第一篇：企業盈利能力的文獻綜述（模版）

有關企業盈利能力分析的文獻綜述

摘要

獲取利潤是企業的最終目的。也是投資者投資的基本目的。獲利能力的大小顯示著企業經營管理的成敗和企業未來前景的好壞。企業必須能夠獲利才有存在的價值,建立企業的目的是贏利,增加盈利是最具綜合能力的目標。作為投資人,主要關注的是企業投資的回報率。而對于一般投資者而言,關心的是企業股息、紅利的發放問題,對于擁有企業控制權的投資者,則會更多地考慮如何增強企業競爭力,擴大市場占有率,追求長期利益的持續、穩定增長。這就需要對企業進行盈利分析。本文獻綜述主要歸納有關論述企業的盈利狀況和盈利能力分析的文獻資料。

關鍵詞：財務報表分析、盈利能力、一、盈利能力分析的涵義綜述

南開大學出版社，崔也光在2005年的《財務報表分析》中對盈利能力分析的。內涵有闡述。他說，盈利能力是指企業利用各種資源賺取利潤的能力，它是企業營銷能力、獲取現金能力、降低本錢能力及規避風險能力等的綜合體現，也是企業各環節經營結果的具體表現，企業經營的好壞都會通過盈利能力表現出來。

陳紅權在《企業償債與盈利能力的分析評價》說：“盈利能力，也稱為獲利能力，它是指企業獲得利潤的能力。盈利能力的分析應包括盈利水平及盈利的穩定、持久性兩方面內容。企業盈利能力分析中，人們往往重視企業獲得利潤的多少，而忽視企業盈利的穩定性、持久性的分析。實際上，企業盈利能力的強弱不能僅以企業利潤總額的高低水平來衡量。雖然利潤總額可以揭示企業當期的盈利總規模或總水平，但是它不能表明這一利潤總額是怎樣形成的，也不能反映企業的盈利能否按照現在的水平維持或按照一定的速度增長下去，即無法揭示這一盈利的內在品質。所以，對盈利能力的分析不僅要進行總量的分析，還要在此基礎上進行盈利結構的分析，把握企業盈利的穩定性和持久性。

黃明、郭大偉在《淺談企業盈利能力的分析》說，盈利能力通常是指企業在一定時期內賺取利潤的能力。盈利能力的大小是—個相對的概念，即利潤相對于一定的資源投入、一定的收入而言。利潤率越高，盈利能力越強；利潤率越低，盈利能力越差。企業經營業績的好壞最終可通過企業的盈利能力來反映。無論是企業的經理人員、債權人，還是股東(投資人)都非常關心企業的盈利能力，并重視對利潤率及其變動趨勢的分析與預測。

二、有關盈利能力分析對象的綜述

（一）洪國賜、盧聯生著《財務報表分析》中對盈利分析對象有全面的闡述： 1．毛利率是銷售毛利與銷售收入的比率，它反映企業經營的獲利能力。毛利率=毛利額/銷售收入 毛利額=銷售收入-銷售成本

所以毛利率=（銷售收入-銷售成本）/銷售收入

毛利率表明每一單位銷售收入扣除銷售成本后，可用于期間費用和形成盈利的部分，它反映了企業經營的獲利能力。毛利率高，說明企業取得相同銷售收入的銷售成本低，銷售利潤高，獲利能力強。毛利率低，說明企業的銷售成本高，可用于抵補費用支出的能力差，銷售利潤少，盈利能力就低。

2．總資產收益率是息稅前利潤與平均總資產的比率。它反映企業綜合利用資產獲利的能力。

總資產收益率=息稅前利潤/平均總資產 息稅前利潤=利潤總額+財務（利息）費用平均總資產=（期初資產總額+期末資產總額）/2 總資產收益率是衡量企業利用資產能力的指標，也是衡量利用債權人資金和股東權益獲取利潤能力的指標。總資產收益率高就說明企業資產利用效率高，說明企業盈利能力強。

3．凈資產收益率是凈利潤與期末股東權益的比率，反映企業股東權益的投資報酬指標。

凈資產收益率=凈利潤/期末股東權益

凈資產收益率是從股東角度分析企業盈利水平的指標。凈資產收益率高表明企業利用資本的能力越強，資本報酬越高，即對股東帶來的投資收益就高，因此凈資產收益率是一個綜合性很強的盈利能力指標。

4．資本保值增值率是期末股東權益總額與期初股東權益總額的比率。資本保值增值率=期末股東權益總額/期初股東權益總額

資本保值增值率是反映股東投入企業資本完整性和增值能力的指標。資本保值增值率小于1，表明資本減值。資本保值增值率等于1，表明資本保值。資本保值增值率大于1，表明資本增值，股東權益增加，企業盈利能力強。在實際分析中，還應考慮利潤分配和通貨膨脹的影響。

（二）張先治在《財務分析》一書中還對盈利分析對象還有所補充。

1、營業利潤率＝營業利潤÷銷售收入

營業利潤＝銷售毛利（或主營業務利潤）－期間費用 營業利潤率表明在產品銷售收入中，扣除成本費用后的利潤占有多少百分比。

2、經營現金流量凈利率＝凈利潤÷經營活動產生的現金流量凈額 這個比率顯示企業凈利潤占經營活動產生的現金流量的百分比。但是由于企業凈利潤不完全是由經營活動產生，所以它僅僅反映了一種比例關系。

3、現金流量凈利率＝凈利潤÷現金及現金等價物凈增加額

這個指標說明企業每實現1元的現金凈流量所獲得凈利潤的百分比。現金流量凈利率越高，說明企業經營的效果越好。

4、現金獲利率＝凈利潤÷現金及現金等價物平均占用額

這個指標說明每一元現金及等價物可以獲得百分之多少的凈利潤

（三）郭延琦在《對管理會計在企業中應用的思索》中提到以盈虧平衡點來考察企業的盈利狀況

盈虧平衡點＝單位固定成本÷（產品單價－單位變動成本）

這個公式說明了現代理財方法的一個秘訣：盡量使固定費用變動化，將有利于降低產品盈虧平衡點

（四）羅伯特 C 希金斯在《財務管理分析》中提出：通過利潤結構分析企業盈利能力

1、計算《利潤表》中每個項目的金額÷主營業務收入的比率。

2、分析各個項目所占主營業務收入的比例是否合理？找出提高企業盈利能力的突破點。

3、計算以上利潤的構成科目分別占此項利潤的比率：每個科目的利潤數額÷此項利潤數額。

三、有關盈利能力分析方法的綜述

穆林娟在《財務報表分析》中列出了如下幾種方法。

（一）比較分析法

比較分析法也稱對比分析法，是最基本和最常用的分析方法，是指通過兩個或幾個有關的經濟指標的對比，找出差異，研究和評價公司經營狀況的一種方法。比較分析法主要有三種形式，即：

1、實際指標與計劃指標對比，借以考核有關計劃完成情況。

2、本期實際數同上期實際數相對比，即縱向比較，借以了解有關指標在不同時期的增減變化情況。

3、本期實際數與同行業公司的指標之間相互比較，即橫向比較，通過橫向比較了解公司之間的財務狀況和經營成果之間的差異。

（二）比率分析法

比率分析法是以同一期財務報表上若干重要項目的相關數據相互比較，求出比率，用以分析和評價公司的經營活動以及公司目前和歷史狀況的一種方法，比率分析法是財務分析的最基本、最重要的方法。由于分析的目的和角度的不同，比率分析法中的比率有許多表示形式。如僅從從反映財務狀況的角度來劃分比率，有反映盈利能力的比率、反映償債能力的比率、反映營運能力的比率等。比率分析法具有計算簡便、通俗易懂、可比性強的優點。但運用這一方法應注意對比項目的相關性、對比口徑的一致性和對比標準的科學性。

（三）趨勢分析法

是為了揭示財務狀況和經營成果的變化及其原因、性質，幫助預測未來。用于進行趨 勢分析的數據既可以是絕對值，也可以是比率或百分比數據。

張金昌在《現代企業財務分析》中提到了下面兩種方法：

（一）因素分析法

因素分析法是依據分析指標與其影響因素的關系，從數量上確定各因素對分析指標影響方向和影響程度的一種方法。因素分析法既可以全面分析各因素對某一經濟指標的影響，又可以單獨分析某個因素對經濟指標的影響，在財務分析中應用頗為廣泛。因素分析法主要有：連環替代法和差額分析法等。

(二)圖表分析法

圖表分析法是指將企業的經濟活動的數字采用圖表的形式列示出來進行對比分析,采用圖表分析法具有一目了然、思路清晰的優點。嚴格來說,圖表分析法并不是一種獨立的財務分析方法,而是各種財務分析方法的直觀表現形式,直觀反映了財務活動的過程或結果,將復雜的經濟活動及其效果以通俗易懂的形式表現出來。目前,隨著計算機技術及網絡技術的完善與發展,圖表分析法的運用基礎范圍和種類形式得到了空前的發展。

四、有關盈利能力分析局限性的綜述

簡東平在《盈利能力分析指標改進的思考》中指出，財務指標體系自身缺陷。主要表現在：

1.當前的財務指標帶有濃厚的政府考核色彩。由于財務指標體系的設置主要偏重于滿足政府宏觀調控對財務信息的需要，因而對這些評價信息能否切有效地服務于企業內部經營決策未作充分考慮。

2.指標數值具有淺層次和一定的不可靠性。出于保護自身商業機密和市場利益的目的，企業公開于社會的各項指標數值通常僅限于淺層次、一般性的財務信息。同時，考慮到對市場形象的影響，并由于得到政府及其金融機構良好評價，企業往往還會對這些應公開的信息加不同程度的修飾。因此，投資者依據這些指標數很難對企業真實的經營理財狀況作出正確的評價。對于企業經營決策者來講，僅靠這些淺顯的指標值同樣也無法對企業經營狀況與財務狀況的實績以把握，對企業經營者真正有用的一些深層次、涉及商業機密的、詳盡的財務信息，則無法從財務標體系中找到，這勢必影響企業借助財務分析手段，改善經營管理的積極性，從而大大降低了財務分的作用。

3.在指標的名稱、計算公式、計算口徑等方面也存在著很大的不規范性；在分析時沒有考慮貨幣時間價值以及通貨膨脹因素的影響等。鑒于以上原因，必須對現行的財務分析指標進行必要的改進與完善。

李玉周在《企業活動分析》中也說明了盈利能力分析的一些局限性。

1、會計核算中的配比原則要求在企業在確認收入的同時要結轉當期的成本、費用。因此，在會計分期假設存在的條件下，企業核算當期的利潤只能基于已銷售產品的收入和已銷售產品成本之間的差額，而對于未銷售產品的成本則未納入企業當期的經營成果核算，而是作為企業的一項資產存在。相應在分析企業盈利能力等財務指標時，多是以當期的經營收入比當期的成本費用來測算企業的盈利能力的強弱，由此所引發的后果則是可能與當期收入所配比的成本費用很小，而尚未實現的收入所承擔的費用很大。這其中既有人為調節各期收入費用配比的原因，又有業務本身所自發引起的。

2、經濟事項存在滯后性的特征。企業每年所參加的各種訂貨會所發生的會務費等實際并不能帶來今年的銷售額的增長而實際是帶來明年的銷售額增長，而會計上把當期所發生的各種期間費用都計入了當期的費用來進行核算。

3、從成本在企業價值創造中的作用來看，企業的成本可分為可創造價值的成本和不能創造價值的成本兩部分。可創造價值的成本是指該類成本的付出與企業的收入存在直接關系，顧客愿意為這部分成本支付價格，例如：企業的研發成本所帶來的產品功能的增強，企業加大對人力資源的培訓，使得產品的生產質量提高等；不可創造價值的成本是指該類成本對企業最終產品的價值形成沒有影響，顧客不愿意為該類成本支付價格，是一種無效成本。

五、改進缺陷的綜述及思考

王彤在《對財務評價盈利能力分析指標設置有關問題的探討》中提出以下常見盈利能力評價指標的改進改進。

1.凈資產收益率。凈資產收益率常見的計算公式有兩種形式，一種分母是年末凈資產，另一種分母是年初凈資產和年末凈資產的平均值。這兩種形式的分子都是當年的凈利潤。由于凈資產收益率的分子是當年的凈利潤，所以，分母用年初和年末凈資產的平均值，同分子的當年利潤進行比較更為合理，即用后一種形式的計算公式更為合理。在利潤分配中，現金股利影響年末凈資產，從而影響凈資產收益率;而股票股利由于不影響年末凈資產，因此也就不影響凈資產收益率。作為評價企業當年收益的指標，不應由于分配方案不同，計算值也不同。因此，把分母的年末凈資產進一步改進為利潤分配前的年末凈資產更趨合理。2.總資產報酬率。總資產報酬率的一般意義是指企業一定時期內獲得報酬總額與平均資產總額的比率，表示企業包括負債和所有者權益在內的全部資產總體的獲利能力。企業總資產中的負債由債權人提供，債權人從企業獲得利息收入，這筆利息收入相對應的是企業的利息支出。企業總資產中的凈資產是股東的投資，股東從企業獲得分紅，該分紅相對應的是企業的凈利潤，即稅后利潤，并不是利潤總額。所以，把總資產報酬計算公式中的分子改為凈利潤與利息支出之和就更趨于合理。

3.成本費用利潤率。成本費用利潤率是企業一定時期的利潤總額同企業成本費用總額的比率，該指標在通過企業收益與支出的比較，評價企業為取得收益所付出的代價，從耗費角度評價企業收益狀況，以利于促進企業加強內部管理，節約支出，提高經營效益。我們知道，利潤總額包括了補貼收入、營業外收支凈額等與成本費用不匹配的成本費用支出。因此，將成本費用利潤率計算公式的分子改為營業利潤更為合理。

王化成.郭復初在《財務管理》一書中提出：

1、以基于事件的相關成本費用與非相關成本費用的財務分析來代替權責發生制基礎下的期間應計成本和期間費用的財務分析。核算由于受到可靠性的，使得會計成本核算不能夠體現取得與收入相關的全部成本，而是僅僅是與收入相配比的部分賬面成本，而對于一些相關成本、機會成本并未納入核算范圍。此外，對于期間費用的核算，會計上并未對其形成原因進行深入挖掘，籠統歸入了發生當期，事實上存在許多本期期間的費用發生與本期的收入取得沒有顯著的相關關系而與下時期收入取得存在較強的相關關系。因此，有必要從當期收入取得的原因分析出發，用與當期收入取得相關的相關成本費用概念來代替應計成本和期間費用進行財務分析。在此基礎上，有必要對財務盈利能力分析中的利潤和費用進行重新定義，以便更好的進行財務盈利能力的分析和財務預測。新的利潤=產品銷售收入—產品銷售成本—當期產品銷售相關成本—機會成本+其他業務收入—其他業務支出+營業外收入—當期營業外支出—（當期期間費用—當期無關期間費用）—前期相關期間費用，新的成本費用=產品銷售成本+產品銷售相關成本+當期期間費用—當期無關期間費用+前期相關費用

2、從形成收入的原因出發，對企業的產品價值形成過程進行深刻反思，明確區分價值創造的相關成本和價值創造的無關成本，對利潤與兩種成本的關系區別對待。對利潤/價值創造相關成本而言，該指標反映了顧客對企業投入的價值創造相關成本所創造的價值的認可程度，顧客對企業價值成本所創造的價值認可程度高，則該指標將較高，相應顧客對該項成本所創造價值的認可程度低，企業所獲得的利潤也會偏低，該指標會偏低。由于在不同市場條件下對于不同產品的顧客的關注重點不一樣，對于同一類價值創造相關成本他們所愿意支付的價格也大不相同。該指標體現了企業對無關成本的控制效率，表明了企業在取得利潤時耗費了多少的無關成本，為企業未來的成本控制指明了方向，該指標的數值越大，意味著在取得同樣收入時，耗費的無關成本越小，企業的成本控制效率越好，企業的盈利質量越高。改進該指標的努力方向主要是通過不斷改進生產方式和管理方式，進行企業的業務流程再造，減少不必要成本的開支。通過收入/價值創造相關成本和收入/價值創造的無關成本兩個指標，解釋了企業利潤的真正來源，為考察成本費用與利潤的關系，進行未來盈利預測提供了有效的工具，避免了因傳統的成本費用利潤率偏低便認定企業的盈利能力的不強這樣一種誤區，避免了企業的經理人通過試圖削減企業價值創造成本來降低該指標，損害企業長期盈利能力現象的存在。

盈利能力分析是企業財務分析的重點，財務結構分析、償債能力分析等，其根本目的是通過分析及時發現，改善企業財務結構，提高企業償債能力、經營能力，最終提高企業的盈利能力，促進企業持續穩定地發展。

參考文獻

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第二篇：企業盈利能力分析

企業盈利能力分析

-------案例：天津靈動文化傳播有限公司

第一章公司簡介

1.1公司簡介

靈動文化傳播有限公司自2004年成立，主要以慶典操辦為主要業務。承辦各類文藝演出，社會公益型活動；包裝簽約藝人及藝人經紀；承辦新聞發布會，商務會議慶典活動；市場營銷策劃；承辦展覽展示，設計制作廣告，廣告文化影視音響類信息，服務培訓；話劇，音樂劇等演出劇日經紀，音頻，影視，廣告，三維，DVD等多媒體制作，燈光音響，舞臺設備租賃等。

通過對市場關系的整合，成功與知名企業“百腦匯”建立合作，同時為該公司操辦各類開業慶典活動。合作進行了近五載。公司擁有一支集合市場、策劃、禮儀等于一身的龐大隊伍，是一個優秀人才組成的集體。靈動文化傳播公司擁有市場部，行政部，策劃部等各個部門，組建成一個公司整體，此外我們還擁有優秀的禮儀和高質量的慶典設備。通過幾年來的市場化運作，我們已經建立了自己的市場，與近千家公司建立了良好的合作關系。

第二章企業盈利能力分析與對企業的影響 2.1盈利能力分析

2.1.1什么是企業盈利能力分析

盈利能力分析是財務分析中的一項重要內容,盈利是企業經營的主要目標。

2.1.2盈利能力分析的目的盈利能力通常是指企業在一定時期內賺取利潤的能力。盈利能力的大小是—個相對的概念,即利潤相對于一定的資源投入、一定的收入而言。利潤率越高,盈利能力越強;利潤率越低,盈利能力越差。企業經營業績的好壞最終可通過企業的盈利能力來反映。無論是企業的經理人員、債權人,還是股東(投資人)都非常關心企業的盈利能力,并重視對利潤率及其變動趨勢的分析與預測。從企業的角度來看,企業從事經營活動,其直接目的是最大限度地賺取利潤并維持企業持續穩定地經營和發展。持續穩定地經營和發展是獲取利潤的基礎;而最大限度的獲取利潤又是企業持續穩定發展的目標和保證:只有在不斷地獲取利潤的基礎上,企業才可能發展;同樣,盈利能力較強的企業比盈利能力軟弱的企業具有更大的話力和更好的發展前景;因此,盈利能力是企業經營人員最重要的業績衡量標準和發現問題、改進企業管理的突破口。對企業經理人員來說,進行企業盈利能力分析的目的具體表現在以下兩個方面:

（一）利用盈利能力的有關指標反映和衡量企業經營業績。企業經理

人員的根本任務,就是通過自己的努力使企業賺取更多的利潤。各項收益數據反映著企業的盈利能力,也表現了經理人員工作業績的大小。用已達到的盈利能力指標與標準、基期、同行業平均水平、其他企業相比較,則可以衡量經理人員工作業績的優劣。

（二）通過盈利能力分析發現經營管理中存在的問題。盈利能力是企業各環節經營活動的具體表現,企業經營的好壞、都會通過盈利能力表現出來。通過對盈利能力的深入分析,可以發現經營管理中的重大問題,進而采取措施解決問題,提高企業收益水平:對于債權人來講,利潤是企業償債的重要來源,特別是對長期債務而言。盈利能力的強弱直接影響企業的償債能力。企業舉債時,債權人勢必審查企業的償債能力,而償債能力的強弱最終取決

于企業則盈利能力。因此,分析企業的盈利能力對債權人也是非常重要的。對于股東(投資人)而言,企業盈利能力的強弱更是至關重要的。在市場經濟下,股東往往會認為企業的盈利能力比財務狀況、營遠能力更重要。股東們的直接目的就是獲得更多的利潤,因為對于信用相同或相近的幾個企業,人們總是將資金投向盈利能力強的企業:股東們關心企業賺取利潤的多少并重視對利潤率的分析,是因為他們的股息與企業的盈利能力是緊密相關的;此外,企業盈利能力增加還會使股票價格上升,從而使股東們獲得資本收益。

2.2盈利能力分析的內容

盈利能力的分析是企業財務分析的重點,財務結構分析、償債能力分析等,其根本目的是通過分析及時發現問題,改善企業財務結構,提高企業償債能力、經營能力,最終提高企業的盈利能力,促進企業持續穩定地發展。對企業盈利能力的分析主要指對利潤率的分析。因為盡管利潤額的分析可以說明企業財務成果的增減變動狀況及其原因,為改善企業經營管理指明了方向,但是,由于利潤額受企業規模或投入總量的影響較大,—方面使不同規模的企業之間不便于對比;另一方面它也不能準確地反映企業的盈利能力和盈利水平。因此,僅進行利潤額分析一般不能滿足各方面對財務信息的要求,還必須對利潤率進行分析。利潤率指標從不同角度或從不同的分析目的看,可有多種形式。在不同的所有制企業中,反映企業盈利能力的指標形式也不同。在這里,我們對企業盈利能力的分析將從以下幾方面進行:

（一）與投資有關的盈利能力分析

與投資有關的盈利能力分析主要對總資產報酬率、凈資產收益率指標進行分析與評價。

（二）與銷售有關盈利能力分析

商品經營盈利能力分析即利用損益表資料進行利潤率分析,包括收入利潤率分析和成本利潤率分析兩方面內容。而為了搞好利潤率因素分析,有必要對銷售利潤進行因素分析。

（三）上市公司盈利能力分析

上市公司盈利能力分析即對每股收益指標、普通股權益報酬率指標、股利發放率指標以及價格與收益比率指標進行分析。

2.2.1企業盈利能力分析的指標

企業盈利能力分析可從企業盈利能力一般分析和股份公司稅后利潤分析兩方面來研究。

1.企業盈利能力一般分析

反映企業盈利能力的指標,主要有銷售利潤率、成本費用利潤率,資產總額利潤率、資本金利潤率、股東權益利潤率。

(一)銷售利潤率

銷售利潤率是企業利潤總額與企業銷售收入凈額達比率。它反映企業銷售收入中,職工為社會勞動新創價值所占的份額。其計算公式為:

銷售利潤率=利潤總額/銷售收入凈額×100%

該項比率越高,表明企業為社會新創價值越多,貢獻越大,也反映企業在增產的同時,為企業多創造了利潤,實現了增產增收。

(二)成本費用利潤率

成本費用利潤率是指企業利潤總額與成本費用總額的比率。它是反映企業生產經營過程中發生的耗費與獲得的收益之間關系的指標、計算公式為。

成本費用利潤率=利潤總額/成本費用總額×100%

該比率越高,表明企業耗費所取得的收益越高、這是一個能直接反映增收節支、增產節約效益的指標。企業生產銷售的增加和費用開支的節約,都能使這一比率提高。

(三)總資產利潤

總資產利潤率(Rate of Return on Total Assets)是企業利潤總額與企業資產平均總額的比率,即過去所說的資金利潤率。它是反映企業資產綜合利用效果的指標,也是衡量企業利用債權人和所有者權益總額所取得盈利的重要指標。

其計算公式為:總資產利潤率=利潤總量/資產平均總額×100%

資產平均總額為年初資產總額與年末資產總額的平均數。此項比率越高,表明資產利用的效益越好,整個企業獲利能力越強,經營管理水平越高。

(四)資本金利潤率和權益利潤率

資本金利潤率是企業的利潤總額與資本金總額的比率,是反映投資者投入企業資本金的獲利能力的指標。

計算公式為:資本金利潤率=利潤總額/資本金總額×100%

這一比率越高,說明企業資本金的利用效果越好,反之,則說明資本金的利用效果不佳。企業資本金是所有者投入的主權資金,資本金利潤率的高低直接關系到投資者的權益,是投資者最關心的問題。當企業以資本金為基礎,吸收一部分負債資金進行生產經營時,資本金利潤率就會因財務杠桿原理的利用而得到提高,提高的利潤部分,雖然不是資本金直接帶來的,但也可視為

資本金有效利用的結果。它還表明企業經營者精明能干,善于利用他人資金,為本企業增加盈利。反之,如果負債資金利息太高,使資本金利潤率降低,則應視為財務杠桿原理利用不善的表現。

這里需要指出,資本金利潤率指標中的資本金是指資產負債表中的實收資本,但是用來作為實現利潤的墊支資本中還包括資本公積、盈余公積、未分配利潤等留用利潤(保留盈余),這些也都屬于所有者權益。為了反映全部墊支資本的使用效益并滿足投資者對盈利信息的關心,更有必要計算權益利潤率。

權益利潤率是企業利潤總額與平均股東權益的比率。它是反映股東投資收益水平的指標。

計算公式為:權益利潤=利潤總額/平均股東權益×100%

股東權益是股東對企業凈資產所擁有的權益,凈資產是企業全部資產減去全部負債后的余額。股東權益包括實收資本、資本公積、盈余公積和未

分配利潤。平均股東權益為年初股東權益額與年末股東權益額的平均數。該項比率越高,表明股東投資的收益水平越高,獲利能力越強。反之,則收益水平不高,獲利能力不強。權益利潤率指標具有很強的綜合性,它包含了總資產和凈權益比率、總資產周轉率和(按利潤總額計算的)銷售收入利潤率這三個指標所反映的內容。各指標的關系可用公式表示如下:

股東權益利潤率=利潤總額/平均股東權益=(總資產/平均股東權益)×(銷售收入/總資產)×(利潤總額/銷售收入)

為了反映投資者可以獲得的利潤,上述資本金利潤率和股東權益利潤率指標中的利潤額,也可按稅后利潤計算。

2.2.2股份公司稅后利潤分析

股份公司稅后利潤分析所用的指標很多,主要有每股利潤、每股股利和市盈率。每股利潤股份公司中的每股利潤是指普通股每股稅后利潤。該指標中的利潤是利潤總額扣除應繳所得稅的稅后利潤,如果發行了優先股還要扣除優先股應分的股利,然后除以流通股數,即發行在外的普通股平均股數。其計算公式

普通股每股利潤=(稅后利潤-優先股股利)/流通股數

每股股利每股股利是企業股利總額與流通股數的比率。股利總額是用于對普通股分配現金股利的總額,流通股數是企業發行在外的普通股股份平均數.計算公式如下:

每股利潤=股利總額/流通股數

每股股利是反映股份公司每一普通股獲得股利多少的一個指標。每股股利的高低,一方面取決于企業獲利能力的強弱,同時,還受企業股利發放政策與利潤分配需要的影響。如果企業為擴大再生產,增強企業的后勁而多留,則每股股利就少,反之,則多。市盈率市盈率,又稱價格一盈余比率是普通股每股市場價格與每股利潤的比率。它是反映股票盈利狀況的重要指標,也是投資者對從某種股票獲得1元利潤所愿支付的價格。

計算公式如下:市盈率=普通股每股市場價格/普通股每股利潤該項比率越高,表明企業獲利的潛力越大。反之,則表明企業的前景并不樂觀。股票投資者通過對市盈率的比較,用作投資選擇的參考。

2.2.3盈利能力分析指標的局限性

(一)現行利潤表反映企業財務業績的缺陷

我國企業的利潤表是建立在傳統會計收益概念和收入費用配比基礎之上的則務業績報告形式，在這張報表中列報的主要是己實現的收益。它在物價基木穩定、市場經濟活動單

一、外部風險低的經濟環境下是適當的，能基本準確地反映企業經營活動的收益。但是，隨著經濟市場化程度的提高，物價的波動已成為各國經濟發展過程中無法擺脫的現象，特別是20世紀80年代所興起的金融創新，出現了價格波動性強的金融資產和金融負債，改變了傳統資產的價值是由社會必要勞動時間所決定，因而價值相對穩定的觀念。于是，采用公允價值作為金融工具的計量屬性已成為必然，但同時又帶來了一個問題：即由于公允價值變化而產生的損益是否在收益表中確認。如果不在收益表中確認，就使得收益表無法如實反映企業當期的全部收益，將未實現增值摒棄在收益計算之外，會使得收益計算缺乏邏輯上的一致性，不能達到公允而充分披露的要求，從而降低會計信息的可靠性。

2.3天津靈動文化傳播有限公司財務表表分析

第三篇：企業盈利能力分析

摘要：盈利能力是指企業獲取利潤的能力。利潤是企業內外有關各方都關心的中心問題、利潤是投資者取得投資收益、債權人收取本息的資金來源，是經營者經營業績和管理效能的集中表現，也是職工集體福利設施不斷完善的重要保障。因此，企業盈利能力分析十分重要。

關鍵詞：盈利能力；利潤；債權人

一、盈利能力分析的目的

盈利能力通常是指企業在一定時期內賺取利潤的能力。盈利能力的大小是個相對的概念，即利潤相對于一定的資源投入、一定的收入而言。利潤率越高，盈利能力越強；利潤率越低，盈利能力越差。企業經營業績的好壞最終可通過企業的盈利能力來反映。無論是企業的經理人員、債權人，還是股東（投資人）都非常關心企業的盈利能力，并重視對利潤率及其變動趨勢的分析與預測。

從企業的角度來看，企業從事經營活動，其直接目的是最大限度地賺取利潤并維持企業持續穩定地經營和發展。持續穩定地經營和發展是獲取利潤的基礎；而最大限度的獲取利潤又是企業持續穩定發展的目標和保證：只有在不斷地獲取利潤的基礎上，企業才可能發展；同樣，盈利能力較強的企業比盈利能力軟弱的企業具有更大的活力和更好的發展前景；因此，盈利能力是企業經營人員最重要的業績衡量標準和發現問題、改進企業管理的突破口。對企業經理人員來說，進行企業盈利能力分析的目的具體表現在以下兩個方面：

1.利用盈利能力的有關指標反映和衡量企業經營業績。企業經理人員的根本任務，就是通過自己的努力使企業賺取更多的利潤。各項收益數據反映著企業的盈利能力，也表現了經理人員工作業績的大小。用已達到的盈利能力指標與標準、基期、同行業平均水平、其他企業相比較，則可以衡量經理人員工作業績的優劣。

2.通過盈利能力分析發現經營管理中存在的問題。盈利能力是企業各環節經營活動的具體表現，企業經營的好壞、都會通過盈利能力表現出來。通過對盈利能力的深入分析，可以發現經營管理中的重大問題，進而采取措施解決問題，提高企業收益水平：

對于債權人來講，利潤是企業償債的重要來源，特別是對長期債務而言。盈利能力的強弱直接影響企業的償債能力。企業舉債時，債權人勢必審查企業的償債能力，而償債能力的強弱最終取決于企業則盈利能力。因此，分析企業的盈利能力對債權人也是非常重要的。

對于股東（投資人）而言，企業盈利能力的強弱更是至關重要的。在市場經濟下，股東往往會認為企業的盈利能力比財務狀況、營遠能力更重要。股東們的直接目的就是獲得更多的利潤，因為對于信用相同或相近的幾個企業，人們總是將資金投向盈利能力強的企業：股東們關心企業賺取利潤的多少并重視對利潤率的分析，是因為他們的股息與企業的盈利能力是緊密相關的；此外，企業盈利能力增加還會使股票價格上升，從而使股東們獲得資本收益。

二、盈利能力分析的內容

盈利能力的分析是企業財務分析的重點，財務結構分析、償債能力分析等，其根本目的是通過分析及時發現問題，改善企業財務結構，提高企業償債能力、經營能力，最終提高企業的盈利能力，促進企業持續穩定地發展。對企業盈利能力的分析主要指對利潤率的分析。因為盡管利潤額的分析可以說明企業財務成果的增減變動狀況及其原因，為改善企業經營管理指明了方向，但是，由于利潤額受企業規模或投入總量的影響較大，方面使不同規模的企業之間不便于對比；另一方面它也不能準確地反映企業的盈利能力和盈利水平。因此，僅進行利潤額分析一般不能滿足各方面對財務信息的要求，還必須對利潤率進行分析。

利潤率指標從不同角度或從不同的分析目的看，可有多種形式。在不同的所有制企業中，反映企業盈利能力的指標形式也不同。在這里，我們對企業盈利能力的分析將從以下幾方面進行：

1.與投資有關的盈利能力分析

與投資有關的盈利能力分析主要對總資產報酬率、凈資產收益率指標進行分析與評價。

2.與銷售有關盈利能力分析

商品經營盈利能力分析即利用損益表資料進行利潤率分析，包括收入利潤率分析和成本利潤率分析兩方面內容。而為了搞好利潤率因素分析，有必要對銷售利潤進行因素分析。

3.上市公司盈利能力分析

上市公司盈利能力分析即對每股收益指標、普通股權益報酬率指標、股利發放率指標以及價格與收益比率指標進行分析。

盈利能力就是公司賺取利潤的能力。一般來說，公司的盈利能力是指正常的營業狀況。

盈利能力分析是財務分析中的一項重要內容，盈利是企業經營的主要目標.4.利潤是投資者獲取投資收益重要保障。獲利能力作為企業營銷能力、收取現金能力、降低成本的能力以及回避風險等能力的綜合體，反映企業盈利能力的指標很多，通常從生產經營業務獲利能力、資產獲利能力進行分析。（1）.營業毛利率。營業毛利率是營業毛利額與營業凈收入之間的比率。（2）.營業利潤率：是指營業利潤與全部業務收入的比率。作為考核公司獲利能力的指標，營業利潤率比營業毛利率更趨于全面，理由是：其一，它不僅考核主營業務的獲利能力，而且考核附營業務的獲利能力；其二是營業利潤率不僅反映全部收入與和其直接相關的成本、費用之間的關系，還將期間和納入支出項目從收入中扣減。期間費用中大部份項目是屬于維持公司一定時期生產經營能力所必須發生的固定性費用，必須從當期收入中全部抵補，公司的全部業務收入只有抵扣了營業成本和全部期間費用后，所剩余的部分才能構成公司穩定、可靠的獲利能力。

三、盈利能力分析方法：

營業成本比率=營業成本/主營業務收入×100%

在同行之間，營業成本比率最具有可比性，原因是原材料消耗大體一致，生產設備及工資支出也較為一致，發生在這一指標上的差異可以說明各公司之間在資源優勢、區位優勢、技術優勢及勞動生產率等方面的狀況。那些營業成本比率較低的同行，往往就存在某種優勢，而且這些優勢也造成了盈利能力上的差異。相反，那些營業成本比率較高的同行，在盈利能力不免處于劣勢地位。營業利潤率=營業利潤/主營業務收入×100%

銷售毛利率=（主營業務收入-主營業務成本）/主營業務收入×100%

稅前利潤率=利潤總額/主營業務收入×100%

稅后利潤率=凈利潤/主營業務收入×100%

這幾個指標都是從某一方面反應企業的獲利能力。

資產收益率=凈利潤×2/（期初資產總額+期末資產總額）×100%

資產收益率反應了企業的總資產利用效率，或者說是企業所有資產的獲利能力。

凈資產收益率=凈利潤/凈資產×100%

又稱股東權益收益率，這個指標反應股東投入的資金能產生多少利潤。

經常性凈資產收益率=剔除非經常性損益后的凈利潤/股東權益期末數×100%

一般來說資產只能產生“剔除非經常性損益后的凈利潤”所以用這個指標來衡量資產狀況更加準確。

主營業務利潤率=主營業務利潤/主營業務收入×100%

一個企業如果要實現可持續性發展，主營業務利潤率處于同行業前列并保持穩定十分重要。但是如果該指標異忽尋常地高于同業平均水平也應該謹慎了。

固定資產回報率=營業利潤/固定資產凈值×100%

總資產回報率=凈利潤/總資產期末數×100%

經常性總資產回報率=剔除非經常性損益后的凈利潤/總資產期末數×100%

四、企業盈利能力分析的指標

企業盈利能力分析可從企業盈利能力一般分析和股份公司稅后利潤分析兩方面來研究。

企業盈利能力一般分析

反映企業盈利能力的指標，主要有銷售利潤率、成本費用利潤率，資產總額利潤率、資本金利潤率、股東權益利潤率。

（一）銷售利潤率

銷售利潤率（rate of return on sale）是企業利潤總額與企業銷售收入凈額達比率。它反映企業銷售收入中，職工為社會勞動新創價值所占的份額。其計算公式為：

銷售利潤率=利潤總額/銷售收入凈額×100%

該項比率越高，表明企業為社會新創價值越多，貢獻越大，也反映企業在增產的同時，為企業多創造了利潤，實現了增產增收。

（二）成本費用利潤率

成本費用利潤率是指企業利潤總額與成本費用總額的比率。它是反映企業生產經營過程中發生的耗費與獲得的收益之間關系的指標、計算公式為。

成本費用利潤率=利潤總額/成本費用總額×100%

該比率越高，表明企業耗費所取得的收益越高、這是一個能直接反映增收節支、增產節約效益的指標。企業生產銷售的增加和費用開支的節約，都能使這一比率提高。

（三）總資產利潤率

總資產利潤率（rate of return on total assets）是企業利潤總額與企業資產平均總額的比率，即過去所說的資金利潤率。它是反映企業資產綜合利用效果的指標，也是衡量企業利用債權人和所有者權益總額所取得盈利的重要指標。其計算公式為：

總資產利潤率=利潤總量/資產平均總額×100%

資產平均總額為年初資產總額與年末資產總額的平均數。此項比率越高，表明資產利用的效益越好，整個企業獲利能力越強，經營管理水平越高。

（四）資本金利潤率和權益利潤率

資本金利潤率是企業的利潤總額與資本金總額的比率，是反映投資者投入企業資本金的獲利能力的指標。計算公式為：

資本金利潤率=利潤總額/資本金總額×100%

這一比率越高，說明企業資本金的利用效果越好，反之，則說明資本金的利用效果不佳。

企業資本金是所有者投入的主權資金，資本金利潤率的高低直接關系到投資者的權益，是投資者最關心的問題。當企業以資本金為基礎，吸收一部分負債資金進行生產經營時，資本金利潤率就會因財務杠桿原理的利用而得到提高，提高的利潤部分，雖然不是資本金直接帶來的，但也可視為資本金有效利用的結果。它還表明企業經營者精明能干，善于利用他人資金，為本企業增加盈利。反之，如果負債資金利息太高，使資本金利潤率降低，則應視為財務杠桿原理利用不善的表現。

這里需要指出，資本金利潤率指標中的資本金是指資產負債表中的實收資本，但是用來作為實現利潤的墊支資本中還包括資本公積、盈余公積、未分配利潤等留用利潤（保留盈余），這些也都屬于所有者權益。為了反映全部墊支資本的使用效益并滿足投資者對盈利信息的關心，更有必要計算權益利潤率。

權益利潤率（rate of return on equity）是企業利潤總額與平均股東權益的比率。它是反映股東投資收益水平的指標。計算公式為：

權益利潤=利潤總額/平均股東權益×100%

股東權益是股東對企業凈資產所擁有的權益，凈資產是企業全部資產減去全部負債后的余額。股東權益包括實收資本、資本公積、盈余公積和未分配利潤。平均股東權益為年初股東權益額與年末股東權益額的平均數。

該項比率越高，表明股東投資的收益水平越高，獲利能力越強。反之，則收益水平不高，獲利能力不強。

權益利潤率指標具有很強的綜合性，它包含了總資產和凈權益比率、總資產周轉率和（按利潤總額計算的）銷售收入利潤率這三個指標所反映的內容。各指標的關系可用公式表示如下：

股東權益利潤率=利潤總額/平均股東權益=（總資產/平均股東權益）×（銷售收入/總資產）×（利潤總額/銷售收入）

為了反映投資者可以獲得的利潤，上述資本金利潤率和股東權益利潤率指標中的利潤額，也可按稅后利潤計算。

五、股份公司稅后利潤分析

股份公司稅后利潤分析所用的指標很多，主要有每股利潤、每股股利和市盈率。

（一）每股利潤

股份公司中的每股利潤（earnings per share，縮寫eps）是指普通股每股稅后利潤。該指標中的利潤是利潤總額扣除應繳所得稅的稅后利潤，如果發行了優先股還要扣除優先股應分的股利，然后除以流通股數，即發行在外的普通股平均股數。其計算公式

普通股每股利潤=（稅后利潤-優先股股利）/流通股數

（二）每股股利

每股股利（dividends per share，縮寫dps）是企業股利總額與流通股數的比率。

股利總額是用于對普通股分配現金股利的總額，流通股數是企業發行在外的普通股股份平均數.計算公式如下：

每股利潤=股利總額/流通股數

每股股利是反映股份公司每一普通股獲得股利多少的一個指標。

每股股利的高低，一方面取決于企業獲利能力的強弱同時，還受企業股利發放政策與利潤分配需要的影響。如果企業為擴大再生產，增強企業的后勁而多留，則每股股利就少，反之，則多。

（三）市盈率

市盈率，又稱價格一盈余比率（price-earning ratio，縮寫p/e）是普通股每股市場價格與每股利潤的比率。它是反映股票盈利狀況的重要指標，也是投資者對從某種股票獲得1元利潤所愿支付的價格。計算公式如下：

市盈率=普通股每股市場價格/普通股每股利潤

該項比率越高，表明企業獲利的潛力越大。反之，則表明企業的前景并不樂觀。股票投資者通過對市盈率的比較，用作投資選擇的參考。

六、企業盈利能力分析應考慮特殊因素及項目

一般說來，企業的盈利能力只涉及正常的營業狀況。非正常的營業狀況，也會給企業帶來收益或損失，但只是特殊狀況下的個別結果，不能說明企業的盈利能力。因此，在分析企業盈利能力時，應當排除：掌權買賣等非正常項目、已經或將要停止的營業項目、重大事故或法律更改等特別項目、會計準則和財務制度變更帶來的累積影響等因素。企業盈利能力分析應考慮特殊因素及項目？一般說來，企業的盈利能力只涉及正常的營業狀況。非正常的營業狀況，也會給企業帶來收益或損失，但只是特殊狀況下的個別結果，不能說明企業的盈利能力。因此，在分析企業盈利能力時，應當排除：掌權買賣等非正常項目、已經或將要停止的營業項目、重大事故或法律更改等特別項目、會計準則和財務制度變更帶來的累積影響等因素。在分析企業盈利能力時，應排除營業外收入和支出項目。

第四篇：盈利能力分析文獻綜述

盈利能力分析文獻綜述

文獻綜述 摘要：隨著經濟的快速發展，人民對于物質的需求越來越高，然而物質的通貨膨脹，全球的經濟危機，越來越多的企業難以在復雜多變的社會下生存下去。特別對于奶制品而言，在經歷08 年三聚氰胺事件過后，人民將購買的目光轉向了國外奶制品，對于國產奶制品持相當懷疑的態度，從而導致中國很多奶制品企業都處于倒閉的邊緣。盈利能力與質量的分析作為利潤表分析的一個非常重要的環節，是企業獲得利潤最直觀的表現。在中國奶制品企業發展日新月異的今天，企業不僅對自己的產品越來越重視，同時對于企業盈利能力的重視也逐漸加大。怎么降低企業的生產成本，提高企業獲利的能力是各大企業所研究的重點。而盈利能力提高的一條重要途徑無疑是提高凈利潤。本文通過結合伊利股份有限公司的實際情況，充分考慮其面臨的內部與外部環境，采取正確的盈利能力模式，對于伊利股份有限公司而言具有重要的理論意義和迫切的現實意義。

關鍵詞：伊利公司、盈利能力、盈利質量

前言：隨著社會經濟的高速發展，現代的企業無不把利潤、競爭、創新與盈利能力放在首要位置上，并且給予極大的重視，都希望在對市場發展和競爭對手預測的基礎上擬定自己相應的對策，力圖使自己在盈利能力上高人一等，并且使企業更加的強大，獲得成長和勝利，而這些問都可以歸結為企業的盈利能力。

一、盈利能力與盈利質量概述 彭新亮（2008）在《北方經貿》的上市公司財務報表分析指標淺 析中說道：上市公司的財務報表是公司的財務狀況、經營業績和發展趨勢的綜合反映，是投資者了解公司、決定投資行為的最全面、往往也是最可靠的第一首資料，而企業的盈利能力和償債能力是財務分析的核心指標。劉淑蓉（2007）在《上市公司盈利能力分析研究》中指出上市公司的盈利能力一直是個很敏感的話題，它如同一把雙刃劍，因為它不僅聯系著投資者、債權人的利益，同時還關系到其他關系人的利益，因此如何正確評價企業的盈利水平就顯得十分的重要。目前用來評價上市公司盈利水平的指標主要有凈資產收益率、凈利潤、總資產收益率、每股收益等。這些指標都可以從不同的方面對上市公司的盈利水平進行評價，比較全面。屠芳（2002）認為，盈利能力與盈利質量從不同的角度反映企業的盈利情況，二者各有側重。盈利能力主要強調的是企業獲取利潤的能力，它主要是以應計制為基礎，其表現為稅后凈收益的大小以及相關比值的大小；而盈利質量則主要反映盈利的確定是否同時有相應的現金流入，即以應計制為基礎的盈利是否與現金的流入相伴隨。只有伴隨現金流入的盈利，這樣的盈利水平才具有較高的質量，具體表現為以應計制為基礎計算的有關盈利指標數值與以現金制為基礎計算的有關盈利指標數值的差異程度，一般而言，這一差異越小，盈利質量就越高。陳榮奎（2006）認為，企業盈利能力分析，主要是通過研究利潤表有關數據之間的對比關系，以及利潤表中有關項目和資產負債表中有關數據之間的關系，來評價企業當期的經營成果和預期企業未來盈利能力。企業的盈利能力可以從不同的角度進行分析，其中最根本的有兩個角度，即從利潤形成結構來分析獲利能力和從投資報酬率的角 度來分析獲利能力。利潤形成結構分析，主要是通過利潤表有關項目之間的對比關系來分析公司獲利能力，這是傳統的獲利能力分析的基本方法。這方面的指標主要有毛利率、營業利潤率、凈利潤率等。夏漢平（2008）認為，盈利質量分析主要是根據經營活動現金凈流量與銷售收入、凈利潤等之間的關系，揭示企業保持現有經營水平，以及將來創造盈利能力的一種分析方法。分析企業的盈利質量指標主要有銷售凈現率、凈利潤現金比率和現金毛利率等。

二、盈利能力與盈利質量相關指標 在《上市公司財務報表分析》書中，單喆敏（2005）對盈利能力分析的相關指標做了一個較為詳細的說明和運用方法的講解。

（一）、盈利能力指標

1、毛利率 毛利是營業收入減去營業成本后的余額。毛利率是企業的毛利和營業收入對比的結果。用公式表示： 毛利率=（毛利/營業收入凈額）*100% 毛利率反映每一元錢的營業收入中包含著多少的毛利，用來評價企業營業收入的獲利能力。對于投資者來說，毛利率

總是越高越好。毛利越高，表明同樣的營業收入取得的毛利潤越多，因此獲利能力較強;反之，則獲利能力較弱。毛利率的指標通常用來進行橫向和縱向的比較。橫向比較可以了解公司在行業中所處的水平。

2、營業利潤率 營業利潤率是指企業的營業利潤與營業收入的比率。用公式表示： 營業利潤率=（營業利潤/營業收入凈額）*100% 營業利潤率反映營業利潤占營業收入凈額的比重，用來評價公司 的盈利能力。對于投資者來說，營業利潤率總是越高越好，營業利潤率越高，說明企業的營業收入凈額的獲利水平較強；反之，則說明企業的盈利能力較弱。如果能將連續幾年的營業利潤率加以分析，就能了解公司營業利潤率變動的趨勢，從而對公司的盈利能力的變動趨勢作出評價。當然在具體評價一個公司的營業利潤率高低時，應將該公司的營業利潤率和其他企業水平或同行業平均水平進行對比，這樣才能有一個正確的評價。

3、稅前利潤率和凈利潤率 稅前利潤率是企業利潤總額和營業收入凈額的比率。用公式表示： 稅前利潤率=（利潤總額/營業收入凈額）*100% 凈利潤率是指企業凈利潤，即利潤總額減去所得稅后的余額與營業收入凈額之間的比率。用公式表示： 凈利潤率=（凈利潤/營業收入凈額）*100% 稅前利潤率和凈利潤率反映的是每百元營業收入所取得的稅前利潤和稅后凈利潤。對于投資者來說，稅前利潤率和凈利潤率都是越大越好。稅前利潤率和凈利潤率越大，說明每百元營業收入所取得的稅前利潤和稅后凈利潤越多，同樣的營業收入能取得更多的利潤，因此企業獲利能力就越強；反之，則獲利能力越弱。相對而言，凈利潤率是投資者最喜愛的，因為稅后凈利潤率的高低，直接關系到可供分配的利潤的多少，因而也直接關系到投資者的投資收益水平。錢愛民（2011）在《公司財務狀況質量綜合評價研究》中談到作為投資者，在從營業收入、成本費用的角度分析企業獲利能力時，應將上述各個指標結合起來，并結合運用損益表中各項目的結構分析，綜合評價企業的獲利能力的高低、變動及其他原因。比如，營業毛利 率的上升總是和營業成本在營業收入中的比重的下降相聯系的，而導致這種變動的原因不在乎是產品銷售價格的上升和產品銷售的下降。毛利率的上升一般總會引起稅前利潤率和凈利潤率的上升，除非營業外支出大幅度上升等，而營業成本、營業費用、管理費用、財務費用的增減變動最終又通過成本費用利潤率反映出來。以上從營業收入、成本費用的角度分析企業盈利能力的各項比率，是傳統盈利能力分析的重要指標。但在某些情況下，這些比率并不能真實地反映企業真正的盈利能力和利潤增長情況。因為營業利潤率、成本費用利潤率等分別反映的是產出、耗費與利潤之間的比例關系，而沒有揭示投資者的投資與利潤之間的內在關系，而投資者最關心的正是這種投資與利潤兩者之間的關系。

（二）、盈利質量指標

1、銷售凈現率 銷售凈現率是指經營現金流量凈額與銷售收入的比率。用公式表示： 銷售凈現率=（經營現金流量凈額/銷售收入）*100% 銷售凈現率反映了企業本期經營活動產生的現金凈流量與凈利潤之間的比率關系，反映了當期主營業務資金的回籠情況。從理論上講，該比例一般為1.但是在實際交易中，由于有賒賬情況的產生，使得實際產生的經營現金流量要小于銷售收入，因此銷售凈現率通常要小于1.該數值越接近1 就說明企業資金回籠的數度越快，企業應收賬款的數量少，反之則會搞成企業大量的資金的擠壓，加大籌資資金的成本和難度，更有可能造成大量的壞賬損失。當然企業的銷售凈現率也并非越接近1 就越好。因為高凈現率可能由于企業的謹慎性的信用政策，保守的銷售方式所致，這樣也從側面影響了企業銷售量的提升，從而影響企業的盈利水平。

2、凈利潤現金比率 凈利潤現金比率是經營現金流量凈額與凈利潤的比率。用公式表示： 凈利潤現金比率=（經營現金流量凈額/凈利潤）*100% 凈利潤現金比率反映企業本期經營活動產生的現金凈流量與凈利潤之間的比率關系。當前有一些企業賬面利潤數值很高，而現金卻入不敷出；有的企業雖然出現虧損，而現金卻很充足，周轉自如。所以，僅以利潤來評價企業的經營業績和獲利能力不夠謹慎，如能結合現金流量表所提供的現金流量信息，特別是對經營活動現金流量信息進行分析，則較為全面客觀。經營活動現金凈流量與凈利潤比較，能在一定程度上反映企業所實現凈利潤的質量。在一般情況下，比率越大，企業的盈利質量越高。如果凈利潤高，經營活動產生現金流量很低，說明本期凈利潤中存在尚未實現現金的收入，企業凈收益很差，即使盈利，也可能發生現金短缺，嚴重時會導致企業破產。單喆敏（2005）在《上市公司財務報表分析》中指出根據盈利質量與盈利能力在定義上的界定，盈利質量可以通過用應計制和現金制下有關盈利指標的差異程度來評價，因此盈利質量的評價與現金有關，而盈利質量的評價指標構成了現金流量的某些特征。盈利質量水平的高低主要可以通過看盈利是否有現金的流入，如果有現金流量的增加，則盈利是有足夠現金可以保證的，盈利質量則比較高，否則盈利質量是比較低的。用現金流量來反映盈利狀況的指標也有很多經營活動的現金流量，提供勞務、銷售商品所收到的現金，分的應收股利或利潤所得到的現金，取得債券利息收入所得到的現金等，這些指標在反映盈利狀況方面各有優勢。

三、企業盈利能力與質量分析應注意的問題 錢愛民（2011）在《公司財務狀況質量綜合評價研究》中對企業的盈利能力中指出：企業的盈利能力是指企業利用各種經濟資源賺取利潤的能力，它是企業營銷能力、獲取現金能力、降低成本能力及規避風險能力等的綜合體現，也是企業各環節經營結果的具體表現，企業經營的好壞都會通過盈利能力表現出來。程培先（2007）在《企業盈利能力分析應注意的幾個問題》中指出企業盈利能力水平的分析主要是以資產負債表、利潤表為基礎，通過表內各項目之間的邏輯關系構建一套指標體系，通常包括銷售凈利潤、成本費用利潤率、利息保障倍數等，然后對盈利能力經行分析和評價。但是也應該注意如下一些問題：

（一）、僅從銷售情況看企業盈利能力 對企業銷售活動的獲利能力分析是企業盈利能力分析的重點。在企業利潤的形成中，營業利潤是主要的來源，而營業利潤高低關鍵取決于產品銷售的增長幅度。產品銷售額的增減變化，直接反映了企業生產經營狀況和經濟效益的好壞。因此，許多財務分析人員往往比較關注銷售額對企業盈利能力的影響，試圖只根據銷售額的增減變化情況對企業的盈利能力進行分析和評價。然而，營銷企業銷售利潤的因素還有產品成本、產品結構、產品質量等因素，影響企業整體盈利能力的因素還有對外投資情況、資金的來源構成等，所以僅從銷售額來評價企業的盈利能力是不夠的，有時不能客觀地評價企業的盈利能力。

（二）、忽視稅收政策對盈利能力的影響 稅收政策是指國家為了實現一定歷史時期任務，選擇確立的稅收分配活動的方針和原則，它是國家進行宏觀調控的主要手段。稅收政 策的制定與實施有利于調節社會資源的有效配置，為企業提供有利的納稅環境，能有效調整產業結構。稅收政策對于企業的發展有很重要的影響，符合國家稅收政策的企業才能夠享受稅收優惠，增強企業的盈利能力；不符合企業稅收政策的企業，則被要求繳納額外的稅收，從而不利于企業盈利能力的提高。因此，國家的稅收政策與企業的盈利能力之間存在一定的關系，評價分析企業的盈利能力，離不開對其面臨的稅收政策環境的評價。

（三）、忽視利潤結構對企業盈利能力的影響 企業的利潤收入主要由主營業務利潤、投資收益和非常項目收入共同構成，一般來說，主營業務收入和投資收益所占公司的利潤有很大比重，尤其主營業務收入是構成企業利潤的基礎。對企業的盈利水平進行分析時，很多財務人員通常只看對重對企業利潤總額的分析，而忽視對企業利潤構成的分析，從而忽視了利潤結構對企業盈利水平的影響。實際上，有時候企業的利潤總額會很多，但是如果只是從總量上看企業的盈利水平很好，但是如果企業的利潤主要來自于一些非經常性的項目，或則不是由企業的主營業務活動收入所創造的，那么這樣的利潤結構往往是存在較大的風險，這樣也不能反映出企業真實的盈利水平。

四、總結 通過以上綜述，我們可以看出，要分析出一個公司的盈利能力和盈利質量，不僅僅只需要從財務報表的內部環境來分析，還要從公司的外部環境來分析。伊利公司盈利如想取得更多的凈利潤，就必須要看到，企業銷售和資產總額是成正比的，總資產規模越大，取得的銷售收入也就多，利潤額也大；反之，企業的總資產規模小，收入相對就少，利潤額也少。所以，要想要想獲得利潤的多少，不僅與自己產 品有關，也與企業的戰略有關。如何使得企業的盈利達到合理、如何

達到利潤最大化問題也是中國企業必須思考的問題。參考文獻 [1]彭新亮：《北方經貿》，機械工業出版社，2010 [2]劉元昌，王少武：《論中小城市型乳品企業發展之路》，中國乳業，2006 [3]單喆敏：《上市公司財務報表分析》，復旦大學出版社，2005 [4]錢愛民：《公司財務狀況質量綜合評價研究》，北京大學出版社，2011 [5]魏瓊：《燕京啤酒股份有限公司財務報表分析》，西南交通大學，2007 [6]夏漢平：《財務報表分析識別與信貸風險防范》，中國社會出版社，2008 [7]王化成：《客戶贏利性分析——支持客戶滿意戰略的方法》，外國經濟與管理，2006 [8]王崇赫，2007：《乳制品行業上市公司資本結構的分析》，《北京大學商學院學報》，2007 年第五期 [9]劉淑蓉，2007：《上市公司盈利能力分析研究》，《重慶商學院學報》，2007 年第四期 [10]屠芳，2002：《從行業環境分析上市公司的盈利能力》，《立信會計高等專科學校學報》，2002 年第四期 [11]陳榮奎：《公司財務管理》，中國人民大學出版社，2006 [12]中國注冊會計師協會：《2010 注冊會計師全國同意考試 輔導教材——會計》，中國財政經濟出版社，2010 [13]王浩：《融資與投資管理》，中國對外經濟貿易出版社，1999 [14]陳佳：《商業銀行基于作業的盈利能力分析》，西南財經大學，2007 [15]程培先，2007：《企業盈利能力分析應注意的幾個問題》，《商場現代化》，2007 年第五期 [16]倪燕，2007：《企業盈利能力分析》，《合作經濟與科技》，2007 年第一期 [17]RobertC.Higgins ：《Analysis for Financial Management 》，McGraw Hill Higher Education,2009 [18]Lyn M.Fraser,Aileen Ormiston ：《Understanding Financial Statements》，Edition.Prentice-Hall Inc，2004 [19]W.R.Scott：《Financial Accounting Theory》，Prentice-Hall Inc，2006

第五篇：企業盈利能力講座心得體會

企業盈利能力講座學習體會

集團主管以上管理干部在公司會議室組織學習了關于《做實做強之路》的講座。本次課程共分企業盈利水平差距、盈利能力短板、盈利能力弱的成因邏輯三個板塊，對集團進行了詳盡的分析。由于此次調研工作是由我來直接對接的，所以對于問題的發生和關鍵環節還是比較了解的，故此我也有更深刻的體會。

集團是一個由國企改制而來，雖然已走過十年的發展歷程，但是在很多地方還是有很深的國企烙印，這也是制約我們公司快速發展的重要原因。機構臃腫，人浮于事，尸位素餐，工作浮漂，多一事不如少一事，明哲保身等等不良之風盛行，致使我們的思想沉不下來，我們的工作得不到很好的推動，我們的企業發展的步履維艱。有本書叫《請給我結果》，顧名思義，就是要結果。而書中也的確主要講解了如何做一個講究行動、追求結果的管理者。

我們的管理層普遍文化水平較低，管理能力有限。而且大家都是多年一起共事的好兄弟，在生活中稱兄道弟，在工作中必然原則性不強，能放則放，能容則容，最后受損失還是公司利益。特別是多年來公司的問責制建立不起來，或者說問責制的執行有問題，導致此類問題屢見不鮮。

部門之間的協調問題嚴重，處在綜合部這么一個“多功能”部門，有很多時候真是哭笑不得，很多不知道給誰的資料就全部送到綜合部，在企業管理里面對這樣的部門有一個比較形象的稱呼“不管部”。

這種情況的長期存在一方面是我們的管理層責任意識不強，一方面是我們的機制不夠科學。

會后，我聽到不少的人對此次的講座表示認可，也能看出來他們對這樣的問題剖析講座期待已久，聽的大家熱血沸騰，豪情萬丈。這也反映出了我們的管理干部都已經認識到問題的存在，也有相當一部分人對問題是深惡痛絕，現在終于有一個人將問題提出水面，這是一個好的信號，是我們改變的開始。

總之，問題已經發現很多，沒有發現的也很多，但是我們要抓住問題的主要方面，抓住問題的本質，然后從根源上解決掉，讓集團公司在做實做強的路上更加穩健的發展。

二〇一四年六月十五日