第一篇：www_quanwen_cn_大唐電信投資分析報告

大唐電信投資分析報告

1.公司情況簡介

1.1基本情況

大唐電信科技股份有限公司是依托國家級研究院所雄厚技術實力組建的高科技公司,公司產品線覆蓋通信網與相關應用領域,擁有完全自主知識產權的核心網、微電子(集成電路)、軟件、接入、光傳輸等產業,是國內專業覆蓋面最廣的通信設備制造與服務商之一。公司控股股東為電信科學技術研究院,電信科學技術研究院是直屬于國務院國有資產監督管理委員會的中央企業。

1.2主營業務狀況

公司目前的產品以交換接入(SCDMA)、微電子、軟件等為主,微電子、交換接入(SCDMA)、CDMA為核心的核心業務已占到公司經營規模的70%。

由于傳統產品毛利率不斷下降,子公司西安大唐從原公司的利潤貢獻大戶轉為虧損企業,公司主要盈利來源主要依賴于大唐微電子的利潤貢獻,導致大唐電信利潤來源相對單一,盈利狀況出現每況愈下的局面。公司2005年前三季度季報顯示,公司主營業務收入為11.55億元,同比下降38.55%;凈利潤為虧損1.95億元,每股收益為-0.44元。公司產品毛利率處于不斷下滑之中,主要產業微電子產品的毛利率降幅超過10%,無線接入產品的收入水平也低于上年同期。2006年前三季度雖然贏利，但是，2007年4月3日一則預虧公告，使得大唐電信今年年報后要戴上*ST的帽子。

2.大唐集團整體上市投資價值分析

通過對大唐集團的價值分析，來看大唐電信在中國各類企業中，從沒有一個企業象大唐集團那樣擁有一個巨大的世界性標準但很窮的企業，正因為如此也沒有相關人士能客觀給予大唐集團一個評價，最多的看法是一個快淹死的人抓了個救命稻草而已。大唐集團棋下有兩家上市公司，大唐電信是其中的代表。如果僅僅分析大唐電信是完全不夠的，因為大唐電信的業務是大唐集團的一部分，是離不開大唐集團運做的。客觀分析大唐集團價值是投資大唐電信的關鍵。

現在看看大唐集團拿著TD專利結合自己目前業務將來會成為什么樣的企業。一個優秀的通訊類企業必須有自己 的核心技術，核心技術的代表就是芯片、軟件加標準。目前國內通訊企業僅有大唐集團具備。下面就大唐集團在核 心技術三個方面的情況分析下。

2.1.芯片：手機的利潤有70%來自芯片，大唐集團的TD芯片是大唐電信微電子公司制造的，其發展歷程是這樣 的。04年SOC面世，2005年06月29日大唐微電子技術有限公司日前宣布，他們已經選用Comsys 的GSM/GPRS基帶IP平臺來開發他們的手機基帶產品。這一方案將幫助加快大唐微電子研發的支持TD-SCDMA/GSM/GPRS標準的COMIP芯片上市的時間；2005年10月18-22日，在北京一年 一度舉行的中國國際通訊設備技術展覽會在展會上，意外的是大唐微電子除了與ADI合作推出解決方案的同時，自己也在進行TD-SCDMA芯片的研發，據工程技術人員介紹:目前微電子還只是提供單模解決方案。其中，基帶芯片DTT6C03A和電源管理芯片1141都已推出，基帶芯片6C03A采用的是ARM9+2個LS I的DSP，多媒體處理器計劃采用中星微的芯片，而射頻芯片則是采用RFMD 的RF6001作為接收芯片，美信的Max19700芯片作為發送；2006-09-21大唐電信科技股份有限公司總裁曹斌日前在接受 媒體記者專訪時說TD－SCDMA專用SoC將于今年9月完成第二版本樣片制造；06年11月，臺積電公布接到大唐電信的90納米TD芯片制作定單；在06年底大唐集團董事長真才基新年致辭中提到2006年中包括通信SOC在內的多方面取得了重大技術創新；07年1月大唐微電子技術有限公司總經理趙倫介紹：大唐微電子將 面向TD-SCDMA移動通信和多媒體應用，開發TD-SCDMA終端多媒體處理芯片、基帶處理芯片功能，設計與之配套的開發平臺和調試環境，為基于TD-SCDMA標準的3G通信終端設備提供智能化的芯片平臺, 芯片設計工藝水平將從原有的0.35μm、0.25μm、0.18μm逐步提升到0.13μm、90nm、65nm。在07年的大唐集團工作會議中明確要求SOC要規模商用。

2.2 軟件：大唐集團棋下TD推手大唐移動（以下簡稱大移）利用在TD上的技術優勢在手機終端上提出國內所沒有的兩大解決方案：

1是DTiv yTM提供的終端整體解決方案，包括經過驗證的成熟協議棧軟件，開放完備的手機平臺，豐富的應用軟件組件，滿足多層次需求的工具套件，細致完善的技術支持，專業的技術培訓，IOT測試開放實驗室環境；

2是TD-S CDMA領域內的終端業務平臺Arena?社區，將解決第三方應用軟件的開發環境問題，降低開 發成本和開發難度，而且統一的驗證標準和完善的軟件發布機制，將解除應用開發商的后顧之憂。

3.標準。大唐集團在TD上的標準是不容置疑的，同時大移繼續主導TD-SCDMA的后續演進標準——LTE（Long time Evolution）的標準制定工作。05年大唐移動的幀結構技術已經寫入技術報告里了，為TD-SCDMA的LTE標準的形成打下了基礎。盡管在3G時代大唐集團為了推動TD-SCDMA的發展，少量收取或者不收標準費，通過標準費在3G時代獲取很大收益是不現實的，由于TD-SCDMA具有長期演進能力，可以預期在4G時代大唐集團獎獲得可觀的標準費收入。

通過對大唐在以上三個方面的分析可以看出大唐集團是具備成為優秀的通信企業的潛力，它的能力和潛質是華為和中興不具備的，但能否實現取決于TD成功和大唐集團管理能力。個人認為中國移動目前承建全國性TD-SCDMA網，TD一定能在中國開花結果，而大唐集團前期換帥將會為大唐集團的管理提升到一個新臺階。但由于大 唐集團的實力體現在TD上，而TD尚未發牌，那如何來分析大唐集團的價值。就目前TD發展情況下，大唐集團在這三方面的優勢在較長時間內是無法動搖的，因此我們通過與大唐集團類似企業來分析。

一個是高通。高通目 前市值是5100億人民幣，其業務特點是知識授權上獲得比較好的收入，通過技術創新研發核心的芯片和軟件向 市場提供產品，其中芯片的收入貢獻是64%；另一個是生產多媒體芯片的臺企聯發科（MTK）其無線通訊手機芯片量產不足兩年，出貨量就超過了2500萬顆。在臺灣股市上聯發科市值達3600億臺幣（合人民幣900億）。聯發科之所以得以攫取巨額利潤中，其中將芯片、軟件平臺以及第三方應用軟件捆綁在內的完整解決方案（又稱TURN KEY）是MTK的利器，此方案能夠幫助手機廠商在購買了聯發科（MTK）的芯片之后，在非常短的時間內做出可上市的產品。在此之前，基于一款國外芯片開發產品，為保證質量，一般都需要數十人、長達3-6 月的研發設計。并且有時候其IC方案連一些外圍配套的元器件都會選好，甚至不需要廠商花費太多時間修改設計，即能推出成品，大大降低了產品的研發設計周期。

就大唐集團在TD上的整體優勢，大唐將來的市值趕上并超過聯發科是沒有問題，但離高通還是有差距的。考慮到人民幣升值的因素，在此預計大唐整體上市的市值應在1 000－2000億左右，按照整體上市大唐電信的總股本8.3億，那么，大唐電信的股價可達120-240元。但目前大唐僅有棋下的大唐電信上市（600851不計），雖然一直有大移單獨上市的聲音，但由于大唐電信的芯片和電信管理軟件能力是大移所不具備的，使得大移單獨上市面臨跛腳和較大關聯交易的問題，再加上國資委要求央企做大做強上市公司及集團整體上市，大移單獨上市會遇到來自國家的巨大阻力，2007年大唐信威申請單獨上市未獲的發申委的通過，也可以看出國家對大唐集團分拆上市的態度。有沒有人注意到大唐集團和大移的董事長是真才基，而作為中國TD標準締造者之一的周寰只任大唐電信的董事長，這是少見并耐人尋味的。大唐電信在自身的芯片發展基礎上，以及大唐的整體上市，大唐電信的市場表現會讓人無法預料的。3.大唐集團不進行整體上市大唐唐電信投資價值分析

結合上節的分析，大唐集團不進行整體上市，通過定向增發，募集資金投入到芯片和軟件的開發上，將歷史的包袱甩開后，上市公司大唐電信依靠大唐微電子和軟件的收益也可以支撐大唐電信的市值應在500－1000億左右。考慮到大唐電信定向增發后的總股本6.3億，那么，大唐電信的股價可達79-158元

第二篇：大唐發電(601991)投資分析報告

22○

（在本課程中的序號）

大唐發電（601991）投資分析報告

姓名：xxx

學號：xx

1、公司名稱 :大唐國際發電股份有限公司

（一）上市公司基本情況

英文全稱 :Datang International Power Generation Co.,Ltd.所屬地域 :北京

所屬行業 :電力、蒸汽、熱水的生產和供應業

公司網址 :www.tmdps.cn 電子信箱 :DTPOWER@DTPOWER.COM、ZHOUGANG@DTPOWER.COM 上市日期 :2006-12-20 招股日期 :2006-11-28 發 行 量 :50000.00(萬股)發 行 價 :6.68(元)首日開盤價:10.52(元)上市推薦人:中銀國際證券有限責任公司

主承銷商 :中銀國際證券有限責任公司

會計事務所:中瑞岳華會計師事務所有限公司

主營范圍 :電力銷售、煤炭銷售及化工品生產銷售等。

公司簡史 :大唐國際發電股份有限公司（以下簡稱“本公司”）是于1994 年12 月13 日在中華人民共和國（“中國”）北京市注冊成立的股份有限公

司，注冊地址為中國北京市西城區廣寧伯街9 號。中國大唐集團公司

（以下簡稱“中國大唐”）為本公司的母公司。于 2009 年12 月31 日，本公司直接或間接擁有共計70 家子公司、4 家合營公司及 16 家聯營公司。2．股東情況及股本結構

前十名無限售條件股東

股東人數:237720

截止日期:2010-09-30

名

稱

持股數(萬股)占流通股 增減情況 股本性質

─────────────────────────────────────

1.中國大唐集團公司

395924.12 46.78%

未變

流通A股

2.HKSCC NOMINEES LIMITED

328236.51 99.00%

-8.40

流通H股

3.河北建設投資集團有限責任公司

128187.29 15.14%-1800.00

流通A股

4.北京能源投資（集團）有限公司

127898.87 15.11%

未變

流通A股

5.天津市津能投資公司

121201.26 14.32%

未變

流通A股

6.國泰君安－建行－香港上海匯豐銀

2141.72

0.25%

27.40

流通A股

行有限公司

7.全國社會保障基金理事會轉持一戶

1800.00

0.21%

新進

流通A股

8.UBS AG

1703.61

0.20%

-161.50

流通A股

9.中信證券－工行－CREDIT SUISSE

1303.55

0.15%

-83.52

流通A股

(HONG KONG)LIMITED 10.國際金融－渣打－CITIGROUP GLOB

1007.92

0.12%

-40.57

流通A股

AL MARKETS LIMITED

總

計

781168.34 92.29%

─────────────────────────────────────

股東情況的說明:

10年08月25日公告：中國大唐集團公司通過香港聯合交易所的證券交易而增持公

司246000000股，導致合計持有公司4439921160股，約占公司總股本的36.07%。

（二）當前的宏觀經濟形勢分析

根據中國人民銀行發布的《2010年三季度中國宏觀經濟形勢分析》報告分析，研究我國的經濟增長情

況、貨幣政策、財政政策、匯率政策等，分析的當前中國宏觀經濟。

三季度，在全球經濟復蘇減緩的背景下，中國經濟呈現明顯趨穩跡象：GDP同比增速趨緩，經濟主體信心回升，工業生產增長較快，消費繼續平穩較快增長，全社會固定資產投資增速有所回落，但民間投資趨于活躍，進出口規模創歷史新高，貿易順差回升。同時，最終消費價格持續走高，貨幣增長較快，信貸投放較多。相比二季度，市場對實體經濟增長過快下滑的擔憂減退，但仍需對物價的上升壓力保持警惕。

一、全球經濟復蘇動力不足，增速放緩

總體來看，全球經濟下半年復蘇放緩，但出現二次探底的可能性不大。由于我國出口最終市場約46%以上（未包括通過香港轉出口的部分）集中在歐、美、日等發達經濟體，這些國家、地區經濟增長緩慢、需求減少，會在一定程度上抑制我國出口增長，但影響較為有限。主要原因是我國出口彈性較小，金融危機期間我國出口降幅小于其他國家。8月份新出口訂單指數為52.2%，比上月提升1個百分點，在連續3個月回落后出現反彈，9月份又上升0.6個百分點至52.8%。但9月份海外主要經濟體制造業PMI均下滑，且日本、澳大利亞和韓國等經濟體跌破50%的臨界線，也反映出全球復蘇力度減弱勢頭可能大于預期。

二、當前國內經濟放緩是需求約束和政策調整等多重因素作用的結果

今年二季度，經濟增速有所放緩，曾經引起較大的擔憂。進入三季度，經濟呈現明顯的趨穩跡象。應當看到，今年二季度以來的經濟增長放緩是需求約束、政策調整等多重因素作用的必然結果，是抑制房價過快上漲、約束地方債務膨脹、強化節能減排的最終體現。在經過短期調整后，經濟增長趨于穩定將更有利于國民經濟結構的調整和經濟的可持續增長。

工業生產較快增長，產出缺口略有擴大，企業盈利高位下滑 三、三季度，規模以上工業增加值同比增長13.5%，增幅比上年同期高1.2個百分點，比上季低2.4個百分點。剔除季節因素后，工業增加值季環比增速比上季略有回升。前三季度累計，規模以上工業增加值同比增長16.3%，增幅較上年同期高7.6個百分點。同工業的潛在產出相比，9月份，調統司測算的工業增加值產出缺口①為0.61%，工業增加值產出缺口略有擴大。

重工業生產增長略高于輕工業。9月份，輕工業增加值同比增長13%，重工業增加值同比增長13.4%，重工業生產增長快于輕工業生產增長0.4個百分點，但增速差處于歷史相對較低水平。

發電量增速下滑。9月份，發電量同比增長8.1%，增速比去年同月低1.5個百分點，比上月低4.5個百分點。季節調整后發電量月環比增速比上月有所降低。1-9月，發電量增長16.1%，增速比上年同期高14.2個百分點。

工業企業利潤增長持續高位下滑。1-8月，全國規模以上工業企業實現利潤同比增長55%，增長幅度雖然低于1-5月份81.6%的水平，但仍較去年同期高65.6個百分點。

四、國內實際需求回落，貿易順差回升 消費保持較快增長，城鄉增速仍有差別

固定資產投資增速繼續回落，民間投資趨于活躍。

房地產投資保持高位運行，剔除土地購置費影響后增速較年初有所回落 進出口增速高位放緩，貿易順差回升。

五、CPI再創新高，上游價格水平回落 六、三季度房地產銷售出現回升，房價基本穩定

房價環比小幅上漲。房屋新開工面積同比增長較快。9月末有關部委再次出臺調控措施。

七、財政收入增速高于去年同期，財政支出保持較快增長

八、新增貸款較多，貨幣供應量快速增長

前三季度信貸投放的主要結構特點，一是中長期貸款投放較多，占全部新增貸款的82.9%，同比高19.8個百分點；二是企業貸款增速由上半年持續回落轉為回升，9月末企業貸款增長12.8%，比上月高0.2個百分點，增速連續三個月回升；三是個人住房貸款連續五個月回落，回落幅度減緩，9月末個人住房貸款增速為38.8%，比上月回落3.8個百分點（7、8月份增速分別回落6.9和4.6個百分點），已連續五個月回落。

九、經濟發展趨勢展望

依據人民銀行調查統計司測算的經濟景氣指數，目前工業增加值的一致合成指數已經處在顯著下行階段，顯示出經濟已經放緩；先行合成指數的下行速度快于一致合成指數，未來經濟運行還存在一定的壓力。

央行將繼續保持偏緊的貨幣政策。中國人民銀行發布的《2010年三季度中國宏觀經濟形勢分析》報告分析認為,三季度,在全球經濟復蘇減緩的背景下,中國經濟呈現明顯趨穩跡象:GDP同比增速趨緩,市場對實體經濟增長過快下滑的擔憂減退,經濟主體信心回升;不過,最終消費價格持續走高,貨幣增長較快,信貸投放較多。

對于未來經濟形勢的展望,報告稱,央行測算的經濟景氣指數下行且先行指標下行速度快,顯示出經濟增長放緩;盡管目前物價上行趨穩,但考慮到糧食價格上漲和國際大宗商品價格的快速回升、收入分配及資源價格改革以及信貸環境的持續寬松,以上價格、改革、貨幣因素使得物價仍有較大的上漲壓力。

央行認為未來可能出現“經濟放緩、物價趨高”,針對以上情況,預計將繼續保持偏緊的貨幣政策基調。

（3）上市公司所屬行業分析

電力行業屬于公共事業方面，發展前景投資價值可以與消費品、能源等行業媲美。隨著經濟的發展，我國用電量一直保持一個增長態勢，國家支持電力企業的發展，因為電力企業與民生與經濟發展密切相關。

新能源，清潔能源，多元化的方式來滿足對供電的要求是以后的發展大方向。但發展過程中總會遇到問題。

一、煤炭價格制約電企發展，季節性上漲，煤電企業利潤下降

近期煤價猛漲擊潰薄利空間，電力公司虧損面將急劇擴大，根據統計，已披露的60家電力上市公司三季報中，有13家前三季度虧損，有13家前三季度利潤下降，其中下降超過50%的有7家。這樣，前三季度大約有40%以上的電力上市公司虧損或者利潤下降。因水電不受煤炭價格影響，如果扣除水電為主業的電力上市公司，則有超過50%的發電上市公司前三季度虧損或者利潤下降。

其中，大部分為第三季度的利潤大幅下滑或者虧損拖累。一些企業半年報尚在盈利，但是前三季卻為虧損。比如，華電國際上半年盈利3536萬元，但是前三季卻虧損3.48億元大連熱電上半年盈利2228萬元，前三季卻虧損1790萬元，贛能股份上半年盈利881萬元，前三季卻虧損1857萬元。還有大量企業第三季度為微利，導致拖累整個前三季度業績。比如皖能電力，上半年盈利1.64億元，第三季卻微盈878萬元。

煤價持續高位并繼續攀升導致火電廠經營困難。全國市場電煤價格高位波動，截至三季度末，市場煤價比上年同期上漲超過100元/噸，五大電力集團到廠標煤單價平均上漲超過15%，經營壓力巨大。由于占總成本比重達到70%以上，煤炭價格成為判斷火電盈利的主要因素。針對部分地區為完成節能減排任務而采取拉閘限電的做法，在有關部門多次出手穩定價格之后，各地電價、氣價的上調勢頭被暫時止住，煤炭價格趨于穩定，成品油調價可能緩行。業內專家稱，由于能源價格的波動對整個國民經濟可謂“牽一發而動全身”，因此能源價格趨穩對穩定整體物價將起到積極作用。

近年來，隨著國家對新建火電項目審批的收緊以及電煤價格的上揚，五大發電集團發電業務增速緩慢且處于虧損狀態，隨著國家在節能環保領域的政策力度逐步加強，之前屬于邊緣業務的節能環保板塊，其作用與地位進一步凸顯，并逐步與新能源一起，成為集團新增的重要盈利點。出于降低集團資產負債率的考慮，“十二五”期間五大電力集團旗下節能環保業務板塊資本化腳步將提速前行。

發改委要求煤炭企業穩定煤價。2011年合同煤價或上漲無望煤炭企業要在確保安全的前提下增加生產，保障供應，保持煤價穩定。

向煤炭領域拓展，實現煤電一體化經營成為發電企業的必然選擇。除可再生能源外，整個電源市場已基本飽和，這也是五大電企都在發展新能源、積極轉型尋找出路的原因。“目前發電行業已基本飽和，我們正把重點發展新能源和煤化工等相關產業作為集團的戰略轉型來抓。”大唐能源化工公司相關負責人對中國經濟時報記者表示。記者發現，包括五大發電企業在內，火電企業都在尋求轉型、突圍。購煤支出占火力發電成本60%—80%左右，煤炭作為發電企業主要原料，在成本構成中所占比重較高，發電業績對其價格波動敏感性頗高，煤價高企的年份必然出現虧損問題。

延伸產業鏈向煤炭領域拓展，成為發電企業提升盈利能力、控制經營風險、克服發展瓶頸的重要途徑，煤電一體化經營成為必然選擇。

二、各大電企努力形成成熟的多元供電環節，逐步減輕對煤炭的依賴，煤制氣等興起

大唐能源化工公司相關負責人對中國經濟時報記者表示，按照規劃，煤化工貢獻的利潤今后將占到大唐國際利潤的半壁江山。除此之外，大唐還在內蒙古啟動了煤制化肥項目。相關人士近日透露，電力“十二五”規劃將重點突出電力發展方式的轉變，并主要圍繞電源結構、電網建設和電力改革三大方向展開。同時，“十二五”末煤電的發電和裝機比重都將下降6%左右。

最近國電還與海南省簽署了《電力能源項目合作框架協議》，根據協議，國電將在海南省開發和建設火電、水電、LNG發電、太陽能發電、風電、核電等電力項目，并投資建設紅嶺水利樞紐工程。預計到“十二五”末期，國電在海南新增投資將達到200億元。同時，國電與青海電力公司也簽署戰略合作協議，國電方面表示，將加大對青海省的投資力度，積極參與水電、太陽能、風電等再生能源及其上下游產業的開發。與國電等進軍山西相仿，11月下旬，華能集團總經理曹培璽在公司總部會見了山西省常務副省長李小鵬一行。雙方就進一步落實戰略合作協議、加快推進低碳煤電技術及經濟發展領域合作達成廣泛共識。曹培璽透露，華能今后五年在山西投資將超過1000億元人民幣，大力開發低碳能源技術，加快推動低碳工業園、超臨界發電機組、煤礦改擴建、煤電一體化等項目。

中電投與貴州省政府最近也簽署戰略合作協議，將在貴州做強、做大、做優傳統火電、水電能源等產業的基礎上，重點發展鋁、煤化工等產業。

三、天然氣成為眾多能源公司的重點關注對象

我國天然氣資源匱乏，天然氣價格大幅低于其他可替代能源價格，天然氣價格改革已成為我國推進資源性產品價格改革的重點工作之一，天然氣價格存在上漲預期。

我非常贊同業內人士觀點，目前火電的發展空間已經接近天花板，只有“關小上大”一條路，除可再生能源外，整個電源市場已基本飽和，這也是包括五大電企在內的電力企業都在積極轉型尋找出路的原因。各電力企業正積極轉型尋找出路！在有關部門多次出手穩定價格之后，各地電價、氣價的上調勢頭被暫時止住，煤炭價格趨于穩定，成品油調價可能緩行。由于能源價格的波動對整個國民經濟可謂“牽一發而動全身”，因此能源價格趨穩對穩定整體物價將起到積極作用。延伸產業鏈向煤炭領域拓展，成為發電企業提升盈利能力、控制經營風險、克服發展瓶頸的重要途徑，煤電一體化經營成為必然選擇。煤制天然氣必然是今后能源發展的方向之一。

（4）上市公司基本面分析和財務分析

1、公司基本面分析

中國最大的獨立發電公司之一：公司是京津唐電網最大的獨立發電公司，并在山西、甘肅、云南等地擁有運營電廠，已經發展成為一家全國性的發電公司，公司全資擁有4家運營中的發電廠，并管理31個發電公司或項目及其它能源公司。09公司首次進入英國《金融時報》評選的上市公司“全球500強”。2010年1-6月公司供電煤耗完成324.92克/千瓦時(09年全年為326.51克/千瓦時)。裝機容量：截止09年末，集團通過新建與收購使在役機組容量與08年同期相比，新增5645兆瓦，其中新增火電機組4660兆瓦，水電機組735兆瓦，風電機組250兆瓦。09年末公司管理裝機容量30741.8兆瓦。2010年1-6月共計3511兆瓦發電機組順利投產發電，其中火電裝機新增2940兆瓦；水電裝機新增473.5兆瓦；風電裝機新增97.5兆瓦。

幾年前，大唐發電的活力發電占公司總裝機容量的98%以上，與大多數電企一樣，受燃料供應影響較大，收入構成比例不是很理想。但隨著社會的發展對技術的要求也逐年提高，大唐發電充分發揮

自己各方面的優勢，其裝機容量正逐漸合理。

本人搜集的整理認為近期較有投資指導價值的題材有：

(1)2010年12月1日公告，非公開發行A股股票申請獲得證監會發審委審核通過，擬以不低于6.81元/股定向增發不超過10億股，發行對象為大唐集團等不超過十家特定投資者，大唐集團認購最終發行股票數量的10%，所有發行對象均以現金認購本次發行的股份。大唐集團認購股份鎖定期為36個月，其他特定投資者鎖定期為12個月。本次擬募集資金凈額不超過80億元，投向克旗煤制天然氣、阜新煤制天然氣等項目。

（2）2010年11月2日公告，近日公司收到大唐集團來函，為進一步避免與本公司的同業競爭，大唐集團進一步承諾：大唐集團確定大唐發電作為大唐集團火電業務最終的整合平臺；對于大唐集團非上市公司的火電資產，大唐集團承諾用5-8年的時間，在將該等資產盈利能力改善并且符合相關條件時注入大唐發電；對于大唐集團位于河北省的火電業務資產，大唐集團承諾用5年左右的時間，將該等資產在盈利能力改善并且符合相關條件時注入大唐發電；大唐集團將繼續履行之前已作出的支持下屬上市公司發展的各項承諾。（3）阜新40億立方米煤制氣項目：2010年5月大唐能源化工公司出資66.33億元(占90%)與大唐集團組建大唐遼寧阜新煤制天然氣有限公司，以建設及運營阜新40億立方米煤制氣項目，該項目總投資額為245.7億元，所生產的天然氣經長輸管道供應沈陽、鐵嶺、撫順、本溪和阜新等城市，該項目計劃分三期建設，首期工程預計于2013年建成投產。預計2010年上述地區天然氣缺口在13-31億立方米，2015年缺口達26-46億立方米。目前沈陽市和大連市民用天然氣價格為2.4—2.6元/立方米，本項目正常生產年份成本為1.594元/立方米，該項目全投資內部收益率(所得稅后)為9.0%。

（4）推進新能源：公司穩步開拓核能和風力發電，與廣東核電投資有限公司簽署投資協議，參股設立了福建寧德核電有限公司(注冊資本19億元，公司持有44%股權)，以建設寧德核電工程4臺1000兆瓦級核電機組，項目現正在建設中；卓資風電場二期風電項目已獲得內蒙古自治區發改委項目核準，建設規模為4.95萬千瓦，現1-3期已投產，4期在建；大同左云風電場一期工程(裝機容量49.5兆瓦)07年內正式開工建設，現該項目已投產。

（5）開發煤炭資源：與大同煤礦集團及大同煤業共同出資建設塔山煤礦，09年上半年塔山煤礦實現凈利潤42417萬元，為公司貢獻投資收益13083.9萬元；此外，公司07年3月出資10.2億元收購內蒙古匯能大唐長灘煤炭公司40%的股權，該公司將開發、建設長灘煤礦項目，長灘一號煤礦的價值達12.371億元，可采儲量為6.648億噸；長灘二號煤礦的價值達12.648億元，可采儲量為7.795億噸；09年8月全資子公司大唐能源化工與大唐集團擬分別按60%及40%的比例出資組建“內蒙古大唐國際多倫煤化工項目公司，以建設及經營多倫煤化工項目，項目的總投資額約為162億元，預期生產聚丙烯46萬噸/年及其它副產品。

公司的戰略行動比較符合行業要求，首先解決煤炭問題，與大同煤礦集團及大同煤業共同出資建設塔山煤礦等一系列行動說明此問題，繼續開展煤制氣項目，大力推進新能源開發，讓自己有多元化的產業結構，在火電業務整合的基礎上，進一步把握自己的優勢。煤開采、煤化工、煤制氣等項目的開展，標志著公司正在轉型，煤化工和煤制氣業務前景可期，大唐發電正處于轉型時期，從發電公司轉向綜合能源公司。公司積極進軍煤炭開采和煤化工、煤制氣領域，未來成長可期。

2、公司財務分析

1）．股本結構

指標(單位:萬股)

2010中期

2009末期

2009中期

2008末期

────────────────────────────────────

股份總數

1231003.76 1178003.76 1178003.76 1178003.76

無限售股份合計

1178003.76 1178003.76

772843.78

772843.78

A股

846436.00

846436.00

441276.02

441276.02

境外上市外資股

331567.76

331567.76

331567.76

331567.76

限售股份合計

53000.00

--

405159.98

405159.98

國家持股

--

--

395924.12

395924.12

國有法人持股

21000.00

--

9235.86

9235.86

境內法人持股

32000.00

--

--

--──────────────────────────────────── 2）一．控股股東

名

稱:中國大唐集團公司

法人代表:翟若愚

注冊資本:1539377.70萬元

成立日期:2003-04-09

經營業務:從事電力能源的開發、投資、建設、經營和管理；組織電力（熱力）生產和銷售；電力設備制造、設備檢修與調試；電力技術開發、咨詢；電力工程、電力環保工程承包與咨詢；新能源開發。

企業類型:國有獨資公司

二、實際控制人

名

稱:國務院國有資產監督管理委員會

說

明:中國大唐集團公司為國務院國有資產監督管理委員會全資子公司。3）財務報表

一、近期主要財務報表：

主要財務指標

2010三季

2010中期

2010一季

2009末期

───────────────────────────────────

基本每股收益

(元)

0.1316

0.0689

0.0013

0.1256

基本每股收益(扣除后)

0.1237

0.0674

0.0007

0.1026

攤薄每股收益(元)

0.1297

0.0674

0.0013

0.1256

每股凈資產(元)

2.4200

2.3600

2.3800

2.2100

每股未分配利潤(元)

0.1704

0.1084

0.1122

0.1157

每股公積金(元)

0.3260

0.3283

0.3509

0.1345

銷售毛利率(%)

18.16

16.71

13.35

17.77

營業利潤率(%)

6.58

5.40

1.61

5.87

凈利潤率(%)

3.63

2.87

0.11

3.09

加權凈資產收益率(%)

5.57

2.96

0.06

5.64

攤薄凈資產收益率(%)

5.36

2.85

0.05

5.67

股東權益(%)

14.58

14.45

15.10

14.32

流動比率

0.40

0.51

0.47

0.37

速動比率

0.32

0.44

0.38

0.33

每股經營現金流量(元)

0.8672

0.6496

0.2800

1.0000

會計師事務所意見

未審計

未審計

未審計

無保留

報表公布日

2010-10-25 2010-08-20 2010-04-30 2010-04-20

二、利潤表摘要

指標(單位:萬元)

2010三季

2010中期

2010一季

2009末期

───────────────────────────────────

營業收入

4394850.90

2894600.60

1470540.70

4794292.30

營業成本

3596783.80

2410883.10

1274267.50

3942506.70

營業費用

30370.50

20755.50

7509.00

17404.30

管理費用

108460.40

69489.20

52321.40

151999.70

財務費用

390967.80

253894.90

122357.60

407743.30

營業利潤

289160.80

156377.60

23663.80

281190.70

───────────────────────────────────

投資收益

45150.40

31676.30

15381.50

44782.00

營業外收支凈額

14441.70

9202.60

1604.80

28609.50

───────────────────────────────────

利潤總額

303602.50

165580.20

25268.60

309800.20

凈利潤

159646.40

82974.60

1553.60

147946.90

───────────────────────────────────

三、資產負債表摘要

指標(單位:萬元)

2010三季

2010中期

2010一季

2009末期

───────────────────────────────────

總資產

20415008.50 20135509.20 19446465.50 18206430.70

流動資產

1960135.30

2326214.20

2000598.40

1468861.80

貨幣資金

378704.50

745224.60

455371.00

150643.50

存貨

375989.10

348024.40

394116.40

185517.70

應收帳款

733092.00

675008.50

655271.00

649464.40

其他應收款

158273.50

209717.40

155754.70

256377.50

固定資產凈額

11344420.90 10893378.40 10507942.50

9661609.70

可出售金融資產

11211.00

17225.30

19095.30

1870.00

無形資產

386927.10

358172.90

356716.30

311260.00

───────────────────────────────────

短期借款

1934293.50

1996655.20

2087942.50

1956902.30

預收帳款

57729.40

46718.30

48492.00

14627.70

應付帳款

1608720.50

1407133.50

1510873.40

1207658.80

流動負債

4891156.10

4539693.50

4218028.90

3940271.30

長期負債

11824817.10 12009983.30 11591756.20 10994465.00

總負債

16715973.20 16549676.80 15809785.10 14934736.30

───────────────────────────────────

股東權益

2976787.00

2909721.10

2935507.30

2607344.50

資本公積金

401293.80

404091.60

431990.80

158400.80

───────────────────────────────────

四、現金流量表摘要

指標(單位:萬元)

2010三季

2010中期

2010一季

2009末期

───────────────────────────────────

經營現金流入小計

4749461.00

3037296.20

1368494.40

6263651.00

經營現金流出小計

3681980.40

2237692.70

1028119.40

5089165.70

經營現金流量凈額

1067480.60

799603.50

340375.00

1174485.30

───────────────────────────────────

投資現金流入小計

481998.60

233422.30

89737.00

183288.90

投資現金流出小計

1667276.40

1001709.10

535462.20

3058529.20

投資現金流量凈額

-1185277.80

-768286.80

-445725.20-2875240.30

───────────────────────────────────

籌資現金流入小計

6299423.30

4824951.60

2515099.90 10949436.70

籌資現金流出小計

5953275.70

4261633.20

2105012.30

9623614.90

籌資現金流量凈額

346147.60

563318.40

410087.60

1325821.80

───────────────────────────────────

現金等的凈增加額

228061.00

594581.10

304727.40

-374880.50

───────────────────────────────────

五、行業地位

代碼

簡稱

流通股 排名

總資產

排名 主營收入 排名 每股收益 排名

(億股)

(億元)

(億元)

(元)

─────────────────────────────────────

000027 深圳能源

5.9866 25

298.1907 10

94.8282 10

0.6100

000531 穗恒運A

2.6652 43

65.6004 29

23.3821 23

0.4434

002479 富春環保

0.4320 53

21.6820 44

6.3357 43

0.6300

600310 桂東電力

1.5675 48

34.8420 39

13.4792 31

0.6726

600979 廣安愛眾

2.3785 44

18.4666 47

5.4917 45

0.1689

600995 文山電力

3.3700 38

19.1427 46

9.4459 38

0.2400

601991 大唐發電

84.6436

2041.5009 439.4851

0.1316

900949 東電B股

6.9000 22

152.7554 17

56.6370 13

0.1805

六、公司主要會計報表項目、財務指標大幅度變動的情況及原因

（1）本公司及其子公司期末貨幣資金比期初增加約151%，主要是因為本期非公開發行A股募集資金以及銷售收入增加；此外，本公司及其子公司的借款增加亦使貨幣資金出現增長；

（2）本公司及其子公司期末應收票據比期初增加約49%，主要是因為客戶使用票據結算量增大所致；

（3）本公司及其子公司期末預付款項比期初增加約37%，主要是因為本公司下屬火電廠及北京大唐燃料有限公司預付燃煤款項增加所致；

（4）本公司及其子公司期末其他應收款比期初減少約38%，主要是因為本公司本期收回預付收購渝能（集團）有限責任公司的投資款項所致；

（5）本公司及其子公司期末存貨比期初增加約103%，主要是因為本期非同一控制下合并渝能（集團）有限責任公司和內蒙古寶利煤炭有限公司持有的存貨增加；此外，本公司及其子公司庫存燃煤的增加也導致存貨增加；

（6）本公司及其子公司期末可供出售金融資產比期初增加約500%，主要是因為本期非同一控制下合并渝能（集團）有限責任公司下屬子公司持有的西南證券導致可供出售金融資產增加所致；

（7）本公司及其子公司期末投資性房地產比期初增加約100%，主要是因為本公司下屬子公司內蒙古大唐國際托克托發電有限責任公司的酒店寫字樓投入運營；

（8）本公司及其子公司期末長期待攤費用比期初增加約356%，主要是因為本期非同一控制下合并內蒙古寶利煤炭有限公司支付的征地補償款所致；

（9）本公司及其子公司期末應付票據比期初增加約95%，主要是因為本公司及其子公司采購增加以及使用票據結算量增大所致；

（10）本公司及其子公司期末應付賬款比期初增加約33%，主要是因為子公司江蘇大唐呂四港發電

有限責任公司和廣東大唐國際潮州發電有限責任公司在建工程轉入固定資產而暫估的工程款項增加；此外，本公司及其子公司新機組投入運營，導致燃煤采購量增加，繼而使應付燃料款項增加；

（11）本公司及其子公司期末預收款比期初增加約295%，主要是因為本期非同一控制下合并渝能（集團）有限責任公司增加的預收售房款所致；

（12）本公司及其子公司期末其他應付款比期初增加約127%，主要是因為本期非同一控制下合并渝能（集團）有限責任公司和內蒙古寶利煤炭有限公司使其他應付款余額增加；

（13）本公司及其子公司期末一年內到期的非流動負債比期初增加約45%，主要是因為一年內到期的長期借款增加所致；

（14）本公司及其子公司期末遞延所得稅負債比期初增加約32%，主要是因為本期非同一控制下合并渝能（集團）有限責任公司和內蒙古寶利煤炭有限公司使遞延所得稅負債余額增加所致；

（15）本公司及其子公司期末資本公積比期初增加約153%，主要是因為本期非公開發行股份產生資本溢價所致；

（16）本公司及其子公司期末未分配利潤比期初增加約54%，主要是因為2010年前三季度歸屬于股東的凈利潤大幅增加所致；

（17）本公司及其子公司截至2010年9月30日止9個月期間銷售費用比去年同期增加約128%，主要原因是本期非同一控制下合并渝能（集團）有限責任公司和內蒙古寶利煤炭有限公司上年同期金額不納入合并范圍；此外，部分子公司新投產亦導致銷售費用增加；

（18）本公司及其子公司截至2010年9月30日止9個月期間投資收益比去年同期增長約44%，主要原因是被投資單位業績增長，按權益法確認的投資收益增加；

（19）本公司及其子公司截至2010年9月30日止9個月期間營業外收入比去年同期增長約60%，主要原因是大唐能源化工有限責任公司及遷安大唐熱電有限責任公司本期收到的政府補助增加所致；

（20）本公司及其子公司截至2010年9月30日止9個月期間營業外支出比去年同期減少約63%，主要原因是部分子公司去年同期支付滯納金而本年未發生所致；

（21）本公司及其子公司截至2010年9月30日止9個月期間投資活動產生的現金流量凈額比上期增加約43%，主要是因為固定資產投資減少所致；

（22）本公司及其子公司截至2010年9月30日止9個月期間籌資活動產生的現金流量凈額比上期減少約73%，主要是因為借款凈增加額減少所致；

（23）本公司2010年7月至9月止3個月期間歸屬于股東的凈利潤比去年同期增加約110%，主要是因為新增機組投產使發電量增加、銷售收入上升、固定資產會計估計變更等因素的綜合影響。

根據最新一季度的年報，以及對比往年年報來看此公司在電力行業業績還算不錯。

從資產負債表、現金流量表分析，綜合考慮市盈率等指標，多元的融資方式，再加資本得到較好的運用，通過融資定投，貨幣資金比期初增加約151%。現金流量比較健康，因煤供需問題，償還債能力還算較好，負擔較輕，償債能力較好。

綜合一系列指標，季度業績保持的較穩定，償還債能力還算較好，盈利能力也比較穩定。投資收益能得到保障，綜合分析有繼續上升趨勢。

（5）上市公司技術面（行情走勢）分析

一、k線理論分析

（1）

k線圖（2010年3月4日，到2010年12月7日）

從2010年4月20日由于2009年1-12月每股收益0.1256元，擬10派0.7元，股東大會同意組建新公司建設及運營多倫煤化工項目，子公司出資66.33億元組建項目公司建設阜新煤制天然氣項目等消息，一次漲停，后因旗下煤化工及新能源業務分拆到創業板上市的計劃的虛假消息跌停，大起大跌后，此股一直較穩定。其中，有幾次小幅行情。

十一后，跟隨大盤，有大幅的上升，雖走勢略弱于大盤，但仍表現強勁。就交易量看，投資者對此股票關注挺大。

十一后一直震蕩，11月12日，大跌，后一直震蕩，創近期最低6.51元，十一后的此波行情，有較大是機構炒作，大筆機構資金出逃所造成的可能。

大盤十一后行情，據資料，懷疑境外熱錢來套錢，國內股市受到較大沖擊。近期一直震蕩調整。

（2）

k線圖（2010年10月1日，到2010年12月7日）

十一后，創近期最低6.51元，細看近期k線圖發現，綜合考慮此季度的走勢，此股目前處于較低位。

連續四天的陰線，最近一交易日帶下影線的陰線，說明此股，下跌遇到阻力，有反轉趨勢，又能整理后上漲。

二、切線理論

由于十一后，一次大跌6.93%后，可視為十一上漲的行情的結束，新一輪行情，從11月15開始，有趨勢線發現，稍有下跌的趨勢，從大方面看，此股下跌空間不大。

此波行情剛剛開始，目前趨勢尚未明顯，可視為仍處于箱體整理中。

（6）研究結論和投資建議

近期大唐發電一直處于盤整階段，趨勢仍不明顯。

長遠角度看，公司屬于電力行業，綜合基本面和大趨勢來看，此公司還是有一定的潛力，適合于長期投資。

從短線投資和長線投資來看，本人都持樂觀態度。

結合近年來的長期形式，再從近期短線形式來看，由于進過了一段時間的盤整，雖現在盤整后趨勢仍不明顯，不過，可以再低點少量買入，等待觀察，連續的四個陰線是否是個機會，要看此股具體表現了。

第三篇：大唐電信KT151

KT151通信系統已獲煤安認證

作為礦山信息通信系統的重要組成部分，礦用無線通信系統在現代化大中型礦山企業中扮演著越來越重要的角色。礦用無線通信系統具有通信、調度、控制及信息采集等功能，可應用于礦山的生產調度、指揮和單位內部通信。同時，隨著礦山企業自動化水平的不斷提高，其對通信設備的要求也越來越高，傳統的有線通信向有線無線混合發展已成大勢所趨。大唐電信的KT151礦用無線通信系統將TD技術引入行業應用，組建礦區無線通信專網，實現井上井下的移動通信，可提供語音、短信等傳統業務，以及視頻通話、視頻監控和數據接入業務，并通過綜合智能調度交換機實現有線、無線的一體調度、統一號碼管理和統一網管。

該系統可支持大容量通信需求，單臺基站控制器最大可連接礦用本安型無線基站72臺。龐大的系統容量并不影響它的靈活性，因為采用小型化設備、光纖拉遠分布式基站以及無源光信號傳輸，因此該系統施工起來非常靈活方便。

KT151礦用無線通信系統基于TD系統，TD系統是一種成熟的廣域網通信技術，不僅能夠滿足單礦井無線通信的應用需求，還能滿足大型礦業集團多礦井組網漫游的需要，為礦山行業用戶提供整體解決方案。此外，TD技術擁有包括中國移動在內的完整產業鏈的強大支持，隨著TD公網技術的發展，該系統也能獲得發展，從而有效保護用戶投資。

KT151礦用無線通信系統除了采用TD技術外，還充分利用了大唐電信在物聯網領域的優勢。針對物聯網產業涉及的應用層、網絡層和傳感層，大唐電信都有相應的方案：提供面向應用層的感知芯片和模塊，面向網絡層的無線移動通信端到端解決方案，以及面向應用層的行業應用軟件。通過將TD、感知層技術與新型應用有效結合，KT151礦用系統充分利用了TD的高頻譜利用率、大容量特性，充分滿足了礦山企業的需求。

在煤礦安全技術體系中，對礦用設備進行認證是確保煤礦安全的重要一環。從2007年開始，國家經貿委和煤礦安全監察局引入了安全生產認證制度，對井工煤礦用設備、儀器、儀表等設施進行認證。值得一提的是，大唐電信是目前國內首家通過TD系統設備煤安認證的廠家。此外，大唐電信推出的其他種類的煤炭信息化系統產品也均獲得了煤安認證。系統設備獲得煤安認證，與大唐電信對信息化系統的安全設計、產品品質的不斷追求、對質量的嚴格把控，密不可分。

煤炭自動化系統提高可靠性100倍以上

眾所周知，煤礦開采在地下作業，周圍環境復雜，空氣中多有瓦斯等易燃氣體分布，安全形勢較為特殊，如何對煤礦生產過程和全礦井生產安全環境進行高效的監控監測，并實現生產過程信息綜合利用等的網絡化、自動化和智能化是煤炭行業目前面臨的主要問題。為滿足這一市場需求，大唐電信推出了基于物聯網技術的煤炭綜合自動化系統。該系統依托綜合自動化和基礎系統，為用戶提供礦山綜合信息化解決方案，協助煤礦建立和完善監測監控、人員定位、壓風監控、供排水監控和礦區有線無線通信調度聯絡等井下安全避險系統，為礦區的安全生產提供技術保證。

該系統以工業以太環網和工業現場總線為基礎，構建綜合數字化信息傳輸平臺，以組態軟件和實時數據庫為基礎，利用網絡技術和工業總線技術將礦井設備的數據通過工業以太網協議傳到調度控制中心，實現在調度控制中心對生產設備的集中監控，提高生產過程的管理能力和技術水平。

具體來看，煤炭信息化系統可實現三個方面的功能。第一，各生產子系統的集中監控，系統具有遠程啟動、停止、復位和測試功能，可進行地面遠程編程、故障（保護）屏蔽及控制方式轉換，以及振動給煤機點動操作等，平均響應時間小于10秒。第二，顯示功能，系統流程圖畫面能實時顯示膠帶機、風機、提升機、泵房、變電所、工作面等相關設備及所有子系統的信息狀況，當被測參數超限、保護動作及設備運行狀態改變后給出語音、文字告警提示，掃描周期可短至1秒。第三，故障自診斷及報表功能，系統可準確判斷故障類型和位置，并進行圖像和語音提示以及打印輸出，故障自動切換時間小于20秒。

煤炭綜合自動化系統設計突出了安全性、可靠性、可擴展性、易于操作的原則。該系統采用了環形的光纖工業以太網技術，故障發生后系統可自動恢復，恢復時間小于300毫秒，而目前行業內采用的非環形工業以太網或現場總線技術，系統發生故障后需人工維修，恢復時間一般在半小時以上，因此該系統將可靠性提高了100倍以上。另一方面，該系統實現異構條件下的信息連通與共享，將全礦井各自動化子系統的數據和功能集成，避免了信息孤島，極大地提高了集成程度，并且將安全監測與生產監測兩大系統合二為一，實現了對各類重要設備運行狀況的自動實時監測。

通過煤炭綜合自動化系統和KT151礦用無線通信系統，大唐電信為煤炭行業提供了完整的信息化解決方案不僅滿足了煤炭安全生產的基本需求，而且提供了指揮調度、高速數據接入等業務，滿足了煤炭行業提升信息化水平、提高生產效率和生產水平的高層次需求。

在煤炭行業的信息化系統，PHS小靈通和Wi-Fi也是使用較為普遍的兩種技術。然而，PHS是一種即將被淘汰的技術，工信部要求在2011年完成對PHS的清頻退網，所以PHS系統已時日不多，選擇新的技術已經迫在眉睫。對于Wi-Fi技術而言，受其覆蓋范圍有限的先天缺陷的影響，其使用范圍注定有限，對于總部指揮調度礦區、礦區之間聯網通信的需求Wi-Fi更是無法滿足。而TD技術適合大范圍、跨省區組網，對于大中型煤礦的集中控制和調度需求都能滿足，堪稱升級目前在煤炭行業應用的PHS系統、Wi-Fi系統的理想選擇。作為通信及行業信息化的國有骨干企業，大唐電信長期投入煤炭綜合信息系統的研制和開發，從基站、基站控制器，到核心交換機、終端產品，都為大唐電信自主產品，具有極強的兼容性及適應性。

近年來，大唐電信還意識到了物聯網的巨大潛力，較早地投入物聯網研究，并推出了系列產品方案。現在，大唐電信將TD和物聯網相融合，充分挖掘兩者優勢，面向煤炭行業擴展服務和價值。

由于煤炭信息化是一個比較新的領域，因此很多方案還在不斷探討中。大唐電信表示，在工程實施的過程中，大唐電信發現目前的TD礦用無線通信系統在語音和數據方面的通信技術已經基本滿足礦山企業的生產需求，但是有些方面還需要進一步的去拓展，如煤礦礦井中用于監測瓦斯的停開器、供電的控制器，此外，如何利用TD的無線通信網絡更好地與物

聯網部分的傳感器進行有效的結合還需要進一步改進，這些都是大唐電信下一步的努力方向。通過進一步融合物聯網與TD技術，大唐電信將使得煤礦信息方案更加適用，更加有效。鏈接

1煤炭信息化方案應用廣泛

大唐電信的產品已在國內各大煤炭、礦山廣泛應用，市場占有率達30%，其“煤炭信息化系統”已先后應用在山西晉煤、霍煤集團、陽煤集團、華能集團、中煤平朔、中國神華(601088,股吧)、焦煤集團、黑龍江龍煤集團、陜西彬長礦業集團、陜西龍華集團、陜西銅川礦務局、徐州礦務局、淮北礦務局、寶鋼集團梅山礦業公司等得到應用。

鏈接

2“大唐電信的KT151礦用系統該系統設計起點高、結構合理、設計先進，在使用期間適應能力強、性能穩定，技術和可靠性都達到了國際先進水平。該系統首次將TD技術運用于煤礦井下，填補了我國在相應技術領域的空白，實現TD無線通信網絡井下運輸巷道全覆蓋，標志著我礦安全質量標準化水平又上了新臺階。”

大唐通信項目開通情況：無線通信系統神東有框架實驗局,山東淄博礦務局中標并實施。

來自某煤礦用戶的評價

KT28C

華亭煤礦目前正在給其中的一個煤礦使用的井下通信設備TND產品（產品型號KT28C），是由研發型企業大唐移動通信設備有限公司免費提供（未進行招標）。井下作業人員配備的有2款手機，其中一款是由天地常州生產的海信手機，據了解此款手機使用的網絡是2G的，手機待電電池容量僅為1300毫安，系統非常的不穩定且需要每天充電，手機給出的信號滯后延遲通話質量無法滿意，無傳感器和視頻（大唐正在研發中），具有防爆功能和一定的自主技術，但是無核心技術。

第四篇：大唐電信筆試題

大唐電信面試題

B卷

第一部分:選擇題

1.相同碼元速率下,那種傳輸方式信息傳輸速率最高

QPSK 16QAM BPSK GMSK

2.下面哪些屬于差錯控制編碼

3.自由空間傳播環境下信號衰減與距離()次方成比例

4.下列哪些功能屬于網絡管理的功能域

故障管理 配置管理 計費管理 性能管理 安全管理 傳輸管理 路由管理

5.采用CDMA技術通信系統,擾碼的主要作用

信道估計 信道區分 信號白化 同步

6.交織的主要作用

7.數據鏈路層的協議是

HDLC ARQ PPP ICMP RTP

8.那種ATM協議最適合應用話音業務

AAL5 AAL4 AAL3 AAL2

第二部分:填空問答

1.香農公式表達式

2.愛爾蘭含義

最大話務量和BHCA分別取決于什么

3.中繼器,網橋.路由器,網關各是兩個網絡的哪層連接;路由器的功能是()和()

4.解釋QPSK調制的原理

5.簡述dB,dBm的概念

6.畫出數字通信系統的模型,簡述信源編碼和信道編碼的區別,及其它們在無線通信系統中的作用

7.C語言中能否在頭文件中定義變量,并說明原因

8.在Windows系統,能否動態鏈接庫中定義變量,如果可以定義說明有效范圍

9.結構化程序設計中 程序=

面向對象程序設計中 程序=

10.解釋return和exit的區別

11.ATM網絡信元長度是(),所有信息在最底層以()的方式傳送,以保持電路交換適合于傳送實時性很強的業務特點.12.什么是TDD,什么是FDD,多址方式又指什么?列出你所了解的多址方式

13.談談對OSI或計算機網絡中''協議''''實體''''服務''的理解以及什么是SDU PDU和Primitive?

14.GSM邏輯信道及分類

15.談談你對移動通信系統組成的理解.判斷題:

1.大字節序是高位放在低地址處

2.MOTOROLA的XX系統是高字節序(記不清型號了)

3.選擇題:

1.那個不要硬件支持

A.進程調度,B.地址映射,C系統終端 D時鐘...填空題:

1.strncpy的結果

2.4字節對齊的系統,給出一個struct問占幾字節.3.敘述題:

1.任務間通信的方式,用具體操作系統說明,如windows,....列這幾種我都不知道,我寫的UNIX的三道編程題：

1.把32位的unsigned int按位倒過來:

unsigned int func(unsigned int nVar);

2.寫函數把鏈表倒過來,typedef struct link{

int a;

struct link *next;

}

struct link *revers(struct link* plink);

3.寫兩個函數分別分配內存和釋放內存:

GetMem , FreeMem

參數和返回類型自己定

要求GetMem輸入參數含大小多少char

大唐電信筆試題

考試時間一小時，第一部分是填空和選擇：

1．數列6，10，18，32，“？”，問“？”是幾？

2．某人出70買進一個x，80賣出，90買回，100賣出，這樁買賣怎么樣？

3．月球繞地球一圈，至少要多少時間？

4．7個人用7小時挖了7米的溝，以同樣的速度在50小時挖50米的溝要多少人？

5．魚頭長9，魚尾等于魚頭加半個魚身，魚身等于魚頭加魚尾，問魚全長多少？

6．一個小姐買了一塊手表，回家發現手表比她家的表慢了兩分鐘，晚上看新聞的時候又發現她家的表比新聞里的時間慢了兩分鐘，則。

A 手表和新聞里的時間一樣

B 手表比新聞里的時間慢

C 手表比新聞里的時間快

7．王先生看到一則招聘啟事，發現兩個公司除了以下條件不同外，其他條件都相同

A 半年年薪50萬，每半年漲5萬

B 一年年薪100萬，每一年漲20萬

王先生想去一家待遇比較優厚的公司，他會去哪家？

10．問哪個袋子里有金子？

A袋子上的標簽是這樣寫的：B袋子上的話是對的，金子在A袋子。

B袋子上的標簽是這樣寫的：A袋子上的話是錯的，金子在A袋子里。

1）+2=29，問這是怎么回事？?11．3個人住酒店30塊錢，經理找回5塊錢，服務生從中藏了2塊錢，找給每人1塊錢，3×（10

12．三篇寫作，均為書信形式。

（1）一片中文的祝賀信，祝賀某男當了某公司xx

（2）兩篇英文的，一是說有事不能應邀，派別人去；另一篇是討債的，7天不給錢就走人（主要考business letter格式）。

大唐電信面試試題

1．什么是中斷？中斷發生時CPU做什么工作？

2．CPU在上電后，進入操作系統的main()之前必須做什么工作？

3．簡述ISO OSI的物理層Layer1，鏈路層Layer2，網絡層Layer3的任務。

4．有線電話和無線電話有何區別？無線電話特別需要注意的是什么？

5．軟件開發五個主要step是什么？

6．你在開發軟件的時候，這5個step分別占用的時間百分比是多少？

7．makefile文件的作用是什么？

8．UNIX顯示文件夾中，文件名的命令是什么？能使文件內容顯示在屏幕的命令是什么？

9．（選做）手機用戶在從一個基站漫游到另一個基站的過程中，都會發生什么?

第五篇：大唐電信科技股份有限公司

大唐電信科技股份有限公司 目錄[隱藏] 公司簡介 主要榮譽 組織機構 企業文化 企業榮譽 公司簡介 主要榮譽 組織機構 企業文化 企業榮譽

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公司簡介

大唐電信

大唐電信科技股份有限公司是大唐電信科技產業集團（暨電信科學技術研究院）控股的高科技企業。公司于1998年9月21日在北京海淀新技術開發試驗區注冊成立，同年10月，公司股票“大唐電信”在上海證券交易所掛牌上市，股票代碼“600198”。公司注冊資本43898.64萬元。

公司主要從事微電子、軟件、通信接入、通信終端、通信應用與服務等領域的產品開發與銷售，是國內具有自主知識產權的信息產業高科技骨干企業，已形成以智能卡與SoC芯片為核心技術的芯片產業、以運營支撐系統為核心技術的軟件產業、以新一代通信接入及其相關業務為核心的通信設備產業、具有一流設計技術和團隊的通信終端產業、與微電子、軟件、通信終端協調發展的通信應用和服務產業。

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主要榮譽

大唐電信AirCard90

12000年，公司成為科技部首批公布的十六家“863計劃成果產業化基地”之一；2001年，在《福布斯》雜志“全球最佳小公司”評選中，名列中國內地企業第三位；2002年，入選“中國最受尊敬企業50強”；2003年，在中華英才網“最受大學生歡迎的十個行業”及行業“最具號召力公司”評選中名列前茅；2004年，入選新浪與《通信產業報》聯合評選的十大最具影響力通信企業；2005年，在《中國互聯網周刊》“2005中國電信供應商百佳”評選中位列第十；2006年被國家發展改革委、科技部、財政部、海關總署、國家稅務總局聯合確定為國家第13批享受優惠政策的企業（集團）技術中心；2007年在北京國際科技產業博覽會組委會主辦的“首屆中國自主創新評選活動”中榮獲首屆中國自主創新科技企業獎；2008年在由中國電子信息產業發展研究院、中國信息化推進聯盟、《中國電腦教育報》、《中國信息化教育》聯合推出的“2008中國信息化應用百強企業”評選活動中榮獲“中國信息化應用百強企業”稱號，并入選前十。

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組織機構

總經理辦公室、人力資源部、市場部、技術中心、銷售部、財務部、運營管理部、運營監控部、投資部等。

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企業文化

企業愿景：

立足通信產品和通信服務行業，發展成為領先的專業信息產品和服務提供商。企業定位：

以市場需求和業務發展為先導，以關鍵核心技術為支撐，以提供整體解決方案為主營業務的通信產品和服務提供商。

經營理念：

業務先導服務共贏。

企業文化：

創新溝通團隊業績。

發展戰略：

提升微電子產業、軟件產業和終端產業的持續發展能力，完成增值業務產業布局，形成微電子、軟件、終端和增值業務產業的一體化互動，完善公司產業結構。企業精神

【誠信為本】

對客戶重信譽，守信用，永遠保持企業的良好形象。

對同事互相尊重，互相信賴，群策群力，團結協作。

【服務至上】

用戶滿意永遠是第一追求。

公司向客戶提供的不僅僅是先進的技術和優質的產品，更是注重信譽、服務至上的精神。

【勇于創新】

善于學習，博采眾長，兼收并蓄，創新發展，緊隨世界通信業發展的步伐，引進、研究、開發最新技術，推陳出新，使公司的產品具有更強大的生命力。

【追求卓越】

公司對社會的責任是提供卓越的產品和服務，把維持和提高公司產品和服務的領先地位，立志成為民族信息產業的脊梁作為我們的基本目標。

匯集集體的智慧和能力，不斷改進產品的質量和服務，向客戶提供理想的生產力和優質的產品，使客戶達到最大程度的滿意。

在公司的內外關系中，在員工與客戶交往的經營行為中，堅持最高標準。

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企業榮譽

2008

一月

1月10日，大唐線纜被四川省質量技術監督局、質量協會、四川省總工會等單位聯合授予2007“四川省用戶滿意企業”榮譽稱號，射頻同軸電纜同時榮獲“四川省用戶滿意產品”稱號、大唐線纜市場工程部管云國榮獲“四川省先進用戶工作者”稱號。此次評選是四川省質量技術監督局、質量協會通過委托第三方調查機構進行評比，大唐線纜以優良的產品質量、完善的售后服務得到了用戶的充分認可，得分名列前茅。

1月，大唐軟件獲得北京市勞動和社會保障局及北京市總工會聯合頒發的“北京市和諧企業”稱號。

三月

3月10日，大唐微電子被中國半導體行業協會授予“行業統計工作先進單位”榮譽稱號。

3月21日，北京市海淀區政府對100家財政貢獻突出企業和16家優秀金融企業予以表彰，大唐微電子以突出的經營、納稅業績和良好的社會形象位居前100家財政貢獻突出企業之列。

3月，在中國移動西藏公司召開的“珠峰地區移動GSM網覆蓋工程總結表彰大會”上，大唐線纜因在“珠峰地區移動GSM網覆蓋工程”上的按時到貨、積極配合和大力協助而受到表彰，被西藏移動公司授予錦旗。作為北京奧運會火炬跨越珠峰活動的相關配套工程，中國移動GSM網珠峰覆蓋工程是在海拔5800米和6300米的地方建設移動通信直放站和基站，為“奧運圣火跨越珠峰”活動提供通信保障。

3月，大唐軟件通過國家發改委、信息產業部、商務部、國家稅務總局的聯合審定，被認定為2007國家規劃布局內重點軟件企業。

四月

4月28日，中國移動揭曉了2007年SIM卡供應商綜合評比結果，大唐微電子再次奪冠，實現了連續四年蟬聯中國移動SIM卡供應商綜合評比第一名。

4月30日，大唐軟件順利通過CMMI3國際評估認證。標志著公司已具備CMMI3級軟件開發管理的能力，在軟件研發與管理方面邁上了更高的臺階，同時也標志著公司的過程管理和過程改進工作進入了新的里程碑，再次驗證了其在軟件領域的專業性。

4月，北京市科學技術委員會公布了“2007北京市火炬計劃項目”評選結果，大唐軟件《3G/NGN電信運營支撐系統》入選。五月

5月29日，大唐微電子再次榮獲“第四屆中國智能卡10強企業”獎，并在芯片設計類企業排名第一。此獎項由國家IC卡注冊中心聯合中國電子質量管理協會推出，表彰在中國智能卡產業發展中做出突出業績和較大貢獻的重點企業。“中國智能卡10強企業”每年評選一次，這是大唐微電子繼2004年首屆中國智能卡10強企業評選活動以來，連續第四次榮獲該獎項。

六月

6月4日，在由國家金卡工程協調領導小組辦公室組織的國家金卡工程“金螞蟻獎”頒獎活動中，大唐微電子申報的“空中寫卡終端及專用基帶控制芯片”產品榮獲“最佳創新獎”，此獎項的獲得進一步體現了公司卓越的自主創新能力。

6月19日，在由中國電子信息產業發展研究院、中國信息化推進聯盟、《中國電腦教育報》、《中國信息化教育》聯合推出的“2008中國信息化應用百強企業”評選活動中，大唐電信憑借多年在信息化領域的突出貢獻，榮獲“中國信息化應用百強企業”稱號，并入選前十。

6月，大唐線纜三大產品：同軸電纜、光纜、數字電纜，成功入選成都市2008年政府投資項目、政府優先采購地方產品配套目錄。今后，在成都市項目招標、新項目開發中，在同等性能價格比條件下，大唐線纜三大產品將作為推薦企業產品被優先選用。

七月

7月，大唐線纜入選“中國300家綠色電子電器產品企業名錄”。該目錄由中國電子質量管理協會發布，由全球著名的第三方檢測機構SGS進行檢測。隨著全球環保意識的日漸提高，入選綠色產品制造企業名錄對大唐線纜產品進入國際市場、提升企業形象、提高產品軟競爭力起到了良好的作用。

九月

9月5日，在“2008年中國軟件業務收入前百家企業發布暨中國軟件創新融合發展研討會”上，中國國家統計局向社會公布了2008年（第七屆）“中國軟件業務收入前百家企業”排序名單，大唐電信再次入圍。至此，大唐電信已連續多年被評選為“中國軟件業務收入前百家企業”之一。

9月17日，在四川移動舉辦的“感謝一路有你——中國移動四川公司抗震救災合作伙伴答謝會”上，大唐電信獲四川移動“5.12特大地震賑災紀念獎杯”。

9月，大唐線纜獲得四川省質量技術監督局“企業質量信用等級AAA級評定”證書及“四川省質量管理先進企業”稱號。

十月

10月23日，由人民郵電出版社發起的“2008年（第六屆）中國通信業成功解決方案評選”活動落幕。大唐電信“空中寫卡系統”、“3G/NGN運營支撐系統”、“綜合監控系統”獲得眾多評委的垂青，入選“2008中國通信業成功解決方案”。此次大唐電信入選的三個解決方案是公司發揮自身綜合優勢，針對電信運營市場以及行業信息化發展趨勢，推出的新一代整體解決方案。

十一月

11月，大唐軟件“服務開通管理系統”通過國家科技部認定，被列入2008國家火炬計劃。

11月，由大唐軟件獨立承擔完成的“NGN服務保障的B2B/C2B接口框架”標準獲得“中國通信標準化協會科學技術獎”三等獎。

11月，經企業申報、地方行業主管部門推薦、工業和信息化部審核，依據企業上一年規模、效益、創新等指標綜合評價排定的第22屆電子信息百強企業名單揭曉，大唐電信榜上有名。“電子信息百強企業”排序活動開展22年來，促進了我國自有品牌的培育和成長。百強企業占全行業企業總數不足千分之二，但創造了全行業近四分之一的營業收入和利潤、超過一半的稅收，已經成為建設電子強國進程中的中堅力量。十二月

12月24日，工業和信息化部公布了2008年信息產業重大技術發明評選結果，北京信威通信公司、大唐微電子的“SCDMA寬帶無線接入系統及終端核心芯片設計”榮獲2008年工信部重大技術發明獎。

12月26日，大唐微電子連續三年被評為中國移動通信集團江蘇公司最佳戰略合作伙伴。

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1.2.開放分類： 電信，上市公司，電子信息，大唐，大唐電信