第一篇：匯率風險案例

匯率波動風險防范意識淡漠導致巨額損失

【概要】

我某外貿公司代理國內某客戶從比利時進口設備一臺，計價貨幣為比利時法郎。在合同執行過程中，對方提出延期交貨，我方用戶表示默認，未做書面合同修改文件。后因比利時法郎升值，我進出口公司不得不比訂約時多支出了31萬美元。

【案情】

1993年10月，我某進出口公司代理客戶進口比利時紡織機械設備一臺，合同約定：總價為99，248，540.00比利時法郎；價格條件為FOB 安物衛普；支付方式為100%信用證；最遲裝運期為1994年4月25日。

1994年元月，我方開出100%合同金額的不可撤銷信用證，信用證有效期為1994年5月5日。（開證日匯率美元對比利時法郎為1：36）。

1994年3月初，賣方提出延期交貨請求，我方用戶口頭同意賣方請求，延期31天交貨。我進出口公司對此默認，但未作書面合同修改文件。

3月底，我進出口公司根據用戶要求對信用證作了相應修改：最遲裝運期改為5月26日，信用證有效期展至1994年6月21日。

時至4月下旬，比利時法郎匯率發生波動，4月25日為1：35（USD/BFR），隨后一路上揚。

5月21日貨物裝運，5月26日賣方交單議付，同日匯率漲為1：32（USD/BFR）。在此期間，我進出口公司多次建議用戶作套期保值，并與銀行聯系做好了相應準備。但用戶卻一直抱僥幸心理，期望比利時法郎能夠下跌。故未接受進出口公司的建議。

賣方交單后，經我方審核無誤，單證嚴格相符，無拒付理由，于是我進出口公司于6月3日通知銀行承付并告用戶準備接貨，用戶卻通知銀行止付。因該筆貨款是開證行貸款，開證時作為押金劃入用戶的外匯押金帳戶。故我進出口公司承付不能兌現。

后議付行及賣方不斷向我方催付。7月中旬，賣方派員與我方洽談。經反復協商我方不得不同意承付了信用證金額，支出美金310余萬元。同時我進出口公司根據合同向賣方提出延遲交貨罰金要求BFRl，984，970.00（按每7天罰金0.5%合同額計），約合62，000.00美元（匯率為1：32）。最終賣方僅同意提供價值3萬美元的零配件作為補償。此合同我方直接經濟損失約31萬美元，我銀行及進出口公司的信譽也受到嚴重損害。

【分析】

本案是匯率波動的風險造成貨物買賣損失的典型案例，但在風險出現時，本來有可能避免或減少的損失又由于代理關系及資金來源的特殊性使得我方延誤了時機。縱觀項目運作全過程，我方有如下失誤：

第一，計價支付貨幣選用不當。在國際貨物買賣中，計價及支付貨幣選擇是非常重要的。計價貨幣通常與支付貨幣為同一種貨幣，這些貨幣可以是出口國貨幣或進口國貨幣，也可以是第三國的貨幣，由買賣雙方協商確定。在當前國際金融市場普遍實行浮動匯率制的情況下，買賣雙方都將承擔一定的匯率變化風險。因此，作為交易的雙方當事人，在選擇使用何種貨幣時，就不得不考慮貨幣匯價的風險。首先，應考慮所選用的貨幣是不是可自由兌換的貨幣；其次，對可自由兌換的貨幣要考慮其穩定性。特別是在遠期交貨的大宗貨物買賣中，選用匯率穩定的貨幣作為支付貨幣，是國際貨物買賣合同洽商的基本原則，也是買賣雙方都易于接受的條件。除非我們能夠預測某種貨幣在交貨期會發生貶值，為獲取匯率變化的利益而選用某種貨幣。即通常所說的“進口選軟幣，出口選硬幣”，但這只是單方面的期望，而且應建立在對所選貨幣匯率變化趨勢的充分研究之上。但實際上交易的對方也會作出相應考慮。因此我們說，當以貨物買賣為目的的合同金額較大時，選用匯率穩定的貨幣支付是比較現實的。在本案中，合同金額近300萬美元，交貨期為簽約后6個月。我方在未對匯率做任何研究的情況下，接受以比利時法郎為支付貨幣的交易條件，這就給合同留下了匯率風險損失的隱患。因為比利時法郎在國際金融市場上不屬于幣值穩定的貨幣。

第二，輕率接受延期交貨條件，使風險成為現實。當交貨前賣方提出延遲交貨請求時，我方仍未意識到合同的潛在風險，無條件地接受了賣方的要求，雖未做書面的合同修改但卻按賣方提出的條件修改了信用證。這時若意識到匯率風險，則完全應以匯率風險由賣方承擔作為接受延遲交貨的條件，實際情況證明：正是這無條件地接受延期交貨使得我方的匯率風險變成現實。

第三，對風險沒有采取相應的保值措施，造成重大損失。在國際貨物買賣中，為防止匯率變動而帶來的損失，可以采用遠期外匯買賣等外匯保值措施。在本案中，4月下旬比利時法郎上漲時我方進出口公司為避免或減少損失，建議采取套期保值的做法是十分正確的，但用戶卻心存僥幸，拒絕采取防范措施。結果損失發生且無法挽救時又無理拒付，造成我方經濟、信譽雙重損失。由此可見，對遠期交貨的進出口業務增強匯率波動風險意識，慎重選擇支付貨幣，采用金融上的操作手法防范和減少損失是至關重要的。

第二篇：進出口企業如何應對匯率風險

進出口企業如何應對匯率風險

摘 要 2015年以來，隨著美元走強，新興市場貨幣陷入疲軟，新興經濟體遭遇大規模的絕對資本外流，致使各國的匯率波動劇烈。在我國人民幣貶值預期強烈的嚴峻經濟形勢下，如何應對匯率風險，成為進出口企業迫切需要解決的問題。本文在分析進出口企業匯率風險產生的原因及其具體表現基礎上，從內部管理方法和外部經濟形勢兩個角度，探討進出口企業應對匯率風險的措施。從內部管理方法來講，整合企業各個環節，在財務資金運作環節中，減少外幣借款、推遲結匯；在采購和銷售環節中，精確計算風險敞口、謹慎運用金融衍生工具；在銷售合同中增加免責條款，采用硬幣作為合同計價貨幣避免軟幣，加強客戶信用管理、縮短應收賬期；建立有效的審查制度等組合手段規避匯率風險。對外部經濟形勢而言，企業應隨時了解美歐日等大經濟體的經濟政策，與國家相關部門密切聯系，對匯率波動方向做出正確判斷。但是無論何種措施，充其量只是工具，企業真正規避匯率風險的核心力量是擁有獨一無

二、不可替代的具有知識產權的產品。

關鍵詞 匯率風險 人民幣貶值 進出口企業

一、引言

進入2015年，世界經濟形勢日益動蕩，美國正在退出從2008年次貸危機后實行的量化寬松貨幣政策，銀根收緊。同時預測美聯儲預計將在今年加息，美元將從新興市場回流到美國。美元匯率暴漲，俄羅斯盧布，巴西的雷亞爾，澳大利亞的澳元等紛紛出現劇烈的貶值，中國十年來人民幣的升值態勢恐怕要扭轉，進入貶值周期。從2014年三季度中國開始消耗外匯儲備，中國的外匯收支平衡即將逆轉，人民幣可能會出現斷崖式貶值。如何規避匯率風險保障企業的經營成果，是企業面臨的非常艱難的課題，甚至是生死攸關的問題。

二、進出口企業匯率風險產生的原因及其具體表現

（一）進出口企業外部經營環境的變化產生的匯率風險難以預測

這是全球經濟一體化的時代，美國已度過次貸危機，制造業回歸，經濟穩步復蘇。歐洲、日本實行量化寬松的貨幣政策。而中國經濟下行，信貸增加，央行財政部允許地方債抵押從銀行獲得資金這等于量化寬松貨幣政策。這些經濟形勢，使匯率產生非預期的波動，給企業帶來經營產生多方面的影響。企業管理和財務人員由于缺乏外匯專門知識，難以應對匯率波動的劇烈變動。今年俄羅斯盧布從1美元兌30盧布暴跌至1美元兌80盧布，很多進出口企業暫停了對俄羅斯地區的供貨。造成了庫存的大量積壓。

（二）進出口企業在交易中產生匯率風險難以估量

（1）在財務運作中外幣借款引起的匯率風險。進出口企業由于匯率變動使資產負債表中以外幣計價的項目變化，在現金清算時引起的損益風險。近十年來，美元貶值，美元量化寬松時期的利率接近于零，而人民幣的利率卻相對較高。很多企業選擇美元借款，在中國人民幣這十年單邊升值周期里，符合企業的經濟利益的。但形勢發生逆轉，美元對其他貨幣強勁升值，如果人民幣貶值情況下，企業的還款壓力、不可控性增大。

（2）采購和銷售運作中的匯率風險影響企業的收益。由于企業采購和銷售業務發生在匯率變化之前，而實際結算則發生在匯率變化之后，由此可能引起企業收益或損失。例如，一家出口企業向歐洲出口一批100萬歐元貨物，此時歐元即時匯價為7.6019，合同約定6月后收回貨款。而6個月后，歐元兌人民幣的匯價為6.7289。此時出口方收到對方100萬歐元的外匯后，兌換成人民幣后減少100*（7.6019-6.7289）=87.3萬。減少了企業的利潤。

（3）缺乏對匯率風險衍生工具的審查制度。對規避匯率風險的金融衍生工具一竅不通，沒有針對匯率風險衍生工具的審查制度。董事會及高級管理人員對規避匯率風險金融衍生工具一無所知，只能依靠專業交易人員進行操作。交易員的錯誤行為有的在公司里并非是秘密，但公司的高管卻沒有防范措施。風險管理審查制度更是極為疏漏。企業未能整合匯率風險的控制程序，制定匯率風險管理制度，或停留在紙面，沒能有效地執行。中國航油股份有限公司在石油期權交易中，陳久霖因隱瞞公司巨額虧損未向中國航油集團匯報，中航油有專職風險控制的隊伍卻形同虛設沒有發揮應有的作用。中國航油集團下發錯誤的指令，使中航油在高位斬倉。一系列的錯誤使中航油損失5.54億美元，并遭到高盛、巴克萊、標準銀行在內的七家金融機構的索賠，償付總額為2.475億美元。

三、進出口企業應對匯率風險的對策措施

近十年來，人民幣匯率是穩步有序升值，我國進出口企業有很多并沒有經歷過匯率劇烈波動的苦難洗禮。隨著我國資本項目的開放，人民幣匯率將由市場來決定。進出口企業面臨的匯率風險不斷擴大。輕者失去應有的利潤，重者危及生存。進出口企業應整合業務的各個方面，同時靈活運用金融衍生工具來規避匯率風險。具體措施如下：

（一）進出口企業應對外部匯率風險的準備工作

企業高管中應有專門負責人員隨時監測有關影響匯率變動的突發事件和相關經濟指標。首先，對中國貨幣經濟政策觀察和解讀。同時關注美聯儲決議，美聯儲有投標權的董事會成員的言論。其次，相關指標如美元指數（歷史上美元指數突破100點后，20世紀80年代造成南美國家經濟危機，20世紀90年代初造成蘇聯解體）。黃金價格（美國在1971年廢除布雷頓森林貨幣體系后，黃金大部分時間都與美元成反向關系），如各國的匯率變動等。最后，觀察國際近期形勢，新興市場的國家絕大部分貨幣都出現大幅度貶值。而中國由于人民幣國際化和亞投行的建立，人民幣匯率是新興市場國家中唯一匯率穩定國家，但在遠期貨幣市場，人民幣已出現貶值預期。對這些經濟變化要隨時了解，增強匯率波動的預測能力，減少匯率風險。

與國內政府相關部門和外匯銀行、信用保險部門密切聯系。能夠及時了解外匯信息和國內外的相關政策，有助于企業對外匯波動方向做出正確的判斷。

（二）進出口企業交易運作中內部管理方面防范匯率風險的措施

第一，在財務資金運作環節規避匯率風險。財務部門進行資金運作，減少外幣借款。預計美聯儲將在2015年內加息，資金成本顯著上升。而中國在短短半年時間內，央行進行了五次降息降準，增加了信貸能力。企業利用這個有利時期，將負債中的外幣借款歸還，借入人民幣借款。同時削減投資和縮減支出，降低借款數額。避免因為人民幣貶值，債務到期時現金清算帶來的匯率風險。對外幣的管理。在美元貶值人民幣升值周期內，外幣應提早結匯。但現在相反，美元升值、人民幣貶值時況下，推遲結匯，外幣收款直接用于外幣付款，很大程度降低外匯兌換帶來匯率風險，同時使貨幣保值增值。

第二，在采購和銷售環節規避匯率風險。精確計算風險敞口，運用金融衍生工具規避匯率風險。進出口企業中應收、應付、股利等，是外匯風險敞口。因此，采購人員應確定外匯需用量，以衡量某一時點的匯率風險。在某一時點上，應收外匯賬款+在手出口合同-應付外匯賬款-在手進口合同=外匯需用量，做出外匯需用量預測表。憑借外匯需用量的預測表，以此確立風險額度。做套期保值時不超過額度的上限，即選擇的套期保值的金額必須位于企業風險承受能力之下。

通過外幣期權進行避險。期權在市場上具有一定的價格，外幣期權在價格受外幣即期匯率，實施價格（即規定的買進價格或出售價格）等因素的影響，具有波動性。期權分為買進期權和賣出期權兩種，買進期權是持有者在期權到期時，有權按規定價格買進一定金額的某種貨幣，同時持有者也可放棄權利。假設一家中國企業預計在30天后需要1000000美元采購境外原材料，市場上美元買進期權的價格是0.02元/美元，其實施價格為6.30元/美元。企業購買買進期權需支付20000元（0.02*1000000），如果30天后，美元即期匯率為6.20人民幣匯換1.00美元，企業放棄買進期權，直接從外匯市場買進美元現匯。此時企業總支出為62200000元（6.2*1000000+20000）。如果30天后，美元即期匯率6.35人民幣匯換1.00美元，企業應選擇實施交割。總支出是6320000元（6.30*1000000+20000）。因為外幣期權合同可以根據市場匯率變動作任何選擇，即既可履約，也可不履約，最多損失期權費。具有不剝奪持有者獲取價格波動帶來收益的權利的優點，因此被廣泛應用的金融衍生工具。

通過期貨合同或遠期合同進行避險。期貨合同用于具有遠期外匯債務或債權的公司委托銀行或經紀人購買或出售相應外匯期貨，以避免外匯風險的方法。如果企業具有某種貨幣的凈流出敞口，則可以通過購買期貨合同以獲得在未來某一特定日期按照規定匯率取得一定數量的該種貨幣的權利。持有該合同，企業便可將需要于未來支付的貨幣所需的本幣金額鎖定。假設一家中國企業在30天后向美國供應商支付100萬美元的貨款，可以同銀行簽訂一份遠期外匯合同，銀行將按照遠期匯率在30天后賣給該公司相應金額的美元。如果企業具有某種貨幣的凈流入敞口，則可以通過出售期貨合同的方式獲得在未來某一特定日期按照規定匯率出售一定數量的該種貨幣。由此將需要于未來收入的外幣能夠兌換的本幣金額鎖定。這種方法具有外匯風險成本固定在一定范圍內和將不確定的匯率變動因素轉化可計算的因素，有利于成本核算。適用于匯率波動較大時使用。但遠期合同在未到現金清算時不在利潤表中體現，也沒有引起現金流出，是資產負債表的表外交易，董事會及管理層要充分注意。避免因交易人員投機而產生的匯率風險。

在面向國內銷售合同中增加免責條款。例如，當前國內政府和企業集團大多采取招標方式進行設備及原材料集中采購。投標人（即銷售方）通過競標形式，投標價格均以人民幣為計算單位，所投產品為進口產品的，產品名稱、品牌型號、制造商、產地、價格技術文件和資料、圖紙，供貨期限等各項指標在招標合同中明確標明。招標合同一經確定，不得修改。企業自行承擔因匯率波動面產生的財務收益和損失。這就等于說是先定銷售合同后，再進行產品的采購。在人民幣的有序緩慢升值期間，進口環節一般都產生匯兌收益，幾乎沒有匯率風險。但進入2015年，在美國結束量化寬松政策后，美元上漲，今年美元利率加息預期下，人民幣在國際貨幣市場已有明顯的貶值預期。如果人民幣貶值幅度突然擴大，作為進口原材料方為了避免不能按時履行合同，我們在合同里增加免責條款。例如在訂貨合同生效日至供貨日匯率波動超過一定幅度，供貨方可單方面推遲或終止履行合同而不需負法律責任等條款。

在進出口合同中，增加附加條款。在簽訂合約時加注一定的匯率波動內由我方承擔匯率風險。匯率波動超過一定的區間，由雙方按照比例共同承擔匯率風險的條款。或是約定人民幣貶值到一定幅度，供銷雙方保留重新修訂合同價格的權利等條款來規避匯率風險。

在訂立合同時幣種的選擇方面。在銷售合同中，應采用硬幣作為合同計價貨幣，避免用軟幣。在美國縮減量化寬松時，相對于其他貨幣匯率波動小，美元屬于硬貨幣。在銷售中盡量使用美元，而避免使用近期匯率波動很大的新興市場的貨幣，如盧布，雷亞爾，印尼盾等。對歐洲國家銷售盡量通過談判用美元計價，因為歐元區實得量化寬松策，歐元已相對美元下跌，匯率預期波動繼續加大。在采購合同中，通過合同各項細節相互調整，達到使用軟幣的目的。一國貨幣對外價值的變動，是隨貨幣發行國的經濟實力的強弱相應的漲跌。抓住匯率變化的周期性波動，規避匯率風險。

在收付款方式的選擇方面。出口貨物時，增加預收款的比例，減少尾款的比例。在進口貨物時，在人民幣貶值預期下，對有穩定的合作關系，資信好的供應商，采用預付款方式或分期付款方式進行采購，而且提前付款方式大多數在產品的價格上會得到一些優惠，同時分散匯率風險。

縮短應收賬期。企業應采用銷售折讓的方式：即回款越快，銷售折讓力度越大，回款時間長，銷售折讓越小。以提高應收款周轉率。由于各國經濟都在下行，很多企業的盈利在減少，甚至很多企業已經破產，加強客戶的信用管理，對重要的客戶資信情況要密切關注。如出現異常，迅速向上級匯報，以便及時決策。

第三，進出口企業內部建立管理制度規避匯率風險。對涉及的金額較大的合同，應由財務部門高級管理人員，甚至董事會成員仔細審查。因何匯報、何時匯報、向誰匯報，企業制定匯率風險上報程序。內部審計和外部審計雙管齊下，內部審計是審計本公司各部門的交易記錄和單據，發現非法交易。外部審計是對交易的另一方，往往是某些銀行的交易部門，審計人員與這些相對獨立的交易方進行有效的溝通，獲取有效信息。包括殼牌公司日本公司在內數起金融衍生工具的濫用案例都是由此發現的。

增強知識培訓、培養人才。經濟政策和金融工具隨經濟形勢不斷更新，董事會和高層管理人員應定期參加一些短期培訓課程，避免技不如人，增強監管能力。在匯率波動幅度逐漸擴大，人民幣貶值預期下，吸收培養外匯專業人才，提高管理能力，規避匯率風險。

四、結束語

無論用何種避險方式，充其量只是工具。改變目前我國進出口企業絕大多數的商品在國際市場上并不具備獨到的技術、品牌方面的競爭力，主要依托的還是低成本因素的現狀。企業加強研發具有自主知識產權的產品才是企業真正的核心力量。努力創新，提升產品的質量，使自己的產品具有獨創性和不可替代性，在交易談判過程中才能掌握主動權。用提高產品的價格方式來抵御匯率風險。如果人民幣出現貶值時，出口企業將匯價變動所造成的損失計入出口商品的價格中轉嫁匯率下跌的風險。

雖然我面臨持續的資本外流。將加劇人民幣的貶值的風險。我們加緊轉型升級，進一步提升產品附加值，提高我們企業在國內國際上競爭力。

（作者單位為北京科力康技貿有限公司）

參考文獻

[1] 郝振平.國際會計學[M].北京：清華大學出版社，2014.[2] 高賀.進出口企業規避匯率風險的方法[J].經濟研究導刊，2007（07）.[3] 張大龍.鹽城市進出口企業如何規避匯率風險的抽樣調查[J].金融會計，2007（04）.

第三篇：淺談地勘單位境外投資的匯率風險

淺談地勘單位境外投資的匯率風險

山東省國土測繪院

摘要：應政府部署要求，地勘單位紛紛到境外進行投資，因我國實行的是浮動匯率制度，因而匯率風險難以避免，本文針對境外投資產生的匯率風險進行闡述以及如何規避外匯風險。

關鍵詞：地勘單位 境外投資 匯率風險

在政府有關部門提出的“走出去”及“資源山東建設”的部署要求下，為進一步拓展國外礦產資源市場，推進境外戰略資源基地建設，促進境內機構境外直接投資的健康發展，山東省內許多具有優勢的地勘單位到境外進行投資，開發礦產資源。由于我國實行的是以市場供求為基礎的浮動匯率制度，匯率風險嚴重地影響著我國的國際收支平衡和企業的經濟收益，這就要求這些“走出去”的單位對外匯風險得有個正確的認識以及時采取措施防范外匯風險。

外匯風險歸結起來主要有三類：外匯交易風險、外匯折算風險及經濟風險。外匯交易風險是指運用外幣進行計價收付的交易中，經濟主體因外匯匯率的變動而遭受損失的可能性。外匯折算風險是指經濟主體對資產負債表的會計處理中，將外幣轉換成記賬本位幣時，因匯率變動而導致帳面損失的可能性。經濟風險是指由于外匯匯率變動，引起經濟主體在未來一定時間內收益發生變化的一種潛在性的風險。

一、從境外投資的五個方面分析地勘單位可能面臨的外匯風險

（一）貸款費用

地勘單位在國外施工時，不管是勘探還是采礦開發，常常會因為臨時資金周轉需要貸款，由于在國外需要使用的是當地貨幣，所以貸的款也是當地貨幣，在國際金融市場上，借貸的都是外匯，如果借貸的外匯匯率上升，借款人就會遭受巨大損失。利率作為一國借貸狀況的基本反映，波動起決定作用。這就會涉及到貸款利率風險和匯率風險。

（二）境外子公司的記賬本位幣

設立境外子公司以后，涉及到國外子公司采用何種記賬本位幣的問題？若采用國外貨幣為記賬本位幣，則在報告期末須把子公司財務報表中原來用外幣計量的資產、負債、收入和費用按本國貨幣重新表述，這樣就產生外匯的折算風險；若采用國內人民幣記賬，則月末或季末、年末會因為外幣項目的匯率變動而產生匯兌損益的風險。

（三）國外員工人工費用

由于國際通用的貨幣是美元，所以國內派出去的員工一般使用美元來結算勞務費。可在美國以外的國家開發礦產資源時，當地貨幣往往是美元以外的外幣，在支付勞務費時，就需要把當地貨幣兌換成美元，回國再把美元兌換成人民幣，隨著美元匯率的下跌，人民幣匯率的上升，兌換到手的人民幣就越來越少了，從而產生了損失的可能性。

（四）往國外打注冊資金和投資資金

由于我國國內貨幣是人民幣，往國外打款時國際通用的是美元，到達國外賬戶時美元又換成當地貨幣，這樣就需要將國內人民幣兌換成美元往國外打款，美元再兌換成當地貨幣，從而產生雙重匯兌損益。

（五）國外產生經營收益或收回投資時往國內匯款

當國外有利潤或收回投資時，國外的資金往國內匯，得先把當地貨幣轉換成美元，若國內有美元賬戶，則直接打在美元賬戶上，若無美元賬戶，則得再轉換成人民幣打在基本戶上，這樣也就產生了匯兌損益。

二、針對匯率風險的應對措施

針對以上五個方面的匯率風險，下面逐一采取如下措施：

（一）貸款費用

針對貸款可能產生的匯率變動風險和利率風險，可采取如下措施：借款保函措施，即通過借外匯、還外匯來達到規避匯率風險的目的，也可在簽訂合同時約定貨款時選擇硬貨幣，而還外匯時選擇軟貨幣，這樣就可達到既避免損失又取得匯率變動利差的目的。固定或浮動利率法：可根據市場利率的預測，若預測市場利率會上升，則簽訂合同時可采用固定利率貸款；若預測市場利率會下降，則可采用浮動利率貸款。

（二）境外子公司的記賬本位幣

由于不管采用外國貨幣還是當地貨幣作為記賬本位幣都可能產生外匯風險，所以如果可能的話，盡量使用人民幣計價結算，這樣有助于徹底規避有關的匯率風險。

（三）國外員工人工費用

由于采用外幣結算時會產生匯率風險，所以盡量在國內以人民幣結算人工費用，以消除因外幣匯率變動引起的匯率風險。

（四）往國外打注冊資金和投資資金

預防這種情況的匯率風險，可采用一般金融工具，也可采用衍生金融工具進行規避。

1、一般金融工具：具體可進行如下操作

當預測美元的匯率會上漲時，可先買進金額相等或相近、日期相同的美元，待實際打款時再用，從而節省人民幣，降低匯率風險。

簽訂遠期合同，承諾在未來某一特定日期，以在未來的某個時間以現已確定的?R率買入某種約定數量的貨幣，從而鎖定未來的匯率以規避外匯風險。

更為靈活的是可選擇的遠期合同，這種合同允許在合同規定期限內的任何時間進行交易，以當時匯率為準，這樣經濟主體就能得到較好的保護，避免合同期限內對自己不利的那一時間匯率，并選擇相對有利的交易時間和匯率。

2、衍生金融工具：利用衍生金融工具進行套期保值

可簽訂賣出套期保值合同，在期貨市場賣出數量相等、日期相同或相近的美元，待往外打注冊資金或投資資金時再買入美元對沖平倉，從而規避因美元匯率上升帶來的匯率風險。

（五）國外產生經營收益或收回投資時往國內匯款

可采取遠期外匯交易法，即與銀行簽定協議，約定未來某一時期按約定的幣種、匯率、金額辦理交易，從而將匯率鎖定以規避匯率風險。延期或提前結匯法，在外幣匯率上升時，采取延期結匯，在外匯匯率下降時，提前結匯。另外，還可對硬貨幣（即可以自由兌換的、幣值穩定或具有上浮趨勢的貨幣）通過銀行提供的外匯結構性存款業務來實現大額資金的保值增值。

另外，除識別上述匯率風險之外，還應認識到與匯率相關的通貨膨脹，尤其是非洲等落后的發展中國家，政局不穩，通貨膨脹尤其嚴重。通貨膨脹會導致本國貨幣匯率下跌。還有，要想長期地規避匯率風險，應調整產業結構，培育當地協作企業，擴大多邊貿易，建立全球化的內部分工體系，以提高匯率變動的抵抗能力。總之，地勘單位在“走出去”同時，一定要加強風險防范意識，以保障境外投資穩步健康發展。

參考文獻：

[1]《高級會計實務》經濟科學出版社 編委會編

第四篇：風險案例

案例一：謹慎審查代理人開立賬戶業務

李某2002年6月8日在城關郵政儲蓄專柜開立中國郵政儲蓄賬戶，存折號為冀A0303860451，賬號為：200157488。2005年6月12日，他人以李某的名義在城關郵政儲蓄專柜辦理了與上述存折相對應的郵政儲蓄卡，并填寫了領用郵政儲蓄卡的申請書，同月18日上午他人在城關郵政儲蓄專柜辦理了該卡的銷卡手續，當日下午用同樣的方法辦理了賬號為4329的郵政儲蓄卡。6月19日，他人用該卡先后兩次從李某的賬戶上支取10000元和28000元，“郵政儲蓄客戶回單“簽名均為李某。7月4日，李某到縣公安局報案稱其存款38000元被冒領。李某多次要求郵政儲蓄賠償其冒領的款項，之后，訴之法院。在庭審中，郵政儲蓄柜員稱認識李某，知道辦理郵政儲蓄卡的人不是李某，是代李某辦理領卡手續的其他人。原告憑真實存折主張權利，被告應履行兌付的義務，法院遂判決，被告郵政儲蓄在10內給付原告38000元存款本金以及利息，本案訴訟費用3630元由被告承擔。

此案例是由于郵政儲蓄專柜柜面人員哪些錯誤造成的？

答：保護儲戶存款安全為儲蓄機構的法定義務，本案被告未盡到謹慎審查和正當付款的義務。根據國務院《個人存款賬戶實名制規定》第七條：代理他人在金融機構開立個人賬戶的，金融機構應當要求其出示被代理人和代理人的身份證，進行核對，并登記被代理人和代理人的身份證件上的姓名和號碼。儲蓄卡是與存折具有同樣存取款功能的債權憑證，開立個人儲蓄卡賬戶應遵循上述規定。本案第三人先后兩次在被告處開立賬戶，經辦柜員明知此人非權利人李某，卻未要求第三人出示核對并登記其身份證件上的姓名和號碼，致使冒領人無法查找。被告未經原告同意，擅自將只能用存折取款的賬戶變更為可以使用儲蓄卡存取款的賬戶，對原告無法律上的約束力。

案例二：開戶資料原件審核不力 假印鑒卡造成資金流失

2月中旬，某銀行上海分行賬戶業務人員收到其系統內寧波行的同事介紹開立賬戶的要求，遂同意，3月9日，不法分子與某企業財務人員一起來上海，在該銀行網點柜面辦理開戶手續，此時印鑒卡已經填寫并加蓋預留印鑒完畢。在辦理開戶手續時，銀行網點賬戶業務人員發現開戶資料中缺少法定代表人代表授權書，便要求補充。而開戶資料由客戶經理復印、蓋上“已核對”章。回去后，財務人員沒有再來，而是其中另一人帶了授權書前來辦理。3月11日開戶完成，存款5000萬元。3月16日起，分8筆劃出資金。開戶行憑印鑒辦理論了憑證購買，包括支票、本票等。單日劃出1191萬元，后幾天又以本票劃走360萬元，再后來又是本票4筆，1200萬元。企業通過網銀發現，5000萬元資金只剩2000多萬元，先后共劃走2751萬元，馬上在寧波當地報了案。

以上案件是由于銀行賬戶業務人員哪些操作層面上的失誤造成的？

答：（1）開戶資料初審退回，補齊資料后，辦理正式開戶時沒重新審核原件。（2）二是法定代表人授

權書是授權財務人員，但第二天來人是別人。其實是退回后隔了一天，企業的印鑒卡已經換掉了，銀行留底的印鑒卡就是假印鑒卡，以后買憑證、劃款等一系列動作均為“綠燈”。（3）是劃款時未執行大額支付確認制度，大額劃款需要和單位電話核對。

案例三：客戶身份識別不到位，虛假資料騙取巨額貸款

近日，某農村商業銀行某中心區支行發生了一起利用假企業、假個人身份按揭獲得4.6億元貸款的案件，目前該支行行長田某及為貸款提供擔保的某信用擔保有限責任公司法定代表人安某及實際控制人胡某被司法機關調查并采取強制措施。該起案件事發2009年2月底3月初，屬于擔保公司與銀行人員合謀騙貸案。司法機關及中國銀監會、某市銀監局、某市農商行多家機構，正在調查處理該事件。目前已查明的損失超過1億元，同時，調查組還凍結了200多個涉案的虛假帳戶，追回損失1億多元，總計被騙貸的金額約為4.6億元。

在上述案件過程中，該行運營人員的操作存在哪些問題？

答：（1）未嚴格按照相關法律制度要求，加強對個人銀行賬戶開立的審查，識別客戶真實身份；（2）對于代理他人開立銀行賬戶的，未按照要求出示被代理人和代理人的有效身份證件。根據《中國人民銀行關于進一步落實個人人民幣銀行存款賬戶實名制的通知》（銀發[2008]191號）規定：代理他人開立銀行賬戶的，銀行應要求代理人出示被代理人和代理人的有效身份證件。單位代理個人開戶應依法承擔相應法律責任，出示單位負責人、授權經辦人及被代理人的有

效身份證件。單位代理個人開戶應依法承擔相應法律責任，出示單位負責人、授權經辦人及被代理人的有效身份證件。

案例四：開戶資料審核麻痹

被騙取賬戶資金

1997年10月19日，A銀行營業科科長介紹張某到A銀行開戶，張某自稱是青島XX公司上海辦事處負責人，只攜帶了一份辦事處工商營業執照復印件及印章。A銀行信貸員見是營業科科長介紹來的客戶，便放松了開戶審核手續，為其開立了賬戶，戶名為“XX

公司”。同日，營業科業務人員也因張某是由科長介紹而來，麻痹大意，未對其提供的收款人為“青島XX公司”而提示付款印章處卻為“XX公司”的銀行匯票進行嚴格審查，就為其辦理了入賬業務。

1998年3月22日，青島XX公司上海辦事處與江蘇某縣物資供銷公司就購銷鋼材合同的執行發生了經濟訴訟，江蘇人民法院通知A銀行作為第三人參加訴訟，此時A銀行還不知是何緣由，在其后的訴訟審理中，A銀行才了解到以下的一些情況：張某為本地無業人員，開戶時向A銀行提供的營業執照復印件系盜用青島XX公司上海辦事處，所蓋印章均為私刻。張某冒用該辦事處名義騙取A銀行為其開立了賬戶，又騙取了江蘇某縣物資供銷公司購買鋼材的價值85.2萬元的銀行匯票，并通過開在A銀行的賬戶騙取資金。案件發生后，A銀行積極參加訴訟，為挽回損失做了大量工作。1999年5月10日，人民法院一審判決A銀行承擔經濟損失340203.18元。5月17日，A銀行向當地公安分局上報《關于張某來行進行經濟詐騙活動的情況報告》，并抄報上級行保衛處。同時又上訴中級人民法院，據理力爭，要求改判。8月29日，A銀行的上訴被中級人民法院駁回，維持原判。12月22日，由A銀行的上級行出面向當地市政法委員會報告，并抄報總行，請市政法委員會出面協調，但最終未見成效。

以上案例銀行業務人員應吸取哪些教訓？ 答：（1）根據中國人民銀行《人民幣銀行結算賬戶管理辦法》的有關規定，銀行應嚴格審查開戶資料，規范開戶手續，確保資料的完整性和真實性。一些員工對由領導或同事介紹來的客戶，往往疏于嚴格審核。如在辦理開戶業務時，銀行員工未按規定要求張某提供營業執照和機構代碼證正本。（2）銀行在處理銀行匯票業務時，應根據《票據法》的有關規定，認真審核票據要素，如收款人與背書人是否一致等，對抬頭與背書不符的銀行匯票應拒絕受理。在張某要求辦理銀行匯票業務時，銀行員工也沒有按規定嚴格核對匯票的要素和背書，草率地處理了業務，以致讓不法分子的詐騙陰謀得逞。

案例五：認真履行“了解你的客戶”的原則，防范和化解隱藏風險

2009年7月16日上午，陜西XX汽車維修服務有

限公司人員來到西安某銀行對公營業柜臺前，辦理基本存款賬戶的開戶手續，并按照要求出具了合法、真實、有效的營業執照、稅務登記證、組織機構代碼證以及法定代表人身份證。經辦柜員按照制度認真對上述開戶資料進行審核，并按照“了解你的客戶”的原則與客戶進行了溝通交流，客戶在言談中不經意流露出曾在該行辦理過臨時賬戶，并且已驗資成功，故申請辦理基本賬戶。于是經辦人員一邊要求其出示驗資報告，一邊報告會計經理。在核對驗資相關資料時，發現有以下疑點：

1、現金繳款單所填寫的單位賬戶經查詢不存在；

2、現金繳款單上加蓋的“現金收訖章”為偽造印章；

3、現金繳款單無經辦柜員簽章；

4、詢證函既無經辦柜員簽章，也無支行業務公章；

5、由陜西XX會計師事務所有限責任公司出具的驗資報告內所陳述的繳款記錄均與事實不符。經過認真核實，該行確認其驗資賬戶相關資料均為偽造。

以上案例對銀行業務人員有何啟示？

答：單位提供的基本存款賬戶開戶資料真實有效，其利用虛假的驗資證明，騙取了真實、合法、有效的營業執照、稅務登記證、組織機構代碼證等開戶資料，來銀行辦理基本存款賬戶開立手續，銀行人員即使嚴格按照規章制度要求，仍然無法發現問題。此種情況

隱蔽性強、風險可以無限擴大，造成后續更大風險。如果銀行柜員沒有認真履行“了解你的客戶”原則，即使柜員按照正常流程開戶審批流程辦理業務，仍然發現不了問題。開戶所帶來的風險一般不會即期反映出來，而是在開戶后較長時間才能顯現出來，也將會在較長時間內存在。

案例六：驗資資金違規轉賬

一、案件經過：

XX支行業務監測人員于2009年8月27日通過運行風險管理系統發現一筆準風險事件，涉及金額為107萬元。具體過程為監測人員通過影像掃描系統查閱傳票，發現為XX縣XX化工有限公司驗資完成后，網點操作人員用特種轉賬傳票加蓋一枚法定代表人私

章，通過交易將款項轉入過渡科目，再通過交易將款項轉入該企業法人代表個人賬戶上，對此違規操作的異常風險狀態，監測人員最終確定為風險事件關注。

二、案例分析：

此案件網點經辦柜員和營業經理，均不了解人民幣銀行結算賬戶管理有關規定：驗資收款在完成驗資后只準轉入其基本賬戶，而該網點用銀行內部憑證“特種轉賬支票”加蓋法定代表人的私章，將百萬元巨款通過內部戶，轉入其法定代表人私人賬戶，如果該公司有合伙人，而合伙人之間如有經濟糾紛，就會把銀行卷入到企業經濟糾紛中去；一旦遇相關部門賬戶現場檢查，在操作中嚴重違規現象就會導致被監管部門處罰的可能，存在“監管風險”。該網點未能把業務發展與運行風險控制有機結合起來，在受理此業務時與客戶溝通不夠，可將款項轉入此基本賬戶中，再由客戶辦理賬務處理。

三、案例啟示：

（一）銀行屬資金高風險的行業，經辦人員在受理業務過程中，要嚴格按照《票據法》、《支付結算辦法》、《人民幣銀行結算賬戶管理辦法》以及人民銀行有關規定辦理業務，以確保結算業務安全、高效開展。

（二）銀行網點業務主管要做好監管工作，認真履

職，要加強對員工日常業務處理的管理，提高其風險防范意識和能力。各銀行機構要加強對前臺柜員，特別是監管人員的規章制度的培訓，要經常通過實際案例來提高員工的風險防范意識，確保銀行、客戶的資金安全。

案例七：臨時賬戶超期使用

某建筑施工單位于2008年3月5日，到XX銀行申請以項目部開立臨時存款賬戶，該存款人提供的各類資料齊全，開戶申請書填明賬戶到期日為2009年3月31日，2008年3月6日，該賬戶通過人民銀行審批，取得臨時存款賬戶開戶許可證。2009年4月1日，該賬戶發生現金支取1萬元。該賬戶使用存在什么問

題？

答：該賬戶到期后沒有報人民銀行辦理展期手續。《人民幣銀行結算賬戶管理辦法》第三十六條規定：“存款人在賬戶的使用中需要延長期限的，應在有效期內向開戶銀行提出申請，并由開戶銀行報人民銀行當地分支行核準后辦理展期。臨時存款賬戶的有效期最長（含展期）不得超過2年。”對賬戶使用期限需要超過兩年的，存款人可以在賬戶兩年期滿后，撤銷原賬戶，重新出具開戶依據，申請開立新的臨時存款賬戶。

案例七：充分了解執法機關查詢扣劃

權限，妥善協助查詢扣劃

某人民檢察院受理民事債務糾紛案，持有縣級相關的法律文書和執法人員的身份證，來工商銀行查詢被告人的個人儲蓄存款，銀行經辦人員對人民檢察院出具相關證件審核無誤后，給予辦理了查詢。經查實后該被告人有儲蓄存款5萬元，人民檢察院出具“協

助凍結通知書”要求對該個人定期儲蓄存款5萬元進行凍結。次日，人民檢察院又來到銀行出具了人民檢察院的判決書和執行時由當事人交出的定期儲蓄存款單和相關的法律文書，執法人員身份證。要求扣劃，銀行經辦員審核無誤后，按檢察院的扣劃要求給予辦理了扣劃手續。

銀行經辦員是否應該受理？為什么？應如何處理？

答：（1）銀行經辦人員不應受理。（2）銀行經辦員在受理查詢和凍結扣劃時沒有索要、審核執法人員的工作證、執行公務證。（3）人民檢察院無權扣劃個人儲蓄存款。（4）受理查詢時應審核人民檢察院執法人員的工作證、執行公務證及縣級以上（含）相關的法律文書和“協助查詢存款通知書”無誤后方可辦理。

案例八：違反賬戶生效日制度

為客戶辦理業務

一新成立法人企業員工，攜帶工商行政管理機關頒發的企業法人營業執照正本、開戶證明、稅務登記證和企業法人代表身份證件原件及復印件，如實填寫齊全開戶申請書有關內容加蓋企業公章，向工行某營業機構申請開立基本存款賬戶。該機構人員審核了企

業提交的上述證明文件并經有權人進行了審批，并將開戶資料報送中國人民銀行當地分支行，2007年8月10日（周五，有雙休日）經核準后辦理了開戶手續，并當即向開戶企業出售了現金支票、轉賬支票及其他空白重要結算憑證。請根據以上業務說明開戶過程中存在哪些問題？

答：（1）該企業開立基本存款賬戶提供的開戶資料不全，缺少法定代表人對辦理開戶手續員工的授權證明和辦理開戶員工的身份證原件及復印件。

（2）銀行在基本存款賬戶的當天向該企業出售重要空白憑證，沒有執行自正式開立之日起3個工作日方可辦理付款業務的規定。

第五篇：風險案例

風 險 預 警 及 風 險 化 解

第一部分 水面下的風險

怎么挖掘授信客戶的潛在風險，怎么辨識遠期和近期的風險，三個層面（三者不可割裂，應綜合分析）

一、宏觀層面（維穩、環保、轉型）

（一）維穩 1.經濟穩定

主要目標之一是維護CPI穩定，政府對通貨膨脹率都會有一個容忍度，一旦這個容忍度被突破，政府將采取怎樣的治理手段，是商業銀行不得不關注的。因為政府無論采用市場手段（若貨幣工具）或者是行政手段（如限價管理）都可能產生系統性效應，那些引起物價不正常上漲的因素都將成為重點治理區域，該領域內借款人的風險很可能凸顯。

舉個例子，2009年以來持續的物價上漲，與房地產過度繁榮、基建項目過度投資以及投機過度活躍有著很大的直接關聯。為了遏制這種趨勢，2011開始，政府除了采取了緊縮貨幣政策外，更是將重拳直指房地產行業和政府融資平臺，密集出臺各種限制性規定（比如在房地產領域的限購、限價規定，四部委對政府融資平臺要求進行強制整改的密集文件等）。現在看來，政府這一輪治理通貨膨脹的措施不但直接推高了房地產行業和項目平臺的風險，也使與建筑密切相關的鋼貿、水泥等行業的風險被進一步暴露（今年江浙一帶的鋼貿行業風險事件即是實例）。包括一些原來在實體經濟頗有建樹的企業也因為涉及房地產行業，最終因為房地產的低迷而血本無歸。

總結：信貸資源的投放一定要與政府經濟目標保持一致，在節奏上要體現預見性。2.社會政治穩定

這個主要體現在借款人要合法經營并維護民生，具體可表現為（1）主營收入不能來源于違法的業務（比如黃賭毒、涉黑）；（2）不能侵害集體權利和百姓利益，容易引起群體事件，比如強拆、強占、拖欠工資等；（3）企業賴以發展的核心資源（比如供銷渠道、許可、資格等）并非來源企業內生的競爭力，而且通過不正當方法獲得（比如賄賂，不正當競爭）。如果某個企業是依靠上面某種途徑生存的，這種生存具有不可持續性，一旦出問題往往是致命的。

（二）環保

在環保問題上必須堅持“一票否決制”，這是當前社會經濟發展的大前提和大趨勢。從長遠看，高污染、高能耗的行業如果無法從技術上向綠色節能轉型，必將被行政性退出。介入客戶必須順應這個趨勢，對于那些長期游離于綠色邊緣的行業或企業，應堅決予以退出。

（三）轉型

現在轉型是一個很熱門的詞匯，中央在提，地方在提，企業也在提。不同的層次，轉型的內容也不同，包括了產業升級、產業結構調整、產業轉移。但是轉型是一項需要代價、決心和策略的復雜工程，現在很多轉型成為了“一哄而上”，成了“半拉子工程”，因此這里講轉型不是提倡我們要順勢而上，而是不能“逆勢而上”。盡管我們對政府很多所提倡的東西感覺不靠譜，但是政府禁止或限制的東西還是要敬而遠之。現在國家的產業政策里有一些明確提到的產能過剩行業，我們就要謹慎介入。比如現在比較熱門的話題--光伏行業就是典型，很多銀行和地方政府陷進去了，說難聽點就是“自食其果”。國家自2010年開始便多次發出風險提示，將多晶硅行業列入產能過剩行業，可是結果呢，各地政府和銀行還是樂此不疲，最終都深陷其中不能自拔。

總結：轉型不一定就是好東西，需要我們辯證看待，但是對于轉型中已被劃定的禁區就不要踏入。

二、中觀層面（生命周期—技術、紅利）

要了解一個行業的生命周期就要了解這個行業生存的核心是什么？是技術還是紅利或者是其他？之后可以把問題進一步聚焦，通過行業生命周期特征來判斷企業的風險。

（一）技術型。

1.要清楚整個行業的技術周期，是否出現了技術替代，假如是，很可能意味著一個行

業的消亡和另一個行業興起，比如數碼技術替代了膠片技術，導致曾經的攝影巨頭柯達公司的破產。這種情況下，就要謹慎介入那個即將被替代的行業

2.要清楚企業自身技術在整個行業技術中的位臵，是屬于追趕者、成熟者還是創新者。這三者中，追趕者的風險是最大的，盡管不排除其在某區域或某時期（存在市場壁壘）具備一定的盈利能力，但從長遠趨勢來講，這個類型被淘汰的幾率最大；創新者意味著未來，但并不完全意味著成功，創新者的風險在于創新的成果能否成功轉化為商業利潤，這類型客戶更適合于風險投資機構；成熟者擁有著天時地利人和，可以創造穩定且可觀的利潤，這種類型的風險收益狀態最適合銀行介入。但是成熟者如果甘于現狀則隨時可能變成追趕者，所以銀行在介入時，還應了解成熟者是否有遠見將合理的資源投向創新。

（二）紅利型

常見的紅利包括人口紅利（低勞動力成本）、政府干預性福利（商品價格補貼、貨幣價格補貼）等。依靠紅利生存的行業常見于勞動密集型行業（代工行業、鞋服、家具等）、行政壟斷型行業（比如能源、通信）、補貼性行業（農業、電力行業）以及外向型企業（依靠低估的人民幣獲取價格優勢、退稅補貼等）。對于這些行業來說，一旦紅利減弱，企業就會面臨利潤減少、競爭加劇、市場萎縮的風險。

舉一些例子：1.比如東莞這幾年部分制造業倒閉或者逃離，正是因為這些行業一直以來賴以生存的人口紅利難以為繼，企業一方面招不到工而不敢接單，另一方面招的到工也會因為工資成本上升而使利潤大幅降低。2.又比如近期國家正在研究的煤炭價格并軌方案，取消發電、鋼鐵行業的重點合同，意味著在未來，發電行業將不再享受原來煤炭最低限價的保護，除非屆時國家能解決電價聯動的問題（現在的電價是被扭曲的），否則，發電行業未來虧損的程度會持續擴大。3.再比如，在東莞很多出口企業，一直享受著人民幣低估的紅利，國內1塊錢的東西賣到國外1美元，就可以賺8、9塊。但匯改以后，慢慢地只能賺5、6塊了，再加上國內通貨膨脹，凈利潤進一步被侵蝕甚至出現虧損的情況。特別是那些和國外客戶簽訂了長單的客戶，因為當初沒有考慮到產品價格避險，導致后來出現生產越多虧損越多，最后辛辛苦苦積攢10幾年的利潤全賠出去了

總結：對于依靠紅利的行業，商業銀行在介入時一定要認清紅利的周期，在紅利的峰期介入是比較適當的，一旦可以預見這種紅利開始下行，聰明的銀行就應該調整策略，逐漸退出，除非那些企業在面臨紅利減弱時也能及時調整策略（比如加大機器投入，或者進行套期保值操作等）。

三、企業生命特征（微觀層面）

（一）資產負債特征（非財務報表分析法）1.資產結構的分析

根據所持有的主要資產類型可將企業分為重資產型和輕資產型，這對風險判斷的角度很有影響。比如對于重資產企業我們可以將重心放在企業資產負債的配比上；對于輕資產企業可將重心放在現金流量穩定性分析上。

所謂輕資產公司是指企業的主要資產構成是無形資產，企業主要通過技術、經驗、整合能力、品牌、文化等資源進行運作和盈利，比如像阿里巴巴、廣告公司等類型的公司。但輕重是一個相對概念，我們在這里可以將輕資產公司的范疇擴大一下，將那些運作及盈利更多依賴于流動性資產投入的公司稱為輕資產公司，反之稱為重資產公司。

重資產公司需要將更多的資本投入到諸如廠房、機器設備等固定資產上，以實現規模效益。這類型企業相對來說身形較為笨重，資金撤出較難，逃廢債成本較高。因此銀行在風險策略的選擇時可重點控制該類型企業的負債規模和變現能力強資產（房產、土地、通用性強的機器和存貨）的配比，日常重點監控企業負債的變動情況，包括民間融資的情況。重資產公司多集中關于制造業、物業租賃和投資、房地產類等行業上。

輕資產公司主要集中于服務和貿易行業，資產主要體現在存貨、應收賬款和存款等科目上。這類企業經營靈活，調整迅速，流動性對其來說是生命線。對于貸款人來說，這類企業可以抓住的擔保物有限，抽逃容易，擔保權聲張缺乏足夠制度保障，因此銀行在風險策略的選擇時不得不將重點放在過程控制上，重點分析企業第一還款能力和監控企業的流動性上（特別是現金流）。

上述的所謂重資產企業側重于資產負債比控制，輕資產企業側重于流動性控制，是重

點分析法的結論，并不代表揭示了企業風險的全部內容。這種方法給到我們的是“預警”的啟示，而非“安全”的啟示。比如，一個重資產公司雖然在資產負債配比上處于安全線內，但它仍然存在虧損的風險，只是對銀行來說，它暫時還不會倒閉，銀行還有較充分的時間去化解風險；同樣，一個輕資產公司雖然每天產生了可觀的現金流，為銀行貢獻了大量的結算業務，但它可能存在負債過多的風險。對銀行來說需要花更多的精力去分析這類公司銀行賬戶流水上可能泄露的風險信息，因為這不僅涉及到第一還款來源還涉及到第二還款來源（典型的如應收賬款質押業務）

2.負債及對外擔保結構的分析（1）融資時點規模；

（2）近一年的變動趨勢，是否大幅擴張或收縮；

（3）融資銀行的數目，是否出現大銀行在退出，小銀行大量介入的情況；（4）擔保條件中，主要的擔保類型是什么？是否出現擔保公司擔保的情況；（5）對外擔保時點規模和變動情況；（6）欠息逾期及五級分類信息。發散思維：

企業負債在短期內的大幅擴張（超過50%）一般來說不是一個好信號，這是風險預警的一個敏感性指標，需要進一步深入分析。如果發現企業向多家銀行舉債（超過三家），甚至這種趨勢在近一年體現的特別明顯，且多是那些新進入市場的小銀行，這很可能預示著企業最近很缺錢，他們四處借貸，而那些小銀行往往因為業務壓力，授信條件要求不高，進而更容易滿足企業的借款需求。當然僅僅如此還不能完全讓人信服，這時你可以再分析一下被擔保的信息，是否發現企業提供的擔保條件幾乎快把整個家當抵押出去了，除了房地產抵押了，存貨質押了、應收賬款也質押了、甚至股權也質押了，我們不得不警惕了，一個正常的企業不會缺錢到這種程度。如果你還發現，擔保條件里出現了擔保公司保證，這時候更需要警惕了。擔保公司都是“吸血鬼”，企業這時候已經沒招了。這時候，你該行動了。。

另外還有一種情況需要警惕，發現企業近期的負債在急劇萎縮，很可能是其他銀行在強行收貸，這將對企業現金流產生較大影響，嚴重的會導致企業倒閉

3.對資產負債配比的分析（1）判斷是否資可抵債？

通過上面對資產數據和負債數據的采集，可計算出企業資產負債率，初步判斷企業是否資可抵債。但是這里的資產負債率不是資產負債表上的那個數據，而是立足于看得見的東西。比如，我們對資產的排序是這樣的，最優的是房產、土地，其次是項目（包括在建的或對外投資），再次是機器和存貨，最次的就是應收款和其他應收款（因為很難核實）。除非有足夠的信心證明資產的質量，否則我們一般不把應收款和其他應收考慮在內，對于機器和存貨可能要打比較大的折扣，對于項目類資產比較復雜需要具體分析。

假使，單單房地產資產的價值就足夠覆蓋負債了，這類企業至少在較長時期內是安全的。但如果剔除應收款類資產，資產負債率已經接近1，則需要警惕了。

（2）資產是否合理增長了

從資產負債的絕對數比我們可以粗略判斷企業的資債相抵的狀態，但從資產負債結構的相對變化我們可以判斷出企業資金是否發生挪用。比如假設一段正常經營期間，企業流動負債增長了100%，那么出現以下幾個情況的時候，基本可以判斷信貸資金發生挪用了：

①流動資產未見同步增長，固定資產出現了大幅增長；②流動資產雖然同步增長，但發現企業的存貨（可以看得見）未見同幅度增長，企業可能通過做大其他應收賬款或應收賬款的形式來平衡報表。

4.企業擴大融資可能性的分析 這里需要重點分析兩項：

（1）企業再融資的欲望，包括欲望的強烈程度和欲望的大小。

（2）企業實現再融資目的的能力，包括可用于再融資的資產以及再融資金的創利能力。

分析：如果企業的欲望無法和能力相匹配，則企業的風險狀態值得關注。比如，企業

再融資的欲望非常急迫，但企業已將可用于融資的資產都設臵了擔保，這種情況下，企業很可能因為得不到后續資金支持而發生風險。又或者，企業的融資欲望無限大，即使目前還有較多的資產可用于再融資，但在可預見的未來，企業的再融資能力根本無法滿足其融資需求，資金斷裂大勢所趨（最常見的是用流動貸款資金投向收益不確定的項目）。

5.總結

上面從資產負債方面對企業進行了分解分析，但現實的狀況是比較復雜的，我們還需要對上面的信息進一步加工，做出更客觀正確的判斷。根據現有的經驗或教訓，如果出現以下幾種情形的，需要我們格外提高警惕：

（1）負債與可見資產（主要是房地資產）比超過1的，企業在遠期的風險很難保障，應伺機壓縮；

（2）企業負債大幅擴張，擔保條件中將可用資產基本用盡，則可推測企業資金需求大，下一步尋求民間融資的可能性很大；

（3）擔保條件中出現了由擔保公司擔保，也可推測企業無法提供銀行認可的資產進行融資，則其尋求民間融資的可能性較大。

（4）企業負債大幅擴張，特別是合作銀行數目也不斷增加，則可推測企業近期借貸行為活躍，如果合作銀行中多為新進入者，也可說明企業最近的資金需求旺盛，但這種需求無法受到大銀行的支持。

（二）現金流狀況分析（主要結算在我行適用）1.現金余額沉淀分析

（1）日均存款的變化情況，如果發生日均存款持續減少的情況應警惕；

（2）資金停留時間很短，基本一筆資金進來很快就支付出去，說明企業資金周轉很緊。

2.賬戶流水動態分析

按月計算流入/流出總量，剔除掉非結算類往來資金，進行環比和同比分析，發現同比或環比下降幅度過大的應警惕。

3.交易對象及交易習慣分析

（1）與貿易公司、擔保公司等往來頻繁；（2）往來資金金額集中、巨大；

（3）與主要供應商或客戶的往來發生異常變化；（4）還息資金安排緊湊，甚至不是來源于自有資金；

（5）發現定期有規律地支出金額相近的資金，可懷疑是否用于支付民間融資利息。總結：

爭取借款人的主要結算除了可以增加我行的收益，從風險角度更有利于我行對企業資金風險的監控。因此各經營單位應將結算指標作為客戶介入或退出的重要考量因素。經驗表明，在能爭取到企業主要結算的前提下，企業80%的風險可以通過銀行流水發現。

【我們從行為學角度證明為什么以上的分析方法管用，拿一個制造類企業的行為進行演繹，看一看一個正常的企業是怎樣經歷一個生命周期的：

1.A企業存在較大的銷售增長預期，于是向銀行B（大銀行）尋求融資支持。（動機層）2.銀行B盡管很看好企業的銷售前景，但出于風險選擇習慣，還是會盡力爭取擔保物。由于A企業只是一般性企業，談判地位一般，于是將廠房和土地抵押給了銀行，獲得了資金，同時資產負債率也提高了。（行為層）

3.資金很快為企業帶來了效益，企業的規模不斷擴張，銷售收入迅速增長。（結果層）4.隨著時間的推移和規模的擴張，企業逐漸受困于資產效率下降問題（當然你可以討論其他情景，比如利潤率下降等），比如應收賬款回收周期加長，壞賬增加等，在銀行流水上表現為結算量的下降。（情景分析）

5.資產效率的下降，使得企業重新產生了融資需求，來維持其現有的銷售，于是他再次找到了銀行B。（動機再次出現）

6.銀行B 出于風險偏好，仍然要求A企業提供擔保能力強的物業，但是A企業的土地和廠房都已經抵押給了銀行B。無奈之下，A企業找到了銀行C，并獲得了可觀的資金，因為銀行C愿意接受企業提供的存貨或應收賬款做質押。此時，企業的資產負債率進一步拉升（接近警戒線）。（行為層）

7.很快A企業重新獲得了增長動力，而且通過加強應收賬款管理，企業資金出現了富余。A企業雄心勃勃，更新了機器設備并決定涉及新業務領域，于是它開始建設一個新的產品線。（結果層）

8.然而天有不測風云，經濟危機來臨，企業訂單萎縮，企業面臨雙線資金壓力（即維持原有業務的周轉和新產品線的建造）。這時企業面臨著艱難的抉擇，是否繼續新產品線的建造？如果繼續企業可能在新領域獲得利潤增長點，但沒有剩余資金可以繼續投入；如果不繼續，之前的投入就會打水漂，而且現有的債務也無法承擔。（危機顯現）

9.于是企業再次向銀行C求助，然而行情不好，銀行C采取了保守策略，拒絕了企業的申請。這時企業找到了新進入本地市場的銀行D、E，這兩家銀行一方面迫于當時的業務壓力，另一方面看到了領先者銀行A、B也在支持企業，而且企業的規模也不小，于是給予了有限的額度，并要求某擔保公司提供擔保。這時企業的融資成本急劇上升。這時企業的各種風險表征顯現，比如在征信系統中顯示的負債大幅擴張，擔保條件多樣，還涉及擔保公司擔保；銀行流水資金安排緊湊，結算量萎縮，開始與過橋公司往來頻繁。（行為層）

10.悲劇的是，銀行D、E給予的額度根本無法保證生產線的完工，這時候，新產品生產線對企業來說就像一個無底洞。企業已經無法尋求到銀行的信貸支持，開始鋌而走險，轉向民間融資。資產負債率和財務成本扶搖直上。

11.最后，先知先覺的銀行開始紛紛收貸，企業的資金鏈斷裂在所難免。在收貸過程中，銀行B的行動會是最堅決的，因為它所掌握的擔保條件最強。銀行C可能會損失慘重，因為它所掌握的存貨或應收賬款質押條件很可能因為其缺乏嚴密的過程監控早就流失了，不但失去了第一還款來源也失去了第二還款來源。】

（四）客戶的分類

上面分別從宏觀、中觀和微觀三個層面三個角度闡述了風險識別，最終還需要我們將各方面的分析結果進行歸納，對客戶的風險程度進行分類，以便于我們決定采取什么樣的化解策略。

1.假如一個企業在微觀層面顯現出資不抵債，且現金流緊張，則可以將之認定為近期風險。

2.若企業在微觀層面出現現金流緊張，但資尚可抵債，暫可判定其為遠期風險 3.若從宏觀層面和中觀層面分析，某企業屬于政策禁止或限制類型、或處于生命周期下行階段，則可將其列入不值得介入范圍。

（五）集群企業整體分析法

上面的分析只是基于一種最簡單、普遍的情形，即只是一個企業。實踐中，我們在審視一筆授信的時候，更多時候需要擴展視角，通過整體法去發現潛在的風險。或者說的白一點，我們不能僅關注借款人、還要關注擔保人，以及借款人的關聯企業。這時除了對單體企業可按照上述的分法逐層分析，還需要從整體的角度去分析集群內各企業間潛在的風險關聯。對于集群企業的分析，方法其實跟上面差不多，只是多了一些步驟：

1.以實際控制人為核心，調查清楚其名下的所有關聯企業，弄清楚哪些是經營主體。2.分析整個集群的資產負債配比狀態，計算時需要注意剔除內部往來、關聯交易等。假如整個集群出現了資不抵債的情形，即使借款人仍然資可抵債，仍然需要提起預警。

3.關注集群內各企業間的資金調撥情況，可以發現集群內最近重點用錢的領域在哪里，這個領域的潛在風險非常值得關注。比如有些借款人的關聯企業是搞房地產的。

二、逃出渾水地帶（怎樣化解）

逆向思維：假如一個企業發生風險了，你會怎么做？

（一）及時壓縮或退出

及時壓縮或退出是一種預見性的手段，較為溫和，適用于企業發生明顯問題之前，尚

有能力償還利息的情況。在實施過程中可主要采取以下手段來實現：

1.提高定價水平；

2.調整產品結構，比如銀承換貸款（縮短期限，指定用途）； 3.嚴格貸后管理條件；比如資金封閉操作等 4.設臵分期還款計劃。

（三）增信

所謂增信即加強擔保條件。要達到增信目標，首先要了解到企業有哪些資產，資產是否可進行 抵押登記等，一般步驟包括：

1.從企業介入起，就應重視企業資產線索（包括個人、關聯企業名下的）的收集，在授信過程中掌握企業資產的變動情況，有利于風險化解時資產定位。

2.對于可辦理抵押/質押登記的財產，敦促借款人抵押或質押給我們。

3.對于無法辦理法律登記手續的，可引入第三方擔保，將資產反擔保給第三方，或者至少將有效憑證控制在手上。

（四）完善法律文本

法律風險是授信風險控制中不得不重視的問題，因此除了在日常業務辦理時要嚴謹法律文本的使用及填寫外，在客戶發生問題時，要第一時間回頭看，檢查已簽訂文本中是否存在瑕疵，最好要征求律師意見。

（五）重組

比較復雜，具體問題具體分析

（六）法律訴訟

（七）信息處理

在化解過程中，需要妥善處理信息的保密和傳遞，特別是涉及到多個債權人的，我行的行動方案一定要做好保密。