第一篇：什么是融資人 文檔

什么是融資人

萬惠投融

融資人：也稱借款人，是指已經或準備在萬惠投融進行借款的會員。

凡18周歲以上的中國大陸地區公民、法人，都可以成為融資人。

如何成為融資人

第一種，在首頁或融資快貸欄目填寫快速融資登記

第二種，登陸“信用金庫(會員中心)”-“融資管理”-“融資申請”

提交融資申請后1個工作日內，我們的客服人員將會聯系您。如有任何疑問，歡迎撥打我們的客服電話400-7160-098咨詢。

融資人資信認證

融資人按照要求將資料提交給萬惠投融，我們將根據提交的材料進行在線初審、視頻調查、實地調查等多種方式認證，資信認證要提交的材料詳見“資信認證”欄目。融資人經過資信認證后，由萬惠投融依據資信狀況評定信用等級，并根據信用等級授予相應的融資額度。萬惠投融只服務信用等級B（含）以上的融資人。評定級別說明詳見“評級授信”欄目。注：“資信認證”所需要提供的材料是基本材料，根據融資產品類型不同可能還需要補充提供其他材料，具體以通知為準。

第二篇：我是滑稽人優秀教案

一、活動目標：

1、發展幼兒膝蓋套圈走、跳的能力。

2、繼續培養幼兒玩圈的興趣。

二、重點與難點：

重點：幼兒把塑圈套至膝蓋，兩腿分開套住圈，不讓其掉下來，在場地上自由地走、跳。

難點：兩腿分開套住圈，不讓其掉下來。

三、材料及環境創設：

1、看過滑稽人的表演，了解滑稽人的特征。

2、塑圈若干、彩色紙帽和紙鼻若干放在椅子上。

四、設計思路：

學習玩塑圈，是中班年齡階段的幼兒所喜歡的體育活動之一。怎樣根據幼兒身體動作的發展水平，在玩圈的技能和方法上給予幼兒更多的運動經驗的體驗，激起他們繼續玩圈的興趣，并發揮“塑圈”這一運動器械一物多玩的功能，是設計本項體育活動的重點考慮所在。

五、活動流程

扮演角色活動身體——自由練習激發興趣——難點練習重點指導——游戲結束放松身體

1、扮演角色，活動身體

（1）教師啟發：“我們小朋友看過雜技表演，故事里面有個滑稽人走路，有趣極了。今天你們就來做小滑稽人，老師做大滑稽人，我們一起來玩玩好嗎？”

幼兒在教師的指導下，進行各種玩塑圈的準備動作。

A、聽音樂，幼兒手拿塑圈，跟著老師做圈操。

B、幼兒想出多種玩圈的方法（滾圈、跳圈、帶圈走、轉圈、踏圈走、套圈等），并親自嘗試，教師個別指導。

C、教師仔細觀察、隨機指導，邀請幼兒上來展示各種玩圈的方法。互相啟發交流。

2、難點練習，重點指導

（1）教師提示：“小滑稽人玩圈的辦法真多，我們請他們來表演一下。”教師請出1至2位幼兒表演玩圈的方法。

（2）教師引導：“大滑稽人也想來一個很好的玩圈方法給你們看。”教師示范：把塑圈套至膝蓋，兩腿分開套住圈，不讓其掉下來，在場地上自由地走、跳。

（3）教師引導：“現在小滑稽人跟著大滑稽人一起來玩。”全體幼兒在教師的帶領下一起玩膝蓋上套著圈快速向前走、跳的游戲。

（4）組成幾隊，任意做一個滑稽動作，帶著圈快速向前走。到終點后，拿一頂帽子戴頭上，往回走，把帽子交至第二人，第二人把帽子戴頭上，往前走，拿第二頂帽子戴。如此直至最后一位幼兒，幼兒頭上的帽子越來越多。

（5）幼兒也可選擇貼鼻子的方法游戲。教師提醒：以速度最快，表情與動作最滑稽和帽子或鼻子不掉下來者為勝。（注意對膝蓋套圈困難的個別兒童進行指導）

3、結束游戲，放松身體

游戲結束，幼兒跟著教師膝蓋套圈蛇行走回教室。

六、活動建議

《我是滑稽人》游戲可以隨著幼兒對游戲玩法的熟練和膝蓋套圈走路能力的提高，逐漸增設游戲障礙，使幼兒從中獲得更大的情緒體驗。

第三篇：什么是票據融資

什么是票據融資

票據融資又稱融資性票據(Notes financing)指票據持有人通過非貿易的方式取得商業匯票，并以該票據向銀行申請貼現套取資金，實現融資目的。

融資性票據的產生

融資性票據的嚴格定義應該是指該票據的產生缺乏貿易背景，使該票據缺乏自償性。因此，融資性票據產生于出票環節，而不是轉讓環節；或者說產生于承兌環節，而不是貼現環節。出票人簽發商業匯票即伴隨商業信用的產生，若經銀行承兌，則伴隨銀行信用的產生。票據究竟是貿易性的還是融資性的，完全取決于出票時的交易用途，貿易項下的票據，到期時能用商品回籠款來進行自償；被用作投資或償債的融資性票據，到期時因缺乏自償性而給兌付帶來不確定性。

一份因真實貿易而產生的票據，即使在之后某個轉讓環節中成為無貿易的融資性交易(如用于償債)，銀行并為持票人辦理了貼現，也不會對承兌銀行構成風險或擴大貨幣投放。因為，此票據是基于真實貿易而產生，通過商品的流通具有自償性；再則，票據前手與持票人雖屬融資性交易，但如由前手向銀行貼現(更符合貼現政策，因前手與再前手具有貿易交易)后將資金劃轉給持票人，與持票人向銀行貼現取得資金，從貨幣投放的角度看，兩者是完全等效的。因此，筆者 認為轉讓后的票據不應該存在融資性票據之說。當然下例情況例外，出票人與收款人為關聯企業，為借貸交易而簽發融資性票據，但因雙方無關聯交易而無法貼現，收款人遂將票據轉讓與其有關聯交易的子公司，子公司作為持票人并提供合法但與該票據實際并無關聯的發票與合同向銀行辦理了貼現，再將貼現款劃轉與前手。此類融資性票據看似轉讓后產生，其實仍在出票環節生成，只是借助于轉讓環節，實現貼現融資目的。

發生在分公司與母公司間的票據背書轉讓，母公司持票據向銀行申請貼現時，提交的卻是分公司與票據前手交易的發票和合同或母公司直接開給分公司票據前手的發票和合同。看似不匹配，但卻是真實和合法的，因為分公司不具有法人資格和獨立的會計核算，其對外的一切銷售交易和票據受讓本身就視同為母公司的行為。如果母公司申請貼現時提供的是母公司開給分公司的發票，則是不合理的，因為按照會計準則規定，母公司與分公司之間不存在真實的銷售。

融資性票據一定是發生在兩個關聯企業之間。這是因為，融資性票據的受讓本是一種借貸交易，在市場經濟日趨完善的今天，很難想象兩個無控股關系的企業會以票據受讓的形式進行資金借貸，即使確有必要，貸款方也會以借據伴隨資金劃付的形式進行，以完成法律意義上的給付履行。而在關聯企業之間，許多民營企業為謀求融資能力，往往利用控股子公司的關系，將子公司的產品銷售給母公司，再由母 公司銷售給購貨方，以此在母公司和子公司各自的獨立報表上，造成各自都有自己的資產額和銷售額的會計信息假象，以此獲得銀行重復授信。因此在這類關聯企業之間，完全能夠提供足夠多的、合法的、真實的增值稅發票和交易合同，但這些發票和合同與融資性票據的給付卻無任何對價關系，所以通過票據貼現必須提供發票和合同等形式要件并不能有效約束融資性票據的產生。

融資性票據存在的原因

和一般貸款相比，銀行承兌匯票貼現獲取資金的成本低。目前，我國存貸款利率還沒有完全市場化，對貸款利率實行最低限制，但貼現和轉貼現利率已基本市場化，由市場供求決定。一般情況下，貼現利率比貸款利率低2到3個百分點。這樣，加上銀行承兌匯票萬分之五的開票手續費，融資性票據獲取資金的成本大大低于一般貸款，造成企業從降低融資成本的角度出發，編造貿易背景，獲取銀行貼現資金。

銀行承兌匯票貼現資金的使用易于逃避銀行及監管部門的監控。由于銀行承兌匯票業務主要風險在開票行，融資性票據貼現資金相當于開票行的信貸資金，貼現行通過查詢證實了票據的真實性后，貼現資金基本沒有風險，一般被視為企業自有資金，貼現行基本不對貼現資金的使用進行監控，尤其是企業在異地他行貼現。這樣，融資性票 據貼現資金使用很容易逃避銀行和監管部門的監控，為企業不受限制地隨意使用。

銀行自身面對競爭采取的自我保護需要。在當前市場競爭激烈的情況下，部分商業銀行為了留住大客戶和優質客戶，主動為他們開立融資性銀行承兌匯票，幫助其降低融資成本。同時，銀行在自身資金緊張的情況下，也采取開立銀行承兌匯票的辦法，幫助客戶到其他銀行獲取貼現資金。

票據業務不僅能為銀行帶來手續費收入和利息收入，還能方便地成為銀行調節流動性和控制資產規模的手段。銀行在資金寬裕時進行貼現和買入性轉貼現，在資金緊張時進行賣出性轉貼現或再貼現以獲取資金，在獲取收益的同時還改善了銀行的資產結構。分支行還可以利用貼現和轉貼現方便地進行規模控制，以應付上級行的指標考核。另外，由于貼現資產不進入存貸比考核范圍，銀行便利用貼現和轉貼現來突破監管當局的存貸比考核限制，以獲取更多的利潤。

監管當局在對真實貿易背景控制上缺乏比較有效的手段，也客觀上導致了融資性票據的增多。目前，在對真實貿易背景的審查方面，主動權在銀行，監管當局要求銀行在開票時要對貿易合同進行檢查，事后企業要補備增值稅發票，貼現時也要求審查商品貿易合同和增值稅發票，并從貿易合同、增值稅發票和銀行承兌匯票三者的日期和金 額之間的對應關系來控制貿易背景的真實性。但事實上，由于現實貿易結算方式的復雜性，所有這些形式要件即便在真實的情況下，也并不能完全證實一筆銀行承兌匯票背后貿易背景的真實性。這樣，監管當局對真實貿易背景的要求往往缺乏有效的監督控制措施。

融資性票據的作用

為健全中國的金融市場，全面提升國內金融基礎市場發展水平，央行已將加快票據市場建設擺上重要位置，而對票據融資性的逐步開拓將是這一建設過程中的重要一環。我們所稱的融資性，已不僅指目前建立在真實交易背景上的票據承兌、票據(轉)貼現等形式，還包括純粹以融資為目的的票據發行與買賣。

票據融資性功能的開發，一是可以豐富企業的短期融資手段，避免目前企業短期性融資過度倚重銀行貸款的局面，選擇有實力與信譽的企業通過商業票據市場融資，降低資金成本，提高營運效率，特別是為企業資本運作提供有效支持；二是可以為市場提供多元化的投資渠道，票據因其流動性和盈利性的良好結合會成為眾多投資基金、保險公司、工商企業等投資者的重要投資對象，資本市場的投資者可以通過貨幣市場進行有效的資產組合管理；三是有助于央行貨幣政策的市場化貫徹，票據市場的迅速發展不僅可為央行再貼現政策執行提供 5 更廣闊的空間，而且央行可以直接利用票據的融資性進行公開市場操作，達到回籠資金、調節貨幣供求的目的。

第四篇：我是國家電網人

我是國家電網人

電的發明，創造了人類現代文明的生活。是誰，用條條銀線編織著電網，為大地在嚴寒的冬日帶來溫暖？是誰，將根根桿塔連成輸電長廊，為人們在炎熱的夏日送來涼爽？是誰，把銀線鐵塔化為真誠愛心，讓我們的生活煥發出日新月異的光彩，這就是我為之自豪，為之奮斗的電力事業。

銀線穿梭的世界，縱橫交錯的電網，燈光燦爛的夜晚，是人類社會文明進步、經濟繁榮的標志。近年來，電力把社會責任理念融入企業改革發展穩定的日常工作，踐行“四個”服務宗旨，積極履行社會責任，為地方經濟社會發展提供了可靠的電力保障，贏得了社會各界和人民群眾的認可和肯定。將承擔社會責任作為企業永恒的使命，以行動詮釋“以人為本、忠誠企業、奉獻社會”的理念，彰顯社會責任與道義，樹立高度負責的國企形象。電力企業作為國有大型能源供應企業，擔負著為經濟社會發展提供安全、經濟、穩定、充足的電力供應的重大職責，承擔著重大的經濟責任、政治責任和社會責任。

國家電網人，在抗冰搶險、抗震救災、神七飛天、奧運保電、建國60周年維穩保電等各項工作中，以其“努力超越，追求卓越”的精神，展示了國家電網人“特別能吃苦，特別能戰斗，特別能奉獻、特別能打硬仗”的企業風范。在城網建設，農網改造、扶貧幫困，捐資助學，國家電網人以其“發展公司、服務社會，以人為本，共同成長”的社會責任觀，用實際行動詮釋了用于承擔社會責任的大氣魄及“誠信、責任、創新、奉獻”的核心價值觀。國家電網人用辛勤的汗水書寫著青春，用滿腔的熱忱，實現著人生的理想；用一片赤城之心譜寫著國家電網事業的新篇章。是啊，我們怎能不為之動容，不為之動情呢!正是這一批批平凡的國家電網人，迎來了春天，送走了冬夏，頭頂酷暑，身披晚霞，服務人民，奉獻社會，用汗水創造了昨天的奇跡，用智慧創造著今天的輝煌!

對于我們電力企業和電力員工來說，責無旁貸是“安全”。當我們付出努力和辛勤，認真和小心呵護著安全的舵把一路走完每年的艱辛，卻沒有停泊的空隙。因為安全生產沒有終點，永遠只有起點，而且容不得絲毫的失誤和松懈。所以我們和企業也只有開始，只有長鳴警鐘，只有時刻牢記曾經的教訓和付出的慘痛，才能在安全的大堤上不斷地改寫跳動的安全記錄。

我喜歡欣賞五彩十色的城市夜景，更愛看自己勞動所帶去的萬家燈火的山村晚色；更喜歡看通電后鄉親們滿臉舒朗的笑容。我為自己作為一名國家電網人而感到無比的自豪與光榮，為自己與企業共奮進的日子而感到驕傲。

國家電網公司的發展離不開每一位員工的努力，每一位員工的成長離不開國家電網公司的發展壯大。興旺發達的企業是我們員工賴以生存的母體。我熱愛我的崗位，無論在何時，無論到何地，我都將自豪地說，我們的路會越走越寬，我們的明天會更好！

回首走過的歲月，有奮斗的艱辛，有成功的喜悅，未來的日子仍有風霜雨雪，但我無怨無悔。因為，國家電網人是堅強電網的守護神，是光明的使者。雖然我是一名平凡的國家電網人，但國網人的責任和使命，使我在今后的工作中，盡職盡責完成每一項任務，一心一意做好本職工作。只有這樣，才能對得起國網人的稱號；只有這樣，才能完成從小我到大我的升華。我愛國家電網，我要為之奉獻青春、智慧和力量；我愛國家電網，我要用勤勞的雙手和汗水為它增光添彩。

一位哲人曾經說過：愛他，就為他付出吧！一生，無怨無悔！

第五篇：什么是表外融資

什么是表外融資

資產負債表外融資(Off-Balance-Sheet Financing)，簡稱表融資，帳外融資、資產負債表外籌資、資產負債表以外融資。

（狹義）為未滿足資本（融資）租賃全部條件，從而其承諾付款的金額的現值沒有被確認為負債（也沒有確認資產），而且未在資產負債表或附注中得以反映的租賃進行籌資的財務行為。主要在財務和會計領域由專業人員使用的一個術語（見“經營租賃”）。表外融資還被用于某些舉債經營租賃資金的提供人對出租人沒有追索權，只能向承租人要求以租賃資產收回對出租人的貸款（見“舉債經營租賃”）。（W.W.Cooper,Yuiji ijiri:Kohler’s dictionary for accountants,6th edition p.357）

（廣義）表外融資泛指對企業經營成果、財務狀況和現金流量產生重大影響的一切不納入資產負債表的融資行為。

表外融資的實現方式

（1）表外直接融資。以不轉移資產所有權的特殊借款形式融資。如經營租賃、代銷商品、來料加工等經營活動不涉及到資產所有權的轉移與流動，會計上無需在財務報表中反映，但資產的使用權的確已轉移到融資企業，可以滿足企業擴大經營規模、緩解資金不足的需要。

（2）表外間接融資是由另一企業代替本企業的負債的融資方式。最常見的是建立附屬公司或子公司，并投資于附屬公司或子公司，或由附屬公司、子公司的負債代替母公司負債。

（3）表外轉移負債是融資企業將負債從表內轉移到表外。這種轉移可以通過應收票據貼現、出售有追索權應收賬款和簽訂產品籌資協議實現。其實，應收賬款抵押借款性質，由于會計處理的原因使其負債轉移到表外。表外融資主要是負債融資，其積極的作用在于使企業能夠加大財務杠桿作用，尤其當財務杠桿作用在資產負債表內受到限制時，可以利用表外融資放大財務杠桿作用，提高權益資本利潤率。同時為增加融資方式開辟融資渠道，特別是在表內負債方式有限、渠道不通過時，通過表外融資可實現融資目的。

表外融資的影響

表外融資的重要手段是設計一些復雜的經濟業務，從而使報表使用者難以判斷這一業務對企業資產或負債的影響。這類復雜業務具有如下幾個特征：

（1）將某一項目法律上的所有權和享有與此相關的主要惠益及承擔重要風險的能力割裂開來；

（2）一項交易與另外一項或多項交易相互交織，不將它們綜合起來分析，就難以理解該業務的經濟影響；

（3）在交易的條款中含有一項或多項選擇權或條件，又可合理地從這些條款推斷出企業將會行使選擇權或條件將會滿足。遠期合約有時也被用來作為表外融資的手段。商品寄售、售后回租債務保收（factoring of debts）、證券化抵押（securitized mortgages）和貸款轉讓等均可能導致表外融資行為。

從80年代起，在英、美等國家，表外融資協議迅速增長。這種協議具有資產負債表項目的重要特征，但卻沒有確認一面負債，同時也避免了一項資產的確認。表外融資可可以歸結很多原因，主要的原因可能是稅務方面的優惠，也可能是企業不愿意反映真實的負債水平。一家企業若負債比率較高，就會引起債權人的關注，若企業同時將等量資產和負債從資產負債表中抵消，就能降低負債比率。另一個從資產負債表中抵消，就能降低負債比率。另一個可能的原因是企業與現行的債權人訂有必須限制負債水平的協議，表外融資就可作為繞過這一限制的手段。

表外融資行為掩蓋了企業的重要財務信息，很可能誤導信息使用者，因而引起了各國會計準則制訂機構的關注，它們紛紛制訂會計準則，減少表外融資項目，盡可能地將其納入資產負債表。會計準則制訂機構訂為，財務報表應當通過列示濃縮的、排列有序的有關資產、負債和經營業績的信息，有助于作用者了解企業的整體情況。要達到這一目的，財務報表的項目分類和確認必須基于經濟實質重于法律形式這一原則。按其經濟實質處理一項交易，就應當公允地反映復雜業務的經濟影響，為此，要對資產和負債睥確認采取以下兩個步驟：

（1）對該項交易進行分析，是否增加或減少了企業現存的資產或負債，或者增加了以前未曾確認的資產或負債。

（2）上述認定的資產或負債并不一定能納入資產負債表，要按資產或負債的確認標準加以測試，以檢驗它們是否能夠納入資產負債表，或保留在資產負債表上，或從資產負債表中剔除。

值得一提的是，各國對融資租賃和經營租賃作了較為嚴格的區分，規定了融資租賃的條件。一項租賃若滿足其中一個條件，就應作為融資租賃處理，在承租方確認為一項資產和相應的負債，以減少表外融資現象。這些條件是以業務的經濟實質為基礎的。此外還規定，資產和負債相互不得抵消。企業還需要對這些復雜的業務進行適當的披露，尤其是已在財務報表中確認的在某些方面與普通資產和負債有所不同的項目，以及未在財務報表中確認的項目，以真實、公允地反映企業的經營情況。

表外融資的合理運用和正確監管

企業表外融資是指不需在資產負債表中反映的企業籌資行為。自２０世紀７０年代以來，企業愈來愈多地采用復雜而巧妙的表外融資方式來融通資金，特別是最近幾年，國際金融市場上出現了以表外業務為主的金融工具創新浪潮，而這些創新的金融工具在資產負債表上大多不需反映。但是，作為一種積極、靈活的融資渠道，表外融資已成為一種可能欺騙公眾、威脅企業所有者及債權人利益的行為，“安然事件”就是一個典型案例。本文在分析表外融資的主要方式、企業動因、企業各利益關系人的反應的基礎上，提出如何合理運用表外融資，正確監管表外融資的建議。

一、企業表外融資的主要方式

１．租賃。租賃是一種傳統的表外融資方式。由于租賃分為經營租賃和融資租賃兩類，其中只有經營租賃被視為一種合理合法的表外融資方式。因此，承租人往往會絞盡腦汁地與出租人締結租賃協議，想方設法地進行規避，使得實質上是融資租賃的合同被視為經營租賃進行會計處理，以獲得表外融資的好處。２．合資經營。合資經營是指一個企業持有其他企業相當數量，但未達到控股程度的經營方式，后者被稱為未合并企業。人們通過在未合并企業中安排投資結構，從事表外業務，盡可能地獲得完全控股的好處，而又不至于涉及合并問題，不必在資產負債表上反映未合并企業的債務。還有一種流行的形式叫特殊目的實體（ＳＰＥ），即一個企業作為發起人成立一個新企業，后者被稱為特殊目的實體，其經營活動基本上是為了服務于發起人的利益而進行的。通常，ＳＰＥ的負債相當高，所有者權益盡可能地低，發起人盡管在其中只擁有很小甚至沒有所有者權益，但承擔著所有的風險。安然公司正是利用ＳＰＥ，在１９９７～ ２０００年累計高估利潤５．９１億美元，累計隱瞞負債２５．８５億美元。

３．資產證券化。資產證券化是指將缺乏流動性，但能夠產生可預見的穩定現金流的資產，通過一定的結構安排，進而轉換為在金融市場上可以出售和流通的證券的過程。證券化融資業務通常是對銀行的信貸資產、企業的交易或服務應收款這類金融資產進行證券化的業務。比如，出售有追索權的應收賬款，本質上它是一種以應收賬款為抵押的借款，但在現行會計實務中，企業對售出的應收賬款作為資產轉讓，而不確認負債。證券化作為企業的一種有效的表外融資方式，最近幾年在美國非常流行，并且無論是在證券化的金融資產種類上還是在價值量上都得到了發展。安然公司“盤活”資產的方法之一就是能源商品證券化。

４．創新金融工具。當前是創新金融工具大爆炸時期，這些金融工具包括掉期、嵌入期權、復合期權、上限期權、下限期權、上下取勝權等。由于環境的急劇變化及其引起的對風險控制的需要、競爭的加劇、分析技術和信息技術的發展，使這一勢頭一直不減，并將持續下去。然而，會計準則的制定并沒有跟上創新金融工具發展的步伐，因此按現行會計準則規定，創新金融工具在財務報表上大都得不到體現，企業通過創新金融工具進行融資所產生的負債在資產負債表中自然也沒有反映。安然公司在１９９５年被《財富》雜志評為“最富創新能力”的公司，它的創新成就主要就是對金融工具的“創造性運用”，如開辟能源商品的期貨、期權和其他衍生金融工具。

此外，代銷商品、來料加工、產品籌資協議、應收票據貼現等也是常見的表外融資方式。

二、企業表外融資的動因

１．優化企業財務狀況。企業通過表外融資，甚至將表內融資轉移到表外，將優化企業的財務狀況，使資產負債表的質量得到明顯改觀。這時，根據資產負債表計算出來的有關財務比率，如負債權益比率將會相對降低，至少從表面上改善了企業的財務狀況，增加了企業的償債能力，使借款人處于有利的地位。更重要的是，這樣做可以防止那些不利于借款人的財務比率出現，從而避免形成其他更為不利的發展趨向，例如信用等級下降、借款成本提高等。當然，更有甚者通過表外融資將財務比率控制在其所期望的范圍內，從而達到粉飾企業財務狀況、籌集所需資金的目的。

２．擴大企業經營成果。表外融資籌措的資金以及形成的資產并不在資產負債表內直接反映，而其所形成的費用及所取得的經營成果卻在損益表中反映出來，擴大了企業的經營成果。當企業未來投資利潤率高于舉債成本率時，表外融資加大了財務杠桿作用，提高了自有資金利潤率；另外一些反映盈利能力的比率，如總資產利潤率、固定費用利潤率等看起來也更樂觀。不過，也有企業通過“假銷售真借款”的形式進行表外融資，以達到掩蓋虧損、美化企業經營成果的目的。

３．規避借款合同限制。一方面，借款合同往往對借款人增添債務明確規定種種限制，例如規定不得突破某一負債權益比率。于是，借款人便通過將某些債務置于資產負債表之外，來規避借款合同的限制。另一方面，擬定借款合同的債權人也會越來越精明，他們可能在判斷是否履行了特定的借款合同時，將某些表外債務（如租賃）與資產負債表上的債務同等對待，而這種壓力同時又將進一步催生新的更富于創新精神的表外融資方式。

４．應付通貨膨脹壓力。在通貨膨脹情況下，歷史成本計量模式很可能造成資產負債表上的許多項目被嚴重低估。當企業的所有者權益及相應的資產被嚴重低估時，企業的舉債能力就會大大降低。因此，作為對這類資產被低估價值的抵銷，可通過表外融資，將部分債務置于財務報表之外，以應付通貨膨脹對企業財務狀況和舉債能力造成的壓力。

企業經營者之所以熱衷于表外融資通常來自于以上四個動因。現行會計準則也使得企業表外融資成為可能，如安然公司利用ＳＰＥ高估利潤、低估負債，就是因為按照美國現行會計慣例，如果非關聯方在一個ＳＰＥ權益性資本的投資中超過３％，即使該ＳＰＥ的風險主要由上市公司承擔，上市公司也可以不將該ＳＰＥ納入合并報表的編制范圍。

三、企業各利益關系人對表外融資的反應

對所有者而言，當企業投資收益率高于舉債成本率時，表外融資可以提高企業自有資金利潤率或每股收益，從這點來說，企業所有者可以從企業表外融資中得到利益。然而，表外融資的隱蔽性，可能使所有者無從了解企業實際投資收益率，難以辨清企業經營狀況。由于表外融資對所有者的雙重影響，導致所有者的雙重反應，當所有者能夠明確預見企業未來投資收益率高于舉債成本率時，所有者對表外融資會采取支持態度；反之，則持反對態度。

對企業債權人而言，表外融資帶來的主要是危害。首先，債權人受資本的保護作用降低。表外融資加大了企業實際負債比率，使得企業資本負債比率相對加大，所有者投資對債權人投資的保護作用降低。其次，表內債權人利益受到表外債權人利益的侵害。表外債權人本金受法律保護的程度低、風險大，因而表外債權人往往通過提高資金使用費來補償風險，加大了表內債權人收回本息的風險。因此，債權人對表外融資主要持反對態度。

表外融資對潛在投資者也是不利的。由于表外融資不能提供企業的實際財務狀況，對市場的潛在投資者會產生誤導作用。因此，潛在投資者對表外融資也持反對態度。

四、合理運用表外融資，正確監管表外融資

１．合理運用表外融資。表外融資所籌集到的資金無需編列在資產負債表中，從而使得企業在獲得借入資金的同時，又保持著會計法規所要求的資產負債率，規避了會計準則及公認會計慣例的限制，向人們展示了較為寬廣的融資渠道。

２．完善立法監管指導。通過立法，建立對表外融資的有效監管制度，將危害較大的表外融資納入表內管理，限制其發展。監管部門通過引導企業正確采用表外融資，將表外融資限制于降低融資成本、調整資產結構等方面，并與企業的自身承受能力相適應，以真正起到改善企業財務狀況、提高企業經濟效益的作用。

３．加強會計準則規范。表外融資自產生以來，方法不斷翻新。然而，會計準則的制定并沒有跟上這一步伐，迄今為止還較少有會計準則涉及對表外融資的會計處理問題，因此，應該加強會計理論的研究工作，加速會計準則的制定工作，并且在對會計要素界定和確認時，盡可能地具體、明確，減少可供選擇的會計處理方法和彈性解釋范圍。會計準則應發揮指導作用，具有超前性。

４．嚴格財務報表揭示。表外融資作為企業重要的理財活動，所引起的資產和負債雖然不在資產負債表上列示，但根據充分揭示原則，這些融資活動所引起的約定義務和或有負債應該在報表附注中加以說明。嚴格財務報表的揭示，將在很大程度上減少表外融資對報表信息真實性和完整性的影響，有利于企業不同利益主體對報表的使用。