第一篇：成都公交車燃燒事件案例

成都公交車燃燒事件

一． 背景

成都的城市交通

成都市中心城區現已建成以一環路、二環路、三環路、人民南（北）路、蜀都大道等城市快速路為骨架的環加放射狀的城市交通網絡體系。中心城區現有城市道路1445公里，道路面積3686萬平方米，人均道路面積達8.9平方米/人；擁有公交車4401輛/5220標臺，公交車輛萬人擁有率為10.5標臺/萬人，公交站點300米和500米服務半徑覆蓋率分別達到86.1%和98.8%以上。

然而近年來隨著西部大開發,成都的經濟快速發展，周邊農村務工人員大量涌入城市加上城區改造規劃的不合理，導致成都的交通狀況面峻考驗。路線長，車輛少，車況差，乘客擁擠不堪；早上上班高峰期，那趟車擁擠不堪，人滿為患，車靠站，既不能上，也不能下，車上站的位置都沒有，嚴重的超載現象等等普遍存在。

2009年6月5日上午8點半左右，四川成都一輛9路公交車在川陜立交下橋處發生燃燒，造成27人遇難74人受傷。7月2日該案告破，系故意放火案，犯罪嫌疑人張云良已當場死亡。出事的車型為成都客車廠生產的CDK6110，屬于票價兩塊錢的空調車，后置發動機，柴油動力，是成都客車廠在多年以前推出的第一款空調低地板高檔公交車.。

二.事件經過

2009年6月5日上午8點半左右，四川成都9路公交車（動物動物園附近9路公交車)在川陜立交下橋處發生燃燒，現場大火熊熊濃煙四起，據網友拍到的照片，有幸跑出來的人衣服和頭發都被燒焦。據消息，這輛9路公交車是從天回鎮開往火車北站，因為是上班時間，車上人員爆滿，約為50多人.在上立交橋的時候，公交車上就傳出了燃燒的惡臭，乘客要求立即開車。公交車司機為了交通安全，拒絕開門，要求下了立交橋后再開門處理。但是幾秒后車輛就發生了爆炸。這輛公交車是空調車，當時車上門窗緊閉，而且爆炸比較突然，50人被困在燃燒的公交車上.......現場只有7、8人砸破車窗逃生，剩下的人全被困在車內........公交車司機被救出后也積極參與救援！成都市消防總局，警察局，醫院急救中心接到報警后也迅速趕往現場緊急救援。

隨后四川省委常委、成都市委書記李春城，四川省副省長李成云等已趕赴現場指揮救援，善后。接到事故報告后，國家安全監管總局局長駱琳、副局長王德學、梁嘉琨立即派總局監督管理二司、國家安全生產應急救援指揮中心有關人員趕赴現場，核查原因，指導傷員救治和事故調查等工作。安監總局要求，四川省安全監管局配合有關部門全力做好傷員救治工作，調查事故原因，吸取事故教訓，認真貫徹落實全國安全生產電視電話會議精神，強化責任，狠抓落實，加強防范，堅決遏制重特大事故的發生。

事件發生后，公安機關全力以赴，開展了大量的勘查檢驗、偵查實驗和走訪調查工作。經過大量艱苦細致的工作，現已認定成都公交車燃燒事件為一起故意放火刑事案件，燒死在車內后部的張云良是故意放火案的犯罪嫌疑人。經調查，6月5日7時40分左右，張云良攜帶裝有汽油的塑料桶在9路公交車天回鎮始發站上車。有乘客證實當車輛由北朝南向城內方向行駛至三環路川陜立交橋處時，張云良在車內傾倒所帶的汽油，點燃并引起車輛燃燒。7月2日，四川省公安機關通報了對這一事件調查的最后結果：偵查機關認定，此次慘劇是一起故意放火案。公安機關確認，62歲的犯罪嫌疑人張云良，由于悲觀厭世，經過充分準備后，在9路公交車上點燃了隨身攜帶的汽油，用最為極端的方式結束了自己的人生，同時帶走了另外27個無辜的生命，另外4人受傷，只有6名乘客安全脫身。

從最初的公交自燃、恐怖襲擊的傳言，到最后人為放火的定論；從事發后市民對公交車安全狀況的擔憂，到成都公交改革的全面啟動；從一個月前事發時，部分公眾的恐慌，到一個月后完全恢復的社會秩序……成都交出了一個處置突發公共事件的樣本。

三.事件啟示

1.成都公交車沒有存在的必要

政府為了體現成都國際大都市的現代化形象，將普通車改造為空調車，說是為了城市美觀，但是空調車里空氣十分污濁，而且嚴重超載，試想一下100多人擁擠在沒有通風實施也沒有開空調的狹小空間里該有多么難受啊！據成都市民講空調車很不透氣，常常淪為擺設。又處在四川盆地內部成都的暑期只有2-3個月，冬天基本都不用空調。因此成都其實最好全部不要空調車，應多增加些高檔非空調車。

2.應該改進公交車的門窗

據有關數據統計現在大多數公交車門都是內旋轉式和折疊式，一旦車上發生意外情況，乘客第一時間想到就是向車門沖，這樣車門必定堵死，司機根本沒有辦法控制開門。建議有關部門應該研究，設計更人性化，便捷化的車門。公交空調車應增加一扇或者兩扇逃生門，即使遇到緊急情況致使電線斷路電 路不通造成自動門無法打開時，無論人在車內還是在車外都能馬上打開，平時不用時就加鎖鎖上，當發生緊急情況時就馬上啟用空調公交車的車窗玻璃應統一由駕駛員控制（在緊急時能夠瞬時打開），或者在車窗下安裝緊急擊破裝置，令車窗在遇緊急情況時可快速向外打開。

3.嚴厲打擊公交車的超載問題

解決最重要的是多增加班次或者由政府引導錯開上下班時間，每次車上人少些，就安全多了。每輛公交車上除了駕駛員外還應該增加一名工作人員。發生突發事件時工作人員的工作素質會直接影響事件后果，所以在選拔工作人員時一定要選擇那些有責任心，處理突發事件能力強的的人員，也可以監督公交車超載問題。對于超載的車輛給予嚴厲處罰，比如扣駕駛員駕照，處罰公交公司繳納大量金錢。

4.應按裝危險品檢測設施

可以借鑒國外發達國家危險品的檢測設施，安裝在乘客剛要上車時可以檢測易燃易爆物品的設施，然后在車廂不同角度安裝帶有紅外線的自動報警滅火頭可以遇到高溫會報警和噴水的。加強危險品的安全宣傳，讓每一位乘客做到不攜帶任何易燃易爆的危險品，并且及時發現危險品匯報，制止。

5.定期檢查公交車的安全設施

安排專門的工作人員定期檢查公交車上的安全設施，如滅火器，安全小錘等。并且在車內顯眼地方張貼關于這些安全設施的使用方法，讓乘客可以隨時學習。

小知識：公交車起火逃生指南

1、冷靜面對火災

當乘坐的公交車發生火災時，千萬不要驚慌失措，要保持頭腦冷靜。尋找最近的出路，比如門、窗等，找到出路立即以最快速度離開車廂。如果乘坐的公交車是封閉式的車廂，在火災發生的時候應該迅速破窗逃生。現在封閉式公交車均配備有破窗用的救生錘，可以在危急時刻砸碎車窗逃生;如果沒有找到救生錘，可以利用一切硬物來砸碎車玻璃逃生…

2、司乘人員要疏散

司乘人員在火災發生的時候應該將車輛駛往人煙稀少的位置，將乘客迅速疏散至安全地點…

3、遠離易燃易爆區

如果公交車是在加油站等容易發生爆炸的場所起火，司乘人員應該立即將車駛離，以免造成更大的事故…

4、利用車載滅火器

當公交車起火時，視火情大小，當起火的程度很低時，司乘人員應該立即使用車載滅火器將火撲滅。如果不能解決，請立即撥打119求救

5、起火地點要說清

在發生火災的時候，報警人員應該學會如何報警。首先要說清楚起火場所、火勢和燃燒物，其次是把報警人員的聯系方式留下，最后是要到路口迎接消防車，以便讓消防人員盡快到達火災現場。如果在逃生過程中，衣服不慎起火來不及脫，可就地打滾，將火壓滅。發現他人身上的衣服著火時，可以脫下自己的衣服或用其他布物，將他人身上的火捂滅，切忌著火人亂跑或用滅火器向著火人身上噴射

第二篇：燃燒與滅火案例

《燃燒與滅火》案例

新課程的核心理念是以學生發展為本，讓學生積極有效地參與教學過程是課程實施的核心。最近觀摩了一位教師“燃燒和滅火”一節課的教學過程，進一步感受到了教師課程觀念的轉變。在這節課中，教師結合學生的已有知識，最大限度地放開課堂，本節課提供一些生活中常見的物品讓學生通過分工合作、自主探究，從實驗中得出燃燒所需的條件；再讓學生由燃燒條件得出滅火原理的過程中學習推理的方法，然后在利用各種方法熄滅蠟燭的滅火競賽中歸納各種方法背后所涉及的滅火原理；最后通過火災模擬實驗和角色扮演的方法進行火災自救的安全教育。

一、教學過程

1、創設情境

場景：（1）神舟七號載人火箭點火發射成功的視頻；

（2）生活中發生在身邊的一些有益的燃燒；

（3）（3）山林火災用飛機噴灑滅火的畫面和成都公交車自燃的畫面。

師：燃燒是一把“雙刃劍”，要想讓它為人類造福而不引發災難，就需要學習“燃燒和滅火”的有關知識。請看學習目標（投影學習目標，學生看學習目標時教師板書課題）。

2、新課

2.1燃燒條件的探究

師：我們要想充分利用和控制燃燒，就必須知道物質需要什么條件才能燃燒起來？ 學生活動1：下面我們就通過“玩火”的實驗來探究這個問題，供同學們選用的儀器和藥品有：（1）火源：火柴、蠟燭；（2）可供點燃的材料：棉花、紙片、小木棒、木炭、小石塊、蠟燭；（3）儀器：燒杯、鑷子。活動過程中請大家注意四點：一是要安全“玩”火，避免燒傷自己！吹滅后的火柴棒等物要放在有少量水的紙杯里。二是要注意探究的基本過程：大膽猜想、設計方案、動手操作、觀察記錄、分析得出結論，準備匯報。三是要注意小組分工：操作、記錄并匯報。四是設計方案若有困難，可詢問老師、同學。

供學生使用的探究實驗報告單如下：

師選擇部分小組將他們的實驗情況用數碼相機進行拍照，拍后立即輸入計算機并投影，做好匯報前的準備。

以投影照片上的小組為順序，讓學生匯報猜想、方案、操作及結論等，其他小組認真傾聽并可以積極補充，給學生充分表達的時間和空間。

在交流過程中，有的學生說出燃燒與物質的材料有關，并引出可燃物與不可燃物，點明燃燒條件之一是“有可燃物”；有的學生說燃燒與加熱時間有關，教師便追問：加熱時間不同說明了什么？這樣順理成章地引出了著火點的概念。

學生歸納：燃燒的概念及燃燒需要的三個條件：有可燃物、可燃物與氧氣接觸、溫度達到著火點。

2.2滅火原理的學習

師：燃燒需要三個條件，這三個條件必須同時具備嗎？如果缺少一個，燃燒會怎樣？ 出示滅火方法圖片。

小組討論：選擇一至兩幅圖重點討論，為什么這些方法能夠滅火。

交流匯報：教師注意引導（如油類、電器著火的滅火方法教育）。

師：學了滅火原理，下面我們來一個滅火競賽。

學生活動2：點燃一支蠟燭，利用所給儀器、用品，你能用幾種不同方法來熄滅它？（僅供選用的儀器用品：燒杯、膠頭滴管、水、濕抹布、沙土、鑷子、剪刀）你甚至可以嘗試不用上述物品，只要能滅火就算成功。

師：讓我們一起用最簡單的方法熄滅蠟燭，什么方法？大家一起來！（師生一起吹滅了蠟燭）

學生繼續交流方法：用嘴吹滅、用書本扇滅、剪去燭芯、用溫抹布蓋滅、用水澆滅、燒杯罩滅、鑷子夾滅??（學生交流同時，教師及時把學生的滅火方法板書成一豎行）

分析各種方法所體現的滅火原理。（教師將三種滅火原理也板書成一豎行，并把滅火方法和對應的滅火原理用斜線連起來）

師：我們已經知道了燃燒條件和滅火原理，回想探究燃燒條件時，我們曾把一支蠟燭用燒杯罩起來，蠟燭熄滅了，我們認為是氧氣耗盡了，但是蠟燭燃燒還會生成二氧化碳和水蒸氣，究竟是氧氣被耗盡還是氧氣被隔絕了呢？ 我們通過下面這個有趣的綜合性實驗來探究。

學生活動3：點燃高低不同的兩支蠟燭，然后用燒杯罩住。教師先要學生猜想哪支先滅，嘗試說出理由，才開始讓學生動手做驗證實驗。

實驗后，教師組織學生交流實驗情況，并讓學生初步理解高蠟燭先滅的原因：燃燒生成的二氧化碳和水蒸氣溫度比較高，會上升到杯底，然后下沉，高蠟燭首先接觸到它們，而與氧氣隔絕，所以先滅。

師：高蠟燭先滅的原因既淺顯又深奧，值得我們課下慢慢研究。現在我們重點來研究這個實驗的結果有什么用？讓化學服務于我們的生活。如果我們把實驗中的燒杯看作是著了火的房間，這個實驗就成了火災模擬實驗，實驗的結果對我們在火災中自救有何啟示呢？

2.3火災自救

學生思考：該實驗對我們在火災逃生自救有何啟示呢？

學生交流：著火的房間里煙塵彌漫在中上方，貼近的地面的空氣較清新，所以有濃煙的房間內應躬腰或匍匐前進；用濕毛巾捂住口鼻以過濾有害的煙塵??

師：火熱過大時需要報警，撥打火警電話119.（教師請兩位學生分別扮演119電話報警和消防隊接線員的角色。然后播放視頻《如何撥打火警電話119》并比較評析，讓學生掌握正確的方法）

3、學以致用

3.1炒菜里油鍋中的油不慎著火，如何處理？是利用了什么原理？

3.2已知白磷的著火點是40℃,把白磷放入約80℃的水中，白磷會燃燒嗎？如果不能燃燒，根據所學知識你能使它在熱水中燃燒嗎？

學生交流：通入氧氣可使白磷在水中燃燒。

教師將一塊白磷放入熱水中，放入導管，問學生：現在沒有制氧氣裝置和藥品，怎么使熱水中的白磷燃燒起來？然后教師演示向熱水中的白磷吹氣，結果吹氣也能使熱水中的白磷燃燒，制造了一個認知沖突，深化學生對人體呼出的氣體的認識：吹出的氣體中氧氣雖然較少但仍約占17%左右，還能支持燃燒。

4、小結

學生談收獲疑惑，并將一些有價值的問題留在課后探究，以保持學生持續的學習興趣。

5、作業

課內：課本第131頁的第2題和第3題。

課外：寫一篇關于火災逃生的小調查。

二、案例評析

本節課是人教版義務教育課程標準教科書化學九年級上冊第七單元“燃料及其利用”中的課題1“燃燒和滅火”的一節課。本節課通過一系列學生活動，較好地達成了教學目標。綜觀教學過程有如下幾個方面的特點：

1、從已有的生活經驗出發，使學生主動去建構知識

本節課的教學，教師非常注意從學生已有的生活經驗出發，把握學生的知識生長點，引導學生從舊知識建構新知識。在課的引入部分，教師引導學生回憶日常生活中的一些有益燃燒現象，這樣，把學生的個人知識、直接經驗作為重要的課程資源，使學生的化學學習變得更容易。

2、精心設計了學的活動，使學生體驗探求新知的過程

本節課，教師較好地實踐了活動教學論。整節課安排了三次學生的探究活動，一次是要學生“玩火”，在“玩中學”“做中學”，放手讓學生去探究，從方案的設計到實驗的操作過程都交給了學生，讓學生在實際操作中去感覺、去驗證，從而發現知識，理解知識，掌握知識。第二次是“吹火”，展開滅火競賽——熄滅燒著的蠟燭，提供了很多儀器藥品，就是讓學生自己去探究滅火的方法，然后自己通過比較，得出要熄滅蠟燭其實最簡單的方法就是“吹火”。第三次則是通過實驗得出火災自救啟示。這節課教師真正把學生作為了學習的主體，教師創設了問題情境，學生積極有效地參與到學的活動中，體驗了知識獲得了整個過程，把要學的知識自己去發現或“創造”出來。

3、體現自主、合作、探究，讓學生掌握化學學習的策略

本節課的教學過程中，自始至終運用了合作探究的學習方式，設計了對滅火方法的交流、多人一組的分組實驗，小組共同設計實驗方案等活動，有效地利用了學生以往的生活經驗，引

導學生積極思考，手腦并用，各抒己見，通過小組討論和充分交流，把學習活動引向深入。這樣不僅使學生輕松地掌握了知識和技能，同時也培養學生獲取新知識的能力，分析和解決問題的能力以及交流和合作的能力。

本節課由于探究過程較多，要注意教學重點和難點的把握，語言要精煉。在教學過程中要控制好節奏，要根據時間適當調整教學內容。滅火的方法很多，教師要針對學生的方案進行點評和鼓勵，幫助學生完善實驗設計方案，從而培養學生學習化學的興趣，逐步培養學生良好的科學探究能力。

第三篇：安然事件-案例

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? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 失敗案例——安然事件

案例背景

美國最大的能源公司，美國企業500強2001第七位;

2001年12月突然申請破產保護，導致安達信會計師事務所倒閉;

首席執行官及首席財務官被聯邦法院提起刑事訴訟。

會計造假

設立復雜的公司組織結構，通過關聯方交易操縱利潤;

利用“特別目的實體”隱藏企業債務;通過SPE空掛應收票據，高估資產和股東權益;

利用衍生金融工具。

主要問題

公司文化重視短期業績;

公司管理層不重視內部控制制度;

董事會和審計委員會對管理層采取不干預態度，缺乏對管理層的有效監督;

管理者的獎勵直接與公司股價掛鉤。

失敗案例——巴林銀行

案例背景

成立于1762年，倒閉前是英國歷史最久、名聲最顯赫的商業銀行。

1992-1995年期間，新加坡分公司的期貨交易員里森刻意隱藏了金融衍生產品交易所造成的虧損，至1995年2月總虧損累計達14億美元。英格蘭銀行宣布巴林銀行不得繼續從事交易活動并將申請資產清理，最終被荷蘭國際集團收購。

主要問題

內部職責劃分存在嚴重弊端，里森身兼雙職，既擔任前臺首席交易員，又負責管理后線清算;

公司管理層不重視對財務報表的分析工作;

管理層未能及時就1994年底資產負債表上顯示的5000萬英鎊的不明差額采取行動;內部控制制度在資金管理流程方面存在缺口，里森在過程中多次成功地向倫敦總部取得大額資金，以支付衍生產品交易虧損所需追加的保證金，但內部監察機制未能由此發現問題。

失敗案例——中航油、伊利、巨人

案例背景

中航油——因石油衍生品交易巨虧5.5億美元。

伊利乳業——2004年12月，公司董事長鄭俊懷等5名高管因涉嫌挪用公款謀取私利被逮捕。

巨人集團——拆借8000萬港幣投入保健品業;投建耗資10億元巨人大廈;對生物工程的盲目樂觀。

主要問題

內部監督機制形同虛設，集團公司控制不了下屬公司的“人”權;

風險管理制度不健全，未建立危機處理機制;

公司治理結構出現漏洞;

缺乏有效的監督機制監控公司資金的不法流動;

盲目多元化，沒有任何風險管理措施或觀念，導致巨人集團的沒落。

失敗案例——四川長虹

案例背景 ? ? ? ? ? ? ?

1994年在上海證券交易所上市，曾一度是國內股市少有的績優股。

2004年12月28日長虹發布了上市10年以來的首次預虧報告，虧損主要緣自對單一應收款帳戶(美國APEX公司)的壞賬準備。

APEX公司已經累積拖欠四川長虹4.67億美元貨款。

主要問題

對主要經銷商的運營缺乏充分了解，對運營風險掌握不足;

缺乏有效的內部控制制度，以反映應收賬款的回收問題;

管理者可能刻意隱瞞已發生的損失。

第四篇：案例：中航油事件

案例：中航油事件

中航油事件背景及其簡介

自20世紀70年代以來，國際石油市場風云變幻。為了對石油現貨風險進行規避，20世紀80年代國際原油期貨這一金融衍生產品應運而生。隨著我國石油進口量的大幅度增加，國家經過謹慎策劃和考慮，于1998年陸續批準國內一些大型國有石油企業在國際上做石油套期保值業務，同時禁止它們涉足其他金融衍生產品的投機交易。2003年4月，中航油集團成為第二批國家批準有資格進行境外期貨交易的國有企業。經國家有關部門批準，中航油新加坡公司在取得中國航空油料集團公司授權后，自2003年開始做油品期貨套期保值業務。在此期間，中航油新加坡公司擅自擴大業務范圍，從事風險極大的石油期權交易。2003年，中航油新加坡公司確實正確判斷了油價的走勢，從中賺了錢。小試牛刀，旗開得勝，中航油總裁陳久霖在期權投機中嘗到了甜頭，也可能正是因為初試告捷，才釀成了2004年投資失敗的大禍。事件的簡介如下：

1993年5月，中航油新加坡公司在新加坡成立。

1993-1997年，公司先后經歷了兩年的虧損期和兩年的休眠期。

1997年7月，中航油總公司派出陳久霖帶著49.2萬新元赴新加坡接管了這個負債累累的爛攤子。自陳久霖人主中航油新加坡公司后，逐漸從集團爭取到集團壟斷進口航油的采購權。

2001年12月，中航油在新加坡證券交易所掛牌上市，此后3年，公司又從一個純貿易型公司發展成工貿結合型、實業與貿易互補型的實體企業。

2003年下半年，公司開始交易石油期權，最初涉及200萬桶石油，進行空頭投機，中航油在交易中獲利。

2004年一季度，油價攀升導致公司潛虧580萬美元。按照交易規則，其必須追加保證金以確保期權買方能夠行權，但從公司賬戶中調撥資金會暴露其違規行為，因此，陳久霖被迫進行展期，并持續增加交易量以獲取期權費來彌補保證金缺口。由于沒有采取任何止損措施，中航油（新加坡）的賬面虧損隨著油價的飄升逐漸放大。

2004年二季度，隨著油價持續升高，公司的賬面虧損額增加到3 000萬美元左右。公司因而決定再延后到2005年和2006年才交割，交易量再次增加。

2004年10月，國際原油期貨價格創55美元／桶新高。中航油（新加坡）賣出的有效期權合約達到5200萬桶石油的巨量，超過了公司每年實際進口量1700萬桶兩倍還多。根據合同，油價每上漲1美元，中航油（新加坡）需要向國際投行等交易對手支付5000萬美元的保證金，賬面虧損再度大增。

2004年10月10日，面對嚴重資金周轉問題的中航油，首次向母公司呈報交易和賬面虧損。為了補交易商追加的保證金，公司已耗盡近2600萬美元的營運資本、1.2億美元銀團貸款和6 800萬美元應收賬款資金。賬面虧損高達1.8億美元，另外已支付8 000萬美元的額外保證金，中航油（新加坡）現金流量已經枯竭。

2004年10月20日，母公司提前配售15％的股票，將所得的1.08億美元資金貸款給中航油。

2004年10月26日和28日，中航油新加坡公司的對手日本三井公司發出違約函，催繳保證金，中航油新加坡公司被逼在油價高位部分斬倉，造成實際虧損1.32億美元。

2004年11月8日到25日，公司的衍生商品合同繼續遭逼倉，由于不斷遭到巴克萊資本、倫敦標準銀行等國際投行的逼倉，截至25日中航油（新加坡）的實際虧損已經高達3.81億美元，相對于其1.45億美元的凈資產已經資不抵債，陷入技術性破產的境地。2004年12月1日，在虧損5.5億美元后，中航油宣布向法庭申請破產保護令。事發后，新加坡證券交易所立即指示普華永道作為特別調查會計師，調查公司虧損的真相，并向交易所提交調查報告。中航油（新加坡）也成立了以公司董事為領導的特別行動小組，負責公司的重組和調查工作。母公司中航油集團則迅速向媒體表態：中航油集團僅以出資額為限對中航油（新加－坡）承擔有限責任，中航油（新加坡）的債務危機不會連帶中航油集團。中航油集團總經理表示集團不可能承諾給予中航油（新加坡）無條件支持，但會給予其有條件的支持。

從政策層角度看，國資委發表意見：開展的石油期權業務屬違規越權炒作行為，該業務嚴重違反決策執行程序，經營決策嚴重失誤。中航油（新加坡）石油期權業務發生的經營虧損，應當按照新加坡上市公司處理損失的商業化規則運作。

從債權人角度看，法國興業銀行上海分行召開緊急會議，商議應對中航油債務危機的辦法。法國興業銀行是與中航油簽訂的銀團貸款的牽頭銀行。這筆1.6億美元的銀團貸款由6家國內銀行以及北德意志州銀行、新加坡大華銀行和法國外貿銀行等多家外資銀行共同組成。

從股東角度看，代表散戶利益的新加坡投資協會表示，中航油（新加坡）一旦破產，7000名中小股東將對其進行集體訴訟。協會同時表示，支持中航油（新加坡）的債務重組計劃，希望其最終能夠恢復上市。

2005年2月，中航油掌門陳久霖人獄；2005年5月，中航油公布重組方案；2005年12月,BP人股中航油；2006年2月，林日波掌舵中航油；2006年3月22日，新加坡高院正式批準中航油重組方案；2006年3月29日，經歷一年重組**的中航油終于復牌。

案例點評

在期權市場上，過度自信和極度貪婪是兩大魔鬼

對于普通人來說，沖動往往是來自不成熟的表現，但是對于陳久霖來說也許是來自于他的過度自信。從1997年陳久霖臨危受命到2004年中航油的逐步壯大，毫不夸張地說陳久霖憑著他的個人實力讓中航油起死回生，這些都是他自信的資本，當然也是他沖動的資本。

陳久霖過度自信的心理傾向的由來還得從中航油新加坡公司的發展說起。1993年，中航油集團公司成立了海外“貿易手臂”—中航油新加坡公司，主要負責我國民航進口航油的采購與運輸。但公司經營的前兩年是虧損，再兩年處于休眠狀態。1997年，當時正處于亞洲金融危機，陳久霖臨危受命，任中航油新加坡公司總裁。但是中航油集團公司只給他約30萬美元啟動資金，陳久霖開始了艱難創業。在海外打拼7年，終于大獲成功。

陳久霖飽嘗了成功的喜悅。也正是這一成功使陳久霖開始沉浸于過度自信，也許是由于人類共同的本性—貪婪所驅使，而且期權市場與生俱來的超級杠桿正是貪婪滋生的沃土，陳久霖開始擅自擴大公司業務范圍，從事原油衍生品投機交易本身就是在冒險，而非按照國家避險的初衷行事。即使從事期權交易，從套期保值業務的相關要求來看，負責為國內航空公司提供燃料油的中航油新加坡公司也只可能買多，而不是賣空，并且期權交易的數量和期限上也應該與國內航空公司燃料油的供應情況相匹配。

但是沖動和貪婪的魔鬼已經戰勝了陳久霖的理性，當然陳久霖是不會承認他自己是在非理性的情況下做出決定的，他終于按捺不住，他開始行動了。

2004年初，陳久霖看跌石油價格，拋售石油看漲期權。然而，2004年一季度世界石油價格反轉上揚，至2004年3月28日，中航油新加坡公司賬面出現浮動虧損580萬美元。因是上市公司，為使年報過關，中航油新加坡公司前總裁陳久霖在由7人組成的公司風險管理委員會的會議上接受了頭寸展期方案，即買回看漲期權以關閉原先盤位，同時出售期限更長、交易量更大的新看漲期權。中航油新加坡公司期權持倉進一步劇增。兩天后公布的年報顯示，中航油新加坡公司2003年盈利3 289萬美元，股價沖至1.76新元高位。

但是，天不隨人愿，與此同時，油價繼續上漲，至2004年6月，公司賬面浮動虧損已達3000萬美元。此時，公司風險管理委員會多數意見仍是繼續持倉展期，盡管這樣做已超過《國有企業境外期貨套期保值業務管理辦法》中規定的只許交易期限不超過12個月的期貨的上限，但陳久霖仍然采納了該方案。

從2004年初，中航油新加坡公司一直錯誤地看跌油價，先后3次大幅度實施頭寸展期方案，放大看空期權盤。至2004年10月10日，賬面浮動虧損已達1.8億美元。這一過程表現出以陳久霖為中心的公司風險管理委員會的過度自信與極度貪婪的瘋狂心理。面對充滿貪婪的期權市場上的超級杠桿，魔鬼戰勝了理性，而且徹底征服了陳久霖的心智，讓他開始了人生第一次豪賭，當然也是他的最后一次。陳久霖憑借自己多年取得的輝煌戰績，并以此為資本，操作著隨時會帶來毀滅性打擊的超級杠桿。

就像大多數賭徒一樣，當他們自己的賭資已經耗盡時，在瘋狂的心理驅動下，他們絕對不會就此罷休，他們會想盡辦法繼續籌集賭資，此時的陳久霖已經陷入困境，在他看來中航油的母公司是他的救星。面臨彈盡糧絕之際，陳久霖正式向集團公司總部報告，請求資金支持。在由集團6名主要領導參加的黨政聯席會議上，陳久霖要求集團給予資金支持。面對越來越難以控制的局面，中航油新加坡公司的母公司中國航油集團的高層仍在救與不救之間徘徊。中航油新加坡公司對油價走勢的錯誤判斷，一意孤行地放大期權盤，不斷在市場中“加注”，試圖將前面的損失完全彌補。結果是“總想解套反而套得更深”，這反映了賭徒們在面臨虧損時不是“風險厭惡”的，而是“風險追逐”的行為傾向。其實，在2004年10月21日中航油新加坡公司的國內母公司中航油集團就已經得知中航油新加坡公司處于高風險狀態，但是總部仍然隱瞞真相，向一批基金出售中航油新加坡公司15％的股份，將所得款項用于補倉。集團公司的補倉支持恰恰助長了陳久霖過度自信和貪婪的心理，錯誤地認為中航油新加坡公司背后有強大的集團甚至國家的支持，導致了中航油損失的進一步擴大，用更大的錯誤來掩蓋本來可以糾正的小錯誤。甚至在事發以后，陳久霖還聲稱“再給我5億美元，就會翻身”。直到2006年3月20日，陳久霖在被宣判前最后一次接受記者采訪時仍說：“我認為自己是一個敢于承擔責任的人，我覺得我盡自己的能力去負責任了。”在貪婪驅動下過度自信的心理到此時還溢于言表。仔細分析事件發生的全過程，讀者不免會產生疑問：既然是違規操作，陳久霖的冒險為何是一路綠燈？

中航油的風險監管沛系何在P 中航油事件留給市場最大的疑惑是為什么國家明令海外國有企業只準做套期保值，中航油新加坡公司卻嚴重違規，進行期權投機？難道是中航油沒有風險管理體系嗎？

事實并非如此。中航油（新加坡）風險管理體系由安永會計師事務所設計，風險控制的基本結構是從交易員—風險管理委員會—內審部交叉檢查CEO(總裁）—董事會，層層上報。交易員虧損20萬美元，交易員要向風險管理委員會匯報；虧損達37.5萬美元時，必須向CEO匯報；虧損50萬美元時則自動平倉。公司10位交易員累計虧損500萬美元時或倉位達200萬桶時，必須斬倉止損。從上述架構可以看出，中航油（新加坡）的風險管理系統從表面上看是非常科學的。如此嚴密的風險預防理論和設計，為什么最終還是沒有堵住漏洞？而事實證明，這些完美的風險制度，并沒有得到落實。

由新加坡交易所聘請的會計師事務所普華永道通過仔細的審查，正式對外公布了最終調查報告。報告認為，盡管中航油公司擁有一個由部門領導、風險管理委員會和內部審計部組成的3層“內部控制監督結構”，但這個結構的每個層次在本次事件中都犯有嚴重的錯誤。

首先，公司交易員沒有遵守風險管理手冊規定的交易限額，也沒有向公司其他人員提醒各種挪盤活動的后果和多種可能性；風險控制員沒有正確計算公司期權交易的MTM值，沒有準確匯報公司的期權倉位情況和敞口風險。2004年5月~11月這7個月期間，公司共支付了近3.81億美元由不斷增加的MTM損失引發的保證金。為了支付上述追加保證金，公司甚至動用了董事會和審計委員會明確規定有其他用途的貸款。這些都是用來滿足由挪盤引起的支付義務，而挪盤卻從來沒有經董事會批準甚至向董事會仁報，沒有在公司財務報表中準確報告MTM虧損。

其次，風險管理委員會在所有重大問題上均未履行其職責。在公司開始期權這項新產品交易時，風險管理委員會沒有進行任何必要的分析和評估工作；交易開始后，未能對期權交易設置準確的限額，也未能準確地報告胡權交易；在期權交易挪盤時，風險管理委員會未能監督執行相關的交易限須，或者未能控制公司的超額交易；在2004年1月到6月挪盤期間，風險管理委員會未對這些挪盤操作的不明智性提出建議，未提出挪盤增加了公司均風險，也未建議斬倉止損；風險管理委員會向審計委員會提供的公司衍生潔交易的報告，實際上隱瞞了公司在期權交易中面臨的各種問題；也未向董事會報告公司的期權交易和損失情況。

第三，內部審計部形同虛設。沒有定期向審計委員會報告，而且報告內字重復，敷衍了事。而更為荒唐的是，內部審計部的報告使人錯誤地認為公司的內部控制措施運行良好。

為什么一道道的防線相繼失守？原因是沒有任何人對陳久霖的違規進行質疑。這時的陳久霖，正是一帆風順、如日中天的時候，外界給他的鋪天蓋地的榮譽，使公司內部對他的權威幾乎沒有任何懷疑。

2002年和2003年，公司兩度人選新加坡“1000家最佳企業”，2002年5月，人選新加坡國立大學MBA課程的教學案例；2002年8月，被新加坡證券投資者協會評為新加坡上市公司“最具透明度”企業；2003年4月，在美國應用貿易系統(ATS)機構舉辦的“行業洞察力調查”活動中，入選亞太地區最具獨特性、成長最快和最有效率的石油公司；2004年，入選道一瓊斯新加坡泰山30指數

〔1〕

(Dow Jones Singapore Titans 30 Indexes），成為首家人選該指數的新加坡中資企業。

陳久霖在進行這項投機性交易時，并未經北京總公司的批準，也沒有根據新加坡上市公司的《公司法令》和《公司治理條文》來進行透明化操作。有意思的是，恰恰是這個不透明的公司，2002年8月，偏偏被新加坡證券投資者協會評為新加坡上市公司“最具透明度”企業。

在這樣一個個耀眼的光環下，任何有清醒頭腦的人，都難免產生幻覺。一位熟悉陳久霖的石油界人士說：“他太自信了，也太想證明自己的能力了，由于有很多光環和成功的贊美，他在心理上已經完全放松了對風險的警惕，過分自信和絕對的權力一步步使他走向與自己的設計完全相反的道路。而當他發現后果嚴重時，又抱有很多僥幸心理，不敢披露真情，也遲遲沒有向母公司匯報。當然，也沒有人阻止他這樣做。”

按照國家規定，從事境外期貨交易的公司只能限制在套期保值范圍內，純粹的投機交易本身就是違規的。那么，為什么沒有人制止中航油的投機交易？現有的國有企業最大的問題是兩種類型：一種類型是誰說了都不算，誰也不決策，誰也不冒風險，用一句話講就是用官僚體制的辦法來辦企業，這種企業發展不了；還有一種就是出了個能人，但是內部的規章制度太少，沒按現代企業制度去做，各部門沒有約束。中國國有企業都是走向這兩個極端。這兩個極端都不太適合現代的市場經濟，因為要面對瞬息萬變的市場，進行迅速的決策，用做官的辦法就是誰都不敢負責任，誰都不敢去惹事，什么事也干不了；而假如內部治理結構不合理，有一個能人獨斷專行，也往往一出就出大問題。因此，政策制定者需要總結國有企業在現代市場經濟條件下怎么完善它的內部治理結構，既不流于官僚，又不是沒有風險控制。雖然衍生工具交易風險極大，但也不能因噎廢食。中國企業在海外參與衍生品交易，是未來不可避免的趨勢，實際上也有一些中國企業已經在嘗試，也已經有了很多經驗教訓。但為什么還要做？根本的原因就在于衍生工具有它的好處，可以規避風險。我國的石油公司比外國的石油公司靠天吃飯的成分大多了，為什么？因為外國石油公司通過衍生工具把石油價格的風險都規避了，而我國的石油公司以前因為政府不允許通過衍生工具規避風險，有點靠天吃飯，當然也靠壟斷，或多或少受到世界石油價格的驅動。一個好的企業，一個有國際競爭力的企業，必須將自己無法控制的風險規避。所以我們的企業應該走出去，不應該將它們的手捆起來，應該允許它們通過衍生工具交易規避風險，否則，它們競爭不過外國的企業。萬事開頭難，何況國外也有巴林銀行事件，國外衍生品市場照樣發展得很好，所以應該正確對待衍生品市場。2001年原油12美元一桶的時候，國內專家都給各部門建議過，應該做遠期的買人保值，如果那時進行遠期買人保值的話，現在可以為國家節省大筆的外匯。

加人世界貿易組織后的幾年里，我國在國際商品市場上的某些交易，值得商榷。譬如有色金屬，在倫敦2 000美元的時候，我們國家儲備把銅賣出去了，現在漲到了3000多美元，國家儲備又把它買向來，叫“補庫”。這就值得深思了，為什么我們對市場經濟運行沒有很好的把握？我們的企業進人市場之后，這個工具都不熟悉，過去計劃的貿易都是兩人互相壓價，到了國際市場，兩人不談價格，都是期貨定價，因此我們的貿易和金融吃了大虧。

談到這里，很自然會有第二個疑問，就算是違規操作，從交易本身來說，為什么這個凈資產高達幾億美元的大廈會如此弱不禁風？換句話說，期權的杠桿帶來的風險為何如此之大？

期權投機的風險到底有多大7 首先分析一下看漲期權的內涵及風險情況。看漲期權賦予期權合約的買方，以約定的價格在規定的時間里買人合約中標明的資產；當買方要求執行這一權利時，期權的賣方有義務以約定的價格賣出合約中標明的資產。而事實上，看漲期權的買方承擔有限風險，而理論收益無限；而看漲期權的賣方風險是無限的，收益卻是固定的。國際上，期權的賣方一般是具有很強市場判斷能力和風險管理能力的大型商業銀行和證券機構，而中航油（新加坡）顯然不具備這種能力。

中航油（新加坡）出事的主要原因恰恰就是賣出了大量的看漲期權，從而風險倍增。陳久霖誤判了油價走勢，大量做空，但沒有想到油價經過短暫的回調后持續攀升，投機的虧損也隨著油價的上升日漸增多。這種投機發展到最后，就變成了賭博行為。

在貪婪和僥幸心理驅動下，中航油在看漲期權上的投機越陷越深，持倉越來越驚人。在2004年10月份，國際原油期貨價格創55美元每桶的新高。中航油（新加坡）賣出的有效期權合約達到5200萬桶石油的巨量，超過了公司每年實際進口量1700.萬桶兩倍還多。為了理解這種杠桿有多大，可以簡單地計算一下，根據合同，每當油價上漲1美元時，中航油（新加坡）需要向國際投行等交易對手支付5000萬美元的保證金。這是非常驚人的數字，而中航油2003年底的凈資產也就1.28億美元，想象一下，只要油價連續上漲2美元，中航油就會馬上虧光所有凈資產，杠桿之大非常驚人！

在虧損一再擴大的情形下，陳久霖并沒有及時止損，而是繼續加碼。陳久霖本人事后居然表示只需再融資2.5億美元就可以渡過難關挽回損失，賭徒心理昭然若揭。不妨從陳久霖的角度來思考一下，作為一個久經風雨的高級管理者應該知道期權投機的高風險性，他下賭注的依據是他對市場行情的預測。很合理的推論是：他如此膽大是因為他對自己的市場預測深信不疑，以至于陳久霖本人事后居然表示只需再融資2.5億美元就可以渡過難關挽回損失。所有這些都說明他對自己的市場預測非常的自信以至于瘋狂地下注，時間是最公正的法官，時間證明陳久霖的預測是錯誤的，疑問也由此而生，陳久霖為什么會預測失誤？

失敗的種子—錯誤的市場預測 1．誤入叢林深處

中航油曾經輝煌過，在中資企業走向國際市場的浪潮中，中航油于2001年在新加坡成功上市，一度被媒體譽為“過海的尖兵”。綜觀中航油曾有的輝煌，與它占據行業壟斷地位有關。中航油的壟斷表現為兩方面：一方面是國內航油供應壟斷，其供應占國內半數市場以上；另一方面是上市資源壟斷，率先獲準在新加坡上市融資。但是壟斷好景并不長，特別是面臨國際石油市場價格走勢不利、群雄傾軋的時候。

2003年，美國對伊拉克展開了軍事進攻，地緣政治一度緊張起來。再加上當時美元持續貶值以及中國、印度等新興國家對國際原油的需求拉動，國際原油的價格出現了大幅攀升。國際市場上原油價格的上漲影響傳導到國內，國內用油企業的利潤被普遍壓低，龍頭企業中航油也難以幸免，經營業績遭遇寒冬。陳久霖在回憶起當時的情形時談道，當時公司經營形勢惡劣，難以通過進口貿易賺錢。不能總吃老本，更不能損傷中航油作為中國走出去企業的代表的榮譽。于是，迫于現實的壓力與考驗，中航油采取了通過加大期權期貨交易來改善公司現狀的冒險之舉。

在國際期貨市場上，公司參與衍生品交易十分普遍，它們的目的相當明確，那就是利用衍生品交易來規避現貨交易價格波動帶來的風險。其基本模式是：當價格上漲時，公司通過買人期貨合約來規避價格上漲帶來的采購成本增大的風險，而當價格下跌時，原油供應商通過賣出期貨合約來規避庫存貶值的風險。然而中航油一開始就目的不純，它想通過參與期貨期權交易來改善公司經營業績。期貨交易，對沖風險為第一目的，這是鐵律。若把大賺其錢當作期貨交易的首要目標，決策者的心態必然變壞。中航油后來一系列的決策失敗由此開始了。

事實上，中航油（新加坡）早在2002年3月起就開始從事背對背期權交易了。2003年3月，國家批準其母公司—中國航空油料集團公司進行境外期貨套期保值業務，中航油衍生品交易規模進一步擴大，從2003年3月底開始從事投機性期權交易。在2003年第三季度前，由于中航油對國際石油市場價格判斷準確，公司基本上購買看漲期權，出售看跌期權，產生了一定的利潤。嘗到了甜頭，不知不覺中陳久霖把整個公司業務重心向衍生品交易傾斜，此時他可能還在不斷回味此前在期貨市場上取得的成功。但是期貨市場復雜異常，就像幻形幻影的海妖一樣惑人，多少專業人士苦苦探索，如渡苦海，仍然窺不透其中的玄機。而陳久霖就像一個闖人森林的莽撞的孩子，打敗了一頭豪豬，就以為自己可以征服整個森林。此時，失敗的種子已經種下。

2.對國際原油市場致命的研判錯誤

陳久霖對市場的判斷是主觀愿望與簡單方法相結合的產物。陳久霖認為，如果無法在現貨上先買個低價后賣個高價，那么可以在期權市場上先賣個高價，后再買個低價，賺取其中的價差。他在分析國際原油市場上價格的歷史走勢后認為，這種做法是可行的。根據是：自1978年紐約商品交易所上市原油期貨及1981年倫敦國際石油交易所上市原油期貨以來，國際油價包括航煤、WTI輕油、BRENT原油三種價格，平均沒有超過30美元／桶，即使在戰爭年代均價也沒有超過34美元／桶。他確信在原油價格30美元／桶之上賣出看漲期權不會虧錢。后來中航油賣出大量看漲期權的決定就是根據這個判斷做出的。

由于有期貨交易數據作為支撐，這個判斷似乎是合理的。但是他沒有認識到僅僅依靠統計分析方法是不充分的，金融市場本身存在著諸多不確定性以及風險性。因此，問題的關鍵在于預測風險并防范風險，而他沒有看到影響當今國際市場原油價格波動的因素已經發生了深刻變化。2004年國際原油價格的上漲很大程度是受到新興市場國家的原油需求拉動以及美元貶值等多種因素的影響，國際原油市場的供求關系已經發生了重大改變。而陳久霖卻沒有看到這種變化，簡單地把國際原油價格的上漲歸結于出現了泡沫，泡沫必然破滅，從而判斷價格必然下跌。這一錯誤的判斷導致了后來方向判斷不準確、風險防范措施不完善等一系列錯誤。

事實證明，當陳久霖完成了他的簡單的市場預測，便注定了他的投機失敗，但此時失敗的代價還不至于威脅到整個中航油的存亡，真正致命的就是他的投機策略和風險意識。

致命的一擊—荒唐的投機策略 1.錯誤的投機心理—愈陷愈深

從衍生品市場的特征來看，它是一個存在高收益與高風險配對的“雙高”博弈市場，準確的市場研判和嚴格的風險防范措施，是在衍生品市場上取得勝利的關鍵。然而，陳久霖只看到了產生預期高收益的一面，卻忽視了潛在的高風險。2004年第一季度，國際原油價格一路攀升，中航油在期貨市場上潛虧580萬美元。中航油也因此第一次收到了追加保證金的通知。由此表明，在這場風險博弈中，中航油已經逐漸踏人風險范圍內。明智的決策應該是中航油在追繳保證金后及時離場。正如世界風險評估機構標準普爾公司所說：在危機初現時，中航油只需5000萬美元便可化解風險。

一個明智的博弈家經常在人場前用“見好就收，從頭再來”這句話來警戒自己。一個既明智又老練的博弈家事先必須預計到最壞的結果，并不斷重復“遇敗即退，保存實力”這句話來更好地警戒自己。博弈之場就像豪華的酒店，你可以偶爾來放松休閑一下，但它永遠不是你的家，你也不能把它當成家。

事實上，陳久霖既不是一個明智的博弈家，也不是一個老練的博弈家，他對虧損情況的發生事前并沒有充分的準備。當虧損出現時，他沒有有效地采取控制風險的措施，而是不理智地擴大交易量，在國際原油價格上漲過程中繼續賣出大量的看漲期權。最終的數字讓人驚嘆，中航油賣出的看漲期權總量折算成原油現貨的話，足足可以讓中國航空業消耗三年！正是由于交易的無節制，為了交納衍生品交易所需要的大量保證金，中航油不得不挪用現貨交易的資金，從而導致中航油2004主營業務難以正常開展。相反，如果中航油能夠進行進口貿易與衍生品交易的合理配比，不是以投機取利為目的，而是有效對沖現貨市場的價格風險，就不至于存在這場豪賭；即使豪賭已經開始，如果事先對資本金的用途規定了比例，一旦超出警戒線，立即果斷退出賭局，那么也就不會產生巨額的損失。

陳久霖事后表示，他起初也沒有料到會動用那么多的保證金。當時他已經兩腳陷入沼澤，而且越動彈陷得越深，由于保證金不斷追繳，中航油最終被拖垮，虧損高達5.5億美元！

2.錯誤的投機比例

中航油是國際市場上的進口貿易商，現貨交易是其主營業務，期權交易服務于對沖現貨交易價格風險的需要。一個理性的投資者會選擇買進看漲期權來規避國際市場原油價格的上漲風險。然而，他卻“劍走偏鋒”，采取賣出看漲期權的策略。這種策略意味著中航油不看好原油價格走勢，對未來原油價格走勢的判斷是下跌的，它要規避的是價格下跌風險而不是價格上漲風險，顯然與實際情況背道而馳。而且，賣出看漲期權與買進看漲期權的責任是不同的。賣出看漲期權時，買入期權者有權提出執行要求，而賣出者有履約的義務。所以，如果現貨價格上漲，當你賣出看漲期權，買者要求現貨結清時，風險是無限大的。陳久霖對這其中蘊含著的巨大風險并無認識，卻剛愎自用，在悖謬的道路上越走越遠、越陷越深。

然而，陳久霖的慷慨，是慷何人之慨？他是拿國有資產做賭注的，即使虧損，損失的也是全國人民群眾的資本，他的損失頂多就是斷送了仕途之路。如果他的賭注是自己辛辛苦苦掙來的私有財產，他在押下賭注的那一刻，手能不顫抖嗎？

3.錯誤的投機組合

中航油遭受巨大虧損的原因有很多，但是致命的問題是由于期權組合不當，特別是由它三次倉位挪盤引發的風險所致。

首先，不同的期權交易具有不同的風險程度，通過合理組合能夠有效降低交易中的風險。但是，陳久霖根據自己對國際原油價格的錯誤判斷，做出了以下兩種期權交易組合：一是賣出看漲期權，二是買進看跌期權。前者買方具有執行期權的權利，賣方具有執行的義務，也就是說，當買人方提出執行期權的要求時，賣方必須履行賣出義務，而當時市場上石油現貨短缺，購買價格很高，所以市場風險極大。后者期權的風險沒有前者大，其損失的范圍限定在權利金以內。陳久霖選擇的并不是一個合理的期權交易組合，第二種期權交易沒有對第一種期權交易起到保護作用，沒有設計合理的降低風險組合。陳久霖斷定國際油價必然下跌，以為高價位只是暫時的，不相信價格上漲的長期性，想從中獲取收益，其實他可以只選擇買進看跌期權，因為損失的僅是權利金。但是，陳久霖選擇了收益效果相同但風險程度完全不同的賣出看漲期權。

其次,2004年中航油三次期權到期時，為了不使局面失控，并能延遲交納保證金，不得不進行了三次挪盤。所謂挪盤（展期），就是將近期持倉部分對沖掉而在遠期合約上繼續保有相應持倉的行為。通常進行挪盤的意圖在于規避執行期權的壓力，但中航油倉位挪盤并沒有根據降低風險的意圖來改善兩種期權的比例。相反，它使兩種期權的比例朝著風險擴大的方向發展，使中航油持續承受價格上行的風險，且隨著時間的推移，風險不斷加大。

中航油的三次挪盤都是在境外代理機構的指導下進行的，它們沒有就此作必要的風險提示，也沒有建議中航油采取必要的降低交易風險的措施，在挪盤過程中，這顯然是不符合常規的。雖然中航油后來無法將期權進行合理組合的一個客觀原因是挪盤時市場缺乏足夠多的賣出看跌期權，但市場上肯定存在比賣出看漲期權的風險更小的工具可供選擇。境外機構這種做法有悖常理，也助推了中航油的虧損。在衍生品市場中，正確的交易方式是建立在對市場準確研判的基礎上，盡量地減少風險，增加風險防范措施。陳久霖的做法是自相矛盾的，采取買進看跌期權時仍堅持看淡國際原油價格，他的市場行為卻有不一樣的判斷作支持，怎么可能成功！究其原因，在于兩者的交易目的不同，陳久霖是根據自己的判斷希望借此投機獲利，市場上買進期權者則是希望利用一個對沖手段，防范現貨價格下跌帶來的風險。陳久霖錯誤的市場判斷直接導致了他錯誤地運用期權交易工具，將交易的重頭放在了存在無限風險的賣出看漲期權這樣的工具上。最終的結果可想而知了。

第五篇：環境污染事件案例

環境污染事件案例 廣西龍江河鎘污染事件

2012年1月15日，因廣西金河礦業股份有限公司、河池市金城江區鴻泉立德粉材料廠違法排放工業污水，廣西龍江河突發嚴重鎘污染，水中的鎘含量約20噸，污染團順江而下，污染河段長達約三百公里，并于1月26日進入下游的柳州，引發舉國關注的“柳州保衛戰”。這起污染事件對龍江河沿岸眾多漁民和柳州三百多萬市民的生活造成嚴重影響。截至2月2日，龍江河宜州拉浪至三岔段共有133萬尾魚苗、4萬公斤成魚死亡，而柳州市則一度出現市民搶購礦泉水情況。事發后，肇事企業的10名責任人因涉嫌污染

環境罪被逮捕。江蘇鎮江水污染事件

2012年2月3日中午開始，江蘇鎮江市自來水出現異味，鎮江自來水公司最初的解釋是“加大了自來水中氯氣的投放量”，但其后兩天，鎮江發生了搶購飲用水**。2月7日，鎮江市政府承認：水源水受到苯酚污染是造成異味的主要原因。相關部門調查發現，曾停靠鎮江的韓國籍“格洛里亞”號貨輪有排放污染源的重大嫌疑。3月，鎮江市自來水公司正式向法院起訴該貨輪。3 安徽懷寧血鉛之淚

2010年12月底，已有200多名懷寧縣高河鎮兒童被送至安徽省立兒童醫院接受血鉛檢查，據不完全統計，其中血鉛超標兒童數量已達100多名。初步認定，博瑞電源有限公司未通過環保‘三同時’驗收，超時違規試生產，是造成此次血鉛超標的主要原因。4 墨西哥灣露油事件

2010年4月20日夜間，位于墨西哥灣的“深水地平線”鉆井平臺發生爆炸并引發大火，大約36小時后沉入墨西哥灣，11名工作人員死亡。據悉，這一平臺屬于瑞士越洋鉆探公司，由英國石油公司(BP)租賃。鉆井平臺底部油井自2010年4月24日起漏油不止。事發半個月后，各種補救措施仍未有明顯突破，沉沒的鉆井平臺每天漏油達到5000桶，并且海上浮油面積在2010年4月30日統計的9900平方公里基礎上進一步擴張。此次漏油事件造成了巨大的環境和經濟損失，同時，也給美國及北極近海油田開發帶來巨大變數。受漏油事件影響，美國路易斯安那州、亞拉巴馬州、佛羅里達州的部分地區以及密西西比州先后宣布進入緊急狀態。

5蒙牛乳業黃曲霉毒素致癌

2011年12月25日，蒙牛乳業(眉山)有限公司某批次的牛奶黃曲霉毒素M1超標。國標限值0.5微克/千克，而蒙牛實測值1.2微克/千克，超標140%。隨后，蒙牛聲明，牛奶中出現黃曲霉毒素M1的原因是飼料中黃曲霉毒素含量過高。黃曲霉毒素雖早已被世界衛生組織列為強致癌物，但2001年2月聯合國糧農組織和世界衛生組織共同對黃曲霉毒素的危險性進行的研究表明，飲用含黃曲霉毒素M10.5微克/千克的奶，比起飲用含黃曲霉毒素M10.05微克/千克的奶，可使每年每10億人口肝癌發病率增加29例，如此致癌增加率幾乎可以

忽略不計。渤海蓬萊油田溢油事故

2011年6月4日，中海油與康菲石油合作的蓬萊19-3油田發生漏油事故，截至12月29日，這起事故已造成渤海6200平方公里海水受污染，大約相當于渤海面積的7％，其中大部分海域水質由原一類淪為四類，所波及地區的生態環境遭嚴重破壞，河北、遼寧兩地大批漁民和養殖戶損失慘重。事故發生后，中海油和康菲公司因信息披露不全、推諉卸責、處置不力等等而飽受輿論批評，索賠工作進展艱難，直到次年才有所

突破.7 哈藥總廠陷“污染門”

2011年6月5日，中央電視臺曝光哈藥集團制藥總廠長期違規排污：工廠周邊廢氣排放嚴重超標，惡臭難聞；部分污水處理設施因檢修沒有完全啟動，污水直排入河，導致河水變色；大量廢渣要么不分地點簡單焚燒，要么直接傾倒在河溝邊上。對藥廠相鄰區域空氣質量檢測結果顯示，硫化氫氣體超標1150倍，氨氣超標20倍。且這種“水陸空”立體式排污已非一日，周邊居民曾多年投訴，但哈藥總廠始終不愿投資解決問題。

云南曲靖鉻渣污染事件

2011年8月，云南曲靖陸良化工實業有限公司將5222.38噸重毒化工廢料鉻渣非法傾倒，導致珠江源頭南盤江附近水質受到嚴重污染，附近農村77頭牲畜死亡，并對周圍農村及山區留下長期的生態風險。9 江西銅業排污禍及下游

2011年12月，江西銅業在江西德興市下屬的多家礦山公司被曝常年排污樂安河，禍及下游樂平市9個鄉鎮四十多萬群眾。樂平市政府的調查報告顯示，自上世紀70年代開始，上游有色礦山企業每年向樂安河流域排放六千多萬噸“三廢”污水，廢水中重金屬污染物和有毒非金屬污染物達二十余種。由此造成9269畝耕地荒蕪絕收，1萬余畝耕地嚴重減產，沿河9個漁村因河魚銳減失去經濟來源，當地民眾重金屬中毒病癥和奇異怪病時有發生。而相關企業根據協議作出的賠償金額，平均每年每人不足一元。10 塑化劑污染事件徹底揭開

2011年5月23日，一名普通的女質檢員將在臺灣隱藏了30年的塑化劑污染事件徹底揭開。益生菌、飲料、藥品、保健品等先后被查出含有大量塑化劑，罪魁禍首是臺灣最大的起云劑供應商“昱伸香料公司”。事件曝光兩周后，塑化劑之風吹到大陸。6月11日，廣東、浙江4家企業生產的8種食品添加劑也被查出含有塑化劑。本次事件共有282家臺灣企業受到牽連，受污染產品有945種。塑化劑常用于塑料制品生產，禁止添加進任何食物、藥品和保健品中，如果在體內長期累積，其毒性遠高于三聚氰胺，長期食用會引發激素失調，導致人體免疫力下降，最重要的是影響男性生殖能力，造成孩子性別錯亂，誘發兒童性早熟。長期大量攝取還會導致肝癌。