第一篇：2014《企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理》綜合練習(xí)題參考答案單選題(已排版

單選

·（B）是審慎性調(diào)查中需要重點(diǎn)考慮的風(fēng)險(xiǎn)。B.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) ·（B）經(jīng)常被用于項(xiàng)目初選及財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)。B.回收期法

·（D）屬于預(yù)算監(jiān)控指標(biāo)中的財(cái)務(wù)性關(guān)鍵業(yè)績(jī)指標(biāo)指標(biāo)。D.資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 ·（B）屬于預(yù)算監(jiān)控指標(biāo)中的非財(cái)務(wù)性關(guān)鍵業(yè)績(jī)。B.產(chǎn)品產(chǎn)量

·（B）是強(qiáng)化事業(yè)部管理與控制的核心部門，具有雙重身份。B.事業(yè)部財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)

·（C）也稱為積極型投資戰(zhàn)略，是一種典型的投資拉動(dòng)式增長(zhǎng)策略。C.擴(kuò)張型投資戰(zhàn)略BBBBBBBBBBBB

·并購(gòu)支付方式中，（A）可能會(huì)稀釋企業(yè)集團(tuán)原有的股權(quán)控制結(jié)構(gòu)與每股收益水平。A.股票對(duì)價(jià)方式

·并購(gòu)支付方式中，（B）可以使企業(yè)集團(tuán)獲得稅收遞延支付的好處。但需要注意的是，作為一種未來債務(wù)的承諾，采用這種方式的前提是，企業(yè)集團(tuán)有著良好的資本結(jié)構(gòu)和風(fēng)險(xiǎn)承荷能力。B.賣方融資方式

·并購(gòu)支付方式中，（C）是一種最簡(jiǎn)捷、最迅速的方式，且最為那些現(xiàn)金拮據(jù)的目標(biāo)公司所歡迎。C.現(xiàn)金支付方式

·并購(gòu)支付方式中，（D）通常用于目標(biāo)公司獲利不佳，急于脫手的情況下。D.賣方融資方式

·并購(gòu)中，對(duì)目標(biāo)公司價(jià)值評(píng)估中實(shí)際使用的是目標(biāo)公司的（B）。B.股權(quán)價(jià)值

CCCCCCCCCCCCCCC

·財(cái)務(wù)上假定，滿足資金缺口的籌資方式依次是（A）。A.內(nèi)部留存、借款和增資

·財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)是指以（C）所表達(dá)的業(yè)績(jī)，涉及對(duì)包括償債能力、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)能力、盈利能力、成長(zhǎng)能力等方面財(cái)務(wù)指標(biāo)的評(píng)價(jià)。C.財(cái)務(wù)數(shù)據(jù) ·從業(yè)績(jī)計(jì)量范圍上可分為（C）和非財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)。C.財(cái)務(wù)業(yè)績(jī) ·從業(yè)績(jī)可控性程度可分為（D）與管理業(yè)績(jī)。D.經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī) DDDDDDDDDDDDD ·當(dāng)投資企業(yè)直接或通過子公司間接地?fù)碛斜煌顿Y企業(yè)20%以上但低于50%的表決權(quán)資本時(shí)，會(huì)計(jì)意義的控制權(quán)為（B）。B.重大影響

·低杠桿化、杠桿結(jié)構(gòu)長(zhǎng)期化的融資戰(zhàn)略屬于（A）。A.保守型融資戰(zhàn)略

·短期融資券的期限最長(zhǎng)不超過（D）天。發(fā)行融資券的企業(yè)可在上述最長(zhǎng)期限內(nèi)自主確定每期融資券的期限。D.365

·對(duì)于金融控股型企業(yè)集團(tuán)，母公司選擇何種企業(yè)進(jìn)入企業(yè)集團(tuán)，投資的根本是潛在成員企業(yè)的（C）。C.財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)表現(xiàn)FFFFFFFFFFFFFF

·分權(quán)式財(cái)務(wù)管理體制有（D）的優(yōu)點(diǎn)。D.使總部財(cái)務(wù)集中精力于戰(zhàn)略規(guī)劃與重大財(cái)務(wù)決策 HHHHHHHHHHHHH

·橫向一體化企業(yè)集團(tuán)的主要?jiǎng)右蚴牵–）。C.謀取規(guī)模優(yōu)勢(shì)·會(huì)計(jì)意義上的控制權(quán)劃分的主要目的在于（A）。A.編制集團(tuán)合并報(bào)表 JJJJJJJJJJJJJJJ

·基于戰(zhàn)略管理過程的集團(tuán)管理報(bào)告體系，應(yīng)在報(bào)告內(nèi)容體現(xiàn)：戰(zhàn)略及預(yù)算目標(biāo)；（A）；差異分析；未來管理舉措等四項(xiàng)內(nèi)容。A.實(shí)際業(yè)績(jī)·集監(jiān)督權(quán)、執(zhí)行權(quán)和決策權(quán)于一身的財(cái)務(wù)總監(jiān)委派制是（D）。D.混合型財(cái)務(wù)總監(jiān)制

·集團(tuán)層面的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)包括：母公司自身業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)和（D）。D.集團(tuán)整體業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià) ·集團(tuán)投資戰(zhàn)略有兩層涵義，一是從導(dǎo)向?qū)用胬斫猓菑牟僮鲗用胬斫狻Ｏ铝袃?nèi)容從導(dǎo)向?qū)用胬斫獾氖牵ˋ）。A.企業(yè)集團(tuán)增長(zhǎng)速度

·將擬出售的資產(chǎn)或子公司出售給同行業(yè)的其它公司的投資戰(zhàn)略屬于（C）。C.收縮型投資戰(zhàn)略

·金融控股型企業(yè)集團(tuán)特別強(qiáng)調(diào)母公司的（B）。B.財(cái)務(wù)功能

·凈利潤(rùn)是利潤(rùn)總額扣減按所得稅法計(jì)算的（D）后的利潤(rùn)凈額。D.所得稅費(fèi)用

·凈資產(chǎn)收益率是企業(yè)凈利潤(rùn)與凈資產(chǎn)（賬面值）的比率，反映了（B）的收益能力。B.股東LLLLLLLLLLLLLLL

·利潤(rùn)表是反映公司在某一時(shí)期內(nèi)（A）基本報(bào)表A.經(jīng)營(yíng)成果

·利潤(rùn)表是反映公司在某一時(shí)期內(nèi)經(jīng)營(yíng)成果的基本報(bào)表。利潤(rùn)表的編制邏輯是（A）。A.利潤(rùn)=營(yíng)業(yè)收入—費(fèi)用

·流動(dòng)比率是(A)與流動(dòng)負(fù)債的比率。A.流動(dòng)資產(chǎn)MMMMMMMMMMMMMMM

·某一行業(yè)（或企業(yè)）的不良業(yè)績(jī)及風(fēng)險(xiǎn)能被其他行業(yè)（或企業(yè)）的良好業(yè)績(jī)所抵消，使得企業(yè)集團(tuán)總體業(yè)績(jī)處于平穩(wěn)狀態(tài)，從而規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。這一屬性符合企業(yè)集團(tuán)產(chǎn)生理論解釋的（D）。D.資產(chǎn)組合與風(fēng)險(xiǎn)分散理論 QQQQQQQQQQQQQQ

·企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略含義，不包括下列（B）項(xiàng)內(nèi)容。B.企業(yè)日常財(cái)務(wù)工作

·企業(yè)集團(tuán)的組織形式是（C）。C．多級(jí)法人結(jié)構(gòu)的聯(lián)合體

·企業(yè)集團(tuán)設(shè)立財(cái)務(wù)公司應(yīng)當(dāng)具備條件之一，母公司成立（B）年以上并且具有企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部財(cái)務(wù)管理和資金管理經(jīng)驗(yàn)。B.2

·企業(yè)集團(tuán)設(shè)立財(cái)務(wù)公司應(yīng)當(dāng)具備條件之一，申請(qǐng)前一年，按規(guī)定并表核算的成員單位資產(chǎn)總額不低于50億元人民幣，凈資產(chǎn)率不低于（B）。B.30%

·企業(yè)集團(tuán)設(shè)立財(cái)務(wù)公司應(yīng)當(dāng)具備條件之一，申請(qǐng)前一年，按規(guī)定并表核算的成員單位資產(chǎn)總額不低于人民幣（D）億元。D.50 ·企業(yè)集團(tuán)選擇“做大”、“做強(qiáng)”路徑時(shí)，會(huì)直接影響預(yù)算指標(biāo)的選擇。“做大”導(dǎo)向下，預(yù)算指標(biāo)會(huì)側(cè)重（B）。B.營(yíng)業(yè)收入 ·企業(yè)集團(tuán)選擇“做大”、“做強(qiáng)”路徑時(shí)，會(huì)直接影響預(yù)算指標(biāo)的選擇。“做強(qiáng)”導(dǎo)向下，預(yù)算指標(biāo)會(huì)側(cè)重（D）。D.利潤(rùn)總額

·企業(yè)集團(tuán)預(yù)算考核原則中的（C）原則，是指對(duì)下屬成員單位的預(yù)算考核，不僅要考核其預(yù)算目標(biāo)的完成情況，還要視其對(duì)集團(tuán)總體預(yù)算目標(biāo)甚至于集團(tuán)戰(zhàn)略的“貢獻(xiàn)”程度，進(jìn)行綜合考核。C.總體優(yōu)化原則·企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略管理具有長(zhǎng)期性，會(huì)隨環(huán)境因素的重大改變而進(jìn)行戰(zhàn)略調(diào)整，表明其具有（A）的特點(diǎn)。A.動(dòng)態(tài)性 ·企業(yè)集團(tuán)整體財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)，主要以財(cái)務(wù)指標(biāo)方式來反映企業(yè)集團(tuán)盈利能力、資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)與周轉(zhuǎn)、（A）和經(jīng)營(yíng)增長(zhǎng)等方面業(yè)績(jī)。A.債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)RRRRRRRRRRRRRRRR

·如果集團(tuán)下屬公司屬于集團(tuán)總部的（D），則總部有權(quán)直接下達(dá)預(yù)算目標(biāo)。D.全資子公司 SSSSSSSSSSSSS

·設(shè)立財(cái)務(wù)公司的注冊(cè)資本金最低為（A）億元人民幣。A.1TTTTTTTTTTTTTTTTTTTT

·通過預(yù)算指標(biāo)，明確集團(tuán)內(nèi)部各責(zé)任主體的財(cái)務(wù)責(zé)任；通過有效激勵(lì)，促使各責(zé)任主體努力履行其責(zé)任，這些均表明預(yù)算管理具有（C）特征。C.機(jī)制性

·投資項(xiàng)目可行性研究報(bào)告中的“財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)”不涉及的內(nèi)容是（A）。A.項(xiàng)目市場(chǎng)預(yù)測(cè)WWWWWWWWWWWWW

·外部評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)是指從企業(yè)外部取得的標(biāo)準(zhǔn)，包括（B）、同行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)或排名前5家企業(yè)的平均標(biāo)準(zhǔn)、資本市場(chǎng)標(biāo)準(zhǔn)（如資本市場(chǎng)期望收益率）等。B.行業(yè)平均標(biāo)準(zhǔn)XXXXXXXXXXXXXXXXXX

·下列財(cái)務(wù)指標(biāo)，不屬于反映償債能力的是（D）。D.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 ·下列內(nèi)容中，（D）是銀行貸款融資所具有的特性。D.資本成本低 ·下列內(nèi)容中，（C）不屬于預(yù)算管理的環(huán)節(jié)。C.預(yù)算組織 ·下列體系不屬于企業(yè)集團(tuán)應(yīng)構(gòu)建體系的是（C）。C.財(cái)務(wù)人員培訓(xùn)體系

·下列戰(zhàn)略，不包括在企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略所分級(jí)次中的是（B）。B.生產(chǎn)戰(zhàn)略

·下列屬于內(nèi)源融資方式的是（D）。D.計(jì)提折舊

·現(xiàn)金流量表是反映企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)（C）流入與流出的報(bào)表。C.現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物

·相對(duì)單一組織內(nèi)各部門間的職能管理，企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略管理最大特點(diǎn)就是強(qiáng)調(diào)（C）。C.整合管理 YYYYYYYYYYYYYYYYy

·依照企業(yè)集團(tuán)總部管理的定位，（A）功能是企業(yè)集團(tuán)管理的核心。A.財(cái)務(wù)控制與管理

·盈利能力，它是指企業(yè)通過經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)取得（D）的能力。D.收益 ·預(yù)算管理強(qiáng)調(diào)過程控制，同時(shí)重視結(jié)果考核，這就是預(yù)算管理的（A）。A.全程性

·預(yù)算控制邊界和控制力度上的差異化，體現(xiàn)了集團(tuán)預(yù)算管理的（A）特征。A.戰(zhàn)略性ZZZZZZZZZZZZZZZZZ

·在分權(quán)式財(cái)務(wù)管理體制下，集團(tuán)大部分的財(cái)務(wù)決策權(quán)下沉在（D）。D.子公司或事業(yè)部

·在分析企業(yè)集團(tuán)內(nèi)外環(huán)境因素的基礎(chǔ)上，設(shè)定企業(yè)集團(tuán)發(fā)展目標(biāo)并規(guī)劃其實(shí)現(xiàn)路徑的總稱是（A）。A.企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略

·在集團(tuán)治理框架中，最高權(quán)力機(jī)關(guān)是（B）。B.集團(tuán)股東大會(huì)

·在金融控股型企業(yè)集團(tuán)中，母公司首先是一個(gè)（B）。B.收益實(shí)現(xiàn)中心 ·在企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理組織中，（A）是維系企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理運(yùn)行的組織保障。A.財(cái)務(wù)管理組織體系

·在企業(yè)集團(tuán)股利分配決策權(quán)限的界定中，（C）負(fù)有擬定集團(tuán)整體股利政策的職責(zé)。C.母公司董事會(huì)·在企業(yè)集團(tuán)股利分配決策權(quán)限的界定中，（D）負(fù)責(zé)審批股利政策。D.母公司股東大會(huì)

·在企業(yè)集團(tuán)組建中，（D）是企業(yè)集團(tuán)發(fā)展的根本。D.資源優(yōu)勢(shì)

·在投資項(xiàng)目的決策分析過程中，最重要同時(shí)也是最困難的環(huán)節(jié)之一就是評(píng)估項(xiàng)目的現(xiàn)金流量。該現(xiàn)金流量是指（D）。D.增量現(xiàn)金流量

·在下列范疇中，企業(yè)集團(tuán)整體的非財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)涉及(B)方面內(nèi)容。B.戰(zhàn)略管理

·在下列融資方式中，資本成本高，對(duì)公司控制權(quán)及經(jīng)營(yíng)權(quán)產(chǎn)生影響，有用途限制的是（D）。D.股票發(fā)行

·資產(chǎn)負(fù)債表一般由左（資產(chǎn)）右（負(fù)債和股東權(quán)益）兩方構(gòu)成,其邏輯關(guān)系是（B）。B.資產(chǎn)=負(fù)債+股東權(quán)益

·資產(chǎn)負(fù)債率，也稱負(fù)債比率，它是企業(yè)（A）與資產(chǎn)總額的比率。A.負(fù)債總額

多選

BBBBBBBBBBB ·并購(gòu)中，對(duì)目標(biāo)公司價(jià)值評(píng)估模式中的非現(xiàn)金流量折現(xiàn)模式包括（ABDE）。A.市盈率法B.市場(chǎng)比較法D.賬面資產(chǎn)凈值法E.清算價(jià)值法

·并購(gòu)中，對(duì)目標(biāo)公司價(jià)值評(píng)估模式中市場(chǎng)比較法的第一步是選擇可比公司。可比公司一般要求滿足（ABCDE）等條件。A.行業(yè)相同B.規(guī)模相近C.財(cái)務(wù)杠桿相當(dāng)D.經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)類似 E.具有活躍交易CCCCCCCCCCCCCC

·財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是審慎性調(diào)查中需要重點(diǎn)考慮的風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)所涉及的核心問題包括（ABCDE）。A.資產(chǎn)質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)B.資產(chǎn)的權(quán)屬風(fēng)險(xiǎn) C.債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)D.凈資產(chǎn)的權(quán)益風(fēng)險(xiǎn) E.財(cái)務(wù)收支虛假風(fēng)險(xiǎn)

·財(cái)務(wù)公司作為非銀行金融機(jī)構(gòu)，其風(fēng)險(xiǎn)大體來自于（ABDE）。A.戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)B.信用風(fēng)險(xiǎn)D.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) E.操作風(fēng)險(xiǎn)

·償債能力可以分為（AC）等大類。A.短期償債能力C.長(zhǎng)期償債能力·從價(jià)值驅(qū)動(dòng)因素角度，通過總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指標(biāo)分析，主要關(guān)注的問題有（ABCE）。A.現(xiàn)有資產(chǎn)效率 B.是否存在閑置資產(chǎn)或產(chǎn)能剩余資產(chǎn) C.總資產(chǎn)結(jié)構(gòu)是否合理E.現(xiàn)有設(shè)備、生產(chǎn)線的產(chǎn)出質(zhì)量是否符合生產(chǎn)要求 ·從母公司角度，金融控股型企業(yè)集團(tuán)的優(yōu)勢(shì)主要體現(xiàn)在（BCE）。B.資本控制資源能力的放大C.收益相對(duì)較高E.風(fēng)險(xiǎn)分散

·從投資方向及集團(tuán)增長(zhǎng)速度角度，企業(yè)集團(tuán)投資戰(zhàn)略大體包括的類型（ABE）。A.擴(kuò)張型投資戰(zhàn)略B.收縮型投資戰(zhàn)略E.穩(wěn)固發(fā)展型投資戰(zhàn)略 DDDDDDDDDDDDDD

·當(dāng)前，企業(yè)集團(tuán)組建與運(yùn)行的主要方式有（BCD）。B.并購(gòu)C.重組D.投資

·短期融資券籌資的缺點(diǎn)是（CD）。C.發(fā)行期限短D.籌資風(fēng)險(xiǎn)大 ·多元化投資戰(zhàn)略的優(yōu)點(diǎn)主要有（ACDE）。A.有利于分散經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)C.有利于降低交易費(fèi)用D.有利于企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部協(xié)作，提高效率 E.有利于構(gòu)建內(nèi)部資本市場(chǎng)，提高資本配置效率 FFFFFFFFFFFFFFF

·反映資產(chǎn)使用效率的財(cái)務(wù)指標(biāo)（BCD）。B.周轉(zhuǎn)率C.資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率D.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 GGGGGGGGGGGGG ·根據(jù)集團(tuán)戰(zhàn)略及相應(yīng)組織架構(gòu)，企業(yè)集團(tuán)管控主要有（ABD）基本模式。A.戰(zhàn)略規(guī)劃型B.戰(zhàn)略控制型D.財(cái)務(wù)控制型

·關(guān)系到企業(yè)集團(tuán)融資這樣重大決策事項(xiàng)時(shí)，應(yīng)遵循（ADE）等基本原則。A.統(tǒng)一規(guī)劃D.重點(diǎn)決策E.授權(quán)管理 JJJJJJJJJJJJ

·集團(tuán)多級(jí)法人制要求建立多級(jí)預(yù)算管理組織。多級(jí)預(yù)算管理組織包括（ABCDE）。A.股東大會(huì)B.董事會(huì) C.預(yù)算委員會(huì)D.預(yù)算工作組 E.各責(zé)任中心

·集團(tuán)公司是企業(yè)集團(tuán)內(nèi)眾多企業(yè)之一，常被稱為（BDE）。B.集團(tuán)總部D.母公司E.控股公司

·集團(tuán)股東對(duì)企業(yè)集團(tuán)整體業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)主要包括財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)和非財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)兩方面。下列指標(biāo)屬于財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)的有（ABCE）。A.償債風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)B.經(jīng)營(yíng)與增長(zhǎng)指標(biāo)C.盈利能力指標(biāo)E.資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)能力指標(biāo) ·集團(tuán)投資戰(zhàn)略有兩層涵義，一是從導(dǎo)向?qū)用胬斫猓菑牟僮鲗用胬斫狻Ｏ铝袃?nèi)容從導(dǎo)向?qū)用胬斫獾氖牵―E）。D.企業(yè)集團(tuán)投資方向E.企業(yè)集團(tuán)增長(zhǎng)速度

·集團(tuán)下屬成員單位預(yù)算的內(nèi)容包括（ABDE）。A.業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)預(yù)算B.資本支出預(yù)算D.現(xiàn)金流預(yù)算 E.財(cái)務(wù)報(bào)表預(yù)算

·集團(tuán)戰(zhàn)略與分部財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)（DE）。D.一體化戰(zhàn)略、分部業(yè)績(jī)與評(píng)價(jià)指標(biāo) E.多元化戰(zhàn)略、分部業(yè)績(jī)與評(píng)價(jià)指標(biāo)

·金融控股型企業(yè)集團(tuán)的劣勢(shì)主要表現(xiàn)在（ABD）。A.稅負(fù)較重 B.高杠桿性D.“金字塔”風(fēng)險(xiǎn) QQQQQQQQQQQQQQ ·企業(yè)集團(tuán)H型組織結(jié)構(gòu)，有（ABCDE）等優(yōu)點(diǎn)。A.總部管理費(fèi)用較低B.可彌補(bǔ)虧損子公司損失C.總部風(fēng)險(xiǎn)分散D.總部可自由運(yùn)營(yíng)子公司E.便于實(shí)施分權(quán)管理

·企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的重點(diǎn)包括（BCDE）。B.資產(chǎn)負(fù)債率控制C.擔(dān)保控制D.表外融資控制E.財(cái)務(wù)公司風(fēng)險(xiǎn)控制

·企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理的特點(diǎn)包括（ABCDE 全選）。A.集團(tuán)整體價(jià)值最大化的目標(biāo)導(dǎo)向B.多級(jí)理財(cái)主體及財(cái)務(wù)職能的分化與拓展C.財(cái)務(wù)管理理念的戰(zhàn)略化D.總部管理模式的集中化傾向E.集團(tuán)財(cái)務(wù)的管理關(guān)系“超越”法律關(guān)系

·企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理分析至少包括(BD)等大類。B.集團(tuán)整體財(cái)務(wù)管理分析D.集團(tuán)分部財(cái)務(wù)管理分析

·企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略主要包括（BD）等方面。B.投資戰(zhàn)略D.融資戰(zhàn)略 ·企業(yè)集團(tuán)分權(quán)式財(cái)務(wù)管理的優(yōu)點(diǎn)主要有（CDE）。C.具有較強(qiáng)的市場(chǎng)應(yīng)對(duì)能力和管理彈性D.有利于調(diào)動(dòng)下屬成員單位的管理積極性E.使總部財(cái)務(wù)集中精力于戰(zhàn)略規(guī)劃與重大財(cái)務(wù)決策 ·企業(yè)集團(tuán)集權(quán)式財(cái)務(wù)管理體制不足之處有（BDE）。B、存在決策風(fēng)險(xiǎn)D、降低應(yīng)變能力E.不利于發(fā)揮下屬成員單位財(cái)務(wù)管理的積極性

·企業(yè)集團(tuán)收縮型投資戰(zhàn)略通常以（ABD）等為主要實(shí)現(xiàn)形式。A.資產(chǎn)剝離B.股份回購(gòu)D.子公司出售

·企業(yè)集團(tuán)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)工具主要有（ABE）等。A.多棱角業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)B.360度評(píng)價(jià)E.平衡計(jì)分卡（BSC）

·企業(yè)集團(tuán)預(yù)算中的經(jīng)營(yíng)預(yù)算包括（CDE）等內(nèi)容。C.業(yè)務(wù)收支預(yù)算D.費(fèi)用預(yù)算E.利潤(rùn)預(yù)算

·企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略管理作為一個(gè)動(dòng)態(tài)過程，主要包括（BDE）等階段。B.戰(zhàn)略分析D.戰(zhàn)略選擇與評(píng)價(jià)E.戰(zhàn)略實(shí)施與控制

·企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略可分的級(jí)次包括有（ABC）。A.集團(tuán)整體戰(zhàn)略B.經(jīng)營(yíng)單位級(jí)戰(zhàn)略C.職能戰(zhàn)略

·企業(yè)集團(tuán)資金集中管理模式有多種，主要包括（ABCDE）。A.總部財(cái)務(wù)統(tǒng)收統(tǒng)支模式B.總部結(jié)算中心模式C.內(nèi)部銀行模式D.總部財(cái)務(wù)備用金撥付模式E.財(cái)務(wù)公司模式

·企業(yè)集團(tuán)總會(huì)計(jì)師作為企業(yè)集團(tuán)經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)的重要成員，受國(guó)資委或集團(tuán)董事會(huì)的直接聘任，履行(BCDE)等職責(zé)。B.財(cái)務(wù)管理與監(jiān)督C.財(cái)會(huì)內(nèi)控機(jī)制建設(shè)D.企業(yè)會(huì)計(jì)基礎(chǔ)管理E.重大財(cái)務(wù)事項(xiàng)監(jiān)管 ·企業(yè)集團(tuán)最大優(yōu)勢(shì)體現(xiàn)在(AD)。A.資源整合 D.管理協(xié)同

·全面預(yù)算中的財(cái)務(wù)預(yù)算包括（BCE）等內(nèi)容。B.現(xiàn)金流預(yù)算C.資產(chǎn)負(fù)債表預(yù)算E.利潤(rùn)表預(yù)算 RRRRRRRRRRRRR

·任何財(cái)務(wù)管理分析都是對(duì)信息的剖析與再利用。而信息歸納起來主要有內(nèi)部信息和外部信息兩大類。下列信息屬于內(nèi)部信息的有（ABDE）。A.集團(tuán)戰(zhàn)略B.財(cái)務(wù)報(bào)表及附注D.公司預(yù)算E.管理報(bào)告 SSSSSSSSSSSSSSS

·審慎性調(diào)查可以發(fā)現(xiàn)并購(gòu)交易中可能存在的各種風(fēng)險(xiǎn)，如（ABCDE）等。A.稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)B.財(cái)務(wù)方面的風(fēng)險(xiǎn)C.法律風(fēng)險(xiǎn)D.人力資本風(fēng)險(xiǎn)E.勞資關(guān)系風(fēng)險(xiǎn)

·授權(quán)管理是指總部對(duì)成員企業(yè)融資決策與具體融資過程等，根據(jù)三權(quán)分離的風(fēng)險(xiǎn)控制原則，明確不同管理主體的權(quán)責(zé)。其中的“三權(quán)”指的是（BDE）。B.決策權(quán)D.執(zhí)行權(quán)E.監(jiān)督權(quán) TTTTTTTTTTTTTTT

·通過公司價(jià)值計(jì)量模式可以看出，導(dǎo)致公司價(jià)值增加的核心變量主要有（ACE）。A.自由現(xiàn)金流量C.加權(quán)平均資本成本E.時(shí)間上的可持續(xù)性 XXXXXXXXXXXXXXX

·下列比例是集團(tuán)公司對(duì)成員企業(yè)的持股比例。如果在任何成員企業(yè)里，擁有30%的股權(quán)即可成為第一大股東，那么，與集團(tuán)公司可以母子關(guān)系相稱的有（CDE）。C．C35%D．D51%E．E100%

·下列指標(biāo)中，屬于反映盈利能力指標(biāo)的有（CDE）。C.利潤(rùn)總額D.凈資產(chǎn)收益率E.經(jīng)濟(jì)增加值

·相對(duì)單一組織內(nèi)各部門間的職能管理，企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略管理最大特點(diǎn)就是強(qiáng)調(diào)整合管理，它具有（ACD）特征。A.全局性C.高層導(dǎo)向D.動(dòng)態(tài)性 ·相關(guān)多元化企業(yè)集團(tuán)的“相關(guān)性”是謀求這類集團(tuán)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的根本，主要表現(xiàn)為（BCD）等方面。B.優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)換 C.降低成本D.共享品牌

·學(xué)習(xí)與成長(zhǎng)維度的概括性指標(biāo)有（BCD）。B.員工滿意度C.人均產(chǎn)出效率D.員工人均培訓(xùn)時(shí)間 YYYYYYYYYYYYYYYYYYY

·一般而言，資產(chǎn)負(fù)債率水平的高低除考慮宏觀經(jīng)濟(jì)政策和金融環(huán)境因素外，更取決于（ABCDE）等各方面。A.集團(tuán)所屬的行業(yè)特征B.集團(tuán)成長(zhǎng)速度C.集團(tuán)盈利水平D.資產(chǎn)負(fù)債間的結(jié)構(gòu)匹配程度E.集團(tuán)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) ·一般認(rèn)為，反映企業(yè)財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)的維度主要包括（BCE）等方面。B.營(yíng)運(yùn)能力C.盈利能力E.償債能力

·一般認(rèn)為，企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理體制按其集權(quán)化的程度包括有（ABD）等類型。A.集權(quán)式財(cái)務(wù)管理體制、B.分權(quán)式財(cái)務(wù)管理體制D.合一式財(cái)務(wù)管理體制 ·盈利能力分析可以從（CDE）等維度進(jìn)行。C.權(quán)益投資與利潤(rùn)的關(guān)系D.資產(chǎn)利用與利潤(rùn)的關(guān)系E.規(guī)模增長(zhǎng)及其與利潤(rùn)的關(guān)系 ·影響企業(yè)集團(tuán)組織結(jié)構(gòu)選擇的最主要因素有(CD)。C.公司環(huán)境D.公司戰(zhàn)略

·與單一企業(yè)組織相比，企業(yè)集團(tuán)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)具有（ABD）等特點(diǎn)。A.多層級(jí)性B.復(fù)雜性D.戰(zhàn)略導(dǎo)向性

·與金融控股型企業(yè)集團(tuán)相比，產(chǎn)業(yè)型企業(yè)集團(tuán)母公司不僅關(guān)注對(duì)下屬成員單位的股權(quán)投資及其收益實(shí)現(xiàn)，而且更為關(guān)注（ACD），以謀求產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。A.企業(yè)集團(tuán)整體戰(zhàn)略 C.產(chǎn)業(yè)布局及整合 D.內(nèi)部運(yùn)營(yíng)與管理協(xié)調(diào)

·預(yù)算管理的環(huán)節(jié)一般包括（BCDE）。B.預(yù)算執(zhí)行C.預(yù)算編制D.預(yù)算調(diào)整E.預(yù)算考核

·預(yù)算管理具有以下基本特征（ACDE）。A.戰(zhàn)略性 C.機(jī)制性D.全程性 E.全員性

·預(yù)算監(jiān)控指標(biāo)中的財(cái)務(wù)性關(guān)鍵業(yè)績(jī)指標(biāo)有（ACD）。A.收入C.產(chǎn)品單位成本D.資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 ·預(yù)算監(jiān)控指標(biāo)中的非財(cái)務(wù)性關(guān)鍵業(yè)績(jī)指標(biāo)有（BCD）。B.產(chǎn)品產(chǎn)量C.產(chǎn)品質(zhì)量D.市場(chǎng)份額 ZZZZZZZZZZZZZZZZZ ·在會(huì)計(jì)上，現(xiàn)金流量表要反映出企業(yè)(BCE)的現(xiàn)金流量。B.投資活動(dòng)C.籌資活動(dòng)E.經(jīng)營(yíng)活動(dòng)

·在企業(yè)集團(tuán)的存在與發(fā)展中，主流的解釋性理論有（AE）。A.交易成本理論E.資產(chǎn)組合與風(fēng)險(xiǎn)分散理論

·專業(yè)化投資戰(zhàn)略的優(yōu)點(diǎn)主要有（ACD）。A.有利于在集中的專業(yè)做精做細(xì)C.有利于在自己擅長(zhǎng)的領(lǐng)域創(chuàng)新D.有利于提高管理水平

第二篇：2014《企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理》綜合練習(xí)題參考答案計(jì)算題已排版

四、計(jì)算及分析題：

1.假定某企業(yè)集團(tuán)持有其子公司60%的股份，該子公司的資產(chǎn)總額為1000萬元，其資產(chǎn)報(bào)酬率（也稱為投資報(bào)酬率，定義為息稅前利潤(rùn)與總資產(chǎn)的比率）為20%,負(fù)債利率為8%，所得稅率為25％。假定該子公司負(fù)債與權(quán)益（融資戰(zhàn)略）的比例有兩種情況：一是保守型30：70，二是激進(jìn)型70：30。對(duì)于這兩種不同的融資戰(zhàn)略，請(qǐng)分步計(jì)算母公司的投資回報(bào)，并分析二者的風(fēng)險(xiǎn)與收益情況。

解：（1）息稅前利潤(rùn)=總資產(chǎn)×20%

保守型戰(zhàn)略=1000×20%=200（萬元）

激進(jìn)型戰(zhàn)略=1000×20%=200（萬元）

（2）利息=負(fù)債總額×負(fù)債利率

保守型戰(zhàn)略=1000×30%×8%=24（萬元）

激進(jìn)型戰(zhàn)略=1000×70%×8%=56（萬元）

（3）稅前利潤(rùn)（利潤(rùn)總額）=息稅前利潤(rùn)—利息

保守型戰(zhàn)略=200—24=176

激進(jìn)型戰(zhàn)略=200—56=144

（4）所得稅=利潤(rùn)總額（應(yīng)納稅所得額）×所得稅稅率

保守型戰(zhàn)略=176×25%=44

激進(jìn)型戰(zhàn)略=144×25%=36

（5）稅后凈利（凈利潤(rùn)）=利潤(rùn)總額—所得稅

保守型戰(zhàn)略=176—44=132

激進(jìn)型戰(zhàn)略=144—36=108

（6）稅后凈利中母公司收益（控股60%）

保守型戰(zhàn)略=132×60%=79.2

激進(jìn)型戰(zhàn)略=108×60%=.64.8

（7）母公司對(duì)子公司的投資額

保守型戰(zhàn)略=1000×70%×60%=420

激進(jìn)型戰(zhàn)略=1000×30%×60%=180

（8）母公司投資回報(bào)率

保守型戰(zhàn)略=79.2/420=18.86%

激進(jìn)型戰(zhàn)略=64.8/64.8= 36%

列表計(jì)算如下（表）：【

1、息稅前利潤(rùn)（萬元）：保守型1000×20%=200，激進(jìn)型1000×20%=200 ；

2、利息（萬元），保守型300×8%=24，激進(jìn)型700×8%=56 ；

3、稅前利潤(rùn)（萬元）：保守型200-24=176，激進(jìn)型200-56=144 ；

4、所得稅（萬元）：保守型176×25%=44，激進(jìn)型144×25%=36 ；

5、稅后凈利（萬元）：保守型176-44=132，激進(jìn)型144-36=108 ；

6、稅后凈利中母公司收益（萬元）：保守型132×60%=79.2，激進(jìn)型108×60%=64.8；

7、母公司對(duì)子公司的投資額（萬元）：保守型700×60%=420，激進(jìn)型300×60%=180；

8、母公司投資回報(bào)（％）：保守型79.2/420=18.86％，激進(jìn)型64.8/180=36％。】

分析：上述兩種不同的融資戰(zhàn)略，子公司對(duì)母公司的貢獻(xiàn)程度完全不同，保守型戰(zhàn)略下子公司對(duì)母公司的貢獻(xiàn)較低，而激進(jìn)型則較高。同時(shí)，兩種不同融資戰(zhàn)略導(dǎo)向下的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也是完全不同，保守型戰(zhàn)略下的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)要低，而激進(jìn)型戰(zhàn)略下的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)要高。這種高風(fēng)險(xiǎn)—高收益狀態(tài)，是企業(yè)集團(tuán)總部在確定企業(yè)集團(tuán)整體風(fēng)險(xiǎn)時(shí)需要權(quán)衡考慮的。

2.已知某目標(biāo)公司息稅前營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為4000萬元，維持性資本支出1200萬元，增量營(yíng)運(yùn)資本400萬元，所得稅率25%。請(qǐng)計(jì)算該目標(biāo)公司的自由現(xiàn)金流量。

解：自由現(xiàn)金流量＝息稅前營(yíng)業(yè)利潤(rùn)×（1－所得稅率）－維持性資本支出－增量營(yíng)運(yùn)資本＝4000×（1－25％）－1200－400＝1400（萬元）

3．2009年底，某集團(tuán)公司擬對(duì)甲企業(yè)實(shí)施吸收合并式收購(gòu)。根據(jù)分析預(yù)測(cè)，購(gòu)并整合后的該集團(tuán)公司未來5年中的自由現(xiàn)金流量分別為-3500萬元、2500萬元、6500萬元、8500萬元、9500萬元,5年后的自由現(xiàn)金流量將穩(wěn)定在6500萬元左右；又根據(jù)推測(cè)，如果不對(duì)甲企業(yè)實(shí)施并購(gòu)的話，未來5年中該集團(tuán)公司的自由現(xiàn)金流量將分別為2500萬元、3000萬元、4500萬元、5500萬元、5700萬元，5年后的自由現(xiàn)金流量將穩(wěn)定在4100萬元左右。并購(gòu)整合后的預(yù)期資本成本率為6%。此外，甲企業(yè)賬面負(fù)債為1600萬元。

要求：采用現(xiàn)金流量貼現(xiàn)模式對(duì)甲企業(yè)的股權(quán)現(xiàn)金價(jià)值進(jìn)行估算。2010-2014年甲企業(yè)的增量自由現(xiàn)金流量分別為：

-6000（-3500-2500）萬元、-500（2500-3000）萬元、2000(6500-4500)萬元、3000(8500-5500)萬元、3800（9500-5700）萬元；

2014年及其以后的增量自由現(xiàn)金流量恒值為2400（6500-4100）萬元。

經(jīng)查復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)表，可知系數(shù)如下：（表上下）【n：6%，1:0.943，2：0.89，3:0.84，4:0.792,5:0.747.】

甲企業(yè)2010-2014年預(yù)計(jì)整體價(jià)值={-6000/（1+6%）}+{-500/（1+6%）2}+{2000/（1+6%）3}+{3000/（1+6%）4}+{3800/（1+6%）5}＝－6000×0.943－500×0.89＋2000×0.84＋3000×0.792＋3800×0.747＝－5658－445＋1680＋2376＋2838.6＝791.6（萬元）

2014年及其以后甲企業(yè)預(yù)計(jì)整體價(jià)值（現(xiàn)金流量現(xiàn)值）＝2400/6%*（1+6%）5＝2400*0.747/6%＝29880（萬元）

甲企業(yè)預(yù)計(jì)整體價(jià)值總額＝791.6＋29880＝30671.6（萬元）

甲企業(yè)預(yù)計(jì)股權(quán)價(jià)值=30671.6-1600=29071.6（萬元）

4．甲公司已成功地進(jìn)入第八個(gè)營(yíng)業(yè)年的年末，且股份全部獲準(zhǔn)掛牌上市，年平均市盈率為15。該公司2009年12月31日資產(chǎn)負(fù)債表主要數(shù)據(jù)如下：資產(chǎn)總額為20000萬元，債務(wù)總額為4500萬元。當(dāng)年凈利潤(rùn)為3700萬元。甲公司現(xiàn)準(zhǔn)備向乙公司提出收購(gòu)意向（并購(gòu)后甲公司依然保持法人地位），乙公司的產(chǎn)品及市場(chǎng)范圍可以彌補(bǔ)甲公司相關(guān)方面的不足。2009年12月31日B公司資產(chǎn)負(fù)債表主要數(shù)據(jù)如下：資產(chǎn)總額為5200萬元，債務(wù)總額為1300萬元。當(dāng)年凈利潤(rùn)為480萬元，前三年平均凈利潤(rùn)為440萬元。與乙公司具有相同經(jīng)營(yíng)范圍和風(fēng)險(xiǎn)特征的上市公司平均市盈率為11。甲公司收購(gòu)乙公司的理由是可以取得一定程度的協(xié)同效應(yīng)，并相信能使乙公司未來的效率和效益提高到同甲公司一樣的水平。要求：運(yùn)用市盈率法，分別按下列條件對(duì)目標(biāo)公司的股權(quán)價(jià)值進(jìn)行估算。

（1）基于目標(biāo)公司乙最近的盈利水平和同業(yè)市盈率；

（2）基于目標(biāo)公司乙近三年平均盈利水平和同業(yè)市盈率。

（3）假定目標(biāo)公司乙被收購(gòu)后的盈利水平能夠迅速提高到甲公司當(dāng)前的資產(chǎn)報(bào)酬率水平和甲公司市盈率。

解：（1）乙目標(biāo)公司當(dāng)年股權(quán)價(jià)值=480×11=5280（萬元）

（2）乙目標(biāo)公司近三年股權(quán)價(jià)值=440×11=4840（萬元）

（3）甲公司資產(chǎn)報(bào)酬率=3700/20000=18.5%

（4）乙目標(biāo)公司預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)=5200×18.5%=962（萬元）

（5）乙目標(biāo)公司股權(quán)價(jià)值=962×15=14430（萬元）

5．某集團(tuán)公司意欲收購(gòu)在業(yè)務(wù)及市場(chǎng)方面與其具有一定協(xié)同性的甲企業(yè)60%的股權(quán)，相關(guān)財(cái)務(wù)資料如下：甲企業(yè)擁有6000萬股普通股，2007年、2008年、2009年稅前利潤(rùn)分別為2200萬元、2300萬元、2400萬元，所得稅率25%；該集團(tuán)公司決定選用市盈率法，以甲企業(yè)自身的市盈率20為參數(shù)，按甲企業(yè)三年平均盈利水平對(duì)其作出價(jià)值評(píng)估。要求：計(jì)算甲企業(yè)預(yù)計(jì)每股價(jià)值、企業(yè)價(jià)值總額及該集團(tuán)公司預(yù)計(jì)需要支付的收購(gòu)價(jià)款。

解：甲企業(yè)近三年平均稅前利潤(rùn)＝（2200+2300+2400）/3＝2300（萬元）

甲企業(yè)近三年平均稅后利潤(rùn)＝2300×（1-25%）＝1725（萬元）

甲企業(yè)近三年平均每股收益＝稅后利潤(rùn)/普通股股數(shù)＝1725/6000＝0.29（元/股）

甲企業(yè)每股價(jià)值＝每股收益×市盈率＝0.29×20＝5.8（元/股）甲企業(yè)價(jià)值總額＝5.8×6000＝34800（萬元）

集團(tuán)公司收購(gòu)甲企業(yè)60%的股權(quán)，預(yù)計(jì)需支付的價(jià)款為：34800×60%＝20880（萬元）

6． A公司2009年12月31日的資產(chǎn)負(fù)債表（簡(jiǎn)表）如下表所示。

資產(chǎn)負(fù)債表（簡(jiǎn)表）2009年12月31日單位：萬元【資產(chǎn)項(xiàng)目：流動(dòng)資產(chǎn)、固定資產(chǎn)，金額：50000、100000，負(fù)債與所有者權(quán)益項(xiàng)目：短期債務(wù)、長(zhǎng)期債務(wù)、實(shí)收資本、留存收益，金額：40000、10000、70000、30000，資產(chǎn)合計(jì)150000負(fù)債與所有者權(quán)益合計(jì)150000.】

假定A公司2009年的銷售收入為100000萬元，銷售凈利率為10%，現(xiàn)金股利支付率為40%。公司營(yíng)銷部門預(yù)測(cè)2010年銷售將增長(zhǎng)12%，且其資產(chǎn)、負(fù)債項(xiàng)目都將隨銷售規(guī)模增長(zhǎng)而增長(zhǎng)。同時(shí)，為保持股利政策的連續(xù)性，公司并不改變其現(xiàn)有的現(xiàn)金股利支付率這一政策。要求：計(jì)算2010年該公司的外部融資需要量。解：（1）A公司2010年增加的銷售額為100000×12%=12000萬元（2）A公司銷售增長(zhǎng)而增加的投資需求為（150000/100000）×12000=18000（3）A公司銷售增長(zhǎng)而增加的負(fù)債融資量為（50000/100000）×12000=6000（4）A公司銷售增長(zhǎng)情況下提供的內(nèi)部融資量為100000×（1+12%）×10%×（1-40%）=6720（5）A公司外部融資需要量=18000-6000-6720=5280萬元 7．甲公司2009年12月31日的資產(chǎn)負(fù)債表（簡(jiǎn)表）如下表所示。資產(chǎn)負(fù)債表（簡(jiǎn)表）2009年12月31日單位：億元 【資產(chǎn)項(xiàng)目：現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、存貨、固定資產(chǎn)，金額：5、25、30、40，負(fù)債與所有者權(quán)益項(xiàng)目：短期債務(wù)、長(zhǎng)期債務(wù)、實(shí)收資本、留存收益，金額：40、10、40、10，資產(chǎn)合計(jì)100負(fù)債與所有者權(quán)益合計(jì)100】 甲公司2009年的銷售收入為12億元，銷售凈利率為12%，現(xiàn)金股利支付率為50%，公司現(xiàn)有生產(chǎn)能力尚未飽和，增加銷售無需追加固定資產(chǎn)投資。經(jīng)營(yíng)銷部門預(yù)測(cè)，公司2010銷售收入將提高到13.5億元，公司銷售凈利率和利潤(rùn)分配政策不變。要求：計(jì)算2010年該公司的外部融資需要量。解：（1）甲公司資金需要總量=[（5+25+30）/12-(40+10)/12] ×(13.5-12)=1.25億元（2）甲公司銷售增長(zhǎng)情況下提供的內(nèi)部融資量為13.5×12%×（1-50%）=0.81億元（3）甲公司外部融資需要量=1.25-0.81=0.44億元 8．某企業(yè)集團(tuán)是一家控股投資公司，自身的總資產(chǎn)為2000萬元，資產(chǎn)負(fù)債率為30％。該公司現(xiàn)有甲、乙、丙三家控股子公司，母公司對(duì)三家子公司的投資總額為1000萬元，對(duì)各子公司的投資及所占股份見下表：【子公司：甲公司、乙公司、丙公司，母公司投資額（萬元）：400、350、250，母公司所占股份（%）：100%、75%、60%】 假定母公司要求達(dá)到的權(quán)益資本報(bào)酬率為12％，且母公司的收益的80％來源于子公司的投資收益，各子公司資產(chǎn)報(bào)酬率及稅負(fù)相同。要求：（1）計(jì)算母公司稅后目標(biāo)利潤(rùn)；（2）計(jì)算子公司對(duì)母公司的收益貢獻(xiàn)份額；（3）假設(shè)少數(shù)權(quán)益股東與大股東具有相同的收益期望，試確定三個(gè)子公司自身的稅后目標(biāo)利潤(rùn)。解：（1）母公司稅后目標(biāo)利潤(rùn)＝2000×（1－30％）×12％＝168（萬元）（2）子公司的貢獻(xiàn)份額： 甲公司的貢獻(xiàn)份額＝168×80％×（400/1000）＝53.76（萬元）乙公司的貢獻(xiàn)份額＝168×80％×（350/1000）＝47.04（萬元）丙公司的貢獻(xiàn)份額＝168×80％×（250/1000）＝33.6（萬元）（3）子公司的稅后目標(biāo)利潤(rùn)：甲公司稅后目標(biāo)利潤(rùn)＝53.76÷100％＝53.76（萬元）乙公司稅后目標(biāo)利潤(rùn)＝47.04÷75％＝62.72（萬元）丙公司稅后目標(biāo)利潤(rùn)＝33.6÷60％＝56（萬元）9.某企業(yè)2009年末現(xiàn)金和銀行存款80萬元，短期投資40萬元，應(yīng)收賬款120萬元，存貨280萬元，預(yù)付賬款50萬元；流動(dòng)負(fù)債420萬元。試計(jì)算流動(dòng)比率、速動(dòng)比率，并給予簡(jiǎn)要評(píng)價(jià)。解：流動(dòng)資產(chǎn)＝80+40+120+280+50＝570（萬元）流動(dòng)比率＝流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債＝570/420＝1.36 速動(dòng)資產(chǎn)＝流動(dòng)資產(chǎn)－存貨－預(yù)付賬款＝570-280-50＝240（萬元）速動(dòng)比率＝速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債＝240/420＝0.57 由以上計(jì)算可知，該企業(yè)的流動(dòng)比率為1.36＜2,速動(dòng)比率0.57＜1,說明企業(yè)的短期償債能力較差，存在一定的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)． 10.某企業(yè)2009年有關(guān)資料如下：（金額單位：萬元）項(xiàng)目：存貨、流動(dòng)負(fù)債、總資產(chǎn)、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、權(quán)益乘數(shù)、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)、凈利潤(rùn)，年初數(shù)：4500、3750、9375、空、0.8、空、空、空，年末數(shù)：6400、5000、10625、1.5、空、空、空、空，本年或平均：空、空、空、空、空、1.5、4、1800】 要求：（1）計(jì)算流動(dòng)資產(chǎn)的年初余額、年末余額和平均余額（假定流動(dòng)資產(chǎn)由速動(dòng)資產(chǎn)與存貨組成）。（2）計(jì)算本產(chǎn)品銷售收入凈額和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。（3）計(jì)算銷售凈利率和凈資產(chǎn)利潤(rùn)率。解：流動(dòng)資產(chǎn)年初余額=3750×0.8+4500=7500（萬元）流動(dòng)資產(chǎn)年末余額=5000×1.5=7500（萬元）流動(dòng)資產(chǎn)平均余額=7500（萬元）產(chǎn)品銷售收入凈額=4×7500=30000（萬元）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=30000÷[（9375+10625）÷2]=3（次）銷售凈利率=1800÷30000×100%=6% 凈資產(chǎn)利潤(rùn)率=6%×3×1.5=27% 11.某企業(yè)2009年產(chǎn)品銷售收入12000萬元，發(fā)生的銷售退回40萬元，銷售折讓50萬元，現(xiàn)金折扣10萬元．產(chǎn)品銷售成本7600萬元．年初、年末應(yīng)收賬款余額分別為180萬元和220萬元；年初、年末存貨余額分別為480萬元和520萬元；年初、年末流動(dòng)資產(chǎn)余額分別為900萬元和940萬元。要求計(jì)算：（1）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)和周轉(zhuǎn)天數(shù)；（2）存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)和周轉(zhuǎn)天數(shù)；（3）流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)和周轉(zhuǎn)天數(shù)。解：銷售收入凈額＝12000-40-50-10＝11900（萬元）應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)次數(shù)＝11900÷（180+220）÷2＝59.5（次）應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)天數(shù)＝360÷59.5＝6.06（天）存貨的周轉(zhuǎn)次數(shù)＝7600÷（480+520）÷2＝15.2（次）存貨的周轉(zhuǎn)天數(shù)＝360÷15.2＝23.68（天）流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)次數(shù)＝11900÷（900+940）÷2＝12.93（次）流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)天數(shù)＝360÷12.93＝27.84（次）12.不同資本結(jié)構(gòu)下甲、乙兩公司的有關(guān)數(shù)據(jù)如表所示：【有息債務(wù)（利率為10%）、凈資產(chǎn)、總資產(chǎn)（本題中，即“投入資本”）、息稅前利潤(rùn)（EBIT）、－利息、稅前利潤(rùn)、－所得稅（25%）、稅后利潤(rùn)，子公司甲：700、300、1000、150、70、80、20、60，子公司乙：200、800、1000、120、20、100、25、75】 假定兩家公司的加權(quán)平均資本成本率均為6.5%（集團(tuán)設(shè)定的統(tǒng)一必要報(bào)酬率），要求分別計(jì)算甲乙兩家公司的下列指標(biāo)： 1.凈資產(chǎn)收益率（ROE）；2.總資產(chǎn)報(bào)酬率（ROA、稅后）；3.稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)（NOPAT）；4.投入資本報(bào)酬率（ROIC）。5.經(jīng)濟(jì)增加值（EVA）解：子公司甲： 凈資產(chǎn)收益率＝企業(yè)凈利潤(rùn)÷凈資產(chǎn)（賬面值）＝60÷300＝20％ 總資產(chǎn)報(bào)酬率（稅后）=凈利潤(rùn)÷平均資產(chǎn)總額×100＝60÷1000＝6％ 稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)（NOPAT）=EBIT*（1-T）＝150（1－25％）＝112.5 投入資本報(bào)酬率=息稅前利潤(rùn)（1—T）÷投入資本總額×100% ＝150（1－25％）÷1000＝112.5÷1000＝11.25％ 經(jīng)濟(jì)增加值（EVA）=稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)—資本成本= 稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)—投入資本總額*平均資本成本率=112.5－1000*6.5％=47.5子公司乙： 凈資產(chǎn)收益率＝企業(yè)凈利潤(rùn)÷凈資產(chǎn)（賬面值）＝75÷800＝9.38％ 總資產(chǎn)報(bào)酬率（稅后）=凈利潤(rùn)÷平均資產(chǎn)總額×100＝75÷1000＝7.5％ 稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)（NOPAT）=EBIT*（1-T）＝120（1－25％）＝90 投入資本報(bào)酬率=息稅前利潤(rùn)（1—T）÷投入資本總額×100% ＝120（1－25％）÷1000＝90÷1000＝9％ 經(jīng)濟(jì)增加值（EVA）=稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)—資本成本=稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)—投入資本總額*平均資本成本率=90－1000*6.5％=25

第三篇：企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理練習(xí)題及答案

企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理練習(xí)題及答案 一、單選題 1、企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略管理具有長(zhǎng)期性，會(huì)隨環(huán)境因素的重大改變而進(jìn)行戰(zhàn)略調(diào)整，表明其具有(B)的特點(diǎn)。

A、全局性 B、統(tǒng)一性 C、動(dòng)態(tài)性 D、高層導(dǎo)向型 2、集團(tuán)戰(zhàn)略管理最大特點(diǎn)就是強(qiáng)調(diào)(A)。

A、整合管理 B、風(fēng)險(xiǎn)管理 C、利潤(rùn)管理 D、人力資源管理 3、在中國(guó)海油總部戰(zhàn)略的案例中，(A)是該集團(tuán)各業(yè)務(wù)線的核心競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略。

A、低成本戰(zhàn)略 B、協(xié)調(diào)發(fā)展戰(zhàn)略 C、人才興企戰(zhàn)略 D、科技領(lǐng)先戰(zhàn)略 4、(C)也稱為積極型投資戰(zhàn)略，是一種典型的投資拉動(dòng)式增長(zhǎng)策略。

A、收縮型投資戰(zhàn)略 B、調(diào)整型投資戰(zhàn)略 C、擴(kuò)張型投資戰(zhàn)略 C、穩(wěn)固發(fā)展型投資戰(zhàn)略 5、低杠桿化、杠桿結(jié)構(gòu)長(zhǎng)期化屬于(D)融資戰(zhàn)略。

A、激進(jìn)型 C、長(zhǎng)期型 C、中庸型 D、保守型 6、(C)經(jīng)常被用于項(xiàng)目初選及財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)。

A、市盈率法 B、回收期法 C、凈現(xiàn)值法 D、內(nèi)含報(bào)酬率法 7、在投資項(xiàng)目的決策分析過程中，評(píng)估項(xiàng)目的現(xiàn)金流量是最重要也是最困難的環(huán)節(jié)之一。該現(xiàn)金流量是指(D)。

A、現(xiàn)金流入量 B、現(xiàn)金流入量 C、凈現(xiàn)金流量 D、增量現(xiàn)金流量 8、并購(gòu)時(shí)，對(duì)目標(biāo)公司價(jià)值評(píng)估中實(shí)際使用的是目標(biāo)公司的(A)。

A、整體價(jià)值 B、股權(quán)價(jià)值 C、賬面價(jià)值 D、債務(wù)價(jià)值 9、管理層收購(gòu)中多采用(C)進(jìn)行。

A、股票對(duì)價(jià)方式 B、現(xiàn)金支付方式 C、杠桿收購(gòu)方式 D、賣方融資方式 10、并購(gòu)支付方式中，(D)通常用于目標(biāo)公司獲利不佳，急于脫手的情況下。

A、股票對(duì)價(jià)方式 B、現(xiàn)金支付方式 C、杠桿收購(gòu)方式 D、賣方融資方式 二、多項(xiàng)選擇題 1、相對(duì)單一組織內(nèi)各部門間的職能管理，企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略管理具有(ACE)等特征。

A、全局性 B、統(tǒng)一性 C、動(dòng)態(tài)性 D、整體型 E、高層導(dǎo)向 2、企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略層次包括(ADE)等級(jí)次。

A、集團(tuán)整體戰(zhàn)略 B、橫向戰(zhàn)略 C、縱向戰(zhàn)略 D、職能戰(zhàn)略 E、經(jīng)營(yíng)單位級(jí)戰(zhàn)略 3、制定企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略時(shí)，下列屬于內(nèi)部因素的有(BCE)A、金融環(huán)境 B、集團(tuán)整體戰(zhàn)略 C、集團(tuán)財(cái)務(wù)能力 D、資本市場(chǎng)發(fā)展程度 E、行業(yè)、產(chǎn)品生命周期 4、企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略主要包括(AD)等方面。

A、投資戰(zhàn)略 B、生產(chǎn)戰(zhàn)略 C、經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略 D、融資戰(zhàn)略 E、市場(chǎng)戰(zhàn)略 5、根據(jù)集團(tuán)戰(zhàn)略及相應(yīng)組織架構(gòu)，企業(yè)集團(tuán)管控主要有(ABD)等基本模式。

A、戰(zhàn)略規(guī)劃型 B、戰(zhàn)略控制型 C、戰(zhàn)略決策型 D、財(cái)務(wù)控制型 E、財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)型 6、集團(tuán)投資戰(zhàn)略有兩層涵義，一是從導(dǎo)向?qū)用胬斫猓?/p>

二是從操作層面理解。下列內(nèi)容從操作層面理解的有(ABC)。

A、集團(tuán)投資規(guī)模 B、企業(yè)集團(tuán)投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)決策標(biāo)準(zhǔn) C、集團(tuán)資本支出預(yù)算 D、企業(yè)集團(tuán)投資方向 E、企業(yè)集團(tuán)增長(zhǎng)速度 還有：及項(xiàng)目排序、項(xiàng)目新建或外部并購(gòu)等系列決策 7、專業(yè)化投資戰(zhàn)略的優(yōu)點(diǎn)主要有(ACD)A、有利于在集中的專業(yè)做精做細(xì) B、容易抓住較好的投資機(jī)會(huì) C、有利于在自己擅長(zhǎng)的領(lǐng)域創(chuàng)新 D、有利于提高管理水平E、投資風(fēng)險(xiǎn)較小。缺點(diǎn)是：風(fēng)險(xiǎn)較大，容易錯(cuò)失較好的投資機(jī)會(huì)。

8、一般認(rèn)為，新設(shè)投資項(xiàng)目主要圈定在( ABCDE)方面。

A、新產(chǎn)品開展項(xiàng)目 B、在新的地區(qū)的業(yè)務(wù)擴(kuò)張 C、提高和保持市場(chǎng)的重要開支 D、延長(zhǎng)公司業(yè)務(wù)或產(chǎn)品生命期限的支出 E、提高生產(chǎn)力和改善產(chǎn)品質(zhì)量的開支 9、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是審慎性調(diào)查中需要重點(diǎn)考慮的風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)所涉及的核心問題包括(ABCDE)。

A、資產(chǎn)質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn) B、資產(chǎn)的權(quán)屬風(fēng)險(xiǎn) C、債務(wù)風(fēng)險(xiǎn) D、凈資產(chǎn)的權(quán)益風(fēng)險(xiǎn) E、財(cái)務(wù)收支虛假風(fēng)險(xiǎn) 10、并購(gòu)時(shí)，目標(biāo)公司價(jià)值評(píng)估模式中市場(chǎng)比較法的第一步是選擇可比公司，而可比公司一般要求滿足(ABCDE)等條件。

A、行業(yè)相同 B、規(guī)模相近C、財(cái)務(wù)杠桿相當(dāng) D、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)類似 E、具有活躍交易 三、判斷題 1、企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略是實(shí)現(xiàn)企業(yè)集團(tuán)目標(biāo)的根本。

(對(duì))2、融資方式大體分為“股權(quán)融資”和“內(nèi)源融資”兩類。(錯(cuò))3、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略與經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略之間存在“天然”互補(bǔ)性，經(jīng)營(yíng)上的高風(fēng)險(xiǎn)性要求財(cái)務(wù)上的低杠桿化。(對(duì))4、利潤(rùn)留存有顯性的支付成本，但無機(jī)會(huì)成本。(錯(cuò))5、在企業(yè)集團(tuán)管控模式的財(cái)務(wù)控制型下，戰(zhàn)略制定責(zé)任和權(quán)利全部由上級(jí)部門擔(dān)當(dāng)。

（錯(cuò)）6、任何一個(gè)集團(tuán)的投資戰(zhàn)略及業(yè)務(wù)方向選擇，都是企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略規(guī)劃的核心。

（對(duì)）7、從企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略管理角度，任何企業(yè)集團(tuán)的投資決策權(quán)都集中在集團(tuán)總部。（錯(cuò)）8、雖然是企業(yè)集團(tuán)，但項(xiàng)目財(cái)務(wù)可行性評(píng)價(jià)方法與單一企業(yè)的項(xiàng)目評(píng)價(jià)方法是一樣的。（對(duì)）9、當(dāng)并購(gòu)目標(biāo)確定后，如何搜尋合適的并購(gòu)對(duì)象，成為實(shí)施并購(gòu)決策最為關(guān)鍵的一環(huán)。（對(duì)）10、測(cè)算目標(biāo)公司的增量現(xiàn)金流量有兩種方法：一是倒擠法，二是相加法。一般來說，在收購(gòu)的情況下采用倒擠法。（錯(cuò)）四、理論要點(diǎn)題 1、簡(jiǎn)述企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略管理的過程。

答：企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略管理作為一個(gè)動(dòng)態(tài)過程主要包括：戰(zhàn)略分析；

戰(zhàn)略選擇與評(píng)價(jià)；

戰(zhàn)略實(shí)施與控制三個(gè)階段。

2、簡(jiǎn)述企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的含義。

答：在企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略管理中，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略既體現(xiàn)為整個(gè)企業(yè)集團(tuán)的財(cái)務(wù)管理風(fēng)格或者說是財(cái)務(wù)文化，如財(cái)務(wù)穩(wěn)健注意或財(cái)務(wù)激進(jìn)主義，財(cái)務(wù)管理“數(shù)據(jù)”化和財(cái)務(wù)管理“非數(shù)據(jù)”化等也體現(xiàn)為集團(tuán)總部，集團(tuán)下屬各經(jīng)營(yíng)單位等為實(shí)現(xiàn)集團(tuán)戰(zhàn)略目標(biāo)而部署的各種具體財(cái)務(wù)安排和 3、詳細(xì)說明企業(yè)集團(tuán)投資方式的選擇。

答：投資方式是指企業(yè)集團(tuán)及其成員企業(yè)實(shí)現(xiàn)資源配置，投資并形成經(jīng)營(yíng)能力的具體方式，企業(yè)集團(tuán)投資方式大體分為“新設(shè)”和“并購(gòu)”兩種模式。“新設(shè)”是設(shè)集團(tuán)總部或下屬公司通過在原有組織的基礎(chǔ)上直接追加投資以增加新生產(chǎn)線或者投資于新設(shè)機(jī)構(gòu)，以實(shí)現(xiàn)企業(yè)集團(tuán)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。“并購(gòu)”是指集團(tuán)或下屬子公司等作為并購(gòu)方被并企業(yè)的股權(quán)或資產(chǎn)等進(jìn)行兼并和收購(gòu)。

4、對(duì)比說明并購(gòu)支付方式的種類。

答：一、現(xiàn)金支付方式 用現(xiàn)金支付并購(gòu)價(jià)款，是一種最簡(jiǎn)潔最迅速的方式且最受那些現(xiàn)金拮據(jù)的目標(biāo)公司歡迎。

二、股票對(duì)價(jià)方式 股票對(duì)價(jià)方式即企業(yè)集團(tuán)通過增發(fā)新股換取目標(biāo)公司的股權(quán)，這種方式可以避免企業(yè)集團(tuán)現(xiàn)金的大量流出，從而在并購(gòu)后能夠保持良好的現(xiàn)金支付能力，減少財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

三、杠桿收購(gòu)方式 杠桿收購(gòu)是指企業(yè)集團(tuán)通過借款的方式購(gòu)買目標(biāo)公司的股權(quán)，取得控制權(quán)后，再以目標(biāo)公司未來創(chuàng)造的現(xiàn)金流量?jī)敻督杩睢?/p>

四、賣方融資方式 賣方融資是指作為并購(gòu)公司的企業(yè)集團(tuán)暫不向目標(biāo)公司所有者的負(fù)債，承諾在未來的時(shí)期內(nèi)分期，分批支付并購(gòu)價(jià)款的方式。

五、計(jì)算及案例分析題 1、案例分析題。

資料：xx集團(tuán)是一個(gè)多元化大型企業(yè)集團(tuán)，隸屬國(guó)資委。作為我國(guó)最早開展對(duì)外貿(mào)易的窗口企業(yè)，多年來在戰(zhàn)略、組織管理等各方面實(shí)施了一系列改革舉措。

在經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略規(guī)劃上明確“有限度的多元化”發(fā)展思路，將業(yè)務(wù)進(jìn)行重組，分為五個(gè)部分(或者叫小集團(tuán)、板塊)：以零售帶動(dòng)的日常消費(fèi)品的生產(chǎn)、分銷以及相關(guān)服務(wù)；

以住宅開發(fā)帶動(dòng)的地產(chǎn)、建筑、裝修及建筑材料的生產(chǎn)和分銷；

消費(fèi)類科技產(chǎn)品的生產(chǎn)、分銷和服務(wù)；

石油化工產(chǎn)品的貿(mào)易、生產(chǎn)和分銷；

在電力、通訊和保險(xiǎn)等行業(yè)的策略性投資。

在產(chǎn)業(yè)整合的，重構(gòu)了企業(yè)集團(tuán)母子公司關(guān)系，清晰地定義集團(tuán)內(nèi)部的控股關(guān)系、決策權(quán)限和管理關(guān)系，細(xì)化出25個(gè)利潤(rùn)中心。集團(tuán)總部直接管理25個(gè)利潤(rùn)中心，在公司戰(zhàn)略、人事任命、資金安排、評(píng)價(jià)與預(yù)算、整體協(xié)調(diào)、統(tǒng)一形象等6個(gè)方面由集團(tuán)總部實(shí)施決定權(quán)。在此基礎(chǔ)上探索出一套管理多元化集團(tuán)的系統(tǒng)模式——“6S”管理體系，這是將集團(tuán)內(nèi)部多元化的業(yè)務(wù)及資產(chǎn)劃分為責(zé)任單位并作為利潤(rùn)中心進(jìn)行專業(yè)化管理的一種體系。

具體而言，xx的“6S”構(gòu)成如下：

第一、利潤(rùn)中心編碼體系(coding system)。在專業(yè)化分工的基礎(chǔ)上，將集團(tuán)及屬下公司按管理會(huì)計(jì)的原則劃分為多個(gè)業(yè)務(wù)相對(duì)統(tǒng)一的利潤(rùn)中心(稱為一級(jí)利潤(rùn)中心)，并逐一編制號(hào)碼，使管理排列清晰。這個(gè)體系較清晰地涵蓋了集團(tuán)絕大部分資產(chǎn)，同時(shí)使每個(gè)利潤(rùn)中心對(duì)自身的管理范圍也有明確的界定，從而便于對(duì)每項(xiàng)業(yè)務(wù)實(shí)行監(jiān)控。

第二、利潤(rùn)中心管理報(bào)告體系(management account system)。在利潤(rùn)中心編碼體系的基礎(chǔ)上，每個(gè)利潤(rùn)中心按規(guī)定的格式和內(nèi)容編制管理會(huì)計(jì)報(bào)表，管理報(bào)告每月一次，并最終匯總為集團(tuán)的管理報(bào)告，由此解決了集團(tuán)以往財(cái)務(wù)綜合報(bào)表過于概括并難以適應(yīng)管理需要的問題。

第三、利潤(rùn)中心預(yù)算體系(budget system)。集團(tuán)全面推選預(yù)算管理，將經(jīng)營(yíng)目標(biāo)落實(shí)到層層分解，最終落實(shí)到每個(gè)責(zé)任人每個(gè)月的經(jīng)營(yíng)上。預(yù)算的方法由下而上，由上而下，不斷反復(fù)和修正，最后匯總形成整修集團(tuán)的全面預(yù)算報(bào)告。

第四、利潤(rùn)中心評(píng)價(jià)體系(measurement system)。預(yù)算執(zhí)行情況需要進(jìn)行評(píng)價(jià)，而評(píng)價(jià)體系要能促進(jìn)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。總部根據(jù)每個(gè)利潤(rùn)中心業(yè)務(wù)的不同，差異化地訂制出不同的KPI評(píng)價(jià)指標(biāo)與目標(biāo)要求。

第五、利潤(rùn)中心審計(jì)體系(audit system)。管理報(bào)告的真實(shí)性、預(yù)算的完成度以及集團(tuán)統(tǒng)一管理規(guī)章的執(zhí)行情況，都需要通過審計(jì)進(jìn)行再認(rèn)定。集團(tuán)內(nèi)部審計(jì)是管理控制系統(tǒng)的再控制環(huán)節(jié)，集團(tuán)通過審計(jì)來強(qiáng)化戰(zhàn)略、預(yù)算的推行，并確保信息系統(tǒng)的質(zhì)量。

第六、利潤(rùn)中心經(jīng)理人考核體系(manager evaluation system)。它主要從業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)、管理素質(zhì)、職業(yè)操守三方面對(duì)經(jīng)理人進(jìn)行評(píng)價(jià)，得出利潤(rùn)中心經(jīng)理人目前的工作表現(xiàn)、今后的發(fā)展?jié)摿Α⒛軌騽偃蔚穆殑?wù)和工作建議。根據(jù)考核結(jié)果來決定對(duì)經(jīng)理人的獎(jiǎng)懲和聘用。

2003年以后，在集團(tuán)推進(jìn)利潤(rùn)中心戰(zhàn)略執(zhí)行力的背景下，“6S”加入兩大變化：一是以業(yè)務(wù)戰(zhàn)略體系替代編碼體系；

二是以戰(zhàn)略導(dǎo)向的多維視角來完善業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系。其中平衡計(jì)分卡(BSC)理念的引入是主要推動(dòng)因素，把關(guān)鍵業(yè)績(jī)的評(píng)價(jià)指標(biāo)緊扣戰(zhàn)略導(dǎo)向，評(píng)價(jià)結(jié)果則檢討戰(zhàn)略執(zhí)行，同時(shí)決定整個(gè)戰(zhàn)略經(jīng)營(yíng)單位(SBU)的獎(jiǎng)懲，通過有效懲罰推動(dòng)戰(zhàn)略執(zhí)行力，從而使“6S”成為了一個(gè)戰(zhàn)略管理系統(tǒng)。

要求：

(1)xx集團(tuán)的公司戰(zhàn)略及經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略是什么？你如何看待其戰(zhàn)略定位？(2)什么是利潤(rùn)中心？xx集團(tuán)為什么要將利潤(rùn)中心過渡到戰(zhàn)略經(jīng)營(yíng)單位(SBU)？(3)xx集團(tuán)管理控制工具是“6S”，你是如何看待這“6S”之間的關(guān)系的？ 答：（1）在經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略規(guī)劃上明確有限度的多元化發(fā)展思路將業(yè)務(wù)進(jìn)行重組，分為五個(gè)部分即：消費(fèi)者的生產(chǎn)，分銷以及相關(guān)服務(wù)；

以住宅開發(fā)帶動(dòng)的地產(chǎn)分銷服務(wù)；

以住宅開發(fā)勞動(dòng)的地產(chǎn)等。在企業(yè)整合時(shí)推出25個(gè)利潤(rùn)中心推出一套6S管理模式（2）利潤(rùn)中心 是指用有產(chǎn)品或勞務(wù)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)決策權(quán)，是既對(duì)成本負(fù)責(zé)又對(duì)收入和利潤(rùn)負(fù)責(zé)的責(zé)任中心，他有獨(dú)立或相對(duì)獨(dú)立的收入和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)決策權(quán)。

為了適應(yīng)環(huán)境的變化和公司發(fā)展的需要，由利潤(rùn)中心過度到戰(zhàn)略經(jīng)營(yíng)單位來彌補(bǔ)6s的不足。

（3）6S本質(zhì)上是一套財(cái)務(wù)管理體系，使財(cái)務(wù)管理高度透明，防止了絕大多數(shù)財(cái)務(wù)漏洞，通過6S預(yù)算考核和財(cái)務(wù)管理報(bào)告，集團(tuán)決策層能夠及時(shí)準(zhǔn)確地獲取管理信息，加深了對(duì)每一個(gè)一級(jí)利潤(rùn)中心實(shí)際經(jīng)營(yíng)狀況和管理水平的了解。

2、計(jì)算題 假定某企業(yè)集團(tuán)持有其子公司60%的股分，該子公司資產(chǎn)總額為1000萬元，其資產(chǎn)收益率(也稱投資報(bào)酬率，定義為息稅前利潤(rùn)與總資產(chǎn)的比率)為20%，負(fù)債的利率為10%，所得稅率30%。假定該子公司的負(fù)債與權(quán)益的比例有兩種情況：一是保守型30：70，二是激進(jìn)型70：30。對(duì)于這兩種不同的資本結(jié)構(gòu)與負(fù)債規(guī)模，請(qǐng)分步計(jì)算母公司對(duì)子公司投資的資本報(bào)酬率，并分析二者的權(quán)益情況。

解：

列表計(jì)算如下：

保守型 激進(jìn)型 息稅前利潤(rùn)（萬元）200 200 利息（萬元）24 56 稅前利潤(rùn)（萬元）176 144 所得稅（萬元）70.4 57.6 稅后凈利（萬元）105.6 86.4 稅后凈利中母公司權(quán)益（萬元）63.36 51.84 母公司對(duì)子公司投資的資本報(bào)酬率(％)15.09％ 28.8％ 母公司對(duì)子公司投資的資本報(bào)酬率=稅后凈利中母公司權(quán)益/母公司投入的資本額 母公司投入的資本額=子公司資產(chǎn)總額×資本所占比重×母公司投資比例 由上表的計(jì)算結(jié)果可以看出：

由于不同的資本結(jié)構(gòu)與負(fù)債規(guī)模，子公司對(duì)母公司的貢獻(xiàn)程度也不同，激進(jìn)型的資本結(jié)構(gòu)對(duì)母公司的貢獻(xiàn)更高。所以，對(duì)于市場(chǎng)相對(duì)穩(wěn)固的子公司，可以有效地利用財(cái)務(wù)杠桿，這樣，較高的債務(wù)率意味著對(duì)母公司較高的權(quán)益回報(bào)。

3、計(jì)算題 2009年底，K公司擬對(duì)L公司實(shí)施收購(gòu)。根據(jù)分析預(yù)測(cè)，并購(gòu)整合后的K公司未來5年的現(xiàn)金流量分別為-4000萬元、2000萬元、6000萬元、8000萬元、9000萬元，5年后的現(xiàn)金流量將穩(wěn)定在6000萬元左右；

又根據(jù)推測(cè)，如果不對(duì)L公司實(shí)施并購(gòu)的話，未來5年K公司的現(xiàn)金流量將分別為2000萬元、2500萬元、4000萬元、5000萬元，5200萬元，5年后的現(xiàn)金流量將穩(wěn)定在4600萬元左右。并購(gòu)整合后的預(yù)期資成本率為8%。L公司目前賬面資產(chǎn)總額為6500萬元，賬面?zhèn)鶆?wù)為3000萬元。

要求：采用現(xiàn)金流量折現(xiàn)模式對(duì)L公司的股權(quán)價(jià)值進(jìn)行估算。

附：得利現(xiàn)值系數(shù)表 n 1 2 3 4 5 5% 0.95 0.91 0.86 0.82 0.78 8% 0.93 0.86 0.79 0.74 0.68 解：

整合后的K公司 =（-4000）/（1+5%）1+2000/（1+5%）2+6000/（1+5%）3+8000/（1+5%）4+9000/（1+5%）5=16760萬元 明確預(yù)測(cè)期后現(xiàn)金流量現(xiàn)職=6000/5%*（1+5%）-5=93600萬元 預(yù)計(jì)股權(quán)價(jià)值=16760+93600+6500-3000=113860萬元 不整合的K公司 =2000/（1+8%）1+2500/（1+8%）2+4000/（1+8%）3+5000/（1+8%）4+5200/（1+8%）5=15942萬元 明確預(yù)測(cè)期后現(xiàn)金流量現(xiàn)職=4600/8%*（1+8%）-5=39100萬元 預(yù)計(jì)股權(quán)價(jià)值=15942+39100=55042萬元 L公司的股權(quán)價(jià)值=113860-55042=58818萬元

第四篇：2014《企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理》綜合練習(xí)題參考答案判斷題已排版

·“先有子公司、后有母公司”是中國(guó)國(guó)有企業(yè)集團(tuán)產(chǎn)生的主要特征。√ ·“戰(zhàn)略決定結(jié)構(gòu)、結(jié)構(gòu)追隨戰(zhàn)略”，也就是說，影響集團(tuán)組織結(jié)構(gòu)的最主要因素是公司環(huán)境與公司戰(zhàn)略。√

·“負(fù)債”是公司將在履行的責(zé)任與權(quán)利。×

·“投入資本總額”是指某一時(shí)點(diǎn)對(duì)企業(yè)資產(chǎn)具有利益索取權(quán)的各類投資者（如債權(quán)人和股東）為企業(yè)所提供的資本總額。√

·“資本結(jié)構(gòu)”是負(fù)債與資產(chǎn)額之間的比例關(guān)系，它大體反映了企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。√

·“資產(chǎn)”是公司作為一個(gè)獨(dú)立法人所擁有、控制的完整資產(chǎn)，具有不可分割性。√

BBBBBBBBBBBB

·并購(gòu)戰(zhàn)略的首要任務(wù)是確定并購(gòu)?fù)顿Y方向及產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域。√

·并購(gòu)支付方式各有優(yōu)劣，可單獨(dú)使用，也可以組合使用。在支付方式的選擇上，必須審慎地考慮并購(gòu)價(jià)格及不同的支付方式對(duì)未來資本結(jié)構(gòu)與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響。√

·并購(gòu)中對(duì)目標(biāo)公司價(jià)值評(píng)估方法中的市盈率法，一般適合于主并或目標(biāo)公司為上市公司的情況。√

·不論是直接融資還是間接融資，其目的都是實(shí)現(xiàn)資本在社會(huì)上合理流動(dòng)和配置。√

CCCCCCCCCCC

·財(cái)務(wù)報(bào)表分析是單純的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析，它不應(yīng)被當(dāng)作一種“數(shù)字游戲”。×

·財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)指標(biāo)是指除財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)以外的、反映企業(yè)運(yùn)營(yíng)、管理效果及財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)形成過程的指標(biāo)。×

·財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)指標(biāo)主要包括三方面，即顧客、內(nèi)部流程、員工學(xué)習(xí)與成長(zhǎng)。×

·財(cái)務(wù)戰(zhàn)略與經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略之間存在“天然”互補(bǔ)性，經(jīng)營(yíng)上的高風(fēng)險(xiǎn)性也要求財(cái)務(wù)上的高杠桿化。×

·產(chǎn)業(yè)型企業(yè)集團(tuán)在選擇成員企業(yè)時(shí)，主要依據(jù)母公司戰(zhàn)略定位、產(chǎn)業(yè)布局等因素。√

·長(zhǎng)期負(fù)債是指償還期在一年以內(nèi)的債務(wù)總額。×

·籌資活動(dòng)是指導(dǎo)致企業(yè)股本及債務(wù)規(guī)模、構(gòu)成變化的項(xiàng)活動(dòng)，如吸收投資和取得借款收到現(xiàn)金、償還債務(wù)本息等支出現(xiàn)金、分配股利等。√ ·從財(cái)務(wù)管控角度，集團(tuán)總部與集團(tuán)下屬單位之間不存在 “上--下”級(jí)間的財(cái)務(wù)管理互動(dòng)關(guān)系。×

·從集團(tuán)管理角度，母公司自身業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)其實(shí)并不重要，重要的是集團(tuán)總部作為戰(zhàn)略管理中心、管理控制中心等，接受集團(tuán)股東對(duì)其集團(tuán)整體業(yè)績(jī)的全面評(píng)價(jià)。√

·從母公司的角度，金融控股型企業(yè)集團(tuán)的優(yōu)勢(shì)之一是具有高杠桿性。× ·從企業(yè)集團(tuán)發(fā)展歷程看，U型組織結(jié)構(gòu)主要適合于處于初創(chuàng)期、規(guī)模較大或業(yè)務(wù)繁多的企業(yè)集團(tuán)。×

·從企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略管理角度，任何企業(yè)集團(tuán)的投資決策權(quán)都集中于集團(tuán)總部。×

DDDDDDDDDDDDD

·短期償債能力通常與流動(dòng)資產(chǎn)、流動(dòng)負(fù)債的結(jié)構(gòu)相關(guān)。√

·對(duì)企業(yè)集團(tuán)來說，獲得商業(yè)銀行的集團(tuán)統(tǒng)一授信有利于成員企業(yè)借助集團(tuán)資信取得銀行授信支持，提高融資能力。√

·對(duì)于產(chǎn)業(yè)型企業(yè)集團(tuán)而言，資產(chǎn)剝離或子公司出售的動(dòng)機(jī)與集團(tuán)戰(zhàn)略、產(chǎn)業(yè)布局等的調(diào)整無關(guān)。×

·對(duì)于巨額并購(gòu)的交易，現(xiàn)金支付的比率一般都比較高。×

FFFFFFFFFFFFFFF

·分權(quán)式財(cái)務(wù)管理體制下，集團(tuán)大部分的財(cái)務(wù)決策權(quán)下沉在子公司或事業(yè)部。√

GGGGGGGGGGGGGGGGGGG

·根據(jù)國(guó)資委相關(guān)規(guī)則，國(guó)有企業(yè)平均資本成本率統(tǒng)一為6.5%。×

·公司戰(zhàn)略是預(yù)算管理的前提、依據(jù)，預(yù)算管理是落實(shí)公司戰(zhàn)略的工具、手段。√

·貢獻(xiàn)毛益是銷售收入減去所有變動(dòng)費(fèi)用后的凈額，也稱邊際貢獻(xiàn)。√ ·股利政策屬于集團(tuán)重大財(cái)務(wù)決策，因此，股利類型、分配比率、支付方式等財(cái)務(wù)決策權(quán)都應(yīng)高度集中于集團(tuán)總部。√

·固定資產(chǎn)折舊，一般認(rèn)為屬于外源性融資。×

·管理層收購(gòu)中多采用杠桿收購(gòu)方式。√

·管理激勵(lì)，即通過管理業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)，將業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)結(jié)果與薪酬計(jì)劃掛鉤，從而激勵(lì)管理者。√

HHHHHHHHHHHHHHHHHHHH

·混合型財(cái)務(wù)總監(jiān)制的核心定位在決策、管理，而不在于代表總部對(duì)子公司進(jìn)行監(jiān)督。×

JJJJJJJJJJJJJJJJJJ

·集團(tuán)成立財(cái)務(wù)公司的目的在于為集團(tuán)資金管理、內(nèi)部資本市場(chǎng)運(yùn)作提供有效平臺(tái)，因此，財(cái)務(wù)公司注冊(cè)資本金只能從成員單位中募集。×

·集團(tuán)的經(jīng)營(yíng)者（含總會(huì)計(jì)師）可以在股東大會(huì)授權(quán)之下行使決策權(quán)。×·集團(tuán)的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)環(huán)境屬于集團(tuán)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略制定依據(jù)的內(nèi)部因素。×

·集團(tuán)擴(kuò)張速度可分為超常增長(zhǎng)、適度平衡增長(zhǎng)、低速增長(zhǎng)等三種不同類型。√

·集團(tuán)內(nèi)部成員單位的互保業(yè)務(wù)必須由總部統(tǒng)一審批。√

·集團(tuán)內(nèi)部縱向財(cái)務(wù)組織體系，是為落實(shí)集團(tuán)內(nèi)部各級(jí)組織的財(cái)務(wù)管理責(zé)任，而對(duì)其各級(jí)次財(cái)務(wù)組織或機(jī)構(gòu)的一種細(xì)劃與設(shè)計(jì)。×

·集團(tuán)選擇“做大”、“做強(qiáng)”路徑時(shí)，會(huì)直接影響預(yù)算指標(biāo)的選擇。“做大”導(dǎo)向下，預(yù)算指標(biāo)會(huì)側(cè)重利潤(rùn)總額、凈資產(chǎn)收益率、息稅前利潤(rùn)及其增長(zhǎng)率等指標(biāo)。×

·集團(tuán)預(yù)算工作組成員一般由總部經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)、集團(tuán)總部相關(guān)職能機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人及下屬主要子公司總經(jīng)理等組成。作為常設(shè)機(jī)構(gòu)，工作組應(yīng)該單獨(dú)設(shè)立。×

·集團(tuán)資金集中管理模式中的總部財(cái)務(wù)統(tǒng)收統(tǒng)支模式，有利于調(diào)動(dòng)成員企業(yè)開源節(jié)流的積極性。×

·集團(tuán)總部在集團(tuán)預(yù)算管理體系中具有主導(dǎo)地位，擁有集團(tuán)預(yù)算決策權(quán)。√

·交易成本是把貨物和服務(wù)從一個(gè)經(jīng)營(yíng)單位轉(zhuǎn)移到另一個(gè)單位所發(fā)生的成本。√

·經(jīng)濟(jì)增加值的核心理念是“資本獲得的收益至少要能補(bǔ)償投資者承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)”。√

·經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，它是指由于管理活動(dòng)而產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)糇兓~。×

·經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)是對(duì)企業(yè)一定時(shí)期內(nèi)全部經(jīng)營(yíng)與管理活動(dòng)產(chǎn)生結(jié)果的客觀、綜合反映。√

KKKKKKKKKKKKKKK

·可持續(xù)增長(zhǎng)率表明，任何企業(yè)的發(fā)展速度都不是任意而定。集團(tuán)發(fā)展速度受制于現(xiàn)有資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)能力。√

LLLLLLLLLLLLLLL

·利潤(rùn)留存資本成本情況有顯性的支付成本，但無有機(jī)會(huì)成本。×

·利用EVA進(jìn)行評(píng)價(jià)，其核心是確定 △EVA是否小于零，也就是“當(dāng)年EVA-上年EVA”是否小于零，小于零則表明公司在創(chuàng)造價(jià)值，反之則相反。× ·利用貢獻(xiàn)毛益法對(duì)分部及非獨(dú)立法人單位進(jìn)行財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)，具有一定的主觀性。×

QQQQQQQQQQQQQQ

·企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理分析是集團(tuán)整體分析與分部分析的統(tǒng)一，兩者缺一不可。√

·企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)能力越強(qiáng)，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略導(dǎo)向就可能越激進(jìn)；財(cái)務(wù)能力弱，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略就越可能穩(wěn)健保守。√ ·企業(yè)集團(tuán)成立的財(cái)務(wù)公司，其服務(wù)對(duì)象既可以為企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部成員企業(yè)服務(wù)，也可以向社會(huì)提供金融服務(wù)。× ·企業(yè)集團(tuán)融資決策的核心問題主要是融資決策權(quán)配置。√ ·企業(yè)集團(tuán)融資戰(zhàn)略的核心是要在追求可持續(xù)增長(zhǎng)的理念下，明確企業(yè)融資可以容忍的負(fù)債規(guī)模，以避免因過度使用杠桿而導(dǎo)致企業(yè)集團(tuán)整體償債能力下降。√ ·企業(yè)集團(tuán)事業(yè)部本身并不具備法人資格。√ ·企業(yè)集團(tuán)是一個(gè)多級(jí)法人聯(lián)合體，企業(yè)集團(tuán)本身具有法人地位。× ·企業(yè)集團(tuán)是由母公司、子公司和其他成員企業(yè)等法人組成的企業(yè)群體。所以，“企業(yè)集團(tuán)”本身也具有法人資格。× ·企業(yè)集團(tuán)投資管理體制的核心是合理分配投資決策權(quán)。√ ·企業(yè)集團(tuán)外部融資需要量完全等同于集團(tuán)下屬各單一企業(yè)外部融資需要量的簡(jiǎn)單加總。× ·企業(yè)集團(tuán)預(yù)算不包括集團(tuán)下屬成員單位預(yù)算。× ·企業(yè)集團(tuán)預(yù)算考核只考評(píng)預(yù)算目標(biāo)執(zhí)行質(zhì)量。× ·企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略是實(shí)現(xiàn)企業(yè)集團(tuán)目標(biāo)的根本。√ ·企業(yè)集團(tuán)總部有權(quán)對(duì)母公司絕對(duì)控股的子公司下達(dá)預(yù)算目標(biāo)。× ·企業(yè)集團(tuán)最大優(yōu)勢(shì)體現(xiàn)在涉及的經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域比較繁多、復(fù)雜。× ·企業(yè)集團(tuán)作為一個(gè)族群，協(xié)同運(yùn)營(yíng)是維系其生成與發(fā)展的紐帶紐帶。× ·企業(yè)通過資本市場(chǎng)融資功能及其企業(yè)間并購(gòu)重組等做大企業(yè)屬于內(nèi)源性發(fā)展。×·企業(yè)總資產(chǎn)由流動(dòng)資產(chǎn)和無形資產(chǎn)兩大部分構(gòu)成。× ·確定并下發(fā)企業(yè)集團(tuán)預(yù)算編制大綱是集團(tuán)預(yù)算編制的起點(diǎn)與核心。√ RRRRRRRRRRRRR ·任何一個(gè)集團(tuán)的投資戰(zhàn)略及業(yè)務(wù)方向選擇，都是企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略規(guī)劃的核心。√ ·融資方式大體分為“股權(quán)融資”和“內(nèi)源融資”兩類。× ·融資是為了投資，沒有投資需求也就無須融資。因此，企業(yè)集團(tuán)融資規(guī)劃應(yīng)與集團(tuán)總體投資需求相匹配。√ ·如果集團(tuán)下屬子公司屬于集團(tuán)總部全資控股，則總部有權(quán)直接下達(dá)預(yù)算目標(biāo)。√ SSSSSSSSSSSSSSSSSSS ·事業(yè)部財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)是強(qiáng)化事業(yè)部管理與控制的核心部門，具有雙重身份。√ TTTTTTTTTTTTTTTTT ·提高母公司的未來融資能力，既是母公司成立集團(tuán)初衷，也是母公司有能力吸引其他企業(yè)并入集團(tuán)的前提，這兩者互為因果。√ ·通常意義上，投資方向涉及兩方面問題：一是業(yè)務(wù)方向，二是地域方向。但從集團(tuán)戰(zhàn)略看，投資方向主要針對(duì)地域方向選擇而言。× ·通過審慎性調(diào)查可以在一定程度上減少并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)，但并不能消除風(fēng)險(xiǎn)。√ ·投入資本總額，它是指投資者（包括有息負(fù)債的債權(quán)人和股東）投入企業(yè)的資本總額，計(jì)算上它與“投入資本報(bào)酬率”所確定的口徑不一樣。× XXXXXXXXXXXXXXXXXXX ·西方國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展經(jīng)驗(yàn)表明，單一企業(yè)組織向企業(yè)集團(tuán)化演進(jìn)，既是內(nèi)源性發(fā)展的產(chǎn)物，但更是并購(gòu)性增長(zhǎng)的結(jié)果。√ ·西方企業(yè)集團(tuán)管理中，一般認(rèn)為出售資產(chǎn)或子公司的動(dòng)因是相同的。√ YYYYYYYYYYYYYYYY ·業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)是財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)與非財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)兩者的結(jié)合。√ ·一般認(rèn)為，企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理體制按其集權(quán)化的程度可分為集權(quán)式財(cái)務(wù)管理體制、分權(quán)制式財(cái)務(wù)管理體制和混合制式財(cái)務(wù)管理體制。√ ·以目前對(duì)企業(yè)集團(tuán)的認(rèn)識(shí)，協(xié)同運(yùn)營(yíng)應(yīng)成為維系企業(yè)集團(tuán)的紐帶。× ·盈利水平反映公司管理能力，同時(shí)也反映了公司滿足利益相關(guān)者（股東、債權(quán)人、員工等）利益訴求的程度。√ ·營(yíng)業(yè)利潤(rùn) 反映反映了企業(yè)在一定時(shí)期間的經(jīng)營(yíng)性收益，它是企業(yè)利潤(rùn)的根本來源。√·營(yíng)業(yè)利潤(rùn)它反映了企業(yè)在一個(gè)時(shí)點(diǎn)上的經(jīng)營(yíng)性收益，它是企業(yè)利潤(rùn)的根本來源。× ·與單一企業(yè)組織相比，集團(tuán)預(yù)算管理的構(gòu)成更為復(fù)雜、戰(zhàn)略導(dǎo)向與總部主導(dǎo)更為明顯。√ ZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZ ·在集團(tuán)治理框架中，董事會(huì)是最高權(quán)力機(jī)關(guān)。× ·在企業(yè)集團(tuán)的組建中，管理優(yōu)勢(shì)則是企業(yè)集團(tuán)健康發(fā)展的保障。√ ·在企業(yè)集團(tuán)管控模式中，最集權(quán)、組織與管理成本最昂貴的是戰(zhàn)略規(guī)劃型。√ ·在企業(yè)集團(tuán)組織形式的選擇中，影響集團(tuán)組織結(jié)構(gòu)的最主要因素是公司環(huán)境與公司戰(zhàn)略。√ ·在投資項(xiàng)目的決策分析過程中，最重要同時(shí)也是最困難的環(huán)節(jié)之一就是評(píng)估項(xiàng)目的現(xiàn)金流量。√ ·折舊是企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部集中融資的唯一來源。× ·整體上市就是集團(tuán)公司將其全部資產(chǎn)證券化的過程。√ ·資本預(yù)算分配方法中的直接分配資本額度方法，集團(tuán)總部（母公司）扮演資本直接提供者的角色，直接撥付資本進(jìn)行項(xiàng)目直接投資。× ·資產(chǎn)負(fù)債表反映了企業(yè)在某一特定時(shí)段的財(cái)務(wù)狀況，如資產(chǎn)總額及其資本來源（負(fù)債和股東權(quán)益），資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與資本結(jié)構(gòu)等。× ·總部財(cái)務(wù)組織是代表母公司管理集團(tuán)某一產(chǎn)業(yè)或某一市場(chǎng)區(qū)域業(yè)務(wù)的中間組織。×

第五篇：電大企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理單選題

一單項(xiàng)選擇題1．某一行業(yè)（或企業(yè)）的不良業(yè)績(jī)及風(fēng)險(xiǎn)能被其他行業(yè)（或企業(yè)）的良好業(yè)績(jī)所抵消，使得企業(yè)集團(tuán)總體業(yè)績(jī)出于平穩(wěn)狀態(tài)，從而規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。這一屬性符合企業(yè)集團(tuán)產(chǎn)生理論解釋的（D.資產(chǎn)組合與風(fēng)險(xiǎn)分散理論 2．當(dāng)投資企業(yè)直接或通過子公司間接地?fù)碛斜煌顿Y企業(yè)20%以上但低于50%的表決資本時(shí)，會(huì)計(jì)意義的控制權(quán)為（C）C.重大影響 3．會(huì)計(jì)意義上的上的控制權(quán)劃分的主要目的在于（A）A.編制集團(tuán)合并報(bào)表 4．在金融控股型企業(yè)集團(tuán)中，母公司首先是一個(gè)（D）D.金融決策中心 5．金融控股型企業(yè)集團(tuán)的主要?jiǎng)右蚴牵ˋ）A.財(cái)務(wù)功能 6．橫向一體化企業(yè)集團(tuán)的主要?jiǎng)右蚴牵–）C.謀取規(guī)模優(yōu)勢(shì) 7．在企業(yè)集團(tuán)組建中，（B）是企業(yè)集團(tuán)成立的前提 B.資本優(yōu)勢(shì) 8．在企業(yè)集團(tuán)組建中，（A）是企業(yè)集團(tuán)發(fā)展的根本 A.資源優(yōu)勢(shì) 9．在企業(yè)集團(tuán)組建中，（D）是企業(yè)集團(tuán)健康發(fā)展的保障

D.管理優(yōu)勢(shì) 10．對(duì)于金融控股型企業(yè)集團(tuán)，母公司選擇何種企業(yè)進(jìn)入企業(yè)集團(tuán)，投資的根本是潛在成員企業(yè)的（C）C.財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)表現(xiàn) 11．從企業(yè)集團(tuán)發(fā)展歷程看，（A）主要適合于處于初創(chuàng)期且規(guī)模相對(duì)較小或者業(yè)務(wù)單一型企業(yè)集團(tuán) A.U型組織結(jié)構(gòu) 12．在H型組織結(jié)構(gòu)中，集團(tuán)總部作為母公司，利用（B）以出資者身份行使對(duì)子公司的管理權(quán) B.股權(quán)關(guān)系

13．依照企業(yè)集團(tuán)總部管理的定位，（D）功能是企業(yè)集團(tuán)管理的核心。D.財(cái)務(wù)控制與管理

14．在集團(tuán)性治理框架中，最高權(quán)力機(jī)關(guān)是（D）D.集團(tuán)股東大會(huì) 15．在分權(quán)式財(cái)務(wù)管理體制下，集團(tuán)大部分的財(cái)務(wù)決策權(quán)下沉在（A）A.子公司或事業(yè)部 16．分權(quán)式財(cái)務(wù)管理體制有（D）優(yōu)點(diǎn)。D.使總部財(cái)務(wù)集中精力于戰(zhàn)略規(guī)劃與重大財(cái)務(wù)決策 17．在企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理組織中，（A）是維系企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理運(yùn)行的組織保障 A.財(cái)務(wù)管理組織體系 18．下列體系不屬于企業(yè)集團(tuán)應(yīng)構(gòu)建體系的是（C）C.財(cái)務(wù)人員培訓(xùn)體系 19．（B）是強(qiáng)化事業(yè)部管理與控制的核心部門，具有雙重身份B.事業(yè)部財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu) 20．集監(jiān)督權(quán)、執(zhí)行權(quán)和決策權(quán)于一身的財(cái)務(wù)總監(jiān)委派制是（D）D.混合型財(cái)務(wù)總監(jiān) 21．在分析企業(yè)集團(tuán)內(nèi)外環(huán)境因素的基礎(chǔ)上，設(shè)定企業(yè)集團(tuán)發(fā)展目標(biāo)并規(guī)劃其實(shí)現(xiàn)路徑的總稱是（A）A.企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略 22．相對(duì)單一組織內(nèi)各部門間的職能管理，企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略管理最大特點(diǎn)就是強(qiáng)調(diào)（B）B.整合管理 23．企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略管理具有長(zhǎng)期性，會(huì)隨環(huán)境因素的重大改變而進(jìn)行戰(zhàn)略調(diào)整，表明其具有（C）的特點(diǎn) C.動(dòng)態(tài)性 24．下列戰(zhàn)略，不包括在企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略所分級(jí)次中的是（B）B.生產(chǎn)戰(zhàn)略 25．企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略含義，不包括（B）B.企業(yè)日常財(cái)務(wù)工作 26．（C）也成為積極型投資戰(zhàn)略，是一種典型的投資拉動(dòng)式增長(zhǎng)策略C.擴(kuò)張型投資戰(zhàn)略 27．將擬出售的資產(chǎn)或子公司出售給同行業(yè)的其他公司的投資戰(zhàn)略屬于（C）C.收縮型投資戰(zhàn)略 28．低杠桿化、杠桿結(jié)構(gòu)長(zhǎng)期化的融資戰(zhàn)略屬于（A）A.保守型融資戰(zhàn)略 29．在下列融資方式中，資本成本高，對(duì)公司控制權(quán)及經(jīng)營(yíng)權(quán)產(chǎn)生影響，有用途限制的是（B）B.股票發(fā)行 30．下列內(nèi)容中，（D）是銀行貸款融資所具有的特性 D.資本成本低 31．集團(tuán)投資戰(zhàn)略有兩層含義，一是從導(dǎo)向?qū)用胬斫猓菑牟僮鲗用胬斫狻Ｏ铝袃?nèi)容從導(dǎo)向?qū)用胬斫獾氖?A.企業(yè)集團(tuán)增長(zhǎng)速度 32．（B）經(jīng)常被用于項(xiàng)目初選及財(cái)務(wù)評(píng)價(jià) B.回收期法 33．投資項(xiàng)目可行性研究報(bào)告中的“財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)”不涉及的內(nèi)容是（A）A.項(xiàng)目市場(chǎng)預(yù)測(cè) 34．在投資項(xiàng)目的決策分析過程中，最重要同時(shí)也是最困難的環(huán)節(jié)之一就是評(píng)估項(xiàng)目的現(xiàn)金流量。該現(xiàn)金流量是指

（D）D.增量現(xiàn)金流量 35．（B）是審慎性調(diào)查中需要重點(diǎn)考慮的風(fēng)險(xiǎn) B.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 36．并購(gòu)中，對(duì)目標(biāo)公司價(jià)值評(píng)估中實(shí)際使用的是目標(biāo)公司的（B）B.股權(quán)價(jià)值 37．并購(gòu)支付方式中，（C）是一種最簡(jiǎn)捷、最迅速的方式，且最為那些現(xiàn)金拮據(jù)的目標(biāo)公司所歡迎 C.現(xiàn)金支付方式 38．并購(gòu)支付方式中，（A）可能會(huì)稀釋企業(yè)集團(tuán)原有的股權(quán)控制結(jié)構(gòu)與每股收益水平。A.股票對(duì)價(jià)方式 39．并購(gòu)支付方式中，（D）通常用于目標(biāo)公司獲利不佳，急于脫手的情況下D.賣方融資方式 40．并購(gòu)支付方式中，（D）可以使企業(yè)集團(tuán)獲得稅收遞延支付的好處。但需要注意的是，作為一種未來債務(wù)的承諾，采用這種方式的前提是，企業(yè)集團(tuán)有著良好的資本結(jié)構(gòu)和風(fēng)險(xiǎn)承荷能力 D.賣方融資方式 41．財(cái)務(wù)上假定，滿足資金缺口的籌資方式依次是股票對(duì)價(jià)方式（A）A.內(nèi)部留存、借款和增資 42．下列屬于內(nèi)源融資方

式的是（D）D.計(jì)提折舊 43．設(shè)立財(cái)務(wù)公司的注冊(cè)資本金最低為（A）億元人民幣A.1

44．企業(yè)集團(tuán)設(shè)立財(cái)務(wù)公司應(yīng)當(dāng)具備條件之一，申請(qǐng)前一年，按規(guī)定并表核算的成員單位資產(chǎn)總額不低于50億元人民幣，凈資產(chǎn)率不低于（B）B.30% 45．在企業(yè)集團(tuán)股利分配決策權(quán)限的界定中，（C）負(fù)有擬定集團(tuán)整體股利政策的職責(zé)C.母公司董事會(huì) 46．短期融資券的期限最長(zhǎng)不超過（D）天。發(fā)行融資券的企業(yè)可在上述最長(zhǎng)期限內(nèi)自主確定每期融資券的期限D(zhuǎn).365 47．企業(yè)集團(tuán)設(shè)立財(cái)務(wù)公司應(yīng)當(dāng)具備條件之一，申請(qǐng)前連續(xù)兩年，按規(guī)定并表核算的成員單位營(yíng)業(yè)收入總額每年不低于人民幣（C）億元C.40 48．企業(yè)集團(tuán)設(shè)立財(cái)務(wù)公司應(yīng)當(dāng)具備條件之一，母公司成立（B）年以上并且具有企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部財(cái)務(wù)管理和資金管理經(jīng)驗(yàn)B.2 49．企業(yè)集團(tuán)設(shè)立財(cái)務(wù)公司應(yīng)當(dāng)具備條件之一，申請(qǐng)前一年，按規(guī)定并表核算的成員單位資產(chǎn)總額不低于人民幣（D）億元D.50 50．在企業(yè)集團(tuán)鼓勵(lì)分配決策權(quán)限的界定中，（D）負(fù)責(zé)審批股利政策。D.母公司股東大會(huì)

51、下列內(nèi)容，(C)不屬于預(yù)算管理的環(huán)節(jié)。C．預(yù)算控制 52．預(yù)算管理強(qiáng)調(diào)過程控制，同時(shí)重視結(jié)果考核，這就是預(yù)算管理的（A）A.全程性 53．企業(yè)集團(tuán)選擇“做大”、“做強(qiáng)”路徑時(shí)，會(huì)直接影響預(yù)算指標(biāo)的選擇。“做強(qiáng)”導(dǎo)向下，預(yù)算指標(biāo)會(huì)側(cè)重（D）D.利潤(rùn)總額 54．預(yù)算控制邊界和控制力度上的差異化，體現(xiàn)了集團(tuán)預(yù)算管理的（A）特征。A.戰(zhàn)略性 55．如果集團(tuán)下屬公司屬于集團(tuán)總部的（D），則總部有權(quán)直接下達(dá)預(yù)算目標(biāo)D.全資子公司 56．（B）屬于預(yù)算監(jiān)控指標(biāo)中的非財(cái)務(wù)性關(guān)鍵業(yè)績(jī) B.產(chǎn)品產(chǎn)量 57．（D）屬于預(yù)算監(jiān)控指標(biāo)中的財(cái)務(wù)性關(guān)鍵業(yè)績(jī)指標(biāo) D.資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 58．企業(yè)集團(tuán)預(yù)算考核原則中的（B）原則，是指對(duì)下屬成員單位的預(yù)算考核，不僅要考核其預(yù)算目標(biāo)的完成情況，還要視其對(duì)集團(tuán)總體預(yù)算目標(biāo)甚至于集團(tuán)戰(zhàn)略的“貢獻(xiàn)”程度，進(jìn)行綜合考核 B.總體優(yōu)化原則 59．通過預(yù)算指標(biāo)，明確集團(tuán)內(nèi)部各責(zé)任主體的財(cái)務(wù)責(zé)任；通過有效激勵(lì)，促使各責(zé)任主體努力履行其責(zé)任，這些均表明預(yù)算管理具有（C）特征 C.機(jī)制性 60．企業(yè)集團(tuán)選擇“做大”、“做強(qiáng)”路徑時(shí)，會(huì)直接影響預(yù)算指標(biāo)的選擇。“做大”導(dǎo)向下，預(yù)算指標(biāo)會(huì)側(cè)重（B）B.營(yíng)業(yè)收入 61．下列不屬于反映償債能力的財(cái)務(wù)指標(biāo)有（D）D.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 62．利潤(rùn)表是反映公司在某一時(shí)期內(nèi)（A）A.經(jīng)營(yíng)成果 63．現(xiàn)金流量表時(shí)反映企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)（C）流入與流出的報(bào)表C.現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物 64．資產(chǎn)負(fù)債表一般由左（資產(chǎn)）和右（負(fù)債和股東權(quán)益）兩方構(gòu)成，其邏輯關(guān)系是（B）B.資產(chǎn)=負(fù)債+股東權(quán)益 65．利潤(rùn)表是反映公司在某一時(shí)期內(nèi)經(jīng)營(yíng)成果的基本報(bào)表。利潤(rùn)表的編制邏輯是（A）A.利潤(rùn)=營(yíng)業(yè)收入-費(fèi)用 66．凈利潤(rùn)是利潤(rùn)總額扣減按所得稅法計(jì)算的（D）后的利潤(rùn)凈額D.所得稅費(fèi)用 67．流動(dòng)比率是（A）與流動(dòng)負(fù)債的比率

A.流動(dòng)資產(chǎn) 68．資產(chǎn)負(fù)債率，也稱負(fù)債比率，它是企業(yè)（A）與資產(chǎn)總額的比率A.負(fù)債總額 69．凈資產(chǎn)收益率是企業(yè)凈利潤(rùn)與凈資產(chǎn)（賬面值）的比率，反映了（B）的收益能力。B.股東 70．基于戰(zhàn)略管理過程的集團(tuán)管理報(bào)告體系，應(yīng)在報(bào)告內(nèi)容體現(xiàn)：戰(zhàn)略及預(yù)算目標(biāo)；（A）；差異分析；未來管理舉措等四項(xiàng)內(nèi)容A.實(shí)際業(yè)績(jī) 71．投入資本報(bào)酬率（ROIC）是指在不考慮子公司負(fù)債融資情況下（或假定為全權(quán)益融資），（A）與其投入資本總額（賬面值）的比率關(guān)系。A.子公司利潤(rùn) 72．從業(yè)績(jī)計(jì)量范圍上可分為（C）和非財(cái)務(wù)業(yè)績(jī) C.財(cái)務(wù)業(yè)績(jī) 73．從業(yè)績(jī)可控性程度可分為（D）與管理業(yè)績(jī) D.經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī) 74．集團(tuán)整體的非財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)主要涉及（B）、發(fā)展創(chuàng)新、經(jīng)營(yíng)決策、風(fēng)險(xiǎn)控制、基礎(chǔ)管理、人力資源、行業(yè)影響、社會(huì)貢獻(xiàn)等方面B.戰(zhàn)略管理 75．盈利能力，它是指企業(yè)通過經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)取得（D）的能力D.收益76．集團(tuán)層面的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)包括：母公司自身業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)和（D）

D.集團(tuán)整體業(yè)績(jī)?cè)u(píng)