第一篇：企業財務報表分析指標大全

財務分析指標大全

一、變現能力比率

1、流動比率=流動資產÷流動負債

2、速動比率=（流動資產－存貨）÷流動負債

3、營運資本=流動資產－流動負債

二、資產管理比率

1、存貨周轉率（次數）=主營業務成本÷平均存貨

2、應收賬款周轉率=主營業務收入÷平均應收賬款

3、營業周期=存貨周轉天數+應收賬款周轉天數

三、負債比率

1、產權比率=負債總額÷股東權益

2、已獲利息倍數=息稅前利潤÷利息費用=EBIT/I

四、盈利能力比率

1、凈資產收益率=凈利潤÷平均凈資產

五、杜邦財務分析體系所用指標

1、權益凈利率=資產凈利率×權益乘數=銷售凈利率×總資產周轉率×權益乘數

2、權益乘數=資產總額/股東權益總額=1+（負債總額/股東權益總額）=1/（1－資產負債率）

六、上市公司財務報告分析所用指標

1、每股收益（EPS）=（EBIT－I）（1－T）/普通股總股數=每股凈資產×凈資產收益率（當年股數沒有發生增減變動時，后者也適用）

2、市盈率=普通股每股市價/普通股每股收益

3、每股股利=股利總額/年末普通股股份總數

4、股利支付率=股利總額/凈利潤總額=市盈率×股票獲利率（當年股數沒有發生增減變動時，后者也適用）

5、股票獲利率=普通股每股股利/普通股每股市價

（又叫：當期收益率、本期收益率）

6、股利保障倍數=每股收益/每股股利

7、每股凈資產=年度末股東權益/年度末普通股數

8、市凈率=每股市價/每股凈資產

9、凈資產收益率=凈利潤/年末凈資產

七、現金流量分析指標

（一）現金流量的結構分析

1、經營活動流量=經營活動流入－經營活動流出

（二）流動性分析（反映償債能力）

1、現金到期債務比=經營現金流量凈額/本期到期債務

2、現金流動負債比（重點）=經營現金流量凈額/流動負債（反映短期償債能力）

3、現金債務總額比（重點）=經營現金流量凈額/債務總額

（三）獲取現金能力分析

1、銷售現金比率=經營現金流量凈額/銷售額

2、每股營業現金流量（重點）=經營現金流量凈額/普通股股數

3、全部資產現金回收率=經營現金流量凈額/全部資產×100%

（四）財務彈性分析

1、現金滿足投資比率

2、現金股利保險倍數（重點）=每股經營現金流量凈額/每股現金股利

（五）收益質量分析

2、現金營運指數=經營現金的凈流量/經營現金毛流量 幾個重要的財務指標的關系（1月9日劉正兵課堂小記）

四個常用比率的關系：

資產負債率 = 資產 / 負債

…… ① = 1－② = 1－1/④ 資產權益率 = 所有者權益 / 資產

…… ② = 1－① = 1/④

產權比率 = 負債 / 所有者權益 …… ③ = ④ － 1= ①×④

權益乘數 = 資產 / 所有者權益 …… ④ = 1/② =1+③ =1/（1－①）三個指標

1、息稅前利潤 = EBIT

2、息前稅后利潤 = EBIT（1－T）

3、息稅后利潤 = 凈利潤

財務分析指標詳解

1、變現能力比率

變現能力是企業產生現金的能力，它取決于可以在近期轉變為現金的流動資產的多少。

（1）流動比率

公式：流動比率=流動資產合計 / 流動負債合計

企業設置的標準值：2

意義：體現企業的償還短期債務的能力。流動資產越多，短期債務越少，則流動比率越大，企業的短期償債能力越強。

分析提示：低于正常值，企業的短期償債風險較大。一般情況下，營業周期、流動資產中的應收賬款數額和存貨的周轉速度是影響流動比率的主要因素。

（2）速動比率

公式 ：速動比率=（流動資產合計-存貨）/ 流動負債合計

保守速動比率=0.8（貨幣資金+短期投資+應收票據+應收賬款凈額）/ 流動負債

企業設置的標準值：1

意義：比流動比率更能體現企業的償還短期債務的能力。因為流動資產中，尚包括變現速度較慢且可能已貶值的存貨，因此將流動資產扣除存貨再與流動負債對比，以衡量企業的短期償債能力。

分析提示：低于1 的速動比率通常被認為是短期償債能力偏低。影響速動比率的可信性的重要因素是應收賬款的變現能力，賬面上的應收賬款不一定都能變現，也不一定非常可靠。

變現能力分析總提示：

（1）增加變現能力的因素：可以動用的銀行貸款指標；準備很快變現的長期資產；償債能力的聲譽。

（2）減弱變現能力的因素：未作記錄的或有負債；擔保責任引起的或有負債。

2、資產管理比率

（1）存貨周轉率

公式： 存貨周轉率=產品銷售成本 / [（期初存貨+期末存貨）/2] 企業設置的標準值：3

意義：存貨的周轉率是存貨周轉速度的主要指標。提高存貨周轉率，縮短營業周期，可以提高企業的變現能力。

分析提示：存貨周轉速度反映存貨管理水平，存貨周轉率越高，存貨的占用水平越低，流動性越強，存貨轉換為現金或應收賬款的速度越快。它不僅影響企業的短期償債能力，也是整個企業管理的重要內容。

（2）存貨周轉天數

公式： 存貨周轉天數=360/存貨周轉率=[360*（期初存貨+期末存貨）/2]/ 產品銷售成本

企業設置的標準值：120

意義：企業購入存貨、投入生產到銷售出去所需要的天數。提高存貨周轉率，縮短營業周期，可以提高企業的變現能力。

分析提示：存貨周轉速度反映存貨管理水平，存貨周轉速度越快，存貨的占用水平越低，流動性越強，存貨轉換為現金或應收賬款的速度越快。它不僅影響企業的短期償債能力，也是整個企業管理的重要內容。

（3）應收賬款周轉率

定義：指定的分析期間內應收賬款轉為現金的平均次數。

公式：應收賬款周轉率=銷售收入/[（期初應收賬款+期末應收賬款）/2] 企業設置的標準值：3

意義：應收賬款周轉率越高，說明其收回越快。反之，說明營運資金過多呆滯在應收賬款上，影響正常資金周轉及償債能力。

分析提示：應收賬款周轉率，要與企業的經營方式結合考慮。以下幾種情況使用該指標不能反映實際情況：第一，季節性經營的企業；第二，大量使用分期收款結算方式；第三，大量使用現金結算的銷售；第四，年末大量銷售或年末銷售大幅度下降。

（4）應收賬款周轉天數

定義：表示企業從取得應收賬款的權利到收回款項、轉換為現金所需要的時間。

公式：應收賬款周轉天數=360 / 應收賬款周轉率

=（期初應收賬款+期末應收賬款）/2] / 產品銷售收入

企業設置的標準值：100

意義：應收賬款周轉率越高，說明其收回越快。反之，說明營運資金過多呆滯在應收賬款上，影響正常資金周轉及償債能力。

分析提示：應收賬款周轉率，要與企業的經營方式結合考慮。以下幾種情況使用該指標不能反映實際情況：第一，季節性經營的企業；第二，大量使用分期收款結算方式；第三，大量使用現金結算的銷售；第四，年末大量銷售或年末銷售大幅度下降。

（5）營業周期

公式：營業周期=存貨周轉天數+應收賬款周轉天數

={[（期初存貨+期末存貨）/2]* 360}/產品銷售成本+{[（期初應收賬款+期末應收賬款）/2]* 360}/產品銷售收入

企業設置的標準值：200

意義：營業周期是從取得存貨開始到銷售存貨并收回現金為止的時間。一般情況下，營業周期短，說明資金周轉速度快；營業周期長，說明資金周轉速度慢。

分析提示：營業周期，一般應結合存貨周轉情況和應收賬款周轉情況一并分析。營業周期的長短，不僅體現企業的資產管理水平，還會影響企業的償債能力和盈利能力。

（6）流動資產周轉率

公式：流動資產周轉率=銷售收入/[（期初流動資產+期末流動資產）/2] 企業設置的標準值：1

意義：流動資產周轉率反映流動資產的周轉速度，周轉速度越快，會相對節約流動資產，相當于擴大資產的投入，增強企業的盈利能力；而延緩周轉速度，需補充流動資產參加周轉，形成資產的浪費，降低企業的盈利能力。

分析提示： 流動資產周轉率要結合存貨、應收賬款一并進行分析，和反映盈利能力的指標結合在一起使用，可全面評價企業的盈利能力。

（7）總資產周轉率

公式：總資產周轉率=銷售收入/[（期初資產總額+期末資產總額）/2] 企業設置的標準值：0.8

意義：該項指標反映總資產的周轉速度，周轉越快，說明銷售能力越強。企業可以采用薄利多銷的方法，加速資產周轉，帶來利潤絕對額的增加。

分析提示：總資產周轉指標用于衡量企業運用資產賺取利潤的能力。經常和反映盈利能力的指標一起使用，全面評價企業的盈利能力。

3、負債比率

負債比率是反映債務和資產、凈資產關系的比率。它反映企業償付到期長期債務的能力。

（1）資產負債比率

公式：資產負債率=（負債總額 / 資產總額）*100% 企業設置的標準值：0.7

意義：反映債權人提供的資本占全部資本的比例。該指標也被稱為舉債經營比率。

分析提示：負債比率越大，企業面臨的財務風險越大，獲取利潤的能力也越強。如果企業資金不足，依靠欠債維持，導致資產負債率特別高，償債風險就應該特別注意了。資產負債率在60％—70％，比較合理、穩健；達到85％及以上時，應視為發出預警信號，企業應提起足夠的注意。

（2）產權比率

公式：產權比率=（負債總額 /股東權益）*100% 企業設置的標準值：1.2

意義：反映債權人與股東提供的資本的相對比例。反映企業的資本結構是否合理、穩定。同時也表明債權人投入資本受到股東權益的保障程度。

分析提示：一般說來，產權比率高是高風險、高報酬的財務結構，產權比率低，是低風險、低報酬的財務結構。從股東來說，在通貨膨脹時期，企業舉債，可以將損失和風險轉移給債權人；在經濟繁榮時期，舉債經營可以獲得額外的利潤；在經濟萎縮時期，少借債可以減少利息負擔和財務風險。

（3）有形凈值債務率

公式：有形凈值債務率=[負債總額/（股東權益-無形資產凈值）]*100% 企業設置的標準值：1.5

意義：產權比率指標的延伸，更為謹慎、保守地反映在企業清算時債權人投入的資本受到股東權益的保障程度。不考慮無形資產包括商譽、商標、專利權以及非專利技術等的價值，它們不一定能用來還債，為謹慎起見，一律視為不能償債。

分析提示：從長期償債能力看，較低的比率說明企業有良好的償債能力，舉債規模正常。

（4）已獲利息倍數

公式：已獲利息倍數=息稅前利潤 / 利息費用

=（利潤總額+財務費用）/（財務費用中的利息支出+資本化利息）

通常也可用近似公式:

已獲利息倍數=（利潤總額+財務費用）/ 財務費用

企業設置的標準值：2.5

意義：企業經營業務收益與利息費用的比率，用以衡量企業償付借款利息的能力，也叫利息保障倍數。只要已獲利息倍數足夠大，企業就有充足的能力償付利息。

分析提示：企業要有足夠大的息稅前利潤，才能保證負擔得起資本化利息。該指標越高，說明企業的債務利息壓力越小。

4、盈利能力比率

盈利能力就是企業賺取利潤的能力。不論是投資人還是債務人，都非常關心這個項目。在分析盈利能力時，應當排除證券買賣等非正常項目、已經或將要停止的營業項目、重大事故或法律更改等特別項目、會計政策和財務制度變更帶來的累積影響數等因素。

（1）銷售凈利率

公式：銷售凈利率=凈利潤 / 銷售收入*100% 企業設置的標準值：0.1

意義：該指標反映每一元銷售收入帶來的凈利潤是多少。表示銷售收入的收益水平。

分析提示：企業在增加銷售收入的同時，必須要相應獲取更多的凈利潤才能使銷售凈利率保持不變或有所提高。銷售凈利率可以分解成為銷售毛利率、銷售稅金率、銷售成本率、銷售期間費用率等指標進行分析。

（2）銷售毛利率

公式：銷售毛利率=[（銷售收入-銷售成本）/ 銷售收入]*100% 企業設置的標準值：0.15

意義：表示每一元銷售收入扣除銷售成本后，有多少錢可以用于各項期間費用和形成盈利。

分析提示：銷售毛利率是企業是銷售凈利率的最初基礎，沒有足夠大的銷售毛利率便不能形成盈利。企業可以按期分析銷售毛利率，據以對企業銷售收入、銷售成本的發生及配比情況作出判斷。

（3）資產凈利率（總資產報酬率）

公式：資產凈利率=凈利潤/ [（期初資產總額+期末資產總額）/2]*100% 企業設置的標準值：根據實際情況而定

意義：把企業一定期間的凈利潤與企業的資產相比較，表明企業資產的綜合利用效果。指標越高，表明資產的利用效率越高，說明企業在增加收入和節約資金等方面取得了良好的效果，否則相反。

分析提示：資產凈利率是一個綜合指標。凈利的多少與企業的資產的多少、資產的結構、經營管理水平有著密切的關系。影響資產凈利率高低的原因有：產品的價格、單位產品成本的高低、產品的產量和銷售的數量、資金占用量的大小。可以結合杜邦財務分析體系來分析經營中存在的問題。

（4）凈資產收益率（權益報酬率）

公式：凈資產收益率=凈利潤/ [（期初所有者權益合計+期末所有者權益合計）/2]*100% 企業設置的標準值：0.08

意義：凈資產收益率反映公司所有者權益的投資報酬率，也叫凈值報酬率或權益報酬率，具有很強的綜合性。是最重要的財務比率。

分析提示：杜邦分析體系可以將這一指標分解成相聯系的多種因素，進一步剖析影響所有者權益報酬的各個方面。如資產周轉率、銷售利潤率、權益乘數。另外，在使用該指標時，還應結合對“應收賬款”、“其他應收款”、“ 待攤費用”進行分析。

5、現金流量分析

現金流量表的主要作用是：第一，提供本企業現金流量的實際情況；第二，有助于評價本期收益質量，第三，有助于評價企業的財務彈性，第四，有助于評價企業的流動性；第五，用于預測企業未來的現金流量。

流動性分析

流動性分析是將資產迅速轉變為現金的能力。

（1）現金到期債務比

公式：現金到期債務比=經營活動現金凈流量 / 本期到期的債務

本期到期債務＝一年內到期的長期負債＋應付票據

企業設置的標準值：1.5

意義：以經營活動的現金凈流量與本期到期的債務比較，可以體現企業的償還到期債務的能力。

分析提示：企業能夠用來償還債務的除借新債還舊債外，一般應當是經營活動的現金流入才能還債。

（2）現金流動負債比

公式：現金流動負債比=年經營活動現金凈流量 / 期末流動負債

企業設置的標準值：0.5

意義：反映經營活動產生的現金對流動負債的保障程度。

分析提示：企業能夠用來償還債務的除借新債還舊債外，一般應當是經營活動的現金流入才能還債。

（3）現金債務總額比

公式：現金流動負債比=經營活動現金凈流量/ 期末負債總額

企業設置的標準值：0.25

意義：企業能夠用來償還債務的除借新債還舊債外，一般應當是經營活動的現金流入才能還債。

分析提示：計算結果要與過去比較，與同業比較才能確定高與低。這個比率越高，企業承擔債務的能力越強。這個比率同時也體現企業的最大付息能力。

獲取現金的能力

（1）銷售現金比率

公式：銷售現金比率=經營活動現金凈流量 / 銷售額

企業設置的標準值：0.2

意義：反映每元銷售得到的凈現金流入量，其值越大越好。

分析提示：計算結果要與過去比，與同業比才能確定高與低。這個比率越高，企業的收入質量越好，資金利用效果越好。

（2）每股營業現金流量

公式：每股營業現金流量=經營活動現金凈流量 / 普通股股數

普通股股數由企業根據實際股數填列。

企業設置的標準值：根據實際情況而定

意義：反映每股經營所得到的凈現金，其值越大越好。

分析提示：該指標反映企業最大分派現金股利的能力。超過此限，就要借款分紅。

（3）全部資產現金回收率

公式：全部資產現金回收率=經營活動現金凈流量 / 期末資產總額

企業設置的標準值：0.06

意義：說明企業資產產生現金的能力，其值越大越好。

分析提示：把上述指標求倒數，則可以分析，全部資產用經營活動現金回收，需要的期間長短。因此，這個指標體現了企業資產回收的含義。回收期越短，說明資產獲現能力越強。

財務彈性分析

（1）現金滿足投資比率

公式：現金滿足投資比率=近五年累計經營活動現金凈流量 / 同期內的資本支出、存貨增加、現金股利之和。

企業設置的標準值：0.8

取數方法：近五年累計經營活動現金凈流量應指前五年的經營活動現金凈流量之和；同期內的資本支出、存貨增加、現金股利之和也從現金流量表相關欄目取數，均取近五年的平均數；

資本支出，從購建固定資產、無形資產和其他長期資產所支付的現金項目中取數；

存貨增加，從現金流量表附表中取數。取存貨的減少欄的相反數即存貨的增加；現金股利，從現金流量表的主表中，分配利潤或股利所支付的現金項目取數。如果實行新的企業會計制度，該項目為分配股利、利潤或償付利息所支付的現金，則取數方式為：主表分配股利、利潤或償付利息所支付的現金項目減去附表中財務費用。

意義：說明企業經營產生的現金滿足資本支出、存貨增加和發放現金股利的能力，其值越大越好。比率越大，資金自給率越高。

分析提示：達到1，說明企業可以用經營獲取的現金滿足企業擴充所需資金；若小于1，則說明企業部分資金要靠外部融資來補充。

（2）現金股利保障倍數

公式：現金股利保障倍數=每股營業現金流量 / 每股現金股利

=經營活動現金凈流量 / 現金股利

企業設置的標準值：2

意義：該比率越大，說明支付現金股利的能力越強，其值越大越好。

分析提示：分析結果可以與同業比較，與企業過去比較。

（3）營運指數

公式：營運指數=經營活動現金凈流量 / 經營應得現金

其中：經營所得現金=經營活動凈收益+ 非付現費用

=凈利潤營業外收入 + 營業外支出 + 本期提取的折舊+無形資產攤銷 + 待攤費用攤銷 + 遞延資產攤銷

企業設置的標準值：0.9

意義：分析會計收益和現金凈流量的比例關系，評價收益質量。

分析提示：接近1，說明企業可以用經營獲取的現金與其應獲現金相當，收益質量高；若小于1，則說明企業的收益質量不夠好。

一、財務效益狀況分析

1、凈資產收益率, 計算公式: 凈利潤/平均凈資產

2、總資產報酬率, 計算公式: 利潤總額+利息支出/平均資產總額

3、資本保值增值率, 計算公式: 扣除客觀因素后的年末所有者權益/年初所有者權益

4、營業利潤率, 計算公式: 營業利潤/營業收入凈額

5、成本費用利潤率, 計算公式: 利潤總額/成本費用總額

二、資產營運狀況分析

1、總資產周轉率, 計算公式: 營業收入凈額/平均資產總額

2、流動資產周轉率，計算公式：營業收入凈額/平均流動資產總額

3、存貨周轉率，計算公式：銷售成本/平均存貨

4、應收賬款周轉率，計算公式： 營業收入凈額/平均應收賬款余額

三、償債能力狀況分析

1、流動比率，計算公式：流動資產/流動負債

2、速動比率，計算公式：流動資產-存貨/流動負債

3、現金流動負債比率，計算公式： 本期現金凈流入/流動負債

4、資產負債率，計算公式：負債總額/資產總額

5、長期資產適合率，計算公式：所有者權益+長期負債/固定資產+長期投資

四、發展能力狀況分析

1、營業增長率，計算公式：本期營業增長額/上年同期營業收入總額

2、資本積累率，計算公式：本期所有者權益增長額/年初所有都權益

3、總資產增長率，計算公式：本期總資產增長額/年初資產總額

4、固定資產成新率，計算公式：平均固定資產凈值/平均固定資產原值

第二篇：財務報表分析常用指標

利潤表分析：

1、銷售收入及利潤變化分析

用圖表的形式，反映出變化，分析其行業競爭結構及行業利潤情況

2、盈利能力分析 資產收益率、銷售利潤率

對比歷年比率變化原因并預計出未來一段時間的盈利狀態

3、運營能力分析

應收賬款周轉率及流動資產周轉率等分析企業面臨的運營風險

4、成長性分析

銷售增長率與利潤增長率

5、償債能力分析

資產負債率及流動資產比率

6、成本費用分析

銷售成本率、管理費用比率等

7、經營狀況綜合分析 環形圖表分析各比率的變化

以上各項分析都用圖表形式(柱形、曲線等)列示，下面加以文字分析效果會比較好。

財務分析常用指標

1、變現能力比率

變現能力是企業產生現金的能力，它取決于可以在近期轉變為現金的流動資產的多少。（1）流動比率

公式：流動比率=流動資產合計 / 流動負債合計 企業設置的標準值：2 意義：體現企業的償還短期債務的能力。流動資產越多，短期債務越少，則流動比率越大，企業的短期償債能力越強。

分析提示：低于正常值，企業的短期償債風險較大。一般情況下，營業周期、流動資產中的應收賬款數額和存貨的周轉速度是影響流動比率的主要因素。（2）速動比率

公式 ：速動比率=（流動資產合計-存貨）/ 流動負債合計

保守速動比率=0.8（貨幣資金+短期投資+應收票據+應收賬款凈額）/ 流動負債 企業設置的標準值：1 意義：比流動比率更能體現企業的償還短期債務的能力。因為流動資產中，尚包括變現速度較慢且可能已貶值的存貨，因此將流動資產扣除存貨再與流動負債對比，以衡量企業的短期償債能力。

分析提示：低于1 的速動比率通常被認為是短期償債能力偏低。影響速動比率的可信性的重要因素是應收賬款的變現能力，賬面上的應收賬款不一定都能變現，也不一定非常可靠。變現能力分析總提示：

（1）增加變現能力的因素：可以動用的銀行貸款指標；準備很快變現的長期資產；償債能力的聲譽。

（2）減弱變現能力的因素：未作記錄的或有負債；擔保責任引起的或有負債。

2、資產管理比率（1）存貨周轉率

公式： 存貨周轉率=產品銷售成本 / [（期初存貨+期末存貨）/2] 企業設置的標準值：3 意義：存貨的周轉率是存貨周轉速度的主要指標。提高存貨周轉率，縮短營業周期，可以提高企業的變現能力。

分析提示：存貨周轉速度反映存貨管理水平，存貨周轉率越高，存貨的占用水平越低，流動性越強，存貨轉換為現金或應收賬款的速度越快。它不僅影響企業的短期償債能力，也是整個企業管理的重要內容。（2）存貨周轉天數 公式： 存貨周轉天數=360/存貨周轉率=[360*（期初存貨+期末存貨）/2]/ 產品銷售成本

企業設置的標準值：120 意義：企業購入存貨、投入生產到銷售出去所需要的天數。提高存貨周轉率，縮短營業周期，可以提高企業的變現能力。

分析提示：存貨周轉速度反映存貨管理水平，存貨周轉速度越快，存貨的占用水平越低，流動性越強，存貨轉換為現金或應收賬款的速度越快。它不僅影響企業的短期償債能力，也是整個企業管理的重要內容。（3）應收賬款周轉率

定義：指定的分析期間內應收賬款轉為現金的平均次數。

公式：應收賬款周轉率=銷售收入/[（期初應收賬款+期末應收賬款）/2] 企業設置的標準值：3 意義：應收賬款周轉率越高，說明其收回越快。反之，說明營運資金過多呆滯在應收賬款上，影響正常資金周轉及償債能力。

分析提示：應收賬款周轉率，要與企業的經營方式結合考慮。以下幾種情況使用該指標不能反映實際情況：第一，季節性經營的企業；第二，大量使用分期收款結算方式；第三，大量使用現金結算的銷售；第四，年末大量銷售或年末銷售大幅度下降。

（4）應收賬款周轉天數

定義：表示企業從取得應收賬款的權利到收回款項、轉換為現金所需要的時間。公式：應收賬款周轉天數=360 / 應收賬款周轉率

=（期初應收賬款+期末應收賬款）/2] / 產品銷售收入 企業設置的標準值：100 意義：應收賬款周轉率越高，說明其收回越快。反之，說明營運資金過多呆滯在應收賬款上，影響正常資金周轉及償債能力。

分析提示：應收賬款周轉率，要與企業的經營方式結合考慮。以下幾種情況使用該指標不能反映實際情況：第一，季節性經營的企業；第二，大量使用分期收款結算方式；第三，大量使用現金結算的銷售；第四，年末大量銷售或年末銷售大幅度下降。（5）營業周期

公式：營業周期=存貨周轉天數+應收賬款周轉天數

={[（期初存貨+期末存貨）/2]* 360}/產品銷售成本+{[（期初應收賬款+期末應收賬款）/2]* 360}/產品銷售收入 企業設置的標準值：200 意義：營業周期是從取得存貨開始到銷售存貨并收回現金為止的時間。一般情況下，營業周期短，說明資金周轉速度快；營業周期長，說明資金周轉速度慢。分析提示：營業周期，一般應結合存貨周轉情況和應收賬款周轉情況一并分析。營業周期的長短，不僅體現企業的資產管理水平，還會影響企業的償債能力和盈利能力。

（6）流動資產周轉率

公式：流動資產周轉率=銷售收入/[（期初流動資產+期末流動資產）/2] 企業設置的標準值：1 意義：流動資產周轉率反映流動資產的周轉速度，周轉速度越快，會相對節約流動資產，相當于擴大資產的投入，增強企業的盈利能力；而延緩周轉速度，需補充流動資產參加周轉，形成資產的浪費，降低企業的盈利能力。

分析提示： 流動資產周轉率要結合存貨、應收賬款一并進行分析，和反映盈利能力的指標結合在一起使用，可全面評價企業的盈利能力。（7）總資產周轉率

公式：總資產周轉率=銷售收入/[（期初資產總額+期末資產總額）/2] 企業設置的標準值：0.8 意義：該項指標反映總資產的周轉速度，周轉越快，說明銷售能力越強。企業可以采用薄利多銷的方法，加速資產周轉，帶來利潤絕對額的增加。

分析提示：總資產周轉指標用于衡量企業運用資產賺取利潤的能力。經常和反映盈利能力的指標一起使用，全面評價企業的盈利能力。

3、負債比率

負債比率是反映債務和資產、凈資產關系的比率。它反映企業償付到期長期債務的能力。

（1）資產負債比率 公式：資產負債率=（負債總額 / 資產總額）*100% 企業設置的標準值：0.7 意義：反映債權人提供的資本占全部資本的比例。該指標也被稱為舉債經營比率。分析提示：負債比率越大，企業面臨的財務風險越大，獲取利潤的能力也越強。如果企業資金不足，依靠欠債維持，導致資產負債率特別高，償債風險就應該特別注意了。資產負債率在60％—70％，比較合理、穩健；達到85％及以上時，應視為發出預警信號，企業應提起足夠的注意。（2）產權比率

公式：產權比率=（負債總額 /股東權益）*100% 企業設置的標準值：1.2 意義：反映債權人與股東提供的資本的相對比例。反映企業的資本結構是否合理、穩定。同時也表明債權人投入資本受到股東權益的保障程度。

分析提示：一般說來，產權比率高是高風險、高報酬的財務結構，產權比率低，是低風險、低報酬的財務結構。從股東來說，在通貨膨脹時期，企業舉債，可以將損失和風險轉移給債權人；在經濟繁榮時期，舉債經營可以獲得額外的利潤；在經濟萎縮時期，少借債可以減少利息負擔和財務風險。（3）有形凈值債務率

公式：有形凈值債務率=[負債總額/（股東權益-無形資產凈值）]*100% 企業設置的標準值：1.5 意義：產權比率指標的延伸，更為謹慎、保守地反映在企業清算時債權人投入的資本受到股東權益的保障程度。不考慮無形資產包括商譽、商標、專利權以及非專利技術等的價值，它們不一定能用來還債，為謹慎起見，一律視為不能償債。分析提示：從長期償債能力看，較低的比率說明企業有良好的償債能力，舉債規模正常。

（4）已獲利息倍數

公式：已獲利息倍數=息稅前利潤 / 利息費用

=（利潤總額+財務費用）/（財務費用中的利息支出+資本化利息）通常也可用近似公式:

已獲利息倍數=（利潤總額+財務費用）/ 財務費用 企業設置的標準值：2.5 意義：企業經營業務收益與利息費用的比率，用以衡量企業償付借款利息的能力，也叫利息保障倍數。只要已獲利息倍數足夠大，企業就有充足的能力償付利息。分析提示：企業要有足夠大的息稅前利潤，才能保證負擔得起資本化利息。該指標越高，說明企業的債務利息壓力越小。

4、盈利能力比率

盈利能力就是企業賺取利潤的能力。不論是投資人還是債務人，都非常關心這個項目。在分析盈利能力時，應當排除證券買賣等非正常項目、已經或將要停止的營業項目、重大事故或法律更改等特別項目、會計政策和財務制度變更帶來的累積影響數等因素。（1）銷售凈利率

公式：銷售凈利率=凈利潤 / 銷售收入*100% 企業設置的標準值：0.1 意義：該指標反映每一元銷售收入帶來的凈利潤是多少。表示銷售收入的收益水平。

分析提示：企業在增加銷售收入的同時，必須要相應獲取更多的凈利潤才能使銷售凈利率保持不變或有所提高。銷售凈利率可以分解成為銷售毛利率、銷售稅金率、銷售成本率、銷售期間費用率等指標進行分析。（2）銷售毛利率

公式：銷售毛利率=[（銷售收入-銷售成本）/ 銷售收入]*100% 企業設置的標準值：0.15 意義：表示每一元銷售收入扣除銷售成本后，有多少錢可以用于各項期間費用和形成盈利。

分析提示：銷售毛利率是企業是銷售凈利率的最初基礎，沒有足夠大的銷售毛利率便不能形成盈利。企業可以按期分析銷售毛利率，據以對企業銷售收入、銷售成本的發生及配比情況作出判斷。（3）資產凈利率（總資產報酬率）

公式：資產凈利率=凈利潤/ [（期初資產總額+期末資產總額）/2]*100% 企業設置的標準值：根據實際情況而定 意義：把企業一定期間的凈利潤與企業的資產相比較，表明企業資產的綜合利用效果。指標越高，表明資產的利用效率越高，說明企業在增加收入和節約資金等方面取得了良好的效果，否則相反。

分析提示：資產凈利率是一個綜合指標。凈利的多少與企業的資產的多少、資產的結構、經營管理水平有著密切的關系。影響資產凈利率高低的原因有：產品的價格、單位產品成本的高低、產品的產量和銷售的數量、資金占用量的大小。可以結合杜邦財務分析體系來分析經營中存在的問題。（4）凈資產收益率（權益報酬率）

公式：凈資產收益率=凈利潤/ [（期初所有者權益合計+期末所有者權益合計）/2]*100% 企業設置的標準值：0.08 意義：凈資產收益率反映公司所有者權益的投資報酬率，也叫凈值報酬率或權益報酬率，具有很強的綜合性。是最重要的財務比率。

分析提示：杜邦分析體系可以將這一指標分解成相聯系的多種因素，進一步剖析影響所有者權益報酬的各個方面。如資產周轉率、銷售利潤率、權益乘數。另外，在使用該指標時，還應結合對“應收賬款”、“其他應收款”、“ 待攤費用”進行分析。

5、現金流量分析

現金流量表的主要作用是：第一，提供本企業現金流量的實際情況；第二，有助于評價本期收益質量，第三，有助于評價企業的財務彈性，第四，有助于評價企業的流動性；第五，用于預測企業未來的現金流量。流動性分析

流動性分析是將資產迅速轉變為現金的能力。（1）現金到期債務比

公式：現金到期債務比=經營活動現金凈流量 / 本期到期的債務 本期到期債務＝一年內到期的長期負債＋應付票據 企業設置的標準值：1.5 意義：以經營活動的現金凈流量與本期到期的債務比較，可以體現企業的償還到期債務的能力。分析提示：企業能夠用來償還債務的除借新債還舊債外，一般應當是經營活動的現金流入才能還債。（2）現金流動負債比

公式：現金流動負債比=年經營活動現金凈流量 / 期末流動負債 企業設置的標準值：0.5 意義：反映經營活動產生的現金對流動負債的保障程度。

分析提示：企業能夠用來償還債務的除借新債還舊債外，一般應當是經營活動的現金流入才能還債。（3）現金債務總額比

公式：現金流動負債比=經營活動現金凈流量/ 期末負債總額 企業設置的標準值：0.25 意義：企業能夠用來償還債務的除借新債還舊債外，一般應當是經營活動的現金流入才能還債。

分析提示：計算結果要與過去比較，與同業比較才能確定高與低。這個比率越高，企業承擔債務的能力越強。這個比率同時也體現企業的最大付息能力。獲取現金的能力

（1）銷售現金比率

公式：銷售現金比率=經營活動現金凈流量 / 銷售額 企業設置的標準值：0.2 意義：反映每元銷售得到的凈現金流入量，其值越大越好。

分析提示：計算結果要與過去比，與同業比才能確定高與低。這個比率越高，企業的收入質量越好，資金利用效果越好。（2）每股營業現金流量

公式：每股營業現金流量=經營活動現金凈流量 / 普通股股數 普通股股數由企業根據實際股數填列。企業設置的標準值：根據實際情況而定

意義：反映每股經營所得到的凈現金，其值越大越好。

分析提示：該指標反映企業最大分派現金股利的能力。超過此限，就要借款分紅。（3）全部資產現金回收率 公式：全部資產現金回收率=經營活動現金凈流量 / 期末資產總額 企業設置的標準值：0.06 意義：說明企業資產產生現金的能力，其值越大越好。

分析提示：把上述指標求倒數，則可以分析，全部資產用經營活動現金回收，需要的期間長短。因此，這個指標體現了企業資產回收的含義。回收期越短，說明資產獲現能力越強。財務彈性分析

（1）現金滿足投資比率

公式：現金滿足投資比率=近五年累計經營活動現金凈流量 / 同期內的資本支出、存貨增加、現金股利之和。企業設置的標準值：0.8 取數方法：近五年累計經營活動現金凈流量應指前五年的經營活動現金凈流量之和；同期內的資本支出、存貨增加、現金股利之和也從現金流量表相關欄目取數，均取近五年的平均數；

資本支出，從購建固定資產、無形資產和其他長期資產所支付的現金項目中取數； 存貨增加，從現金流量表附表中取數。取存貨的減少欄的相反數即存貨的增加；現金股利，從現金流量表的主表中，分配利潤或股利所支付的現金項目取數。如果實行新的企業會計制度，該項目為分配股利、利潤或償付利息所支付的現金，則取數方式為：主表分配股利、利潤或償付利息所支付的現金項目減去附表中財務費用。

意義：說明企業經營產生的現金滿足資本支出、存貨增加和發放現金股利的能力，其值越大越好。比率越大，資金自給率越高。

分析提示：達到1，說明企業可以用經營獲取的現金滿足企業擴充所需資金；若小于1，則說明企業部分資金要靠外部融資來補充。（2）現金股利保障倍數

公式：現金股利保障倍數=每股營業現金流量 / 每股現金股利

=經營活動現金凈流量 / 現金股利 企業設置的標準值：2 意義：該比率越大，說明支付現金股利的能力越強，其值越大越好。分析提示：分析結果可以與同業比較，與企業過去比較。（3）營運指數

公式：營運指數=經營活動現金凈流量 / 經營應得現金 其中：經營所得現金=經營活動凈收益+ 非付現費用

=凈利潤營業外收入 + 營業外支出 + 本期提取的折舊+無形資產攤銷 + 待攤費用攤銷 + 遞延資產攤銷 企業設置的標準值：0.9 意義：分析會計收益和現金凈流量的比例關系，評價收益質量。

分析提示：接近1，說明企業可以用經營獲取的現金與其應獲現金相當，收益質量高；若小于1，則說明企業的收益質量不夠好

第三篇：財務報表分析指標含義_標準值

123財務報表分析指標匯總

一、變現能力比率

1、流動比率=流動資產÷流動負債

2、速動比率=（流動資產－存貨）÷流動負債

3、營運資本=流動資產－流動負債

二、資產管理比率

1、存貨周轉率（次數）=主營業務成本÷平均存貨

2、應收賬款周轉率=主營業務收入÷平均應收賬款

3、營業周期=存貨周轉天數+應收賬款周轉天數

三、負債比率

1、產權比率=負債總額÷股東權益

2、已獲利息倍數=息稅前利潤÷利息費用=EBIT/I

四、盈利能力比率

1、凈資產收益率=凈利潤÷平均凈資產

五、杜邦財務分析體系所用指標

1、權益凈利率=資產凈利率×權益乘數=銷售凈利率×總資產周轉率×權益乘數

2、權益乘數=資產總額/股東權益總額=1+（負債總額/股東權益總額）=1/（1－資產負債率）

六、上市公司財務報告分析所用指標

1、每股收益（EPS）=（EBIT－I）（1－T）/普通股總股數=每股凈資產×凈資產收益率（當年股數沒有發生增減變動時，后者也適用）

2、市盈率=普通股每股市價/普通股每股收益

3、每股股利=股利總額/年末普通股股份總數

4、股利支付率=股利總額/凈利潤總額=市盈率×股票獲利率（當年股數沒有發生增減變動時，后者也適用）

5、股票獲利率=普通股每股股利/普通股每股市價（又叫：當期收益率、本期收益率）

6、股利保障倍數=每股收益/每股股利

7、每股凈資產=末股東權益/末普通股數

8、市凈率=每股市價/每股凈資產

9、凈資產收益率=凈利潤/年末凈資產

七、現金流量分析指標

（一）現金流量的結構分析

1、經營活動流量=經營活動流入－經營活動流出

（二）流動性分析（反映償債能力）

1、現金到期債務比=經營現金流量凈額/本期到期債務

2、現金流動負債比（重點）=經營現金流量凈額/流動負債（反映短期償債能力）

3、現金債務總額比（重點）=經營現金流量凈額/債務總額

（三）獲取現金能力分析

1、銷售現金比率=經營現金流量凈額/銷售額

2、每股營業現金流量（重點）=經營現金流量凈額/普通股股數

3、全部資產現金回收率=經營現金流量凈額/全部資產×100%

（四）財務彈性分析

1、現金滿足投資比率

2、現金股利保險倍數（重點）=每股經營現金流量凈額/每股現金股利

（五）收益質量分析

2、現金營運指數=經營現金的凈流量/經營現金毛流量

幾個重要的財務指標的關系（1月9日劉正兵課堂小記）四個常用比率的關系：

資產負債率 =負債/資產 …… ① = 1－② = 1－1/④ 資產權益率 = 所有者權益 / 資產 …… ② = 1－① = 1/④ 產權比率 = 負債 / 所有者權益 …… ③ = ④ － 1= ①×④

權益乘數 = 資產 / 所有者權益 …… ④ = 1/② =1+③ =1/（1－①）

三個指標：

1、息稅前利潤 = EBIT

2、息前稅后利潤 = EBIT（1－T）

3、息稅后利潤 = 凈利潤

1、變現能力比率

變現能力是企業產生現金的能力，它取決于可以在近期轉變為現金的流動資產的多少。

（1）流動比率

公式：流動比率=流動資產合計 / 流動負債合計

企業設置的標準值：2 意義：體現企業的償還短期債務的能力。流動資產越多，短期債務越少，則流動比率越大，企業的短期償債能力越強。

分析提示：低于正常值，企業的短期償債風險較大。一般情況下，營業周期、流動資產中的應收賬款數額和存貨的周轉速度是影響流動比率的主要因素。

（2）速動比率

公式 ：速動比率=（流動資產合計-存貨）/ 流動負債合計

保守速動比率=0.8（貨幣資金+短期投資+應收票據+應收賬款凈額）/ 流動負債

企業設置的標準值：1

比流動比率更能體現企業的償還短期債務的能力。因為流動資產中，尚包括變現速度較慢且可能已貶值的存貨，因此將流動資產扣除存貨再與流動負債對比，以衡量企業的短期償債能力。

分析提示：低于1 的速動比率通常被認為是短期償債能力偏低。影響速動比率的可信性的重要因素是應收賬款的變現能力，賬面上的應收賬款不一定都能變現，也不一定非常可靠。

變現能力分析總提示：

（1）增加變現能力的因素：可以動用的銀行貸款指標；準備很快變現的長期資產；償債能力的聲譽。

（2）減弱變現能力的因素：未作記錄的或有負債；擔保責任引起的或有負債。

2、資產管理比率

（1）存貨周轉率

公式： 存貨周轉率=產品銷售成本 / [（期初存貨+期末存貨）/2] 企業設置的標準值：3

意義：存貨的周轉率是存貨周轉速度的主要指標。提高存貨周轉率，縮短營業周期，可以提高企業的變現能力。

分析提示：存貨周轉速度反映存貨管理水平，存貨周轉率越高，存貨的占用水平越低，流動性越強，存貨轉換為現金或應收賬款的速度越快。它不僅影響企業的短期償債能力，也是整個企業管理的重要內容。（2）存貨周轉天數

存貨周轉天數=360/存貨周轉率 =[360*（期初存貨+期末存貨）/2]/ 產品銷售成本

企業設置的標準值：120

意義：企業購入存貨、投入生產到銷售出去所需要的天數。提高存貨周轉率，縮短營業周期，可以提高企業的變現能力。

分析提示：存貨周轉速度反映存貨管理水平，存貨周轉速度越快，存貨的占用水平越低，流動性越強，存貨轉換為現金或應收賬款的速度越快。它不僅影響企業的短期償債能力，也是整個企業管理的重要內容。（3）應收賬款周轉率

定義：指定的分析期間內應收賬款轉為現金的平均次數。

公式：應收賬款周轉率=銷售收入/[（期初應收賬款+期末應收賬款）/2] 企業設置的標準值：3

意義：應收賬款周轉率越高，說明其收回越快。反之，說明營運資金過多呆滯在應收賬款上，影響正常資金周轉及償債能力。

分析提示：應收賬款周轉率，要與企業的經營方式結合考慮。以下幾種情況使用該指標不能反映實際情況：第一，季節性經營的企業；第二，大量使用分期收款結算方式；第三，大量使用現金結算的銷售； 第四，年末大量銷售或年末銷售大幅度下降。

（4）應收賬款周轉天數

定義：表示企業從取得應收賬款的權利到收回款項、轉換為現金所需要的時間。

公式：應收賬款周轉天數=360 / 應收賬款周轉率

=360/（期初應收賬款+期末應收賬款）/2] / 產品銷售收入

企業設置的標準值：100

意義：應收賬款周轉率越高，說明其收回越快。反之，說明營運資金過多呆滯在應收賬款上，影響正常資金周轉及償債能力。

分析提示：應收賬款周轉率，要與企業的經營方式結合考慮。以下幾種情況使用該指標不能反映實際情況：第一，季節性經營的企業；第二，大量使用分期收款結算方式；第三，大量使用現金結算的銷售；第四，年末大量銷售或年末銷售大幅度下降。

（5）營業周期

公式：營業周期=存貨周轉天數+應收賬款周轉天數

={[（期初存貨+期末存貨）/2]* 360}/產品銷售成本+{[（期初應收賬款+期末應收賬款）/2]* 360}/產品 銷售收入 企業設置的標準值：200

意義：營業周期是從取得存貨開始到銷售存貨并收回現金為止的時間。一般情況下，營業周期短，說明資金周轉速度快；營業周期長，說明資金周轉速度慢。

分析提示：營業周期，一般應結合存貨周轉情況和應收賬款周轉情況一并分析。營業周期的長短，不僅體現企業的資產管理水平，還會影響企業的償債能力和盈利能力。（6）流動資產周轉率

公式：流動資產周轉率=銷售收入/[（期初流動資產+期末流動資產）/2] 企業設置的標準值：1

對節約流動資產，相當于擴大資產的投入，增強企業的盈利能力；而延緩周轉速度，需補充流動資產參加周轉，形成資產的浪費，降低企業的盈利能力。

分析提示： 流動資產周轉率要結合存貨、應收賬款一并進行分析，和反映盈利能力的指標結合在一起使用，可全面評價企業的盈利能力。

（7）總資產周轉率

公式：總資產周轉率=銷售收入/[（期初資產總額+期末資產總額）/2] 企業設置的標準值：0.8

意義：該項指標反映總資產的周轉速度，周轉越快，說明銷售能力越強。企業可以采用薄利多銷的方法，加速資產周轉，帶來利潤絕對額的增加。分析提示：總資產周轉指標用于衡量企業運用資產賺取利潤的能力。經常和反映盈利能力的指標一起使用，全面評價企業的盈利能力。

3、負債比率

負債比率是反映債務和資產、凈資產關系的比率。它反映企業償付到期長期債務的能力。

（1）資產負債比率

公式：資產負債率=（負債總額 / 資產總額）*100% 企業設置的標準值：0.7

意義：反映債權人提供的資本占全部資本的比例。該指標也被稱為舉債經營比率。

企業面臨的財務風險越大，獲取利潤的能力也越強。如果企業資金不足，依靠欠債維持，導致資產負債率特別高，償債風險就應該特別注意了。資產負債率在60％—70％，比較合理、穩健；達到85％及以上時，應視為發出預警信號，企業應提起足夠的注意。

（2）產權比率

公式：產權比率=（負債總額 /股東權益）*100% 企業設置的標準值：1.2 意義：反映債權人與股東提供的資本的相對比例。反映企業的資本結構是否合理、穩定。同時也表明債權人投入資本受到股東權益的保障程度。分析提示：一般說來，產權比率高是高風險、高報酬的財務結構，產權比率低，是低風險、低報酬的財務結構。從股東來說，在通貨膨脹時期，企業舉債，可以將損失和風險轉移給債權人；在經濟繁榮時期，舉債經營可以獲得額外的利潤；在經濟萎縮時期，少借債可以減少利息負擔和財務風險。

（3）有形凈值債務率

公式：有形凈值債務率=[負債總額/（股東權益-無形資產凈值）]*100% 企業設置的標準值：1.5

意義：產權比率指標的延伸，更為謹慎、保守地反映在企業清算時債權人投入的資本受到股東權益的保障程度。不考慮無形資產包括商譽、商標、專利權以及非專利技術等的價值，它們不一定能用來還債，為謹慎起見，一律視為不能償債。

從長期償債能力看，較低的比率說明企業有良好的償債能力，舉債規模正常。（4）已獲利息倍數

公式：已獲利息倍數=息稅前利潤 / 利息費用

=（利潤總額+財務費用）（/財務費用中的利息支出+資本化利息）通常也可用近似公式:

已獲利息倍數=（利潤總額+財務費用）/ 財務費用 企業設置的標準值：2.5

意義：企業經營業務收益與利息費用的比率，用以衡量企業償付借款利息的能力，也叫利息保障倍數。只要已獲利息倍數足夠大，企業就有充足的能力償付利息。

分析提示：企業要有足夠大的息稅前利潤，才能保證負擔得起資本化利息。該指標越高，說明企業的債務 利息壓力越小。

4、盈利能力比率

盈利能力就是企業賺取利潤的能力。不論是投資人還是債務人，都非常關心這個項目。在分析盈利能力時，應當排除證券買賣等非正常項目、已經或將要停止的營業項目、重大事故或法律更改等特別項目、會計政策和財務制度變更帶來的累積影響數等因素。

（1）銷售凈利率

公式：銷售凈利率=凈利潤 / 銷售收入*100% 企業設置的標準值：0.1

該指標反映每一元銷售收入帶來的凈利潤是多少。表示銷售收入的收益水平。

分析提示：企業在增加銷售收入的同時，必須要相應獲取更多的凈利潤才能使銷售凈利率保持不變或有所提高。銷售凈利率可以分解成為銷售毛利率、銷售稅金率、銷售成本率、銷售期間費用率等指標進行分析。（2）銷售毛利率

公式：銷售毛利率=[（銷售收入-銷售成本）/ 銷售收入]*100% 企業設置的標準值：0.15

意義：表示每一元銷售收入扣除銷售成本后，有多少錢可以用于各項期間費用和形成盈利。

分析提示：銷售毛利率是企業是銷售凈利率的最初基礎，沒有足夠大的銷售毛利率便不能形成盈利。企業可以按期分析銷售毛利率，據以對企業銷售收入、銷售成本的發生及配比情況作出判斷。（3）資產凈利率（總資產報酬率）

公式：資產凈利率=凈利潤/ [（期初資產總額+期末資產總額）/2]*100% 企業設置的標準值：根據實際情況而定

意義：把企業一定期間的凈利潤與企業的資產相比較，表明企業資產的綜合利用效果。指標越高，表明資產的利用效率越高，說明企業在增加收入和節約資金等方面取得了良好的效果，否則相反。

分析提示：資產凈利率是一個綜合指標。凈利的多少與企業的資產的多少、資產的結構、經營管理水平有著密切的關系。影響資產凈利率高低的原因有：產品的價格、單位產品成本的高低、產品的產量和銷售的數

資金占用量的大小。可以結合杜邦財務分析體系來分析經營中存在的問題。

（4）凈資產收益率（權益報酬率）

公式：凈資產收益率=凈利潤/ [（期初所有者權益合計+期末所有者權益合計）/2]*100% 企業設置的標準值：0.08

意義：凈資產收益率反映公司所有者權益的投資報酬率，也叫凈值報酬率或權益報酬率，具有很強的 綜合性。是最重要的財務比率。

分析提示：杜邦分析體系可以將這一指標分解成相聯系的多種因素，進一步剖析影響所有者權益報酬的各個方面。如資產周轉率、銷售利潤率、權益乘數。另外，在使用該指標時，還應結合對“應收賬款”、“其他應收款”、“ 待攤費用”進行分析。

5、現金流量分析

現金流量表的主要作用是：第一，提供本企業現金流量的實際情況；第二，有助于評價本期收益質量，第三，有助于評價企業的財務彈性，第四，有助于評價企業的流動性；第五，用于預測企業未來的現金流量。

流動性分析

流動性分析是將資產迅速轉變為現金的能力。

（1）現金到期債務比

公式：現金到期債務比=經營活動現金凈流量 / 本期到期的債務

本期到期債務＝一年內到期的長期負債＋應付票據

1.5

意義：以經營活動的現金凈流量與本期到期的債務比較，可以體現企業的償還到期債務的能力。

分析提示：企業能夠用來償還債務的除借新債還舊債外，一般應當是經營活動的現金流入才能還債。（2）現金流動負債比

公式：現金流動負債比=年經營活動現金凈流量 / 期末流動負債

企業設置的標準值：0.5

意義：反映經營活動產生的現金對流動負債的保障程度。

分析提示：企業能夠用來償還債務的除借新債還舊債外，一般應當是經營活動的現金流入才能還債。（3）現金債務總額比

公式：現金流動負債比=經營活動現金凈流量/ 期末負債總額

企業設置的標準值：0.25

意義：企業能夠用來償還債務的除借新債還舊債外，一般應當是經營活動的現金流入才能還債。

分析提示：計算結果要與過去比較，與同業比較才能確定高與低。這個比率越高，企業承擔債務的能力越強。這個比率同時也體現企業的最大付息能力。

獲取現金的能力（1）銷售現金比率

公式：銷售現金比率=經營活動現金凈流量 / 銷售額

0.2

意義：反映每元銷售得到的凈現金流入量，其值越大越好。

分析提示：計算結果要與過去比，與同業比才能確定高與低。這個比率越高，企業的收入質量越好，資金利用效果越好。

（2）每股營業現金流量

公式：每股營業現金流量=經營活動現金凈流量 / 普通股股數

普通股股數由企業根據實際股數填列。

企業設置的標準值：根據實際情況而定

意義：反映每股經營所得到的凈現金，其值越大越好。

分析提示：該指標反映企業最大分派現金股利的能力。超過此限，就要借款分紅。

（3）全部資產現金回收率

公式：全部資產現金回收率=經營活動現金凈流量 / 期末資產總額

企業設置的標準值：0.06 意義：說明企業資產產生現金的能力，其值越大越好。

分析提示：把上述指標求倒數，則可以分析，全部資產用經營活動現金回收，需要的期間長短。因此，這個指標體現了企業資產回收的含義。回收期越短，說明資產獲現能力越強。

6.財務彈性分析

（1）現金滿足投資比率

現金滿足投資比率=近五年累計經營活動現金凈流量 / 同期內的資本支出、存貨增加、現金股利之和。

企業設置的標準值：0.8

取數方法：近五年累計經營活動現金凈流量應指前五年的經營活動現金凈流量之和；同期內的資本支出、存貨增加、現金股利之和也從現金流量表相關欄目取數，均取近五年的平均數；

資本支出，從購建固定資產、無形資產和其他長期資產所支付的現金項目中取數；

存貨增加，從現金流量表附表中取數。取存貨的減少欄的相反數即存貨的增加；現金股利，從現金流量表的主表中，分配利潤或股利所支付的現金項目取數。如果實行新的企業會計制度，該項目為分配股利、利潤或償付利息所支付的現金，則取數方式為：主表分配股利、利潤或償付利息所支付的現金項目減去 附表中財務費用。

意義：說明企業經營產生的現金滿足資本支出、存貨增加和發放現金股利的能力，其值越大越好。比率越大，資金自給率越高。

分析提示：達到1，說明企業可以用經營獲取的現金滿足企業擴充所需資金；若小于1，則說明企業部分資 金要靠外部融資來補充。

（2）現金股利保障倍數

公式：現金股利保障倍數=每股營業現金流量 / 每股現金股利=經營活動現金凈流量 / 現金股利

企業設置的標準值：2 意義：該比率越大，說明支付現金股利的能力越強，其值越大越好。

分析提示：分析結果可以與同業比較，與企業過去比較。（3）營運指數

公式：營運指數=經營活動現金凈流量 / 經營應得現金

其中：經營所得現金=經營活動凈收益+ 非付現費用

=凈利潤營業外收入 + 營業外支出 + 本期提取的折舊+無形資產攤銷

+ 待攤費用攤銷 + 遞延資產攤銷

企業設置的標準值：0.9 意義：分析會計收益和現金凈流量的比例關系，評價收益質量。分析提示：接近1，說明企業可以用經營獲取的現金與其應獲現金相當，收益質量高；若小于1，則說明企業的收益質量不夠好。

常用的財務報表分析指標及公式

1、什么叫流動比率？

就是流動資產除以流動負債的比值。公式：流動資產/流動負債。它反應的是短期償債能力

2、什么叫速動比率？

從流動資產中扣除存貨部分，再除以流動負債的比值。公式為（流動資產-存貨）/流動負債。作用同1.3、什么叫利息支付倍數？

指企業經營業務收益與利息費用的比率，用以衡量償付借款利息的能力。公式為：稅息前利潤/利息費用。

4、什么是應收帳款周轉率和周轉天數？

它反應了企業取得應收帳款的權利到收回款，轉為現金所需要的時間。公式為：周轉率＝銷售收入/平均應收帳款 周轉天數＝360/應收帳款周轉率

5、什么是股東權益比率？

指股東權益與資產總額比率，這指標反映的是所有者提供的資本在總資產中的比重，并反映企業基本財務結構是否穩定，巴菲特指標之1。公式為：股東權益比率＝（股東權益總額/資產總數）100％

6、什么是資產負債比率？

指資產負債總額除以資產總額的百分比，反映的是總資產中有多大比例是通過借債籌資來的，也可以衡量企業在清算時保護全權人的利益的程度。公式為：負債總額/資產總額 100％巴氏指標2。

7、什么是長期負債比率？

長期負債/資產總額的百分比。反映企業債務狀況的指標。公式為：長期負債比率＝長期負債/資產總額 100％

8、什么是股東權益與固定資產的比率？

是衡量公司財務結構穩定的指標，股東權益除以固定資產總額的比率。公式為：股東權益總額/固定資產總額 100％它反映的是購買固定資產所需要資金有多大比例來自于所有投資者。巴氏指標3。

9、什么是存貨周轉率和存貨周轉天數？

前者是衡量和評估企業購入存貨、投入生產、銷售收回等環節管理狀況的綜合性指標，是銷售成本被平均存貨所除得到的比率。或叫存貨周轉

次數。用時間表示就是存貨周轉率就是存貨天數。化工為：存貨周轉率＝銷售成本/平均存貨 存貨周轉天數＝360/存貨周轉率

10、什么是固定資產周轉率？

指銷售收入與平均資產總額比值。公式為：總資產周轉率＝銷售收入/平均資產總額，它反映的是總資產的周轉速度。

11、什么是股東權益周轉率？

指銷售收入與平均股東權益的比值。公式為：股東權益周轉率＝銷售收入/平均股東權益，反映的是公司運用所有者資產的效率。巴氏指標4。

12、主營業務收入增長率如何計算？

主營業務收入增長率＝（本期主營業務收入-上期主營業務收入）/上期主營業務收入 100%

13、什么是銷售毛利率？

銷售毛利率是毛利占銷售收入的百分比。公式為：銷售毛利率＝[（銷售收入-銷售成本）/銷售收入] 100％

14、什么是銷售凈利率？

指凈利與銷售收入的百分比。公式為：銷售凈利率＝（凈利/銷售收入）100％

15、什么是資產收益率？

指凈利潤與平均資產總額的百分比。公式為：資產收益率＝（凈利潤/平均資產總額）100％反映企業資產綜合利用效果。

16、什么是股東權益收益率？

指凈利潤與平均股東權益的百分比。公式為：股東權益收益率＝（凈利

潤/平均股東權益）100％巴氏指標5。

17、什么是主營業務利潤率？

指主營業務利潤與主營業務收入百分比。公式為：主營業務利潤＝（主營業務利潤/主營業務收入）100％

18、什么是每股凈收益？

指本年盈余與總股本的比值，反映普通股的獲利水平。公式為：每股凈收益＝（凈利-優先股股息）/總股本

19、什么是股息發放率？

指普通股每股股利與每股凈收益百分比。公式為：股息發放率＝（每股股利/每股凈收益）100％ 20、什么叫普通股獲利率？

指每股股息與每股市價的百分比，衡量普通股股東當期股息收益率的指標。公式為：普通股獲利率＝每股股息/每股市價 100％

21、什么叫本利比？

指每股股價與每股股息的比值。表明目前每股股票的市場價格是每股股息的幾倍，以此來分析相對于股息而言股票價格是否被高估以及股票有無投資價值。

22、什么是市盈率？

指每股市價與每股盈余的比率。是衡量企業盈利能力的重要指標，反映投資者對每元利潤所愿支付的價格。公式為：市盈率＝每股市價/每股盈余（每投收益）

23、什么是投資收益率？

指公司投資收益除以平均投資額的比值。反映公司資金進行長短期投資的獲利。公式為：投資收益率＝投資收益/（（初期長短期投資＋期末長短期投資）/2）100％

24、什么是每股凈資產？

指凈資產除以總股本股數的比值。反映每股所代表的股東股益額，公式為：每股凈資產＝凈資產/總股本

25、什么是凈資產倍率（市凈率）？

指每股市價與每股凈資產的比值，表明股價以每股凈資產的若干倍在流通轉讓，評價股價相對于凈資產而言是否被高估。是投資者判斷某只股票投資價值重要指標。

26、派現金，轉增，送股的區別：

送紅股是上市公司將本年的利潤留在公司里,發放股票作為紅利,從而將利潤轉化為股本。送紅股后,公司的資產、負債、股東權益的總額結構并沒有發生改變,但總股本增大了,同時每股凈資產降低了。轉增股本則是指公司將資本公積金轉化為股本,轉增股本并沒有改變股東的權益,但卻增加了股本的規模,因而客觀結果與送紅股相似。簡單而言:送股是將利潤轉為股本。轉增是將資本公積金轉為股本。

第四篇：財務報表主要12個指標

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財務報表主要12個指標

公司需要貸款，一般銀行要求提供近3年的財務報表，你力求報表漂亮，就必須使各項指標都要符合銀行貸款的要求；

1、財務結構

1、凈資產與年未貸款余額比率。必須大于100%（房地產企業可大于80%）。

2、資產負債率。必須小于70%，最好低于55%。

2、償債能力：

3、流動比率。一般情況下，該指標越大，表明企業短期償債能力越強，通常該指標在150%~200%較好。流動資產/流動負債

4、速動比率。一般情況下，該指標越大，表明企業短期償債能力越強，通常該指標在100%左右較好，對中小企業適當放寬，也應大于80%。（流動資產-存貨）/流動負債

5、擔保比例。企業應該把有損失的風險下降到最低點。一般講，比例小于0.5為好。擔保/凈資產

3、現金流量：

6、企業經營活動產生的凈現金流應為正值，其銷售收入現金回籠應在85~95%以上。

7、企業在經營活動中支付采購商品，勞務的現金支付率應在85~95%以上。

4、經營能力：

8、主營業務收入增長率。一般講，如果主營業務收入每年增長率不小于8%，說明該企業的主業正處于成長期。如果該比率低于-5%，說明該產品將進入生命末期了。（本期收入-上期收入）/上期收入

9、應收賬款周轉速度。一般企業應大于六次。一般講企業應收賬款周轉速度越高，企業應收賬款平均收款期越短，資金回籠的速度也就越快。收入/（年初+年末）/210、存貸周轉速度，一般中小企業應大于五次。存貨周轉速度越快，存貨占用水平越低，流動性越強。主營成本/（期初存貨+期末存貨）/25、經營效益：

11、營業利潤率，該指標表示全年營業收入的盈利水平，反映企業的綜合獲利能力。一般來講，該指標應大于8%，當然指標值越大，表明企業綜合獲利能力越強。營業利潤/營業收入

12、凈資產收益率，目前對中小企業來講應大于 5%。一般情況下，該指標值越高說明投資帶來的回報越高，股東們收益水平也就越高。凈利潤/股東權益凈資產=自產總額-負債總額

但是，企業實際情況很難全部達到，當然人為調解使報表達標并不難，難的是銀行還要求必須經過會計師事務所的審計，而且事務所對貸款審計都是比較謹慎和嚴格的，這就需要你很好的去通融了

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第五篇：基于財務報表分析的企業價值分析

論文題目：基于財務報表分析的

企業價值分析

摘要

財務報表是能夠反映企業有關重要的經濟活動及其內容的報告，給企業的相關人員提供所需的財務信息。現如今，價值最大化已經成為企業追求的目標。因此，評價企業價值成為當今企業管理者看來的重中之重。財務狀況和經營成果的是企業財務報表的重要反映，財務報表分析的目的是為了更好的反映企業價值，企業對外提供財務報表的主要母的是符合財務報表使用者的需要。對財務報表中的會計數據進行分析,能夠對企業價值進行推算，推測企業未來前景，進而提出對的政策。本文主要研究利用財務報表來揭示企業價值的問題。

關鍵詞

財務報表；企業價值；報表分析

Ⅰ

目錄

摘要............................................................................................................................................I Abstract...................................................................................................................................II

前言...........................................................................................................................................1

一、財務報表分析概況...........................................................................................................2

（一）財務報表分析內容................................................................................................2

（二）財務報表分析的基本方法....................................................................................2

（三）財務報表分析的對象............................................................................................3

二、現行財務報表分析的比較...............................................................................................5

（一）對現行財務核算模式的改進................................................................................5

（二）充分利用和分析現金流量表................................................................................6

（三）補充增設對非財務指標的分析評價....................................................................6

三、財務報表與企業價值的關系...........................................................................................6

四、財務報表反映企業價值...................................................................................................7

（一）財務報表是反映企業價值的載體........................................................................7

（二）財務報表分析是分析企業價值的工具................................................................8

五、基于財務報表分析的企業價值分析的建議...................................................................8

（一）將單指標分析與多指標分析相結合....................................................................8

（二）最大限度發揮企業各項資源的效能....................................................................8

（三）將財務分析與企業戰略聯系起來........................................................................8

（四）做好企業風險評估................................................................................................9 結論..........................................................................................................................................10 參考文獻..................................................................................................................................11 致謝.............................................................................................................錯誤！未定義書簽。

前言

分析財務報表，主要是利用資產負債表和利潤表等相關財務報表對其財務狀況、經營成果和現金流量等相關情況進行的探討和分析。財務報表分析的意義在于：一是對資產負債表進行分析，可以了解公司的有關經濟情況，對公司的相關狀況作出判斷。二是對損益表進行分析，可以知道公司的盈利狀況，可以判斷企業在本行業中的所處位置，維持企業健康發展。

三是對企業的現金流量表進行分析，可以掌握企業的現金流向，并因此來推測企業的資金狀況。不同的財務報表有著不同的作用，均希望從財務報表中得到對決策有用的信息。投資者分析擔的重點在于企業的綜合能力和資金使用效率，掌握投資收益情況和風險情況。從不同的要求考慮，財務報表有著廣泛的分析內容，既要為報表使用者反映和評估企業財務情況和經營成果，又要為財務報表使用者將企業做大做強提供可靠的依據。只有這樣才能更好的分析財務報表，充分利用財務報表的分析結果，從而更準確的去評估企業的價值。

一、財務報表分析概況

（一）財務報表分析內容

財務報表分析是指以已有的企業的財務報表為基礎，對企業的財務狀況和經營成果進行從個體到整體的分析。[1]每一個財務報表使用者對報表的使用有著自己不同的目的，有著其本身的側重點，也有著基本的要求。從總體來看，財務報表分析的基本內容主要涉及以下三個方面：

1.分析企業的償債能力、獲利能力、綜合能力，評估企業對資金的利用效率。

2.評價企業基本資產的營運能力，對企業資產的分布情況和相關使用情況進行分析。

3.評價企業利用相關資產的盈利能力，對企業不同的盈利狀況和既定利潤目標進行分析。

以上三個方面的內容相輔相成，缺一不可。可以從整體分析企業生產經營的財務狀況、經營成果和現金流量情況等投資者關心的情況，以滿足財務報表不同使用者對會計基本信息的需要。

（二）財務報表分析的基本方法

一般來說，財務報表分析的方法主要有如下三種（1）水平分析法（horizontal analysis；(2)共同比報表分析法（commom-size financial statements）；（3）比率分析法（ratio analysis）。[1]

1.水平分析法

水平分析又稱為趨勢分析，具體分析方法為：將某企業在持續經營期間橫向比較若干會計的財務報表資料，掌握不同會計的差異。水平分析法中具體有兩種分析方法：比較分析法（comparative financial statements）；指數趨勢分析法（index-number teries）。[6]

2.共同比報表分析法

共同比報表分析法又稱垂直分析法（vertical analysis），與水平分析方法相比，垂直分析法更注重報表內部各項目的縱向比較，而水平分析法則關注不同年份之間的橫

向比較。具體方法為：只對當期利潤表或資產負債表的內在結構項目之間進行分析而不是對幾個會計之間進行比較分析。無論財務報表的編制方法怎樣，使用者都要對財務報表的組成結構的變化情況進行比較分析。3.比率分析法

財務比率是分析財務報表的一種基本工具。運用一種特殊的數學方法，財務比率分析把財務報表中的一些項目通過其內在的結構聯系起來。資產負債表和利潤表是比率分析法分析的重點。它是通過對財務報表相關數據的進一步分析，得出一整套具有嚴密邏輯關系的財務數據，用這些來揭示企業的財務狀況、經營成果和現金流量情況。對企業相關財務報表內在結構項目之間的仙湖關聯關系進行分析，側重于對企業財務業績和相關政策進行測評，如運用比率分析來判斷企業資金的流動性和償債能力、營運能力、盈利能力以及發展能力水平分析法注重關鍵項目不同年份的比較。[2]現金流量法能反應企業的現金及現金等價物的流向和質量水平。能夠考察企業的流動方向以及企業對資金運用方法和目的現金流量的管理狀況，對企業資金的流動性和資金財務彈性的分析具有重要作用。

目前在會計學領域內有很多財務比率的分析方法，但是通常可以分為兩大類：一類是財務結構比率（financial structue ratios），另一類是獲利能力比率（profitability ratios）。其中財務結構比率主要涉及資產負債表項目，涉及的主要比率是清償能力比率（liquidity ratios），和杠桿比率（leverage ratios）；獲利能力比率則主要用于評價企業各種資源與利潤的關系或各種活動與利潤的關系。[2]

（三）財務報表分析的對象

企業各項基本活動主要是財務報表分析的對象。財務報表分析的主要目的就是從財務報表中獲得使用人需要的相關信息，了解企業活動的趨勢，測評其業績，解決其問題。

我們將報表籠統的分為三個方面：單獨的財務比率分析、不同會計期間的比較分析、與同業其它公司之間的比較。這里我們將財務比率分析分為償債能力分析、資本結構分析、經營效率分析、盈利能力分析、投資收益分析。[2] 1.償債能力分析

流動比率 = 流動資產/流動負債[6]

流動比率是企業短期償債能力的具體反映。一般認為企業可以接受的最低流動比率是2。應收賬款周轉率和存貨周轉率是影響流動比率的主要因素。速動比率=（流動資產－存貨）/流動負債

一般狀況下存貨的變現能力不是很好，因此將存貨從流動資產中剔除計算出的速動比率的數據更加能夠令人信服。一般認為企業的速動比率在1左右就是很合適的。比如，企業沒有應收賬款，比率就會不足于1。影響速度比率的最主要因素就是應收賬款的變現能力。2.資本結構分析

股東權益比率 = 股東權益總額/資產總額×100%

資本結構分析是股東所有者的出資總額在總資產中所占的比重，能夠發映出企業資本情況是否穩健。一般情況比率高風險就低與此同時報酬率也低，反之，比率低高風險就高、報酬率也就高。

資產負債比率 = 負債總額/資產總額×100%

這個公式反映負債在資產總額中所占的比率。

資本負債比率= 負債合計/股東權益期末數×100%

較資產負債率，它更加能反映企業的償債能力狀況，200%是目前會計行業公認的資產負債率的警戒線，如果超過警戒線企業應該重點關注近期的情況。

3.經營效率分析

存貨周轉率 = 銷貨成本×2/（期初存貨+期末存貨）

存貨周轉天數 = 360天/存貨周轉率]

產品銷售數量在生產數量所占的比重可以通過存貨周轉率來反映，如果存貨的周轉時間過長，那么我們就要重視考慮存貨能否正常銷售。

固定資產周轉率= 銷售收入/平均固定資產

該指標是檢測固定資產利用效率的指標，指標越高則表示固定資產利用效率越高。

總資產周轉率= 銷售收入/平均資產總額

銷售能力強則該指標就越高，反之則越低。4.盈利能力分析

營業成本比率 = 營業成本/主營業務收入×100%

營業成本比率在相同的行業之間是比較具有可比性的指標，原因在于原材料、工資

等費用較為一致，這一指標反映出公司的資源優化配置情況。能夠明顯區別于其他的行業有著行業優勢的企業往往都是營業成本率比較低的，同時這些優勢也成就了最終利潤的差異。顯而易見，那些營業成本相對較高的企業，明顯就會處于競爭中的劣勢地位。

營業利潤率 = 營業利潤/主營業務收入×100%

銷售毛利率 =（主營業務收入－主營業務成本）/主營業務收入×100%

資產的收益率反映的是企業資產所能獲利的比率及相關能力。5.投資收益分析

各種不同的數據和相關的財務情況都可以在財務報表中為相關的使用者提供，每一個報表使用者對報表的需要點是不一樣的。大體來看，投資者大多都關注公司獲得利潤的相關狀態，如公司的營業利潤、收益等，對于國家而言主要關心企業的償債能力但是普通的股東更加關心公司未來的發展前景和盈利能力。另外，投資的方向不同,投資者關心報表的方面不一樣，短期投資者更加在意企業的盈利情況以及盈利能力，以謀取更高額的利益獲得高額利潤。對于長期的投資者而言，更多的關注企業的未來前景，他們甚至可以接受近期的不盈利，目的是運用當前資金可以擴大再生產謀求更大的利益。

恰當的分析財務報表的相關內容，能夠正確的反映企業相關的經濟情況和發展前景，評估也起未來可能獲得的盈利和產生的風險；對企業的業務完成狀況和管理人員的成績可以給予鑒定，為建立健全合理的內部控制機制提供了應有的基礎。

二、現行財務報表分析的比較

（一）對現行財務核算模式的改進

我們有意向在財務報告基礎體系上增加一些相關的信息披露情況，為此滿足企業評估價值的需要。首先，可以充分的將權責發生制與收付實現制在計算企業收益時將權責發生制和收付實現制結合起來計算收入與費用的發生。收付實現制可能不是十分準確的反映出當期的損益情況,，但是它以收到和支出為依據，排除了其中的風險問題，因此依據收付實現制來核算賬務可以說是現實的。如果能將二者聯系在一起，就可以確定當前收入和費用與未來的收入和費用之間的關系，能夠確定出更加有價值的會計數據之間的關系 [3]。其次，在會計報表附注中涉及的非財務的有關信息。披露非財務信息的過程，可以預測出企業潛在的金融風險和營運風險，以便能更好的調整企業的相關財務信息，使得企業價值更加真實有效。

（二）充分利用和分析現金流量表

企業如果想要去的更加長遠的發展，這需要既要保持現金方面的發展又要謀求長遠利益的發展。在一些情況下，現金流量是十分重要的。當代的人們對現金流量的重視程度越來越高。

現金流量表的分析對企業當代的財務狀況反映的有力工具。在計算企業價值的過程中，現金方面的信息是十分重要的，預測企業未來發展的工作現金流量的分析也是不可或缺的。正因為現金流量在企業的財務運營中是如此不可缺少的，出現現金流量表后，大家都對現金流量表都十分的重視。相關財務報表的信息也不斷涌出，但綜合來說，大多數人都覺得感覺不是很清楚，缺乏聯系性、完整性。這從另一方面來說給現金流量表的分析帶來了一定的麻煩。

（三）補充增設對非財務指標的分析評價

相關財務數據的分析主要是從價值方面反映企業的財政數據域信息，而一些無法以貨幣計量的信息，如人力資源等無法從財務報表中反映。雖然現在看來財務指標在企業中有著舉足輕重的地位，但是伴隨著企業的發展，非財務指標對企業的發展做出的貢獻在與日俱增。因此，我們要更加重視非財務指標的披露，如人力資源、客戶滿意率等等，這些非財務指標在企業未來的發展過程中起著非常正要的作用。

三、財務報表與企業價值的關系

財務報表指通過高度濃縮的數據圖表和文字說明，借以表達關于一個企業的財務信息的各種信息的報告形式。[4]其生成過程需要經過較為嚴格的會計程序；從原始憑證、記賬憑證到分類賬簿，再到最后我們看見的完整的一套財務報表。財務報表能更加直觀的說明報表使用者所需要的相關財務信息，由于財務報表本身匯集了更多的財務數據，使用者用僅僅利用報表做出重要的決策是十分困難的，因此為了使他能夠更加準確的提供素需要的數據，這就產生了對財務報表的分析。

企業價值是企業用未來可以自由支配的現金流量為折現率的現在價值，財務決策跟它密切相關，體現了資金相關價值的風險以及未來的風險程度。在現如今企業的管理體制下，企業價值是企業的基本遵循的規律，通過對價值核心的管理體制，使與企業利益的相關者都可以獲得滿意的回報 [5]。綜述，企業的價值越高投資者得到的相關利益也就

越多。財務報表能夠系統的反映財務狀況、經營成果及現金流量等情況，利用對財務報表會計數據的分析能夠初步了解企業的經營情況，了解企業的優勢與劣勢，評估企業的發展前景。同時對財務報表進一步的整體分析初步評估企業的價值，對企業未來的發展做出預測，設定企業未來的發展路線。

財務報表是投資人了解公司相關的情況對公司進行規模投資的依據。為報表的使用者進一步提供更加準確的信息是財務報表分析的責任，對評價曾經的業績預測未來的發展具有重要的作用。運用財務報表分析的數據衡量企業的業績，考察企業的可持續發展闡述了企業利用本身價值傳造出更多利益的優劣程度。大部分資金被企業用于在生產，因此資產的能力尤其是生產能力最能夠反映出企業的本質。財務報表作為企業相關利益人所需要信息的提供依據，財務報表的使用者利用財務報表給企業提供各種企業評估價值及預測企業整體資產所需要的會計數據。因此說財務報表的產生過程就是企業實質的運營過程。而在企業成長過程中財務方面的管理是管理中的重點內容，作為企業管理中的大腦中樞神經與各部分充分聯系。因此財務管理是企業實現優勢化管理的重點內容，而對企業財務報表的分析是進一步了解企業各方面的前提基礎，由此可見，企業對財務報表的分析應該越來越被重視，對體現企業價值的作用不可忽視。

四、財務報表反映企業價值

財務報表能夠系統的反映企業的當前價值。對財務報表的整體分析是財務報表的使用者對企業未來的預測、企業資源的優化配置以及企業未來發展前景的重要工作。因此,正確的掌握財務報表結構內容中所提到的相關信息，對企業的發展具有重大的作用。

（一）財務報表是反映企業價值的載體

在當前經濟發展的大環境下，對財務報表信息的披露已經成為彼此聯系的重要橋梁。公司之間通過財務報表對信息的披露及對報表的分析了解本公司在行業環境中的發展程度, 從而更好的利用現有資源充分發揮自己的優越行將市場的經濟活動運作起來。財務報表一直作為企業過的信息的重要渠道，企業利用財務報表來揭示企業重要的信息數據，由此可以看出財務報表的產生過程就是企業價值產生的過程。

財務報表的綜合反映情況是大家顯而易見的，通過財務報表中的資產負債表我們可以看見資產、負債、所有者權益的相關內容，完成對企業的主體分析；損益表張中能夠讓投資者更加了解企業的盈利狀況，完成企業的綜合預測發展。

（二）財務報表分析是分析企業價值的工具

對于歷史數據的分析與報表使用者關心問題之間建立關聯是財務報表分析的主要特征。財務報表的深入分析可以充分探索權責發生制下的歷史數據信息，更加深入的探索企業的過去、現在和未來的財務信息。想要充分了解這些指標的,了解過去公司資金的價值,測評企業收益的質量, 評估企業未來資金的風險水平, 比較其內在的信用水平, 可以進一步驗證前期評價的正確性。

五、基于財務報表分析的企業價值分析的建議

（一）將單指標分析與多指標分析相結合

企業分析單項指標的同時要結合相關指標綜合分析，加強對企業綜合指標的整體分析，第一時間掌握企業整體的財務情況。要加強對分析中薄弱項目的重點分析，如人力資源的分析、投資項目的分析等潛在的項目，掌握這些指標的聯系，對財務表表進行系統的全面的分析 [7]。

（二）最大限度發揮企業各項資源的效能

企業的經濟項目是多方面的，綜合利用各方面的優勢資源，充分發揮企業的整體資源優勢，有利于企業未來經濟效益的發展。要充分發揮企業內人力資源的優化配置要重點加強人力資源的探索研究，努力開發人員的潛在能力。而分析政策方面的信息有利于研究企業未來的發展潛力。另外，經濟管理層次對企業的管理的重點在于對于股票價值變動的分析，便于管理層對本企業價值的關注，提高企業的公信力，為企業的籌融資營造良好的氛圍[8]。創新是企業發展的不竭動力，在對企業的財務分析是要著重關注科技方面的投入，提高公司管理層對科技創新的重視，營造科技創新的氛圍。

（三）將財務分析與企業戰略聯系起來

在財務分析之前應該充分了解企業的相關信息，即使行業的本身特征可能限制企業發展的一些可能，但是如果想要保持本企業在行業中的地位，企業必須制定與自己發展相符合的戰略要求。這就要企業管理層既了解本企業的自身狀況有了解競爭對手的狀

況，知己知彼方能百戰不殆。

（四）做好企業風險評估

企業有著不同的風險但是大體來說企業的風險主要分為兩大類主要有經營風險和財務風險。反映這兩類風險的主要指標有經營杠桿、財務杠桿、經濟效益率等 [9]。要強調的是通過對企業風險的分析只能夠從淺層次預測出企業未來面對的風險，如果想要深度分析，要進一步了解除財務報表外更加明晰的賬簿信息 [10]。在了解風險水平后企業還應該對盈利率進行深入分析，更加全面的了解企業面臨的風險問題。如此的分析對企業更加了解自己本身所具有的各種財務能力、競爭能力以及公信力度具有重大意義 [12]。

結論

隨著經濟的進步，越來越堵的企業加強對企業財務報表分析的力度，原因在于他們真正的明白財務報表是企業價值反映的優良載體。當前，他們更加致力于為本企業更加系統的研究財務報表分析的過程而努力。其核心目的在于創造企業發展戰略，測評企業價值，更加重視對非財務指標的研究與認識，而不是當財務指標與非財務指標發生分歧時以一味的重點傾向財務指標而忽視非財務指標在其中起到的作用。越來越多的企業決定將人力資源的非財務指標納入財務報表分析的系統過程中 [13]。

參考文獻

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