第一篇：盡職調查的十大要訣

商業盡職調查：十大要訣

盡職調查是針對目標企業投資、合作、收購項目中的必要程序。本文談談商業盡職調查的工作方法和考察企業的要訣。

對目標企業一般應從10個方面及55個子項去進行盡調。從大的方面到小的方面，從關鍵性子項到非關鍵性子項。其中前4個方面共有10個子項特別重要，通過了前一個方面，才能進入下一個方面的考察，以此類推。一方面的投資考察不合格，整個工作可能只能停止或放棄：

一、一個團隊（1個團隊）。投資是投人，是投團隊，尤其要看準團隊的領頭人。對目標企業團隊成員的基本要求是：激情、誠信、專業。

二、兩個優勢（1優勢行業+2優勢企業）。在優勢行業中發掘，尋找優勢企業。優勢行業是指具有廣闊發展前景、國際政策支持、市場成長空間巨大的行業；優勢企業是在行業中具有核心競爭力的企業。

三、三個模式（1業務模式+2盈利模式+3營銷模式）。要徹底弄清目標企業如何掙錢。業務模式是企業提供什么產品或服務，業務流程如何，包括業務邏輯是否可行，技術是否可行，企業的人力、資金、資源是否足以支持；盈利模式是指企業通過什么手段或環節掙錢；營銷模式是銷售渠道、銷售激勵機制等。好的業務模式，必須能夠盈利，好的盈利模式，必須能夠推行。

四、四個指標（1營業收入+2營業利潤+3凈利率+4增長率）。查看目標企業近三年的營業收入和利潤指標尤為重要。凈利率是銷售利潤率，表達了一個企業的盈利能力和抗風險能力，增長率可以迅速降低投資成本，讓投資人獲取更高的投資回報。

充分把握好前四個指標，如可達到預估和通過財務測算，才表明項目具備進一步考察的價值，接下來的六個方面，問題比較多，投資團隊應盡可能聘請會計公司、律師事務所進行詳盡的調查，得出可信的結論。

五、五個結構（1股權結構+2高管結構+3業務結構+4客戶結構+5供應商結構）。企業股權結構：應不存在重大股權、出資不清的情況；

2、高管結構：要體現出人才優勢，且要優勢互補、有協作可能；

3、業務結構：主營業務應非常；

4、客戶結構：既不分散也不太集中；

5、供應商結構：既不分散也不太集中，質量應有長期保證。

六、六個層面（1歷史合規+2財務規范+3依法納稅+4產權清晰+5勞動合規+6環保合規）。

1、歷史合規：企業在注冊資金、股權變更等方面無重大歷史瑕疵；

2、財務規范：財務制度健全，會計標準合規，堅持審計；

3、依法納稅：納稅方面應不存在任何問題或問題可以得到補救；

4、產權清晰：企業的，包括實物資產和權利（專利、商標、土地等），不存在糾紛；

5、勞動合規：嚴格執行勞動法規；

6、環保合規：企業生產經營符合環保要求，不存在搬遷、處罰等隱患。

七、七個關注（1制度匯編+2例會制度+3企業文化+4戰略規劃+5人力資源+6公共關系+7激勵機制）。七個關注是對目標企業細小環節的關注。

1、制度匯編：查看企業的制度匯編可以迅速認識企業管理的規范程度；

2、例會制度：詢問企業的例會情況（含總經理周例會、董事會例會、股東會例會）能夠了解規范管理情況；

3、企業文化：可考察企業是否具有凝聚力和親和力，是否具備長遠發展的可能；

4、戰略規劃：可以知道企業的發展有無目標，查看其目標是否符合行業經濟發展的實際方向。

5、人力資源：了解企業對員工培訓、激勵計劃、使用辦法，可以了解企業是否有人才上的綜合競爭力；

6、公共關系：可以了解企業是否注重企業形象和品牌，是否具有社會責任意識；

7、激勵機制：一個優秀的現代企業應該有一個激勵員工、提升團隊的機制或計劃。

八、八個數據（1總資產周轉率+2資產負債率+3流動比率+4應收賬款周轉率（應收賬款周轉天數）+5銷售毛利率+6凈值報酬率+7經營活動凈現金流+8市場占有率）。在厘清四個指標的基礎上，有必要具體分析八個數據，對目標企業進行深度的分析、判斷：

1、總資產周轉率：表示多少資產創造多少銷售收入，表明一個公司是資本密集型還是輕資產型。該指標反映資產總額的周轉速度，周轉越快，反映銷售能力越強；

2、資產負債率：資產負債率是負債總額除以資產總額的百分比，反映總資產中多大比例是通過借債來籌資的，也可以衡量企業在清算時保護債權人利益的程度；

3、流動比率：流動比率是流動資產除以流動負債的比例，反映企業的短期償債能力。流動負債越少，則短期償債能力越強；

4、應收賬款周轉率（應收賬款周轉天數）：應收賬款周轉率反映應收賬款的周轉速度，也就是年度內應收賬款轉為現金的平均次數。一般來說，應收賬款周轉率越高、平均收賬期越短，說明應收賬款回收越快。

5、銷售毛利率：銷售毛利率表示每一元銷售收入扣除銷售產品或商品成本后，有多少錢可以用于各期間費用和形成利潤，是企業銷售凈利率的最初基礎；

6、凈值報酬率：凈值報酬率是凈利潤與平均股東權益（所有者權益）的百分比，也叫股東權益報酬，該指標反映股東權益的收益水平；

7、經營活動凈現金流：經營活動凈現金流是企業在一個會計期間（年度或月份，通常指年度）經營活動產生的現金流入與經營活動產生的現金流出的差額。這一指標說明經營活動產生現金的能力，企業財務狀況越好，現金流量越多，所需資金越少；

8、市場占有率：市場占有率對企業至關重要，一方面它是反映企業經營業績最關鍵的指標之一，另一方面它是企業市場地位最直觀的體現。市場占有率是由企業的產品力、營銷力和形象力共同決定的。

九、九個程序（1收集資料+2高管面談+3企業考察+4競爭調查+5供應商走訪+6客戶走訪+7協會走訪+8政府走訪+9投行咨詢）。

1、收集資料：通過多種形式收集企業資料；

2、高管面談：往往能很快得出對目標企業業務發展、團隊

素質的印象。

3、企業考察：對企業的經營、研發、生產、管理、資源等實施實地考察；對高管以下的員工進行隨機或不經意的訪談，能夠得出更深層次的印象或結論。

4、競爭調查：梳理清楚該市場中的競爭格局、對手的情況。通過各種方式和途徑對競爭企業進行考察、訪談或第三方評價；對比清楚市場上各種競爭力量及其競爭優劣勢。對競爭企業的信息和對比，掌握得越充分，投資的判斷就會越準確。

5、供應商走訪：了解企業的采購量、信譽，可以幫助判斷企業聲譽、真實產量和受歡迎程度，了解企業真實銷售情況，了解競爭企業情況，同時，客戶自身的檔次和是否優質也有助于判斷企業的市場地位、市場需求的潛力和可持續程度。

7、協會走訪：了解企業的行業地位和聲譽，了解行業發展態勢；

8、政府走訪：了解企業的行業地位和聲譽，了解政府對企業所處行業的支持程度；

9、券商咨詢：針對上市可行性和上市時間問題，咨詢券商對判斷企業成熟度有重要作用。

十、報告十個內容（1企業歷史沿革+2企業產品與技術+3行業分析（機會與威脅）+4企業優勢及不足+5發展規劃+6股權結構+7高管結構+8財務分析+9融資計劃+10投資意見）

《商業盡職調查報告》是對企業投資、收購前期工作的總結，也是最終決策的依據。商業盡職至少應報告以下10個方面的內容：

1、企業歷史沿革：股權變動情況、重大歷史事件等；

2、企業產品與技術：公司業務情況、技術來源；

3、行業分析：行業概況、行業機會與威脅、競爭對手分析；

4、優勢與不足：企業有哪些優勢，哪些是核心競爭力；存在不足或缺陷，有無解決或改進辦法；

5、發展規劃：企業的近期、中期的發展規劃和發展戰略；以及發展規劃的可實現性；

6、股權結構：股權結構情況，合理性分析；

7、高管結構：高管人員和技術人員背景情況、優勢、劣勢分析；

8、財務分析：近年各項財務數據或指標情況及分析；

9、融資計劃：企業發展計劃和融資計劃及融資條件；

10、投資意見：投資經理對項目的總體意見或建議。

在商業盡職調查報告通過后，投資者可著手進行具體的法律盡調、財務稅務盡調和準備合同談判文本。

第二篇：風控必知道盡職調查的要訣

風控必知道---盡職調查的要訣

風控必知道---盡職調查的要訣

對目標企業的10個方面及55個子項去考察、分析、判斷，最后得出意見。10個方面、55個子項，從宏觀到微觀，從大的方面到小的方面，從關鍵性子項到非關鍵性子項。前4個方面共有10個子項特別重要，只有通過了第一個方面，才能進入下一個方面，以此類推。只有看懂、弄清、通過了前4個方面的工作，才能進入以后6個方面的工作，否則，投資考察工作只能停止或放棄。以下就是要訣：

一、看準一個團隊（1個團隊）。

投資是投人，是投團隊，尤其要看準團隊的領頭人。對目標企業團隊成員的要求是：富有激情、和善誠信、專業敬業、善于學習。

二、發掘兩個優勢（1優勢行業+2優勢企業）。

在優勢行業發掘中，尋找優勢企業。優勢行業是指具有廣闊發展前景、國際政策支持、市場成長空間巨大的行業；優勢企業是在行業中具有核心競爭力的企業。一般來說，優勢企業其核心業務或主營業務突出，企業的核心競爭力突出，超越其他競爭者。

三、弄清三個模式（1業務模式+2盈利模式+3營銷模式）。

就是弄清目標企業是如何掙錢的。業務模式是企業提供什么產品或服務，業務流程如何，包括業務邏輯是否可行，技術是否可行，是否符合消費者心理和使用習慣等，企業的人力、資金、資源是否足以支持；盈利模式是指企業如何掙錢，通過什么手段或環節掙錢；營銷模式是企業如何推廣自己的產品或服務，銷售渠道、銷售激勵機制如何等。好的業務模式，必須能夠盈利，好的盈利模式，必須能夠推行。

四、查看四個指標（1營業收入+2營業利潤+3凈利率+4增長率）。

PE投資的重要目的是：目標企業盡快改制上市。因此關注、查看目標企業近三年的上述前兩個指標尤為重要。PE投資非?？粗赜芰统砷L性，因此上述的后兩個指標也成為重要關注對象。凈利率是銷售利潤率，表達了一個企業的盈利能力和抗風險能力，增長率可以迅速降低投資成本，讓投資人獲取更高的投資回報。

把握前四個指標，則基本把握了項目的可投資性。

五、厘清五個結構（1股權結構+2高管結構+3業務結構+4客戶結構+5供應商結構）。厘清五個結構，可以讓投資人對目標企業的具體結構很清晰，便于判斷企業的好壞優劣。

1、股權結構：主次分明，主次合理；

2、高管結構：結構合理，優勢互補、團結協作；

3、業務結構：主營突出，不斷研發新產品；

4、客戶結構：既不分散也不太集中，客戶有實力；

5、供應商結構：既不分散也不太集中，質量有保證。

六、考察六個層面（1歷史合規+2財務規范+3依法納稅+4產權清

晰+5勞動合規+6環保合規）。

1、歷史合規：企業歷史沿革合法合規，在注冊資金、股權變更等方面無重大歷史瑕疵；

2、財務規范：財務制度健全，會計標準合規，堅持公正審計

3、；依法納稅：照章納稅方面不存在任何問題；

4、產權清晰：企業的產權清晰、到位（含專利、商標、房產等），不存在糾紛；

5、勞動合規：嚴格執行勞動法規；

6、環保合規：企業生產經營符合環保要求，不存在搬遷、處罰等隱患。

七、落實七個關注（1制度匯編+2例會制度+3企業文化+4戰略規劃+5人力資源+6公共關系+7激勵機制）。七個關注是對目標企業細小環節的關注。

1、制度匯編：查看企業的制度匯編可以迅速認識企業管理的規范程度。有的企業制度不全，更沒有制度匯編；

2、例會制度：詢問企業的例會情況（含總經理周例會、董事會例會、股東會例會）能夠了解規范管理情況，也能了解企業高管對股東是否尊重；

3、企業文化：通過了解企業的文化建設，能知道企業是否具有凝聚力和親和力，是否具備長遠發展的可能；

4、戰略規劃：了解企業的戰略規劃情況，可以知道企業的發展有無目標，查看其目標是否符合行業經濟發展的實際方向。

5、人力資源：了解企業對員工培訓、激勵計劃、使用辦法，可以了解企業是否能充分調動全體員工發展業務的積極性和能動性，考察企業的綜合競爭力；

6、公共關系：了解企業的公共關系策略和狀況，可以知道企業是否注重企業形象和品牌，是否具備社會公民意識，是否具有社會責任意識；

7、激勵機制：一個優秀的現代企業應該有一個激勵員工、提升團隊的機制或計劃，否則企業難以持續做大做強。

八、分析八個數據（1總資產周轉率+2資產負債率+3流動比率+4應收賬款周轉率（應收賬款周轉天數）+5銷售毛利率+6凈值報酬率+7經營活動凈現金流+8市場占有率）。在厘清四個指標的基礎上，很有必要分析一下八個數據，對目標企業進行深度的分析、判斷：

1、總資產周轉率：表示多少資產創造多少銷售收入，表明一個公司是資本密集型還是輕資產型。該指標反映資產總額的周轉速度，周轉越快，反映銷售能力越強，企業可以通過薄利多銷的辦法，加速資產周轉，帶來利潤絕對數的增加。計算公式：總資產周轉率=銷售收入÷平均總資產；

2、資產負債率：資產負債率是負債總額除以資產總額的百分比，也就是負債總額與資產總額的比例關系。資產負債率反映總資產中多大比例是通過借債來籌資的，也可以衡量企業在清算時保護債權人利益的程度；資產負債率的高低，體現一個企業的資本結構是否合理。

計算公式：資產負債率=負債總額÷資產總額×100%。

3、流動比率：流動比率是流動資產除以流動負債的比例，反映企業的短期償債能力。流動資產是最容易變現的資產，流動資產越多，流動負債越少，則短期償債能力越強。計算公式：流動比率=流動資產÷流動負債。

4、應收賬款周轉率（應收賬款周轉天數）：應收賬款周轉率反映應收賬款的周轉速度，也就是內應收賬款轉為現金的平均次數。用時間表示叫應收賬款周轉天數，也叫平均收現期，表示自企業取得應收賬款的權利到收回款項、轉換為現金所需要的時間。一般來說，應收賬款周轉率越高、平均收賬期越短，說明應收賬款回收越快。否則，企業的營運資金會過多地呆滯在應收賬款上，影響正常的資金周轉。計算公式：應收賬款周轉率=銷售收入÷平均應收賬款；應收賬款周轉天數=360÷應收賬款周轉率。

5、銷售毛利率：銷售毛利率表示每一元銷售收入扣除銷售產品或商品成本后，有多少錢可以用于各期間費用和形成利潤，是企業銷售凈利率的最初基礎，沒有足夠大的毛利率便不能盈利。計算公式：銷售毛利率=（銷售收入-銷售成本）÷銷售收入×100%。

6、凈值報酬率：凈值報酬率是凈利潤與平均股東權益（所有者權益）的百分比，也叫股東權益報酬。該指標反映股東權益的收益水平。計算公式：凈值報酬率=（凈利潤÷平均股東權益）×100%。

7、經營活動凈現金流：經營活動凈現金流是企業在一個會計期間（或月份，通常指）經營活動產生的現金流入與經營活動產生的現金流出的差額。這一指標說明經營活動產生現金的能力，企業籌集資金額根據實際生產經營需要，通過現金流量表，可以確定企業籌資總額。一般來說，企業財務狀況越好，現金流量越多，所需資金越少，反之，財務狀況越差，現金流量越少，所需資金越多。一個企業經營凈現金流量為負，說明企業需要籌集更多的資金才能滿足目前生產經營所需，否則企業正常生產經營難以為繼。

8、市場占有率：也可稱為“市場份額”，是企業在市場上所占有的百分比，是企業的產品在市場上所占份額，也就是企業對市場的控制能力。企業市場份額的不斷擴大，可以使企業獲得某種形式的壟斷，這種壟斷既能帶來壟斷利潤又能保持一定的競爭優勢。當一個企業獲得市場25%的占有率時，一般就被認為控制了市場。市場占有率對企業至關重要，一方面它是反映企業經營業績最關鍵的指標之一，另一方面它是企業市場地位最直觀的體現。市場占有率是由企業的產品力、營銷力和形象力共同決定的。

九、走好九個程序

（1收集資料+2高管面談+3企業考察+4競爭調查+5供應商走訪+6客戶走訪+7協會走訪+8政府走訪+9券商咨詢）。要做好一個投資項目，有好多程序要走，不同的目標企業要分別對待，采取的程序也應該有所不同，但是以下九個程序是應該堅持履行的：

1、收集資料：通過多種形式收集企業資料；

2、高管面談：是PE投資的一個初步環節也是非常重要的環節。依據以往經驗，往往能很快得出對目標企業業務發展、團隊素質的印象。有時一次高管接觸，你就不想再深入下去了，因為印象不好。第一感覺很重要，也比較可靠。

3、企業考察：對企業的經營、研發、生產、管理、資源等實施實地考察；對高管以下的員工進行隨機或不經意的訪談，能夠得出更深層次的印象或結論。

4、競爭調查：梳理清楚該市場中的競爭格局、對手的情況。通過各種方式和途徑對競爭企業進行考察、訪談或第三方評價；對比清楚市場上各種競爭力量及其競爭優劣勢。對競爭企業的信息和對比，掌握得越充分，投資的判斷就會越準確。

5、供應商走訪：了解企業的采購量、信譽，可以幫助判斷企業聲譽、真實產量和受歡迎程度，了解企業真實銷售情況，了解競爭企業情況

6客戶自身的檔次和是否優質也有助于判斷企業的市場地位、市場需求的潛力和可持續程度。

7、協會走訪：了解企業的行業地位和聲譽，了解行業發展態勢；

8、政府走訪：了解企業的行業地位和聲譽，了解政府對企業所處行業的支持程度；

9、券商咨詢：針對上市可行性和上市時間問題，咨詢券商對判斷企業成熟度有重要作用。

十、報告十個內容（1企業歷史沿革+2企業產品與技術+3行業分析（機會與威脅）+4企業優勢及不足+5發展規劃+6股權結構+7高管結構+8財務分析+9融資計劃+10投資意見）《盡職調查報告》是對前期工作的總結，是最終決策的依據。至少應報告以下10個方面的內容：

1、企業歷史沿革：股權變動情況、重大歷史事件等；

2、企業產品與技術：公司業務情況、技術來源；

3、行業分析：行業概況、行業機會與威脅、競爭對手分析；

4、優勢與不足：企業有哪些優勢，哪些是核心競爭力；存在不足或缺陷，有無解決或改進辦法；

5、發展規劃：企業的近期、中期的發展規劃和發展戰略；以及發展規劃的可實現性；

6、股權結構：股權結構情況，合理性分析；

7、高管結構：高管人員和技術人員背景情況、優勢、劣勢分析；

8、財務分析：近年各項財務數據或指標情況及分析；

9、融資計劃：企業發展計劃和融資計劃及融資條件；

10、投資意見：投資經理對項目的總體意見或建議。

第三篇：盡職調查

盡職調查

由中介機構在企業的配合下，對企業的歷史數據和文檔、管理人員的背景、市場風險、管理風險、技術風險和資金風險做全面深入的審核，多發生在企業公開發行股票上市和企業收購以及基金管理中。盡職調查的目的是使買方盡可能地發現有關他們要購買的股份或資產的全部情況。從買方的角度來說，盡職調查也就是風險管理。對買方和他們的融資者來說，并購本身存在著各種各樣的風險，諸如，目標公司過去財務帳冊的準確性；并購以后目標公司的主要員工、供應商和顧客是否會繼續留下來；是否存在任何可能導致目標公司運營或財務運作分崩離析的任何義務。因而，買方有必要通過實施盡職調查來補救買賣雙方在信息獲知上的不平衡。一旦通過盡職調查明確了存在哪些風險和法律問題，買賣雙方便可以就相關風險和義務應由哪方承擔進行談判，同時買方可以決定在何種條件下繼續進行收購活動。

第四篇：盡職調查[推薦]

1.（二）開展法律盡職調查、做好

（二）開展法律盡職調查、做好法律評估境外投資的可行性研究階段，通常會進行經濟、法律與技術等方面的盡職調查，在這三方面盡職調查的基礎上制作項目的可行性研究報告或投資分析報告，以進行投資的初步決策。其中，法律盡職調查是至關重要的一個環節。境外投資法律盡職調查的范圍因項目而異，應當根據項目特點制作不同的盡職調查清單。開展境外投資法律盡職調查具有重要意義。主要表現在：可以深入了解項目所在地的相關法律與政策、了解擬投資項目所屬行業的相關法律與政策；了解被投資主體或合作伙伴的經營狀況及法律狀況，對被投資主體或合作伙伴進行法律評估；為下一步選擇投資方式、設計交易結構提供基礎；為了解項目的審批程序與流程提供基礎。

第五篇：盡職調查

盡職調查

2010-02-22作者：佚名文章來源：EZCapital點擊量：16195

通過溝通，如果VC對你的企業感興趣，為了保證雙方合作的順利進行，VC會出一份投資協議條款（Term Sheet）。談判達成了一致意見并簽署后，接下來他們就要做詳盡的調查，即盡職調查（Due Diligence, DD）,包括業務、人員、財務、法律等方面。盡職調查需雙方預先同意，其目的詳細了解和確認前期雙方溝通的事實、評估投資后的風險，同時也是為了能在投資后有針對性地提供增值服務。

什么是盡職調查

盡職調查就是對企業的歷史數據和文檔、管理人員的背景、市場風險、管理風險、技術風險、資金風險和法律風險做一個全面深入的審核。如果VC內部沒有懂行的專業人士，他們也可能請外部的咨詢顧問對市場和技術作一個評估。財務方面的盡職調查一般要請專業的審計師來做，會出一份專業的會計師審計報告，以匯總說明企業的財務狀況和會計政策。法律方面通常是有專業律師來完成。

盡職調查的過程一般需要幾個星期的時間，當然也有這樣的VC，他們對企業的技術和市場很了解，又有豐富的管理經驗，這樣只要幾天仔細的現場調研就可以做出最終投資決定。

企業如何對待VC的盡職調查

一份完美的商業計劃書、一個精心準備的幻燈演示和富有感染力的表達能力，只能贏得VC的興趣和投資意向；但要最終獲得資金，還需要在盡職調查過程中讓投資人全面了解企業法律結構的演變歷史、歷史經營情況和發展預期、財務狀況和盈利開支預測、以及公司的內部管理狀況；同時也要配合VC向合作伙伴、客戶和供應商了解企業的市場和資源，這樣才能以充分的證據證實自己企業物有所值。

VC在盡職調查過程中會提出大量的問題，要求查驗很多歷史資料。這不但是企業證明自己的機會，也是企業發現自身問題、提高自我的機會。面對近乎繁瑣的提問和查證，企業家需要心平氣和的積極配合。

VC對企業盡職調查的內容

盡職調查的內容一般包括以下這些方面：

管理人員的背景調查

市場評估

銷售和采購訂單的完成情況

環境評估

生產運作系統

管理信息系統

財務預測的方法及過去預測的準確性

銷售量及財務預測的假設前提

財務報表、銷售和采購的票據的核實

當前的現金、應收應付及債務狀況

貸款的可能性

資產核查，庫存和設備清單的核實

工資福利和退休基金的安排

租賃、銷售、采購、雇傭等方面的合約

潛在的法律糾紛

盡職調查過程中，VC不但會仔細參觀企業，與企業的中高層管理人員交談，還會發給企業一份從幾頁到幾十頁不等的盡職調查清單，要求公司提供企業的歷史變更、重大合同、財務報告、財務預測、各項細分的財務數據以及客戶名單、供應商名單、技術及產品說明和成功案例分析等等。VC可能還會咨詢你的供應商、客戶、律師和貸款銀行，乃至管理人員過去的雇主和同事。他們甚至會去調查提供信息的有關人員，以證明提供的信息是否可信。

做好對VC的盡職調查

VC與創業企業家之間不是一種一次性的買賣關系，而是一種長期的合作關系。

選擇投資伙伴就象選擇結婚對象，雙方在簽訂長期合作協議之前必須充分相互了解。和VC在做投資決定前一樣，企業在選擇VC前也應該做充分地盡職調查。

VC往往會在公司簡介中說他們愿意在某些領域投資，并能提供良好服務，但僅憑這些簡介是不足信的。例如VC說他們可以提供管理咨詢，那就請他們介紹成功的實例和投資經理本身的管理經驗。企業家還應該從各方面打聽VC的實際情況，特別是向他們曾經投資過的企業詢問，這種詢問獲得的信息往往最為可信。

尋求投資的企業家可以向接受過投資的企業詢問的問題有：

你對投資者是否足夠信任？

你認為他們是否公正？

他們是否難以對付？

要花費多長時間才能得到他們的資助?

你的投資者愿與你在一個持續的基礎上合作嗎？

他們在參與管理方面有多活躍？

在你遇到困難時，他們是如何做的？

在后繼融資這件事上，他們有多大的幫助？

他們做事是像你的合伙人還是像局外建議人？

如果你從頭再來，你是否還會從他們那里籌措資金？

如果以上問題的答案是令人滿意或基本令人滿意，則表明這個VC是一個好的合作伙伴，否則你就應該另覓VC。

如果你了解到你聯系的VC以前從來沒有做過創業投資，那么你們下一步的合作很可能會面臨很多問題。創業企業不可避免地會遇到許多波折，沒有思想準備的VC會因此與企業家關系緊張，嚴重者會半途撤資。

如果VC的內部審核程序要很長時間、他們對其將提供的幫助和資源過分夸張、他們過去投資的企業對他們的評價不高、或者他們的資金量很少而很難保證必要的追加投資，那么融資企業就必須認真估量是否應該找這樣的投資人了。