第一篇：老撾投資風險管理

一、引言

改革開放以來，我國與各國的貿易往來日趨緊密，與老撾等鄰國的貿易往來尤為密切，我國企業在老撾的投資項目越來越多，因此企業對如何防范老撾項目投資的風險愈發重視。面對老撾復雜的投資環境，我國企業需要更好的把控風險，將風險損失控制到最低，盡可能的避免風險損失的出現。

二、老撾投資的主要風險

（1）政治風險。雖然中撾為傳統友好政治關系國家且老撾制定了一系列諸如低廉的土地租賃、減免稅收等優惠的投資政策，但在其進行項目投資仍然存在著潛在的政治風險。其一，老撾政府機構臃腫且職能部門之間配合度低，導致其工作效率低；其二，貪污腐敗現象猖獗，沒有一個相關政府職能部門進行有效控制和管理；其

三、老撾政府針對外國投資企業所設置的“窗口”式便捷服務實施效果不理想，使急于獲得各種許可證、辦理易腐貨物的進口與通關的外商投資者，不得已采取尋租行為。

（2）經濟風險。一方面，受地理及人口限制，老撾的市場規模非常小，市場容量相對較低，這就勢必造成進入老撾市場的企業競爭會非常激烈。另一方面，老撾勞動力文化素質低，且政府又限制勞務引進，外來務工門檻高，這就無形中增加了企業的經營成本和用工風險。

（3）法律風險。老撾現行的法律法規十分不健全，目前針對境外投資的相關法律更是不完備，相關的法律法規之間都會出現相互矛盾的現象，這使企業如果在老撾遇到相關法律問題時，都難以運用其法律得到合理的解決，這就給企業帶來了諸多潛在的法律風險問題。此外，老撾民族主義思想嚴重，法律側重對本國企業的保護，忽視了投資者的權益。

（4）投資環境風險。一方面，作為內陸國家的老撾基礎設施建設落后，水域只有湄公河，運輸條件及其有限，無法滿足外商投資者的需要；另一方面，老撾的電力設施非常有限，主要是電力工程所需的電纜和耗材全部依賴進口，國內沒有相應的原材料生產企業，目前老撾仍有78%的可開發電力資源暫時處于停滯狀態，導致很多項目無法實施。

三、老撾投資風險防范

（1）政府層面的風險防范。一方面，建立健全對外投資法律法規保障體制。完善的法律制度是我國企業對外投資最基本的風險保障，我國應在《境外投資管理辦法》的基礎上，進一步調整并完善包括老撾在內的境外投資的法律法規，從審查、稅收、管理等多方面協調東道主與本國企業的利益與關系，促進我國包括對老撾在內的境外投資的健康發展。另一方面，建立境外投資信息平臺。在境外投資的準備和實施過程中，信息的搜集和處理是有效防范投資風險的重要手段。境外投資需要考慮諸如稅收政策、土地政策、人力資源等多方面因素，單獨的外資企業很難全面、真實的完成調研，因此通過政府機構建立包括老撾在內的境外投資信息平臺為對外投資企業提供了有力的信息保障。

（2）實行海外企業本土化戰略。首先，項目產品要適應老撾消費者的使用習慣和訴求，企業可與老撾當地企業進行合作，既要體現以我為主又要考慮對方的屬地影響，做好長期投資的戰略決策。其次，以國內外派專業團隊為基礎，大力挖掘培訓和使用老撾的已有專業人才和數量技工，既減少勞動力使用成本，也能夠融合與老撾當地政府和人民的關系。再次，融入當地社區和市政，在經濟條件許可的情況下，適度投資興建民生設施，幫扶濟困，能在老撾人民當中產生良好的認可度，也為企業的長期穩定發展奠定良好基礎。

（3）充實企業相關組織架構。其一，風控決策機構：該機構主要是對老撾投資的總體風險進行把握，從項目境外投資的必要性、經濟可行性、老撾政治經濟環境的許可性、項目產品的適銷性等方面對老撾直接投資進行全面有效地評估和審查，確保項目能始終在健康安全的軌道上運營。其二，風控執行機構：該機構主要是在決策層就老撾項目投資確定投資方向和規模后，具體的對項目實施過程中的風險進行評估、跟蹤、識別、預警、提出干預措施，已現實的或者潛在的風險能夠得到及時的防范和化解。其三，風險控制的監督：該機構既要及時對已有風控部門的風控行為進行有效的更高層次的指導，也要對風控執行機構的風控行為進行監督和評估，以便上級機構能更好地對決策進行修正和調整。

第二篇：老撾礦產投資標準條例

老撾礦產投資標準條例.txt41滴水能穿石，只因為它永遠打擊同一點。42火柴如果躲避燃燒的痛苦，它的一生都將黯淡無光。老撾礦產投資標準條例

2006-09-20 15:59文章來源：中國駐老經商參處

文章類型：編譯內容分類：政策

老撾人民民主共和國

和平獨立 民主 統一 繁榮

工業手工業部 工部字第1950號

老撾礦產投資標準條例

根據1997年4月12日國會字第04/97號礦產法，根據2002年10月30日總理字第209號關于組織實施礦產法的總理政令，根據1999年4月19日總理字第33號關于工業手工業部組織與活動的總理政令，工業手工業部部長頒布本條例：

第一條：目的本條例的目的是明確在老撾從事礦產開發投資的標準和程序。

第二條：礦產投資內容

礦產投資包括：

--普查勘探投資；

--原礦石開采投資；

--礦石加工投資。

第三條：普查與勘探

普查和勘探是指對礦產進行調查。每個投資者或公司皆有權申請一處或多處區域作為特許經營區，用于普查和勘探各類礦種，但必須符合本條例的規定。

第四條：礦產普查、勘探面積的規定

（詳見下表）：

序號 礦產種類 面積（平方公里）

1.貴金屬：金、銀、鉑：

-大型

-中型

-小型

1000-2000平方公里

500-1000平方公里

500平方公里以內

2.一般金屬：銅、鉛、鋅、鋁....-大型

-中型

-小型

1000-2000平方公里

500-1000平方公里

500平方公里以內

3.與鐵有關的金屬：

+ 鐵、錳、鉻、鎳....+ 鈦、鎂、黃鐵礦....300平方公里以內

100平方公里以內

4.稀有金屬：銻、鉬、鉍、汞、稀土 100平方公里以內

5.錫、鎢 100平方公里以內

6.寶石和寶石似類品：琥珀、紫水晶、綠寶石、石榴石、藍寶石、尖晶石、黃晶、鋯石30平方公里以內

7.各種鹽及與鹽有關的礦產：

+ 石膏、無水石膏、食鹽

+ 鉀鹽、瀉鹽及其他鹽類

50平方公里以內

200平方公里以內

8.工業礦石、裝飾用的礦石和建筑用的巖石：石灰巖、白云石、白云石巖、大理石、玻璃砂、明礬石、礫石、粘土、高嶺土；花崗巖、片麻巖、裝飾石料；砂石、建筑石料…；重晶石、石棉、石墨、云母、菱鎂礦；Pansapa、獨居石、壽山石、磷礦、石英石、硫磺、Tank....8平方公里以內

9.煤、石炭、可燃頁巖 50平方公里以內

10.石油、天然氣 50.000平方公里以內

11.本條例第四條第6項以外的各類沉積礦 5平方公里以內或按河流的長度（100?500）米X 10.000米

12.地下水、礦泉水、溫泉：特許面積根據適合水源的實際條件和投資者的可行性酌情審批。

第五條：無需進行普查和勘探的特許面積

對于無需進行普查和勘探的特許面積（意指所申請的特許面積已由老撾政府或其他公司投資進行過普查和勘探，已具有詳細的相關資料），老撾政府可能只批給已知有礦的區域或是與開采量及特許期限有關的區域。

第六條：用于編制開采的經濟-技術可行性研究報告的特許面積

用于編制開采的經濟-技術可行性研究報告的特許面積必須以政府批準的專門服務于開采目的的面積為準（不是勘探面積）。

開采石灰石、白云石、白云石巖、砂石、建筑石料、粘土的面積僅限1平方公里范圍內。

第七條：申請普查和勘探礦產階段的財政或資金

申請礦產投資時，投資者或公司必須有屬于自己的固定資金及流動資金，即：持有銀行或金融機構出具的財務資信證明，有正式的固定資產登記證或證書。

注冊資金要按有關部門制定的標準或現行的法律規定辦理，項目的開支要根據實際的工作量而定。

在申請對礦產進行普查勘探階段，投資申請者或公司必須出示自有資金的數額，同時向老撾國家銀行或商業銀行存入本條例第八條和第九條所規定金額的10%的項目保證金。項目保證金的存取手續將另行規定。

第八條：礦產普查投資申請必須出示的資金數額

申請投資進行礦產普查必須出示的現金數額，要按下表執行：

序號 礦 產 種 類 數 額

1.貴金屬 500萬美元以上

2.一般金屬 400萬美元以上

3.與鐵有關的金屬 300萬美元以上

4.稀有金屬 300萬美元以上

5.錫、鎢 300萬美元以上

6.寶石和寶石類似品 300萬美元以上

7.各種鹽及與鹽有關的礦

+ 食鹽

+ 石膏、無水石膏

+ 鉀鹽、瀉鹽及其他鹽

3萬美元以上

20?100萬美元

300萬美元以上

8.工業礦石：裝飾用的礦石和建筑用的巖石：

1.玻璃砂、明礬石、礫石、粘土、高嶺土、砂石、建筑石料....2.重晶石、石英石、硫磺、Tank,....3.本條例第八條第8項第1、2點以外的20萬美元以上

30萬美元以上

50萬美元以上

9.煤、石炭、可燃頁巖

+ 煤

+ 石炭、可燃頁巖

100萬美元以上

20萬美元以上

10.石油以及天然氣 500萬美元以上

11.各類積沉礦（本條例第6項以外的）30萬美元以上

12.地下水、礦泉水、溫泉水 20萬美元以上

13.以手工方式對沉積礦進行普查的投資數額將另行規定。

第九條 礦產勘探投資申請必須出示的資金數額

投資者或公司對礦產進行勘探，必須出示的自有資金數額為本條例第八條規定數額的2倍以上。

第十條 編寫經濟-技術可行性研究報告、礦產開采開發的資金投入規定

在編寫經濟-技術可行性研究報告、礦產開采開發階段，投資者或公司必須要有足夠的資金以保證項目能夠按照計劃完成。

第十一條 投資者的資質及專業技術人員

申請投資礦產的個人或法人，必須曾成功地進行過礦產投資，或曾經承包、受雇而成功地進行過礦產的普查、勘探、開采或開發，同時又有足夠的資金和專業技術人員。

此前未進行過礦產投資，沒有足夠的專業技術人員的投資者，可以雇用合法的專業技術人員或公司來承包項目中的一個或多個工程。

第十二條 對普查和勘探專業技術人員的要求

為完成礦產投資的工作計劃，投資者或公司至少要有4名相關專業大專畢業以上的技術人員來進行地礦調查、礦產普查和勘探，具體請按2002年10月15日地礦局第85號地質礦產普查勘探技術暫行規范DGM第13頁第8表格第3項關于繪制地質圖的規定執行。

對于本條例第四條第8、11、12項的工作，投資者或公司至少要有2名相關專業大專畢業以上的技術人員。

本條款第1節和第2節所述的專業技術人員，必須具有地礦普查勘探專業的畢業證書和2年以上的工作經歷證明。

第十三條 編制經濟-技術可行性研究報告、開采和開發礦產所需專業技術技術人員標準在編制經濟-技術可行性研究報告、開采和開發礦產階段，投資者必須擁有具有專業知識、專業能力和專業經驗的技術人員，以滿足項目各種工作的需要。

第十四條 礦產普查、勘探投資申請書所需的資料

公民或法人申請礦產投資，須同時提交礦產普查計劃和初步勘探計劃。普查計劃和初步勘探計劃附在投資申請書上，由投資申請者負責制定，并須符合投資程序，即：須提交地礦局審核其工作量、資金數量、實施辦法、項目收益等與計劃目標是否相符。普查計劃和初步勘探計劃的制定，具體請按2002年10月15日地礦字第85號地質礦產普查勘探技術暫行規定DGM第10頁第7表格至23頁第13表格的規定執行。

為了符合投資申請程序，投資申請者除了按照計劃與投資委員會的表格規定提交投資文件外，還須提交本條例第十六、十八條規定的補充文件和資料。

第十五條 礦產普查計劃和初步勘探計劃的審批

中、小型項目的普查計劃和初步勘探計劃由地礦局審批，大型項目和戰略項目的普查計劃和初步勘探計劃則由工業和手工業部審批方為有效。

第十六條 經濟-技術可行性研究報告、礦產開采和開發計劃及環境影響評估報告

經濟-技術可行性研究報告、礦產開采和開發計劃是在對礦藏進行可行性研究后，由投資者負責制作，向國家有關部門提交的文件。

礦產開采和開發計劃必須提供開采前詳細勘探得來的資料，包括圖表、與各方面工作相關的數據表格及礦區建設的藍圖，主要是礦井、工廠、礦石堆放場、尾礦收集水池等。

經濟-技術可行性研究報告要以項目中的經濟和財政方面的資料為主，要在其中列明給予老撾政府的利益，如：特許土地租金、資源稅稅金、利潤稅稅金、分紅稅稅金、營業稅稅金、地方和聚居區開發資金、職業培訓資金等，同時要附上項目經營期內的效益評估計算表。第十七條 經濟-技術可行性研究報告、礦產開采和開發計劃的審批

中小型項目的經濟-技術可行性研究報告、礦產開采和開發計劃由地礦局審批，大型項目和戰略項目則由工業工業部審批方為有效。

第十八條 環境方面的文件

項目環境方面的文件由投資者負責提供，必須符合標準并通過國家科技環保局審批。第十九條 投資申請書所需的其他文件

除了本條例第十四、十六、十八條規定的文件外，投資者還須提供以下的文件：-地方行政機關，特別是省級投資管理委員會支持該項目的證明；

-企業內部組織機構和公司章程；

-營業執照（若有）；

-稅務登記證（若有）；

-自有資金和貸款（向他人或金融機構借款）之間的比例證明；

-按合同雇用國內外承包者或其他承包公司時，須附上雇傭合同；

-投資申請者的資質證明。對于外國的投資申請者或公司須附上最新的資產負債表；

-公司董事長或總經理的個人簡歷、無犯罪記錄證明、住址證明。

第二十條 組織實施

本條例由地礦局、國家有關部門和礦產投資申請者組織實施。在本條例頒布前已獲準投資并與老撾政府簽署合同的投資者或公司，按合同議規定執行。

第二十一條 效力

若投資者或公司提交的申請書文件不齊全，不符合本條例的規定，工業手工業部將不予審批。第二十二條 生效

本條例自簽字之日起生效。

工業手工業部部長：奧勒?蓬馬占

二ΟΟ五年十二月二十九日

（駐老使館經商處 潘玉軍 翻譯）

第三篇：老撾有關擔保及投資法律介紹

老撾有關擔保及投資法律介紹

1、擔保：依據老撾法律都可以設立哪些類型的擔保？ 老撾《合同履行擔保法》對擔保交易，包括項目融資中的擔保類型進行了規定。合同擔保可分為三種形式：動產擔保、不動產擔保以及自然人或法人擔保（即保證）。

老撾法律規定可針對如下動產設定擔保：原材料/有形物品；所有權證明文件，如股票或債券；倉庫存貨；無形資產，如公司股份；知識產權；銀行儲蓄賬戶；契約性權利；應收賬款；審批項下利益；經營許可；未來可獲得的資產或收益。可設定擔保的不動產包括土地和建筑物。除以上兩種擔保類型外，《合同履行擔保法》中規定的擔保類型還包括第三方保證。

老撾《合同與侵權法》對通常意義上影響合同履行的情況進行了規定，其中有對履行合同的擔保措施的規定，還規定了設備與其他資產融資租賃的相關內容。

2、擔保的完善和優先權：各種擔保權益如何完善？優先權如何確立？是否需要交納任何稅費以完善擔保權益？若有，如何通過合法途徑減少相關稅費？一家公司法人能否作為貸款人的代理人或受托人持有擔保？

以上各種形式的擔保都可以通過在老撾國有資產管理部

— 1 —（State Assets Management Department，SAMD）進行登記使擔保權益得到完善，但不動產擔保應在不動產所在地的土地管理部門（Land Management Authority，LMA）進行登記。登記時需滿足以下條件：第一、債權人和債務人已經簽訂了擔保協議，協議中擔保物的價值已明確；第二、不動產擔保的擔保協議簽訂時至少有三個見證人在場；第三、擔保協議需在老撾公證機關進行公證，并需支付公證和登記的費用。公證全過程內容需完整翻譯為老撾語。登記全過程內容需用老撾語完整翻譯或提交一份老撾語概要。盡管根據《文件登記法令》規定，所有類型合同項下的登記均在國有資產管理部辦理，但在實踐中，只有土地管理部門負責不動產擔保的登記。

通過擔保的完善，擔保權人在擔保協議項下的擔保權益優先于所有無擔保的債權、未登記的擔保權益以及登記順序在后的擔保權益。然而，擔保的完善也無法絕對地保證合同擔保利益在債務人破產時得到執行。應注意老撾《合同履行擔保法》中規定，法定的擔保權益（如稅款、工資請求權）優先于合同約定的擔保權益。

在老撾的大型基礎設施建設融資中，常見的做法是由當地代理人或受托人代表項目貸款人作為擔保權人持有擔保。

3、現存擔保：債權人如何確認在擔保物上不存在更為優先的擔保權？

通常，在土地管理部門登記的不動產擔保權利（如土地抵

— 2 — 押權），會在土地產權證書背面加以注明。因此，查閱土地產權證書可以確認擔保物上是否存在更為優先的擔保權。

前文提到，各類財產上設定的擔保均應在老撾國家資產管理部進行登記。擔保權人可以嘗試通過查詢國家資產管理部的登記記錄來確認是否存在更為優先的擔保權。然而，在實踐中，國家資產管理部很難提供準確的登記記錄。因為，其并未將登記記錄妥善保存維護和集中管理，也未對登記記錄進行電子化留存，沒有按有效的檢索方式（如債務人姓名）編目整理，因此難于查找。

4、擔保的執行：除破產程序外，項目貸款人可采取何種措施行使其擔保權利？

目前適用于擔保交易的執行法令要求，當合同履行期限屆滿時主債務人沒有履行債務的，在執行擔保前，擔保權人應預先向提供擔保或保證的一方發出書面的執行通知。不動產擔保的執行通知應在擔保執行前60日發出，動產擔保應在擔保執行前30日發出。根據老撾《合同履行擔保法》規定，在保證中，債權人必須先向債務人求償，當債務人確無清償能力時，債權人才有權向保證人追償。

老撾法規定，在不違反相關法律法規的前提下，法律不禁止擔保權人采取自力救濟的方式維護其擔保權益。《合同履行擔保法》明確授權的自力救濟方式包括：公開拍賣、債權人出售或債權人購買（向債務人支付超出未償本金、利息之外的價款），并且

— 3 — 以上救濟方式是非排它性的，可以與其他救濟方式共同采用。法律沒有強制規定必須通過法院判決出售擔保物。在操作上，老撾法律專門規定了應使用老撾貨幣基普進行交易，但在實踐中，很多交易都是以外幣進行的。

5、破產程序：項目公司的破產程序如何影響作為擔保權人的項目貸款人執行擔保的權利？擔保物上是否存在任何其他優先權（如稅收債權、雇員工資請求權）？哪些主體被排除在破產程序之外，其適用何種法律規定？除法院司法程序外，有何其他方法可以在執行程序中扣押項目公司的財產？

位于老撾或在老撾境內從事經營活動的企業處于破產狀態下時均適用老撾《破產法》。《破產法》的概括性規定同時適用于國有企業和私有企業。對營業資產的扣押不需要司法程序之外的特別授權。當公司由于破產清算而被解散時，必須由法院指定特定對象作為清算人。

擔保權人可以通過獲得法院指令強制執行擔保財產，但這并不是法律允許的唯一途徑，如果雙方在擔保協議中達成一致意見同意自力救濟，擔保權人也可以采用自力救濟的方式。

在破產程序中的監管階段，占企業債務總額1/4的債權人可以召集召開債權人大會以解決企業的財務危機。法律規定，須獲得至少代表債務總額2/3的債權人表決同意，債權人大會的決議方可生效。在老撾法律規定的破產程序中，外國投資者不享有特殊的權利、救濟或優先權。

6、外匯：對于外匯交易有何限制、管制或稅費等方面的規定？

老撾的外匯交易由《外匯和貴金屬流通管理法令》（FX Decree，以下簡稱《外匯法令》）規定。《外匯法令》禁止個人或法人實體在未經老撾中央銀行批準的情況下，在老撾境內直接使用外幣進行買賣、結算或清償國際間債務。同時還規定了可以用外幣進行的特定交易，其中包括：支付進出口相關的服務費用，償還經老撾中央銀行批準的借款合同產生的外債，以及將來自國際投資的收益、股息、資本金、利息或工資回流或轉移給第三國。以上交易必須遵守老撾中央銀行頒布的相關法規。并且，對外匯交易不收取額外稅費。

7、匯款：對于投資收益匯出境外或向境外償還貸款存在何種限制、管制、稅款或其它費用？

在外國投資者繳納了稅款、支付了工資并且足額繳納了注冊資本（設定股份資本）之后，可以將利潤匯出境外。老撾《企業法》規定，如果企業存在累計虧損則不能分紅。企業不得減少注冊資本金，除非將該情況通知到所有債權人，并對所有反對減少注冊資本金的債權人所持有的債權進行了償還。企業應將每年凈利潤的10%留作準備金，當準備金的總數達到注冊資本金的50%時，可不再增加準備金額度。外匯法令允許使用外幣償還老撾中央銀行批準的境外貸款。但是投資者匯回本國的資本不得超過其

— 5 — 投入老撾境內的資本，后者以老撾中央銀行頒發資本輸入證明為準。只要沒有拖欠稅費及債務，外派員工還可以自由匯出資金。股息收入、出售股票所得和貸款利息均需繳納10%的預提稅。

8、收益匯回：項目公司是否必須將境外收入匯回本國？如果是，其是否須將外匯兌換為本國貨幣，對其使用是否有進一步的限制？

老撾不強制要求項目公司將境外收入匯回國內。

9、離岸和外匯賬戶：項目公司是否可以在海外或項目當地開設外匯賬戶？

項目公司可以在老撾境內開設外匯賬戶。經老撾中央銀行批準，也可以開設離岸銀行賬戶。

10、外商投資和所有權限制：對于外商對項目的投資和擁有項目或公司所有權是否有限制或稅費要求？當項目公司或關聯公司喪失抵押物贖回權時，以上限制是否仍適用于外國投資者或擔保權人？是否存在特定國家間達成的雙邊投資協定或其他國際協定能減輕以上限制？此類行為是否需要在政府有關部門進行登記？

對于外商投資或擁有項目及相關公司所有權的行為，老撾法律中有一系列的限制性規定。老撾《投資促進法》規定企業進行項目投資必須保證其注冊資本（設定股份資本）維持在不少于

— 6 — 資本總額的30%。

企業總資本等于注冊資本與長期債務和其他所有者權益（留存收益與附加資本之和）的總和，其中“長期債務”是指在最近十二個月的報表周期內未到期的債務。從事特許經營活動的企業債務股本比例不得超過70：30。另外，該企業的資產必須在任何時候都不少于注冊資本。

老撾《土地法》規定，老撾土地禁止外資所有（無論是以土地使用權形式還是其它用益物權形式體現）。外國投資公司只能租賃土地或得到國家特許用地。從私營實體處租賃土地的最長租賃期限為30年，從政府部門租賃土地最長租賃期限為50年（具體期限因政府審批的租賃延長期不同而有所差異）。土地特許使用期間最長為50年，但政府部門可以根據不同情況決定其延長的期限。當租賃或特許的面積超過10，000公頃的土地時，該租賃或特許必須經老撾國會批準方可生效。所有與租賃或特許的國有土地相關的不動產擔保權益必須在土地所在地的土地管理部門進行登記。當發生喪失抵押物贖回權的情況時，與租賃或特許國有土地相關的不動產所有權的轉移也必須在土地所在地的土地管理部門進行變更登記。

某些特定工業領域的投資必須有政府參股，尤其是電力和礦產領域。政府參股的比例由雙方談判協商確定。

老撾已經加入了一系列與其他國家（如泰國）簽署的投資條約或協定。但這些條約或協定并不影響上文所述的老撾國內法中對外商投資的特殊限制性規定。

11、文件格式：融資文件或項目文件是否必須在政府部門進行登記，或者必須按規定格式簽署才是有效的或可執行的？

在老撾，所有合同必須在老撾國家資產管理部登記才可以得到強制執行。對于包括租賃和抵押在內的不動產合同，則必須在不動產所在地的土地管理部門進行登記。不動產擔保協議的簽署須有三個見證人在場見證。租賃合同及所有擔保合同（包括不動產擔保、動產擔保和保證）需由老撾公證機關公證。老撾法律對其他類型合同不強制要求公證，但經過公證的合同會被法院認定為“真實且正確”從而得以更加順利的執行。公證全過程內容需完整翻譯為老撾語。登記的過程需全部翻譯為老撾語或提供一份老撾語的概要。盡管《文件登記法令》規定所有合同都在老撾國家資產管理部進行登記，但實踐中只有老撾土地管理部門會對不動產相關合同進行登記。

12、政府審批：對于典型的項目交易融資，需要何種形式的政府審批？需要繳納何種稅費？

由于所屬行業不同，項目融資交易需要的政府審批形式也不相同。通常，項目公司從事如下活動必須獲得政府審批：采用國際財務報告準則；使用離岸銀行賬戶，使用境外貸款以及進行外匯交易活動；開發利用水資源；建設工程；林業開采活動；進口、所有和使用木材加工與開采機械設備；遷移水生動物和野生動植物；出于工業目的使用土地；建設工廠；開展采礦、勘探和

— 8 — 測量工作。如果相關法規沒有規定有關部門擁有審批的豁免權，則項目必須經老撾國會或老撾國會常務委員會決議通過才可以享有豁免權。

根據老撾《投資促進法》的規定，為投資老撾境內項目而采取合資企業方式設立的項目公司享有一定的例外。2009年中期出臺的老撾《投資促進法》取代了原老撾《國內投資法》和《外國投資法》，將內外資管理體制方面的規定進行了整合。在老撾《投資促進法》規定下，投資許可證、營業許可證（BOL）和稅務登記證明(TRC)將被統一合并為企業登記證明（ERC）。但在目前，仍需要分別獲得以下審批：

（1）投資促進部門頒發的投資許可證，由計劃與投資部（IPD）負責；

（2）計劃與投資部對公司章程的審批；

（3）工業貿易部對企業名稱的審批，及其下發的企業登記證明（ERC）；

（4）財政部稅務局頒發的稅務登記證明(TRC)；（5）安全部制作的公司印章；

（6）老撾中央銀行頒發的資本輸入證明；（7）信息與文化部認定的公司標識；（8）相關部門頒發的營業許可證。

除此以外，還需要其他一些后續的許可與審批。政府部門對許可與審批的頒發收取行政管理費用。

13、保險：對外國保險公司提供的項目財產保險有何限制，收取何種稅費？該等保險賠付能否支付給境外債權人？

如果公司需要為包括在老撾境內的公司員工、財產以及發生的風險在內的保險責任范圍投保，則必須與獲批準在老撾境內經營保險業務的公司簽訂保險合同。老撾法律中沒有對再保險問題進行規定。在具體實踐中，由于債權人普遍要求再保險，并且老撾的保險公司為大型項目提供保險的能力有限，因此項目公司通常會尋求對于以上指定投保這一規定的豁免。

14、外國雇員限制：老撾法律對雇傭外國工人、技術人員或管理人員參加項目建設有何限制？

老撾《勞動法》中規定了對雇傭外國雇員的數量限制。關于數量限制的一般規則規定：非技術型外國雇工的數量不得超過企業所雇傭勞動力總數的10%，技術型外國雇工的數量不得超過總數的20%。經老撾勞動社會福利部批準，臨時性雇傭外國員工可作為例外不受以上限制。在老撾境內設立項目公司的外國投資者和雇工都可以有資格獲得多次入境的老撾商務簽證。

15、設備進口限制：老撾法律對項目設備進口有何種限制？ 外資企業對于進口原材料、設備、機械和交通工具的需求均應預先列明在其申請外資許可證時提交的進口需求規劃中。在投資許可證得到審批后，外資企業需每年制定進口計劃并報老撾計劃與投資部審批。法律對一些特定產品的進口設定了關稅

— 10 — 和限制，在某些情況下，需要辦理進口許可證。

16、國有化與征收：對于項目公司及其資產的國有化及征收是否有相關法律規定？某些投資是否享有特別保護？

老撾憲法保護投資者的合法資本和財產不被國家征收和國有化。然而，目前仍有一些老撾法律允許在特殊情況下征收、沒收或將私人財產國有化。例如，老撾《投資促進法》保護外國投資者的投資和財產不被沒收、征用或國有化的規定存在例外，即當出于公共目的需要時，可以對其進行沒收、征用或國有化，并應對投資者進行補償。老撾《合同法》規定，違約行為的發生可能導致政府對其財產進行罰沒。老撾《土地法》規定，國家出于公共目的的需要在支付一定補償后，可以收回土地的使用權。老撾《電力法》規定，允許國家在電力企業所有者或經營者違反國家法律時將其資產國有化。

17、對外國投資者的財政政策：對于外國投資者或債權人有何種稅收優惠？對于外國投資、貸款、抵押或者其他擔保文件，為確保其生效或進行登記，都要收哪些稅？

外國投資者可以獲得稅收優惠。稅收優惠包括：有限的利潤稅免稅期；對用于生產的設備和交通工具免除進口稅；對老撾國內不出產的原材料免除進口稅；對加工或組裝后用于出口的進口半成品免稅；以及對出口產品免除出口稅。根據老撾《投資促進法》規定，從事特定的促進行業或在指定區域進行項目投資的

— 11 — 企業可有資格獲得稅收優惠。相關政府部門將對投資活動進行審核，企業則只有在獲得稅收優惠批準之后才能實際享受優惠。

基于公共基礎設施建設的特許協議，政府可以批準額外的稅收優惠，但這需要老撾國會或老撾國會常務委員會的批準方可進行。

18、政府授權：對于典型項目融資領域的不同類型項目，政府相關主管部門有哪些？這些部門的性質和管理權限如何？國家是如何介入這些領域的？

在老撾，項目融資的政府相關主管部門包括：總理辦公室、計劃與投資部、能源礦產部、農業與林業部、工業貿易部、公共工程與運輸部、財政部、老撾中央銀行、水資源與環境管理署。

在公私混合所有制的項目中，由財政部作為老撾政府的代表。然而，通常情況下是由一些特定的國有企業代表老撾財政部在項目公司中持有股份，它們是：老撾國家電力公司（發電與電力輸送業）、老撾國家控股企業（發電與電力輸送業）、老撾電信企業（電信業）、老撾亞洲電信（電信業）。在某些特定領域，老撾財政部也可以直接持有項目公司股份，如采礦業。

19、國際仲裁：老撾法院是否承認國際仲裁合同條款和裁決？老撾是否是ICSID（國際投資爭端解決中心）公約或其它爭端解決公約的成員國？何種類型的爭議不能仲裁或者只能由老撾國內仲裁？

— 12 — 老撾法律不禁止當事人選擇外國仲裁作為爭議解決機制，但老撾法院是否承認外國仲裁條款的效力則尚不確定，并且此前也從未有過老撾法院執行外國仲裁裁決的先例。老撾是《承認及執行外國仲裁裁決公約》（紐約，1958年）的成員國。盡管從表面看來，老撾加入公約后通過的法律亦對外國仲裁進行了承認，但實際上，在老撾法下該公約是否得到了執行并不確定。老撾政府在與外國投資者簽署的合同中，已經基本上接受了聯合國國際貿易法律委員會仲裁規則，并將新加坡作為中立的國際仲裁地。

老撾《投資促進法》允許爭議方將爭議訴諸經濟糾紛解決辦公室（Office for Economic Dispute Resolution），但該爭議解決方式不是強制性的。

20、適用法律：項目協議、項目融資協議通常適用何地法律？哪些事項必須適用老撾國內法？

項目公司與老撾國內公司間簽訂的特許協議、國內能源買賣合同、建筑工程合同，以及項目公司的公司章程等項目文件都適用老撾法。老撾法院強制執行財產所依據的擔保（包括不動產抵押、動產質押和保證）合同及相關文件也必須適用老撾法。其他類型的文件，包括股東協議或合資經營協議、融資文件、離岸擔保協議和外國公司與項目公司簽訂的項目文件，如電力出口買賣合同、工程采購施工合同、運行與維護協議、顧問協議等，通常適用相應的外國法。其中，被選擇適用最多的外國法律是英國法。實踐中，泰國的電力購買方會在交易中堅持選擇適用泰國法

— 13 — 律。

21、管轄及放棄豁免：提交外國法院管轄和放棄豁免條款是否有效并可以執行？

老撾的法律或其加入的任何條約都沒有規定老撾法院以及有行政強制力的行政主體有義務遵守、執行或實施一項外國法院的判決。老撾不是《民商事案件外國判決的承認和執行公約》（海牙，1971年）的成員國。但老撾《民事訴訟法》規定，在滿足以下規定的情況下，老撾法院承認外國法院的判決：

（1）存在相關條約規定老撾法院應執行相應國家的判決；（2）有該判決的老撾語譯文；

（3）外國法院的判決與老撾法律不存在任何沖突；并且（4）外國法院判決不會有損老撾的國家主權。

此外，老撾《判決執行法》規定，執行外國法院的判決必須先得到老撾法院的批準并且按該法院的要求執行。在這種情況下，如果沒有與之相反的條約規定，在老撾，一項外國法院的判決幾乎不可能不經全部重審或對主要爭議點的重審就得到執行。

當所涉及的合同性質屬于商業合同時，則政府對主權豁免的放棄是有效和可執行的。

22、對自然資源的所有權：誰擁有自然資源的所有權？私人實體對這些資源能獲得哪些權利，需承擔哪些義務？外國當事人能否獲得這些權利？

— 14 — 老撾憲法規定老撾境內土地的所有權屬于老撾國家共同體（即土地國有）。在土地之上或地下的資源屬于國家財產。電力、能源和礦產資源（包括地表、地下和水下資源）等物理資源，天然森林和林地資源也同樣屬于國家財產。外國投資者對于以上資源的權利和義務必須在其與政府簽訂的協議，一般為特許協議中列明。

23、開采自然資源的特許費：進行自然資源開發需要繳納哪些稅費？是基于銷售額還是利潤？

老撾法律并沒有關于開采自然資源特許稅費方面的具體規定，關于此稅費，一般會在外國投資者與老撾政府簽訂的特許協議中有所約定。該稅費是典型的基于銷售額而非基于利潤而征收的。

24、自然資源的出口：對自然資源的出口有何限制？需要繳納何種稅費？

老撾自然資源的出口受到國家管制，不同類型的自然資源由不同部門管理。例如，電力能源必須通過國家電網進行傳輸，以限制項目公司對電力的出口。在礦業領域，政府會定期公布未經老撾工業與手工業部批準不得出口的礦產清單。所有的木材出口也都需要政府審批。

如問題17中所述，依《投資促進法》設立的企業可以享受稅收優惠政策，包括可能享受出口稅的免除。

25、環境、健康和安全法：對于典型項目領域都有哪些相關法律？由哪些部門主管？

老撾《環境保護法》確立了老撾環境資源保護和可持續性管理的框架。老撾《環境影響評價法規》（EIA）及其實施細則明確了關于實施環境影響評價和采用環境管理計劃的強制性要求。環境影響評價必須遵循老撾工業與手工業部規定的標準。以上法律法規的執行部門是水資源和環境管理署(WREA)。

老撾《勞動法》規定，所有項目公司均有保護勞工健康和安全的責任。《勞動法》的執法部門是隸屬于老撾勞動與社會福利部的勞動管理局。

26、項目公司：項目公司的基本結構是什么？有哪些主要融資渠道？

在老撾法規定下，特許的老撾專項經營公司必須從事特許項目的開發、建設、融資和運營。項目公司通常采用股份有限公司的組織形式，外資公司、本地公司和國有公司均可以作為項目公司的股東。股東以其對有限公司的出資額（設定資本）為限承擔責任，而不對有限公司的債務承擔責任。在老撾經營的項目公司可以使用債務性資本，其形式包括常規的銀行貸款、屬于非銀行貸款范疇的私人資本和主權財富基金借貸、以及國際金融組織借貸。

27、公私合伙的立法：是否有關于公私合伙(PPP)的立法？如果有，屬于哪一級政府立法？是否只適用于特定的工業領域？

根據《礦產法》的規定，礦業領域的項目必須有國家參股。在電力和電信領域的特許協議談判進程中，政府通常也會要求有國家參股。國家參股的比例由雙方談判決定。盡管老撾《電信法》規定，政府鼓勵本地投資者和外國投資者在投資建設、發展和擴充電信網絡以及通過政府規定的系統提供服務等方面加強競爭與合作。但至今為止，政府仍然著力保護已獲得現行有效牌照的電信公司。

28、公私合伙的限制：立法和實踐中對于公私合伙有何限制？

雖然老撾《合同履行擔保法》允許國有公司（國家直接持股50.1%至100%）和混合制公司（國家直接持股50%）以其資產為外國貸款擔保，但國有企業所有土地之上的擔保權益的期限長度必須由政府審批。依照老撾《國有資產法》，有權作出該項審批的部門是財政部。并且，如果可能轉讓或抵押的資產是由政府或國有公司直接持有，那么根據《國家投資企業管理法令》的規定，應由財政部進行審批（或在資產的價值極高、范圍極廣的情況下由老撾國會進行審批）。此外，政府以其直接持有的資產（包括政府在項目公司中持有的股權或項目公司對政府的應付賬款如稅收或特許權使用費）提供擔保的，還將受限于政府在現存債務或項目債務中所作的相關承諾。

29、PPP交易：到目前為止，已完成了哪些最重要的PPP交易？

最重要的PPP交易有：

（1）南吞2號（Nam Theun 2）水電站（13億美元）；（2）南吞1號（Nam Theun 1）水電站（7.5億美元）；（3）南俄2號（Nam Ngum 2）水電站（7億美元）；（4）南俄3號（Nam Ngum 3）水電站（5.5億美元）；（5）休恩辛博恩（Theun-Hinboun）水電站（6.5億美元）；（6）色奔（Sepon）金礦和銅礦項目（3億美元）；（7）南立（Nam Lik）1號、2號水電站（1.5億美元）；（8）普比亞（Phu Bia）礦業項目和

（9）新加坡科技電信媒體（新加坡）老撾電信收購（2億美元）。

第四篇：風險資金投資管理協議書

甲方：__________ 身份證號碼：____________________

乙方：__________ 身份證號碼：____________________



經甲、乙方友好協商，甲方自愿將資金________萬注入_________期貨經紀有限公司的甲方帳戶(資金帳戶號___________)委托乙方全權管理。

委托管理細則如下：

一．委托管理期限： 從______年___月___日至______年___月___日。

二．甲乙雙方應遵循以下條款進行利益分配

1．甲方帳戶資金，在委托期內與乙方每月進行結算，增值部分當月進行利益分配。2．甲方帳戶資金增值部分，在委托期內達到或超過本金的____％，乙方可隨時封盤，將其增值部分進行利益分配。

3．甲方欲在中途追加資金，應經由甲乙雙方協商，并簽訂補充協議。

三．甲方資金在委托期間虧損如超過本金的____％，甲方有權單方面終止本議但乙方不負責虧損金額的賠償。

四．在乙方管理甲方帳戶期間，雙方遵循以下細則：

1．甲、乙雙方共同擁有甲方帳戶密碼，甲方可以對帳戶進行隨時監督。

2．甲方不得對乙方的理財交易行為做干涉，且未經乙方同意，不得對甲方帳戶進行交易操作。

3．非第三款原因，甲、乙雙方中途欲單方面終止本協議，須事先與對方協議并經由對方同意，方可終止協議。

4．在理財協議執行過程中，甲方未經乙方同意，不得單方面劃轉甲方帳戶資金或提取現金。

5．在出金時甲乙雙方同意后，甲方應先把增值部分的______注入乙方指定的資金帳號。

6．簽于期貨投資的風險性，對理財過程中所發生的非系統性風險導致的虧損乙方不承擔責任。

五．本協議一式兩份，甲乙雙方各執一份，本協議自雙方簽字起執行。

甲方代表人(簽字)：__________聯系電話：______________

甲方住址：_______________________________________________________

乙方代表人(簽字)：__________聯系電話：______________

乙方住址：_______________________________________________________



協議簽定日期 _______年____月____日

第五篇：國有企業投資風險管理研究

國有企業投資風險管理研究

摘要：國有企業的投資著眼于預期的收益，因而不可避免地承擔著相應未來的風險。本文簡要分析了國有企業投資風險的成因、識別方法以及投資風險控制方法，希望國有企業通過加強對投資風險的管理，從而實現投資的最大收益，實現國有資產的保值和增值。

關鍵詞：國有企業；投資風險管理；國有資產

考核國有企業的一個重要指標就是國有資產的保值和增值率。而國有資產的保值和增值是靠國有企業的投資活動來實現的。國有企業的投資活動又具有一定的投資風險，即在投資過程中發生經濟損失或投資完成后不能帶來預期收益的可能性。

就目前來說，由于受全球性金融危機和經濟危機的影響，整個世界的經濟形勢都不容樂觀，國有企業要想取得投資收益，實現國有企業的長期健康發展，實現國有資產的保值、增值，保證國有企業投資經濟活動的連續性、穩定性、高效性和安全性，國有企業必須首先搞清楚投資風險的成因，盡量規避投資風險，建立起完善的、有效的國有企業投資風險管理機制。

一、投資風險形成的原因

（一）投資風險的形成原因

國有企業要正確有效地對投資風險進行管理，就必須對投資風險的成因有明確的認識。這樣才能對投資風險進行識別和控制。投資風險的成因主要有以下幾個方面：

1、直接投資過程的非科學性。

直接投資風險產生的原因是：

（1）投資的產業結構存在風險。投資分散化現象嚴重，有限的資本被投往過多的行業，無法形成規模效益；投資結構不適應市場需要，許多產品已無法滿足消費者的需求，導致大量產品積壓；

（2）投資決策風險。在進行投資項目可行性研究時，對投資方案缺乏周密、系統的分析和研究，或者所依據的經濟信息失真、滯后，違反科學決策程序，造成投資的巨大浪費；

（3）投資執行風險。在投資過程中，因不了解市場行情，或者由于資金不能及時到位、物資供應不及時、缺乏嚴格管理等，造成投資項目不能按原計劃完成所形成的風險；

（4）投資后經營過程中的風險。這主要是由不能形成預期的生產能力或市場對產品的需求發生變化以及成本、生產技術和通貨膨脹等不確定因素造成的。

2、直接投資與金融投資相互影響。直接投資是金融投資的利潤源，直接投資的效率、效果直接決定了金融投資的效率、效果。在直接投資運作過程中，受經營者能力和外部市場環境的影響，國有企業的信用能力、盈利能力以及技術革新進度等將面臨不確定性的風險。這一系列不確定性會迅速波及金融投資領域，造成金融投資中金融商品價格的波動，從而帶來巨大的投資風險，影響金融投資“經濟杠桿”作用的發揮。同時，金融投資又加大了國有企業直接投資風險，導致國有企業風險管理成本上升。

二、國有企業投資風險的有效控制方法

風險控制是指通過降低損失的頻率或者減少損失的程度，來減少期望損失成本的各種行為。通常把主要是為了影響損失頻率的行為稱之為損失防止手段，而把主要是為了影響損失程度的行為稱之為損失降低手段。風險控制的基本手段主要有以下幾種：

（一）風險回避

風險回避指事先預料風險產生的可能性程度，判斷導致其發生的條件和因素，在投資活動中盡可能地避免風險或改變投資流向。這是風險控制的最有效的手段。

（二）風險抑制

風險抑制指采取各種措施減少風險發生概率及經濟損失的程度。這是投資者在掌握投資風險的情況下，力圖維持原有投資決策，實施風險對抗的積極措施。

（三）風險自留

風險自留是指對一些無法避免和轉移的風險采取現實的態度，在不影響投資者大局利益的前提下降低風險承擔下來。這是一種積極的風險控制手段，投資者在明確風險的情況下，修改自己的行為方式，努力將風險損失降低到最小。

（四）風險轉移

只有對投資風險進行合理控制后，才能對風險進行有效的管理，建立一系列的風險管理機制，保證投資實現最大的預期收益。所謂建立健全國有企業投資風險管理機制就是把風險機制引入到國有企業經營中去，讓決策者在市場經濟多變的環境中承擔風險責任，行使對投資風險的權力，得到風險決策的收益，同時承擔風險產生的危害。建立健全國有企業投資風險管理機制的主要步驟有：

1．明確風險承擔者的責任。要使投資風險承擔者也即風險權力的行使者樹立正確的風險意識，必須從法律、經濟、行政上明確其職責，迫使他們認真籌劃，居安思危，不斷改善投資管理。

2．確保風險承擔者享受風險報酬。風險補償是風險承擔者所承受的精神上、心理上沉重壓力的物質補償。這是對其時刻面臨變幻莫測的市場、投資方案是否最佳、投資能否收回、如何獲得最大盈利等種種心理壓力，并且做出了大量實際工作的一種補償也可稱之為獎勵。

3．確立風險承擔者應有的地位。按照權責利對等的要求，必須給予國有企業獨立自主的投資決策權，政府主管部門不能干涉國有企業的投資決策權，這是建立國有企業投資風險管理機制的基本前提。而在我國現行體制下，政府部門對國有企業管得過多、過嚴，使國有企業缺乏投資決策的自主權，也就難以發揮其能動性，建立有效的投資風險管理機制。因此，必須對目前的國有企業制度進行改革，使政企分開，使國有企業真正成為獨立自主的以盈利為主要目的的經濟組織。

總之，在國有企業投資的風險管理過程中，我們可以借鑒發達國家現有的方法和經驗，但同時我們必須看到我國特有的國情，以及在特殊體制下國有企業經營方式的差別。因此，我國國有企業不能完全照搬發達國家的理論方法，而是必須要建立一套適合中國國情的有中國特色的國有企業投資風險管理機制，提高投資的有效性，降低投資風險，確保國有資產的保值和增值。

參考文獻

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