第一篇：金融學(xué)第二次任務(wù)答案

結(jié)合我國信用發(fā)展?fàn)顩r，討論利率如何改革才能充分發(fā)揮其在經(jīng)濟發(fā)展中的作用？

考核目的：這是一道討論題，希望通過師生教學(xué)交互和同學(xué)們之間的協(xié)作學(xué)習(xí)與相互啟發(fā)，激發(fā)同學(xué)們的學(xué)習(xí)熱情和創(chuàng)造性，并在此基礎(chǔ)上，提高大家對利率在現(xiàn)代經(jīng)濟和金融發(fā)展中作用的認(rèn)識，為以后更好的研究其他金融問題和貨幣政策運行機制奠定良好基礎(chǔ)；利率是少數(shù)幾個既能在宏觀經(jīng)濟領(lǐng)域發(fā)揮作用，又能在微觀經(jīng)濟中發(fā)揮作用的經(jīng)濟變量之一，包含的內(nèi)容十分豐富，通過深入討論，可以使同學(xué)們更好地理解其作用機制，為充分發(fā)揮其作用奠定堅實的理論基礎(chǔ)。要求：

（1）認(rèn)真研讀教材第4～6章的教學(xué)內(nèi)容；

（2）掌握有關(guān)利率的概念、決定和影響利率變化的因素；

（3）掌握利率在宏、微觀經(jīng)濟中的功能與作用，清楚利率發(fā)揮作用的環(huán)境與條件。

（4）由輔導(dǎo)教師組織學(xué)習(xí)小組討論，每組5～10人為宜。

（5）討論結(jié)束后每人完成不低于600字的作用。

解題思路：

（1）討論應(yīng)從信用與利率的關(guān)系入手；

（2）必須清楚利率發(fā)揮作用的世界性趨勢；

（3）討論的核心內(nèi)容是我國利率改革的方向及其在宏觀和微觀經(jīng)濟中的重要作用；

（4）清楚我國利率改革遇到的主要障礙及化解方法。

答：信用與利率的關(guān)系：

信用是資源配置的一種方式，是以還本付息為前提的借貸關(guān)系；有了信用，資源配置的形式得到擴大，以前是買賣關(guān)系和贈與關(guān)系，在此基礎(chǔ)上增加了借貸關(guān)系；現(xiàn)代信用是現(xiàn)代經(jīng)濟金融發(fā)展的基礎(chǔ)，可以說沒有現(xiàn)代信用，社會經(jīng)濟發(fā)展不堪設(shè)想；信用也是政府調(diào)節(jié)經(jīng)濟的一種手段。

利率是信用發(fā)展的產(chǎn)物，利率的高低會影響到信用功能的發(fā)揮，利率也是政府調(diào)節(jié)信用規(guī)模，影響宏觀經(jīng)濟變量很重要的手段之一。

利率發(fā)揮作用的世界性趨勢：

目前，國家對利率的影響有直接逐步轉(zhuǎn)為間接為主；

目前，國際利率發(fā)展趨勢逐步使之市場化，就是我們所說的利率市場化。我國利率改革的方向及其在宏觀和微觀經(jīng)濟中的重要作用：

利率在宏觀層面會影響現(xiàn)實經(jīng)濟中會社會的總投資，影響貨幣的需求；也會影響到總儲蓄，影響貨幣的供給；也會影響到社會的總供求。在微觀層面，利率會影響居民的消費、儲蓄行為；利率也會影響企業(yè)的生產(chǎn)規(guī)模。

我國利率改革遇到的主要障礙及化解方法：

目前利率作用的發(fā)揮受到一定的限制，比如說利率管制、利率結(jié)構(gòu)還不合理、授信限制以及市場對外開放程度等，其中最主要的是利率形成機制沒有真正實現(xiàn)市場化。

解決方法：首先要降低率的決定權(quán)交給市場，由供求關(guān)系決定；其次，完善各種利率結(jié)構(gòu)，增強利率彈性；不斷加大市場對外開放，包括人民幣的逐步完全自由兌換等。

我國應(yīng)從實際出發(fā)，實行漸進(jìn)式的利率改革，穩(wěn)步推進(jìn)利率市場化，充分發(fā)揮利率在社會主義市場經(jīng)濟中的作用。

第二篇：金融學(xué)第三次任務(wù)

凱恩斯的絕對收入理論:強調(diào)消費支出是實際收入的穩(wěn)定函數(shù).其實際收入是指現(xiàn)期,絕對,實際的收入水平,即指本期收入,收入的絕對水平和按貨幣購買力計算的收入.因此,擴大消費須提高居民的實際收入.如城市居民每隔兩年一次的加工資.但如何提高農(nóng)民的實際收入?yún)s始終沒有切實的措施,這是我國總消費始終沒有得到很好的提高的一個重要原因。

杜森貝的相對收入理論:消費以相對收入為函數(shù)。相對別人——示范效應(yīng)，向高消費看齊。我國稱之“攀比效應(yīng)”。相對自己過去——習(xí)慣效應(yīng)，收入水平變化后消費有滯后性。

莫迪利安尼的生命周期理論:消費與生命周期有關(guān)，與財產(chǎn)收入有關(guān)。如下式：

C=aWb+bYL????.WR為財產(chǎn)收入；a為財產(chǎn)收入的消費傾向；YL為勞動收入，實為個人生命周期不同階段或不同年齡的收入；b為勞動收入的邊際消費傾向。表明消費取決于財產(chǎn)收入和個人生命周期不同階段勞動收入。

弗里德曼的持久收入理論:消費以持久收入為函數(shù)。C=bYp?????Yp為持久收入，如下式：Ypt=θYt+（1—θ）Yt-1?????Ypt為現(xiàn)期持久收入，Yt為現(xiàn)期收入，Yt-1為上期收入，θ為加權(quán)數(shù)。表明，現(xiàn)期持入等于現(xiàn)期收入與久收前期收入的加權(quán)平均數(shù)。

擴大內(nèi)需是我國經(jīng)濟發(fā)展的一項長期的消費政策

所謂擴大內(nèi)需政策,就是在生產(chǎn)相對過剩的情況下,調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)(包括生產(chǎn)結(jié)構(gòu)和消費結(jié)構(gòu)),拓寬國際市場.培育消費熱點,以拉動經(jīng)濟的增長.簡言之,就是通過擴大投資需求和消費需求來拉動經(jīng)濟增長.擴大內(nèi)需必須實行積極的財政政策,穩(wěn)健的貨幣政策和正確的消費政策.一、九十年代中期以來采取了一系列擴大消費的政策，但效果并不十分明顯。

二、1、就業(yè)形勢依然嚴(yán)重，城鎮(zhèn)居民收入逐步提高

擴大就業(yè)是增加城鎮(zhèn)居民收入的根本性措施，是拉動城鎮(zhèn)居民消費的重要前提。2002年9月份，在北京召開全國再就業(yè)工作會議上，江總書記他指出，做好當(dāng)前及今后一個時期的就業(yè)和再就業(yè)工作。

2、農(nóng)民收入增勢緩慢

增加農(nóng)民收入既是解決“三農(nóng)”問題的出發(fā)點和落腳點，也是開拓農(nóng)村市場的基礎(chǔ)。為了增加農(nóng)民收入，上屆和本屆政府都作出了不懈努力。

3、社會保障體系建設(shè)滯后

健全社會保障制度，減少低收入階層居民擴大消費的后顧之憂，是促進(jìn)居民消費的一個重要手段。

4、整頓市場秩序取得階段性成效

歷史上，我國部分地區(qū)經(jīng)濟秩序較為混亂，假冒偽劣泛濫，坑蒙拐騙猖獗，商業(yè)欺詐橫行，嚴(yán)重?fù)p害人民群眾的切身利益，抑制人們的消費意愿和企業(yè)的投資意愿。

5、消費信貸政策作用明顯

目前，城市居民消費已開始向住房、汽車等更高級的消費升級，而這次消費升級與80年代的老三大件、新三大件的升級相比，級差要大得多，因而積累期也要長得多，于是就出現(xiàn)了市場需求斷層的現(xiàn)象。從國際經(jīng)驗看，解決這一矛盾的最好方法就是發(fā)展消費信貸。

第三篇：本科金融學(xué)第二次作業(yè)

學(xué)號：1164107班級：金融姓名：王藝霏專業(yè)：金融作業(yè)：第一次

商業(yè)銀行在轉(zhuǎn)型期如何強化風(fēng)險管理？

這些年，中國銀行業(yè)的生存環(huán)境正在發(fā)生巨變，大家看到，利率市場化改革步伐加快，金融脫媒程度日益加深，以利差收入為中心、以追逐大客戶放貸業(yè)務(wù)的傳統(tǒng)盈利方式正在轉(zhuǎn)向以金融產(chǎn)品創(chuàng)新、金融服務(wù)方式和產(chǎn)品銷售渠道多元化所推動的新型盈利模式，面對緊迫的經(jīng)營轉(zhuǎn)型壓力，商業(yè)銀行必然要進(jìn)行戰(zhàn)略調(diào)整與轉(zhuǎn)型，通過前瞻性的市場定位和戰(zhàn)略規(guī)劃確定適合自身特點的發(fā)展路徑。而隨著經(jīng)營環(huán)境變化、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)日益多元化、銷售和營銷網(wǎng)絡(luò)管理日益專業(yè)化以及金融監(jiān)管日益國際化，將使銀行經(jīng)營風(fēng)險的復(fù)雜性劇增，不僅對傳統(tǒng)銀行的風(fēng)控覆蓋面和風(fēng)控效率提出挑戰(zhàn)，也對傳統(tǒng)銀行的風(fēng)險管理決策及系統(tǒng)控制方式、管理技術(shù)內(nèi)涵提出嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。

戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型期銀行的風(fēng)險管理體系必須改革被動的風(fēng)險控制模式，從被動控制轉(zhuǎn)向積極管理、從分散的點線控制轉(zhuǎn)向整合的系統(tǒng)管理，在經(jīng)營管理體系的系統(tǒng)性結(jié)構(gòu)調(diào)整過程中，構(gòu)建適應(yīng)流程銀行管理需求的專業(yè)化風(fēng)險管理平臺，通過風(fēng)險管理體制創(chuàng)新營造市場競爭優(yōu)勢，積極應(yīng)對經(jīng)營轉(zhuǎn)型壓力和經(jīng)營風(fēng)險復(fù)雜化趨勢。

根據(jù)我們對國際一流商業(yè)銀行先進(jìn)經(jīng)驗的研究，同時針對戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型期的經(jīng)營風(fēng)險特征和目前商業(yè)銀行風(fēng)險管理體系薄弱環(huán)節(jié)所進(jìn)行的分析，我們提出了重構(gòu)風(fēng)險管理架構(gòu)、建立風(fēng)險分類管理和層級控制系統(tǒng)的風(fēng)險管理體制變革方向。

體制變革的核心就是轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)銀行的風(fēng)險控制模式，引入新型風(fēng)險管理方式。在經(jīng)營風(fēng)險日益復(fù)雜化的環(huán)境中，要有效地管理具有不同風(fēng)險特征的各類風(fēng)險事件，不能僅僅依靠單一的、圍繞具體業(yè)務(wù)操作或業(yè)務(wù)管理的風(fēng)控方式，而要從業(yè)務(wù)導(dǎo)向轉(zhuǎn)向系統(tǒng)管理導(dǎo)向、轉(zhuǎn)向?qū)I(yè)化的流程作業(yè)，從簡單的、自下而上式的風(fēng)險控制轉(zhuǎn)向高層級的、自上而下式的風(fēng)險管理,轉(zhuǎn)向?qū)I(yè)化的、過程式的全面風(fēng)險管理，通過清晰的管理層次和明確的專業(yè)控制標(biāo)準(zhǔn)提升風(fēng)險管理體系的總體管理水平，通過流程管理和專業(yè)化作業(yè)實現(xiàn)對特定風(fēng)險和個體風(fēng)險的精細(xì)管理。

在以國有商業(yè)銀行為主體的中國金融體系格局中，經(jīng)營中小銀行尤其要講求適宜的經(jīng)營發(fā)展定位和風(fēng)險管理戰(zhàn)略規(guī)劃，不斷探索適應(yīng)中國社會信用環(huán)境、適應(yīng)本行特 定發(fā)展階段的風(fēng)險管理方式，這是在規(guī)模不對等的競爭環(huán)境中，中小銀行實現(xiàn)創(chuàng)新發(fā)展的戰(zhàn)略出發(fā)點。

就民生銀行而言，自2000年以來，通過一系列強有力的制衡安排，建立與激勵機制對應(yīng)的風(fēng)險控制制度和控制環(huán)境，為快速發(fā)展鋪設(shè)安全的快車道。包括獨立評審制、監(jiān)控與放款集中、獨立稽核制度等風(fēng)險控制的體制性建設(shè)，以及加強信貸風(fēng)險管理的科技平臺建設(shè)、推行授信業(yè)務(wù)盡職實施細(xì)則、實施問責(zé)制等。總結(jié)近幾年的實踐經(jīng)驗，我們認(rèn)為，風(fēng)險控制體系建設(shè)主要有三個關(guān)鍵環(huán)節(jié)：建立適宜的組織制度，培育良好的信貸管理文化，探索風(fēng)險管理技術(shù)的實際應(yīng)用，這也是在特定的生長環(huán)境中，中國股份制銀行信貸風(fēng)險管理的基礎(chǔ)工作。

在中國銀行業(yè)的現(xiàn)行發(fā)展階段，銀行業(yè)基本處于粗放經(jīng)營階段，數(shù)據(jù)質(zhì)量差、專業(yè)人才缺乏，技術(shù)性管理手段的實踐應(yīng)用和實際效果還非常有限。從民生銀行的管理實踐看，風(fēng)險控制方式的選擇要與國情、行情狀況相適應(yīng)，風(fēng)險管理體系的建設(shè)進(jìn)程要借鑒國內(nèi)外銀行的先進(jìn)經(jīng)驗，但更要權(quán)衡時機、基礎(chǔ)條件和建設(shè)步驟，民生銀行在較短的時間內(nèi)建筑起一道堅固、有效的風(fēng)險控制防線，獨立的、專業(yè)的風(fēng)險控制體系能夠取得較好效果，主要是在組織制度和信貸文化建設(shè)上采

取了一些有意義的探索，同時積極構(gòu)建風(fēng)險控制的科技平臺，管理實踐經(jīng)驗可以歸結(jié)為三點：選擇恰當(dāng)時機、集中有限資源、解決主要癥結(jié)。

自2002年啟動的“獨立評審制”已成為民生銀行控制信貸風(fēng)險的有力手段，近兩年，民生銀行的獨立評審也成為許多中小銀行積極借鑒學(xué)習(xí)的風(fēng)險控制模式。但是，任何工作模式都不可能一成不變。隨著市場環(huán)境的變化、特別是民生銀行去年對公司業(yè)務(wù)實行集中經(jīng)營改革后，前臺經(jīng)營管理模式的變革對評審工作體系的評審效率和評審質(zhì)量提出了更高的要求。

授信業(yè)務(wù)在工作體系實行“審”和“貸”兩個環(huán)節(jié)的分離運行，這種制度制衡安排必然會形成獨立評審與市場營銷的相對對立，而要提高授信業(yè)務(wù)的整體效率，減少不必要的內(nèi)耗，獨立評審制就必然要走向?qū)I(yè)化的發(fā)展方向。為此，我們提出了針對授信業(yè)務(wù)的區(qū)域風(fēng)險特征、行業(yè)和產(chǎn)業(yè)鏈特征、產(chǎn)品風(fēng)險特征的專業(yè)化評審發(fā)展方向。去年年末，我們開始啟動專業(yè)化評審改革，今年二季度，在各區(qū)域授信評審中心設(shè)立了專業(yè)評審工作室，實現(xiàn)了區(qū)域內(nèi)的行業(yè)專業(yè)化評審；針對貿(mào)易融資業(yè)務(wù)專業(yè)性和時效性較強的業(yè)務(wù)特點，上半年我們成立了專業(yè)化的貿(mào)易融資產(chǎn)品評審中心。鑒于電力、能源、交通、電子、房地產(chǎn)等行業(yè)是我行公司業(yè)務(wù)的主要利潤來源，我們將通過更加專業(yè)化的行業(yè)評審服務(wù)進(jìn)一步支持這些行業(yè)的專業(yè)化營銷服務(wù)，目前，已經(jīng)通過全國性的公開競聘選拔了一批具有豐富的基層風(fēng)險管理經(jīng)驗的行業(yè)評審專員，針對重點盈利行業(yè)的行業(yè)評審中心將在近期正式運營。這樣，民生銀行的授信評審工作體系將形成以區(qū) 域、行業(yè)、產(chǎn)品為分類維度的專業(yè)化評審體系。

貼近市場、提高評審工作效率一直是授信評審工作追求的目標(biāo)，我們的專業(yè)化評審改革方針是指“專業(yè) 評審，標(biāo)準(zhǔn)管理，差別授權(quán)，責(zé)利對應(yīng)”。專業(yè)評審就是要通過區(qū)域、行業(yè)、產(chǎn)品“三位一體”的專業(yè)評審體系不斷提升對授信風(fēng)險的專業(yè)判斷、風(fēng)險識別與控制能 力；標(biāo)準(zhǔn)管理就是要建立一整套與市場有效對接的信貸標(biāo)準(zhǔn)，實現(xiàn)標(biāo)準(zhǔn)化的授信審查，使專業(yè)評審真正落到實處；差別授權(quán)和責(zé)利對應(yīng)是提高評審效率和評審質(zhì)量的 制度保障，就是要根據(jù)授信業(yè)務(wù)的風(fēng)險特征和授信崗位的專業(yè)水平進(jìn)行差異化授權(quán)。另外，授信崗位的考核也要與服務(wù)對象的發(fā)展目標(biāo)協(xié)同考核，充分反映崗位價值 和專業(yè)化評審的價值內(nèi)涵。

首先我想強調(diào)的是，包括風(fēng)險管理體系建設(shè)在內(nèi)的改革和轉(zhuǎn)型都要綜合考慮國情、行情，不僅要看改革方案的科學(xué)性和合理性，轉(zhuǎn)型和發(fā)展的定位是否揚長避短、是 否是適合自身的發(fā)展路徑，而且還要看管理層是否有前瞻性，并能正視改革成本，堅定信念。一旦確定實施則要穩(wěn)步推進(jìn)，不能患得患失，這是能否抓住發(fā)展機遇的 關(guān)鍵。

作為轉(zhuǎn)型期經(jīng)營管理系統(tǒng)改革的重要組成部分，民生銀行風(fēng)險管理體制戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的前期準(zhǔn)備始于2004年下半年，建立了由風(fēng)險管理委員會對 跨部門風(fēng)險管理事務(wù)進(jìn)行統(tǒng)籌管理的風(fēng)險管理決策機制。同年，總行設(shè)立信貸政策中心，成立以行業(yè)政策為主的信貸政策專業(yè)研究團(tuán)隊，初步建立了控制授信業(yè)務(wù)系 統(tǒng)性風(fēng)險、結(jié)構(gòu)性風(fēng)險的授信系統(tǒng)風(fēng)險策略分析體系。2005年下半年，配合戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型和業(yè)務(wù)調(diào)整的進(jìn)程，風(fēng)險管理委員會開始轉(zhuǎn)型期風(fēng)險管理架構(gòu)的前期準(zhǔn)備和 試點改革工作，對轉(zhuǎn)型期的風(fēng)險管理體系改革方案進(jìn)行系統(tǒng)規(guī)劃，并分步實施系統(tǒng)控制框架的建設(shè)工作。目前，法人授權(quán)分類管理體系、法律合規(guī)風(fēng)險控制體系、新 產(chǎn)品和新業(yè)務(wù)條線風(fēng)險評估監(jiān)察體系的系統(tǒng)管理和集中控制改革已基本完成。

在重構(gòu)風(fēng)險管理架構(gòu)的前期準(zhǔn)備基礎(chǔ)上，民生銀行將在近期全面啟動風(fēng)險 管理體制改革。體制改革將從兩個層面上展開：在決策和系統(tǒng)控制層面，由總行

風(fēng)險管理委員會主席管理全行風(fēng)險管理體系，總行風(fēng)險管理委員會向分行派駐風(fēng)險總 監(jiān)、向總行業(yè)務(wù)條線部門和專業(yè)銷售渠道部門派駐風(fēng)險官，由這些高級風(fēng)險管理人員分別擔(dān)任本級風(fēng)險管理委員會主席，負(fù)責(zé)本機構(gòu)的全面風(fēng)險管理，提高風(fēng)險管理 政策和管理標(biāo)準(zhǔn)的執(zhí)行力；總行風(fēng)險管理委員會下設(shè)風(fēng)險管理委員會辦公室，將在風(fēng)險政策制度、系統(tǒng)控制實施、風(fēng)險計量分析等方面實行全行整體的集中管理。在 操作和執(zhí)行管理層面，通過執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)管理及專業(yè)化作業(yè)體系實現(xiàn)各類風(fēng)險事件的專業(yè)流程管理。專業(yè)化的流程作業(yè)及管理機構(gòu)包括兩類，一類是專司授信評審、風(fēng)險 監(jiān)控、法律合規(guī)事務(wù)等職責(zé)的總行風(fēng)險管理專業(yè)部門，另一類是派駐分行風(fēng)險總監(jiān)領(lǐng)導(dǎo)的分行風(fēng)險管理部、風(fēng)控專崗，以及派駐風(fēng)險官領(lǐng)導(dǎo)的部門內(nèi)設(shè)風(fēng)控機構(gòu)、風(fēng) 控專崗。

通過改革，民生銀行的風(fēng)險管理將實現(xiàn)三個突破：在管理決策上，由被動的風(fēng)險控制轉(zhuǎn)向前瞻性的風(fēng)險決策管理，提升總體風(fēng)險和系統(tǒng)風(fēng)險管 理水平；在管理模式上，打破部門銀行和部門管理模式，通過明晰各風(fēng)控部門和崗位的專業(yè)化控制職責(zé)，以專業(yè)化風(fēng)險控制流程有效支撐專業(yè)化營銷網(wǎng)絡(luò)體系；在操 作和執(zhí)行環(huán)節(jié)，確立關(guān)鍵環(huán)節(jié)獨立性和風(fēng)險控制標(biāo)準(zhǔn)，以集中控制和專業(yè)操作提高流程管理執(zhí)行力，真正落實經(jīng)營管理目標(biāo)責(zé)任。

第四篇：金融學(xué)05次任務(wù)

【社會調(diào)查】我國貨幣政策近期發(fā)展情況

考核目的：貨幣銀行學(xué)是一門理論性較強的課程，通過對金融學(xué)的基本概念、基本知識、基本原理的講授，使學(xué)生對本學(xué)科有一個基本的了解，也使學(xué)生對金融業(yè)有一個理性認(rèn)識。一般說來，其實踐教學(xué)環(huán)節(jié)較少。基于廣播電視大學(xué)著重培養(yǎng)應(yīng)用型人才的教學(xué)目標(biāo)和教學(xué)特色，在課程教學(xué)過程中，必須借助于實踐教學(xué)，促進(jìn)理論聯(lián)系實際，使學(xué)生將書本知識與具體業(yè)務(wù)結(jié)合起來，增強學(xué)生對金融業(yè)務(wù)的感性認(rèn)識，以提高他們分析問題和解決問題的能力，在活學(xué)活用中掌握分析問題和解決問題的方法，為學(xué)習(xí)金融學(xué)和其他經(jīng)濟管理課程打下堅實的基礎(chǔ)。

要求：

（1）綜合復(fù)習(xí)課程教學(xué)內(nèi)容，尤其是貨幣政策理論；

（2）由輔導(dǎo)教師組織針對我國近期貨幣政策實施情況的文獻(xiàn)調(diào)研和討論，發(fā)揮教師對調(diào)研的指導(dǎo)作用；

（3）學(xué)生根據(jù)實踐教學(xué)目的收集相關(guān)資料、走訪中國人民銀行及其分支機構(gòu)、閱讀信用制度、金融監(jiān)管和貨幣政策變化的各種政策規(guī)定或文件；

（4）、整理調(diào)研材料，寫出調(diào)研報告。調(diào)研報告原則上不少于800字。

解題思路：

（1）結(jié)合貨幣政策最終目標(biāo)；

（2）結(jié)合我國獨特的貨幣政策中介指標(biāo)或操作指標(biāo)；

（3）我國貨幣政策手段的使用及其原因；

（4）你對近期貨幣政策效果的評價。

解答：

貨幣政策是國家為實現(xiàn)特定的宏觀經(jīng)濟目標(biāo)而采取控制和調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量的方針政策的總稱。為實現(xiàn)貨幣政策目標(biāo)所運用的調(diào)控手段一般包括：再貼現(xiàn)率、存款準(zhǔn)備金率、公開市場業(yè)務(wù)、直接信用控制等。面對全球金融危機所引發(fā)的全球產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)大調(diào)整，中國再也無法以出口拉動經(jīng)濟，保持每年20%的出口增長，而只能靠增加政府投資來應(yīng)對經(jīng)濟失速之急，靠擴大內(nèi)需吸納過剩的產(chǎn)能。為了應(yīng)對經(jīng)濟失速，預(yù)計我國明年將擴大國債發(fā)行規(guī)模，以擴大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和改善社會保障體系，促進(jìn)經(jīng)濟增長。為增強居民消費能力和拉動消費，政府將增加保障性住房的供應(yīng)并改善醫(yī)療保健服務(wù)，這樣將解決中低收入階層消費的后顧之憂。中國經(jīng)濟將處于漫長的經(jīng)濟轉(zhuǎn)型階段，從投資與出口拉動，轉(zhuǎn)向投資與內(nèi)需拉動，這說明，政府與市場不會鼓勵資產(chǎn)價格的大幅上升，資產(chǎn)價格將處于漫長的盤整期。

中國人民銀行發(fā)布三季度貨幣政策執(zhí)行報告指出，為應(yīng)對金融危機，越來越多的經(jīng)濟體實施相對寬松的貨幣政策，大量注入的流動性在未來經(jīng)濟好轉(zhuǎn)后可能轉(zhuǎn)化為通貨膨脹壓力。因此，貨幣政策在近期要防止通貨緊縮，在長期要防止通貨膨脹。報告認(rèn)為，國內(nèi)經(jīng)濟增長放緩

趨勢明顯，宏觀經(jīng)濟景氣指數(shù)中的先行指數(shù)、消費者預(yù)期指數(shù)、企業(yè)景氣指數(shù)等均呈現(xiàn)下行，通貨膨脹預(yù)期也出現(xiàn)回落。這為中國結(jié)構(gòu)調(diào)整提供了空間和時間窗口，可擇機推進(jìn)資源價格形成機制改革，促進(jìn)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)優(yōu)化和發(fā)展方式轉(zhuǎn)變，為長期內(nèi)保持價格總水平的基本穩(wěn)定奠定基礎(chǔ)。

從當(dāng)前全球金融市場和經(jīng)濟前景來看，降息將成為未來較長一段時間各國貨幣政策的主要方向。目前，國際金融市場進(jìn)一步動蕩、世界經(jīng)濟下滑態(tài)勢加劇，在全球出現(xiàn)利率走低的大環(huán)境下，進(jìn)一步考慮到中國經(jīng)濟減速的風(fēng)險，我國繼續(xù)不對稱地調(diào)低貸款基準(zhǔn)利率或同步降低存貸款基準(zhǔn)利率,以刺激內(nèi)需的貨幣政策正在逐步加大實施力度。溫家寶總理明確提出，為應(yīng)對國際、國內(nèi)經(jīng)濟出現(xiàn)的新形勢，我國將實施“積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策”。這是近一個多月來決策層對我國未來調(diào)控政策走向作出的最新部署。這些財政政策、貨幣政策進(jìn)行重大的調(diào)整，實屬形勢所迫。此番將“穩(wěn)健的財政政策”重新調(diào)整為“積極的財政政策”，將“從緊的貨幣政策”重新調(diào)整為“寬松的貨幣政策”，不僅僅是一個提法上的轉(zhuǎn)向，它同時表明在當(dāng)前特殊政經(jīng)環(huán)境下，決策層為防止經(jīng)濟萎縮，提振市場信心，依然對財政政策、貨幣政策的“組合拳”寄予著厚望。對于全球金融危機威脅下的中國和其他國家的央行而言，在決策者越來越青睞財政政策時，應(yīng)當(dāng)堅信貨幣政策仍是不可或缺的主要政策工具。

首先，寬松的財政政策必須搭配寬松的貨幣政策才能發(fā)揮最大效果。單純使用積極財政政策，在擴大產(chǎn)出的同時，將導(dǎo)致利率上升，從而

實質(zhì)上“擠出”居民消費和私人投資；若輔之以寬松的貨幣政策，則可消除擠出效應(yīng)，使產(chǎn)出最大化。此外，像中國這樣龐大的財政政策刺激方案，如果沒有貨幣政策配合，很難得到足夠的資金保證。市場預(yù)計，最近一次降息加上存款準(zhǔn)備金率下調(diào)，將至少為商業(yè)銀行增加6600億元資金流動性。

其次，寬松貨幣政策有助于抵消即將到來的通貨緊縮。通貨緊縮是比通貨膨脹更危險，因為它使實際利率上升，推動經(jīng)濟趨向于長期蕭條。隨著國際原油及其他大宗商品價格的大幅回落，特別是出口和消費的萎縮導(dǎo)致生產(chǎn)能力過剩，各國物價指數(shù)目前都在快速下滑。預(yù)計2009年全球范圍內(nèi)有可能出現(xiàn)持續(xù)通貨緊縮局面，國內(nèi)經(jīng)濟學(xué)界也普遍認(rèn)為，2009年年中或年底，中國的CPI可能呈現(xiàn)負(fù)增長。

第三，利率空間逐步收窄并不代表央行貨幣政策就失去用武之地了。中國人民銀行三季度貨幣政策報告已表示，未來將推出多項創(chuàng)新型貨幣政策工具，以緩解國內(nèi)金融機構(gòu)的短期流動性不足。最近央行大幅降低一年期存貸款基準(zhǔn)利率108個基點，即表明它同樣不認(rèn)為利率工具就代表貨幣政策的全部。

第四，增值稅全面轉(zhuǎn)型，全國企業(yè)至少減負(fù)1200億。這意味著,試點多時的增值稅轉(zhuǎn)型方案將正式進(jìn)入起跑的軌道。增值稅全面執(zhí)行后,對于國家財政來說將出現(xiàn)減稅效應(yīng)。在眼下這個“最佳時機”全面推開增值稅改革，不僅有利于降低改革成本，而且也是宏觀調(diào)控任務(wù)從“防通脹”轉(zhuǎn)向“保增長”以來的形勢必然。我國目前執(zhí)行的增值稅率為17%，如果按照該稅率計算，此番減稅規(guī)模可達(dá)千億以上。國務(wù)

院常務(wù)會議則審慎預(yù)計，此舉將有望為全國企業(yè)減輕1200億元稅負(fù)。很顯然，在增值稅全面鋪開后，將對企業(yè)購進(jìn)的固定資產(chǎn)進(jìn)行稅前扣除，因而可以減輕企業(yè)困難、提高企業(yè)設(shè)備投資和技術(shù)改造的積極性。因此有望刺激更多的企業(yè)增加固定投資的熱情，此外，增值稅轉(zhuǎn)型有利于廣大企業(yè)從生產(chǎn)密集型向資本密集型轉(zhuǎn)變。

第五，財稅、貨幣政策雙實施，4萬億投資激蕩內(nèi)需。對于此次國務(wù)院常務(wù)會議對財政政策、貨幣政策進(jìn)行重新定位“是一個重大的調(diào)整”。確定了當(dāng)前進(jìn)一步擴大內(nèi)需、促進(jìn)經(jīng)濟增長的十項措施。國務(wù)院還初步匡算,為了民生工程、基礎(chǔ)設(shè)施、生態(tài)環(huán)境建設(shè)和災(zāi)后重建，實現(xiàn)內(nèi)需活躍的目標(biāo)，到2010年底約需投資4萬億元。單靠積極財政還無法支撐經(jīng)濟的平穩(wěn)較快增長，未來還要更倚重于增強廣大居民的消費能力，提振居民的消費信心，從而擴大國內(nèi)消費需求。

第六，人民幣匯率的調(diào)整實施，繼續(xù)適時改革。國家主席胡錦濤近日表示，全球金融危機正在削弱中國在外貿(mào)方面的競爭優(yōu)勢，一些國家可能會因經(jīng)濟問題加深而興起貿(mào)易保護(hù)主義，從而對中國經(jīng)濟造成不利影響。中國國務(wù)院副總理王岐山，美國財政部部長保爾森也在其任上最后一次強調(diào)了繼續(xù)匯率改革的必要性，據(jù)稱中方承諾會繼續(xù)調(diào)整匯率。實際上，匯率改革與匯率工具將是未來一段時間的重點，溫家寶總理主持的國務(wù)院常務(wù)會議最近推出“金九條”明確表示，有可能使用包括銀行準(zhǔn)備金率、利率和匯率在內(nèi)的多種手段，保證銀行體系流動性的充分供應(yīng)。雖然前幾天人民幣匯率連續(xù)四天下跌，但人民幣貶值的幅度是很有限的，人民幣有效匯率的貶值幅度將會低于人民幣

對美元的貶值幅度。我們應(yīng)該推進(jìn)和推行人民幣匯率的雙邊走勢，預(yù)期匯率應(yīng)該是雙邊的。人民幣不會就此進(jìn)入貶值通道，中國經(jīng)濟基本面顯示，人民幣仍面臨升值的結(jié)構(gòu)性壓力。資本項目流入的外商直接投資有可能已經(jīng)放慢，其他資本項目可能有一定量的流出，但整體經(jīng)濟趨勢意味著外匯儲備仍在增長，因而也意味著人民幣還會升值。匯率的變化和調(diào)整只是更加適應(yīng)當(dāng)下的金融市場的大環(huán)境。

第五篇：金融學(xué)任務(wù)1doc

自2005年7月21日起，我國開始實行以市場供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動匯率制度。本次匯率機制改革的主要內(nèi)容包括三個方面：

一是匯率調(diào)控的方式。實行以市場供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動匯率制度。人民幣匯率不再盯住單一美元，而是參照一籃子貨幣、根據(jù)市場供求關(guān)系來進(jìn)行浮動。這里的“一籃子貨幣”，是指按照我國對外經(jīng)濟發(fā)展的實際情況，選擇若干種主要貨幣，賦予相應(yīng)的權(quán)重，組成一個貨幣籃子。同時，根據(jù)國內(nèi)外經(jīng)濟金融形勢，以市場供求為基礎(chǔ)，參考一籃子貨幣計算人民幣多邊匯率指數(shù)的變化，對人民幣匯率進(jìn)行管理和調(diào)節(jié)，維護(hù)人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。籃子內(nèi)的貨幣構(gòu)成，將綜合考慮在我國對外貿(mào)易、外債、外商直接投資等外經(jīng)貿(mào)活動占較大比重的主要國家、地區(qū)及其貨幣。參考一籃子表明外幣之間的匯率變化會影響人民幣匯率，但參考一籃子貨幣不等于盯住一籃子貨幣，它還需要將市場供求關(guān)系作為另一重要依據(jù)，據(jù)此形成有管理的浮動匯率。這將有利于增加匯率彈性，抑制單邊投機，維護(hù)多邊匯.二是中間價的確定和日浮動區(qū)間。中國人民銀行于每個工作日閉市后公布當(dāng)日銀行間外匯市場美元等交易貨幣對人民幣匯率的收盤價，作為下一個工作日該貨幣對人民幣交易的中間價格。現(xiàn)階段，每日銀行間外匯市場美元對人民幣的交易價仍在人民銀行公布的美元交易中間價上下0.3%的幅度內(nèi)浮動，非美元貨幣對人民幣的交易價在人民銀行公布的該貨幣交易中間價3%的幅度內(nèi)浮動率穩(wěn)定。

三是起始匯率的調(diào)整。2005年7月21日19時，美元對人民幣交易價格調(diào)整為1美元兌

8.11元人民幣，作為次日銀行間外匯市場上外匯指定銀行之間交易的中間價，外匯指定銀行可自此時起調(diào)整對客戶的掛牌匯價。這是一次性地小幅升值2%，并不是指人民幣匯率第一步調(diào)整2%，事后還會有進(jìn)一步的調(diào)整。因為人民幣匯率制度改革重在人民幣匯率形成機制的改革，而非人民幣匯率水平在數(shù)量上的增減。這一調(diào)整幅度主要是根據(jù)我國貿(mào)易順差程度和結(jié)構(gòu)調(diào)整的需要來確定的，同時也考慮了國內(nèi)企業(yè)進(jìn)行結(jié)構(gòu)調(diào)整的適應(yīng)能力。

放棄單一盯住美元，不僅表現(xiàn)為以后的人民幣匯率制度更富彈性，而且在于發(fā)揮匯率價格的杠桿作用，以便用匯率價格機制來調(diào)節(jié)國內(nèi)外市場資源流向，以便促進(jìn)短期宏觀經(jīng)濟的目的(因為，匯率如同利率一樣是短期宏觀調(diào)控主要手段)。人民幣匯率以市場供求關(guān)系為基礎(chǔ)，今后人民幣匯率水平的變化，完全取決于實體經(jīng)濟的變化，取決于國內(nèi)經(jīng)濟的發(fā)展水平，而不是理論模型的高估或低估。這也預(yù)示著人民幣匯率水平可能會有向上或向下的浮動。中國人民銀行今年二季度貨幣政策執(zhí)行報告提出，適當(dāng)發(fā)揮匯率在實現(xiàn)總量平衡、結(jié)構(gòu)調(diào)整及經(jīng)濟發(fā)展戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型中的獨特作用。報告認(rèn)為，匯率作為一攬子政策的組成部分，可以在調(diào)節(jié)國際收支不平衡中發(fā)揮一定作用。下一步，應(yīng)繼續(xù)按照主動性、可控性和漸進(jìn)性原則，進(jìn)一步完善匯率形成機制，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。專家據(jù)此認(rèn)為，下一階段貨幣政策調(diào)控可能將由匯率擔(dān)綱。進(jìn)一步增強匯率彈性，擴大人民幣兌美元匯率的浮動區(qū)間，賦予人民幣更大的升值空間應(yīng)是題中應(yīng)有之義。當(dāng)前，在結(jié)構(gòu)矛盾突出、國際收支繼續(xù)雙順差的背景下，控制貨幣信貸過快增長的任務(wù)仍然比較艱巨。報告稱，央行將繼續(xù)協(xié)調(diào)運用多種貨幣政策工具，加強流動性控制，合理控制貨幣信貸增長，維護(hù)總量平衡。同時，從多方面采取著眼于中長期的綜合性措施，加快落實擴大內(nèi)需等各項政策，加快經(jīng)濟結(jié)構(gòu)性調(diào)整，促進(jìn)國際收支趨于基本平衡，實現(xiàn)向以內(nèi)需為主導(dǎo)，內(nèi)外需并重的經(jīng)濟發(fā)展戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。報告指出，解決國際收支不平衡問題，并不能單純依靠匯率升值來實現(xiàn)。應(yīng)從圍繞以消費需求為主擴大內(nèi)需，降低儲蓄率，調(diào)整外資優(yōu)惠政策、加快統(tǒng)一內(nèi)外資企業(yè)稅收制度，擴大進(jìn)口和市場開放等結(jié)構(gòu)性政策，以及匯率浮動方面共同入手加以解決。