第一篇：信托計劃簡介-用于推介

北京信托·東方遠見7期證券投資集合資金信托計劃簡介

一、信托計劃的基本情況

1、信托計劃名稱：北京信托·東方遠見7期證券投資集合資金信托計劃。

2、信托計劃推介期：信托計劃的推介期為2011年2月22日至2011年3月22日。受托人有權延長推介期，且延長時間不超過15個工作日。

3、信托計劃類型：證券投資類集合資金信托計劃。

4、信托計劃期限：本信托計劃的信托期限為10年，自本信托正式成立之日起計算，到期終止日為自本計劃成立日起至10年后的對月對日。

5、開放日：開放日為本信托計劃成立后每月最后一個交易日。

6、封閉期：本信托計劃成立之日起6個月內為贖回封閉期，封閉期內委托人不得贖回信托單位。封閉期結束后6個月為準封閉期，準封閉期內委托人贖回信托單位，贖回費率為3%，歸信托財產。準封閉期結束后，贖回費率為零。

7、信托計劃成立條件：

（1）信托計劃推介期內，投資者已認購信托單位超過20000萬份后，且投資顧問認購信托單位份數不低于100萬份，受托人和投資顧問協商一致，可以提前結束推介期。

（2）信托計劃推介期內或推介期結束，投資者認購信托單位份數達到10000萬份，且投資顧問認購信托單位份數不低于100萬份，受托人有權宣布信托計劃成立；推介期滿，投資者實際認購的信托單位總數不足10000萬份的，受托人有權宣布本信托計劃不成立。

（3）信托計劃成立日以受托人公告的日期為準。

8、信托計劃加入條件：投資信托計劃的最低金額不少于100萬元人民幣的自然人、法人或依法成立的其他組織，認購金額以10萬元的整數倍遞增。

9、信托單位的認購/申購費用：投資者認購/申購信托單位，須另外交納認購/申購金額1%的認購/申購費。認購/申購費用不屬于信托財產。

10、信托計劃的定向募集：投資顧問募集期內認購不低于100萬份額，信托

存續期內持有信托單位合計份數須逐步增持到不低于信托單位總份數的3%。

11、止損線設定：本信托計劃存續期內，當信托計劃于某估值日信托單位凈值低于0.7元時，觸及止損線，受托人有權對本信托計劃持有的全部證券資產進行不可逆變現，并向受益人進行收益分配。

12、相關服務機構

(1)受托人：北京國際信托有限公司

(2)保管人：中國工商銀行股份有限公司四川省分行

(3)證券經紀人：申銀萬國證券股份有限公司

（4）投資顧問：北京市東方遠見資產管理有限公司

二、投資顧問簡介

公司名稱：北京市東方遠見資產管理有限公司

成立日期：2007 年8 月31 日

注冊資本：1000 萬元

法定代表人：許勇

注冊地點：北京市順義區順通路25號5幢

東方遠見的職業投資團隊和投資研究隊伍大都來自國內大型基金公司、知名券商，具備豐富的行業經驗和優秀的投資業績。公司秉承“遠見成就價值”的理念，致力成為中國資產管理市場的領先者。東方遠見系列信托產品第一期成立于2008年1月29日，曾榮獲“2008年度最佳私募基金新銳獎”、“五星級陽光私募基金”等多個獎項。

總經理兼投資總監許 勇

清華大學學士、中國人民大學MBA。十三年證券投資經驗，七年基金從業經歷。曾任鵬華基金管理有限公司上海分公司副總經理、鵬華基金管理有限公司市場營銷部總監等職，具有豐富的投資和團隊管理經驗。

三、信托募集賬戶

本信托計劃不接受現金認購，客戶需在推介期內將認購款通過銀行匯款付至如下信托計劃募集賬戶。請在匯款備注欄注明該信托計劃名稱、簽約人姓名(即匯款人)、聯系電話。匯款人名稱必須與簽訂信托合同的委托人一致。募集賬戶

信息如下：

戶名：北京國際信托有限公司

開戶行：中國工商銀行股份有限公司北京馬甸支行

賬號：***8761

以上賬戶僅用于推介期內認購資金的歸集，信托計劃成立后的客戶申購資金請直接劃入信托合同中指定的專用銀行賬戶。

四、簽約所需文件

（一）自然人投資者

需攜帶投資人本人的有效身份證件(居民身份證、軍人證、護照等)及其復印件及劃款憑證原件及復印件。

（二）機構投資者

需攜帶下列文件：銀行劃款憑證、營業執照復印件、組織機構代碼證復印件、稅務登記證復印件、法人代表身份證復印件、法人代表授權委托書原件、經辦人身份證復印件、公司章程、公司公章(上述復印件需加蓋公章)。

五、風險提示

本信托計劃不承諾保本和最低收益，在信托財產管理運用和處分過程中，存在市場風險、政策風險、管理風險、投資顧問經營及操作風險、受托人經營及操作風險、保管銀行經營及操作風險、券商經營及操作風險，適合風險識別、評估、承受能力較強的合格投資者。投資顧問在管理信托事務中可能存在道德風險、關聯交易風險、違背職責等風險，受托人根據信托文件約定執行投資顧問的交易指令所產生的交易后果由信托財產承擔，因此產生的任何損失受托人不承擔任何賠償責任。信托投資有風險，投資者須謹慎。

您可以登錄我公司的網站了解該信托計劃運作情況和我公司將推出的其他信托產品信息。如您對信托計劃有疑問或對客戶服務有要求，請聯系我公司財富管理總部。

財富管理總部服務電話：4006108899

感謝您對我公司的信任和支持!

北京國際信托有限公司

2011年2月

第二篇：信托計劃推介書

信托計劃推介書

信托計劃介紹

根據《中華人民共和國信托法》以及相關法律、法規的規定，天津信托投資有限責任公司（以下簡稱“受托人”）隆重推出天津泰達建設集團格調中天地產開發有限公司股權增資集合資金信托計劃。

主要如下：

1、信托規模：4.9億元人民幣，其中優先信托受益權為人民幣3億元，劣后信托受益權為人民幣1.9億元。

2、優先起點：150萬元人民幣（含150萬元），并可按5萬元的整數倍增加

3、信托期限：二年 + 六個月(或有處置期)

4、預計收益：預計稅前年收益率為 8 %

5、收款日期：2009年6月26日至2009年8月10日（募集規模提前完成信托計劃提前成立）

信托資金在推介期內按代理收款銀行支付的信托專戶利率計息，由受托人為全體受益人分配。

6、運用方向：受托人將多個指定管理的信托資金聚集起來，向格調中天進行股權投資，用于開發河北區嘉海項目一期工程。

7、兌付方式：信托財產在信托計劃到期日后5個工作日內，直接劃入受益人指定的銀行賬戶。

8、收款銀行：中國工商銀行股份有限公司天津佟樓支行

中國建設銀行股份有限公司天津河西支行

收款銀行只承擔代理資金收付責任，不承擔信托投資風險。

9、保管銀行：中國工商銀行股份有限公司天津市分行

保管人只履行保管職責，不承擔信托投資風險。

開發項目簡介

嘉海項目位于河北區海河東岸的獅子林橋畔，一期地塊總占地面積67606.1㎡,呈東西窄,南北長的長方形狀分布,北起獅子林大街,西臨拓寬整修一新的景觀大道海河東路,南臨濱海路與新建的海河新文化中心及李叔同故居相望,東側是新建的翔緯路,規劃總建筑面積236622㎡，交通便利，地理和人文環境較好。該項目計劃在09年12份開始打樁施工，2013年年底前全部竣工，項目具有較好的盈利空間。

被投資人

天津泰達建設集團格調中天地產開發有限公司現注冊資本1000萬元人民幣，現股東為天津泰達建設集團有限公司（以下簡稱“泰達建設”）占股55%，天津中泰投資有限責任公司（以下簡稱“中泰投資”）占股45%。格調中天目前主要開發河北區嘉海項目一期工程。格調中天現股東簡介

泰達建設隸屬于天津泰達投資控股有限公司，具有獨立法人資格。房地產資質等級為一級。多次被天津市建委評定為“天津市房地產二十強開發企業”之首。該公司經營范圍包括基礎設施開發建設、地產開發、各類商業物資的批發、零售等，已累計開發近330萬平方米的住宅小區，擁有“風荷園”、“天江格調空間”、“泰達園”、“翠亨村”等一批知名房地產品牌。泰達建設運作嘉海項目已三年，并已投入了較大的資金。

中泰投資注冊資本1000萬元人民幣，為泰達建設的全資子公司，經營范圍包括以自有資金對房地產業、工業、交通業、通訊業、醫藥業、電力項目進行投資。

本信托計劃成立后的半年之內，格調中天的上述股東如有行使優先購買權的意愿，則應向受托人提供經該方董事會批準同意的不可撤銷的購買申請；如逾期未提出申請則視為放棄優先

購買權。

劣后受益人

劣后受益權信托單位為1.9億元，由泰達建設認購。

信托產品特點

1、項目具有較好的盈利空間，受托人轉讓股權前景較好，本信托計劃使投資者獲取穩健的投資渠道。

2、項目運作方式為封閉運作，專戶管理，信托財產得以有效管理和控制。

3、受托人建立健全了完備的項目運作、預警監控系統，可以保障信托計劃正常管理運作。截止2008年12月末，我公司到期的非證券類集合信托產品信托資金及收益已全部按期支付給受益人，100%實現了預計收益。已兌付的非證券類集合信托產品共計99個，其中實際收益超過預計收益的產品37個。

天津信托簡介

天津信托投資有限責任公司是經中國人民銀行總行批準設立的非銀行金融機構，是國內最早的信托投資機構之一。注冊資本金15億元人民幣，現公司受托管理資產規模達100余億元人民幣。

公司本著“誠實、信用、謹慎、有效”的經營理念，堅持以“對客戶負責，對社會負責”的企業精神，行使“受人之托，代人理財”的基本職能，多年來，一直奉行穩健的經營原則，建立了嚴密的信托投資決策制度、風險管理控制制度，可為投資者提供高水平的理財服務。

天津泰達建設集團格調中天地產開發有限公司股權增資集合資金信托計劃成立公告

天津信托有限責任公司（簡稱：受托人）于2009年6月26日發售的天津泰達建設集團格調中天地產開發有限公司股權增資集合資金信托計劃已于2009年8月10日募集結束，共計募集信托資金49000萬元，簽定《信托合同》109份，符合信托計劃成立的條件。按照信托文件中有關信托計劃生效的約定，天津泰達建設集團格調中天地產開發有限公司股權增資集合資金信托計劃于2009年8月11日宣告成立。

本信托計劃沒有我公司的關聯人作為委托人和受益人。

本信托計劃成立的有關情況已按《信托合同》約定的形式向信托文件規定的人披露。

特此公告！

天津信托有限責任公司

2009年8月11日

泰達建設從2003年開始介入嘉海花園項目開發，9年過去了，地塊仍是一片荒地。而經過此間一系列令人眼花繚亂的股權更迭，泰達建設最終成為20多億元虧空的埋單人。國企為私企還債，其母公司泰達控股稱，資金流失情況因“人員變動”而“說不清”。“作為津濱發展第一大股東，天津泰達建設集團有限公司(下稱‘泰達建設’)用20多億元國有資金為兩家私企還債，這個傳聞在圈子里已經不是秘密。起因是位于天津市中心的嘉海花園項目。”日前，一位天津資深房地產業內人士告訴《中國企業報》記者。

《中國企業報》記者從有關渠道輾轉獲得了《關于天津泰達投資控股有限公司2007年合并會計報表之審計報告》和《關于天津泰達投資控股有限公司2008年合并會計報表之審計報告》。

兩份審計報告里披露的部分內容使傳聞獲得證實。

報告中《其他重要事項一欄》里詳細列出，天津市高級人民法院于2007年12月20日和12月21日相繼做出(2006)津高執字4 號和(2006)津高執字5號兩份民事裁定書。

裁定書上寫明，將天津豪業建設有限公司(下稱“天津豪業公司”)坐落于天津市河北區獅子林大街以南的“嘉海花園”二期項目原宗地號98-275(現編號為津北金2004-075號)，包含

B、D、E、F 地塊，用地面積105839.60平方米的土地使用權，作價1110804828.00 元，抵給泰達建設(其中280263200.00 元抵償天津豪業公司欠泰達建設債務，另外830541628.00 元由泰達建設與天津豪業公司雙方按已達成的和解協議自行解決債務清償工作)。

將天津金冠置業有限公司(下稱“金冠置業公司”)坐落于天津市河北區小關東片67606.10平方米的土地使用權，宗地編號津北海2003-091 號，作價1254096600.00 元抵給泰達建設(其中107283970.07 元抵償金冠置業公司欠泰達建設的債務，另外1146812629.93 元由泰達建設與金冠置業公司雙方按已達成和解協議自行解決債務清償工作)。

嘉海花園項目正式啟動

1995年12月21日，天津市房產總公司下發一紙批復，掀開了天津市河北區海河東路片危舊房實施翻建工程——“嘉海花園”項目的序幕。

從批復看出，天津市人民政府同意由天津市河北區房管局和北京嘉銘企業集團共同組建的天津嘉海建設發展有限公司(下稱“天津嘉海”)來實施此項目。

工商登記資料顯示，天津嘉海成立于1995年11月14日，注冊資本1000萬元。

河北區房管局其下屬國有企業天津華海房產公司(下稱“天津華海”)出資300萬元，占股30%，民營企業北京嘉銘技貿總公司(下稱“北京嘉銘”)出資700萬元，占股70%。

天津永信會計師事務所出具的《驗資說明》顯示，北京嘉銘把位于天津市河北區民主道12號的一座建筑面積1361平方米的二層磚木小樓作為實物來投資，其價值被天津市房地產評估事務所評估為1633萬元，折合固定資產700萬元。

1996年12月3日，時任天津市副市長王德惠主持召開了關于嘉海花園初步規劃方案的會議，并下發《關于嘉海花園初步規劃方案的會議紀要》。

會議紀要顯示，擬建的嘉海花園位于天津市中心，城市內環線與海河交匯處，北臨獅子林大街、與河北區政府相對，南至規劃路寬30米的建國道，東靠金緯路、貨場大街，西臨海河東路、與古文化街老城廂廟相望。

規劃建設用地面積43.8公頃、拆遷面積約62公頃，擬建總建筑面積120萬平方米。嘉海花園分為四期來開發，其中一期、二期建筑面積為64萬平方米，二期拆遷用地16.2公頃，規劃用地面積14公頃。

天津豪業公司獲得劃撥土地

1997年10月15日，天津嘉海為加快“嘉海花園”項目建設步伐，決定和香港豪業集團有限公司(下稱“香港豪業”)共同成立項目合營公司——天津豪業建設發展有限公司。

10月22日，天津豪業公司正式成立。天津嘉海出資38萬美元占股10%，香港豪業出資342萬美元占股90%，其注冊資本為380萬美元。企業類型為中港合資企業。

1998年6月8日，香港豪業突然決定將所持天津豪業公司90%股份中的40%折合成152萬美元轉讓給天津嘉海，并將所持的30%股份折合成114萬美元轉讓給JMIG(USA)INC，而剩余的20%股份轉讓給香港豪達集團有限公司，退出天津豪業公司。

此時，天津豪業公司的大股東，變成具有國資背景的天津嘉海，持股比例達50%。

半年后的12月17日，天津豪業公司得到了編號津地證98-311嘉海花園二期建設用地規劃許可證。

許可證明確列出，該項目位于河北區獅子林大街以南，包含住宅、沿街底商、寫字樓等商品房和商務會館、學校、幼兒園等配套公建。規劃建筑總面積為379029平方米，其中住宅建筑面積為293145平方米，公建建筑面積為85884平方米。

1999年6月22日，天津豪業公司和天津市土地管理局正式簽署《天津市劃撥土地使用權合同》。

天津市土地管理局把編號為98-279宗地的138769.2平方米國有土地使用權無償劃撥給天津豪業公司用于嘉海花園二期項目。

《中國企業報》記者尤其注意到，天津豪業公司拿到行政劃撥土地后，同年9月，其大股東天津嘉海就將其持有的50%股權開始轉讓給嘉銘國際投資集團有限公司(以下簡稱“嘉銘國際”)，至10月底，50%股權全部轉讓完畢。

在天津嘉海股東中唯一擁有國資背景的天津華海，也將其所持有的天津嘉海的30%股權全部轉讓，退出天津嘉海。

同年9月4日，天津嘉海股權結構轉變為嘉銘實業集團有限公司(以下簡稱“嘉銘實業”，前身為北京嘉銘)持股87.4%，珠海市嘉浩實業集團有限公司占股12.6%。

經過這一番運作，天津豪業公司的股權結構轉變為嘉銘國際持股70%，嘉銘實業持股10%，香港世恒國際投資有限公司持股20%。

嘉銘國際搖身一變成為嘉海花園二期16萬多平方米的行政劃撥國有土地使用權者。泰達建設托盤開發

天津豪業公司在成立6年后的2003年7月24日，仍然未完成嘉海花園二期的建設，甚至未完成拆遷工作。

7月25日，天津市國土資源和房屋管理局下發了確認該項目《天津市劃撥土地使用權合同》繼續有效的文件。

文件寫道，必須在2003年9月30日前拆遷完畢，自本次確認之后一年內動工建設，并按原文件規定的建設期要求竣工。若達不到上述要求，政府將收回原行政劃撥土地。

此時的天津豪業公司只陸續建成了7幢住宅高樓。截至2003年10月，尚有95288.28平方米土地未開工建設。

因資金緊張、壓力加劇的天津豪業公司在2003年12月10日與天津泰達投資控股有限公司的全資子公司泰達建設簽署《“嘉海花園”二期工程項目合作協議書》。

泰達建設前身是天津市開發區建設開發公司。2002年成為天津泰達投資控股有限公司旗下的房地產開發支柱企業，總資產達52億元。

在泰達建設官網上顯示，泰達建設是一家擁有十幾家控股和參股的國有大型集團公司，而且是天津津濱發展股份有限公司上市主發起人，津濱發展(000897)第一大股東。

《中國企業報》記者在這份合作協議書上看到，天津豪業公司把尚未開發的95288.28平方米地塊(建筑總面積為22.47萬平方米)移交給泰達建設來進行開發，并按照每平方米樓面地價1080元的價格出讓，出讓總額為2.43億元，此價格中包含拆遷費用。

同時，雙方約定自協議書簽訂3日內，泰達建設一次性向天津豪業公司支付4500萬元，簽

訂5日內支付1.48億元的拆遷費用；拆遷工作開始15日內支付3544.9萬元；剩下1000萬元余款當泰達建設獲得銷售許可證三日內付給天津豪業。

天津豪業公司在協議書中還保證，其未償付的債務總額不超過1.5億元，其中1.35億元為銀行貸款，但其自行開發部分的剩余資產價值約為2.8億元，且無任何信用擔保或抵押擔保。兩宗地高院作價23億元

隨后，天津豪業公司便委托河北區政府所屬的河北區建設開發公司開始大規模拆遷工作，但拆遷進度異常緩慢。

而此時，天津豪業公司卻陷入了困境之中，債務纏身，官司不斷。

天津市土地登記中心給《中國企業報》記者出具的查詢結果表明，在2005年10月10日，天津豪業公司所擁有的嘉海花園二期98-279宗地(現編號為津北金2004-075號)因多家債權人要求，被天津市第一中級人民法院查封，查封日期截止到2007年10月9日。

據接近泰達建設的知情者告訴《中國企業報》記者，泰達建設得知天津豪業公司大股東嘉銘國際因拖欠多家債權人巨額債務，被債權人分別起訴，于是向天津市高級人民法院(以下簡稱“天津高院”)申請對天津豪業公司所有資產進行了凍結，并連帶對天津豪業公司毗鄰的金冠置業公司(同為嘉銘公司的子公司)資產也進行了凍結。

2007年12月20日和12月21日，天津高院分別下達(2006)津高執字4號和5號民事裁定書，將宗地編號津北金2004-075號和津北海2003-091號地塊分別作價11多億元及12多億元抵償給泰達建設。

泰達建設已經為該地塊支付了天津豪業公司2.4億元，為何會在四年后的2007年，天津高院又再次作價11億元抵償給泰達建設呢？

對于上述疑問，天津高院一位不愿透露姓名的法官告訴《中國企業報》記者，4號和5號民事裁定書上的作價出來的錢數，不是高院委托有資質的中介機構作出來的，而是由市政府領導為了維護社會的穩定，牽頭召開了由各局委主要負責人和部分專家參加的處理此事的會議，會議決定由泰達建設出面并出資給天津豪業公司和金冠置業公司償還所欠的所有債務。地價每平方米僅合412.22元

2008年2月1日，天津高院隨即給天津市國土資源和房屋管理局市區國土資源分局下發了協助執行通知書，要求將嘉海花園一期和二期地塊一并過戶到泰達建設名下。

2009年12月23日，天津市國土資源和房屋管理局與泰達建設簽署了“津北金2004-075號地塊《天津市國有建設用地使用權出讓合同》補充合同”。

合同中約定，天津市國土局同意將該宗地的土地使用權受讓人調整為泰達建設，但涉及天津豪業公司的其他債權債務由泰達建設自行解決。

該地塊受讓人名稱變更為“天津泰達建設集團格調津海地產開發有限公司”(以下簡稱“格調津海”)。

在天津市國土局，《中國企業報》記者看到由天津市土地交易中心開具的一張土地出讓金的證明。

證明受讓方天津豪業公司與天津市國土局在2009年10月23日簽訂了土地使用權出讓合同，并繳納宗地編號為津北金2004-075號地塊土地出讓金 2851.61萬元及土地契約1654.5873萬元，合計4506.1973萬元，折合每平方米的價格僅為412.22元。

2009年7月31日，天津市國土局又給格調中天下發編號為津字第105050900043號房地產權證，出讓面積為62033.4平方米，其坐標是河北區海河東路東側。

《中國企業報》記者向天津市國土局申請調閱嘉海花園一期(宗地編號津北海2003-91號)地塊土地出讓金繳納情況，截至發稿時，一直沒有得到回應。

泰達建設轉讓是不得已為之？

2011年4月18日，泰達建設將旗下格調津海60%股權與格調中天地產開發有限公司(以下簡

稱“格調中天”)44%股權分別掛牌轉讓。

泰達建設轉讓格調津海與格調中天股份的要價，分別為5.47億元和5.45億元左右。格調津海與格調中天的資產分別為13.3億元和14.7億元，負債則分別為8.1億元和3.5億元。上述轉讓時間高度巧合并在同一時間段發生，不由讓人浮想聯翩。

據一位權威的知情人士告訴《中國企業報》記者，泰達建設為了填補這20多億元給私企還債的窟窿，減緩資金面的壓力，不得已把旗下的這兩家公司進行掛牌轉讓。“如果泰達建設資金面比較充裕，肯定不會把位于市中心的這兩塊黃金地塊拱手讓人。”該知情人說。“至于這兩家公司轉讓給具體哪家公司，我不太清楚。”泰達建設總經理辦公室何主任告訴《中國企業報》記者。

而對于這20多億元資金是如何流失的，泰達控股高層最終答復是“由于人員變動”而“說不清”。

2011年5月6日，天津市河北區人民法院作出(2010)北民破字第11-1號民事裁定書，受理天津豪業申請破產清算一案，指定破產管理人為天津市司貴達清算事務所有限公司。

截至2011年5月31日，債務人天津豪業公司資產總額為303804.22元，負債總額87068744.70元，資產負債率28659.49%，已資不抵債。

2011年7月15日，天津市河北區人民法院作出(2010)北民破字第11-9號民事裁定書，宣告天津豪業破產。

奇怪的是，天津豪業公司注冊資金為380萬美元，又憑空得到泰達建設8.3億元人民幣資金的情況下，又是如何破產的呢？

《中國企業報》記者正在積極聯系一些了解詳細內情的人士，試圖搞清這20多億元資金流失的全部過程。

第三篇：“信托”簡介

信托產品

一、概念

信托產品是指一種為投資者提供了低風險、穩定收入回報的金融產品。信托品種在產品設計上非常多樣，各自都會有不同的特點。各個信托品種在風險和收益潛力方面可能會有很大的分別。

二、種類

1.貸款信托類

貸款信托是指通過信托方式吸收資金用來發放貸款的信托方式。這種類型的信托產品，是目前數量最多的一種。

貸款作為一種傳統業務，業務流程相對簡單，風險控制方法比較成熟，所以信托公司在展業初期，選擇這種方式進入市場、樹立公司品牌也就順理成章了。采取貸款方式進行投資，使得這類信托產品在收益風險上具有以下幾個特點：

首先，項目的收益是封頂的。收益來源于貸款利息，執行人民銀行相關利率標準。這意味著委托人的收益高限是貸款利率，而且面臨著信托公司提取管理費用可能對這一收益的抵扣。不同的管理費用計提方式意味著收益抵扣的程度是不一樣的，直接影響著投資人的利益。

其次，盡管信托公司基于自身的專業技能挑選了相關的項目進行貸款，但由于信息不對稱，只能依賴對信托公司的信任。而信托公司最近剛整頓完畢，自身的信譽機制并沒有建立起來，貸款的信用風險必須通過外部機制來控制。2.權益信托類

這一類型的信托產品，是通過對能帶來現金流的權益設置信托的方式來籌集資金，其突出優點就是實現了公司無形資產的變現，從而加快了權益擁有公司資金的周轉，實現了不同成長性資產的置換，有利于公司把握有利的投資機會，迅速介入，實現公司價值的最大化。3.融資租賃信托

信托公司以設立信托計劃的方式募集信托資金,將其運用于融資租賃業務,通過嚴格專業化、流程化的管理，通過定期收取租金，實現信托收益，為社會投資人提供安全、穩定回報的理財服務 4.不動產信托

土地與地上或地下的各種建筑設施統稱為不動產。

目前，中國信托產品風險主要體現在下列幾個方面：

(一)受托人的道德風險

由于從前我國的信托投資公司作為地方政府的第二財政，或者作為產業集團公司的投融資工具，加上原先監管機構對其定位從事銀行業務，遺留了不少問題。雖然第五次整頓將其定位于從事真正的信托業務，并且《信托法》和《信托投資公司管理辦法》都規定了受托人不得利用信托財產為自己謀利益，要對受益人履行誠實、信用、謹慎、有效管理的義務，但是由于公司內部治理結構天生的缺陷和缺少有效的外部監督，使得有些信托投資公司利用信托財產謀取自己的私利，主要表現在：一是利用不當關聯交易，對實際控制人進行利益輸出，或者掩蓋風險，或者抽逃資本金。所謂不當關聯交易就是不經過委托人和受益人同意，不進行充分的信息披露，不以公平價格，將信托財產與固有財產、不同的信托財產、固有財產與關聯方和信托財產與關聯方進行交易。二是將超過信托合同約定產生的信托財產收益化為信托投資公司的收益。一般信托投資公司收取的信托報酬為信托收入的1%，或者采取分級收取信托報酬，除去成本，信托報酬產生的利潤非常微薄。委托人和受益人往往誤將信托產品的預期收益率為固定收益率，一些信托投資公司就利用此點把超過信托合同的實際收益化為固有財產。三是挪用信托資金進行投資。

(二)風險傳染

因為信托產品跨機構跨市場，形成了一個較長的金融產品鏈，涉及很多利益主體，很容易將其中一環的其他主體和市場產生的信用風險、市場風險、操作風險、法律風險、政策風險傳染到信托產品。當然信托產品的風險也能夠傳染給其他金融機構和金融市場。例如，根據銀監會的統計，由于股票市場本身的各種風險，導致部分進行股票投資的信托產品不能按時兌付，2005年5月末占全部未兌付信托產品的11%。

(三)政策法律風險

這首先表現在最近兩年一些信托產品本身就是規避監管、利用制度缺陷進行創新而設計出來的，如一些進行股權投資的房地產信托產品、信托資產轉讓信托產品、信貸資產證券化，就是滿足項目資本金要求、滿足流動性比例、滿足資本充足率等監管要求和受到宏觀調控運應而生的。其次是一些信托產品是以土地、財政收入作擔保進行信用增級的。而政策和法律在這些方面的規定是不完善的，極易造成擔保無效和非法。2005年中央政府進行宏觀調控，收緊地根，使得土地不能變現交易，或者財產收入擔保沒有進入預算，或者財政收入不足，導致擔保無效，或者不合法。再次是法律和政策沒有規定，缺乏配套措施。如有的信托產品以財產受益權設計信托計劃以處置爛尾樓、投資房地產開發，意味著財產所有權的變更。按照目前有關房地產所有權變更登記的規定，要支付3%的契稅，如果雙方平攤意味著融資成本的提高。對信托公司而言，收取手續費才1%，而支付的手續費高達1.5%。況且，一旦發生法律糾紛，沒有登記過戶的房地產沒有抗辯權，也就難以保證信托財產的獨立性、強制執行的禁止和風險隔離。

(四)受托人風險管理技術低

信托投資公司發行的信托產品投資的領域非常廣，投資的方式非常靈活，但大部分是以貸款和股權投資方式運用于基礎設施、房地產開發。投資領域廣，投資方式靈活，需要多方面的專業技術知識和專業的風險管理能力，信托投資公司雖然可以干中學，但往往準備不足，經驗不夠。如房地產項目由于政策變化，風險高，信托產品存續期間沒有現金流，或者項目本身階段性產生的現金流不足以還本付息，銀行不做，開發商才找信托投資公司進行融資的。

信托投資公司對于政策不僅沒有足夠的風險分析，而且對于房地產領域的專業知識也非常欠缺，從而導致風險管理能力低下。據銀監會統計，到2005年5月底，不能兌付的房地產類信托產品占全部不能兌付信托產品的61%。

(五)缺乏流動性，使之不能有效分散、轉移、對沖風險

根據《信托投資公司管理辦法》，信托投資公司不得發行委托投資憑證、代理投資憑證、收益憑證、有價證券代保管單。這意味著現有的信托受益權只能以合同而不是信托受益憑證方式成立，且不能標準化分割。信托合同的私募性質和200份限制，使得信托產品二級市場交易成本極高。現有的網上轉讓、銀行質押貸款等轉讓方式無法滿足流動性的需求。信托產品缺乏流動性使得與其他金融產品缺少套利空間，也就是信托產品可以向其他金融產品套利，而其他金融產品無法向信托產品套利。這不利于信托產品的優化配置資源和價格發現，成為集聚風險的“洼地”。

第四篇：信托簡介

信

托

一、信托的概述

（一）概念

信托：是指委托人基于對受托人的信任，將其財產權委托給受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名義，為受益人的利益或者特定目的，進行管理或者處分的行為。

（二）信托行為的主體和客體 主體：委托人、受托人、受益人

客體：信托財產—信托財產指信托關系中，由委托人移轉所有權予受托人的財產，及其信托管理中產生的財產。

信托財產的獨立性：

1、與受托人的固有資產相互獨立

2、與委托人的其他財產相互獨立

3、不同委托人的信托財產或同一委托人的不同類信托財產相互獨立

（三）信托—資產管理的主要模式

（四）信托的主要優勢

1、“破產隔離”的效果

信托公司自身的經營風險和債權債務糾紛甚至破產都不能影響到信托財產的安全，法律保護其不受追償和清算

2、信托財產投資范圍廣泛

通過融資租賃、經營性租賃、資產交易、貸款、證券投資、股權投資、同業拆放等各種方式開展投資，信托公司是可以跨越貨幣市場、資本市場進行投資并連通產業和金融市場的資產管理機構

3、信托業務機制靈活

二、信托業務

（一）信托業務：指信托公司以營業和收取報酬為目的，以受托人身份承諾信托和處理信托事務的經營行為。

（二）分類：

1、集合資金信托：是指信托投資公司接受二個或二個以上委托人委托，依據委托人確定的管理方式或由信托投資公司代為確定的管理方式管理和運用信托資金的行為。

2、單一資金信托：是指信托投資公司接受單個委托人委托，依據委托人確定的管理方式單獨管理和運用信托資金的行為。

3、財產信托：指委托人基于對信托投資公司的信任，將其擁有的動產、不動產、財產權（包括股權、債權和其它財產權）和資產組合委托給信托投資公司管理、運用和處分的行為。

（三）審查機構：

1、四部審查：法律事務部、風險管理部、計劃財務部和信托管理部

⑴信托管理部：審查立項材料、信托文件的完整性、規范性以及是否符合行業監管規則等；

⑵計劃財務部：審查會計賬戶設置及核算管理的合規性等；

⑶風險管理部：審查交易結構的合理性、盡職調查的完整性、風險防范和控制措施的有效性等；

⑷法律事務部：審查法律關系、法律風險、法律責任等。

2、項目審查委員會（關聯交易審查委員會、證券投資決策委員會）⑴審查業務部門申請的集合資金信托項目； ⑵審查業務部門對集合資金信托方案的調整意見； ⑶審查單一不指定用途的資金信托項目； ⑷審查公司經營班子要求審查的其他信托項目

關聯交易委員會：負責對信托業務交易結構中涉及的關聯交易進行合規性和風險性進行審查，并作出是否同意所審項目的決議。證券投資決策委員會：負責對信托資金運用于證券投資的信托業務進行合規性、風險性和風險的控制措施進行審查，并作出決議。

3、風險控制委員會

負責對信托業務的風險進行全面評估，并作出是否同意所審項目的決議。

4、董事會

負責對集合資金信托的風險進行全面評估，并作出是否同意所審項目的決議。

（四）業務流程：

1、選項

信托業務部門負責項目前期篩選、盡職調查、作出基本評估，選擇較為可行的信托業務項目。

2、設計

信托業務部門需對信托項目的交易結構、信托收益率、稅費、信托報酬等進行測算、資金運用及風險控制措施、退出方式等方面進行合理的設計和安排。

3、立項

⑴由業務部門提出立項申請，經公司領導批準后立項。

⑵立項申請主要內容：項目簡介，是否符合現行法律法規，初步評估客戶的資信和實力；項目的操作模式和方案；收益和風險分析；操作可行性分析；時間安排。

4、審查

⑴信托項目應經過四部分別審查，審查完成后提交項目審查委員會進行會審，會審通過，再提交風險控制委員會進行審批。

⑵若信托項目涉及關聯交易的，應經關聯交易委員會審批，并按規定實行銀行托管。

⑶信托資金涉及證券投資的，應經證券投資決策委員會審核通過。面向自然人推介并銷售的集合資金信托計劃應報董事會審批。

5、報備

經公司審批后的集合資金信托計劃，應向銀監局報告、備案；異地集合資金信托計劃應向XX銀監局和推介地銀監局報告、備案。

6、推介

本地推介和異地推介（100萬）； 公司直銷和金融機構代理推介；

對委托人的盡職調查、個人穩定收入證明。

7、管理

⑴實行信托經理A、B角管理模式履行盡職管理； ⑵按照信托合同的約定運用信托資金； ⑶如要改變資金用途必須進行信息披露。

8、清算

信托到期后十個工作日向信托受益人清算兌付信托財產，并報監督管理部門備案。

9、披露

⑴常規信息披露（月、季、年）； ⑵臨時信息披露。

第五篇：信托簡介

信托的原則

一、合法原則

信托當事人進行信托活動，首先必須遵守法律、行政法規，即合法原則。法律是指全國人民代表大會及其常務委員會依照法律規定的立法程序制定、頒布的規范性文件；行政法規是指國務院根據憲法和法律制定的各類規范性文件的總稱。當事人進行信托活動，是一種民事法律行為，必須合法，合法的信托活動才受到法律的保護。為了維護社會公共利益，法律、行政法規對信托活動的某些方面做出限制性規定，例如，對可以作為信托財產的財產權利范圍，擔任受托人的資格等都有限制，當事人進行信托活動必須遵守這些規定。信托實務中，由于我國信托法律、法規目前還很不完善，在法律、行政法規沒有規定的方面，還應當遵守有關主管部門發布的行政規章的規定。例如，目前我國還沒有制定《信托業法》，信托公司等從事信托業務的金融機構經營信托業務，除應遵守法律、行政法規的規定外，還應當遵守中國人民銀行、中國證券監督管理委員會發布的有關規章對金融機構從事相關信托業務的規定。

二、自愿、公平和誠實信用原則

自愿、公平和誠實信用原則是民事活動應當遵循的基本原則。所謂自愿原則是指，當事人充分、自主地表達自己的意志，根據自己的意愿從事信托活動，不受其他任何人的強迫。自愿原則首先要求當事人在信托活動中表達自己的意志，虛假的意思表示或者受欺詐、脅迫而表達的意思，均屬無效；其次，自愿原則賦予當事人一定的意志自由，有權依法進行信托活動，例如，委托人是否設立信托，受托人是否接受信托，受益人是否接受信托受益權，都有權依法自愿決定，其他人無權非法干預。

公平原則又稱公平正義原則，要求當事人本著公平的觀念，公正、合理地實施信托活動公平實際上是一種社會道德觀念，它與社會主義的道德標準是一致的，從信托的起源來看，信托制度就是以公平、正義和良心為基本準則的衡平法發展起來的，以彌補、糾正普通法的缺陷或不足。因此，從事信托活動特別強調公平、正義，防止以合法的外衣掩蓋實質上不公平、不符合正義的行為。公平原則與自愿原則相輔相成，自愿原則要求當事人表達自己的真實意志；公平原則要求當事人以公平、正義觀念指導自己的行為。當事人的真實一直與外在表示不一致時，應當按照公平原則，從行為的結果是否公平、是否符合正義的要求，判斷該行為是否出于當事人自愿。而且，對于顯失公平的行為，可以依法撤消。同時，公平原則也是一項重要的司法原則，司法機關處理信托糾紛應當根據公平合理的觀念，使糾紛的處理既符合法律，又公平合理，符合正義的理念。

誠實信用原則是指當事人應當以真誠的善意從事信托活動，應當講誠實，守信用，以善意方式履行其職責和義務，不得故意規避法律和信托文件。一方面，當事人應當以誠實信用的方式行使權利，井獲得法律、信托文件規定的報酬或者利益，不得以損害他人為目的濫用自己的權利；另一方面，當事人特別是受托人應當以信用的方式履行義務，不得隱瞞，不得背叛委托人的信任，更不得有任何欺詐行為。

三、不得損害國家利益和社會公共利益

任何國家為維護其根本利益，都利用國家強制力保護國家利益和社會公共利益。社會公共利益是指全國人民的共同利益和根本利益，包括當前利益與長遠利益。任何單位和個人進行信托活動在追求個人利益的同時，不得損害國家利益和社會公共利益，即不得違反公共政策，不得損害社會的公序良俗。這是一項概括性規定，也是民事立法的一項基本要求。信托的定義

1.委托人信任受托人

委托人對受托人的信任，是信托關系成立的基礎。通常，受托人是委托人信任的親友、社會知名人士或某個組織，或者是具有專業理財經驗的商業經營機構，委托人可以放心地讓他們實現自己的某種目的或者愿望。正是因為受托人受到委托人的信任，一旦受托人接受信托，1

就應當忠誠、謹慎、盡職地處理信托事務，管理、處分信托財產，即所謂的受人之托，忠人之事。對于違背這種信任的受托人，信托法規定了嚴格的責任。

2.委托人將財產權委托給受托人

信托是一種以信托財產為中心的法律關系，信托財產是成立信托的第一要素，沒有特定的信托財產，信托就無法成立。所以，委托人在信托受托人的基礎上，必須將其財產權委托給受托人。

所謂財產權，是指以財產上的利益為標的的權利。原則上，就委托人設立信托來說，除身份權、名譽權、姓名權以外，其他任何權利或者可以用金錢計算價值的財產權，如物權、債權以及專利權、商標權、著作權等知識產權，都可以作為信托財產，設立信托。但是，信托公司等信托經營機構作為受托人，以營業為目的從事信托業務的，為便于實務操作和監管，對它們可以接受的信托財產的范圍，信托業法或者相應法規通常會有所限制。如日本、韓國信托業法規定，信托公司只能承受金錢、有價證券、金錢債權、動產、土地及其固定物，地上權及土地租借權，作為信托財產。因此，委托人以信托經營機構為受托人設立信托的，只能以法律、行政法規確定的財產或者財產權設立信托。

此外，依信托法原理，消極財產權、委托人及其受贍養人的生活必需品等，不能作為信托財產設立信托。

3.受托人以自己的名義管理、處分信托財產

委托人將信托財產委托給受托人后，對信托財產沒有直接控制權，受托人完全以自己的名義對信托財產進行管理或者處分，不需要借助于委托人、受益人的名義，這是信托的一個重要特征。

管理或者處分的具體內容，首先應當依托文件的規定確定，例如，信托文件規定，將信托財產積累3年后平均分配給3位受益人，就確定了受托人管理、處分信托財產的具體內容和方式。信托文件未明確規定的，應當依照民法上管理、處分的一般含義確定。根據民法原理，管理是指保存、改良、利用財產的行為，以取得收益、增加財產的價值或者維護財產。處分是指財產的變形、改造或者毀損，以及財產權的轉移、限制或者消滅等，使財產的形態或者所有權發生變動。

4.受托人為受益人的最大利益管理信托事務

根據信托的定義，受托人以自己的名義管理、處分信托財產還有兩個基本前提：一是必須按照委托人的意愿進行管理或者處分，不得違背委托人的愿望。委托人的愿望是受托人行為的基本依據。二是管理或者處分信托財產的目的，必須是為了收益人的利益（如果是公益信托，必須是為了某個或者某些特定的公益目的），不能為了自己或者其他第三人的利益，受托人也不能從信托財產上取得個人利益。受托人違背這兩個前提管理、處分信托財產的，屬于違反信托義務，應當承擔相應的責任。

信托期限

信托期限是指信托的存續期，由信托當事人決定或者協商約定，可長可短，甚至可以是無限期，即為永久信托。永久信托是指隨著受益需求的存在而續存的信托，它不具有確定具體的有效期限，但實際上并非具有永久效力，它以信托目的的實現或者信托目的的消失而告終。例如，信托財產消耗完畢，或者受益人死亡，信托自然終止。

英美信托法對私益信托的存續期限有所限制。英國專門制定反對永久積累和永久信托的法律，明確規定，以受益人終生受益為目的的信托，一般在該受益人有生之年持續有效，如果未指明受益人“終生”受益，則一般在該受益人死后一定年限內（通常是21年）有效；未明確規定期限的，最長為80年。當然，公益信托的有效存續期限不受上述年限的限制，只有當信托目的完全無法實現，例如，信托財產已經耗盡或喪失的，方能終止。

信托的分類

信托具有非常廣泛的適用性，可用于實現各種有益目的，因此，信托的分類比較復雜，而且英美法系與大陸法系對信托的分類也存在很大差別。這里主要介紹幾種與本法有關的信托分類。

1.自益信托與他益信托

委托人以自己為唯一受益人而設立的信托，是自益信托。自益信托的委托人與受益人是同一人，只能是私益信托。委托人以他人為受益人而設立的信托，是他益信托。他益信托可以是私益信托或者公益信托。根據定義，委托人同時以自己和他人為共同受益人而設立的信托，也屬于他益信托。

2.生前信托與遺囑信托

委托人在生前設立并發生法律效力的信托，是生前信托。生前信托通常采取信托合同的方式，可以是自益信托，也可以是他益信托。委托人以遺囑方式設立、并于委托人去世后生效的信托，是遺囑信托。遺囑信托只能是他益信托。委托人設立遺囑信托的，除遵守信托法的規定外，還應當符合繼承法對有效遺囑的形式和內容的規定。

3.私益信托與公益信托

委托人為自己、親屬、朋友或者其他特定個人的利益而設立的信托，是私益信托。私益信托可以是自益信托或者他益信托。委托人為了不特定的社會公眾的利益或者社會公共利益而設立的信托，是公益信托（類似于英美法系國家的慈善信托）。公益信托只能是他益信托。設立公益信托不得有確定的受益人，只能以社會公眾或者一定范圍內的社會公眾作為受益人，并且必須得到稅務機關或者公益事業管理機構的批準或者許可。各國均對設立公益信托給予鼓勵，例如，在信托法或稅法中規定，公益信托享受一定的稅收優惠。

4.營業信托與非營業信托

這一分類只適用于私益信托。委托人為自己和他人的利益，委托專門經營信托業務的商業機構為受托人從事商事活動而設立的信托，是營業信托，也稱商事信托。委托人為自己和他人的利益，委托自然人為受托人從事一般民事活動而設立的信托，是非營業信托，通常也稱為民事信托。

5.固定信托與自由裁量信托

委托人設立信托時已經確定了受益人及各受益人的受益權份額或者數額的，稱為固定信托。每個受益人按照自己的份額或者數額對信托則產享有權益。委托人設立信托時只確定了一類受益人，比如“我的子女”，實際的受益人及其受益權數額授權受托人自由裁量做出決定的，稱為自由裁量信托。

6.意定信托與法定信托

依委托人的意思表示而人為設立的信托，是意定信托，也稱設定信托。意定信托可以是自益信托和他益信托，也可以是生前信托和遺囑信托等。法定信托是指依法律規定、不依委托人的意思而成立的信托。

英美的信托定義

照英美信托法的信托定義，信托是一種衡平法義務，約束受托人為了受益人的利益，處理他所控制的信托財產，受益人可以要求強制實施這項義務，受托人的疏忽或者不當行為未得到信托或者法律豁免的，均構成違反信托，應承擔相應的責任。

與大陸法系的信托法相比，英美的信托定義則強調信托的義務性質，指出了信托的兩個基本特征：（1）信托是一項強制性義務，受托人接受信托后，只能按照信托文件及法律規定，實現委托人的愿望。（2）區分信托財產的法定所有權與受益所有權（即普通法所有權與衡平法所有權）。受托人實際地控制信托財產，是信托財產的法定所有者：受益人依法享有信托財產的實質利益，是信托財產的實質所有者或者衡平法所有者，不僅享有信托的全部利益，并且有權強制實施信托。

信托財產的獨立性

《信托法》規定：

信托財產的獨立性：第一，信托財產與委托人的自有財產和受托人的固有財產相區別，不受委托人或者受托人財務狀況的惡化、甚至破產的影響，委托人、受托人或者受益人的債權人一般也無權對信托財產主張權利，因此，信托財產的安全較有保障。目前，我國養老金和社會保險金的運作，尤其需要這種財產獨立性的法律支撐。第二，信托設立后，信托財產脫離委托人的控制，讓具有理財經驗的受托人對信托財產進行有效管理，能夠較好地確保信托財產的保值增值。第三，受托人因信托財產的管理、運用或者其他情形而取得的財產，包括收益和損失，都歸入信托財產，受托人不得以任何名義享有信托利益。（3）除法律規定的情形外，對信托財產不得強制執行。

信托法既賦予受托人相應的職權，更著重對受托人施加了嚴格的義務：受托人除依信托文件的約定收取報酬外，不能從信托財產上獲得其他任何利益；必須將信托財產與其固有財產分開

1.信托財產與委托人未設立信托的其他財產相區別

信托設立后，信托財產即從委托人的自有財產中分離出來。具有一定的獨立性；就委托人自身來說，不得對信托財產進行管理運用、處分或者與第三人進行交易，也不得將信托財產視為委托人整體財產的一部分對外承擔責任；就委托人以外的其他人來說，不應把信托財產完全看作委托人的自有財產，在信托存續期間，不能因其與委托人的關系對信托財產主張權利。

2.信托財產獨立于委托人的存亡

設立信托后，委托人死亡或者依法解散、被依法撤消、被宣告破產時，委托人是唯一受益人的，信托終止，信托財產作為其遺產或者清算財產。受益人是構成信托的基本要件之一，沒有受益人或者受益人范圍不能確定，信托就不能成立、在委托人是唯一受益人的自益信托中，委托人即是受益人，委托人死亡或者依法解散、被依法撤消、被宣告破產，即是受益人死亡或者依法解散、被依法撤消、被宣告破產。在此情形下，受益人不復存在，信托失去了存在的必要性，信托自應終止。按照本法第五十四條關于信托終止后信托財產歸屬的規定，該信托財產歸屬于作為唯一受益人的委托人，成為委托人自有財產的一部分，并作為委托人的遺產或者清算財產。這樣規定，可以防止委托人通過設立信托來損害其債權人的利益。

委托人不是唯一受益人的，信托不因委托人死亡或者依法解散、被依法撤消、被宣告破產而終止，信托財產也不作為其遺產或者清算財產，只是委托人的信托受益權需要作為其遺產或者清算財產。這種情形是指在同一信托中，委托人是受益人之一，同時還存在其他受益人。當委托人死亡或者依法解散、被依法撤消、被宣告破產時，為保護其他受益人的利益，也為了全部實現信托目的，信托存續。在此情況下，由于委托人對信托仍享有部分受益權，因此可能出現委托人一方面破產，無法清償債務，一方面又自信托獲取大量收益的局面，這對于委托人的債權人顯然不公平。因此，本條還規定，委托人死亡或者依法解散、被依法撤消、被宣告破產時，所享有的信托受益權應作為其遺產或者清算財產。

未明確涉及委托人以自身以外的其他人為受益人而設立的他益信托。在此情形下，委托人死亡或者依法解散、被依法撤消、被宣告破產的，結合上述規定，當然應當推定為信托存續，不影響信托財產的管理運用和處分。

信托是一種以信托財產為中心的法律關系，信托財產是成立信托的第一要素，沒有特定的信托財產，信托就無法成立。所以，委托人在信托受托人的基礎上，必須將其財產權委托給受托人。

所謂財產權，是指以財產上的利益為標的的權利。原則上，就委托人設立信托來說，除身份權、名譽權、姓名權以外，其他任何權利或者可以用金錢計算價值的財產權，如物權、債權以及專利權、商標權、著作權等知識產權，都可以作為信托財產，設立信托。但是，信托公

司等信托經營機構作為受托人，以營業為目的從事信托業務的，為便于實務操作和監管，對它們可以接受的信托財產的范圍，信托業法或者相應法規通常會有所限制。如日本、韓國信托業法規定，信托公司只能承受金錢、有價證券、金錢債權、動產、土地及其固定物，地上權及土地租借權，作為信托財產。因此，委托人以信托經營機構為受托人設立信托的，只能以法律、行政法規確定的財產或者財產權設立信托。

信托當事人

信托的當事人包括委托人、受托人和受益人。

1.委托人

委托人是信托的創設者，他應當是具有完全民事行為能力的自然人、法人或者依法成立的其他組織。委托人提供信托財產，確定誰是受益人以及受益人享有的受益權，指定受托人，并有權監督受托人實施信托。我國信托法特別強調委托人的監督權，明確規定：委托人有權了解信托財產的管理、處分及收支情況，必要時有權要求受托人做出說明；有權查閱、抄錄或者復制與信托財產有關的信托賬目和處理信托事務的其他文件；受托人違反信托目的處分信托財產或者因違背職責、處理信托事務不當致使信托財產遭受損失的，委托人有權申請人民法院撤消該處分行為，并有權要求受托人恢復信托財產的原狀或者予以賠償；受托人違反信托目的處分信托財產或者管理、處分信托財產有重大過失的，委托人有權依照信托文件的規定解任受托人，或者申請人民法院解任受托人等。

2.受托人

受托人承擔著管理和處分信托財產的責任，應當是具有完全民事行為能力的自然人或者法人。受托人必須恪盡職守，履行誠實、信用、謹慎、有效管理的義務；必須為受托人的最大利益，依照信托文件和法律的規定管理和處分信托事務。由于受托人實際地控制著信托財產，很容易利用信托財產謀取私利，所以，信托法既賦予受托人相應的職權，更著重對受托人施加了嚴格的義務：受托人除依信托文件的約定收取報酬外，不能從信托財產上獲得其他任何利益；必須將信托財產與其固有財產分開；除信托文件另有規定或者不得己事由外，必須親自處理信托事務；必須保存處理信托事務的完整記錄，定期將信托財產的管理、處分及收支情況報告委托人、受益人，并依法予以保密；受托人違反信托目的處分信托財產或者因違背職責、管理信托事務不當致使信托財產受到損失的，必須恢復信托財產原狀或者予以賠償等。

3.受益人

受益人是在信托中享有信托受益權的人，可以是自然人、法人或者依法成立的其他組織，也可以是未出生的胎兒。公益信托的受益人則是社會公眾或者一定范圍內的社會公眾。受益人按照信托文件的規定享有信托利益，有權放棄其信托受益權。除法律、行政法規和信托文件有限制性規定外，信托受益權可以依法轉讓和繼承；受益人同委托人一樣，對受托人實施信托享有監督權。

4.公益信托監察人

除上述信托當事人以外，還需包括公益信托的監察人。公益信托監察人是指由委托人或者公益事業管理機構指定的、依照法律和信托文件的規定維護受益人的利益、監督受托人管理信托事務的人。公益信托的受益人為不特定的社會公眾，信托目的是為了杜會公共利益，需要加強對受托人的監督。因此，公益信托必須設立信托監察人，由委托人在信托文件中指定，信托文件未指定的，由公益事業管理機構指定。為維護受益人的利益，信托監察人有權以自己的名義提起訴訟或者實施其他法律行為。

信托與遺贈、贈與

遺贈是遺囑人以遺囑方式將其遺產的一部分或者全部，在其死亡后無償送予其繼承人以外的其他人所有的行為。贈與是財產所有人無償將自有財產轉移給他人所有的行為。信托與遺贈、贈與是完全不同的概念，它們之間的主要區別是：（1）制度設計不同。信托存在委托人、受

托人、受益人三方當事人，目的是通過受托人對信托財產的管理和處分，實現受益人的最大利益。遺贈和贈與則沒有受托管理這一環節，只有雙方當事人，遺贈包括遺贈人和被遺贈人，贈與包括出贈人和受贈人。（2）標的物性質不同。信托財產有別于委托人、受托人、受益人的自有財產，只有信托終止后，信托財產才能回歸委托人或者受益人。遺贈和贈與關系中，被遺贈人、受遺贈人成為財產的新所有人。（3）原財產所有人的權限不同。信托的委托人對受托人管理和處分信托財產的情況，具有了解和監督的權利；遺贈和贈與關系中的遺贈人、出贈人在遺贈、贈與生效后，通常就失去了在該財產上的所有權利。

信托與行紀的區別

行紀是一方當事人（行紀人）接受他方當事人（委托人）的委托，以自己的名義為他方利益，從事代購、代銷、寄售等活動并獲得相應報酬的行為。行紀與信托極為相似，行紀人與受托人都是以自己的名義為他人的利益從事交易活動。但二者之間也存在重要區別：（1）適用范圍和要求不同。行紀主要適用于動產，信托適用于各種財產。而且，設立信托必須有確定的信托財產，行紀不以交付財產為成立要件。（2）財產的性質不同。信托財產具有獨立性，有別于委托人、受托人和受益人的自有財產。行紀關系中，行紀人為委托人購買或者出售的財產，其所有權都屬于委托人。（3）第三人的地位不同。受托人依據信托文件管理、處分信托財產，享有自主權。行紀人實施委托的事務的范圍通常限于代他人買賣財務，并且要遵守委托人的指示。行紀人未經委托人授權將財產出售給第三人的，第三人通常不能獲得財產的所有權；受托人將信托財產出售給第三人的，第三人可以獲得財產的所有權。

信托與委托代理的區別

信托與委托代理之間的主要區別是：

（1）成立的條件不同。設立信托必須有確定的信托財產，委托人沒有合法所有的、用于設立信托的財產，信托關系就無從確立。委托代理關系則不一定以存在財產為前提，沒有確定的財產，委托代理關系也可以成立，比如，委托他人簽訂合同等。英美信托法認為，信托與委托代理是性質完全不同的兩種制度，信托關系是財產性的，受托人控制信托財產；委托代理關系是對人的，代理人不需要控制委托人的任何財產。

（2）財產的性質不同。信托關系中，信托財產是獨立的，它與委托人、受托人或者受益人的自有財產相區別，委托人、受托人或者收益人的債權人均不得對信托財產主張權利。但委托代理關系中，即使委托代理的事項是讓代理人進行財產管理或者處分，該財產仍屬于委托人的自有財產，委托人的債權人仍可以對該財產主張權利。

（3）采取行動的名義不同。信托的受托人以自己的名義采取行動，代理人只能以委托人的名義采取行動。

（4）委托人的權限不同。信托的委托人、受益人通常只能要求受托人按照信托文件實施信托，受托人依據信托文件管理、處分信托財產，享有充分的自主權，委托人通常不得干預。委托代理關系中，委托人可以隨時向代理人發出指示，甚至改變主意，代理人應當服從。信托與合同的區別

信托與合同的聯系主要體現在，有些信托是通過合同設立的。但信托與合同存在重要區別：（l）目的和對價要求不同。合同是雙方當事人協商一致的結果，分別給予對方某些好處，雙方的協議必須得到對價的支持。信托的設立通常不需要對價，通常也不需要與受益人協商。

（2）變更、撤消的權利不同。信托一經成立，不能隨意變更或者撤消，除非征得受益人同意。合同是可以隨時變更或者撤消的，例如，甲與乙簽訂一份為第三人丙的利益合同，甲與乙隨時可以變更或者終止合同。信托即使是通過合同設立的，委托人也不能與受托人協商變更、終止信托，除非得到受益人的同意。（3）第三人的權利不同。甲與乙為第三人丙的利益簽訂合同后，第三人丙不能要求強制履行合同。但是，甲與乙協商簽訂信托合同設立信托后，作為受益人的丙有權要求強制實施信托。