第一篇：國際投資學作業答案新

《國際投資學》作業集 答案

第一章 國際投資概述

一、名詞解釋 1.國際投資

答：國際投資是各國官方機構、跨國公司、金融機構及居民個人等投資主題將其擁有的貨幣資本或產業資本，經跨國流動形成實物資產、無形資產或金融資產，并通過跨國經營得以實現價值增值的經濟行為。2.跨國公司

答：跨國公司是指以雄厚的資本和先進的技術，通過對外直接投資在其他國家和地區設立子公司，從事國際化生產、銷售活動的大型企業。3.經濟全球化

答： 指世界各國在全球范圍內的融合。

二、簡答題

1.國際投資的主要特點

答：投資主體單一化；投資環境多元化；投資目標多元化；投資運行復雜化； 2.跨國公司與國內企業比較有哪些特點？

答：第一，生產經營活動的跨國化；第二，實行全球性戰略；第三，公司內部一體化原則。

三、論述題

1.書P35論述題第一題

答：回答要點：（1）近年來跨國公司在中國的投資情況；（2）投資特征；（3）投資原因簡要分析。

第二章 國際直接投資理論

一、名詞解釋 1.內部化理論

答：該理論認為世界市場是不完全競爭的市場，跨國公司為了其自身的利益，1 為客服外部市場的某些失效，以及某些產品的特殊性質或壟斷勢力的存在，導致企業市場交易成本的增加，而通過國際直接投資，將本來應在外部市場交易的業務轉變為在公司所屬企業之間進行，并形成一個內部市場。2.產品生命周期

答：（1）新產品創新階段；（2）新產品的成熟階段；（3）新產品的標準化階段

3.區位優勢

答：是指跨國公司在投資區位上具有的選擇優勢，是發展對外直接投資時必須要考慮的重要因素。

二、簡答題

1.簡述壟斷優勢理論的主要內容

答：

一、不完全競爭市場的形成 不完全競爭是指由于規模經濟、技術壟斷、商標及產品差別等引起的偏離完全競爭的市場結構。

（一）產品和生產要素市場的不完全

（二）由規模基金引起的市場不完全

（三）由于政府干預經濟而導致的市場不完全

（四）由關稅引起的市場不完全

二、壟斷優勢理論的形成

（一）技術優勢；

（二）先進的管理經驗；

（三）雄厚的資金實力；

（四）全面而靈通的信息；

（五）規模經濟優勢；

（六）全球性的銷售網絡

三、評價

2.國際生產折中論的主要內容 答：

一、國際生產折中理論的形成

二、國際生產折中理論產生的原因

三、國際生產折中理論的核心

（一）所有權優勢；

（二）內部化優勢；

（三）區位優勢

四、對國際生產折中理論的評價

三、論述題

1.書P81論述題第一題

答：（1）目前跨國公司內部貿易增加情況分析；（2）內部化優勢理論；（3）理論對于現實的簡要解釋：主要是為了減少交易成本。

第三章 國際投資環境的基本理論

一、名詞解釋 1.國際投資環境

答：國際投資環境是指在一定時間內，東道國（地區）擁有的影響和決定國際直接投資進入并取得預期經濟效益的各種因素的有機整體。2.國際經濟秩序

答：是在一定國際經濟格局下形成的國際經濟關系的行為準則或者行為示范。受政治格局的制約和影響。

二、簡答題

1.簡述國際投資環境的主要作用

答：（1）良好投資環境是國際直接投資的引力磁場（2）改善投資環境是吸引國際直接投資的競爭手段（3）投資環境狀況是國際直接投資流動的導向航標

三、論述題

1.書P107論述題第一題

答：（1）完善投資環境是振興民族經濟的一條重要捷徑；（2）完善投資環境是國家合理配置生產力的前提；（3）完善投資環境是提高自力更生能力的重要條件。注意盡量結合實際分析。

第四章 國際投資環境的基本因素

一、名詞解釋 1.政治風險

答：它是影響國際投資環境的政治因素。包括：社會制度及政治體制；執政者治理國家的能力及政府部門的行政效率；政局穩定性與政策連續性；政府及公眾對待外資的態度；東道國與國外的政治關系因素。2.經濟活力

答：指一國一定時期內經濟中總供給和總需求的增長速度及其潛力。3.經濟技術開發能力

答：是指在特定區域內人們有效利用各種人力和物質資源來為社會生產和人民生活提供各種有用的商品及勞務的能力。

二、簡答題 1.國際投資環境的自然地理因素特點

答：（1）不可控制性；（2）相對穩定性；（3）行業差異性；（4）盈利相關性 2.通貨膨脹率

答：即物價水平持續上生的幅度，是一國經濟穩定與否的首要標志。3.基礎設施的特征

答：（1）基礎設施服務的公共性和兩重性；（2）基礎設施效益的間接性；（3）基礎設施運轉的系統性和協調性；（4）基礎設施建設的超前性；（5）經營管理的多樣性和壟斷性

三、論述題

1.書P175論述題第一題

答：對照書上本章第一節的相關內容進行較為詳細的分析，要求盡量結合我國情況進行分析。

第五章 國際直接投資環境評價

一、名詞解釋 1.實質障礙

答：指東道國的自然條件對外國企業的經營產生阻礙。2.經營條件

答：是指直接影響企業生產經營的各種外在條件。3.專家實地論證

答：是指投資者為了解某國或者某地區的投資環境，由組成的專家組前往所在地進行的實地考察和評價。

二、簡答題

1.國際直接投資環境的評價原則 答：（1）堅持從投資者要素出發的原則（2）堅持從世紀出發，實事求是的原則（3）堅持保證全面突出重點的原則

（4）兼顧投資國和東道國雙方比較優勢的原則

第六章 國際投資中的公司并購

一、名詞解釋 1.跨國并購

答：一國企業為了某種目的，通過一定的渠道和支付手段，把另一國企業的整個資產或足以行使經營控制權的股份收買下來。2.縱向跨國并購

答：也被稱為領域加強型并購。是指兩個以上國家處于生產同一或者相似產品但是又處于不同生產階段的企業間的并購。3.創立兼并

答：又稱新設兼并或者聯合，是指兩個或兩個以上的公司通過合并同時消失，而在新基礎上形成一個新的公司。4.混合跨國并購

答：是指兩個以上國家處于不同生產行業的企業間的并購。

二、簡答題

1.跨國公司財務協同效益

指兼并給企業在財務方面帶來的種種效益；表現在（1）通過兼并實現合理避稅的目的；（2）通過兼并產生巨大的預期效應答： 2.現金并購運作方式

答：凡是不涉及發行新股票的收購都可以被視為現金收購。

三、論述題

1.書P259論述題第一題

答：該理論認為公司并購活動能夠給社會收益帶來一個潛在的增量，而且對于交易者來說能夠提高各自的效率。又可以分為六個子理論：（1）效率差異化理論；（2）非效率管理理論；（3）經營協同效應理論；（4）多角化理論；（5）策略性結盟理論；（6）價值低估理論。注意針對某一理論研究并且盡量結合實際。

第七章 國際投資項目融資

一、名詞解釋 1.流動資金

答：指公司在某一時刻的流動資產大于流動負債的部分 2.商業票據

答：是一種短期借款工具。一般到期為一年以內。公司可以直接從投資者那里獲得無擔保融資。3.投資銀行

答：投資銀行的主要業務是發行和推銷證券，是長期資本融資的中介。4.國際銀團貸款

答：也稱為辛迪加貸款，就是由一家或者多家銀行牽頭、分屬于不同國家或者地區的銀行聯合組成的銀行集團，各自按照一定比例共同向借款人提供一筆中長期貸款。

二、簡答題

1.跨國銀行主要業務

答：國際貸款、各種承兌、信用證、投標保證金、履約保證金和其他類型的貸款融資。

2.無擔保貸款

答：僅憑借款人的一般信譽所獲得的貸款，不需要以任何財產的擔保權益進行擔保。

三、論述題

1.書P285論述題第一題

答：比較分析股票和債券在國際投資、融資中的異同。

注意通過解釋股票和債券的區別來說明問題。股票是所有者關系，債券是債券債務關系。

第八章 國際風險投資

一、名詞解釋 1.風險投資

答：為了獲得高技術成功的巨大收效，而愿冒一定風險將資金以股權形式投入到 成長中的高技術風險企業，并參與風險企業的創建與管理，待風險企業成熟后出售股權，收回投資的一種新型投資機制。2.風險企業

答：是指技術密集、人才密集、資金密集、經營管理高效化的從事高技術產品開發的風險性科研型企業。3.風險投資中的激勵機制

答：效益激勵、需求激勵、競爭激勵、風險激勵

二、簡答題

1.風險投資的功能

答：（1）聚資功能；（2）效益功能；（3）促進高技術成果的轉化功能；（4）激勵風險企業家和高技術研究人員創業的功能；（5）風險管理功能 2.風險投資運作方式

答：選擇項目、適時投資、培育企業、獲利了結 3.風險投資主體

答：是對高技術企業創業及其新產品開發進行投資入股，籌集多渠道資金，并參與企業決策咨詢、強化生產經營管理，集科研、金融、企業于一體的經濟實體。4.項目選擇的制約因素

答：技術質量；企業家素質；產業性質；地理區域；成長階段；投資規模；投資風險與預期報酬

三、論述題

1.論述風險投資的決策程序

答：（1）尋找投資項目；（2）篩選投資方案；（3）評估投資方案；（4）簽訂投資協議。要求具體分析。

第九章 國際投資風險管理

一、名詞解釋 1.政治風險

答：指在國際經濟往來中，由于未能預期到的政治因素變化而給國際投資活動可能帶來的經濟損失的風險。2.外匯風險

答：是指以外幣計價的資產或負債，在國際經營中因外匯匯率波動而遭受損失或者獲得收益的可能性。3.風險轉移

答：指投資者通過各種經濟技術手段把風險轉移給他人承擔。一般有保險轉移與非保險轉移兩種。

二、簡答題 1.政治風險評估

答：是投資者對東道國的各種政治情況進行調查、分析、預測，得出對該國投資可能面臨的政治風險的總體評價。2.國際投資風險指數分類

答：（1）按地理位置或國別分類；（2）按借款者分類；（3）按風險的觸發因素分類；（4）按融資用途分類；（5）按風險結果分類；（6）按風險程度分類

三、論述題

1.如何防范國際投資中的經營風險？

答：（1）風險規避；（2）風險抑制；（3）風險自留；（4）風險轉移；要求略微具體分析并且盡量結合實際。

第十章 中國利用外資與對外直接投資

一、名詞解釋 1.BOT方式 答：建設-經營-移交 2.國際直接投資

答：是投資者跨越國界，通過創立、收購等手段，以掌握的控制國外企業經營活動而謀取利潤的一種投資活動。

二、簡答題 1.合資企業形式

答：基本方式有兩種：（1）股權式合營企業；（2）契約式合營企業 2.各國吸引外資優惠政策一般有哪些？

答：（1）特殊行業優惠；（2）稅收優惠；（3）開發費用回扣優惠；（4）加速折舊優惠

3.中國對外直接投資動因分析

答：（1）開拓海外市場，擴大產品需求；（2）取得規模經濟的效益；（3）利用國外生產要素；（4）開發自然資源，利用國外原材料；（5）利用外國的先進技術；（6）開發壟斷優勢，并從內部化中獲得利益。

第二篇：國際投資學作業新(答案)

《國際投資學》作業集

一、名詞解釋

1.國際投資是各國官方機構、跨國公司、金融機構及居民個人等投資主體將其所擁有的貨幣資本或產業資本，經跨國流動形成實物資產、無形資產或金融資產，并通過跨國經營得以實現價值增值的經濟行為。2.跨國公司是指依賴雄厚的資本和先進的技術，通過對外直接投資在其他國家和地區設立子公司，從事國際化生產、銷售活動的大型企業。3.經濟全球化 世界各國在全球范圍內的經濟融合 1.市場內部化 是指企業為減少交易成本，減少生產和投資風險，而將該跨國界的各交易過程變成企業內部的行業。2.產品生命周期是產品的市場壽命，即一種新產品從開始進入市場到被市場淘汰的整個過程 3.區位優勢是指跨國公司在投資區位上具有的選擇優勢 1.國際投資環境是指在一定時間內，東道國（地區）擁有的影響和決定國際直接投資進入并取得預期經濟效益的各種因素的有機整體。它是開展國際直接投資活動所具有的外部條件，是國際直接投資賴以進行的前提。2.國際經濟秩序是在一定國際經濟格局下形成的國際經濟關系的行為準則或行為規范 1.政治風險是指由干東道國發生政治事件，或該國與其它某一國家或多個國家間的政治關系發生變化而給外商的生產經營業務及財產帶來重大影響的可能性。2.經濟活力指一國一定時期內經濟中總供給和總需求的增長速度及其潛力 3.經濟技術開發能力是指在特定區域內人們有效利用各種人力和物質資源來為社會生產和人民生活提供各種有用的商品及勞務的能力。1.實質障礙指東道國的自然條件，如地形、地理位置等，對外國企業的有效經營產生的阻礙。2.經營條件是指直接影響企業生產經營的各種外在條件 3.投資飽和度就微觀和具體投資項目而言，它是指投資的邊際效率與利潤之比 1.跨國并購一國企業為了某種目的，通過一定的渠道和支付手段，把另一國企業的整個資產或足以行使經營控制權的股份買下來 2.吸收兼并是指在兩家或兩家以上的公司合并中，其中一家公司因吸收（兼并）了其他公司而成為存續公司的合并形式 3.創立兼并是指兩個或兩個以上的公司通過合并同時消失（同歸于盡），而在新基礎上形成一個新的公司 4.混合證券并購收購公司對目標公司提出收購要約時，其出價為現金、股票、認證權證、可轉換債券等多種形式證券的組合

1.流動資金公司流動資產大于流動負債的那部分 2.商業票據由金融公司或某些信用較高的企業開出的無擔保短期票據 3.投資銀行是主要從事證券發行、承銷、交易、企業重組、兼并與收購、投資分析、風險投資、項目融資等業務的非銀行金融機構，是資本市場上的主要金融中介。4.國際銀團多家分屬于不同國家或地區的銀行聯合組成一個銀行集團 1.風險投資廣義的風險投資泛指一切具有高風險、高潛在收益的投資；狹義的風險投資是指以高新技術為基礎，生產與經營技術密集型產品的投資。2.風險企業是指技術密集、人才密集、資金密集、經營管理高效化的從事高技術產品開發的風險性科研型企業 3.風險投資中的激勵機制是激發風險投資搞笑運作的動力機制，可推動風險投資的創立和發展 1.政治風險是指在國際經濟往來中，由于未能預期到的政治因素變化而給國際投資活動可能帶來經濟損失的風險 2.外匯風險是指一個經營實體或個人以外幣計價的資產或負債，在國際經營中因外匯匯率波動而遭受損失或獲得收益的可能性 3.風險轉移是指投資者通過多種經濟技術手段把風險轉移給他人承擔。1.BOT方式SHI “建設－經營－移交”方式的簡稱，是私營企業參與基礎設施建設，向社會提供公共服務的一種方式 2.國際直接投資是投資者跨越國界，通過創立、收購等手段，以掌握和控制國外企業經營活動從而謀取利潤的一種投資活動 3.股份有限公司是指注冊資本由等額股份構成，并通過發行股票（或股權證）籌集資本，股東以其所認購股份對公司承擔有限責任；公司是以其全部資產對公司債務承擔有限責任的企業法

二、簡答題

1.國際投資的主要特點 第一，投資主體單一化；第二，投資環境多樣化；第三投資目標多元化；第四，投資運行復雜化。

2.跨國公司與國內企業比較有哪些特點？ 第一，生產經營活動的跨國化，這是跨國公司的最基本特征；第二，實行全球性戰略；第三，公司內部一體化原則。

1.簡述壟斷優勢理論的主要內容 這一理論主要是回答一家外國企業的分支機構為什么能夠與當地企業進行有效的競爭，并能長期生存和發展下去。海默認為，一個企業之所以要對外直接投資，是因為它有比東道國同類企業有利的壟斷優勢，從而在國外進行生產可以賺取更多的利潤。這種壟斷優勢可以劃分為兩類：

一類是包括生產技術、管理與組織技能及銷售技能等一切無形資產在內的知識資產優勢；

一類是由于企業規模大而產生的規模經濟優勢。

2.國際生產折中論的主要內容 對外投資主要是由所有權優勢、內部化優勢和區位優勢這三個基本因素決定的。鄧寧認為決定對外直接投資的三項因素之間是相互關聯、緊密聯系的。可以用公式表示為：國際直接投資=所有權優勢+內部化優勢+區位優勢。一個企業所擁有的所有權優勢越大，將其資產內部化使用的可能性也越大，從而在國外利用其資產比在國內可能更為有利，就越可能發展對外直接投資。

1.簡述國際投資環境的主要作用 國際直接投資的引力磁場，吸引國際直接投資的競爭手段，國際直接投資流動的導向航標。

三、論述題

1．試舉例說明國際投資環境對東道國的影響？ 亞洲的韓國、新加坡和中國臺灣、中國香港被稱為“亞洲四小龍”。這些國家或地區在20世紀1960年代到1980年代經濟飛速成長，但在這之前他們只是以農業和輕工業為主的發展中國家或地區。它們利用西方發達國家向發展中國家轉移勞動密集型產業的機會，吸引外地資本和技術，利用本地的勞動力優勢適時調整經濟發展戰略，迅速走上發達國家或地區道路，成為東北亞和東南亞地區的經濟火車頭之一。P97“萬商西進工程”

1.國際投資環境的自然地理因素特點 主要包括東道國的地理位置、國土面積、人口規模及分布、地形、地質、水文、氣候、自然風光、以及更為重要的物質資源（礦產資源及農林牧漁資源等）狀況。

2.通貨膨脹率 即一般物價水平持續上升的幅度，是一國經濟穩定與否的首要標志。

3.基礎設施的特征 基礎設施服務的公共性和兩重性，基礎設施效益的間接性，運轉的系統性和協調性，基礎設施建設的超前性，經營管理的多樣性和壟斷性。

1.國際直接投資環境的評價原則 堅持從投資者要素出發的原則； 堅持從實際出發，實事求是的原則； 堅持保證全面突出重點的原則；

兼顧投資國和東道國雙方比較優勢的原則。

1.跨國公司并購效益主要表現在哪些地方？ 1.經營協同效應，2.財務協同效應、3.企業發展動機、4.市場份額、5.企業發展的戰略動機 P224-227 2.現金并購運作方式 是公司并購活動中最清楚而又最迅速的一種運作方式，在各種運作方式中占很高的比例。在公司并購交易的實際操作中，有兩個重要因素會影響到先進收購方式的出價：目標公司所在地管理股票的銷售收益的所得稅法；目標公司股份的平均股權成本。兼并公司在決定是否采用現金收購方式時，應圍繞兼并公司的資產流動性、資本結構、貨幣問題和融資能力等幾個方面來考慮 P243 1.跨國銀行主要業務

①消費者銀行業務，向個人或家庭經營小額貸款；②商業銀行業務，主要是向工商企業、跨國工礦業公司或政府經營巨額貸款；③貨幣市場和證券市場業務，向其他銀行或金融機構投放，承保證券發行或長期投資；④為國際貿易提供資金，安排出口或進口信貸；⑤財務管理業務，經辦外匯市場交易，國際現金管理，充當投資代理人等。還有戰后大大發展起來的所謂“非銀行業務”，如租賃業務、保險業務、代理業務、咨詢業務、旅游業務、信息情報業務等。少數最大的跨國銀行提供的“全面服務”項目達六七十種，被稱為“金融銀行”。

2.項目擔保 是指借款方或第三方以自己的信用或資產像境內外貸款人做出的還款保證

1.書P285論述題第一題 股票與債券都是有價證券，是證券市場上的兩大主要金融工具。兩者同在一級市場上發行，又同在二級市場上轉讓流通。對投資者來說，兩者都是可以通過公開發行募集資本的融資手段。由此可見，兩者實質上都是資本證券。從動態上看，股票的收益率和價格與債券的利率和價格互相影響，往往在證券市場上發生同向運動，即一個上升另一個也上升，反之亦然，但升降幅度不見得一致。這些，就是股票和債券的聯系。股票和債券雖然都是有價證券，都可以作為籌資的手段和投資工具，但兩者卻有明顯的區別。

收益穩定性不同；保本能力不同；經濟利益關系不同；風險性不同

1.風險投資的功能 聚資功能、效益功能、促進高技術成果的轉化功能、激勵風險企業家和高技術研究人員創業的功能、風險管理功能、推進風險企業規模發展的功能

2.風險投資運作方式 包括四個步驟：選擇項目，適時投資，培育企業，獲利了結。風險投資運作基本方法：組合投資方法，聯合投資方法、分段決策方法、匹配投資方法。

3.風險投資主體 是指對高技術企業創業及其產品開發進行投資入股，籌集多渠道資金，并參與企業決策咨詢、強化生產經營管理，集科研、金融、企業于一體的經濟實體。

4.項目選擇的制約因素 創業者的素質，市場，判斷產品技術，企業管理 P295 1.政治風險評估方法 國別評估報告，評定等級法和預警報系統等 2.國際投資風險指數有哪些？ 富蘭德指數，國家風險國際指南，“歐洲貨幣”國家風險等級表，機構投資家國家風險等級表日本公司債研究所國家等級表

1.合資企業形式 股權式合營企業，契約式合營企業

2.各國吸引外資優惠政策一般有哪些？ 特殊行業優惠、稅收優惠、開發費用回扣優惠、加速折舊優惠

3.獨資企業與合資企業的異同分析 獨資企業收政府控制少，合資企業受政府控制多。獨資企業比合資企業經營管理上更加靈活主動。獨資企業比合資企業更容易保守企業秘密。獨資企業比合資企業更易于通過”轉移價格“避稅。獨資企業比合資企業更充分使用投資者擁有的先進技術、管理經驗和經營訣竅，保證產品的高質量和高效益。P351 4.中國對外直接投資動因分析 開拓海外市場，擴大產品需求；取得規模經濟的效益；利用國外生產要素；開發自然資源，利用國外原材料；利用外國的先進技術；開發壟斷優勢，并從內部化中獲得利益

三、論述題

1.書P35試述跨國公司近年來在中國的投資狀況及迅速擴張的主要原因？ 答：跨國公司進入中國的步伐明顯加快，這一趨勢還將繼續保持下去。跨國公司研發投入明顯增加，跨國公司投資更傾向于獨資方式，中國政府的優惠政策，低廉的勞動力、廣闊的市場等

1.書P81目前跨國公司內部貿易增長較快，試以內部化理論解釋該現象？ 內部化理論認為世界市場是不完全競爭的市場，跨國公司為了其自身的利益，為克服外部市場的某些失效，以及某些產品的特殊性質或壟斷勢力的存在，導致企業市場交易成本的增加，而通過國際直接投資，將本來應在外部市場交易的業務轉變為在公司所屬企業之間進行，并形成一個內部市場。通過外部市場內部化，降低交易成本和交易風險。

1.書P175 國際直接投資環境中的政治因素包括哪些？試對目前我國國際投資環境的政治穩定性進行分析和評價？ 既包括政治制度、政府能力、政局穩定性及政策連續性、政府與公眾對待外資的態度等國內政治因素，又涉及與他國的戰爭沖突、外交政策變化及經濟摩擦等國際關系因素。

1.書P259效率理論是如何解釋跨國公司并購活動的？試舉例說明。答：效率理論認為公司并購活動能夠給社會收益帶來以一個潛在的增量，而且對交易的參與者來說無疑能提高各自的效率。P220 P257阿爾卡特并購上海貝爾案

1.論述風險投資的決策程序 尋找投資項目、篩選投資方案、評估投資方案、簽訂投資協議P305 1.如何防范國際投資中的經營風險？ 風險規避

1.試述中國利用外資的成功經驗 汲取歷史教訓，堅持有效利用“兩種資源、兩個市場”的開放戰略 牢牢把握機遇，傳承開放與發展的核心理念 加強法律建設，完善利用外資的法律與制度基礎

充分發揮優勢，實現東道國與跨國公司互利雙贏的投資環境 加強政策導向，推動產業結構調整和優化升級 鼓勵外商走向中西部，促進地區經濟協調發展

第三篇：國際投資學作業新

《國際投資學》作業集

第一章 國際投資概述

一、名詞解釋 1.國際投資

是各國官方機構、跨國公司、金融機構及居民個人等投資主體將其所擁有的貨幣資本或產 業資本，經跨國流動形成實物資產、無形資產或金融資產，并通過跨國經營得以實現價值增 值的經濟行為。

2.跨國公司

是指依賴雄厚的資本和先進的技術，通過對外直接投資在其他國家和地區設立子公司，從 事國際化生產、銷售活動的大型企業。

3.經濟全球化

世界各國在全球范圍內的經濟融合

二、簡答題

1.國際投資的主要特點

第一，投資主體單一化；第二，投資環境多樣化；第三投資目標多元化；第四，投資運行 復雜化。

2.跨國公司與國內企業比較有哪些特點？

2.跨國公司與國內企業比較有哪些特點？ 跨國公司與國內企業比較有哪些特點

第一，生產經營活動的跨國化，這是跨國公司的最基本特征；第二，實行全球性戰略；第 三，公司內部一體化原則。

三、論述題

1.書P35論述題第一題

跨國公司進入中國的步伐明顯加快，這一趨勢還將繼續保持下去。跨國公司研發投入明顯 增加，跨國公司投資更傾向于獨資方式，中國政府的優惠政策，低廉的勞動力、廣闊的市場等

第二章 國際直接投資理論

一、名詞解釋 1.市場內部化

是指企業為減少交易成本，減少生產和投資風險，而將該跨國界的各交易過程變成企業內 部的行業。

2.產品生命周期

是產品的市場壽命，即一種新產品從開始進入市場到被市場淘汰的整個過程

3.區位優勢

是指跨國公司在投資區位上具有的選擇優勢

二、簡答題

1.簡述壟斷優勢理論的主要內容

這一理論主要是回答一家外國企業的分支機構為什么能夠與當地企業進行有效的競爭，并能長期生存和發展下去。海默認為，一個企業之所以要對外直接投資，是因為它有比 東道國同類企業有利的壟斷優勢，從而在國外進行生產可以賺取更多的利潤。這種壟斷優勢可以劃分為兩類： 一類是包括生產技術、管理與組織技能及銷售技能等一切無形資產在內的知識資產 優勢； 一類是由于企業規模大而產生的規模經濟優勢。

2.國際生產折中論的主要內容

對外投資主要是由所有權優勢、內部化優勢和區位優勢這三個基本因素決定的。鄧寧認 為決定對外直接投資的三項因素之間是相互關聯、緊密聯系的。可以用公式表示為：國 際直接投資=所有權優勢+內部化，一個企業所擁有的所有權優勢越大，將其資產內部化使用的可能性也越大，從而在國外利用其資產比在國內可能更為有利，就越可能發展對外直接投資。

三、論述題

1.書P81論述題第一題

內部化理論認為世界市場是不完全競爭的市場，跨國公司為了其自身的利益，為克服外部 市場的某些失效，以及某些產品的特殊性質或壟斷勢力的存在，導致企業市場交易成本的增 加，而通過國際直接投資，將本來應在外部市場交易的業務轉變為在公司所屬企業之間進行，并形成一個內部市場。通過外部市場內部化，降低交易成本和交易風險。

第三章 國際投資環境的基本理論

一、名詞解釋 1.國際投資環境

是指在一定時間內，東道國（地區）擁有的影響和決定國際直接投資進入并取得預期經濟效 益的各種因素的有機整體。它是開展國際直接投資活動所具有的外部條件，是國際直接投資 賴以進行的前提。

2.國際經濟秩序

是在一定國際經濟格局下形成的國際經濟關系的行為準則或行為規范

二、簡答題

1.簡述國際投資環境的主要作用

國際直接投資的引力磁場，吸引國際直接投資的競爭手段，國際直接投資流動的導向航標。

三、論述題

1.書P107論述題第一題

亞洲的韓國、新加坡和中國臺灣、中國香港被稱為“亞洲四小龍”。這些國家或地區在 20 世紀 1960 年代到 1980 年代經濟飛速成長，但在這之前他們只是以農業和輕工業為主的發展 中國家或地區。它們利用西方發達國家向發展中國家轉移勞動密集型產業的機會，吸引外地 資本和技術，利用本地的勞動力優勢適時調整經濟發展戰略，迅速走上發達國家或地區道路，成為東北亞和東南亞地區的經濟火車頭之一。

第四章 國際投資環境的基本因素

一、名詞解釋

1.政治風國際投資環境的基本因素

是指由干東道國發生政治事件，或該國與其它某一國家或多個國家間的政治關系發生變化而 給外商的生產經營業務及財產帶來重大影響的可能性。

2.經濟活力

指一國一定時期內經濟中總供給和總需求的增長速度及其潛力

3.經濟技術開發能力

是指在特定區域內人們有效利用各種人力和物質資源來為社會生產和人民生活提供各種有 用的商品及勞務的能力。

二、簡答題

1.國際投資環境的自然地理因素特點

主要包括東道國的地理位置、國土面積、人口規模及分布、地形、地質、水文、氣候、自然 風光、以及更為重要的物質資源（礦產資源及農林牧漁資源等）狀況。

2.通貨膨脹率

即一般物價水平持續上升的幅度，是一國經濟穩定與否的首要標志。

3.基礎設施的特征

基礎設施服務的公共性和兩重性，基礎設施效益的間接性，運轉的系統性和協調性，基礎設 施建設的超前性，經營管理的多樣性和壟斷性。

三、論述題

1.書P175論述題第一題

既包括政治制度、政府能力、政局穩定性及政策連續性、政府與公眾對待外資的態度等國內 政治因素，又涉及與他國的戰爭沖突、外交政策變化及經濟摩擦等國際關系因素。

第五章 國際直接投資環境評價

一、名詞解釋

1.實質指東道國的自然條件，如地形、地理位置等，對外國企業的有效經營產生的阻礙。

2.經營條件

是指直接影響企業生產經營的各種外在條件

3.投資飽和度

就微觀和具體投資項目而言，它是指投資的邊際效率與利潤之比

二、簡答題

1.國際直接投資環境的評價原則

堅持從投資者要素出發的原則； 堅持從實際出發，實事求是的原則； 堅持保證全面突出重點的原則； 兼顧投資國和東道國雙方比較優勢的原則。

第六章 國際投資中的公司并購

一、名詞解釋 1.跨國并購

國際投資中的公司并購

一國企業為了某種目的，通過一定的渠道和支付手段，把另一國企業的整個資產或足以行使 經營控制權的股份買下來

2.吸收兼并

是指在兩家或兩家以上的公司合并中，其中一家公司因吸收（兼并）了其他公司而成為存續 公司的合并形式

3.創立兼并

是指兩個或兩個以上的公司通過合并同時消失（同歸于盡），而在新基礎上形成一個新的公 司

4.混合證券并購

收購公司對目標公司提出收購要約時，其出價為現金、股票、認證權證、可轉換債券等多種 形式證券的組合

二、簡答題

1.跨國公司并購效益主要表現在哪些地方？

經營協同效應，財務協同效應、企業發展動機、市場份額、企業發展的戰略動機 2.現金并購運作方式

是公司并購活動中最清楚而又最迅速的一種運作方式，在各種運作方式中占很高的比例。在 公司并購交易的實際操作中，有兩個重要因素會影響到先進收購方式的出價： 目標公司所在 地管理股票的銷售收益的所得稅法； 目標公司股份的平均股權成本。兼并公司在決定是否采 用現金收購方式時，應圍繞兼并公司的資產流動性、資本結構、貨幣問題和融資能力等幾個 方面來考慮

三、論述題

1.書P259論述題第一題

效率理論認為公司并購活動能夠給社會收益帶來以一個潛在的增量，而且對交易的參與 者來說無疑能提高各自的效率。P220 P257 阿爾卡特并購上海貝爾案 第七章 國際投資項目融資

第七章 國際投資項目融資

一、名詞解釋 1.流動資金

公司流動資產大于流動負債的那部分

2.商業票據

由金融公司或某些信用較高的企業開出的無擔保短期票據

3.投資銀行

是主要從事證券發行、承銷、交易、企業重組、兼并與收購、投資分析、風險投資、項 目融資等業務的非銀行金融機構，是資本市場上的主要金融中介。4.國際銀團

多家分屬于不同國家或地區的銀行聯合組成一個銀行集團

二、簡答題

1.跨國銀行主要業務

①消費者銀行業務，向個人或家庭經營小額貸款；②商業銀行業務，主要是向工商企業、跨國工礦業公司或政府經營巨額貸款； ③貨幣市場和證券市場業務，向其他銀行或金融機構 投放，承保證券發行或長期投資；④為國際貿易提供資金，安排出口或進口信貸；⑤財務管 理業務，經辦外匯市場交易，國際現金管理，充當投資代理人等。還有戰后大大發展起來的 所謂“非銀行業務”，如租賃業務、保險業務、代理業務、咨詢業務、旅游業務、信息情報 業務等。少數最大的跨國銀行提供的“全面服務”項目達六七十種，被稱為“金融銀行”。

2.項目擔保

是指借款方或第三方以自己的信用或資產像境內外貸款人做出的還款保證

三、論述題

1.書P285論述題第一題

股票與債券都是有價證券，是證券市場上的兩大主要金融工具。兩者同在一級市場上發 行，又同在二級市場上轉讓流通。對投資者來說，兩者都是可以通過公開發行募集資本的融 資手段。由此可見，兩者實質上都是資本證券。從動態上看，股票的收益率和價格與債券的 利率和價格互相影響，往往在證券市場上發生同向運動，即一個上升另一個也上升，反之亦 然，但升降幅度不見得一致。這些，就是股票和債券的聯系。股票和債券雖然都是有價證券，都可以作為籌資的手段和投資工具，但兩者卻有明顯 的區別。收益穩定性不同；保本能力不同；經濟利益關系不同；風險性不同

第八章 國際風險投資

一、名詞解釋 1.風險投資

國際風險投資

廣義的風險投資泛指一切具有高風險、高潛在收益的投資；狹義的風險投資是指以高新 技術為基礎，生產與經營技術密集型產品的投資。

2.風險企業

是指技術密集、人才密集、資金密集、經營管理高效化的從事高技術產品開發的風險性 科研型企業

3.風險投資中的激勵機制

是激發風險投資搞笑運作的動力機制，可推動風險投資的創立和發展

二、簡答題

1.風險投資的功能

聚資功能、效益功能、促進高技術成果的轉化功能、激勵風險企業家和高技術研究人員 創業的功能、風險管理功能、推進風險企業規模發展的功能

2.風險投資運作方式

包括四個步驟：選擇項目，適時投資，培育企業，獲利了結。風險投資運作基本方法： 組合投資方法，聯合投資方法、分段決策方法、匹配投資方法。3.風險投資主體

是指對高技術企業創業及其產品開發進行投資入股，籌集多渠道資金，并參與企業決策 咨詢、強化生產經營管理，集科研、金融、企業于一體的經濟實體。

4.項目選擇的制約因素

創業者的素質，市場，判斷產品技術，企業管理

三、論述題

1.論述風險投資的決策程序

尋找投資項目、篩選投資方案、評估投資方案、簽訂投資協議

第九章 國際投資風險管理

一、名詞解釋 1.政治風險

國際投資風險管理

是指在國際經濟往來中，由于未能預期到的政治因素變化而給國際投資活動可能帶來經 濟損失的風險

2.外匯風險

是指一個經營實體或個人以外幣計價的資產或負債，在國際經營中因外匯匯率波動而遭 受損失或獲得收益的可能性

3.風險轉移

是指投資者通過多種經濟技術手段把風險轉移給他人承擔。

二、簡答題

1.政治風險評估方法

國別評估報告，評定等級法和預警報系統等

2.國際投資風險指數有哪些？ 富蘭德指數，國家風險國際指南，“歐洲貨幣”國家風險等級表，機構投資家國家風險等 級表日本公司債研究所國家等級表

三、論述題

1.如何防范國際投資中的經營風險？

風險規避、風險抑制、風險自留、風險轉移。

第十章 中國利用外資與對外直接投資

一、名詞解釋 1.BOT方式

是“建設－經營－移交”方式的簡稱，是私營企業參與基礎設施建設，向社會提供公 共服務的一種方式

2.國際直接投資

是投資者跨越國界，通過創立、收購等手段，以掌握和控制國外企業經營活動從而謀取 利潤的一種投資活動

3.股份有限公司

是指注冊資本由等額股份構成，并通過發行股票（或股權證）籌集資本，股東以其所認 購股份對公司承擔有限責任；公司是以其全部資產對公司債務承擔有限責任的企業法

二、簡答題 1.合資企業形式

股權式合營企業，契約式合營企業

2.各國吸引外資優惠政策一般有哪些？

特殊行業優惠、稅收優惠、開發費用回扣優惠、加速折舊優惠

3.獨資企業與合資企業的異同分析

獨資企業收政府控制少，合資企業受政府控制多。獨資企業比合資企業經營管理上更加 靈活主動。獨資企業比合資企業更容易保守企業秘密。獨資企業比合資企業更易于通過”轉 移價格“避稅。獨資企業比合資企業更充分使用投資者擁有的先進技術、管理經驗和經營訣 竅，保證產品的高質量和高效益。

4.中國對外直接投資動因分析

開拓海外市場，擴大產品需求；取得規模經濟的效益；利用國外生產要素；開發自然資 源，利用國外原材料；利用外國的先進技術；開發壟斷優勢，并從內部化中獲得利益

三、論述題

1.試述中國利用外資的成功經驗

汲取歷史教訓，堅持有效利用“兩種資源、兩個市場”的開放戰略 牢牢把握機遇，傳承開放與發展的核心理念 加強法律建設，完善利用外資的法律與制度基礎 充分發揮優勢，實現東道國與跨國公司互利雙贏的投資環境 加強政策導向，推動產業結構調整和優化升級 鼓勵外商走向中西部，促進地區經濟協調發展

第四篇：國際投資學離線作業答案

浙江大學遠程教育學院

《國際投資學》課程作業答案 第一章國際投資概述

一、名詞解釋 1.國際投資

答：國際投資是各國官方機構、跨國公司、金融機構及居民個人等投資主題將其擁有的貨幣資本或產業資本，經跨國流動形成實物資產、無形資產或金融資產，并通過跨國經營得以實現價值增值的經濟行為。2.國際資本流動

答：是指資本在國際市場之間進行轉移，或者說，資本在不同國家或地區之間作單向、雙向或多向流動，具體包括：貸款、援助、輸出、輸入、投資、債務的增加、債權的取得，利息收支、買方信貸、賣方信貸、外匯買賣、證券發行與流通等等。3.資本輸出 答：可以定義為一國國家政府、企業或者個人為了獲取高額利潤或利息而對國外進行的投資和貸款的經濟行為。

二、簡答題

1.國際投資的作用 答：（1）可以促進資本輸出國產業結構不斷優化，促進技術進步。（2）可以促進生產及資本等要素國際化。（3）可以成為政府宏觀調控的一項重要手段。（4）加速了跨國公司生產經營跨國化。（5）國際投資開拓了發展中國家新市場。（6）國際投資促進國際經濟區域化、一體化的發展。

2.國際資本流動的特點 答：（1）國際投資的格局呈現多元化發展趨勢；（2）國際直接投資的規模不斷擴大，但是上升勢頭減緩。（3）國際投資的地區分布趨向多極化，但主要集中在發達國家和地區。（4）國際投資廣泛分布于制造業、服務業和高新技術產業；（5）發展中國家和地區在積極引進外資的同時，開始注重海外投資。

三、論述題

1.國際投資的發展趨勢分析 答：回答要點：（1）國際直接投資總體上保持增長態勢，但是勢頭開始減緩。（2）國際直接投資的主要流向依然集中在發達經濟體；（3）發展中國家所吸收的外國直接投資大多流向新興發展中國家；（4）跨國并購已經成為國際投資的主要形式；（5）跨國投資開始向金融、保險、電信、流通等行業轉移。第二章國際投資理論

一、名詞解釋 1.內部化理論

答：在市場不完全條件下，跨國公司為了謀求企業整體利潤的最大化，往往傾向于將中間產品特別是知識產品在企業內部轉讓，以內部市場來代替外部市場，以避免外部市場不完全造成的損失。

2.產品生命周期 答：（1）新產品創新階段；（2）新產品的成熟階段；（3）新產品的標準化階段 3.區位優勢

答：是指跨國公司在投資區位上具有的選擇優勢，是發展對外直接投資時必須要考慮的重要因素。

二、簡答題

1.簡述壟斷優勢理論的主要內容

答：

一、不完全競爭市場的形成不完全競爭是指由于規模經濟、技術壟斷、商標及產品差別等引起的偏離完全競爭的市場結構。

（一）產品和生產要素市場的不完全

（二）由規模經濟引起的市場不完全

（三）由于政府干預經濟而導致的市場不完全

（四）由關稅引起的市場不完全

二、壟斷優勢理論的形成

（一）技術優勢；

（二）資本籌集優勢；

（三）規模經濟優勢；

（四）管理優勢

三、評價

2.國際生產折衷論的主要內容 答：

一、國際生產折衷理論的形成

二、國際生產折衷理論產生的原因

三、國際生產折衷理論的核心 所有權優勢；

（二）內部化優勢；

（三）區位優勢

四、對國際生產折中理論的評價

三、論述題

1.古典國際證券投資理論評述

答：古典國際證券投資理論認為，國際證券投資的起因是國際間存在的利率差異，如果一國利率低于另一國利率，則金融資本就會從利率低的國家向利率高的國家流動，直至兩國的利率沒有差別為止。

古典國際證券投資理論的不足體現在以下幾個方面：（1）僅說明資本從低利率國家向高利率國家的流動，而未能說明資本為何存在大量的雙向流動，如第二次世界大戰后的實際情況是，發達國家不僅資本市場發育較充分，而且相互之間的投資在數量上也占優勢。這個現象說明，資本國際流動與利率理論的解釋并不完全相符。（2）它以國際資本自由流動為前提，這與現實不符，在現實中各國對資本流動的管制處處可見。（3）該理論僅以利率作為分析問題的基點，有失準確性。第三章國際證券投資

一、名詞解釋 1.國際股票

答：是指股票的發行和交易涉及一個以上的國家，具體來說是股票的發行者和交易者、發行地和交易地、發行幣種和發行者的本幣中至少有一組是屬于不同國家的。2.國際債券

答：是一國政府、金融機構、工商企業或國家組織為籌措和融通資金，在國外金融市場上發行的債券。

二、簡答題

1.金融期貨特征

（1）交易所對手方制度。（2）對沖結算制度。（3）標準化的期貨合約。（4）保證金制度。2.影響證券價格的宏觀經濟因素

答：經濟發展情況是影響證券價格最基本，也是最重要的因素。公司的經濟效益會隨著經濟運行周期、經濟政策（財政、貨幣政策）、物價水平、利率、匯率水平的變動而變動。3.國際證券發行方式 答：（1）按發行對象的不同分為公募發行和私募發行（2）按發行過程分為直接發行與間接發行（3）按證券承銷方式分為包銷和代銷

三、論述題

1.我國證券市場的作用 答：（1）證券市場作為現代金融的核心，推動著中國經濟的持續快速增長。（2）證券市場的財富效應，加快了中國社會財富特別是金融資產的增長速度。（3）證券市場為國有企業的改革和轉型提供了市場化平臺，提升了中國企業的市場競爭力。（4）證券市場推動了中國傳統金融體系的現代化改革。（5）證券市場發展提高了中國投資者的金融意識、民主意識和政策觀念。（6）證券市場提供多樣化的金融資產，豐富了投資者的選擇。第四章國際直接投資方式

一、名詞解釋 1.合資經營 答：是國際直接投資中比較常見的一種方式。它是指兩個或兩個以上不同國家的投資者——包括法人企業和其他經濟組織或個人，在平等互利的原則基礎上共同商定各自的投資股份，依據東道國的法律，通過簽訂合同共同投資、共同經營、共擔風險、共負盈虧的股權式投資經營方式。2.合作經營企業 答：是由兩國或兩國以上合伙人在一國境內根據東道國有關法律規定通過談判簽訂契約、合同或者協議，共同投資、共擔風險所組成的合營企業，雙方權、責、利均在契約、合同或者協議中逐項明確規定。3.TOT 答：是英文Transfer-Operate-Transfer的簡稱，也是應用于公共基礎設施建設項目的一種直接投資方式，其含義是“移交-經營-移交”。

二、簡答題

1.獨資經營的特點 答：（1）由外國投資者提供全部資本，獨立經營，自擔風險。（2）能引進國外比較先進的技術、設備和管理方法。（3）提高東道國的技術水平和營理水平2.BOT 答：也就是“建設-經營-移交”，這里的Transfer是指以政府特許權換取非公共機構融資建設經營公共基礎設施的一種直接投資方式，也就是以政府與私人投資機構之間達成協議為前提條件，由政府向私人投資機構頒布特許，允許其在一定時期內籌集資金建設協議中的基礎設施，并且管理和經營該設施及其相應的產品和服務。政府對該機構提供的公共產品或者服務的數量和價格可以有所限制，但保證私人資本具有獲取利潤的機會。整個過程中的風險由政府和私人投資機構分擔。

三、論述題

1.中國利用國際直接投資的特點與原因 答：（1）中國市場與國際金融市場之間的聯系日益密切。

（2）跨國公司對中國投資的絕對數量不斷增加，質量也在不斷提高。

首先，跨國公司加大了對華投資力度，開始了新一輪的投資熱潮。其次，投資項目更加系統化。第三，投資地點愈加集中化。第四，投資方式更加多樣化。第五，跨國公司大量投資研究與開發，使中國成為地區研發中心。第五章國際投資環境

一、名詞解釋 1.國際投資環境 答：是指在一定時間內，東道國或某一地區存在著的決定和影響國際投資活動進行和預期投資收益的各種因素及其相互依賴、相互制約所形成的有機統一體。2.法律環境

答：是指東道國有關投資方面，特別是外國投資的所有法律、法規的總體構成情況。3.專家實地論證 答：是指投資者為了解某國或者某地區的投資環境，由組成的專家組前往所在地進行的實地考察和評價。

二、簡答題

1.優化國際投資環境的原則

答：系統性協調優化原則；定向優化原則；雙向優化原則；費用最小優化原則；國際性優化原則

2.國際投資環境的空間層次性

答：影響國際投資活動的各種外部因素是存在于不同的空間層次上的, 有國際因素、國家因素、國內地區因素和廠址因素。這就使得國際投資環境具有空間層次性特點。從這個角度看, 國際投資環境包括國際環境、國家環境、國內地區環境和廠址環境四個子環境。第六章跨國公司與國際投資

一、名詞解釋 1.跨國公司

答：主要是指發達資本主義國家的，以本國為基地，通過對外直接投資，在世界各地設立分支機構或子公司，從事國際化生產和經營活動的壟斷企業。2.轉移定價

答：是跨國公司特有的一種經營策略，是指跨國公司內部母公司與子公司、子公司之間約定出售或采購商品、勞務和技術時的價格，這種定價在一定程度上不受市場供求的約束，多由公司上層決策者根據公司的全球戰略制定，已成為跨國公司彌補外部市場結構性和交易性缺陷的重要措施。

3.資源開發型跨國公司 答：以獲得母國所短缺的各種資源和原材料為目的，對外直接投資主要涉及種植業、采礦業、石油業和鐵路等領域。

二、簡答題

1.密集型增長戰略 答：是指企業在原有生產范圍內充分利用在產品和市場方面的潛力，以快于過去的增長速度來求得成長與發展的戰略。該種戰略又稱為集中型發展戰略或集約型成長戰略，是較為普遍采用的一種公司增長戰略類型。2.橫向型跨國公司

答：是指母公司和各分支機構從事同一種產品的生產和經營活動的公司。在公司內部，母公司和各分支機構之間在生產經營上專業化分工程度很低，生產制造工藝、過程和產品基本相同。

3.多元中心型公司

答：決策哲學是多元與多中心，其決策行為傾向于體現眾多東道國與海外子公司的利益，母公司允許子公司根據自己所在國的具體情況獨立地確定經營目標與長期發展戰略。

三、論述題

1.論述跨國公司發展新趨勢 答：（1）跨國并購成為跨國公司投資的主要方式（2）服務業成為跨國公司投資的主要產業（3）跨國公司“研究與開發”趨向國際化（4）跨國公司的經營戰略轉向本土化 注意結合實際

第七章國際風險投資與私募股權

一、名詞解釋 1.風險投資

答：風險投資是由職業金融家投入到新興的、迅速發展的、具有巨大競爭潛力的企業中一種權益資本。2.私募股權投資

答：是指通過私募形式對私有企業，即非上市企業進行的權益性投資，在交易實施過程中附帶考慮了將來的退出機制，即通過上市、并購或管理層回購等方式，出售持股獲利。3.風險資本 答：亦稱風險投資基金，是指由專業投資人提供給快速成長并且具有很大升值潛力的新興公司的一種資本。

4.風險投資中的激勵機制

答：效益激勵、需求激勵、競爭激勵、風險激勵

二、簡答題

1.風險投資的功能 答：（1）聚資功能；（2）效益功能；（3）促進高技術成果的轉化功能；（4）激勵風險企業家和高技術研究人員創業的功能；（5）風險管理功能 2.風險投資運作方式

答：風險投資的運作包括五個主要步驟：設立風險投資公司、選擇項目、適時投資、培育企業、獲利退出。3.風險投資主體

答：是對高技術企業創業及其新產品開發進行投資入股，籌集多渠道資金，并參與企業決策咨詢、強化生產經營管理，集科研、金融、企業于一體的經濟實體。4.私募股權投資主要組織形式

答：1.有限合伙制；2.信托制；3.公司式

三、論述題

1.風險投資的項目選擇機制

答：項目選擇機制是指風險投資公司選擇、確定投資方案的一系列規則和程序。項目的選擇必須考慮投資對象現在所處的發展階段，需要用到科學的方法。項目選擇的影響因素主要有：1.技術質量；2.企業家素質；3.產業性質；4.地理區域；5.成長階段；6.投資風險與預期報酬 第八章國際投資與企業并購

一、名詞解釋 1.跨國并購

答：一國企業為了某種目的，通過一定的渠道和支付手段，把另一國企業的整個資產或足以行使經營控制權的股份收買下來。2.縱向跨國并購 答：是指兩個以上國家處于生產同一或者相似產品但是又處于不同生產階段的企業間的并購。3.創立兼并

答：又稱新設兼并或者聯合，是指兩個或兩個以上的公司通過合并同時消失，而在新基礎上形成一個新的公司。4.混合跨國并購

答：是指兩個以上國家處于不同生產行業的企業間的并購。

二、簡答題

1.跨國公司財務協同效益

答：財務協同效應是指協同的發生在財務方面給協同公司帶來收益：包括財務能力提高、合理避稅和預期效應。2.業務整合 答：在對目標公司進行戰略整合的基礎上繼續對其業務進行整合，根據其在整個體系中的作用及其與其他部分的關系，重新設置其經營業務，將一些與本業務單位戰略不符的業務剝離給其他業務單位或者合并掉，將整個企業其他業務單位中的某些業務規劃到本單位之中，通過整個運作體系的分工配合以提高協作、發揮規模效應和協作優勢。

三、論述題

1.企業在制定并購決策時應注意的問題 答：1．在本公司戰略的指導下選擇目標公司；2．并購前應對目標公司進行詳細的審查；3．合理估計自身實力。4．并購后對目標公司進行迅速有效的整合 注意結合實際

第九章國際投資風險管理

一、名詞解釋 1.政治風險

答：指在國際經濟往來中，由于國家的主權行為所引起的造成損失的可能性。2.外匯風險 答：是指以外幣計價的資產或負債，在國際經營中因外匯匯率波動而遭受損失或者獲得收益的可能性。3.風險轉移 答：指投資者通過各種經濟技術手段把風險轉移給他人承擔。一般有保險轉移與非保險轉移兩種。

二、簡答題

答：1.國際投資風險影響因素

1．投資者決策水平；2．投資者行為；3．投資環境 答：2.德爾菲法（Delphi Method）

是為了克服專家會議法的缺點而產生的一種專家預測方法。在預測過程中，專家彼此互不相識、互不往來，這就克服了在專家會議法中經常發生的專家們不能充分發表意見、權威人物的意見左右其他人的意見等弊病。各位專家能真正充分地發表自己的預測意見。3.風險規避

答：是風險應對的一種方法，是指通過計劃的變更來消除風險或風險發生的條件，保護目標免受風險的影響。風險規避并不意味著完全消除風險，我們所要規避的是風險可能給我們造成的損失。

三、論述題

1.如何防范國際投資中的經營風險？ 答：（1）風險規避；（2）風險抑制；（3）風險自留；（4）風險轉移；要求略微具體分析并且盡量結合實際。

第十章國際投資項目決策

一、名詞解釋 1.投資項目決策

答：就是綜合考慮投資項目的各項指標，從而做出投資或不投資的系統性方法。2.可行性研究

答：廣義的可行性研究分為投資機會研究、初步可行性研究、詳細可行性研究和評估決定四個階段。3.回收期

答：是指投資項目收回全部投資所需的時間。為了避免出現意外情況，且增加企業資金的流動性，企業往往傾向于選擇在短期內能收回全部投資的項目，即回收期越短，項目越佳。

二、簡答題

1.國際投資項目決策應注意的問題

答：①項目產生的現金流量在匯往母公司時，可能會受到的東道國國際收支方面的限制； ②項目部分投資是通過母公司以實物投資形式實現的； ③在項目經營期間內的匯率是不穩定的； ④項目所在國與母公司所在國的稅率不同； ⑤特許權費和管理費已考慮在內；

⑥該項目有可能對公司的其他投資產生連鎖影響。2.凈現值法（Net Present Value）

答：簡稱NPV。凈現值法是將各年的現金凈流量按期望的報酬率或資金成本率換算成現值，以求得投資項目的凈現值。3.投資敏感性分析的主要目的

答：是揭示有關因素變動對投資決策評價指標的影響程度，從而確定敏感因素，抓住主要矛盾。

第十一章國際投資政策與法規

一、名詞解釋 1.限制性措施 答：在海外投資的過程中，對于那些國際競爭實力不強或者不符合國家海外投資法規的投資或者投資者，應該采取相對限制的政策，并以立法的形式加以確認。2.政府貸款

答：一國政府以其預算內資金向另一國政府以特定協定方式提供的優惠貸款。3.國際銀團貸款

答：國際銀團貸款是兩家或兩家以上的銀行聯合起來，組成集團，共同向借款人提供大額中長期貸款的國際信貸方式。

二、簡答題

1.發達國家的境外投資的政策措施 答：1.信息與技術援助；2.金融政策：（1）信貸支持；（2）股本融資；（3）投資保險；（4）財政政策。

2.實行對外商股權比例的限制作用

答：有利于擴大當地企業在相關工業中的作用，保護東道國的投資，以便形成當地企業為主導的工業體系；通過共同管理，共同使用土地和其他不動產，共同擁有技術財產，可以獲得更多較先進的工業技術管理方法和經營利益。3.外國債券 答：是由債券發行人在某一外國的市場上以該國貨幣標價發行，并在該國證券市場交易的國際債券。

第十二章中國企業海外投資研究

一、名詞解釋 1.海外投資 答：指異國企業為了某種目的通過一定渠道和支付手段投資國外、或者將外國企業的一部分、甚至是全部份額的股份或資產收買下來，從而對后者的經營實施完全的控制。2.技術動因

答：通過海外并購，能在快速進入行業核心圈的同時，獲取行業的核心技術，在短期內迅速形成較強的技術應用能力、開發能力和自主創新能力。

二、簡答題

1.海外股權并購

答：是指我國公司購買一家海外目標公司（通常是指上市公司）發行在外的具有表決權的股份或認購其新增注冊資本，所獲得的股份達到一定比例可對該公司行使經營管理控制權的一種海外投資行為。

2.中國對外直接投資動因分析 答：

（一）政策動因；

（二）資源動因；

（三）技術動因；

（四）市場動因

三、論述題

1.中國對外直接投資存在的問題 答：

（一）中國對外投資的區位過于集中

（二）產業選擇不盡合理

（三）技術密集型產業所占比重仍偏小

（四）缺乏跨國經營管理人才

第五篇：國際投資學作業

國際投資學大作業

金數1102 20110921016鄧惜

20112221018 程亞茹

20110921054 雷洋

20110921110 聶中一

一、中國市場

自然環境：中國國土面積較大，海岸線較長，氣候特點是顯著的季風特色，明顯的大陸性氣候和多樣的氣候類型。

經濟環境：中國經濟發展階段性長，中國還是一個發展中國家，不同于世界上的發達國家都經歷了較長的經濟發展周期，中國的經濟發展剛剛進入到發展的高速階段，高速的發展必然帶來資本的高回報，再不斷向發達國家邁進的道路上中國的經濟發展還有經歷一個長期的階段，可以說資本的進入正好分享了中國經濟長期發展帶來得收益。

政治環境：隨著中國改革開放的進一步發展，以及加入WTO的優勢，以及中國政治穩定性較高，堅定不移的發展社會主義民主政治，為投資者提供公平的平臺。中國具有良好的政治環境。

社會文化環境：中國是一個有著五千多年優秀文明歷史的古國，在五千多年歷史的長河中，中國形成了自己特有的文化傳統——一元化程度集中高，思想較為保守。但是多年來由于受西方文化的影響，中國人民的思想觀念，思維方式等也有了一定程度的改變，思想逐漸開放。基礎設施狀況以及產業配套環境：經過政府的大量財政支持，中國的基礎設施正在不斷的完善。

（一）國外車企在中國投資建廠的注意事項：

1.需要注意原材料的供應問題和交通運輸便利情況。如東三省（原中國重工業基地），華東地區（發達的鋼鐵產業），珠三角地區。

2.中國的勞動力成本在逐漸的增加，需要特別注意。

3.中國雖然處于改革開放階段，對于外商投資較為歡迎，也有很多鼓勵性和優惠性的法律法規，但中國的汽車工業屬于幼稚行業需要注意中國對本土汽車企業的保護政策。

綜上，我們認為中國適合投資，并建議于中國在長三角與珠三角地區投資建廠，這兩個經濟區域有較完善的基礎設施和充足的原料供應，并且也有十分便利的交通運輸網絡。

（二）泳衣品牌在中國投資建廠的注意事項：

1.企業要將眼觀瞄準北京以南的南方市場以及一些沿海城市，他們對泳衣的需求比較大。2.泳衣定價不易過高。澳大利亞知名泳衣品牌速比濤（speedo）就犯過類似的錯誤，過分強調專業、高檔，丟掉了大眾市場。

3.充分考慮其款式的設計，針對不同年齡段、個人喜好設計多樣化的款式，連體式、分體式、比基尼式等款式在中國市場都有所需求。

4.要充分考慮產業密集度的問題，應選址在紡織產業密集的地區進行投資建廠。

從上文可以看出，中國的自然、經濟、政治、社會文化環境、基礎設施狀況以及產業配套環境都適合我們企業進行投資，需要注意的是價格定位不易過高，主打大眾產品輔以高端專業產品。充分利用中國紡織產業發展較快，技術成熟，原材料、勞動力成本低等優勢進行投資建廠。我們的建議是應在中國投資。

二、德國市場

德國是歐洲第一大國、世界第三大經濟強國，擁有成熟的市場機制，完善的基礎設施，健全的法律制度。總體說來，在德國投資具備良好的宏觀環境，但這并不意味著在德國投資沒有風險，優越的大環境中也存在一些不利因素。

自然環境：德國是歐洲鄰國最多的國家，國內河流湖泊縱橫，以海洋性氣候為主。德國雖無漫長的海岸線，但德國人卻是最愛曬日光浴的國家，就其自然環境來講對投資是有利的。經濟環境：德國是世界第四大經濟體,也是歐洲的經濟引擎。投資者不僅能從德國良好的經濟成效和巨大的國內市場中獲得豐厚的回報，還可以由此順利進入歐盟擴展后的大量成長型市場。德國是世界第四大經濟體,也是歐洲的經濟引擎。投資者不僅能從德國良好的經濟成效和巨大的國內市場中獲得豐厚的回報，還可以由此順利進入歐盟擴展后的大量成長型市場。但多以重工業為主。德國向所有的投資者提供具有吸引力的激勵措施。在投資進程的各個環節中都有具體的補助支持項目。這樣來講，德國的經濟環境對投資者有利。政治環境：政治體制完善。首先，德國政治體制具有良好的危機化解能力，確保了社會穩定。社會保障體系健全。貧富分化是造成社會沖突的因素，德國的貧富分化明顯低于世界上其它國家。在德國很難看到流浪者，其根本原因在于德國擁有良好的社會福利保險制度。德國的政治環境對投資者有利。

社會文化環境:德國是一個開放、寬容、卓有見識的國家。

基礎設施以及產業配套環境：德國基礎設施完善，擁有發達高效的交通基礎設施。德國是世界上唯一的高速公路沒有限速的國家，高速公路四通八達，公共交通可以抵達全國每一個角落;德國北部有世界第三大港口漢堡港。德國紡織業經過幾十年調整，保持住了自己的領先地位。

（一）國外車企在德國投資建廠的注意事項：

1.德國的汽車工業十分成熟和強大，在德國進行投資建廠需要注意行業間的激烈競爭問題。2.德國人口少，教育程度高，就業選擇范圍廣，這些導致了德國的勞動力成本較高。在投資建廠時要著重考慮勞動成本較高的問題。

可以看出，德國汽車行業的市場準入門檻較高，生產陳本也較高，所以不建議在德國進行投資建廠。

（二）泳衣品牌在德國投資建廠

德國是我們理想的投資地，但是不得不注意的是，德國雖擁有很高的勞動生產率但其勞動力成本也高，并且其行業競爭也相對激烈。沙特阿拉伯市場

三、沙特阿拉伯市場

沙特阿拉伯，位于亞洲西南部的阿拉伯半島，東瀕海灣，西臨紅海，同約旦、伊拉克、科威特、阿聯酋、阿曼、也門等國接壤。沙特是名副其實的“石油王國”，石油儲量和產量均居世界首位，使其成為世界上最富裕的國家之一。沙特實行自由經濟政策。沙特阿拉伯是一個有宗教信仰的國家，伊斯蘭教為國教，遜尼派穆斯林占85%，什葉派穆斯林占15%。一天禱告五次，此時當地人都去清真寺做禮拜。女人必須穿黑袍。思想比較保守。

自然環境：沙特阿拉伯東瀕波斯灣，西臨紅海，是一個臨海國家。西部高原屬地中海氣候，其他地區屬熱帶沙漠氣候。夏季炎熱干燥，最高氣溫可達50℃以上；冬季氣候溫和。年平均降雨不超過200毫米。沙特阿拉伯氣候嚴酷，全國基本上都是干燥的熱帶沙漠氣候，氣溫日較差大，沙漠廣布，是一個典型的熱帶沙漠國家。炎熱干燥的氣候有利于其游泳業的發展。經濟環境：沙特各方面經濟都處在強勁增長期，政府財政穩定，國內資金流通增加，無通貨膨脹壓力。投資和居民消費穩步增長，石油收入仍然雄厚。反映出沙特經濟結構正在發生變化，未來長期穩定的發展有堅實基礎。

政治環境：沙特實行自由競爭的貿易政策，沒有配額限制和關稅壁壘；沒有外匯管制，本國貨幣可以隨時兌換成自由外匯，外匯可以自由匯出，沒有任何限制；政府定貨通常采用招標方式，由中標單位組織進口。外國公司必須通過當地代理公司（商）才能參加投標；一般進出口商品，不需申辦許可證。各國的出口商大多采用在當地指定代理經銷商的辦法推銷產品。就這一方面來講，在沙特進行投資建廠十分有利。

社會文化環境：沙特阿拉伯是一個有宗教信仰的國家，伊斯蘭教為國教，要想成功地在沙特阿拉伯做好貿易工作，必須了解該國嚴格實行政教合一，尤須知道伊斯蘭教的一些習俗與規定，否則就可能給工作帶來許多不便，甚至使貿易活動失敗。沙特阿拉伯人崇尚白色（純潔）、綠色（生命），而忌用黃色（死亡）。沙特禁止一切娛樂活動。

基礎設施狀況以及產業配套環境：沙特有大量的石油儲藏，但其其他資源相對短缺，由于人口少，其勞動力成本較高。沙特紡織品產業相對落后，長期靠進口維持供應。

（一）國外車企在沙特阿拉伯投資建廠的注意事項：

1.基礎設施問題，沙特阿拉伯的基礎設施對于汽車制造業來說并不是很完善。

2.勞動力成本問題，沙特阿拉伯的勞動力需要依靠大量的勞動輸入，這就使得沙特阿拉伯的勞動力成本較高。

3.原料供應問題，沙特阿拉伯鋼鐵產業并不強大，如果建廠的話需要考慮原材料的購買和運輸成本問題。

4.消費價值觀問題，阿拉伯消費水平高，偏好于高端產品。所以需要投入大量資金生產高檔的汽車才能發揮出優勢。

所以建議實力強大的車企在沙特阿拉伯投資建廠，畢竟這個保守的伊斯蘭王國還沒有一個汽車企業，實力強大的國際車企在沙特阿拉伯建廠的利潤還是很可觀的。

（二）泳衣品牌在沙特阿拉伯投資建廠的注意事項：

1.沙特禁止一切娛樂活動。如果要在沙特銷售泳衣的話要注意這些問題。

2.沙特紡織品產業相對落后，長期靠進口維持供應。在沙特阿拉伯建廠要特別注意源材料的供應問題。

3.由于宗教信仰的問題，泳衣在經過改進后才能在本地銷售，比如改為連體的“布基尼”，這樣由于布料的需求增多，廠商也需要注意生產成本的問題。

由于宗教信仰以及基礎設施不完善的問題和原材料的供應不足等問題，我們并不建議在沙特投資生產泳衣。