第一篇：從十個層面分析京東方的價值

從十個層面分析京東方的價值

（一）幾個技術(shù)進(jìn)階釋義（可以結(jié)合京東方每階段展示的新品）：

1、分清楚液晶面板的進(jìn)階層次，有利于我們更好的了解半導(dǎo)體顯示產(chǎn)業(yè)，以及京東方產(chǎn)能的布局，不能動輒就是重復(fù)建設(shè)和產(chǎn)能過剩等聲音，其實(shí)是對半導(dǎo)體顯示技術(shù)進(jìn)階混淆不清。

（1）OLED顯示：被稱為終極顯示或者夢幻顯示，是其具備柔性、可彎曲等優(yōu)秀特點(diǎn)。

（2）OLED可分為無源驅(qū)動(PMOLED)和有源驅(qū)動(AMOLED)兩類，其中無源驅(qū)動是以“銦錫氧化物”為背板技術(shù)，用于中大尺寸的OLED；有源驅(qū)動（AMOLED）是以LPTS為背板技術(shù)，用于小尺寸的OLED。

（3）兩種背板技術(shù)進(jìn)階到OLED顯示有兩種方式：噴墨打印技術(shù)和真空蒸鍍技術(shù)。

非晶硅TFT-LCD、低溫多晶硅（LTPS）TFT-LCD、氧化物TFT-LCD、LTPS AMOELD、氧化物AMOELD及柔性顯示（Flexible Display）等組成半導(dǎo)體顯示。

這里注意柔性顯示可是未來可穿戴設(shè)備的關(guān)鍵，我理解半導(dǎo)體彎曲顯示如果應(yīng)用在手機(jī)和平板和彩電上，可以大放異彩；但是最重要的是在其它傳統(tǒng)產(chǎn)品的智能改造上，在同為半導(dǎo)體器件的顯示屏上植入傳感器、系統(tǒng)軟件，并且實(shí)現(xiàn)可彎曲設(shè)計，將大大加速柔性設(shè)備和智能家電的開發(fā)進(jìn)程。

DisplaySearch的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2012年，全球平板顯示市場規(guī)模為1231億美元，2013年預(yù)計為1388億美元，2015年將達(dá)1543億美元，平均年復(fù)合增長率為5.9%。盡管非晶硅TFT-LCD總體呈下降趨勢，但仍為市場主流；LTPS TFT-LCD年復(fù)合成長率為19%；氧化物TFT-LCD為50%；LTPS AMOLED為17%；氧化物AMOLED為230%。

已經(jīng)投產(chǎn)的合肥8.5代線，以及部分改造的合肥6代線，2015年年中投產(chǎn)的重慶8.5代線，以及最近傳聞10代線，都將是氧化物TFT-LCD和氧化物AMOLED產(chǎn)品。

2、京東方每階段展示的新品

（1）2014CES：京東方超高清顯示受青睞發(fā)布時間：2014-1-8 1月7日，全球消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)風(fēng)向標(biāo)——國際消費(fèi)電子產(chǎn)品展(CES)在美國拉斯維加斯拉開帷幕。展會上，中國顯示領(lǐng)域領(lǐng)軍企業(yè)京東方（BOE）的超高清顯示屏受到了諸多業(yè)內(nèi)合作伙伴的青睞，屢被三星、海信、杜比等知名廠商所采用，體現(xiàn)出京東方在超高清顯示領(lǐng)域的領(lǐng)先實(shí)力。

據(jù)悉，杜比展臺所展示的京東方BiTV電視，采用了京東方自主研發(fā)的ADSDS 4K超高清裸眼3D顯示屏，結(jié)合杜比技術(shù)可提供整體解決方案，在擁有超高清分辨率的同時，還可實(shí)現(xiàn)2D/3D切換，為現(xiàn)場觀眾帶來美妙的裸眼3D觀感。據(jù)介紹，目前，京東方BiTV系列電視已經(jīng)在國內(nèi)上市銷售。

此外，京東方和海信此前合作推出的裸眼3D電視也亮相本屆CES海信展臺。據(jù)了解，與京東方進(jìn)行裸眼3D顯示合作的還有康佳、冠捷等知名廠商。

另據(jù)了解，本屆CES展會上展出的三星110英寸超大超清電視，采用了京東方自主研發(fā)的全球首款110英寸超高清ADSDS顯示屏。京東方該款超高清大屏，憑借其178度超寬視角、4倍于FHD的UHD(Ultra HD)超高清(分辨率高達(dá)3840*2160)顯示效果，受到了諸多業(yè)內(nèi)合作伙伴的青睞。

DisplaySearch數(shù)據(jù)顯示，2017年全球超高清液晶電視出貨量年均復(fù)合增長率將高達(dá)245.89%。2013年以來，京東方全球新品首發(fā)率超過30%，已成為出貨量及市占率均排名全球業(yè)內(nèi)前五的舉足輕重的顯示領(lǐng)域領(lǐng)先企業(yè)。

（2）京東方研制出9.55英寸AMOLED柔性（可彎曲折疊）顯示屏2013-12-23

京東方該款柔性顯示屏是基于Oxide TFT背板的柔性AMOLED顯示屏，使用塑料基板，屏厚度小于200微米，可彎曲曲率半徑小于20mm，居世界領(lǐng)先水平。據(jù)了解，京東方多年前就已進(jìn)行柔性顯示技術(shù)的研發(fā)，已掌握了柔性基板制作、氧化物TFT、OLED發(fā)光層制備、膜封裝及剝離等柔性顯示技術(shù)重要工藝并完成了工藝整合。注意：是基于“Oxide TFT背板的柔性AMOLED顯示屏”

（3）2013年11月16日，高交會上，京東方展示了其自主開發(fā)的6.0英寸 ADSDS LTPS-TFT手機(jī)顯示屏。這款6.0英寸顯示屏集高PPI、全視角、窄邊框于一體，憑借其2560215;1440的分辨率，近500ppi的高像素密度，挑戰(zhàn)視網(wǎng)膜極限，成為展會現(xiàn)場備受矚目的焦點(diǎn)。6.0英寸手機(jī)屏，具有屏幕大、更輕、更環(huán)保的特點(diǎn)，無論靜態(tài)畫面顯示，還是動態(tài)影像效果都能精準(zhǔn)、細(xì)膩地呈現(xiàn)。其2560215;1440的分辨率，近500ppi的高像素密度，比當(dāng)前流行的326ppi視網(wǎng)膜顯示高約51%，已經(jīng)全面超越全高清電視屏的畫面效果。6.0英寸是手機(jī)最大屏顯。

（4）京東方全球最大尺寸8K超高清顯示屏開創(chuàng)超高清顯示極致 2013-11-16

深圳會展中心舉辦的第十五屆高交會電子展傳來消息，我國半導(dǎo)體顯示領(lǐng)域領(lǐng)軍企業(yè)京東方（BOE）在展會上展示了其最新的創(chuàng)新成果——98英寸8K215;4K超高清顯示屏，也是目前全球最大尺寸的8K215;4K顯示屏，將顯示超高清推向極致。

（5）京東方推出全球最大尺寸超高清氧化物顯示屏發(fā)布時間：2012-11-16

近日，中國大陸顯示領(lǐng)域領(lǐng)軍企業(yè)京東方，成功研制出全球最大尺寸超高清氧化物顯示屏，并在第十四屆高交會首次展出。

據(jù)介紹，該款顯示屏所應(yīng)用的氧化物TFT背板技術(shù)，是支撐高清顯示功能的重要技術(shù)，也是AMOLED等新型顯示產(chǎn)業(yè)發(fā)展的必備技術(shù)。正因如此，該技術(shù)成為韓、日、臺等業(yè)內(nèi)相關(guān)企業(yè)爭相競逐的關(guān)鍵技術(shù)。今年以來，京東方已先后推出多款搭載氧化物TFT技術(shù)的AMOLED及TFT-LCD顯示屏，隨著此次65英寸超高清氧化物顯示屏的推出，預(yù)示著在不久的將來，就可以體驗到京東方氧化物顯示屏帶給人們的超高清視覺享受。

據(jù)介紹，該款65英寸超高清氧化物顯示屏有望最早在京東方6代線上投入量產(chǎn)。另外，京東方還將根據(jù)市場需求，推出搭載3D顯示與觸控顯示技術(shù)超高清氧化物顯示屏。

（6）京東方研制出大陸首塊30英寸AMOLED顯示屏 2013.07.16

我國平板顯示龍頭企業(yè)京東方日前研制成功30英寸全高清有源驅(qū)動有機(jī)發(fā)光顯示屏(FHD AMOLED)。據(jù)了解，該顯示屏是中國大陸第一塊30英寸AMOLED顯示屏，它融合最先進(jìn)的背板技術(shù)和有機(jī)電致發(fā)光技術(shù)，清晰度為目前全球AMOLED領(lǐng)域的最高等級。標(biāo)志著京東方在AMOLED新型半導(dǎo)體顯示領(lǐng)域達(dá)到了國際領(lǐng)先水平，也標(biāo)志著我國在大尺寸AMOLED制程技術(shù)上已經(jīng)達(dá)到世界先進(jìn)水平。

據(jù)介紹，京東方通過自主創(chuàng)新和全球合作方式在AMOLED方面已取得重大突破。2012年研發(fā)成功中國大陸首塊4英寸氧化物AMOLED顯示屏（打破夏普的技術(shù)壟斷）、全球首款17英寸融合氧化物TFT背板技術(shù)和噴墨打印技術(shù)的AMOLED彩色顯示屏、國內(nèi)首款17英寸利用氧化物TFT和真空蒸鍍技術(shù)制備的AMOLED顯示屏，今年又研發(fā)完成30英寸AMOLED樣品，標(biāo)志著京東方在AMOLED新型半導(dǎo)體顯示的產(chǎn)業(yè)化方面有了實(shí)質(zhì)性突破。

氧化物TFT即Oxide TFT背板技術(shù)，是AMOLED新型半導(dǎo)體顯示產(chǎn)品開發(fā)制造中的關(guān)鍵技術(shù)之一也是韓、日、臺等業(yè)內(nèi)相關(guān)企業(yè)爭相競逐的關(guān)鍵技術(shù)。應(yīng)用了氧化物TFT技術(shù)的AMOLED產(chǎn)品，其綜合性能遠(yuǎn)高于同類產(chǎn)品。尤其是在大尺寸AMOLED顯示產(chǎn)品研發(fā)方面，展現(xiàn)出目前其他背板技術(shù)無可替代的優(yōu)勢。此次，京東方將真空蒸鍍技術(shù)與氧化物TFT技術(shù)相結(jié)合，其實(shí)現(xiàn)方式相對容易、成膜速率及效率高，是目前大尺寸AMOLED產(chǎn)品最可能實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)的技術(shù)方向之一。而將噴墨打印技術(shù)與氧化物TFT技術(shù)相融合，則具有降低成本、提高生產(chǎn)效率等優(yōu)點(diǎn)，被認(rèn)為是未來大尺寸AMOLED顯示產(chǎn)品大規(guī)模市場化的重要技術(shù)方向。

這里注意：最大尺寸氧化物OLED顯示屏，以氧化物TFT背板技術(shù)，采取兩種進(jìn)階技術(shù)，噴墨打印技術(shù)和真空蒸鍍技術(shù)；在小尺寸AMOLED技術(shù)京東方早已經(jīng)展示過產(chǎn)品，LTPS—LCD顯示和LTPS—AMOLED屏幕將在鄂爾多斯5.5代線生產(chǎn)。

總結(jié)一下：

在第一步連接時代，比較就是最大尺寸和最高清顯示，京東方在“ 氧化物TFT背板技術(shù)”技術(shù)和進(jìn)階OLED顯示方面，已經(jīng)超越夏普；而在LTPS為背板技術(shù)的AMOLED屏幕也已經(jīng)與三星站在一條線上。在UHD大尺寸高清顯示，以及小尺寸LTPS為背板技術(shù)的AMOLED顯示，研發(fā)的新品已經(jīng)遙遙領(lǐng)先市場（比如最大尺寸8K超高清顯示，目前市場正在推進(jìn)的是4K顯示；開發(fā)的手機(jī)6.0英寸 ADSDS LTPS-TFT手機(jī)顯示屏，2560215;1440的分辨率，近500ppi的高像素密度，目前主流高端的手機(jī)顯示為1080P。）

（二）對一個公司估值主要看六個字：“有專利，大市場”，建立自己的護(hù)城河；

1、京東方在全球供應(yīng)鏈上的位置（大市場）：

京東方：主要的客戶75%以上的產(chǎn)品銷售給國內(nèi)外頂級品牌客戶和全球性大型代工廠，包括聯(lián)想、中興、海信、長虹、創(chuàng)維、康佳、海爾、華為、惠普、戴爾、三星、MOTO、冠捷、LG、廣達(dá)、仁寶、和碩、緯創(chuàng)、清華同方、長城、VESTEL、FUNAI等。

如果今后“亞馬遜、蘋果、谷歌、宏碁、英特爾、高通”，其中某些巨頭將京東方納入供應(yīng)鏈條，京東方如何估值？京東方是A股上市公司最具想象力的公司！而想象力背后是實(shí)力，科技創(chuàng)新的實(shí)力。

當(dāng)然，京東方與眾多國際級客戶的良好合作關(guān)系，與下游客戶合作信息披露必須遵循雙方商務(wù)合作約定。每一個國際巨頭作為產(chǎn)業(yè)鏈的組織者，都會平衡其各種元器件的供應(yīng)，不會披露的非常之詳細(xì)。隨著鄂爾多斯5.5代AMOLED線和合肥、重慶8.5代氧化物代線投產(chǎn)，公司高端智能手機(jī)顯示屏和高端PAD和平板供應(yīng)能力將顯著提升，有望進(jìn)一步提升在國際品牌旗艦產(chǎn)品中滲透率。

2、專利技術(shù)和創(chuàng)新應(yīng)用：

京東方每年都會拿出十幾億的投入支持研發(fā)創(chuàng)新，約占營業(yè)收入的7%。在“技術(shù)領(lǐng)先、全球首發(fā)、價值共創(chuàng)”理念指引下，京東方堅持自主創(chuàng)新驅(qū)動產(chǎn)業(yè)發(fā)展，可使用專利達(dá)10000余項，2013年新增申請專利數(shù)量超過4000項，位居全球業(yè)內(nèi)前二，研發(fā)人員人均和單位產(chǎn)值產(chǎn)出專利量則均位居全球業(yè)內(nèi)第一。

2013年以來，京東方在超高分辨率、低功耗GOA及高透過率、透明顯示、超高清裸眼3D等全球前沿技術(shù)與產(chǎn)品領(lǐng)域均占據(jù)領(lǐng)先地位，陸續(xù)推出了全球最大尺寸8K超高清顯示屏、全球首款65英寸氧化物TFT顯示屏、超高清裸眼3D等明星產(chǎn)品，全球新品首發(fā)率超過30%。這里再次提及一下，京東方的王氏定律：如何通過自身核心能力培育與建設(shè)，建立“價值創(chuàng)造驅(qū)動”發(fā)展模式，實(shí)現(xiàn)長期穩(wěn)定盈利。京東方發(fā)現(xiàn)：每三年，液晶顯示面板價格會下降50%，若要生存下去，產(chǎn)品性能和有效技術(shù)保有量必須提升一倍以上。京東方將其稱為“半導(dǎo)體顯示行業(yè)生存和價值創(chuàng)造定律”。

（三）京東方將結(jié)合三大方面，從面板顯示企業(yè)向服務(wù)型企業(yè)轉(zhuǎn)型（京東方公司未來最具有想象力的部分）：

1、結(jié)合三大方面：

（1）是軟硬融合、應(yīng)用整合、服務(wù)化轉(zhuǎn)型是大趨勢。

（2）是寬帶互聯(lián)、移動互聯(lián)、傳感技術(shù)不斷進(jìn)步，讓我們邁向溝通無處不在即Ubiquitous的境界。

（3）是客戶需求從最基本的“功能訴求”向“體驗為王”轉(zhuǎn)換。”進(jìn)行觀念創(chuàng)新、技術(shù)創(chuàng)新和應(yīng)用創(chuàng)新。

公司總裁陳延順說，為了實(shí)現(xiàn)長期穩(wěn)定的盈利模式，未來京東方要打贏兩場戰(zhàn)，一是面板戰(zhàn)，要實(shí)現(xiàn)技術(shù)創(chuàng)新能力和盈利能力全球第一，規(guī)模全球前三；二是打贏轉(zhuǎn)型之戰(zhàn)，京東方不僅要生產(chǎn)面板，還要發(fā)展系統(tǒng)和服務(wù)。

在應(yīng)用方面，文中以及提及“隨著On-Cell和In-Cell的開發(fā)成功和推向量產(chǎn)，京東方將成為觸控顯示一體化服務(wù)方案供應(yīng)商，跨界應(yīng)用描繪未來京東方智慧顯示終端大放異彩（本質(zhì)就是未來人與物，物與物的交互技術(shù)）、泛機(jī)器人項目、單兵作戰(zhàn)頭盔項目等等，這些不僅跨界，而且未來智慧造物的雛形。

單兵作戰(zhàn)頭盔連接的是“場和系統(tǒng)”的作戰(zhàn)單元，這種頭盔那就是最尖端的柔性設(shè)備，能制造出單兵作戰(zhàn)頭盔這種設(shè)備，那些其他貼近健康的柔性設(shè)備也不在話下吧？

2、OLED高清柔性可彎曲顯示屏，是目前顯示和交互技術(shù)的最高境界，這里說下柔性設(shè)備。這個將是京東方最火爆的實(shí)質(zhì)性題材，也是未來京東方創(chuàng)建顯示、系統(tǒng)、軟件新的商業(yè)模式的突破口。

從市場觀察，可穿戴設(shè)備仍然沒有真的大浪來襲。缺少標(biāo)準(zhǔn)的市場上，都在慢慢滲透，今后彎曲顯示應(yīng)用一劍封喉的產(chǎn)品很有可能是彎曲手機(jī)或者彎曲高清電視，但是這個僅僅其應(yīng)用一小部分，今后可彎曲顯示和交互技術(shù)，將應(yīng)用一切人與物，物與物的智能交互設(shè)備，可能我們周圍每一個物件都有這種交互設(shè)備，將引領(lǐng)人們進(jìn)入新的智慧生物的造物時代。

（三）半導(dǎo)體顯示企業(yè)比拼是技術(shù)實(shí)力，而技術(shù)實(shí)力體現(xiàn)在代線建設(shè)速度、產(chǎn)品良率、產(chǎn)能爬坡速度，以及產(chǎn)品應(yīng)用創(chuàng)新以及產(chǎn)能布局。

這里提一下為何京東方之前連續(xù)虧損？一個產(chǎn)業(yè)從無到有，處于技術(shù)跟隨階段的半導(dǎo)體顯示企業(yè)，無論從代線建設(shè)速度、產(chǎn)品良率以及產(chǎn)能爬坡速度以及產(chǎn)品創(chuàng)新和產(chǎn)能布局，都處于劣勢，這些劣勢直接導(dǎo)致成本居高不下，抵消了大陸勞動力成本的優(yōu)勢，競爭力不強(qiáng)，就降低了客戶轉(zhuǎn)換成本低。規(guī)模、產(chǎn)能嚴(yán)重不足，還要擔(dān)負(fù)著為下一代線投建積累技術(shù)，必然損失一部分產(chǎn)能。比如投建成都4.5代線要損失部分產(chǎn)能和營收為中小尺寸“LTPS LCD和AM-OLED顯示器”做技術(shù)積累；投建合肥6代線就要損失部分產(chǎn)能和營收為中尺寸“Oxide顯示和OLED顯示”積累技術(shù)。所以過去十年京東方?jīng)]有倒下，已經(jīng)很難能可貴了，但是現(xiàn)在京東方已經(jīng)穩(wěn)居世界前三，我分析得出的結(jié)論是至少是世界第二，后面邊分析邊展開。

現(xiàn)在，京東方合肥6代線僅用一年零五個月就實(shí)現(xiàn)試生產(chǎn)，從試生產(chǎn)到正式量產(chǎn)也僅用一個多月的時間，其建設(shè)速度、產(chǎn)能爬坡速度和產(chǎn)品良率均達(dá)到國際領(lǐng)先水平！北京8.5代線更是速度驚人，可以查詢一下相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行對比。

（四）高端布局優(yōu)勢明顯，差異化競爭成就王者之巔！

看兩組表格對比，就能看出為何產(chǎn)能過剩對京東方來說是個偽命題；

圖

一、京東方7條代線情況 代線 類型 投資額 備注

北京5代線 A-SI 13億美元（78億人民幣）擴(kuò)產(chǎn)后，已提完折舊

成都4.5代線 LTPS 35億 擴(kuò)產(chǎn)、改造，2014年折舊完畢 合肥6代線 A-SI+Oxide 175億 改造

北京8.5代線 A-SI 280億 13年11月擴(kuò)產(chǎn)完畢

鄂多5.5代線 LTPS+AMOLED 220億 國內(nèi)第一，世界第二 合肥8.5代線 A-SI+Oxide+OLED 285億 國內(nèi)第一條、60億觸控

重慶8.5代線 Oxide+OLED 328億

從中可以看出，京東方代線總投資達(dá)到1401億元，其中高端顯示代線投資868億，比例為61.56%。

圖

二、國內(nèi)以及世界2015年八代線的布局情況

公司 代線 類型 備注 京東方 北京8.5代線 A-SI 合肥8.5代線 A-SI+Oxide+OLED 重慶8.5代線 Oxide+OLED 華星光電 深圳1 A-SI 深圳2 A-SI+Oxide 樂金顯示 廣州代線 A-SI 三星顯示 蘇州代線 A-SI 中電熊貓 南京代線 A-SI+Oxide 大陸合計 8條代線

索尼 ISPA HEMIJJI A-SI 夏普 SHP Kameyama1 A-SI SHP Kameyama2 A-SI+Oxide 日本 3條

三星顯示 SDV1 LTPS+AMOLED Sec L8-1 A-SI Sec L8-2 A-SI

SMDV1 LTPS+AMOLED 樂金顯示 LGD P8 A-SI LGDP9 A-SI+Oxide LGDP8-2 A-SI LGD G8 A-SI LGD G9 Oxide 南韓 8條

在半導(dǎo)體顯示領(lǐng)域，有媒體還分析2014年是大陸顯示和臺灣顯示的抗衡元年，其實(shí)根本不用抗衡，臺灣已經(jīng)敗退了，原因是臺灣在小尺寸代線AMOLED投建和大尺村Oxide（氧化物）代線投建已經(jīng)被拉開距離了，而臺灣是日本顯示領(lǐng)域的產(chǎn)能延伸，自然跟隨者潰退。未來三年（從2014年開始）是京東方和韓國兩家企業(yè)三星顯示和LGD顯示競合的時代。

在技術(shù)成熟的中小尺寸AMOLED領(lǐng)域，京東方競爭對象是三星顯示，京東方1條AMOLED5.5代線以及成都4.5代線部分產(chǎn)能，對應(yīng)的是三星顯示1條AMOLED5.5代線和一條4代AMOLED代線。這就是京東方披露的國內(nèi)首條，世界第二條AMOLED5.5代線的緣由。

在正在試驗和積累技術(shù)階段的大尺寸AMOLED已經(jīng)形成的共識是，最規(guī)模、最經(jīng)濟(jì)和效果最優(yōu)的是以O(shè)xide（氧化物）背板技術(shù)的AMOLED代線，而三星顯示兩條8代線都是以LTPS為背板技術(shù)已經(jīng)停產(chǎn)。樂金顯示運(yùn)營的8.5帶線，1條a-Si+Oxide”基板技術(shù)代線和1條AMOLED代線，這個與京東方布局（合肥8.5代線和重慶8.5代線）的基板相同，由于Oxide（氧化物）夏普在良率基本在五成左右，所以各家都在進(jìn)行技術(shù)攻關(guān)，都在同時發(fā)力，如果京東方能夠使得良率超過五成，那就直接宣告了其世界半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)的地位！因為京東方在中小尺寸和大尺寸AMOLED方面不僅是技術(shù)領(lǐng)先，而且還有足夠大產(chǎn)能布局。即使夏普和樂金顯示在良率提升技術(shù)領(lǐng)先京東方一步，但是夏普拘囿與產(chǎn)能，樂金顯示拘囿于中小尺寸，京東方還是有機(jī)會爭奪世界半導(dǎo)體顯示第一的位置。而三星公司則將更加緊密的將京東方納入自己的供應(yīng)鏈條，畢竟三星公司在大尺寸UHD高清顯示領(lǐng)域和Oxide（氧化物）高清顯示領(lǐng)域已經(jīng)出現(xiàn)了戰(zhàn)略失誤。

國內(nèi)關(guān)稅液晶面板關(guān)稅提高的肯定的，十二五規(guī)劃電視面板自給率提高到80%，那么國外以A-SI為背板技術(shù)電視面板直接檔在外頭，這就是巨頭紛紛落地大陸高代線的原因，而在大陸京東方布局的高代線是層次分明，高端代線優(yōu)勢明顯，并且與三星顯示形成很好的協(xié)同效應(yīng)，高端UHD高清顯示和Oxide-LCD國內(nèi)企業(yè)都滿足不了，何況還有一個三星顯示？故而產(chǎn)能過剩論，對京東方來說是個偽命題！

京東方2015年將運(yùn)營7條代線，盡顯規(guī)模和經(jīng)濟(jì)切割的優(yōu)勢，同時匹配最優(yōu)的技術(shù)和產(chǎn)能布局，可以隨時根據(jù)市場需求靈活調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，以生產(chǎn)毛利率最優(yōu)的產(chǎn)品，應(yīng)對市場的需求。京東方a-Si、Oxide、LTPS為三種背板技術(shù)布局非常之完美，未來京東方將成為全球中小尺寸出貨第一的企業(yè)，大尺寸高端顯示方面的布局也足以超越LGD顯示。公司的產(chǎn)品尺寸已經(jīng)實(shí)現(xiàn)1.8寸至110寸產(chǎn)品全覆蓋，已量產(chǎn)代線相互間可以進(jìn)行無縫調(diào)整，各自又具有很好的柔性，以在不同行業(yè)情況下對應(yīng)市場。

現(xiàn)在京東方有資金再投建一條高代線直接跨入OLED顯示，京東方將穩(wěn)居世界半導(dǎo)體顯示王者之位。而夏普投建的以A-si非晶硅為背板技術(shù)10代線已經(jīng)形同雞肋，其10代線切割的面板，在8.5代線同樣可以切割。如果京東方投建的是以O(shè)xide（氧化物）背板技術(shù)的AMOLED10代線，那么京東方將居于世界半導(dǎo)體顯示之巔峰！鑒于可彎曲半導(dǎo)體顯示未來智慧造物的介質(zhì)，京東方未來不可限量！

（五）世界科技巨頭將紛至沓來，京東方可是資本運(yùn)作和攫取價值的高手；

京東方是資本運(yùn)作高手，可以查詢一下“京東方收購韓國現(xiàn)代顯示技術(shù)株式”這是“蛇吞象”的大戲，通過這次并購，京東方成為國內(nèi)唯一一家具有自主知識產(chǎn)權(quán)的、也是規(guī)模最大的TFT-LCD廠商，開啟了打造本土半導(dǎo)體顯示王國的征程。為京東方企業(yè)戰(zhàn)略問題、參與國際競爭問題、自主知識產(chǎn)權(quán)問題、海外擴(kuò)張問題、財務(wù)杠桿的使用等等問題方面獲得一些有益的啟示，有助于京東方管理水平的提高。相比較當(dāng)時TCL收購阿爾卡，聯(lián)想收購IBM筆記本部門，京東方收購是最成功的，獲得差能和技術(shù)專利，然后將其快速剝離出體外，避免了上汽收購韓國雙龍的惡劣結(jié)果。京東方服務(wù)化轉(zhuǎn)型，是否再次啟動并購利器，我們不得而知。

為何世界科技巨頭將紛至沓來？有最多的專利技術(shù)和應(yīng)用、有最前沿的產(chǎn)能布局，在4G時代和產(chǎn)業(yè)互聯(lián)的到來，領(lǐng)跑的科技巨擎都需要搭配最優(yōu)秀的硬件產(chǎn)品來展示其在行業(yè)內(nèi)的翹楚地位！都想整固自己的供應(yīng)鏈和提高自己的終端產(chǎn)品的性能！

京東方的崛起不僅是壓縮韓日半導(dǎo)體顯示企業(yè)的空間，直接結(jié)果的臺灣半導(dǎo)體顯示行業(yè)的倒退，有分析說2014年大陸半導(dǎo)體與臺灣抗衡元年，其實(shí)從Oxide背板技術(shù)高代線投建和布局上臺灣已經(jīng)輸了。

“臺灣八代線玻璃基板產(chǎn)能從2013年四季度的每月15萬片略增到2015年第四季度的16萬片。這是因為Oxide TFT 八代線投片產(chǎn)能將略有增加。不過從現(xiàn)在到2015年底，臺灣沒有新增八代工廠的計劃。”，而在中小尺寸LTPS和AMOLED顯示，臺灣企業(yè)也落后與大陸布局，世界第二條，國內(nèi)第一條京東方5.5代AMOLED顯示代線已經(jīng)于2013年11月21提點(diǎn)亮投產(chǎn)。

2014年將是LTPS(低溫多晶硅)、OLED、Oxide TFT技術(shù)競爭白熱化的一年，面板巨頭大尺寸OLED都已經(jīng)認(rèn)同Oxide背板技術(shù)的優(yōu)勢，其中三星兩條8.5代線已經(jīng)停止成產(chǎn)，估計是其運(yùn)用了LTPS背板技術(shù)，成本最不經(jīng)濟(jì)；而京東方已經(jīng)布局了合肥8.5代線和重慶8.5代Oxide背板技術(shù)的高代線。我分析如果在合肥8.5代線Oxide TFT成功，重慶8.5代線可能是直接是大尺寸AMOLED代線，一步跨入OLED大尺寸的生產(chǎn)。這里注意三星在“Oxide背板技術(shù)”布局上出現(xiàn)了戰(zhàn)略失誤。三星在以LPTS為背板技術(shù)無果的情況下，又忽略了UHD超高清這一領(lǐng)域，未來三年不僅在中小尺寸三星六成的屏顯出自京東方，在大尺寸領(lǐng)域，三星將更加緊密的與京東方進(jìn)行協(xié)同和合作。

三星在小尺寸以LTPS背板技術(shù)的AMOLED很成功，賺了大錢，資料顯示三星小尺寸AMOLED在2013年第二季度盈利9億美金，簡直是暴利！，全年如果達(dá)到18億美金，僅僅小尺寸AMOLED顯示就賺108億人民幣！如此可以預(yù)計京東方鄂爾多斯5.5代AMOLED顯示代線盈利水平會非常高。因為國內(nèi)群狼都在翹首等待，聯(lián)想的旗艦平板和華為榮耀3X采用5.5英寸IPS大顯示屏，屏幕的分辨率僅為HD（720215;1280像素）級別，非常遺憾，很不給力：），也難怪“鄂爾多斯5.5代AMOLED顯示代線”投產(chǎn)，中興和聯(lián)想分別現(xiàn)身站臺助威了。

美國福布斯雜志（Forbes）26日指出，由于大陸競爭對手的價格低、生產(chǎn)速度快與更具彈性，以及大陸的供應(yīng)鏈越來越強(qiáng)大，讓臺灣過去極具競爭力平板電腦的訂單逐漸萎縮，并轉(zhuǎn)向大陸。臺灣是亞馬遜、蘋果、谷歌與宏碁的主要生產(chǎn)商，隨著臺灣電子信息產(chǎn)業(yè)鏈的萎縮，這些巨頭納入大陸供應(yīng)鏈為時不遠(yuǎn)了。三星、英特爾和高通之所以愿意給夏普投資，完全是因為對方擁有非常優(yōu)秀的氧化物Oxide液晶技術(shù)。英特爾需要夏普的高質(zhì)量、低能耗IGZO面板，以供合作伙伴打造超極本之用；而高通則需要夏普繼續(xù)為智能手機(jī)和平板電腦供應(yīng)各種顯示屏，以保證移動終端市場的快速擴(kuò)展，并為自己收入的穩(wěn)定增長提供保障。而夏普處于自身財務(wù)運(yùn)轉(zhuǎn)的困境，靠一條IGO氧化物顯示8代線扭虧，與中電南京正在投建8代線，收取專利費(fèi)；這些無論如何不能滿足蘋果、英特爾以及高通這些巨頭的需求的，而LGD供應(yīng)自己的應(yīng)用終端，這些巨頭要鞏固供應(yīng)鏈，自然要考慮京東方。

如此“亞馬遜、蘋果、谷歌、宏碁、英特爾、高通”等其中某些巨頭，與京東方合作，大家也不要奇怪，英特爾之前已經(jīng)與京東方有過合作；4G到來，高速帶寬需要更高端的顯示進(jìn)行匹配，科技巨頭為打造自己高性能的應(yīng)用終端，以及推廣自己的超級芯片等，必須選擇最高品質(zhì)的半導(dǎo)體顯示。

這里強(qiáng)調(diào)一下，硬件高科技產(chǎn)品的擴(kuò)張規(guī)律是：硬件支持推動應(yīng)用爆發(fā)，應(yīng)用爆發(fā)反過來推動硬件升級，如此螺旋式上升。京東方擴(kuò)產(chǎn)，不是盲目擴(kuò)張，應(yīng)該以技術(shù)進(jìn)步和市場驅(qū)動來衡量。高科技制造領(lǐng)域，技術(shù)跟得上不一定能夠贏（比如諾基亞陷入的專利陷阱），技術(shù)跟不上就一定會輸。所以有技術(shù)，有市場驅(qū)動，有產(chǎn)能布局，有足夠大的營業(yè)收入，有垂直整合，有快速的應(yīng)用創(chuàng)新，才是衡量京東方公司的標(biāo)準(zhǔn)。

（六）、京東方其他方面的應(yīng)用和垂直整合。

2013年京東方毛利率已經(jīng)達(dá)到24%，待高端帶線5.5和合肥8.5投產(chǎn)后，將在規(guī)模經(jīng)濟(jì)以及柔性切割基礎(chǔ)上，在關(guān)鍵材料（上游電子材料）和關(guān)鍵設(shè)備（機(jī)器人等智能裝備）進(jìn)一步延伸，將更加提升公司毛利率，公司高端產(chǎn)品也將進(jìn)一步拉高營業(yè)收入和盈利能力。

（1）應(yīng)用之一觸控領(lǐng)域：

On-Cell和In-Cell的開發(fā)成功和推向量產(chǎn)，京東方將成為觸控顯示一體化服務(wù)方案供應(yīng)商，為客戶提供Total Solution解決方案。

攜面板全球出貨前三的勢能，切入觸控市場，又將觸控類公司的利潤留在京東方體內(nèi)了，歐菲光總資產(chǎn)96億，萊寶高科資產(chǎn)50億，京東方布局的觸控類資產(chǎn)已經(jīng)體量上等于歐菲光和萊寶高科之和了。二者目前加總的市值為300億，而合力創(chuàng)借殼聯(lián)合化工，資產(chǎn)評估高達(dá)723%；

觸控技術(shù)由于缺乏標(biāo)準(zhǔn)，各位各種技術(shù)并存，對于京東方從面板領(lǐng)域切入到觸控領(lǐng)域，還是根據(jù)自身的特點(diǎn)和產(chǎn)品，選擇適合自身的最優(yōu)以及客戶需求的觸控技術(shù)非常重要。

對于“l(fā) Mesh、納米銀等新技術(shù)”對OGS觸控技術(shù)沖擊算不上，我認(rèn)為是利好，為何？因為ITO膜占觸控屏生產(chǎn)成本近40%，ITO膜50%的產(chǎn)能長期壟斷在日本企業(yè)，比如日東電工掌握，其他還包括尾池、帝人、東洋紡等，價格一直居高不下，無論“l(fā) Mesh還是納米銀等新技術(shù)”都是廠商會開始尋覓可行性替代方案，或爭取采用“經(jīng)濟(jì)又實(shí)惠、好用又不貴”的ITO膜，所以 “l(fā) Mesh”成功推廣，有助于拉低ITO膜價格，有競爭才能總結(jié)ITO膜暴利時代，有助于整個觸控行業(yè)的發(fā)展。國內(nèi)導(dǎo)電膜企業(yè)是萬順股份，處于備胎位置，觸控類企業(yè)在客戶急于拿貨或者被定位低端觸控顯示的時候才從其出貨。所以看看國內(nèi)那家科技企業(yè)，在國際具備競爭力？在產(chǎn)業(yè)鏈上具備重大影響力的企業(yè)？而京東方就是！

（2）京東方國產(chǎn)化項目“新材料事業(yè)群主要專注于平板顯示產(chǎn)業(yè)液晶材料、OLED材料、碳納米材料等高端精細(xì)化式材料的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售與服務(wù)。項目投資預(yù)計7億元，位于安徽省阜陽”，“國產(chǎn)平板顯示用液晶單體、中間體等合成類材料約500噸，光刻膠等分散類材料約3000噸”，依靠京東方儲備的技術(shù)和專利，將這塊業(yè)務(wù)推展出來，以后的估值巨大，不僅鞏固半導(dǎo)體顯示面板的地位，還向上游延伸的電子材料鏈條，抗風(fēng)險能力和周期波動的能力進(jìn)一步增強(qiáng)，估值空間巨大！

目前煙臺萬潤和上海新陽，煙臺萬潤市值35億，上海新陽市值40億；

這塊進(jìn)軍上游電子材料國產(chǎn)化項目，在大陸半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)集群的時期，可是待開發(fā)的金礦，德國默克中心以及日本迪愛生精細(xì)化學(xué)電子材料落地國內(nèi)，可見趨勢之明顯，另外默克30億美金收購安智電子材料足見其價值。（3）京東方國產(chǎn)化項目在高端智能裝備領(lǐng)域的泛機(jī)器人項目，“項目總投資20億元，在新站區(qū)智能制造產(chǎn)業(yè)園從事新型平板顯示裝備的研發(fā)和制造。”，按照規(guī)劃：“合肥智能制造裝備基地項目正式簽約，目前智能制造園區(qū)正在新站區(qū)規(guī)劃。京東方泛半導(dǎo)體搬運(yùn)機(jī)器人項目一期投資3億元，有望在年內(nèi)開工，未來將有更多的“合肥造”機(jī)器人。2013年，合肥市將實(shí)施8個機(jī)器人產(chǎn)業(yè)項目，總投資30.54億元。其中機(jī)器人研發(fā)產(chǎn)業(yè)化項目3個、機(jī)器人應(yīng)用推廣項目2個、產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新平臺項目3個。根據(jù)方案，機(jī)器人產(chǎn)業(yè)集聚發(fā)展將重點(diǎn)突破精密減速機(jī)、伺服電機(jī)及驅(qū)動器等核心技術(shù)，形成機(jī)器人技術(shù)創(chuàng)新體系，到2015年培育3家至5家產(chǎn)值超50億元的領(lǐng)軍企業(yè)，形成具有國際競爭力的機(jī)器人產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)。推進(jìn)巨一自動化等重大項目建設(shè)，壯大產(chǎn)業(yè)規(guī)模；組建機(jī)器人技術(shù)服務(wù)平臺等若干企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新平臺和產(chǎn)業(yè)發(fā)展公共服務(wù)平臺，提高自主創(chuàng)新能力；重點(diǎn)突破一批機(jī)器人整機(jī)關(guān)鍵技術(shù)，攻關(guān)機(jī)器人關(guān)鍵核心部件研發(fā)制造，全面提升機(jī)器人系統(tǒng)集成能力。”

京東方泛機(jī)器人項目，也是提供給自身半導(dǎo)體顯示產(chǎn)線，之后才會為其他高端制造業(yè)定制智能設(shè)備，這塊也是價值巨大！

目前機(jī)器人，總資產(chǎn)23億，營收2012年10.5億，機(jī)器人市值129億！

柔性設(shè)備和機(jī)器人是人機(jī)交互的最高境界，柔性設(shè)備谷歌眼鏡等，估計在2014年和2015年大爆發(fā)（這個京東方掌握關(guān)鍵柔性顯示技術(shù)回頭專門開貼討論），而在機(jī)器人方面，谷歌已經(jīng)連續(xù)收購8間機(jī)器人創(chuàng)業(yè)公司，機(jī)器人項目將是谷歌布局下一個十年扮演重要的角色，它將在空間探索、數(shù)據(jù)采集以及高端制造業(yè)和社會生活等多個方面發(fā)揮巨大的作用。無論是人工控制還是自動控制，機(jī)器人將大幅度延伸人類的感知，在一些基礎(chǔ)工作領(lǐng)域替代人類。華爾街分析認(rèn)為“波士頓”動力幾年后估值將達(dá)到50億美元，只要策略正確，谷歌的通用機(jī)器人將占領(lǐng)幾乎所有的市場，除了在消費(fèi)市場和制造業(yè)，還有利潤豐厚的美國國防部的合同。

京東方泛機(jī)器人項目先期也是為京東方半導(dǎo)體制造配套，后續(xù)開發(fā)智能生活消費(fèi)領(lǐng)域的機(jī)器人，那么國家軍工機(jī)器人項目肯定也會有涉及。大陸作為全球制造業(yè)基地，智能機(jī)器人領(lǐng)域的需求十分廣闊。這塊智能裝備項目京東方依托半導(dǎo)體顯示這個物聯(lián)網(wǎng)的骨架，做大做強(qiáng)，這塊估值更是巨大。關(guān)于機(jī)器人發(fā)展趨勢后續(xù)專門開貼分析。

（4）京東方柔性設(shè)備：

柔性設(shè)備公司已經(jīng)有專門部門進(jìn)行研發(fā)，那么又要如何估值？這是京東方最具想象力的部分，尚無可比較的實(shí)體，只有機(jī)器人等智能裝備公司可以稍微比較一下，目前歸納穿戴人機(jī)互動技術(shù)三大類：

A、感測元件：主要為語音控制、眼球追蹤、手勢辨識、動作感測、環(huán)境感知（如溫度、濕度與位置）、生理監(jiān)測等。

B、顯示技術(shù)：除常見LCD、OLED、AMOLED、LED與ePaper用在穿戴產(chǎn)品外，目前以微型顯示、軟性顯示、透明面板等最受矚目。

C、內(nèi)容運(yùn)算：如擴(kuò)增實(shí)境、虛擬實(shí)境、立體投影、環(huán)境感知分析、生理分析等。

互動平臺上，京東方看好穿戴式設(shè)備的市場前景，已安排專業(yè)團(tuán)隊進(jìn)行產(chǎn)品研發(fā)。預(yù)計明年將有新產(chǎn)品問世。

京東方研制出9.55英寸AMOLED柔性顯示屏發(fā)布時間：2013-12-23

手機(jī)像紙一樣卷曲放到口袋里，顯示器可以隨意彎折攜帶??這不是科幻大片里的場景，而是柔性顯示屏給人們帶來的智慧生活。近日，中國大陸半導(dǎo)體顯示領(lǐng)域領(lǐng)軍企業(yè)京東方（BOE）研制出9.55英寸AMOLED柔性顯示屏，標(biāo)志著中國大陸企業(yè)在柔性顯示領(lǐng)域取得了技術(shù)與工藝的重大突破。

京東方該款柔性顯示屏是基于Oxide TFT背板的柔性AMOLED顯示屏，使用塑料基板,屏厚度小于200微米,可彎曲曲率半徑小于20mm，居世界領(lǐng)先水平。據(jù)了解，京東方多年前就已進(jìn)行柔性顯示技術(shù)的研發(fā)，已掌握了柔性基板制作、氧化物TFT、OLED發(fā)光層制備、膜封裝及剝離等柔性顯示技術(shù)重要工藝并完成了工藝整合。隨著柔性顯示技術(shù)進(jìn)一步擴(kuò)展到車載顯示、平板電腦和可穿戴設(shè)備等多種產(chǎn)品上，柔性顯示市場有望實(shí)現(xiàn)快速增長，未來七年其出貨量將激增到將近250倍。

（七）、京東方的體制和機(jī)制

1、從體制和機(jī)制上，京東方管理層是持有大量股份的，二級市場的高低與管理層的利益休戚相關(guān)！

北京智能科創(chuàng)技術(shù)開發(fā)有限公司是一家由部分在京東方集團(tuán)任職的核心管理技術(shù)人員代表集團(tuán)全體核心管理技術(shù)人員共同投資的有限責(zé)任公司。北京智能科創(chuàng)技術(shù)開發(fā)有限公司持有京東方投資公司43.75%股權(quán)，京東方投資公司持有京東方8.6億股份,，還被委托管理著亦莊國際投資持有京東方的14.8億股份。所以京東方二級市場的股價與管理層的利益，息息相關(guān)。

2、“上市公司加PE模式”，京東方早在2011就已經(jīng)成立“中國光電與創(chuàng)新科技產(chǎn)業(yè)基金”

中國光電與創(chuàng)新科技產(chǎn)業(yè)基金是中國和以色列合作在中國設(shè)立的一家人民幣私募股權(quán)投資基金，基金總規(guī)模100億元人民幣。基金發(fā)起投資人包括英飛尼迪股權(quán)基金管理集團(tuán)、京東方科技集團(tuán)等國內(nèi)外極具實(shí)力的大型集團(tuán)。基金獲得中以政府的有力支持，并獲得國家工業(yè)與信息化部有力指導(dǎo)及中國光學(xué)光電子行業(yè)協(xié)會的鼎力支持。

中國光電與創(chuàng)新科技產(chǎn)業(yè)基金總部設(shè)在北京，重點(diǎn)關(guān)注高速發(fā)展的光電產(chǎn)業(yè)及創(chuàng)新科技產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，關(guān)注中國的創(chuàng)新與成長機(jī)會。主要投資于光電產(chǎn)業(yè)、創(chuàng)新科技產(chǎn)業(yè)、能源產(chǎn)業(yè)、資源產(chǎn)業(yè)、環(huán)保產(chǎn)業(yè)、商業(yè)資產(chǎn)、金融服務(wù)、政府基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等領(lǐng)域。

（八）、未來再融資也是個偽命題？即使有再融資也是利好，處于領(lǐng)先地位的公司，保持持續(xù)領(lǐng)跑的地位，不是利好，還是利空么？

京東方在運(yùn)營3條中低代線和半條北京8.5代線，營業(yè)收入不足257億（2012年），可以啟動合肥8代線和鄂多5.5代AMOLED代線的建設(shè)（共計500億資金），而京東方未來三年將運(yùn)營7條代線，還是規(guī)模和技術(shù)最優(yōu)化的代線，營業(yè)收入將筆直拉高，加上盈利以及公司非付現(xiàn)成本折舊等，完全可以依靠自身積累建設(shè)新代線。

融資后，京東方按照60%的警戒線，還可以舉債幾百億億資金，還有鄂爾多斯50億元煤炭配置處置，還有60多億的進(jìn)口設(shè)備退稅等，運(yùn)營資金非常充裕。

中間如果有融資，比如某高端代線供不應(yīng)求而擴(kuò)產(chǎn)，進(jìn)一步提升規(guī)模，拉低單位成本；或者在應(yīng)用方面，在軟件和系統(tǒng)方面收購相關(guān)公司；或者京東方在液晶材料方面的垂直整合，以及在機(jī)器人智能裝備領(lǐng)域的應(yīng)用拓展；屆時的融資都是超級利好，比如谷歌在機(jī)器人方面一系列的收購和兼并，比如阿里公司在對傳統(tǒng)渠道的方面的收購，比如百度對91公司的收購等等。

一句話，一個世界前三位置，技術(shù)和應(yīng)用領(lǐng)跑的企業(yè)，一個盈利能力巨強(qiáng)悍的企業(yè)，再融資就大利好，但是京東方從自身運(yùn)營來看，靠自身的積累之外是否需要大規(guī)模融資還需要進(jìn)一步考量。

（九）、禁股份減持為何是偽命題？

地方國資入股完成歷史使命，營造一個個超過千億收入的產(chǎn)業(yè)集群后，減持也是資本的選擇，但是一個欣欣向榮的京東方公司，國內(nèi)這么多機(jī)構(gòu)和基金都需要配置一部分？北京國資是不可能都去減持的，因為它需要控制京東方，地方國資為后續(xù)技術(shù)升級也不能走個凈光，也需要保持在京東方相對的話語權(quán)。定向增發(fā)后京東方360億股本，30%就是108億股份，這就是北京國資減持的紅線。

合肥方面：合肥藍(lán)科6.75億股份已經(jīng)承諾鎖定延期24個月，合肥方面僅剩余4億股份可以減持，增發(fā)新進(jìn)的股份要鎖定三年。北京方面：（1）、考慮北京需要保持30%控股的紅線，需要保持108億股份；（2）、股權(quán)質(zhì)押情況，亦莊國際投資6.35億質(zhì)押，經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)公司4.23億股權(quán)質(zhì)押，博大科技3億股權(quán)質(zhì)押，電子控股2.75億股份被凍結(jié)。（3）北京方面新進(jìn)的股份鎖定三年。

重慶方面：新進(jìn)的股份鎖定三年。

一個世界領(lǐng)先、盈利廣闊的企業(yè)，在世界半導(dǎo)體顯示以及應(yīng)用前三的企業(yè)，那個公司舍得減持？請問資本高手，一個優(yōu)質(zhì)股權(quán)，可以隨時質(zhì)押融資，一方面享受股權(quán)升值，另一方面也不影響用股權(quán)質(zhì)押融資，來運(yùn)作別的項目，何樂而不為？北京方面質(zhì)押京東方股權(quán)，不就是如此？一方面享受股權(quán)升值收益，并且保持對京東方的控制，另一方面質(zhì)押融資后還可以運(yùn)作別的項目。如此優(yōu)秀的股權(quán)誰愿意撒手？自己辛苦培育起來的優(yōu)質(zhì)股權(quán)減持讓給別人，大腦進(jìn)水了，呵呵。

（十）、總結(jié)：

還是引用京東方董事長王東升的一段話：展望下一個二十年，機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存，我們依舊任重道遠(yuǎn)。第三次工業(yè)革命、移動互聯(lián)和新一輪信息技術(shù)進(jìn)步正悄悄推動顯示領(lǐng)域革命性變化；屏、云、物聯(lián)網(wǎng)、人工智能和專業(yè)服務(wù)的融合，軟件、網(wǎng)絡(luò)和硬件的融合，將進(jìn)一步推動產(chǎn)業(yè)生態(tài)和商業(yè)模式迅猛變化。面對機(jī)遇與挑戰(zhàn)，我們必須打贏兩場仗：一是顯示器件全球競爭力這一仗，真正成為顯示領(lǐng)域世界領(lǐng)先乃至領(lǐng)導(dǎo)企業(yè)；二是實(shí)現(xiàn)服務(wù)化轉(zhuǎn)型，在顯示相關(guān)系統(tǒng)產(chǎn)品、軟件和服務(wù)方面創(chuàng)立新的商業(yè)模式和核心能力，形成新的利潤增長點(diǎn)。要打贏這兩場仗，我們必須堅持“胸懷理想、創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新、強(qiáng)企富民”的基本文化精神，堅持創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展和價值創(chuàng)造驅(qū)動。以核心競爭力和資本利潤率目標(biāo)倒逼創(chuàng)新，以員工成就感和幸福感目標(biāo)推動創(chuàng)新，提供令人激動的產(chǎn)品和服務(wù)，承擔(dān)企業(yè)應(yīng)盡的社會責(zé)任。從屏到系統(tǒng)和服務(wù)，實(shí)現(xiàn)加乘效應(yīng)和持續(xù)穩(wěn)定高盈利，成為全球最具活力和價值創(chuàng)造力、最受人尊敬的偉大企業(yè)。

京東方公司未來不可限量，經(jīng)過10年拼搏，第一仗已經(jīng)快完美收官，第二仗實(shí)現(xiàn)“屏、云、物聯(lián)網(wǎng)、人工智能和專業(yè)服務(wù)的融合，實(shí)現(xiàn)軟件、網(wǎng)絡(luò)和硬件的融合，建立自己產(chǎn)業(yè)生態(tài)和商業(yè)模式，向服務(wù)化轉(zhuǎn)型，在顯示相關(guān)系統(tǒng)產(chǎn)品、軟件和服務(wù)方面創(chuàng)立新的商業(yè)模式和核心能力，形成新的利潤增長點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)智慧連接、物體鏈接，那京東方必將成就世界最偉大的公司之一。

第二篇：京東方A價值投資分析范文

京東方A價值投資分析

好久沒有看京東方了------好東西珍藏起來，京東方就宛如女兒紅，N年后再品嘗，現(xiàn)在重點(diǎn)在$中集集團(tuán)(SZ000039)$ $中海油服(SH601808)$ $金鉬股份(SH601958)$ 今天看見@小小辛巴 關(guān)于京東方的帖子，只能夠說聲抱歉。我無語了！從產(chǎn)業(yè)和財務(wù)投資人的角度看對中國制造升級、健康產(chǎn)業(yè)、以及互聯(lián)網(wǎng)金融在產(chǎn)業(yè)應(yīng)用中的模式等等理解和判斷，結(jié)合目前節(jié)能化、智能化浪潮，以及保險集團(tuán)推動健康醫(yī)療服務(wù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展態(tài)勢，也就不難理解本次中國平安資本系入資京東方背后的戰(zhàn)略考量和選擇，一是摘果子（如復(fù)星集團(tuán)未來10年重要投資機(jī)會中無風(fēng)險套利），二是京東方整體發(fā)展和布局與中國平安金融集團(tuán)戰(zhàn)略高度契合。

小米科技公司市場估值已達(dá)到300億美金，折合1800億人民幣。目前估值正在奔向500億美元，折合3000億人民幣。

6月27日收盤后，京東商城市值達(dá)到382.92億美元，折合2300億人民幣。

實(shí)在是不好意思，勿喜莫入.首先談幾個概念的認(rèn)知和分享：

一、目前京東方市值不足800億人民，不到133億美元，太低估。

1、小米科技公司，目前市場估值300億美元，現(xiàn)在向估值500億美元上升。小米科技本質(zhì)還是一間標(biāo)準(zhǔn)硬件集成公司，依靠大規(guī)模出貨賺取整合硬件的利潤，價格既是小米的利器也是小米的牢籠，但愿其最終不會成為第二個凡客誠品。

小米科技成立之初用“跑分性價比等”清洗山寨機(jī)，待傳統(tǒng)標(biāo)準(zhǔn)終端硬件集成公司跟隨上來，又開始轉(zhuǎn)向“智能生態(tài)”，就是所謂“后續(xù)服務(wù)”。千元以下的老人機(jī)，老人用老人機(jī)會用其什么服務(wù)？如果說某米科技不是一間硬件公司，那么三星電子更是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的翹楚了，三星手機(jī)也是對安卓高度定制的系統(tǒng)，也連接很多很多所謂的服務(wù)。但是目前趨勢是三星電子市場份額一定會被大陸手機(jī)廠商蠶食，比如華為榮耀和OPP0手機(jī)，都開始發(fā)力高端了，外觀設(shè)計與運(yùn)行跑分與三星電子也難分伯仲了。某米手機(jī)就是手機(jī)行業(yè)一種液態(tài)的存在，互聯(lián)網(wǎng)思維僅僅是打法和手段，高性價比和極致用戶體驗的產(chǎn)品才是本質(zhì)。

我對目前對目前噱頭正盛的一些公司進(jìn)行分類：（1、是互聯(lián)網(wǎng)軟件公司。

2、是傳統(tǒng)標(biāo)準(zhǔn)硬件集成公司。

3、是用互聯(lián)網(wǎng)思維做標(biāo)準(zhǔn)硬件集成公司。

4、是軟硬結(jié)合公司，代表是蘋果公司。

5、是核心器件制造公司，如芯片和半導(dǎo)體顯示等。）

為何如此分類？在“京東方，A股市場最具可能成為千億美金市值的智慧造物公司！”一帖也中關(guān)于“明確一個趨勢和一個思維，即使“未來硬件發(fā)展趨勢”和“互聯(lián)網(wǎng)思維”。”的闡述。經(jīng)過一段時間的觀察，再進(jìn)行一些認(rèn)知的分享。

在我看來，互聯(lián)網(wǎng)思維做標(biāo)準(zhǔn)硬件公司本質(zhì)還是標(biāo)準(zhǔn)硬件集成公司，只是互聯(lián)網(wǎng)軟件領(lǐng)域拼殺過于慘烈，希望通過集成標(biāo)準(zhǔn)硬件領(lǐng)域來實(shí)現(xiàn)更多的盈利點(diǎn)。互聯(lián)網(wǎng)軟件公司達(dá)到一定規(guī)模之后，在沒有新技術(shù)出現(xiàn)之前，單位成本投入基本上市固定不變。而標(biāo)準(zhǔn)硬件集成領(lǐng)域則不同，需要供應(yīng)鏈的管理，巧婦也難做無米之炊，沒有核心器件的供應(yīng)，最終標(biāo)準(zhǔn)硬件終端也不會橫空出世的，所以需要前期不斷的投入，實(shí)現(xiàn)技術(shù)和出貨規(guī)模疊加效應(yīng)才能實(shí)現(xiàn)巨額利潤。

2、之所以如此區(qū)分，因為在媒體報道中的硬件都是在標(biāo)準(zhǔn)終端集成領(lǐng)域，這個領(lǐng)域才是傳統(tǒng)標(biāo)準(zhǔn)硬件集成公司與所謂互聯(lián)網(wǎng)思維做標(biāo)準(zhǔn)硬件公司的競爭領(lǐng)域，而非核心器件領(lǐng)域，如芯片和半導(dǎo)體顯示等。核心器件領(lǐng)域公司引領(lǐng)標(biāo)準(zhǔn)集成終端的性能和體驗，標(biāo)準(zhǔn)集成終端的應(yīng)用升級又反過來促進(jìn)核心器件領(lǐng)域公司的創(chuàng)新升級。即是：核心器件制造公司，如果芯片和半導(dǎo)體顯示等，無論什么思維的標(biāo)準(zhǔn)硬件集成商都需要；沒有核心器件，什么思維都是白搭。

3、在標(biāo)準(zhǔn)智能終端最具價值的上游核心領(lǐng)域----半導(dǎo)體顯示，京東方開始火箭般的沖刺，2013年移動類液晶顯示出貨全球第一，從今年開始向世界前三，甚至世界領(lǐng)導(dǎo)者地位發(fā)起沖擊，市場給予不到800億的市值，不足133億美元的市值，是不是太低估了？

二、談一談，所謂的“智能生態(tài)”和“后續(xù)服務(wù)”的理解。

1、內(nèi)容不能決定智能電視成敗。樂視和某米都進(jìn)入智能電視領(lǐng)域，同是互聯(lián)網(wǎng)思維的樂視和小米也是相互攻訐，樂視嘲笑小米木有內(nèi)容，同是某思維的陣營也相互指責(zé)，有點(diǎn)不可思議。其實(shí)內(nèi)容不存在壁壘的，最終依然是標(biāo)準(zhǔn)終端硬件的品質(zhì)、設(shè)計、速度和體驗。再退一步分析，如果內(nèi)容成為壁壘，成為付費(fèi)模式，也不符合互聯(lián)網(wǎng)開放的思維，更不符合互聯(lián)網(wǎng)免費(fèi)的思維，互聯(lián)網(wǎng)思維不是免費(fèi)積累大量的用戶，然后再通過用戶變現(xiàn)實(shí)現(xiàn)盈利么？如果內(nèi)容成為壁壘，也就是封閉起來，豈不是有違互聯(lián)網(wǎng)精神？

所以智能電視以及其他消費(fèi)電子終端，主要看標(biāo)準(zhǔn)終端硬件設(shè)計和軟件的結(jié)合，最終還是品質(zhì)、設(shè)計、速度和體驗，而非內(nèi)容。內(nèi)容這些視頻網(wǎng)站能干的過江蘇衛(wèi)視？能干的過浙江衛(wèi)視？能干的過每到19點(diǎn)滿屏的新聞聯(lián)播？

一旦蘋果電視上市后，那些“內(nèi)容為王”的廠家和企業(yè)都會被貽笑大方，而且還會趨之若鶩的為蘋果開發(fā)APP。屆時就可以看出到底是標(biāo)準(zhǔn)終端硬件品質(zhì)為王，還是內(nèi)容為王了。

2、、我對目前一些所謂不靠標(biāo)準(zhǔn)硬件賺錢，而靠所謂的“后續(xù)服務(wù)”賺錢的理解。

這個“后續(xù)服務(wù)”到底是什么服務(wù)？理解這個服務(wù)就需要分清你是做什么的？什么是應(yīng)該做的？什么是不應(yīng)該做的？

目前互聯(lián)網(wǎng)思維圍繞標(biāo)準(zhǔn)終端產(chǎn)品陳述的痛點(diǎn)和極致體驗等等，都是應(yīng)該做的，無論什么思維都應(yīng)該做到的。但是用所謂的“痛點(diǎn)和極致”偷換成“后續(xù)服務(wù)”的概念，就是不厚道，就是耍流氓。因為標(biāo)準(zhǔn)終端硬件的品質(zhì)、設(shè)計、速度和體驗等等是無論哪種思維都應(yīng)該做到的，不是新思維。

如同小品經(jīng)典橋段：“把大象放入冰箱共分幾步?” 第1步 打開冰箱門 第2 步把大象放進(jìn)去 第3 步把冰箱門關(guān)上。難道互聯(lián)網(wǎng)思維能省略掉其中任何一步？直接將大象放進(jìn)冰箱么？答案是絕對不可能。

我理解的服務(wù)，是要為人們解決某種需求，服務(wù)是個性化的。騰訊投資的嘀嘀打車、京東商城、大眾點(diǎn)評以及58同城等這些都是連接型公司，連接線下的企業(yè)，只有線下的企業(yè)才能提供真正的個性化服務(wù)。互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)本身不能解決真正的個性服務(wù)，才從支付下手來包圍線下的個性化服務(wù)提供商，比如微信支付和支付寶等。

所以今后互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，最大的價值在于能用最快的時間建立起來比別人更深的線下服務(wù)壁壘，是不是有一個線下無可比擬的護(hù)城河！這才是O2O精髓，不是所有企業(yè)都能O2O的。

總結(jié)一下，京東方的半導(dǎo)體顯示產(chǎn)品對于（1、是互聯(lián)網(wǎng)軟件公司。

2、是傳統(tǒng)標(biāo)準(zhǔn)硬件集成公司。

3、是用互聯(lián)網(wǎng)思維做標(biāo)準(zhǔn)硬件集成公司。

4、是軟硬結(jié)合公司，代表是蘋果公司。）都是強(qiáng)需求的核心器件，每一款產(chǎn)品都能爆款，都供不應(yīng)求，而且京東方依托技術(shù)和產(chǎn)能優(yōu)勢，具備強(qiáng)悍的單品全球推送能力，僅僅半導(dǎo)體顯示這一核心業(yè)務(wù)，考慮到中國高端制造動力嫁接全球資源這一前提，京東方就要獲得更到的估值，市值不到800億太低估。

京東方后續(xù)還有智慧系統(tǒng)產(chǎn)品和智慧健康服務(wù)的布局和推進(jìn)。依托強(qiáng)勢的技術(shù)創(chuàng)新和資本優(yōu)勢，從健康產(chǎn)業(yè)園和醫(yī)療檢測設(shè)備等入手，在健康診療服務(wù)線上和線下同時發(fā)力，是技術(shù)創(chuàng)新以及智能制造與新商業(yè)模式的疊加。京東商城依然在虧損，獲得2300億人民幣的市值，愛康國賓昨天收盤價格17.19美元，市值11億美金，愛康國賓僅僅愛康網(wǎng)加上國賓體檢機(jī)構(gòu)而已。

回歸正題，說說京東方，兩塊，兩塊，動作要快：）

一、京東方小市值，高增長，半導(dǎo)體顯示開始顛覆世界格局。

關(guān)于京東方的估值，依然維持“京東方，A股市場最具可能成為千億美金市值的智慧造物公司”，而且路徑和方法越來越清晰。京東方在一個僅次于芯片行業(yè)的半導(dǎo)體顯示產(chǎn)業(yè)，目前正處于初創(chuàng)型到中小板企業(yè)以及世界級領(lǐng)導(dǎo)地位企業(yè)飛速增長，對于如此產(chǎn)業(yè)規(guī)律的企業(yè)不到800億人民幣，儼然是小市值公司。

實(shí)際上，高速成長已經(jīng)體現(xiàn)在京東方第一季財務(wù)報告上，其中流動資產(chǎn)儲備已經(jīng)達(dá)到626億，是2013年同期的2.24倍，誰沒事儲備這么多生產(chǎn)資料啊？要知道，料、工、費(fèi)加上折舊就是將要拉高的營業(yè)收入，蓋個房子還需要3年的周期，而京東方定向融資4月剛剛完成即刻開啟營業(yè)收入拉高的過程，待到每季度營收拉高到160億至300億之間，趨勢就會更加明顯，對應(yīng)全年營收則是640億到1200億。屆時就會徹底跟每股2塊徹底說拜拜，因為在半導(dǎo)體顯示產(chǎn)業(yè)已經(jīng)建立了持續(xù)的競爭優(yōu)勢和領(lǐng)先地位，領(lǐng)先者地位就意味著“定價權(quán)和高利潤”。

另一數(shù)據(jù)，京東方目前凈資產(chǎn)739億，按照60%的負(fù)債率，可以撬動總資產(chǎn)為1847.5億，加以全球首發(fā)先導(dǎo)型產(chǎn)品，營收區(qū)間也介于1000億至1400億之間，符合“京東方，A股市場最具可能成為千億美金市值的智慧造物公司！”中的預(yù)測。

“京東方董事長王東升：計劃三年內(nèi)每股利潤翻7倍”，我看用不了三年，兩年就可以實(shí)現(xiàn)。兩條重量級代線逐步釋放產(chǎn)能，從現(xiàn)在開始每個季度都可以看出京東方的成長，所以“兩塊，兩塊，動作要快！”等到三年？股價早就飛起來了。

現(xiàn)在回頭，可以看出京東方在2011和2012投建鄂爾多斯5.5代AMOLED代線和合肥8.5代氧化物代線的前瞻性布局的優(yōu)勢了吧，如果當(dāng)時沒有提前布局，現(xiàn)在只能眼睜睜看著別的巨頭們大把的賺錢，2015又有一條世界領(lǐng)先技術(shù)的重慶8.5代新型顯示和系統(tǒng)代線加入戰(zhàn)團(tuán)，2016年預(yù)計還將有新的代線加入戰(zhàn)團(tuán)，這才是高成長的節(jié)奏！

有人說，不就是融資460億才導(dǎo)致的如此結(jié)果嗎？錯了，要知道股權(quán)融資460億可以撬動1150億的資本，有些公司手里大把的現(xiàn)金卻去用作理財，而京東方則利用超級資本，抓住時機(jī)，將世界領(lǐng)先的技術(shù)和全球首發(fā)的新品轉(zhuǎn)化為全球市場份額，本質(zhì)的內(nèi)在變化，就是京東方正成為世界半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者，這個才是京東方估值的基礎(chǔ)，成為該領(lǐng)域持續(xù)世界競爭優(yōu)勢的保持者和先導(dǎo)者。關(guān)于京東方估值，也千萬不要忘記是處于大陸這個全球制造的發(fā)動機(jī)，中國動力嫁接全球資源，京東方將推動大陸制造的轉(zhuǎn)型升級。

每一個行業(yè)，每一個企業(yè)都應(yīng)該考慮自身的產(chǎn)業(yè)規(guī)律特性，根據(jù)自己的選擇做出相應(yīng)的計劃，京東方利用4G升級以及大陸之外市場沒有新增產(chǎn)能之際，依靠強(qiáng)勢技術(shù)和資本在全球建立穩(wěn)定的市場基礎(chǔ)，成為領(lǐng)導(dǎo)者。比搖頭晃腦、邁著八字步、慢條斯理的跟著人家屁股后面，依然要面對日韓競爭對手的殘酷爭奪，要強(qiáng)悍百倍。

看看大陸A股，目前最吸引資金的還是擁有自主專利技術(shù)體系的科技企業(yè)，還有其他行業(yè)么？

某些人開始說了，這么多年融資也不分紅？哈哈，我只想說，第一半導(dǎo)體顯示產(chǎn)業(yè)與半導(dǎo)體芯片一樣有自身的產(chǎn)業(yè)規(guī)律，第二京東方已經(jīng)進(jìn)入穩(wěn)定的產(chǎn)業(yè)回報期，也制訂出詳盡的分紅計劃，還有每次不少于10億資金的股份回購，第三如果做股票為了那點(diǎn)分紅，這些人盡可以去買進(jìn)銀行股、地產(chǎn)股，何必緊盯著京東方？哪有牛不喝水，強(qiáng)按頭的道理？一個公司對投資人最大的回報是將公司的產(chǎn)業(yè)做到世界級的競爭優(yōu)勢，實(shí)現(xiàn)公司價值最大化，通過市場定位來實(shí)現(xiàn)投資人（股東）投資回報最大化。這個才是對投資人最大的回報。有人說，芯片和半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)快速迭代太快？我只能用呵呵來回應(yīng)，那個產(chǎn)業(yè)不是快速迭代？手機(jī)不斷發(fā)布新品不是如此？平板電視不是如此？小步快跑，快速迭代本身就是巨頭玩的游戲，是巨頭依靠技術(shù)和產(chǎn)能建立的壁壘，是賺取超額利潤的利器，所以高科技企業(yè)必須注重專利攻防體系的建設(shè)和積累。

二、京東方整合旗下成為三大核心業(yè)務(wù)：顯示器件、智慧系統(tǒng)產(chǎn)品、智慧健康服務(wù)。三大核心業(yè)務(wù)具體指向公司網(wǎng)站有詳細(xì)的描述，不多贅述。可以發(fā)現(xiàn)京東方今后將形成兩大平臺，一個生態(tài)環(huán)繞延伸。兩大平臺：

（一）是高端智能硬件制造平臺，以顯示器件為延伸的智慧系統(tǒng)產(chǎn)品制造平臺，智慧系統(tǒng)產(chǎn)品將包括電子消費(fèi)類終端產(chǎn)品、可穿戴設(shè)備、醫(yī)療檢測設(shè)備等健康醫(yī)療產(chǎn)品；

（二）是智慧健康服務(wù)平臺，該平臺既有線上“健康醫(yī)療服務(wù)云平臺規(guī)劃設(shè)計、云服務(wù)技術(shù)開發(fā)平臺（PaaS）規(guī)劃、云計算中心規(guī)劃”，又有線下健康醫(yī)療事業(yè)和健康產(chǎn)業(yè)園與科技產(chǎn)業(yè)城市綜合體等項目。特別是線下服務(wù)優(yōu)勢的確立，則是今后互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)最大的價值。如京東之于物流建設(shè)，阿里幾百億資本入股傳統(tǒng)服務(wù)業(yè)，再如滴嘀打車和快嘀打車等。今后互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，最大的價值在于是不是能用最快的時間建立起來比別人更深的壁壘，是不是有一個線下無可比擬的護(hù)城河。這些可不是小資金能夠撬動的，京東方則有絕對優(yōu)勢，何況還有一個要在健康端發(fā)力的中國平安金融集團(tuán)！京東方既有信息技術(shù)和智能制造優(yōu)勢，又沒有被拖入下游消費(fèi)終端紅海中搏殺，可以集中資源圍繞智慧健康服務(wù)平臺進(jìn)行高端智能設(shè)備的研發(fā)和制造，從高端、小眾開始，自上而下進(jìn)行俯沖打擊。

京東方智慧健康服務(wù)平臺不僅可以為企業(yè)、家庭和個體用戶提供服務(wù)，也可以成為智能硬件創(chuàng)業(yè)者提供服務(wù)，京東方可以為健康科技硬件創(chuàng)客們提供核心元器件、云平臺以及創(chuàng)業(yè)資本等服務(wù)，還可以成為智慧家政服務(wù)平臺。

（三）一個生態(tài)環(huán)繞延伸：即是“中以合作的中國光電與創(chuàng)新科技產(chǎn)業(yè)基金”，該基金主要投資于機(jī)器人、高端裝備制造、光電新材料、新能源、高新技術(shù)、大數(shù)據(jù)、云計算、物聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域。用三到五年時間打造10家上市公司。

京東方兩大平臺穩(wěn)坐中軍帳，托強(qiáng)勢的信息技術(shù)、科技智能硬件以及資本優(yōu)勢，由高端制造向向?qū)I(yè)化、規(guī)模化的方向深化發(fā)展，同時向健康醫(yī)療產(chǎn)業(yè)延伸，最終實(shí)現(xiàn)制造型和最終需求型服務(wù)業(yè)并駕齊驅(qū)。

以產(chǎn)業(yè)基金為先導(dǎo)和縱向整合，與兩大平臺遙相呼應(yīng)，產(chǎn)業(yè)為平臺，投資和并購為其延伸，一個京東方系資本版圖將浮出水面。

三、京東方開啟了世界三個沖擊波：

（一）第一個世界沖擊波，即是京東方半導(dǎo)體顯示產(chǎn)業(yè)沖擊世界領(lǐng)導(dǎo)者地位，領(lǐng)導(dǎo)地位意味著“定價權(quán)和高利潤”。

雖然說京東方目前顯示產(chǎn)業(yè)居于世界前五，但是出貨僅僅占世界不到7%，而大陸卻消化了世界顯示產(chǎn)能的70%到80%，京東方如果能夠吃下世界20%到30%的市場，再以全球首發(fā)的產(chǎn)品引領(lǐng)市場，想不賺大錢都難。看看京東方在美國“2014顯示周及SID年會”展示的新品。2015年又一條世界頂級技術(shù)的重慶新型顯示和系統(tǒng)代線投產(chǎn)，外媒分析京東方還將投建兩條代線，可能是6代LTPS代線和11代線。京東方策動和發(fā)起了最強(qiáng)悍的世界沖擊波。

（二）第二個世界沖擊波，則是智慧終端產(chǎn)品，包括健康消費(fèi)電子終端產(chǎn)品、可穿戴產(chǎn)品以及醫(yī)療檢測設(shè)備等。

京東方智慧終端產(chǎn)品都是從高端、小眾開始，京東方本身擁有半導(dǎo)體顯示產(chǎn)業(yè)的利器，沒必要進(jìn)入低端市場拼殺，舉一個例子OPPO手機(jī)，一開始只想做一間關(guān)注產(chǎn)品、小而美的公司，一不小心年出貨做到了3000萬部，一不小心成為高通最重要的合作伙伴，一不小心成為智能手機(jī)產(chǎn)業(yè)最賺錢的廠家。

京東方另一塊智慧終端是醫(yī)療檢測設(shè)備和可穿戴產(chǎn)品，這塊只有“智能鏡子”和“美容健康顯示屏”等產(chǎn)品，尚未出現(xiàn)標(biāo)準(zhǔn)終端產(chǎn)品，我們就看看這塊市場有多大？

看看投資界中“投資人眼中的醫(yī)療投資機(jī)會：醫(yī)療服務(wù)、醫(yī)療器械”提到，新一輪醫(yī)改政策將對服務(wù)、器械、診斷等細(xì)分行業(yè)帶來發(fā)展良機(jī)。而高端醫(yī)療器械設(shè)備的國產(chǎn)化，也將在一定程度上打破“GPS”（GE、飛利浦和西門子的俗稱）一統(tǒng)天下的局面。據(jù)上海聯(lián)影醫(yī)療副總裁兼聯(lián)影研究院CEO陳群介紹，目前GE、飛利浦和西門子這三家公司壟斷著全球90%的高端醫(yī)療器械市場。

未來五年，醫(yī)療服務(wù)和醫(yī)療器械行業(yè)的增長速度將達(dá)到20-25%，高于藥品行業(yè)16-18%的比例。醫(yī)療器械的投資空間和發(fā)展機(jī)會將會非常大。

“十二五”規(guī)劃中就明確了通過加強(qiáng)創(chuàng)新提升本土醫(yī)療器械行業(yè)競爭力的方針，強(qiáng)調(diào)要加大對本土研發(fā)力度，確立了建立40到50個高科技醫(yī)療器械公司的目標(biāo)。實(shí)際上，我國醫(yī)療設(shè)備在技術(shù)上與國外的差異已不像10年前那么大，高端醫(yī)療設(shè)備的技術(shù)水平正在接近國際水平。

京東方依托信息技術(shù)和高端制造和顯示技術(shù)優(yōu)勢，在醫(yī)療高值耗材以及醫(yī)療器械方面（尤其是影像設(shè)備診斷方面）進(jìn)行突破性創(chuàng)新，形成本土醫(yī)療器械研發(fā)理論體系，那就開啟了京東方第二個世界沖擊波。京東方研發(fā)實(shí)力和資本實(shí)力應(yīng)該是A股市場數(shù)一數(shù)二的公司了，從這個公司十年一劍的掃地僧精神，要么不進(jìn)入，要進(jìn)入就要把幾乎整個市場吃透。

（三）第三個世界沖擊波，就是推進(jìn)智慧健康服務(wù)平臺，上面已經(jīng)介紹過。這里強(qiáng)調(diào)一點(diǎn)，醫(yī)療健康服務(wù)一般是從醫(yī)療器械入手，進(jìn)入高值醫(yī)用耗材，再到醫(yī)療服務(wù)。京東方則從云平臺到終端，到醫(yī)療檢測設(shè)備等全方位進(jìn)行布局。

四、京東方今后會一個什么公司？

今后京東方不僅僅一個單純半導(dǎo)體顯示產(chǎn)業(yè)的世界領(lǐng)導(dǎo)者，而是一個基于硬件、系統(tǒng)、服務(wù)、企業(yè)用戶和個體用戶，層層疊加又相互關(guān)聯(lián)的四維生態(tài)系統(tǒng)，既不是硬件公司，也不是互聯(lián)網(wǎng)軟件公司，更不是電商平臺，而是一間用戶經(jīng)營公司，其用戶是個人、家庭、企業(yè)，其商業(yè)模式既可以通過一次性大宗智能硬件銷售盈利，也可以通過多次后續(xù)強(qiáng)服務(wù)內(nèi)容實(shí)現(xiàn)盈利，完成終極循環(huán)的商業(yè)模式，這是世界科技巨頭夢寐以求的模式。

京東方三位一體的世界級沖擊波，即齊頭并進(jìn)，又有所側(cè)重，半導(dǎo)體顯示器件在火箭般的沖刺，智慧系統(tǒng)終端產(chǎn)品和智慧健康服務(wù)在精細(xì)打磨和整體布局，一個階段實(shí)現(xiàn)一個階段的目標(biāo)，在自身核心專長領(lǐng)域進(jìn)行持續(xù)創(chuàng)新疊加，最終建立自己的商業(yè)和生態(tài)系統(tǒng)王國。

京東方今后應(yīng)該開放、開放再開放，合作、合作再合作，適時考慮進(jìn)行產(chǎn)業(yè)并購（IBM公司很多先導(dǎo)產(chǎn)業(yè)都是通過并購、消化、整合成自身的強(qiáng)力優(yōu)勢），在自身優(yōu)勢領(lǐng)域與國際巨頭合作開發(fā)創(chuàng)新應(yīng)用產(chǎn)品，依靠戰(zhàn)略能力、創(chuàng)新能力和執(zhí)行能力的最佳組合，以創(chuàng)新產(chǎn)品引領(lǐng)和疊加新的商業(yè)模式，大陸A股市場率先實(shí)現(xiàn)千億美金市值的高科技智慧造物公司，指日可待！“日出東方，唯我不敗。”

原來打算將這句口號當(dāng)作京東方A大漲以后賣出時的結(jié)語，但遺憾的是，這個計劃失敗了。

失敗是成功他媽，不幸的是，故事開始時，我并不認(rèn)識她。

被她摧殘了大半年后，我才知道失敗這個媽，是可以一直不懷孕的。

針對我在京東方A上所犯的錯誤，我總結(jié)了三點(diǎn)教訓(xùn)，希望兄弟們少碰到幾個這樣的媽。

教訓(xùn)一：看懂企業(yè)，看不懂風(fēng)。

教訓(xùn)二：以強(qiáng)換弱，空自悲凄。

教訓(xùn)三：德不配位，必有殃災(zāi)。

接下來，我慢慢展開。

教訓(xùn)一：看懂企業(yè)，看不懂風(fēng)。

（一）看懂企業(yè)是成功交易的基礎(chǔ)

2013年底，我在買入京東方A之前，是有仔細(xì)看過這家企業(yè)的，也形成了初步看法：（1）京東方背負(fù)圈錢惡名長達(dá)十年，股價表現(xiàn)也很差，人人厭惡的東西，如果藏有真金，那么就可能存在被市場忽略的重大價值。（2）股價處于歷史低點(diǎn)。

我建倉時股價2.13元，處于歷史低位區(qū)，每股凈資產(chǎn)2.02元，PB為1.054，估值便宜，下跌空間不大，安全性較高。大型企業(yè)應(yīng)注意市銷比，當(dāng)時京東方總市值287億，而預(yù)計全年銷售收入330億（2013年年報公布為337億），市銷率0.87左右，銷售額最能反映一家企業(yè)的真實(shí)價值，當(dāng)一家企業(yè)銷售額龐大，且毛利較高時，如果市值比其銷售額還低的話，那就顯然是低估的。

（3）業(yè)績不斷反轉(zhuǎn)，有走出困境的可能。

從營業(yè)收入的增長變化來看：

2010年營業(yè)收入80億，同比增長28.42%；

2011年127億，同比增長58.77%，營收額達(dá)到歷史最高值；

2012年營收257億，同比增長102.27%，這一步相當(dāng)驚人，百億級的增長，說明其市場份額大大提升；

2013年前三季度247億，同比增長44.68%，增長量仍很不錯。

銷售毛利率24.21%，也達(dá)到了十年來的最高水平，相應(yīng)地，凈利潤也大幅增長。（4）行業(yè)仍有較大增長前景。

國內(nèi)對液晶面板的需求量大，進(jìn)口額排名第三，有替代進(jìn)口的需求；長遠(yuǎn)來看，顯示行業(yè)是一個有著長期需求的行業(yè)，不管是電腦、還是電視、手機(jī)乃至未來的智能穿戴、智能家居都要大量的高清晰顯示終端。（5）行業(yè)地位不斷提升。

京東方從落后的地位不斷追趕，技術(shù)與資金實(shí)力都比不上歐美韓日臺，加上過山車般液晶周期影響，價格大起大落，日子艱難，而京東方非但沒有被消滅，還能做到國內(nèi)第一，是令人敬佩的。

現(xiàn)如今的京東方，不管是技術(shù)實(shí)力，還是業(yè)內(nèi)地位，加上令人恐怖的圈錢能力，都遠(yuǎn)勝于當(dāng)年，以現(xiàn)在的基礎(chǔ)，完全有能力在不遠(yuǎn)的將來越戰(zhàn)越強(qiáng)，拖死一切競爭對手，成為世界第一。

當(dāng)然，要細(xì)致研究下去，可分析的還很多，但彼得·林奇說過，如果三分鐘還說不出看好的理由是什么，那就真的沒什么可看好的。而用巴菲特的話來說，是不是便宜，根本不用計算，一望而知。

綜合來看，我認(rèn)為京東方的價值是大大低估了，將來隨著業(yè)績不斷反轉(zhuǎn)，市場有重新評估的可能。

所以，我在2013年12月12日建倉京東方，并發(fā)微博記錄交易：

@小小辛巴 ：【京東方】2.13元建倉京東方，先少量買1%，資金來源于三金的換股，計劃分1.9、1.7、1.5、1.3元吸納。

閱讀(8.7萬)轉(zhuǎn)發(fā)(79)| 收藏| 評論(107)2013-12-12 13:37 來自微博手機(jī)版 如圖：原圖

（二）看懂風(fēng)向才能化分析為利潤

1、聽風(fēng)識鳥VS養(yǎng)豬等風(fēng)

就交易之道而言，到底是聽風(fēng)識鳥重要？還是在風(fēng)口等風(fēng)來重要？

查看 眾所周知，當(dāng)行業(yè)興旺發(fā)達(dá)時，哪怕是很垃圾的企業(yè)，都能賺得很好，所謂大風(fēng)刮起來的時候，連豬也會飛。所以，有些人認(rèn)為炒股就是要聽風(fēng)識鳥，要找大家都追捧的行業(yè)，這種行業(yè)的龍頭股會被市場之風(fēng)吹得高不可攀。

但這種方法不足的是，等風(fēng)起來時再去抓已經(jīng)騰飛的鳥，往往追高，得承受股價過高的風(fēng)險。

而另一種觀點(diǎn)則認(rèn)為，只要找到風(fēng)口，大風(fēng)來的時候，連豬都會飛。因此，要提前埋伏在有旺盛需求前景的行業(yè)，尋找那些跌透干透的股票，大風(fēng)起兮豬飄揚(yáng)，緊抱飛豬飄異鄉(xiāng)。

這種方法的好處在于起步時比較安全，不容易摔死，不足的地方在于，如果風(fēng)老是不來，而豬又始終保持懶豬本色的話，那結(jié)果就是虛擲光陰與豬同眠了。

沒有十全十美的方法，只有不斷追求完美的人。

任何一種成功的方法，應(yīng)用者只要不斷發(fā)揮其長處，避免其短處，就能取得不錯的成績。

聽風(fēng)識鳥的關(guān)鍵在于提高準(zhǔn)確性，抓住真正的龍頭，而不是跟風(fēng)的泡沫，強(qiáng)者恒強(qiáng)，通過漲了還漲來化解高價買入的風(fēng)險。

養(yǎng)豬等風(fēng)的關(guān)鍵在于縮短等待期，既要能預(yù)見風(fēng)必然到來，還要盡量縮短等到風(fēng)的時間，從而減少老是不賺錢的時間成本。

2、等風(fēng)之我見 作為格雷厄姆的信徒，本質(zhì)上我是一個不可知論者，對于眾人追捧的事物，我始終充滿警惕，總以為好的難以持久，壞的也未必真壞，所以，我很難加入到聽風(fēng)追鳥的行列中，大部分情況下，我還是采取養(yǎng)豬等風(fēng)的模式。

可是，要怎么縮短等風(fēng)的時間呢？

像《英雄》里面的秦兵一樣呼喊：“大風(fēng)！大風(fēng)！”嗎？

叫是叫不來的，因為我們根本不知道風(fēng)會什么時候刮起來。（1）只要豬肯狂奔，一樣虎虎生風(fēng)。

雖然我們不知風(fēng)什么時候吹，但強(qiáng)者能夠創(chuàng)造有利條件，只要我們所選擇的目標(biāo)企業(yè)，不斷展現(xiàn)出遠(yuǎn)超市場預(yù)期的業(yè)績，那么，它就會得到市場的追捧，從而帶動股價上漲，引發(fā)群眾的跟風(fēng)。

而遠(yuǎn)超市場預(yù)期的業(yè)績，要么是企業(yè)的高速成長產(chǎn)生，要么是企業(yè)的困境反轉(zhuǎn)，或者二者兼而有之。

比如說2012年建倉的堅瑞消防、桑樂金，都不是主流行業(yè)，但依靠企業(yè)自身困境反轉(zhuǎn)，一樣也能跑得很拉風(fēng)。

（結(jié)語：無風(fēng)自起浪，立足于自力更生）（2）大風(fēng)總是從多個風(fēng)口進(jìn)來。

一個成規(guī)模的行情，一定是多種力量共同的結(jié)果，如果只炒一個概念，那么這種行情多半不能持久。

每次較大的行情，一定是各種概念輪炒，只要所選的股票有分布到這些概念，耐心等待的話，遲早會輪到，只是早晚而已。

所以在養(yǎng)豬等風(fēng)的布局之前，雖然我們不知道將來會流行哪種風(fēng)，但常識可以告訴我們，無非就是那些大家想要大力改善的領(lǐng)域：移動通訊、環(huán)保、醫(yī)療、生物科技、機(jī)器人等。

比如說，我2012年建倉的數(shù)字政通，等的就是智慧城市建設(shè)的風(fēng)；

理邦儀器，等的是醫(yī)療投入的風(fēng)；

天瑞儀器，等的是環(huán)保建設(shè)的風(fēng)；

2013年建倉的啟明星辰，等的是網(wǎng)絡(luò)安全的風(fēng)；

佳訊飛鴻，等的是鐵路基建的風(fēng)；

2014年建倉的大富科技、南都電源，等的是4G建設(shè)的風(fēng)······

當(dāng)然，也有些我們所不了解的新風(fēng)會冒出來，比如說3D打印、石墨烯等，是我事先沒想到的，但這些畢竟是少數(shù)，大多數(shù)風(fēng)潮我們還是可以根據(jù)常識挑選行業(yè)龍頭提前埋伏到的。

（結(jié)語：只要有風(fēng)，多守幾個風(fēng)口，總能等到部分）（3）不要為等風(fēng)支付過高的時間成本。

由于風(fēng)不知何時來，如果一直不來，或傻傻地等待時間過長的話，那么，就會產(chǎn)生兩個很壞的結(jié)果：產(chǎn)生跑輸通脹的虧錢記錄；喪失了其他盈利機(jī)會。

那么，要怎么消滅等風(fēng)的時間成本呢？ 一種辦法，就是像傳統(tǒng)價值投資者的自我麻醉駝鳥閉眼不看法，多抄些自我安慰的名人名言：“價值投資的精髓是等待。”

正如神奇公式的發(fā)明者喬爾·格林布拉特所說：“要擊敗市場，你必須做一些不同于市場的事情。如果你要做一些不同的事，有時你就會明顯表現(xiàn)不佳。例如，如果你是一個價值投資者，當(dāng)市場對一些影響因素做出反應(yīng)，如情緒和動量，價值投資方法這時可能會表現(xiàn)很糟糕。最近有個關(guān)注經(jīng)理人在2000-2009年回報率的研究報告。研究表現(xiàn)，排名前1/4的經(jīng)理人中，有97％的比例在這十年間，至少有三年排在經(jīng)理人排名的后半部。更令人驚訝的是，排名前1/4的經(jīng)理人中，有79％在這十年中，至少有三年排在經(jīng)理人的末1/4，并且他們中近一半有至少三年排在最后十名。”

呵呵，很多價值投資者，正是以此作為自己落后的遮羞布，好像自己落后就是高手似的。有些熬過去的，就成為了市場認(rèn)可的高手，而大部分人，守的卻是一座逐漸消融的冰山。

另外一種辦法，就是在低位反復(fù)高拋低吸，不斷做T，厲害的交易者，不僅能夠不斷降低成本，有些甚至能變成負(fù)成本。但這種方法做習(xí)慣了后，往往會忘記自己是在等風(fēng)，風(fēng)真的來了反而因頻繁跑短的習(xí)慣被甩下馬去。

我想，成功的等風(fēng)，既不能等得太長（雖然我經(jīng)常號稱：“好股不怕等三年”，但這往往是指等別人套三年后，我才進(jìn)去等。正常來說，半年不漲，我可以接受，但如果一年不漲，那就是失敗了，而如果三年不漲，那就是恥辱），也不能忽視市場波動的有利作用。（4）用拐點(diǎn)縮時間，用低點(diǎn)降成本

時間成本主要表現(xiàn)為兩種，一種是硬成本，也就是說你的資金收益率如果比銀行利率還低（更高水平的比較基礎(chǔ)是通脹率，或者牛市中的指數(shù)收益率），那就是失敗；另一種是軟成本，也就是機(jī)會成本，也就是同等時間中符合市場風(fēng)向的較大機(jī)會收益。機(jī)會成本的可變因素較多，如以此衡量，則過高要求了交易者。那要怎么在等待中跑贏時間的硬成本呢？

根據(jù)我的經(jīng)驗來看，首先要利用業(yè)績分析提前發(fā)現(xiàn)拐點(diǎn)，縮短等風(fēng)時間（利用季報發(fā)現(xiàn)報喜鳥，已經(jīng)在過往博文中說過多次，不再重復(fù)），最好能做到一買就漲，漲就很牛。其次，如果沒有做到一下子乘風(fēng)而起，則要利用價格波動低點(diǎn)降低等待成本。

具體來說，我們打開任何一個股票的股價圖都可以看到，再爛的股票也有市場波動可利用，每年都會有數(shù)次較大的波動，而從極限最低點(diǎn)起算，到第二個循環(huán)高點(diǎn)總有一定漲幅，再差也能達(dá)到15％-35％，如果交易者能夠買到離極限低點(diǎn)附近（10％以內(nèi)，我的五檔買入法已經(jīng)在多年中數(shù)十次證明可以做到），半年或一年下來，即使沒有成為風(fēng)行的牛股，也會產(chǎn)生5％-10％左右的利潤，這個利潤雖然不高，但是，起碼能夠抵銷時間成本，如果運(yùn)氣好碰到波動率較大的，即使持股期間沒有碰到萬眾追捧的風(fēng)潮，也會因跟隨市場整體波動而產(chǎn)生較大的收益，從而抵銷了時間成本。

（結(jié)語：如果等待時的收益大于時間成本，那么等待既不難熬，也不會等得毫無意義。）

3、京東方教訓(xùn)

從我2013年12月12日以2.13元建倉京東方A來看，最低價1.99元，最大下跌幅度為-6.57%，最高價為2.56元，最大漲幅為20.2%，波動幅度很窄，但也符合前面“再爛的股票也有市場波動可利用”的論斷，至2014年7月16日本文發(fā)文時，收盤價為2.2元，漲幅3.286%。

大半年只漲可憐的3.286%，雖然不是大失敗，但確實(shí)不怎么樣。

之所以會有這么差的戰(zhàn)績，主要是因為我沒有看對風(fēng)向：

2014年的主流資金的偏好仍然在小盤股中運(yùn)作，盡管京東方的業(yè)績已經(jīng)走好，也出現(xiàn)了不少炒作熱點(diǎn)，如管理層增持、智能穿戴、生產(chǎn)線滿產(chǎn)滿銷等，如果是在小盤股出現(xiàn)這些東西，早就飛上天了，可惜的是京東方的盤子太大了，稍微漲一點(diǎn)，就拋盤如雨，而且藍(lán)籌股中物美價廉的標(biāo)的太多了，銀行、地產(chǎn)、家電、重工······比比皆是，又何況京東方還背負(fù)著圈錢賠錢的長期罵名，自然很難得到市場的青睞。

大風(fēng)那個吹，就是吹不到京東方頭上。

這個教訓(xùn)事后看很清楚，是我的過于自信與主觀想象，導(dǎo)致我基本看懂了企業(yè)，但卻沒看懂風(fēng)。所以，沒賺到超額利潤。

但這點(diǎn)可憐的漲幅，至少保證了我不會輸，比起這大半年來在風(fēng)潮里追漲殺跌的大多數(shù)虧錢者來說，還算好的。查看原圖

簡單地以指數(shù)進(jìn)行比較，2013年12月12日創(chuàng)業(yè)板指數(shù)收盤1279.32點(diǎn)，至2014年7月16日收盤1318.62點(diǎn)，漲幅3.07%。京東方的3.286%居然還略贏這個市場活躍度最高的指數(shù)。

同期上證指數(shù)2013年12月12日收盤2202.8點(diǎn)，至2014年7月16日收盤2067.28點(diǎn)，漲幅-6.152%，上證指數(shù)還遠(yuǎn)不如京東方A。

所以，這次京東方建倉的教訓(xùn)，只是沒有取得拉風(fēng)的超額收益而已，基本還是按照我的容錯設(shè)想進(jìn)行的。真正的悲慘教訓(xùn)是我的第二筆換股買入，我錯誤地把正在猛沖的新開普換成了高位的京東方。

教訓(xùn)二：以強(qiáng)換弱，空自悲凄。

我在某書中及某書的特別寄送中（為避免別人說我變相廣告，不說書名，也請朋友不要問我書的事，今后輕易不回答此類問題），反復(fù)提過我的換股經(jīng)驗：

原則一：“強(qiáng)不換弱，勝極才換”：對于強(qiáng)勢的小盤成長股，輕易不換弱勢股，只有到大的牛熊轉(zhuǎn)換時，出于守住利潤與防御的考慮，換成穩(wěn)定增長股。

原則二：“弱可換強(qiáng)，有勝才換”。

1、違反原則的錯誤

教條說得好好的，可輪到自己執(zhí)行時，就變得沒有原則。

大家都知道，我在新開普上獲利不菲，當(dāng)時看到創(chuàng)業(yè)板調(diào)整在即，出于守住利潤及擴(kuò)大戰(zhàn)果的考慮，我決定將短期漲幅接近尾聲的新開普換成剛剛抬頭的京東方。

呵呵，妄想要騎鞍換馬，勝利接著勝利，利潤滾著利潤。

換股過程用微博記錄如下：

@小小辛巴 ：【換股調(diào)倉】今日以26.30元（注：當(dāng)時尚未10轉(zhuǎn)6，該價格未除權(quán)）清倉10.68元買入的新開普，該筆資金盈利146%，雖然辛巴魔咒預(yù)示著它將一賣就漲，但為了買入2.38元的京東方A，我愿意承受，接下來就讓一買就跌的魔咒繼續(xù)顯靈吧。閱讀(35.5萬)|轉(zhuǎn)發(fā)(39)| 評論(37)2014年2月24日 09:42來自微博手機(jī)版 如圖： 查看原圖

當(dāng)時，覺得京東方走出困境，業(yè)績不斷反轉(zhuǎn)，股價有走強(qiáng)的希望；加上自己在新開普上賺得飽飽的，財大氣粗，不在乎虧掉一點(diǎn)利潤，所以產(chǎn)生了敢于冒險的愚蠢勇氣；而京東方當(dāng)時突然宣告說高管將要增持，讓人充滿期待，我擔(dān)心京東方會飛掉，打死也要往里沖，反正自己的利潤夠厚，不怕看錯而虧錢。

在這些短期因素的影響下，我忘了京東方是一個長期的弱勢股，它的走強(qiáng)往往很短暫，有漲都是補(bǔ)漲，很容易又跌回去，然后，它的屬性是周期股，并不是酒藥類的穩(wěn)定增長股，并不適合于防御。

所以我既違反了強(qiáng)不換弱的原則，又挑錯了換股對象，當(dāng)時最好的防御對象應(yīng)該是茅臺或五糧液這種熊市牛股，它們雖然已經(jīng)雄風(fēng)不再，但是每逢市場整體調(diào)整，總是會有良好的市場表現(xiàn)，這大半年來也不例外。

換完以后的結(jié)果，如圖： 查看原圖

換完以后，新開普期間經(jīng)歷了深幅調(diào)整，但后來創(chuàng)了新高，目前和當(dāng)時換股價差不多，而京東方卻出現(xiàn)了下跌，相對于2014年2月24日的2.38元換股價，至2014年7月16日收盤價，下跌-7.563%。

也就是說，不但沒有勝利接著勝利，還出現(xiàn)了巨額虧損。

2、沖動買入，輕視虧損

教訓(xùn)深刻啊，其實(shí)，換股后的賣出對象，是無法控制其漲跌幅的，因為本身處于極強(qiáng)勢中，既有可能見頂回落，也有可能再創(chuàng)新高，比如說我的大富科技就賣早了，少賺了一倍的利潤，但是，對于換股后的買入對象卻是自己該控制好的，即使短期沒有跑贏原來的賣出對象，至少應(yīng)做到不虧錢。

而我換入京東方時，一方面忽視了它是長期弱勢股，另一方面卻還是追高買入，這真是死得最快的一種方法。

3、靈活變通

強(qiáng)不換弱，是總的原則，肯定有朋友問，難道就一點(diǎn)不能變通，如果一個很有價值的股票在弱勢時，而另一個股票明顯泡沫嚴(yán)重強(qiáng)過頭時，難道就一定不能換嗎？

雖然價值與泡沫很難判斷，但如果拉長了看，是能夠分析出來的。只是對于弱勢股的買入要更加謹(jǐn)慎，至少不能像我買京東方一樣對弱勢股在漲時追高買入。而應(yīng)該反過來，當(dāng)弱勢股跟隨市場連續(xù)性下跌時，如判斷物超所值，實(shí)在想買時，才能出手。比如說，近期我在2014年4月28日以16.7元換入好想你，期間最低價為16.48元，至2014年7月16日收盤18.69元，漲幅13.96%；

在2014年4月28日以12.15元換入振東制藥，期間最低價為11.95元，至2014年7月16日收盤14.12元，漲幅16.21%；

這兩筆交易都是選在它們隨市場狂跌時才出手，雖然它們的隨后表現(xiàn)仍然很弱，但由于我不是追漲，而是低吸，因此，能夠確保盈利。

4、悟空明性

通過京東方這次教訓(xùn)，我再次體會了強(qiáng)不換弱的重要性，而從另一個角度想，我之所以換股，說到底還是貪念在起作用。

總想讓自己的收益一漲再漲，不懂得休息，其實(shí)，當(dāng)時賣了新開普后，可以適當(dāng)把該筆資金退出來休息一下，舍得放棄，反而能在隨后的市場整體性下跌中抓住更好的機(jī)會。

以后對于賣出，還要加強(qiáng)把握，要么堅持以弱換強(qiáng)，要么干脆放馬南山，如果腦袋中邪地非要以強(qiáng)換弱，也不能采取追高的愚蠢作法。

大家都會做多的時候，比的就是空的能力。這點(diǎn)我還要加強(qiáng)。

教訓(xùn)三：德不配位，必有殃災(zāi)。

在我進(jìn)入雪球網(wǎng)之前，博客的訪問量就已經(jīng)有幾百萬了，微博被關(guān)注也上萬，加上雪球新認(rèn)識的朋友，舊友新知，關(guān)注度較高。我自己知道自己的斤兩，比起很多高手與專業(yè)人士來說，還差了不少。所以，我從來也沒有把自己當(dāng)作大V，還像小散一樣隨便說話。

以前在新浪博客上可以對文章進(jìn)行分類管理，我比較隨意寫的東西大多歸類為只言小思，比較認(rèn)真寫的歸類為辨股析圖，微博興起后，只言小思顯得多余，我的碎片化觀察就多以微博方式出現(xiàn)了。但老朋友都知道，我也經(jīng)常亂分析市場，不靠譜的判斷也很多，所以，老友大多能夠容忍我亂說，他們大多會自己分析決策，我也不擔(dān)心他們會出什么問題，因為他們注意的不是我說些什么，而是注意我干了什么。

可到了雪球后，一些不了解我的人，看我被關(guān)注度較高，就想當(dāng)然地認(rèn)為我比很多高手厲害，既不知道我的分散交易理念，也不自己獨(dú)立分析，看我說什么好，就任意跟風(fēng)，結(jié)果在京東方與中國重工上深套了10%左右，對我來說，這兩只股票占我的持倉比例也就是個零頭，影響不了我的大局，可是對于他們來說，可能是他們的全部，因此，我的亂說確實(shí)讓他們大虧了錢。

對于這種誤導(dǎo)，我真的很抱歉，本來，我寫東西只是自己思想的一個記錄，談不上什么推薦，老友們都知道，我的建倉是很長時間的，往往前面一年只能小漲，出彩往往要到兩三年后，我的文章所涉及的股票，剛開始發(fā)布時都是不會賺錢的，這樣的文章并沒有什么推薦效果。

如果我真的有一買就漲的神準(zhǔn)能力，那我肯定是努力為人民服務(wù)，能推薦就推薦，但我知道，我從來都不具備這種實(shí)力，而在不具備充足的實(shí)力前，享受了過高的認(rèn)同，是一種罪過，德不配位，必有災(zāi)殃。

后來，果然如此，各種受到我不良影響的人，以及內(nèi)心妒忌的小人在某日聯(lián)合起來對我進(jìn)行了飽和攻擊。我雖然不在意這些言語傷害，但是，經(jīng)此一事后，我也反思了自己的言行。

作為一個普通的交易者，在能力有限的情況下，影響過大，絕對不是一件好事，如果自己還不知，說多了不負(fù)責(zé)任的話，只會害人害己，言者無意，聽者有心。為防止禍害江湖，還是慎言為妙。

第三篇：從組織和個人層面分析培訓(xùn)需求

如何做好培訓(xùn)需求分析？

首先我們來區(qū)分一下“效率”和“效能”，按管理學(xué)大師彼得德魯克指出的：“效率”是正確地做事，“效能”是做正確的事，我們可以看到效能更具方向性，意味著邁向最終目標(biāo)。現(xiàn)今，培訓(xùn)在人力資源戰(zhàn)略中的地位愈發(fā)重要，培訓(xùn)模式也由單一的課堂培訓(xùn)發(fā)展為面授、電子教學(xué)、帶教實(shí)踐等相結(jié)合的混合式培訓(xùn)，管理層對培訓(xùn)的關(guān)注點(diǎn)也由最初的效率轉(zhuǎn)變?yōu)楦吆饬績r值的效能。對不同的人實(shí)施哪些相應(yīng)的培訓(xùn)，即是培訓(xùn)方向性的問題，意味著是否在“做正確的事”，培訓(xùn)需求分析是達(dá)成培訓(xùn)效能的關(guān)鍵第一步。

那么如何做好培訓(xùn)需求分析呢？

從組織層面來看，培訓(xùn)是為了幫助實(shí)現(xiàn)企業(yè)目標(biāo)，這直接相關(guān)著業(yè)務(wù)績效、組織發(fā)展、企業(yè)戰(zhàn)略的各自達(dá)成。而這些工作由內(nèi)部各職能組織協(xié)作完成，各組織具備不同整體能力去承擔(dān)相應(yīng)職能，我們要分析各職能組織承擔(dān)著哪些職責(zé)，這些職責(zé)需要哪些能力達(dá)成，相應(yīng)需要在哪些領(lǐng)域提高能力，通過培訓(xùn)縮減企業(yè)實(shí)現(xiàn)目標(biāo)的競爭力差距。

從個人層面來看，培訓(xùn)是為了幫助實(shí)現(xiàn)個人職業(yè)目標(biāo)，這直接相關(guān)著工作績效、職涯發(fā)展、愿景價值觀的達(dá)成與貫徹。舉例工作績效與能力的聯(lián)系，其中崗位職責(zé)確定工作績效，工作績效通過工作行為產(chǎn)生，工作行為的成效與能力正相關(guān)（職業(yè)素質(zhì)和崗位技能），我們要分析不同個體在不同階段需要在哪些職業(yè)素質(zhì)和崗位技能上進(jìn)行提升，通過培訓(xùn)減少實(shí)現(xiàn)個人職業(yè)目標(biāo)的能力差距。

可見，培訓(xùn)需求分析的關(guān)鍵是找出組織及個人實(shí)現(xiàn)目標(biāo)的能力差距。我們先明確實(shí)現(xiàn)企業(yè)和個人職業(yè)目標(biāo)各職能組織和個人各需哪些能力，達(dá)成目標(biāo)則各項能力需達(dá)到什么標(biāo)準(zhǔn)（盡可能分級或指標(biāo)量化），然后評估現(xiàn)階段組織和個人的這些能力又在什么水平程度，通過指標(biāo)的對比找出差距，最后匯總統(tǒng)計出標(biāo)準(zhǔn)線以下頻次最高和差距最大的能力項，這些就是亟需通過培訓(xùn)提升的能力或素質(zhì)。

找到了與企業(yè)目標(biāo)和個人職業(yè)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)相關(guān)的能力差距，也就找到了與公司業(yè)務(wù)發(fā)展和個人績效直接相關(guān)的培訓(xùn)需求點(diǎn)，那么針對培訓(xùn)“做正確的事”就有了保證。

第四篇：從敘事學(xué)理論層面分析石翼的

從敘事學(xué)理論層面分析石翼的《落實(shí)》

班級：10級外漢一班

學(xué)號：10260065

姓名：唐琳

摘要：本文從敘事學(xué)理論分析《落實(shí)》這篇文章，分別從轉(zhuǎn)換生成語法、敘述者和敘述行為、文本層面來分析這邊文章的敘述藝術(shù)，從而更加透徹場地了解這篇微型小說的敘事結(jié)構(gòu)和敘事藝術(shù)。

關(guān)鍵詞：敘事者

轉(zhuǎn)換生成語法

文本層面

石翼的《落實(shí)》是一篇微型小說，主要講述了剛畢業(yè)的大學(xué)生馮剛找工作的經(jīng)歷，故事生動曲折，有波瀾，巧妙地激起了讀者的興趣。敘事學(xué)有三個基本層面：故事層面、敘述層面和文本層面。首先來說說故事層面，故事層面呈現(xiàn)為前后有序的事件，作為文本的敘述內(nèi)容二存在的，其中關(guān)鍵的問題是小說的表層結(jié)構(gòu)和深層結(jié)構(gòu)的關(guān)系。【1】

這篇小說的轉(zhuǎn)換生成語法是：

1、馮剛大學(xué)畢業(yè)工作沒落實(shí)，2、馮剛托關(guān)系找到單位領(lǐng)導(dǎo)，3、領(lǐng)導(dǎo)重視馮剛讓他幫自己兒子輔導(dǎo)，4、領(lǐng)導(dǎo)兒子不認(rèn)真成績無法提高，5、領(lǐng)導(dǎo)讓馮剛替考，6、馮剛不負(fù)所望取得優(yōu)異成績面試通過，7、領(lǐng)導(dǎo)道出實(shí)情馮剛不勝感激工作落實(shí)。在小說中馮剛是一個憨厚老實(shí)的人，領(lǐng)導(dǎo)看重他，為了考驗他，領(lǐng)導(dǎo)編制了一個善意的謊言。最后馮剛不負(fù)期望，通過了檢驗找到了工作，這說明在生活中勤奮努力的人終會有所收獲。小說的表層結(jié)構(gòu)式馮剛找工作，因此讀者的注意力一直集中在馮剛的工作什么時候落實(shí)的上面，領(lǐng)導(dǎo)對馮剛說“你工作上的事，不要擔(dān)心”，這也暗示著事件的發(fā)展進(jìn)程：馮剛的工作必定會落實(shí)。

在敘述學(xué)理論的敘事層面關(guān)注的是敘述者及其敘述行為的問題。小說既有故事又有敘述人。敘事學(xué)認(rèn)為，小說的敘事人并不是作者，而是作者創(chuàng)造的一個特殊角色作者假借這個虛構(gòu)的角色之口說話。根據(jù)敘述層次及敘述者參與故事的程度來看，在石翼的《落實(shí)》中敘述者用的是獨(dú)立于故事之外的口吻來講述，敘述者處于他所敘述的故事的“上面”，因此小說的敘述者是“超故事”敘述者。同時，敘述者沒參與到故事中去，也沒有在故事中出現(xiàn)，因而，該小說的敘述者也是“異故事”敘述者。在小說中作者把聲音隱藏起來了，留下眼光讓讀者自己用眼睛去看。

敘事學(xué)理論在文本層面主要討論敘事時間、敘事視角、敘事距離等問題敘事時間設(shè)計文本時間及故事時間的關(guān)系。《落實(shí)》的文本時間和故事時間是相同的，因而小說的敘述事件和故事時間的次序是相同的。如《落實(shí)》中“領(lǐng)導(dǎo)的眼睛如煮熟的湯圓一樣鼓了起來：你的專業(yè)是政治經(jīng)濟(jì)！領(lǐng)導(dǎo)的激動很明顯是枯木逢春的那一種：太好了，我到處找搞政治經(jīng)濟(jì)的人。”“上級走的時候拍了拍馮剛的肩膀，說：好樣的，你明天就來上班。馮剛不知道該對領(lǐng)導(dǎo)說啥。領(lǐng)導(dǎo)打了一個哈哈：你是一個人才。先得檢驗?zāi)恪＿@是對組織負(fù)責(zé)，從而推出你。還有，‘芙蓉王’，你現(xiàn)在一定要拿去。當(dāng)初想叫你帶走又怕你想三想四的。”在這些場景中，故事時間和敘事時間相同，使得故事更貼近生活，更靠近讀者。言語敘述具有獨(dú)特性，時間在其中是有再現(xiàn)工具即語言和再現(xiàn)對象即故事事件：馮剛工作的落實(shí)同時構(gòu)成的。

在《落實(shí)》中一句話重復(fù)出現(xiàn)了兩次，就是領(lǐng)導(dǎo)對擔(dān)心工作落實(shí)問題的馮剛說的“小馮你好好干，你放心，工作上的事我隨時都幫你掂量著。只要我那小子能順利過關(guān)，虧不了你小馮的。”在考試那天領(lǐng)導(dǎo)送馮剛?cè)タ紙鰰r說“當(dāng)然，你工作上的事，不要擔(dān)心。”這樣的重復(fù)造成了以少勝多，把馮剛工作落實(shí)的問題的確定性表現(xiàn)出來，作者把聲音藏起來，讓讀者用眼睛去看。此處的重復(fù)也與小說中領(lǐng)導(dǎo)讓馮剛?cè)プ瞿切┡c自己工作落實(shí)看似無關(guān)的事相矛盾，既然領(lǐng)導(dǎo)欣賞他，答應(yīng)一定要幫他落實(shí)工作，卻讓他去干那些與自己工作落實(shí)毫無關(guān)系的事呢。這也是小說敘事的巧妙之處。這些看似毫無關(guān)系的事卻是領(lǐng)導(dǎo)對馮剛的考驗，和暗中幫助他，給他信心和機(jī)會，讓他通過自己的努力落實(shí)自己的工作。

在小說的敘述距離上來看，《落實(shí)》中關(guān)于細(xì)節(jié)的描寫不是很多，只有小小的幾處，“馮剛將‘芙蓉王’放下后說領(lǐng)導(dǎo)不好意思給你添麻煩了，領(lǐng)導(dǎo)將方正的腦袋瓜擺了擺，示意馮剛往下說。馮剛說我大學(xué)畢業(yè)快四個月了還沒攤上一份事，心里真著急真難受??是政治經(jīng)濟(jì)方面。” “領(lǐng)導(dǎo)的眼睛如煮熟的湯圓一樣鼓了起來：你的專業(yè)是政治經(jīng)濟(jì)！領(lǐng)導(dǎo)的激動很明顯是枯木逢春的那一種：太好了，我到處找搞政治經(jīng)濟(jì)的人。”描述了馮剛給領(lǐng)導(dǎo)的眼前一亮“上級走的時候拍了拍馮剛的肩膀，說：好樣的，你明天就來上班。馮剛不知道該對領(lǐng)導(dǎo)說啥。領(lǐng)導(dǎo)打了一個哈哈：你是一個人才。先得檢驗?zāi)恪＿@是對組織負(fù)責(zé)，從而推出你。還有，‘芙蓉王’，你現(xiàn)在一定要拿去。當(dāng)初想叫你帶走又怕你想三想四的。”這些都是關(guān)于細(xì)節(jié)的描寫，細(xì)節(jié)描繪比較精確，敘述者及讀者離場景很近，好像故事就發(fā)生在自己眼前，自己正作為一個旁邊者目睹著這一切。因此故事的逼真感強(qiáng)，具有懸念。

從敘事視覺上來看，《落實(shí)》是以一個外在身份的旁觀者來敘述故事，是站在外部視角上來看這個故事的。如小說開頭第一段“馮剛大學(xué)畢業(yè)，工作久久沒有落實(shí)下來。應(yīng)該說畢業(yè)于重點(diǎn)本科院校的馮剛是用不著為工作發(fā)愁的，但殘酷的現(xiàn)實(shí)給了馮剛悶頭一擊。單位都說像他這種學(xué)政治經(jīng)濟(jì)的人不好給他安排位置。”“馮剛的同學(xué)都說馮剛不簡單，畢業(yè)就跨進(jìn)了上級的門。”

小說敘事平淡緩慢，在關(guān)鍵處起微微波瀾，給吸引讀者注意，同時為小說本身增添了懸念。馮剛本來很久都沒找到工作，找到領(lǐng)導(dǎo)卻引起領(lǐng)導(dǎo)的重視，他本以為領(lǐng)導(dǎo)會讓他干一大事，幫他落實(shí)工作，心理暗自竊喜。誰知領(lǐng)導(dǎo)去讓他去幫自己的兒子輔導(dǎo)，半途中領(lǐng)導(dǎo)的兒子對復(fù)習(xí)考試不上心，領(lǐng)導(dǎo)就讓他替考。此時一切都像是偶然，但讀到后來才發(fā)現(xiàn)，這是領(lǐng)導(dǎo)的刻意安排，領(lǐng)導(dǎo)故意給他機(jī)會讓他參加這次考試，在暗中幫助他。最后馮剛?cè)⒓恿丝荚嚕⒊龊跻饬系卦诳荚囍袆俪觯@時他覺得對不住領(lǐng)導(dǎo)，本事幫領(lǐng)導(dǎo)兒子考試，結(jié)果他被錄用了。他還在擔(dān)心應(yīng)該怎樣跟領(lǐng)導(dǎo)解釋。等到面試結(jié)束后真相才揭曉。馮剛明白了領(lǐng)導(dǎo)的良苦用心。這也似乎向我們說明了再這個社會有真才實(shí)學(xué)的人總會找到工作的，是金子總會發(fā)光的。千里馬需要一個伯樂，這個領(lǐng)導(dǎo)就是伯樂。

《落實(shí)》是2001年微型小說精選之一，它采用平鋪直敘的方式，簡單凝練地講述一個剛畢業(yè)的大學(xué)生工作落實(shí)的事，內(nèi)容不是什么大事，僅僅是一個小視角來透視當(dāng)代社會大學(xué)生畢業(yè)找工作這個問題，一小見大，雖然樸實(shí)，但卻蘊(yùn)含深厚。作者通過簡單的手法，近距離的視角來突出小說敘事的審美效果。

參考文獻(xiàn)：【1】孫文憲《文學(xué)理論導(dǎo)引》，高等教育出版社，2005年版第85頁

第五篇：從文化層面思考高職德育的價值取向和內(nèi)容架構(gòu)

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從文化層面思考高職德育的價值取向和內(nèi)容架構(gòu)

從文化層面思考高職德育的價值取向和內(nèi)容架構(gòu)

摘 要：從文化層面重新定位高職德育的價值取向，必須突出高職德育的主體價值、實(shí)現(xiàn)高職德育的文化價值、體現(xiàn)高職德育的社會價值、發(fā)揮高職德育的現(xiàn)實(shí)價值。應(yīng)從大眾文化、傳統(tǒng)文化、世界文化、企業(yè)文化中吸取豐富的德育資源，不斷充實(shí)德育內(nèi)容。

關(guān)鍵詞：文化層面；高職德育；價值取向；內(nèi)容架構(gòu)

中圖分類號：G64 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號：1673-291X（2014）08-0102-02

在現(xiàn)代社會，由于信息渠道的多樣和暢通，帶來的是多元文化的傳播和各種價值觀的沖擊，豐富的信息滿足了大學(xué)生強(qiáng)烈的求知欲，也提高了大學(xué)生的批判思維能力。在這樣的背景下，高職德育如果繼續(xù)沿用傳統(tǒng)的單一灌輸方式，自然會遭到學(xué)生的敷衍和抵制。要解決高職德育面臨的困境，必須從文化建設(shè)入手，豐富和充實(shí)德育的文化內(nèi)涵，用先進(jìn)的文化去教育人影響人，使人們在文化的交流和認(rèn)可中重塑精神家園，自覺認(rèn)同德育所要倡導(dǎo)的價值觀念和理想信念。

從文化層面思考高職德育改革，首先要明確高職德育的價值取向，樹立以人為本的教育理念，立足現(xiàn)實(shí)的社會文化環(huán)境，面向市場不斷發(fā)展的文化需求，增強(qiáng)高職德育的內(nèi)在關(guān)懷和外在適應(yīng)，使德育真正成為人們精神世界的向?qū)АＶ挥胁粩喑鋵?shí)和豐富德育的文化內(nèi)涵，不斷改革和創(chuàng)新德育的文化內(nèi)容，才能不斷增強(qiáng)高職德育的吸引力。

一、從文化層面思考高職德育的價值取向

1.突出高職德育的主體價值，滿足德育主體的精神發(fā)展需求。一方面，高職德育建設(shè)要始終圍繞高職學(xué)生，研究他們的學(xué)習(xí)生活實(shí)際，關(guān)心他們內(nèi)在的精神世界，關(guān)注他們的思想困惑、人格發(fā)展、需求變化、幸福追求，用他們喜歡的文化和表達(dá)方式，滿足其不斷增長的精神發(fā)展需求。另一方面，高職德育建設(shè)要營建一種開放的文化系統(tǒng)，讓高職學(xué)生不僅是被動的德育受體，更是主動的德育主體，通過調(diào)動

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他們的積極性，自覺發(fā)揮大學(xué)生自身對文化資源的選擇、甄別、吸收和創(chuàng)造功能，實(shí)現(xiàn)積極的自我改造和自我教育。

2.實(shí)現(xiàn)高職德育的文化價值，發(fā)揮德育主體的文化傳承作用。高職德育是傳承文化的重要載體、引領(lǐng)文化的重要力量、創(chuàng)新文化的重要源泉、促進(jìn)文化交流的重要渠道。高職德育必須實(shí)現(xiàn)高職學(xué)生作為特定社會主體在文化傳承和文化發(fā)展層面上所具有的積極作用和意義。高職德育文化價值的存在方式包括：傳承中華民族優(yōu)秀的傳統(tǒng)文化的價值，傳承“五四”以來形成的革命文化傳統(tǒng)的價值，培育和弘揚(yáng)以愛國主義為核心的民族精神和以改革創(chuàng)新為核心的時代精神的價值，始終保持與時俱進(jìn)、發(fā)展先進(jìn)文化的價值。

3.體現(xiàn)高職德育的社會價值，增強(qiáng)德育主體的文化適應(yīng)性。高職德育的培養(yǎng)目標(biāo)應(yīng)該是培養(yǎng)面向世界、面向未來，具有一種能適應(yīng)多樣文化的開放性格。因此，建構(gòu)開放的文化交流平臺，追求包容理解互通和諧的開放心態(tài)，是時代賦予高職德育的歷史使命。高職德育要將學(xué)生的修德與他人、社會、國家和世界的發(fā)展相聯(lián)系，在文化全球化的背景條件下，樹立正確的全球意識、開放意識、進(jìn)取意識，培養(yǎng)德育主體的時代性、適應(yīng)性、創(chuàng)新性，以彰顯高職德育的社會價值[1]。

4.發(fā)揮高職德育的現(xiàn)實(shí)價值，培育德育主體的職業(yè)精神和職業(yè)創(chuàng)新能力。高職德育的現(xiàn)實(shí)目標(biāo)是通過提升學(xué)生職業(yè)道德素質(zhì)滿足市場需求和未來職業(yè)發(fā)展要求，因而要充分吸收現(xiàn)代企業(yè)文化的精髓，將職業(yè)精神內(nèi)化為學(xué)生的主體素質(zhì)，不斷培養(yǎng)學(xué)生的職業(yè)創(chuàng)新能力。高職德育要努力為學(xué)生創(chuàng)設(shè)參與職業(yè)生活、感受職業(yè)精神的平臺，體現(xiàn)德育過程“育技與育德”的有機(jī)結(jié)合，讓學(xué)生實(shí)實(shí)在在地感受和吸收企業(yè)文化所蘊(yùn)涵的職業(yè)精神，構(gòu)建真正面向社會、面向市場、面向企業(yè)的德育網(wǎng)絡(luò)，培養(yǎng)適合現(xiàn)代企業(yè)需要的高素質(zhì)人才。

二、從文化層面思考高職德育的內(nèi)容架構(gòu)

1.高職德育必須回歸大眾文化，建構(gòu)自己堅實(shí)的存在根基。21世紀(jì)，隨著大眾傳媒的快速發(fā)展，大眾文化迅速膨脹，并向主導(dǎo)文化和精英文化領(lǐng)域急劇擴(kuò)張，深刻影響著社會生活。大眾文化特別以充滿青春激情、追逐時尚潮流的年輕人為主要消費(fèi)對象，正以其特有的功能全面地影響著他們的生活方式、價值觀念、思維習(xí)慣、創(chuàng)新意識、最新【精品】范文 參考文獻(xiàn)

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審美情趣、人格發(fā)展，因此深入研究大眾文化，從中發(fā)掘積極的德育資源和借鑒大眾文化的傳播影響手段成為高職德育的一項重要任務(wù)，也是高職德育在當(dāng)代立足的堅實(shí)基礎(chǔ)。如何從通俗的大眾文化中準(zhǔn)確把握“時代脈搏”、洞見積極的“文化心態(tài)”、發(fā)掘隱含的“時代精神”，如何從紛繁復(fù)雜的大眾文化現(xiàn)象中發(fā)現(xiàn)玄妙深刻的世事哲理，并用學(xué)生熟悉喜歡的網(wǎng)絡(luò)流行語表述出來，成為當(dāng)代德育研究的重點(diǎn)。只有跟隨時代變化，積極主動地介入大眾文化，抱著欣賞而非一味批判的態(tài)度去審視大眾文化，才能與學(xué)生產(chǎn)生共鳴，引導(dǎo)學(xué)生在娛樂的同時得到行為的引導(dǎo)、人生的領(lǐng)悟、道德品質(zhì)的提升和精神境界的升華，最大程度地發(fā)揮大眾文化的積極社會效應(yīng)，合理避免其消極影響，從而使德育內(nèi)容的具體性和針對性得到動態(tài)保障。

2.高職德育建設(shè)必須立足傳統(tǒng)文化，建構(gòu)自身發(fā)展的內(nèi)源性動力。培育具有民族文化精神的主體是高職德育建設(shè)的重大文化使命。在人類邁進(jìn)21世紀(jì)之后，隨著工業(yè)現(xiàn)代化引發(fā)的人類生存危機(jī)和精神危機(jī)，西方文化面臨著不可擺脫的困境，這賦予了開發(fā)東方傳統(tǒng)文化的時代性需求。中國傳統(tǒng)文化中反映感恩、勤儉、誠信、博愛、慎獨(dú)、進(jìn)取、天人合一等的德育資源浩如煙海，但是這些資源要成為現(xiàn)代高職德育建設(shè)的重要內(nèi)容，還必須實(shí)現(xiàn)傳統(tǒng)文化的現(xiàn)代轉(zhuǎn)化，與現(xiàn)代道德文化環(huán)境相結(jié)合，用現(xiàn)代語言去解讀傳統(tǒng)文化的精華，才能實(shí)現(xiàn)用傳統(tǒng)智慧啟發(fā)解決現(xiàn)代社會發(fā)展困境的目的，從而使傳統(tǒng)文化煥發(fā)出新的生命力。在功利主義與實(shí)用主義日益膨脹的今天，高職學(xué)生同樣面臨著諸多誘惑和選擇，心理常常處于不平衡和激烈沖突的狀態(tài)，而傳統(tǒng)道德中的“內(nèi)省”、“勵志”、“慎獨(dú)”等自我修養(yǎng)方法，有助于學(xué)生在自我反思中凈化被世俗陋習(xí)玷污的心靈，消解現(xiàn)實(shí)的不安和苦痛，培養(yǎng)健全的人格。

3.高職德育建設(shè)必須面向世界文化，吸取德育資源以尋求外源性拓展空間。21世紀(jì)是全球經(jīng)濟(jì)文化一體化的世紀(jì)，高職德育要保持生機(jī)、活力和先進(jìn)性，需要通過廣泛及時地吸收和借鑒國外的有益文化成果來豐富自己的教育內(nèi)容和創(chuàng)新其表現(xiàn)形式，不斷拓寬自己的文化內(nèi)涵和德育視野。改革開放以后，大量涌入中國的西方社會思潮對中國人的思想文化造成了激烈的震蕩。大學(xué)生很容易受到這些思潮的最新【精品】范文 參考文獻(xiàn)

專業(yè)論文

影響，但由于缺乏辨別力，常常根據(jù)個人的喜好執(zhí)其一端。但是，這些思想與理論體系卻常常被隔離于學(xué)校德育視野之外，要么視而不見要么簡單排斥，這在客觀上加劇了高職德育資源的相對貧乏和德育的盲目性。實(shí)際上在德育文化層面，西方國家在長期的歷史發(fā)展中形成了獨(dú)特的德育內(nèi)容和系統(tǒng)的理論體系與方法，這些都值得我們以批判的態(tài)度去學(xué)習(xí)和借鑒。特別是對全球化背景下人類共同面臨的生存問題、發(fā)展問題、環(huán)境問題及其他共同的道德文化主題，更需要用全球視野加強(qiáng)合作和交流。

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