第一篇：我國企業盈利能力分析與探究（模版）

?8?7?8?7 本文首先研究了國內外有關企業盈利能力評價的 本文首先研究了國內外有關企業盈利能力評價的 演變，在此基礎上從理論方面對盈利能力的內涵 演變，在此基礎上從理論方面對盈利能力的內涵 進行了界定，分析了新的環境下我國企業的盈利 進行了界定，分析了新的環境下我國企業的盈利 能力的現狀，以及我國企業盈利能力的陷阱。然 能力的現狀，以及我國企業盈利能力的陷阱。然 后用財務指標的方法研究了我國企業的盈利能力，后用財務指標的方法研究了我國企業的盈利能力，以及在新的環境下，財務指標方法的局限性及改 以及在新的環境下，財務指標方法的局限性及改 善方法。然后再用實證分析的方法來分析我國上 善方法。然后再用實證分析的方法來分析我國上 市公司的盈利能力情況。最后提出外部環境對企 市公司的盈利能力情況。最后提出外部環境對企 業盈利能力的影響。業盈利能力的影響。?8?7?8?7 關鍵詞：盈利能力，資產收益率，凈資產收益率，主營業務收益率，關鍵詞：盈利能力，資產收益率，凈資產收益率，主營業務收益率，市倍率 市倍率 ?8?7?8?7 This text has first studied the domestic and foreign related the This text has first studied the domestic and foreign related the profitability of the enterprises evolution, from the theories the profitability of the enterprises evolution, from the theories the content of the earnings ability was defined afresh.Analyzing the content of the earnings ability was defined afresh.Analyzing the factors that influence the profitability of the enterprises under new factors that influence the profitability of the enterprises under new environment and the trap of the profitability of the enterprises in environment and the trap of the profitability of the enterprises in China.Then studied the the profitability of the enterprises in China China.Then studied the the profitability of the enterprises in China with the method of the financial index method.Under the new with the method of the financial index method.Under the new environment, the limits and the improvement of the profitability of environment, the limits and the improvement of the profitability of the enterprises in China.Then use the demonstration analysis way to the enterprises in China.Then use the demonstration analysis way to analyze the listed companies in China.At last, put forward the analyze the listed companies in China.At last, put forward the effects of the external environment's influences to the profitability of effects of the external environment's influences to the profitability of the enterprises in China.the enterprises in China.?8?7?8?7 Key words: Key words: PROFITABILITY PROFITABILITY，ROA, ROE, RCRA, RPNS ROA, ROE, RCRA, RPNS ?8?7?8?7 1.1 1.1 研究背景及意義 研究背景及意義 ?8?7?8?7 在市場競爭中任何一個企業要在錯綜復雜的環境中生存，應對日新月 在市場競爭中任何一個企業要在錯綜復雜的環境中生存，應對日新月 異的科技進步、不斷擴展的市場沖擊，這就從客觀上要求必須準確地 異的科技進步、不斷擴展的市場沖擊，這就從客觀上要求必須準確地 對企業盈利能力進行評價，進行深入研究。從理論上重新對企業盈利 對企業盈利能力進行評價，進行深入研究。從理論上重新對企業盈利 能力的內涵進行界定，分析在新的環境下影響企業盈利能力的因素； 能力的內涵進行界定，分析在新的環境下影響企業盈利能力的因素； 由此構建新的企業盈利能力評價指標體系，這不僅具有重要的現實意 由此構建新的企業盈利能力評價指標體系，這不僅具有重要的現實意 義，而且具有緊迫性。義，而且具有緊迫性。?8?7?8?7 對于企業管理者來講，可通過對盈利能力的評價，來評價判斷企業的 對于企業管理者來講，可通過對盈利能力的評價，來評價判斷企業的 經營成果，分析變化原因，總結經驗教訓，不斷提高企業盈利水平。經營成果，分析變化原因，總結經驗教訓，不斷提高企業盈利水平。它是管理者經營業績和管理效能的集中表現。對于職工來講，則是豐 它是管理者經營業績和管理效能的集中表現。對于職工來講，則是豐 厚報酬及資金的來源，并可保證工作的穩定。它也是集體福利設施的 厚報酬及資金的來源，并可保證工作的穩定。它也是集體福利設施的 不斷完善的重要保障。不斷完善的重要保障。?8?7?8?7 1.2 1.2 盈利能力評價的理論 盈利能力評價的理論 ?8?7?8?7 在企業的形式不斷發展的過程中，對企業盈利能力評價的理論與方法 在企業的形式不斷發展的過程中，對企業盈利能力評價的理論與方法 也在不斷地完善和發展，西方的盈利能力評價大體上也經歷了四個階 也在不斷地完善和發展，西方的盈利能力評價大體上也經歷了四個階 段段::觀察性的盈利能力評價、統計性的盈利能力評價、財務性的盈利能 觀察性的盈利能力評價、統計性的盈利能力評價、財務性的盈利能 力評價、以及戰略性的盈利能力評價。力評價、以及戰略性的盈利能力評價。?8?7?8?7 我國對于企業盈利能力的評價大體上經歷了兩個階段： 我國對于企業盈利能力的評價大體上經歷了兩個階段：80 80年代以產值 年代以產值 和利潤為主的盈利能力； 和利潤為主的盈利能力；90 90年代以來的綜合性的盈利能力評價。年代以來的綜合性的盈利能力評價。?8?7?8?7 1.3 1.3 本文的主要研究內容 本文的主要研究內容 ?8?7?8?7 本文以企業盈利能力分析評價為論述對象，第一章通過對國內外企業 本文以企業盈利能力分析評價為論述對象，第一章通過對國內外企業 盈利能力分析評價的大量文獻研究，分析不同經濟發展時期對企業盈 盈利能力分析評價的大量文獻研究，分析不同經濟發展時期對企業盈 利能力評價的不同要求，論述在新的市場環境中重新構建企業盈利能 利能力評價的不同要求，論述在新的市場環境中重新構建企業盈利能 力評價指標體系的必要性。力評價指標體系的必要性。?8?7?8?7 本文的第二章綜合國內外各個學者的論述，對盈利能力做一個比較完 本文的第二章綜合國內外各個學者的論述，對盈利能力做一個比較完 整的定義、財務分析的介紹；此外對我國企業盈利能力的現狀作出分 整的定義、財務分析的介紹；此外對我國企業盈利能力的現狀作出分 析等等。析等等。?8?7?8?7 本文的第三章從傳統的財務指標的分析方法來分析企業的盈利能力，本文的第三章從傳統的財務指標的分析方法來分析企業的盈利能力，同時指出這種方法的局限性，以及財務指標方法的改進與完善。償債 同時指出這種方法的局限性，以及財務指標方法的改進與完善。償債 能力對企業的盈利能力有著至關重要的影響，第三章也對二者的關系 能力對企業的盈利能力有著至關重要的影響，第三章也對二者的關系 進行分析。進行分析。?8?7?8?7 本文第四章通過實證分析的方法，對上市公司的盈利能力進行探究。本文第四章通過實證分析的方法，對上市公司的盈利能力進行探究。?8?7?8?7 本文第五章論述了企業提高自身盈利能力的途徑，特別從企業的管理 本文第五章論述了企業提高自身盈利能力的途徑，特別從企業的管理 工作、營銷行為、財務工作方面進行了分析。工作、營銷行為、財務工作方面進行了分析。?8?7?8?7 2.1 2.1 企業盈利能力的定義 企業盈利能力的定義 ?8?7?8?7 盈利能力是企業當前和今后創造利潤的能力，盈利能力的 盈利能力是企業當前和今后創造利潤的能力，盈利能力的 大小則是通過企業當前收益水平的高低以及今后收益的持 大小則是通過企業當前收益水平的高低以及今后收益的持 久性和增長性表現出來。久性和增長性表現出來。?8?7?8?7 2.2 2.2 企業財務分析的介紹 企業財務分析的介紹 ?8?7?8?7 企業盈利能力財務分析主要是以資產負債表、損益表、利潤分配表為 企業盈利能力財務分析主要是以資產負債表、損益表、利潤分配表為 基礎 基礎，通過表內各項目之間的邏輯關系而構建一套指標體系 通過表內各項目之間的邏輯關系而構建一套指標體系，然后對指 然后對指 標值進行計算 標值進行計算，結合該指標值的企業歷史最好水平、行業平均水平等標 結合該指標值的企業歷史最好水平、行業平均水平等標 準進行分析 準進行分析，找出差距并指出企業努力的目標。分析的內容主要包括 找出差距并指出企業努力的目標。分析的內容主要包括:: ?8?7?8?7 一是生產經營業務獲利能力分析。該指標反映每實現百元銷售額所取 一是生產經營業務獲利能力分析。該指標反映每實現百元銷售額所取 得的利潤有多少。得的利潤有多少。?8?7?8?7 二是資產獲利能力分析。這種分析在于衡量企業資產的運用效益 二是資產獲利能力分析。這種分析在于衡量企業資產的運用效益，從總 從總 體上反映投資效果 體上反映投資效果，該指標只有高于社會平均利潤率 該指標只有高于社會平均利潤率，公司的發展才算 公司的發展才算 處于有利地位。處于有利地位。?8?7?8?7 2.3 2.3 我國企業盈利能力現狀 我國企業盈利能力現狀 ?8?7?8?7 總體來看，我國企業一直保持較高的成長能力，從而有力 總體來看，我國企業一直保持較高的成長能力，從而有力 地促進了中國經濟的快速成長。但具體到某一行業或企業 地促進了中國經濟的快速成長。但具體到某一行業或企業 來看，其成長能力不平衡。我國企業盈利成長能力現狀具 來看，其成長能力不平衡。我國企業盈利成長能力現狀具 有以下特點 有以下特點:: ?8?7?8?7 第一，成長速度參差不齊。第一，成長速度參差不齊。?8?7?8?7 第二，成長持續性差。第二，成長持續性差。?8?7?8?7 第三，成長的環境依賴性強。第三，成長的環境依賴性強。?8?7?8?7 2.4 2.4 我國企業盈利能力的陷阱 我國企業盈利能力的陷阱 ?8?7?8?7 企業盈利成長能力現狀的三個特點可以看出，我國企業可 企業盈利成長能力現狀的三個特點可以看出，我國企業可 持續盈利成長能力相對較低。此外，我國企業在成長戰略 持續盈利成長能力相對較低。此外，我國企業在成長戰略 管理實踐中，普遍存在以下可持續成長陷阱。管理實踐中，普遍存在以下可持續成長陷阱。?8?7?8?7 第一 第一，資本依賴陷阱。資本依賴陷阱。?8?7?8?7 第二 第二，過度負債陷阱。過度負債陷阱。?8?7?8?7 3.1 3.1 以利潤為基礎的財務分析方法 以利潤為基礎的財務分析方法 ?8?7?8?7 企業的盈利能力分析可以從多角度進行，但最基本的有兩種，其一是 企業的盈利能力分析可以從多角度進行，但最基本的有兩種，其一是 從利潤和營業收入，成本費用的比例關系的角度來分析，由于營業收 從利潤和營業收入，成本費用的比例關系的角度來分析，由于營業收 入是去的利潤的基礎，在收入一定的情況下站收入的比重越大則利潤 入是去的利潤的基礎，在收入一定的情況下站收入的比重越大則利潤 越多，所以利潤占收入的比重成為企業盈利能力的標志之一。其二是 越多，所以利潤占收入的比重成為企業盈利能力的標志之一。其二是 利潤和資產的比例關系，資產創造了收入，收入產生了利潤，取得利 利潤和資產的比例關系，資產創造了收入，收入產生了利潤，取得利 潤的基礎最終使資產。所以，利潤和資產的比例關系，成為盈利能力 潤的基礎最終使資產。所以，利潤和資產的比例關系，成為盈利能力 的另一個標志。的另一個標志。?8?7?8?7 3.1.1 3.1.1 利潤基礎下的盈利能力分析 利潤基礎下的盈利能力分析 ?8?7?8?7

11、毛利率。毛利率是表示企業的毛利占銷售凈收入的百分比，是、毛利率。毛利率是表示企業的毛利占銷售凈收入的百分比，是 衡量企業經營活力的一般尺度。衡量企業經營活力的一般尺度。?8?7?8?7

22、營業利潤率。營業利潤率表示企業的營業利潤占銷售凈收入的、營業利潤率。營業利潤率表示企業的營業利潤占銷售凈收入的 百分比。百分比。?8?7?8?7

33、銷售凈利率。銷售凈利率又稱銷售報酬率，它表明企業凈利潤、銷售凈利率。銷售凈利率又稱銷售報酬率，它表明企業凈利潤 占銷售收入的百分比。占銷售收入的百分比。

?8?7?8?7

44、成本費用利潤率。成本費用利潤率是說明企業獲取收益而付出、成本費用利潤率。成本費用利潤率是說明企業獲取收益而付出 代價的一個指標，是用企業利潤總額除以成本總額的。代價的一個指標，是用企業利潤總額除以成本總額的。?8?7?8?7 3.1.2 3.1.2 利潤與資產的比例關系基礎下的盈利能力分 利潤與資產的比例關系基礎下的盈利能力分 析析 ?8?7?8?7

11、總資產報酬率。總資產報酬率是指利潤總額與平均總資產的比率，、總資產報酬率。總資產報酬率是指利潤總額與平均總資產的比率，用來衡量企業利用資產獲取報酬的能力。用來衡量企業利用資產獲取報酬的能力。?8?7?8?7

22、凈資產收益率。凈資產收益率是凈利潤與平均凈資產的比率，也、凈資產收益率。凈資產收益率是凈利潤與平均凈資產的比率，也 叫凈值報酬率或權益報酬率。凈資產收益率的分析反映企業所有者權 叫凈值報酬率或權益報酬率。凈資產收益率的分析反映企業所有者權 益的投資報酬率，具有很強的綜合性。益的投資報酬率，具有很強的綜合性。?8?7?8?7 上述的利潤構成分析和利潤與資產的比例關系分析，構成了盈利分析 上述的利潤構成分析和利潤與資產的比例關系分析，構成了盈利分析 的一般基礎。的一般基礎。?8?7?8?7 3.1.3 3.1.3 利潤基礎下盈利能力分析需要注意的 利潤基礎下盈利能力分析需要注意的 問題 問題 ?8?7?8?7

11、利潤結構對企業盈利能力分析的影響、利潤結構對企業盈利能力分析的影響 ?8?7?8?7

22、利潤的質量對盈利能力分析的影響、利潤的質量對盈利能力分析的影響 ?8?7?8?7

33、表外因素對盈利能力分析的影響、表外因素對盈利能力分析的影響

?8?7?8?7 3.1.4 3.1.4 財務指標分析法的局限性 財務指標分析法的局限性 ?8?7?8?7 現行的這種以財務報表為基礎的盈利能力財務分析存在著諸多局限性。現行的這種以財務報表為基礎的盈利能力財務分析存在著諸多局限性。這種局限性主要表現在兩個方面 這種局限性主要表現在兩個方面:: ?8?7?8?7 一是這種方法所依據的基礎會計信息的局限性； 一是這種方法所依據的基礎會計信息的局限性； ?8?7?8?7 二是這種方法自身存在的局限性。盈利能力財務分析評價指標的 二是這種方法自身存在的局限性。盈利能力財務分析評價指標的 凈利數據源于企業的損益表，該指標受許多主、客觀因素的影響 凈利數據源于企業的損益表，該指標受許多主、客觀因素的影響，從而 從而 使得指標在不同的企業甚至同一企業在不同的時期不具備可比性。使得指標在不同的企業甚至同一企業在不同的時期不具備可比性。?8?7?8?7 3.1.5 3.1.5 財務指標法的改進和完善 財務指標法的改進和完善

?8?7?8?7 在以現行財務指標進行分析的同時，伴隨有現金流入的贏 在以現行財務指標進行分析的同時，伴隨有現金流入的贏 利能力指標進行評價是十分必要的。利能力指標進行評價是十分必要的。?8?7?8?7 結合其他指標進行綜合分析。企業的償債能力、營運能力 結合其他指標進行綜合分析。企業的償債能力、營運能力 與盈利能力并非孤立存在的 與盈利能力并非孤立存在的，它們之間實際上存在著密切的 它們之間實際上存在著密切的 聯系。聯系。?8?7?8?7 資本結構也是影響企業盈利能力的因素之一。資本結構也是影響企業盈利能力的因素之一。?8?7?8?7 3.2 3.2 償債能力與企業盈利能力的關系 償債能力與企業盈利能力的關系 ?8?7?8?7 3.2.1 3.2.1 評價償債能力的指標 評價償債能力的指標 ?8?7?8?7 1.1.流動比率，是流動資產與流動負債對比確定的比率 流動比率，是流動資產與流動負債對比確定的比率，計算公式為流動比率 計算公式為流動比率= = 流動資產 流動資產//流動負債，一般情況下，流動比率 流動負債，一般情況下，流動比率≥≥2 2 時企業償債能力較佳。時企業償債能力較佳。?8?7?8?7 2.2.速動比率，是速動資產與流動負債對比確定的比率，公式為速動比率 速動比率，是速動資產與流動負債對比確定的比率，公式為速動比率= = 速速 動資產／流動負債，一般情況下，速動比率 動資產／流動負債，一般情況下，速動比率≥≥1 1 時企業償債能力較佳。時企業償債能力較佳。?8?7?8?7 3.3.現金比率，是可立即動用的資金與流動負債進行對比所確定的比率，計算 現金比率，是可立即動用的資金與流動負債進行對比所確定的比率，計算 公式為現金比率 公式為現金比率= = 可立即動用的現金 可立即動用的現金//流動負債，這一指標越高，說明企業短 流動負債，這一指標越高，說明企業短 期償債能力越強。期償債能力越強。?8?7?8?7 4.4.現金凈流量比率，是現金凈流量與流動負債進行對比所確定的比率，公式 現金凈流量比率，是現金凈流量與流動負債進行對比所確定的比率，公式 為現金凈流量比率 為現金凈流量比率= = 現金凈流量 現金凈流量//流動負債，指標值越大企業當期債務的清償 流動負債，指標值越大企業當期債務的清償 能力越強。能力越強。?8?7?8?7 3.2.2 3.2.2 盈利能力與償債能力的相關分析 盈利能力與償債能力的相關分析 ?8?7?8?7 1.1.盈利能力較強，但償債能力較低的企業。從中長期看 盈利能力較強，但償債能力較低的企業。從中長期看，如果今后此種 如果今后此種 情況得不到改善，其投資價值并不高。情況得不到改善，其投資價值并不高。?8?7?8?7 2.2.盈利能力較弱，但償債能力較強的企業。如果從較長時期來看，企 盈利能力較弱，但償債能力較強的企業。如果從較長時期來看，企 業的盈利能力一直較低或處于一般狀況，即使暫時有較強的償債能力，業的盈利能力一直較低或處于一般狀況，即使暫時有較強的償債能力，不具有投資價值，因為盈利能力的高低直接影響著償債能力的強弱，不具有投資價值，因為盈利能力的高低直接影響著償債能力的強弱，沒有較高的盈利能力，較強的償債能力也不會支撐很久。沒有較高的盈利能力，較強的償債能力也不會支撐很久。4.1 4.1 樣本與方法 樣本與方法 變量名 變量 變量定義 凈資產收益率 ROE 凈利潤與股東權益的比率 資產收益率 ROA 凈利潤與總資產的比率 市倍率 RPNS 每股市價與每股凈資產的比率 主營業務收益率 RCRA 主營業務收入與總資產的比率 盈利能力指數 P 利用主成份分析方法根據ROE、ROA、RPNS、RCRA 計算的業績綜合指標 4.2 4.2 實證分析過程 實證分析過程 4.2.1 4.2.1 變量分析 變量分析 ROE ROA RPNS RCRA P平均值-6.63%-0.4472% 6.80 0.6473% 2.1838 最大值 21.87% 17.3389% 40.65 2.7414% 12.3812 最小值-173.29%-23.9022% 1.21 0.0724%-0.2842 標準差 0.3167 0.0690 5.8708 0.0053 1.8564 ?8?7?8?7 4.2.2 4.2.2 主成分分析 主成分分析 ?8?7?8?7 盈利能力指數構造 盈利能力指數構造::表示公司盈利能力的 表示公司盈利能力的ROE ROE、、ROA ROA、、RPNS RPNS 和和RCRA RCRA 等變量，利用 等變量，利用 SPSS SPSS 中的主成份分析方法 中的主成份分析方法，對上述變量進行分析，運用因子得分法綜合評價公司的盈 對上述變量進行分析，運用因子得分法綜合評價公司的盈 利能力，得到主成份方差貢獻率。利能力，得到主成份方差貢獻率。序號 主成份 方差貢獻率 累計方差貢獻率 1 ROE 62.632% 62.632% 2 RPNS 30.525% 93.156% 3 ROA 6.884% 100% ?8?7?8?7 4.2.2 4.2.2 主成分分析 主成分分析 ?8?7?8?7 Total Variance Explained Total Variance Explained Component Initial Eigenvalues Extraction Sums of Squared Loadings Total % of Variance Cumulative % Total % of Varian ce Cumulative % 1 1.879 62.632 62.632 1.879 62.632 62.632 2 0.916 30.525 93.156 3 0.205 6.844 100.000 ?8?7?8?7 4.2.2 4.2.2 主成分分析 主成分分析 ?8?7?8?7 ROE,ROA ROE,ROA幾經對累計方差的貢獻率超過 幾經對累計方差的貢獻率超過85% 85%，則利用三個，則利用三個 主成份 主成份，依據以下公式可計算出表示公司盈利能力的綜合指 依據以下公式可計算出表示公司盈利能力的綜合指 數數PP :: ?8?7?8?7 P P =(62.632*fact =(62.632*fact__1 + 30.525*fact_2)/93.156 1 + 30.525*fact_2)/93.156 ?8?7?8?7 根據以上指標變量 根據以上指標變量，分別進行簡單統計和變量間相關系數計 分別進行簡單統計和變量間相關系數計 算。從中我們可以發現 算。從中我們可以發現，上市公司盈利能力指數 上市公司盈利能力指數P P 的平均值 的平均值 為為2.1838 2.1838，最大值為，最大值為12.3812 12.3812，最小值為，最小值為--0.2842 0.2842說明我國上 說明我國上 市公司間盈利能力的差距相當大 市公司間盈利能力的差距相當大(1.8564(1.8564的標準差也說明了 的標準差也說明了 此問題 此問題))。有一部分公司的盈利能力指數為負數。有一部分公司的盈利能力指數為負數，反映了其 反映了其 較低的盈利能力，較低的盈利能力，ROE ROE、、ROA ROA、、RCRA RCRA、、RPNS RPNS 等指標的 等指標的 統計結果也說明了此問題。統計結果也說明了此問題。?8?7?8?7 5.1 5.1 從管理工作方面提高盈利能力 從管理工作方面提高盈利能力 ?8?7?8?7 首先，企業應當建立起與其市場環境和內部環境相適應的 首先，企業應當建立起與其市場環境和內部環境相適應的 管理組織結構，通過組織機能的強化，增強企業的市場競 管理組織結構，通過組織機能的強化，增強企業的市場競 爭能力。同時 爭能力。同時，在企業經營機構的設置上，還要力求繞過各 在企業經營機構的設置上，還要力求繞過各 種經營限制，力求規避國外經營的稅收。這是決定企業管 種經營限制，力求規避國外經營的稅收。這是決定企業管 理工作效率能否提高的首要問題。理工作效率能否提高的首要問題。?8?7?8?7 另外，企業應當更加重視人力資源的管理。人是一切經濟 另外，企業應當更加重視人力資源的管理。人是一切經濟 活動的主體，是企業最為寶貴的經濟資源。開放經濟條件 活動的主體，是企業最為寶貴的經濟資源。開放經濟條件 下，由于各國的政治、經濟和社會文化方面的差異，使企 下，由于各國的政治、經濟和社會文化方面的差異，使企 業人力資源的管理更為復雜。人力資源的管理應當成為企 業人力資源的管理更為復雜。人力資源的管理應當成為企 業生存與發展的總體戰略的重要組成部分。由此，實現人 業生存與發展的總體戰略的重要組成部分。由此，實現人 力資源的科學管理將成為企業管理工作的重中之重。力資源的科學管理將成為企業管理工作的重中之重。?8?7?8?7 5.2 5.2 從營銷活動提高企業盈利能力 從營銷活動提高企業盈利能力 ?8?7?8?7 開放經濟條件下，企業面對的是更為復雜的，甚至是與國內有著質的 開放經濟條件下，企業面對的是更為復雜的，甚至是與國內有著質的 差別的文化環境、經濟環境、政治環境和法律環境。企業在制定營銷 差別的文化環境、經濟環境、政治環境和法律環境。企業在制定營銷 策略時，應當針對具體的營銷環境，制定適合于該營銷環境的策略和 策略時，應當針對具體的營銷環境，制定適合于該營銷環境的策略和 戰略。企業在制定營銷策略時，既要力求擴大國內的市場范圍，還應 戰略。企業在制定營銷策略時，既要力求擴大國內的市場范圍，還應 當決定是否進入國際市場進行營銷活動；如果決定進入國際市場進行 當決定是否進入國際市場進行營銷活動；如果決定進入國際市場進行 營銷活動，就要決定進入的國際市場的范圍，以及決定如何進入國際 營銷活動，就要決定進入的國際市場的范圍，以及決定如何進入國際 市場。市場。?8?7?8?7 5.3 5.3 從財務工作提高企業盈利能力 從財務工作提高企業盈利能力 ?8?7?8?7 企業的財務工作源于企業籌集和使用資金的行為，產生于科學地籌集 企業的財務工作源于企業籌集和使用資金的行為，產生于科學地籌集 和使用資金的過程。開放經濟條件下 和使用資金的過程。開放經濟條件下，企業籌集資金的渠道增多，在資 企業籌集資金的渠道增多，在資 金的使用上，企業也面臨著更多的選擇，進而企業也將會有更多的獲 金的使用上，企業也面臨著更多的選擇，進而企業也將會有更多的獲 利機會。開放經濟條件下 利機會。開放經濟條件下，信用經濟得到了進一步的發展，也為企業盈 信用經濟得到了進一步的發展，也為企業盈 利能力的進一步提高提供了可能 利能力的進一步提高提供了可能，主要表現于企業利用負債資金進行經 主要表現于企業利用負債資金進行經 營的能力上。營的能力上。?8?7?8?7 任何一個企業都不可能、也沒有必要完全使用權益資金來滿足生產經 任何一個企業都不可能、也沒有必要完全使用權益資金來滿足生產經 營業務的需要。負債既是企業籌集資金的重要途經，又是企業重要的 營業務的需要。負債既是企業籌集資金的重要途經，又是企業重要的 經營方式。只要企業息稅前的資金利潤率大于債務利息率，企業權益 經營方式。只要企業息稅前的資金利潤率大于債務利息率，企業權益 資金的收益就會增加。而且 資金的收益就會增加。而且，當企業息稅前的資金利潤率增長時，企業 當企業息稅前的資金利潤率增長時，企業 權益資金的收益率會以更快的速度增長。這正是負債籌資所形成的一 權益資金的收益率會以更快的速度增長。這正是負債籌資所形成的一 種財務盈利能力。種財務盈利能力。?8?7?8?7 企業要生存和發展，就必須有戰略眼光和長遠奮斗目標。企業要生存和發展，就必須有戰略眼光和長遠奮斗目標。就必須形成和保持企業的核心競爭優勢。而企業盈利能力 就必須形成和保持企業的核心競爭優勢。而企業盈利能力 是企業發展和壯大的基礎，保持企業持續盈利能力是企業 是企業發展和壯大的基礎，保持企業持續盈利能力是企業 競爭優勢形成的保證，這樣就使企業處在一個良性的循環 競爭優勢形成的保證，這樣就使企業處在一個良性的循環 中不斷發展壯大。建立一套適應現代企業發展要求的盈利 中不斷發展壯大。建立一套適應現代企業發展要求的盈利 能力評價體系，以期更為科學的評價企業的盈利能力。能力評價體系，以期更為科學的評價企業的盈利能力。

第二篇：企業盈利能力分析

摘要：盈利能力是指企業獲取利潤的能力。利潤是企業內外有關各方都關心的中心問題、利潤是投資者取得投資收益、債權人收取本息的資金來源，是經營者經營業績和管理效能的集中表現，也是職工集體福利設施不斷完善的重要保障。因此，企業盈利能力分析十分重要。

關鍵詞：盈利能力；利潤；債權人

一、盈利能力分析的目的

盈利能力通常是指企業在一定時期內賺取利潤的能力。盈利能力的大小是個相對的概念，即利潤相對于一定的資源投入、一定的收入而言。利潤率越高，盈利能力越強；利潤率越低，盈利能力越差。企業經營業績的好壞最終可通過企業的盈利能力來反映。無論是企業的經理人員、債權人，還是股東（投資人）都非常關心企業的盈利能力，并重視對利潤率及其變動趨勢的分析與預測。

從企業的角度來看，企業從事經營活動，其直接目的是最大限度地賺取利潤并維持企業持續穩定地經營和發展。持續穩定地經營和發展是獲取利潤的基礎；而最大限度的獲取利潤又是企業持續穩定發展的目標和保證：只有在不斷地獲取利潤的基礎上，企業才可能發展；同樣，盈利能力較強的企業比盈利能力軟弱的企業具有更大的活力和更好的發展前景；因此，盈利能力是企業經營人員最重要的業績衡量標準和發現問題、改進企業管理的突破口。對企業經理人員來說，進行企業盈利能力分析的目的具體表現在以下兩個方面：

1.利用盈利能力的有關指標反映和衡量企業經營業績。企業經理人員的根本任務，就是通過自己的努力使企業賺取更多的利潤。各項收益數據反映著企業的盈利能力，也表現了經理人員工作業績的大小。用已達到的盈利能力指標與標準、基期、同行業平均水平、其他企業相比較，則可以衡量經理人員工作業績的優劣。

2.通過盈利能力分析發現經營管理中存在的問題。盈利能力是企業各環節經營活動的具體表現，企業經營的好壞、都會通過盈利能力表現出來。通過對盈利能力的深入分析，可以發現經營管理中的重大問題，進而采取措施解決問題，提高企業收益水平：

對于債權人來講，利潤是企業償債的重要來源，特別是對長期債務而言。盈利能力的強弱直接影響企業的償債能力。企業舉債時，債權人勢必審查企業的償債能力，而償債能力的強弱最終取決于企業則盈利能力。因此，分析企業的盈利能力對債權人也是非常重要的。

對于股東（投資人）而言，企業盈利能力的強弱更是至關重要的。在市場經濟下，股東往往會認為企業的盈利能力比財務狀況、營遠能力更重要。股東們的直接目的就是獲得更多的利潤，因為對于信用相同或相近的幾個企業，人們總是將資金投向盈利能力強的企業：股東們關心企業賺取利潤的多少并重視對利潤率的分析，是因為他們的股息與企業的盈利能力是緊密相關的；此外，企業盈利能力增加還會使股票價格上升，從而使股東們獲得資本收益。

二、盈利能力分析的內容

盈利能力的分析是企業財務分析的重點，財務結構分析、償債能力分析等，其根本目的是通過分析及時發現問題，改善企業財務結構，提高企業償債能力、經營能力，最終提高企業的盈利能力，促進企業持續穩定地發展。對企業盈利能力的分析主要指對利潤率的分析。因為盡管利潤額的分析可以說明企業財務成果的增減變動狀況及其原因，為改善企業經營管理指明了方向，但是，由于利潤額受企業規模或投入總量的影響較大，方面使不同規模的企業之間不便于對比；另一方面它也不能準確地反映企業的盈利能力和盈利水平。因此，僅進行利潤額分析一般不能滿足各方面對財務信息的要求，還必須對利潤率進行分析。

利潤率指標從不同角度或從不同的分析目的看，可有多種形式。在不同的所有制企業中，反映企業盈利能力的指標形式也不同。在這里，我們對企業盈利能力的分析將從以下幾方面進行：

1.與投資有關的盈利能力分析

與投資有關的盈利能力分析主要對總資產報酬率、凈資產收益率指標進行分析與評價。

2.與銷售有關盈利能力分析

商品經營盈利能力分析即利用損益表資料進行利潤率分析，包括收入利潤率分析和成本利潤率分析兩方面內容。而為了搞好利潤率因素分析，有必要對銷售利潤進行因素分析。

3.上市公司盈利能力分析

上市公司盈利能力分析即對每股收益指標、普通股權益報酬率指標、股利發放率指標以及價格與收益比率指標進行分析。

盈利能力就是公司賺取利潤的能力。一般來說，公司的盈利能力是指正常的營業狀況。

盈利能力分析是財務分析中的一項重要內容，盈利是企業經營的主要目標.4.利潤是投資者獲取投資收益重要保障。獲利能力作為企業營銷能力、收取現金能力、降低成本的能力以及回避風險等能力的綜合體，反映企業盈利能力的指標很多，通常從生產經營業務獲利能力、資產獲利能力進行分析。（1）.營業毛利率。營業毛利率是營業毛利額與營業凈收入之間的比率。（2）.營業利潤率：是指營業利潤與全部業務收入的比率。作為考核公司獲利能力的指標，營業利潤率比營業毛利率更趨于全面，理由是：其一，它不僅考核主營業務的獲利能力，而且考核附營業務的獲利能力；其二是營業利潤率不僅反映全部收入與和其直接相關的成本、費用之間的關系，還將期間和納入支出項目從收入中扣減。期間費用中大部份項目是屬于維持公司一定時期生產經營能力所必須發生的固定性費用，必須從當期收入中全部抵補，公司的全部業務收入只有抵扣了營業成本和全部期間費用后，所剩余的部分才能構成公司穩定、可靠的獲利能力。

三、盈利能力分析方法：

營業成本比率=營業成本/主營業務收入×100%

在同行之間，營業成本比率最具有可比性，原因是原材料消耗大體一致，生產設備及工資支出也較為一致，發生在這一指標上的差異可以說明各公司之間在資源優勢、區位優勢、技術優勢及勞動生產率等方面的狀況。那些營業成本比率較低的同行，往往就存在某種優勢，而且這些優勢也造成了盈利能力上的差異。相反，那些營業成本比率較高的同行，在盈利能力不免處于劣勢地位。營業利潤率=營業利潤/主營業務收入×100%

銷售毛利率=（主營業務收入-主營業務成本）/主營業務收入×100%

稅前利潤率=利潤總額/主營業務收入×100%

稅后利潤率=凈利潤/主營業務收入×100%

這幾個指標都是從某一方面反應企業的獲利能力。

資產收益率=凈利潤×2/（期初資產總額+期末資產總額）×100%

資產收益率反應了企業的總資產利用效率，或者說是企業所有資產的獲利能力。

凈資產收益率=凈利潤/凈資產×100%

又稱股東權益收益率，這個指標反應股東投入的資金能產生多少利潤。

經常性凈資產收益率=剔除非經常性損益后的凈利潤/股東權益期末數×100%

一般來說資產只能產生“剔除非經常性損益后的凈利潤”所以用這個指標來衡量資產狀況更加準確。

主營業務利潤率=主營業務利潤/主營業務收入×100%

一個企業如果要實現可持續性發展，主營業務利潤率處于同行業前列并保持穩定十分重要。但是如果該指標異忽尋常地高于同業平均水平也應該謹慎了。

固定資產回報率=營業利潤/固定資產凈值×100%

總資產回報率=凈利潤/總資產期末數×100%

經常性總資產回報率=剔除非經常性損益后的凈利潤/總資產期末數×100%

四、企業盈利能力分析的指標

企業盈利能力分析可從企業盈利能力一般分析和股份公司稅后利潤分析兩方面來研究。

企業盈利能力一般分析

反映企業盈利能力的指標，主要有銷售利潤率、成本費用利潤率，資產總額利潤率、資本金利潤率、股東權益利潤率。

（一）銷售利潤率

銷售利潤率（rate of return on sale）是企業利潤總額與企業銷售收入凈額達比率。它反映企業銷售收入中，職工為社會勞動新創價值所占的份額。其計算公式為：

銷售利潤率=利潤總額/銷售收入凈額×100%

該項比率越高，表明企業為社會新創價值越多，貢獻越大，也反映企業在增產的同時，為企業多創造了利潤，實現了增產增收。

（二）成本費用利潤率

成本費用利潤率是指企業利潤總額與成本費用總額的比率。它是反映企業生產經營過程中發生的耗費與獲得的收益之間關系的指標、計算公式為。

成本費用利潤率=利潤總額/成本費用總額×100%

該比率越高，表明企業耗費所取得的收益越高、這是一個能直接反映增收節支、增產節約效益的指標。企業生產銷售的增加和費用開支的節約，都能使這一比率提高。

（三）總資產利潤率

總資產利潤率（rate of return on total assets）是企業利潤總額與企業資產平均總額的比率，即過去所說的資金利潤率。它是反映企業資產綜合利用效果的指標，也是衡量企業利用債權人和所有者權益總額所取得盈利的重要指標。其計算公式為：

總資產利潤率=利潤總量/資產平均總額×100%

資產平均總額為年初資產總額與年末資產總額的平均數。此項比率越高，表明資產利用的效益越好，整個企業獲利能力越強，經營管理水平越高。

（四）資本金利潤率和權益利潤率

資本金利潤率是企業的利潤總額與資本金總額的比率，是反映投資者投入企業資本金的獲利能力的指標。計算公式為：

資本金利潤率=利潤總額/資本金總額×100%

這一比率越高，說明企業資本金的利用效果越好，反之，則說明資本金的利用效果不佳。

企業資本金是所有者投入的主權資金，資本金利潤率的高低直接關系到投資者的權益，是投資者最關心的問題。當企業以資本金為基礎，吸收一部分負債資金進行生產經營時，資本金利潤率就會因財務杠桿原理的利用而得到提高，提高的利潤部分，雖然不是資本金直接帶來的，但也可視為資本金有效利用的結果。它還表明企業經營者精明能干，善于利用他人資金，為本企業增加盈利。反之，如果負債資金利息太高，使資本金利潤率降低，則應視為財務杠桿原理利用不善的表現。

這里需要指出，資本金利潤率指標中的資本金是指資產負債表中的實收資本，但是用來作為實現利潤的墊支資本中還包括資本公積、盈余公積、未分配利潤等留用利潤（保留盈余），這些也都屬于所有者權益。為了反映全部墊支資本的使用效益并滿足投資者對盈利信息的關心，更有必要計算權益利潤率。

權益利潤率（rate of return on equity）是企業利潤總額與平均股東權益的比率。它是反映股東投資收益水平的指標。計算公式為：

權益利潤=利潤總額/平均股東權益×100%

股東權益是股東對企業凈資產所擁有的權益，凈資產是企業全部資產減去全部負債后的余額。股東權益包括實收資本、資本公積、盈余公積和未分配利潤。平均股東權益為年初股東權益額與年末股東權益額的平均數。

該項比率越高，表明股東投資的收益水平越高，獲利能力越強。反之，則收益水平不高，獲利能力不強。

權益利潤率指標具有很強的綜合性，它包含了總資產和凈權益比率、總資產周轉率和（按利潤總額計算的）銷售收入利潤率這三個指標所反映的內容。各指標的關系可用公式表示如下：

股東權益利潤率=利潤總額/平均股東權益=（總資產/平均股東權益）×（銷售收入/總資產）×（利潤總額/銷售收入）

為了反映投資者可以獲得的利潤，上述資本金利潤率和股東權益利潤率指標中的利潤額，也可按稅后利潤計算。

五、股份公司稅后利潤分析

股份公司稅后利潤分析所用的指標很多，主要有每股利潤、每股股利和市盈率。

（一）每股利潤

股份公司中的每股利潤（earnings per share，縮寫eps）是指普通股每股稅后利潤。該指標中的利潤是利潤總額扣除應繳所得稅的稅后利潤，如果發行了優先股還要扣除優先股應分的股利，然后除以流通股數，即發行在外的普通股平均股數。其計算公式

普通股每股利潤=（稅后利潤-優先股股利）/流通股數

（二）每股股利

每股股利（dividends per share，縮寫dps）是企業股利總額與流通股數的比率。

股利總額是用于對普通股分配現金股利的總額，流通股數是企業發行在外的普通股股份平均數.計算公式如下：

每股利潤=股利總額/流通股數

每股股利是反映股份公司每一普通股獲得股利多少的一個指標。

每股股利的高低，一方面取決于企業獲利能力的強弱同時，還受企業股利發放政策與利潤分配需要的影響。如果企業為擴大再生產，增強企業的后勁而多留，則每股股利就少，反之，則多。

（三）市盈率

市盈率，又稱價格一盈余比率（price-earning ratio，縮寫p/e）是普通股每股市場價格與每股利潤的比率。它是反映股票盈利狀況的重要指標，也是投資者對從某種股票獲得1元利潤所愿支付的價格。計算公式如下：

市盈率=普通股每股市場價格/普通股每股利潤

該項比率越高，表明企業獲利的潛力越大。反之，則表明企業的前景并不樂觀。股票投資者通過對市盈率的比較，用作投資選擇的參考。

六、企業盈利能力分析應考慮特殊因素及項目

一般說來，企業的盈利能力只涉及正常的營業狀況。非正常的營業狀況，也會給企業帶來收益或損失，但只是特殊狀況下的個別結果，不能說明企業的盈利能力。因此，在分析企業盈利能力時，應當排除：掌權買賣等非正常項目、已經或將要停止的營業項目、重大事故或法律更改等特別項目、會計準則和財務制度變更帶來的累積影響等因素。企業盈利能力分析應考慮特殊因素及項目？一般說來，企業的盈利能力只涉及正常的營業狀況。非正常的營業狀況，也會給企業帶來收益或損失，但只是特殊狀況下的個別結果，不能說明企業的盈利能力。因此，在分析企業盈利能力時，應當排除：掌權買賣等非正常項目、已經或將要停止的營業項目、重大事故或法律更改等特別項目、會計準則和財務制度變更帶來的累積影響等因素。在分析企業盈利能力時，應排除營業外收入和支出項目。

第三篇：企業盈利能力分析

企業盈利能力分析

-------案例：天津靈動文化傳播有限公司

第一章公司簡介

1.1公司簡介

靈動文化傳播有限公司自2004年成立，主要以慶典操辦為主要業務。承辦各類文藝演出，社會公益型活動；包裝簽約藝人及藝人經紀；承辦新聞發布會，商務會議慶典活動；市場營銷策劃；承辦展覽展示，設計制作廣告，廣告文化影視音響類信息，服務培訓；話劇，音樂劇等演出劇日經紀，音頻，影視，廣告，三維，DVD等多媒體制作，燈光音響，舞臺設備租賃等。

通過對市場關系的整合，成功與知名企業“百腦匯”建立合作，同時為該公司操辦各類開業慶典活動。合作進行了近五載。公司擁有一支集合市場、策劃、禮儀等于一身的龐大隊伍，是一個優秀人才組成的集體。靈動文化傳播公司擁有市場部，行政部，策劃部等各個部門，組建成一個公司整體，此外我們還擁有優秀的禮儀和高質量的慶典設備。通過幾年來的市場化運作，我們已經建立了自己的市場，與近千家公司建立了良好的合作關系。

第二章企業盈利能力分析與對企業的影響 2.1盈利能力分析

2.1.1什么是企業盈利能力分析

盈利能力分析是財務分析中的一項重要內容,盈利是企業經營的主要目標。

2.1.2盈利能力分析的目的盈利能力通常是指企業在一定時期內賺取利潤的能力。盈利能力的大小是—個相對的概念,即利潤相對于一定的資源投入、一定的收入而言。利潤率越高,盈利能力越強;利潤率越低,盈利能力越差。企業經營業績的好壞最終可通過企業的盈利能力來反映。無論是企業的經理人員、債權人,還是股東(投資人)都非常關心企業的盈利能力,并重視對利潤率及其變動趨勢的分析與預測。從企業的角度來看,企業從事經營活動,其直接目的是最大限度地賺取利潤并維持企業持續穩定地經營和發展。持續穩定地經營和發展是獲取利潤的基礎;而最大限度的獲取利潤又是企業持續穩定發展的目標和保證:只有在不斷地獲取利潤的基礎上,企業才可能發展;同樣,盈利能力較強的企業比盈利能力軟弱的企業具有更大的話力和更好的發展前景;因此,盈利能力是企業經營人員最重要的業績衡量標準和發現問題、改進企業管理的突破口。對企業經理人員來說,進行企業盈利能力分析的目的具體表現在以下兩個方面:

（一）利用盈利能力的有關指標反映和衡量企業經營業績。企業經理

人員的根本任務,就是通過自己的努力使企業賺取更多的利潤。各項收益數據反映著企業的盈利能力,也表現了經理人員工作業績的大小。用已達到的盈利能力指標與標準、基期、同行業平均水平、其他企業相比較,則可以衡量經理人員工作業績的優劣。

（二）通過盈利能力分析發現經營管理中存在的問題。盈利能力是企業各環節經營活動的具體表現,企業經營的好壞、都會通過盈利能力表現出來。通過對盈利能力的深入分析,可以發現經營管理中的重大問題,進而采取措施解決問題,提高企業收益水平:對于債權人來講,利潤是企業償債的重要來源,特別是對長期債務而言。盈利能力的強弱直接影響企業的償債能力。企業舉債時,債權人勢必審查企業的償債能力,而償債能力的強弱最終取決

于企業則盈利能力。因此,分析企業的盈利能力對債權人也是非常重要的。對于股東(投資人)而言,企業盈利能力的強弱更是至關重要的。在市場經濟下,股東往往會認為企業的盈利能力比財務狀況、營遠能力更重要。股東們的直接目的就是獲得更多的利潤,因為對于信用相同或相近的幾個企業,人們總是將資金投向盈利能力強的企業:股東們關心企業賺取利潤的多少并重視對利潤率的分析,是因為他們的股息與企業的盈利能力是緊密相關的;此外,企業盈利能力增加還會使股票價格上升,從而使股東們獲得資本收益。

2.2盈利能力分析的內容

盈利能力的分析是企業財務分析的重點,財務結構分析、償債能力分析等,其根本目的是通過分析及時發現問題,改善企業財務結構,提高企業償債能力、經營能力,最終提高企業的盈利能力,促進企業持續穩定地發展。對企業盈利能力的分析主要指對利潤率的分析。因為盡管利潤額的分析可以說明企業財務成果的增減變動狀況及其原因,為改善企業經營管理指明了方向,但是,由于利潤額受企業規模或投入總量的影響較大,—方面使不同規模的企業之間不便于對比;另一方面它也不能準確地反映企業的盈利能力和盈利水平。因此,僅進行利潤額分析一般不能滿足各方面對財務信息的要求,還必須對利潤率進行分析。利潤率指標從不同角度或從不同的分析目的看,可有多種形式。在不同的所有制企業中,反映企業盈利能力的指標形式也不同。在這里,我們對企業盈利能力的分析將從以下幾方面進行:

（一）與投資有關的盈利能力分析

與投資有關的盈利能力分析主要對總資產報酬率、凈資產收益率指標進行分析與評價。

（二）與銷售有關盈利能力分析

商品經營盈利能力分析即利用損益表資料進行利潤率分析,包括收入利潤率分析和成本利潤率分析兩方面內容。而為了搞好利潤率因素分析,有必要對銷售利潤進行因素分析。

（三）上市公司盈利能力分析

上市公司盈利能力分析即對每股收益指標、普通股權益報酬率指標、股利發放率指標以及價格與收益比率指標進行分析。

2.2.1企業盈利能力分析的指標

企業盈利能力分析可從企業盈利能力一般分析和股份公司稅后利潤分析兩方面來研究。

1.企業盈利能力一般分析

反映企業盈利能力的指標,主要有銷售利潤率、成本費用利潤率,資產總額利潤率、資本金利潤率、股東權益利潤率。

(一)銷售利潤率

銷售利潤率是企業利潤總額與企業銷售收入凈額達比率。它反映企業銷售收入中,職工為社會勞動新創價值所占的份額。其計算公式為:

銷售利潤率=利潤總額/銷售收入凈額×100%

該項比率越高,表明企業為社會新創價值越多,貢獻越大,也反映企業在增產的同時,為企業多創造了利潤,實現了增產增收。

(二)成本費用利潤率

成本費用利潤率是指企業利潤總額與成本費用總額的比率。它是反映企業生產經營過程中發生的耗費與獲得的收益之間關系的指標、計算公式為。

成本費用利潤率=利潤總額/成本費用總額×100%

該比率越高,表明企業耗費所取得的收益越高、這是一個能直接反映增收節支、增產節約效益的指標。企業生產銷售的增加和費用開支的節約,都能使這一比率提高。

(三)總資產利潤

總資產利潤率(Rate of Return on Total Assets)是企業利潤總額與企業資產平均總額的比率,即過去所說的資金利潤率。它是反映企業資產綜合利用效果的指標,也是衡量企業利用債權人和所有者權益總額所取得盈利的重要指標。

其計算公式為:總資產利潤率=利潤總量/資產平均總額×100%

資產平均總額為年初資產總額與年末資產總額的平均數。此項比率越高,表明資產利用的效益越好,整個企業獲利能力越強,經營管理水平越高。

(四)資本金利潤率和權益利潤率

資本金利潤率是企業的利潤總額與資本金總額的比率,是反映投資者投入企業資本金的獲利能力的指標。

計算公式為:資本金利潤率=利潤總額/資本金總額×100%

這一比率越高,說明企業資本金的利用效果越好,反之,則說明資本金的利用效果不佳。企業資本金是所有者投入的主權資金,資本金利潤率的高低直接關系到投資者的權益,是投資者最關心的問題。當企業以資本金為基礎,吸收一部分負債資金進行生產經營時,資本金利潤率就會因財務杠桿原理的利用而得到提高,提高的利潤部分,雖然不是資本金直接帶來的,但也可視為

資本金有效利用的結果。它還表明企業經營者精明能干,善于利用他人資金,為本企業增加盈利。反之,如果負債資金利息太高,使資本金利潤率降低,則應視為財務杠桿原理利用不善的表現。

這里需要指出,資本金利潤率指標中的資本金是指資產負債表中的實收資本,但是用來作為實現利潤的墊支資本中還包括資本公積、盈余公積、未分配利潤等留用利潤(保留盈余),這些也都屬于所有者權益。為了反映全部墊支資本的使用效益并滿足投資者對盈利信息的關心,更有必要計算權益利潤率。

權益利潤率是企業利潤總額與平均股東權益的比率。它是反映股東投資收益水平的指標。

計算公式為:權益利潤=利潤總額/平均股東權益×100%

股東權益是股東對企業凈資產所擁有的權益,凈資產是企業全部資產減去全部負債后的余額。股東權益包括實收資本、資本公積、盈余公積和未

分配利潤。平均股東權益為年初股東權益額與年末股東權益額的平均數。該項比率越高,表明股東投資的收益水平越高,獲利能力越強。反之,則收益水平不高,獲利能力不強。權益利潤率指標具有很強的綜合性,它包含了總資產和凈權益比率、總資產周轉率和(按利潤總額計算的)銷售收入利潤率這三個指標所反映的內容。各指標的關系可用公式表示如下:

股東權益利潤率=利潤總額/平均股東權益=(總資產/平均股東權益)×(銷售收入/總資產)×(利潤總額/銷售收入)

為了反映投資者可以獲得的利潤,上述資本金利潤率和股東權益利潤率指標中的利潤額,也可按稅后利潤計算。

2.2.2股份公司稅后利潤分析

股份公司稅后利潤分析所用的指標很多,主要有每股利潤、每股股利和市盈率。每股利潤股份公司中的每股利潤是指普通股每股稅后利潤。該指標中的利潤是利潤總額扣除應繳所得稅的稅后利潤,如果發行了優先股還要扣除優先股應分的股利,然后除以流通股數,即發行在外的普通股平均股數。其計算公式

普通股每股利潤=(稅后利潤-優先股股利)/流通股數

每股股利每股股利是企業股利總額與流通股數的比率。股利總額是用于對普通股分配現金股利的總額,流通股數是企業發行在外的普通股股份平均數.計算公式如下:

每股利潤=股利總額/流通股數

每股股利是反映股份公司每一普通股獲得股利多少的一個指標。每股股利的高低,一方面取決于企業獲利能力的強弱,同時,還受企業股利發放政策與利潤分配需要的影響。如果企業為擴大再生產,增強企業的后勁而多留,則每股股利就少,反之,則多。市盈率市盈率,又稱價格一盈余比率是普通股每股市場價格與每股利潤的比率。它是反映股票盈利狀況的重要指標,也是投資者對從某種股票獲得1元利潤所愿支付的價格。

計算公式如下:市盈率=普通股每股市場價格/普通股每股利潤該項比率越高,表明企業獲利的潛力越大。反之,則表明企業的前景并不樂觀。股票投資者通過對市盈率的比較,用作投資選擇的參考。

2.2.3盈利能力分析指標的局限性

(一)現行利潤表反映企業財務業績的缺陷

我國企業的利潤表是建立在傳統會計收益概念和收入費用配比基礎之上的則務業績報告形式，在這張報表中列報的主要是己實現的收益。它在物價基木穩定、市場經濟活動單

一、外部風險低的經濟環境下是適當的，能基本準確地反映企業經營活動的收益。但是，隨著經濟市場化程度的提高，物價的波動已成為各國經濟發展過程中無法擺脫的現象，特別是20世紀80年代所興起的金融創新，出現了價格波動性強的金融資產和金融負債，改變了傳統資產的價值是由社會必要勞動時間所決定，因而價值相對穩定的觀念。于是，采用公允價值作為金融工具的計量屬性已成為必然，但同時又帶來了一個問題：即由于公允價值變化而產生的損益是否在收益表中確認。如果不在收益表中確認，就使得收益表無法如實反映企業當期的全部收益，將未實現增值摒棄在收益計算之外，會使得收益計算缺乏邏輯上的一致性，不能達到公允而充分披露的要求，從而降低會計信息的可靠性。

2.3天津靈動文化傳播有限公司財務表表分析

第四篇：顧客與企業盈利能力分析初稿

顧客與企業贏利能力分析

學生：張文龍 指導教師：

內容提要：銷售收入、費用相關、資產周轉率都是影響凈資產收益率的因素。而這些因素又與顧客直接相關。我們可以說顧客是影響著凈資產收益率的，從而顧客與企業贏利能力存在一定關系。企業以顧客滿意和顧客價值為中心，通過管理顧客的終生價值獲利。而顧客通過感知和欣賞雙方持續關系中創造的價值而獲得最大的滿足感。這種價值的交互過程使得雙方都能從中獲益，形成利益互補的相互依賴關系與“雙贏”模式，從而保證了雙方關系的持續穩定。進入網絡時代，企業不僅要靠贏利投入，更要做好面子工程。企業網站是用來在網絡體現企業的形像、文化、產品、服務的一個站點。由于搜索引擎的發展，也讓企業網站在其網絡營銷中占有非常大的重要性。要讓企業網站在搜索引擎上突出自身的優點，擊敗競爭對手，來留住潛在客戶.關鍵詞：銷售收入 贏利投入 雙贏模式 贏利能力 營銷觀念

Customers and enterprise profitability analysis

Abstract ：Value of sales, related costs and assert turnover all have influence over ROE.The three factors are related to customs.So we put forward a hypothesis that customs have considerable influence over ROE, what’s more, customs have something to do with the corporation ability of making profits.Corporation aims at value and satisfaction of customs.It make profits by managing customs’ lifetime value, meanwhile, customs feel satisfied in the way which customs realize and admire the value created between the bilateral relationships.Both customs and corporation can make profits from the bilateral interaction.Consequently, double-win and relines-on each other model can be established.The model keeps stable relationship.Nowadays, our world enters in a network age.Corporation website shows the image, culture, product and service of corporation.It accounts for sales of website with searching engine development.How can we make website show itself advantage so that we can defeat the rival and attract potential customs? Key words: sales revenue profitable investment profitability marketing concept

目 錄

一、企業贏利能力概述...........................................................................................................................1

（一）贏利能力定義...................................................................................................1

（二）顧客與企業贏利能力相關的公式推導...........................................................1

（三）顧客與企業贏利能力存在一定關系...............................................................1

二、顧客與企業贏利能力的關系發展...................................................................................................2

（一）顧客與企業贏利發展歷史...............................................................................2

三、現代市場環境下顧客和企業贏利的相互影響...............................................................................3

（一）在人性假設理論下顧客與企業的關系...........................................................3

（二）企業贏利對顧客的影響...................................................................................3

四、企業對顧客態度、顧客管理系統、挖掘顧客需求與企業贏利能力...........................................4

（一）企業對顧客的態度與企業贏利能力關系.......................................................4

（二）良好顧客管理系統的企業贏利能力...............................................................5

（三）挖掘顧客需求與企業贏利能力.......................................................................6 五．改善顧客與企業的關系，提高企業贏利能力...............................................................................7

（一）建立“客戶的贏利性矩陣”................................................................................7

（二）改善與客戶的關系...........................................................................................8

（三）管理顧客關系生命周期...................................................................................9

（四）新消費時代下做好服務創新準備為企業未來贏利打下基礎.......................9 參考文獻................................................................................................................................................10

顧客與企業贏利能力分析

一、企業贏利能力概述

（一）贏利能力定義

贏利能力是指企業獲取利潤的能力，也稱為企業的資金或資本增值能力，通常表現為一定時期內企業收益數額的多少及其水平的高低。贏利能力就是指公司在一定時期內賺取利潤的能力，利潤率越高，贏利能力就越強。對于經營者來講，通過對贏利能力的分析，可以發現經營管理環節出現的問題。對公司贏利能力的分析，就是對公司利潤率的深層次分析。

（二）顧客與企業贏利能力相關的公式推導

收入利潤率，成本利潤率，銷售利潤率，資產周轉率，資產收益率，以及反應企業贏利能力的核心指標的凈資產收益率。這些指標都是主要的企業贏利能力指標，他們內部也存在一定的聯系。

1.全面攤薄凈資產收益率=凈利潤÷平均凈資產×100% 該指標強調年末狀況，是一個靜態指標，說明期末單位凈資產對經營凈利潤的分享。

2.加權平均凈資產收益率=凈利潤÷凈資產平均額×100% 凈資產平均額=（初期凈資產+末期凈資產）÷2 該指標強調經營期間利用企業凈資產為企業新創造利潤的多少，是一個說明企業利用單位凈資產創造利潤能力大小的一個平均指標，有助于企業相關利益人對公司未來贏利能力做出正確的判斷。該指標反映了過去一年的綜合管理水平，對于經營者總結過去，制定經營決策意義重大。從企業外部相關利益人所有者角度看，應該使用全面攤薄凈資產收益率。

3.凈資產收益率=凈利潤平均凈資產=（息稅前利潤 －負債×負債利息率）×（1-所得稅率）÷ 凈資產 =（總資產×總資產報酬率－負債×負債利息率）÷凈資產=（總資產報酬率＋總資產報酬率×負債 ÷凈資產－負債利息率×負債÷凈資產）×（1 －所得稅率）=[總資產報酬率＋（總資產報酬率 －負債利息率）×負債÷凈資產]×（1－所得稅率）

還可以進行如下分解：

4.（杜邦等式）凈資產收益率=凈利潤÷資產總額× 資產總額÷所有者權益=總資產凈利率×股東權益 乘數=總資產周轉率×營業凈利潤×股東權益乘數

凈資產收益率的影響因素凈資產收益率可以進行如下分解反映出凈資產收益率與各影響因素之間的關系從上面的分解可見：凈資產收益率是中心。其它各項指標都是圍繞這一中心，通過彼此之間的依存和制約關系，來揭示企業贏利能力。

（三）顧客與企業贏利能力存在一定關系

凈資產收益率又稱為股東權益收益率，凈資產收益率或者所有者權益收益 率，是企業凈利潤與其平均資產之間的比值，該比率充分體現了投資者投入企業的自有資本獲取凈收益的能力，反映了投入資本及其累計與報酬的關系，是評價企業資本經營效率的核心指標。凈資產收益率與其他指標的關系通過上述分析,我們可以發現銷售收入，費用相關，資產周轉率都是影響凈資產收益率的因素。而這些因素又與顧客直接相關。我們可以說顧客是影響著凈資產收益率的，從而顧客與企業贏利能力存在一定關系。

二、顧客與企業贏利能力的關系發展

（一）顧客與企業贏利發展歷史

1.以企業為中心的營銷觀念下顧客與企業贏利

生產觀念階段(1978年～1983年)計劃經濟占據絕對主導地位。企業贏利依靠自己的產品生產能力。從1978年中共十一屆三中全會到1983年十二屆二中全會的5年間，國家工作重點向經濟建設轉移。生產觀念下，企業與顧客之間交易的主動權與交易利益大部分甚至全部被企業掌握。企業與顧客之間所形成的是一種對立的、相互爭奪利益的交易型關系，實質就是一種非平等的“上帝”與“奴隸”的關系。企業是“上帝”，顧客是“奴隸”。

產品觀念階段（1984年～1991年）賣方市場在經濟中仍占據重要地位。企業的贏利模式依舊沒有改變。1987年秋，黨的十三大明確提出了“國家調節市場、市場引導企業”的論斷。產品觀念下，企業仍是從自身的角度決定生產，企業與顧客的關系實質仍是一種非平等的“上帝”與“奴隸”的關系。企業主導市場的格局沒有轉變。

推銷觀念階段（1992年～1995年）企業與顧客關系實質仍然是不平等的。企業雖然采取了一定的推銷手段，但本質上還是建立在以產品為中心的贏利模式。l992年鄧小平南巡談話和黨的十四大以后，中國國民經濟市場化的進程明顯加快。推銷觀念的產生是基于認為消費者通常有一種購買惰性和抗衡心理，把引起企業產品大量積壓的罪責推脫在了消費者身上，顯然自然地把企業和消費者放在了對立的兩面，企業與顧客的關系與生產觀念就沒有本質區別。2.以顧客需求為中心的營銷觀念下顧客與企業贏利

市場營銷觀念階段（1996年～1998年）在激烈的市場競爭壓力下，企業被迫重視顧客，但卻造成了以顧客為上帝，企業為奴隸的非平等贏利模式。l996年以來，中國市場進入了適度快速增長和相對平穩的發展時期，市場營銷觀念產生的根本原因在于決定企業生產經營何種產品的權力以及衡量企業效率與存在價值的決定權不再屬于生產者而是消費者，由此帶來企業與消費者的關系發生了截然相反的變化：顧客是“上帝”，而企業變成了“奴隸”，雙方實質仍是一種非平等的交易型關系。

3.以關系、顧客價值為中心的營銷觀念下顧客與企業贏利

關系營銷觀念階段（1999年至今）企業與顧客贏利關系實質的實質是相互補充的雙贏。從1999年第十四屆五中全會出臺《關于國有企業改革和發展若干重大問題的決定》后，市場經濟在我國逐漸占據主導地位。關系營銷下，企業與顧客所形成的實質是一種平等的、相互信任的、互惠互利的關系。企業以顧客滿意和顧客價值為中心，通過管理顧客的終生價值獲利。而顧客通過感知和欣賞雙方持續關系中創造的價值而獲得最大的滿足感。這種價值的交互過程使得雙方都能從中獲益，形成利益互補的相互依賴關系與“雙贏”模式，從而保證了雙方關系的持續穩定。

三、現代市場環境下顧客和企業贏利的相互影響

（一）在人性假設理論下顧客與企業的關系

1.人性假設的提出

道格拉斯?麥克雷戈(Douglas McGregor)美國行為科學家。在擔任安第奧克學院院長期間，提出了管理人的X-Y理論。1960年，他發表了《企業中人的方方面面》，進一步系統闡明了自己的觀點，該書被專家們奉為行為科學方面的一本經典著作。

2.人性假設內容及顧客與企業的關系

人性假設：X理論與Y理論的比較

傳統觀點(X理論)：企業與顧客之間所形成的贏利模式是一種對立的、相互爭奪利益的交易型關系，實質就是一種非平等的“上帝”與“奴隸”的關系。企業是“上帝”，顧客是“奴隸”。

新觀點(Y理論)：企業以顧客滿意和顧客價值為中心，通過管理顧客的終生價值贏利。而顧客通過感知和欣賞雙方持續關系中創造的價值而獲得最大的滿足感。

在X理論的驅使下，企業往往存在著一個贏利方式的極端：企業可能是“嚴厲的”、“強硬的”，他們指揮人們購買行為的方法是以企業生產為中心，不考慮顧客的需求。這就是所謂的賣方市場。在新觀點Y理論的作用下，企業把重點放在與顧客的關系經營上，發掘潛力，消除障礙，鼓勵消費，提供指導的過程等方面來贏得利潤。X理論完全依賴對人的行為的外部控制，而Y理論則重視依靠消費者自我控制和自我指揮。這種差別就是把人作為孩子來看待還是作為成年人來對待。

可以發現現代顧客是建立在Y理論的前提下，他們處于各種商品大量存在的“買方市場”中。顧客對產品的質量、廠家的信任、廠商服務等非常看重。而在2001年中國正式加入WTO后，企業面臨更加嚴峻的挑戰。Internet在市場營銷領域的廣泛應用將企業帶入一個全新的電子商務時代。西方國家開始以企業通過社會責任標準認證作為條件提高中國企業進入門檻。顧客滿意、顧客價值、顧客關系、企業社會責任成為中心話題。從1999年迄今十幾年間，中國吸收和迸發了諸多如綠色營銷、整合營銷、內部營銷、網絡營銷、關系營銷、定制營銷、合作營銷等新的營銷思想、理念和模式，而關系營銷在當中占據著主導地位。

現代顧客對企業生存起到了決定性的作用，企業除了直接的營銷贏利方法外，更應該從非直接營銷的方面影響顧客，如網絡營銷。

（二）企業贏利對顧客的影響

1.企業贏利對顧客的影響以及顧客的購買行為闡釋

企業贏利能力越強，其知名度越高，相應的企業品牌也就越好。我們用坐標的四個象限表示品牌差異與參與程度高低，一象限表示高的參與程度與大的品牌差異，二象限表示高的參與程度與小的品牌差異度，三象限表示低的參與程度與高的品牌差異，思想性表示低的參與程度與小的品牌差異。一象限表示了復雜的購買行為，二象限表示出來減少不協調的購買行為，三象限表示出習慣性的購買行為，四象限表示出了尋求多樣化的購買行為。2.消費者購買決策過程

消費者第一步會進行需要的確認，第二部就會收集信息（與需求相關的信息），接下來評估可行性的方案，然后做出購買的決策，最后做出購買的行為。3.企業贏利對顧客購買行為及決策的影響

上述顯示消費者的購買行為會因其購買產品或品牌的不同而存在很大差異，比如牙膏和計算機的購買行為就有很大差別。消費者在購物時因先前的經驗，興趣，風險的知覺，情境和自信心不同，參與程度也存在差異。根據欲購買的產品的不同和消費者在購物時的參與程度不同，消費者購買行為可以分為四種類型。

贏利企業也就是企業品牌的作用表現在以下幾個方面：有利于產品參與市場競爭，首先是品牌具有識別商品的功能，為廣告宣傳等促銷活動提供了基礎，對消費者購買商品起著導向作用。其次，有法律保護 的商標專用權，將有力遏制不法競爭者對本企業產品市場的侵蝕。第三，商譽好的商標，有利于新產品進入市場。第四，名牌商品對顧客具有更強的吸引力，有利于提高市場占有率。有利于提高產品質量和企業形象，品牌是商品質量內涵和市場價值的評估系數和識別徽記，是企業參與競爭的無形資本。企業為了在競爭中取勝，必然要精心維護品牌的商譽。對產品質量不敢掉以輕心，害怕砸自己的牌子。創名牌的過程必然是產品質量不斷提高和樹立良好企業形象的 過程。有利于保護消費者利益，品牌是銷售過程中，產品品質和來源的保證，有助于消費者購買自己偏好的品牌，以得到最大的滿足。當產品質量出現問題時，有助于消費者的損失得到補償。

事實證明，一個享有盛譽的品牌，將是企業一筆巨大的財富。在世界上，品牌價值雄踞榜首的Marllboro，其市場價值高達210億美元，第二位的Coca Cola為240億美元。我國著名品牌“紅塔山”以100億元人民幣奪冠。這固然是企業長期經營的成果，更是由于產品質地優異和市場營銷組合的得當。經驗表明，品牌決策的正確、品牌設計的科學、品牌保護的得力對企業經營成功有十分積極的作用。

消費者在做購買決策時一般會經歷5個步驟：需要確認；收集信息；評估可行方案；購買決策；購后行為。這五個步驟代表了消費者從購買需要到最后完成購買的總過程。很明顯購買過程在實際購買前就已經開始了，并且購買之后很久還會有持續影響。

這些影響既包括來自商家主動發布的消息，朋友的介紹，也包括企業在消費者心目中的形象。企業不僅要做好面子工作，更要把握好自己的社會形象。對企業社會形象影響最大的就是企業所做的公益活動，對股東的權益，品牌的建立等。要想做好這些，就要認識到都是建立在企業贏利的基礎上。也就是說，企業贏利將影響到消費者的整個購買活動，并貫穿其中。

四、企業對顧客態度、顧客管理系統、挖掘顧客需求與企業贏利能力

（一）企業對顧客的態度與企業贏利能力關系

進入市場經濟時代后，企業面對供大于求的買方市場環境，顧客的選擇多元化，顧客自主意識的不斷強化，要求企業如果想要贏利就必須改善對顧客的態度。海爾的成功就是一個很好的案例。1985年，張瑞敏剛到海爾。告訴大家——有缺陷的產品就是廢品。三年以后，海爾人捧回了我國冰箱行業的第一塊國家質量金獎。從1984年到1991年，張瑞敏把這7年叫做海爾的“名牌戰略階段”。7年時間里;海爾只做了冰箱一個產品。到1991年，海爾冰箱產量突破30萬臺，產值突破5個億;全國100多家冰箱企業，海爾唯一產品無積壓，銷售無降價，企業無三角債;海爾商標在全國家電唯一入選“中國十大馳名商標”。1997年10月份，張瑞敏到四川出差。有用戶跟他抱怨說，海爾的洗衣機不好，下水管容易堵。一了解;原來是有些農民朋友用洗衣機來洗地瓜(北方叫紅薯)，有時泥沙 堵塞了下水管。回來后，張瑞敏把這事講給大家聽，一些人覺得像是笑話，說重要的問題是教育農民“怎么使用洗衣機。但張瑞敏不這么看。他說：”用戶的難題就是我們的課題。"后來;海爾專門開發出一種下水管加粗的可以用來洗地瓜的“大地瓜”洗衣機。這事見諸報端后，有人不以為然，說我們的農民富裕到用洗衣機洗地瓜了嗎?張瑞敏的想法是，既然用戶有需求，我們就該去滿足。“這塊蛋糕也許不大，但卻是我自己享用。”現在，據德國海關統計，他們從中國進口的冰箱，海爾占了98%，另外在美國市場，海爾占中國出口白色家電的53%。所有產品，都是打海爾自己的牌子。就是把顧客的利益和要求放在首位，成就了海爾變成國內頂級，也成就了海爾從國家殖民品牌變為國際知名品牌。

（二）良好顧客管理系統的企業贏利能力 1.顧客管理系統的重要性

在供大于求的市場環境下，提高顧客的重復購買率就是對企業贏利的重要保障。對顧客的管理將會分辨出不同顧客的需求，然后促使顧客完成重復購買。良好的顧客管理系統成就企業的贏利能力。移動在顧客管理上做出了很大的成就。以服務創新提升客戶價值，中國移動通信堅持以客戶為導向，不斷進行服務與業務創新，滿足不同客戶群體的需求，提升了服務品質和客戶價值。“全球通”、“神州行”、“動感地帶”三大客戶品牌優勢明顯，深入人心；創新推出的VIP延伸服務、“話費誤差、雙倍返還”誠信服務、跨區服務等舉措極大地提升了客戶價值。2005年與2004年相比，采購成本平均下降27.9%，客戶平均每分鐘話費的價格從1999年的0.73元下降到2005年底的每分鐘0.24元。中國移動通信已連續6年進入《財富》世界500強，最新排名77位；已成為全球客戶數量和網絡規模最大的電信運營企業。近日英國《金融時報》聯合跨國品牌調研及咨詢公司向全球發布的最新“全球最強勢100品牌”排名中，中國移動通信以品牌價值392億美元高居第四名，在全球電信品牌中排名第一，成為中國企業品牌國際影響力擴大的重要標志；公司股票價格在短短一年時間內增長近一倍，市值達到創紀錄的1100億美元，成為亞洲市值最大的電信企業，2.企業的顧客分類

大客戶的分類：因客戶消費特點差異和對企業的影響不同，大客戶群體往往被進一步細分為多個類型，企業根據這些細分市場的特點提供相應的服務和營銷策略。根據一個或幾個特性將大客戶做了進一步的細分，基本包括高值客戶、重要客戶、集團客戶、行業客戶、戰略客戶等，有的客戶同時具有兩個以上的特性。

商業客戶：商業客戶的目標群體主要是中小企業、事業單位。從企業的收入看，商業客戶占收入的比重高，估計在20%-30%之間。商業客戶分包含現實商業客戶和潛在商業客戶。商業客戶細分標準是在對商業客戶群進行用戶細分時，可以根據具體情況從多個角度進行細分：如按行業類別劃分、客戶價值劃分、地理位置劃分以及客戶購買渠道劃分等實施。按行業類別劃分：金融業；旅游、飯店、娛樂服務業；黨政軍部門；批發和零售貿易、餐飲業；房地產業；交通運輸（含郵政、快遞）、倉儲業；電信運營業；通信、電子設備制造業和計算機應用服務業；采掘業和一般制造業；公共服務業；科學教育、文化衛生；其他。

公眾客戶：公眾客戶可分為固定客戶和流動客戶。其中固定客戶指長期在企業消費的客戶；流動客戶指偶爾在企業消費的客戶。公共客戶市場公共客戶的數量龐大，但購買規模較小，購買力有限，對企業的收入貢獻不大。

對顧客進行分類，為的是更好地為顧客提供服務。對不同類型的顧客進行分析，設計出最有競爭力的服務方案，才能不斷提升顧客的滿意度，增強企業實力。將顧客分為大客戶、商業客戶已及公眾客戶三類，根據顧客的價值以及服務的成本，提出了“為大客戶提供個性化服務，為商業客戶提供差異化服務，為公眾客戶提供標準化服務”。不論實施何種營銷方案、服務措施，最終的理念就是“用戶至上、用心服務”，最終的目的是為了提升企業的顧客滿意度，提高企業競爭能力，提高企業贏利能力。

（三）挖掘顧客需求與企業贏利能力

顧客的現實需求已經在激烈的市場競爭下趨于飽和，各大品牌占據了絕對的優勢。要突出包圍就必須挖掘顧客的潛在需求作為贏利增長點，云南白藥與美國強生公司的較量就充分的展示了這一點。

1.強生公司挖掘出顧客潛在需求擊退云南白藥

20世紀初，美國強生公司的一名員工埃爾·迪克森將粗硬紗布和繃帶粘合在一起，發明了一種外科輕微創傷用快速止血產品，公司將它命名為Band-Aid（邦迪）。邦迪創可貼實際上是由具有彈性的紡織物與橡皮膏膠粘劑組成的長條形膠布。

中國人在肢體受到輕微創傷時有一個習慣，就是喜歡用嘴將傷口一吸或者干脆扯一根布條將傷口簡單包扎一下。強生公司從中嗅到商機，隨即將邦迪創可貼投放中國市場，這個方便實用的小發明，由于符合中國人對小傷口的護理習慣，一舉占據了中國小創傷護理市場的半壁江山，到2001年，邦迪創可貼累計銷售就超過1000億片。

事實上，在邦迪來到中國之前，中國的小創傷護理市場一直由云南白藥散劑占據著，散劑雖然不能為云南白藥帶來巨額利潤，但這個有著近百年歷史的名牌產品足以讓云南白藥日子過得滋潤而富足。這種愜意的好日子在遭遇強生公司后便不復往日：經過邦迪連續多年的精心布局，云南白藥散劑一度在各大城市的藥店中鮮見蹤影。

實際上，在以邦迪為主導的創可貼市場競爭中，邦迪和創可貼幾乎成為一個捆綁，在消費者的心目中，創可貼就是邦迪，邦迪和創可貼緊密聯系在一起。在這樣的形勢下，靠簡單模仿，云南白藥創可貼顯然不可能擺脫失利的命運。2.云南白藥成功挖掘顧客需求，扳回頹勢

云南白藥為顧客考慮，為企業牟利，一般的創可貼的確有其致命“死穴”，嚴格說來，很多創可貼不是藥，僅僅是一塊應急的小膠布。給顧客帶來一定的安全隱患。而白藥是藥，膠布和藥的界限相當清晰，從為顧客考慮的角度出發：為“膠布加點白藥”，“從無藥到有藥”，將“含藥”作為市場突破點，對產品進行差異化定位，云南白藥創可貼與很多競爭對手的核心差異立刻顯現出來。為顧客的利益考慮，進行產品差異化定位，這個歷久彌新的鉆石法則為云南白藥創可貼帶來的是巨大的競爭優勢。

云南白藥企業贏利變化，1999年以前，云南白藥基本上都以原有的散劑為主，雖然療效顯著，但是由于長期以來產品結構單一，利潤也非常有限。而且，作為散劑包裝難以充分滿足現代人的需求，致使市場擴展空間受到了限制，僅僅局限于傷口止血。而現在，白藥創可貼、牙膏、面膜均成為中國市場優秀品牌。銷售額也由2000年的7.85億，躍升為2007年的41.16億。云南白藥能取得如此佳績，與多年來構建的多樣化產品集群密不可分。更加與成功挖掘出顧客的潛在需求，并成功占據優勢密不可分。

五．改善顧客與企業的關系，提高企業贏利能力

（一）建立“客戶的贏利性矩陣” 1.客戶贏利性矩陣的表現

建立“客戶的贏利性矩陣”,使不同客戶實行分類管理,結論往往出乎企業的意料企業一向最重視的客戶—大份額、高需求的客戶—收支大致持平,而許多中小客戶卻更具贏利性。據此,企業調整了相關戰略,制定出新的支持制度,讓產品部門和營梢部門集中關注更具贏利性的客戶,并在此過程中將其銷售和產品戰略進行了轉移,一段時間后,該企業的績效得到可喜的改善。企業對自身進行戰略的界定。比如定位于市場中的高價格、高質量的企業應該著重關注定位于低價格、低服務、與任何其他發展戰略一樣,客戶的贏利性戰略絕非一成不變的,隨著市場的急劇發展,企業應該及時審查客戶贏利性上的變化,適時調整銷售贏利性戰略確保自身立于不敗之地。2.提高企業贏利的方法

基于ABC的客戶贏利性矩陣模型當企業應用作業成本法對客戶贏利性進行分析時，縱軸表示向客戶提供服務而獲得的凈收益，橫軸表示向客戶提供服務的成本，包括與定單相關的成本、根據作業成本法得出的服務于每一特定客戶所需的營銷和管理費用。在知道客戶服務成本后，計算出企業從該客戶中獲得的凈收益，就可以確定該客戶在矩陣圖中的位置，我們將分四個象限來描述。

從描述中可以知道，四個象限代表了四類客戶:第一象限代表高收益，高服務成本的客戶;第二象限代表高收益，低服務成本的客戶;第三象限代表低收益，低服務成本的客戶;第四象限代表低收益，高服務成本的客戶。只有位于對角線上方的客戶才能為企業帶來贏利。

位于第一象限的客戶，盡管他們有很高的服務成本，但由于其能提供很高的收益，企業同樣可以獲利。

對于高服務成本的客戶，首先要找出高成本的原因。或許客戶是新客戶，大多數成本是由于發展與客戶的關系產生的，這些成本將會不斷減少。如果高成本是因為小批量多頻次送貨、臨時送貨等原因產生的，企業可以將這些信息提供給在矩陣中的位置。

從上述可以得出，四個象限代表了四類客戶:第一象限代表高收益，高服務成本的客戶;第二象限代表高收益，低服務成本的客戶;第三象限代表低收益，低服務成本的客戶;第四象限代表低收益，高服務成本的客戶。只有位于對角線上方的客戶才能為企業帶來贏利。

位于第一象限的客戶，盡管他們有很高的服務成本，但由于其能提供很高的收益，企業同樣可以獲利。

對于高服務成本的客戶，首先要找出高成本的原因。或許客戶是新客戶，大多數成本是由于發展與客戶的關系產生的，這些成本將會不斷減少。如果高成本是因為小批量多頻次送貨、臨時送貨等原因產生的，企業可以將這些信息提供給客戶，鼓勵客戶同企業協作，改變客戶昂貴的需求方式。企業也可以改進內部作業，與客戶保持融洽的關系，以降低服務成本。

位于第二象限的客戶能產生高收益且只需很低的服務成本。這些客戶應受到嚴密的觀察，因為他們面對競爭時很脆弱。當遇到競爭者威脅時，管理者可向他們提供價格折扣或其它特殊服務，以留住這些高獲利性客戶。

位于第三象限的客戶，可能很容易服務，但他們同時要求低價格。在這種清 況下，企業的收入很低，但通過與客戶的密切合作，企業可以降低為顧客服務所需的成本。

位于第四象限的客戶，他們有很高的服務成本，卻只能提供低收益。企業可通過改進同這些客戶的關系，使他們向圖標的左上方移動，以實現盈虧相抵，并進而獲利。如果客戶不能或不愿意改變物流企業提供的服務形式，企業可以調整價格政策，降低原準備給予的折扣，并為特殊的服務收取費用。如果收益能夠補償高服務成本，那么企業可以為這些客戶繼續提供同樣的服務。

這樣，矩陣就清楚地反映出哪些客戶的成本相對于其支付的價格偏高，而哪些客戶為企業帶來高凈利。準確區分顧客類型并對不同的顧客進行正確的分類管理，有的客戶具有隱含的成本，有的客戶還有可獲取的隱含利潤，根據作業鏈具體分析，合理有效利用企業資源，這對于提高企業贏利能力是相當必要的。“客戶贏利性矩陣”分析模式，可幫助企業對客戶做出科學的贏利性分析，制定以最有贏利性的客戶為目標的戰略。但值得注意的是，與任何其他發展戰略一樣，客戶贏利性戰略絕非一成不變，隨著市場急劇變化，企業自身的發展，企業應該及時審查客戶贏利性的變化，適時調整銷售贏利性戰略，確保自身立于不敗之地。

（二）改善與客戶的關系 1.建立良好的顧客管理體系

可以分這樣幾塊：客戶的基礎檔案信息，這些包括客戶的一些基本信息，如客戶名稱，聯系方式，地址，負責人等等。客戶交易行為：如提貨、付款、折讓等日常的交易行為。客戶訂單的管理：有條件的話可以搞，可以與財務系統聯系起來，會省掉很多人工。客戶的進銷存的管理，隨時關注客戶的進貨、銷售與庫存數據，及時補貨。客戶評價，與客戶合作一段時間后，對客戶進行評價，這對于你們后面的合作很有幫助。2.加強對潛在客戶的影響力

現代的市場已經進入網絡時代，企業不僅要靠贏利投入，更要做好面子工程。企業網站是用來在網絡體現企業的形像、文化、產品、服務的一個站點。由于搜索引擎的發展，也讓企業網站在企業贏利能力影響因素中占有非常大的重要性。讓企業網站在搜索引擎上突出自身的優點，擊敗競爭對手，來留住潛在客戶，創造出企業利潤。已成為企業的一間重要職責。企業網站的影響的因素有以下三點：（1）網站的標題

標題是網站在搜索引擎中的一句廣告語，別小看這句類于廣告語的標題，這是你吸引潛在客戶的第一個要素，也同樣影響著自身企業的形像、文化，因為在這句話不但是你要告訴人家你是那里的，什么公司，做什么的，有什么服務，而且要在這句話里含有網站的主打關鍵詞，要簡潔明確、非常通順，可以說這個網站首頁的標題就是整個網站的精華，整個企業的形像、文化。（2）網站的美觀

基本上99%的人對美觀的產物都不會有反感，無論企業的產品質量是好還是壞，是騙子，還是正規企業，潛在客戶不了解的情況下，網站的美觀就是吸引潛在客戶的眼球的第二要素，一個舒服美觀的網站才能讓人想繼續觀看下去的興趣，也是企業通過網站展向給潛在客戶的第一印像。（3）網站的布局與內容

在通過標題吸引著潛在客戶優先的點擊，以美觀的站點給于潛在客戶一個好的印像，接下來這一點就是留住潛在客戶的第三要素網站的布局與內容了，而這一點就是讓潛在客戶通過網站進一步的了解企業的文化、產品、服務，而在布局 中因SEO的原因，也就是現在主流--用戶體驗了，在網站上清晰明了的表達企業祥細的文化背景、銷售那些產品、產品知識、售后服務、聯系方式等展示給潛在客戶進行了解。其影響著潛在客戶是否咨詢客服務的重要因素。

（三）管理顧客關系生命周期

把一名潛在消費者從對企業的認知到了解，再到認同，最后培養成企業的忠實顧客。我們前期投入大量人力、物力、財力。這就要求我們要充分重視這來之不易的成功，我們要做好顧客生命周期的管理。讓前期投入產生盡可能大的后期價值，為企業贏利打下堅實的基礎。我們可以通過初始階段的有形化、購買階段的需求管理、消費或使用階段的流程管理來實現。1.初始階段的有形化培養顧客的興趣

在初始階段, 營銷的目標是企業培養其潛在顧客的興趣。當然, 在此之前, 服務企業必須提供準備好的服務產品。傳統的產品營銷手段, 在吸引顧客這一方面已經很成熟了。服務營銷者應該借鑒傳統產品營銷的策略, 如電視廣告、報紙廣告、宣傳冊、直接郵寄、公共關系、人員推銷等等, 同時, 在此階段服務營銷者還必須充分注意服務本身的不可感知性。在有形產品介紹時, 企業可以擺放樣品、發送贈品、或者以圖片等形式發送產品信息, 來吸引消費者。但服務本身的不可感知性, 使得顧客很難像購買實體產品那樣提前判斷其優劣, 這就要求通過品牌、服務介紹和承諾、服務有形化等方式, 讓客戶提前感知服務的質量, 促使其購買。

2.購買階段的需求管理帶來銷售成果

進人購買階段, 營銷者必須讓一般的興趣轉化為潛在顧客可以接受的承諾所帶來的銷售。企業必須讓潛在顧客意識到接受企業的服務?企業將來提供解決問題的方案(是一個好的選擇。服務的不可分性決定了顧客要想得到滿足, 必須同服務提供者發生關系。當潛在顧客帶著興趣接觸服務企業之時, 往往是帶著問題或者需求來的。服務提供者在此時必須將注意力集中到顧客的特定需求或者相應的問題, 挖掘出顧客的真實需要, 并提出相應的服務產品或者解決方案。一個專業的咨詢接待人員將決定業務的成敗。

3.消費或使用階段的流程管理帶來顧客的認同

在消費或者使用階段, 營銷者必須讓顧客對企業的服務、企業處理問題的能力有積極的體驗, 從而感到滿意。在這一階段, 服務提供者傳遞核心服務和價值給顧客, 顧客和服務提供者之間的服務接觸要大大高于前兩個階段, 而服務接觸中存在著大量的關鍵時刻, 這是由服務的不可分離性決定的。

（四）新消費時代下做好服務創新準備為企業未來贏利打下基礎

當下以進入感性消費時代，企業要贏利就要做好新時代的服務創新。1998 年，Bilder beek等學者在前人研究成果的基礎上提出了服務創新的“四維模型”。該模型是一個適用于服務業和其他行業的一般創新模型。它全面描述了服務創新的實施層面，以及多要素相互之間的關聯關系。新服務概念維度：其核心問題是企業在服務過程提供什么新理念和新觀點來吸引新顧客、保留老顧客。新顧客界面維度：其核心問題是企業如何與顧客有效地進行交流。新服務傳遞系統維度：其核心問題是企業如何組織生產和交付新服務產品的過程。技術維度：其核心問題是企業如何人將技術與服務有機地融合在一起，并利用技術達到服務創新的目的。

參考文獻

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第五篇：物流企業盈利能力分析

物流企業盈利能力分析

摘 要:物流業隨著經濟的快速發展已經成為中國的重點行業。物流企業在實際運營中為了生存競相壓價，服務價格大大降低的情況十分普遍，這就造成了物流市場錯綜復雜的競爭格局。我國物流企業普遍規模偏小，缺乏規劃，又迫切要求相關金融服務給予支持。因此，在國家實行緊縮貨幣政策的宏觀環境下，物流企業要想爭取到更多的資金支持，就必須和銀行、投資機構等金融機構建立良好的合作關系。目前，許多大型物流企業推出的“物流金融”業務就是物流業與金融業緊密結合的產物，物流金融能為客戶緩解一定的資金壓力，可較大程度地增強物流企業的盈利能力。本文指出企業利用各種經濟資源賺取利潤的能力，它是企業營銷能力、獲取現金能力、降低成本能力及規避風險能力等的綜合體現，也是企業各環節經營結果的具體表現，企業經營的好壞都會通過盈利能力表現出來。物流企業怎樣適應環境變化、采取建立于競爭力模型的營銷策略在競爭激烈的市場經濟中是很有必要的。物流企業要和金融業緊密結合。金融服務直接關系到未來物流企業競爭的成敗，只有更好地利用金融服務，才能成為強有力的競爭者。

關鍵詞:物流企業；盈利能力

Abstract: Abstract: the logistics industry with the rapid economic development has become the focus of the industry Chinese.Logistics enterprises in the actual operation in order to survive competing suppression of prices, service prices greatly reduced the situation is very common, which caused a perplexing competition of logistics market.China's logistics enterprises are small in scale, lack of planning, and the urgent requirement of related financial services to support.Therefore, the macro environment of tightening monetary policy in the country, logistics enterprises in order to get more money to support, to establish good relations of cooperation must and banks, investment institutions and other financial institutions.At present, combination many large-scale logistics enterprises launched the “logistics finance” business is the logistics industry and the financial industry, logistics finance can provide customers to ease the financial pressure, can greatly enhance the profitability of logistics enterprises.This paper points out that the ability of enterprises use various economic resources to make a profit, it is the enterprise marketing ability, the ability to obtain cash ability, and reduce the cost of comprehensive reflection of the ability to avoid the risk, is a concrete manifestation of each link of business results, will be manifested through the profitability of the business performance.Logistics enterprises how to adapt to environmental changes, to establish in the competitive model of marketing strategy in the competitive market economy is very necessary.Combination of logistics enterprises and the financial sector.Financial services is directly related to the future of logistics enterprise success or failure of competition, only to make better use of financial services, in order to become a strong competitor.Keywords: logistics enterprise profitability

目錄

物流企業盈利能力分析................................................................................................1 前言................................................................................................................................4

1、企業盈利能力的概念及評價指標..........................................................................4 1.1盈利能力概念的界定....................................................................................4 1.2物流企業盈利能力的評價指標....................................................................5 1.2.1銷售凈利率........................................................................................5 1.2.2銷售毛利率........................................................................................6 1.2.3資產凈利率........................................................................................6 1.2.4凈資產收益率....................................................................................7

2、我國物流企業的盈利能力分析..............................................................................7 2.1作業利益........................................................................................................7 2.2經濟與財務利益............................................................................................8 2.3管理利益........................................................................................................8 2.4戰略利益........................................................................................................9

3、企業盈利能力分析應注意的幾個問題..................................................................9 3.1僅從銷售情況看企業盈利能力....................................................................9 3.2忽視稅收政策對盈利能力的影響..............................................................10 3.3忽視利潤結構對企業盈利能力的影響......................................................11 3.4忽視資本結構對企業盈利能力的作用......................................................12 3.5忽視資產運轉效率對企業盈利能力的影響..............................................12 3.6忽視對企業盈利模式因素的考慮..............................................................13 3.7忽視非物質性因素對企業的貢獻..............................................................14

4、如何提高物流企業的盈利能力............................................................................14 4.1物流企業要積極推行精細化管理..............................................................15 4.2.不斷優化業務模式......................................................................................15 4.3.企業要積極投入成長性好的物流業務......................................................16 4.4.物流企業應遵循供應鏈思想......................................................................17 4.5.物流企業要重視信息化建設......................................................................17 4.6.建立與相關科研機構的良好關系..............................................................18 參考文獻......................................................................................................................20 致謝..............................................................................................................................23

前言

競爭情況逐漸激烈的今天，對物流企業的生存發展提出了新的要求，企業在競爭激烈的市場中怎樣采取措施來促進自身競爭力的加強，能夠實現物流市場營銷的有序開展，最終實現企業可持續發展的盈利目標，都是物流企業發展過程中必須要考慮的。雖然市場經濟的發展促使了經濟競爭形式的改變，可對于物流企業而言，其運營方式仍然處在落后階段，有關理論體系未得到完善。筆者根據自身的工作經驗對物流企業競爭力的培育以及相關的營銷策略，以達到幫助物流企業增強盈利能力。

1、企業盈利能力的概念及評價指標

1.1盈利能力概念的界定

企業的盈利能力，即企業利用各種經濟資源賺取利潤的能力，它是企業營銷能力、獲取現金能力、降低成本能力及回避風險能力等的綜合體現，也是企業各環節經營結果的具體表現，企業經營的好壞都會通過盈利能力表現出來。可以說企業盈利能力時決定企業價值的重要因素。投資人、債權人、經營者都非常關心企業的盈利能力。投資者取得投資收益，債權人取得本息，都有賴于企業的盈利能力。經營

管理者的業績也體現在盈利水平上。通過對企業盈利能力的分析，可以了解企業的盈利水平和發展前景，盈利能力分析時，利潤額的高低并不能衡量盈利能力的大小，因為利潤額的高低不僅取決于公司生產經營的業績，而且還取決于生產、經營規模的大小、經濟資源占有量的多少、投入資本的多少以及產品本身價值等條件的影響。有時盡管大公司的經營管理水平低、損失浪費嚴重，但其實現的利潤額會比經營管理水平高的小型公司的利潤要多得多;即使在同一公司，利潤額的增減也受到各個時期生產規模和產品品種變化的影響。因此不同規模的公司間或在同一公司各個不同時期，僅對比利潤額的高低，不能正確衡量公司盈利能力和評價公司素質的好壞。所以我們在評價企業盈利能力時，不僅要從企業經營管理的角度衡量企業的盈利能力，還要從投入產出的角度評價企業的盈利能力，即從資產和所有者權益與利潤額配比關系衡量企業的盈利能力;同時還要關注企業盈利能力質量對企業盈利能力的影響，以及非財務因素對企業盈利能力的影響。

1.2物流企業盈利能力的評價指標

1.2.1銷售凈利率

銷售凈利率是指凈利與銷售收入的百分比，其計算公式為：

銷售凈利率=(凈利÷銷售收入)×100％

【例】瑞祥公司凈利是680萬元，銷售收入是15 000萬元。依

上式計算銷售凈利率為：

銷售凈利率=(680÷15 000)×100％=4.53％

“凈利”，此處是指稅后利潤。該指標反映每一元銷售收入帶來的凈利潤的多少。1.2.2銷售毛利率

銷售毛利率是毛利占銷售收入的百分比，其中毛利是銷售收入與銷售成本的差。其計算公式如下：

銷售毛利率=[(銷售收入-銷售成本)÷銷售收入]×100％

【例】瑞祥公司銷售收入15 000萬元，銷售成本是13 220萬元。依上式計算銷售毛利率為：

銷售毛利率=[(15 000-13 220)÷15 000]×100％=11．87％

銷售毛利率，表示每一元銷售收入扣除銷售成本后，有多少錢可以用于各項期間費用和形成盈利。1.2.3資產凈利率

資產凈利率是物流企業凈利潤與平均資產總額的百分比。資產凈利率計算公式為：

資產凈利率=(凈利潤÷平均資產總額)×100％

平均資產總額=(期初資產總額+期末資產總額)÷2

【例】瑞祥公司2003期初資產為8 400萬元，期末資產為10000萬元，凈利潤為680萬元。依上式計算資產凈利率為：

資產凈利率=680÷[(8 400+10 000)÷2]×100％=7．4％

把物流企業一定期間的凈利與物流企業的資產相比較，表明物流企業資產利用的綜合效果。1.2.4凈資產收益率

凈資產收益率是凈利潤與平均凈資產的百分比，也叫凈值報酬率或權益報酬率。其計算公式為：

凈資產收益率=凈利潤÷平均凈資產×100％

其中：平均凈資產=(年初凈資產+年末凈資產)÷2

【例】瑞祥公司2003期初凈資產為4 400萬元，期末凈資產為4700萬元，凈利潤為680萬元。依上式計算凈資產收益率為：

凈資產收益率=680÷[(4 400+4 700)÷2]×100％=14．95％

凈資產收益率反映公司所有權益的投資報酬率，具有很強的綜合性。

2、我國物流企業的盈利能力分析

第三方物流服務供應商必須以有吸引力的服務來滿足顧客，服務必須符合客戶對于第三方物流的期望，包括作業利益、經濟利益，管理利益和戰略利益。

2.1作業利益

第一類利益是“作業改進”，基本上包括兩方面的作業改進。獲得

客戶自己不能提供的服務或生產要素是外協物流服務的重要原因。有可能客戶內部的物流系統并不能滿足所有客戶的要求，這也許是由于需要的服務要求特別的專業知識和技術，而這一切如果由一個組織自身來提供將十分不經濟。運作改進的另一方面就是提高前述內部管理的運作表現，改進表現的方法可以是增加服務的靈活性、提高質量和服務、速度和服務的一致性等等。

2.2經濟與財務利益

第二類利益可以定義為與經濟和財務相關的利益。一般低成本是由于低要素成本和規模經濟性，其中包括勞動力要素成本。避免盲目投資和將資金用于其他用途的積極因素與降低成本同樣重要。穩定的和可見的成本也是外協的積極影響，穩定的成本使得規劃和預算手續更為簡便。一個環節的成本一般來講難以清晰地與別的環節區分開來。這樣在外協以后成本的明晰性就增加了。

2.3管理利益

第三類利益是與管理相關的利益。正如在作業這一部分一樣，外協可以被用作為獲得本公司以前沒有的管理技能。外協使得公司的人力資源集中于公司核心活動中去。單一的資源和減少供應商的數目所帶來的利益也是外協的潛在原因，單一資源減少了轉移費用(公關費用)，并減輕了公司在幾個物流服務供應商間協調的壓力。別的與管理相關的利益與上述相似，如避免作業中斷(如罷工)以及運作的協調

一致等。

2.4戰略利益

最后物流外協還能產生戰略性利益，即靈活性，包括地理范圍跨度的靈活性(設點及撤銷)以及根據環境變化進行其他調整的靈活性。集中主業在管理層次與戰略層次高度一樣具有重要性。共擔風險的利益也能通過使用擁有多種類型客戶的服務供應商來獲得。

3、企業盈利能力分析應注意的幾個問題

企業的盈利能力，是指企業利用各種經濟資源賺取利潤的能力，它是企業營銷能力、獲取現金能力、降低成本能力及規避風險能力等的綜合體現，也是企業各環節經營結果的具體表現，企業經營的好壞都會通過盈利能力表現出來。企業盈利能力分析下要是以資產負債表、利潤表、利潤分配表為基礎，通過表內各項日之間的邏輯關系構建一套指標體系，通常包括銷售凈利率、成本費用利潤率、總資產報酬率、利息保障倍數等，然后對盈利能力進行分析和評價。本文針對盈利能力分析中應注意的兒個問題，提出了企業盈利能力分析九忌。

3.1僅從銷售情況看企業盈利能力

對企業銷售活動的獲利能力分析是企業盈利能力分析的重點。在

企業利潤的形成中，營業利潤是下要的來源，而營業利潤高低關鍵取決于產品銷售的增民幅度。產品銷售額的增減變化，直接反映了企業生產經營狀況和經濟效益的好壞。因此，許多財務分析人員往往比較關注銷售額對企業盈利能力的影響，試圖只根據銷售額的增減變化情況對企業的盈利能力進行分析和評價。然而，影響企業銷售利潤的因素還有產品成本、產品結構、產品質量等因素，影響企業整體盈利能力的因素還有對外投資情況、資金的來源構成等，所以僅從銷售額來評價企業的盈利能力是不夠的，有時不能客觀地評價企業的盈利能力。

3.2忽視稅收政策對盈利能力的影響

稅收政策是指國家為了實現一定歷史時期任務，選擇確立的稅收分配活動的方針和原則，它是國家進行宏觀調控的下要手段。稅收政策的制定與實施有利于調y社會資源的有效配置，為企業提供公平的納稅環境，能有效調整產業結構。稅收政策對于企業的發展有很重要的影響，符合國家稅收政策的企業能夠享受稅收優惠，增強企業的盈利能力;不符合國家稅收政策的企業，則被要求繳納高額的稅收，從而不利于企業盈利能力的提高。因此，國家的稅收政策與企業的盈利能力之間存在一定的關系，評價分析企業的盈利能力，離不開對其而臨的稅收政策環境的評價。然而，由于稅收政策屬于影響企業發展的

外部影響因素，很多財務人員對企業進行財務分析時往往只注重對影響企業發展的內部因素進行分析，而容易忽視稅收政策對企業盈利能力的影響。

3.3忽視利潤結構對企業盈利能力的影響

企業的利潤下要由下營業務利潤、投資收益和非經常項日收入共同構成，一般來說，下營業務利潤和投資收益占公司利潤很人比重，尤其下營業務利潤是形成企業利潤的基礎。非經常項日對企業的盈利能力也有一定的貢獻，但在企業總體利潤中不應該占太人比例。在對企業的盈利能力進行分析時，很多財務分析人員往往只注重對企業利潤總量的分析，而忽視對企業利潤構成的分析，忽視了利潤結構對企業盈利能力的影響。實際上，有時企業的利潤總額很多，如果從總量上看企業的盈利能力很好，但是如果企業的利潤下要來源于一些非經常性項日，或者不是由企業下營業務活動創造的，那么這樣的利潤結構往往存在較人的風險，也不能反映出企業的真實盈利能力。`禪情攀下,良鮮的象荊能萬取建立在企業的“營業利潤”基礎之上,這就是所謂的“主業”問題,而其他部分的利潤包括投資收益(投資性企業例外)雖然對最終的利潤結果有幫劫,但鑒于其特殊性,不能作為企業長遠獲取利潤的支撐。事實上,一個將利潤結構建立在“營業利潤”以外的其他利潤蒸礎上的企業,競爭力和盈利能力都不會太強,而我國資

本市場上出現的“一優、二平、三戴帽”揭示的就是部分公司上市后業績變臉的真正原因。為此,對于上市公司經營成果的披露中,根據要求,需要將非經常性損益對企業盈利能力的影響進行專項披露,目的在于報表的使用者正確分析企業的盈利能力。

3.4忽視資本結構對企業盈利能力的作用

資本結構是影響企業盈利能力的重要因素之一，企業負債經營程度的高低對企業的盈利能力有直接的影響。當企業的資產報酬率高于企業借款利息率時，企業負債經營可以提高企業的獲利能力，否則企業負債經營會降低企業的獲利能力。有些企業只注重增加資本投入、擴人企業投資規模，而忽視了資本結構是否合理，有可能會妨礙企業利潤的增民。在對企業的盈利能力進行分析的過程中，許多財務人員也忽視了資本結構變動對企業盈利能力的影響，只注重對企業借入資本或只對企業的自有資本進行獨立分析，而沒有綜合考慮_者之間結構是否合理，因而不能正確分析企業的盈利能力。

3.5忽視資產運轉效率對企業盈利能力的影響

資產對于每個企業來說都是必不可少的，資產運轉效率的高低不

僅關系著企業營運能力的好壞，也影響到企業盈利能力的高低。通常情況下，資產的運轉效率越高，企業的營運能力就越好，而企業的盈利能力也越強，所以說企業盈利能力與資產運轉效率是相輔相成的。然而，很多財務人員在對企業的盈利能力進行分析時，往往只通過對企業資產與利潤、銷售與利潤的關系進行比較，直接來評析企業的盈利能力，而忽視了企業資產運轉效率對企業盈利能力的影響，忽視了從提高企業資產管理效率角度提升企業盈利能力的重要性。這將不利于企業通過加強內部管理，提高資產管理效率進而推動盈利能力。

3.6忽視對企業盈利模式因素的考慮

企業的盈利模式就是企業賺取利潤的途徑和方式，是指企業將內外部資源要素通過巧妙而有機地整合，為企業創造價值的經營模式。獨特的盈利模式往往是企業獲得超額利潤的法寶，也會成為企業的核心競爭力。一個企業即使是擁有先進的技術和人才，但若沒有一個獨特的盈利模式，企業也很難生存。顯然，企業的盈利模式并不是指從表而上看到企業的行業選擇或經營范圍的選擇。因此，要想發現企業盈利的源泉，找到企業盈利的根本動力，財務人員就必須關注該企業的盈利模式，要分析這家企業獲得盈利的深層機制是什么，而不是簡單地從其經營領域或企業行業特征上進行判斷和分析。

3.7忽視非物質性因素對企業的貢獻

忽視非物質性因素對企業的貢獻，是指在分析企業盈利能力時只注重分析企業的銷售收入、成本、費用、資產規模、資本結構等直接影響企業盈利水平的物質性因素，而忽視企業的商業信譽、企業文化、管理能力、專有技術以及宏觀環境等一些非物質性因素對企業盈利能力的影響。事實上，非物質性因素也是影響企業盈利能力的重要動因，比如企業有良好的商業信譽、較好的經營管理能力和企業文化，將會使企業在擴人銷售市場、成本控制、獲取超額利潤等方而有所收獲，這都有利于企業盈利能力的提高。財務人員在對企業的財務能力進行分析時，如果只注重通過財務報表分析企業的物質性的因素，而忽視非物質性因素對企業發展的作用，就不能夠揭示企業盈利的深層次原因，也難以準確預測企業的未來盈利水平。

4、如何提高物流企業的盈利能力

物流行業在中國作為一個新興行業，發展前景巨大，這一點毋庸質疑。但是在油價高企、人力成本不斷上升的今天，許多物流企業的發展實實在在遇到了一些困難，企業的盈利能力普遍較低，很多中小型物流企業都處在盈虧的平衡點附近，稍有懈怠，公司即告虧損。在物流企業已經從相對暴利時代進人了微利時代的背景下，物流企業如何著力提高盈利能力，走出困境，是當下很多物流企業面對的主要問

題。

本文從六個方面闡述了物流企業應該如何增強盈利能力，希望能給困境中的物流企業帶來一些幫助。

4.1物流企業要積極推行精細化管理

管理是任何一個企業永恒的話題，如何向管理要效益，是每個企業都要面對的問題。物流企業應梳理好企業內部的各種工作流程，實現流程的標準化，加大執行力度，有效控制成本費用，實現從粗放式管理到精細化管理的轉變，是企業增效、提高盈利能力的一個重要方面。企業的內部管理如果出現了問題，就好比人的自身出現了問題，即使有很好的外部環境，這個人也不會有很好的發展。因此，物流企業要想提高盈利能力，首先就要從內部機制和管理上下功夫，建立一套適合企業自身發展的管理模式。

4.2.不斷優化業務模式

業務的數量和質量直接決定著一個企業的效益，物流企業在大力拓展業務的同時，更要不斷優化業務模式，合理控制業務鏈條的長短，提高項目利潤率。在油價等成本因素不斷上漲的情形下，物流企業可

考慮實行“保利”等業務模式，降低經營風險，使業務模式更趨成熟穩定。需要指出的是，物流企業在業務選擇上，要有所為有所不為，要結合企業實際情況，發揮自身優勢，通過應用先進的物流技術等手段，在某一或某幾領域做專做精，實現物流運作的專業化，切不可盲目的多元化。

4.3.企業要積極投入成長性好的物流業務

物流企業要從運輸、倉儲、裝卸搬運等傳統的物流業務中解放出來，充分利用信息技術創新性地開拓新型物流業務。本文認為有兩個領域值得物流企業關注:一是第四方物流，它強調的是一個物流企業應該具備綜合解決方案的設計和執行能力，它要求物流企業要以供應鏈思想為指導，不僅要為客戶降低成本，更重要的是要為客戶創造價值。二是保稅物流、港口物流業務，隨著全球經濟一體化進程的加快，我國的改革開放程度也越來越高，保稅物流將有巨大的發展空間。目前，我國設立批準的保稅港區已有7個，保稅港區是經濟自由區的一種表現形式，其發展的最終目標是實現先進的自由港，因此在對外開放不斷深人的今天，相信會有更多的沿海和內陸保稅港區陸續設立。物流企業應早著手、早準備，看準時機，積極介人保稅物流、港口物流等具有良好發展前景的物流業務。

4.4.物流企業應遵循供應鏈思想

物流企業與供應鏈上的上下游企業通力合作是未來物流發展的趨勢。一方面，物流企業要和同行企業緊密合作，打破邊界，協同發展。物流企業除要合理配置自身資源外，還要充分利用社會上的各種資源，與國內外物流企業建立緊密的合作伙伴關系。物流企業可以在管理、資本運作、人才等方面進行溝通交流，雙方可以通過參股、聯合等方式實現合作，在提高企業盈利能力的同時，還可分散經營風險。

另一方面，物流企業要和金融業緊密結合。金融服務直接關系到未來物流企業競爭的成敗，只有更好地利用金融服務，才能成為強有力的競爭者。而我國物流企業普遍規模偏小，缺乏規劃，又迫切要求相關金融服務給予支持。因此，在國家實行緊縮貨幣政策的宏觀環境下，物流企業要想爭取到更多的資金支持，就必須和銀行、投資機構等金融機構建立良好的合作關系。目前，許多大型物流企業推出的“物流金融”業務就是物流業與金融業緊密結合的產物，物流金融能為客戶緩解一定的資金壓力，可較大程度地增強物流企業的盈利能力。

4.5.物流企業要重視信息化建設

信息技術的應用和發展越來越深刻地影響到企業的經營目標，影響著企業與其客戶和供應商之間的關系，影響著企業內部的運行方

式，一個良好的物流信息系統，能夠降低物流成本，提高物流效率，為客戶提供優質的服務。對于物流企業來說，建立符合自身業務特點的物流信息平臺，可以使企業站在市場的制高點，通過擴大信息的開發、采集和利用程度，整合企業的客戶和供應商，及時有效溝通信息，使整個物流活動更加順暢，從而增強企業盈利能力。

4.6.建立與相關科研機構的良好關系

政府機關和行業協會往往是物流政策、物流規劃的組織者和決策者，與之保持良好的關系，在適當的時機，企業會被選為一些優惠措施的試點單位，從而減輕企業負擔。同時，還可通過這種渠道，及時把企業經營中遇到的問題反饋上去。與科研機構保持緊密接觸，可使物流企業了解最新的行業動態，為企業的發展提供智力支持，實現企業的長遠發展。

在各種原材料大幅上漲、經濟增長出現放緩的跡象以及緊縮的貨幣政策等外部宏觀環境負面因素的影響下，大部分物流企業將進人到一個結構調整和業務升級的階段，估計這個階段將持續2一3年的時間。改革和調整必然蘊藏著機遇，在物流行業經歷第一輪洗牌之后，很多物流企業都增強了自身的競爭能力，具備了一定的競爭優勢。

總結

總的來說，通過對企業盈利能力的分析，可以了解企業的盈利水平和發展前景，隨著制造業和物流業的逐步融合，社會對物流業的需求將進一步得到有效釋放，物流企業應充分利用這段時間，塑造良好的企業品牌，努力修煉內功，實現軟實力的大幅提升，夯實企業發展基礎，迎接物流發展的更大機遇，實現企業盈利能力的持續提升。深度分銷盈利模式和虛擬生產盈利模式對成本的控制是關鍵。企業的深度分銷和虛擬生產盈利模式不同于全程供應鏈管理模式是按業務量的一定比例收取服務費，這兩種盈利模式采用的是買賣差價模式，即售價-買價-其他成本=利潤的合同模式，這種模式一方面需要投入百分之百的采購資金，從而產生大量的預付賬款、存貨和應收賬款，使經營風險增大，另一方面為了解決墊付資金的來源問題，須向銀行大量貸款，資產負債率的迅速上升使公司的財務風險增大。而采購付款與銷售收款之間存在著一定的時間差異，如果客戶的付款能力下降，就會產生壞賬損失；采購回來的商品因市場價格下降就會帶來存貨跌價損失。因此，加強成本的控制對這兩種盈利模式的運營至關重要。

參考文獻

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在本人論文寫作期間，老師為本論文的寫作提供了精心的指導，并提供了許多寶貴的資料和實際案例。對于教授給予的精心指導和提出的許多寶貴意見，在此本人表示衷心的感謝。同時也感謝XXX老師給予的大力支持。我也要感謝XXXXX班的同學們，他們在學習生活中給予了我無私的關心和幫助，也使我的學習生活留下了美好的回憶。

我還要感謝給予我幫助和指導的其他學院的領導和老師，他們的教導使我深深感受到哲學的魅力并對我的學習和科研給予了很多指導。

最后要感謝給了我最多愛和溫暖的我的家人及朋友，他們在精神上鼓舞和支持著我，在生活上關心和幫助著我，是他們的鼓勵支持著我順利完成學業。

由于本人的理論水平還比較有限，論文寫作過程中，也存在很多不足，敬請各位老師和同學批評指正。