第一篇：江西黑貓?zhí)亢诠煞萦邢薰矩攧?wù)報表分析

資產(chǎn)負(fù)債表相關(guān)的分析

（一）資產(chǎn)負(fù)債表水平分析

從公司報表來看，近三年資產(chǎn)和權(quán)益總量較每年年初有所增加，增幅約為30%.速度是樂觀的。從資產(chǎn)項目來看，2009年流動資產(chǎn)增幅較2010年大，約為27%，其主要因素在于該公司2009年大規(guī)模投資，大量購入存貨，其中存貨上升68%，因此也導(dǎo)致貨幣資金大幅減少，同時預(yù)付款項也增幅177.76%。資金運(yùn)營將受阻。而這一現(xiàn)象在2010年隨著公司經(jīng)營好轉(zhuǎn)，銷售順暢，公司的資金運(yùn)營將會更順暢。近幾年來看，公司的非流動資產(chǎn)總量及增幅較大。增長點(diǎn)主要在固定資產(chǎn)項目，表明企業(yè)的生產(chǎn)能力在 擴(kuò)大。將會為企業(yè)帶來較大利潤增長。從權(quán)益項目來講，近三年來，負(fù)債和所以者權(quán)益都有所增加。但負(fù)債的增長幅度更大。表明企業(yè)資產(chǎn)增加的資金主要來自外部籌資，另外也有自有資金的增加取得。同時也增加了債務(wù)負(fù)擔(dān)，提高了財務(wù)風(fēng)險。

（二）資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)分析

公司三年經(jīng)營中，流動資產(chǎn)比重雖然有小幅波動，但比重維持在50%左右，表明企業(yè)資產(chǎn)的流動性強(qiáng)，償債能力等提高。但公司存貨與應(yīng)收賬款近三年都是呈上升趨勢，比重到2010年分別也達(dá)到11.68%和20。22%。這對于公司未來款項收回與存貨積壓產(chǎn)生不利影響。非流動資產(chǎn)比重在上升，2010年達(dá)到52%，說明企業(yè)是一個技術(shù)密集型企業(yè)。其中固定資產(chǎn)比重較大，2009年達(dá)到43%，表明固定資產(chǎn)投資有所成效，未來生產(chǎn)能力和產(chǎn)品質(zhì)量將提高。而公司的債務(wù)資本占比重明顯高于自有資本，由2008年68.68%到2010年76.72%。所有者權(quán)益到2010年降低至23.38%。自有資金比重下降；盈余公積與未分配利潤也同時下降，表明企業(yè)資本實力下跌，對債務(wù)保障程度下跌。企業(yè)資金結(jié)構(gòu)不是很合理，有較弱的規(guī)避財務(wù)風(fēng)險能力。不利于來年吸收投資和開展籌資活動。

現(xiàn)金流量表質(zhì)量分析

①公司于2009年度經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量—95486632.27，說明公司通過正常的購、產(chǎn)、銷所帶來的現(xiàn)金流入量不足以支付經(jīng)營活動流出量。從企業(yè)經(jīng)營過程來看，2009年材料的消耗較高，導(dǎo)致成本上升。同時，企業(yè)為了開拓市場，有可能投入較大資金，但這一狀況到2010年公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于0，企業(yè)資金流好轉(zhuǎn)，說明這一現(xiàn)象是企業(yè)生長過程不可避免的狀態(tài)。

②公司2008年至2009年投資活動產(chǎn)生現(xiàn)金流均小于0，意味著企業(yè)在購進(jìn)固定資產(chǎn)及其他權(quán)益性投資所付現(xiàn)金之和大于因投資回收凈額之和。通過觀察，負(fù)數(shù)絕大部分是由于購建固定資產(chǎn)引起的，而且是維持基本生產(chǎn)的需要。在企業(yè)投資活動符合長期規(guī)劃下，說明企業(yè)擴(kuò)大生產(chǎn)能力較強(qiáng)。

③公司于2008年籌資活動產(chǎn)生現(xiàn)金流量為-519120 62.54元，意味著企業(yè)在吸收投資、發(fā)行債卷及借款方面收到現(xiàn)金之和小于償還債務(wù)，支付籌借費(fèi)償付利息等方面所付現(xiàn)金之和。出現(xiàn)負(fù)數(shù)，主要是為了償還債務(wù)支付現(xiàn)金。結(jié)合經(jīng)營活動與投資活動，說明公司2008年與2010年經(jīng)營活動與投資活動較好，自身有能力支付籌資活動現(xiàn)金流出，還款能力較強(qiáng)，不存在質(zhì)量問題。而公司2009年自身還款能力弱，依靠外來借債來維持經(jīng)營，存在一定質(zhì)量問題。

第二篇：萬科企業(yè)股份有限公司財務(wù)報表分析[范文]

萬科企業(yè)股份有限公司財務(wù)報表分析

一、公司簡介

萬科公司概況：萬科企業(yè)股份有限公司成立于1984年5月，是目前中國最大的專業(yè)住宅開發(fā)企業(yè)。2008年公司完成新開工面積523.3萬平方米，竣工面積529.4萬平方米，實現(xiàn)銷售金額478.7億元，結(jié)算收入404.9億元，凈利潤40.3億元。

萬科認(rèn)為，堅守價值底線、拒絕利益誘惑，堅持以專業(yè)能力從市場獲取公平回報，是萬科獲得成功的基石。公司致力于通過規(guī)范、透明的企業(yè)文化和穩(wěn)健、專注的發(fā)展模式，成為最受客戶、最受投資者、最受員工、最受合作伙伴歡迎，最受社會尊重的企業(yè)。憑借公司治理和道德準(zhǔn)則上的表現(xiàn)，公司連續(xù)六次獲得“中國最受尊敬企業(yè)”稱號，2008年入選《華爾街日報》（亞洲版）“中國十大最受尊敬企業(yè)”。

萬科1988年進(jìn)入房地產(chǎn)行業(yè)，1993年將大眾住宅開發(fā)確定為公司核心業(yè)務(wù)。至2008年末，業(yè)務(wù)覆蓋到以珠三角、長三角、環(huán)渤海三大城市經(jīng)濟(jì)圈為重點(diǎn)的31個城市。當(dāng)年共銷售住宅42500套，在全國商品住宅市場的占有率從2.07%提升到2.34%，其中市場占有率在深圳、上海、天津、佛山、廈門、沈陽、武漢、鎮(zhèn)江、鞍山9個城市排名首位。

萬科1991年成為深圳證券交易所第二家上市公司，持續(xù)增長的業(yè)績以及規(guī)范透明的公司治理結(jié)構(gòu)，使公司贏得了投資者的廣泛認(rèn)可。過去二十年，萬科營業(yè)收入復(fù)合增長率為31.4.%，凈利潤復(fù)合增長率為36.2%；公司在發(fā)展過程中先后入選《福布斯》“全球200家最佳中小企業(yè)”、“亞洲最佳小企業(yè)200強(qiáng)”、“亞洲最優(yōu)50大上市公司”排行榜；多次獲得《投資者關(guān)系》等國際權(quán)威媒體評出的最佳公司治理、最佳投資者關(guān)系等獎項。

經(jīng)過多年努力，萬科逐漸確立了在住宅行業(yè)的競爭優(yōu)勢：“萬科”成為行業(yè)第一個全國馳名商標(biāo)，旗下“四季花城”、“城市花園”、“金色家園”等品牌得到各地消費(fèi)者的接受和喜愛；公司研發(fā)的“情景花園洋房”是中國住宅行業(yè)第一個專利產(chǎn)品和第一項發(fā)明專利；公司物業(yè)服務(wù)通過全國首批ISO9002質(zhì)量體系認(rèn)證；公司創(chuàng)立的萬客會是住宅行業(yè)的第一個客戶關(guān)系組織。同時也是國內(nèi)第一家聘請第三方機(jī)構(gòu)，每年進(jìn)行全方位客戶滿意度調(diào)查的住宅企業(yè)。

二、資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表的縱向分析和橫向分析

（一）資產(chǎn)負(fù)債表分析

1、貨幣資金：總數(shù)逐年增加，逐年減少比例的原因是公司的經(jīng)營狀況每年都有所改善，經(jīng)

營業(yè)績每年都有增加。

2、應(yīng)收賬款：逐年減少的主要原因是往來款項減少所致。

3、存貨；逐年增加的主要原因是起先部分原料儲備存有所上升所致，市場需求增大，加大

了房地產(chǎn)的開發(fā)。

4、長期股權(quán)投資：逐年增加的主要原因是市場當(dāng)前狀況及其前景對公司的投資的影響。

5、固定資產(chǎn)：其占總資產(chǎn)比例的先增后減說明市場經(jīng)歷了從冷到熱的過程。

6、在建工程：先減少后大幅度的增加說明了公司對市場的需求量和熱度做出可及時的調(diào)整。

7、應(yīng)付賬款：逐年增加的主要原因是公司根據(jù)市場的熱度，適度的加大了對市場的投資力

度。

（二）利潤表分析

1、營業(yè)總收入：逐年的上升是由于公司的經(jīng)營業(yè)績每年都有所提升。

2、營業(yè)成本：逐年上升的主要原因是房地產(chǎn)市場過熱，地皮的價格大幅度增長以及公司營

業(yè)收入的逐年上升帶動了成本的增加。

3、投資收益：逐年增加說明了公司投資方向和目標(biāo)正確，所投資的公司的經(jīng)營業(yè)績每年都

有提高。

4、銷售費(fèi)用：先增后減主要原因是公司在市場蕭條期為增加銷售收入支付了較多的費(fèi)用以

促進(jìn)業(yè)務(wù)量的增加，而在市場繁榮期則無需太多的銷售費(fèi)用。

5、管理費(fèi)用：逐年減少的原因是對壞賬核算方法做了變更，減少了對于特別款項采用個別認(rèn)定法計提壞賬準(zhǔn)備，所計提的壞賬準(zhǔn)備減少。

6、所得稅：先減后增反映公司利潤總額的所得大小。

三、比率分析

（一）償債能力分析

這三年的流動比率表明，債權(quán)人的安全程度較高，較高的流動比率可以保障債權(quán)在到期日得以償還，并在清算時不會受到重大損失。因為，在債權(quán)到期日，流動資產(chǎn)可以迅速變現(xiàn)予以償還債務(wù)，流動比率越高，這種償還到期債務(wù)的能力越高.企業(yè)的貨幣資金和存貨在這三年的增量都得到較大幅度的提高，說明企業(yè)的經(jīng)營有比較明顯的提高，短期償債能力值得肯定。

這三年的速動比率是假定存貨毫無價值或難以脫手兌換現(xiàn)金的情況下，企業(yè)可動用的流動資產(chǎn)抵付流動負(fù)債的能力。萬科公司的速動比率在行業(yè)中還是處在一個比較合適的比例，表明企業(yè)可動用的流動資產(chǎn)抵付流動負(fù)債的能力還是比較強(qiáng)的，同時，表明企業(yè)資產(chǎn)利用率也處在比較合適的比例。

這三年的資產(chǎn)負(fù)債比率表明從債權(quán)人處所籌集的資金占資產(chǎn)的百分比，它有助于確定在破產(chǎn)情況下對債權(quán)人的保護(hù)程度。此三年的比率都比較高，表明企業(yè)的財務(wù)狀況比較吃緊，但從側(cè)面考慮，說明了企業(yè)的經(jīng)營業(yè)務(wù)量比較大，造成了比較大比例的資產(chǎn)負(fù)債率。總的來看，從前三個指標(biāo)可以看出該公司的償債能力處于合理的水平，債權(quán)人的安全程度處于較好局面。同時也可以看出企業(yè)的資源利用率還是比較高的，也從側(cè)面說明了企業(yè)的償債能力還是比較強(qiáng)的。

（二）營運(yùn)能力分析

從這三年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率可以看出，每年它都維持在一個很高的水平，表明企業(yè)在未來對現(xiàn)金的收回都比較高，資金的利用率在高的水平。這三年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率都比較高，表明該企業(yè)的資金利用一直比較高，處于良好的狀態(tài)，同時也表明其短期償債能力十分強(qiáng)。

這三年的存貨周轉(zhuǎn)率差別不大，說明每一年的運(yùn)轉(zhuǎn)都差別不大，存貨增加不大，公司的負(fù)擔(dān)也就不大，對資金的利用比較好，生產(chǎn)比較正常，沒有太大的變化，公司處在一個比較穩(wěn)定的發(fā)展的階段。

從這三年的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率可以看出該企業(yè)全部資產(chǎn)的使用率，這三年的都比較高，在行業(yè)中處于領(lǐng)先地位，表明該企業(yè)在行業(yè)中利用全部資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營的效率較高，企業(yè)的生產(chǎn)獲利能力比較高，表明萬科公司的獲利能力非常高。

總的來看，三個財務(wù)指標(biāo)表明，該企業(yè)的資金利用率極高，周轉(zhuǎn)很快，銷售收入高，獲利能力也比較穩(wěn)定，且充分的利用了多余的資金，生產(chǎn)的效率比較高。

（三）獲利能力分析

三年的獲利財務(wù)指標(biāo)如下：

毛利是公司利潤形成的基礎(chǔ)，銷售毛利率即單位收入的毛利，獲利能力越強(qiáng)。從上表可以看出，萬科公司的銷售毛利率相對較低，還沒有達(dá)到行業(yè)中的平均水平，但這也是萬科的營銷策略，萬科的CEO也說過高于25%的利潤他們不做，證明公司是在穩(wěn)固中求發(fā)展，在穩(wěn)定中求得利潤，這樣做對公司的可持續(xù)發(fā)展是比較有利，在謀取利潤的同時，不會讓公司冒太大的風(fēng)險。同時，萬科公司的凈利潤高,而凈資產(chǎn)收益率不高,這說明它的凈資產(chǎn)較多,沒有太多的負(fù)債籌資,嘗債能力強(qiáng),破產(chǎn)風(fēng)險小。

四、分析結(jié)論

從總體趨勢可以看出，各個項目的數(shù)值都處在比較適合的水平，盡管其中有起有落，但總體來說，沒有較大浮動的大起大落。主要是由于在07年房地產(chǎn)市場的一片火熱，其公司的各項指標(biāo)都處在比較有利的水平，到了08年的時候，房地產(chǎn)市場冷淡，但公司改善了銷售策略，其總體來說還是取得了一定的發(fā)展，09年，房地產(chǎn)市場有所回暖，公司的經(jīng)營狀況得到較大的改善和提高，得以體現(xiàn)在各項指標(biāo)的提升。在償債能力，營運(yùn)能力和獲利能力分析的過程中，可以清晰的看出各個指標(biāo)的變化。萬科公司應(yīng)的收賬款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率都遠(yuǎn)高于同行企業(yè)，資產(chǎn)的流動性在行業(yè)中也處于領(lǐng)先地位，說明了該企業(yè)的償債能力比較好，并且其凈利潤也在逐年的增加，作為債務(wù)人是不用擔(dān)心公司的償債能力，投資風(fēng)險也比較小。但這對企業(yè)而言也不是完全有利于企業(yè)的，在財務(wù)風(fēng)險低的同時也表明了公司沒有充分利用其總資金。此三年該公司的營運(yùn)能力指標(biāo)沒有太大的變化，說明了該企業(yè)運(yùn)做沒有出現(xiàn)太大的問題，生產(chǎn)正常，且其效率也比較高。從獲利財務(wù)指標(biāo)可以看出，該企業(yè)每年獲利能力比較強(qiáng)，說明了經(jīng)營方式適當(dāng)，周轉(zhuǎn)也比較合理。

總體來看，該企業(yè)是一個經(jīng)營的相當(dāng)成功的企業(yè)，在其行業(yè)中有著龍頭老大的地位，雖然受到08年市場低迷時公司促銷策略以及較高土地成本項目的進(jìn)入結(jié)算期的影響，期間公

司全年的總體指標(biāo)提升不高，但公司的仍有良好的銷售表現(xiàn)，同時09年房地產(chǎn)市場的及時回暖，為公司的經(jīng)營發(fā)展注入了一股動力。近幾年公司的營業(yè)總收入沒有較大的波動且逐年都有一定上升，利潤也在不斷的上升，總資產(chǎn)等較穩(wěn)的增長，財務(wù)風(fēng)險較低，公司未來存在較好的業(yè)績釋放空間。

第三篇：老板電器股份有限公司財務(wù)報表分析

杭州老板電器股份有限公司財務(wù)報表分析

姓名：鐘美玲

班級：11電子商務(wù)

學(xué)號：201110450118

指導(dǎo)老師：

日期：

目錄

一、公司簡介…………………………………………………… 1

二、資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表的縱向分析和橫向分析……………

三、比例分析……………………………………………………

（一）償債能力分析…………………………………………

（二）營運(yùn)能力分析…………………………………………

（三）獲利能力分析…………………………………………

四、分析結(jié)論……………………………………………………

杭州老板電器股份有限公司財務(wù)報表分析

一、公司簡介(一)公司基本情況(二)公司經(jīng)營范圍(三)公司行業(yè)分析

二、資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表的縱向分析和橫向分析

（一）資產(chǎn)負(fù)債表的分析

（二）利潤表的分析

三、比率分析

（一）償債能力分析

（二）營運(yùn)能力分析

三年的營運(yùn)財務(wù)指標(biāo)如下：

（三）獲利能力分析

三年的獲利財務(wù)指標(biāo)如下：

凈利率=凈利潤/銷售收入*100%

四、分析結(jié)論

第四篇：中國石油天然氣股份有限公司財務(wù)報表分析

中國石油天然氣股份有限公司償債能力分析

一、短期償債能力分析

1.流動比率

一般經(jīng)驗認(rèn)為，流動比率應(yīng)達(dá)到2以上。該指標(biāo)越高，表明企業(yè)的短期償債能力越強(qiáng)，企業(yè)所面臨的短期流動性風(fēng)險越小，債權(quán)人安全程度越高。

由上表可知，中石油2008流動比率為0.86，短期償債壓力較大。2009年為0.76，較上年還下降0.1，這主要是2009年流動資產(chǎn)增長速度小于流動負(fù)債的增長速度。兩年的流動比率都遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于2，還不到1。如果按照經(jīng)驗標(biāo)準(zhǔn)來判斷，中石油兩年的流動比率都偏低，表明該公司的短期償債能力弱。

但這不一定意味著該公司的短期償債能力已經(jīng)達(dá)到了危機(jī)邊緣。應(yīng)結(jié)合該行業(yè)的平均值及該公司指標(biāo)值的歷史水平變動情況進(jìn)行比較，才能說明問題。下圖為中石油與中石化近五年來的流動比率的對比情況：

從圖可以看出，中石油和中石化的流動比率一直都低于一般認(rèn)為的正常值2，這大致表明行業(yè)平均流動比率的水平低于2，這應(yīng)該跟石油與天然氣行業(yè)的營業(yè)周期相對較長，流動資產(chǎn)中應(yīng)收賬款比重較大，存貨周轉(zhuǎn)速度較慢有密切的關(guān)聯(lián)。而相對于中石化來說，中石油的流動比率一直高于中石化，表明中石油的短期償債能力更強(qiáng)，更能保障在流動負(fù)債到期日有較多的流動資產(chǎn)可供變現(xiàn)償

債，也表明公司在遇到突發(fā)性現(xiàn)金流出時更強(qiáng)的支付能力。

2.速動比率

由表可知，中石油兩年的速動比率分別為0.52、0.47，徘徊在0.5水平，明顯低于公認(rèn)的標(biāo)準(zhǔn)。究其原因，一方面，對于石油與天然氣產(chǎn)業(yè)而言，存貨占流動資產(chǎn)的比重比較大，兩年中存貨比重均接近40%，扣除存貨后速動比率定會下降。另一方面，2007年該指標(biāo)值是0.73，表明這兩年速動比率連續(xù)出現(xiàn)了一段下降趨勢，這主要是受金融危機(jī)影響，公司存貨增加所致。這表明為每一元流動負(fù)債提供的速動資產(chǎn)保障減少了。也表明該公司流動資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)趨向不合理，速動資產(chǎn)占有較小比重，導(dǎo)致2008和2009償債能力的下降，只能償還流動負(fù)債的52%和47%，如要想償還所有的流動負(fù)債，必須變現(xiàn)大部分的存貨資產(chǎn)，這會對其償還短期債務(wù)構(gòu)成一定的壓力。

3． 現(xiàn)金比率

中石油2008、2009年現(xiàn)金比率分別為17.4%、22.7%，2009年的現(xiàn)金比率比2008年增加了5.3%，說明公司為每一元流動負(fù)債提供的現(xiàn)金資產(chǎn)保障提高了

5.3%。同時該指標(biāo)值在20%左右波動，跟同行業(yè)平均值相比，位于合理的變動區(qū)間，表明公司即刻變現(xiàn)償還債務(wù)的能力比較強(qiáng)。

二、長期償債能力分析

4.已獲利息倍數(shù)

已獲利息倍數(shù)指標(biāo)越高，表明企業(yè)的債務(wù)償還能力就有保障。而在2009年，中石油公司的已獲利息倍數(shù)從2008年的72.76驟降到27.92，這主要是因為2009年的財務(wù)費(fèi)用相對于2008年而言翻了一番，而且息稅前利潤相比之下又有所下降，故導(dǎo)致了該指標(biāo)的大幅下降。同時間接說明該公司的資金流動出現(xiàn)問題，對債務(wù)的償還能力有所下降。該公司應(yīng)多加注意。

另外，我們可以看到中石油從05到09年該指標(biāo)的變動情況：

該指標(biāo)從05年開始就一直下降，2009年達(dá)到最低，這表明了公司可保證的最低的償債能力。指標(biāo)值為27.92，反映出公司息稅前利潤為所需支付的債務(wù)利息的27.92倍，說明盡管該指標(biāo)值一直在下降，但公司尚有足夠的能力償付利息。

5.長期債務(wù)與營運(yùn)資金比率

指標(biāo)值兩年均顯示為負(fù)值，這是因為這兩年營運(yùn)資金均小于零，即流動資產(chǎn)小于流動負(fù)債。營運(yùn)資本為負(fù)數(shù)，說明企業(yè)的長期資產(chǎn)也由流動負(fù)債來提供，流動風(fēng)險加大，說明該公司營運(yùn)資金對長期負(fù)債的保障程度比較低。這也反映出中石油這兩年籌資策略比較激進(jìn)，較多地使用負(fù)債來籌集資金。從絕對數(shù)額來講，長期債務(wù)占營運(yùn)資金的比重變小，預(yù)示著企業(yè)的長期償債能力變強(qiáng)。

6.資產(chǎn)負(fù)債率

中石油2009年資產(chǎn)負(fù)債率（37.40%）比2008年（29.05%）上升了8.35%，表明該公司債務(wù)負(fù)擔(dān)有所增加，債權(quán)人承擔(dān)的風(fēng)險略有增強(qiáng)。這主要是繼2008金融危機(jī)后，經(jīng)濟(jì)惡化情況仍未得到改善的結(jié)果。但資產(chǎn)負(fù)債率的提高，表明公司長期償債能力的提高，也反映出公司可能正在執(zhí)行積極進(jìn)取的舉債政策，從下圖中更能反映出這一點(diǎn)。公司前四年資產(chǎn)負(fù)債率大致維持在30%左右，表明資本結(jié)構(gòu)大部分屬所有者權(quán)益，比較安全。09年開始抬頭上升，是公司擴(kuò)大舉債規(guī)模的征兆。

7.產(chǎn)權(quán)比率

從表中的計算結(jié)果看，2008年中石油債權(quán)人提供的資本僅是股東提供資本的34.57%，這一指標(biāo)在2009年略有上升，升至46.81%，這表明中石油公司舉債經(jīng)營的程度并不是很高。這主要考慮到中石油在這兩年受經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響，銷售狀況不太理想，盈利能力略微欠缺保障，債務(wù)融資風(fēng)險變大的緣故。這一比率的過低，即所有者權(quán)益比重過大，意味著企業(yè)有可能失去充分發(fā)揮負(fù)債的財務(wù)杠桿作用的大好時機(jī)。但2009年隨著經(jīng)濟(jì)的調(diào)整，該指標(biāo)已經(jīng)開始有了起色的苗頭，說明公司營運(yùn)狀況得到了改善，有望通過更多的債務(wù)融資擴(kuò)大公司經(jīng)營能力，逐步降低企業(yè)資金成本，不斷提高公司的長期償債能力。

第五篇：四川宏達(dá)股份有限公司財務(wù)報表分析

四川宏達(dá)股份有限公司財務(wù)報表分析

一、短期償債能力比率分析

分析：

流動比率在2007年和

2011年兩年上升，其他幾年都是下降。而公司最高的比率都小于1，說明該公司流動比率較低，短期債務(wù)償還能力較差。

速動比率呈下降趨勢。從整體上看，速動比率的數(shù)據(jù)又小了很多，那是由于速動比率中的分子及流動資產(chǎn)扣除了存貨、待攤費(fèi)用。用流動資產(chǎn)扣除了存貨等流動性較差項目而計算出來的速動比率，代表了直接的償債能力。數(shù)據(jù)越來越小，說明該公司償債能力越來越差

二、長期償債能力比率分析

分析:

(一)由圖可知，資產(chǎn)負(fù)債率全部都在50%以上，并且隨著時間的變化逐漸

上升。說明該企業(yè)一直以來經(jīng)營風(fēng)險都比較大，而且風(fēng)險有一直變大的趨勢。企業(yè)所有者應(yīng)該適當(dāng)降低資產(chǎn)負(fù)債比率，減小風(fēng)險。

（二）一般企業(yè)利息保障倍數(shù)越高，說明企業(yè)支付利息的能力越強(qiáng)，企業(yè)對到期債務(wù)償還的保障程度也就越高，從長期看，該指標(biāo)至少應(yīng)大于1.在2009、2010年由于經(jīng)濟(jì)危機(jī)的影響外加企業(yè)決策失誤，利益保障倍數(shù)為負(fù)數(shù)，但是在2011年由于決策的正確外加經(jīng)濟(jì)危機(jī)的影響消退，所以恢復(fù)到正常水平。

（三）一般情況下，產(chǎn)權(quán)比率為1：1最理想。當(dāng)這一比率過低時，所有者權(quán)益比重過大，有可能失去充分發(fā)揮負(fù)債的財務(wù)杠桿作用的大好時機(jī)。

從上表可知，該公司的產(chǎn)權(quán)比率一直呈上升的趨勢，到2010年時，債務(wù)資本已超過權(quán)益資本的3倍以上，企業(yè)風(fēng)險太高，可能會影響投資人的積極性。企業(yè)經(jīng)營者應(yīng)注意改善投資方向，將一部分資金投資于風(fēng)險較小的項目，以降低企業(yè)風(fēng)險。

（四）一般情況下，該指標(biāo)1：1最合理，該公司比率逐年上升，償還債務(wù)的風(fēng)險越來越大，長期償債能力較差。這樣會導(dǎo)致企業(yè)債務(wù)風(fēng)險加大，影響企業(yè)投資環(huán)境，企業(yè)經(jīng)營者應(yīng)該改善這種情況，降低風(fēng)險。

三、營運(yùn)能力比率分析

分析：

（一）由圖可知，該企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，在2007年和2008年上升很多，接著在2009年下降，雖然有升有降，但是都不高，說明該企業(yè)短期債務(wù)償還能力較差。企業(yè)應(yīng)收賬款變現(xiàn)能力差，管理效率低。企業(yè)采取的措施并沒有很大的作用到了2011年又開始下降。

（二）從圖可知，存貨周轉(zhuǎn)率變化不大并且處于較高的水平，說明該企業(yè)沒有發(fā)生存貨積壓，企業(yè)經(jīng)營效率較高。

（三）由圖可知，該公司的營業(yè)周期時間相對較短，說明企業(yè)的資產(chǎn)利用效率較高、資產(chǎn)變現(xiàn)能力強(qiáng)、財務(wù)風(fēng)險低、財務(wù)支付能力強(qiáng)、盈利水平強(qiáng)。

（四）從圖上看流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率呈現(xiàn)較高的水平，而且其中的變化也不太大，周轉(zhuǎn)天數(shù)比較短，說明企業(yè)相同的流動資產(chǎn)完成的周轉(zhuǎn)率越高，企業(yè)流動資產(chǎn)的利用效率越高，使企業(yè)的償債能力得到增強(qiáng)。

（五）從圖可知，該公司的固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是很低的，表明該公司固定資產(chǎn)使用效率不高，提供的生產(chǎn)成果不多，企業(yè)的運(yùn)營能力不強(qiáng)。需要采取相應(yīng)的措施改善。

（六）由圖可知，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率除了2008年超過1，其他幾年都在0.9—1.0之間，說明企業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率較低，且長期處于較低的狀態(tài)，企業(yè)應(yīng)采取相應(yīng)的措施提高各項資產(chǎn)的利用效率，處置多余、閑置不用的資產(chǎn)，提高銷售收入，從而提高總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。

四、企業(yè)盈利能力比率分析

分析：

（一）從圖可知，該企業(yè)的股東報酬率處于中等水平，股東權(quán)益也不錯，鞏固了投資人對企業(yè)投資的信心，有利于企業(yè)的增值，有可能使企業(yè)價值上升。

（二）在2006年、2007年、2010、2011年每股收益還是挺可觀的，但是在2008年—2009年出現(xiàn)了虧損，可能是由于經(jīng)濟(jì)危機(jī)的影響再加上企業(yè)的一些重大性決策失誤導(dǎo)致出現(xiàn)虧本現(xiàn)象。但在2010年有回升，說明企業(yè)已經(jīng)找到了解決方法，可以吸引一部分人投資該公司。

五、發(fā)展能力比率分析

分析：

(一)從表中可知，該企業(yè)的銷售增長率低。在2009年和2010年出現(xiàn)了負(fù)增長，可能是經(jīng)濟(jì)危機(jī)的影響，之后采取有效措施，在2010年開始好轉(zhuǎn)。

（二）由表可知，該公司的資本增長率偏低，在2009年出現(xiàn)了負(fù)增長，表明該公司資本運(yùn)作受經(jīng)濟(jì)危機(jī)影響較為嚴(yán)重。

（三）該公司的資本增長率在2006—2009年期間增長速度很快，表明企業(yè)在這段時間的經(jīng)營決策十分正確。之后開始出現(xiàn)嚴(yán)重的下降，表明企業(yè)發(fā)展到一定程度，進(jìn)入穩(wěn)定期。

（四）由表可知該公司的企業(yè)利潤增長率一直處于較低的水平，可能企業(yè)的盈利能力逐漸在變?nèi)酢?/p>

（五）企業(yè)的凈利潤率只有在2007--2009年才是正數(shù)，之后3年都是負(fù)數(shù)，說明企業(yè)的凈利潤少，企業(yè)的經(jīng)營效益很差。

六、現(xiàn)金流量分析

分析：由圖可知，該公司的償還流動負(fù)債的能力不算很強(qiáng)，承擔(dān)的負(fù)債不是特別多，說明該公司負(fù)債承擔(dān)風(fēng)險能力較小，嚴(yán)重影響了公司的發(fā)展。該公司的資金利用率過低，資金流通速度過于緩慢，應(yīng)該改善投資方向，加強(qiáng)對資本的合理利用，提高盈利能力。