第一篇：2015年中國汽車金融滿意度研究DFS

2015年中國汽車金融滿意度研究DFS

J.D.Power報告：

汽車經銷商面臨激烈競爭，要求金融服務機構加大支持力度

2015年6月10日，上海 – 據J.D.Power亞太公司今天發布的2015年中國汽車金融滿意度研究SM（DFS）顯示，伴隨著激烈的競爭和不斷增大的盈利挑戰，中國汽車經銷商期望金融服務機構提供更多更有效的支持；然而金融服務機構并沒有很好的滿足這一點，導致經銷商對金融服務機構的滿意度下降。

中國汽車金融滿意度研究已經進入第二個年頭。這項研究從兩個領域（零售金融和庫存金融）評測經銷商對于金融服務機構的滿意度。在零售金融領域，通過三個因子評測滿意度：“申請及審批流程”、“產品的提供與選擇”和“銷售關系維護”。在庫存金融領域，通過四個因子評測滿意度：“融資信用額度”、“庫存融資組合管理”、“庫存計劃支持”和“銷售關系維護”。

經銷商對金融服務機構的滿意度在年顯著下降。在零售金融領域，經銷商對金融服務機構的總體滿意度從2014年的817分下降至2015年的794分（1,000分制）；在庫存金融領域，經銷商對金融服務機構的總體滿意度從2014年的840分下降至2015年的804分。

近半數（）的中國汽車經銷商聲稱新車銷售實際上處于虧損狀態，這個比例與2013年相比上升了19%[1]。這一狀況在2015年沒有出現好轉的跡象。2015年一季度平均折扣為20,100元，較2014年同期平均折扣增加1,200元[2]。

在這樣不斷增大的壓力下，經銷商期望金融機構提供更多的營銷支持來更有效地達成新車交易。“提供有效的銷售話術及營銷工具”是經銷商期望的服務。雖然53%的金融服務機構提供了這一服務（2014年：48%），然而汽車金融機構銷售人員在滿足經銷商的這個期望方面還有待進一步提高。與2014年研究結果相比，“產品的提供與選擇”因子得分從798分下降至787分，下降了11分；其中，“金融公司/銀行所提供的營銷支持對達成新車交易的有效性”是下降幅度最大的要素，這反映了經銷商在渴望得到更為有效的營銷支持的強烈程度。

許多經銷商表示，如果金融機構無法滿足其需求，他們將更換金融服務機構以便更好的開展相關汽車金融業務。研究發現，63.4%的經銷商表示“肯定會”在未來12個月里繼續使用同一家零售金融服務機構，這個比例與2014年（69.4%）相比有明顯下降；表示“肯定會”在未來12個月里繼續使用同一家庫存金融服務機構的經銷商比例也呈明顯下降，從2014年的70.8%降至2015年的61.4%。

J.D.Power亞太公司中國區汽車金融研究高級經理楊緒表示：“在貸款購車滲透率的逐年提高且增速高于乘用車銷量的年均增長率的大背景下，金融服務機構需要了解經銷商面臨的挑戰，并為經銷商提供更好的服務。經銷商汽車金融滿意度不僅對汽車金融服務提供商獲取業務總量方面產生了重要影響，同必然對汽車金融服務提供商的業務質量產生重大影響。”

主要發現

在零售金融領域的“銷售關系維護”因子中，“銷售人員的金融產品知識”是滿意度得分下降幅度最大的要素，這個要素是“銷售關系維護”因子中影響力最大的要素之一。如果銷售人員提供經銷商最期望的服務，則總體滿意度上升29分。

迅速恢復信用額度影響對于庫存金融服務機構的總體滿意度。2015年，只有70%的金融服務機構確保“在新車付款轉入金融服務機構賬戶當日/即時自動恢復經銷商的信用額度”，而這個比例在2014年為84%。

經銷商期望與金融服務機構建立更深的聯系，并期望金融服務機構提供更加完善的服務。研究發現，68%的庫存金融服務機構為經銷商提供“庫存融資組合表現審查”。但是，經銷商期望更具建設性的服務，例如“對融資額度或額外借款需求的解決方案”和“對經銷商庫存融資的建議”。如果金融服務機構提供這兩項服務，則經銷商對于庫存金融的總體滿意度分別上升47分和49分。

主流車品牌汽車金融公司的表現好于豪華車品牌汽車金融公司；自主品牌汽車金融公司的表現呈現出更加兩極分化的趨勢。

2015年中國汽車金融滿意度研究（DFS）是基于2,056 個經銷商的反饋，涵蓋了48 個汽車品牌。研究的數據收集工作于2015 年1 月至3 月在78 個主要城市進行。

# # #（第2頁，共2頁）[2] J.D.Power商業智能與數據分析Power Information Network（PIN）

第二篇：基于產業鏈的中國汽車金融公司發展策略研究

基于產業鏈的中國汽車金融公司發展策略研究

竇彬 湯國生 魏瑜 發布時間:2012-03-21 摘要：本文通過對目前國內汽車消費信貸的4種主要方式比較分析，指出汽車金融公司在發展中的不足及在產業鏈中的重要作用，進而從發揮汽車金融公司對產業鏈的拉動作用、拓展多種汽車金融公司融資渠道和以汽車金融公司為主導，整合產業鏈中的廠商、金融、服務等各環節，打造一站式服務的全功能的汽車銷售服務商等3個方面提出了基于產業鏈的中國汽車金融公司發展策略。

關鍵詞：汽車金融公司，汽車產業鏈，汽車銷售服務商

金融危機后，在各類消費政策的刺激下，中國私人汽車消費逐步升溫，北京、廣州、成都、杭州等城市的私人購車比例已超過50%左右。根據發達國家經驗，當人均GDP達到3000美元時，將會出現汽車消費高峰。2011年，中國人均GDP已達到5300美元，而平均每千人汽車保有量僅為60輛左右，除北京等個別大城市外，均低于每千人141輛的世界平均水平。未來汽車消費潛能巨大，必將推動汽車產業快速發展，從而對汽車消費貸款的需求將不斷擴大。

目前，中國汽車消費信貸開始向專業化、規模化方向發展，有力地激活了汽車消費市場。從發展看，汽車消費信貸有很大的發展潛力，蘊藏著巨大的商機。但由于信用體系的不完善、汽車貸款風險高等問題，致使中國汽車金融市場存在巨大的市場風險，在相當程度上阻礙了汽車金融在我國的進一步發展。國內汽車消費信貸的現狀

時下，汽車雖不再像過去那樣被人們視為奢侈品，但對于普通消費者來說，買車還是一筆較大的開銷。其實，在想買車的群體中，一些人是暫時不具備一次性付款能力的，另一些人雖然有足夠的資金，但卻不希望用全款來支付。對于這些不能或者不想全額付款買車的消費者，申請汽車貸款不失為合適的選擇。

（1）國內汽車消費信貸的主要方式

①傳統的信貸模式——銀行汽車信貸模式

銀行為購車人提供購車貸款，保險公司為購車人提供車貸保險。這是一種傳統的購車信貸模式。

②變通的信貸模式——經銷商汽車信貸模式

由于墊資壓力大，經銷商為促進銷售，也往往向購車者提供購車貸款。主要包括3種方式：第一類是汽車制造商與經銷商合作推出的汽車金融貸款服務。汽車制造商通過自己的金融公司或財務公司，以分期付款的方式把汽車批給經銷商，再由經銷商來對客戶進行分期付款購車業務。第二類是經銷商獨立向購車人推出汽車消費信貸。獨立推出分期付款業務的經銷商需要具備較強的資金運營能力及較強的風險承受能力。第三類是經銷商與銀行合作推出的消費信貸。購車人只需按照銀行與經銷商共同規定的分期付款購車程序接受資信調查即可，用戶與經銷商在貸款銀行設立賬戶直接還貸與結算。

③新型汽車信貸模式——汽車金融信貸模式

汽車金融公司向經銷商提供庫存貸款或直接向購車人提供購車貸款。目前汽車金融公司主要分為兩類。一類是汽車制造商的全資子公司，是該汽車廠商的專屬金融機構，如豐田汽車金融公司；另一類是汽車制造商與銀行等金融機構合資成立的汽車金融公司，如奇瑞徽銀汽車金融有限公司。

④非專門的汽車信貸新模式——信用卡分期付款購車模式

購車人采用各商業銀行信用卡支付購車款，在12-36個月內分期還款，需繳納手續費和銀行利息。這種購車模式，并不是專門針對汽車市場，而是面向所有的大額消費。

下面將最常見的銀行、汽車金融公司和信用卡信貸在費用、服務、專業性、便利性、規模效應等方面逐一比較。

（2）汽車消費信貸方式的比較

首先，以市場價格為107700元的豐田威馳1.5手動基本型為例，分析豐田汽車金融公司、銀行和信用卡3種貸款途徑的費用差異（表1）。

由表1可以看出，在首付款額均為車價40%的前提下，雖然選擇豐田汽車金融貸款方式購買這輛威馳轎車首付交納的費用要明顯少于選擇銀行時要交納的費用，不過選擇信用卡購車費用則更低。月還金額方面，信用卡費用最低，而汽車金融貸款費用最高。

從3種方式的貸款細節情況來看，在擔保方面，個人客戶向銀行貸款一般需要找擔保公司作擔保，交納一定的手續費，用房屋或家庭財產作抵押，其他兩種方式則不需要擔保和抵押，因此也省去了辦理擔保和抵押的費用；在首付款方面，目前多數銀行規定最低首付款為全車售價的40%，汽車金融公司的首付比例較低且不用交手續費、抵押費、律師費等費用，比如豐田汽車金融貸款對于信譽度非常好的客戶可以承諾首付款為全車售價的20%，信用卡業務一般也是需要首付的，比例在30%以上，不過一些銀行為了推動信用卡貸款，經常推出零首付政策；在貸款年限方面，銀行貸款和汽車金融兩種方式均有3-5年兩種選擇，最長不超出5年，信用卡則最長不超過3年；在利率方面，銀行車貸利率較汽車金融公司低。例如大眾汽車金融公司30%首付5年期的車貸利率比銀行高出3個百分點左右，信用卡通常聲稱沒有利率，但有手續費和工本費，需要在辦理貸款時一次性交清，3年期費用一般不超過貸款總額的7%（表2）。

由表2可以看出，3種方式都有其優缺點。但是，汽車產品具有高技術性，需要提供更專業的汽車維護服務，且由于汽車金融公司能對汽車制造商帶來的巨大的規模效應，因此，應大力發展汽車金融公司這一新興的汽車金融服務。

（3）中國汽車金融公司在汽車消費信貸中的比例偏低

依據理財周報聯合新華信國際信息咨詢（北京）有限公司共同推出的“2011中國汽車消費信貸調查”調研報告，購車人群對于貸款購車的接受程度已經相當高，84.6%的被訪者可接受貸款購車。但是被訪者對于手續簡便的商業銀行信用卡分期付款產品的接受程度要高于傳統的商業銀行購車貸款產品和汽車金融公司的車貸產品。

一個重要的原因是由于汽車金融公司的終端貸款利率都在8%以上，明顯高于商業銀行貸款和信用卡貸款，這導致我國汽車金融在新車購買中的份額不到10%，而國外汽車金融份額已經高達50%以上。此外，由于汽車貸款風險大，因此汽車金融公司往往喜好“大業務”，中高級轎車消費群體更容易獲得貸款，而一大部分潛在經濟型汽車信貸消費需求尚不能得到滿足，這也限制了該貸款模式的進一步發展。汽車金融公司在汽車產業鏈中的重要作用

圖1為從產品研發到消費者的整個汽車的產業鏈條，在這個鏈條的各個環節中，隨著汽車產品實物在鏈條中的流動，資金也在不同主體間發生轉移和增值，其增值部分主要包括整車裝配、售后服務、對產業鏈條中各個主體的金融服務以及回收鏈（二手車）這4個部分。其中，整車裝配占30%，售后服務占30%，金融服務占30%，回收鏈占10%，因此汽車金融已將成為汽車產業鏈中利潤率的重要組成部分，汽車金融公司在整個流動和轉移增值的過程中都能起到十分重要的作用。

（1）購車者貸款——汽車金融公司對終端銷售的直接促進作用

信貸方式的改變實際上將改變消費者的購買行為。梅賽德斯—奔馳汽車金融有限公司首席財務官燕凌云認為，汽車貸款實際亡是促進了汽車的消費，如果一個消費者是全款買車，那么在未來10年，他可能只會換兩輛車，但是如果貸款買車，他在未來10年可以換5輛車。

目前，國內汽車金融公司針對購車者個人的貸款業務，僅占其總業務比重的3成左右，這主要是由于汽車金融公司沒有提供更加靈活多樣的信貸產品，一旦有更豐富、更有競爭力的信貸產品，汽車金融公司對終端的消費具有直接的刺激和促進作用。

（2）經銷商存貨質押貸款——汽車金融公司對經銷商的控制和穩定作用

從2004年國內第一家上汽通用汽車金融有限公司成立到現在，近8年的時間里，雖然汽車金融公司在個人購車市場上并未形成較大的影響力，但在經銷商存貨質押貸款上卻取得了相當的成績，其業務量占公司總業務量近7成。經銷商處在汽車產業鏈中流通的關鍵環節中，由于汽車產值大，經銷商所需資本量巨大，在很長的一段時間里，一直依賴商業銀行的短期貸款，造成銷售壓力大。這就導致汽車銷售市場混亂，部分經銷商的下線分銷甚至沒有門市，只要拉到客源，就可以完成銷售，這不利于汽車制造商的長期發展和售后服務。汽車金融公司的出現有效地緩解了這一問題，通過遴選優秀的經銷商，以汽車產品庫存作質押擔保再發放貸款，將一批沒有經銷能力的經銷商淘汰出局，對經銷商隊伍起到了控制和穩定的作用。

（3）汽車金融服務——汽車金融公司促進汽車產業鏈的價值提升

汽車金融公司的主要盈利方式不應該僅僅是通過汽車消費信貸，還應具備更多樣化的經營模式，包括保修服務、汽車保險服務等一站式服務。

從現有的汽車金融公司產權結構來看，汽車金融公司通常是汽車制造商的子公司，如通用金融公司是通用汽車公司的子公司、福特信貸公司是福特汽車公司的子公司，這樣，與制造商與銀行關系相比較，汽車金融公司與汽車制造商之間的關系更緊密，雙方的利益可以達成一致。汽車金融公司通過一站式的服務，促進汽車制造商的產品銷售，通過拉動市場需求，可以提升汽車制造商的規模經濟，從而促進整個汽車產業鏈的價值提升。基于產業鏈汽車金融公司發展策略分析

（1）發揮汽車金融公司對產業鏈的拉動作用

現階段，國內汽車金融公司實際上有兩種模式：一種是汽車財務公司模式，如一汽、上汽、東風集團、重汽等都有汽車財務公司；另一種是汽車金融公司模式。

汽車金融公司的專業化程度較高，完善的汽車金融服務應至少具備如下3項功能：其一，整合汽車制造商的銷售渠道，提供市場咨詢；其二，為汽車經銷商提供設備、庫存質押融資；其三，為購車者提供汽車消費貸款。可見，汽車金融公司的主要業務實際上集中于對經銷商和購車者提供金融及其他服務這一塊，其主要作用是著力于汽車產業鏈的終端，與生產環節中的金融服務存在顯著的差異。通過拉動終端需求的引擎，來帶動整個產業鏈的發展。

汽車財務公司雖然也拓展經銷商和個人汽車消費信貸業務，但還有很大一部分業務領域是在汽車制造環節的金融業務。這就與汽車金融服務業務在服務對象、服務范圍和服務目標等方面存在較大差異，這導致汽車財務公司在汽車環節與汽車金融服務環節產生資金使用上的沖突。應逐步剝離汽車制造環節的金融業務，使其能夠更專業化地向終端市場（經銷商和購車人）提供金融服務，提高對汽車產業鏈的拉動作用。

（2）拓展多種汽車金融公司融資渠道

國內汽車金融公司的資金主要來自于汽車制造商的資本金（相當于自有資金）和銀行貸款，汽車制造商的資本金是有限的，銀行的貸款利息又增加了汽車金融公司的運作成本，這使得汽車金融公司的貸款利率居高不下，因此拓展汽車金融公司的融資渠道對于降低汽車金融公司貸款利率，發展汽車金融信貸市場具有十分重要的作用。

國外汽車金融公司常見融資方式為股權融資和債權融資，但這兩種融資方式在國內仍受到一定程度的限制。2008年2月，銀監會出臺了《汽車金融公司管理辦法》，在該辦法中，允許汽車金融公司發行金融債券和進行同業拆借，拓寬了汽車金融企業的融資渠道。2010年，國家對汽車金融業務給予了更多的支持，通過以低息放貸的方式直接給汽車金融公司予以扶持，扶持的對象主要為自主品牌的汽車金融公司。在這一政策下，汽車金融公司紛紛開展零首付、零手續費活動，一度導致汽車金融公司的消費信貸井噴。

盡管如此，國內汽車金融公司的融資渠道仍然較為狹窄，仍需通過拓展多種渠道，降低信貸成本，促進汽車金融信貸市場的發展。

（3）以汽車金融公司為主導，整合產業鏈中的廠商、金融、服務等各環節，打造一站式服務的全功能的汽車銷售服務商

圖2為汽車后服務市場所包含的各個價值鏈環節，其中汽車的金融服務主要包括汽車信貸、汽車保險及汽車租賃3個環節。但真正意義上的汽車金融公司幾乎可以提供除制造環節以外的所有的汽車生產和銷售價值鏈的各環節的金融服務，涵蓋集團業務（如車輛的租賃融資等）、經銷商代理商業務（如經銷商存貨融資、營運資金融資、設備融資）、個人業務（如個人購車消費信貸、車輛保險等業務）等金融服務。這些業務需要涉及制造商、經銷商（代理商）、保險、租賃和信貸、購買（使用）以及售后服務等環節。如何通過汽車金融公司所提供的金融服務（信貸、保險、租賃）將各個環節串聯起來，形成汽車產業鏈的價值增值呢？這就需要整合汽車制造商、汽車金融公司和銷售服務公司3個方面的功能，以汽車租賃、保險和信貸等金融服務業務為核心，通過核心業務滲透到汽車產業價值鏈各個環節，打造一個風險共擔一站式汽車銷售服務商。

但是，國際上還沒有集各種功能于一身的全能型銷售服務商，銷售服務環節發展的滯后是主要因素。國內現有的汽車銷售商，大多數規模小、資金實力弱、經營范圍窄。即使是制造商直屬的4S店，也不經營二手車交易與車輛置換業務，二手車交易尚停留在交易大市場時期。汽車的租賃業務也基本由汽車租賃公司而非銷售公司完成，且汽車租賃公司僅提供初級的“租車”服務，與國際上的“租賃銷售”完全不同。因此，整合各方功能，以提升產業鏈價值具有十分重要的現實意義。

整合過程包括制造商、汽車金融公司和銷售服務公司3個主體，各自按下述方式相互作用：銷售服務公司是依托制造商的專業性服務公司，其主要功能是租賃銷售產品，提供銷售維修服務并控制余值風險。產品既包括新車，也包括二手車。廠商通過向銷售服務公司批量出售新車，分散新車在流通中的風險，銷售服務公司依據對二手車專業知識的了解，控制二手車的流通風險，汽車金融公司主要提供資金并控制信用風險，即使汽車金融公司出現壞賬，車輛的回收與變現也完全可以通過銷售服務公司快速實現。

隨著3個主體的整合，汽車租賃、保險和信貸等金融服務業務也滲透到多個汽車產業價值鏈環節中，形成了更多的利潤增長點。

參考文獻 趙建光.談中外汽車消費信貸的差異 [M].吉林：北華大學出版社.2006 董建華.汽車行業：汽車消費貸款產業鏈完善路徑 [DB/CD].http：//hnance.sina.com.cn /stock/hyyJ/20070924/16464009222.9html.2007年9月24日 新華信.新華信發布2011中國汽車消費信貸調查報告 [DB/CD].http：//blog.sina.com.cI/s/blog_80348a4a0100xppk.html.2011年11月22日 貸款利率過高汽車金融公司信貸服務遇冷 [DB/CD].http：//auto.qq.com/a/20100222/000049.htm.2010年2月22日 宗剛，李紅麗.基于產業價值鏈理論的汽車行業發展研究 [M].北京：北京工業大學出版社，2007 新華信.新政扶持將助推自主車企加碼汽車金融 [DB/CD].http：//auto.ifeng.com/ topic/qichejmronS/HeWS/domesticindustry/20100121/192322.shtml.2010年1月21日 牛大勇，李柏洲.汽車金融公司的產業價值鏈整合 [M].北京：北京理工大學出版社，2008

《汽車工業研究》2012年第03期

第三篇：中國汽車金融現狀及策略思考

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中國汽車金融現狀及策略思考

“

趙玉峰

汽車金融的定義與贏利特點

專業性 汽車 金 融 是 主 要 在 汽 車 的 生 產、通、買 與 消 費 環 流 購 節中融通資金的金融活動，包括資金籌集、貸運用、信 抵 押貼現、券發行和交易以及相關保險、資活動，具有 證 投 資金量大、周轉期長、金 運 動 相 對 穩 定 和 價 值 增 值 性 等 資 特點。它是汽車制造、通 業、務 維 修 與 金 融 業 相 互 結 流 服 合滲透的必然結果。汽車 金 融 的 業 務 可 以 分 為 三 大 類 ： 集 團 業 務（出 租 車 經 公司的租賃融資等）、銷商代理商業務（為經銷商提供 存貨融資、運資金融資、備融資等服務）、人業務 營 設 個 保險等業務）。汽車金融公司是在（為用戶提供消費信貸、汽車銷售價值鏈 中 提 供 金 融 服 務 取 得 贏 利。整 個 汽 車 生 產和銷售價值鏈分為 ５ 個 環 節，分 別 是 制 造 環 節、銷 商 經 保險租賃和信貸環節、購買（使用）環 節 以 及（進口商）環節、售后服務環節。除了制造環節外，其他環節都涉及到對金 融服務的需求。尤其是第三個環節（保險租賃和信貸環節）是汽車金融公司的主要業務重心和收入來源。參 與 汽 車 金 融 的 主 體 包 括 ： 制 造 商（例 ： 截 止 ２００５ 年 抵押擔保 其他費用 利率 審批難易 首付款 還款期 還款方式 方便性汽車金融公司

國有銀行

汽車企業控股，因而服務 信貸專業性強 更加專業 手續簡單，放貸速度快 審批時間較長

服務多樣性 可以為消費者提供 “技術 單一 指導” 保修” 收回舊車” “ “ 等更多服務 “車型置換” 容易 較難，限制較多

２０％ １￣５ 年

３０％ １￣３ 年

可以選擇自己靈活的還款 單一 額方式 靈活的利率（比銀行高一 固定 些）靈活 很少 房產 手續費很高

中國汽車消費信貸的發展階段

中國的汽車消費信貸歷史可以歸納為 ４ 個發展階段，完成了從誕生、近夭折、發、蕩到穩步發展的一個 幾 爆 振 生命周期： 起步于 １９９５ 年，１． 萌芽階段（１９９５ 年 ￣１９９８ 年 ９ 月）。國內汽車消費 處 于 一 個 相 對 低 迷 的 時 期，為 了 刺 激 汽 車 消費需求的有 效 增 長，一 些 汽 車 生 產 廠 商 聯 合 部 分 國 有 商業銀行，在一定 范 圍 和 規 模 之 內，嘗 試 性 地 開 展 了 汽 車

６ 月 底，一 汽 集 團 財 務 有 限 公 司 已 累 計 發 放 汽 車 貸 款 ２７億，共促銷一汽集團各品牌汽車 ３．６ 萬輛）、銀行（截止

２００５ 年末，四 大 國 有 商 業 銀 行 個 人 汽 車 信 貸 余 額 達 １５４５億多元）、保險公司（２００４ 年底，我國機動車輛保險收入占 財產保險的 ７０％左右）、經銷商、中介機構。汽車金融公司的主要競爭者是銀行。相對于銀行，汽 車金融公司具有 很 多 的 優 點，所 以 在 國 際 市 場 上 能 夠 生 存并且發展壯大。１

■

２００７

■

市場研究

”!

行 業 研 究

消費信貸業務。但 由 于 缺 少 相 應 經 驗 和 有 效 的 風 險 控 制 手段，暴露了嚴重問題，據說，某重卡公司因此損失幾個 億。以至于中國人民銀行曾于 １９９６ 年 ９ 月下令停辦汽車 信貸業務。其主要特點為：

冬天。

“嚴 重 依 賴 消 費 信 貸 的 中 重 型 商 用 車 市 場 銷 售 受 到

巨大打擊；

”汽 車 消 費 信 貸 占 整 個 汽 車 消 費 總 量 比 例 下 降，由 ２００１ 年的 １５％下降至 ２００４ 年的 ８％。“ 銀行收緊銀根，提高貸款首付的比例。” 截止 ２００４ 年 ６ 月末，金融機構的汽車消費貸款余

額為 １８３３ 億元，低于 ２００３ 年底 ２０００ 億元的貸款余額。“汽 車 生 產 廠 商 是 這 一 時 期 汽 車 信 貸 市 場 發 展 的 主

要推動者。

”購 車 人 主 要 是 公 務 用 車 者，私 人 購 車 很 少，基 本 都是全額付款。

“受 傳 統 消 費 觀 念 影 響，汽 車 信 貸 尚 未 為 國 人 所 廣

泛接受和認可。

４． 穩步發展階段（２００４ 年 ８ 月以后）。２００４ 年 ８ 月 １８

日 開 始，中 國 首 家 汽 車 金 融 公 司 —上 海 通 用 汽 車 金 融 —— 有限責任公司在 滬 開 業，這 是 個 具 有 里 程 碑 意 義 的 日 子，標志著中國 汽 車 金 融 業 開 始 向 汽 車 金 融 服 務 公 司 主 導 的 專業化時期轉換。隨 后 又 有 福 特、田、眾 汽 車 金 融 服 豐 大 務公司相繼成立。在這個階段：

２． 爆發階段（１９９８ 年 １０ 月 ￣２００３ 年 ６ 月）。央行繼

之 《汽 車 消 費 貸 款 管 理 辦 法 》 后，１９９９ 年 １９９８ 年 ９ 月 出 臺。至 ４ 月出又臺了 《關于開展個人消費信貸的指導意見》 此，汽車信貸業務已 成 為 國 有 商 業 銀 行 改 善 信 貸 結 構、優 化信貸資產質量的重要途徑。與此同時，國內私人汽車消 廣 成 杭 費逐步升溫，北京、州、都、州等城市，私人購車比 例已超過 ５０％。兩種因素共振引發了汽車消費 “井噴” 保。險公司的車 貸 險 業 務 也 迅 速 開 展。截 止 ２００３ 年 底，在 新 增的私用車中有近１／３ 都是貸款購車。這一階段的主要特 點為：

”保 險 公 司 在 整 個 汽 車 消 費 信 貸 市 場 的 作 用 日 趨 淡

化，專業汽車信貸服務企業開始出現。中國汽車消費信貸 開始向專業化、規模化方向發展。

“ 銀行與汽車金融公司開始進行了全面競爭。

中國目前汽車消費信貸的 ７ 個特點

１． 出現 ８ 大汽車金融公司。從 ２００４ 年開始，國際汽車

公司利用資 金 優 勢 與 公 關 優 勢，率 先 實 現 了 建 立 汽 車 金 融公司的夢想，將國內企業擋在了門檻以外。目前的 ８ 大 是： 上汽通用汽車金融公司、大眾汽車（中國）金融服務公 司、豐 田 汽 車 金 融（中 國）有 限 公 司、福 特 汽 車 金 融 有 限 責任公司、戴?克服務集團汽車金融公司、東風標志 雪 鐵 龍 汽 車 金 融 有

限 公 司、沃 爾 沃 汽 車 金 融 公 司、現 代 汽 車（金融）服務公司。他們共同的特征是： 風險控制比較嚴 格，業務發展不盡如人意。

” 汽 車 消 費 信 貸 呈 幾 何 速 度 增 長，從 １９９８ 年 的 ４ 億

元 起 步，１９９９ 年 新 增 ２５ 億 元，２０００ 年 新 增 １５７ 億 元，２００１ 年 新 增 ２３４ 億 元（信 貸 余 額 為 ４３６ 億 元），２００２ 年 新

增 ７１６ 億 元（信 貸 余 額 為 ９４５ 億 元），２００３ 年 新 增 超 過８００ 億元，全年達到了 ２０００ 億元以上的規模。“汽 車 消 費 信 貸 占 整 個 汽 車 消 費 總 量 的 比 例 大 幅 度

提高，由 １９９９ 年的 １％左右，迅速升至 ２００１ 年的 １５％； 保 汽 生 ”銀 行、險 公 司、車 經 銷 商、產 廠 家 四 方 合 作 的模式，成為推動汽車消費信貸高速發展的主流做法。

“汽 車 消 費 信 貸 主 體 由 國 有 商 業 銀 行 擴 展 到 股 份 制

商業銀行； 保險 公 司 在 整 個 汽 車 信 貸 市 場 的 作 用 和 影 響 達到巔峰。２． 當 前 信 貸 購 車 的 比 例 僅 占 ５％￣８％，商 用 車 需 求 仍

然旺盛。根據 的 《南 方 網 —汽 車 頻 道 》 一 份 資 料，在 中 —— 國，目前僅有 ８％ 的用戶購車 時 采 用 汽 車 信 貸 的 方 式。根 據另一份市 場 調 研 的 結 果，采 取 分 期 支 付 方 式 的 比 例 只 有 ４．６％。首付費用以 ２ 萬 ￣５ 萬元和 ５ 萬 ￣１０ 萬元占的比 例最大。每 月 支 付 的 貸 款 額 以 ５０００ 元 以 上 為 主，其 次 是

”銀 行 不 斷 降 低 貸 款 利 率 和 首 付 比 例，延 長 貸 款 年

限，放寬貸款條件和范圍，風險控制環節弱化，潛在風險 不斷積聚。由于車價不 ３． 調整階段（２００３ 年 ６ 月 ￣２００４ 年 ８ 月）。斷降低，誠信體系不健全，出現了大量壞賬。因此，從 ２００４ 年 ２ 月份開始，全 國 各 大 銀 行 的 汽 車 消 費 信 貸 業 務 開 始 急劇萎縮，由商業銀行主導的從商業銀 行 ＋ 保 險 公 司 ＋ 汽 車生產商和銷售商到 汽 車 消 費 者 這 樣 一 種 汽 “四 人 轉 ” 車 金融服務業模式 即 刻 瓦 解，國 內 汽 車 金 融 服 務 業 進 入 了

１５００ 元 ￣３０００ 元。

根據前進策略做的一項研究，中重型商用車用戶的分 期付款比例要遠遠高于乘用車。作為生產資料，人們對于 貸款經營的理念比較能夠接受。當然，問題出的最多的也 是商用車貸款業務。

“!市場研究 ■ ２００７ ■ １

行 業 研 究

不同國家的消費者，通過汽車信貸買車的 用戶所占總體用戶的比重 支付的方式８０％ ６０％ ６０％

７５％

７０％

銀 行 貸 款 ／普 通 信 貸 用現金一（分期支付）４．０％

８％

印度 美國 日本 澳大利亞 德國 中國

次性支付

９５．４％

汽車金融公司的貸款（分期支付）０．５％

資料來源： 南方網 － 汽車頻道》 《貸款購車盛行全球 《 資金來源 一次性 付清 自

有資金（含大家集資）親戚朋友處借款 銀行貸款 分期 付款 分期付款 期望 實際我國尚處于導入階段》

零散用戶（中型）

零散用戶（重型）

團體用戶及單位用戶

３８％ ２６％ ２％ ３２％

農村 ５７％ 城市 ５５％

３２％ １８％ ７％ ４３％

城鄉結合部 ４５％

６８％ ２％ ２％ ２８％

團體 ５４％ 單位 ３８％

中青年、特大城 ３． 乘用車信貸的核心用戶是： 低收入、市群體。根據 調 查 結 果，乘 用 車 消 費 信 貸 的 核 心 用 戶，與 消 費 文化、事業階段、年齡有 很 大 的 關 系。在 ２５￣２９ 歲 的 比 例 最高，事業正處于爬坡期、思想開放、收入預期比較高。而 在 ８０ 年代，２５ 歲以下的群體，汽車信貸購車的比例很低，主要原因是： 比較年輕，還沒有進入轎車消費期，如果買 車，基本上也是家庭條件十分好、不需要貸款的少爺。（數 據略）“ ４． 不愿意貸款買車的主要原因： 利息問題、量入為 出” 的生活態度、手續繁瑣。除了金錢的因素，生活價值觀成為妨礙貸款購車的 主要因素，這恐 怕 也 需 要 汽 車 金 融 公 司 編 造 一 個 美 國 老 太太買車的故事（最 好 是 美 國 老 頭）忽 悠 一 下 全 中 國 人 民 了。至少在房子這件事情上，中國人民全都信了。

附圖 你在買車時，為什么不辦理汽車消費信貸呢？（Ｎ＝２７０）（多選）分期付款要有不少利息，不上算 錢夠了就買，不夠就接著攢，不貸款 一次性付清算起來便宜點 自己的錢購買什么車比較自由 手續多、麻煩，每月都交錢 分期付款要交擔保金、利息，不值 分期付款的索賠手續繁瑣 貸款要擔保人，我不好辦

占主流。根據零點 “經銷商操作” ５． 國內汽車信貸，由 集團針 對 ２６０ 名 貸 款 購 車 用 戶 的 訪 問 結 果，經 銷 商 和 銀 行是用戶辦理分期付款業務的兩個最主要的操作機構，由經銷商出面操作的消 費 信 貸 占 ５８％，直 接 通 過 銀 行 辦 理消費信貸的，占總體的 ３２％。從 用 戶 角 度 看，目 前 生 產 廠家介于到消費信貸業務里面來的比重還很小。

６． 從主導模式看，汽車金融公司信貸模式占優。汽車

金融公司已經能 夠 同 銀 行平分 秋 色 了，可 以 預 見，在 不 久 的將來，汽車金融公司將成為汽車消費信貸的主流模式。

附圖 我國汽車用戶在貸款買車時，主要模式所占的比例（％）

汽車金融公司 主導模式 ４２％

銀行直貸 主導模式 ３２％

７６％ ６７％ ６５％ ６０％ ５５％ ５３％ ３５％ ２６％

銀行間貸 主導模式 １６％ 資料來源 ：零點研究咨詢集團，２００５ 年 １２ 月，在京、穗三 爐、市對 ２６０ 名汽車用戶攔截訪問 中介主導模式 ７％ “房 產 ” 車 輛 ” 是 國 內 汽 車 信 貸 擔 保 的 主 要 方 式。“ ７． “房屋等固定資產抵押” ２６．５％）和（“車輛 質 押 ” ２３．５％）是（對用戶辦理分期 付 款 時 最 常 用 的 信 用 擔 保 形 式，“ 朋 友 擔 保”１７．５％）和（“公司擔保” １２．５％）也占有很 重 要 的 地 位，（通過購買 “保險公司履 約 保 證 保 險 ” ６．５％）的 用 戶 并 不（資料來源 ：零點研究咨詢集團，２００５ 年 １２ 月，在京、穗三 爐、市對 ２７０ 名汽車用戶攔截訪問

１

■

２００７

■

市場研究

”!

行 業 研 究

多，經銷商擔保（４．５％）方面的作用并不突出。保險公司基 本上已經退出了 購 車 信 貸 業 務，而 在 汽 車 的 財 產 及 交 通 事故等保險方面取得了絕對優勢。一些地區的車貸險平均賠 付 率 高 達 １３６％，個 別 公 司 甚 至 達到 ４００％。

中國汽車金融的突破機會 中國汽車金融的三大軟肋

從國外汽車金融市場的發展情況看，中國的汽車金融

１． 融資方式少。國外汽車金融公司可以遵循利益最大

化原則，自由在金融 市 場 融 資，可 以 通 過 在 資 本 市 場 的 股 權融資，也可以 在 貨 幣 市 場 進 行 同 業 拆 借、票 據 市 場 融 資。而在國內，汽車 金 融 公 司 的 門 檻 很 高，至 少 ５ 億 元 的 連 注 冊 資 金，還 有 ８０ 億 元 的 資 產、續 ３ 年 的 持 續 盈 利 等 限制。在融資方面，按照 對國內 《汽車金融公司管理辦法》 汽 車 金 融 公 司 的 規 定，只 有 ３ 條 途 徑 ：（１）動 用 本 公 司 的 資本金；（２）吸收 境 內 股 東 ３ 個 月 以 上 的 存 款 ；（３）向 銀 行 借款。向銀行借款，就 比 銀 行 的 成 本 高 很 多，根 本 沒 有 成 本優勢； 吸納股 東 存 款 只 是 暫 時 的 流 動 性 問 題 ； 動 用 股 本，從根本上難以實現規模擴大、借錢生錢的經營效果。

市場，前途是光明的，未來潛力巨大。美國、歐洲與日本的 汽車金融都有不同 的 特 點，美 國 的 多 業 務 發 展 模 式、本 日 的便捷服務、歐 洲 的 價 值 鏈 滿 足 都 是 基 于 市 場 的 特 點 進 行的模式創新，中 國 汽 車 金 融 的 大 發 展，也 需 要 自 主 創 新。在此提出以下的一些不成熟想法，以起到拋磚引玉的 作用：１． 強化經銷商貸款業務。支持優秀經銷商增加周轉車

輛、庫存配件、店建設、人員培訓、流動現金。既配合了 ４Ｓ 汽車廠商，增強了 經 銷 網 絡 的 競 爭 力，同 時 也 為 經 銷 商 更 好地為汽車金融公司服務建立基礎。

２． 建立競爭同盟，向非直接競爭者品牌經銷商與客戶

發放貸款。主要是比較小的、沒有建立汽車金融公司的商

發放證券 資 本 市 場 金 融 市 場 票據市場 貨 幣 市 場 同業拆借市場股 權 # 融 資

用車或較弱的 乘 用 車 品 牌。利 用 它 們 目 前 資 金 不 足 的 特 點，建立競爭同盟，向他們的經銷商與客戶發放貸款，既 擴大了業務，又幫助了這些企業。３． 吸引較小的或者差異化的汽車公司加盟投資。由于

銀行長期貸款 汽車金融公司 的 資 金 門 檻 很 高，使 得 很 多 國 內 汽 車 公 司

$

債 權 $ 融 資

難以跨入，可以建立互補聯盟或者競爭聯盟。例如通用金 融公司邀請福 田 汽 車 公 司 入 股，實 現 對 通 用 乘 用 車 與 福 田商用車的全系列貸款覆蓋，這是互補聯盟。如果通用金 融公司邀請奇瑞汽 車 公 司 加 盟，以 實 現 對 抗 大 眾、田 等 豐 公司的目的，這是 競 爭 聯 盟。聯 盟 的 加 入，既 提 高 了 資 本 的數量，又增加了業務的數量，一舉多得。

$

４． 建立類似于北汽投資公司那樣的融資母公司，作為

股東之一。可以實現持續的資本輸入，通過股東的各種融

２． 贏利渠道窄。國外汽車金融公司的贏利渠道可以延

伸到汽車信貸業務、車租賃業務、險業務、行業務 汽 保 銀 和房地產信貸業 務。而 國 內 汽 車 金 融 公 司 只 能 辦 理 汽 車 方面的信貸 ： 購車貸 款、理 汽 車 經 銷 商 采 購 車 輛 貸 款 和 辦 營運設備貸款。

資手段解決資金流 的 問 題，實 現 低 成 本 融 資，實 現 與 銀 行 的直接競爭。

５． 建立合作機制，突破地域限制。由于不能夠建立異

地分支機構，可以 幾 家 金 融 公 司 之 間 建 立 聯 合 作 業，實 現 互為分支機構的操作。汽車金融在中國還是一個方興未艾的事業，雖然當前 存在一些困難，但是展望未來，它又是那么的充滿希望、充滿想象，只要我們能夠立足創新，敢于探索，一定能夠 抓住中國汽車金融的好機會。“（作者單位： 零點研究咨詢集團）

３． 風險高。既有外部環境的風險，也有內部經營的風

險，還有貸款人個人的風險。目前，國內信用體系不健全，缺少個人信用評價體 系。壞 賬、賬 的 比 例 很 高，惡 意 逃 呆 貸情況嚴重。尤其是 一 些 商 用 車 用 戶，一 旦 車 輛、務 或 業 者人出現意外，根本 沒 有 繼 續 提 供 月 供 的 可 能 性。據 說，”!市場研究 ■ ２００７ ■ １

第四篇：中國汽車金融現狀及策略思考

中國汽車金融現狀及策略思考.txt我們用一只眼睛看見現實的灰墻，卻用另一只眼睛勇敢飛翔，接近夢想。男人喜歡聽話的女人，但男人若是喜歡一個女人，就會不知不覺聽她的話。本文由zs594720895貢獻

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行 業 研 究

中國汽車金融現狀及策略思考 “ 趙玉峰

汽車金融的定義與贏利特點

專業性 汽車 金 融 是 主 要 在 汽 車 的 生 產、通、買 與 消 費 環 流 購 節中融通資金的金融活動，包括資金籌集、貸運用、信 抵 押貼現、券發行和交易以及相關保險、資活動，具有 證 投 資金量大、周轉期長、金 運 動 相 對 穩 定 和 價 值 增 值 性 等 資 特點。它是汽車制造、通 業、務 維 修 與 金 融 業 相 互 結 流 服 合滲透的必然結果。汽車 金 融 的 業 務 可 以 分 為 三 大 類 ： 集 團 業 務（出 租 車 經 公司的租賃融資等）、銷商代理商業務（為經銷商提供 存貨融資、運資金融資、備融資等服務）、人業務 營 設 個 保險等業務）。汽車金融公司是在（為用戶提供消費信貸、汽車銷售價值鏈 中 提 供 金 融 服 務 取 得 贏 利。整 個 汽 車 生 產和銷售價值鏈分為 ５ 個 環 節，分 別 是 制 造 環 節、銷 商 經 保險租賃和信貸環節、購買（使用）環 節 以 及（進口商）環節、售后服務環節。除了制造環節外，其他環節都涉及到對金 融服務的需求。尤其是第三個環節（保險租賃和信貸環節）是汽車金融公司的主要業務重心和收入來源。參 與 汽 車 金 融 的 主 體 包 括 ： 制 造 商（例 ： 截 止 ２００５ 年 抵押擔保 其他費用 利率 審批難易 首付款 還款期 還款方式 方便性

汽車金融公司

國有銀行

汽車企業控股，因而服務 信貸專業性強 更加專業 手續簡單，放貸速度快 審批時間較長

服務多樣性 可以為消費者提供 “技術 單一 指導” 保修” 收回舊車” “ “ 等更多服務 “車型置換” 容易 較難，限制較多

２０％ １￣５ 年

３０％ １￣３ 年

可以選擇自己靈活的還款 單一 額方式 靈活的利率（比銀行高一 固定 些）靈活 很少 房產 手續費很高

中國汽車消費信貸的發展階段

中國的汽車消費信貸歷史可以歸納為 ４ 個發展階段，完成了從誕生、近夭折、發、蕩到穩步發展的一個 幾 爆 振 生命周期： 起步于 １９９５ 年，１． 萌芽階段（１９９５ 年 ￣１９９８ 年 ９ 月）。國內汽車消費 處 于 一 個 相 對 低 迷 的 時 期，為 了 刺 激 汽 車 消費需求的有 效 增 長，一 些 汽 車 生 產 廠 商 聯 合 部 分 國 有 商業銀行，在一定 范 圍 和 規 模 之 內，嘗 試 性 地 開 展 了 汽 車

６ 月 底，一 汽 集 團 財 務 有 限 公 司 已 累 計 發 放 汽 車 貸 款 ２７

億，共促銷一汽集團各品牌汽車 ３．６ 萬輛）、銀行（截止

２００５ 年末，四 大 國 有 商 業 銀 行 個 人 汽 車 信 貸 余 額 達 １５４５

億多元）、保險公司（２００４ 年底，我國機動車輛保險收入占 財產保險的 ７０％左右）、經銷商、中介機構。汽車金融公司的主要競爭者是銀行。相對于銀行，汽 車金融公司具有 很 多 的 優 點，所 以 在 國 際 市 場 上 能 夠 生 存并且發展壯大。１

■

２００７

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市場研究 ”!行 業 研 究

消費信貸業務。但 由 于 缺 少 相 應 經 驗 和 有 效 的 風 險 控 制 手段，暴露了嚴重問題，據說，某重卡公司因此損失幾個 億。以至于中國人民銀行曾于 １９９６ 年 ９ 月下令停辦汽車 信貸業務。其主要特點為：

冬天。

“嚴 重 依 賴 消 費 信 貸 的 中 重 型 商 用 車 市 場 銷 售 受 到

巨大打擊；

”汽 車 消 費 信 貸 占 整 個 汽 車 消 費 總 量 比 例 下 降，由 ２００１ 年的 １５％下降至 ２００４ 年的 ８％。“ 銀行收緊銀根，提高貸款首付的比例。” 截止 ２００４ 年 ６ 月末，金融機構的汽車消費貸款余

額為 １８３３ 億元，低于 ２００３ 年底 ２０００ 億元的貸款余額。“汽 車 生 產 廠 商 是 這 一 時 期 汽 車 信 貸 市 場 發 展 的 主

要推動者。

”購 車 人 主 要 是 公 務 用 車 者，私 人 購 車 很 少，基 本 都

是全額付款。

“受 傳 統 消 費 觀 念 影 響，汽 車 信 貸 尚 未 為 國 人 所 廣

泛接受和認可。

４． 穩步發展階段（２００４ 年 ８ 月以后）。２００４ 年 ８ 月 １８

日 開 始，中 國 首 家 汽 車 金 融 公 司 —上 海 通 用 汽 車 金 融 —— 有限責任公司在 滬 開 業，這 是 個 具 有 里 程 碑 意 義 的 日 子，標志著中國 汽 車 金 融 業 開 始 向 汽 車 金 融 服 務 公 司 主 導 的 專業化時期轉換。隨 后 又 有 福 特、田、眾 汽 車 金 融 服 豐 大 務公司相繼成立。在這個階段：

２． 爆發階段（１９９８ 年 １０ 月 ￣２００３ 年 ６ 月）。央行繼

之 《汽 車 消 費 貸 款 管 理 辦 法 》 后，１９９９ 年 １９９８ 年 ９ 月 出 臺。至 ４ 月出又臺了 《關于開展個人消費信貸的指導意見》 此，汽車信貸業務已 成 為 國 有 商 業 銀 行 改 善 信 貸 結 構、優 化信貸資產質量的重要途徑。與此同時，國內私人汽車消 廣 成 杭 費逐步升溫，北京、州、都、州等城市，私人購車比 例已超過 ５０％。兩種因素共振引發了汽車消費 “井噴” 保。險公司的車 貸 險 業 務 也 迅 速 開 展。截 止 ２００３ 年 底，在 新 增的私用車中有近１／３ 都是貸款購車。這一階段的主要特 點為：

”保 險 公 司 在 整 個 汽 車 消 費 信 貸 市 場 的 作 用 日 趨 淡

化，專業汽車信貸服務企業開始出現。中國汽車消費信貸 開始向專業化、規模化方向發展。

“ 銀行與汽車金融公司開始進行了全面競爭。

中國目前汽車消費信貸的 ７ 個特點

１． 出現 ８ 大汽車金融公司。從 ２００４ 年開始，國際汽車

公司利用資 金 優 勢 與 公 關 優 勢，率 先 實 現 了 建 立 汽 車 金 融公司的夢想，將國內企業擋在了門檻以外。目前的 ８ 大 是： 上汽通用汽車金融公司、大眾汽車（中國）金融服務公 司、豐 田 汽 車 金 融（中 國）有 限 公 司、福 特 汽 車 金 融 有 限 責任公司、戴?克服務集團汽車金融公司、東風標志 雪 鐵 龍 汽 車 金 融 有 限 公 司、沃 爾 沃 汽 車 金 融 公 司、現 代 汽 車（金融）服務公司。他們共同的特征是： 風險控制比較嚴 格，業務發展不盡如人意。

” 汽 車 消 費 信 貸 呈 幾 何 速 度 增 長，從 １９９８ 年 的 ４ 億

元 起 步，１９９９ 年 新 增 ２５ 億 元，２０００ 年 新 增 １５７ 億 元，２００１ 年 新 增 ２３４ 億 元（信 貸 余 額 為 ４３６ 億 元），２００２ 年 新

增 ７１６ 億 元（信 貸 余 額 為 ９４５ 億 元），２００３ 年 新 增 超 過

８００ 億元，全年達到了 ２０００ 億元以上的規模。“汽 車 消 費 信 貸 占 整 個 汽 車 消 費 總 量 的 比 例 大 幅 度

提高，由 １９９９ 年的 １％左右，迅速升至 ２００１ 年的 １５％； 保 汽 生 ”銀 行、險 公 司、車 經 銷 商、產 廠 家 四 方 合 作 的模式，成為推動汽車消費信貸高速發展的主流做法。

“汽 車 消 費 信 貸 主 體 由 國 有 商 業 銀 行 擴 展 到 股 份 制

商業銀行； 保險 公 司 在 整 個 汽 車 信 貸 市 場 的 作 用 和 影 響 達到巔峰。

２． 當 前 信 貸 購 車 的 比 例 僅 占 ５％￣８％，商 用 車 需 求 仍

然旺盛。根據 的 《南 方 網 —汽 車 頻 道 》 一 份 資 料，在 中 —— 國，目前僅有 ８％ 的用戶購車 時 采 用 汽 車 信 貸 的 方 式。根 據另一份市 場 調 研 的 結 果，采 取 分 期 支 付 方 式 的 比 例 只 有 ４．６％。首付費用以 ２ 萬 ￣５ 萬元和 ５ 萬 ￣１０ 萬元占的比 例最大。每 月 支 付 的 貸 款 額 以 ５０００ 元 以 上 為 主，其 次 是

”銀 行 不 斷 降 低 貸 款 利 率 和 首 付 比 例，延 長 貸 款 年

限，放寬貸款條件和范圍，風險控制環節弱化，潛在風險 不斷積聚。由于車價不 ３． 調整階段（２００３ 年 ６ 月 ￣２００４ 年 ８ 月）。斷降低，誠信體系不健全，出現了大量壞賬。因此，從 ２００４ 年 ２ 月份開始，全 國 各 大 銀 行 的 汽 車 消 費 信 貸 業 務 開 始 急劇萎縮，由商業銀行主導的從商業銀 行 ＋ 保 險 公 司 ＋ 汽 車生產商和銷售商到 汽 車 消 費 者 這 樣 一 種 汽 “四 人 轉 ” 車 金融服務業模式 即 刻 瓦 解，國 內 汽 車 金 融 服 務 業 進 入 了

１５００ 元 ￣３０００ 元。

根據前進策略做的一項研究，中重型商用車用戶的分 期付款比例要遠遠高于乘用車。作為生產資料，人們對于 貸款經營的理念比較能夠接受。當然，問題出的最多的也 是商用車貸款業務。

“!市場研究 ■ ２００７ ■ １

行 業 研 究

不同國家的消費者，通過汽車信貸買車的 用戶所占總體用戶的比重 支付的方式

８０％ ６０％ ６０％

７５％

７０％

銀 行 貸 款 ／普 通 信 貸 用現金一（分期支付）４．０％

８％

印度 美國 日本 澳大利亞 德國 中國

次性支付

９５．４％ 汽車金融公司的貸款（分期支付）０．５％

資料來源： 南方網 － 汽車頻道》 《貸款購車盛行全球 《 資金來源 一次性 付清 自有資金（含大家集資）親戚朋友處借款 銀行貸款 分期 付款 分期付款 期望 實際

我國尚處于導入階段》

零散用戶（中型）

零散用戶（重型）

團體用戶及單位用戶

３８％ ２６％ ２％ ３２％

農村 ５７％ 城市 ５５％

３２％ １８％ ７％ ４３％

城鄉結合部 ４５％

６８％ ２％ ２％ ２８％

團體 ５４％ 單位 ３８％

中青年、特大城 ３． 乘用車信貸的核心用戶是： 低收入、市群體。根據 調 查 結 果，乘 用 車 消 費 信 貸 的 核 心 用 戶，與 消 費 文化、事業階段、年齡有 很 大 的 關 系。在 ２５￣２９ 歲 的 比 例 最高，事業正處于爬坡期、思想開放、收入預期比較高。而 在 ８０ 年代，２５ 歲以下的群體，汽車信貸購車的比例很低，主要原因是： 比較年輕，還沒有進入轎車消費期，如果買 車，基本上也是家庭條件十分好、不需要貸款的少爺。（數 據略）“ ４． 不愿意貸款買車的主要原因： 利息問題、量入為 出” 的生活態度、手續繁瑣。除了金錢的因素，生活價值觀成為妨礙貸款購車的 主要因素，這恐 怕 也 需 要 汽 車 金 融 公 司 編 造 一 個 美 國 老 太太買車的故事（最 好 是 美 國 老 頭）忽 悠 一 下 全 中 國 人 民 了。至少在房子這件事情上，中國人民全都信了。

附圖 你在買車時，為什么不辦理汽車消費信貸呢？（Ｎ＝２７０）（多選）分期付款要有不少利息，不上算 錢夠了就買，不夠就接著攢，不貸款 一次性付清算起來便宜點 自己的錢購買什么車比較自由 手續多、麻煩，每月都交錢 分期付款要交擔保金、利息，不值 分期付款的索賠手續繁瑣 貸款要擔保人，我不好辦

占主流。根據零點 “經銷商操作” ５． 國內汽車信貸，由 集團針 對 ２６０ 名 貸 款 購 車 用 戶 的 訪 問 結 果，經 銷 商 和 銀 行是用戶辦理分期付款業務的兩個最主要的操作機構，由經銷商出面操作的消 費 信 貸 占 ５８％，直 接 通 過 銀 行 辦 理消費信貸的，占總體的 ３２％。從 用 戶 角 度 看，目 前 生 產 廠家介于到消費信貸業務里面來的比重還很小。

６． 從主導模式看，汽車金融公司信貸模式占優。汽車

金融公司已經能 夠 同 銀 行平分 秋 色 了，可 以 預 見，在 不 久 的將來，汽車金融公司將成為汽車消費信貸的主流模式。

附圖 我國汽車用戶在貸款買車時，主要模式所占的比例（％）

汽車金融公司 主導模式 ４２％

銀行直貸 主導模式 ３２％

７６％ ６７％ ６５％ ６０％ ５５％ ５３％ ３５％ ２６％

銀行間貸 主導模式 １６％ 資料來源 ：零點研究咨詢集團，２００５ 年 １２ 月，在京、穗三 爐、市對 ２６０ 名汽車用戶攔截訪問 中介主導模式 ７％ “房 產 ” 車 輛 ” 是 國 內 汽 車 信 貸 擔 保 的 主 要 方 式。“ ７． “房屋等固定資產抵押” ２６．５％）和（“車輛 質 押 ” ２３．５％）是（對用戶辦理分期 付 款 時 最 常 用 的 信 用 擔 保 形 式，“ 朋 友 擔 保”１７．５％）和（“公司擔保” １２．５％）也占有很 重 要 的 地 位，（通過購買 “保險公司履 約 保 證 保 險 ” ６．５％）的 用 戶 并 不（資料來源 ：零點研究咨詢集團，２００５ 年 １２ 月，在京、穗三 爐、市對 ２７０ 名汽車用戶攔截訪問

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２００７

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市場研究 ”!行 業 研 究

多，經銷商擔保（４．５％）方面的作用并不突出。保險公司基 本上已經退出了 購 車 信 貸 業 務，而 在 汽 車 的 財 產 及 交 通 事故等保險方面取得了絕對優勢。

一些地區的車貸險平均賠 付 率 高 達 １３６％，個 別 公 司 甚 至 達到 ４００％。

中國汽車金融的突破機會 中國汽車金融的三大軟肋

從國外汽車金融市場的發展情況看，中國的汽車金融

１． 融資方式少。國外汽車金融公司可以遵循利益最大

化原則，自由在金融 市 場 融 資，可 以 通 過 在 資 本 市 場 的 股 權融資，也可以 在 貨 幣 市 場 進 行 同 業 拆 借、票 據 市 場 融 資。而在國內，汽車 金 融 公 司 的 門 檻 很 高，至 少 ５ 億 元 的 連 注 冊 資 金，還 有 ８０ 億 元 的 資 產、續 ３ 年 的 持 續 盈 利 等 限制。在融資方面，按照 對國內 《汽車金融公司管理辦法》 汽 車 金 融 公 司 的 規 定，只 有 ３ 條 途 徑 ：（１）動 用 本 公 司 的 資本金；（２）吸收 境 內 股 東 ３ 個 月 以 上 的 存 款 ；（３）向 銀 行 借款。向銀行借款，就 比 銀 行 的 成 本 高 很 多，根 本 沒 有 成 本優勢； 吸納股 東 存 款 只 是 暫 時 的 流 動 性 問 題 ； 動 用 股 本，從根本上難以實現規模擴大、借錢生錢的經營效果。

市場，前途是光明的，未來潛力巨大。美國、歐洲與日本的 汽車金融都有不同 的 特 點，美 國 的 多 業 務 發 展 模 式、本 日 的便捷服務、歐 洲 的 價 值 鏈 滿 足 都 是 基 于 市 場 的 特 點 進 行的模式創新，中 國 汽 車 金 融 的 大 發 展，也 需 要 自 主 創 新。在此提出以下的一些不成熟想法，以起到拋磚引玉的 作用：

１． 強化經銷商貸款業務。支持優秀經銷商增加周轉車

輛、庫存配件、店建設、人員培訓、流動現金。既配合了 ４Ｓ 汽車廠商，增強了 經 銷 網 絡 的 競 爭 力，同 時 也 為 經 銷 商 更 好地為汽車金融公司服務建立基礎。

２． 建立競爭同盟，向非直接競爭者品牌經銷商與客戶

發放貸款。主要是比較小的、沒有建立汽車金融公司的商

發放證券 資 本 市 場 金 融 市 場 票據市場 貨 幣 市 場 同業拆借市場

股 權 # 融 資

用車或較弱的 乘 用 車 品 牌。利 用 它 們 目 前 資 金 不 足 的 特 點，建立競爭同盟，向他們的經銷商與客戶發放貸款，既 擴大了業務，又幫助了這些企業。

３． 吸引較小的或者差異化的汽車公司加盟投資。由于

銀行長期貸款 汽車金融公司 的 資 金 門 檻 很 高，使 得 很 多 國 內 汽 車 公 司 $ 債 權 $ 融 資

難以跨入，可以建立互補聯盟或者競爭聯盟。例如通用金 融公司邀請福 田 汽 車 公 司 入 股，實 現 對 通 用 乘 用 車 與 福 田商用車的全系列貸款覆蓋，這是互補聯盟。如果通用金 融公司邀請奇瑞汽 車 公 司 加 盟，以 實 現 對 抗 大 眾、田 等 豐 公司的目的，這是 競 爭 聯 盟。聯 盟 的 加 入，既 提 高 了 資 本 的數量，又增加了業務的數量，一舉多得。

$ ４． 建立類似于北汽投資公司那樣的融資母公司，作為

股東之一。可以實現持續的資本輸入，通過股東的各種融 ２． 贏利渠道窄。國外汽車金融公司的贏利渠道可以延

伸到汽車信貸業務、車租賃業務、險業務、行業務 汽 保 銀 和房地產信貸業 務。而 國 內 汽 車 金 融 公 司 只 能 辦 理 汽 車 方面的信貸 ： 購車貸 款、理 汽 車 經 銷 商 采 購 車 輛 貸 款 和 辦 營運設備貸款。

資手段解決資金流 的 問 題，實 現 低 成 本 融 資，實 現 與 銀 行 的直接競爭。

５． 建立合作機制，突破地域限制。由于不能夠建立異

地分支機構，可以 幾 家 金 融 公 司 之 間 建 立 聯 合 作 業，實 現 互為分支機構的操作。汽車金融在中國還是一個方興未艾的事業，雖然當前 存在一些困難，但是展望未來，它又是那么的充滿希望、充滿想象，只要我們能夠立足創新，敢于探索，一定能夠 抓住中國汽車金融的好機會。“（作者單位： 零點研究咨詢集團）

３． 風險高。既有外部環境的風險，也有內部經營的風

險，還有貸款人個人的風險。目前，國內信用體系不健全，缺少個人信用評價體 系。壞 賬、賬 的 比 例 很 高，惡 意 逃 呆 貸情況嚴重。尤其是 一 些 商 用 車 用 戶，一 旦 車 輛、務 或 業 者人出現意外，根本 沒 有 繼 續 提 供 月 供 的 可 能 性。據 說，”!市場研究 ■ ２００７ ■ １

第五篇：2014中國汽車銷售滿意度排行榜出爐

2014中國汽車銷售滿意度排行榜出爐 現代居首 環球網2014年7月4日報道 據韓聯社7月1日報道，現代起亞汽車集團1日表示，汽車市場調研公司J.D.Power發布2014年中國汽車銷售滿意度研究報告，北京現代以772分(滿分1千分)在普通品牌排行榜上與東風雪鐵龍并列第一位。

J.D.Power針對54家公司在招待客戶、銷售設施、銷售員素質等方面進行了滿意度調查。在包括普通品牌和豪華車品牌在內的整體排行榜上，奧迪排名第一，北京現代位居第二。東風悅達起亞以746分與上海大眾并列第四位。

現代起亞汽車相關負責人說，公司為在中國市場實現長期發展，加強了品牌、銷售、服務方面的競爭力，這些措施取得了顯著成效。現代汽車在不斷擴大在中國中西部地區的銷售網絡，并提高銷售員的銷售能力。

據統計，2014年1-5月，現代汽車在中國市場的銷量同比增加10.1%，達到72.6萬輛，超越通用名列汽車銷量排行榜第二位。（記者 李小飛）