第一篇：伊利股份投資價值分析報告

浙江工商職業(yè)技術(shù)學(xué)院投資理財專業(yè)畢業(yè)論文

伊利股份投資價值分析報告

投資1021 謝小軍

[摘要] 隨著中國經(jīng)濟(jì)的騰飛、人民生活水平的提高，中國的乳業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)體制中扮演著愈來愈重要的角色。在如今競爭日益激烈的乳業(yè)市場中，伊利作為一家“品牌企業(yè)”發(fā)揮著舉足輕重的作用，它象征著中國乳制品行業(yè)的整體形象，也預(yù)示著中國乳制品行業(yè)的發(fā)展方向。然而隨著市場日益細(xì)分的發(fā)展趨勢，消費者的消費習(xí)慣和營養(yǎng)結(jié)構(gòu)正在逐步改變，乳制品的消費需求也在日益的擴(kuò)大。這些因素都為中國的乳業(yè)提供了良好的發(fā)展平臺，中國的乳制品上市公司也因此吸引了越來越多投資者的目光。伊利股份是一個處于高速發(fā)展的行業(yè)中的成長型企業(yè)，從長遠(yuǎn)投資的角度看具有投資價值。

[關(guān)鍵詞] 伊利股份； 投資價值； CAGR； K線

一、我國乳制品行業(yè)的發(fā)展情況

（一）我國乳業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀與特點

近年來我國乳業(yè)快速發(fā)展，呈現(xiàn)出乳品產(chǎn)量持續(xù)增加，占世界總產(chǎn)量比重增長、乳品與苜蓿“雙進(jìn)口”趨勢明顯、養(yǎng)殖規(guī)模偏小，難顯規(guī)模效應(yīng)、行業(yè)利潤率低等特點。我國乳制品行業(yè)的利潤很薄，一直維持在5%左右。近年來，隨著國家對乳制品加工業(yè)市場準(zhǔn)入的嚴(yán)格限制以及對現(xiàn)有乳制品加工企業(yè)的嚴(yán)厲整頓，我國乳品行業(yè)的市場集中度有所提高。特別是一些大型乳品企業(yè)通過資產(chǎn)重組、兼并收購、強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合等方式，擴(kuò)大了規(guī)模，并加強(qiáng)了對奶源以及銷售渠道的控制，盈利能力有所提高。當(dāng)前我國乳業(yè)正處于從傳統(tǒng)乳業(yè)向現(xiàn)代乳業(yè)轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵時期。

（二）乳業(yè)發(fā)展前景分析

隨著我國乳品行業(yè)進(jìn)入門檻的提高和政府對現(xiàn)有乳品企業(yè)的整頓，我國乳品行業(yè)正在發(fā)生劇烈變化，業(yè)內(nèi)競爭激烈，品牌從分散到集中，行業(yè)正處于壟斷競爭階段，此時對強(qiáng)勢品牌是一次機(jī)會，對普通品牌而言，則可能是威脅。乳品企業(yè)群雄割據(jù)的時代已經(jīng)來臨，乳業(yè)市場將會發(fā)生深刻變化，乳品行業(yè)集中度將進(jìn)一步提高。

乳業(yè)發(fā)展回歸理性，正在從注重數(shù)量型向質(zhì)量型轉(zhuǎn)變。伴隨著頻頻發(fā)生的乳品質(zhì)量安全事件，政府部門和消費者對乳品的質(zhì)量安全要求不斷提高，食品安全成為決定乳品企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵，也成為我國乳業(yè)整體健康、高水平發(fā)展的關(guān)鍵。我國乳業(yè)發(fā)展正在從注重數(shù)量型向

伊利股份投資價值分析報告

質(zhì)量型轉(zhuǎn)變。一些企業(yè)開始重視奶源基地建設(shè)，細(xì)化乳品市場，開發(fā)高端產(chǎn)品，增強(qiáng)養(yǎng)殖與加工等環(huán)節(jié)的食品安全管理能力，提高乳品質(zhì)量安全水平，適應(yīng)市場和消費者的需求。

二、伊利股份的基本面分析

（一）公司概況

內(nèi)蒙古伊利實業(yè)集團(tuán)股份有限公司是一家主要經(jīng)營液體乳及乳制品和混合飼料制造業(yè)務(wù)的公司，公司的主要產(chǎn)品有液體乳、冷飲系列、奶粉及奶制品、混合飼料等，該公司是國家520家重點工業(yè)企業(yè)和國家八部委首批確定的全國151家農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)之一，公司下設(shè)液態(tài)奶、冷飲、奶粉、酸奶和原奶五大事業(yè)部，所屬企業(yè)八十多個，生產(chǎn)“伊利”牌雪糕、冰淇淋、奶粉、酸奶等1000多種產(chǎn)品，均通過了國家綠色食品發(fā)展中心的綠色食品認(rèn)證。伊利雪糕、冰淇淋連續(xù)十年產(chǎn)銷量居全國第一，伊利超高溫滅菌奶連續(xù)七年產(chǎn)銷量居全國第一，公司已成為國內(nèi)年銷售過百億僅有的兩家奶制品生產(chǎn)企業(yè)之一。

（二）行業(yè)分析

行業(yè)容量以及盈利能力均有較大提升空間。國內(nèi)乳制品行業(yè)雖經(jīng)歷大發(fā)展,但人均消費量依然呈現(xiàn)農(nóng)村低于城鎮(zhèn)、區(qū)域間極度不平衡以及國內(nèi)大幅低于國外的格局,未來隨著國內(nèi)城鎮(zhèn)化不斷推進(jìn)、人均消費水平的不斷提升以及消費者對健康的訴求更趨強(qiáng)烈,國內(nèi)乳制品市場空間將會逐步釋放,我們推算,2015年行業(yè)收入規(guī)模有望達(dá)到5096億元,復(fù)合增長率達(dá)22%。同時,隨著行業(yè)集中度的不斷提升以及“雙寡頭”競爭格局長期存在,未來行業(yè)期間費用率有望繼續(xù)下降,行業(yè)尤其是龍頭企業(yè)盈利能力將會不斷提升。

（三）公司財務(wù)分析

1、凈利潤+每股收益分析

凈利潤是一個企業(yè)經(jīng)營的最終成果，凈利潤多，企業(yè)的經(jīng)營效益就好；凈利潤少，企業(yè)的經(jīng)營效益就差，它是衡量一個企業(yè)經(jīng)營效益的主要指標(biāo)。每股收益它是測定股票投資價值的重要指標(biāo)之一，是分析每股價值的一個基礎(chǔ)性指標(biāo)，是綜合反映公司獲利能力的重要指標(biāo)，它是公司某一時期凈收益與股份數(shù)的比率。下圖是伊利股份2011年9月30日—2012年9月30日的凈利潤+每股收益圖。

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圖1凈利潤+每股收益

圖1中我們可以看出伊利股份凈利潤2012年3月份比2011年12月份降低了13.98億元，但是到了2012年9月份凈利潤已回升到13.66億元，每股收益在2012年9月份回升到了0.85元，由此我們可以推斷伊利股份近期的經(jīng)營效益還不錯。

2、股東權(quán)益+未分配利潤分析

股東權(quán)益又稱凈資產(chǎn)，是指公司總資產(chǎn)中扣除負(fù)債所余下的部分，它反映了公司的自有資本。當(dāng)總資產(chǎn)小于負(fù)債時，公司就陷入了資不抵債的境地，這時，公司的股東權(quán)益便消失殆盡。如果實施破產(chǎn)清算，股東將一無所得。相反，股東權(quán)益金額越大，該公司的實力就越雄厚。未分配利潤是企業(yè)未作分配的利潤。它在以后年度可繼續(xù)進(jìn)行分配，在未進(jìn)行分配之前，屬于所有者權(quán)益的組成部分。下圖伊利股份2011年9月30日—2012年9月30日的凈利潤+每股收益圖。

圖2股東權(quán)益+未分配利潤

從圖2中我們可以看到2012年度全年伊利股份的股東權(quán)益和未分配利潤都相對比較穩(wěn)定，維持在一個較高的水平，由此可以看出公司的實力還是很雄厚的。

3、資產(chǎn)負(fù)債率分析

資產(chǎn)負(fù)債率是指公司年末的負(fù)債總額同資產(chǎn)總額的比率。表示公司總資產(chǎn)中有多少 3

伊利股份投資價值分析報告

是通過負(fù)債籌集的，該指標(biāo)是評價公司負(fù)債水平的綜合指標(biāo)。同時也是一項衡量公司利用債權(quán)人資金進(jìn)行經(jīng)營活動能力的指標(biāo)，也反映債權(quán)人發(fā)放貸款的安全程度。如果資產(chǎn)負(fù)債比率達(dá)到100%或超過100%說明公司已經(jīng)沒有凈資產(chǎn)或資不抵債。下圖是伊利股份2011年9月30日—2012年9月30日的總資產(chǎn)+負(fù)債圖。

圖3 資產(chǎn)負(fù)債

從圖3中我們可以看出伊利股份的資產(chǎn)負(fù)債率一直維持在一個相對穩(wěn)定的水平，表明公司目前的經(jīng)營狀況比較安全，現(xiàn)金負(fù)債比較穩(wěn)定，債權(quán)人發(fā)放貸款的安全程度比較高，公司抗風(fēng)險能力比較強(qiáng)。

4、盈利指標(biāo)分析

下表是伊利股份股份公司2012-03-31到2012-09-30的盈利指標(biāo)對比表。

表1 盈利指標(biāo)對比表

報告期 盈利指標(biāo) 毛利率 營業(yè)利潤率 凈利率 公司 40.97% 7.10% 15.20% 2012-09-30 行業(yè) 34.59% 751.53% 1987.18%

滬深300 27.83% 15.32% 12.82%

公司 33.02% 5.15% 3.66%

2012-06-30 行業(yè) 34.30% 11.34% 9.90%

滬深300 28.56% 16.33% 13.64%

公司 30.52% 4.48% 4.12%

2012-03-31 行業(yè) 34.10% 10.66% 9.03%

滬深300 28.66% 16.23% 13.41% 凈利潤增長率：高/低表明公司增長能力強(qiáng)/弱，前景好/差。從表一中我們可以看出伊利股份的毛利率，營業(yè)利潤率，凈利率在2011-6-30到2012-3-31這段時間內(nèi)都是持續(xù)增長的，說明伊利股份的盈利能力有所改善。而最近一期伊利股份凈利潤增長率高達(dá)15.20%。

5、資產(chǎn)營運能力分析

下表是伊利股份公司2012-03-31到2012-09-30的營運能力指標(biāo)對比表。

表2 資產(chǎn)營運能力指標(biāo) 浙江工商職業(yè)技術(shù)學(xué)院投資理財專業(yè)畢業(yè)論文

報告期 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 存貨周轉(zhuǎn)率 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

2012-09-30 99.95 7.60 4.25 1.67

2012-06-30 65.67 4.43 2.52 1.06

2012-03-31 35.08 2.22 1.25 0.52 從表2中我們可以看出，伊利股份的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率基本上是在增長的，這對于近段時間來銷售收入增長的伊利來說實屬不易。這說明公司的應(yīng)收賬款管理十分有效。同時存貨周轉(zhuǎn)率也在增長說明企業(yè)的存貨流動充分，周轉(zhuǎn)天數(shù)在縮短。流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率也都處于增長趨勢，說明伊利股份具有良好的資產(chǎn)營運能力。

6、償債能力指標(biāo)分析

下表是伊利股份公司2011-6-30到2012-3-31的償債能力指標(biāo)對比表。

表3 償債能力指標(biāo)對比表

報告期 流動比率 速動比率 2012-09-30 1.18 1.10

2012-03-31

1.09 0.98

2011-12-31

0.96 0.89

2011-06-30 0.82 0.78 流動比率和速動比率是衡量一個企業(yè)償還短期債務(wù)能力的強(qiáng)弱。速動比率是對流動比率的補(bǔ)充，并且比流動比率反映得更加直觀可信。如果流動較高，但流動資產(chǎn)的流動性卻很低，則企業(yè)的短期償債能力仍然不高。在流動資產(chǎn)中有價證券一般可以立刻在證券市場上出售，轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金，應(yīng)收帳款，應(yīng)收票據(jù)，預(yù)付帳款等項目，可以在短時期內(nèi)變現(xiàn)，而存貨、待攤費用等項目變現(xiàn)時間較長，特別是存貨很可能發(fā)生積壓，滯銷、殘次、冷背等情況，其流動性較差，因此流動比率較高的企業(yè)，并不一定償還短期債務(wù)的能力很強(qiáng)，而速動比率就避免了這種情況的發(fā)生。速動比率一般應(yīng)保持在100%以上。

當(dāng)速動比率（QR）QR<0.5 資金流動性差

0.751 資金流動性好

從表3中我們可以看出，伊利股份在2011-6-30到2012-9-30這段時間內(nèi)的QR都大于0.75或大于1，因此可以看出伊利股份的資金流動性還不錯。

通過對以上主要指標(biāo)的解讀分析，我們可以得出伊利股份不論是從成長能力，盈利能力，營運能力還是償債能力來講在這一時期狀況都保持良好穩(wěn)定的狀態(tài)。

三、伊利股份（600887）技術(shù)分析

伊利股份投資價值分析報告

（一）K線走勢分析

圖4是伊利股份（600887）2012-07-16到2013-01-09的K線走勢圖。從K線上可以看出，伊利股份的股價以小波浪的形式上升，整體走勢相對強(qiáng)于大盤，但換手率下降，應(yīng)關(guān)注走勢持續(xù)度。目前走勢略微低開，總體窄幅波動平淡，多空雙方交投也比較清淡。從長期走勢看，伊利股份處于長期上升趨勢，近期保持多頭強(qiáng)勢。

圖4 K線

（二）技術(shù)指標(biāo)分析

1、MACD指標(biāo)分析

下圖是伊利股份2012-05-31到2013-01-07的MACD指標(biāo)走勢圖。

圖5 MACD指標(biāo)走勢圖

浙江工商職業(yè)技術(shù)學(xué)院投資理財專業(yè)畢業(yè)論文

從圖5的MACD指標(biāo)上看，MACD出現(xiàn)了金叉，雖然DIF和MACD都在零線以下，但DIF向上突破MACD，表明股市即將轉(zhuǎn)強(qiáng)，股價跌勢已盡將止跌朝上，是強(qiáng)烈的看漲信號。

2、KDJ指標(biāo)分析

下圖是伊利股份2012-05-31到2013-01-07的KDJ指標(biāo)走勢圖。

圖6 RSI指標(biāo)走勢圖

從圖6中我們可以看到KDJ指標(biāo)已經(jīng)形成了多頭排列形態(tài)，目前處于超買區(qū)，恰恰從另一方面證明了伊利股份近期的關(guān)注度較高，上漲動能充足。無論是MACD，還是KDJ這些指標(biāo)都發(fā)出了看漲信號，由此可以判斷伊利股份依舊會延續(xù)前期的上漲趨勢，后市看漲。

四、投資建議

隨著中國證券市場的投資理念逐步走向理性和成熟，證券市場向基本面回歸已成為一種必然的發(fā)展趨勢。宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的穩(wěn)定、企業(yè)經(jīng)營管理的積極有效，都將有助于提高我國證券市場的投資價值預(yù)期和市場的吸引力。乳品行業(yè)在中國屬于高增長的行業(yè)，正處于行業(yè)生命周期的成長期，且近幾年來國家對農(nóng)牧產(chǎn)業(yè)給予了越來越多的重視和扶持。在這樣的的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，伊利無疑占據(jù)著“天時、地利、人和”等優(yōu)勢。天然的牧場、悠久的牛羊飼養(yǎng)歷史、高科技的奶源基地這都是伊利獨一無二的競爭優(yōu)勢。所以我認(rèn)為：伊利股份（600887）無論是從全國的經(jīng)濟(jì)宏觀形勢分析，還是從自身基本面技術(shù)面上分析，都是一只很有發(fā)展?jié)摿Φ膫€股。同時伊利作為我國乳制品行業(yè)的代表，有著較強(qiáng)的競爭力，從長遠(yuǎn)可持續(xù)的投資角度分析伊利股份也具備一個很高的投資價值。

[參考文獻(xiàn)]

［1］張云華：《我國乳業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀與前景分析》，經(jīng)濟(jì)時報，2012年5月15日 ［2］中航證券：《伊利股份業(yè)績符合預(yù)期,明年恢復(fù)性增長》，2012年11月 ［3］港澳資訊：《融資年內(nèi)有望完成，龍頭地位穩(wěn)步提升》，2012年10月16日 ［4］新聞小精靈：《伊利股份股價創(chuàng)歷史新高》，2013年01月15日

［5］（美）杰克．伯恩斯坦：《投資心理學(xué)》，財信出版有限公司，2008年第一版

第二篇：如何寫投資價值分析報告

如何寫投資價值分析報告

投資價值分析報告是國際投、融資領(lǐng)域投資商確定項目投資與否的重要依據(jù)，主要對項目背景、宏觀環(huán)境、微觀環(huán)境、相關(guān)產(chǎn)業(yè)、地理位置、資源和能力、SWOT、市場詳細(xì)情況、銷售策略、財務(wù)詳細(xì)評價、項目價值估算等進(jìn)行分析研究，反映項目各項經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，得出科學(xué)、客觀的結(jié)論。投資價值分析報告和《項目建議書》、《可行性研究報告》及《商業(yè)計劃書》有所不同，它主要集反映投資該項目在未來市場的價值分析。不僅僅為融投資雙方充分認(rèn)識投資項目的投資價值與風(fēng)險，更重要的是通過充分評估項目優(yōu)勢、資源，加速企業(yè)或項目法人擁有的人才、技術(shù)、市場、項目經(jīng)營權(quán)等無形資源與有形資本的有機(jī)融合，對企業(yè)和投資機(jī)構(gòu)提供重要的融投資決策參考依據(jù)。

項目投資價值分析報告的格式和內(nèi)容摘要

主要包括：項目名稱，承辦單位，項目投資方案，投資分析，項目建設(shè)目標(biāo)及意義，項目組織機(jī)構(gòu)。

項目背景分析及規(guī)劃

主要包括：

1、項目背景。

2、項目建設(shè)規(guī)劃。

3、主要產(chǎn)品和產(chǎn)量。

4、工藝技術(shù)方案.外部環(huán)境分析

主要包括：

1、外部一般環(huán)境（PEST）分析。

2、產(chǎn)業(yè)分析。市場需求預(yù)測

主要包括：

1、國外市場需求預(yù)測。

2、國內(nèi)市場需求狀況分析。內(nèi)部分析

主要包括：

1、項目地理位置分析。

2、資源和技術(shù)。

3、項目之 SWOT 分析。

4、項目競爭戰(zhàn)略的選擇。

財務(wù)評價

主要包括：

1、評價方法的選擇及依據(jù)。

2、項目投資估算。

3、產(chǎn)品成本及費用估算。

4、產(chǎn)品銷售收入及稅金估算。

5、利潤及分配。

6、財務(wù)盈利能力分析。

7、項目盈虧平衡分析。

8、財務(wù)評價分析結(jié)論。

融資策略

主要包括：資金籌措、資金來源、資金運籌計劃等。

價值分析判斷

主要包括：價值判斷方法的選擇，價值評估。

項目投資價值分析報告的概念

在國際投資領(lǐng)域中，為減少投資人的投資失誤和風(fēng)險，每一次投資活動都必須建立一套科學(xué)的，適應(yīng)自己的投資活動特征的理論和方法。投資價值分析報告正是吸收了國際上投資項目分析評價的理論和方法，利用豐富的資料和數(shù)據(jù)，定性和定量相結(jié)合，對投資項目的價值進(jìn)行全面的分析評價。

項目投資價值分析報告是投資前期一個重要的關(guān)鍵步驟，項目的規(guī)模大小、區(qū)域分析、項目的經(jīng)營管理、市場分析、經(jīng)濟(jì)性分析、利潤預(yù)測、財務(wù)評價等重

大問題，都要在投資價值分析報告中體現(xiàn)。

項目投資價值分析報告的作用

項目投資價值分析報告在項目可行性研究的基礎(chǔ)上，吸收國內(nèi)外投資項目分析評價的理論和方法，利用豐富的資料和數(shù)據(jù)，定性和定量相結(jié)合，對投資項目的價值進(jìn)行全面的分析評估。進(jìn)行投資價值分析評估的目的是通過對投資項目的技術(shù)、產(chǎn)品、市場、財務(wù)、管理團(tuán)隊和環(huán)境等方面的分析和評價，并通過分析計算投資項目在項目計算期產(chǎn)生的預(yù)期現(xiàn)金流確定其有無投資價值以及相關(guān)的風(fēng)險有多大，并進(jìn)而做出投資決策，對投資者而言，項目投資價值分析報告是一個投資決策輔助工具，它為投資者提供了一個全面、系統(tǒng)、客觀的全要素評價體系和綜合分析平臺。利用項目投資價值分析評估報告，投資者能全方位、多視角地剖析和挖掘風(fēng)險企業(yè)的投資價值，最大限度地降低投資風(fēng)險。對企業(yè)或項目法人而言，利用項目投資價值分析報告可以對項目的投融資方案以及未來收益等進(jìn)行自我診斷和預(yù)知，以適應(yīng)資本市場的投資要求，進(jìn)而達(dá)到在資本市場上融資的目的。

一份好的項目投資價值分析報告將會使投資者更快、更好地了解投資項目，使投資者對項目有信心，有熱情，動員促成投資者參與該項目，最終達(dá)到為項目籌集資金的作用。

第三篇：首創(chuàng)股份投資分析報告

專業(yè)： 財務(wù)管理 班級： 姓名： 學(xué)號： 得分：

2017年4月

25日

《投資模擬實習(xí)》

首創(chuàng)股份投資分析報告

簡介：

首創(chuàng)股份是一家由北京首都創(chuàng)業(yè)集團(tuán)有限公司控股的上市企業(yè)，主營業(yè)務(wù)為基礎(chǔ)設(shè)施的投資及運營管理。公司發(fā)展方向定位于中國水務(wù)市場，專注于城市供水和污水處理兩大領(lǐng)域，主要業(yè)務(wù)涵蓋城市自來水生產(chǎn)、供水、排水等各個生產(chǎn)和供給領(lǐng)域，公司經(jīng)過多年的發(fā)展，已經(jīng)在北京、深圳、馬鞍山、余姚、青島等城市進(jìn)行了水務(wù)投資，目前已初步完成了對國內(nèi)重點城市的戰(zhàn)略布局，參股控股的水務(wù)項目遍及國內(nèi)8個省區(qū)和13個城市，服務(wù)人口超過1500萬，發(fā)展?jié)摿ο喈?dāng)可觀。作為為國內(nèi)污水處理領(lǐng)域的龍頭，公司控股的京城水務(wù)公司污水處理能力120萬噸，占北京市目前總處理能力的近80%，是目前國內(nèi)污水處理能力最大的公司。與此同時，公司還全資擁有京通快速路30年的收費經(jīng)營權(quán)，公路業(yè)務(wù)將給公司帶來穩(wěn)定的收益 行業(yè)分析：

北京首創(chuàng)股份有限公司自成立以來一直致力于推動公用基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)市場化進(jìn)程，將發(fā)展方向定于中國水務(wù)市場，專注于城市供水和污水處理的投資及運營管理。我國的供水行業(yè)傳統(tǒng)上一直由政府壟斷經(jīng)營，幾乎沒有市場。它有兩個突出特點：一是政企不分，城市供水的投資、生產(chǎn)、經(jīng)營由政府包辦；二是水價由政府制定，價格不能反映價值規(guī)律。2016年4月1日國家提出了千年大計“雄安新區(qū)”。行業(yè)進(jìn)入了快速增長的軌道。水務(wù)行業(yè)市場體制正由公共服務(wù)體制向投資收益體制轉(zhuǎn)變。國家鼓勵民間社會資本投資進(jìn)入，逐步推進(jìn)特許經(jīng)營制度，規(guī)范市場。近日，多家水務(wù)公司紛紛發(fā)布開拓新業(yè)務(wù)市場公告。隨著我國經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長，雖然明年的宏觀經(jīng)濟(jì)增長速度會下行，但是全社會固定資產(chǎn)投入不斷增大。從全國工商聯(lián)環(huán)境服務(wù)商會獲悉，到2017年整個節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)總值將達(dá)到8萬億元。其中環(huán)保產(chǎn)業(yè)主要包括污水處理、固廢處理與脫硫脫硝三個主要部分。“十二五”期間污水處理市場投資機(jī)會主要集中在中小城鎮(zhèn)，老污水處理項目的升級改造將成為主要潛在市場。可見，水務(wù)行業(yè)前景可觀。

經(jīng)營分析：

公司主營業(yè)務(wù)為水務(wù)、固廢等環(huán)保業(yè)務(wù)。公司在加大市場拓展力度、保證新項目投入運營的同時，保障存量項目安全生產(chǎn)運行，持續(xù)加強(qiáng)精細(xì)化、標(biāo)準(zhǔn)化管理，提升運營服務(wù)能力，報告期內(nèi)實現(xiàn)營業(yè)收入281,349.04萬元，同比增加25,051.18萬元；實現(xiàn)利潤總額36,023.52萬元，同比減少7,606.85萬元

公司遵循既定的發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營計劃的安排，積極拓展新市場及項目，上半年新增水務(wù)項目投資規(guī)模約70萬噸/日，鞏固了公司在行業(yè)中的地位和影響力。公司通過建立項目區(qū)域化管理體系，充分發(fā)揮了區(qū)域公司和項目公司的屬地化優(yōu)勢，拓展輻射周邊項目，進(jìn)一步擴(kuò)大了地區(qū)規(guī)模效應(yīng)；在運營管理方面，在現(xiàn)有體系化、標(biāo)準(zhǔn)化管理的基礎(chǔ)上向精細(xì)化管理提升，強(qiáng)化了已投資項目的質(zhì)量化管理和后期評價。此外，公司實施了工程建設(shè)項目統(tǒng)一管理、統(tǒng)一規(guī)劃和統(tǒng)籌運作方案，通過收購或者合資發(fā)展擁有獨立自主知識產(chǎn)權(quán)的產(chǎn)業(yè)鏈下游公司以提高公司輕資產(chǎn)占比，進(jìn)一步提升了公司的核心競爭力。

下半年，公司將繼續(xù)以水務(wù)及其他環(huán)保業(yè)務(wù)為主體，進(jìn)一步提升投資規(guī)模和質(zhì)量；通過結(jié)合人才、資金、投資與運營優(yōu)勢，加快培育核心競爭能力，增強(qiáng)自身競爭優(yōu)勢，從而提升企業(yè)價值，將公司打造成為具有世界影響力的國內(nèi)領(lǐng)先的環(huán)境綜合服務(wù)商。

公司繼續(xù)擴(kuò)大水務(wù)投資和產(chǎn)業(yè)鏈建設(shè)，多方面提升核心競爭力，目前已具備完備的產(chǎn)業(yè)鏈架構(gòu)。在環(huán)保市場進(jìn)入以PPP、鄉(xiāng)鎮(zhèn)、綜合治理、新業(yè)務(wù)開拓等新興概念為主導(dǎo)趨勢的今天，公司作為國有控股上市公司，憑借與各省市地方政府十多年全方位的合作基礎(chǔ)，依靠多年來獲得的市場信任度，依托全產(chǎn)業(yè)鏈投資、管理的綜合化能力，在市場競爭中顯示了強(qiáng)大的競爭優(yōu)勢。公司多年來持續(xù)在技術(shù)、人才、管理、產(chǎn)業(yè)鏈布局、市場信譽(yù)等關(guān)鍵能力方面的建設(shè)和積累已初現(xiàn)成果，公司“十二五”戰(zhàn)略意圖得以實現(xiàn)。

與此同時，公司通過多元化融資渠道，大大降低了財務(wù)成本，有效的提升了未來競爭空間。

十三五期間，公司將多面深化、銳意進(jìn)取，致力打造“世界級環(huán)境綜合服務(wù)企業(yè)”，并以此為未來戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)而努力開拓。投資分析要點：

國家產(chǎn)業(yè)政策對水務(wù)行業(yè)的支持力度巨大，對公司未來發(fā)展前景看好,政府對水資源的環(huán)境保護(hù)力度將更大，將為污水處理行業(yè)提供廣闊的發(fā)展空間和難得的發(fā)展機(jī)遇。水價制度改革有利于增強(qiáng)水務(wù)行業(yè)的盈利能力。具體改革內(nèi)容包括：工業(yè)和服務(wù)業(yè)用水要逐步實行超額累進(jìn)加價制度，拉開高耗水行業(yè)與其他行業(yè)的水價差價。合理調(diào)整城市居民生活用水價格，穩(wěn)步推行階梯式水價制度。水價制度的改革將會為水務(wù)行業(yè)的未來發(fā)展帶來巨大的發(fā)展?jié)摿Γ畡?wù)行業(yè)盈利能力的提升將是必然趨勢。截止4月10日受近期大盤大漲和行業(yè)政策雄安新區(qū)建設(shè)的雙重影響，公司最近一個月股價漲幅37%，如果按照市場上九折計算，預(yù)計定增價格在8.1元左右。

市盈率偏高，首創(chuàng)股份所在的行業(yè)公用事業(yè)-水公用事業(yè)。根據(jù)中證指數(shù)公布的該行業(yè)最新動態(tài)市盈率為34.1倍，而公司目前股價下的最新動態(tài)市盈率為54.29倍，考慮到公司在水務(wù)行業(yè)龍頭地位以及大股東實力，估值較為合理。公司綜合能力指標(biāo)： 項目 / 報告期2016

投資與收益：

基本每股收益(元)0.1267 每股凈資產(chǎn)(元)2.0201 凈資產(chǎn)收益率—加權(quán)平均(%)6.76 扣除后每股收益(元)0.0906 盈利能力：

凈利潤率(%)7.72 總資產(chǎn)報酬率(%)1.61 經(jīng)營能力：

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.21 存貨周轉(zhuǎn)率2.08 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.67 償債能力：

應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率(次)4.62 資產(chǎn)負(fù)債比率(%)65.65 流動比率(倍)1.24 速動比率(倍)1.13 資本構(gòu)成：

凈資產(chǎn)比率(%)24.57 固定資產(chǎn)比率(%)12.12 分紅控股：

業(yè)內(nèi)點評：

2016年上半年，環(huán)保市場PPP項目普及程度大幅提升，公司通過PPP和收購方式獲得的項目數(shù)量遠(yuǎn)遠(yuǎn)多于直接以BOT、TOT獲取的項目。通過多種方式的市場競爭，公司及下屬公司繼續(xù)擴(kuò)大市場占有，上半年新增水處理能力約70萬噸/日，目前公司的水務(wù)投資、工程項目分布于全國18個省、市、自治區(qū)，共計72個城市。公司合計擁有的水處理能力超過1,950萬噸/日，服務(wù)人口超過4,000萬人，位居國內(nèi)水務(wù)行業(yè)前列。

2016年3月，公司繼續(xù)獲得由中國水網(wǎng)和E20研究院聯(lián)合頒發(fā)的“2015中國水業(yè)十大影響力企業(yè)”榮譽(yù)稱號；2016年4月，公司榮獲由中國環(huán)境投資聯(lián)盟、環(huán)境企業(yè)家聯(lián)合會聯(lián)合頒發(fā)的“水務(wù)綜合實力引領(lǐng)企業(yè)”榮譽(yù)稱號。

公司水務(wù)業(yè)務(wù)范圍繼續(xù)擴(kuò)大，公司挺進(jìn)了四川省會成都市，在經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的傳統(tǒng)優(yōu)勢區(qū)域：浙江省、安徽省、江蘇省、山東省持續(xù)擴(kuò)大市場優(yōu)勢，在中原腹地河南省加大占有率，并獲得了北京市通州區(qū)項目，從而進(jìn)一步夯實了全國性產(chǎn)業(yè)布局，體現(xiàn)了公司強(qiáng)大的地域優(yōu)勢。

目前，公司在全國各片區(qū)均已形成相當(dāng)程度的規(guī)模效應(yīng)。與此同時，公司進(jìn)一步積累了投資鄉(xiāng)鎮(zhèn)污水項目的經(jīng)驗，強(qiáng)化了在鄉(xiāng)鎮(zhèn)污水處理領(lǐng)域的競爭力。

公司積極開拓固廢處理業(yè)務(wù)并推動固廢業(yè)務(wù)整合，下屬公司首創(chuàng)環(huán)境作為公司固廢業(yè)務(wù)的主要發(fā)展載體，繼續(xù)推進(jìn)從首創(chuàng)香港和首創(chuàng)集團(tuán)方面收購新西蘭公司股權(quán)的工作，以鞏固其固廢平臺公司的地位，強(qiáng)化其市場競爭力。目前，首創(chuàng)環(huán)境的固廢處理業(yè)務(wù)已位居國內(nèi)前列，具備了一定的業(yè)務(wù)規(guī)模和競爭優(yōu)勢，品牌影響力日益增強(qiáng)。

股票購買詳情：

開始模擬投資資金為100萬元

在4月11日全倉購入：首創(chuàng)股份（600008）145000股；成本6.88。

持倉=145000*6.88=997600 購入費用=997600*0.21000+997600*11000=1197.12 剩余資金=1000000-997600-1197.12=1202.88 在4月13日清倉：

賣出收入=145000*8.11-145000*8.11*0.001-145000*8.11*0.0002-145000*8.11*0.001=1173358.91 剩余資金=1173358.91+1202.88=1174561.79

完成該模擬實習(xí)的經(jīng)驗：

1、避險第一，賺錢第二。把躲避風(fēng)險放在第一位，因為不賺錢不要緊但要做到不虧錢最好。因為股市之中不缺少機(jī)會，只缺少資本。

2、在不確定性中找確定。即在漲跌不停的股票中找到必然會上漲的，而且漲的既快又多的個股，進(jìn)行小波段操作。

3、透過現(xiàn)象，把握莊家的本質(zhì)。該絕招的最大特點是它不僅僅局限于K線圖表、數(shù)據(jù)、技術(shù)、指標(biāo)等現(xiàn)象的分析，而最主要的是體現(xiàn)在能透過盤面、盤口所表現(xiàn)出來的圖表現(xiàn)象，而深刻的領(lǐng)會把握住莊家的思想，從而達(dá)到去偽存真，提出莊家所做的技術(shù)騙線。感想：

股市有風(fēng)險，入市須謹(jǐn)慎。

第四篇：寶鋼股份投資分析報告

寶鋼股份投資分析報告

姓名：陳思君 班級：農(nóng)經(jīng)職11201 學(xué)號：201204001 老師：劉玉成

一、基本面分析 1.公司基本情況介紹

寶山鋼鐵股份有限公司（簡稱“寶鋼股份”）是中國最大、最現(xiàn)代化的鋼鐵聯(lián)合企業(yè)。寶鋼股份以其誠信、人才、創(chuàng)新、管理、技術(shù)諸方面綜合優(yōu)勢，奠定了在國際鋼鐵市場上世界級鋼鐵聯(lián)合企業(yè)的地位。《世界鋼鐵業(yè)指南》評定寶鋼股份在世界鋼鐵行業(yè)的綜合競爭力為前三名，認(rèn)為也是未來最具發(fā)展?jié)摿Φ匿撹F企業(yè)。

公司專業(yè)生產(chǎn)高技術(shù)含量、高附加值的鋼鐵產(chǎn)品。在汽車用鋼，造船用鋼，油、氣開采和輸送用鋼，家電用鋼，電工器材用鋼，鍋爐和壓力容器用鋼，食品、飲料等包裝用鋼，金屬制品用鋼以及高等級建筑用鋼等領(lǐng)域，寶鋼股份在成為中國市場主要鋼材供應(yīng)商的同時，產(chǎn)品出口日本、韓國、歐美四十多個國家和地區(qū)。

公司全部裝備技術(shù)建立在當(dāng)代鋼鐵冶煉、冷熱加工、液壓傳感、電子控制、計算機(jī)和信息通訊等先進(jìn)技術(shù)的基礎(chǔ)上，具有大型化、連續(xù)化、自動化的特點。通過引進(jìn)并對其不斷進(jìn)行技術(shù)改造，保持著世界最先進(jìn)的技術(shù)水平。

公司采用國際先進(jìn)的質(zhì)量管理，主要產(chǎn)品均獲得國際權(quán)威機(jī)構(gòu)認(rèn)可。通過BSI英國標(biāo)準(zhǔn)協(xié)會和復(fù)審，獲美國API會標(biāo)、日本JIS認(rèn)可證書，通過了通用、福特、克萊斯勒等世界三大著名汽車廠的QS 9000貫標(biāo)認(rèn)證，得到中國、法國、美國、英國、德國、挪威、意大利等七國船級社認(rèn)可。

2.行業(yè)分析

寶鋼是中國最具競爭力的鋼鐵企業(yè)，年產(chǎn)鋼能力2000萬噸左右，贏利水平居世界領(lǐng)先地位，產(chǎn)品暢銷國內(nèi)外市場。2007年10月11日，標(biāo)準(zhǔn)普爾評級公司宣布：寶鋼集團(tuán)公司和寶鋼股份長期信用等級確認(rèn)為“A-”，展望從上年的“穩(wěn)定”上調(diào)為“正面”，公司信用評級的前期展望均為“穩(wěn)定”。2007年7月，美國《財富》雜志公布了世界500強(qiáng)企業(yè)的最新排名，寶鋼集團(tuán)公司以2006年銷售收入226.634億美元居第307位，在進(jìn)入500強(qiáng)的鋼鐵企業(yè)中排第6位。這是寶鋼連續(xù)四年躋身世界500強(qiáng)。寶山鋼鐵股份有限公司被巴菲特雜志、世界企業(yè)競爭力實驗室、世界經(jīng)濟(jì)學(xué)人周刊聯(lián)合評為2010年（第七屆）中國上市公司100強(qiáng)，排名第8位。

3.財務(wù)分析

公司系由上海寶鋼集團(tuán)公司獨家發(fā)起設(shè)立的股份有限公司。基本上采用網(wǎng)下配售和上網(wǎng)相結(jié)合方式公開發(fā)行了人民幣普通股187，700萬股后，公司總股本為1，252，100萬股，證券代碼：600019。公司已于2000年11月30日在上海市工商行政管理局辦理了工商變更登記手續(xù)。

2014年4月3日，寶鋼集團(tuán)董事會決定，將使用所持有的新華保險部分A股股票作為標(biāo)的股票發(fā)行可交換公司債券。新華保險公告稱，寶鋼集團(tuán)發(fā)行的可交換債券，期限不超過3年，募集資金規(guī)模不超過40億元。該可交換債的持有人在債券發(fā)行12個月以后，可以將所持可交換債按一定比例換取寶鋼集團(tuán)持有的新華保險A股股票。

寶鋼集團(tuán)持有新華保險4.71億股，占新華保險A股股本的15.11%，均為流通股，市值約95.09億元。本次可交換債擬以不超過2.36億股新華保險A股股票作為債券擔(dān)保物，占寶鋼集團(tuán)所持新華保險A股股票的50%。本次可交換債發(fā)行尚待國務(wù)院國資委和中國證監(jiān)會批準(zhǔn)，并計劃在上交所上市交易。

二、技術(shù)分析

寶鋼股份周K線圖

如圖所示：1寶鋼股份股價走出一頂比一頂高的上升行情，但是MACD指數(shù)并沒有隨著股價的上升而創(chuàng)出新高，出現(xiàn)了指數(shù)和股價之間的背離，這就預(yù)示著股價上升乏力，可能會下跌。

2、在三個月的行情之中，寶鋼股份的股價從6塊多漲到9塊多，上升了50%，在股價高位上出現(xiàn)了“吊頸線”——即帶有長下影線的小陽線，仿佛一個上吊的人形。當(dāng)出現(xiàn)這樣的K線時，若后市股價重心下移，則意味著下跌可能來臨。尤其是在吊頸線的第二天出現(xiàn)了大陰線，第三天出現(xiàn)了螺旋槳線，都是股價見頂?shù)男盘枴?/p>

3、股價經(jīng)過兩次調(diào)整以后出現(xiàn)了“M頂”的走勢，并且以大陰線跌破了M頂?shù)念i線，這意味著后市仍然后下跌空間。以上三個為賣出信號，投資者不論在什么時候賣出該股票，都可以避免接下來的一段損失。在下跌了約30%以后，股價在低位收出了一根T字線的K線，低位出現(xiàn)這樣的K線預(yù)示著多頭開始入場，若第二天股價上升則可能是短期底部的標(biāo)志。買入后止損位應(yīng)該放在“T字線”的最低價處。

上證指數(shù)日K線圖

寶鋼股份日K線圖

走勢上，今年以來，該股始終處于下行通道，短線已處于技術(shù)超跌，作為行業(yè)龍頭，目前其動態(tài)估值水平并不高，經(jīng)歷數(shù)次提價后，公司估值水平也有望繼續(xù)改善，建議投資者中長期關(guān)注。我認(rèn)為該股在9.00左右具有中線投資價值，建議在每一次調(diào)整行情中買入。

三、投資建議：目前價位比較合理

在諸多大型鋼鐵企業(yè)中，無論從規(guī)模優(yōu)勢、并購能力和技術(shù)研發(fā)實力看，公司無疑都處于領(lǐng)先地位。公司以“精品+規(guī)模”作為未來幾年的發(fā)展戰(zhàn)略，規(guī)模的擴(kuò)大主要依靠兼并重組，其目標(biāo)集聚產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化戰(zhàn)略，使“精品”比重逐步提高。深入挖掘高附加值產(chǎn)品是公司未來的主要發(fā)展方向，也將使公司繼續(xù)保持行業(yè)領(lǐng)先地位。建議投資者中長期關(guān)注，價位在9.00元左右較為合理。

第五篇：伊利股份股票技術(shù)分析

伊 利 個 股 分 析

代碼600887

目 錄

一、宏觀經(jīng)濟(jì)分析

（一）從國際市場看???????????????????????

3（二）從國內(nèi)市場上看??????????????????????3

（三）發(fā)展前景?????????????????????????3

（四）總體方向行業(yè)狀況?????????????????????4

二、企業(yè)分析

（一）公司簡介?????????????????????????

5（二）行業(yè)前景?????????????????????????5

（三）行業(yè)排名?????????????????????????6

（四）財務(wù)分析?????????????????????????6

（五）機(jī)構(gòu)觀點?????????????????????????8

三、盤面分析

（一）技術(shù)分析?????????????????????????9

（二）投資建議?????????????????????????10

宏觀經(jīng)濟(jì)分析

（一）國際環(huán)境

從國際市場來看，金融危機(jī)對乳業(yè)市場仍然產(chǎn)生著較為負(fù)面的影響。由于乳業(yè)需求不振，乳業(yè)發(fā)達(dá)國家，特別是歐盟和美國，原料奶價格持續(xù)低迷，導(dǎo)致奶牛存欄下降，牛奶總供給減少，乳制品價格下降，低迷的價格打擊了奶牛養(yǎng)殖業(yè)和整個乳品行業(yè)。

（二）國內(nèi)環(huán)境

三聚氰胺事件和金融危機(jī)的負(fù)面影響仍存，國內(nèi)乳業(yè)面臨著較為嚴(yán)峻的形勢，2009年前三季度國內(nèi)原料奶平均價格呈下滑趨勢。在嚴(yán)峻的市場形勢下，我國政府出臺了一系列扶持奶業(yè)發(fā)展的政策，如延長中央財政對原料奶收購的貸款貼息，中央財政對良種奶牛奶站機(jī)械設(shè)備的補(bǔ)貼，國家奶粉收儲規(guī)模的擴(kuò)大等，乳品加工企業(yè)，對原料奶和乳制品的質(zhì)量安全方面有了更多的投入，消費者對牛奶消費的信心顯著提高，這些因素促進(jìn)中國乳業(yè)乳業(yè)市場的逐步回暖，復(fù)蘇的速度超過了預(yù)期。

（三）發(fā)展前景

從乳業(yè)產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀來看，歐美等發(fā)達(dá)地區(qū)乳業(yè)發(fā)展已達(dá)到相當(dāng)高的水平，年人均占有量已達(dá)到300kg。在牛乳作為人類最接近完美食品觀念的驅(qū)動下，乳制品越來越受到人們的青睞，世界各地紛紛加入乳業(yè)大發(fā)展行列中。近十年來，隨著我國經(jīng)濟(jì)的較快發(fā)展，乳業(yè)也取得了較大進(jìn)步，但人均占有量仍然相對較低，2011年全國人均牛奶消費量28kg，重慶市人均牛奶消費量僅為全國人均水平的一半，差距非常明顯。隨著我國經(jīng)濟(jì)文化的發(fā)展,社會文明程度和人民消費水平的提高,消費習(xí)慣的改變,社會對乳制品特別是液態(tài)乳產(chǎn)品的需求將日益增大。預(yù)計在未來十年內(nèi)，我國液態(tài)乳制品工業(yè)將會繼續(xù)以每年30%的速度增長，在2012 3 年以后相當(dāng)長的時期內(nèi)，仍將以每年10%～20%的速度增長，就國內(nèi)地區(qū)比較，北京和上海地區(qū)人均乳品占有量高達(dá)30kg，而重慶人均占有量不足7kg。在這個人口基數(shù)大、人均占有乳品量相對低的重慶，乳品需求潛力巨大。2013年3月20日“兩會”剛剛結(jié)束，工業(yè)和信息化部消費品工業(yè)司緊急召開了一次主題為“提升品質(zhì)、提振信心”的乳品行業(yè)座談會。工業(yè)和信息化部總工程師朱宏任在總結(jié)時沉重地說：“限購令剛剛實施的兩天時間里，香港特區(qū)就因奶粉問題拘捕了45個人。這為乳品企業(yè)的質(zhì)量發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。

（四）總體反向行業(yè)狀況

隨著我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和國民生活水平的提高，乳制品特別是牛奶已從過去的營養(yǎng)滋補(bǔ)品轉(zhuǎn)變?yōu)槿粘ＯM品，我國的乳制品行業(yè)也在過去十年中取得了巨大的發(fā)展，2011年，全國規(guī)模以上食品企業(yè)31,735家，實現(xiàn)現(xiàn)價食品工業(yè)總產(chǎn)值78,078.32億元，同比增長31.6%，高出全國工業(yè)總產(chǎn)值增速3.7個百分點，占全國工業(yè)總產(chǎn)值比重9.1%。2011年乳制品產(chǎn)量達(dá)2,387萬噸，同比增長13.99%，已成為全球第四大乳品生產(chǎn)國。盡管2008年9月份發(fā)生的三聚氰胺事件對中國乳業(yè)形成了較大的沖擊，但在經(jīng)歷了一段時間的調(diào)整后，乳制品行業(yè)2009年還是企穩(wěn)回升，保持了繼續(xù)增長的勢頭。2007年我國乳制品行業(yè)產(chǎn)量增速達(dá)到22.46%的高點，2008年由于三聚氰胺事件導(dǎo)致行業(yè)產(chǎn)量增速大幅回落至1.30%，2009年乳制品行業(yè)企穩(wěn)回升，產(chǎn)量增速回升至6.88%，2010年，乳制品產(chǎn)量為2,159.39萬噸，較2011年同期增長11.18%，2011年乳制品產(chǎn)量達(dá)2,387萬噸，同比增長13.99%，繼續(xù)保持良好的增長勢頭。近年來我國乳制品行業(yè)年產(chǎn)值呈逐年增長態(tài)勢，行業(yè)年產(chǎn)值從2006年的1,041.42億元增長到2011年的2,361.3億元，受三聚氰胺事件影響，2008年和2009年的產(chǎn)值增速大幅下降，但隨著各項整頓措施以及乳業(yè)新國標(biāo)的強(qiáng)制實行，消費者的信心逐步得以恢復(fù)，整個乳制品行業(yè)呈現(xiàn)復(fù)蘇的態(tài)勢。

行業(yè)分析

(一）公司介紹

公司名稱：伊利股份 股票代碼 ：600087 總股本：20.4億股 流通股本：18.3億股 上市時間：1996、3.12 法定代表人：潘剛 所屬板塊：制造業(yè) 經(jīng)營范圍:乳制品（含嬰幼兒配方乳粉）制造，食品、飲料加工；農(nóng)畜產(chǎn)品及飼料加工，牲畜，家禽飼養(yǎng)，經(jīng)銷食品、飲料加工設(shè)備、生產(chǎn)銷售包裝材料及包裝用品、五金工具、化工產(chǎn)品（專營除外）、農(nóng)副產(chǎn)品，汽車貨物運輸，日用百貨，飲食服務(wù)（僅限集體食堂）；本企業(yè)產(chǎn)的乳制品、食品，畜禽產(chǎn)品，飲料，飼料；進(jìn)口：本企業(yè)生產(chǎn)、科研所需的原輔材料，機(jī)械設(shè)備，儀器儀表及零配件；乳制品及乳品原料；經(jīng)營本企業(yè)自產(chǎn)產(chǎn)品及相關(guān)技術(shù)的出口業(yè)務(wù)；機(jī)器設(shè)備修理勞務(wù)（除專營）和設(shè)備備件銷售（除專營）業(yè)務(wù)；預(yù)包裝食品的銷售；玩具的生產(chǎn)與銷售。（法律、行政法規(guī)、國務(wù)院決定規(guī)定應(yīng)經(jīng)許可的，未獲許可不得生產(chǎn)經(jīng)營）。公司控制著大量優(yōu)質(zhì)廉價奶源，具備規(guī)模和原材料成本優(yōu)勢；主營業(yè)務(wù)包括液態(tài)奶、冷飲系列產(chǎn)品、奶粉及奶制品等，是國內(nèi)最大的乳品企業(yè)；已積極改善產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，發(fā)展毛利率較高的酸奶和高檔奶粉.主要產(chǎn)品：液態(tài)奶，冷飲，奶粉，酸奶和原奶

(二）行業(yè)前景

繼牽手奧運，世博之后，伊利被消費者所熟知。2011年，公司將通過大力提升品牌美譽(yù)度，即通過進(jìn)一步拉近消費者與伊利品牌的距離，增加消費者對伊利品牌的認(rèn)同感，偏好度和忠誠度，從而提升產(chǎn)品競爭力。公司將以“新伊利滋養(yǎng)生命活力”為主題，加強(qiáng)品牌宣傳，全面提升產(chǎn)品競爭力，并 以此繼續(xù)打造伊利品牌優(yōu)勢，提升品牌美譽(yù)度，2012年倫敦奧運會中國體育代表團(tuán)營養(yǎng)乳制品，伊利持續(xù)為中國奧運軍團(tuán)提供營養(yǎng)支持。

（三）市場行業(yè)排名

（四）財務(wù)分析

分析：從圖一來看，截至到2014的第一季度，伊利股份的收入從2010年到2014年不斷上漲，說明企業(yè)能力不斷上升，規(guī)模越做越大，成長性強(qiáng)，發(fā)展空間大。圖二則表現(xiàn)出盈利趨勢不斷增加，2014年第一季度不斷上漲，后期上漲趨勢值得投資。圖三則表明了該企業(yè)的利潤趨勢不斷擴(kuò)大，值得投資者關(guān)注可以為投資者帶來一定的分紅。

（五）機(jī)構(gòu)的觀點

分析：這兩幅圖則表明了機(jī)構(gòu)大多數(shù)持有買入的態(tài)度，盈利預(yù)測不斷上漲，說明機(jī)構(gòu)還是看好此股，值得投資。

盤面分析

(一)技術(shù)分析

分析： 從圖一來看，伊利股份的股票可以看出2—5月的股價拉升之后又被沖低，股價搖擺不定，此股不太適合短期投資，從圖二來看，發(fā)展階段來總的趨勢是上漲的，從月k線來看，此股陽線的漲幅大于陰線的走勢，此股適合中長期，從他的成交量來說，它屬于比較穩(wěn)定的股。

（二）投資建議

1、“單獨二胎”政策下奶粉業(yè)務(wù)受益的貢獻(xiàn)，使得更多的是農(nóng)村居民受益，而在1982-1988 年城鎮(zhèn)化率只有20%多，農(nóng)村居民可享受“單獨”政策的人員數(shù)量比較多。農(nóng)村居民主要消費中低端國產(chǎn)奶粉。因此，伊利奶粉是此次“單獨”政策的主要受益者。

2、未來費用率仍有下降的空間

3、對進(jìn)口奶無需過于擔(dān)憂 而常溫酸奶有望助推公司業(yè)績持續(xù)高增長，因此伊利股份是值得中長期投資的股票。