第一篇：資產評估執業質量檢查中發現的重點問題講解

執業質量檢查中發現的重點問題講解

2017年5月 中國 北京

主要內容

第一部分

新形勢下的評估責任

第二部分

執業質量檢查中發現的突出問題 第三部分

各類資產評估業務中存在的主要問題 第四部分

執業質量檢查關注的重點問題 第五部分

影響執業質量的主要因素分析

第一部分 新形勢下的評估責任

《中華人民共和國資產評估法》2016年7月2日通過審議并簽發，2016年12月1日正式實施

第七章

法律責任

第四十四條至第五十四條，其中：第四十四條至第五十條，針對的是評估專業人員和評估機構。第四十四條：評估專業人員違反本法規定，有下列情形之一的，由有關評估行政管理部門予以警告，可以責令停止從業六個月以上一年以下;有違法所得的，沒收違法所得;情節嚴重的，責令停止從業一年以上五年以下；構成犯罪的，依法追究刑事責任：其中（五)簽署本人未承辦業務的評估報告或者有重大遺漏的評估報告的;第四十五條 評估專業人員違反本法規定，簽署虛假評估報告的，由有關評估行政管理部門責令停止從業兩年以上五年以下;有違法所得的，沒收違法所得；情節嚴重的，責令停止從業五年以上十年以下；構成犯罪的，依法追究刑事責任，終身不得從事評估業務。

第四十七條 評估機構違反本法規定，有下列情形之一的，由有關評估行政管理部門予以警告，可以責令停業一個月以上六個月以下；有違法所得的，沒收違法所得，并處違法所得一倍以上五倍以下罰款；情節嚴重的，由工商行政管理部門吊銷營業執照；構成犯罪的，依法追究刑事責任：（六)出具有重大遺漏的評估報告的;(九)對本機構的評估專業人員疏于管理，造成不良后果的；

第四十八條 評估機構違反本法規定，出具虛假評估報告的，由有關評估行政管理部門責令停業六個月以上一年以下；有違法所得的，沒收違法所得，并處違法所得一倍以上五倍以下罰款；情節嚴重的，由工商行政管理部門吊銷營業執照；構成犯罪的，依法追究刑事責任。

第四十九條 評估機構、評估專業人員在一年內累計三次因違反本法規定受到責令停業、責令停止從業以外處罰的，有關評估行政管理部門可以責令其停業或者停止從業一年以上五年以下。

第五十條 評估專業人員違反本法規定，給委托人或者其他相關當事人造成損失的，由其所在的評估機構依法承擔賠償責任。評估機構履行賠償責任后，可以向有故意或者重大過失行為的評估專業人員追償。

資產評估在資本市場上的職責

中國證監會新聞發言人鄧舸5月13日表示：

作為資本市場的“看門人”之一，審計、評估機構理應履行好自己的職責。因為證券市場的投融資活動高度依賴真實、準確、完整的信息披露，特別是公司財務會計信息和作為資產定價依據的評估信息，是否符合信息披露規范要求，直接關系著投資者的投資判斷和決策。

外部審計、評估制度作為資本市場保護廣大投資者合法權益一項重大經濟制度，是提升財務會計信息和資產評估信息質量不可或缺的重要制度安排，離開了獨立審計和評估機構“看門人”的重要作用，就不會有“公開、公平、公正”的市場秩序，缺失了獨立審計和評估機構的有效監督，也就不會有持續穩定和充滿活力的資本市場。

對于中介機構，以及相關的人員而言，不管是在審計還是在評估過程中，都必須獨立、客觀、公正地履行職責，這是對自己負責、對所服務的機構負責、對投資者負責、對資本市場負責。

監管形勢嚴峻的表現：

部分機構不能勤勉盡責，具體表現為： 獨立性缺失；

審計、評估資料不充分，流于形式；

不能保持必要的職業懷疑，對異常情況不能有效應對； 職業判斷不合理，形成的處理意見背離執業基本原則。五類問題

一是審計評估程序存在重大缺陷和瑕疵；未按規定履行核查和驗證程序，交易合同、付款憑證等重要證據收集不充分；

二是評估過程中重要假設不合理、參數選用不恰當、公式設臵不正確，審計過程中審計方法不適當，對重大交易會計處理方式的判斷錯誤；

三是對上市公司財務造假表現的毛利率偏差大、銷售集中度畸高等異常現象未保持應有懷疑，對審計資料存在的明顯舞弊跡象未予充分關注；

四是審計、評估執業過程中，迎合委托人需要，執業程序“走過場”，相關報告“量身定做”；

五是審計、評估機構對項目復核流于形式，執業質量把關不嚴，出具虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏的文件。

第二部分 執業質量檢查中發現的突出問題

總體情況

出現頻率較高的幾方面問題：

工作底稿不能全面反映評估程序的實施情況，評估計劃缺少的要素比較多，大部分工作底稿沒有編制索引和目錄；

工作底稿中缺少現場勘察、市場詢價、估算作價、行業分析、財務數據趨勢分析、企業優劣分析等重要資料，工作底稿的有效性低，導致工作底稿無法支持評估結果；

由于沒有深入理解評估理論和準則的內涵，導致在具體的評估工作中評估思路不清晰，評估測算過程中采用一些評估參數出處不詳或者沒有詳細的計算過程，缺乏適當的分析，無法說明評估結果的合理性；

報告復核流于形式，缺乏實質性控制。

對評估過程中發現的產權瑕疵、未決事項或者其他影響評估結果的重要事項沒有詳細披露，或者是未對報告內容進行有針對性的描述，容易造成評估報告使用者的誤解。

業務類型方面

抽查的企業價值（國資）、企業價值（非國資）、單項資產或資產組合業務和其他評估業務證券評估業務的工作底稿和評估報告的規范性和完備性平均得分多數都高于非證券業務的平均得分，表明機構對企業價值、單項資產或資產組合業務和新業務執業質量較為重視；

而無形資產評估業務的工作底稿和評估報告的規范性和完備性平均得分多數都低于其他業務的平均得分，表明機構對無形資產評估業務重視程度較企業價值類業務低，部分被檢機構在評估底稿及評估報告的規范性和完備性方面還需進一步加強，對執業質量的重視程度需要加強。評估方法方面

資產基礎法（成本法）：

運用廣泛，但是整體水平有所下降。執業細節存在問題較多。

收益法：

在證券業機構執業中全面普及。但是，仍存在缺乏對原理和操作要領的深入與全面掌握的情形，規范性有所下降。

非證券機構，特別是多數地方機構，受業務需求、項目監管的影響，未能全面掌握方法的運用。

市場法：

在證券業機構執業中有所發展。但是，能夠運用的項目有限，方法運用仍存在較多不足，尚未形成較為一致的規范性操作，有待進一步提高。

（現場）評估程序方面

程序執行要求與標準不清晰 程序履行的針對性與有效性不強 程序缺失或“走過場”

程序履行所了解的問題或事項未得到重視，報告中未反映

程序在底稿中的體現不充分

項目管理與控制方面

業務承接缺乏分析判斷與控制 業務安排缺乏項目執行方案設計與反饋 項目現場與評估測算缺乏過程跟蹤和技術支持 項目問題得不到重視與認真研究 報告審核缺乏實質性把控

評估報告方面

評估報告構成章節雖較為一致，但是，具體內容與文字表述未得到高度重視，以致報告常常出現重要內容的缺失

重要清查發現、評估技術處理或相應假設條件等未得到恰當反映 評估方法選擇與評估結論選擇缺分析乏針對性

工作底稿方面

工作底稿內容多外部直接復印文件，缺少對評估師具體工作的的反映

工作底稿與評估程序的對應性不強，對重要假設、分析、測算過程體現不充分

工作底稿規范性存在缺陷

第三部分 各類資產評估業務中存在的主要問題

（一）企業價值評估業務

1、工作底稿基本上反映了評估程序的實施情況，但工作底稿編制和管理的規范性和完備性有待進一步提高。

現場調查平均得分相對較低，說明這項工作底稿編制的規范性和完備性仍需加強和提高。同時證券業務的各項得分基本比非證券業務的得分高，說明機構對非證券業務的項目需加強重視。企業價值評估業務工作底稿方面存在的主要問題：

（1）現場調查記錄不夠完整和清晰。如，相當一部分評估底稿中的函證采用審計的詢證函，評估機構未獨立發函或未發函證且無替代程序；缺少經營和會計核算的查閱紀錄；部分項目實物勘查盤點記錄底稿不完整，缺少現場盤點表或勘察記錄等無盤點人員簽字等。

（2）評估計劃編制過于簡單，與評估業務的具體實施情況不匹配。如，缺少價值類型、評估技術方案、時間進度和人員安排情況以及相關負責人審核批準意見等。

（3）簽訂的業務約定書不規范，要素不完整。如缺少評估目的或表述不清晰、缺少對報告提交方式的條款、無法定代表人簽字和簽約時間等。

（4）收集資料不夠完整。如，缺少被評估企業內部管理制度、人力資源、核心技術、研發狀況、銷售網絡、特許經營權、管理層構成等經營管理狀況的現場調查資料；被評估企業歷史財務資料和財務預測信息資料不完整；被評估企業所在行業的發展狀況及前景資料不充分；未收集委托方關于被評估企業資產配臵和使用情況的說明，包括對非經營性資產、負債、溢余資產情況說明；涉及國資項目的底稿缺少與評估目的對應的經濟行為文件；缺少訪談記錄或訪談記錄不完整、針對性不強等。

（5）評定估算的取價依據不充分，重臵成本中的部分參數無取值來源，房屋建筑物、機器設備的重臵成本構成要素不全等。

（6）工作底稿特別是紙質底稿（收益法）不夠完整，評估所采用的相關數據中有部分未將其來源在工作底稿之中予以反映；部分工作底稿未編制索引編號或順序編號。

檢查發現企業價值評估業務具體評估步驟執行情況不好的方面主要表現在：

（1）缺少與相關人員的訪談記錄；

（2）未收集委托方關于被評估企業資產配臵和使用情況的說明，包括對非經營性資產、負債、溢余資產情況說明；

（3）在適當及切實可行的情況下，未考慮流動性對評估對象價值的影響；

（4）函證及各類資產的觀察記錄不夠完整；

（5）分析、調整所收集評估資料的過程、依據和結果欠缺。

成本法、收益法和市場法運用過程中的主要問題分析如下： ◆成本法運用中存在的主要問題

確定完全重臵成本的過程和結果的過程不詳細，或過于簡單，支持評估結論的依據不夠充分。◆收益法運用中存在的主要問題是：

（1）當預測趨勢與被評估企業現實情況存在重大差異時，對產生差異的原因及其合理性的分析不夠充分、具體；

（2）分析預測的支持證據不夠充分、恰當；

（3）收集被評估企業所涉及交易、收入、支出、投資等業務合法性和未來預測可靠性的證據不夠充分、具體；

（4）分析預測計算方法不夠恰當；

（5）資本化率或折現率各項參數選擇的合理性待提高。

◆市場法運用中存在的主要問題是：

（1）缺乏對參考企業的財務報表進行分析調整，使其與被評估企業的財務報表具有可比性的過程；

（2）對所選擇的參考企業或交易案例與被評估企業是否具有可比性考慮不夠充分。

2、評估報告內容規范性和完備性方面存在的主要問題是：（1）缺乏對是否考慮了流動性對評估價值影響的披露；（2）缺乏對是否考慮了控股權和少數股權等因素產生的溢價或折價的披露；

（3）非國資項目的評估程序運用實施過程和情況披露不詳細具體；

（4）成本法評估時，礦業權評估說明不夠完整、充分，對存貨、長期股權投資、投資性房地產、固定資產和在建工程等具體評估方法和評估參數的確定過程和依據披露的不夠充分；

（5）市場法評估時，參考企業或者并購案例的選擇及與評估對象的可比性分析、確定可比因素的方法和過程、價值比率的確定過程和分析、調整評估對象財務狀況的內容分析披露不夠詳細，相關參數確定依據充分性有所欠缺；

（6）收益法評估時，對未來收益及相關指標預測的合理性分析不夠充分具體,支持證據的充分性和完整性存在不足；對資本化率或折現率等重要參數的獲取來源和形成過程的披露不夠充分。

（二）無形資產評估業務

工作底稿規范性和完備性方面存在的主要問題是：

（1）評定估算不夠準確；

（2）現場調查記錄不完整、不齊全，缺少無形資產的產品經營、專利研發、會計核算的調查記錄；

（3）機構內部審核工作流于形式；（4）評估所依據的資料收集不充分；（5）評估計劃缺少針對性。

無形資產（包括專利資產）評估程序執行情況不好的方面主要表現在：

（1）缺少與相關人員的訪談記錄；（2）對無形資產產品經營和會計核算調查紀錄、專利研發或實施會計核算查閱的記錄不完整；

（3）評估所依據資料收集不夠充分，缺乏對所收集評估資料的分析和判斷過程；如，對無形資產以往的評估交易情況、對無形資產轉讓、出資或質押的可行性、對專利資產基本情況及實施企業所生產產品的對應性、專利實施帶來顯著持續可辨識經濟利益是否與其他資產共同發揮作用、專利資產剩余經濟壽命和法定壽命及保護措施等等相關資料的收集和分析程序欠缺；

無形資產（包括專利）評估報告在信息披露方面存在的問題主要表現在以下方面：

（1）評估對象與評估范圍描述不清晰；

（2）采用成本法評估時，未見著作權歷史形成過程投入和財務核算情況；重臵成本要素構成及資料來源，依據不夠充分；無形資產貶值因素考慮不夠周全。

（三）單項資產或資產組合評估業務

工作底稿規范性和完備性方面存在的主要問題是：

（1）評定估算過程記錄不完整，三種評估方法應用過程中主要參數確定的充分性、合理性、恰當性、準確性等方面存在欠缺；

（2）內部審核工作未嚴格按照質量控制制度要求執行，存在流于形式情況；

（3）編制評估計劃比較簡單，不完整，缺少要素。

具體評估程序執行情況不好的方面表現在：（1）收益法評估相關的歷史和預測數據資料收集不夠完整、充分；

（2）成本法評估詢價記錄和定價依據資料收集不夠完整、充分；（3）市場法評估市場調查和數據分析資料收集不夠完整、充分。（4）評估計劃編制過于簡單。

單項資產或資產組合評估報告在信息披露方面存在的問題主要表現在以下方面：

（1）特別事項說明披露不完整；（2）評估對象及評估范圍表述不清晰；

第四部分 執業質量檢查關注的重點問題

（一）單項實物資產（含土地）和企業價值資產基礎法評估現場核查程序未履行，或者履行存在明顯不到位、不完整，造成對實際情況不了解、誤判，導致評估結論無法判斷或明顯錯誤的。

1、無清查底稿或底稿內容過于簡單，主要資產（價值量大或較大數量比例）缺乏清查記錄；

2、雖有現場工作，但是，清查方法不符合評估對象特點，或基本沒有履行程序，沒有反映評估對象資產的基本情況。

3、對主要資產的主要參數，如數量、面積等指標沒有核查準確，差異較大，且核查工作不存在特殊困難。

4、對于明顯需要重點關注與核查的資產，沒有履行核查程序。

（二）評估方法選擇錯誤，或者評估結論選擇錯誤，導致評估報告結論明顯錯誤。

1、評估目的、評估方法適用條件與所選擇之評估方法明顯不符。

如：市場交易活躍程度良好，有穩定收益或可比交易案例的房地產評估，采用成本法；

如：經營情況良好、具備核心資源（核心技術優勢與能力、市場網絡、品牌優勢等）且產品或行業預期無重大變化的企業價值評估，采用資產基礎法，且未對無形資產進行評估的。

2、評估結果選擇的分析比較，內容空洞，無針對性分析。

3、評估結果選擇分析，明顯不顧實際情況和價值特點的偏向性選擇。

（三）公式利用錯誤、參數選擇不當、計算錯誤、測算鏈接錯誤等，導致評估結論差錯較大的。

（四）引用專業報告不當，導致評估結論明顯錯誤的。

1、對引用的專業報告，無分析判斷的；

2、所引用的專業報告，顯見不能使用、卻仍然引用。如：基本要素和假設條件不符的。

3、所引用的專業報告存在重大問題，未進行分析、處理，或處理不當，進行引用的。

（五）單項無形資產評估，缺乏對無形資產獲利能力的分析，夸大或降低功能與貢獻，導致評估結論明顯錯誤的。

1、無形資產的特點與作用不清，價值貢獻分析與實際情況不符，如早期研究成果的作用被放大，不顧形成產品時間過程與投入狀況，形成收益的。

如：通過查新或其他相關資料佐證，明顯不具有領先性、獨創性的；

2、不具有無形資產處臵能力，將無形資產通過外部處臵獲利。如共同權利人的許可、使用權再授權等。

3、忽略無形資產價值貢獻的外部條件制約的，如其他技術的配套等。

（六）收益法評估，沒有對未來收益預測數據進行復核，或復核無效，導致評估報告結論明顯錯誤的。

1、對企業提供的收益預測沒有復核，無訪談記錄、無復核過程、無分析過程等。

2、明顯與企業歷史發展過程、企業現實發展狀況、企業未來發展的潛力與基本資產、資源構成不符，財務數據的連貫性差，與行業其他企業發展過程的總體水平差異明顯不符，且無較為客觀的因素分析過程。

3、脫離企業正常發展狀況和行業現實狀況，既無證據支撐，也無邏輯性分析支持。

如：通過設定企業發展發展趨勢形成“預測”數據，與企業實際情況或行業發展嚴重不符。

（七）收益法評估，預測收益 “數據”人為設計色彩明顯或與現實明顯不符評估假設等，導致評估報告結論明顯錯誤的。

1、收入、成本費用以及其他影響收益狀況的主要財務參數，在沒有相關支撐的情形下，主觀性過強，得不到合理解釋的；

2、通過設定本不具備現實條件的改變，來達到預定經營效果的。

3、通過將企業未來發展的經營狀況通過設定假設條件進行直接安排，且無邏輯基礎的。

（八）市場法評估，不顧可比企業或其他評估對象全面性、有效性與真實可比性，“偏向選擇”使用可比企業或其他可比對象，導致評估報告結論明顯錯誤的。（偏向選擇是指沒有將具有普遍行業特征代表性的企業作為可比對象）

1、沒有客觀、合理設定選擇標準，采取行業關聯度明顯差，或不具有相同、相似業務特征、價值表現形式的可比標準；如：未在同一行業（真正同一行業）、影響經營或價值的主要經濟因素差異大，或經濟因素設定明顯錯誤。

2、忽視評估對象行業內主要或多數可比企業的客觀狀況，明顯采用不具有代表性或全面相似性的可比對象。如：放棄眾多具有較好現實可比企業，“偏向性選擇”行業內某幾個對象。

3、不加分析與判斷地選擇可比對象，且可比性差。如：未從業務結構、經營模式、企業規模、資產配臵與使用情況、經營階段、成長性、企業風險等方面進行分析判斷。

可比企業選擇，在實際操作中，往往出現以下情況： A.上市公司比較法

1、行業分類錯誤

2、未將所屬行業企業全面分析

3、偏向（偏離性）選擇個別或少數特定狀況（股價波動、經營波動、企業指標階段性扭曲等）的可比上市公司。

B.交易案例比較法

1、行業屬性與企業所處行業成長性的明顯不一致（尤其存在發展階段相近的案例下）

2、交易性質與交易標的，條件承諾與特定條款、控股權與非控股權、財務投資與戰略投資

3、交易方式，公開競價與關聯交易

（九）市場法評估，不顧價值比率的針對性、關聯性和有效性，錯誤或“偏向選擇”使用價值比率，導致評估報告結論明顯錯誤的。

1、沒有全面、客觀采集與分析影響價值或體現價值關聯性的主要價值比率，脫離已經相對成熟的行業價值特征指標。

2、具備采取多個或主要代表性價值比率的條件，而實際采取其他非代表性價值比率。

3、混淆價值比率的特征代表性，或割裂關聯價值比率（單獨使用）

如：銀行業-市凈率（P/B）；機器制造業-EV/EBITDA；房地產業-市值/NAV；消費品制造業-市盈率（P/E）；關聯企業-Ev/Sales 第五部分 影響執業質量的主要因素分析

（一）評估師對評估準則的學習和理解不夠深入，專業勝任能力不足影響評估業務整體規范性。

（二）評估機構內部質量管理和內部審核程序不到位影響評估業務整體規范性。

（三）執業的評估人員人數的多少，影響評估業務的執業質量。

（四）評估機構受委托方或當地相關部門的某些制約，影響評估業務整體規范性。

第二篇：資產評估重點

六大基本要素：資產評估的目的、評估的對象、評估人、評估標準、評估規程和評估方法

資產評估具有以下功能（作用 1 為資產業務提供價值尺度界定與維護各產權主體的合法權益 技術壽命：長短在極大程度上取決于社會技術進步、更新的速度和周期。經濟壽命：是指從開始使用到因經濟上不合算而停止使用所經歷的時間，經濟壽命與機器設備本身的物理性能以及物理壽命、技術進步速度、設備使用的他具有獨立獲利能力的經濟實體的持

續獲利能力的評定估算 ×效率：指企業內部組織管理方式、激勵機制、員工的精神面貌、企業文化氛圍等 商譽：指企業在同等條件下，能獲取比3 優化資源配置 4 促進企業賬實相符、足額補償和資產完整 5 在促進對外開放的同時，維護國家權益 6 防止國有資產流失和促進國有企業改革順利進行

資產評估的特點現實性 2市場性 3 預測性 4 公正性 5 咨詢性 法令評估：稅收、國家征用不動產、（補償評估）

資產：一般是指國家、企業、事業或其他單位以及個人所擁有或控制的，能以貨幣計量的經濟資源，包括各種財產、債權、和其他權利 整體與每項資產關系？

整體資產評估所評估的是其獲利能力，其價值除了包括個單項資產的價值外，還包括不可確指的資產商譽。資產價值形成三理論賣方市場時期的價值觀：生產費用價值論（人物：薩伊；基礎：生產費用價值論是從成本的角度評估資產價值的理論基礎）買方市場時期的價值觀：效用價值論（基礎：…效用的角度…）3 供求決定價值論：均衡價值觀（馬歇爾；基礎：…公開市場的角度…）市場價值標準：更確切的說是公開市場價值標準，是指資產在評估基準日公開市場上最佳使用狀態下的價值 資產評估的三大假設繼續使用假設 2公開市場假設 3 清償假設

資產定價四點原則預期收益原則 2替代原則 3 最佳效用原則 4 貢獻原則

（資產評估方法的最適選擇與評估對象相適應 2 受可搜集到的數據和信息資料的制約）資產評估三大方法（成本法 內涵：當投資公司對被投資公司經營活動無影響能力時采用的長期股權投資會計處理方法。

理論基礎：生產費用價值論 收益法 內涵：收益法是預計估價對象未來的正常凈收益，選擇適當的報酬率或資本化率、收益乘數將其折現到估價時點后累加，以此估算估價對象的客觀合理價格或價值的方法。

理論基礎：效用價值論 市場比較法 內涵：市場比較法，是指將估價對象與估價時點近期有過交易的類似房地產進行比較，對這些類似房地產的已知價格作適當的修正，以此估算估價對象的客觀合理價格或價值的方法。理論基礎：均衡價值論）

成本法適合評估勞動創造的可復制的資產、專用資產、單項資產；收益法適合評估資源性資產、無形資產整體資產；市場比較法適合評估具有一定的通用性、能夠在公開市場上出售的資產。機器設備的特點 1 單位價值大，使用壽命長，資金投入量大，回收期長（一次墊付，逐步收回）2 價值補償和實物更新不同時進行，機器設備的價值補償是通過折舊形式逐漸實現的，而實物更新一般是一次完成的。3 價值和使用價值并非一成不變，貶值和增值具有同發性。4 機器設備屬有形的固定資產，具有動產的性質。（機器設備按來源劃分：自制設備和外購設備）外購設備中有國內購置和國外引進設備（進口）

設備的使用壽命（年限）物理壽命：是指機器設備從開始使用到報廢為止所經歷的時間，物理壽命的長短主要取決于機器設備本身的質量、使用保養和正常維修情況。外部環境的變化等均有直接的聯系。流動資產：是指企業在一年內或超過一年的一個經營周期內變現或耗用的資產。

流動資產的特點周轉速度快 2 變現能力強 3 形態多樣化 無形資產：是指由特定主體控制的，不具有獨立實體，對生產經營與服務能持續發揮作用并能帶來經濟利益的一切經濟資源。

無形資產的內涵：無形資產沒有實物形態，卻又依托與一定的實體 2 無形資產必須要能為企業的生產經營持續地產生效益，而且由一定的主體排他性地加以控制 3 無形資產是企業經濟資源的一部分 無形資產包括的含義（內容）專利權 2 專有技術 3 商標權 4 著作權 5 土地使用權 6 特許權 7 商譽 無形資產的分類 1 按期限劃分，可分為有限期的無形資產和無限期的無形資產 2 按可否確指劃分，可分為可確指（可辨認）的無形資產和不可確指（不可辨認）的無形資產按取得的方式劃分，可分為自創的無形資產和外購的無形資產 4 按技術含量劃分，可分為技術型無形資產和非技術型無形資產 5 按作用領域劃分，可分為促銷型無形資產、制造型無形資產和金融型無形資產 6 按無形資產產生的來源劃分，可分為權利類、關系類、組合類無形資產和知識產權 專利：是發明創造者對其技術發明成果享有的獨占性利益 商標：是商品的特定標記。它是工商企業用以標明自己所生產或經營的商品，并使該商品與他人制造或銷售的商品有所區別的文字、圖案、顏色或把上述各種因素結合起來的一種標志。從商標的成本構成看，商標的價值由四部分組成生產作為商標標志物的勞動，包括設計文字圖形、制作印刷等過程中所花費的勞動量 2 在法律上取得商標專用權的費用，包括申請費、注冊費、變更費、續展費等 3 注冊商標的所有人或使用人為了使自己的商標的內在質量優于他人的同類商品，而使用的特種技術、配方、選料、款式設計、包裝、打開銷路、占領、開拓市場等方面的勞動和費用 4 注冊商標的所有人或使用人為建立自己的信譽、商譽、知名度而耗費的勞動，如廣告費、公益事業資助費等 長期投資：是指投資者將資金投入不準備在一年內變現的資產，包括購買股票、債券和以要素資產進行的直接投資行為。

（固定資產：一年以上，1個生產周期）債券評級：最優AAA最佳投資級，信用級別最高，償還能力最強，投資風險最小，或無風險

AA 高質量投資級，信用度很好，償還能力強，安全度略低于AAA級，但差別很小

A 良好質量投資級，中上等信用級別償還能力較強，但存在一定風險。資源：主要指自然資源，即那些自然界存在的、能被用來產生使用價值或影響勞動生產率的天然物質財富，如土地、礦藏、草原、森林、水體、海洋等 資源性資產：在當前技術經濟條件下，開發和利用某類自然資源，能給投資者帶來一定的經濟價值的自然物質和能量。

資源性資產的分類

按照自然資源再生產的特點，劃分為可再生資源性資產和不可再生資源性資產。

企業價值評估：是對企業法人單位和其

正常投資報酬率更高的超額收益的能力。

資產評估報告的特點資產評估報告是評估機構根據委托方的書面委托，根據獨立、客觀、公正的評估原則，采用各種科學的評估方法，有計劃、有步驟地進行資產評估工作后給委托單位的書面答復2 資產評估報告具有法律效力和公正作用 3 資產評估報告是有根據的責任報告，具有權威性。4 資產評估報告完成后，必須報送財政部門核準或報送有關部門備案 5 資產評估報告要嚴格遵守國家有關保密的規定 6 資產評估報告的基本內容與格式要遵守國家的有關規定 7 資產評估報告必須依據客觀、公正、實事求是的原則撰寫，如實撰寫反映資產評估工作的情況 資產評估報告的作用資產評估報告為被委托評估的資產提供作價參考 2 資產評估報告是考核資產評估工作質量的依據，是評估人員工作質量和素質的反映 3 資產評估報告是管理部門完善資產評估管理的重要依據 4 資產評估報告是建立評估檔案、歸集評估檔案資料的重要信息來源 資產評估報告的基本內容 1 評估報告書封面及目錄2 評估報告書摘要 3 資產評估報告書正文 4 備查文件 資產評估程序：是資產評估工作的各個具體步驟及由邏輯關系所決定的排列程序

第三篇：資產評估準則評估程序講解

資產評估準則評估程序講解

《資產評估準則——評估程序》講解 崔勁 主要內容

程序準則制定的依據 程序準則相關問題分析

與《操作規范意見》的比較與說明 程序準則講解

程序準則制定的依據(基本準則)第十二條 注冊資產評估師執行評估業務，應當根據業務的具體情況履行適當的評估程

序。

第十三條 評估程序包括八項內容 明確評估業務基本事項 簽訂業務約定書 編制評估計劃 現場調查 收集評估資料 評定估算

編制和提交評估報告 工作底稿歸檔 相關問題分析

我國評估行業缺乏對評估程序的研究與規范 評估實踐發展對規范程序提出更高要求

評估準則有利于法律責任的界定(行業進入高法律風險階段)評估程序準則是評估質量的基礎保證 資產評估基本準則的制定基礎 國際評估準則對評估程序的規范 與《操作規范意見》比較與說明(1)《操作規范意見》

第三章“資產評估操作程序”中對評估機構自接受評估項目委托起至完成評估項目、建立項目檔案止的操作程序規定了15項。

《程序準則》

根據基本準則的要求將有關內容進行了歸納，例如將第5項指導資產占有單位清查、填報，搜集準備資料，第6項檢查核實資產，驗證資料;第7項檢測鑒定資產的相關內容歸納為“現場調查程序”。增加“收集評估資料程序”，將第8項選擇評估方法和計算公式;第9項針對具體對象進行評定估算合并為“評估估算程序”。

與《操作規范意見》比較與說明(2)《操作規范意見》

第25條:評估機構必須派出足夠數量、富有經驗的專職業務人員到現場檢查核實資產占有單位進行的清查情況，驗證所提供的資料。要逐項核查建筑物、機器設備、在建工程;逐筆檢查長期投資、無形資產、遞延資產和貨幣資金、應收及預付款項、短期投資等資產及負債。

《程序準則》

第十七條 應當根據評估業務具體情況對評估對象進行適當的現場調查。第十八條 要求委托方提供涉及評估對象和評估范圍的詳細資料。要求委托方或者產權持有者對其提供的評估明細表及相關證明材料以簽字、蓋章或者其他方式進行確認。

與《操作規范意見》比較與說明(2)(續)《程序準則》

第十九條 注冊資產評估師應當通過詢問、函證、核對、監盤、勘查、檢查等方式進行調查，獲取評估業務需要的基礎資料，了解評估對象現狀，關注評估對象法律權屬。

第二十條 注冊資產評估師在執行現場調查時無法或者不宜對評估范圍內所有資產、負債等有關內容進行逐項調查的，可以根據重要程度采用抽樣等方式進行調查。

第二十一條 注冊資產評估師應當根據評估業務需要和評估業務實施過程中的情況變化及時補充或者調整現場調查工作。

與《操作規范意見》比較與說明(3)《操作規范意見》

第22條 一個評估項目只能有一個評估基準日。在征求委托方意見的基礎上，評估機構選定評估基準日---程序準則

明確評估業務基本事項中，提示評估基準日由委托方確定。與《操作規范意見》比較與說明(4)程序準則增加了風險評價程序

第十二條 注冊資產評估師應當根據評估業務具體情況，對自身專業勝任能力、獨立性和業務風險進行綜合分析和評價，并由評估機構決定是否承接評估業務。準則內容介紹 程序準則 共四章33條 第一章 總則(1-4條)第二章 基本要求(5-10條)第三章 評估程序要求(11-32條)第四章 附則(33條)第一條 為規范注冊資產評估師履行評估程序行為，維護社會公共利益和資產評估各方當事人合法權益，根據《資產評估準則——基本準則》，制定本準則。

講解: “資產評估各方當事人”具體對象包括注冊資產評估師、委托方和相關當事方 第二條 本準則所稱評估程序，是指注冊資產評估師執行資產評估業務所履行的系統性工作步驟。

第三條 注冊資產評估師執行資產評估業務，應當遵守本準則。講解: 所稱程序涵蓋評估業務全過程，按照評估業務的進展步驟闡述具體程序。只有履行了合理有效的評估程序，才能出具評估報告。

評估程序的要求既是對注冊資產評估師的要求，也是對評估機構的要求。本準則中仍以“注冊資產評估師”為規范主體，對其執行評估業務提出要求。

第五條 注冊資產評估師執行資產評估業務，應當遵守法律、法規和資產評估準則的相關規定，履行適當的評估程序。

第七條 注冊資產評估師應當根據本準則，結合評估業務情況，制定并實施適當的具體評估程序。

講解: 基本評估程序是注冊資產評估師執行一項完整評估業務時應該履行的主要重點工作步驟及要求，針對每一基本程序還應有具體的實施安排或步驟，評估師應當根據評估對象、評估范圍、業務規模的不同，在制定評估計劃時落實現場調查、收集評估資料、確定估算方法的具體實施步驟。

具體評估步驟可按照不同評估對象、不同評估方法分別確定。

第八條 注冊資產評估師在執行評估業務過程中，由于受到客觀限制，無法或不能完全履行評估程序，可以根據能否采取必要措施彌補程序缺失和對評估結論是否產生重大影響，來決定繼續執行評估業務或終止評估業務。

講解: 1.主觀限制與客觀限制

2.如果重大限制將對報告評估目的下的評估結論的合理性產生重大影響，應與委托方溝通，當委托方明知限制無法排除而又拒絕接受明確充分披露下的評估結論，或評估師認為即使進行充分披露也將影響報告的合理性時，注冊資產評估師應提出終止評估業務的要求，解除業務約定書。

第九條 注冊資產評估師應當指導業務助理人員履行評估程序。第十條 注冊資產評估師應當記錄評估程序履行情況，形成工作底稿。講解: 資產評估基本準則與職業道德準則中指出，注冊資產評估師應當指導業務助理人員遵守本準則，這就要求注冊資產評估師要有引導相關協助人員的工作能力，對他們的工作要有控制能力與管理能力，并對業務助理人員的工作結果負責。

為規避風險、規范執業，要求注冊資產評估師對評估對象的調查、評定估算等工作程序與工作步驟形成書面或電子記錄，收集評估依據，形成工作底稿。形成的工作底稿應具體、詳細、完整。

第十一條 注冊資產評估師應當明確下列評估業務基本事項: 委托方、產權持有者和委托方以外的其他評估報告使用者;評估目的;評估對象、評估范圍;價值類型;評估基準日;評估報告使用限制;委托協議書相關內容;評估報告提交時間及方式;評估服務費總額、支付時間和方式;委托方與注冊資產評估師工作配合和協助等其他需要明確的重要事項。講解: 理解在評估前期明確價值類型的作用

價值類型是影響和決定資產評估價值的重要因素

專業評估師應避免使用未經限定的“價值”概念而應對所涉及的特定價值類型進行詳細描述

價值類型制約評估方法的選擇

明確價值類型，可以更清楚的表達評估結果，可以避免報告使用者誤用評估結果

具體按價值類型準則要求

第十二條 注冊資產評估師應當根據評估業務具體情況，對專業勝任能力、獨立性和業務風險進行綜合分析和評價，并由評估機構決定是否承接評估業務。

第十三條 評估機構在決定承接評估業務后，應當與委托方簽訂業務約定書。評估目的、評估對象、評估基準日、或者評估范圍發生重大變化，評估機構應當與委托方簽訂補充協議或重新簽訂業務約定書。講解: 1.評估項目風險。一般業務風險主要有來自委托方的風險，來自產權持有者(資產占有方)的風險，來自評估對象的風險，評估報告使用中的風險等等。

2.專業勝任能力。評估機構和評估師應當根據所了解的評估業務的基礎情況和復雜性，分析本機構和評估人員是否具有與該項目相適應的專業勝任能力及相關經驗，判斷是否有來自注冊資產評估師及助理人員執業能力不足而帶來的風險。

3.判斷項目是否存在明顯或潛在的利益沖突，確認與委托人或相關當事方是否存在現實或潛在的利害關系。

第十四條 注冊資產評估師應當編制評估計劃。評估計劃的內容涵蓋現場調查、收集評估資料、評定估算、編制和提交評估報告等評估業務實施全過程。

評估計劃通常包括履行的具體步驟、時間進度、人員安排和技術方案等內容。注冊資產評估師可以根據評估業務具體情況確定評估計劃的繁簡程度。講解: 評估計劃一般在項目開展前編制，為保證各種資源最有效的配置并合理利用，需要對未來可能進行的所有主要評估工作進行規劃，依照評估工作程序的要求對現場調查、收集評估資料、評定估算、編制和提交評估報告等評估工作的各個具體環節進行規劃，具體對評估步驟、工作進度安排、專業人員、時間、重點關注的事項等內容加以明確。

第十七條:注冊資產評估師執行資產評估業務，應當根據評估業務具體情況對評估對象進行必要的現場調查。

講解: 現場調查是對評估對象相關情況的調查，是注冊資產評估師為獲得被評估對象的基礎資料，核實評估對象的存在性和完整性，勘查評估對象的品質和使用狀況，查驗評估對象的法律權屬資料，通過詢問、核對、勘查、函證等方式進行的一系列盡職調查工作。一般包括:(1)獲得需要評估的資產清單;(2)核實評估對象的存在性及完整性;(3)對評估對象品質、使用狀況的現場勘查;(4)對評估對象的法律權屬資料的查驗等，應涵蓋了解所有評估對象各種信息的工作。

現場調查應當在評估對象或評估業務涉及的主要資產所在地進行。注冊資產評估師通常應當對評估業務涉及的主要資產進行資產勘查。第十八條 注冊資產評估師應當要求委托方提供涉及評估對象和評估范圍的詳細資料。

注冊資產評估師應當要求委托方或產權持有者對填制的評估明細表及相關證明材料以簽字蓋章或者其他方式進行確認。

第十九條 注冊資產評估師應當通過詢問、函證、核對、監盤、勘查、檢查等方式進行調查，獲取評估業務需要的基礎資料，了解評估對象現狀，關注評估對象法律權屬。

講解: 由于委托方和產權持有者可能不是同一個企業或組織，產權持有者有義務提供相關資料并保證資料的真實、合法和完整，委托方也有義務督促產權持有者提供相關資料。產權持有者應該對評估對象進行核實，填寫資產清查評估申報明細表。

需要蓋章確認的資料一般為評估對象或評估范圍明細表、有關證明材料等。第二十條 注冊資產評估師在執行現場調查時無法或不宜對評估范圍內所有資產進行逐項調查的，可以根據重要程度采用抽樣等方式進行調查。

第二十一條 注冊資產評估師應當根據評估業務需要和評估業務實施過程中的情況變化及時補充或調整現場調查工作。

講解: 注冊資產評估師實施抽查方法，是從評估對象總體中選取一定數量的樣本進行測試，并根據測試結果，推斷總體特征的方法。注冊資產評估師在設計與選擇樣本、評價抽樣結果時，應當運用專業判斷。第二十二條 注冊資產評估師應當根據評估業務具體情況收集評估資料，并根據評估業務需要和評估業務實施過程中的情況變化及時補充收集評估資料。

第二十三條 注冊資產評估師收集的評估資料包括直接從市場等渠道獨立獲取的資料，從委托方、產權持有者等相關當事方獲取的資料，以及從政府部門、各類專業機構和其他相關部門獲取的資料。

評估資料有查詢記錄、詢價結果、檢查記錄、行業資訊、分析資料、鑒定報告、專業報告及政府文件等形式。

講解: 收集評估資料主要是規范注冊資產評估師在執行評估業務過程中根據評估業務具體情況收集評定估算需要的評估相關資料。評估工作資料是評估師在現場調查后，進行評估時的必備資料，與現場調查所收集的的相關資料是不同的。注冊資產評估師需要進一步了解獲取與判斷評估對象價值相關的其他資料，如市場調查資料、政府部門的有關規定、相關專業機構的分析報告或文件等，作為評估作價的依據。

第二十四條 注冊資產評估師應當根據評估業務具體情況對收集的評估資料進行必要的分析、歸納和整理，形成評定估算的依據。

講解: 資產信息資料的分析，指對資產信息資料合理性和可靠性的識別。信息資料本身的可靠性可通過參考其他來源查證，必要時也可以進行適當的調查驗證。

第二十五條 注冊資產評估師應當根據評估對象、價值類型、評估資料收集情況等相關條件，分析市場法、收益法和成本法等各種資產評估基本方法的適用性，恰當選擇評估方法。第二十六條 注冊資產評估師應當根據所采用的評估方法，選取相應的公式和參數進行分析、計算和判斷，形成初步評估結論。

講解: 1.評估方法的選擇應當與評估目的、評估時的市場條件、評估對象所處狀態以及評估的價值類型相適應。

2.評估方法選擇應與評估對象的類型、現實狀態等相適應。3.評估方法的選擇也應當與占有資料的情況相適應。

4.選取評估方法包括選擇評估技術思路、實現評估技術思路的具體方法以及選擇技術經濟參數等內容

第二十七條 注冊資產評估師應當對形成的初步評估結論進行綜合分析，形成最終評估結論。

注冊資產評估師對同一評估對象采用多種評估方法的，應當對各種方法產生的初步評估結論進行分析比較，確定最終評估結論。

講解:(一)注冊資產評估師應當正確地對一種評估方法下的初步結論進行分析，判斷評估結論的合理性。

1.注冊資產評估師應當對評估資料的全面性、客觀性及適時性，參數選取的合理性及適時性，計算公式的正確性，計算表格鏈接的正確性等進行分析;2.將評估結論再次核實是否與明確評估目的及價值類型相適應。進行相關增減值分析判斷評估結論的合理性。

(二)注冊資產評估師應當知曉，如果采用了多種評估方法，不僅要確保滿足各種評估方法適用的條件要求和程序要求，還要對各種評估方法取得的各種價值結論進行比較，最終確定評估結論。第二十九條 注冊資產評估師應當根據相關法律、法規、資產評估準則和評估機構內部質量控制制度，對評估報告及評估程序執行情況進行必要的內部審核。

第三十條 注冊資產評估師提交正式評估報告前，可以在不影響對最終評估結論進行獨立判斷的前提下，與委托方或委托方許可的相關當事方就評估報告有關內容進行必要溝通。

第三十一條 注冊資產評估師完成上述評估程序后，由其所在評估機構出具評估報告并按業務約定書的要求向委托方提交評估報告。

講解: 1.評估報告出具前應該進行內部復核

2.在提交正式評估報告前，注冊資產評估師可以與委托方或委托方許可的相關當事方就評估報告有關內容進行必要溝通

3.提交報告的方式

第三十二條 注冊資產評估師在提交評估報告后，應當按照法律、法規和資產評估準則的要求對工作底稿進行整理，與評估報告一起及時形成評估檔案。

講解: 評估機構應該有明確的檔案建設和檔案管理意識 資產評估檔案規范化管理

第四篇：國有企業兼并破產中有關資產評估問題

國家國有資產管理局

對《關于國有企業兼并破產中有關資產評估問題的請示》的復函

（國資辦函發［１９９７］３１號）

廣西壯族自治區國有資產管理局：

你局桂國資評字［１９９７］１６號《關于國有企業兼并破產中有關資產評估問題的請示》收悉。現函復如下：

１．關于“具有國務院國有資產管理行政主管部門認證的資產評估機構”和“具有土地估價能力的資產評估機構”的關系問題。鑒于目前評估機構過多過濫，企業被迫重復評估、重復交費這一突出問題，國發［１９９７］１０號文件明確，從事企業破產財產評估的資產評估機構都必須經國務院國有資產管理行政主管部門認證。在國務院９１號令中，資產評估機構具有特定的法律含義，即“持有國務院或者省、自治區、直轄市人民政府國有資產管理行政主管部門頒發的國有資產評估資格證書的資產評估公司、會計師事務所、審計事務所、財務咨詢公司，經國務院或者省、自治區、直轄市人民政府國有資產管理行政主管部門認可的臨時評估機構”（見國務院９１號令第二章第九條對資產評估機構的定義）。資產評估機構都應歸國有資產管理部門管理。已經取得省以上國有資產管理部門授予的國有資產評估資格的資產評估機構，有的具有土地估價能力，有的不具有土地估價能力。誰具有土地估價能力，誰能從事包括土地在內的企業破產財產的評估業務，要由國務院國有資產管理部門來認證。２．關于企業破產財產“由國有資產管理行政主管部門確認評估結果”和“涉及以劃撥方式取得的土地使用權或涉及改變出讓合同條件的土地使用權價格評估的，由土地行政主管部門確認評估結果后并入整體資產評估結果”的關系問題。在國家現行財務會計制度中，土地使用權是企業資產的一部分，土地使用權轉讓所得處置方式的改變并不導致國家現行財務會計制度的改變，國發［１９９７］１０號文件第四部分中“其中”二字，說明土地確實是企業破產財產的一部分；由于土地使用權在企業破產財產中處于重要地位，為了發揮土地管理部門的作用，在涉及以劃撥方式取得的土地使用權或涉及改變土地使用權出讓合同條件的土地使用權價格評估的結果確認上，可以由土地管理部門進行，確認后并入整體資產評估結果，由國有資產管理部門對整體資產評估結果進行最終確認，國發［１９９７］１０號文件第四部分中“企業破產財產應以評估確認的價格為依據”的規定，說明國有資產管理部門確認的只能是整體資產評估結果。

國有企業破產財產評估是一項政策性很強的工作，在實際工作過程中，要注意做好與有關部門的協調工作，以確保國家在若干城市試行國有企業破產工作的順利實施。

１９９７年５月１２日

第五篇：國有銀行資產評估中的問題和策略

國有銀行資產評估中的問題和策略

資產評估是企業改制中的一項重要工作，特別是金融企業。本論文著重分析國有銀行在對企業進行資產評估，進而評級進行貸款融資發放時可能產生的問題和問題的解決辦法。

一、影響不良資產價值的因素：

經過深入的調查和討論，我們認為影響我國銀行不良資產價值的因素可以歸納為兩大類，一是體制慣性；二是變現環境。

所謂體制慣性，是指過去客觀存在的以政銀和銀企關系為核心的經濟管理體制對銀行不良資產產生的潛在影響。首先，地方利益剛性，使地方政府在主導了重復建設和經濟同構，進而形成銀行不良資產的事實之后，又借地方國有企業的改制為由，興起了針對國有商業銀行的廢債和逃債之風，使不良資產名存實亡。其次，銀行的非商業性運作和所有制歧視，致使80%以上的貨款集中于在GNP中逐年大幅下降，且不得不以不良銀行貸款支付改革成本的國有企業，出現了企業借錢不還，有理有據，銀行自投落網，有苦難言的窘境。再次，國家因經濟轉型取得的改制資源與償還銀行債務弱對應，土地使用權、自然資源開采權、工業產權、特許經營權、市場份額等正在或未來可以商品化、資本化的國有資產廣泛存在于債務人單位，但銀行無法染指。最后，企業破產，銀行受償靠后的制度安排，往往使銀行血本無歸。

所謂變現環境是指銀行不良資產變現的市場環境，它由銀行不良資產的供求關系所決定。當前突出的矛盾是供大于求：一則，我國經濟正面臨由短缺經濟向相對過剩經濟的轉換，工業產品、生產能力和勞動力的過剩已成為不爭之事實；二則，由于產業結構的調整，大量配置在傳統產業中的專用設備和設施因轉產壁壘而成為埋沒費用，無人問津；三則，等量投資追逐等量回報的市場規律使具備投資能力的外商和私營企業主不愿以承擔債務的方式重組國有企業，外商在華的獨資企業增長速度快于合資企業就是明證。當然，我國資本市場發展滯后，資產重組專業人才稀缺，以及社會保障體系尚未健全等也對變現環境產生了不可忽視的影響。

二、國有銀行進行對企業資產評估必須注意的問題：

1.企業價值的多元貢獻與投資者一元所有的矛盾。我國的企業價值評估是與企業改制、產權轉讓、合資經營、經營者業績評價等經濟行為相聯系的。而獲利能力強的企業在生產成本、管理水平和上繳稅收方面具有相對優勢。可以認為企業價值是資本資源、人力資源和管理資源有機結合、共同作用的結果。在市場體系并不完善的情況下，這一價值為投資者所獨占是否合理，這種做法對于我國公有企業轉制是利大于弊，還是弊大于利？

2.企業價值的自然資源資本化貢獻加速形成與自然資源市場配置理論和評估方法研究相對落后的矛盾。在過渡經濟條件下，企業的價值往往得益于企業無償或廉價取得的自然資源使用權和開采權的資本化。但由于理論研究和管理體制改革的滯后，已出現下列問題：一是這類資源在企業改制的資產評估中，因地質儲量和價格的不確定性出現技術障礙。二是自然資源占用和開采中事實上的價格雙軌制，除了導致自然資源的低效使用和掠奪性開采之外，也產生了企業間不平等

競爭的問題。三是伴隨自然資源資本化過程出現了資源收益分配的企業傾向和地區傾向。

3.企業價值評估結果的確定性與影響潛在獲利能力諸要素不確定性的矛盾。第一，評估報告結果如美國企業價值評估標準規定所示，可采用某一個范圍或值域，那么上限和下限何以決定？第二，為減少不確定性，是否需要規定提供歷史資料的時限和預測時限，如果需要，時限的長度何以把握？第三，在擬制定的標準中，可以選擇哪些程序和方法，提高評估工作的質量。

4.評估工作的時間、費用、條件及評估師能力的有限性與判定企業價值所需信息系統的復雜性及評估結果要求的準確性的矛盾。一是企業本身就是一個開放的系統，受諸多內部因素和外部條件的影響，在有限的時間和條件下，很難窮盡對這些因素和條件的認識和分析。二是如將企業的歷史績效、當前結構和未來營運環境預期分析稱為影響潛在獲利能力的三大信息板塊，它們的影響力可否有強弱之分？三是若評估師只進行有限的信息搜集和分析，如何判定評估結論的有用性。

5.用收益法判定企業獲利能力的現實合理性與該方法應用缺陷的矛盾。鑒于持續經營假設，幾乎所有關于企業價值評估的文獻都將收益法作為評估非上市企業價值的主要方法。但該方法的應用缺陷是明顯的，一是未來的收益難以預測；二是在兩段法中，計算結果對后段終值過于敏感；三是折現率選擇存在太多障礙。

6.采用CAPM模型評估上市公司價值普遍性與其一些重要假設前提失真性的矛盾。例如該模型假定在完全資本市場中，各個投資者都同意有關證券的未來前景；投資者只關心證券的風險和收益；稅收對投資者沒有顯著影響等。此外，該模型之所以在發達國家被普遍使用，是因為有專門機構測定和提供各種證券的β值，如美國BARRA（前羅森伯格事務所）。

7.企業價值評估的預期原則與會計處理的謹慎原則的矛盾。一是現行財會制度對商譽的折價入股持謹慎態度，對上市公司更是如此，以致產生企業改制的“商譽”陷阱。二是由于調帳限制，定期對企業價值（尤其是上市公司）進行評估的要求難以滿足。三是由于獲利能力的不確定性引起的商譽價值的被動性，造成會計確定攤銷方法和攤銷年限的困難。四是會計關于存貨攤銷和納稅核算方面的處理方式也會對現金流量產生直接影響。基于以上事實，我們要面對的問題是企業價值評估在會計謹慎原則制約下的有用性和有效性是否存在。

8.企業產權交易中有形資產易于變現的安全效用與無形資產決定于超額收益的獲利預期的矛盾使得評估方法的選擇陷入兩難境地。一是采用成本法，可能忽略無形資產的潛在貢獻。二是采用收益法，不能全面系統反映有形資產的價值。三是兩種方法的思路不同，加權整合的理由難合邏輯。

9.企業持續經營方式的多樣性與評估結論唯一性的矛盾。在滿足持續經營基本定義的前提下，這一方式至少已分為三種類型，一是維持現行結構不變；二是對內部結構進行改進；三是通過資產重組引起結構變化。顯然，基于這三種類型的現金流量的預期相差甚遠。對于在企業價值評估時應該選擇哪種類型，目前在評估界存在不同觀點。因評估結果的唯一性要求，我們又不得不在它們之間進行取舍。那么取舍的依據是什么？

10.企業價值評估的一般規則與企業跨國經營出現的國別差異的矛盾。由此產生的問題包括外幣換算，各國在納稅和會計規章制度方面的差別，結轉價格與國外納稅的關系，評估政治風險的必要，外匯套期保值對價值的影響，以及如何確定資本的適當成本等。

三、對于資產評估中的問題的建議：

1.針對全國信托投資公司正在開展的清產核資、資產評估和損失沖銷工作已經出現的諸如農村宅基地抵押、一物多抵、在建工程、三角債、海外資產、帳外資產、假續期貸款、無形資產、無主資產等問題組織專題研究，并盡快制定具有可操作性的銀行不良資產評估實施細則。

2.由于建行的不良資產主要集中于大企業、大項目，可考慮先剝離這類單位的不良資產進行評估重組。一是可以在既定的人力和財力條件下，盡快完成資產初評的工作。二是建行仍然保留部分不良資產也是商業銀行間公平競爭的客觀要求。三是大企業、大項目不良資產證券化的條件一般優于小企業和小項目，上述安排有利金融資產管理公司迅速展開重組業務。

3.協調財務審計與資產評估的關系。根據資產重組的慣例，企業必須提交由注冊會計師簽署的審計報告，以對企業資產作出事實判斷。評估機構在此基礎上進行清產、確權和評估的工作。如考慮組織審計時間和成本因素，至少要求企業領導人對提供的各類財務報表作出真實性承諾，并要求其對此承擔法律責任。

4.要求債務人提交企業資產重組的方案。一則，該方案會直接影響企業價值；二則債權人可以此考核企業經營者；三則也為公司未來選擇的重組方案提供了一個參照系。

5.資產評估機構應對評估報告承擔法律責任，中國信達資產管理公司可以協同中國資產評估協會，對資產評估工作實施督導。應借鑒財政部對國有資產評估報告由價值確認改為合規性審查的作法，在省一級公司設立評估報告審查部門，對評估報告的合規性作出判定。

0819058李悅

0819061史毓婷