第一篇：操盤手十年心得

沉浮了這么些年，考試無數，操作無數，心中感覺這十年如一場夢。但也留下了一些市場觀感，看到現在市面上有很多名為機構投資者每天對市場的評論，總覺得他們還在自己欺騙自己，對于機構股評我更不想言多。還是說說我這樣的機構操盤手是怎么看這個市場的吧。——題記 先談談【盈利模式】

盈利模式應該主要是指的機構，中、小散戶無所謂盈利模式，只能叫投資策略。

所謂機構盈利模式吳老先生說的沒錯，這就是一個賭場。而市場一直在聒噪所謂的盈利模式，說白了就是怎么把人家的錢掏到自己口袋里。這里當冤大頭的是誰？輿論一邊倒地都說是散戶，其實散戶口袋里那三瓜倆棗怎么喂得飽。如果散戶自己損失慘重，人家也是無心之失，不是存心要算計你的，現在看那么多人要上訴，索賠，真是有點啼笑皆非。

中國改革20多年，就是一個國有資產不斷流入私人腰包的過程，證券市場又怎么能例外。其實所謂的【盈利模式】就是自己建好老鼠倉，用公家的錢往上打，簡單得很。那一個個堅決的漲停，拉起來氣勢如虹，毫不哆嗦，是什么讓里面的資金如此興奮，難道是上市公司業績良好、分配優厚、題材獨特？這些都是給別人看的，真正讓他們勇往直前的是想到自己的小金庫正在跟著不斷膨脹，香車豪宅指日可待。

后來市場看到許多大盤股都有大機構入住，歡呼什么“藍籌時代”。其實是因為幾年的發展，老鼠倉規模已經太大，小盤股已經容納不下了，改用大盤股做做波段，倒也有滋有味。那國家虧空了也不好交待啊，放心，國家不會虧的，只要把股價高高的頂在上面，賬面上一堆浮贏。到年末做帳的時候，把籌碼倒一遍，浮贏變實贏，當然是會計上的技術，然后明年接著頂，許多人都注意看年底拉尾盤，其實年底突然放量對倒才是主要的，不信去看看k線。許多人看到一些大機構控盤度太高，還替人家擔心怎么出貨。不用擔心，過兩年，張老總高升了，李老總接任，張老總就算出貨給李老總了，李老總好好干，只要不出簍子，會有機會出給王老總的，就是這么簡單。但是去年以來，這種盈利模式不好做了，為什么？市場開始結構性調整引發價值重心下降當然是主因，但如果你夠橫一樣可以繼續做。直接的原因說出來大家都無法相信。就是因為一級市場取消，改為市值配售，沒有一級市場收益了。管理層的這個措施最失敗，想激活市場，沒想到成了導致陰跌的導火索。其中的原因只有你深入了解機構的運作才能夠理解。雖然可以用會計辦法做出利潤，但證券業務已經成了許多國企最主要的利潤來源。每年等著這些錢發獎金呢。你必須給我一些現金。以前很好辦啊，控盤拉高為自己掙錢同時做業績，用一級市場的收益作為利潤上交。許多基金不就是這么做的嗎，重倉拉市值，一級市場的收益拿出來分紅。現在沒有一級市場了，到年底上哪里弄現金去啊，手中的股票控盤程度又那么高，沒辦法跳水吧，現在年底弄點現錢回來還真難。所以，管理層要激活這個市場其實很簡單，要么回到以前打新股的年代，要么取消市值配售單個賬戶的上限。雖然這也只是權宜之計，但要比什么降印花稅強百倍。許多人還夸管理層調控有度，從這件事情上看，他們也是上了船還沒找到靠岸的地方。

接著上面的話題再說幾句。機構所采用的會計方法會極大地影響所操作個股的盤面。為什么這么說呢？每個機構每年都有一定的利潤指標，在完成今年的利潤指標的同時，必須為來年的利潤做點儲備。但是有些股票又必須在今年出掉一部分。這樣兌現出來的利潤豈不是讓今年超額，而明年少了儲備了嗎？現實情況是，許多機構采用賣出后不計收益，直接沖減成本的辦法。這樣有的股票成本就被沖得很低，我們有一個股票的成本是0，外人確實很難理解。在這種情況下，一些市場慣用的技術分析手段根本派不上用場，你覺得好象所有的籌碼都是套牢盤，但賣單還是源源不斷，因為它的成本是0，不明內情的人你能想得到？。之所以現在可以公開的來談論這個問題，是因為去年估計所有的機構都把老本吃光了，這種會計手法也沒有用武之地了。呵呵。

話題越扯越多，看來以前老師教導的寫文章要先擬提綱是很有必要的。

盈利模式，其實是指這個市場的生態環境，大家在這里都是怎么混飯吃的。

賭場，主流機構和非主流的盈利模式

吳老說這是個賭場，非常對，賭場里進行的是正負和游戲規則。上面說過，冤大頭是國家而不是散戶。但是有的人不明白這個道理，誰？就是這些所謂的私募基金。先看看所謂的私募基金是怎么出現的吧。有這么一些人，做股票掙了錢了，覺得自己很了不起。等等，如果言語冒犯了某些同志，請見諒。于是就開始為別人理財，想用杠桿多掙點，也許資金大了，覺得坐莊很容易，想自己做一把。看看，他們已經開始走入誤區了。在這個賭場里，你要掙錢，就要找到那個輸錢給你的人，這就是盈利模式。

主流機構的盈利模式很穩定，就是贏國家的錢嘛。原來你跟著這些主流機構挖墻角，掙到了一些錢，你就誤認為是自己厲害，要單干了，做私募了，你的災難開始降臨了。你也要找那個輸錢給你的人，你以為他應該是那些散戶。莊家吃散戶，大家不都是這么說的嗎？呵呵，全國散戶就那么多，資金就那么大，好嘛，突然出現那么多莊家要吃他們，實在是有心無力，喂不飽啊。有些私募還是比較聰明的，繼續跟著挖墻角，0048(中科創)之流。而那些想單干的，以為學到主流機構的操作手法了，吸籌、拉高，很順利，該出貨了，怎么好像不一樣了，出給誰啊？每天只有自己的單子在對敲，散戶呢？散戶在哪里？所以去年滅了那么多私募，不知道他們痛定思痛之后，想明白沒有，如果覺得是市場不好害了你，那下次你還要再被滅。你在開始單干的時候，就決定了你必將滅亡。現在看到許多所謂的私募基金代言人，隔三差五的在那里寫評論，說我們私募的動態如何，準備發動什么行情了，看來還是執迷不悟，還想吃散戶？所以大家注意了，如果你想跟莊，首先要搞明白你在這個食物鏈中的環節，你是愿意做幫兇，一齊挖墻角，還是愿意做人家的食物。為什么有的散戶掙錢，有的虧錢，主要的原因不是水平高低，是他們在這個賭場中不自覺地站到了不同的位置。

該談談基金了。大家都知道基金黑幕，黑幕的本質是什么？就是基金充當了賭場中冤大頭的角色。這個角色本來是由國家充當的，但是當時封閉基金的性質決定了自身的命運，15、20年的封閉期，圈了錢相當于不用還，市場中的大鱷是不會放過這塊肥肉的。當然基金當時的一些鎖倉行為也做了不少好事，至少客觀上也充當了一起挖墻角的角色。而且每年通過打新股的優勢也分了不少紅。但基金的這點錢和龐大的國家資源比起來還是太渺小，因此他無法獲得源源不斷的補充，這就決定了他凈值提高到一定程度后就很難再動了。當時我對做基金的朋友開玩笑說，買基金其實很簡單，他從倉位輕到重的過程就是凈值不斷提高的過程，你就挑個倉位輕的，沒什么重倉股的買進去，等他倉位重了后再出來就行了。大家可以回憶一下，一開始的基金明星是“安字系”、“裕字系”，后來是“同字系”，再后來大家倉位都重了，也爆黑幕了，一個叫泰和的哥們因為沒有黑幕倉位特別輕，結果他開始冒出來了，大手筆不斷。解釋一下，我所說的倉位不是一般的什么50%持倉，是指有沒有重倉股。

后來發開放式了，這絕對是中國基金業的里程碑，也可以算證券市場的一個小里程碑。因為開放式，基金公司的人開始認真做基金了。現在的開放式基金中存在著中國未來機構投資者的雛形，盡管希望還是很微小，但不能忽視。不知道大家感覺到沒有，基金已經從大家很不屑的一個冤大頭，逐漸轉變為一個誰也無法忽視的角色。這次的反彈，主流板塊大部分是基金在主導，而且他們的理念也得到了不少正在轉型的機構的認同。我記得好像有一次某私募基金代言人撰稿大罵基金的手法耽誤了行情的發展。這已經是什么樣的一種心態，大家可以揣摩一下。在現在的基金公司里，我研究過幾個，有機個在做數據分析，這種專業化也就是我覺得的希望所在。同時基金公司的分化，也在告示我們選擇開放式基金的風險。(甚至一些基金經理如果不看材料，讓他把這個基金的招股書給你講一遍，恐怕都很難，因為許多基金都是糊弄事，研發部弄出一堆名詞，基金經理并不了解他。)

技術分析

我對技術分析的看法是，一對我沒用，二如果沉迷其中就成不了大器。

我不能說技術分析沒用，這樣太托大了，大的道理我也不想說太多，就舉一個例子，說一說技術分析的主流之一形態分析。我剛入行的時候，和現在大多數年輕人一樣，覺得技術分析神奇有效，值得好好學習，而且也樂此不疲，如饑似渴。后來有一次，我們在討論一個股票，從a點要拉到b點，怎么個走法。然后我就在紙上畫了許多可能性。畫著畫著，我覺得無論我怎么畫，最后一筆總要畫到b點，而且看看我畫好的幾幅圖，什么旗型突破，楔型突破，三角整理突破，上升通道，箱形整理突破，或者往下做個雙底再突破，等等，都被我畫出來了。怎么都是教科書上的經典圖形啊？至此我明白一個道理，形態分析里的各種形態都沒錯，凡是上漲的股票都會走出其中一種形態來。但是哪個是本？哪個是標呢？不是因為走出這樣的形態才使股價從a點到b點，而是因為股價必然會從a點到b點，然后其運動軌跡出現經典形態。形態是必要條件而不是充分條件。而想通過形態分析，得出股價會從a點到b點，邏輯上就是錯誤的。實際上效果也不好。效果好的時候是因為你正好碰上了。其實很多評價技術分析的文章都談過這個問題，我只不過是說一個實際的例子，現身說法。形態分析是如此，那波浪理論呢，太高深了，不敢評論。

其實我想告訴一些年輕朋友的是，如果你把投資當作一項事業，那沉迷于技術分析是成不了大器的。經過嚴格的技術分析訓練，我相信你會變得敏感，對細節把握很好，但無論你怎么去縮小k線，或者換成周線、月線、年線，你都無法跳出其中的起起伏伏，以更大的氣魄和眼光去看市場。你對技術分析運用的越純熟，你對投資的認識越接近自身的局限，你可以成為一個很好的“匠”，但成不了“師”。這說的還是好的情況，糟糕的情況就是你浸淫幾年后，腦袋里越來越迷糊，最終被市場淘汰，你最后發出的感嘆是，我不適合做股票。所以最重要的還是學習，博覽群書，提高自己的修養，什么書都看，一天看2本，看了就扔，用最宏觀的眼光去看世界，不對，是看宇宙，這樣你就能開始真正的投資。止損

近幾年散戶受到的專業化教育中，最深入人心的我覺得是兩個字，“止損”。這兩個字被不斷強調，重要性日益提高，最后儼然成了投資中頭等重要的大事。有一次我面試一個學生，他說，只要做好止損，做股票掙錢很容易，我虧了10次都止損了，一次掙個夠。我覺得他中毒太深。我不否認止損的重要性，但要時刻牢記，止損只是一個輔助的手段。如果你買一個股票，讓你心安的是，大不了我止損，那你最好不要動，你這是給人送錢去了。

還是舉一個例子。有一次，我給幾個交易員每人500萬的額度，讓他們自己做做看。后來都虧了。我看了看他們買的股票，不應該虧損啊。原因是他們都在波動中止損了。問他們為什么止損，他們說心里沒底，對這個股票又不了解，單純從技術分析的角度看，破位就應該止損。

所以，投資中最重要的事情是什么，不是止損，是選一個好股票。要在深入了解這個股票的基礎上再來談風險控制，談止損。否則你會越止越瘦。大家很奇怪，覺得我后面寫的和前面寫的風格好像不一樣，有點投資的味道了。在一個賭場里談這些干么？

市場的本質

回到這個市場。這個市場為什么會成為賭場？這方面的論述太多了，該說的大多也說到了。其實大家都知道，這個市場最大的問題是股權分割，3/4的股權不流通。這樣的造成的結果是，大股東不關心流通市值，這是一切問題的根源。比爾蓋茨會拼命的蹂躪公司刮錢嗎？不會，因為他世界首富的地位和微軟的股價息息相關。所有市場化的措施都應該建立在全流通的基礎上，否則南轅北轍。這些問題大家都看到了。但為什么遲遲無法解決呢？2002年初曾經出臺了全流通的征求意見稿，結果市場以暴跌來回答，這個方案收回去了。可是流通股東們，你們可知道，這是唯一可能有利于流通股東的一個全流通方案，現在提的許多全流通方案要么不切實際，要么都是那個方案的翻版。但是機會已經被市場自己放棄了。博弈論里有一個著名的“囚徒困境”，現在的管理層和市場就是一對囚徒，博弈的結果就是那個效果最差的均衡。流通股東很難再有什么補償了，國有股正在流到各個利益集團手里。2001年6月開始暴跌不久，2100點左右，5個號稱經濟學家的跳出來炮轟吳敬鏈，市場反彈了一下。后來市場跌去近千點，你還看見過他們這么大的仗勢嗎？沒有。為什么？利益使然。當時情況太緊急，好多人都來不及出，于是會氣急敗壞地說“如果讓吳敬鏈得逞，將是中國股市的災難”，其實是某些人荷包的災難。據這個例子是為了說明，所有的輿論都是為利益集團服務的。不知你看到沒有，現在流通股和非流通股利益集團的力量正在改變。許多資金撤出流通股市場，大肆收購法人股和國家股。過不了多久，你會發現所有的輿論開始一邊倒地告訴你全流通是多么有必要？(這倒是真的)，流通股東不該有補償，應該立刻全流通等等。這一天快要到來了。盡管如此，我們還是熱切盼望全流通到來。波浪理論我雖然不精通，但我覺得它用來解釋問題是個很好的工具。我這么認為，一個完整的波浪形態都可以看作更大一個波浪形態的1浪和2浪。所以我很簡單的數中國市場的浪型。2001年6月以前都算1浪，這個時期中國股市創立，發展，確立了在經濟生活中的地位。之后是2浪，這個時期股市問題暴露，人們開始痛思制度改革的必要。然后就是中國股市的大3浪。20年經濟高速增長是基礎，更重要的是，這時候全流通實施了，股市恢復了本來的面目，不再是個賭場，可以反映經濟的面貌。

證券市場的本質是什么？股票的本質是什么？股價為什么必然會從a點到b點？在股價出現波動的時候你憑什么去決定是否止損？在追漲殺跌中，很多人已經不愿意承認，【買股票就是投資企業，股票的價值就是企業的價值】這條簡單的道理會有那么多的爭議，只能說是人性使然。長期穩定盈利的基礎必定是企業價值的增長。尋找好的股票就是尋找好的企業。這樣簡單的道理不需要再有更多的論述。

做任何事，最重要的是要有堅定的信念，其次是在此信念下的策略，然后才是更具體的東西。比如你首先是有中國股市大調整不可避免的信念，才會有做反彈市的策略；你首先是有投資股票就是投資企業的信念，才會有不斷逢低吸納優質企業，長期持股的策略。而信念如何而來，如何而堅定?你是否認為它會來自于你對一些技術指標的加減乘除，一些形態的分析，或者數浪？或許你這樣認為，但我不這么看。我覺得它應該來自于一些更廣闊、更深刻的東西。而且應該來自我們更刻苦的努力。為什么這么說？再此我無意貶低許多技術分析者的熱情和努力。但就我自己而言，我覺得滿足于技術分析是一種懶惰的做法。而認真去研究一些基本面的東西則要辛苦得多。

許多人對技術分析已經研究的相當深入，悟性也很高。這個市場到目前為止，可能給技術分析者的機會更多一點，但它正在慢慢改變，我相信這是一個不可避免的趨勢。如果你覺得投資是你想從事的一項事業，建議你將你的智慧、汗水投入到對經濟、對行業、對企業的研究中來。更大氣、更磅礴一些。這個市場會慢慢走向成熟，價值投資的空間會越來越大，這是我的信念。但也不要忘了，市場是由千萬個你我組成，市場在改變著你我，你我也在改變著市場。

為什么會想寫這么一些東西。是因為看到很多熱情的年輕人正在走我們走過的路。“有人漏夜趕科場，有人辭官歸故里”。總有人在談論機構如何如何，上次還看到一個年輕人在問有沒有機構愿意要他。也許是所謂的“春江水暖鴨先知”，我希望能用我所經歷的以及我所感悟到的，告訴這些熱情的年輕人，不要將你的智慧和青春投入到那些根本沒有價值的事情中去。如果你想做這行，你首先必須將它當作一項事業，一項和其他事業一樣需要刻苦努力和扎實投入才會有成績的事業。沉迷于那些線和指標中是絕對成不了大器的。如果我碰到這樣的應聘者，這就是我的回答。關于操作

說了這么多，還有死心眼的人，那么散戶應該如何操作呢，除了上面講到你首先要知道你是夾在機構中間撿一些他們一次性沒拿走剩下的錢，所以你永遠別想“戰勝莊家”，股價暫時還不是市場決定的，而是他們決定的(說白了一點)，還是送上我的四句話與大家共勉：

(1)行情往往在大家絕望的時候產生的！----現在大家還有希望！

(2)堅持、堅持、再堅持-----92年到現在還在炒股的人，絕大部分成了股市名人、奇人！

(3)實事求是，落袋為安----永遠不要博取最大收益的想法。

(4)短線靠概率，中線靠技術、長線靠眼光。---賺錢就是硬道理。

第二篇：期貨操盤手心得

丁肇中 痕跡期貨操盤手心得

1、趨勢第一

“君子不立危墻之下”空頭中就逢高放空，絕不做多；多頭就逢低做多，絕不做空；如果判斷為橫盤震蕩，就高拋低吸。遭受損失時候，切忌賭徒式加碼，以謀求攤低成 本，應立即止損，從新找點位進場，避免更多的籌碼卷入逆勢操作，遭受更大損失。永不對沖、鎖倉，這樣的操作等于更多的占用了資金。

2、倉位

大行情重倉，小行情輕倉，無行情就觀望。寧可放棄機會少操作，也要把風險控制在最小。期貨市場可以天天看，但絕對不能天天做，避免你支付的手續費超過你的贏 利。期貨交易不要考慮效率，不要去設定每月贏利目標，期貨交易是紀律的考場，不是效率的競賽場。每筆交易必須掛上止損。在大行情中止損點位需要放大兩倍，以防主力在午盤中突然一波洗盤失去籌碼。如膠日常設置50點位止損，在大行情中必須設置100—150點止損。經驗證明：散戶偶爾也會賺錢，但缺乏資金管理和風險控制，導致必然的失敗。

3、主力和莊家

一方面主力是風向標，另一方面主力是散戶的死對頭，總是你死我活的殘酷搏殺，具有局部的控盤能力來絞殺散戶，同是總 制造一些假象和雜波來干擾散戶對多空的判斷。在行情橫盤震蕩時主力會殺空殺多；在行情啟動前會殺空殺多，制造橫盤的假象，然后在大家都以為橫盤震蕩時突然 強力啟動；在大跌前主力會發動一浪誘多的行

情；在上升前主力會發動一波誘空的行情。主力完全能迷惑散戶，很多散戶死于主力的絞殺。但其能耐對大趨勢而言也 有限，也不可能逆勢操作，趨勢交易者是不會受主力影響的。

防守成功，就獲得了70%的勝利，余下的就是考慮進攻的有效性。

4、品種選擇

“強 者恒強，弱者恒弱”，多就多最強的，空就空最弱的。而在三大版塊中，工業品價格明顯具有資源屬性，波動劇烈（銅穩健、鋅飄忽、鋁溫和）；農產品價格明顯具 有成本屬性，波動小（豆穩健、豆油飄忽、豆粕溫和）；而化工品屬于均衡型的；主要和原油價格有正相關聯系（塑料穩健、PTA飄忽、PVC溫和）。而糖和膠 因其為賣方市場，已部分具有資源屬性的特點，膠和日膠密切相關，糖（糖在所有品種中是一個先知和短線的最佳選擇）和美糖密切相關。

5、指標

搏弈狀態沒有人能準確知道具體的點位，只能給定一個大致的空間區域。“我們永遠無法知道歷史的真相，但我們必須研究歷史”，為了前進，我們必須在黑暗中找到線索。期貨交易中對比、類比分析是重要的方式；期 貨行情變化中，外因的作用大于內因。如果將各品種類比來看，會發現各品種、各合約的波動具有共振的特點：變化大同小易，在時間段上的波動是基本一致的，走 勢獨特的品種很少；不同點只是波動的幅度大小（銅穩健、鋅飄忽、鋁溫和；塑料、PTA飄忽、PVC溫和；豆穩健、豆油飄忽、豆粕溫和）；

股票大盤：上證指數和商品走勢的聯動性最強；

正相關指標：石油（工業的血液），道指（股市的燈塔）負相關指標：美元（世界貨幣）、黃金

內因也是不可忽略的：總結出一些重要的原則：

三天不創新低則空單平倉，三天不創新高則多單平倉；多頭行情中一波更比一波高，空頭行情中容易出新低。

買入時機：賣力竭盡時在轉折點低摟；買力展現時追進；

漲三不追：漲了三天已經沒多少空間，已經完全將周級別的量能釋放完了；

上行突破密集成交區則為支撐位，不破密集成交區則為壓力位置；

6、量能和時間的配合量能、點位、時間三者必須是配合起來看的，量能按大小大致分為日線級別和周線級別、月線級別三個檔次。量能決定每次波動都有一定的點位和周期，如果時間未到，可能表現為在此點位附近橫盤和小幅度波動。“小富在人，大富在天”你要獲得輝煌的成功，還必須依靠運氣。

7、節奏的把握

期 貨交易有“忍、準、狠”三個原則，只有5%的人在期貨市場賺錢，因為單邊跌或單邊漲只在很少的時間段出現。震蕩行情畢竟占據了交易的大部分時間段，在單邊 行情賺錢才是賺大錢，這些人才是期貨市場中的肉食動物；一個長期做期貨的職業交易人坦言他只關注波動幅度超過2%的品種，每年只做幾波行情，一波 賺 60%-80%，每年賺300%。大部分時間在觀看，肺腑之言啊。只尋找行情出現的最好時間段做交易，而大部分的人都在震蕩行情中交易，這些人是期貨 交易中的食草動物，在莊家的折磨和手續費流失中逐步消失，帶著失望悔恨離開。如果你手癢要做食草一族，你就必須研究震蕩行情，必須得習慣和面對主力的殘酷 撕殺。即使做日內交易，也只需要盯一個品種，每天做兩次交易即可。節奏實際是莊家控制的，如果市場中交易熱情不高，莊家對敲拉升而沒有散戶跟進就很無趣，那么很小的幅度你就得止盈。

第三篇：一個操盤手的心得

一個操盤手的心得 在炒股時，當后續的走勢與先前的判斷有異樣時，作為理性的投資者就應當打起精神，加倍小心了。

股諺云：“該漲不漲，理應看跌；該跌不跌，理應看漲”，說的就是這個理。因為現實主義的論斷在充斥著不確定因素的證券市場中是一條放之四海皆準的真理，所以“存在著的就是合理的”。如果當下存在著的趨勢與自己原先的分析與預測存在著較大的差異，那么具有合理性的總是前者，也可以由此反證原先對“該漲”或是“該跌”的判斷有多么的不合理。既然判斷存在著不合理性，況且又是在瞬息萬變，風云激蕩尤須隨時準確判斷的證券市場，如果還冥頑不化地仍堅持存在著不合理性的固有思路，在“該漲不漲時仍一味看漲”或在“該跌不跌時仍一味看跌”，那么仍會贏錢而不會虧線才怪了去呢！

面對客觀情勢發生急劇轉變或是原先的判斷本身就有差錯與失誤的現實，需要我們做的就是當機立斷，坦然面對“腦筋急轉彎”的應激，以順勢而為的心態來應對風云際會般的趨勢變化，該適時進行反向操作的，就應當及時進行反向操作；也即本來是看漲的，卻未漲，就按原先設定的停損的時間和空間，將原先買入的股票及時賣出；反之，本來是看跌的，卻未跌，就應及時轉換空頭思路，變空倉為持倉，甚至是滿倉。

具體情況，具體分析如下：

一、該漲不漲，理應看跌

能讓投資者判斷為該漲的某檔股票，一定會是在某一特定時段，要么是放量突破，形態好看，要么是有基本面的支持，有想象題材支撐而具有股價爆發的潛力，不然，不會讓人心動，而判斷其為“該漲”而愿意跟進的。

但是世事難料就在于其猶如人心叵測般地同樣難以預測，而存在著相對的不確定性，決不是誰認為其“該漲”，某檔股票就會必然地漲。即使原先用以判斷的論點和依據全都準確，誰也不敢保證這些認同某檔股票該漲的判斷就必然會在其判斷之后的走勢中一定能得到求證和應驗。證券市場是一個集系統性風險因素與非系統性風險因素于一身的開放性的市場，任何內部細節和外部環境的些許變化，都有可能改變用以保持多空力量平衡的天平上的砝碼。聰明的投資者除了留心“該漲”的砝碼該放在不平的哪一邊之外還會用心觀察天平上的游動的標尺與刻度。如果走勢表明咱原先放的砝碼不是地方，天平向相反的方向開始傾斜了，咱改就是了，離開會導致財富縮水的、沉淪著的一方，投奔能使財富得到增值的提升著的一方，又何樂而不為呢？

假如某投資者看好在8元價位附近橫盤放量的A股票，認為其3-5天之內應該向上突破，在潛在利好消息刺激下該股中線上升空間應達到20％-30％，于是買入。可不曾想，直到該投資者買入A股票之后的第六天，仍不見A股有任何啟動的跡象，而且呈現出的卻是逐級盤下的走勢，眼看就要跌破按向下5％的空間設定的停損價位7.6元。這時，如果該投資者清醒的話，就應當意識到，要么是原先判斷有誤，要么是利好消息中途夭折，而及時停損出局。否則，存在一絲半會兒的僥幸心理，仍期待A股票能拉升勢的話，無異于南柯一夢，面臨的將會是被深度套牢的結局，因為當初既然能預測其中線上升潛力能達到20％-30％，那么現在趨勢反向轉變，A股票向下的盤跌空間也會相應達到20％-30％，誰叫機會與風險是對等著的呢？

二、該跌不跌，理應看漲

能讓投資者判斷為該跌的某檔股票，一定會是在某一特定時段，要么是長陰破位，形態難看，要么是有經營業績方面的重大負面消息的打擊，而具有至少中長線應予看淡的理由，而令投資者判斷其為“該跌”般地準備予以減持甚至是空倉。

但正如有些主力愿意與大多數對手盤反做一樣，有不少股票在中低位向上啟動漲勢的序幕前，往往會有起跳前猛然向下一蹲以積蓄向上動能的“誘空”動作出現，所以才會形態難看；或者是有些主力刻意利用不利于某檔股票的信息，趁大多數人都淡而拋售的良機而耐心吸籌，好降低持倉成本。

所以，假如我們基于上述理由中的一條或是兩條而中線看淡價位為8元的某檔股票，認為其3-5天內應向下突破，中線向下空間大約能達到20％-30％，于是賣出。但后續走勢卻恰恰出乎我們的意料。在形態不好看或經受利淡消息沖擊之后，該股票卻呈逐級盤升之勢，接近或即將超過8.4元而使我們原先的減持舉動有成踏空之嫌時，我們就應當理應繼續看漲地翻身再進場做多了。而不是剛愎自用地認為，我賣出了，該股票就會跌，非得死板教條地等到有足夠大的做空空間出現（如跌20％到6.4元/股，甚至跌30％到5.6元/股方才會回補），趨勢變了，仍鴕鳥似的視而不見，這同“刻舟求劍”又有什么兩樣？

總之，絕大多數人的思維總有慣性，在慣性思維作用力的驅使下，“該漲”或“該跌”的理由和趨勢一旦發生突變，大多數投資者一時半會還真不太適應而及時加以轉變。也正因為如此，才會有少數善用逆向思維式的投資者能發現“風起于青萍之末”的蛛絲馬跡。在趨勢和氛圍即將逆轉的剎那間，化繁就簡地得出“不漲即跌”，“不跌即漲”的結論，而及時地、靈活地加以運用！

第四篇：期貨操盤手的獨家心得

期貨操盤手的獨家心得： 忍、準、狠

1、趨勢第一

多空游戲中勝率50%，如果順勢走就增加勝率，變為60%或者80%。“雨天不出門”，操作中必須注意到趨勢第一的原則，絕對不要逆市操作。“君子不立危墻之下”空頭中就逢高放空，絕不做多；多頭就逢低做多，絕不做空；如果判斷為橫盤震蕩，就高拋低吸。

遭受損失時候，切忌賭徒式加碼，以謀求攤低成本，應立即止損，從新找點位進場，避免更多的籌碼卷入逆勢操作，遭受更大損失。

永不對沖、鎖倉，這樣的操作等于更多的占用了資金。

2、倉位

大行情重倉，小行情輕倉，無行情就觀望。寧可放棄機會少操作，也要把風險控制在最小。期貨市場可以天天看，但絕對不能天天做，避免你支付的手續費超過你的贏利。期貨交易不要考慮效率，不要去設定每月贏利目標，期貨交易是紀律的考場，不是效率的競賽場。

每筆交易必須掛上止損。在大行情中止損點位需要放大兩倍，以防主力在午盤中突然一波洗盤失去籌碼。如膠日常設置50點位止損，在大行情中必須設置100—150點止損。

經驗證明：散戶偶爾也會賺錢，但缺乏資金管理和風險控制，導致必然的失敗。

3、主力和莊家

莊家是我們這個游戲中最重要的參與者，是我們做期貨時候必須考慮的。一方面，主力是風向標，另一方面，主力是散戶的死對頭，總是你死我活的殘酷搏殺，具有 局部的控盤能力來絞殺散戶，同時總制造一些假象和雜波來干擾散戶對多空的判斷。在行情橫盤震蕩時主力會殺空殺多；在行情啟動前會殺空殺多，制造橫盤的假 象，然后在大家都以為橫盤震蕩時突然強力啟動；在大跌前主力會發動一浪誘多的行情；在上升前主力會發動一波誘空的行情。主力完全能迷惑散戶，很多散戶死于 主力的絞殺。但其能耐對大趨勢而言也有限，也不可能逆勢操作，趨勢交易者是不會受主力影響的。

防守成功，你就獲得了70%的勝利，余下的就是考慮進攻的有效性。

4、品種選擇

“強者恒強，弱者恒弱”，多就多最強的，空就空最弱的。而在三大版塊中，工業品價格明顯具有資源屬性，波動劇烈（銅穩健、鋅飄忽、鋁溫和）；農產品價格明 顯具有成本屬性，波動小（豆穩健、豆油飄忽、豆粕溫和）；而化工品屬于均衡型的；主要和原油價格有正相關聯系（塑料穩健、PTA飄忽、PVC溫和）。而糖 和膠因其為賣方市場，已部分具有資源屬性的特點，膠和日膠密切相關，糖（糖在所有品種中是一個先知和短線的最佳選擇）和美糖密切相關。

5、指標

搏弈狀態沒有人能準確知道具體的點位，只能給定一個大致的空間區域。“我們永遠無法知道歷史的真相，但我們必須研究歷史”，為了前進，我們必須在黑暗中找到線索。

期貨交易中對比，類比分析是重要的方式。期貨行情變化中，外因的作用大于內因。如果將各品種類比來看，會發現各品種、各合約的波動具有共振的特點：變化大 同小易，在時間段上的波動是基本一致的，走勢獨特的品種很少；不同點只是波動的幅度大小（銅穩健、鋅飄忽、鋁溫和；塑料、PTA飄忽、PVC溫和；豆穩 健、豆油飄忽、豆粕溫和）；

股票大盤：上證指數和商品走勢的聯動性最強； 正相關指標：石油（工業的血液），道指（股市的燈塔）負相關指標：美元（世界貨幣）、黃金

內因也是不可忽略的：總結出一些重要的原則： 三天不創新低則空單平倉，三天不創新高則多單平倉；多頭行情中一波更比一波高，空頭行情中容易出新低。

買入時機：賣力竭盡時在轉折點低摟；買力展現時追進；

漲三不追：漲了三天已經沒多少空間，已經完全將周級別的量能釋放完了； 上行突破密集成交區則為支撐位，不破密集成交區則為壓力位置；

6、量能和時間的配合

量能、點位、時間三者必須是配合起來看的。量能按大小大致分為日線級別和周線級別、月線級別三個檔次。量能決定每次波動都有一定的點位和周期，如果時間未到，可能表現為在此點位附近橫盤和小幅度波動。

“小富在人，大富在天”你要獲得輝煌的成功，還必須依靠運氣；

7、節奏的把握

期貨交易有“忍、準、狠”三個原則，只有5%的人在期貨市場賺錢，因為單邊跌或單邊漲只在很少的時間段出現。震蕩行情畢竟占據了交易的大部分時間段，在單 邊行情賺錢才是賺大錢，這些人才是期貨市場中的肉食動物；一個長期做期貨的職業交易人坦言他只關注波動幅度超過2%的品種，每年只做幾波行情，一波賺 60%-80%，每年賺300%。大部分時間在觀看，肺腑之言啊。

只尋找行情出現的最好時間段做交易，而大部分的人都在震蕩行情中交易，這些人是期貨交易中的食草動物，在莊家的折磨和手續費流失中逐步消失，帶著失望悔恨離開。

如果你手癢要做食草一族，你就必須研究震蕩行情，必須得習慣和面對主力的殘酷撕殺。即使做日內交易，也只需要盯一個品種，每天做兩次交易即可。節奏實際是莊家控制的。如果市場中交易熱情不高，莊家對敲拉升而沒有散戶跟進就很無趣，那么很小的幅度你就得止盈 操盤手.哲學家.藝術家在探求的是同一個人性。在期貨市場上讀懂人性的人也必然能通過哲學.藝術來讀懂人性。因此期貨界的精英往往是既有詩人的氣質又有哲人眼光。

要想把期貨做好，先要把人做好！

做好期貨，需要幾項優秀的性格、品德。

1。誠實坦蕩，敢于直面錯誤。

2。胸懷寬廣，不計較一時得失。

3。思路清晰，有統籌能力。

4。嚴謹、細心，一絲不茍。

5。信心、耐心。

期貨總結--為了忘卻的紀念

背叛歷史是可恥的。一個人背叛自己就是最大的可恥！

為了不至于忘卻，我又不厭其煩把自己的總結拿出來，我也希望大家能給予

一些不厭其煩的關注，而我會更加不厭其煩地繼續下去……

一，嚴格根據交易系統給出的信號來執行交易計劃是能否走上穩定贏利道路的根本。

二，輕倉和止損是控制風險的兩大法寶。

三，散戶做單要注意及時換月，以保持交易的連貫性。小資金就要以做短線為主，堅持宏觀進微觀出的原則，在界定波段以后，要堅持順勢交易。

四，對交易系統的理解能力是增強和維護交易信心的關鍵。設置，檢測，優化和完善交易系統是一項艱苦而漫長的工作，但他是必由之路。

五，交易系統的嚴格執行可以依靠監督機制來完成，比如客戶監督，內部監督等等。

六，始終保持清醒頭腦，避免以至杜絕情緒化交易。

七、期貨市場的初段是勤奮和技藝，中段是智慧和心態，高段是人性和道德。懂得洗盡雜念、心如止水、克服所有人性的弱點才算拿到了盈利的入場券，而登堂入室還必須達到道德的圓滿。絕大部分人之所以賠錢，最根本上是沒有過好兩關：第一，不明白走勢選擇的基礎是與所有的人性相抗，只要你是人，在市場面前就會有問題；第二，沒有真正地了解自己，愛財自大，飛蛾撲火。這其實比英雄過美人關難得多，想一想所羅斯，功冠全球，卻一直掙扎在人性的煉獄中，精神壓制、心性分裂，把老婆和女兒都搞得受不了，主動兼免費地拋棄了他。98%的人賠死在初段，1.9%的人拖死在中段，只有0.1%的人有幸進入高段。所以，沉湎于技藝是非常危險的，即便懂得控制心態也仍是前路漫漫。對此應當深思！

八、有幸進入高段，只是盈利的起點，因為這僅僅意味著找對了方向，算是入門。接下來，如何有效地進行修煉和控制，才是高手過招的永恒課題。人性根植于基因，如能隨便揉搓，和尚修成佛陀豈不跟考大學一樣容易！自大自重的個人英雄主義和超人情懷是化內高手的致命弱點，總以為自己能搞定自己。釋迦牟利打坐菩提樹、耶酥基督受難十字架，一切修行皆從儀式開始。

第五篇：操盤手集訓心得總結

操盤手交易理念

許多投資人是用感覺和情緒交易，而不是用大腦去交易，用交易系統交易。

滿倉操作，極小的波動，也可能損失很大，心理壓力大無法止損，最終被迫斬倉出局。一年中大的機會就幾次，一天中主要的波動趨勢就在十幾分鐘內完成，交易太多本身就是風險。

期貨交易里沒有什么新東西。游戲規則沒有變，人性也沒有變。

生活從來就不是一條直線，每一個成年人都知道這一點。可是，當我們在觀看圖表時，太容易被誘導地忘掉這一點。

警惕圖表作者創造的幻覺。圖表的趨勢更是彎曲的趨勢。

對市場寬容，市場也會寬容我們。過分追求投資機會和價格的完美，只會給我們帶來意想不到的損失。

期貨上能照顧到你的只有趨勢。如果趨勢不照顧你了，那說明你錯了或者趨勢變了。最可恨的是波動，波動是個騙子，老是讓你看不清趨勢和趨勢的改變。區分波動和趨勢，就是找到了朋友和敵人。通常情況下，市場不會朝任何方向直來直去。

所謂市場趨勢，是由波峰或波谷依次上升或下降的方向所構成的上升、下降或者橫向延伸的三種趨勢。

期貨市場上大多數時候，大多數投資者都是錯的。錯誤主要是由于被回調波動誘導。有的人會看對趨勢，但是想到趨勢可能會回調。而平倉或反向操作，忽視了實際的趨勢。要想抓住趨勢，就得放棄小的波動。找到趨勢的工具也很重要，相信感覺不如相信眼睛。

大多數技術工具在本質上都是順應趨勢的，其主要設計意圖在于追隨上升或者下降趨勢

一、為什么期貨百分之九五要被市場打敗出局

做趨勢的人多數死在震蕩里，做盤整的人多數死在趨勢里。做短線的人多數死在暴拉里，沒方法的人多數死在亂做里，有方法的人多數死在執行里。靠主觀的人多數死在感覺里，靠消息的人多數死在新聞里。沒整死的就是勝者。

交易是一所學習型的學校，它的最熱門專業——行為學

二、順勢為什么這么難

第一是你不相信趨勢，趨勢不是不存在，只是你不相信。

第二是你心里總想著回調，害怕回調，不知道該怎么處理回調。

第三是你沒有一套順勢的規則。

成功的期貨投機，其原理建立在這樣的假設上：

人們在未來會重犯他們在過去犯過的錯誤。期貨交易中少數的成功者在重復正確的方法。

失敗者在重復各種錯誤，市場就是靠大多數人的錯誤存在的。有一個人能戰勝市場，市場就不存在了。

順勢的本質就是跟隨，要順勢就要等待趨勢明朗，不要走在趨勢前面。提前行動不是順勢，是讓行情順你的想象。要順勢就要放棄自己的想象，這樣才能跟隨行情實際交易。

正常的思維，正常的情感，正常的習慣，都是不可能在市場成功的。

少數人成功的地方，必定是要超常的。總得有與眾不同的地方，不同的思維、方法和習慣。

對紀律執行地越是殘酷，成功的可能性越高。不遵守潛在的規則，無強烈的紀律意識，無疑會被淘汰。

三、投資者虧錢的原因

根本原因，沒有正確的交易理念，沒有適合自己的交易系統，沒有執行交易計劃。靠預測想象交易，通常掙一點就平倉，賠了遲遲不止損。掙小賠大，違背了成功的根本原則。投資者通常是資金少，頭寸大，急于賺錢。入市越頻繁，賺錢越艱難。冒大風險去搶蠅頭小利，注定是要踏上虧損之路。

追求完美，把自己當神仙。總想搶頂或者抄底，那是不可能的，抓住趨勢的一段足夠了。很多投資人是用感情和情緒去交易，而不是用大腦去交易，用交易系統交易。

四、賠錢是一種懲罰

賠錢是一種懲罰，懲罰你的無知、貪婪、僥幸、違規

一萬個空洞的理論，還不如一個實際的行動規則。再多的行情分析，還不如一個實際的買賣計劃。

天才就是把全部精力注意于特定目標。交易天才就是把精力用于一種交易方法，形成交易習慣。

真正的哲人，必然像大海一樣寬厚。對市場寬容，市場也會寬容我們。放棄一些機會，才能抓住更多機會。只有一分錢的胸懷，絕不可能獲得兩分錢的收獲。天天盯著20點的機會，肯定會錯過翻翻的機會。

一旦你改變了思維方式，你就改變了自己的信念。

一旦改變了信念，你就改變了期望。一旦改變了期望，就會改變態度。一旦改變態度，也會改變行為。

一旦改變了行為，績效自然隨之改變。一旦績效改變了，你的生活將為之一新。

五、為什么交易太多？為什么滿倉操作？為什么搶頂逆勢？為什么不想止損？ 一切的一切都是因為：急于求成，僥幸成功。大部分投資者在止損和持漲上，止損要做得好得多。

止損可以控制風險，但是要成功最重要的還是在于做對看對時的“持漲”

做不到持漲，也就無法實現以小博大，掙大賠小的原則。

大部分投資者做的是掙點就平，賠了等等等 交易習慣，這是不成功的根本原因。

打開期市的密碼是順勢？是時機？是止損？是資金管理？都不是！！打開期市的密碼是執行——簡單的規則，長期的嚴格執行。再好的地圖不行動無法把你帶到目的地。再好的法律不執行無法防止犯罪。期市成功的方法規則，大部分投資者都知道。長期做到了，執行了，就成功了。成功與失敗的分界不在于你知道了多少，而在于你做到了多少。

六、反彈帶給你的禍害

就是因為心里想著反彈，所以過早平倉，錯過了更大的趨勢利潤。

就是因為心里想著反彈，等待反彈開倉，結果反彈遲遲不來，錯過了一波趨勢。

就是因為心里想著反彈，本該止損也想等到反彈止損，因而錯過了更好的止損時機。就是因為心里想著反彈，去做反彈，因而走上逆勢操作，產生巨大風險。

要做趨勢大行情，就要過濾次級小波動反彈。逆勢操作是誘導投資者犯錯的主要原 因。

七、在對客戶的觀察中發現，在一月內大賠50%以上的人常是兩類人。

第一類是交易特別少，一月只做幾次，但是錯了不止損死扛，最后大賠的。

第二類是交易特別多，一次賠的少，但是一直在持續不斷地賠錢。

當日的短線沒有多少空間，追求的就是成功的次數大于賠的次數。做不到這點就要重新尋找短線交易方法了。持續地賠錢干嘛還要不停地交易？腦殘。急于掙回所賠的錢，急于交易，不按現實情況交易，常常會賠得更多，財不入急門。常有投資者說：我知道哪些是對的，能掙錢，可是我做不到。

市場上沒有秘密，成功的原則人盡皆知。成功者堅持讓自己做到，失敗者順應自己的心理感受：比如掙一點就想跑，生跑到手的錢又飛了。賠了總想等回調，常常是掙小賠大，最終失敗。又比如，做長線的是做長線大趨勢，可是大部分投資者感覺當日短線是最安全的。安全嗎？天天做日內短線，一周一月一年下來，賬戶上的資金是增加了還是減少了？

順應可以掙錢的正確的交易原則，不要順應自己感覺舒服的交易。

有人做過研究，如果不止損死扛，那么80%的賬戶可以扛到掙錢平倉，但是就是這20%扛不回來，決定了最后必然爆倉！

可以開倉小一點，止損幅度大一點，這樣既可以控制風險，也可以提高做單成功率。相對股市，期市有了更大的權力和自由，可以做多，也可以做空。可以今天平，也可以明天平，資金可以少用，也可以多用。哲人說過，有權力的人，沒有不被亂用的。常見的做期貨的人，滿倉是亂用資金的權力和自由。趨勢也做，回調也做。所有的交易都要抓住是把交易的權力用到了極限，做期貨個人有了更大的空間和靈活性，反過來自我控制就成了最重要的成敗因素。

八、做期貨有所放棄才有所得

1、放棄自己的想象、預測、多空看法，才能按照技術規則和行情進行實際交易。

2、放棄逆勢做回調、搶頂，才能順勢而為。

3、放棄局部短線小波動機會，才能抓住長線大趨勢機會。

4、放棄僥幸心理，才能按照規則交易。

5、放棄異常情況，才能抓住可以把握的行情。

6、放棄金錢觀念，才能輕松交易。

九、新手要過的五道關：

1、換思維：來市場是為了掙錢沒有錯，但市場不是提款機，先想著如何控制風險少賠。

2、做止損：沒有人不知道止損，但是犯大錯還是沒有止損。要把止損做得像吃飯睡覺一樣輕松自然。

3、掙大賠小：不要掙一點就想跑，賠了不止損。掙得幅度是止損幅度三倍以上再交 易。

4、交易系統：要開火車，先修鐵路。要做交易，先做系統。

5、交易習慣：大部分投資者失敗，不是不知道，是沒做到。把自己的理念和方法做成習慣。

做幾點的是期市農民，做幾十點的是期市工人，做波段的是期市商人，做大趨勢的是期市老板。