第一篇：從銀行三合一產品角度看“熱錢”迷霧

決策參考

2010年第42期 總第342期

中信銀行規(guī)劃發(fā)展部

2010年7月12日

從銀行三合一產品角度看“熱錢”迷霧

三合一產品即客戶以人民幣存款做全額質押申請外幣貸款，同時簽訂遠期購匯協議用于還貸。通過這一產品，銀行和客戶都可獲利，現舉例說明：

客戶需要支付100萬美元貨款，公司將本來用于購匯的人民幣存成6個月定期，并以此質押得到美元貸款進行支付。客戶同時和銀行簽訂6個月遠期購匯協議，最終在6個月后按照協議規(guī)定的匯率進行購匯還貸。

收益分析：6個月定期人民幣存款利率 1.98％ 6個月美元貸款利率 0.75％+320bp 即期匯率 6.7800 遠期匯率（NDF）6.6400 客戶人民幣存款收益＝100萬×6.78×1.98％/2＝6.7122萬 客戶美元貸款支出＝100萬×3.95％/2＝1.975萬 到期后 人民幣本息合計684.7122萬 按6個月后匯率6.64，折合美元103.119萬 歸還美元本息101.975萬，企業(yè)收益1.144萬美元 上述實例說明，通過辦理三合一產品，企業(yè)獲得了1.144萬元無風險的收益；而銀行既有678萬半年期的人民幣存款，又有100萬半年期的美元貸款，同時還得到遠期結售匯的手續(xù)費收入。

一、企業(yè)獲利大小取決于人民幣升值幅度

案例中，人民幣存款利率i1、美元/人民幣即期匯率n1、美元貸款利率i2和美元/人民幣遠期匯率n2。

根據利息平價理論和實踐，企業(yè)獲利n1×（1+ i1）/ n2-（1＋i2）

企業(yè)獲利的盈虧平衡 n1/ n2＝（1＋i2）/（1+ i1）即當人民幣、美元利差幅度小于人民幣升值幅度時，企業(yè)獲利。其中，人民幣存款利率屬管制利率，美元貸款利率、即期和遠期匯率由市場決定1。由于目前存在套利空間，企業(yè)通過向銀行貸款，并通過鎖定匯率獲得穩(wěn)定收益。在銀行外幣綜合頭寸管理和匯率穩(wěn)定的要求下，央行只能被動吸收大量結匯資金2，形成了企業(yè)聯合銀行與央行的博弈局面。只有當人民幣升值幅度達到了市場預期，由于套利消失，此項業(yè)務將停止。

二、部分熱錢來自國內制造

因為貨幣具有不斷派生功能，連續(xù)性進行諸如三合一產品交易，可以使金額不斷放大。如企業(yè)拿到從銀行貸出來的美元結匯后，又變成了等值的人民幣，再進行質押貸出美元，如此操作幾個循環(huán)下來，1 美元利率受貸款需求和銀行外幣資金供給影響，但貸款需求主要取決人民幣、美元利差水平和人民幣預期升值幅度；即期匯率目前受政府控制，遠期匯率取決人民幣升值預期。實質上，部分資金來源于銀行的外幣貸款?？梢酝ㄟ^乘數效應放大收益。

在整個銀行體系中，銀行同時增加了人民幣質押存款和美元貸款，擴張了規(guī)模；抵押品為人民幣現金，且抵押的人民幣存款有升值預期，風險可控；銀行既可得到利息收入，結售匯又可增長中間業(yè)務收入?？梢哉f，人民幣質押(遠期結售匯)外幣貸款的大量增加，是帶動全國外匯貸款超常增長的動因。據人行數據，截至2010年5月末全國金融機構的外幣貸款增加了326億美元，而外幣存款卻減少了62億美元，存貸比高達203％。

這些外匯貸款通過企業(yè)即期結售匯回流到銀行，銀行再到外匯市場上進行平盤3，最終體現是外匯儲備的增加。另一方面，在國際收支平衡表上，國家外匯儲備的增加量與實際的貿易順差及FDI凈流入之和始終存在一定差異4，而這個差異卻無法解釋，于是即被認為是流入的熱錢。

在國際金融危機嚴重的2008年四季度至2009年一季度中，新增外匯儲備小于貿易順差和FDI流入之和，即出現差異為負值，疑似熱錢大量出逃。同時，國內呈現外幣資金富裕，外幣貸款需求不足的特點。而到了2009年下半年，在進出口總值仍處于同比負增長的情況下，主要以貿易融資方式的外幣貸款卻出現較快增長，顯然有部分的外幣貸款與生產無關。

在危機中，美元作為避險貨幣反而相對升值，而國內為刺激經濟 34 外管局為避免人民幣匯率波動，只能被動吸收市場上的外幣資金。

根據外管局網站提供的中國國際收支平衡表顯示，2010年1－3月“凈誤差與遺漏”項目金額達到219億美元，且逐季度擴大。人民幣有貶值需求，所以套利資金會購買外匯以還貸，導致外匯儲備負增長5，貌似熱錢出逃。反之，人民幣升值預期再次出現后，利用三合一產品進行套利又開始盛行，在國際收支平衡表上顯示熱錢回來了。在外匯管理嚴格的我國，大規(guī)模的外匯自由進出顯然不太可能，而是象三合一之類的產品設計制造了外幣貸款，從而賬面上虛增了外匯儲備金額。所謂熱錢不是完全來自境外，而是一部分是國內制造。

這些國產熱線帶來了諸多問題：首先是外匯占款的大量增長，央行在吸收外幣的同時吐出等值的人民幣資金，造成了流動性寬松； 部分外幣貸款就是用于套利而不會進入經濟實體，同時在不斷派生過程中增加了人民幣存款；央行對于流動性問題只能借助數量工具，而因為擔心利差吸引新增熱線而不愿意輕易使用加息等價格工具；熱錢來源與數額不明，受到國內和國際的雙重壓力。

三、人民幣匯率形成機制改革與三合一產品出路

近期央行對人民幣匯率形成機制進行了改革，提出“人民幣匯率不進行一次性重估調整，重在堅持以市場供求為基礎，參考一籃子貨幣進行調節(jié)”。這次改革喻示人民幣不會一次性的大幅升值，同時人民幣匯率形成機制由盯住美元改成參考一籃子貨幣，即人民幣匯率不單純依據美元來衡量，而是更多關注籃子匯率的變化。改革后人民幣匯率將更有彈性，這使得人民幣升值的幅度和時間變得不確定。

而三合一產品實質上是企業(yè)通過延遲購匯的形式6得到人民幣升值帶來的匯率收益，最終企業(yè)還必須通過購匯以還貸，這樣帶來很多 56 2008年10月、11月外匯儲備連續(xù)兩個月凈下降，是近三年中唯一下降的兩個月。

先取得美元貸款，貸款到期后購匯還貸。風險；一方面銀行體系美元貸款激增，即期外幣資金減少，外幣流動性趨緊；另一方面，在升值預期消失后，企業(yè)集中購匯還貸造成外匯儲備減少，同時通過循環(huán)操作三合一產品產生的人民幣派生存款急劇收縮，造成貨幣政策操作難度加大；另外，如果人民幣匯率變動的方向以及幅度和市場預期相反，有可能造成遠期購匯存在履約風險以及企業(yè)循環(huán)操作帶來的資金斷裂風險。

所以，對于以對賭人民幣升值為目的的三合一產品銀行不能過于倚重，尤其是將其增加人民幣存款的手段。對于外幣資金有限的銀行，一旦市場變化后會出現業(yè)務的激烈波動。對三合一產品，銀行要進一步提高外幣貸款的利率，通過提高人民幣和外幣的利差水平逐步消除企業(yè)的匯率套利空間。

執(zhí)筆人：計劃財務部 謝斌

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第二篇：從銀行角度看供應鏈金融

《從銀行角度看供應鏈金融》楊捷敏

當前，市場競爭已步入供應鏈競爭的時代，供應鏈中的核心企業(yè)基于其強勢地位，整合供應鏈中的商流、物流、資金流、信息流，其中，對資金流進行整合以實現供應鏈價值增值是供應鏈金融價值所在。從銀行角度看供應鏈金融，結合銀行在供應鏈金融業(yè)務運用策略與推進思路做些許探討，以期得到一些銀行推進供應鏈金融運用實踐的有價值的啟示和經驗。

首先，傳統的銀行信貸業(yè)務以《商業(yè)銀行法》為依據，以企業(yè)主體為切入點進行風險控制，在授信審批過程中側重于企業(yè)的規(guī)模、凈資產大小、盈利能力、擔保方式及經營穩(wěn)定性等基本情況，整個審批流程有一套既定模式，兼顧可能導致貸款償還潛在風險的各個因素。供應鏈金融模式下，核心企業(yè)憑借其對商流、物流、資金流、信息流的絕對把控，金融業(yè)務主體從銀行轉移到核心企業(yè)。其次，資金來源突破銀行單一通道的限制。傳統銀行信貸，中小企業(yè)由于資產規(guī)模、盈利能力、擔保物的不足，很難從銀行獲得貸款支持，而核心企業(yè)擁有規(guī)模更大的業(yè)務規(guī)模和盈利能力，擁有更多的預收賬款（對下游企業(yè)）和應付賬款（對上游企業(yè)），在產業(yè)鏈中占據核心地位。金融體系融資的差異本質上是信用的差異，也是供應鏈金融的資金源頭，核心企業(yè)可憑借其核心地位和信用優(yōu)勢，引入銀行和多元非銀行金融機構，甚至通過自己獲取金融牌照來實現產業(yè)鏈上資金的融通，中小企業(yè)的資金來源可突破銀行單一通道的限制，相應的，核心企業(yè)也獲得了原本屬于金融機構的利差收入。不同于市場將金融業(yè)務作為核心企業(yè)輔助性業(yè)務的主流觀點，筆者認為，只要供應鏈金融可以提供更大的利潤，核心企業(yè)沒有動機限制金融業(yè)務發(fā)展。再者，供應鏈風險控制更具優(yōu)勢。金融領域最核心的競爭力仍是風險定價能力，核心企業(yè)對所在行業(yè)具備更為深刻的認知，對行業(yè)周期、微觀運行以及對上下游企業(yè)信息更為具備傳統金融機構不可比擬的優(yōu)勢，從前端的貨物/服務采購，中端的生產制造，后端的產品交付和售后服務更具把控能力，可實時掌握供應鏈條上的數據和資金流向從而獲得超額風險溢價。

最后，“互聯網+供應鏈金融”是發(fā)展趨勢。隨著互聯網技術和大數據應用的日趨成熟，商業(yè)銀行、電商平臺、支付公司、P2P平臺、供應鏈專業(yè)化服務公司均紛紛參與到供應鏈金融業(yè)務，但這些機構主要是依托于核心企業(yè)供應鏈條各種數據，為核心企業(yè)提供信息技術、資金、結算等服務，其數據都是過去、靜態(tài)的數據，而作為掌握實時商流、資金流、物流、信息流數據的核心企業(yè)來說發(fā)展供應鏈金融具有天然優(yōu)勢，通過互聯網發(fā)展在線供應鏈金融平臺可構筑核心企業(yè)及其上下游一個開放的、交互的、信息共享的電子商務平臺，核心企業(yè)可按需將金融、技術等服務滲透到商務活動各環(huán)節(jié)，在提高服務水平的同時，縮短服務響應時間，推動供應鏈運轉方式極大提升。

核心企業(yè)做供應鏈金融的四大核心要素：首先，規(guī)模效應。并不是所有行業(yè)的核心企業(yè)都適合做供應鏈金融，在規(guī)模效應下才具備真正轉型價值。規(guī)模越大的行業(yè)蘊藏巨大融資需求，意味著供應鏈金融所具有的潛在空間，只有存在較大的金融業(yè)務空間，核心企業(yè)續(xù)做業(yè)務的動力才更足。除了直接的規(guī)模影響之外，核心企業(yè)和上下游企業(yè)之間的關系越為復雜，挖掘供應鏈上下游企業(yè)融資需求更為深入，通過建立互聯網平臺所具備的效率提升空間也越大，相比于傳統金融機構所具有的優(yōu)勢也越為明顯。

其次，差異化競爭，傳統金融機構以不動產抵押為主，供應鏈金融以動產質押為主要競爭手段。一般中小企業(yè)固定資產較少，而以應收賬款和存貨方式存在的動產較多，從傳統金融機構獲得貸款的難度大。核心企業(yè)基于實體業(yè)務往來所具備的信息優(yōu)勢，針對中小企業(yè)進行相關動產質押融資，形成與傳統金融機構的差異化競爭格局。金融牌照對核心企業(yè)開展供應鏈金融業(yè)務至關重要，受監(jiān)管政策影響，金融許可證難以獲取，核心企業(yè)可配套商業(yè)保理、融資租賃、P2P平臺等非銀金融牌照。商業(yè)保理和融資租賃是目前發(fā)展最快的非銀子板塊，優(yōu)勢在于政策上規(guī)范與支持，以及在外資、銀行資金利用上的優(yōu)勢，10倍杠桿倍數在非銀金融牌照中也屬上乘，同時優(yōu)質底層資產可通過再轉讓或通過發(fā)行資產支持證券募資低成本資金。P2P平臺的優(yōu)勢在于資金沒有理論上限，在風險可控的前提下，只要有利益，總有資金參與。相比較而言，小貸公司杠桿倍數較低，擔保公司雖然杠桿倍數10倍，但業(yè)務上只提供擔保，仍需接洽外部資金。

再者，產品定價能力，核心企業(yè)依靠自身優(yōu)勢已經在產業(yè)鏈中某些環(huán)節(jié)形成較強的市場競爭力，競爭力大小決定其對上下游企業(yè)的話語權，話語權的強弱視核心企業(yè)經營業(yè)務的市場格局，其中，處于壟斷地位的核心企業(yè)對上下游中小企業(yè)的話語權最強，這將在兩方面提升核心企業(yè)的產品定價能力：（1）、對上下游企業(yè)把控力越強，相對信用極差越大，融資相對優(yōu)勢越大，融資成本也更低;（2）、更強的供應鏈金融業(yè)務主導能力，通過將供應體系和銷售體系有機結合，加快資金和數據在體系內的流動速度獲得超額收益，降低上下游企業(yè)的資金成本和溝通成本，提高效率。

最終，意識統一，核心企業(yè)是供應鏈管理的信息交換中心、物流中心和結算中心，其他節(jié)點企業(yè)都通過圍繞核心企業(yè)的信息流、資金流、物流組織生產活動，涉及環(huán)節(jié)橫跨核心企業(yè)原料采購、生產制造、成品銷售、財務結算等，任一環(huán)節(jié)不支持或不配合將造成業(yè)務的遲滯。核心企業(yè)自身融資渠道豐富，有較強的付款能力和付款信用，供應鏈上的節(jié)點企業(yè)競爭激烈且替代性強，久而久之就出現了核心企業(yè)利用自身強勢地位長期擠占節(jié)點企業(yè)現金流的局面且形成了企業(yè)內部的利益格局，導致供應鏈管理效率低下，在現代化的企業(yè)競爭中逐漸落入下風。供應鏈管理正是需要以核心企業(yè)為中心點通過共同利益所產生的凝聚力把節(jié)點企業(yè)鏈接起來，共享發(fā)展成果，所以核心企業(yè)必須從大局出發(fā)，樹立“一榮俱榮，一損俱損”的經營理念，向各環(huán)節(jié)輸出供應鏈思維，甚至以行政命令或績效考核形式來達到意識上的統一。

總而言之，現在經濟全球化已經進入了供應鏈時代，供應鏈成為跨企業(yè)整合所有商業(yè)活動的管理集成，企業(yè)之間的競爭發(fā)展成為供應鏈的競爭，供應鏈管理強調的是分工協作、共生共贏，追求的是整個供應鏈的系統優(yōu)化和高效率的信息交換，以達到總成本領先、提供的產品或服務最好的目的。核心企業(yè)應根據企業(yè)實際情況，從商業(yè)模式、服務能力、技術水平、資源整合能力、風險管控技術、創(chuàng)新能力等方面打造自己的核心競爭力，以市場為導向，以客戶為中心，優(yōu)勢互補，分工合作，共擔風險，共享利益。這樣就是所謂的從銀行角度看供應鏈金融。

第三篇：從經濟學角度看銀行風險控制

淺析銀行業(yè)風險控制

2011-2-11 9:25 趙達理 【大 中 小】【打印】【我要糾錯】

【摘要】隨著金融機構的職責和功能不斷變化，而這種變化也正是獲取利益，規(guī)避風險方法的不斷進步。本文通過針對當前銀行存在主要風險及其控制進行分析討論。尤其針對信用風險和資本的防范。最后闡述了對監(jiān)管者和商業(yè)銀行的啟示和方向。

【關鍵詞】貨幣理論金融機構風險控制

隨著席卷全球的金融危機的加劇，銀行、以及其他類似的金融機構無力償付存款負債的案例屢屢發(fā)生。顯然，政府及社會對銀行的破產的關注程度要遠遠超過一般的制造和服務行業(yè)，銀行破產似乎更引人注目。接下來，我們從貨幣經濟學角度分析下銀行所面臨的風險

一、銀行業(yè)的特質

(一)銀行業(yè)是一種風險性產業(yè)，銀行的風險具有行業(yè)傳導性

金融產業(yè)與一般性產業(yè)不同。在一般產業(yè)中，一家公司的倒閉，除了老板受損失外，最多只影響到幾家相關的公司；而金融機構則不同，一家銀行倒閉可能在同業(yè)內產生“多米諾骨牌效應”，引起其它金融機構發(fā)生危機。銀行業(yè)的這種傳染性主要表現在以下幾個方面：銀行同業(yè)支付清算系統把所有的銀行聯系在一起，從而造成了相互交織的債權債務網絡，基于營業(yè)日結束時的多邊清算差額的支付清算系統使得任何微小的支付困難都可能釀成全面的流動性危機；信息的不對稱使債權人不能象對其它產業(yè)那樣根據公開信息來判斷某個金融機構的清償能力，因此，債權人便會將某一個金融機構的困難視為其它所有有著表面相似業(yè)務的機構發(fā)生困難的信號，從而引發(fā)對其它金融機構的擠兌行為；金融創(chuàng)新和金融國際化的發(fā)展加重了金融風險的傳染性，金融創(chuàng)新在金融機構之間創(chuàng)造出遠比過去復雜的債權債務鏈條，而達到天文數字的金融規(guī)模支付清算體系的脆弱性更嚴重了。

(二)銀行業(yè)是一種具有公共性的產業(yè)

金融企業(yè)的公共性主要表現在：（1）金融企業(yè)的生存基礎——存款，來源于廣大社會公眾。公眾進入銀行存款儲蓄時，與銀行發(fā)生債權債務關系，直接變成銀行的債權人，銀行則成為債務人向廣大儲戶負債；

（2）銀行把客戶的錢貸給企業(yè)和個人，這些企業(yè)和個人成為銀行的債務人，銀行則變成債權人，廣大客戶向銀行負債。在這兩對關系中，金融企業(yè)面對的是社會公眾，金融企業(yè)的經營狀況、經營行為、經營戰(zhàn)略、經營成敗都對社會公眾產生影響，前者直接關系到儲戶的債權安全，后者直接關系到客戶的債務條件（即能否得到公平合理的貸款）。對前者，銀行經營的誠實性和謹慎性是保障儲戶利益的關鍵，對后者銀行信貸條件的公開性和平等性是保障客戶享受平等待遇的關鍵。

二、銀行風險形成的原因

銀行風險形成的原因可以分為內部原因和外部原因。內部原因是指銀行內部由于管理不善、控制缺乏等方面造成的銀行風險。風險的外部原因從宏觀上看是由于國家的經濟形勢、市場要素以及金融監(jiān) 管等因素決定的，宏觀經濟中經濟周期變化以及金融外部環(huán)境等因素是銀行風險的主要外部原因；從微觀上看，銀行風險的外部原因包括市場價格、社會信用度、同業(yè)競爭、借款人與銀行之間的信息不對稱等各種微觀經濟因素；同時戰(zhàn)爭、自然環(huán)境災害以及潛在的電子網絡技術風險等因素也可能造成商業(yè)銀行面臨各種難以預計的風險。

三、當前我國銀行業(yè)存在的主要金融風險

在世界金融自由化與一體化趨勢不斷加快的過程中，銀行的經營風險呈上升趨勢。從我國銀行目前的經營與發(fā)展來看，存在的金融風險主要表現在以下幾方面。

1．環(huán)境風險環(huán)境風險是指，獨立于銀行金融機構之外、非銀行金融機構所能控制的自然、法律、國家政策、政治、人文社會和經濟環(huán)境的變化，使銀行金融機構遭受損失或獲得收益的可能性。如，地震、火災等 自然災害的襲擊對銀行產生的影響。另外，由于國家政策法規(guī)的改變影響到某些企業(yè)的效益也會間接對銀行產生影響。

2．信用風險信用風險是最古老也是最重要的一種風險形式。根據麥肯錫公司的研究，以銀行實際的風險資本配置為參考，信用風險占銀行總體風險暴露的60％，而市場風險和操作風險僅各占20％?？梢?，對信用風險的管理是銀行風險管理的首要 目標。具體到我國，長期以來銀行領域積累了大量不良貸款，信用風險極其突出，這種狀況目前迫切需要得到有效緩解和控制。

3．資本風險：資本充足率的管理資本風險是指商業(yè)銀行的資本金不能抵補各項損失和支付到期負債的可能性。2003年初，銀監(jiān)會發(fā)布的《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》規(guī)定到2007年 1月 1目，各商業(yè)銀行資本充足率不得低于8％。

近些年來的資本充足率(無數據顯示的除外)，除農業(yè)銀行外，均達到了銀監(jiān)會的要求標準，但是，由于我國是發(fā)展中國家，市場經濟沒有成熟，各項法律法規(guī)尚未十分健全，造成商業(yè)銀行在經營管理上存在嚴重漏缺，資產質量低下，不良資產比重較高，這帶來的必然影響是抗風險能力差，銀行信譽差，受國際金融市場的影響也比較大?！栋腿麪枀f議》把擔保、承兌和備用信用證這類業(yè)務(對銀行來說是或有資產，也稱或有負債)的風險轉換系數定為 100％，可見其風險是很大的。因此，要真實衡量我國銀行的資本充足率，就必須把帳外、表外及或有資產加以考慮。

4、利率風險利率的變動會對金融產品的持有者或投資者造成收益或價值的波動(包括收益和損失)，這就產生了利率風險 由于銀行的資產和負債主要都是以金融產品的形式存在，所以受利率變動影響較大。就銀行而言，利率風險無法完全避免，利率發(fā)生變動時，必然會影響銀行的收入來源和其支出項目，即貸款和證券的利息收入，以及存款和其他銀行借款的利息成本。

5．操作風險操作風險是在銀行的日常業(yè)務操作運行過程中產生的風險，主要是人員素質風險。對銀行的從業(yè)人員，可以從兩個方面入手：一是提高業(yè)務素質，改善其知識水平和知識結構，并使知識的更新速度跟得上金融發(fā)展的速度；二是避免職業(yè)道德風險，提高職業(yè)道德，可以在一定程度上杜絕金融犯罪。

四、金融業(yè)的啟示

信用風險管理，是現代商業(yè)銀行經營管理中最重要的內容。正如斯蒂格利茨等所指出的那樣，“理解貨幣經濟學的關鍵是可貸資金的供求……理解銀行行為的關鍵在于了解銀行化解風險能力的局限性，以及銀行化解風險的能力和意愿如何隨著經濟環(huán)境和政府監(jiān)管的變化而變化”。從貨幣經濟學對不對稱信息市場和信貸市場作用機制的強調中，中國銀行業(yè)可以獲得如下啟示 ：

1、對監(jiān)管者的啟示金融監(jiān)管是從商業(yè)銀行等金融機構的外部，對金融機構實行管理、監(jiān)督、約束、檢查和制裁的行政管理行為?；诮鹑跇I(yè)的特質，僅靠銀行等金融機構的內部約束，是不足以防止金融風險的。

由于對“不對稱信息”市場的開創(chuàng)性研究，斯蒂格利茨等被授予諾貝爾經濟學獎的經濟學家認為，信息不對稱現象在世界上普遍存在，在現代金融領域更為突出，在發(fā)展中國家向市場經濟的轉型過程中尤為嚴重。因此，從根本上講，信息不對稱可能是我國銀行信用風險產生的深層次原因。中國目前正在著力建立信貸風險管理的長效機制，例如，為了防止信貸發(fā)放過度而引起不良資產比率上升，中國全面實施了資本充足率監(jiān)管；但是此舉極有可能出現意外的結果：由于資本充足率監(jiān)管針對的只是信用風險而不是市場風險，在逆向激勵的情況下，商業(yè)銀行會減少貸款發(fā)放，增加對政府債券等的持有，這將導致經濟中信貸可得性的下降，從而引起信貸市場上的逆向選擇加大，最后導致銀行的信貸資產乃至資產組合的風險上升。

2、對商業(yè)銀行的啟示對于信貸風險，從技術層面上看，首先，商業(yè)銀行應該建立和完善信貸管理信息系統，形成以客戶為中心的業(yè)務信息平臺；其次，應按照巴塞爾新資本協議的原則，建立客戶違約概率統計模型，更新客戶內部評級體系；最后，在貸款五級分類的基礎上，可以設計以預期損失率為基礎的12級分類系統，并引進KMV、Creditmetrics、Riskmetrics等國際上 成熟的工具軟件。當然，從機制上看，商業(yè)銀行應當采取斯蒂格利茨等提出的資產組合方法——目前，“基于資產組合分析的風險限額管理”作為一項先進實用的風險控制技術，在西方國家銀行業(yè)得到了廣泛應用。

對于市場風險問題，商業(yè)銀行首先可以采取上述的資產組合方法，在資產組合分析的基礎上，按照利率、匯率、證券價格以及實物資產價格等要素的敏感度設定風險值，并連續(xù)監(jiān)測，根據其動態(tài)變化分級分類啟動不同層次的預案措施。從長遠來看，商業(yè)銀行應該采用經濟資本管理的辦法，從整體上計量、監(jiān)測風險狀況，實施全面風險管理，這將非常有益于中國的商業(yè)銀行科學理性地處理規(guī)模擴張與價值創(chuàng)造、風險控制與業(yè)務發(fā)展的辨證關系。

第四篇：從政策角度看村鎮(zhèn)銀行審計_從政策角度看村鎮(zhèn)銀行審計

論文對絕大多數的朋友們來說是必不可少的，為了讓朋友們都能順利的編寫出所需的論文，論文頻道小編專門編輯了“從政策角度看村鎮(zhèn)銀行審計”，希望可以助朋友們一臂之力!為彌補我國農村金融服務的不足，提升農村金融服務水平，促進農村經濟發(fā)展，銀監(jiān)會于2006 年公布了《關于調整放寬農村地區(qū)銀行業(yè)金融機構準入政策更好支持社會主義新農村建設的若干意見》，并于當年開始村鎮(zhèn)銀行試點工作。近幾年來村鎮(zhèn)銀行發(fā)展迅速，截至2012年6月30日，全國村鎮(zhèn)銀行數量達到1101家，剔除支行的數量為731家。村鎮(zhèn)銀行在快速發(fā)展過程中，不可避免存在諸多問題，甚至制度本身的深層次問題也顯現出來，因此審計人員在審計過程中需要透過現象看問題本質，以此來引導審計工作的實施，并提出恰當的政策建議。

一、村鎮(zhèn)銀行面臨的主要問題及其原因

（一）村鎮(zhèn)銀行的設立和布局問題。《村鎮(zhèn)銀行管理暫行規(guī)定》明確要求：“村鎮(zhèn)銀行最大股東或唯一股東必須是銀行業(yè)金融機構”、“最大銀行業(yè)金融機構股東持股比例不得低于村鎮(zhèn)銀行股本總額的20%，單個自然人股東及關聯方持股比例不得超過村鎮(zhèn)銀行股本總額的10%，單一非銀行金融機構或單一非金融機構企業(yè)法人及其關聯方持股比例不得超過村鎮(zhèn)銀行股本總額的 10%”，這使得目前作為主發(fā)起人的銀行在村鎮(zhèn)銀行的設立和管理中處于絕對的主導地位。審計中應關注他們大規(guī)模設立村鎮(zhèn)銀行是為了響應國家政策號召、服務“三農”，還是異地擴張，目前已有部分學者通過實證研究發(fā)現很大一部分發(fā)起人是出于要實現跨區(qū)經營、占據市場、享受政策優(yōu)惠、提高自身社會形象以及化解競爭等多重目的，村鎮(zhèn)銀行也有演變?yōu)榘l(fā)起人分支機構的趨勢。從目前審計實踐來看，部分村鎮(zhèn)銀行完全由發(fā)起人主導，其經營模式、經營理念、業(yè)務定位與發(fā)起行幾乎一致，甚至將村鎮(zhèn)銀行作為開拓當地市場的平臺，從而使設立村鎮(zhèn)銀行的政策初衷落空。

(二)村鎮(zhèn)銀行的貸款的投向問題。村鎮(zhèn)銀行的基本政策定位是服務“三農”，其成立的初衷是引導資金流向農村和欠發(fā)達地區(qū)，改善農村地區(qū)金融服務，促進農村經濟發(fā)展，然而村鎮(zhèn)銀行的貸款投向卻產生“投偏”現象，表現形式是貸款的脫農化、大額化和短期化，在審計過程中重點關注村鎮(zhèn)銀行的貸款脫農化、大額化和短期化程度的同時，應思考其背后的原因，由于村鎮(zhèn)銀行的股權結構較為多元，大部分股東首先考慮的是生存問題，如果按照政策要求把貸款投向農戶、農業(yè)和農村經濟，從短期看盈虧平衡都很難實現，主要原因是額度小、收益低、周期長、風險大的“三農”信用需求難以與按照現代統一商業(yè)金融模式設立的村鎮(zhèn)銀行相適應，此外由于資本的逐利本性，村鎮(zhèn)銀行大多會把信貸投放重點放在能夠獲利較多的領域。因此盡管銀監(jiān)會在《村鎮(zhèn)銀行管理暫行規(guī)定》中寫明“村鎮(zhèn)銀行在繳足存款準備金后，其可用資金應全部用于當地農村經濟建設。村鎮(zhèn)銀行發(fā)放貸款應首先充分滿足縣域內農戶、農業(yè)和農村經濟發(fā)展的需要”，但實際上較難執(zhí)行。(三)“三農”客戶獲取貸款的成本問題，該成本是指為獲取貸款發(fā)生的全部支出，包括貸款的實際利率、擔保費用、隱形成本等等所有與貸款相關的費用，由于“三農”客戶符合銀行要求的抵押物、質押物有限，要求的其他的擔保方式如聯保、擔保公司擔保無形中會增加貸款的難度和貸款的成本，另一方面“三農”客戶的貸款季節(jié)性、時效性較強，不可能等很長時間審批，如果貸款審批速度慢必然會增加機會成本。在審計過程中要關注村鎮(zhèn)銀行是否存在客戶的貸款成本較高的問題，跟當地同業(yè)比是否有優(yōu)勢，是否存在銀行貸款經辦人員“扣點”等潛規(guī)則問題，甚至以附加條件額外收取費用形成小金庫等問題。

二、解決村鎮(zhèn)銀行發(fā)展困境的主要對策

（一）加大對村鎮(zhèn)銀行政策扶持力度，拓寬村鎮(zhèn)銀行生存空間。村鎮(zhèn)銀行存在的上述諸多問題實質上涉及村鎮(zhèn)銀行的定位，銀監(jiān)會已將村鎮(zhèn)銀行明確定位為股份制商業(yè)銀行，但從其肩負的服務“三農”的使命和社會責任看，很大程度上是政策性銀行應該發(fā)揮的作用，帶有明顯的政策目的，目前國家雖然降低了村鎮(zhèn)銀行的準入門檻，但沒有出臺明確的稅收優(yōu)惠政策和缺乏差別性政策支持，導致村鎮(zhèn)銀行服務“三農”的動力不夠。同農村信用社相比，村鎮(zhèn)銀行沒有支農再貸款、貼息貸款、財政性存款、免征所得稅和減免營業(yè)稅等優(yōu)惠政策，在不良貸款補償機制政策方面，村鎮(zhèn)銀行的不良資產處置能否享受國有商業(yè)銀行的剝離、核銷呆賬和農信社的中央銀行票據置換等政策，仍沒有明確規(guī)定。村鎮(zhèn)銀行在發(fā)展初期面臨較大的困難，特別是位于經濟欠發(fā)達地區(qū)經營尤為困難，需要相關部門盡快出臺關于稅收、準備金、再貸款、核銷呆賬等方面的支持或優(yōu)惠措施，以不小于對農村信用社的支持力度扶持村鎮(zhèn)銀行。

（二）加強對村鎮(zhèn)銀行監(jiān)管力度,敦促村鎮(zhèn)銀行履行職責。目前銀監(jiān)部門對村鎮(zhèn)銀行采取“低門檻、嚴監(jiān)管”的模式，“低門檻”降低了村鎮(zhèn)銀行準入門檻，有利于社會各種資本積極投入，但是“準入掛鉤”政策的強行規(guī)定降低了部分村鎮(zhèn)銀行的效能，表面上增加了農村地區(qū)銀行業(yè)金融機構的覆蓋面，相應的“嚴監(jiān)管”卻沒有落實到位，導致部分村鎮(zhèn)銀行的投入不足、業(yè)務發(fā)展緩慢以及貸款的“脫農化”。首先，監(jiān)管部門應制定標準清晰的指標體系，根據村鎮(zhèn)銀行的特點制定如資本金增加指標、業(yè)務發(fā)展指標、貸款投向指標等；其次，施行嚴格的懲罰機制和退出機制，對于長期滿足不了監(jiān)管指標的村鎮(zhèn)銀行施行警告、罰款、停業(yè)整頓、吊銷金融許可等多種措施敦促其履行職責，采取“寬進、寬出、嚴監(jiān)管”模式。由于金融機構退出可能引發(fā)區(qū)域性的金融**，退出機制必須考慮到客戶、業(yè)務的后續(xù)承接問題。

（三）加大對村鎮(zhèn)銀行政策靈活性，促進村鎮(zhèn)銀行快速發(fā)展。一是逐步放寬主發(fā)起人資格限制，鼓勵民間資本發(fā)起或參與設立村鎮(zhèn)銀行，股權的多樣必然增加經營的靈活性，有利于農村金融的充分競爭。二是積極探索村鎮(zhèn)銀行的營利模式，適度放寬對村鎮(zhèn)銀行的部分政策要求。由于部分“三農”客戶普遍存在規(guī)模小、風險高、擔保弱、融資時間長的特點，傳統的銀行營利模式很難與其適應，可以借鑒風險投資公司的營利方式，要求利潤分成，不追求低的不良率和低水平的收益率，保證村鎮(zhèn)銀行整體上的持續(xù)發(fā)展，同時監(jiān)管機構在不良率、收入方式上可以適當放寬。三是積極引導村鎮(zhèn)銀行創(chuàng)新金融手段。一方面村鎮(zhèn)銀行在風險可控的前提下，可以推出與自身管理相適應、與“三農”融資需求相匹配的金融產品和服務，包括保險、代理、擔保、個人理財、信息咨詢等；另一方面嘗試多種擔保、抵押方式，使“三農”客戶和村鎮(zhèn)銀行均達到相互可接受的程度，如林木抵押、土地使用權抵押、保單受益權抵押等。從政策角度看村鎮(zhèn)銀行審計就為朋友們整理到此，希望可以幫到朋友們！

第五篇：從政策角度看村鎮(zhèn)銀行審計（本站推薦）

從政策角度看村鎮(zhèn)銀行審計

2013-1-28 8:50 雷華夏

摘要：本文從村鎮(zhèn)銀行的基本定位和發(fā)展方向角度出發(fā)，歸納了目前村鎮(zhèn)銀行發(fā)展中存在的主要問題，對一些制度帶來的深層次問題進行分析并提出相應的政策建議，為審計人員從政策視角審計村鎮(zhèn)銀行帶來一定啟發(fā)。

關鍵詞：村鎮(zhèn)銀行 政策 審計

為彌補我國農村金融服務的不足，提升農村金融服務水平，促進農村經濟發(fā)展，銀監(jiān)會于2006 年公布了《關于調整放寬農村地區(qū)銀行業(yè)金融機構準入政策更好支持社會主義新農村建設的若干意見》，并于當年開始村鎮(zhèn)銀行試點工作。近幾年來村鎮(zhèn)銀行發(fā)展迅速，截至2012年6月30日，全國村鎮(zhèn)銀行數量達到1101家，剔除支行的數量為731家。村鎮(zhèn)銀行在快速發(fā)展過程中，不可避免存在諸多問題，甚至制度本身的深層次問題也顯現出來，因此審計人員在審計過程中需要透過現象看問題本質，以此來引導審計工作的實施，并提出恰當的政策建議。

一、村鎮(zhèn)銀行面臨的主要問題及其原因

（一）村鎮(zhèn)銀行的設立和布局問題?！洞彐?zhèn)銀行管理暫行規(guī)定》明確要求：“村鎮(zhèn)銀行最大股東或唯一股東必須是銀行業(yè)金融機構”、“最大銀行業(yè)金融機構股東持股比例不得低于村鎮(zhèn)銀行股本總額的20%，單個自然人股東及關聯方持股比例不得超過村鎮(zhèn)銀行股本總額的10%，單一非銀行金融機構或單一非金融機構企業(yè)法人及其關聯方持股比例不得超過村鎮(zhèn)銀行股本總額的 10%”，這使得目前作為主發(fā)起人的銀行在村鎮(zhèn)銀行的設立和管理中處于絕對的主導地位。審計中應關注他們大規(guī)模設立村鎮(zhèn)銀行是為了響應國家政策號召、服務“三農”，還是異地擴張，目前已有部分學者通過實證研究發(fā)現很大一部分發(fā)起人是出于要實現跨區(qū)經營、占據市場、享受政策優(yōu)惠、提高自身社會形象以及化解競爭等多重目的，村鎮(zhèn)銀行也有演變?yōu)榘l(fā)起人分支機構的趨勢。從目前審計實踐來看，部分村鎮(zhèn)銀行完全由發(fā)起人主導，其經營模式、經營理念、業(yè)務定位與發(fā)起行幾乎一致，甚至將村鎮(zhèn)銀行作為開拓當地市場的平臺，從而使設立村鎮(zhèn)銀行的政策初衷落空。

2009年銀監(jiān)會發(fā)布《新型農村金融機構2009年—2011年總體工作安排》，提出了“準入掛鉤”的規(guī)定，即主發(fā)起人在全國百強縣或大中城市市轄區(qū)發(fā)起設立村鎮(zhèn)銀行的，原則上與國定貧困縣實行1∶1掛鉤，或與中西部地區(qū)實行1∶2掛鉤；在東部地區(qū)（全國百強縣、國定貧困縣和大中城市市轄區(qū)除外）規(guī)劃地點設立村鎮(zhèn)銀行的，原則上與國定貧困縣實行2∶1掛鉤，或與中西部地區(qū)實行1∶1掛鉤。顯然，“準入掛鉤”政策的目的是希望通過東部與中西部地區(qū)的捆綁，解決發(fā)起人不愿意到中西部欠發(fā)達地區(qū)設立村鎮(zhèn)銀行的問題。而目前已經有報道村鎮(zhèn)銀行全國布局的發(fā)展失衡，原規(guī)劃定位于服務貧困落后農村的村鎮(zhèn)銀行在國家貧困縣中卻鮮有分布，而且絕大部分的村鎮(zhèn)銀行都設立在縣城，目標客戶定位于縣域內的企業(yè)。從目前審計實踐看，一些中小銀行設立村鎮(zhèn)銀行的目的顯然并不是為了村鎮(zhèn)銀行本身，而是為了滿足設立異地分支機構的監(jiān)管要求，某些地方的村鎮(zhèn)銀行成為應付監(jiān)管的附帶產物，導致發(fā)起人對村鎮(zhèn)銀行的投入嚴重不足，部分村鎮(zhèn)銀行的業(yè)務發(fā)展緩慢。

(二)村鎮(zhèn)銀行的貸款的投向問題。村鎮(zhèn)銀行的基本政策定位是服務“三農”，其成立的初衷是引導資金流向農村和欠發(fā)達地區(qū)，改善農村地區(qū)金融服務，促進農村經濟發(fā)展，然而村鎮(zhèn)銀行的貸款投向卻產生“投偏”現象，表現形式是貸款的脫農化、大額化和短期化，在審計過程中重點關注村鎮(zhèn)銀行的貸款脫農化、大

額化和短期化程度的同時，應思考其背后的原因，由于村鎮(zhèn)銀行的股權結構較為多元，大部分股東首先考慮的是生存問題，如果按照政策要求把貸款投向農戶、農業(yè)和農村經濟，從短期看盈虧平衡都很難實現，主要原因是額度小、收益低、周期長、風險大的“三農”信用需求難以與按照現代統一商業(yè)金融模式設立的村鎮(zhèn)銀行相適應，此外由于資本的逐利本性，村鎮(zhèn)銀行大多會把信貸投放重點放在能夠獲利較多的領域。因此盡管銀監(jiān)會在《村鎮(zhèn)銀行管理暫行規(guī)定》中寫明“村鎮(zhèn)銀行在繳足存款準備金后，其可用資金應全部用于當地農村經濟建設。村鎮(zhèn)銀行發(fā)放貸款應首先充分滿足縣域內農戶、農業(yè)和農村經濟發(fā)展的需要”，但實際上較難執(zhí)行。

(三)“三農”客戶獲取貸款的成本問題，該成本是指為獲取貸款發(fā)生的全部支出，包括貸款的實際利率、擔保費用、隱形成本等等所有與貸款相關的費用，由于“三農”客戶符合銀行要求的抵押物、質押物有限，要求的其他的擔保方式如聯保、擔保公司擔保無形中會增加貸款的難度和貸款的成本，另一方面“三農”客戶的貸款季節(jié)性、時效性較強，不可能等很長時間審批，如果貸款審批速度慢必然會增加機會成本。在審計過程中要關注村鎮(zhèn)銀行是否存在客戶的貸款成本較高的問題，跟當地同業(yè)比是否有優(yōu)勢，是否存在銀行貸款經辦人員“扣點”等潛規(guī)則問題，甚至以附加條件額外收取費用形成小金庫等問題。

二、解決村鎮(zhèn)銀行發(fā)展困境的主要對策

（一）加大對村鎮(zhèn)銀行政策扶持力度，拓寬村鎮(zhèn)銀行生存空間。村鎮(zhèn)銀行存在的上述諸多問題實質上涉及村鎮(zhèn)銀行的定位，銀監(jiān)會已將村鎮(zhèn)銀行明確定位為股份制商業(yè)銀行，但從其肩負的服務“三農”的使命和社會責任看，很大程度上是政策性銀行應該發(fā)揮的作用，帶有明顯的政策目的，目前國家雖然降低了村鎮(zhèn)銀行的準入門檻，但沒有出臺明確的稅收優(yōu)惠政策和缺乏差別性政策支持，導致村鎮(zhèn)銀行服務“三農”的動力不夠。同農村信用社相比，村鎮(zhèn)銀行沒有支農再貸款、貼息貸款、財政性存款、免征所得稅和減免營業(yè)稅等優(yōu)惠政策，在不良貸款補償機制政策方面，村鎮(zhèn)銀行的不良資產處置能否享受國有商業(yè)銀行的剝離、核銷呆賬和農信社的中央銀行票據置換等政策，仍沒有明確規(guī)定。村鎮(zhèn)銀行在發(fā)展初期面臨較大的困難，特別是位于經濟欠發(fā)達地區(qū)經營尤為困難，需要相關部門盡快出臺關于稅收、準備金、再貸款、核銷呆賬等方面的支持或優(yōu)惠措施，以不小于對農村信用社的支持力度扶持村鎮(zhèn)銀行。

（二）加強對村鎮(zhèn)銀行監(jiān)管力度,敦促村鎮(zhèn)銀行履行職責。目前銀監(jiān)部門對村鎮(zhèn)銀行采取“低門檻、嚴監(jiān)管”的模式，“低門檻”降低了村鎮(zhèn)銀行準入門檻，有利于社會各種資本積極投入，但是“準入掛鉤”政策的強行規(guī)定降低了部分村鎮(zhèn)銀行的效能，表面上增加了農村地區(qū)銀行業(yè)金融機構的覆蓋面，相應的“嚴監(jiān)管”卻沒有落實到位，導致部分村鎮(zhèn)銀行的投入不足、業(yè)務發(fā)展緩慢以及貸款的“脫農化”。首先，監(jiān)管部門應制定標準清晰的指標體系，根據村鎮(zhèn)銀行的特點制定如資本金增加指標、業(yè)務發(fā)展指標、貸款投向指標等；其次，施行嚴格的懲罰機制和退出機制，對于長期滿足不了監(jiān)管指標的村鎮(zhèn)銀行施行警告、罰款、停業(yè)整頓、吊銷金融許可等多種措施敦促其履行職責，采取“寬進、寬出、嚴監(jiān)管”模式。由于金融機構退出可能引發(fā)區(qū)域性的金融**，退出機制必須考慮到客戶、業(yè)務的后續(xù)承接問題。

（三）加大對村鎮(zhèn)銀行政策靈活性，促進村鎮(zhèn)銀行快速發(fā)展。一是逐步放寬主發(fā)起人資格限制，鼓勵民間資本發(fā)起或參與設立村鎮(zhèn)銀行，股權的多樣必然增加經營的靈活性，有利于農村金融的充分競爭。二是積極探索村鎮(zhèn)銀行的營利模式，適度放寬對村鎮(zhèn)銀行的部分政策要求。由于部分“三農”客戶普遍存在規(guī)模小、風險高、擔保弱、融資時間長的特點，傳統的銀行營利模式很難與其適應，可以借鑒風險投資公司的營利方式，要求利潤分成，不追求低的不良率和低水平的收益率，保證村鎮(zhèn)銀行整體上的持續(xù)發(fā)展，同時監(jiān)管機構在不良率、收入方式上可以適當放寬。三是積極引導村鎮(zhèn)銀行創(chuàng)新金融手段。一方面村鎮(zhèn)銀行在風險可控的前提下，可以推出與自身管理相適應、與“三農”融資需求相匹配的金融產品和服務，包括保險、代理、擔保、個人理財、信息咨詢等；另一方面嘗試多種擔保、抵押方式，使“三農”客戶和村鎮(zhèn)銀行均達到相互可接受的程度，如林木抵押、土地使用權抵押、保單受益權抵押等。

主要參考文獻：

[1] 李愷萌，欠發(fā)達地區(qū)村鎮(zhèn)銀行運行初期的障礙與啟示，人民網，2008-12-16

[2] 徐小青，樊雪志，村鎮(zhèn)銀行試點的成效、問題與建議，中國農村金融,2010年3期

[3] 潘林，村鎮(zhèn)銀行發(fā)展的九個兩難選擇，農村金融研究，2011年11期

[4] 戴薇 邊皓 劉新媛，村鎮(zhèn)銀行發(fā)展問題研究，東南大學學報(哲學社會科學版)，2011年1期

[5] 馮娜娜，村鎮(zhèn)銀行幾何級數擴張 國家貧困縣卻鮮有分布，21世紀網，2012-7-4