證，全面質量管理、引進國際人才、潛心研究消費者需求，創(chuàng)造了優(yōu)質產品。“經(jīng)營是常變的，品牌卻是永恒的”。公司積極轉換企業(yè)經(jīng)營機制，以“整合內外部資源，優(yōu)化產業(yè)結構，加強品牌和企業(yè)文化建設，構建企業(yè)核心競爭能力，謀求企業(yè)的長期穩(wěn)健發(fā)展”為總方針，進一步提高整體競爭力，將浪莎建設成為世界著名的襪子、服裝、鞋等行業(yè)投資經(jīng)營企業(yè)。“踐行四川資本市場中國夢 切實保護投資者合法權益”投資者集體接待日活動今天下午在全景網(wǎng)舉行。浪莎股份（600137）董秘馬中明表示，成立服飾公司主要是為了拓展公司電商銷售業(yè)務，依托浪莎品牌銷售服飾產品，擴大公司經(jīng)營業(yè)務，并建立圣凡牌男士內衣和商務服飾品牌。

（二）常山股份

石家莊常山紡織股份有限公司是一家集生產、科研、貿易為一體的大型紡織上市公司，是由原石家莊一棉、二棉、三棉、四棉的生產經(jīng)營性國有資產出資，以發(fā)起設立方式重組改制成立的股份制公司。2000年7月，常山股份1億A股在深交所發(fā)行上市，募集資金6億元；2003年8月，常山股份成功配股，融資1.5億元。目前，公司股本總額4.3億元，資產總額達到了33.9億元，凈資產為15.18億元。公司現(xiàn)有五家棉紡織分公司，兩家棉紡織子公司，以及房地產開發(fā)公司、進出口貿易公司、原料分公司、上海恒友國際貿易有限公司等，公司主業(yè)生產能力為紗錠80萬枚，布機1.2萬臺，其中無梭織機1800臺；年產棉紗12萬噸，坯布3.5億米。

自上市以來，常山股份公司運用募集資金、國債資金和自籌資金，投資近13億元進行了大規(guī)模的技術改造，充分利用高新技術和先進適用技術改造傳統(tǒng)產業(yè)，公-1-

第四篇：某上市公司股票投資分析報告

某上市公司股票投資分析報告

結合本學期證券投資實務學習內容，選擇一個滬深上市公司，對其股票的投資價值進行分析。

要求從以下幾個方面展開分析

一.公司所屬行業(yè)特征分析 1 產業(yè)結構： 2 產業(yè)增長趨勢： 3 產業(yè)競爭分析： 4 相關產業(yè)分析： 5 勞動力需求分析： 6 政府影響力分析：

三、公司治理結構分析 1 股權結構分析 2 “三會”的運行情況 3 經(jīng)理層狀況 4 組織結構分析 5 主要股東、董事、管理人員的背景、業(yè)績、聲譽等； 6 重點分析公司第一把手的情況 7 分析公司中層管理人員的總體情況，四、主營業(yè)務分析 1 主導產品 2 產品定價 3 生產類型：生產率、生產周期、生產成本、能耗、需求人力等。4 公共關系 5 市場營銷

五、公司競爭力分析 1 簡單分析：分析廠商未來發(fā)展的潛力，并與同行業(yè)競爭對手比較。2 R&D 3 激勵機制：年薪制、期權、其他激勵措施

六、對上市公司的經(jīng)營戰(zhàn)略及“概念”、“題材”的分析 1 公司經(jīng)營戰(zhàn)略分析 2 公司新建項目可行性分析

七 公司風險分析

八、財務分析 1 最近三年來主要財務指標：主營業(yè)務收入、主營業(yè)務利潤、凈利潤、非正常性經(jīng)營損益所占利潤總額的比例、總資產、所用者權益、每股受益、凈資產收益率； 2 財務比率（選取最近三年數(shù)據(jù)，如有行業(yè)指標對比更好，應說明各項指標意義）

九、結論

第2～8部分每部分得出一條總結性意見，最終得到一個或幾個結論。結論是在前面事實基礎上分析得到的邏輯結果，不進行相應的引申，不分析二級市場相關的情況。（分析報告要自己獨立完成，不準抄襲。字數(shù)4000字以上。）

第五篇：上市公司價值分析報告

上市公司投資價值分析報告參考框架

一、公司背景及簡介

1、成立時間、創(chuàng)立者、性質、主營業(yè)務、所屬行業(yè)、注冊地；

2、所有權結構、公司結構、主管單位；

3、公司重大事件（如重組、并購、業(yè)務轉型等）。

二、公司所屬行業(yè)特征分析

1、產業(yè)結構：

① 該行業(yè)中廠商的大致數(shù)目及分布；

② 產業(yè)集中度：該行業(yè)中前幾位的廠商所占的市場份額、市場占有率的具體數(shù)據(jù)（一般衡量指標為四廠商集中度或八廠商集中度）；

③ 進入壁壘和退出成本：具體需要何種條件才能進入，如資金量、技術要求、人力成本、國家相關政策等，以及廠商退出該行業(yè)需花費的成本和轉型成本等。

2、產業(yè)增長趨勢：

① 年增長率（銷售收入、利潤）、市場總容量等的歷史數(shù)據(jù)；

② 依據(jù)上述歷史數(shù)據(jù)，及科技與市場發(fā)展的可能性，預測該行業(yè)未來的增長趨勢；

③

分析影響增長的原因：探討技術、資金、人力成本、技術進步等因素是如何影響行業(yè)增長的，并比較各自的影響力。（應提供有關專家意見）。

3、產業(yè)競爭分析：

① 行業(yè)內的競爭概況和競爭方式；

②

對替代品和互補品的分析：替代品和互補品行業(yè)對該行業(yè)的影響、各自的優(yōu)劣勢、未來趨勢； ③ 影響該行業(yè)上升或者衰落的因素分析；

④ 分析加入WTO對整個行業(yè)的影響，及新條件下其優(yōu)劣勢所在。

4、相關產業(yè)分析：

① 列出上下游行業(yè)的具體情況、與該行業(yè)的依賴情況、上下游行業(yè)的發(fā)展前景，如可能，應作產業(yè)相關度分析；

② 列出上下游行業(yè)的主要廠商及其簡要情況。

5、勞動力需求分析： ① 該行業(yè)對人才的主要要求，目前勞動力市場上的供需情況； ② 勞動力市場的變化對行業(yè)發(fā)展的影響。

6、政府影響力分析：

① 分析國家產業(yè)政策對行業(yè)發(fā)展起的作用（政府的引導傾向、各種優(yōu)惠措施等）； ② 其它相關政策的影響：如環(huán)保政策、人才政策、對外開放政策等。

三、公司治理結構分析

1、股權結構分析：列出持股10%（必要時列出10%）以上的股東，有可能應找到最終持有人；

2、是否存在影響公司的少數(shù)股東，如存在分析該股東的最終持有人等情況，及其在資本市場上的操作歷史；

3、“三會”的運行情況：如股東大會的參加情況、對議案的表決情況、董事會董事的出席情況、表決情況、監(jiān)事會的工作情況及其效率；

4、經(jīng)理層狀況：總經(jīng)理的權限等；

5、組織結構分析：公司的組織結構模式、管理方式、效率等；

6、主要股東、董事、管理人員的背景、業(yè)績、聲譽等；

7、重點分析公司第一把手的情況（教育背景、經(jīng)營業(yè)績、任職期限、政府背景）其在公司中的作用；

8、分析公司中層管理人員的總體情況，如素質、背景、對公司管理理念的理解、忠誠度等。

四、主營業(yè)務分析

1、主導產品

①

名稱、價格、質量、產品生命周期、公司規(guī)模、特許經(jīng)營、科技含量、占有率、專利、商標、發(fā)展戰(zhàn)略、市場定位、消費群等； ② 生產周期、庫存量、周轉率等； ③ 銷售方式；

④ 設計能力、年產能力、實際生產量； ⑤ 廣告投入數(shù)量及方式； ⑥ 客戶反饋； ⑦ 同類產品的差別。

2、產品定價

① 本公司及競爭對手的定價政策，定價政策對公司經(jīng)營的影響； ② 主要產品的價格； ③ 需求彈性；

④ 價格變動敏感性分析； ⑤ 是否為行業(yè)中的價格領導者。

3、生產類型：生產率、生產周期、生產成本、能耗、需求人力等。

4、公共關系

5、市場營銷

① 營銷網(wǎng)絡、結構、模式；

② 激勵機制（對分銷商、銷售人員）。

五、公司競爭力分析

1、簡單分析：分析廠商未來發(fā)展的潛力，并與同行業(yè)競爭對手比較。

2、R&D ① 主要研究項目和對原有產品的改進計劃： 現(xiàn)在：費用、完成時間、收益； 將來：投資金額、收益、時間； a 競爭對手的研發(fā)情況；

b 主要研究人員的簡要介紹（教育技術背景、構成比例、隊伍穩(wěn)定度、薪酬、激勵機制等）。② 設施及實驗室；

③ R&D占銷售收入的比例； ④ 與競爭對手的比較； ⑤ 專利、商標、Know-how等； ⑥ 與科研機構的長期穩(wěn)定合作。

3、激勵機制：年薪制、期權、其他激勵措施

六、對上市公司的經(jīng)營戰(zhàn)略及“概念”、“題材”的分析

1、公司經(jīng)營戰(zhàn)略分析 ① 總結公司經(jīng)營發(fā)展戰(zhàn)略；

② 分析公司發(fā)展戰(zhàn)略的可行性與實現(xiàn)的必要條件。

2、公司新建項目可行性分析

① 資源情況（人才、技術、資金、是否為相關行業(yè)、優(yōu)勢、地理資源及位置）； ② 影響項目成敗的因素，項目所處行業(yè)的現(xiàn)狀（結構、成熟度、市場空間）； ③ 具體分析現(xiàn)有資源能否支持項目運行； ④ 競爭對手情況； ⑤ 行業(yè)發(fā)展趨勢； ⑥ 國家產業(yè)政策。

3、風險分析

① 資金來源及占凈資產的比例；

② 經(jīng)營業(yè)績的影響：幾個主要指標（凈利潤、每股收益、凈資產收益率）； ③ 如項目失敗對公司經(jīng)營的影響程度。

七、財務分析

1、最近三年來主要財務指標：主營業(yè)務收入、主營業(yè)務利潤、凈利潤、非正常性經(jīng)營損益所占利潤總額的比例、總資產、所用者權益、每股受益、凈資產收益率；

2、財務比率（選取最近三年數(shù)據(jù)，如有行業(yè)指標對比更好，應說明各項指標意義）① 流動性指標

流動比率=流動資產/流動負債

速動比率=（流動資產-存貨）/流動負債 ② 資產效率比率

應收帳款周轉率=銷售收入/應收帳款凈額 存貨周轉率=主營業(yè)務成本/存貨凈額 固定資產周轉率=銷售收入/固定資產 總資產周轉率=銷售收入/總資產 ③ 盈利性指標

毛利率=主營業(yè)務利潤/銷售收入 凈利潤率=凈利潤/銷售收入 總資產收益率=EBIT/總資產 凈資產收益率=凈利潤/所有者權益 投資收益=EBIT/（所有者權益+長期負債）④ 負債管理比率 資產負債率=負債/總資產 利息倍率=EBIT/利息費用

3、現(xiàn)金流量表分析

① 總體分析公司現(xiàn)金流的運轉情況； ② 每股現(xiàn)金流情況；

③ 與利潤表和資產負債表進行對照分析； ④ 運營資金管理。

4、資產質量 ① 有無重大訴訟；

② 應收帳款、其他應收款的年限、計提壞賬情況； ③ 其它或有負債情況。

八、結論

第2～7部分每部分得出一條總結性意見，最終得到一個或幾個結論。結論是在前面事實基礎上分析得到的邏輯結果，不進行相應的引申，不分析二級市場相關的情況。