第一篇：財務(wù)管理

關(guān)于農(nóng)村財務(wù)管理存在的問題及對策研究 摘要:農(nóng)村財務(wù)問題一直是農(nóng)村中存在的最敏感的熱點、焦點、難點問題,關(guān)系到農(nóng)民的切身利益、農(nóng)村的改革、發(fā)展及穩(wěn)定以及和諧農(nóng)村的構(gòu)建。因此,如何搞好村級財務(wù)管理,采取村級財務(wù)管理新模式,確保村級財務(wù)管理的制度化、規(guī)范化、民主化,是亟待我們思索和探討的問題。文章針對目前農(nóng)村財務(wù)管理中存在的問題,展開深入探討。

關(guān)鍵詞:農(nóng)村財務(wù)管理會計財務(wù)管理模式

為減輕農(nóng)民負(fù)擔(dān)、維護(hù)農(nóng)村社會穩(wěn)定,讓農(nóng)民休養(yǎng)生息,國務(wù)院辦公廳于2000年在安徽省進(jìn)行農(nóng)村稅費改革試點工作,2001年暫緩?fù)菩?2002年全面推開,2005年取消農(nóng)業(yè)(特產(chǎn))稅。自2005年起浙江省也已全面取消農(nóng)業(yè)稅。農(nóng)業(yè)稅的全面取消,意味著廣大農(nóng)村和農(nóng)民從此步入了“后農(nóng)業(yè)稅時代”,不僅有力地促進(jìn)了農(nóng)民收入的增長,得到了廣大農(nóng)民的衷心擁護(hù),而且?guī)恿宿r(nóng)村各項改革,推進(jìn)了農(nóng)村經(jīng)濟的持續(xù)發(fā)展和農(nóng)村社會的全面進(jìn)步。隨著“后農(nóng)業(yè)稅時代”的到來,村級財務(wù)管理環(huán)境發(fā)生了根本變化,同時也給村級財務(wù)管理帶來了新的狀況和問題。村級財務(wù)管理是農(nóng)村財務(wù)管理的基礎(chǔ),直接關(guān)系到農(nóng)民的切身利益,農(nóng)村基層的穩(wěn)定以及農(nóng)村經(jīng)濟的健康協(xié)調(diào)發(fā)展。鑒于當(dāng)前村級財務(wù)管理所存在的問題,溫家寶總理(2004)曾明確指出:“要推動村級財務(wù)管理的監(jiān)督向經(jīng)常化、規(guī)范化、制度化發(fā)展。”因此,改善農(nóng)村財務(wù)管理是十分必要和迫切的。

一、當(dāng)前農(nóng)村財務(wù)管理存在的問題

1.會計基礎(chǔ)工作薄弱。(1)會計機構(gòu)和會計人員設(shè)置不規(guī)范。根據(jù)《會計法》規(guī)定,各單位應(yīng)當(dāng)根據(jù)會計業(yè)務(wù)的需要設(shè)置會計機構(gòu);不具備單獨設(shè)置會計機構(gòu)條件的,應(yīng)當(dāng)在有關(guān)機構(gòu)中配備專職會計人員。根據(jù)目前我國村級的現(xiàn)狀,對資金流量大、會計業(yè)務(wù)量大、經(jīng)濟發(fā)展較快的村級,應(yīng)當(dāng)設(shè)置會計機構(gòu)。但是,一些應(yīng)設(shè)立會計機構(gòu)的村級,卻往往沒有設(shè)置。有的村級即使設(shè)立了會計機構(gòu),僅僅是多掛了一塊牌子,村支部書記或村主任兼任會計主管,村秘書兼任會計,出納會計一人兼,會計分工不明確,崗位設(shè)置不合理。在會計人員的選用上,有的村“任人唯親”,缺乏有效的監(jiān)督。(2)會計資料不完整,交接手續(xù)不規(guī)范。由于財會人員業(yè)務(wù)素質(zhì)較低,所以村級財務(wù)管理中普遍存在會計資料不完整、不規(guī)范現(xiàn)象。如收入賬沒有開具收據(jù)或開具白條收據(jù),支出賬沒有支出發(fā)票或是白條發(fā)票,出差不填差旅費報銷單,銀行收付業(yè)務(wù)沒有將相應(yīng)的憑證如繳款單、支票頭、進(jìn)賬單等附后,在村級,白條入賬和白條抵庫現(xiàn)象嚴(yán)重。《會計基礎(chǔ)工作規(guī)范》第二十五條明確規(guī)定:會計人員工作調(diào)動或因故離職,必須將本人經(jīng)管的會計工作移交給接替人員。沒有辦請交接手續(xù)的,不得調(diào)動或離職。但是,很多村會計離職時,交接手續(xù)不健全或沒有交接手續(xù),無移交清冊和書面材料。(3)會計核算不規(guī)范。會計核算不按國家統(tǒng)一會計制度的要求,如原始憑證的內(nèi)容不完善甚至不真實、原始憑證和記賬憑證填寫不規(guī)范;賬薄設(shè)置不健全,除了一本流水賬外,無總賬、明細(xì)賬、往來

賬、財產(chǎn)物資賬以及日記賬等。

2.財會人員素質(zhì)較低。財務(wù)管理的工作性質(zhì)要求財會人員要相對穩(wěn)定。但大多數(shù)村的財會人員實際上都是由村干部指定。每逢村黨支部、村委會換屆,出納、會計往往也跟著換屆,不能保證會計人員的相對穩(wěn)定;也有的財會人員由村干部兼任,素質(zhì)參差不齊,學(xué)歷較低,缺乏會計業(yè)務(wù)知識,無證上崗和沒有經(jīng)過專業(yè)培訓(xùn)的現(xiàn)象嚴(yán)重。

二、農(nóng)村財務(wù)管理混亂的原因

1.制度缺失,農(nóng)村財務(wù)管理機制落后。目前對農(nóng)村會計的管理仍未擺脫計劃經(jīng)濟的模式,雖然有些地區(qū)在實踐中探討對會計實行聘任制、委派制等措施,對穩(wěn)定農(nóng)村會計起到了一定作用,但大多數(shù)村會計的任用還是由村主要負(fù)責(zé)人說了算。

2.約束機制不健全,財務(wù)監(jiān)控的力度不夠。財務(wù)管理缺乏監(jiān)督,特別是本村村民的監(jiān)督。農(nóng)民缺乏參與新農(nóng)村建設(shè)的主動性,部分農(nóng)民認(rèn)為這是政府部門、村鎮(zhèn)領(lǐng)導(dǎo)的事,采取觀望態(tài)度,沒有對村干部的工作進(jìn)行監(jiān)督,同時沒有保護(hù)自己合法權(quán)益的能力,造成財務(wù)資金流失。

3.財務(wù)管理缺乏保障。盡管在新農(nóng)村建設(shè)的進(jìn)程中,村級財務(wù)制度得到了逐步完善,但影響財務(wù)制度執(zhí)行的因素還沒有消除,財務(wù)管理缺乏保障:首先,村級財務(wù)人員素質(zhì)低,財會隊伍不穩(wěn)定,業(yè)務(wù)水平低,會計財務(wù)處理不規(guī)范,沒有能力提供一套清晰、完整的村級賬;其次,村民與村委之間在財務(wù)方面缺乏溝通,使得財務(wù)公開得不到有效執(zhí)行;再次,村民自主監(jiān)督體系還沒有發(fā)展起來。這些因素的存在,使財務(wù)制度在實施過程中出現(xiàn)了一系列問題。

4.理財觀念落后。一直以來,從決策層到農(nóng)村財會人員,都把農(nóng)村財務(wù)管理定位在低層次、低水平的“管財”、“管賬”上,理財觀念淡薄,理財意識不強,理財行為缺位。村干部隊伍整體素質(zhì)不高、年齡偏大、文化偏低;貪污腐敗,侵害農(nóng)民的權(quán)利;領(lǐng)導(dǎo)能力差,缺乏必要的知識基礎(chǔ),這些都是造成財務(wù)資金不能得到有效使用的原因。

三、當(dāng)前農(nóng)村財務(wù)管理模式

1“.農(nóng)村財務(wù)雙代管”制。即在集體資金所有權(quán)不變的前提下,由鄉(xiāng)鎮(zhèn)政府委托經(jīng)管站對村集體財務(wù)進(jìn)行代理記賬、代管資金。

2“.村賬鄉(xiāng)代管”制。既在集體資金所有權(quán)不變的前提下,由鄉(xiāng)鎮(zhèn)委托經(jīng)管站對村集體財務(wù)實行統(tǒng)一管理,進(jìn)行代理記賬,但不代管資金。

3“.村賬站審”制。即在保證村集體資產(chǎn)所有權(quán)、使用權(quán)、處置權(quán)和經(jīng)營權(quán)不變的前提下,村集體財務(wù)賬目由鄉(xiāng)鎮(zhèn)組織管理審查。

4“.農(nóng)村會計委派”制。即村級會計統(tǒng)一由鄉(xiāng)鎮(zhèn)經(jīng)管站委派,對村集體經(jīng)濟組織的財務(wù)賬目進(jìn)行管理。

5“.村級會計委托代理”制。即由村集體經(jīng)濟組織召開全體成員代表大會,經(jīng)代表大會同意,由村集體與鄉(xiāng)鎮(zhèn)會計委托代理服務(wù)機構(gòu)簽訂委托記賬協(xié)議,由會計委托代理機構(gòu)對村集體財

務(wù)活動進(jìn)行代理記賬。

浙江省農(nóng)村是全面實行會計委托代理制的省份,它最早成熟于浙江省上虞市等地方。各地在保持其基本內(nèi)容不變的情況下,都對委托代理制進(jìn)行補充、改進(jìn)。據(jù)報道,截至2006年底,全省共有1430個鄉(xiāng)鎮(zhèn)、33156個村實行了會計委托代理制,分別占全省鄉(xiāng)鎮(zhèn)、街道和村總數(shù)的98.3%和98.9%。

四、解決農(nóng)村財務(wù)管理問題的對策

縱觀上述幾種農(nóng)村財務(wù)管理模式,都是各地農(nóng)村財務(wù)管理實踐中一些成功的經(jīng)驗,各有利弊。但都無明確的法律依據(jù),而且都無法避免鄉(xiāng)鎮(zhèn)政府濫用職權(quán)、過多干預(yù)的問題。因此,推行農(nóng)村會計代理記賬制是一非常有效的方法。

1.健全財務(wù)會計制度。嚴(yán)格執(zhí)行村集體經(jīng)濟組織財務(wù)制度和會計制度,建立簡明、規(guī)范、適用的財務(wù)管理制度和內(nèi)部控制制度。著重抓好民主管理和財務(wù)公開制度、現(xiàn)金銀行存款管理制度、債權(quán)債務(wù)管理制度、票據(jù)管理制度、會計檔案管理制度、財務(wù)開支審批制度、會計人員管理制度、村干部離任審計制度等。

2.規(guī)范賬務(wù)處理程序。要建立健全財務(wù)工作流程規(guī)范,所有財務(wù)事項都應(yīng)當(dāng)按照工作流程規(guī)范進(jìn)行賬務(wù)處理。財務(wù)事項發(fā)生時,經(jīng)手人必須取得有效的原始憑證,注明用途并簽字蓋章;經(jīng)集體經(jīng)濟組織負(fù)責(zé)人審批同意并簽字蓋章;交民主理財小組審核同意并簽字蓋章;由會計人員審核記賬;按程序?qū)嵭胸攧?wù)公開,接受群眾監(jiān)督;接受縣、鄉(xiāng)(鎮(zhèn))農(nóng)經(jīng)管理部門的審計監(jiān)督。3.實行會計電算化管理。各鄉(xiāng)鎮(zhèn)應(yīng)建立村財務(wù)代管中心,配備會計電算化的硬件和軟件,財務(wù)代管中心記賬、算賬、結(jié)賬、報表編制等一系列會計工作全部實現(xiàn)電算化,提高財務(wù)

管理工作效率,保證會計信息的質(zhì)量,推進(jìn)了財務(wù)管理手段的現(xiàn)代化。實行農(nóng)村會計電算化,會提高財務(wù)公開的質(zhì)量,推進(jìn)農(nóng)村財務(wù)會計管理的信息化、科學(xué)化、現(xiàn)代化。

4.提高財會人員素質(zhì)。財會人員素質(zhì)的高低在某種程度上對單位財務(wù)管理的好壞起著決定性作用。財會人員要實行培訓(xùn)上崗制度。財會人員和民主理財小組成員要定期接受農(nóng)村集體經(jīng)濟財務(wù)會計、農(nóng)業(yè)承包合同管理、減輕農(nóng)民負(fù)擔(dān)政策等業(yè)務(wù)培訓(xùn),培訓(xùn)合格后才能上崗。實行農(nóng)村會計電算化的地方,財會人員應(yīng)經(jīng)過相關(guān)知識培訓(xùn)合格后上崗。

5.加強村級財務(wù)審計監(jiān)督。主動接受上級主管部門的審計監(jiān)督,所在的縣級農(nóng)經(jīng)部門應(yīng)當(dāng)建立完善的農(nóng)村集體經(jīng)濟審計制度,并結(jié)合財務(wù)公開工作,對集體土地征用、集體企業(yè)改制以及群眾反映強烈的突出問題,組織專項審計;結(jié)合農(nóng)村綜合改革工作,組織村范圍內(nèi)的“一事一議”審計;結(jié)合村干部換屆工作,組織村干部的任期和離任審計。審計結(jié)束后,要將審計結(jié)果及時向群眾公布。

6.積極推行村級會計委托代理制。2002年以來,浙江桐廬縣合村鄉(xiāng)實行了村級財務(wù)委托代理制,建立了村級財務(wù)代理中心,當(dāng)時全鄉(xiāng)19個村的會計業(yè)務(wù)均委托鄉(xiāng)村級財務(wù)代理中心

代理。之后,根據(jù)農(nóng)村財務(wù)管理的需求,把財務(wù)代理制延伸到生產(chǎn)組一級,陸續(xù)將全鄉(xiāng)93個生產(chǎn)組的會計業(yè)務(wù)先后都移交鄉(xiāng)村級財務(wù)代理中心代理。

首先,實行農(nóng)村會計代理記賬制,不僅可以規(guī)范會計核算工作,提高會計信息質(zhì)量,減輕農(nóng)民負(fù)擔(dān),而且可以避免在農(nóng)村財務(wù)管理工作中鄉(xiāng)鎮(zhèn)政府濫用職權(quán)、過多干預(yù)的問題。其次,具有法律依據(jù)。符合《會計法》要求。2005年3月1日起施行的《代理記賬管理辦法》,又為會計中介機構(gòu)開展農(nóng)村代理記賬工作提供了法律依據(jù)。最后,具有現(xiàn)實條件。隨著農(nóng)村市場經(jīng)濟的發(fā)展,農(nóng)民的民主法制意識不斷增強,許多農(nóng)業(yè)企業(yè)、農(nóng)戶和村合作經(jīng)濟組織將對社會中介機構(gòu)提供的會計服務(wù)產(chǎn)生一定的需求。村級會計的核算工作可以按市場規(guī)則運行,完全委托給代理記賬機構(gòu),政府相關(guān)部門通過加強對代理記賬機構(gòu)的監(jiān)管實現(xiàn)對農(nóng)村財務(wù)的監(jiān)督。

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第二篇：財務(wù)管理

第一章 財務(wù)管理總論

本章闡述企業(yè)財務(wù)管理的基本原理，學(xué)好本章是學(xué)好財務(wù)管理課程的基礎(chǔ)。

企業(yè)財務(wù)就是企業(yè)在生產(chǎn)過程中的資金運動，它體現(xiàn)企業(yè)同各方面的經(jīng)濟關(guān)系。企業(yè)資金運動的經(jīng)濟內(nèi)容包括資金的籌集、投放、耗費、收入和分配。企業(yè)在資金運動中與各有關(guān)方面發(fā)生的經(jīng)濟關(guān)系，就是財務(wù)關(guān)系。財務(wù)管理就是組織企業(yè)資金運動、處理企業(yè)同各方面財務(wù)關(guān)系的一項工作。要搞好企業(yè)財務(wù)管理，必須充分認(rèn)識和運用企業(yè)資金運動中的規(guī)律。

財務(wù)管理總體目標(biāo)是指財務(wù)管理工作最終要達(dá)到的目的；在財務(wù)管理的各個領(lǐng)域中還有分目標(biāo)，要在明確以經(jīng)濟效益最大化為財務(wù)目標(biāo)的前提下對利潤最大化、資本利潤率最大化、企業(yè)價值最大化等問題有一個全面認(rèn)識。財務(wù)管理實際工作中要對財務(wù)管理原則靈活應(yīng)用。企業(yè)要做好財務(wù)管理工作，除了要有明確的目標(biāo)、正確的管理原則，還要有適當(dāng)?shù)捏w制，掌握財務(wù)管理的基本環(huán)節(jié)。

資金時間價值和投資風(fēng)險價值是現(xiàn)代財務(wù)管理中的兩個重要的價值觀念，對于籌資管理、投資管理、成本管理、利潤管理有重要的影響。學(xué)員們應(yīng)該對于資金時間價值的各種計算方法熟練掌握正確應(yīng)用，投資收益風(fēng)險需理解有關(guān)概念，可不作為重點。1.財務(wù)管理的核心是：財務(wù)控制

2.若兩個投資項目的預(yù)期報酬率相同，但其概率分布不同，則這兩個項目：風(fēng)險不同。3.風(fēng)險投資的概率分布越分散，則，實際收益率低于預(yù)期收益率的可能性就越大。

4.企業(yè)資金的循環(huán)，從貨幣資金開始，經(jīng)過若干階段，分別表現(xiàn)為：生產(chǎn)儲備資金、未完工產(chǎn)品資金、成品資金、固定資金，然后又回到貨幣形態(tài)。

5.概率分布越集中（好），實際可能的結(jié)果就會越接近預(yù)期收益，實際收益率低于預(yù)期收益率的可能性就越小，投資的風(fēng)險程序就小。

收益標(biāo)準(zhǔn)離差率越高，則投資風(fēng)險越高，應(yīng)得風(fēng)險收益率越高。

第二章 財務(wù)管理總論

本章講述的是籌資管理，在整個企業(yè)財務(wù)管理中占有重要的地位，應(yīng)著重掌握。

企業(yè)籌集資金是企業(yè)籌措和集中生產(chǎn)經(jīng)營所需資金的財務(wù)活動，是企業(yè)資金運動的起點。企業(yè)籌集資金具有必然性。企業(yè)籌集資金的基本要求，是要研究影響籌資投資的多種因素，講求資金籌集的綜合經(jīng)濟效益。企業(yè)籌資所形成的主要資金來源，即企業(yè)的資本金。企業(yè)資本金制度是在1993年實施《企業(yè)財務(wù)通則》以后正式建立起來的，它是企業(yè)財務(wù)改革的產(chǎn)物。實行企業(yè)資本金制度可使國家對企業(yè)資本金的管理規(guī)范。學(xué)習(xí)此問題要著重理解企業(yè)資本金的構(gòu)成、籌集的方式和要求、資本金保全原則的內(nèi)容和企業(yè)對資本金使用的自主權(quán)等問題。

企業(yè)籌集資金需借助于金融市場來實現(xiàn)。籌集資金的渠道是指企業(yè)取得資金的來源，籌集資金的方式是指企業(yè)取得資金的具體形式。金融市場是指資金供應(yīng)者和資金需求者雙方借助于信用工具進(jìn)行交易而融通資金的市場。應(yīng)該理解企業(yè)有哪些主要的資金來源渠道，金融市場的特點、構(gòu)成要素、融資方式、類型等。

自有資金的籌集和借入資金的籌集是本章的重要內(nèi)容。自有資金籌集又稱股權(quán)性籌資，其方式主要有吸收直接投資、發(fā)行股票、聯(lián)營籌資、企業(yè)內(nèi)部積累四種。借入資金籌資又稱債權(quán)性籌資，其方式主要有銀行借款、發(fā)行債券、融資租賃、商業(yè)信用等。對每種籌資方式，應(yīng)著重理解其特點和優(yōu)缺點。資金成本就是企業(yè)取得和使用資金而支付的各種費用，其他企業(yè)是選擇資金來源、擬定籌資方案的依據(jù)，也是評價投資項目可行性的主要經(jīng)濟標(biāo)準(zhǔn)和衡量企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的最低尺度。應(yīng)掌握各種資金成本的計算方法，并理解企業(yè)資金結(jié)構(gòu)和共和資金成本的關(guān)系。資金結(jié)構(gòu)是指在企業(yè)資金總額（資本總額）中各種資金來源的構(gòu)成比例。最基本的資金結(jié)構(gòu)是借入資金和自有資金的比例。要從債務(wù)資金和主權(quán)資金的資金成本率的差別上，研究財務(wù)杠桿原理和籌資無差別點，并據(jù)以確定或調(diào)整企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)。1.企業(yè)籌資渠道有：國家撥入資金，銀行借入資金和企業(yè)自留資金。

2.企業(yè)自有資金籌資的方式有：吸收直接投資、發(fā)行股票、聯(lián)營集資、企業(yè)內(nèi)部積累

3.1）股份有限公司注冊資本的最低限額為：1000萬；有限責(zé)任公司：50萬（零售30萬，服務(wù)性，10萬）2）公司法規(guī)定，以工業(yè)產(chǎn)權(quán)，非專利技術(shù)作價出資的全額不得超過有限責(zé)任公司注冊資本的20%.4.企業(yè)財務(wù)制度規(guī)定，資本金可以一次或者分期籌集。一次性籌集的，從營業(yè)執(zhí)照簽發(fā)之日起6個月內(nèi)籌足。分期籌集的，最后一期出資應(yīng)當(dāng)在營業(yè)執(zhí)照簽發(fā)之日起3年內(nèi)繳清，其中第一次投資者出資不得低于15%，并且在營業(yè)執(zhí)照簽發(fā)之日起3個月內(nèi)繳清。5.公司發(fā)行股票需發(fā)起人認(rèn)購股份總數(shù)的35%.6.最佳資金結(jié)構(gòu)是指企業(yè)在一定時期最適宜有關(guān)條件下，加權(quán)平均資金成本最低，企業(yè)價值最大化 7.公司法規(guī)定，有資格發(fā)行公司債券的公司的累計債券總額不超過公司凈資產(chǎn)額的30%.債券的票面利率不得高于存款利率的40%.8.匯票承兌期限由交易雙方商定，一般為1至6個月，最長不超過9個月。

9.財務(wù)杠桿系數(shù)由資金結(jié)構(gòu)決定，其系數(shù)越大，風(fēng)險就越大，普通股利潤的增長比稅息前利潤增長也更快，同時也比稅息前利潤的下降更快。10.借入資金籌集方式的特點與區(qū)別。

1）發(fā)行股票，優(yōu)點：能提高企業(yè)信譽，能充分保證生產(chǎn)經(jīng)營的資金需要，籌資風(fēng)險小，籌資限制較少。缺點：資金成本較高，容易分散控制權(quán)。

2）發(fā)行債券，優(yōu)點：資金成本較低，能發(fā)揮財務(wù)杠桿作用，不會分散股東的控制權(quán)。缺點：籌資風(fēng)險高，限制條件多，籌資額有限。

3）融資租賃，特點：租賃期較長，租賃期間雙方無權(quán)取消合同。較其他籌資方式：比借款容易獲得，可以解決企業(yè)資金不足的矛盾。融資與4）融物相結(jié)合，企業(yè)可以及時引進(jìn)設(shè)備，籌資花費代價較高，沒有租入設(shè)備的所有權(quán)。

5）商業(yè)信用，優(yōu)點：與銀行借款比，限制條件少，如果沒有現(xiàn)金折扣，則不發(fā)生籌資成本。缺點：期限較短。

6）銀行借款，優(yōu)點，與證券比借款所需時間較短，與債券比，借款利息率較低，無發(fā)行費用，靈活性較大，缺點：數(shù)額不多，限制條款多。

第三章 流動資產(chǎn)管理

流動資產(chǎn)是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中短期置存的資產(chǎn)，是企業(yè)資產(chǎn)的重要組成部分，包括貨幣資金、應(yīng)收及預(yù)付款、存貨、短期對外投資。流動資產(chǎn)的占用形態(tài)具有變動性，占用數(shù)量具有波動性。流動資產(chǎn)貨幣表現(xiàn)為流動資金。加強流動資金管理，加速流動資金周轉(zhuǎn)就是要增加周轉(zhuǎn)次數(shù)，縮短周轉(zhuǎn)天數(shù)。要求：既保證生產(chǎn)經(jīng)營的需要，又合理節(jié)約地使用資金，保證資金與物資運動相結(jié)合，堅持錢貨兩清。

加強流動資產(chǎn)的管理就是要加強貨幣資金管理、應(yīng)收賬款管理、存貨管理。

貨幣資金的結(jié)算有現(xiàn)金結(jié)算、轉(zhuǎn)賬結(jié)算兩種形式，要按照國家有關(guān)規(guī)定做好現(xiàn)金和轉(zhuǎn)賬結(jié)算的管理。搞好貨幣資金收支計劃的編制工作，并確定貨幣資金最佳持有量。

應(yīng)收賬款管理工作主要包括三個方面：應(yīng)收賬款計劃的編制，包括核定應(yīng)收賬款成本，編制賬齡分析表；制定信用政策，確定信用期限、信用標(biāo)準(zhǔn)、現(xiàn)金折扣、收賬政策；應(yīng)收賬款的日常管理，主要是調(diào)查、評估客戶信用狀況，催收應(yīng)收賬款，預(yù)計壞賬損失。

存貨管理是流動資產(chǎn)管理的主要內(nèi)容，包括存貨資金定額核定和存活日常管理兩部分。存貨核定一共有四種方法。其中定額日數(shù)計算法是習(xí)慣上應(yīng)用最廣泛的一種方法。

存活日常管理內(nèi)容主要有：

（1）存貨分級歸口管理，包括存貨分級歸口管理的原則與做法。

（2）生產(chǎn)儲備資金日常管理，包括安排采購資金、進(jìn)行貨款結(jié)算、控制材料消耗、庫存材料管理、進(jìn)行材料清查等環(huán)節(jié)。

（3）未完工產(chǎn)品資金管理。包括組織均衡成套生產(chǎn)、半成品庫存管理、控制生產(chǎn)周期、節(jié)約生產(chǎn)消耗等環(huán)節(jié)。

（4）成品資金管理，包括產(chǎn)品銷售計劃、成品庫存管理、銷售結(jié)算等環(huán)節(jié)。

學(xué)習(xí)時，應(yīng)對流動資產(chǎn)每一組成項目的基本內(nèi)容有正確的理解，掌握貨幣資基金管理、應(yīng)收賬款管理、存貨管理應(yīng)做好哪幾方面的工作。

1.企業(yè)發(fā)生的壞賬損失在財務(wù)處理上如果采用直接核銷法，則企業(yè)發(fā)生的壞賬損失采用：直接計入成本費用的方法。

2.現(xiàn)行制度規(guī)定，工業(yè)企業(yè)計提壞賬準(zhǔn)備金的比率為年末應(yīng)收賬款余額的3‰——5‰ 3.材料采構(gòu)總量和費用水平不變時，采購批量和儲存保管費用成正比，和采購費用成反比。4.存貨：包括原材料，燃料，包裝物，低值易耗品，修理用備件，在產(chǎn)品，自制半成品，產(chǎn)成品，外購商品。

5.加速流動資金周轉(zhuǎn)而形成的節(jié)約有絕對節(jié)約和相對節(jié)約。絕對節(jié)約：流動資金占用量減少，生產(chǎn)和銷售任務(wù)不變，相對節(jié)約，流動資金數(shù)量不變，生產(chǎn)和銷售任務(wù)增加。

6.現(xiàn)金使用范圍：工資，津貼，臨時工勞務(wù)報酬，個人科學(xué)技術(shù)等獎金，勞保福利費用，差旅費，小額收支

7.轉(zhuǎn)賬結(jié)算方式：一）匯兌結(jié)算，（異地）適用于單位，個人。二）托收承付結(jié)算，（同城異地）適用于經(jīng)濟合同及勞務(wù)供應(yīng)款項。三）委托收款結(jié)算，（同城異地）。四）支票結(jié)算（同城）五）銀行匯票結(jié)算（異地）。六）商業(yè)匯票（同城異地）。七）銀行本票（同城）

8.確定貨幣資金最佳持有量：方法是利用存貨經(jīng)濟訂貨批量的模式進(jìn)行計算。持有貨幣資金數(shù)量大，則支付的利息多，成本高，但轉(zhuǎn)換次烽少。

9.信用標(biāo)準(zhǔn)：嚴(yán)格會減少銷售量，減少占用在應(yīng)收賬款的資金，減少應(yīng)收賬款的機會成本，管理成本和壞賬成本。反之，寬松則會擴大銷售量，增加成本，減少存貨

10.企業(yè)發(fā)生壞賬損失的方法：一）直接核銷法，企業(yè)發(fā)生的壞賬損失直接計入成本，費用，二）壞賬備抵法，先估計壞賬損失，提取壞賬準(zhǔn)備金，發(fā)生壞賬時沖減壞賬準(zhǔn)備金

11.應(yīng)收賬款管理工作：1）計劃編制，核定應(yīng)收賬款成本，編制賬齡分析表，2）信用政策編制。3）日常管理，調(diào)查，評估客戶信用狀況，催收應(yīng)收賬款，預(yù)計壞賬損失。12.存貨資金定額核定的方法：1）定額日數(shù)計算法，公式：

a）2）因素分析法3）比例計算法4）余額計算法。*原材料資金定額： b）*在產(chǎn)品資金定額： *產(chǎn)成品資金定額：

13.29.存貨日常管理：1）存貨歸口分級管理 2）生產(chǎn)儲備資金管理3）未完工產(chǎn)品資金日常管理。

第四章 固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)管理

本章講述的是固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)管理，在財務(wù)管理中占有重要的地位，應(yīng)該著重加以掌握。固定資產(chǎn)時企業(yè)的主要勞動手段。固定資產(chǎn)的特點是使用中的固定資產(chǎn)價值存在的雙重性，固定資產(chǎn)投資的集中

性和回收的分散性，固定資產(chǎn)的價值補償和實物更新的分離性，固定資產(chǎn)可按不同的標(biāo)志進(jìn)行分類，并要合理計價。

加強固定資產(chǎn)的管理具有重要的意義。對固定資產(chǎn)管理的要求是保護(hù)固定資產(chǎn)的安全完好，提高固定資產(chǎn)的使用效率，核定固定資產(chǎn)需要量，有計劃的集體固定固定資產(chǎn)折舊，預(yù)測固定資產(chǎn)投資的經(jīng)濟效益。固定資產(chǎn)折舊管理是固定資產(chǎn)管理的一項重要內(nèi)容。固定資產(chǎn)的計算方法有多種。包括平均年限法、工作量法、雙倍余額遞減法、年數(shù)總和法等。不同計算方法的計算結(jié)果差別很大，應(yīng)該根據(jù)企業(yè)需要和國家規(guī)定選用。規(guī)定資產(chǎn)折舊計劃中應(yīng)著重理解計提折舊的固定資產(chǎn)的范圍。

固定資產(chǎn)的投資管理也是固定資產(chǎn)管理的重要內(nèi)容。固定資產(chǎn)投資的特點是單項投資數(shù)額大、施工期長、投資回收期長、決策成敗影響深遠(yuǎn)。固定資產(chǎn)投資可按不同標(biāo)志進(jìn)行分類。要確定固定資產(chǎn)投資的數(shù)量和使用方向，必須核定固定資產(chǎn)的需要量。固定資產(chǎn)投資也側(cè)重點是兩個方面：一是預(yù)測固定資產(chǎn)投資的經(jīng)濟效益，預(yù)測的方法有兩類，包括非貼現(xiàn)的預(yù)測方法即投資利潤率法和投資回收期法以及貼現(xiàn)的預(yù)測方法即凈現(xiàn)值法和現(xiàn)值指數(shù)法。二是預(yù)測固定資產(chǎn)投資的資金來源，要預(yù)測借款投資在償還期內(nèi)企業(yè)應(yīng)負(fù)擔(dān)的本利和數(shù)額，并預(yù)測投資項目在償還期內(nèi)的現(xiàn)金流入量是否足以還本付息。

固定資產(chǎn)日常管理中要建立固定資產(chǎn)分口分級管理責(zé)任制，要加強財務(wù)部門對固定資產(chǎn)的管理。財務(wù)人員要和資產(chǎn)管理人員密切合作，將管好資金和管好資產(chǎn)結(jié)合起來。無形資產(chǎn)，是無形固定資產(chǎn)的簡稱，它也是企業(yè)的一項長期資產(chǎn)，是指不具有物質(zhì)實體，能給企業(yè)提供某種特殊的經(jīng)濟權(quán)利，有助于企業(yè)在較長時期內(nèi)獲取利潤的財產(chǎn)。無形資產(chǎn)包括專利權(quán)、商標(biāo)權(quán)、著作權(quán)、土地使用權(quán)、非專利技術(shù)、商譽等。應(yīng)理解無形資產(chǎn)的概念、特點和種類，掌握無形資產(chǎn)的計價、攤銷、轉(zhuǎn)讓和投資。

1.不屬于生產(chǎn)經(jīng)營主要設(shè)備的物品，單位價值在2000元以上，并且使用年限超過2年的，也應(yīng)當(dāng)作為固定資產(chǎn)。

2.法律和合同或者企業(yè)申請書中均未規(guī)定有效期限或者受益年限的無形資產(chǎn)，按照不少于10年的期限確定攤銷年限。

3.企業(yè)用無形資產(chǎn)進(jìn)行投資，投資時按評估確認(rèn)或合同的協(xié)議約定的價值作為投資額。這一數(shù)額與無形資產(chǎn)的賬面凈值的差額，作為企業(yè)的資本公積金處理。

4.由于季節(jié)性生產(chǎn)和修理等原因暫時停止使用，以及存放在車間備用的機器設(shè)備等，仍屬企業(yè)生產(chǎn)所需，也應(yīng)列為使用中的固定資產(chǎn)。

5.固定資產(chǎn)計價方法屬于原始價值的有：購入的，自行建造的，投資者投入，融資租入，接受捐贈，6.不計提折舊的固定資產(chǎn)主要包括：房屋、建筑物以外的未使用、不需用的固定資產(chǎn)，以經(jīng)營租賃方式租入的固定資產(chǎn)。

7.企業(yè)財務(wù)制度規(guī)定，月份內(nèi)開始使用的固定資產(chǎn)，當(dāng)月不計提折舊，從下月起計提折舊。月份內(nèi)減少或者停用的固定資產(chǎn)，當(dāng)月仍計提折舊。提足折舊的逾齡固定資產(chǎn)不再計提折舊。提前報廢的固定資產(chǎn)，其凈損失計入企業(yè)營業(yè)外支出，不得補提折舊。

8.凈現(xiàn)值如大于0，說明投資收益總和大于投資總額，該投資方案為有利；凈現(xiàn)值如等于0或小于0，則該投資方案為無利或不利。

9.無形資產(chǎn)的特點：沒有物質(zhì)形態(tài)，不具有流動性，變現(xiàn)能力差，收益具有不確定性。10.無形資產(chǎn)從開始使用之日起，在有效使用期限內(nèi)平均攤?cè)牍芾碣M用。

第五章 對外投資管理

本章的主要內(nèi)容是對外投資管理。企業(yè)對外投資是對內(nèi)投資的對稱，是企業(yè)對外擴張、謀求發(fā)展、取得收益的基本手段。對外投資根據(jù)不同的標(biāo)準(zhǔn)可以分為各種具體的形式：股權(quán)投資與債券投資，實物投資與證券投資，短期投資與長期投資。對外投資決策應(yīng)該全面考慮投資的收益水平、風(fēng)險、投資成本、投資管理能力、籌資能力、投資的流動性、投資環(huán)境等因素。

對外直接投資包括聯(lián)營投資、兼并投資和環(huán)境投資。不同的聯(lián)營形式（緊密型、半緊密型、松散型）財務(wù)管理特點不同。但任何形式的聯(lián)營投資都應(yīng)按照聯(lián)營原則做好聯(lián)營投資的財務(wù)管理。兼并投資是購買其他企業(yè)產(chǎn)權(quán)的投資行為，有多種類型，兼并投資要按規(guī)定的程序進(jìn)行。境外投資的操作復(fù)雜，風(fēng)險大，重點是慎重選擇被投資國家與地區(qū)、境外投資方式、遵守國家有關(guān)境外投資的各項政策。

債券投資中的重點是收益率。債券投資收益率的表達(dá)方式有多種，要理解每一種的計算方法與意義。債券投資的收益率、發(fā)行公司的資信情況、債券投資結(jié)構(gòu)的合理安排是債券投資中應(yīng)注意的問題。股票投資的收益分析有三個方面：股利收益分析、買賣價差收益分析、資產(chǎn)增值收益分析。投資收益分析的延續(xù)是投資價值分析，它是股票投資決策的依據(jù)。投資對象、投資時機、投資結(jié)構(gòu)也是股票投資管理的重點。信托投資包括了債權(quán)性、股權(quán)性等兩類，要掌握委托代理投資、信托存款投資、委托貸款投資的特點和操作程序。

1.兼并投資數(shù)額較大，一次付清有困難的，取得擔(dān)保后可在三年內(nèi)分期支付，但第一次須支付不低于應(yīng)付兼并款總額的30%。

2.企業(yè)用無形資產(chǎn)進(jìn)行投資，投資時按評估確認(rèn)或合同協(xié)議約定的價值作為投資額。這一數(shù)額與無形資產(chǎn)的賬面凈值的差額作為企業(yè)的資本公積處理。

3.對外投資的風(fēng)險主要有：利率風(fēng)險，購買力風(fēng)險，市場風(fēng)險，外匯風(fēng)險，決策風(fēng)險。

4.半緊密型聯(lián)營的財務(wù)特征是：參與聯(lián)營的各企業(yè)，單位具有法人資格，但聯(lián)營體無法人資格，聯(lián)營各方以各自所有財產(chǎn)承擔(dān)民事責(zé)任，所有制性質(zhì)、隸屬關(guān)系、財產(chǎn)物質(zhì)渠道均不變。

5.松散型聯(lián)營的財務(wù)特征：各方保持參加聯(lián)營之前的所有制性質(zhì)，聯(lián)營各方獨立核算，自負(fù)盈虧，按聯(lián)營合同進(jìn)行活動

6.下列不得用于用于聯(lián)營投資的有：應(yīng)當(dāng)上交的國家財政收入，上交的稅金、利潤，國家撥給的有指定用途的專款，農(nóng)田不得作為直接投資。

7.企業(yè)對外投資可以按不同標(biāo)志進(jìn)行分類：

（一）按形成的產(chǎn)權(quán)關(guān)系不同，分股權(quán)投資（股票、兼并、聯(lián)營）和債權(quán)投資（債券、租賃）。

（二）按投資方式不同，分為實物投資即直接投資（聯(lián)營投資、兼并投資；特點：具有與生產(chǎn)經(jīng)營緊密聯(lián)系，投資回收期較長，投資變現(xiàn)速度慢，流動性差）和證券投資（股票、債券）。

（三）按投出資金的收回期限分短期投資（目的：利用生產(chǎn)經(jīng)營暫時閑置不用的資金謀劃求利益）和長期投資。

8.購買力風(fēng)險：由于物價上漲、通貨膨脹給投資者帶來的損失。

9.如果聯(lián)營企業(yè)所得稅率高于投資方企業(yè)，則對投資方企業(yè)分回的利潤不再退還所得稅；如果聯(lián)營企業(yè)與投資方稅率一致，則稅后分回的利潤不再計繳所得稅；如果聯(lián)營企業(yè)所得稅率低于投資方企業(yè)，則投資方企業(yè)稅后分回利潤應(yīng)按規(guī)定補交所得稅。

10.企業(yè)兼并過程中的核心問題是產(chǎn)權(quán)的有償轉(zhuǎn)讓。

11.被兼并的企業(yè)資產(chǎn)評估的方法通常有三種：1）重置成本法。2）市場法3）收益法

第六章 成本費用管理

成本和費用，就其經(jīng)濟實質(zhì)來看，是產(chǎn)品價值的重要組成部分，是C＋V兩部分價值的等價物；從資金運動過程來看，它反映企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中的資金耗費。在實踐中，費用和成本作為兩個概念，既有聯(lián)系，又有區(qū)別。為了正確地計算產(chǎn)品成本，有效地控制開支，必須對企業(yè)發(fā)生的生產(chǎn)費用進(jìn)行合理的分類。根據(jù)成本的經(jīng)濟實質(zhì)和實際工作的經(jīng)驗，應(yīng)有效地進(jìn)行成本管理。成本費用管理（簡稱成本管理）是對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中各項費用的發(fā)生和產(chǎn)品成本形成所進(jìn)械腦げ狻⒓蘋鰨岳唇讜擠延謾＝檔統(tǒng)殺盡＜憂砍殺竟芾恚

檔筒

煩殺鏡鬧匾

刂啤⒑慫愫頭治銎蘭鄣裙芾砉ぷ庖濉？br> 成本預(yù)測和成本計劃是成本管理的兩個重要環(huán)節(jié)。成本預(yù)測是編制企業(yè)成本計劃的準(zhǔn)備階段。成本預(yù)測包括目標(biāo)成本預(yù)測、功能成本預(yù)測和成本降低幅度的預(yù)測。成本計劃是以貨幣形式預(yù)先規(guī)定計劃期內(nèi)企業(yè)生產(chǎn)耗費水平和成本降低任務(wù)。它包括主要產(chǎn)品單位成本計劃、全部產(chǎn)品成本計劃和期間費用預(yù)算。成本計劃的編制方式主要有一級核算的成本計劃編制和分級核算的成本計劃編制兩種。小型企業(yè)往往實行一級核算，車間不計算成本。大中型企業(yè)一般實行分級核算，車間要計算成本。

成本控制是成本管理的實施階段，是落實成本目標(biāo)、實現(xiàn)成本計劃的有力保證。為了有效地進(jìn)行成本控制，企業(yè)要建立成本控制體系，實行成本分級分口管理責(zé)任制。應(yīng)著重掌握對材料費用、制造費用和期間費用的控制方法。成本分析評價是成本管理的總結(jié)階段，它對企業(yè)成本計劃執(zhí)行情況做出綜合評價。成本分析評價指標(biāo)有多種，要了解各項指標(biāo)的特點、使用條件和計算方法。a）一般來說功能成本比值系數(shù)小于1，說明該零件成本支出偏高。b）屬于管理費用的稅金有：房產(chǎn)稅、車船使用稅、土地使用稅、印花稅。c）財務(wù)費用包括：利息支出、匯兌損失、銀行及金融機構(gòu)手續(xù)費。

d）消售費用：因銷售產(chǎn)品而發(fā)生的費用（運輸費、包裝費、裝卸費、保險費、銷售傭金、委托代銷手續(xù)費）、廣告費、展覽費、租賃費、銷售機構(gòu)經(jīng)費

e）不得列入企業(yè)成本費用的開支

i.為購置和建造固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)發(fā)生的支出；2）對外投資支出3）被沒收的財物，支付的滯納金、罰款、違約金、賠償金，以及企業(yè)捐贈、贊助支出

f）成本費用管理的要求：1）正確區(qū)分各種支出的性質(zhì)，嚴(yán)格遵守成本費用開支范圍2）正確處理生產(chǎn)經(jīng)營消耗同生產(chǎn)成果的關(guān)系，實現(xiàn)高產(chǎn)、優(yōu)質(zhì)、低成本的最佳結(jié)合。3）正確處理生產(chǎn)消耗同生產(chǎn)技術(shù)的關(guān)系，把降低成本同開展技術(shù)革新結(jié)合起來。

g）制定目標(biāo)成本，一般采用以下方法：1）根據(jù)產(chǎn)品價格、成本和利潤三者之間相互制約的關(guān)系，來確定產(chǎn)品的目標(biāo)成本。2）選擇某一先進(jìn)成本作為目標(biāo)成本。3）根據(jù)本企業(yè)上年實際平均單位成本和實現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營目標(biāo)要求的成本降低任務(wù)測算目標(biāo)成本。

h）功能多，成本低，功能成本比值就高，功能成本比值系數(shù)的大小：若比值系數(shù)大于1，表明該零件的功能比較重要，而成本支出偏低。

i）成本計劃中，小型企業(yè)實行一級核算，車間不計算成本。大中型企業(yè)實行分級核算，車間要計算成本。

j）成本控制的標(biāo)準(zhǔn)：1）目標(biāo)成本2）計劃指標(biāo)3）消耗定額4）費用預(yù)算 k）成本控制的手段：1）憑證控制2）廠幣控制3）制度控制

l）材料費用的控制：

（一）嚴(yán)格控制材料消耗數(shù)量1）改進(jìn)產(chǎn)品設(shè)計，采用先進(jìn)工藝2）制定材料消耗定額，實行限額發(fā)料制度。3）控制運輸和儲存過程中的材料損耗。4）回收廢舊材料，搞好綜合利用。

（二）努力降低材料采購成本。

m）工資費用的控制：

（一）制定先進(jìn)合理的勞動定額和編制定員

（二）實行工資總額與平均工資水平雙重控制 1）進(jìn)一步改進(jìn)和完善工效掛鉤方法2）控制平均工資水平，使職工平均工資的增長速度低于勞動生產(chǎn)率的增長速度。

（三）完善企業(yè)內(nèi)部分配制度，加強日常監(jiān)督管理。

n）制造費用和期間費用的控制1）實行費用指標(biāo)分口分級管理，明確責(zé)任單位。2）制定費用定額，按月確定費用指標(biāo)3）嚴(yán)格控制各項費用的日常開支

o）成本分析評價：

1、主要產(chǎn)品單位成本

2、可比產(chǎn)品成本降低率

3、全部產(chǎn)品成本降低額

4、百元產(chǎn)值成本

5、行業(yè)平均先進(jìn)成本。

第七章 銷售收入和利潤管理

本章主要內(nèi)容是圍繞著銷售收入和利潤分配展開的。學(xué)習(xí)這一部分首先要全面理解和掌握銷售收入的預(yù)測、計劃和日常管理。基于價格影響企業(yè)經(jīng)營活動的重要作用，了解價格分類，進(jìn)行價格管理、掌握產(chǎn)品價格定價原則和方法也是學(xué)習(xí)的重點。

稅收是國家取得財政收入的主要手段，依法納稅是企業(yè)應(yīng)盡的義務(wù)。學(xué)習(xí)這一部分，應(yīng)全面了解稅制改革的原則和基本內(nèi)容，并著重掌握銷售稅金的計算方法。

利潤是企業(yè)在一定時期的經(jīng)營成果，包括銷售利潤、投資凈收益、營業(yè)外收支凈額。利潤預(yù)測是利潤管理的重要環(huán)節(jié)，常用的方法有本量利分析方法、相關(guān)比例法和因素預(yù)測法。根據(jù)預(yù)測的結(jié)果，編制利潤計劃并組織實施。

自1978年以來，我國多次對于利潤分配制度進(jìn)行改革，先后實行了企業(yè)基金制度、利潤留成制度、利改稅制度、承包經(jīng)營和稅利分流制度。《財務(wù)通則》和新稅制的發(fā)布與實施，進(jìn)一步改革企業(yè)利潤分配制度。本章中要認(rèn)真學(xué)習(xí)和理解改革后利潤分配的原則和程序，并具體掌握股份制企業(yè)的股利分配制度和支付方法。

1.某企業(yè)銷售條款中約定：3/

10、2/20、N/30其具體含義是：10天內(nèi)付款可享受3%的現(xiàn)金折扣，20天內(nèi)享受2%，30天內(nèi)付款，則不享受現(xiàn)金折扣。

2.盈余公積金已達(dá)注冊資金的50%時，可以不再提取。

3.企業(yè)當(dāng)年無利潤時，經(jīng)股東會特別決議，可以按照不超過股票面值6%的比率用盈余公積金分配股利，但分配股利后，企業(yè)法定盈余公積金不得低于注冊資金的25%。

4.企業(yè)發(fā)生經(jīng)營性虧損，應(yīng)由企業(yè)自行彌補，當(dāng)年虧損可以由下一的稅前利潤彌補，下一的利潤不足彌補的，可以在5年內(nèi)延續(xù)彌補，若此期間不足彌補，則用稅后利潤彌補。

5.稅法規(guī)定，內(nèi)資企業(yè)所得稅，實行33%的比例稅率，在一定時期內(nèi)，作為過渡措施，增設(shè)兩檔照顧稅率，即年計稅利潤額在3萬元以下的暫按18%的稅率繳納。

6.其他銷售收入：指企業(yè)銷售外購商品、多余材料和提供運輸?shù)确枪I(yè)性勞務(wù)以及固定資產(chǎn)出租、包裝物出租、無形資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓等取得的收入

7.權(quán)責(zé)發(fā)生制原則，企業(yè)由入的確認(rèn)標(biāo)志：一是物權(quán)的轉(zhuǎn)移，二是收到貨款或取得索取貨款的權(quán)利。8.流轉(zhuǎn)稅包括：1）增值稅2）消費稅3）營業(yè)稅4）城市維護(hù)建設(shè)稅 9.資源稅包括：1）資源稅2）土地使用稅3）土地增值稅

10.所得稅包括：1）企業(yè)所得稅2）外商投資企業(yè)和外國企業(yè)所得稅3）個人所得稅 11.財產(chǎn)稅包括：1）房產(chǎn)稅2）車船稅3遺產(chǎn)和贈與稅。

12.行為稅包括：1）固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅；2）印花稅3）證券交易稅4）屠宰稅 13.增值稅實行價外稅，稅率分三檔：基本稅率17%，低稅率13%，出口商品稅率0% 14.營業(yè)稅（地方稅）：稅率一般為3%-5%，娛樂業(yè)5%-20%

15.企業(yè)利潤包括三部分：銷售利潤（營業(yè)利潤）、投資凈收益和營業(yè)外收支凈額

16.營業(yè)外收入包括：固定資產(chǎn)盤盈和出售凈收益，罰款收入，因債權(quán)人原因確實無法支付的應(yīng)付款項，教育費附加返還款。

17.營業(yè)外支出包括：固定資產(chǎn)盤虧，報廢、毀損和出售的凈損失，非季節(jié)性和非大修理期間的停工損失，職工子弟學(xué)校經(jīng)費和技工學(xué)校經(jīng)費，公益救濟性捐贈，賠償金，違約金。

18.利潤分配的基本程序：

（一）依法繳納所得稅1）稅前利潤彌補虧損2）投資收益中已納稅項目或需補交所得稅的項目，以及國家規(guī)定其他應(yīng)調(diào)減或調(diào)增計稅利潤的項目。3）應(yīng)納稅所得額4）應(yīng)納所得稅稅額

（二）稅后利潤分配1）被沒收的財物損失，支付各項稅收的滯納金和罰款2）彌補企業(yè)以前虧損3）提取法定盈余公積金4）提取公益金5）向投資者分配利潤，企業(yè)以前未分配利潤，可以并入本分配。

19.內(nèi)資企業(yè)所得稅：33%，年利潤額3萬元以下：18% 3萬元-10萬：27% 20.股利發(fā)放宣告日：宣告股利發(fā)放的日期

21.除息日：即除去股利的日期，一般規(guī)定在股權(quán)登記日之前的第四天為除息日 22.股利發(fā)放日：正式支付股利的日期。

23.股份制企業(yè)的利潤分配程序：1）彌補虧損2）提取法定盈余公積金3）提取公益金4）支付優(yōu)先股股利5）提取任意盈余公積金6）支付普通股股利

第八章 外幣業(yè)務(wù)管理概述

外幣業(yè)務(wù)是涉及到外幣款項收付、往來結(jié)算和外幣折算的有關(guān)業(yè)務(wù)。首先要掌握外幣業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)知識和政策規(guī)定。外幣有動態(tài)和靜態(tài)兩種含義，通常指靜態(tài)含義。外匯匯率是指一個國家的貨幣兌換成另一個國家貨幣的比率，也稱匯價或外匯行價。匯率標(biāo)價有直接標(biāo)價法和間接標(biāo)價法兩種，兩種標(biāo)價法得出的匯率互為倒數(shù)，我國人民幣匯率采用采用直接標(biāo)價法。匯率有多種分類方法：包括按匯率的制訂方法、按銀行買賣外匯的角度、按外匯的支付方式和按外匯的交割期限進(jìn)行分類。具體來說：可分為基本匯率和套算匯率；買入?yún)R率、賣出匯率和中間匯率；電匯匯率、信匯匯率和票匯匯率；即期匯率和遠(yuǎn)期匯率。我國現(xiàn)行外匯體制下的外匯匯率分為：銀行間外匯交易匯率，人民銀行公布的人民幣市場匯率中間價，各外匯指定銀行與客戶買賣外匯的掛牌價和三資企業(yè)之間的外匯調(diào)劑價格。我國現(xiàn)行外匯管理辦法主要包括：實行外匯收入結(jié)匯制；實行銀行售匯制等。

企業(yè)可以通過接受外商直接投資、發(fā)行國際債券、發(fā)行B種股票、境外上市發(fā)行股票、利用國際信貸、利用境內(nèi)金融機構(gòu)外匯貸款等方式籌集外匯資金。應(yīng)理解每種籌資方式的籌資特點、條件要求和操作程序。企業(yè)外匯收支計劃是進(jìn)行外匯管理的依據(jù)和實現(xiàn)外匯收支平衡的手段。企業(yè)外匯收支計劃是以收支平衡表的形式集中反映企業(yè)在未來一定時期有關(guān)外匯收支指標(biāo)。企業(yè)外匯收支平衡是指涉外企業(yè)外匯收入能夠抵補其外匯支出，并略有節(jié)余。企業(yè)實現(xiàn)外匯收支平衡的手段包括：擴大出口，提高產(chǎn)品競爭能力，增加外匯收入等。

企業(yè)的外匯風(fēng)險包括交易風(fēng)險、會計折算風(fēng)險和經(jīng)濟風(fēng)險。其中經(jīng)濟風(fēng)險是最重要的。應(yīng)該掌握外匯匯率影響因素分析、外匯匯率預(yù)測、外匯風(fēng)險防范和匯兌損益的處理。把握一國的國際收支狀況，通貨膨脹程度、利率變動、政府干預(yù)是如何影響外匯匯率的。還應(yīng)掌握外匯匯率預(yù)測方法。理解即期外匯買賣遠(yuǎn)期外匯買賣等防范外匯風(fēng)險的主要方法。還應(yīng)了解匯兌損益的確認(rèn)、計算和財務(wù)處理。

1.外幣業(yè)務(wù)具休包括：外匯存款、外匯貸款、外匯匯款、外匯借款、外匯票據(jù)的承兌和貼現(xiàn)、外匯投資、發(fā)行外幣股票、債券等有價證、外匯買賣等。

2.直接標(biāo)價法：應(yīng)付本國的貨幣增多，稱為外匯匯率上升，反映本國貨幣的幣值下跌；反之本國貨幣幣值上升。我國采用這種方法（100美元為866.02元人民幣）。

3.外匯匯率的分類：

（一）按匯率的制訂方法不同，分為基本匯率和套算匯率。

（二）按銀行買賣外匯的價格，分為買入?yún)R率、賣出匯率和中間匯率。

（三）按外匯的去付方式，分為電匯匯率、信匯匯率和票匯匯率

（四）按外匯的交割期限，分為即期匯率和遠(yuǎn)期匯率

4.套算匯率是以基本匯率為依據(jù)，套算的其他貨幣的匯率；電臺、電視與報刊報導(dǎo)匯率消息時常用中間匯率；電匯匯率為基礎(chǔ)匯率；外匯銀行一般只公布即期匯率

5.我國現(xiàn)行外匯管理體制的內(nèi)容：１）實行外匯收入結(jié)匯制２）實行銀行售匯制，允許人民幣有條件的兌換外匯３）建立銀行間外匯市場，保持統(tǒng)一和穩(wěn)定的人民幣匯率４）核定外匯指定銀行的結(jié)算周轉(zhuǎn)外匯比例５）嚴(yán)格外債管理，建立償債基金。

6.企業(yè)的外匯風(fēng)險包括：交易風(fēng)險、會計折算風(fēng)險、經(jīng)濟風(fēng)險

7.影響匯率變動的因素有：１）國際收支狀況２）通貨膨脹程度３）利率水平４）政府干預(yù)力度 8.通貨膨脹率越高，其貨幣匯率下跌越劇烈，反之，匯率將會上升。

9.即期外匯買賣是指買賣外匯的雙方按當(dāng)天外匯市場子的即期匯率成交，并在成交后第二個工作日進(jìn)行交割的外匯交易。

第九章 企業(yè)清算

本章主要內(nèi)容是圍繞著企業(yè)清算展開的。為了全面理解和掌握本章的內(nèi)容，必須了解企業(yè)清算的概念、原因和分類。企業(yè)清算按其性質(zhì)不同可以分為自愿清算、行政清算和司法清算。

清算機構(gòu)是依法成立對企業(yè)清算實施組織管理的機構(gòu)，不同性質(zhì)的企業(yè)清算中其法律地位是不同的。對企業(yè)清算進(jìn)行適當(dāng)分類有利于根據(jù)具體情況成立清算機構(gòu)并對其實施組織管理。自愿清算和行政清算時，清算企業(yè)仍然是獨立民事主體，清算機構(gòu)只是一個代理機構(gòu)；破產(chǎn)清算時，清算企業(yè)失去了法人資格，清算機構(gòu)則依法取得了民事主體地位。但清算機構(gòu)的職權(quán)和工作程序基本是一致的。

清算財產(chǎn)是指用于清償企業(yè)無擔(dān)保債務(wù)和分配給投資者的財產(chǎn)，它包括宣布清查時，企業(yè)所擁有的可用于清償無擔(dān)保債務(wù)和向投資者分配的全部賬內(nèi)和賬外財產(chǎn)，清算期間按法律規(guī)定應(yīng)追回的財產(chǎn)。當(dāng)清算財產(chǎn)的賬面價值與實際價值明顯不一致時，應(yīng)選擇相應(yīng)的方法對其進(jìn)行估價，本書介紹了六種常用的方法。

估價以后，一般都應(yīng)變賣收回現(xiàn)款，一般由整體變現(xiàn)和單項變現(xiàn)兩種。清算財產(chǎn)變現(xiàn)要遵循一定的原則要求。還應(yīng)該根據(jù)結(jié)算財產(chǎn)和擔(dān)保財產(chǎn)的特點對其進(jìn)行估價和變現(xiàn)。

企業(yè)在清算期間為開展清算工作所支付的費用為清算費用，這部分費用應(yīng)由清算財產(chǎn)優(yōu)先支付，并將其總額列為清算損失。企業(yè)清算收益大于清算損失的越城為清算凈收益，應(yīng)依法繳納所得稅，稅后的清算凈收益要并入清算財產(chǎn)。

清償企業(yè)債務(wù)時要先清償有擔(dān)保的債務(wù)，后清償其他無擔(dān)保的債務(wù)。擔(dān)保財產(chǎn)清償擔(dān)保債務(wù)以后的剩余部分應(yīng)并入清算財產(chǎn)，不足部分列為無擔(dān)保財產(chǎn)，按法定程序清償。清算財產(chǎn)清償各種無擔(dān)保債務(wù)以后的剩余部分，應(yīng)在投資者之間進(jìn)行分配。分配時不同企業(yè)的組織形式不同，所規(guī)定的分配程序不同，而且企業(yè)章程、協(xié)議的規(guī)定不同，分配的方法也應(yīng)有所不同。

1.清算的分類：

（一）按企業(yè)清算的不同性質(zhì)，可分為自愿清算（清算機構(gòu)由企業(yè)成立）、行政清算（清算機構(gòu)只是一個代理機構(gòu)，是一種代理行為）和司法清算（即破產(chǎn)清算由法院成立清算機構(gòu)）；

（二）按企業(yè)清算的不同原因，可分為解散清算（要依法成立清算機構(gòu)）和破產(chǎn)清算

2.解散清算跟破產(chǎn)清算的關(guān)系：１）聯(lián)系：清算的目的相同，解散清算過程中，當(dāng)發(fā)現(xiàn)企業(yè)資不抵債時應(yīng)立即向法院申請實行破產(chǎn)清算。２）區(qū)別：a 清算的性質(zhì)不同，解散清算屬于自愿清算或行政清算，而破產(chǎn)清算屬于司法清算；b 被清算企業(yè)的法律地位不同，c 處理利益關(guān)系的側(cè)重點不同

3.清算機構(gòu)的工作程序：清查債務(wù)、清查財產(chǎn)和債權(quán)、清償債務(wù)和分配剩余財產(chǎn)、編制清算報告，辦理停業(yè)登記

4.清算報表包括：貨幣收支表、清算費用表、清算損益表、債務(wù)清償表、剩余財產(chǎn)分配表 5.不能用于清償企業(yè)無擔(dān)保債務(wù)，和清算財產(chǎn)的有：１）租入、借入、代外單位加工和代外單位銷售存放在企業(yè)的財產(chǎn)２）遞延資產(chǎn)、待攤費用。３）相當(dāng)于擔(dān)保債務(wù)數(shù)額的擔(dān)保財產(chǎn)。

6.法律規(guī)事實上追回的財產(chǎn)應(yīng)作為企業(yè)的清算財產(chǎn)：１）清算前無償轉(zhuǎn)移或低價轉(zhuǎn)讓的財產(chǎn)２）對原來沒有財產(chǎn)擔(dān)保的債務(wù)在清算前提供財產(chǎn)擔(dān)保的財產(chǎn)；３）對未到期的財務(wù)在清算前提前清償?shù)呢敭a(chǎn)４）清算前放度的債權(quán)

７。清算財產(chǎn)的估價方法及適用范圍：１）賬面價值法（賬面價值與實際價值一致）２）現(xiàn)行市價法（清算存貨、固定資產(chǎn)、有價證券與實際價值有較大差距）３）招標(biāo)作價法（清算大宗財產(chǎn)和成套設(shè)備）４）收益現(xiàn)值法（房地產(chǎn)、無形資產(chǎn)）５）調(diào)查分析法（財務(wù)報表、償債歷史資料）６）變現(xiàn)收入法（價值較小的清算財產(chǎn)）

8.清算費用：清算人員工資、辦公費、差旅費、公告費、訴訟費、財產(chǎn)保管費、財產(chǎn)清查費、財產(chǎn)估價費、變賣費、審計費、公證費

9.清算損益是企業(yè)清算過程中凈收益與凈損失的統(tǒng)稱。清算過程中收益高于損失，費用的為凈收益

第十章 財務(wù)分析

財務(wù)分析是指在財務(wù)報表反映企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的基礎(chǔ)上，運用科學(xué)方法對相關(guān)財務(wù)指標(biāo)進(jìn)行比較，并對企業(yè)償債能力、營運能力和盈利能力做出評價，以使企業(yè)經(jīng)營管理者、投資者、債權(quán)人及國家財稅機關(guān)掌握企業(yè)財務(wù)活動規(guī)律和進(jìn)行相關(guān)決策的一項財務(wù)管理工作。財務(wù)分析的意義主要有：有利于企業(yè)經(jīng)營管理者進(jìn)行經(jīng)營決策和改善經(jīng)營管理；有利于企業(yè)投資者做出投資決策和債權(quán)人制定信用政策；有利于國家財稅機關(guān)等政府部門加強稅利征管和進(jìn)行宏觀調(diào)控。財務(wù)分析的要求包括：財務(wù)分析所依據(jù)的信息資料要真實可靠；根據(jù)財務(wù)分析的目的，正確使用財務(wù)分析的方法；從多項財務(wù)指標(biāo)的變化中，全面評價企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果。

進(jìn)行財務(wù)分析的有比率分析法、比較分析法和趨勢分析法三種。

比率分析法是利用同一時期財務(wù)報表中兩項（或多項）相關(guān)數(shù)值的比率，評價企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的一種分析方法。常用的財務(wù)比率可分為相關(guān)比率、結(jié)構(gòu)比率和動態(tài)比率三類。

比較分析法是將某項實際財務(wù)指標(biāo)與該指標(biāo)的評價標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行對比，揭示企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的一種分析方法。常用的指標(biāo)評價標(biāo)準(zhǔn)，可分為公認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)（絕對標(biāo)準(zhǔn)）、行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、目標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)和歷史標(biāo)準(zhǔn)四類。

趨勢分析法是利用財務(wù)報表提供的數(shù)據(jù)資料，將各期有關(guān)指標(biāo)的實際數(shù)值與相同指標(biāo)的歷史數(shù)值進(jìn)行定基對比和環(huán)比對比，揭示企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果變化趨勢的一種分析方法。采用趨勢分析法通常要編制比較財務(wù)報表。比較財務(wù)報表的編制方法有兩種：按絕對數(shù)編制和按相對數(shù)編制。為了正確進(jìn)行財務(wù)分析，分析人員應(yīng)掌握各種方法的特點。

財務(wù)分析中，相關(guān)的比率有償債能力比率、營運能力比率合盈利能力比率。償債能力比率的主要指標(biāo)包括流動比率２：１、速動比率1：

1、即付比率（現(xiàn)金比率）20%以上、資產(chǎn)負(fù)債率 <

1、資本金負(fù)債率（股東權(quán)益負(fù)債率）；營運能力比率的主要指標(biāo)包括應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、營運資金存貨率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率；盈利能力比率的主要指標(biāo)有：資本金利潤率、所有者權(quán)益利潤率、營業(yè)收入利潤率、成本費用利潤率、總資產(chǎn)利潤率。在學(xué)習(xí)上述指標(biāo)時，應(yīng)明確它們的經(jīng)濟內(nèi)涵、計算方法和評價標(biāo)準(zhǔn)。在此基礎(chǔ)之上聯(lián)系實際，對企業(yè)的償債能力、營運能力和盈利能力及其變動趨勢進(jìn)行分析，并對企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果做出評價。

1.速動資產(chǎn)包括：貨幣資金、短期投資、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款、其他應(yīng)收款。（流動資產(chǎn)-存貨=速動資產(chǎn)）

2.資產(chǎn)負(fù)債率表明企業(yè)全部資產(chǎn)中負(fù)債所占的比重，它不僅是評價企業(yè)用全部資產(chǎn)償還全部負(fù)債能力的指標(biāo)，而且又是衡量企業(yè)負(fù)債經(jīng)營能力和安全程序的指標(biāo)。

第三篇：財務(wù)管理

財務(wù)管理練習(xí)題

一、單項選擇題

1.現(xiàn)有甲、乙兩個投資項目，其報酬率的期望值分別為15%和23%，標(biāo)準(zhǔn)差分別為30%和33 %，那么（）。

A.甲項目的風(fēng)險程度大于乙項目的風(fēng)險程度 B.甲項目的風(fēng)險程度小于乙項目的風(fēng)險程度 C.甲項目的風(fēng)險程度等于乙項目的風(fēng)險程度 D.不能確定

2.有一項年金，前3年年初無流入，后5年每年年初流入500萬元，假設(shè)年利率為10%，其現(xiàn)值為（）萬元。

A.1995 B.1566 C.1813 D.1423

3.某企業(yè)擬建立一項基金，每年初投入100000元，若利率為10%，五年后該項基金本利和將為（）元。

A.671600 B.564100 C.871600 D.610500

4.投資者由于冒風(fēng)險進(jìn)行投資而獲得的超過資金時間價值的額外收益，稱為投資的（）。A.時間價值率 B.期望報酬率 C.風(fēng)險報酬率 D.必要報酬率

5.普通年金終值系數(shù)的基礎(chǔ)上，期數(shù)加

1、系數(shù)減1所得的結(jié)果，數(shù)值上等于（）。 A.普通年金現(xiàn)值系數(shù) B.即付年金現(xiàn)值系數(shù) C.普通年金終值系數(shù) D.即付年金終值系數(shù) 6.企業(yè)某新產(chǎn)品開發(fā)成功的概率為80%，成功后的投資報酬率為40%，開發(fā)失敗的概率為20%，失敗后的投資報酬率為-100%，則該產(chǎn)品開發(fā)方案的預(yù)期投資報酬率為（）。 A.18% B.20% C.12% D.40%

7.距今若干期后發(fā)生的每期期末收款或付款的年金稱為（）。 A.后付年金 B.先付年金 C.延期年金 D.永續(xù)年金

8.表示資金時間價值的利息率是（）。 A.銀行同期貸款利率 B.銀行同期存款利率

C.沒有風(fēng)險和沒有通貨膨脹條件下社會資金平均利潤率 D.加權(quán)資本成本率

9.甲方案的標(biāo)準(zhǔn)離差比乙方案的標(biāo)準(zhǔn)離差大，如果甲、乙兩方案的期望值不同，則甲方案的風(fēng)險（）乙方案的風(fēng)險。

A.大于 B.小于 C.等于 D.無法確定 10.投資者甘冒風(fēng)險進(jìn)行投資的誘因是（）。 A.可獲得投資收益 B.可獲得時間價值回報 C.可獲得風(fēng)險報酬率 D.可一定程度抵御風(fēng)險.某項永久性獎學(xué)金，每年計劃頒發(fā)50000元獎金。若年復(fù)利率為8%，該獎學(xué)金的本金應(yīng)為（）元。

A.625000 B.500000 C.125000 D.400000

12.某公司年末會計報表上部分?jǐn)?shù)據(jù)為：流動負(fù)債60萬元，流動比率為2，速動比率為1.2，銷售成本100萬元，年初存貨為52萬元，該企業(yè)流動資產(chǎn)只有貨幣資金、應(yīng)收賬款和存貨，則本存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)為()。 A.1.65次 B.2次 C.2.3次 D.1.45次

13.短期債權(quán)人在進(jìn)行企業(yè)財務(wù)分析時，最為關(guān)心的是()。 A.企業(yè)獲利能力 B.企業(yè)支付能力

C.企業(yè)社會貢獻(xiàn)能力 D.企業(yè)資產(chǎn)營運能力

14.如果企業(yè)速動比率很小，下列結(jié)論成立的是()。 A.企業(yè)流動資產(chǎn)占用過多 B.企業(yè)短期償債能力很強 C.企業(yè)短期償債風(fēng)險很大 D.企業(yè)資產(chǎn)流動性很強

15.利息周轉(zhuǎn)倍數(shù)不僅反映了企業(yè)獲利能力，而且反映了()。 A.總償債能力 B.短期償債能力 C.長期償債能力 D.經(jīng)營能力

16.較高的現(xiàn)金流動負(fù)債比率一方面會使企業(yè)資產(chǎn)的流動性較強，另一方面也會帶來()。A.存貨購進(jìn)的減少 B.銷售機會的喪失 C.利息的增加 D.機會成本的增加

17.運用杜邦體系進(jìn)行財務(wù)分析的核心指標(biāo)是()。 A.凈資產(chǎn)收益率 B.資產(chǎn)利潤率 C.銷售利潤率 D.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

18.下列指標(biāo)中，可用于衡量企業(yè)短期償債能力的是()。 A.已獲利息倍數(shù) B.產(chǎn)權(quán)比率 C.資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 D.流動比率

19.下列項目中，不屬于速動資產(chǎn)的項目的()。 A.現(xiàn)金 C.應(yīng)收賬款 B.短期投資 D.存貨 20.某企業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)為4.5次。假設(shè)一年按360天計算，則應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為()。A.0.2天 B.81.1天 C.80天 D.730天 21.某企業(yè)計劃投資10萬元建一生產(chǎn)線，預(yù)計投資后每年可獲凈利1.5萬元，年折舊率為10%，則投資回收期為（）。

A.3年 B.5年 C.4年 D.6年

22.如果某一投資方案的凈現(xiàn)值為正數(shù)，則必然存在的結(jié)論是（）。 A.投資回收期在一年以內(nèi) B.獲利指數(shù)大于1 C.投資報酬率高于100%

D.年均現(xiàn)金凈流量大于原始投資額 23.某投資項目原始投資為12000元，當(dāng)年完工投產(chǎn)，有效期3年，每年可獲得現(xiàn)金凈流量4600 元，則該項目內(nèi)含報酬率為（）。

A.7.33% B.7.68% C.8.32% D.6.68% 24.存在所得稅的情況下，以“利潤+折舊”估計經(jīng)營期凈現(xiàn)金流量時，“利潤”是指（）。A.利潤總額 B.凈利潤 C.營業(yè)利潤 D.息稅前利潤

25.某企業(yè)投資方案A的年銷售收入為180萬元，年銷售成本和費用為120萬元，其中折舊為 20萬元，所得稅率為30%，則該投資方案的年現(xiàn)金凈流量為（）。 A.42萬元 B.62萬元 C.60萬元 D.48萬元 26.不屬于凈現(xiàn)值指標(biāo)缺點的是（）。

A.不能從動態(tài)的角度直接反映投資項目的實際收益率水平

B.當(dāng)各項目投資額不等時，僅用凈現(xiàn)值無法確定投資方案的優(yōu)劣 C.凈現(xiàn)金流量的測量和折現(xiàn)率的確定比較困難 D.沒有考慮投資的風(fēng)險性

27.在長期投資決策中，一般屬于經(jīng)營期現(xiàn)金流出項目的有（）。 A.固定資產(chǎn)投資 B.開辦費投資

C.經(jīng)營成本（付現(xiàn)成本）D.無形資產(chǎn)投資

28.宏發(fā)公司股票的β系數(shù)為1.5，無風(fēng)險利率為4%，市場上所有股票的平均收益率為8%、則 宏發(fā)公司股票的收益率應(yīng)為（）。 A.4% B.12% C.8% D.10%

29.某投資組合由收益呈完全負(fù)相關(guān)的兩只股票構(gòu)成，則（）。 A.該組合的非系統(tǒng)性風(fēng)險能完全抵銷B.該組合的風(fēng)險收益為零 C.該組合的投資收益 大于其中任一股票的收益

D.該組合的投資收益標(biāo)準(zhǔn)差大于其中任一股票收益的標(biāo)準(zhǔn)差 30.下列說法中正確的是（）。

A.國庫券沒有利率風(fēng)險 B.公司債券只有違約風(fēng)險

C.國庫券和公司債券均有違約風(fēng)險 D.國庫券沒有違約風(fēng)險，但有利率風(fēng)險

31.某人以40元的價格購入一張股票，該股票目前的股利為每股1元，股利增長率為2%，預(yù)計 一年后以50元的價格出售，則該股票的投資收益率應(yīng)為（）。 A.2% B.20% C.21% D.27.55%

32.某公司發(fā)行的股票，預(yù)期報酬率為20%，最近剛支付的股利為每股2元，估計股利年增長率為10%，則該種股票的價值（）。

A.20 B.24 C.22 D.18

33.如果組合中包括了全部股票，則投資人（）。 A.只承擔(dān)市場風(fēng)險 B.只承擔(dān)特有風(fēng)險 C.只承擔(dān)非系統(tǒng)風(fēng)險 D.沒有風(fēng)險

34.下列關(guān)于評價投資項目的回收期法的說法中，不正確的是（）。 A.它忽略了貨幣時間價值

B.它需要一個主觀上確定的最長的可接受回收期作為評價依據(jù) C.它不能測度項目的盈利性 D.它不能測度項目的流動性

35.年末ABC公司正在考慮賣掉現(xiàn)有的一臺閑置設(shè)備，該設(shè)備于8年前以40000元購入，稅法規(guī) 定的折舊年限為10年，按直線法計提折舊，預(yù)計殘值率為10%，已提折舊28800元：目前可以 按10000元價格賣出，假設(shè)所得稅率30%，賣出現(xiàn)有設(shè)備對本期現(xiàn)金流量的影響是（）。 A.減少360元 B.減少1200元 C.增加9640元 D.增加10360元

36.某公司已投資50萬元于一項設(shè)備研制，但它不能使用；又決定再投資50萬元，但仍不能使用。如果決定再繼續(xù)投資40萬元，應(yīng)當(dāng)有成功把握，并且取得現(xiàn)金流入至少為（）。 A.40萬元 B.100萬元 C.140萬元 D.60萬元 37.某投資方案，當(dāng)貼現(xiàn)率為16%時，其凈現(xiàn)值為338元，當(dāng)貼現(xiàn)率為18%時，其凈現(xiàn)值為-22 元。該方案的內(nèi)含報酬率為（）。

A.15.88% B.16.12% C.17.88% D.18.14%

38.對方案進(jìn)行評價時，會夸大遠(yuǎn)期風(fēng)險程度的方法是（）。 A.風(fēng)險調(diào)整貼現(xiàn)率法 B.肯定當(dāng)量法 C.內(nèi)含報酬率法 D.現(xiàn)值指數(shù)法

39.假設(shè)企業(yè)按12%的年利率取得貸款200000元，要求在5年內(nèi)每年末等額償還，每年的償付 額應(yīng)為（）元。 A.40000 B.52000 C.55482 D.64000

40.某公司2000年息稅前利潤為6000萬元，實際利息費用為1000萬元，則該公司2001年的財務(wù) 杠桿系數(shù)為()。

A.6 B.1.2 C.0.83 D.2

41.固定性資金成本中債務(wù)資金所占比重越大，企業(yè)的財務(wù)杠桿系數(shù)()。 A.越大 B.越小 C.不變 D.不確定

42.某公司負(fù)債和權(quán)益籌資額的比例為2：5，綜合資金成本率為12%，若資金成本和資金結(jié)構(gòu) 不變，則當(dāng)發(fā)行100萬元長期債券時，籌資總額分界點為()。 A.1200 萬元 B.350萬元 C.200萬元 D.100萬元

43.每股利潤無差異點是指兩種籌資方案下，普通股每股利潤相等時的()。 A.成本總額 B.籌資總額 C.資金結(jié)構(gòu) D.息稅前利潤 44.根據(jù)風(fēng)險收益對等觀念，在一般情況下，各籌資方式的資本成本由小到大依次為()。 A.銀行借款、企業(yè)債券、普通股 B.普通股、銀行借款、企業(yè)債券 C.企業(yè)債券、銀行借款、普通股 D.普通股、企業(yè)債券、銀行借款

45.某企業(yè)借入資本和權(quán)益資本的比例為1：1，則該企業(yè)()。 A.只有經(jīng)營風(fēng)險 B.只有財務(wù)風(fēng)險 C.既有經(jīng)營風(fēng)險又有財務(wù)風(fēng)險

D.沒有風(fēng)險，因為經(jīng)營風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險可以相互抵消

46.造成股利波動較大，給投資者以公司不穩(wěn)定的感覺，對于穩(wěn)定股票價格不利的股利分配 策是()。

A.剩余股利政策 B.固定或持續(xù)增長的股利政策

C.固定股利支付率政策 D.低正常股利加額外股利政策

47.股利決策涉及面很廣，其中最主要的是確定()，它會影響公司的報酬率和風(fēng)險。 A.股利支付日期 B.股利支付方式 C.股利支付比率 D.股利政策確定

48.公司采取剩余股利政策分配利潤的根本理由，在于()。

A.使公司的利潤分配具有較大的靈活性B.滿足最優(yōu)資金結(jié)構(gòu)，降低綜合資金成本 C.穩(wěn)定對股東的利潤分配額D.使對股東的利潤分配與公司的盈余緊密配合 49.按照剩余股利政策，假定某公司資本結(jié)構(gòu)目標(biāo)為產(chǎn)權(quán)比率為2/3，明年計劃投資600萬元，今年年末股利分配時，應(yīng)從稅后凈利中保留()用于投資需要。 A.400萬 B.200萬 C.360萬 D.240萬 50.下列哪個項目不能用于分派股利()。 A.盈余公積金 B.資本公積 C.稅后利潤 D.上年未分配利潤 51.固定股利支付率政策是指()。

A.先將投資所需的權(quán)益資本從盈余中留用，然后將剩余的盈余作為股利予以分配 B.將每年發(fā)放的股利固定在一固定的水平上并在較長時期內(nèi)不變，只有盈余顯著增長時才提 高股利發(fā)放額

C.公司確定一個股利占盈余的比例，長期按此比例支付股利的政策

D.公司一般情況下支付一固定的數(shù)額較低的股利，盈余多的年份發(fā)放額外股利 52.當(dāng)公司的盈余和現(xiàn)金流量都不穩(wěn)定時，對股東和企業(yè)都有利的股利分配政策是()。A.剩余股利政策

B.固定或持續(xù)增長的股利政策 C.固定股利支付率政策

D.低正常股利加額外股利政策

53.企業(yè)與在生產(chǎn)過程中與其密切聯(lián)系的供應(yīng)商或客戶的合并稱為（）。A.橫向并購 B.縱向并購 C.混合并購 D.善意并購 54.處于同一行業(yè)、生產(chǎn)同類產(chǎn)品的競爭對手之間的并購稱為（）。A.橫向并購 B.縱向并購 C.混合并購 D.惡意并購

55.既非競爭對手又非現(xiàn)實中或潛在的客戶或供應(yīng)商的企業(yè)之間的并購稱為（）。A.橫向并購 B.縱向并購 C.混合并購 D.惡意并購

56.外匯匯率有直接標(biāo)價法和間接標(biāo)價法兩種。在間接標(biāo)價法下，外匯匯率的升降與本國貨幣幣值成（）變化。

A.正比例 B.反比例 C.相反方向 D.正方向

二、多項選擇題

1.下列各項中，屬于企業(yè)財務(wù)活動的有（）。 A.籌資活動 B.投資活動 C.資金營運活動 D.分配活動

2.下列不屬于企業(yè)價值最大化目標(biāo)的優(yōu)點為（）。 A.考慮了資金時間價值B.考慮了投資的風(fēng)險價值

C.克服了短期行為 D.用資產(chǎn)評估的方式來計量企業(yè)價值較困難。 3.實際工作中以年金形式出現(xiàn)的是（）。 A.采用加速折舊法所計提的各年的折舊費 B.租金 C.獎金 D.特定資產(chǎn)的年保險費 4.下列哪些可視為永續(xù)年金的例子（）。 A.零存整取 B.存本取息

C.利率較高、持續(xù)期限較長的等額定期的系列收支D.整存整取

5.對于一次性款項若已知終值、現(xiàn)值和期限，應(yīng)用查表法求利率，應(yīng)計算（）。 A.復(fù)利現(xiàn)值系數(shù) B.復(fù)利終值系數(shù) C.年金現(xiàn)值系數(shù) D.年金終值系數(shù) 6.資金時間價值可以用（）來表示。 A.純利率 B.社會平均資金利潤率

C.通貨膨脹率極低情況下的國債利率D.不考慮通貨膨脹下的無風(fēng)險報酬率

7.在不考慮通貨膨脹的前提下，風(fēng)險與期望投資報酬率的關(guān)系可正確表示為（）。 A.期望報酬率=無風(fēng)險報酬率＋風(fēng)險報酬率 B.期望報酬率=無風(fēng)險報酬率×風(fēng)險程度 C.期望報酬率=無風(fēng)險報酬率－風(fēng)險報酬率 D.期望報酬率=資金時間價值＋風(fēng)險報酬率 8.屬于企業(yè)盈利能力分析指標(biāo)的是()。

A.總資產(chǎn)報酬率 B.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 C.資本保值增值率 D.成本利潤率

9.在運用比率分析法時，應(yīng)選擇科學(xué)合理的對比標(biāo)準(zhǔn)，常用的有()。 A.預(yù)定目標(biāo) B.歷史標(biāo)準(zhǔn)

C.行業(yè)標(biāo)準(zhǔn) D.公認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)（經(jīng)驗數(shù)據(jù)） 10.如果流動比率過高，意味著企業(yè)存在以下幾種可能()。 A.存在閑置現(xiàn)金 B.存在存貨積壓 C.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)緩慢 D.償債能力很差

11.某公司當(dāng)年的經(jīng)營利潤很多，卻不能償還到期債務(wù)。為查清其原因，應(yīng)檢查的財務(wù)比率包括()。

A.資產(chǎn)負(fù)債率 B.流動比率

C.存貨周轉(zhuǎn)率 D.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 12.以下對流動比率的表述中正確的有()。 A.不同行業(yè)的流動比率有統(tǒng)一的衡量標(biāo)準(zhǔn) B.流動比率越高越好

C.流動比率需要用速動比率加以補充和說明

D.流動比率高，并不意味著企業(yè)就一定具有短期償債能力 13.提高應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率有助于()。

A.加快資金周轉(zhuǎn) B.提高生產(chǎn)能力 C.增強短期償債能力 D.減少壞賬損失 14.影響凈資產(chǎn)收益率的因素有()。

A.流動負(fù)債與長期負(fù)債的比率 B.資產(chǎn)負(fù)債率 C.銷售凈利率 D.資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

15.下列各項指標(biāo)中可用于分析企業(yè)長期償債能力的有()。 A.流動比率 B.資產(chǎn)負(fù)債率 C.產(chǎn)權(quán)比率 D.長期資產(chǎn)適合率 16.企業(yè)盈利能力分析可以運用的指標(biāo)有()。 A.銷售利潤率 B.資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 C.資產(chǎn)利潤率 D.資本利潤率

17.下列各項指標(biāo)中可用于分析企業(yè)長期償債能力的有()。 A.流動比率 B.資產(chǎn)負(fù)債率 C.產(chǎn)權(quán)比率 D.長期資產(chǎn)適合率 18.企業(yè)盈利能力分析可以運用的指標(biāo)有()。 A.銷售利潤率 B.資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 C.資產(chǎn)利潤率 D.資本利潤率 19.反映生產(chǎn)資料營運能力的指標(biāo)包括()。 A.總資產(chǎn)同轉(zhuǎn)率 B.流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 C.固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 D.勞動效率

20.利息保障倍數(shù)指標(biāo)所反映的企業(yè)財務(wù)層面包括()。 A.獲利能力 B.長期償債能力 C.短期償債能力 D.發(fā)展能力

21.從杜邦分析體系可知，提高凈資產(chǎn)收益率的途徑在于()。 A.加強負(fù)債管理，降低負(fù)債比率 B.加強成本管理，降低成本費用 C.加強銷售管理，提高銷售利潤率 D.加強資產(chǎn)管理，提高資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 22.影響速動比率的因素有()。 A.應(yīng)收賬款 B.存貨

C.短期借款 D.預(yù)付賬款 23.若流動比率大于1，則下列結(jié)論不一定成立的是()。 A.速動比率大于1 B.中運資金大于零

C.資產(chǎn)負(fù)債率大于1 D.短期償債能力絕對有保障 24.下列分析方法中，屬于財務(wù)綜合分析方法的是()。 A.趨勢分析法 B.杜邦分析法 C.沃爾比重分析法 D.因素分析法

25.在其他條件不變的情況下，會引起總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率該指標(biāo)上升的經(jīng)濟業(yè)務(wù)是()。 A.用現(xiàn)金償還負(fù)債 B.借入一筆短期借款

C.用銀行存款購入一臺設(shè) D.用銀行存款支付一年的電話費 26.企業(yè)財務(wù)分析的基本內(nèi)容包括()。 A.償債能力分析 B.營運能力分析 C.發(fā)展能力分析 D.盈利能力分析

27.下列各項中，屬于長期投資決策靜態(tài)評價指標(biāo)的是（）。 A.內(nèi)含報酬率 B.投資回收期 C.獲利指數(shù) D.投資利潤率

28.評價投資方案的投資回收期指標(biāo)的主要缺點是（）。 A.不能衡量企業(yè)的投資風(fēng)險 B.沒有考慮資金時間價值

C.沒有考慮回收期后的現(xiàn)金流量

D.不能衡量投資方案投資報酬率的高低

29.在一般投資項目中，當(dāng)一項投資方案的凈現(xiàn)值等于零時，即表明（）。 A.該方案的獲利指數(shù)等于1 B.該方案不具備財務(wù)可行性 C.該方案的凈現(xiàn)值率大于零

D.該方案的內(nèi)部收益率等于設(shè)定折現(xiàn)率或行業(yè)基準(zhǔn)收益率 30.凈現(xiàn)值法的優(yōu)點有（）。 A.考慮了資金時間價值

B.考慮了項目計算期的全部凈現(xiàn)金流量 C.考慮了投資風(fēng)險

D.可從動態(tài)上反映項目的實際投資收益率 31.內(nèi)部收益率是指（）。 A.投資報酬與總投資的比率

B.項目投資實際可望達(dá)到的報酬率 C.投資報酬現(xiàn)值與總投資現(xiàn)值的比率 D.使投資方案凈現(xiàn)值為零的貼現(xiàn)率

32.關(guān)于股票或股票組合的β系數(shù)，下列說法中正確的是（）。 A.作為整體的證券市場的β系數(shù)為1

B.股票組合的β系數(shù)是構(gòu)成組合的個股貝他系數(shù)的加權(quán)平均數(shù) C.股票的β系數(shù)衡量個別股票的系統(tǒng)風(fēng)險 D.股票的β系數(shù)衡量個別股票的非系統(tǒng)風(fēng)險

33.按照資本資產(chǎn)定價模型，確定特定股票必要收益率所考慮的因素有（）。 A.無風(fēng)險收益率 B.公司股票的特有風(fēng)險 C.特定股票的β系數(shù) D.所有股票的年均收益率

34.按照投資的風(fēng)險分散理論，以等量資金投資于A、B兩項目（）。 A.若A、B項目完全負(fù)相關(guān)，組合后的非系統(tǒng)風(fēng)險完全抵銷 B.若A、B項目完全負(fù)相關(guān)，組合非系統(tǒng)風(fēng)險不擴大也不減少 C.若A、B項目完全正相關(guān)，組合后的非系統(tǒng)風(fēng)險完全抵銷 D.若A、B項目完全正相關(guān)，組合非系統(tǒng)風(fēng)險不擴大也不減少

E.實際上A、B項目的投資組合可以降低非系統(tǒng)風(fēng)險，但難以完全消除非系統(tǒng)風(fēng)險 35.下列哪種情況引起的風(fēng)險屬于可分散風(fēng)險（）。 A.銀行調(diào)整利率水平B.公司勞資關(guān)系緊張 C.公司訴訟失敗 D.市場呈現(xiàn)疲軟現(xiàn)象

36.下列關(guān)于投資項目營業(yè)現(xiàn)金流量預(yù)計的各種作法中，正確的是（）。 A.營業(yè)現(xiàn)金流量等于稅后凈利加上非付現(xiàn)成本

B.營業(yè)現(xiàn)金流量等于營業(yè)收入減去付現(xiàn)成本再減去所得稅

C.營業(yè)現(xiàn)金流量等于稅后收入減去稅后成本再加上非付現(xiàn)成本引起的稅負(fù)減少額 D.營業(yè)現(xiàn)金流量等于營業(yè)收入減去營業(yè)成本再減去所得稅

37.在肯定當(dāng)量法下，有關(guān)變化系數(shù)與肯定當(dāng)量系數(shù)的關(guān)系不正確的表述是（）。 A.變化系數(shù)越大，肯定當(dāng)量系數(shù)越大 B.變化系數(shù)越小，肯定當(dāng)量系數(shù)越小 C.變化系數(shù)越小，肯定當(dāng)量系數(shù)越大 D.變化系數(shù)與肯定當(dāng)量系數(shù)同向變化 38.成本的特點是()。

A.在相關(guān) 范圍內(nèi)，固定成本總額隨業(yè)務(wù)量成反比例變動 B.在相關(guān)范圍內(nèi)，單位固定成本隨業(yè)務(wù)量成反比例變動 C.在相關(guān)范圍內(nèi)，固定成本總額不變

D.在相關(guān)范圍內(nèi)，單位變動成本隨業(yè)務(wù)量成正比例變動 39.下列有關(guān)杠桿的表述正確的是()。

A.經(jīng)營杠桿表明銷量變動對息稅前利潤變動的影響?yīng)?B.財務(wù)杠桿表明息稅前利潤變動對每股利潤的影響?yīng)?C.復(fù)合杠桿表明銷量變動對每股利潤的影響?yīng)?/p>

D.經(jīng)營杠桿系數(shù)、財務(wù)杠桿系數(shù)以及復(fù)合杠桿系數(shù)恒大于1 40.下列關(guān)于資金成本的說法中，正確的是()。

A.資金成本的本質(zhì)是企業(yè)為籌集和使用資金而實際付出的代價 B.資金成本并不是企業(yè)籌資決策中所要考慮的唯一因素 C.資金成本的計算主要以的相對比率為計量單位 D.資金成本可以視為項目投資或使用資金的機會成本

41.在計算個別資金成本時，不需考慮所得稅影響的是()。 A.債券成本 B.銀行成本 C.普通股成本 D.優(yōu)先股成本

42.債券資金成本一般應(yīng)包括下列哪些內(nèi)容()。 A.債券利息 B.發(fā)行印刷費

C.發(fā)行注冊費 D.上市費以及推銷費用 43.下列說法中，正確的有()。 A.在固定成本不變的情況下，經(jīng)營杠桿系數(shù)說明銷售額增長(減少)所引起的利潤增長(減少)的程度

B.當(dāng)銷售額達(dá)到盈虧臨界點時，經(jīng)營杠桿系數(shù)趨近于無窮大 C.財務(wù)杠桿表明債務(wù)對投資者收益的影響?yīng)? D.財務(wù)杠桿系數(shù)表明息稅前盈余增長所引起的每股盈余的增長幅度 E.經(jīng)營杠桿程度較高的公司不宜在較低的程度上使用財務(wù)杠桿 44.保留盈余的資本成本，正確的說法是()。 A.它不存在成本問題 B.其成本是一種機會成本 C.它的成本計算不考慮籌資費用

D.它相當(dāng)于股東投資于某種股票所要求的必要收益率 E.在企業(yè)實務(wù)中一般不予考慮

45.以下哪種資本結(jié)構(gòu)理論認(rèn)為存在最佳資本結(jié)構(gòu)()。 A.凈收入理論 B.傳統(tǒng)理論 C.凈營運收入理論 D.MM理論

46.下列股利支付方式中，目前在我國公司實務(wù)中很少使用，但并非法律所禁止的有()A.現(xiàn)金股利 B.財產(chǎn)股利 C.負(fù)債股利 D.股票股利 47.下列哪個項目可用于彌補虧損()。 A.盈余公積 B.資本公積 C.稅后利潤 D.稅前利潤

48.采用低正常股利加額外股利政策的理由是()。 A.向市場傳遞公司正常發(fā)展的信息 B.使公司具有較大的靈活性

C.保持理想的資本結(jié)構(gòu)，使綜合成本最低

D.使依靠股利度日的股東有比較穩(wěn)定的收入，從而吸引住這部分股東 49.采用固定的股利政策對公司不利的方面表現(xiàn)在()。 A.稀釋了股權(quán)

B.股利支付與公司盈余脫節(jié)、資金難以保證 C.易造成公司不穩(wěn)定的印象 D.無法保持較低的資金成本

50.股利決策涉及的內(nèi)容很多，包括()。 A.股利支付程序中各日期的確定 B.股利支付比率的確定 C.股利支付方式的確定

D.支付現(xiàn)金股利所需現(xiàn)金的籌集 E.公司利潤分配順序的確定

51.股利決策的制定受多種因素的影響，包括()。 A.稅法對股利和出售股票收益的不同處理 B.未來公司的投資機會 C.各種資金來源及其成本 D.股東對當(dāng)期收入的相對偏好 E.資本保全

52.以利潤最大化作為企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)的缺點有（）。 A.不容易計量

B.沒有考慮利潤和投入資本額的關(guān)系

C.沒有考慮利潤取得的時間和承受風(fēng)險的大小 D.容易導(dǎo)致企業(yè)的短期行為

三、計算題。

（一）某企業(yè)集團準(zhǔn)備對外投資，現(xiàn)有甲、乙、丙三家公司可供選擇，這三家公司的年預(yù)期收 益及其概率的資料如下表所示：

市場狀況 概 率 年預(yù)期收益(萬元

甲公司 乙公司 丙公司

良 好 0.3 40 50 80 一 般 0.5 20 20-20 較 差 0.2 5-5-30 要求：（1）計算三家公司的收益期望值；

（2）計算各公司收益期望值的標(biāo)準(zhǔn)離差；

（3）計算各公司收益期望值的標(biāo)準(zhǔn)離差率；

（4）假定你是該企業(yè)集團的穩(wěn)健型決策者，請依據(jù)風(fēng)險與收益原理作出選擇。

（二）某項投資的資產(chǎn)利潤率概率估計情況如下： 可能出現(xiàn)的情況 概 率 資產(chǎn)利潤率 1．經(jīng)濟狀況好 0.3 20% 2．經(jīng)濟狀況一般 0.5 10% 3．經(jīng)濟狀況差 0.2-5% 假定企業(yè)無負(fù)債，且所得稅率為40%。

要求：①計算該項投資的資產(chǎn)利潤率的期望值； ②計算該項投資的資產(chǎn)利潤率的標(biāo)準(zhǔn)離差；

③計算該項投資的稅后資產(chǎn)利潤率的標(biāo)準(zhǔn)離差（假設(shè)企業(yè)其他項目總體是盈利的）； ④計算該項投資的資產(chǎn)利潤率的標(biāo)準(zhǔn)離差率。

（計算結(jié)果百分?jǐn)?shù)中，保留到兩位小數(shù)，兩位后四舍五入）

（三）A公司資料如下： 資料一：

A公司資產(chǎn)負(fù)債表2003年12月31日 單位：萬元

資產(chǎn) 年初 年末 負(fù)債及所有者權(quán)益 年初 年末 流動資產(chǎn) 流動負(fù)債合計 450 300 貨幣資金 100 90 長期負(fù)債合計 250 400 應(yīng)收賬款凈額 120 180 負(fù)債合計 700 700 存貨 230 360 年有者權(quán)益合計 700 700 流動資產(chǎn)合計 450 630 固定資產(chǎn)合計 950 770 總計 1400 1400 總計 1400 1400

資料二：

公司2002銷售凈利率為16%，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為0.5次，權(quán)益乘數(shù)為2.2，凈資產(chǎn)收益率為17.6%，公司2003銷售收入為840萬元，凈利潤總額為117.6萬元 要求：

(1)計算2003年年末速動比率、資產(chǎn)負(fù)債率和權(quán)益乘數(shù)；(2)計算2003年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、銷售凈利率和凈資產(chǎn)收益率；

(3)利用因素分析法分析銷售凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)變動對凈資產(chǎn)收益率的影響

（四）某公司2003年未有關(guān)數(shù)據(jù)如下： 單位：萬元

項目 金額 項目 金額 貨幣資金 300 短期借款 300 短期投資 200 應(yīng)付賬款 200 應(yīng)收票據(jù) 102 長期負(fù)債 600

應(yīng)收賬款 98(年初82)所有者權(quán)益 1025(年初775)

存貨 480(年初480)主營業(yè)務(wù)收入 3000 待攤費用 20 主營業(yè)務(wù)成本 2400 固定資產(chǎn)凈值 1286(年初214)稅前利潤 90 無形資產(chǎn) 14 稅后利潤 54 要求：

①據(jù)以上資料，計算該公司2003年的流動比率、速動比率、存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)、資產(chǎn)負(fù)債率、銷售凈利率、總資產(chǎn)凈利率(年初資產(chǎn)總額1500萬元)、凈資產(chǎn)收益率； ②假設(shè)該公司同行業(yè)的各項比率的平均水平如下表所示，試根據(jù)①計算結(jié)果，對本公司財務(wù) 狀況做出簡要評價。

比率名稱 同行業(yè)平行水平流動比率 2.0 速動比率 1.0 存貨周轉(zhuǎn)率 6次 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) 30天 資產(chǎn)負(fù)債率 40% 銷售凈利率 10% 總資產(chǎn)凈利率 6% 凈資產(chǎn)收益率 10%

（五）某企業(yè)2002年的有關(guān)資料為：年初資產(chǎn)為250萬元，年末資產(chǎn)總額200萬元，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)變率 為0.6次；2003年有關(guān)財務(wù)資料如下：年末流動比率2，年末速動比率為1.2，存貨周轉(zhuǎn)率為5 次。年末 資產(chǎn)總額200萬元，年初存貨30萬元。2003年銷售凈利率21%，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.8次，存貨周轉(zhuǎn) 變率5次，該企業(yè)流動資產(chǎn)中只有貨幣資金、應(yīng)收賬款和存貨。 要求：

(1)計算該什業(yè)2003年年末流動資產(chǎn)總額、年末資產(chǎn)負(fù)債率和凈資產(chǎn)收益率。(2)計算該企業(yè)2003年的存貨、銷售成本和銷售收入。

(3)運用差額分析法計算2003年與2002年相比，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)經(jīng)與平均資產(chǎn)變動對銷售收入的影響。

(六)興達(dá)公司持有A、B、C三中股票構(gòu)成的證券組合，其β系數(shù)分別是1.8、1.5和0.7，在證券 組合中所占的比重分別為50%、30%和20%，股票的市場收益率為15%，無風(fēng)險收益率為12%。要求：計算該證券組合的風(fēng)險收益率。(七)某企業(yè)擬建造一項生產(chǎn)設(shè)備。預(yù)計建設(shè)期為1年，所需原始投資200萬元于建設(shè)起點一次投 入。該設(shè)備預(yù)計使用壽命為5年，使用期滿報廢清理時無殘值。該設(shè)備折舊方法采用直線法。該設(shè)備投產(chǎn)后每年增加凈利潤60萬元。假定適用的行業(yè)基準(zhǔn)折現(xiàn)率為10%。 要求：

（1）計算項目計算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量。（2）計算項目凈現(xiàn)值，并評價其財務(wù)可行性。

（附：利率為10%，期限為1的年金現(xiàn)值系數(shù)（P/A，10%，1）=0.9091 利率為10%，期限為5的年金現(xiàn)值系數(shù)（P/A，10%，5）=3.7908 利率為10%，期限為6的年金現(xiàn)值系數(shù)（P/A，10%，6）=4.3553 利率為10%，期限為1的復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)（P/F，10%，1）=0.9091

(八)某企業(yè)計劃進(jìn)行某項投資活動，有甲、乙兩個投資方案資料如下：（1）甲方案原始投資150萬，其中固定資產(chǎn)投資100萬，流動資金50萬，全部資金于建設(shè)起 點一資投入，經(jīng)營期5年，到期殘值收入5萬，預(yù)計投產(chǎn)后年營業(yè)收入90萬，年總成本（包括 折舊）60萬。

（2）乙方案原始投資額200萬，其中固定資產(chǎn)120萬，流動資金投資80萬。建設(shè)期2年，經(jīng)營 期5年，建設(shè)期資本化利息10萬，流動資金于建設(shè)期結(jié)束時投入，固定資產(chǎn)殘值收入8萬，到期投產(chǎn)后，年收入170萬，經(jīng)營期成本80萬/年，經(jīng)營期每年歸還利息5萬。 固定資產(chǎn)按直線法折舊，全部流動資金于終結(jié)點收回。該企業(yè)為免稅企業(yè)，可以免交所得稅。

要求：①說明甲、乙方案資金投入的方式； ②計算甲、乙方案各年的凈現(xiàn)金流量；

③計算甲、乙方案包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回期； ④計算甲、乙方案的投資利潤率；

⑤該企業(yè)所在行業(yè)的基準(zhǔn)折現(xiàn)率為10%，部分資金時間價值系數(shù)如下：(F/P，10%，t)(P/F，10%，t)0.8264-0.5132(P/A，10%，t)1.7355 3.7908 4.8684 計算甲、乙方案的凈現(xiàn)值。

(九)某公司2000年銷售產(chǎn)品10萬件，單價50元，單位變動成本30元，固定成本總額100萬元。公司負(fù)債60萬元，年利息率為12%，每年支付優(yōu)先股股利10萬元，所得稅率為33%。 要求：(1)計算2000年邊際貢獻(xiàn)；(2)計算2000年息稅前利潤總額；(3)計算該公司2001年復(fù)合杠桿系數(shù)。

(十)某公司現(xiàn)有普通股100萬股，股本總額為1000萬元，公司債券為600萬元。公司擬擴大籌資 規(guī)模，有兩備選方案：一是增發(fā)普通肌50萬股，每股發(fā)行價格為15元；一是平價發(fā)行公司債 券750萬元。若公司債券年利率為12%，所得稅率為30%。 要求：(1)計算兩種籌資方式的每股利潤無差異點；

(2)如果該公司預(yù)期息稅前利潤為400萬元，對兩籌資方案作出擇優(yōu)決策。(十一)某企業(yè)計劃籌集資金100萬元，所得稅稅率為33%。有關(guān)資料如下：(1)向銀行借款10萬元，借款年利率7%，手續(xù)費2%。

(2)按溢價發(fā)行債券，債券面值14萬元，溢價發(fā)行價格為15萬元，票面利率9%，期限為5年，每年支付一次利息，其籌資費率為3%。

(3)發(fā)行優(yōu)先股25萬元，預(yù)計年股利率為12%，籌資費率為4%。

(4)發(fā)行普通股40萬元，每股發(fā)行價格10元，籌資費率為6%。預(yù)計第一年每股股利1.2元，以 后每年按8%遞增。

(5)其余所需資金通過留存收益取得。 要求：(1)計算個別資金成本。

(2)計算該企業(yè)加權(quán)平均資金成本。

(十二)某公司2003年銷售產(chǎn)品10萬件，單價50元，單位變動成本30元，固定成本總額100萬元。公司負(fù)債60萬元，年利息率為12%，并須每年支付優(yōu)先股股利10萬元，所得稅率33%。要求： 

(1)計算2003年邊際貢獻(xiàn)；

(2)計算2003年息稅前利潤總額；(3)計算該公司2004年的復(fù)合杠桿系數(shù)

(十三)某公司目前擁有資金500萬元，其中，普通股25萬股，每股價格10元，每股股利2元；債 券150萬元，年利率8%；優(yōu)先股100萬元，年股利率15%，目前的稅后凈利潤為67萬元，所得稅稅率為33%。該公司準(zhǔn)備新開發(fā)一投資項目，項目所需投資為500萬元，預(yù)計項目投產(chǎn)后可使企業(yè)的年息稅前利潤增加50萬元；投資所需資金有下列兩種方案供選擇：(1)發(fā)行債券500萬元，年利率10%；

(2)發(fā)行普通股股票500萬元，每股發(fā)行價格20元。 要求：

(1)計算兩種籌資方案的每股利潤無差別點；

(2)計算兩種籌資方案的財務(wù)杠桿系數(shù)與每股利潤；(3)若不考慮風(fēng)險因素，確定該公司最佳的籌資方案

(十四)某公司目前的資本來源包括每股面值1元的普通股800萬股和平均利率為10%的3000萬元債 務(wù)。該公司現(xiàn)在擬投產(chǎn)一個新產(chǎn)品，該項目需要投資4000萬元，預(yù)期投產(chǎn)后每年可增加營業(yè) 利潤(息稅前盈余)400萬元。該項目備選的籌資方案有三個：(1)按11%的利率發(fā)行債券；

(2)按面值發(fā)行股利率為12%的優(yōu)先股；(3)按20元/股的價格增發(fā)普通股。 該公司目前的息稅前盈余為1600萬元；公司適用的所得稅率為40%；證券發(fā)行費可忽略不計。要求：

(1)計算按不同方案籌資后的普通股每股收益(填列答題卷的“股每股收益計算表”)。

項目 發(fā)行債券 發(fā)行優(yōu)先股 增發(fā)普通股 營業(yè)利潤(萬元)現(xiàn)有債務(wù)利息 新增債務(wù)利息 稅前利潤 所得稅 稅后利潤 優(yōu)先股紅利 普通股收益 股數(shù)(萬股)每股收益

(2)計算增發(fā)普通股和債券籌資的每股(指普通股，下同)利潤無差別點，以及增發(fā)普通股利 優(yōu)先股籌資的每股利潤無差別點；

(3)計算籌資前的財務(wù)杠桿和按三個方案籌資后的財務(wù)杠桿；

(4)根據(jù)以上計算結(jié)果分析，該公司應(yīng)當(dāng)選擇哪一種籌資方式?理由是什么?

(十五)A公司只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，所得稅率為50%，其發(fā)行在外的股數(shù)為100萬股，其收益與經(jīng) 濟環(huán) 境狀況有關(guān)，有關(guān)資料如下：

單位：萬元

經(jīng)濟情況 發(fā)生概率 銷量 單價 單位變動成本 固定成本 利息

好 0.2 240 5 2 400 120 一般 0.6 200 5 2 400 120 較差 0.2 160 5 2 400 120 要求計算：

(1)該公司期望邊際貢獻(xiàn)、期望息稅前利潤以及期望的每股利潤；(2)計算該公司的經(jīng)營杠桿系數(shù)、財務(wù)杠桿系數(shù)與復(fù)合杠桿系數(shù)；(3)計算每股利潤的標(biāo)準(zhǔn)離差率

(十六)某公司現(xiàn)有普通股100萬股，每股面值10元，股本總額為1000萬元，公司債券為600萬元（總面值為600萬元，票面利率為12%，3年期限）。2008年該公司擬擴大營規(guī)模，需增加籌資750萬元，現(xiàn)有兩種備選方案可供選擇：甲方案是增發(fā)每股面值為10元的普通股50萬股，每股發(fā)行價格為15元，籌資總額為750萬元；乙方案是按面值發(fā)行公司債券750萬元，新發(fā)行公司債券年利率為12%，3年期限，每年付息一次。股票和債券的發(fā)行費用均忽略不計。公司的所得稅稅率為30%。該公司采用固定股利政策，每年每股股利為3元。2008年該公司預(yù)期息稅前盈余為400萬元。要求：

l.計算公司發(fā)行新的普通股的資本成本； 2.計算公司發(fā)行債券的資本成本；

3.計算兩種籌資方式的每股盈余無差異點時的息稅前盈余，并判斷該公司應(yīng)當(dāng)選擇哪種籌資方案？（真題）

第四篇：財務(wù)管理

●企業(yè)財務(wù)活動是指企業(yè)再生產(chǎn)過程中的資金運動，也就是企業(yè)價值創(chuàng)造過程中的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)活動。可分為 :(1)基本財務(wù)活動:資金籌集—資金投資—資金耗費—資金收入—資金分配。(2)特殊財務(wù)活動如：資產(chǎn)重組、破產(chǎn)清算跨國經(jīng)營等財務(wù)活動。

●財務(wù)關(guān)系是指在企業(yè)的各種財務(wù)活動過程中,企業(yè)與各有關(guān)方面發(fā)生的經(jīng)濟利益關(guān)系。

企業(yè)財務(wù)關(guān)系的實質(zhì)是經(jīng)濟利益關(guān)系。

●財務(wù)管理目標(biāo)是指財務(wù)管理工作所要達(dá)到的目的。財務(wù)管理目標(biāo)直接反映著理財環(huán)境的變化，并根據(jù)環(huán)境變化做適當(dāng)?shù)恼{(diào)整，它是財務(wù)管理理論體系的基本要素和財務(wù)管理實踐的行為導(dǎo)向。企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)，既有總目標(biāo)，又有分目標(biāo)。

●財務(wù)管理目標(biāo)與企業(yè)目標(biāo)關(guān)系：一致性。相對獨立性

●財務(wù)管理目標(biāo)的特征（判斷）

1、相對穩(wěn)定性

2、可操作性

3、層次性（企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)，是一個由不同層次目標(biāo)組成的目標(biāo)體系。該體系由總目標(biāo)和分目標(biāo)組成。）

4、多樣性（不同的財務(wù)管理主體、同一財務(wù)管理主體的不同時期，財務(wù)管理目標(biāo)會存在差異。因而，財務(wù)管理目標(biāo)就會多種多樣。）●代表性觀點

股東財富最大化股東財富最大化其表現(xiàn)形式是每股市價最大化。影響每股市價的因素主要有：①每股收益。②風(fēng)險。③資金結(jié)構(gòu)。④股利政策。

優(yōu)點：該觀點考慮了時間價值和風(fēng)險價值，在一定程度上能夠克服企業(yè)追求利潤的短期行為，容易量化，便于考核和獎懲。缺點：①它只適用于上市公司，對非上市公司很難適用，因為非上市公司的股票市價不太容易確定。②它只強調(diào)股東利益，而對企業(yè)其他相關(guān)者利益重視不夠。③股票價格受眾多因素影響，這些因素并非都是公司本身所能控制的。

企業(yè)價值最大化企業(yè)價值最大化是指通過財務(wù)上的合理經(jīng)營，采用最優(yōu)的財務(wù)決策，在考慮資金的時間價值和風(fēng)險價值，保證企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)上，使企業(yè)總價值達(dá)到最大。以企業(yè)價值最大化作為企業(yè)的理財目標(biāo)，企業(yè)在理財活動中的重點是能夠力爭使企業(yè)經(jīng)營活動帶來的現(xiàn)金流量達(dá)到最大。企業(yè)價值反映的不是企業(yè)現(xiàn)有的資產(chǎn)的歷史價值或賬面價值，也不是企業(yè)現(xiàn)有的財務(wù)結(jié)構(gòu)，而是企業(yè)未來獲取現(xiàn)金流量的能力及其風(fēng)險的大小。

優(yōu)點①考慮了時間價值②考慮了風(fēng)險與報酬的關(guān)系③能夠克服企業(yè)在追求利潤上的短期行為④有利于全社會資源的合理配置

其他觀點 如：現(xiàn)金流量最優(yōu)化；相關(guān)者利益多贏化；企業(yè)發(fā)展能力可持續(xù)化等。

●財務(wù)管理原則資金優(yōu)化配置，收益與風(fēng)險權(quán)衡，收支平衡，利益關(guān)系協(xié)調(diào)，講究成本效益 ●財務(wù)管理方法財務(wù)預(yù)測與決策、財務(wù)預(yù)算與計劃、財務(wù)預(yù)警與控制、財務(wù)分析與評價、財務(wù)激勵與約束

●風(fēng)險是指在一定條件下和一定時期內(nèi)可能發(fā)生的各種結(jié)果的變動程度。一般是指證券、資產(chǎn)或項目投資等未來收益與損失的不確定性。風(fēng)險是事件本身的不確定性，具有客觀性；風(fēng)險的大小隨時間延續(xù)而變化，是一定時期內(nèi)的風(fēng)險；風(fēng)險可能帶來收益，也可能帶來損失。非系統(tǒng)風(fēng)險：個別企業(yè)的特有事件造成的風(fēng)險，如罷工、產(chǎn)品開發(fā)失敗等。這類風(fēng)險能通過多角化投資進(jìn)行分散，又稱為可分散風(fēng)險。

經(jīng)營風(fēng)險：由于生產(chǎn)經(jīng)營的不確定性帶來的風(fēng)險。由于任何商業(yè)活動都可能存在這種不確定性，所以也稱商業(yè)風(fēng)險。

投資風(fēng)險—確定性的投入換取不確定性的投資回報。

●人們對待風(fēng)險的態(tài)度分三種基本類型:風(fēng)險厭惡型、風(fēng)險喜好型、風(fēng)險中庸型

在風(fēng)險厭惡的假設(shè)下，人們選擇高風(fēng)險項目的基本條件是：它必須有足夠高的預(yù)期投資收益率。風(fēng)險程度越大，要求的收益率越高。風(fēng)險與收益均衡要求等量風(fēng)險帶來等量收益

●標(biāo)準(zhǔn)離差是各種可能的收益（率）偏離預(yù)期收益（率）的綜合差異。標(biāo)準(zhǔn)離差反映離散程度，在期望值相等的情況下，標(biāo)準(zhǔn)離差越大，風(fēng)險程度就越大。

●標(biāo)準(zhǔn)離差率標(biāo)準(zhǔn)離差與期望值的比率。標(biāo)準(zhǔn)離差率越大，風(fēng)險程度就越大。在期望值不相等的情況下，應(yīng)用標(biāo)準(zhǔn)離差率比較風(fēng)險的大小。

●投資風(fēng)險價值的計算：風(fēng)險和報酬的基本關(guān)系是風(fēng)險越大要求的報酬率越高。投資報酬率=無風(fēng)險投資報酬率+風(fēng)險投資報酬率

風(fēng)險報酬率=風(fēng)險價值系數(shù)х標(biāo)準(zhǔn)離差率（R=bv）

投資報酬率=無風(fēng)險投資報酬率+ 風(fēng)險價值系數(shù)x標(biāo)準(zhǔn)離差率

●籌資是指籌資主體根據(jù)其生產(chǎn)經(jīng)營、對外投資和調(diào)整資金結(jié)構(gòu)等需要，通過籌資渠道，運用籌資方式，經(jīng)濟有效地籌措和集中資金的活動。

●籌資的類型，按籌集資金性質(zhì)分，可分為權(quán)益資金籌資與負(fù)債資金籌資

●內(nèi)部直接籌資主要形式①留存收益（利潤分配后留歸企業(yè)自己支配的純收入。利潤資金化即為企業(yè)內(nèi)部籌資的實質(zhì)）②折舊基金 ③企業(yè)閑置資產(chǎn)的變賣

優(yōu)點：①籌資成本低，使用靈活②股東可以獲得稅收上的利益 ③內(nèi)部籌資屬于權(quán)益籌資，可為債權(quán)人提供保障，增加企業(yè)的信用價值。缺點：①籌資數(shù)額受到限制②留存收益過多，股利支付過少，可能會影響到今后的外部融資，不利于股票價格的穩(wěn)定或上升。③籌資來源有限，有時無法滿足企業(yè)的資金需要。

●負(fù)債籌資●長期借款是企業(yè)根據(jù)協(xié)議或合同向銀行或其他金融機構(gòu)借入的、期限一年以上的款項。

種類（1）按提供借款機構(gòu)分，可分政策性銀行借款、商業(yè)性銀行借款和其他金融機構(gòu)借款（2）按有無抵押品作擔(dān)保分，可分為信用借款和擔(dān)保借款（3）按借款用途分，可分為基本建設(shè)借款和專項借款

長期借款保護(hù)性條款一般性保護(hù)性條款：①對借款企業(yè)流動資金保有量的規(guī)定；②對支付現(xiàn)金股利和再購入股票的限制；③對資本支出規(guī)模的限制；④對其他長期債務(wù)的限制；⑤定期向銀行提交財務(wù)報表的規(guī)定；⑥出售資產(chǎn)的規(guī)定；⑦按期交納稅費的規(guī)定；⑧擔(dān)保和抵押的規(guī)定；⑨應(yīng)收票據(jù)貼現(xiàn)和出售應(yīng)收賬款的規(guī)定；⑩其他。特殊性保護(hù)性條款：①借款專款專用；②不準(zhǔn)投資短期內(nèi)無法回收現(xiàn)金的項目；③限制高管人員的薪金；④高管人員在借款合同期內(nèi)的任職要求；⑤其他。

優(yōu)點：①籌資速度較快。②借款成本較低 ③借款彈性較大 ④易于企業(yè)保守商業(yè)秘密。缺點：①限制條款較多 ②籌資數(shù)量有限③財務(wù)風(fēng)險較大

●債券是政府、金融機構(gòu)、工商企業(yè)等機構(gòu)直接向社會借債籌措資金時，向投資者發(fā)行，并且承諾按約定利率支付利息并按約定條件償還本金的債權(quán)債務(wù)憑證。債券本質(zhì)是債權(quán)債務(wù)的證明書，具有法律效力。

按有無抵押擔(dān)保分信用債券和擔(dān)保債券；

基本要素（1）債券的票面價值（2）債券利率（3）債券的付息期（4）償還期限

[債券的價格、債務(wù)人與債權(quán)人 ] 債券發(fā)行價格：1市場利率與債券利率一致，等價發(fā)行。2市場利率高于債券利率，折價發(fā)行。3市場利率低于債券利率，溢價發(fā)行

債券籌資優(yōu)缺點分析（可能考簡答題）

優(yōu)點：①資金成本較低 ②企業(yè)控制權(quán)不變 ③少納所得稅④具有財務(wù)杠桿作用

缺點：①固定利息支出會企業(yè)承受一定風(fēng)險；②發(fā)行債券會提高企業(yè)負(fù)債率，增加企業(yè)風(fēng)險，降低財務(wù)信譽；③債券合約的條款對企業(yè)經(jīng)營管理有加多限制，在一定程度上約束了外部籌資的能力。

●可轉(zhuǎn)債（定義）可轉(zhuǎn)債是一種可以在特定時間、按特定條件轉(zhuǎn)換為普通股票的企業(yè)債券。性質(zhì)：①債權(quán)性 ：未轉(zhuǎn)之前屬債券，有規(guī)定的利率和期限②股權(quán)性 ：持有人可在約定的轉(zhuǎn)換期限內(nèi)按預(yù)定的轉(zhuǎn)換價格將其轉(zhuǎn)換普通股票③可轉(zhuǎn)換性

優(yōu)點：①籌資成本較低（利率低于同一條件下的不可轉(zhuǎn)債的利率）②便于籌集資金

③有利于穩(wěn)定股票價格和減少對每股收益的稀釋 ④減少籌資中的利益沖突，避免控制權(quán)分散。缺點：①股價上揚風(fēng)險 ②財務(wù)風(fēng)險 ③喪失低息優(yōu)勢

●融資租賃是承租人為融通資金而向出租人租用租賃物（由出租人出資按承租人要求購買）的租賃。融資租賃是以融物為形式、融資為實質(zhì)的經(jīng)濟行為。形式①售后租回②直接租賃 ③杠桿租賃

●短期借款信用條件：信用額度；周轉(zhuǎn)信貸協(xié)議；補償性余額（中長期也有）

●項目投資（考特點）是對企業(yè)內(nèi)部生產(chǎn)經(jīng)營所需要的各種長期資產(chǎn)的投資。其目的是為保證企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程的連續(xù)和生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模的擴大

特點

1、影響時間長

2、投資數(shù)額多

3、不經(jīng)常發(fā)生

4、變現(xiàn)能力差

●毛營運資本，稱為廣義的營運資金，就是指企業(yè)的流動資產(chǎn)總額。它是由企業(yè)一定時期內(nèi)持有的現(xiàn)金和有價證券、應(yīng)收和預(yù)付賬款及各類存貨資產(chǎn)等所構(gòu)成的。

●凈營運資金，稱為狹義的營運資金，就是指企業(yè)的流動資產(chǎn)總額減去各類流動負(fù)債后的余額。凈營運資金是判斷和分析企業(yè)資金運作狀況和財務(wù)風(fēng)險程度的重要依據(jù)，主要在研究企業(yè)的償債能力和財務(wù)風(fēng)險時使用。（兩者的定義，區(qū)別）●營運資本特征：1流動性，流動性是營運資金的本質(zhì)特征2補償性3增值性，是營運資金存在的根本動力。

●流動資產(chǎn)組成項目大致可以歸為現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、存貨等類別，因而流動資產(chǎn)管理內(nèi)容通常分為現(xiàn)金管理、應(yīng)收賬款管理、存貨管理等。

●流動負(fù)債管理主要包括短期借款、應(yīng)付賬款等內(nèi)容的管理。

●營運資本的綜合管理模式

營運資金綜合模式是關(guān)于營運資金投資模式和籌資策略的綜合結(jié)果及其對企業(yè)盈利和風(fēng)險的影響的模式

(1)保守型 保守型營運資金投資模式和保守型營運資金籌資模式相互結(jié)合的結(jié)果。其優(yōu)點在于流動資產(chǎn)占資產(chǎn)總額的比例提高和流動負(fù)債占負(fù)債總額的比例下降，使企業(yè)凈營運資金增加，變現(xiàn)能力變大，企業(yè)的償債風(fēng)險和資金短缺風(fēng)險達(dá)到最小

(2)適中型

兩種表現(xiàn)形式：一種是保守型營運資金投資模式和激進(jìn)型營運資金籌資模式相互結(jié)合的結(jié)果。在這種營運資金模式下，較多的流動資產(chǎn)投資以較多的流動負(fù)債籌資，而固定資產(chǎn)等非流動資產(chǎn)則以自有資金和非流動負(fù)債籌資。另一種是冒險型的營運資金投資模式和配合型的營運資金籌資模式相互結(jié)合的結(jié)果。在這種營運資金模式下，流動資產(chǎn)與流動負(fù)債占總資產(chǎn)的比例同時下降，而固定資產(chǎn)等非流動資產(chǎn)的投資比例與自有資金和非流動負(fù)債的籌資比例同時提高.(3)冒險型 運資金投資模式和冒險型的營運資金籌資模式相互結(jié)合的結(jié)果。這種模式使用較多的流動負(fù)債籌資,降低了企業(yè)的籌資成本;提高固定資產(chǎn)等非流動資產(chǎn)的投資比例。這樣的結(jié)果也造成流動資產(chǎn)比例的降低和流動負(fù)債比例的提高，從而使企業(yè)的資金短缺風(fēng)險和償債風(fēng)險達(dá)到最大

●利潤是企業(yè)在一定時期內(nèi)從事各項經(jīng)營活動所獲得的財務(wù)成果，它包含營業(yè)利潤、利潤總額、凈利潤等概念。

●營業(yè)利潤是企業(yè)從事經(jīng)營業(yè)務(wù)活動所取得的財務(wù)成果，是企業(yè)利潤的主要來源。其計算公式為：營業(yè)利潤=營業(yè)收入—營業(yè)成本—銷售費用—管理費用—財務(wù)費用—資產(chǎn)減值損失+公允價值變動收益+投資收益

營業(yè)成本=直接材料+直接工資+制造費用 期間成本=管理費用+銷售費用+財務(wù)費用 ●利潤總額是企業(yè)一定時期營業(yè)利潤和營業(yè)外財務(wù)成果總和。其計算公式為：利潤總額=營業(yè)利潤+營業(yè)外收入—營業(yè)外支出 ●凈利潤是最終財務(wù)成果，是利潤總額扣減所得稅費用后的凈額。

其計算公式為：凈利潤=利潤總額—所得稅費用

●增值稅：當(dāng)期應(yīng)納稅額=應(yīng)期銷項稅額（應(yīng)稅銷售額*增值稅率）—當(dāng)期進(jìn)項稅額（購買價*增值稅率）、營業(yè)稅、消費稅和企業(yè)所得稅（考公式，計算不要求）●利潤分配程序

1）依法上繳所得稅 2）彌補以前虧損 3）提取法定盈余公積金 4）提取公益金 5）向投資者分配利潤 ●

（一）剩余股利政策

剩余股利政策是指公司在分配稅后利潤、確定股利支付率時，首先考慮盈利性投資項目資金需要，將可供分配的稅后利潤先用于滿足投資項目所需的權(quán)益資金，若還有剩余，再發(fā)放股利。投資機會、資本成本和資本結(jié)構(gòu)是選擇剩余股利政策的重要依據(jù)，其根本目的是為了降低公司籌資成本，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)。

（二）穩(wěn)定或持續(xù)增加的股利政策 公司在分配股利時，對公司的股東按固定的每股股利額發(fā)放股利，當(dāng)公司確認(rèn)未來收益有較大幅度的增長，并對未來收益的增加有確定的把握時，將提高股利發(fā)放額。

這種股利政策有利于樹立良好的公司形象，增強投資者信心，穩(wěn)定公司股價。但股利分配與公司盈余易脫節(jié)，在公司盈余較低或無盈余時，會給公司造成較重財務(wù)負(fù)擔(dān)

（三）固定股利支付率政策

固定股利支付率政策指公司在分配股利時，事先確定一個股利占盈余的比例，長期按此比率向股東支付股利。在這種政策下，公司各年發(fā)放的股利額將隨公司經(jīng)營業(yè)績的好壞而上下波動。固定股利支付率政策能使股利分配與公司盈余緊密結(jié)合，但對于經(jīng)營業(yè)績不穩(wěn)定的公司來說，易造成公司發(fā)展不穩(wěn)定，不利穩(wěn)定股票價格。

（四）低正常股利加額外股利政策

一般情況下，公司每年固定支付數(shù)額較低的正常股利額，當(dāng)公司可用于支付股利的盈余較多時，再根據(jù)實際情況加付額外的股利。

這是一種介于穩(wěn)定股利政策和固定股利支付率政策之間的股利支付政策，可使公司具有較大的靈活性。公司盈余較少或投資需要較多資金時，維持較低的正常數(shù)額的股利，股東不會有失落感；公司盈余增加時，可適當(dāng)增發(fā)股利，增強股東信心，有利于穩(wěn)定并提升股價。●預(yù)算是以貨幣等形式來展示未來某一特定時間內(nèi)企業(yè)全部活動目標(biāo)以及資源配置的定量說明。

●財務(wù)預(yù)算是反映企業(yè)未來一定預(yù)算期內(nèi)預(yù)計現(xiàn)金收支、經(jīng)營成果和財務(wù)狀況的各種預(yù)算。具體包括現(xiàn)金預(yù)算、預(yù)計損益表、預(yù)計資產(chǎn)負(fù)債表等。

●財務(wù)預(yù)算方法（區(qū)分）固定預(yù)算、彈性預(yù)算、滾動預(yù)算、零基預(yù)算、概率預(yù)算

●全面預(yù)算是由一系列相互聯(lián)系的預(yù)算構(gòu)成的預(yù)算體系。主要包括銷售預(yù)算、生產(chǎn)預(yù)算、成本預(yù)算和現(xiàn)金收支預(yù)算等方面。

●銷售預(yù)算是全面預(yù)算的出發(fā)點

●全面預(yù)算按其涉及的業(yè)務(wù)分為銷售預(yù)算、生產(chǎn)預(yù)算和財務(wù)預(yù)算。

●現(xiàn)金預(yù)算編制現(xiàn)金預(yù)算實際上是其他預(yù)算有關(guān)現(xiàn)金收支部分的匯總。現(xiàn)金預(yù)算的編制是以其他各項預(yù)算為基礎(chǔ)，也可以說成是其他預(yù)算在編制時要為現(xiàn)金預(yù)算做好數(shù)據(jù)準(zhǔn)備。期初現(xiàn)金余額+現(xiàn)金收入（銷售收入+應(yīng)收賬款回收）

●財務(wù)報表分析是由財務(wù)會計信息的使用者借助于財務(wù)報表和有關(guān)資料對財務(wù)報表本身以及企業(yè)償債能力、獲利能力、經(jīng)營能力、現(xiàn)金獲取能力等所作的分析和評價。●財務(wù)報表分析的基本對象

1、資產(chǎn)負(fù)債表

2、利潤表

3、現(xiàn)金流量表 ●財務(wù)報表分析方法（會區(qū)分）

1、比較分析法比較分析法是指采用經(jīng)濟指標(biāo)的對比所產(chǎn)生的數(shù)值差異進(jìn)行分析的一種分析方法。它是財務(wù)報表分析方法中最基本的分析方法。

從指標(biāo)對比的表現(xiàn)形式看，比較分析通常有兩種類型：一是絕對數(shù)指標(biāo)對比，用來揭示指標(biāo)的數(shù)量規(guī)模差異；二是相對數(shù)指標(biāo)對比，可以用來揭示指標(biāo)的效率或者效益差異。從指標(biāo)對比的比較形式看，比較分析有四種方式：

（1）實際指標(biāo)與預(yù)算或標(biāo)準(zhǔn)指標(biāo)對比，考察指標(biāo)的預(yù)算完成情況或與標(biāo)準(zhǔn)的差異情況

（2）本期實際指標(biāo)與上期實際指標(biāo)對比，確定不同時期的指標(biāo)差異（3）本期實際指標(biāo)與歷史最好水平的指標(biāo)對比，查找企業(yè)自身的差距（4）本企業(yè)指標(biāo)與國內(nèi)外先進(jìn)企業(yè)指標(biāo)對比，以便進(jìn)一步尋找差距趕超先進(jìn)

2、比率分析是指采用兩個具有相關(guān)性的經(jīng)濟指標(biāo)的比率進(jìn)行分析的一種分析方法。它是財務(wù)報表分析方法中最為重要的分析方法。

從比率指標(biāo)的表現(xiàn)形式看，通常有：（1）百分比，（2）比例3）比值 從比率指標(biāo)的對比形式看，有：（1）構(gòu)成比率（結(jié)構(gòu)百分比），它可以用來表示某個經(jīng)濟指標(biāo)的結(jié)構(gòu)比率，反映部分與總體的關(guān)系

（2）效率比率（投入產(chǎn)出比），它可以用來表示生產(chǎn)經(jīng)營活動中所費與所得的比率，從某種角度反映企業(yè)投入產(chǎn)出的經(jīng)濟效益

（3）相關(guān)比率，如資產(chǎn)負(fù)債率，它可以用來表示具有相互關(guān)系的指標(biāo)的比率，反映指標(biāo)之間的聯(lián)系、影響及其效益

第五篇：財務(wù)管理

選擇：

1財務(wù)活動是指資金的籌集、運用、收回及分配等一系列行為，其中，資金的運用及收回又成為（投資）2下列各項中，以充分考慮貨幣時間價值和風(fēng)險報酬因素的財務(wù)管理目標(biāo)是（企業(yè)價值最大化）

3一般認(rèn)為，財務(wù)管理目標(biāo)的最佳提法是（企業(yè)價值最大化）

4無風(fēng)險收益率包含以下兩個因素（實際無風(fēng)險收益率，通貨膨脹補償）

5將1000元錢存入銀行，利息率為10%，在計算3年后終值時應(yīng)采用（復(fù)利終值系數(shù)）

6已知某政權(quán)的風(fēng)險系數(shù)等于1，則該證券的風(fēng)險狀態(tài)是（與金融市場所有證券的平均風(fēng)險一致）7某公司發(fā)行面值為1000元，利率為12%，期限為2年的債券，當(dāng)市場利率為10%，其發(fā)行價格為（1030）8某企業(yè)按“2/

10、n/30”的條件購入貨物20萬元，如果企業(yè)延至第30天付款，其放棄現(xiàn)金折扣的機會成本是（36.7%）

9某企業(yè)按年利率12%從銀行借入款項100萬元，銀行要求企業(yè)按貸款額的15%保持補償性余額，則該項貸款的實際利率為（14.12%）

10某企以“2/20、n/40”的信用條件購進(jìn)原材料，則企業(yè)放棄現(xiàn)金折扣的機會成本為（36.73%）11下列資金來源屬于股權(quán)資本的是（優(yōu)先股）

12放棄現(xiàn)金折扣的成本大小與（折扣期的長短呈同方向變化）

13某周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定額度為200萬元，承諾費率為0.2%。。（400元）

14下列各項中不屬于商業(yè)信用的是（預(yù)提費用）15某債券面值100元，票面利率10%期限3年，當(dāng)市場利率為10%。。（100元）16某公司發(fā)行總面額1000萬元，票面利率為12%償還期限5年，發(fā)行費率3%的債券。。（6.91%）17最佳資本結(jié)構(gòu)是指(加權(quán)平均資本成本最低、企業(yè)價值最大的資本結(jié)構(gòu))

18經(jīng)營杠桿系數(shù)為2，財務(wù)杠桿系數(shù)1.5，總杠桿系數(shù)（3）

19下列籌資活動不會加大財務(wù)杠桿作用的是（增發(fā)普通股）

20調(diào)整企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)時，不能引起相應(yīng)變化的項目是（經(jīng)營風(fēng)險）21一般而言，下列中資本成本最低的籌資方式是（長期貸款）

22某公司發(fā)行普通股550萬元，預(yù)計第一年股利率為12%以后每年增長5%...(17.5%)

23資本成具有產(chǎn)品成本的某些屬性，但他有不同于賬面成本，通常它是一種（預(yù)測成本）

24某企業(yè)全部資本為200萬元，負(fù)債比率為40%利率為12%每年支付固定的優(yōu)先股股利1.44萬元…（1.53）

24當(dāng)貼現(xiàn)率與內(nèi)含報酬率相等時則(凈現(xiàn)值等于0)25若凈現(xiàn)值為負(fù)數(shù)，表明該投資項目（他的投資報酬率沒有達(dá)到預(yù)定的貼現(xiàn)率，不可行）

26一個投資方案年銷售收入300萬元，年銷售成本210萬元，其中折舊85萬元…（139萬元）

27某公司當(dāng)初以100萬元購入一塊土地，目前市值為80萬元…（以80萬元作為投資分析的機會成本考慮）

28某投資項目于建設(shè)期初一次投入原始投資400萬元，現(xiàn)值指數(shù)為1.35….（140萬元）

29對現(xiàn)金持有量產(chǎn)生影響的成本不涉及（儲存成本）30某企業(yè)規(guī)定的信用條件為“5/

10、2/20 n/30”一客戶從該企業(yè)購入原價為10000元的原材料（9800元）31企業(yè)以賒銷方式賣給客戶甲產(chǎn)品100萬元，為了客戶能夠盡快付款…（客戶只要在10天內(nèi)付款就能享受10%的現(xiàn)金折扣優(yōu)惠）

32企業(yè)留存現(xiàn)金的原因，主要是為了滿足（交易性、預(yù)防性、投機性需要）

33所謂應(yīng)收賬款的機會成本是指（應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計利息）

34某企業(yè)每年需要耗用A材料27000噸，該材料的單位采購成本為60元（1800噸）

35使用經(jīng)濟訂貨量基本模型決策時的相關(guān)成本是（訂貨的變動成本和儲存的變動成本）

36某企業(yè)全年需要A材料2400噸，每次訂貨成本400元，每噸材料年儲存成本12元…（6）

37假設(shè)某公司每年發(fā)給股東的利息都是1.6元，股東的必要報酬率是10%無風(fēng)險利率是5%...（16）38某一股票市價為10元，該企業(yè)同期的每股收益為0.5元則該股票的市盈率為（20）

39購買平價發(fā)行的每年付息一次的債券，其到期收益率和票面利率關(guān)系是（相等）

40下列有價證券的收益率最接近于無風(fēng)險狀態(tài)下的收益率是（國庫券）

41某企業(yè)單位變動成本5元，單位8元，固定成本2000元，銷量600件…（提高售價1元）

42某產(chǎn)品單位變動10元，計劃銷售1000件，每件售價15元，欲實現(xiàn)利潤800元（4200元）

43公司采取剩余股利政策分配利潤的根本理由在于（滿足未來投資需要并降低綜合資本成本）

44公司為了稀釋流通在外的本公司股票價格，對股東支付股利的形式可選用（股票股利）

45在下列股利分配政策中，能保持股利與利潤之間一定的比例關(guān)系…（固定股利支付率政策）46當(dāng)公司法定公積達(dá)到注冊資本的（50%）

47一般而言，發(fā)放股票股利后，每股市價可能（下降）

48主要依靠股利維持生活的股東和養(yǎng)老基金管理人最不贊成的股利政策是（剩余股利政策）49公司以股票形式發(fā)放股利，可能帶來的結(jié)果是（不確定）

50應(yīng)收賬款周旋率是指（賒銷凈額）… 51下列分析指標(biāo)中，（產(chǎn)權(quán)比率）是屬于企業(yè)長期償債能力的分析指標(biāo)。52如果企業(yè)的速動比率很小，下列結(jié)論正確的是（企業(yè)短期償債風(fēng)險很大）

53下列財務(wù)比率反映營運能力的是（存貨周轉(zhuǎn)率）54產(chǎn)權(quán)比率為3/4，則權(quán)益乘數(shù)為（7/4）

2、在財務(wù)活動中，資金的運用及收回又稱為（營運活動）

3、在財務(wù)活動中，給投資人回報的行為屬于（營運活動）

4、在財務(wù)活動中，資金報酬的支付又稱為（分配活動）

5、某高管今年退休，有3種方案選擇：A是現(xiàn)在拿10萬退休金；B是每年拿1.5萬退休金，領(lǐng)8年；C是10年后領(lǐng)15萬退休金，則選（看具體情況）

6、在CAPM下，若某證券的風(fēng)險系數(shù)β=1，則該證券（與所有證券平均風(fēng)險一致）

7、在資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）中，β(Rm?Rf)式子表示（風(fēng)險報酬率）

11、某公司發(fā)行面值為1000元，利率為12%，期限為2年的債券，當(dāng)市場利率為10%，其發(fā)行價格為（1000）

12、下列各項不屬于商業(yè)信用的是（預(yù)提費用）

15、某公司總資本為2000萬元，負(fù)債與權(quán)益比例為2比3，債務(wù)利率為12%，當(dāng)前銷售額為1000萬元，息稅前利潤為200萬，則財務(wù)杠桿系數(shù)為（1.92）

16、經(jīng)營杠杠系數(shù)為1.5，總杠桿系數(shù)為1.5，則總杠桿系數(shù)為（2.25）

19、當(dāng)折現(xiàn)率等于內(nèi)含報酬率的時候，則（凈現(xiàn)值等于0）

20、某項目于建設(shè)初期一次性投入原始投資400萬元，現(xiàn)值指數(shù)為1.2，則該項目凈現(xiàn)值為（80萬元）

24、對現(xiàn)金持有量產(chǎn)生影響的成本不包括（存儲成本）

25、企業(yè)賒銷政策的內(nèi)容不包括（確定收賬方法）

26、下列有價證券的收益率最接近于無風(fēng)險報酬率的是(國債)

27、某公司報酬率為10%，年增長率為8%，當(dāng)前的股利為0.5元/股，則該股票的內(nèi)在價值為(27元)

28、公司以股票股利的形式發(fā)放股利，可能帶來的結(jié)果是（沒有什么變化）

29、若某公司每年給普通股股東支付固定股息為1.5元/股，此時股東的必要報酬率為15%，無風(fēng)險報酬率為5%，則當(dāng)股價大于(10元)時就不應(yīng)該購買 30、下列反映營運能力財務(wù)指標(biāo)的是（存貨周轉(zhuǎn)率）

31、下列不屬于短期償債能力財務(wù)指標(biāo)的是（已獲利息倍數(shù)）

1、企業(yè)的基本財務(wù)活動是投資、籌資、營運和分配活動。（√）

2、利潤最大化作為財務(wù)目標(biāo)的主要缺點是未考慮風(fēng)險和時間價值。（√）

3、財務(wù)管理中，最佳的財務(wù)目標(biāo)是會計利潤最大化。（X）

4、財務(wù)管理就是財務(wù)會計。（X）

1、復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)和復(fù)利終值系數(shù)用于年金求和。（X）

2、相同期限和利率條件下，普通年金和預(yù)付年金計算結(jié)果相同。（X）

3、投資報酬率包含了通貨膨脹率、無風(fēng)險報酬率和風(fēng)險報酬率。（√）

4、投資報酬率這個指標(biāo)考慮了貨幣時間價值。（X）

5、等額本息月按揭還款（每月還款額相等），是一種特殊的年金問題。（√）

6、已知年金現(xiàn)值，反求年金，需要用到償債基金系數(shù)。（X）

7、投資報酬率包含了無風(fēng)險報酬率和風(fēng)險報酬率。（√）

8、復(fù)利的終值與現(xiàn)值成正比，與計息期數(shù)和利率成反比。

1、吸收直接投資是一種股權(quán)資本籌資。（√）

2、一般而言，相對債務(wù)籌資來說，股權(quán)籌資的特點是風(fēng)險高、成本高。（X）

3、B股、H股、N股是專供外國和我國港、澳、臺地區(qū)的投資者買賣的，以人民幣標(biāo)明票面價值但以外幣認(rèn)購和交易的股票。X4、發(fā)行債券是一種債務(wù)資本籌集，當(dāng)市場利率大于票面利率時則是溢價發(fā)行。（X）

5、商業(yè)信用是一種特殊的債務(wù)籌資。（√）

6、放棄現(xiàn)金折扣的成本是愈大愈好。(√)

7、經(jīng)營租賃是一種經(jīng)營行為，并不是籌資行為。（√）

8、融資租賃不是一種簡單的經(jīng)營行為，而是一種籌資行為。（√）

9、融資租賃是一種籌資行為，并不是經(jīng)營行為。（√）

1、經(jīng)營風(fēng)險是由于經(jīng)營原因?qū)е吕麧欁儎拥娘L(fēng)險，與負(fù)債無關(guān)。（√）

2、企業(yè)資本成本是一種實際成本，也是一種含風(fēng)險的成本。（X）

3、影響經(jīng)營杠桿系數(shù)的主要因素是固定成本。（√）

4、企業(yè)資本結(jié)構(gòu)與資本成本存在互相影響。（√）

5、對于單一項目投資，現(xiàn)值指數(shù)大于0則項目不可行。（X）

6、財務(wù)風(fēng)險是指企業(yè)由于資本結(jié)構(gòu)中存在負(fù)債而引起的到期不能支付本息的風(fēng)險。（√）

7、影響經(jīng)營杠桿系數(shù)的主要因素是負(fù)債及其利息成本。（X）

8、隨著企業(yè)負(fù)債增加，其綜合資本成本下降，因此純負(fù)債企業(yè)資本成本最低。（X）

9、財務(wù)杠桿是通過擴大銷售影響息稅息利潤的。(X)

10、聯(lián)合杠桿系數(shù)的含義是銷售量的變動比率與每股收益的變動比率之比。（√）

11、財務(wù)風(fēng)險是指企業(yè)由于經(jīng)營上的原因?qū)е吕麧欁儎拥娘L(fēng)險。（X）

12、經(jīng)營杠桿系數(shù)是用來考察企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的指標(biāo)（X）。

13、一般而言，公司的營業(yè)杠桿系數(shù)越大，營業(yè)杠桿利益和營業(yè)風(fēng)險就越低；公司的營業(yè)杠桿系數(shù)越小，營業(yè)杠桿利益和營業(yè)風(fēng)險就越高。（X）

14、資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)各種短期資金來源的數(shù)量構(gòu)成比例。（X）

1、凈現(xiàn)值指標(biāo)沒有考慮貨幣時間價值。（X）

2、內(nèi)含報酬率法評價項目投資，接受項目的條件是內(nèi)含報酬率大于必要報酬率。（√）

3、內(nèi)含報酬率這個指標(biāo)考慮了貨幣時間價值。（√）

4、內(nèi)部收益率和凈現(xiàn)值都是正指標(biāo)，越大則證明項目越可行。（√）

5、現(xiàn)值指數(shù)的評價標(biāo)準(zhǔn)是是否大于0。（X）

1、應(yīng)收賬款從本質(zhì)上講是一種投資行為。（√）

2、存貨管理的核心內(nèi)容是要確定存貨的最佳持有量。（√）

3、一般情況下，流動資產(chǎn)投資的特點是風(fēng)險小，而收益性弱。（√）

4、應(yīng)付賬款從本質(zhì)上講是一種籌資行為。（√）

5、企業(yè)存貨過多，會造成一定的機會成本。（√）

6、企業(yè)現(xiàn)金積存過多會導(dǎo)致短缺成本增加。（X）

1、收益固定的債券投資的估值可以不用考慮風(fēng)險和時間價值。（X）

2、短期證券投資由于時間較短，可以不考慮時間價值和機會成本。（X）

3、投資基金的風(fēng)險小于股票投資,大于債券投資。(√)

1、在企業(yè)需要資金的時候，可以采用股票股利政策。（√）

2、股票股利的一個重要效果就是導(dǎo)致股價上升。（X）

3、剩余股利理論認(rèn)為，如果公司投資機會的預(yù)期報酬率高于投資者要求的必要報酬率，則不應(yīng)分配現(xiàn)金股利，而將盈余用于投資，以謀取更多的盈利。（X）

4、企業(yè)采取定率股利政策，缺點是股利波動比較大，給投資人造成不穩(wěn)定的感覺。（X）

1、資產(chǎn)負(fù)債率是用于分析短期償債能力的。（X）

2、存貨周轉(zhuǎn)率的分子是營業(yè)收入。（X）

3、速動比率是用于分析短期償債能力的。（√）

4、從理論上講，只要流動比率等于1，公司便具有短期債務(wù)的償還能力。（√）

5、在杜邦分析體系中，假設(shè)其他情況相同，權(quán)益乘數(shù)大則資產(chǎn)凈利率大。（X）

6、營運資本是流動資產(chǎn)的有機組成部分，是企業(yè)短期償債能力的重要標(biāo)志。（√）