第一篇：高級(jí)財(cái)務(wù)管理小抄ye1

1、財(cái)務(wù)公司在行政和業(yè)務(wù)上接受母公司財(cái)務(wù)部的領(lǐng)導(dǎo)，二者是一種隸屬關(guān)系。×

2、財(cái)務(wù)決策管理權(quán)限的劃分，是整個(gè)財(cái)務(wù)管理體制的核心。√

3、財(cái)務(wù)決策管理權(quán)限歷來是企業(yè)集團(tuán)各方面所關(guān)注的首要問題。√

4、財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)就是通過設(shè)置并觀察一些敏感性財(cái)務(wù)指標(biāo)的變化，而對(duì)企業(yè)集團(tuán)可能或?qū)⒁媾R的財(cái)務(wù)危機(jī)事先進(jìn)行監(jiān)測(cè)預(yù)報(bào)的財(cái)務(wù)分析系統(tǒng)。√

5、財(cái)務(wù)中心隸屬于母公司財(cái)務(wù)部，本身不具有法人地位。√

6、財(cái)務(wù)主管委派制即同時(shí)賦予財(cái)務(wù)總監(jiān)代表母公司對(duì)子公司實(shí)施財(cái)務(wù)監(jiān)督與財(cái)務(wù)決策的雙重職能。×

7、財(cái)務(wù)主管委派制是指母公司以控股者身份，30、就企業(yè)集團(tuán)整體而言，多元化戰(zhàn)略與一元化戰(zhàn)略并非是一對(duì)不可調(diào)和的矛盾。√

31、企業(yè)的生命周期完全取決于該企業(yè)所處行業(yè)的生命周期。×

32、企業(yè)法人財(cái)產(chǎn)所有權(quán)法人產(chǎn)權(quán)區(qū)別于出資人的財(cái)產(chǎn)所有權(quán)，具有獨(dú)立性與不可隨意分割的完整性。√

33、企業(yè)集團(tuán)本身并不是法人，從而不具備獨(dú)立的法人資格以及相應(yīng)的民事權(quán)。√

34、企業(yè)集團(tuán)成熟期的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略總體趨于穩(wěn)健與一體化。×

35、企業(yè)集團(tuán)初創(chuàng)期財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理的主要特征表現(xiàn)為穩(wěn)健與一體化。√

36、企業(yè)集團(tuán)的財(cái)務(wù)目標(biāo)呈現(xiàn)為成員企業(yè)個(gè)體財(cái)務(wù)目標(biāo)對(duì)集團(tuán)整體財(cái)務(wù)目標(biāo)在戰(zhàn)略上的統(tǒng)合性。√

務(wù)上接受母公司財(cái)務(wù)部的領(lǐng)導(dǎo)，二者體現(xiàn)為一種隸屬關(guān)系。×

58、在經(jīng)營者對(duì)剩余貢獻(xiàn)分享比例的確定上，必須以50%這一對(duì)半分配比率為起點(diǎn)來進(jìn)行。×

59、在經(jīng)營者薪酬支付策略中，從持續(xù)時(shí)間上講，即期股票支付方式對(duì)經(jīng)營者產(chǎn)生的激勵(lì)與約束效應(yīng)是最為短暫的。×

60、在權(quán)責(zé)利三者關(guān)系中，必須強(qiáng)調(diào)目標(biāo)與責(zé)任決定權(quán)力，而不是相反。√

61、在融資幫助的表現(xiàn)形式中，最系統(tǒng)或最顯著的融資幫助是上市包裝。√

62、在融資幫助的表現(xiàn)形式中，最系統(tǒng)或最顯著的是上市包裝。√ 63、在實(shí)際操作中，財(cái)務(wù)公司適用于集權(quán)體制，而財(cái)務(wù)中心適用于分權(quán)體制。×

對(duì)子公司派出財(cái)務(wù)總監(jiān)，專門對(duì)子公司的財(cái)務(wù)活動(dòng)實(shí)施財(cái)務(wù)監(jiān)督的一種控制方式。×

8、財(cái)務(wù)資本更主要的是為知識(shí)資本價(jià)值功能的發(fā)揮提供媒體的物質(zhì)基礎(chǔ)。√

9、從財(cái)務(wù)上來講，只要賬面收入大于賬面成本即可確認(rèn)賬面收益，是實(shí)際的現(xiàn)金流入量與企業(yè)集團(tuán)及其所有者的真實(shí)財(cái)富。×

10、從初創(chuàng)期的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)與財(cái)務(wù)特征出發(fā)，決定了所有處于該時(shí)期的企業(yè)集團(tuán)都必須采取零股利政策。×

11、從風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)角度來看，財(cái)務(wù)資本面臨的風(fēng)險(xiǎn)要比知識(shí)資本大得多。×

12、從穩(wěn)健策略考慮，初創(chuàng)階段股權(quán)資本的籌措應(yīng)當(dāng)強(qiáng)調(diào)一體化管理原則。√

13、從戰(zhàn)略角度看，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略必須隨著公司面臨的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的變動(dòng)而進(jìn)行互逆性調(diào)整。√

14、從知識(shí)資本“績效依存性”的權(quán)益特征出發(fā)，要求企業(yè)應(yīng)當(dāng)將剩余稅后利潤全部分配給經(jīng)營者。×

15、從資產(chǎn)規(guī)模的意義上，分拆上市會(huì)使母公司控制的資產(chǎn)規(guī)模縮小。×

16、對(duì)母公司而言，充分發(fā)揮資本杠桿效應(yīng)與確保對(duì)子公司的有效控制是一對(duì)矛盾。√

17、對(duì)企業(yè)來講，滿足股利支付優(yōu)先于經(jīng)營活動(dòng)和納稅的現(xiàn)金需要。×

18、對(duì)于產(chǎn)業(yè)型企業(yè)集團(tuán)，并購目標(biāo)公司的動(dòng)機(jī)是獲得更大的資本利得。×

19、對(duì)于產(chǎn)業(yè)型企業(yè)集團(tuán)，其預(yù)算目標(biāo)必須以市場(chǎng)預(yù)測(cè)為前提。√

20、對(duì)于產(chǎn)業(yè)型企業(yè)集團(tuán)而言，母公司所關(guān)心的利潤主要是通過產(chǎn)品市場(chǎng)價(jià)值實(shí)現(xiàn)而實(shí)現(xiàn)的。√

21、對(duì)于企業(yè)集團(tuán)而言，MBO計(jì)劃既可以針對(duì)母公司層面，也可以針對(duì)子公司、孫公司等層面進(jìn)行。√

22、對(duì)于企業(yè)集團(tuán)來說，企業(yè)的核心競爭力要比核心控制力更重要。×

23、對(duì)于上市公司而言，將經(jīng)營者應(yīng)得的知識(shí)資本報(bào)酬折合為公司股份時(shí)，最好的途徑是直接與公司的股票市價(jià)掛鉤。×

24、對(duì)于資本型企業(yè)集團(tuán)，如何最大限度地實(shí)現(xiàn)資本利得是母公司關(guān)注的核心點(diǎn)。√

25、就本質(zhì)而言，集權(quán)與分權(quán)的差別主要在“權(quán)”的集中或分散上。×

26、就本質(zhì)或核心意義而言，企業(yè)集團(tuán)的整體戰(zhàn)略首先體現(xiàn)著母公司的意志。√

27、就財(cái)務(wù)角度而言，主并公司最為關(guān)心的是對(duì)目標(biāo)公司直接支付的購并價(jià)格的多少。×

28、就基本目的而言，產(chǎn)業(yè)型企業(yè)集團(tuán)所實(shí)施的資本運(yùn)作同資本型企業(yè)集團(tuán)一樣，主要都是基于資本保值與增值目的。×

29、就其本質(zhì)而言，現(xiàn)代預(yù)算制度方式與傳統(tǒng)計(jì)劃管理方式并無多大差異。×

37、企業(yè)集團(tuán)的成敗，最為關(guān)鍵的因素在于核心競爭力與核心控制力兩個(gè)方面。√

38、企業(yè)集團(tuán)的發(fā)展空間是否需要向其他新的領(lǐng)域拓展，是并購目標(biāo)規(guī)劃過程必須考慮的基本因素之一。√

39、企業(yè)集團(tuán)的內(nèi)部折舊政策不受會(huì)計(jì)和稅法折舊政策的約束，是企業(yè)集團(tuán)基于強(qiáng)化內(nèi)部管理與控制功能而自行確定的。√

40、企業(yè)集團(tuán)各成員企業(yè)都是獨(dú)立的法人，因此成員企業(yè)沒能規(guī)避納稅風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的不利影響不會(huì)波及整個(gè)集團(tuán)。×

41、企業(yè)集團(tuán)公司治理的宗旨在于謀求更大的、持續(xù)性的市場(chǎng)競爭優(yōu)勢(shì)。√

42、企業(yè)集團(tuán)集權(quán)管理制與分權(quán)制之差別，并不是一個(gè)簡單的權(quán)力的“集中”或“分散”的概念，而主要在于“權(quán)”的界限及其所體現(xiàn)的層次結(jié)構(gòu)特征。√

43、企業(yè)集團(tuán)母公司與子孫公司的關(guān)系同大型企業(yè)的總公司、分公司間的關(guān)系沒有質(zhì)的區(qū)別，只有量的差別。×

44、企業(yè)集團(tuán)實(shí)施公司分立必須爭取債權(quán)人和股東的支持。√

45、企業(yè)集團(tuán)是由多個(gè)法人構(gòu)成的企業(yè)聯(lián)合體，其本身并不是法人，從而不具備獨(dú)立的法人資格以及相應(yīng)的民事權(quán)。√

46、企業(yè)集團(tuán)擁有的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)或業(yè)務(wù)以及未來發(fā)展趨勢(shì)，是購并目標(biāo)規(guī)劃過程必須考慮的基本因素之一。√

47、企業(yè)集團(tuán)在進(jìn)行虛擬一體化經(jīng)營時(shí)，必須控制專利權(quán)、營銷渠道等關(guān)鍵性的資源。√

48、企業(yè)集團(tuán)在任何時(shí)候都不應(yīng)輕易放棄營業(yè)現(xiàn)金凈流量大于零的投資項(xiàng)目。√

49、企業(yè)集團(tuán)整體利益最大化必須建立在各成員企業(yè)利益最大化的基礎(chǔ)之上。×

50、企業(yè)集團(tuán)總部與各成員企業(yè)的關(guān)系同大型企業(yè)的總、分公司間的關(guān)系沒有質(zhì)的區(qū)別，只有量的差別。×

51、企業(yè)價(jià)值最大化是實(shí)現(xiàn)股東財(cái)富最大化目標(biāo)的前提與基礎(chǔ)，并成為厘定財(cái)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)的首要依據(jù)。×

52、企業(yè)應(yīng)否發(fā)放較多的現(xiàn)金股利，完全取決于企業(yè)是否具有較強(qiáng)的現(xiàn)金融通能力。×

53、在報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)的選擇上，核心主導(dǎo)業(yè)務(wù)原則上采用絕對(duì)報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)。√

54、在財(cái)務(wù)管理主體上，企業(yè)集團(tuán)呈現(xiàn)為一元中心下的多層級(jí)復(fù)合結(jié)構(gòu)特征。√

55、在存在通貨膨脹的情形下，過高的股利支付率會(huì)導(dǎo)致企業(yè)無法實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)保值與資本保全。√

56、在對(duì)目標(biāo)公司未來現(xiàn)金流量的判斷上，著眼點(diǎn)應(yīng)當(dāng)是目標(biāo)公司的獨(dú)立現(xiàn)金流量而非貢獻(xiàn)現(xiàn)金流量。×

57、在集權(quán)財(cái)務(wù)體制下，財(cái)務(wù)公司在行政與業(yè)64、在投資收益質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)的確定上，必須考慮時(shí)間價(jià)值與現(xiàn)金流量兩個(gè)因素。√

65、在吸收合并的情況下，對(duì)目標(biāo)公司貢獻(xiàn)現(xiàn)金流量測(cè)算應(yīng)采取“倒擠法”，即用購并整合后公司的現(xiàn)金流量減去主并公司的獨(dú)立現(xiàn)金流量。√

66、在狹義上，企業(yè)重組主要是指資產(chǎn)重組以及相關(guān)的債務(wù)重組。√

67、在現(xiàn)代企業(yè)制度下，所有者、董事會(huì)、經(jīng)營者構(gòu)成了企業(yè)治理結(jié)構(gòu)的三個(gè)基本層面。其中居于核心地位的是所有者。×

68、在制定投資政策時(shí)，應(yīng)確立投資領(lǐng)域，并將偏離集團(tuán)核心能力有效支持的投資活動(dòng)排除出去。√

69、在中國，實(shí)施MBO計(jì)劃面臨著兩大難題：融資瓶頸和稅收負(fù)擔(dān)。√

70、一般而言，財(cái)務(wù)結(jié)算中心體現(xiàn)為財(cái)務(wù)集權(quán)制，而財(cái)務(wù)公司則體現(xiàn)著財(cái)務(wù)分權(quán)制。× 71、一般而言，初創(chuàng)期的企業(yè)集團(tuán)應(yīng)以股權(quán)資本型籌資戰(zhàn)略為主導(dǎo)。√

72、一般而言，低股利支付率較之高股利支付率對(duì)企業(yè)更為有利。×

73、一般而言，較之分權(quán)制，集權(quán)制下的總部對(duì)財(cái)務(wù)信息的質(zhì)量要求更高、內(nèi)容結(jié)構(gòu)更加復(fù)雜。×

74、一般而言，剩余稅后利潤主要是經(jīng)營者的知識(shí)資本創(chuàng)造的。× 75、一般而言，營業(yè)利潤占利潤總額比重越大，表明企業(yè)利潤來源的基礎(chǔ)越是穩(wěn)固，收益的質(zhì)量也就越高。√

76、預(yù)算工作組是對(duì)集團(tuán)及各層次、各環(huán)節(jié)預(yù)算組織的日常活動(dòng)所實(shí)施的全面、系統(tǒng)的監(jiān)督與控制活動(dòng)。×

77、預(yù)算管理組織是指負(fù)責(zé)企業(yè)集團(tuán)預(yù)算編制、審定、監(jiān)督、協(xié)調(diào)、控制與信息反饋、業(yè)績考核的組織機(jī)構(gòu)。√

78、預(yù)算控制就是將企業(yè)集團(tuán)的決策管理目標(biāo)及其資源配置規(guī)劃加以量化并使之得以實(shí)現(xiàn)的內(nèi)部管理活動(dòng)或過程。√

79、預(yù)算控制體系是否具有生命力，主要看其能否與當(dāng)前的市場(chǎng)供求狀況相適應(yīng)。×

80、預(yù)算控制屬于企業(yè)集團(tuán)具有戰(zhàn)略性意義的管理機(jī)制，因此，預(yù)算管理的常設(shè)權(quán)力機(jī)構(gòu)-集團(tuán)預(yù)算管理委員會(huì)必須置于母公司董事會(huì)的直接領(lǐng)導(dǎo)之下。×

81、預(yù)算亦即計(jì)劃的定量包括“數(shù)量”與“金額”兩個(gè)方面化，它反映著預(yù)算活動(dòng)的水平及支持這種活動(dòng)所需要的實(shí)物資源。×

82、預(yù)算亦即計(jì)劃的定量包括“數(shù)量”與“金額”兩個(gè)方面化，它反映著預(yù)算活動(dòng)所需的財(cái)務(wù)資源和可能創(chuàng)造的財(cái)務(wù)資源。×

83、預(yù)算亦即計(jì)劃的定量化，它反映著預(yù)算活動(dòng)所需的財(cái)務(wù)資源和可能創(chuàng)造的財(cái)務(wù)資源。× 84、由多個(gè)成員企業(yè)聯(lián)合組成的企業(yè)集團(tuán)，彼此間通過取長補(bǔ)短或優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，在融資、投資以及利潤分配等的形式或手段方面有了更大的創(chuàng)新空間。√

85、由于經(jīng)營者及其知識(shí)產(chǎn)權(quán)完全融入了企業(yè)價(jià)值及其增值的創(chuàng)造過程，所以知識(shí)資本是與財(cái)務(wù)資本同等重要、甚至更為重要的一種資本要素。√

86、由于企業(yè)集團(tuán)的成員企業(yè)具有獨(dú)立的法人地位，所以，成員企業(yè)可以脫離母公司的核心領(lǐng)導(dǎo)，完全依照自身的偏好進(jìn)行理財(cái)。× 87、資本成本的高低對(duì)于融資效率、融資風(fēng)險(xiǎn)以至投資效率、投資風(fēng)險(xiǎn)都有著重要的影響。√

88、資本結(jié)構(gòu)中的“資本”指的是營運(yùn)資本，即流動(dòng)資產(chǎn)減流動(dòng)負(fù)債的差額。×

89、資本預(yù)算的投資項(xiàng)目與資本預(yù)算的來源項(xiàng)目通常應(yīng)當(dāng)實(shí)現(xiàn)相互匹配。√

90、資產(chǎn)必要收益率實(shí)際上包含了兩個(gè)層次，一是項(xiàng)目資產(chǎn)必要收益率；二是總資產(chǎn)必要收益率。√

91、產(chǎn)權(quán)比率越低，債權(quán)人的權(quán)益一般越有保障，遭受風(fēng)險(xiǎn)損失的可能性越小。√

92、產(chǎn)權(quán)比率越高，債權(quán)人的權(quán)益一般越有保障，遭受風(fēng)險(xiǎn)損失的可能性越小。×

93、處于發(fā)展期的企業(yè)集團(tuán)，由于資本需求遠(yuǎn)大于資本供給，所以首選的籌資方式是負(fù)債籌資。×

94、處于發(fā)展期的企業(yè)集團(tuán)的分配政策適宜采用高支付率的現(xiàn)金股利政策。×

95、公司分立是一種資產(chǎn)契約轉(zhuǎn)移，能從根本上改變公司的經(jīng)營業(yè)績。×

96、公司治理面臨的一個(gè)首要基礎(chǔ)問題是產(chǎn)權(quán)制度的安排。√

97、購并標(biāo)準(zhǔn)中最重要的是財(cái)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)，即目標(biāo)公司規(guī)模與價(jià)格水平。×

98、購并財(cái)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)主要包括兩個(gè)方面，即目標(biāo)公司的規(guī)模標(biāo)準(zhǔn)與購并價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)。√

99、股東與經(jīng)營者激勵(lì)不兼容矛盾的根源在于委托代理制。×

100、股東與經(jīng)營者之間激勵(lì)不兼容以及由此而導(dǎo)致的代理成本、道德風(fēng)險(xiǎn)、效率損失等，是委托代理制面臨的一個(gè)核心問題。√

101、股利政策屬于企業(yè)集團(tuán)重大的戰(zhàn)略管理事宜，其類型、分配比率和方式等決策權(quán)高度集中于企業(yè)集團(tuán)母公司股東大會(huì)。×

102、股權(quán)現(xiàn)金流量體現(xiàn)了普通股投資者對(duì)公司營業(yè)現(xiàn)金流量的要求權(quán)。√

103、關(guān)注技術(shù)進(jìn)步，鼓勵(lì)并融通財(cái)力支持成員企業(yè)加速機(jī)器設(shè)備等經(jīng)營性固定資產(chǎn)的更新?lián)Q代，是企業(yè)集團(tuán)制定內(nèi)部折舊政策必須考慮的一個(gè)首要因素。√

104、管理層收購只是意味著股權(quán)結(jié)構(gòu)的改變和利益的重新分配。×

105、集權(quán)制與分權(quán)制的利弊表明：集權(quán)制必然導(dǎo)致低效率，而分權(quán)制則可以避免。× 106、集權(quán)制與分權(quán)制的利弊表明：集權(quán)制必然導(dǎo)致低效率，而分權(quán)制則恰恰相反。× 107、集團(tuán)總部在選擇并利用會(huì)計(jì)折舊政策及稅法折舊政策時(shí)，需要考慮的首要問題是怎樣更有利于實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)價(jià)值最大化和納稅現(xiàn)金流出最小化。√

108、經(jīng)營者的薪金水平，主要取決于經(jīng)營者風(fēng)險(xiǎn)管理的成敗。×

109、經(jīng)營者各項(xiàng)管理績效考核指標(biāo)值較之市場(chǎng)或行業(yè)最好水平的比較劣勢(shì)越大，股東財(cái)務(wù)資本要求的剩余貢獻(xiàn)分享比例就會(huì)越高。√

110、母公司要對(duì)子公司實(shí)施有效的控制，就必須采取絕對(duì)控股的方式。× 111、母公司與控股子公司之間實(shí)質(zhì)上也是一種委托代理的關(guān)系。√

112、母公司制定集團(tuán)股利政策的宗旨是為了協(xié)調(diào)處理好集團(tuán)內(nèi)部以及與外部各方面的利益關(guān)系。×

113、判斷企業(yè)財(cái)務(wù)是否處于安全運(yùn)營狀態(tài)，分析研究的著眼點(diǎn)是考察企業(yè)現(xiàn)金流人與現(xiàn)金流出彼此間在時(shí)間、數(shù)量及其結(jié)構(gòu)上的協(xié)調(diào)對(duì)稱程度。√

114、判斷一個(gè)“企業(yè)集團(tuán)”是否是真正的企業(yè)集團(tuán)，主要看它是否是由多個(gè)法人構(gòu)成的企業(yè)聯(lián)合體。×

115、判斷一個(gè)企業(yè)集團(tuán)是否擁有財(cái)務(wù)資源的環(huán)境優(yōu)勢(shì)，主要看當(dāng)前既有的、靜態(tài)的、賬面財(cái)務(wù)報(bào)表意義的財(cái)務(wù)資源規(guī)模的大小。× 116、強(qiáng)大的核心競爭力與高效率的核心控制力依存互動(dòng)，構(gòu)成了企業(yè)集團(tuán)生命力的保障與成功的基礎(chǔ)。√

117、強(qiáng)化現(xiàn)金/資金的控制并實(shí)現(xiàn)其運(yùn)轉(zhuǎn)的高效率性，是財(cái)務(wù)管理工作的核心。√

118、融通資金、提供金融服務(wù)是財(cái)務(wù)公司最本質(zhì)的功能。√

119、融資幫助是指管理總部利用集團(tuán)的資源一體化整合優(yōu)勢(shì)與融通調(diào)劑便利而對(duì)管理總部或成員企業(yè)的融資活動(dòng)提供支持的財(cái)務(wù)安排。√

120、融資決策制度安排指的是總部與成員企業(yè)融資決策權(quán)力的劃分。×

121、實(shí)施預(yù)算控制有利于實(shí)現(xiàn)資源整合配置的高效率，為風(fēng)險(xiǎn)抗御機(jī)能的提高奠定了強(qiáng)大的基礎(chǔ)。√

122、實(shí)現(xiàn)納稅現(xiàn)金流出最小化是研究稅法折舊政策的根本目的。×

123、實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)價(jià)值最大化是研究稅法折舊政策的根本目的。×

124、是否繼續(xù)擁有對(duì)被分立或分拆出去的公司的控制權(quán)，是公司分立與分拆上市的一個(gè)重要區(qū)別。√

125、是否完成企業(yè)集團(tuán)的融資目標(biāo)是對(duì)融資完成效果評(píng)價(jià)的依據(jù)。×

126、稅法折舊政策的目標(biāo)在于統(tǒng)一對(duì)全社會(huì)財(cái)務(wù)報(bào)告的口徑，體現(xiàn)對(duì)外會(huì)計(jì)報(bào)告信息的通用性原則。×

127、稅法折舊政策具有嚴(yán)格的法律效力，對(duì)企業(yè)集團(tuán)這樣不同法人的聯(lián)合體也沒有任何彈性。×

128、稅收籌劃的宗旨不是為了追求納稅的減少，而是為了取得更大的稅后利潤。√

129、稅收籌劃應(yīng)當(dāng)立足于收益實(shí)現(xiàn)基礎(chǔ)、實(shí)現(xiàn)過程與結(jié)果等三個(gè)基本階段。╳

130、稅收籌劃作用于收益實(shí)現(xiàn)的基礎(chǔ)與實(shí)現(xiàn)的過程。√

131、同財(cái)務(wù)結(jié)算中心一樣，財(cái)務(wù)公司一般都不具備獨(dú)立的法人地位。×

132、同樣的產(chǎn)權(quán)比率，如果其中長期債務(wù)所占比重較大，企業(yè)實(shí)際的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)相對(duì)減少。√

133、我國現(xiàn)有財(cái)務(wù)公司屬于大型企業(yè)集團(tuán)的附屬機(jī)構(gòu)，不具有獨(dú)立的法人資格和權(quán)力。× 134、我國現(xiàn)有財(cái)務(wù)公司屬于企業(yè)集團(tuán)的附屬機(jī)構(gòu)，不具有獨(dú)立的法人資格和權(quán)利。√ 135、無論是財(cái)務(wù)中心還是財(cái)務(wù)公司，就其本身來講，既適用于集權(quán)體制，也適用于分權(quán)體制。√

136、無論是就效用性還是質(zhì)量性、風(fēng)險(xiǎn)性等方面而言，收益貼現(xiàn)模式是整個(gè)貼現(xiàn)式價(jià)值評(píng)估模式中最為合理的一種。×

137、無論是站在企業(yè)集團(tuán)整體的角度，還是成員企業(yè)的立場(chǎng)，都必須以實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)價(jià)值與所有者財(cái)富最大化作為財(cái)務(wù)的基本目標(biāo)。√ 138、要使質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)得以落實(shí)，就必須建立嚴(yán)格的質(zhì)量保障與監(jiān)督體系，但不能實(shí)行質(zhì)量否決。×

139、要使質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)得以落實(shí)，就必須在集團(tuán)內(nèi)部建立嚴(yán)格的質(zhì)量保障與監(jiān)督體系，但不能過分地強(qiáng)調(diào)質(zhì)量否決。×

140、作為彼此獨(dú)立的法人主體，母公司在處理與子公司的關(guān)系上必須以產(chǎn)權(quán)制度安排為基本依據(jù)，其中獨(dú)立責(zé)任與有限責(zé)任是應(yīng)當(dāng)遵循的兩條最主要的原則。√

141、作為并購?fù)顿Y活動(dòng)的指引性方針，并購標(biāo)準(zhǔn)一旦制定，必須嚴(yán)格遵循，絕不能改變。×

142、作為股權(quán)資本所有者，股東享有的最基本權(quán)利是剩余索取權(quán)和剩余控制權(quán)。√

143、作為集團(tuán)最高決策機(jī)構(gòu)的母公司居于整個(gè)預(yù)算組織的核心領(lǐng)導(dǎo)地位。√

144、作為知識(shí)資本所有者，經(jīng)營者同財(cái)務(wù)資本所有者即股東一樣，在稅后利潤分配上擁有相同的權(quán)利。×

145、標(biāo)準(zhǔn)式的公司分立將導(dǎo)致被分立出去的公司的股權(quán)和控制權(quán)轉(zhuǎn)移到了原母公司及其股東之外的第三者手中。×

146、標(biāo)準(zhǔn)式公司分立是指母公司將其在某子公司中所擁有的股份，按母公司股東在母公司中的持股比例分配給現(xiàn)有母公司的股東，從而在法律上和組織上將子公司的經(jīng)營從母公司的經(jīng)營中分離出去。√

147、并購標(biāo)準(zhǔn)中最重要的是財(cái)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)，即目標(biāo)公司規(guī)模與價(jià)格水平。×

148、并購目標(biāo)是實(shí)施整個(gè)購并過程必須始終遵循的基本思路和方向指引。√

149、發(fā)行債券是中國財(cái)務(wù)公司的一項(xiàng)重要業(yè)務(wù)，即經(jīng)由集團(tuán)總部及人民銀行批準(zhǔn)后，財(cái)務(wù)公司可以自身的名義向社會(huì)發(fā)行中長期債券。√

150、發(fā)展期的企業(yè)集團(tuán)必須采取無股利政策或剩余股利政策較為適宜。×

151、運(yùn)用資本現(xiàn)金流量不受公司資本結(jié)構(gòu)的影響，而是取決于其整體資產(chǎn)提供未來現(xiàn)金流量的能力。√

152、遵循激勵(lì)與約束的互動(dòng)原則，要求企業(yè)必須以塑造約束機(jī)制為立足點(diǎn)，不斷強(qiáng)化激勵(lì)機(jī)制的功能。× 153、MBO計(jì)劃的主體不僅包括擁有經(jīng)營控制權(quán)的高層管理人員，還包括一般管理者及普通員工。×

154、按照集團(tuán)不同發(fā)展階段及其戰(zhàn)略側(cè)重點(diǎn)的不同，在預(yù)算目標(biāo)規(guī)劃的切入點(diǎn)上，也有著差異的模式。√

155、項(xiàng)目法人負(fù)責(zé)制是在項(xiàng)目責(zé)任人負(fù)責(zé)制基礎(chǔ)上衍生發(fā)展而來的，其目的在于明確投資風(fēng)險(xiǎn)與管理責(zé)任的主體。√

156、銷售營業(yè)現(xiàn)金流量比率越低，說明銷售收入的質(zhì)量越高。√

157、薪酬計(jì)劃的立足點(diǎn)是：經(jīng)營者為企業(yè)取得了稅后利潤，它既能滿足持續(xù)再生產(chǎn)的需要，又能為擴(kuò)大再生產(chǎn)的提供保障。×

158、信息錯(cuò)誤是中國企業(yè)實(shí)施并購面臨的最主要的陷阱。√

159、嚴(yán)格的質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)于企業(yè)集團(tuán)市場(chǎng)競爭優(yōu)勢(shì)的確立發(fā)揮著至關(guān)重要的作用，因此，企業(yè)集團(tuán)必須無限加大資金投入，提高產(chǎn)品的質(zhì)量水平。×

160、為適應(yīng)市場(chǎng)競爭，企業(yè)集團(tuán)必須選擇一個(gè)完全隨機(jī)變動(dòng)的投資方式。×

161、維持性資本支出是指當(dāng)年所發(fā)生的為使企業(yè)未來現(xiàn)金流量能力至少保持當(dāng)前水平所必需的各種資資本性支出。√

162、如果銷售營業(yè)現(xiàn)金流入比率大于1，通常意味著企業(yè)收益質(zhì)量低下，甚至處于過度經(jīng)營狀態(tài)。×

163、任何企業(yè)集團(tuán)，無論采取何種管理體制或管理政策，子公司資本預(yù)算的決策權(quán)都將掌握于控股母公司手中。√

164、納稅現(xiàn)金流量預(yù)算區(qū)別于企業(yè)整體的現(xiàn)金流量預(yù)算，因此應(yīng)當(dāng)單獨(dú)安排。×

165、品牌延伸既節(jié)約了推出新產(chǎn)品的費(fèi)用，又可使新產(chǎn)品搭乘原品牌的聲譽(yù)便車，很快得到消費(fèi)者承認(rèn)，是一種值得竭力推廣的有效的品牌戰(zhàn)略。×

166、面對(duì)激烈的市場(chǎng)競爭，必須關(guān)注產(chǎn)品的質(zhì)量功能。因此，產(chǎn)品的質(zhì)量功能應(yīng)該越高越好。×

186、較之傳統(tǒng)的籌資概念，融資的著眼點(diǎn)在于為企業(yè)集團(tuán)提供與創(chuàng)造出更多的可以運(yùn)用的“活性”資金，而不僅僅是資金來源外延規(guī)模的增大。√

187、解散式公司分立是指將子公司的控制權(quán)移交給它的股東，但原母公司還繼續(xù)存在。× 188、所獲得的息稅前營業(yè)利潤能否首先抵補(bǔ)利息支出，是負(fù)債融資能否發(fā)揮正的財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)的前提條件。√

189、總部對(duì)集團(tuán)財(cái)務(wù)資源實(shí)施一體化整合配置是財(cái)務(wù)集權(quán)制的特征。×

1、企業(yè)合并后仍維持其獨(dú)立法人資格繼續(xù)經(jīng)營的，為(C)。C、控股合并

2、企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略規(guī)劃與定位的立足點(diǎn)是()。D．企業(yè)集團(tuán)的戰(zhàn)略發(fā)展結(jié)構(gòu)

3、企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略總體目標(biāo)規(guī)劃與定位的立足點(diǎn)是()。D.企業(yè)集團(tuán)的戰(zhàn)略發(fā)展結(jié)構(gòu)規(guī)劃 特性屬于無形資產(chǎn)的()。A.功能的利銷性

25、在經(jīng)營戰(zhàn)略上，發(fā)展期的企業(yè)集團(tuán)的首要目標(biāo)是()。D.占領(lǐng)市場(chǎng)與擴(kuò)大市場(chǎng)份額(市場(chǎng)占有率)

26、在兩權(quán)分離為基礎(chǔ)的現(xiàn)代企業(yè)制度下，股東擁有的最裨性的權(quán)利是(D)。D．剩余索取權(quán)與剩余控制權(quán)

27、在企業(yè)治理結(jié)構(gòu)的基本層面中，居于核心地位的是()。C．董事會(huì)

28、在下列股利支付方式中，(B)通常被認(rèn)為是企業(yè)承認(rèn)自身處于財(cái)務(wù)困境的標(biāo)志。B．股票合并

29、在下列權(quán)利中，母公司董事會(huì)一般不具有的是(A)。A．對(duì)母公司監(jiān)事會(huì)報(bào)告的審核批準(zhǔn)權(quán)

30、在下列薪酬支付策略中，對(duì)經(jīng)營者激勵(lì)與約束效應(yīng)影響最為短暫的是()。A．即期現(xiàn)金167、賣方融資是指作為主并方的企業(yè)集團(tuán)暫不向目標(biāo)公司支付全額價(jià)款，而是作為對(duì)目標(biāo)公司所有者的負(fù)債，承諾在未來一定期限內(nèi)分期、分批支付并購價(jià)款的方式。√

168、明晰產(chǎn)權(quán)利益關(guān)系，是公司治理的根本目的或宗旨。×

169、增資配股實(shí)質(zhì)上是一種資本籌措行為，而不屬于股利分配。√

170、站在母公司的角度，支持其決策的信息必須具備真實(shí)有用性和重要性兩個(gè)最基本的特征。√

171、站在戰(zhàn)略與策略不同的角度，并購目標(biāo)分為兩種：一種是長遠(yuǎn)性的戰(zhàn)略目標(biāo)；一種是支持性的策略目標(biāo)。√

172、賬面財(cái)務(wù)報(bào)表意義的財(cái)務(wù)資源規(guī)模的大小，是判斷一個(gè)企業(yè)集團(tuán)是否擁有財(cái)務(wù)資源優(yōu)勢(shì)的基本依據(jù)。×

173、整個(gè)購并活動(dòng)成功的基本標(biāo)志是對(duì)目標(biāo)公司實(shí)現(xiàn)了接管，取得了控制權(quán)。×

174、證券投資組合與投資經(jīng)營的多元化沒有很大的差別。×

175、主并公司實(shí)現(xiàn)了對(duì)目標(biāo)公司的接管后，接下來的工作便是制定購并的一體化整合計(jì)劃。×

176、準(zhǔn)確把握質(zhì)量與成本的關(guān)系，憑借質(zhì)量與成本的雙重優(yōu)勢(shì)來強(qiáng)化市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)，是確定投資質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)必須權(quán)衡考慮的一個(gè)核心問題。√

177、成員企業(yè)個(gè)體財(cái)務(wù)目標(biāo)對(duì)集團(tuán)整體財(cái)務(wù)目標(biāo)在戰(zhàn)略上的統(tǒng)合性，是企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的基本特征。√

178、初創(chuàng)期財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理的主要特征表現(xiàn)為穩(wěn)健與一體化。√

179、單一法人制企業(yè)所涉及的財(cái)務(wù)活動(dòng)領(lǐng)域相對(duì)較窄，所以面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較小。× 180、當(dāng)某項(xiàng)重大融資事宜涉及到成員企業(yè)切身利益時(shí)，作為獨(dú)立的法人主體，子公司等成員企業(yè)擁有直接的決策權(quán)。×

181、調(diào)整期財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是防御型的，在財(cái)務(wù)上既要考慮擴(kuò)張與發(fā)展，又要考慮調(diào)整與縮減規(guī)模。√

182、凡實(shí)施預(yù)算制度的企業(yè)集團(tuán)，都需要在預(yù)算管理委員會(huì)下設(shè)置專門的預(yù)算編制、監(jiān)控、協(xié)調(diào)及信息反饋等具體執(zhí)行機(jī)構(gòu)。× 183、反向經(jīng)營策略同專利戰(zhàn)略一樣屬于無形資產(chǎn)的營造戰(zhàn)略。×

184、杠桿收購是指企業(yè)集團(tuán)主并方通過借款方式購買目標(biāo)公司的股權(quán)，取得控制權(quán)后，再以目標(biāo)公司未來創(chuàng)造的現(xiàn)金流量償付借款的收購方式。√

185、各成員企業(yè)對(duì)任何重大的融資事項(xiàng)沒有直接決策權(quán)。√

4、企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)中心隸屬于()。A.母公司財(cái)務(wù)部

5、企業(yè)集團(tuán)成員企業(yè)局部利益目標(biāo)與整體利益目標(biāo)的非完全一致性，以及由此產(chǎn)生的成員企業(yè)經(jīng)營理財(cái)活動(dòng)的過分獨(dú)立或缺乏協(xié)作精神的現(xiàn)象，被稱為()。B.目標(biāo)逆向選擇

6、企業(yè)集團(tuán)的資本結(jié)構(gòu)是指各項(xiàng)運(yùn)用資本間的構(gòu)成關(guān)系。運(yùn)用資本包括()。D．長期負(fù)債與股權(quán)資本

7、企業(yè)集團(tuán)的組織形式是()。C.多級(jí)法人結(jié)構(gòu)的聯(lián)合體

8、企業(yè)集團(tuán)融資管理的指導(dǎo)原則是(C)。C．滿足投資的需要

9、企業(yè)集團(tuán)融資政策最為核心的內(nèi)容是()。C.融資決策制度安排

10、企業(yè)集團(tuán)通過借款的方式購買目標(biāo)公司的股權(quán)，取得控制權(quán)后，再以目標(biāo)公司未來創(chuàng)造的現(xiàn)金流量償付借款的收購方式是()方式。B．杠桿收購

11、企業(yè)集團(tuán)在管理上采取分權(quán)制可能出現(xiàn)的最突出的弊端是(D)。D．子公司等成員企業(yè)的管理目標(biāo)換位

12、企業(yè)集團(tuán)在組織結(jié)構(gòu)的設(shè)置上必須遵循“三權(quán)”分立制衡原則，其中的“三權(quán)”指的是()B.決策權(quán)、執(zhí)行權(quán)、監(jiān)督權(quán)

13、企業(yè)集團(tuán)制定內(nèi)部折舊政策必須考慮的一個(gè)首要因素是()。D．關(guān)注技術(shù)進(jìn)步，支持成員企業(yè)經(jīng)營性固定資產(chǎn)的更新?lián)Q代

14、企業(yè)集團(tuán)總部財(cái)務(wù)管理的著眼點(diǎn)是()。C.集團(tuán)整體的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略與財(cái)務(wù)政策

15、企業(yè)集團(tuán)組建的宗旨是()。A．實(shí)現(xiàn)資源聚集整合優(yōu)勢(shì)以及管理協(xié)同優(yōu)勢(shì)

16、在并購一體化整合中，最為困難也是最為關(guān)鍵的是()。D．文化一體化

17、在財(cái)務(wù)管理的主體特征上，企業(yè)集團(tuán)呈現(xiàn)為()。D．一元中心下的多層級(jí)復(fù)合結(jié)構(gòu)特征

18、在財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警指標(biāo)體系中，用于預(yù)報(bào)企業(yè)集團(tuán)市場(chǎng)競爭優(yōu)劣態(tài)勢(shì)的指標(biāo)是()。D、核心(主導(dǎo))業(yè)務(wù)資產(chǎn)銷售率

19、在成熟期，企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理的最核心的任務(wù)是(B)。B．強(qiáng)化成本控制力度，確立成本領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)

20、在對(duì)目標(biāo)公司高管層個(gè)人認(rèn)股比例的分配時(shí)，最重要的考慮因素是(A)。A.職務(wù)級(jí)別

21、在公司估價(jià)的實(shí)踐中，最為普遍的預(yù)測(cè)期是()。A．5年

22、在購并一體化整合中，最困難也是最為關(guān)鍵的是(C)。C．文化一體化

23、在股利分配戰(zhàn)略上，可采用高股利支付戰(zhàn)略的是企業(yè)集團(tuán)發(fā)展的(C)。C．成熟期

24、在激烈的市場(chǎng)競爭中，企業(yè)集團(tuán)擁有了馳名商標(biāo)、品牌，就意味著有了競爭優(yōu)勢(shì)，這一支付策略

31、在下列薪酬支付策略中，最具有塑造激勵(lì)與約束效應(yīng)的是()。D．期權(quán)支付方式

32、在下列支付策略中，對(duì)經(jīng)營者激勵(lì)與約束效應(yīng)影響最為短暫的是(A)。A．即期現(xiàn)金支付策略

33、在下列支付方式中，最有利于塑造對(duì)經(jīng)營者激勵(lì)與約束機(jī)制的是(C)。C．期權(quán)支付方式

34、在現(xiàn)金支付循序上，下列方面最不具優(yōu)先地位的是(C)。C．支付股息紅利

35、在有關(guān)目標(biāo)公司價(jià)值評(píng)估方面，集團(tuán)總部面臨的最大困難是以(A)的觀點(diǎn)，選擇恰當(dāng)?shù)脑u(píng)估方法來進(jìn)行。A、持續(xù)經(jīng)營

36、在有關(guān)目標(biāo)公司現(xiàn)金價(jià)值評(píng)估的折現(xiàn)率選擇上，應(yīng)遵循的基本原則是(D)。D．配比原則

37、在預(yù)算委員會(huì)領(lǐng)導(dǎo)下主要負(fù)責(zé)集團(tuán)預(yù)算編制、預(yù)算監(jiān)控、預(yù)算協(xié)調(diào)、預(yù)算信息反饋等日常管理工作的預(yù)算執(zhí)行機(jī)構(gòu)是()。B.預(yù)算工作組

38、在預(yù)算執(zhí)行審批權(quán)限劃分上，最為重要的影響因素是()。A．預(yù)算項(xiàng)目的重要性

39、在整個(gè)預(yù)算組織體系中，居于核心領(lǐng)導(dǎo)地位的是(C)。C．母公司董事會(huì)

40、已知目標(biāo)公司稅后經(jīng)營利潤為1000萬元，增量固定資產(chǎn)投資與增量營運(yùn)資本投資為2000萬元，資產(chǎn)負(fù)債率70%，則該目標(biāo)公司的股權(quán)現(xiàn)金流量為(A)萬元。A．400

41、已知企業(yè)注冊(cè)資本2000萬元，盈余公積金600萬元，如果用盈余公積鑫派發(fā)股利的話，按中國法律規(guī)定，最高金額應(yīng)為(A)萬元。A．100

42、已知息稅前營業(yè)利潤變動(dòng)率為12%，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為3，則稅后利潤變動(dòng)率為(D)。D．36%

43、已知息稅前營業(yè)利潤變動(dòng)率為15%，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為3，則稅后營業(yè)利潤變動(dòng)率為()。A．45%

44、已知銷售利潤率10%，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率500%,則資產(chǎn)收益率為(A)。A．50%

45、已知銷售利潤率8%，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率400%,則資產(chǎn)收益率為()。C．32%

46、已知資產(chǎn)收益率為20%,負(fù)債利息率為10%，產(chǎn)權(quán)比率(負(fù)債/股本)為3﹕1，所得稅率為30%，則資本報(bào)酬率為(C)。C．35%

47、下列(C)項(xiàng)不是高級(jí)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)概念所包括的含義。C、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)處理的是一般會(huì)計(jì)事項(xiàng)

48、下列不屬于無形資產(chǎn)營造戰(zhàn)略的是(B)。B．基因置換戰(zhàn)略

49、下列方面，屬于購并決策的始發(fā)點(diǎn)的是(D)。D．購并目標(biāo)規(guī)劃

50、下列分類中，(C)是按參與合并的企業(yè)在合并前后是否屬于同一控制來劃分的。C、同一控制下的企業(yè)俄合并非同一控制下的企業(yè)合并

51、下列具有獨(dú)立法人地位的財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)是(A)。A．財(cái)務(wù)公司

52、下列權(quán)利監(jiān)事會(huì)一般不具備的是(D)。D．在董事會(huì)議上可行使表決權(quán)

統(tǒng)一管理與考核獎(jiǎng)罰的一種財(cái)務(wù)控制制度與方式。

5、經(jīng)營者貢獻(xiàn)報(bào)酬：也叫經(jīng)營者知識(shí)資本報(bào)酬，它是公司根據(jù)“績效依存性”狀態(tài)，從剩余稅后利潤中支付給經(jīng)營者知識(shí)資本的報(bào)酬。即以現(xiàn)有存量資產(chǎn)為基礎(chǔ)，而將健康資產(chǎn)中具有旺盛生命力的無形資產(chǎn)的“基因”(品牌、商譽(yù)、技術(shù)、經(jīng)營力等)，注入處于休眠或病態(tài)的“基因”，從而達(dá)到盤活整體存量資產(chǎn)的目的。

53、下列指標(biāo)中，其指標(biāo)值要求不應(yīng)大于1的是()。D.非付現(xiàn)成本占營業(yè)現(xiàn)金凈流量比率

54、下列指標(biāo)中不屬于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)變異性監(jiān)測(cè)體系的指標(biāo)是()。C、實(shí)性資產(chǎn)負(fù)債率

55、從謀求市場(chǎng)競爭優(yōu)勢(shì)角度而言，(D)指標(biāo)最具基礎(chǔ)性的決定意義D．核心業(yè)務(wù)資產(chǎn)銷售率

56、從融資的角度來講，企業(yè)集團(tuán)融資管理的目標(biāo)應(yīng)立足于(C)。C．創(chuàng)造財(cái)務(wù)優(yōu)勢(shì)

57、從預(yù)算目標(biāo)擬定與預(yù)算編制、責(zé)任落實(shí)與推動(dòng)實(shí)施、業(yè)績報(bào)告與偏差診治、業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)與責(zé)任辨析、獎(jiǎng)罰兌現(xiàn)到總結(jié)改進(jìn)的系統(tǒng)化過程，稱為()。C.預(yù)算控制循環(huán)

58、從資產(chǎn)規(guī)模的意義上講，分拆上市使母公司控制的資產(chǎn)規(guī)模(B)。B．變大

59、對(duì)企業(yè)集團(tuán)內(nèi)成員企業(yè)而言，各自內(nèi)部的財(cái)務(wù)管理活動(dòng)應(yīng)()。D．在遵循集團(tuán)整體財(cái)務(wù)戰(zhàn)略與財(cái)務(wù)政策下進(jìn)行

60、對(duì)于產(chǎn)業(yè)型企業(yè)集團(tuán)，其預(yù)算目標(biāo)必須以產(chǎn)品的(A)為前提。A．市場(chǎng)預(yù)測(cè)

61、對(duì)于非上市公司，以(D)作為MBO股權(quán)定價(jià)基礎(chǔ)最具可行性。D.每股凈資產(chǎn)

62、責(zé)任業(yè)績標(biāo)準(zhǔn)的厘定，除了要遵循可控性原則外，還必須考慮(C)。．謀求市場(chǎng)競爭優(yōu)勢(shì)的客觀強(qiáng)制

63、責(zé)任預(yù)算及其目標(biāo)的有效實(shí)施，必須依賴(D)的控制與推動(dòng)。D．具有激勵(lì)與約束功能的各項(xiàng)具體責(zé)任業(yè)績標(biāo)準(zhǔn)

64、中國《關(guān)于外商投資企業(yè)合并與分立的規(guī)定》規(guī)定，公司分立后，外國投資者的股權(quán)比例不得低于(C)。C．25% 65、中國企業(yè)實(shí)施并購面臨的最主要的陷阱是()。C．信息錯(cuò)誤

66、資本結(jié)構(gòu)中的“資本”是指(D)。D．運(yùn)用資本(長期負(fù)債與股權(quán)資本)67、資產(chǎn)收益率是企業(yè)各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)資源綜合利用的結(jié)果，用公式可描述為()。A.資產(chǎn)收益率=銷售利潤率X資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

68、公司財(cái)務(wù)戰(zhàn)略必須隨著公司面臨的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的變動(dòng)而進(jìn)行()調(diào)整。A.互逆性 69、公司治理需要解決的首要問題是(B)。B．產(chǎn)權(quán)制度的安排

70、股利政策屬于企業(yè)集團(tuán)重大的戰(zhàn)略管理事宜，其各項(xiàng)決策權(quán)高度集中于(B)。B．母公司董事會(huì)

71、股票期權(quán)的購買費(fèi)最適合用經(jīng)營者的(B)報(bào)酬來支付。B．知識(shí)資本報(bào)酬

1、財(cái)務(wù)管理體制：是企業(yè)管理當(dāng)局或集團(tuán)總部為界定各方面財(cái)務(wù)管理的責(zé)權(quán)利關(guān)系，規(guī)范理財(cái)行為所確立的基本制度，包括財(cái)務(wù)組織制度、財(cái)務(wù)決策制度、財(cái)務(wù)控制制度等三個(gè)主要方面。

2、財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)：是指通過設(shè)置并觀察一些敏感性財(cái)務(wù)指標(biāo)的變化，而對(duì)企業(yè)集團(tuán)可能或?qū)⒁媾R的財(cái)務(wù)危機(jī)實(shí)現(xiàn)進(jìn)行預(yù)測(cè)預(yù)報(bào)的財(cái)務(wù)分析系統(tǒng)。

3、財(cái)務(wù)政策：指管理總部或母公司基于戰(zhàn)略發(fā)展結(jié)構(gòu)規(guī)劃與整體利益最大化目標(biāo)而對(duì)集團(tuán)整體及各成員企業(yè)的財(cái)務(wù)管理活動(dòng)所確立的基本行為規(guī)范與價(jià)值判斷取向標(biāo)準(zhǔn)。

4、財(cái)務(wù)總監(jiān)委派制：是母公司為維護(hù)集團(tuán)整體利益，強(qiáng)化對(duì)子公司經(jīng)營管理活動(dòng)的財(cái)務(wù)控制與監(jiān)督，由母公司直接對(duì)子公司委派財(cái)務(wù)總監(jiān)，并納入母公司財(cái)務(wù)部門的人員編制，實(shí)行

6、經(jīng)營者薪酬計(jì)劃：是指企業(yè)集團(tuán)各層次經(jīng)理階層的總和，包括母子公司的總經(jīng)理以及各亞層次的經(jīng)營者。

7、預(yù)算管理組織：是指負(fù)責(zé)企業(yè)集團(tuán)預(yù)算編制、審定、監(jiān)督、協(xié)調(diào)、控制與信息反饋、業(yè)績考核的組織機(jī)構(gòu)，其中居于主導(dǎo)地位的是母公司董事會(huì)及預(yù)算委員會(huì)。

8、預(yù)算控制：是指將企業(yè)的決策目標(biāo)及其資源配置規(guī)劃加以量化并使之得以實(shí)現(xiàn)的內(nèi)部管理活動(dòng)或過程。

9、目標(biāo)逆向選擇：也稱為目標(biāo)次優(yōu)化選擇、目標(biāo)換位，是指成員企業(yè)局部利益目標(biāo)與整體利益目標(biāo)的非完全一致性，以及由此產(chǎn)生的成員企業(yè)經(jīng)營理財(cái)活動(dòng)的過分獨(dú)立或缺乏協(xié)作精神的現(xiàn)象。

10、內(nèi)部折舊政策：是指企業(yè)集團(tuán)在遵循會(huì)計(jì)與稅法折舊政策的前提下，根據(jù)自身的需要選擇的一套適合企業(yè)集團(tuán)內(nèi)各成員企業(yè)的一種折舊政策。

11、剩余股利政策：是指在企業(yè)或企業(yè)集團(tuán)有著良好投資機(jī)會(huì)是，根據(jù)目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)測(cè)算出必需的權(quán)益資本與既有權(quán)益資本的差額，首先將稅后利潤滿足權(quán)益資本的需要，然后將剩余部分作為股利發(fā)放。

12、稅收籌劃：是企業(yè)基于法制規(guī)范，通過對(duì)融、投資以及收益實(shí)現(xiàn)進(jìn)度、結(jié)構(gòu)等的合理安排，達(dá)到稅后利潤最大化或稅負(fù)相對(duì)最小化目的的活動(dòng)。

13、投資政策：是總部基于集團(tuán)戰(zhàn)略發(fā)展結(jié)構(gòu)規(guī)劃，而對(duì)集團(tuán)整體及各成員企業(yè)的投資及其管理行為所確立的基本規(guī)范與判斷取向標(biāo)準(zhǔn)，是企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)政策的重要組成部分，主要包括投資領(lǐng)域、投資方式、投資質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)、投資財(cái)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)等基本內(nèi)容。

14、資本結(jié)構(gòu)：是指企業(yè)集團(tuán)各項(xiàng)運(yùn)用資本(長期負(fù)債與主權(quán)資本)間的構(gòu)成關(guān)系，是企業(yè)集團(tuán)融資管理的核心內(nèi)容。

15、標(biāo)準(zhǔn)式公司分立：是指母公司將其在某子公司中所擁有的股份，按母公司股東在母公司中的持股比例分配給現(xiàn)有母公司的股東，從而在法律上和組織上將子公司的經(jīng)營從母公司的經(jīng)營中分離出去。

16、并購戰(zhàn)略目標(biāo)：即購并意欲達(dá)成的宗旨，是實(shí)施整個(gè)購并過程必須始終遵循的基本思路與方向指引。

17、杠桿收購：是指主并公司通過借款方式購買目標(biāo)公司的股權(quán)，取得控制權(quán)后，再以目標(biāo)公司未來創(chuàng)造的現(xiàn)金流量償付借款的方式。

18、公司治理結(jié)構(gòu)：是指一組聯(lián)結(jié)并規(guī)范公司資本所有者、董事會(huì)、經(jīng)營者、亞層次經(jīng)營者、員工以及其他利益相關(guān)者彼此間權(quán)、責(zé)、利關(guān)系的制度安排，包括產(chǎn)權(quán)制度、決策與督導(dǎo)機(jī)制、激勵(lì)制度、組織結(jié)構(gòu)、董事問責(zé)制度等基本內(nèi)容。

19、購并戰(zhàn)略目標(biāo)：即購并意欲達(dá)成的宗旨，是實(shí)施整個(gè)購并過程必須始終遵循的基本思路與方向指引。

20、管理層收購：是指(核心)管理層人員以所在目標(biāo)公司資產(chǎn)或股權(quán)為抵押，通過負(fù)債融資收購目標(biāo)公司的全部或大部分股份，從而轉(zhuǎn)換目標(biāo)公司的所有權(quán)結(jié)構(gòu)與控制權(quán)結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)對(duì)目標(biāo)產(chǎn)權(quán)重組與管理重組目的的一種杠桿收購方式。

21、基因置換策略：也叫存量資產(chǎn)優(yōu)化組裝，72、甲公司擁有A公司70%的股份，擁有B公司30%的股份，擁有C公司60%的股份，A公司擁有C公司20%的股份，B公司擁有C公司10%的股份，則甲公司合計(jì)擁有C公司的股權(quán)為(C)。C、80%

73、甲公司擁有乙公司60%的股份，擁有丙公司40%的股份，乙公司擁有丙公司15%的股份，在這種情況下，甲公司編制合并財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)，應(yīng)當(dāng)將(C)納入合并財(cái)務(wù)報(bào)表的合并。C、乙公司和丙公司

74、假設(shè)企業(yè)股權(quán)資本為10000萬元，市場(chǎng)平均資本報(bào)酬率為25%，實(shí)際資本報(bào)酬率為32%，則剩余貢獻(xiàn)(剩余稅后利潤)為(C)萬元。C、700 75、假設(shè)企業(yè)股權(quán)資本為10000萬元，市場(chǎng)平均資本報(bào)酬率為25%，實(shí)際資本報(bào)酬率為35%，則剩余貢獻(xiàn)(剩余稅后利潤)為()萬元。D、1000 76、將每年股利的發(fā)放額固定在某一水平上，并在較長時(shí)期內(nèi)保持不變的股利政策是(D)D．定額股利政策

77、將企業(yè)集團(tuán)的決策管理目標(biāo)及其資源配置規(guī)劃加以量化并使之得以實(shí)現(xiàn)的內(nèi)部管理活動(dòng)或過程，稱為()。B．預(yù)算管理

78、投資財(cái)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)需要解決的核心問題是確定(B)。B．投資必要收益率

79、投資質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)以及產(chǎn)品生產(chǎn)管理的著眼點(diǎn)是()。D．確立質(zhì)量優(yōu)勢(shì)，適應(yīng)市場(chǎng)對(duì)產(chǎn)品質(zhì)量、功能的要求

80、經(jīng)營力置換模式也叫(A)。A．托管式置換模式

81、經(jīng)營者管理績效的優(yōu)劣，在靜態(tài)上應(yīng)當(dāng)以(C)為最低判斷標(biāo)準(zhǔn)。C．市場(chǎng)或行業(yè)平均水平82、母公司董事會(huì)作為集團(tuán)最高決策管理當(dāng)局，其職能定位于(C)。C．決策與督導(dǎo)

83、母公司將子公司的控制權(quán)移交給它的股東的公司分立是()。C.解散式公司分立

84、(B)是企業(yè)集團(tuán)以接受資本投入的方式引進(jìn)其他企業(yè)的先進(jìn)技術(shù)，置換休眠或病態(tài)資產(chǎn)原有的落后陳舊的技術(shù)，通過技術(shù)置換來優(yōu)化組裝休眠或病態(tài)資產(chǎn)。B．技術(shù)置換模式 85、(B)是指管理總部依托核心能力的母體衍生或支持能力而對(duì)集團(tuán)整體及各層階成員企業(yè)投資活動(dòng)的有效范疇做出的限定。B．投資領(lǐng)域

86、(C)是法人產(chǎn)權(quán)的基本特征。C．獨(dú)立性與不可隨意分割的完整性

87、(C)支付方式政策通常被認(rèn)為是企業(yè)承認(rèn)自身處于財(cái)務(wù)困境的標(biāo)志。C．股票合并 88、(C)指標(biāo)值如果過低，預(yù)示著企業(yè)可能處于過度經(jīng)營狀態(tài)。C．銷售營業(yè)現(xiàn)金流入比率 89、2008年4月1日A公司向B公司的股東定向增發(fā)1000萬股普通股(每股面值1元)，對(duì)B公司進(jìn)行合并能夠，并于當(dāng)日取得對(duì)B公司70%的股權(quán)，該普通股每股市場(chǎng)價(jià)格為4元，B公司合并日可辨認(rèn)凈資產(chǎn)的公允價(jià)值為4500萬元，假定此合并為非同一控制下的企業(yè)合并，則A公司應(yīng)認(rèn)定的合并商譽(yù)為(B)萬元。B、850 90、A公司于2008年9月1日以賬面價(jià)值7000萬元、公允價(jià)值9000萬元的資產(chǎn)交換甲公司對(duì)B公司100%的股權(quán)，使B公司成為A公司的全資子公司，另發(fā)生直接稅費(fèi)60萬元，合并日B公司所有者權(quán)益賬面價(jià)值為8000萬元。假如合并各方同屬一集團(tuán)公司，A公司合并成本和“長期股權(quán)投資”的初始確認(rèn)為(D)萬元。D、70008000 91、并購目標(biāo)確立后，(B)是實(shí)施購并決策最為關(guān)鍵的一環(huán)。B．目標(biāo)公司的搜尋與抉擇 92、財(cái)務(wù)公司的最基本或最本質(zhì)的功能是(A)。A．融資中心

93、處于初創(chuàng)期的企業(yè)集團(tuán)的分配政策應(yīng)傾向于()B.零股利政策

94、第二期以及以后各期連續(xù)編制會(huì)計(jì)報(bào)表時(shí)，編制基礎(chǔ)為(C)。C、企業(yè)集團(tuán)母公司與子公司的個(gè)別財(cái)務(wù)報(bào)表

95、分拆上市使母公司控制的資產(chǎn)規(guī)模()。C.變大

96、購并投資最大的陷阱是(A)。A．信息錯(cuò)誤 型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略B．調(diào)整型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略C．放棄型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略D．清算型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略

3、下列方面屬于集團(tuán)總部融資管理重點(diǎn)內(nèi)容的是()。A．制定融資政策B．規(guī)劃資本結(jié)構(gòu)C．落實(shí)融資主體D．統(tǒng)籌安排還款計(jì)劃E．實(shí)施融資監(jiān)控并提供融資幫助

4、下列方式中，屬于直接的股利分配性質(zhì)的有()。C．現(xiàn)金股利D．股票股利

5、下列關(guān)于母公司本期投資收益說法正確的是(BCD)。B、包括子公司期初未分配利潤C(jī)、子公司收入扣除所有成本、費(fèi)用和支出后的差額，與母公司持股比例相乘的結(jié)果D、不包括(ABD)。A．財(cái)務(wù)預(yù)算制度B．財(cái)務(wù)報(bào)告制度C．財(cái)務(wù)管理體制D．財(cái)務(wù)總監(jiān)委派制度E．財(cái)務(wù)組織機(jī)構(gòu)設(shè)置

17、下列屬于防御型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的有(ABCD)。A．維持型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略B．調(diào)整型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略C．放棄型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略D．清算型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略E．穩(wěn)固發(fā)展型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略

18、下列子公司應(yīng)包括在合并財(cái)務(wù)報(bào)表合并范圍之內(nèi)的有(．ABC)。A、母公司擁有其60%的權(quán)益性資本B、通過與該被投資企業(yè)的其他投資者之間的協(xié)議，持有該被投資企業(yè)半數(shù)以上的表決權(quán)C、根據(jù)章程或協(xié)議，母公司有權(quán)控97、管理總部依托核心能力的母體衍生或支持能力而對(duì)集團(tuán)整體及各層階成員企業(yè)投資活動(dòng)的有效范疇是()。B．投資領(lǐng)域

98、獎(jiǎng)優(yōu)罰劣是預(yù)算控制之所以具有激勵(lì)與約束功能的策源地，在獎(jiǎng)罰標(biāo)準(zhǔn)與獎(jiǎng)罰兌現(xiàn)方面，必須把握的最重要的兩點(diǎn)是(C)。C．透明與嚴(yán)肅

99、競爭機(jī)制之所以能夠促使經(jīng)營者不斷提高管理效率，首先是源于(B)對(duì)經(jīng)營者的激勵(lì)與約束。B．控制權(quán)利益

100、就投資者的經(jīng)驗(yàn)來講，()股利支付方式通常被認(rèn)為是企業(yè)承認(rèn)自身處于財(cái)務(wù)困境的標(biāo)志。D.股票合并

101、目標(biāo)公司價(jià)值評(píng)估中，效用最差、用到最少的價(jià)值評(píng)估模式是()。C.股利貼現(xiàn)模式 102、納稅籌劃的目的是(C)。C．稅后利潤最大化

103、如果用盈余公積金派發(fā)股利的話，其支付金額不得超過注冊(cè)資本的6%，派發(fā)股利后的盈余公積金不得低于注冊(cè)資本的25%。若企業(yè)注冊(cè)資本2000萬元，盈余公積金700萬元，那么，用盈余公積金派發(fā)股利最高金額應(yīng)為()萬元。D.120 104、若企業(yè)注冊(cè)資本2000萬元，盈余公積金600萬元，那么，用盈余公積金派發(fā)股利最高金額應(yīng)為()萬元。A．100 105、實(shí)施財(cái)務(wù)控制的宗旨是(B)。B．更好地發(fā)揮激勵(lì)機(jī)制的功能效應(yīng)

106、通貨膨脹的產(chǎn)生使得(D)。D、貨幣計(jì)量假設(shè)產(chǎn)生松動(dòng)

107、無論是從集團(tuán)自身能力還是從市場(chǎng)期望看，處于成熟期的企業(yè)集團(tuán)應(yīng)采取股利支付方式為()。A．高股利支付策略

108、香港稅法給予納稅企業(yè)“資本減免”的政策優(yōu)惠包括()。C.首期免稅折舊額和每年免稅折舊額

109、用盈余公積金派發(fā)股利，若企業(yè)注冊(cè)資本2000萬元，盈余公積金600萬元，那么，用盈余公積金派發(fā)股利最高金額應(yīng)為()萬元。D.100

110、支持企業(yè)集團(tuán)管理總部決策的信息必須具備的兩個(gè)特征是()。C．真實(shí)有用性與重要性

111、知識(shí)資本報(bào)酬水平的高低，取決于()的大小。B.剩余貢獻(xiàn) 112、準(zhǔn)確地講，一個(gè)完整的資本預(yù)算包括()D.資金投資預(yù)勢(shì)與運(yùn)用資本預(yù)算

113、最系統(tǒng)或最顯著的融資幫助是(B)。B.上市包裝

114、作為股權(quán)資本所有者，股東享有的最基本權(quán)利是()。D.剩余索取權(quán)與剩余控制權(quán)

1、下列比例是集團(tuán)公司對(duì)成員企業(yè)的持股比例(假設(shè)在任何成員企業(yè)里，擁有25%的股權(quán)即可成為第一大股東)，則其中與集團(tuán)公司可以母子關(guān)系相稱的是()。C．C30%D．D51%E．E100%

2、下列財(cái)務(wù)戰(zhàn)略屬于防御型的有()。A．維持少數(shù)股東權(quán)益

6、下列能夠反映收益來源穩(wěn)定性的指標(biāo)有(AE)。A．營業(yè)利潤占利潤總額的比重B．凈營業(yè)利潤現(xiàn)金比率C．銷售營業(yè)現(xiàn)金流量比率D．應(yīng)收賬款收現(xiàn)率E．核心業(yè)務(wù)利潤占營業(yè)利潤總額的比重

7、下列能夠直接體現(xiàn)知識(shí)資本權(quán)益特征的支付方式有()。B．股票支付方式C．股票期權(quán)支付方式

8、下列情況中，W公司沒有擁有被投資單位半數(shù)以上權(quán)益性資本，但可以納入合并財(cái)務(wù)報(bào)表的合并范圍之內(nèi)的是(ABCD)。A、通過與被投資單位其他投資者之間的協(xié)議，持有該被投資企業(yè)半數(shù)以上表決權(quán)。B、根據(jù)公司章程或協(xié)議，有權(quán)控制被投資企業(yè)財(cái)務(wù)和經(jīng)營決策C、有權(quán)任命董事會(huì)等類似權(quán)利機(jī)構(gòu)的多數(shù)成員(超過半數(shù)以上)D、在董事會(huì)或類似權(quán)利機(jī)構(gòu)的會(huì)議上有半數(shù)以上投票權(quán)

9、下列是集團(tuán)公司對(duì)成員企業(yè)的持股比例(假設(shè)在任何成員企業(yè)里，擁有20%的股權(quán)即可成為第一大股東)。則其中與集團(tuán)公司可以母子關(guān)系相稱的是(ABC)。A．A100%B．B51%C．C30%D．D5%E．E0%

10、下列薪酬中，屬于經(jīng)營者風(fēng)險(xiǎn)酬勞的有(BCE)。A．生活保障薪金B(yǎng)．職位級(jí)差酬勞C．管理分工辛苦酬勞D．知識(shí)資本報(bào)酬E．主管業(yè)務(wù)重要性附加酬勞

11、下列有關(guān)非同一控制下企業(yè)合并成本的論斷中，正確的是(ABCD)。A、通過一次交換交易實(shí)現(xiàn)的企業(yè)合并，企業(yè)合并成本包括購買方為進(jìn)行企業(yè)合并支付的現(xiàn)金或非現(xiàn)金資產(chǎn)、發(fā)行或承擔(dān)的債務(wù)、發(fā)行權(quán)益性證券等在購買日的公允價(jià)值以及企業(yè)合并中發(fā)生的各項(xiàng)直接相關(guān)費(fèi)用B、在合并合同或協(xié)議中對(duì)可能影響合并成本的未來事項(xiàng)(例如作為對(duì)價(jià)的股票、債券的市價(jià))作出約定的，購買日如果估計(jì)未來事項(xiàng)很可能發(fā)生并且對(duì)合并成本的影響金額能夠可靠計(jì)量的，購買方應(yīng)當(dāng)將其計(jì)入合并成本C、非同一控制下企業(yè)合并中發(fā)生的與企業(yè)合并直接相關(guān)的費(fèi)用，包括為進(jìn)行企業(yè)合并而支付的會(huì)計(jì)審計(jì)費(fèi)用、法律服務(wù)費(fèi)用、咨詢費(fèi)用等，這些費(fèi)用應(yīng)當(dāng)計(jì)入企業(yè)合并成本D、通過多次交換交易分步實(shí)現(xiàn)的企業(yè)合并，其企業(yè)合并成本為每一單項(xiàng)交換交易的成本之和

12、下列指標(biāo)，屬于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)變異指數(shù)的是()。B．產(chǎn)權(quán)比率C．債務(wù)期限結(jié)構(gòu)比率D．財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)

13、下列指標(biāo)值要求應(yīng)該大于1是()。A．營業(yè)現(xiàn)金流量比率B．營業(yè)現(xiàn)金流量納稅保障率D．實(shí)性流動(dòng)比率

14、下列指標(biāo)中，反映了企業(yè)營運(yùn)效率高低的有()。C．核心業(yè)務(wù)資產(chǎn)銷售率D．經(jīng)營性資產(chǎn)銷售率E．核心業(yè)務(wù)資產(chǎn)營業(yè)現(xiàn)金流入率

15、下列指標(biāo)中，反映企業(yè)財(cái)務(wù)是否處于安全運(yùn)營狀態(tài)的指標(biāo)是()。A．營業(yè)現(xiàn)金流量比率E．營業(yè)現(xiàn)金流量適合率

16、下列屬于財(cái)務(wù)控制制度的研究范疇的是制其財(cái)務(wù)和經(jīng)營政策

19、下列組織，不具備獨(dú)立的法人資格(AE)。A．董事會(huì)B．總公司C．母公司D．子公司E．分公司

20、企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理主體的特征是()。A．財(cái)務(wù)管理主體的多元性C．有一個(gè)發(fā)揮中心作用的核心主體D．體現(xiàn)為一種一元中心下的多層級(jí)復(fù)合結(jié)構(gòu)

21、企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)政策具體包括()。B．融資政策C．投資政策D．收益分配政策

22、企業(yè)集團(tuán)成敗的關(guān)鍵因素在于能否建立()。A．強(qiáng)大的核心競爭力E．高效率的核心控制力

23、企業(yè)集團(tuán)的財(cái)務(wù)組織制度需要解決的基本問題是(ACDE)。A．財(cái)務(wù)管理權(quán)限的劃分B．財(cái)務(wù)信息報(bào)告的組織程序C．財(cái)務(wù)管理組織機(jī)構(gòu)人員的設(shè)定D．財(cái)務(wù)管理組織機(jī)構(gòu)的設(shè)置E．各層級(jí)財(cái)務(wù)組織機(jī)構(gòu)的職責(zé)定位

24、企業(yè)集團(tuán)的發(fā)展速度受制于()。A．營銷能力B．融資能力C．銷售增長率

25、企業(yè)集團(tuán)對(duì)目標(biāo)公司并購價(jià)格的支付方式主要包括(ABD)。A．現(xiàn)金支付方式B．股票對(duì)價(jià)方式D．賣方融資方式

26、企業(yè)集團(tuán)發(fā)展期的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略實(shí)施，主要應(yīng)從()方面考慮。A．合理測(cè)定集團(tuán)發(fā)展速度B．主動(dòng)謀取市場(chǎng)機(jī)會(huì)，充分利用各種金融工具，積極融資C．充分規(guī)劃投資項(xiàng)目D．積極推進(jìn)商業(yè)信用管理，為全面落實(shí)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略服務(wù)E．采用各種靈活的方式擴(kuò)大集團(tuán)規(guī)模

27、企業(yè)集團(tuán)固定資產(chǎn)折舊政策包括有(ADE)。A．會(huì)計(jì)折舊政策B．實(shí)際折舊政策C．傳統(tǒng)折舊政策D．稅法折舊政策E．內(nèi)部折舊政策

28、企業(yè)集團(tuán)融資幫助的主要形式有()。A．上市包裝B．相互抵押擔(dān)保融資C．債務(wù)轉(zhuǎn)移D．債務(wù)重組

29、企業(yè)集團(tuán)實(shí)施公司分立應(yīng)注意的問題有()。A．謀求政策面的支持B．避免內(nèi)幕交易C．抑制關(guān)聯(lián)交易D．防止市場(chǎng)擾亂E．爭取債權(quán)人和股東的支持

30、企業(yè)集團(tuán)在初創(chuàng)期的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略定位包括()。A．股權(quán)資本型籌資戰(zhàn)略C．一體化集權(quán)型投資戰(zhàn)略E．零股利分配政策

31、企業(yè)集團(tuán)整體股利政策的制定與決策過程，通常需要經(jīng)由的權(quán)力層面包括()。A．企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)部B．母公司董事會(huì)E．母公司股東大會(huì)

32、企業(yè)集團(tuán)資本預(yù)算的功能主要表現(xiàn)為()。A．資源配置B．管理協(xié)調(diào)C．戰(zhàn)略支持E．業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)

33、企業(yè)集團(tuán)組建的宗旨或基本目的在于()。B．發(fā)揮管理協(xié)同優(yōu)勢(shì)C．謀求資源的一體化整合優(yōu)勢(shì)

34、企業(yè)集團(tuán)組織結(jié)構(gòu)設(shè)置的“三權(quán)”分立制衡原則的“三權(quán)”是包括()。B．決策權(quán)C．執(zhí)行權(quán)E．監(jiān)督權(quán)

35、在編制合并財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)，如何看待少數(shù)股權(quán)的性質(zhì)以及如何對(duì)其進(jìn)行會(huì)計(jì)處理，國際會(huì)計(jì)界形成了3種編制合并財(cái)務(wù)報(bào)表的合并理論，它們是(．ABD)。A、所有權(quán)理論B、母公司理論D、經(jīng)濟(jì)實(shí)體理論

36、在財(cái)務(wù)管理對(duì)象上，企業(yè)集團(tuán)與單一法人制企業(yè)的不同之處在于()B．資金運(yùn)動(dòng)涉及的范圍不同C．資金的可調(diào)劑彈性和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)壓力不同D．可利用的融資、投資以及利潤分配的形式或手段不同E．在財(cái)務(wù)關(guān)系上，采取的財(cái)務(wù)對(duì)策與財(cái)務(wù)手段或形式不同

37、在經(jīng)營者的下列薪酬中，()與管理績效或公司效益不直接掛鉤。A．生活保障薪金B(yǎng)．職位級(jí)差酬勞C．管理分工辛苦酬勞D．主管業(yè)務(wù)重要性附加酬勞

38、在經(jīng)營者薪酬支付方式的確定上應(yīng)遵循()。A．權(quán)益匹配原則B．目標(biāo)導(dǎo)向原則C．后勁推動(dòng)原則D．約束與激勵(lì)互動(dòng)原則

39、在目標(biāo)公司財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)中，貼現(xiàn)式價(jià)值評(píng)估模式包括()。A．現(xiàn)金流量貼現(xiàn)模式B．收益貼現(xiàn)模式E．股利貼現(xiàn)模式

40、在投資必要收益率的厘定上，必須考慮的重要因素有()。A．市場(chǎng)競爭的客觀強(qiáng)制B．實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化E．股東對(duì)資本保值增值的期望

41、在投資收益質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)的確定上，必須考慮的因素有()。B．時(shí)間價(jià)值C．現(xiàn)金流量

42、在現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，大凡一個(gè)企業(yè)能夠由單一法人組織結(jié)構(gòu)走向多個(gè)法人的聯(lián)合體，最為深層的動(dòng)因源自于(ABCDE)。A．市場(chǎng)與企業(yè)彼此間的替代機(jī)制B．“交易內(nèi)部化”效應(yīng)C．資源聚合的規(guī)模優(yōu)勢(shì)D．組織結(jié)構(gòu)重整的管理協(xié)同優(yōu)勢(shì)E．整體競爭優(yōu)勢(shì)。

43、在預(yù)算實(shí)施過程中，必須建立起(ABCD)預(yù)算監(jiān)控制度。A．銷售追蹤分析制度B．成本否決制度C．質(zhì)量否決制度D．現(xiàn)金流量控制制度E．糾紛仲裁制度

44、在運(yùn)用現(xiàn)金流量貼現(xiàn)模式對(duì)目標(biāo)公司進(jìn)行評(píng)估時(shí)，必須解決的基本問題包括()。B．折現(xiàn)率的選擇C．預(yù)測(cè)期的確定D．明確的預(yù)測(cè)期內(nèi)的現(xiàn)金流量預(yù)測(cè)E．明確的預(yù)測(cè)期后的現(xiàn)金流量預(yù)測(cè)

45、財(cái)務(wù)管理體制是企業(yè)管理體制的重要組成部分，包括()。B．財(cái)務(wù)決策制度C．財(cái)務(wù)組織制度D．財(cái)務(wù)控制制度

46、財(cái)務(wù)結(jié)算中心主要包括基本職能有(ABCD)。A．資金信貸中心B．資金監(jiān)控中心C．資金結(jié)算中心D．資金信息中心E．對(duì)外融投資中心

47、財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警指標(biāo)必須同時(shí)具備的基本特征是(BDE)。B．高度的敏感性D．先兆性E．危機(jī)誘源性

48、財(cái)務(wù)一體化整合主要包括(ABCDE)。A．財(cái)務(wù)戰(zhàn)略一體化B．投資政策一體化C．融資政策一體化D．預(yù)算管理一體化E．現(xiàn)金流量控制一體化

49、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是企業(yè)集團(tuán)整體戰(zhàn)略的重要組成部分。相對(duì)于經(jīng)營戰(zhàn)略，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略有()等基本特征。A．支持性B．互逆性C．動(dòng)態(tài)性E．全員性

50、財(cái)務(wù)中心的基本職能主要包括()．B．資金監(jiān)控中心C．資金結(jié)算中心D．資金信息中心E．資金信貸中心

51、預(yù)算控制的機(jī)制性主要表現(xiàn)為()等方面。A．風(fēng)險(xiǎn)自抗C．戰(zhàn)略導(dǎo)向D．權(quán)力制衡E．人性化自我控制

52、預(yù)算控制循環(huán)的系統(tǒng)化過程包括()。A．目標(biāo)擬定與預(yù)算編制B．責(zé)任落實(shí)與推動(dòng)實(shí)施C．業(yè)績報(bào)告與偏差診治D．責(zé)任辨析與業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)E．獎(jiǎng)罰兌現(xiàn)與總結(jié)改進(jìn)

53、預(yù)算組織結(jié)構(gòu)的設(shè)計(jì)必須遵循(AE)最基本管理原則。A．權(quán)責(zé)利對(duì)等原則B．全員民主參與原則C．預(yù)算決策、指揮、協(xié)調(diào)的總部績權(quán)原則D．自上而下或自下而上式預(yù)算編制原則E．決策權(quán)、執(zhí)行權(quán)、監(jiān)督權(quán)三權(quán)分立的原則

54、站在集團(tuán)總部角度，在整個(gè)并購過程中最為關(guān)鍵的方面有()。A．并購目標(biāo)規(guī)劃B．目標(biāo)公司的搜尋與抉擇C．并購資金融通D．并購后一體化整合E．并購陷阱的防范

55、站在戰(zhàn)略與戰(zhàn)術(shù)或策略不同的角度，并購目標(biāo)分為()。A．長遠(yuǎn)性的戰(zhàn)略目標(biāo)C．支持性的策略目標(biāo)

56、對(duì)目標(biāo)公司的并購價(jià)格作出限定應(yīng)包括()等方面。C．目標(biāo)公司的規(guī)模標(biāo)準(zhǔn)D．目標(biāo)公司的購并價(jià)格上限

57、對(duì)于預(yù)算監(jiān)控機(jī)構(gòu)而言，整個(gè)監(jiān)控工作必須著重抓住()等關(guān)鍵要素。B．現(xiàn)金流C．成本與質(zhì)量D．銷售進(jìn)度

58、公司分立應(yīng)注意的問題包括(ABCDE)。A．爭取政策面的支持B．求得債權(quán)人和股東的支持C．規(guī)范關(guān)聯(lián)交易D．防止信息泄露E．避免內(nèi)幕交易

59、公司治理結(jié)構(gòu)是指一組聯(lián)結(jié)并規(guī)范公司財(cái)務(wù)資本所有者、董事會(huì)、經(jīng)營者、亞層次的經(jīng)營者、員工及其他利益相關(guān)者彼此之間權(quán)、責(zé)、利關(guān)系的制度安排，包括(ABCDE)等基本內(nèi)容。A．產(chǎn)權(quán)制度B．激勵(lì)制度C．組織結(jié)構(gòu)D．決策督導(dǎo)機(jī)制E．董事/監(jiān)事問責(zé)制度

60、集權(quán)制與分權(quán)制的“權(quán)”主要是決策管理權(quán)，包括()。A．生產(chǎn)權(quán)B．經(jīng)營權(quán)D．財(cái)務(wù)權(quán)E．人事權(quán)

61、集團(tuán)總部在購并目標(biāo)規(guī)劃時(shí)需要考慮的基本因素包括(ABCE)。A．企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略發(fā)展結(jié)構(gòu)與核心能力B．企業(yè)集團(tuán)發(fā)展階段與未來前景預(yù)期C．購并是否是企業(yè)集團(tuán)發(fā)展的最好途徑D．購并一體化整合E．企業(yè)集團(tuán)是否有足夠的資源支持購并活動(dòng)

62、投資財(cái)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)是管理總部基于()目標(biāo)而對(duì)投資回報(bào)所確立的必要水準(zhǔn)，是從價(jià)值角度決定投資項(xiàng)目可行與否的基本依據(jù)。A．謀求市場(chǎng)競爭優(yōu)勢(shì)C．實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化E．資本保值與增值

63、投資政策是企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略與財(cái)務(wù)政策的重要組成部分，包括()等基本內(nèi)容。A．投資領(lǐng)域C．投資方式D．投資質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)E．投資財(cái)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)

64、融資風(fēng)險(xiǎn)緣于資本結(jié)構(gòu)中負(fù)債因素的存在，具體分為(CD)。C．現(xiàn)金性風(fēng)險(xiǎn)D．收支性風(fēng)險(xiǎn)

65、融資政策是企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)政策的重要組成部分，主要包括()等內(nèi)容。B．融資規(guī)劃C．融資質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)E．融資決策制度安排

66、相對(duì)于經(jīng)營戰(zhàn)略，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的主要特征有()。A．支持性B．互逆性D．動(dòng)態(tài)性E．全員性

67、相對(duì)于企業(yè)其他各項(xiàng)支出，納稅成本具有的顯著特征是()。B．完全的現(xiàn)金支付性E．與收益變現(xiàn)程度的非對(duì)稱性

68、(ABCDE)屬于企業(yè)營運(yùn)能力的構(gòu)成要素。A．人力資源B．生產(chǎn)資料資源C．財(cái)務(wù)資源D．技術(shù)信息資源E．管理資源

69、(AD)是編制合并財(cái)務(wù)報(bào)表的關(guān)鍵和主要內(nèi)容。A、編制合并工作底稿D、編制抵銷分錄 70、(AE)屬于反映企業(yè)財(cái)務(wù)是否處于安全運(yùn)營狀態(tài)的指標(biāo)。A．營業(yè)現(xiàn)金流量比率E．營業(yè)現(xiàn)金流量適合率

71、F公司在甲、乙、丙、丁四家公司均擁有表決權(quán)的資本，但其投資額和控制方式不盡相同，在編制合并財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)，下列(BCD)公司應(yīng)納入F的合并財(cái)務(wù)報(bào)表范圍。B、乙公司(F公司直接擁有乙公司的70%的股份)C、丙公司(F公司直接擁有丙公司的35%的股份，乙公司擁有丙公司20%的股份)D、丁公司(F公司直接擁有20%的股權(quán)，但丁公司的董事長與F公司為同一人擔(dān)任)

72、按照投資者行使權(quán)力的情況，可將公司治理結(jié)構(gòu)分為()等基本模式。C．外部人模式D．內(nèi)部人模式

73、編制合并財(cái)務(wù)報(bào)表應(yīng)具備的基本前提條件為(ABCE)。A、母公司與子公司統(tǒng)一的會(huì)計(jì)報(bào)表決算日和會(huì)計(jì)期間B、統(tǒng)一母公司與子公司采用的會(huì)計(jì)政策C、統(tǒng)一母公司與子公司的編報(bào)貨幣E、按權(quán)益法調(diào)整對(duì)子公司的長期股權(quán)投資

74、并購的財(cái)務(wù)一體化整合主要包括()。A．財(cái)務(wù)戰(zhàn)略一體化B．融投資政策一體化C．資源配置一體化D．預(yù)算管理一體化E．現(xiàn)金流量控制一體化

75、初創(chuàng)期企業(yè)集團(tuán)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略應(yīng)定位于(ACD)。A．股權(quán)資本型籌資戰(zhàn)略C．一體化集權(quán)型投資戰(zhàn)略D．零股利分配政策

76、處于調(diào)整期的企業(yè)集團(tuán)，其財(cái)務(wù)戰(zhàn)略包括()。A．財(cái)務(wù)資源集中配置戰(zhàn)略B．高負(fù)債率籌資戰(zhàn)略D．高支付率的分配戰(zhàn)略

77、從法律的角度，母子公司間關(guān)系的處理必須以()為依托。A．獨(dú)立責(zé)任原則C．有限責(zé)任原則

78、單就投資而言，()對(duì)于強(qiáng)化管理控制發(fā)揮著極其重要的功能。A．投資政策C．產(chǎn)業(yè)紐帶E．資本紐帶

79、當(dāng)前企業(yè)集團(tuán)采取的虛擬一體化經(jīng)營策略的主要形式有()。B．合同制造網(wǎng)絡(luò)C．策略聯(lián)盟

80、非現(xiàn)金流量貼現(xiàn)模式包括(ABCDE)。A．市場(chǎng)比較法B．市盈率法C．股息法D．賬面資產(chǎn)凈值法E．清算價(jià)值法

81、股利相關(guān)理論的基本依據(jù)是(ABCD)。A．股利具有信息價(jià)值B．市場(chǎng)存在著不確定性C．股東存在著對(duì)當(dāng)前收益的偏好D．股息對(duì)代理成本具有控制作用E．股利與留存收益存在著本質(zhì)的差異

82、就企業(yè)集團(tuán)而言，具體預(yù)算目標(biāo)的確定必須遵循(AE)等原則。A．市場(chǎng)原則E．權(quán)利制衡原則

83、控制權(quán)取得日合并財(cái)務(wù)報(bào)表的編制方法有(AC)。A、購買法C、權(quán)益結(jié)合法

84、母公司在確定對(duì)子公司的控股方式時(shí)，應(yīng)結(jié)合()加以把握。A．子公司的重要程度C．市場(chǎng)/治理效率E．股本規(guī)模與股權(quán)集中程度 85、品牌戰(zhàn)略的誤區(qū)主要表現(xiàn)在()等方面。A．損害原品牌的高品質(zhì)形象B．品牌個(gè)性淡化C．心理沖突D．蹺蹺板效應(yīng)

86、確定非同一控制下企業(yè)合并的購買日，以下必須同時(shí)滿足的條件是(ABCDE)。A、企業(yè)合并或協(xié)議已獲股東大會(huì)等內(nèi)部權(quán)力機(jī)構(gòu)通過B、企業(yè)合并事項(xiàng)需要經(jīng)過國家有關(guān)部門審批的，已取得有關(guān)主管部門的批準(zhǔn)C、參與合并各方已辦理了必要的財(cái)產(chǎn)交接手續(xù)D、合并方或購買方已支付了合并價(jià)款的大部分(一般應(yīng)超過50%)，并且有能力支付剩余款項(xiàng)E、合并方或購買方實(shí)際上已經(jīng)控制了被合并方或被購買方的財(cái)務(wù)和經(jīng)營政策，并享有相應(yīng)的利益及承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)

87、稅收籌劃是指企業(yè)集團(tuán)基于法制規(guī)范，通過對(duì)融、投資以及收益實(shí)現(xiàn)進(jìn)度、結(jié)構(gòu)等的合理安排，達(dá)到()目的的活動(dòng)。C．稅后利潤最大化D．稅負(fù)相對(duì)最小化

88、所謂公司治理結(jié)構(gòu)，就是指一組聯(lián)結(jié)并規(guī)范公司財(cái)務(wù)資本所有者、董事會(huì)、經(jīng)營者、亞層次的經(jīng)營者、員工及其他利益相關(guān)者彼此之間權(quán)、責(zé)、利關(guān)系的制度安排，包括()等基本內(nèi)容。A．產(chǎn)權(quán)制度B．決策督導(dǎo)機(jī)制C．激勵(lì)制度D．組織結(jié)構(gòu)E．董事/監(jiān)事問責(zé)制度 89、為了貫徹MBO計(jì)劃的宗旨，在MBO后股權(quán)結(jié)構(gòu)的設(shè)置上必須妥善解決的基本問題(ABD)．A．MBO股的地位與行權(quán)規(guī)則,B．國有股的處置或安排D．消除對(duì)中層骨干人員的激誘發(fā)源密切相關(guān)，即尋找危機(jī)動(dòng)因。(4)最好選用能夠反映公司業(yè)績的關(guān)鍵業(yè)績指標(biāo)。

4、簡述財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的含義與特征。答:財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是“為適應(yīng)公司總體的競爭戰(zhàn)略而籌集必要的資本、并在組織內(nèi)有效地管理與運(yùn)用這些資本的方略”，是公司戰(zhàn)略(生產(chǎn)戰(zhàn)略、營銷戰(zhàn)略、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略)的重要組成部分。財(cái)務(wù)戰(zhàn)略具有以下主要特征：(一)支持性.財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的支持性，大規(guī)模擴(kuò)張時(shí)，融資環(huán)境相對(duì)不利；(4)核心能力尚未形成，核心產(chǎn)品無法為集團(tuán)提供大量的現(xiàn)金流；(5)管理水平還沒有提升到一個(gè)較高的層次，管理的無序要求強(qiáng)化集權(quán)；(6)戰(zhàn)略管理處于較低層次，投資項(xiàng)目選擇顯得無序，甚至可能出現(xiàn)管理失誤或投資失敗。

8、簡述發(fā)展期財(cái)務(wù)戰(zhàn)略定位的主要內(nèi)容。答：發(fā)展期的經(jīng)營戰(zhàn)略及其風(fēng)險(xiǎn)特征，要求處于該勵(lì)不兼容矛盾: 90、無形資產(chǎn)包括的基本特征與功能效應(yīng)有()。B．本質(zhì)的財(cái)富性C．功能的利銷性D．價(jià)值的核變性

91、香港稅法給予納稅企業(yè)“資本減免”的政策優(yōu)惠包括()。C．首期免稅折舊額D．每年免稅折舊額

92、依據(jù)《企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司管理暫行辦法》的規(guī)定，中國的企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司的業(yè)務(wù)范圍主要包括()。A．負(fù)債類業(yè)務(wù)B．資產(chǎn)類業(yè)務(wù)D．金融中介服務(wù)類業(yè)務(wù)E．外匯業(yè)務(wù)

93、以下實(shí)體具有法人資格的是()。B．母公司C．子公司E．企業(yè)集團(tuán)內(nèi)的財(cái)務(wù)公司 94、支持企業(yè)集團(tuán)管理總部決策的信息必須具備的兩個(gè)特征是()。D．有用性E．重要性 95、主并公司支付目標(biāo)公司購并價(jià)款的現(xiàn)金來源是(ABCDE)。A．增資擴(kuò)股籌集現(xiàn)金B(yǎng)．向金融機(jī)構(gòu)借款C．發(fā)行債券D．杠桿收購E．變賣主并公司部分原有資產(chǎn)

96、資本分配預(yù)算包括的基本內(nèi)容有()。A．確定資本投資方式B．劃分資本預(yù)算單位C．確定資本分配標(biāo)準(zhǔn)D．選擇資本分配形式

97、作為股權(quán)資本所有者，股東享有的最基本的權(quán)利有()。A．剩余索取權(quán)D．剩余控制權(quán)

1、簡述財(cái)務(wù)公司與財(cái)務(wù)中心的區(qū)別。答：財(cái)務(wù)公司與財(cái)務(wù)中心的區(qū)別在于：(1)財(cái)務(wù)公司具有獨(dú)立的法人地位，在母公司控股的情況下，財(cái)務(wù)公司相當(dāng)于一個(gè)子公司。(2)在法律沒有特別限制的前提下，財(cái)務(wù)公司除了具有財(cái)務(wù)中心的基本職能外，還具有對(duì)外融、投資的職能。(3)在集權(quán)財(cái)務(wù)體制下，財(cái)務(wù)公司在行政與業(yè)務(wù)上接受母公司財(cái)務(wù)部的領(lǐng)導(dǎo)，但二者不是一種隸屬關(guān)系，而財(cái)務(wù)中心隸屬于母公司財(cái)務(wù)部。

2、簡述財(cái)務(wù)結(jié)算中心的運(yùn)作機(jī)理。答:(1)財(cái)務(wù)結(jié)算中心通過引入銀行的結(jié)算、信貸、調(diào)控職能，對(duì)集團(tuán)內(nèi)部各單位的現(xiàn)金/資金實(shí)施中介服務(wù)、運(yùn)營監(jiān)控、效果考核與信息反饋。(2)財(cái)務(wù)結(jié)算中心集商業(yè)銀行金融管理與企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理于一身，主要通過“結(jié)算管理”和“信貸管理”來做好集團(tuán)內(nèi)部現(xiàn)金/資金的收付及融通調(diào)劑工作，并及時(shí)將集團(tuán)總部的經(jīng)營管理意圖通過內(nèi)部存貸款利率、額度等政策的調(diào)整貫徹于各子公司及其他成員企業(yè)，從而規(guī)范與調(diào)控內(nèi)部各單位的資金行為，推動(dòng)集團(tuán)整體目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。(3)財(cái)務(wù)結(jié)算中心在集團(tuán)內(nèi)部發(fā)揮著資金信貸中心、資金監(jiān)控中心、資金結(jié)算中心和資金信息中心的多項(xiàng)職能。這些職能對(duì)于強(qiáng)化母公司對(duì)集團(tuán)的控制，協(xié)調(diào)并提高現(xiàn)金/資金配置與使用效率，克服現(xiàn)金/資金閑置與不足的矛盾，發(fā)揮集團(tuán)財(cái)務(wù)資源的整體優(yōu)勢(shì)，正確處經(jīng)營管理與財(cái)務(wù)管理的關(guān)系，減小風(fēng)險(xiǎn)損失等，發(fā)揮了不可低估的作用。

3、簡述財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警指標(biāo)需具備的基本特征。答：既然是基于預(yù)報(bào)功能而非業(yè)已陷入危機(jī)狀態(tài)，相關(guān)的預(yù)警財(cái)務(wù)指標(biāo)必須遵循的基本原則有：(1)必須具有高度的敏感性，即危機(jī)因素一旦萌生，能夠在指標(biāo)值上迅速反映出來。(2)屬于先兆性指標(biāo)，即一旦指標(biāo)趨于惡化，往往意味著危機(jī)可能發(fā)生或?qū)⒁l(fā)生，而非已陷入嚴(yán)重危機(jī)時(shí)的結(jié)果性指標(biāo)。(3)必須與與危機(jī)不僅表現(xiàn)為它是公司戰(zhàn)略的一個(gè)子系統(tǒng)，而是較之生產(chǎn)戰(zhàn)略與營銷戰(zhàn)略(二者合稱為經(jīng)營戰(zhàn)略)，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略也體現(xiàn)著對(duì)前者的全面支持性特征，是經(jīng)營戰(zhàn)略的執(zhí)行戰(zhàn)略。財(cái)務(wù)戰(zhàn)略必須是目標(biāo)明確、行動(dòng)上可操作。(二)互逆性.財(cái)務(wù)戰(zhàn)略必須隨著公司面臨的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的變動(dòng)而進(jìn)行互逆性調(diào)整。如對(duì)于資本結(jié)構(gòu)問題，資本結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略決策要求在公司經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)較大時(shí)保持相對(duì)較低的負(fù)債率，從而降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。這種互逆性是財(cái)務(wù)戰(zhàn)略作為一極與經(jīng)營戰(zhàn)略相匹配之處。(三)動(dòng)態(tài)性,財(cái)務(wù)戰(zhàn)略必須保持動(dòng)態(tài)的調(diào)整，當(dāng)環(huán)境出現(xiàn)較小變動(dòng)時(shí)，一切行動(dòng)必須按戰(zhàn)略行事，體現(xiàn)戰(zhàn)略對(duì)行動(dòng)的指導(dǎo)性；當(dāng)環(huán)境出現(xiàn)較大變動(dòng)并影響全局時(shí)，經(jīng)營戰(zhàn)略必須做出調(diào)整，從而財(cái)務(wù)戰(zhàn)略也應(yīng)隨之調(diào)整。(四)全員性,財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的全員性體現(xiàn)在：(1)縱向看，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略制定與實(shí)施是企業(yè)集團(tuán)高層主管(如財(cái)務(wù)副總裁)、總部財(cái)務(wù)部門主管、事業(yè)部財(cái)務(wù)及各子公司或分廠財(cái)務(wù)主管多位一體的管理過程；(2)從橫向看，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略必須與其它職能戰(zhàn)略相配合，并循著企業(yè)集團(tuán)的發(fā)展階段與發(fā)展方向來體現(xiàn)各職能戰(zhàn)略管理的主次，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略意識(shí)要滲透到橫向職能的各個(gè)層次，并最終由總部負(fù)責(zé)協(xié)調(diào)。

5、簡述財(cái)務(wù)中心的運(yùn)作機(jī)制。財(cái)務(wù)中心是在集團(tuán)財(cái)務(wù)總部下設(shè)置的、專司母公司(及其分公司)、子公司及其他成員企業(yè)現(xiàn)金收付、頭寸調(diào)劑及往來業(yè)務(wù)款項(xiàng)結(jié)算的財(cái)務(wù)職能機(jī)構(gòu)。在集團(tuán)內(nèi)部現(xiàn)金融通與控制等方面，財(cái)務(wù)中心有著獨(dú)特的運(yùn)作機(jī)制：其一，財(cái)務(wù)中心通過引入銀行的結(jié)算、信貸、調(diào)控職能，對(duì)集團(tuán)內(nèi)部各單位的現(xiàn)金/資金實(shí)施中介服務(wù)、運(yùn)營監(jiān)控、效果考核與信息反饋。其二，財(cái)務(wù)中心集商業(yè)銀行金融管理與企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理于一身，主要通過“結(jié)算管理”和“信貸管理”來做好集團(tuán)內(nèi)部現(xiàn)金/資金的收付及融通工作，并規(guī)范與調(diào)控內(nèi)部各單位的資金行為，推動(dòng)集團(tuán)整體目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)；其三，財(cái)務(wù)中心在集團(tuán)內(nèi)部發(fā)揮著資金信貸中心、資金監(jiān)控中心、資金結(jié)算中心和資金信息中心的多項(xiàng)職能。

6、簡述產(chǎn)權(quán)比率的涵義及功能。答：產(chǎn)權(quán)比率是指債務(wù)與股東權(quán)益的比率。它提示了企業(yè)集團(tuán)負(fù)債與資本的對(duì)應(yīng)關(guān)系以及可能的風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度與信用品質(zhì)，并對(duì)債權(quán)人權(quán)益的風(fēng)險(xiǎn)變異程度進(jìn)行估量。對(duì)財(cái)務(wù)狀況的反映：產(chǎn)權(quán)比率越低，即股權(quán)資本所占比重越大，債權(quán)人的利益一般越有保障，遭風(fēng)險(xiǎn)損失的可能性也就越小，反之越大。

12、簡述投資政策及其內(nèi)容。答：投資政策是總部基于集團(tuán)戰(zhàn)略發(fā)展結(jié)構(gòu)目標(biāo)規(guī)劃，而對(duì)集團(tuán)整體及各成員企業(yè)的投資及其管理行為所確立的基本規(guī)范與判斷取向標(biāo)準(zhǔn)，是企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略與財(cái)務(wù)政策的重要組成部分，主要包括投資領(lǐng)域、投資方式、投資質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)、投資財(cái)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)等基本內(nèi)容。

7、簡述初創(chuàng)期的企業(yè)集團(tuán)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)與財(cái)務(wù)特征。答：初創(chuàng)期的企業(yè)集團(tuán)面臨的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)與財(cái)務(wù)特征主要有：(1)企業(yè)集團(tuán)產(chǎn)品產(chǎn)量規(guī)模不大，缺乏規(guī)模優(yōu)勢(shì)，成本較高，風(fēng)險(xiǎn)承荷力差；(2)沒有規(guī)模優(yōu)勢(shì)，市場(chǎng)的認(rèn)知不夠，市場(chǎng)份額的確定缺乏依據(jù)與理性；(3)在需要階段的企業(yè)集團(tuán)應(yīng)當(dāng)采取穩(wěn)固發(fā)展型的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。(1)相對(duì)穩(wěn)健型的籌資戰(zhàn)略由于資本需求遠(yuǎn)大于資本供給能力(即可容忍的負(fù)債極限和能力)，而負(fù)債籌資在此期間并非首選(高經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)會(huì)導(dǎo)致較高的負(fù)債利率，從而導(dǎo)致高資本成本)，因此，資本不足的矛盾仍然要通過以下途徑解決：一是股東追加股權(quán)資本投入，二是提高稅后收益的留存比率。這兩條途徑都是股權(quán)資本型籌資戰(zhàn)略的重要體現(xiàn)。當(dāng)這兩條途徑均不能解決企業(yè)發(fā)展所需資金時(shí)，再考慮采用負(fù)債融資方式，包括短期融資和長期融資等，但債務(wù)規(guī)模必須適度，必須與集團(tuán)的發(fā)展速度保持一定的協(xié)調(diào)；同時(shí)，必須考慮調(diào)度的統(tǒng)一，以控制債務(wù)規(guī)模。(2)適度分權(quán)型投資戰(zhàn)略在此階段，企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略方向漸趨明朗，隨著集團(tuán)市場(chǎng)份額的擴(kuò)大與競爭地位的增強(qiáng)，子公司等成員企業(yè)對(duì)集團(tuán)整體財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的認(rèn)知共識(shí)度與執(zhí)行的自覺能動(dòng)性也有了較大的提高，如何調(diào)動(dòng)子公司等成員企業(yè)及其管理者的積極性、創(chuàng)造性與責(zé)任感，促進(jìn)資源配置、使用效率與效益的提高，成為集團(tuán)發(fā)展期總部面臨的核心問題之一。而投資的適度分權(quán)戰(zhàn)略是其中的重要舉措。(3)剩余股利政策發(fā)展期企業(yè)集團(tuán)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)與財(cái)務(wù)特征，決定了該時(shí)期的企業(yè)集團(tuán)應(yīng)傾向于零股利政策或剩余股利政策。在支付方式上，也應(yīng)以股票股利為主導(dǎo)。

9、簡述納稅成本的基本特征。答：納稅成本具有兩個(gè)顯著的特征：一是與收益變現(xiàn)程度的非對(duì)稱性；二是完全的現(xiàn)金性。(1)按照稅法的規(guī)定，企業(yè)以賬面利潤為基礎(chǔ)納稅，而不論這些賬面利潤是否已經(jīng)變現(xiàn)，這往往使得納稅相對(duì)于賬面收益的變理形成一家的“預(yù)付”性質(zhì)。(2)在法制健全的國家，企業(yè)必須以完全的現(xiàn)金(包括抵押變現(xiàn))方式依法履行納稅責(zé)任，幾乎沒有其他任何的替代方式。(3)納稅的兩個(gè)顯著特征給企業(yè)帶來納稅風(fēng)險(xiǎn)，此外還會(huì)帶來投資扭曲風(fēng)險(xiǎn)成本、經(jīng)營損失風(fēng)險(xiǎn)和納稅支付風(fēng)險(xiǎn)等。

10、簡述企業(yè)集團(tuán)成功的基礎(chǔ)保障。答:(1)一個(gè)企業(yè)集團(tuán)成敗，最基礎(chǔ)的保障在于能否確立起兩條交互融合的生命線：具有競爭優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)業(yè)發(fā)展線與高效率的管理控制線(2)一個(gè)發(fā)展思路不明確，缺乏競爭優(yōu)勢(shì)與廣闊市場(chǎng)前景的產(chǎn)業(yè)發(fā)展線的企業(yè)集團(tuán)注定是沒有前途的。對(duì)內(nèi)因成員企業(yè)缺乏歸附的信心而影響資源配置的協(xié)同性，無法形成沖擊市場(chǎng)的資源聚合優(yōu)勢(shì)；對(duì)外因市場(chǎng)定位不明確而使整個(gè)集團(tuán)的發(fā)展失去了目標(biāo)與方向。而面對(duì)極其復(fù)雜的治理結(jié)構(gòu)與利益關(guān)系，母公司如果不能以優(yōu)勢(shì)的管理資源為依托，以富有激勵(lì)與約束功能的制度創(chuàng)新為后盾的話，就無法對(duì)成員企業(yè)施以強(qiáng)有力的控制，并實(shí)現(xiàn)資源的一體化整合效應(yīng)與運(yùn)行的高效率性.(3)離開了高效率的管理控制線，產(chǎn)業(yè)發(fā)展線也就沒有了持續(xù)的生命力；同樣，如果不能以推動(dòng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展線謀求市場(chǎng)競爭優(yōu)勢(shì)為著眼點(diǎn)的話，管理控制便會(huì)失去方向與目標(biāo)，結(jié)果必然是低效率的。可見，優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)業(yè)發(fā)展線與高效率的管理控制線依存互動(dòng)，構(gòu)成了企業(yè)集團(tuán)生命力的保障與成功的基礎(chǔ)。

11、簡述融資政策的涵義及其主要內(nèi)容。答：融資政策是管理總部基于集團(tuán)戰(zhàn)略發(fā)展結(jié)構(gòu)的總體規(guī)劃，并確保投資政策及其目標(biāo)的貫徹與實(shí)現(xiàn)，而確定的集團(tuán)融資活動(dòng)的基本規(guī)范與取向標(biāo)準(zhǔn)，是企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)政策的重要組成部分。主要包括融資規(guī)劃、融資質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)與融資決策制度安排等。其中最為核心的是融資決策制度的安排，包括兩個(gè)主要方面：一是總部與成員企業(yè)融資決策權(quán)力的劃分；二是融資執(zhí)行主體的規(guī)定。

13、簡述投資質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)的涵義及內(nèi)容。答：投資質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)是指企業(yè)集團(tuán)對(duì)其系列化的主導(dǎo)產(chǎn)品規(guī)定的必須達(dá)到或具備的適應(yīng)市場(chǎng)競爭的基本功能與素質(zhì)。其內(nèi)容主要有：(1)按照質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)政策，要求集團(tuán)總部及其成員公司在生產(chǎn)經(jīng)營過程中，凡是達(dá)不到質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)的產(chǎn)品決不能購入、生產(chǎn)和流入市場(chǎng)。(2)對(duì)于期望成為成員企業(yè)或正在合作的企業(yè)，如果其生產(chǎn)經(jīng)營的產(chǎn)品不符合集團(tuán)規(guī)定的質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)，必須堅(jiān)決拒絕或中止合作。(3)對(duì)于既有的成員企業(yè)，如果不能貫徹企業(yè)集團(tuán)的質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)，必須采取對(duì)策，或改造或重組或切割或出售等。(4)要使質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)得以落實(shí)，就必須在企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部建立嚴(yán)格的質(zhì)量保障制度與質(zhì)量監(jiān)督體系，實(shí)行質(zhì)量否決。

14、簡述營業(yè)現(xiàn)金流量比率的涵義及功能。答：(1)營業(yè)現(xiàn)金流量比率是指企業(yè)集團(tuán)的營業(yè)現(xiàn)金流入量與流出量的比值，反映了整個(gè)現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)的穩(wěn)健程度。(2)營業(yè)現(xiàn)金流量比率是以1作為標(biāo)桿值，通過與1的比較，可以反映出財(cái)務(wù)狀況。當(dāng)該比率大于1時(shí)，表明有良好的現(xiàn)金支付保障能力；如果小于1則意味著收益質(zhì)量低下，可能處于過度經(jīng)營狀態(tài)。

15、簡述預(yù)算組織體系及其構(gòu)成。答：從企業(yè)集團(tuán)預(yù)算活動(dòng)的過程看，預(yù)算組織體系有兩條行為主線在發(fā)揮規(guī)劃、控制與推動(dòng)作用：一條是由預(yù)算管理組織所形成的管理行為線，另一條則是由預(yù)算執(zhí)行組織形成的之選行為線。預(yù)算管理組織是指負(fù)責(zé)企業(yè)集團(tuán)預(yù)算編制、審定、監(jiān)督、協(xié)調(diào)、控制與信息反饋、業(yè)績考核的組織機(jī)構(gòu)，包括母公司董事會(huì)、預(yù)算委員會(huì)和預(yù)算工作組。預(yù)算執(zhí)行組織是預(yù)算的執(zhí)行機(jī)構(gòu)，也是預(yù)算目標(biāo)執(zhí)行的責(zé)任主體或責(zé)任中心。

16、簡述資本市場(chǎng)對(duì)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略制定與實(shí)施的影響表現(xiàn)在哪些方面？答：資本市場(chǎng)為企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的制定與實(shí)施提供了前提，其影響主要表現(xiàn)在：第一，資本市場(chǎng)為財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的制定，尤其是籌資戰(zhàn)略的制定提供了前提。第二，資本市場(chǎng)為財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的實(shí)施提供依據(jù)。第三，資本市場(chǎng)在某程度上是在向公司提供市場(chǎng)信號(hào)，市場(chǎng)價(jià)格往往是引導(dǎo)資源向高效率產(chǎn)出部門或企業(yè)流動(dòng)的依據(jù)。這種信號(hào)作用表明，公司財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的制定與實(shí)施，離不開對(duì)市場(chǎng)信號(hào)這一環(huán)境因素的分析，只有將資本市場(chǎng)作為戰(zhàn)略制定的環(huán)境因素來考慮，才能使公司的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略符合現(xiàn)實(shí)。

17、企業(yè)集團(tuán)并購的陷阱有哪些？答：企業(yè)集團(tuán)并購的陷阱主要包括以下三個(gè)方面：(1)信息錯(cuò)誤陷阱(2)經(jīng)營不善陷阱(3)法律風(fēng)險(xiǎn)

18、企業(yè)集團(tuán)并購中目標(biāo)公司搜尋與抉擇標(biāo)準(zhǔn)的基本內(nèi)容。答：企業(yè)集團(tuán)在并購中目標(biāo)公司搜尋與抉擇的標(biāo)準(zhǔn)有兩方面內(nèi)容：一是戰(zhàn)略符合性標(biāo)準(zhǔn)，并購保障不單單指財(cái)務(wù)的、數(shù)量的指標(biāo)，更包括諸多的非財(cái)務(wù)的、數(shù)量的指標(biāo)，要求目標(biāo)公司在生產(chǎn)、銷售、技術(shù)等方面必須與主并的企業(yè)集團(tuán)存在著廣泛的協(xié)同互補(bǔ)性。二是財(cái)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)，包括目標(biāo)公司的規(guī)模標(biāo)準(zhǔn)及其并購價(jià)格上限，前者取決于主并企業(yè)的管理與控制能力，后者與企業(yè)集團(tuán)的財(cái)務(wù)資源的承荷或支持能力密切相關(guān)。在財(cái)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)方面，企業(yè)集團(tuán)面臨的最大困難是以持續(xù)經(jīng)營的觀點(diǎn)、恰當(dāng)?shù)姆椒ǎ瑢?duì)目標(biāo)公司的價(jià)值最初合理的估測(cè)。

20、企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理體制的含義及其構(gòu)成。答：所謂企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理體制是指管理總部(母公司)為界定企業(yè)集團(tuán)各方面財(cái)務(wù)管理的權(quán)責(zé)利關(guān)系，規(guī)范子公司等成員企業(yè)理財(cái)行為所確立的基本制度，簡稱財(cái)務(wù)體制，包括財(cái)務(wù)組織制度、財(cái)務(wù)決策制度、財(cái)務(wù)控制制度三個(gè)主要方面。(1)財(cái)務(wù)組織制度財(cái)務(wù)組織制度需要解決的基本問題，一是財(cái)務(wù)管理組織機(jī)構(gòu)的設(shè)置；二是各層級(jí)財(cái)務(wù)組織機(jī)構(gòu)的職責(zé)定位；三是財(cái)務(wù)管理組織機(jī)構(gòu)人員的設(shè)定。(2)財(cái)務(wù)決策制度財(cái)務(wù)決策管理權(quán)限歷來是企業(yè)集團(tuán)各方面所關(guān)注的首要問題，因?yàn)樗苯雨P(guān)系著各自的切身利益，是整個(gè)財(cái)務(wù)管理體制的核心。因此，如何劃分并界定各方面、各利益主體以及各層級(jí)財(cái)務(wù)管理組織的財(cái)務(wù)決策管理權(quán)限，成為財(cái)務(wù)決策制度研究的基本點(diǎn)。(3)財(cái)務(wù)控制制度財(cái)務(wù)控制制度是總部基于集團(tuán)發(fā)展戰(zhàn)略與管理目標(biāo)，規(guī)范、監(jiān)控與督導(dǎo)各方面、各利益主體、各層級(jí)財(cái)務(wù)管理組織的理財(cái)行為，實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)資源配置的秩序性與高效率性而建立的財(cái)務(wù)控制的制度體系，包括股權(quán)管理制度、投資管理制度、籌資管理制度、現(xiàn)金流量管理制度、預(yù)算管理制度、財(cái)務(wù)信息報(bào)告制度、績效考核與薪酬管理制度、財(cái)務(wù)人員委派制度等。

25、企業(yè)集團(tuán)品牌戰(zhàn)略的誤區(qū)有哪些？答：實(shí)施品牌戰(zhàn)略一個(gè)最大的誤區(qū)是品牌的過度延伸，可能導(dǎo)致其市場(chǎng)占有份額、成本控制、利潤增加等等的不利，使企業(yè)集團(tuán)陷入品牌延伸的誤區(qū)。主要內(nèi)容有：(1)損害原品牌的高品質(zhì)形象(2)品牌個(gè)性淡化(3)心理沖突(4)蹺蹺板效應(yīng)

23、企業(yè)集團(tuán)的本質(zhì)及其基本特征是什么？答：企業(yè)集團(tuán)的本質(zhì)從其宗旨出發(fā)是實(shí)現(xiàn)資源聚集整合優(yōu)勢(shì)和管理協(xié)同優(yōu)勢(shì)，其基本特征也是由此出發(fā)的，有如下四點(diǎn)：(1)企業(yè)集團(tuán)的最大優(yōu)勢(shì)體現(xiàn)為資源聚集整合性和管理協(xié)同性；(2)母公司、子公司以及其它成員企業(yè)彼此之間必須遵循集團(tuán)的統(tǒng)一“規(guī)范”，實(shí)現(xiàn)協(xié)調(diào)有序性運(yùn)行；(3)企業(yè)集團(tuán)整體與局部之間形成一種利益的依存互動(dòng)機(jī)制；(4)作為管理總部的母公司必須能夠充分發(fā)揮其主導(dǎo)功能，任何企業(yè)若想取得成員資格，必須承認(rèn)集團(tuán)的章程及制度，服從集團(tuán)整體利益最大化的目標(biāo)。30、企業(yè)集團(tuán)在并購的過程中需要解決的關(guān)鍵問題是什么？答：企業(yè)集團(tuán)在并購的過程中，需要解決的關(guān)鍵問題包括六個(gè)方面：(1)并購目標(biāo)的規(guī)劃；(2)目標(biāo)公司的搜尋與抉擇；(3)目標(biāo)公司價(jià)值評(píng)估；(4)并購的資金融通；(5)并購一體化整合；(6)并購陷阱的防范。

19、企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理的特征包含哪些方面，具體內(nèi)容是什么？答：較之單一法人制企業(yè)，企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理的特殊性緣于治理結(jié)構(gòu)的多級(jí)法人制。基于企業(yè)集團(tuán)治理結(jié)構(gòu)背景，以總部(母公司)為主導(dǎo)的企業(yè)集團(tuán)，在財(cái)務(wù)管理主體、管理目標(biāo)、管理對(duì)象、管理方式以及管理環(huán)境等方面體現(xiàn)著如下基本特征：(1)在財(cái)務(wù)管理主體上與多級(jí)法人治理結(jié)構(gòu)相對(duì)應(yīng)，企業(yè)集團(tuán)在財(cái)務(wù)管理的主體上，呈現(xiàn)為一元中心下的多層級(jí)復(fù)合結(jié)構(gòu)特征。在對(duì)企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理主體的理解上應(yīng)把握四個(gè)關(guān)鍵詞：多、層級(jí)、一元中心、復(fù)合，同時(shí)注意母子公司制與總分公司制的差異。(2)在財(cái)務(wù)管理目標(biāo)上無論是站在集團(tuán)整體角度抑或個(gè)別成員企業(yè)立場(chǎng)，都必須以實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)價(jià)值與所有者財(cái)富最大化作為財(cái)務(wù)的基本目標(biāo)，但呈現(xiàn)為成員企業(yè)個(gè)體財(cái)務(wù)目標(biāo)對(duì)集團(tuán)整體財(cái)務(wù)目標(biāo)在戰(zhàn)略上的統(tǒng)合性。總部在財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的定位上，必須從集團(tuán)整體利益最大化出發(fā)，依據(jù)一體化戰(zhàn)略，對(duì)母公司與子公司、母公司與其他成員企業(yè)、子公司以及其他成員企業(yè)相互間的利益沖突與財(cái)務(wù)目標(biāo)進(jìn)行統(tǒng)一協(xié)調(diào)與統(tǒng)一規(guī)劃，最終在確保集團(tuán)整體財(cái)務(wù)目標(biāo)最大化的前提下，實(shí)現(xiàn)成員企業(yè)個(gè)體財(cái)務(wù)目標(biāo)的最大化，從而在整體與個(gè)體財(cái)務(wù)目標(biāo)間形成一種依存互動(dòng)機(jī)制，避免管理目標(biāo)逆向選擇傾向。(3)在財(cái)務(wù)管理對(duì)象上一般意義上，企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理的基本對(duì)象限定為企業(yè)集團(tuán)資金或價(jià)值運(yùn)動(dòng)，體現(xiàn)為成員企業(yè)獨(dú)立資金運(yùn)動(dòng)個(gè)體對(duì)集團(tuán)整體資金運(yùn)動(dòng)的一體化高度統(tǒng)合，并產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)。但與單一法人企業(yè)有著一定的差別，最大的不同在于：第一、單一法人企業(yè)的資金運(yùn)動(dòng)在這一單一的理財(cái)主體范圍內(nèi)自成系統(tǒng)，而企業(yè)集團(tuán)的資金運(yùn)動(dòng)則涉及到多個(gè)理財(cái)主體及其不同的主體層面，因而是一個(gè)極其復(fù)雜的復(fù)合式系統(tǒng)結(jié)構(gòu)體系；第二、企業(yè)集團(tuán)有著優(yōu)勢(shì)的財(cái)務(wù)資源支持，能夠進(jìn)入更加廣泛的財(cái)務(wù)活動(dòng)領(lǐng)域，并利用多種多樣的融資、投資以及利潤分配的形式或手段，并且有了更大的創(chuàng)新空間。第三、企業(yè)集團(tuán)在總部的統(tǒng)一運(yùn)籌和成員企業(yè)的協(xié)同配合下，企業(yè)集團(tuán)的資金運(yùn)動(dòng)在整體上的可調(diào)劑彈性會(huì)大大增加。第四、由于企業(yè)集團(tuán)的資金運(yùn)動(dòng)是多個(gè)理財(cái)主體各自資金運(yùn)動(dòng)系統(tǒng)的一體化復(fù)合，因而在財(cái)務(wù)關(guān)系上，較之單一法人企業(yè)所面臨的問題、涉及的利益相關(guān)者及其層級(jí)結(jié)構(gòu)、需要采取的財(cái)務(wù)對(duì)策與財(cái)務(wù)手段或形式也就復(fù)雜得多。(4)在財(cái)務(wù)管理方式上企業(yè)集團(tuán)在財(cái)務(wù)管理方式上，體現(xiàn)為經(jīng)營管理的全面預(yù)算化。就預(yù)算的運(yùn)作機(jī)理與基本宗旨而言，單一法人制企業(yè)與企業(yè)集團(tuán)并無本質(zhì)的差異。只是由于治理結(jié)構(gòu)、財(cái)務(wù)主體及其責(zé)權(quán)利關(guān)系的復(fù)雜性，特別是更為突出的目標(biāo)逆向選擇傾向，使得集團(tuán)預(yù)算體系在內(nèi)容與結(jié)構(gòu)上顯得更加復(fù)雜、控制難度更大。不僅如此，面對(duì)多層級(jí)財(cái)務(wù)主體、權(quán)責(zé)利關(guān)系、資金運(yùn)動(dòng)系統(tǒng)、目標(biāo)逆向選擇等復(fù)雜的治理結(jié)構(gòu)，要實(shí)現(xiàn)一體化管理戰(zhàn)略與管理政策下的資源配置的規(guī)模效應(yīng)、管理協(xié)同效應(yīng)、信息共享效應(yīng)，進(jìn)而謀求更大的、復(fù)合型的市場(chǎng)競爭優(yōu)勢(shì)等集團(tuán)組建的宗旨，自然對(duì)實(shí)施預(yù)算控制的要求也就更為強(qiáng)烈和更加迫切。在以預(yù)算為財(cái)務(wù)管理基本方式的企業(yè)集團(tuán)里，運(yùn)作過程中通常需要遵循如下的基本程序：首先由集團(tuán)總部以“投資中心”的身份，依據(jù)整體發(fā)展戰(zhàn)略結(jié)構(gòu)以及階段性目標(biāo)，提出擬決策方案的總體預(yù)算框架；然后借助由上至下、自下而上的預(yù)算組織程序，從市場(chǎng)競爭強(qiáng)制以及各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)資源有效支持能力角度，對(duì)擬決策方案進(jìn)行全方位的分析、分解、論證與上下反饋、溝通、協(xié)調(diào)。(5)在財(cái)務(wù)管理環(huán)境上判斷一個(gè)企業(yè)集團(tuán)是否擁有財(cái)務(wù)資源的環(huán)境優(yōu)勢(shì)或優(yōu)勢(shì)的財(cái)務(wù)環(huán)境，主要地不在于當(dāng)前既有的、靜態(tài)的、賬面(財(cái)務(wù)報(bào)表)意義的財(cái)務(wù)資源規(guī)模的大小，而需從融資、投資、財(cái)務(wù)服務(wù)與監(jiān)督能力等方面加以衡量：第一、是否擁有廣泛而通暢的融資渠道、可資利用的多種多樣的融資手段，在需要資金時(shí)以較低的成本、更高的質(zhì)量融入相應(yīng)數(shù)量的資金。第二、是否擁有廣泛而通暢的投資通道、可資利用的多種多樣的投資手段，并取得理想的收益回報(bào)或達(dá)到預(yù)期的目的。第三、在集團(tuán)內(nèi)部能否塑造一種高效率的財(cái)務(wù)預(yù)算機(jī)制，規(guī)范各層階成員企業(yè)經(jīng)營理財(cái)行為，實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)協(xié)同效應(yīng)，確立財(cái)務(wù)的服務(wù)意識(shí)，積極能動(dòng)地為經(jīng)營管理提供高質(zhì)量的資金供應(yīng)、創(chuàng)新性的價(jià)值咨詢論證和有用的決策信息支持。

22、企業(yè)集團(tuán)成功的基礎(chǔ)保障是什么？答：企業(yè)集團(tuán)成功的基礎(chǔ)保障，也就是決定企業(yè)集團(tuán)的成敗最關(guān)鍵的因素包括兩個(gè)方面：核心競爭力與核心控制，其中核心競爭力的關(guān)鍵在于卓越的戰(zhàn)略規(guī)劃與合理的產(chǎn)業(yè)板塊構(gòu)造，核心控制力最為本質(zhì)的是組織結(jié)構(gòu)的運(yùn)轉(zhuǎn)效率與制度體系的控制力度。企業(yè)集團(tuán)生命力(成功)的基礎(chǔ)保障可以形象表示為：企業(yè)集團(tuán)生命力≈核心競爭力(戰(zhàn)略與板塊)＋核心控制力(文化、組織與制度)在以上的兩方面，核心競爭力決定著企業(yè)集團(tuán)存亡發(fā)展的命運(yùn)，核心控制力則是核心競爭力的源泉根基，二者依存互動(dòng)，構(gòu)成企業(yè)集團(tuán)生命力的保障與成功的基礎(chǔ)。

21、企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)定位的基本內(nèi)容是什么？答：(1)作為一種支持性戰(zhàn)略，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)定位的立足點(diǎn)是企業(yè)集團(tuán)的戰(zhàn)略發(fā)展結(jié)構(gòu)規(guī)劃。所謂戰(zhàn)略發(fā)展結(jié)構(gòu)是指管理總部或母公司為謀求競爭優(yōu)勢(shì)并實(shí)現(xiàn)整體價(jià)值最大化目標(biāo)所確立的企業(yè)集團(tuán)資源配置與未來發(fā)展必須遵循的總體思路、基本方向與運(yùn)行軌跡。(2)在戰(zhàn)略發(fā)展結(jié)構(gòu)的取向上，存在著多元化與專業(yè)化兩種類型，二者在集團(tuán)架構(gòu)下要協(xié)調(diào)統(tǒng)一。無論是多元化抑或一元化，只不過是企業(yè)集團(tuán)采取的兩種不同的投資戰(zhàn)略與經(jīng)營策略，是企業(yè)集團(tuán)基于各自所屬行業(yè)、技術(shù)與管理能力、規(guī)模實(shí)力、發(fā)展階段及其目標(biāo)等一系列因素選定的結(jié)果。就集團(tuán)整體而言，二者并非是一對(duì)不可調(diào)和的矛盾。(3)一元“核心編造”下的投資多樣性戰(zhàn)略，并非一種無序的產(chǎn)業(yè)或產(chǎn)品的隨意雜合，而是體現(xiàn)為一種核心能力有效支持下的投資延伸的高度秩序性。在這些企業(yè)集團(tuán)里，整體的核心能力秩序性延伸為相關(guān)的具體產(chǎn)品或業(yè)務(wù)的專向性核心能力系列，彼此相互依托，耦合推進(jìn)，由此便在集團(tuán)整體框架下建立起一種以各成員企業(yè)嚴(yán)格的專業(yè)化分工為基礎(chǔ)的(成員企業(yè)專司各自核心產(chǎn)品/業(yè)務(wù)投資與經(jīng)營)投資與經(jīng)營多樣性的戰(zhàn)略架構(gòu)體系，實(shí)現(xiàn)了一元“核心編造”下集團(tuán)整體投資的多樣性與內(nèi)部高度專業(yè)化分工協(xié)作的有序統(tǒng)一。在這一點(diǎn)上，脫離對(duì)核心能力的依托，并導(dǎo)致資源配置分散的投資多元化與一元“核心編造”下投資的多樣性顯然存在著本質(zhì)的差異。毫無疑問，離開了獨(dú)特的、具有強(qiáng)大延伸功能的核心能力的有效支持，無論是多元化、多樣性或?qū)I(yè)化投資戰(zhàn)略或經(jīng)營策略，注定都是缺乏生命力的，即便一時(shí)成功，也不可能持久。

24、企業(yè)集團(tuán)集權(quán)與分權(quán)的認(rèn)識(shí)與抉擇。答：(1)“權(quán)”的涵義及層次就法人聯(lián)合體的企業(yè)集團(tuán)來說,“權(quán)”主要是決策管理權(quán)，包括生產(chǎn)權(quán)、經(jīng)營權(quán)(供應(yīng)與銷售)、財(cái)務(wù)權(quán)(融、投資與分配)及人事權(quán)等。從總體角度，上述權(quán)力大致可歸納為如下五個(gè)基本層次：第一層次：集團(tuán)戰(zhàn)略發(fā)展結(jié)構(gòu)與公司政策(包括經(jīng)營領(lǐng)域、經(jīng)營方式、質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)、財(cái)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)等)及其制度保障體系的制定、解釋與調(diào)整權(quán)，其中包括集團(tuán)管理體制的選擇與調(diào)整變更權(quán)；第二層次：對(duì)集團(tuán)戰(zhàn)略發(fā)展結(jié)構(gòu)與控制結(jié)構(gòu)產(chǎn)生直接或潛在重大影響事宜的決策管理權(quán)以及非常例外事項(xiàng)的處置權(quán)；第三層次：對(duì)集團(tuán)發(fā)展戰(zhàn)略結(jié)構(gòu)與公司政策不構(gòu)成重大影響或僅產(chǎn)生一般影響事宜的決策管理權(quán)；第四層次：就集團(tuán)角度來看，屬于一般的、日常性的生產(chǎn)、經(jīng)營、財(cái)務(wù)與人事權(quán)等；?第五層次：子公司等成員企業(yè)對(duì)于自身內(nèi)部職能部門、責(zé)任單位以及下屬更低層階企業(yè)的管理決策權(quán)。(2)集權(quán)與分權(quán)的認(rèn)識(shí)無論是集權(quán)抑或分權(quán)都是相對(duì)的。集權(quán)制并不意味著母公司或管理總部統(tǒng)攬集團(tuán)利用財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)加以衡量，主要是在控制融及各成員企業(yè)一切大小事務(wù)，而是將那些對(duì)企資風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，發(fā)揮負(fù)債的財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)。業(yè)集團(tuán)產(chǎn)生重大影響事宜的決策權(quán)集中于管

27、企業(yè)集團(tuán)為什么要實(shí)施財(cái)總監(jiān)委派制？其理總部；同樣也不能將分權(quán)制片面地理解為子主要類型及各自的優(yōu)缺點(diǎn)有哪些？答:財(cái)務(wù)總公司或成員企業(yè)擁有了所有的決策管理權(quán)，而監(jiān)委派制是母公司為維護(hù)集團(tuán)整體利益，強(qiáng)化只是說總部在保持重大決策權(quán)的前提下，將其對(duì)子公司經(jīng)營管理活動(dòng)的財(cái)務(wù)控制與監(jiān)督，由他事宜的決策權(quán)更多地授予子公司等成員企母公司直接對(duì)子公司委派財(cái)務(wù)總監(jiān)，并納入母業(yè)。總結(jié)國內(nèi)外成功企業(yè)集團(tuán)的做法，無論實(shí)公司財(cái)務(wù)部門的人員編制實(shí)行統(tǒng)一管理與考行的是集權(quán)制抑或分權(quán)制，一、二層次的全部核獎(jiǎng)罰。依據(jù)財(cái)務(wù)總監(jiān)的職責(zé)范疇，通常可有(甚至第三層次的部分)權(quán)力都是獨(dú)攬于母公三種類型：財(cái)務(wù)監(jiān)事委派制、財(cái)務(wù)主管委派制司或管理總部的，并且這些權(quán)力具有凌駕于任和財(cái)務(wù)監(jiān)理委派制。不同類型的委派制度，財(cái)何子公司等成員企業(yè)之上的權(quán)威，以便在必要?jiǎng)?wù)總監(jiān)的職責(zé)權(quán)限各有差異。其中財(cái)務(wù)監(jiān)視委時(shí)加以行使。因此，對(duì)于企業(yè)集團(tuán)集權(quán)或分權(quán)派制旨在塑造一種財(cái)務(wù)監(jiān)督機(jī)制；財(cái)務(wù)主管委的討論，只是囿于第三、四、五等權(quán)力層次，派制則有助于建立一種財(cái)務(wù)決策機(jī)制；財(cái)務(wù)建而非針對(duì)權(quán)力結(jié)構(gòu)的所有層面。如果子公司等立委派制則期望能夠確立起財(cái)務(wù)監(jiān)督與財(cái)務(wù)成員企業(yè)在第三、四、五等層次上擁有了大部決策的雙重機(jī)制。但由于不同類型的委派制度甚至全部的自主權(quán)，此時(shí)的集團(tuán)管理體制便體固有的“人治”性弊端，使得在運(yùn)用中往往會(huì)帶現(xiàn)為一種分權(quán)特征；反之則屬于集權(quán)型。集權(quán)來一系列矛盾或問題。因此要使財(cái)務(wù)總監(jiān)委派制與分權(quán)制各有利弊，無絕對(duì)的優(yōu)劣高下之制度發(fā)揮應(yīng)有的功能效應(yīng)，事先必須對(duì)各種可分。就國內(nèi)外企業(yè)集團(tuán)管理體制的總體結(jié)構(gòu)來能的問題作出估計(jì)，并采取相應(yīng)的先決對(duì)策或看，大都趨向集權(quán)與分權(quán)相互糅和的模式。(3)作出相應(yīng)的制度安排。

集權(quán)制與分權(quán)制的比較企業(yè)集團(tuán)采取集權(quán)管

28、企業(yè)集團(tuán)無形資產(chǎn)的營造戰(zhàn)略有哪些內(nèi)理體制對(duì)聚合資源優(yōu)勢(shì)，貫徹實(shí)施母公司及集容？答：企業(yè)集團(tuán)無形資產(chǎn)的營造戰(zhàn)略大致有團(tuán)整體戰(zhàn)略目標(biāo)具有保障力。一個(gè)企業(yè)集團(tuán)若以下幾種：(1)專利戰(zhàn)略在企業(yè)集團(tuán)培育、創(chuàng)要采用集權(quán)管理體制，除了集團(tuán)管理高層必須造、創(chuàng)新的過程中，要切實(shí)有效地維護(hù)自身的具有較強(qiáng)的素質(zhì)能力外，在集團(tuán)內(nèi)部還必須有知識(shí)產(chǎn)權(quán)和專利技術(shù)，使企業(yè)集團(tuán)與競爭對(duì)手一個(gè)能及時(shí)、準(zhǔn)確地傳遞信息的網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)，并保持并擴(kuò)大競爭優(yōu)勢(shì)。(2)質(zhì)量信譽(yù)戰(zhàn)略企業(yè)通過信息傳遞過程的嚴(yán)格控制來保障信息的集團(tuán)產(chǎn)品質(zhì)量和信譽(yù)的保障是企業(yè)集團(tuán)其他質(zhì)量。這樣的話，相關(guān)的成本會(huì)隨之增加。此層面與環(huán)節(jié)的前提，所以，強(qiáng)化質(zhì)量信譽(yù)是企外，隨著集權(quán)程度的提高，集權(quán)管理的復(fù)合優(yōu)業(yè)集團(tuán)無形資產(chǎn)營造的基礎(chǔ)和永恒的主題。(3)勢(shì)可能會(huì)不斷強(qiáng)化，但各層次成員企業(yè)或組織品牌戰(zhàn)略名牌、形象是企業(yè)集團(tuán)競爭優(yōu)勢(shì)的主機(jī)構(gòu)的積極性、創(chuàng)造性、責(zé)任感與應(yīng)變能力卻要源泉和富有價(jià)值的戰(zhàn)略財(cái)富。由品牌到名可能不斷削弱。分權(quán)管理實(shí)質(zhì)上是把決策管理牌，是特定企業(yè)集團(tuán)科學(xué)技術(shù)、管理理念、企權(quán)在不同程度上下放到比較接近消息源的各業(yè)文化、形象信譽(yù)、運(yùn)籌策略以及服務(wù)質(zhì)量等層次的成員企業(yè)或組織機(jī)構(gòu)，這樣，在相當(dāng)程多方面因素精華的凝結(jié)與升華，是高品位、高度上縮短了信息傳遞的時(shí)間，減小了信息傳遞質(zhì)量、高信譽(yù)度、高知名度、高市場(chǎng)覆蓋率以過程中的控制問題，節(jié)約了相關(guān)的成本。但采及高經(jīng)濟(jì)效益的集中體現(xiàn)。名牌的本質(zhì)在于以用分權(quán)管理，可能會(huì)產(chǎn)生管理目標(biāo)換位的問目標(biāo)市場(chǎng)消費(fèi)者群體的有效需求為導(dǎo)向，以人題。而且，隨著分權(quán)程度的增強(qiáng)，分權(quán)管理信才、技術(shù)、信息、成本、資源領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)為依托，息利用價(jià)值代理成本也有不斷增加的趨勢(shì)。(4)以最恰當(dāng)?shù)墓δ苜|(zhì)量和價(jià)格定位、獨(dú)特的經(jīng)營集權(quán)制與分權(quán)制的抉擇集權(quán)制與分權(quán)制的抉方式、高速度與效率、良好的服務(wù)保障、豐富擇應(yīng)根據(jù)企業(yè)集團(tuán)不同的類型、發(fā)展階段以及的文化內(nèi)涵等為紐帶而贏得的一種社會(huì)的普戰(zhàn)略目標(biāo)等進(jìn)行考慮，對(duì)集權(quán)或分權(quán)管理體制遍認(rèn)可與信賴。離開了消費(fèi)者，沒有了市場(chǎng)，的基本框架、層次結(jié)構(gòu)等做出相適應(yīng)的選擇與名牌也就無從談及。

安排。

29、企業(yè)集團(tuán)有哪些無形資產(chǎn)營造戰(zhàn)略？答：

26、企業(yè)集團(tuán)融資風(fēng)險(xiǎn)控制的主要內(nèi)容。答：企業(yè)集團(tuán)無形資產(chǎn)的營造戰(zhàn)略有三個(gè)方面：融資風(fēng)險(xiǎn)緣于資本結(jié)構(gòu)中負(fù)債因素的存在。具(1)、專利戰(zhàn)略。企業(yè)集團(tuán)在培育、創(chuàng)造和創(chuàng)體可以分為兩類：現(xiàn)金性風(fēng)險(xiǎn)與收支性風(fēng)險(xiǎn)。新的過程中，必須牢固確立一種知識(shí)創(chuàng)新觀念前者是一種結(jié)構(gòu)性的經(jīng)常風(fēng)險(xiǎn)，后者是一種整和專利保護(hù)意識(shí)，并將這種觀念意識(shí)納入集團(tuán)體性的非常風(fēng)險(xiǎn)，并通常預(yù)示著企業(yè)集團(tuán)經(jīng)營整體的戰(zhàn)略發(fā)展結(jié)構(gòu)與管理政策之中。(2)、的失敗。無論是那種風(fēng)險(xiǎn)，一旦發(fā)生，都將給質(zhì)量信譽(yù)戰(zhàn)略。無形資產(chǎn)的營造是一個(gè)復(fù)雜的企業(yè)集團(tuán)的安全性帶來嚴(yán)重的不良影響。因系統(tǒng)工程，但一切的根本則在于產(chǎn)品質(zhì)量和信此，如何防范與規(guī)避可能的融資風(fēng)險(xiǎn)，也是企譽(yù)的保障。在集團(tuán)內(nèi)部應(yīng)建立嚴(yán)格的質(zhì)量標(biāo)業(yè)集團(tuán)融資管理的一項(xiàng)重要的內(nèi)容。(1)一般準(zhǔn)、質(zhì)量保障與監(jiān)督體系，以規(guī)范集團(tuán)各成員來講，企業(yè)集團(tuán)規(guī)避融資風(fēng)險(xiǎn)的途徑主要有：企業(yè)的行為，實(shí)現(xiàn)在質(zhì)量信譽(yù)上的不斷積累、第一、管理總部或母公司必須確立一個(gè)良好的升值。(3)、品牌戰(zhàn)略。品牌一旦成為了名牌，資本結(jié)構(gòu)，在負(fù)債總額、期限結(jié)構(gòu)、資本成本就會(huì)獲得一種獨(dú)立的、甚至對(duì)市場(chǎng)與企業(yè)集團(tuán)等方面必須依托有效的現(xiàn)金支付能力，或者必前途命運(yùn)產(chǎn)生支配力量的地位，發(fā)揮著巨大的須通過預(yù)算的方式安排好現(xiàn)金流入與流出的輻射杠桿功能。此即所謂的品牌效應(yīng)或品牌戰(zhàn)協(xié)調(diào)匹配關(guān)系；第二、子公司及其他重要成員略。名牌由三方面涵義構(gòu)成：名牌產(chǎn)品、名牌企業(yè)也應(yīng)當(dāng)保持一個(gè)良好的資本結(jié)構(gòu)狀態(tài)，并商標(biāo)和名牌商號(hào)。名牌的創(chuàng)立過程有著不同的同樣也應(yīng)通過預(yù)算的方式安排好現(xiàn)金流入與階段性特征和不同的戰(zhàn)略取向重點(diǎn)。

現(xiàn)金流出的對(duì)稱關(guān)系；第三、當(dāng)母公司、子公

31、比較并購戰(zhàn)略目標(biāo)與策略目標(biāo)。答：并購司或其他重要成員企業(yè)面臨財(cái)務(wù)危機(jī)時(shí)，管理的戰(zhàn)略目標(biāo)是實(shí)施整個(gè)并購過程必須始終遵總部或財(cái)務(wù)公司必須發(fā)揮內(nèi)部資金融通調(diào)劑循的基本思路與方向指引，具有長遠(yuǎn)性、戰(zhàn)略的功能，以保證集團(tuán)整體財(cái)務(wù)的安全性，必要性的特點(diǎn)；而并購策略目標(biāo)是緣于消除各種隨時(shí)，財(cái)務(wù)公司還應(yīng)當(dāng)利用對(duì)外融資的功能，彌機(jī)的、對(duì)戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)產(chǎn)生不利影響因素的補(bǔ)集團(tuán)內(nèi)部現(xiàn)金的短缺。(2)對(duì)于融資風(fēng)險(xiǎn)，考慮，是戰(zhàn)略目標(biāo)實(shí)現(xiàn)過程的階段性步驟或技特別是非常性的整體融資風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)集團(tuán)可以術(shù)性安排，具有短期性、階段性的特點(diǎn)。二者的區(qū)別與聯(lián)系如下：(1)戰(zhàn)略目標(biāo)抑或策略目標(biāo)，都是管理總部在購并目標(biāo)制訂過程必須統(tǒng)籌考慮的兩個(gè)有機(jī)的、不可分割的組成部分；(2)并購戰(zhàn)略目標(biāo)是制定策略目標(biāo)的基本依據(jù)，策略目標(biāo)必須服從于戰(zhàn)略目標(biāo)的需要；(3)要站在戰(zhàn)略與戰(zhàn)術(shù)或策略不同的角度，對(duì)并購目標(biāo)的進(jìn)行分類。

32、比較財(cái)務(wù)收益與會(huì)計(jì)收益。答：對(duì)于收益的解釋或判斷，存在著會(huì)計(jì)與財(cái)務(wù)兩種不同的概念。就會(huì)計(jì)而言，收益的確認(rèn)完全是建立于權(quán)責(zé)發(fā)生制與會(huì)計(jì)分期假設(shè)基礎(chǔ)，反映著某一會(huì)計(jì)期間賬面收入與賬面成本配比的結(jié)果，即體現(xiàn)為一種應(yīng)計(jì)現(xiàn)金流入的概念。財(cái)務(wù)管理工作的核心是如何提高現(xiàn)金/資金的運(yùn)轉(zhuǎn)效率，注重收益與風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)稱性，因此它所關(guān)心的主要不是某一會(huì)計(jì)期間賬面收益，即應(yīng)計(jì)現(xiàn)金流入量的多少，更關(guān)注這種應(yīng)計(jì)現(xiàn)金流入的質(zhì)量。在會(huì)計(jì)上看來，只要賬面收入大于賬面成本，即意味著收益的取得。而在財(cái)務(wù)上則收現(xiàn)要求實(shí)際的現(xiàn)金流入量大于現(xiàn)金流出量，即現(xiàn)金凈流量大于零；考慮到時(shí)間價(jià)值因素，不僅要求現(xiàn)金凈流量大于零，更要求現(xiàn)金流入量的現(xiàn)值大于現(xiàn)金流出量的現(xiàn)值，即凈現(xiàn)值大于零；考慮到機(jī)會(huì)成本因素，不僅要求凈現(xiàn)值大于零，同時(shí)會(huì)還必須大于機(jī)會(huì)成本。

33、比較經(jīng)營者知識(shí)資本與股東財(cái)務(wù)資本權(quán)益實(shí)現(xiàn)條件的差異。答：(1)財(cái)務(wù)資本權(quán)益的實(shí)現(xiàn)條件是“狀態(tài)依存性”；而知識(shí)資本權(quán)益的實(shí)現(xiàn)條件進(jìn)一步體現(xiàn)為“績效依存性；(2)財(cái)務(wù)資本所依存的是凈利潤；知識(shí)資本所依存的剩余稅后利潤。剩余稅后利潤是超出市場(chǎng)或行業(yè)平均利潤的部分。(3)知識(shí)資本之所以依據(jù)剩余稅后利潤是由于：知識(shí)資本只有為企業(yè)創(chuàng)造出超過市場(chǎng)或行業(yè)平均水平的利潤，才體現(xiàn)出經(jīng)營者的價(jià)值，從而才有資本化的資格。

34、比較資本型與產(chǎn)業(yè)型企業(yè)集團(tuán)并購戰(zhàn)略目標(biāo)。答：對(duì)于資本型企業(yè)集團(tuán)，擬并購其它企業(yè)(目標(biāo)公司)的動(dòng)機(jī)，常常是基于目標(biāo)公司的價(jià)格便宜，收購后經(jīng)過必要的包裝，再整個(gè)地分拆出售，以期獲得更大的資本利得。對(duì)于產(chǎn)業(yè)型企業(yè)集團(tuán)而言，并購目標(biāo)公司的著眼點(diǎn)，或者是基于戰(zhàn)略發(fā)展結(jié)構(gòu)調(diào)整上的需要─借此而跨入新的具有發(fā)展前途、能給集團(tuán)帶來長期利益的朝陽行業(yè)，而更多的則是為了收購后與企業(yè)集團(tuán)原有資源進(jìn)行“整合”─謀求更大的資源聚合優(yōu)勢(shì)，以進(jìn)一步強(qiáng)化核心能力，拓展市場(chǎng)競爭空間，推動(dòng)戰(zhàn)略發(fā)展結(jié)構(gòu)目標(biāo)的順利實(shí)現(xiàn)。

35、預(yù)算控制的含義及功能特征。答：所謂預(yù)算控制或稱預(yù)算管理，就是將企業(yè)集團(tuán)的決策目標(biāo)及其資源配置規(guī)劃加以量化并使之得以實(shí)現(xiàn)的內(nèi)部管理活動(dòng)或過程。預(yù)算控制的功能特征有戰(zhàn)略導(dǎo)向、風(fēng)險(xiǎn)自抗、權(quán)利制衡、人性化控制四個(gè)方面。

36、預(yù)算控制循環(huán)包括的主要環(huán)節(jié)有哪些？任務(wù)是什么？答：預(yù)算控制循環(huán)包括的主要環(huán)節(jié)有：(1)、目標(biāo)擬定與預(yù)算編制。(2)、責(zé)任落實(shí)與推動(dòng)實(shí)施(3)、業(yè)績報(bào)告與偏差診治(4)、責(zé)任辨析與業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)(5)、獎(jiǎng)罰兌現(xiàn)(6)、總結(jié)改進(jìn)。任務(wù)是：由上述預(yù)算控制的循環(huán)過程來看，企業(yè)集團(tuán)進(jìn)行預(yù)算編制的益處已不單純地體現(xiàn)在預(yù)算編制本身，更主要地體現(xiàn)在預(yù)算實(shí)施過程能不斷發(fā)現(xiàn)問題進(jìn)而在強(qiáng)化溝通與協(xié)調(diào)過程中不斷提高解決問題的能力。

37、預(yù)算目標(biāo)分解應(yīng)考慮的事項(xiàng)有哪些？答：除了資產(chǎn)占用或股權(quán)資本作為分解的依據(jù)外，還要考慮如下因素：(1)戰(zhàn)略，即在確定分解方法時(shí)，要體現(xiàn)企業(yè)集團(tuán)的戰(zhàn)略意圖，做出戰(zhàn)略安排。(2)生命周期，即在利潤目標(biāo)分解時(shí)，要考慮子公司或分部的階段性。(3)非財(cái)務(wù)資源，即對(duì)非財(cái)務(wù)資源占用所應(yīng)分解部分進(jìn)行量化處理。(4)資產(chǎn)，即要重視資產(chǎn)計(jì)價(jià)問題。

38、在固定資產(chǎn)稅法折舊政策的選擇上，必須遵循哪些基本前提？答：在固定資產(chǎn)稅法折舊政策的選擇上必須遵循三個(gè)前提：一是必須合法，即固定資產(chǎn)在不同產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的成員企業(yè)間的轉(zhuǎn)移必須是實(shí)質(zhì)性的，而不能是虛假的或技術(shù)性的策略；二是必須考慮固定資產(chǎn)運(yùn)用方向改變的可行性；三是必須考慮固定資產(chǎn)使用方向，即經(jīng)營領(lǐng)域或經(jīng)營結(jié)構(gòu)的改變對(duì)集團(tuán)整體戰(zhàn)略發(fā)展結(jié)構(gòu)的符合性以及可能產(chǎn)生的潛在影響或機(jī)會(huì)成本。

39、在運(yùn)用現(xiàn)金流量貼現(xiàn)模式對(duì)目標(biāo)公司價(jià)值進(jìn)行評(píng)估時(shí)，必須解決的基本問題是什么？答：在運(yùn)用現(xiàn)金流量貼現(xiàn)模式對(duì)目標(biāo)公司價(jià)值進(jìn)行評(píng)估時(shí)，必須解決四個(gè)相關(guān)的基本問題：(1)、明確的預(yù)測(cè)期內(nèi)現(xiàn)金流量預(yù)測(cè)。在對(duì)目標(biāo)公司未來現(xiàn)金流量的判斷上，著眼點(diǎn)不是目標(biāo)公司的“獨(dú)立現(xiàn)金流量”，而是其“貢獻(xiàn)現(xiàn)金流量”。(2)、貼現(xiàn)率的選擇。貼現(xiàn)率的選擇必須遵循配比原則，包括內(nèi)涵、風(fēng)險(xiǎn)及時(shí)間等方面的配比。(3)、明確的預(yù)測(cè)期的確定。確定明確的預(yù)測(cè)期的通常做法是：逐期預(yù)測(cè)現(xiàn)金流量，直到各種不確定性因素使預(yù)測(cè)者感到不安為止。(4)、明確的預(yù)測(cè)期后現(xiàn)金流量的測(cè)算。40、編制合并資產(chǎn)負(fù)債表時(shí)，需要抵消處理的內(nèi)部債權(quán)債務(wù)項(xiàng)目主要包括哪些？.答：需要抵銷處理的內(nèi)部債權(quán)債務(wù)項(xiàng)目主要包括應(yīng)收賬款與應(yīng)付賬款、應(yīng)付債券與持有至到期投資、預(yù)收賬款與預(yù)付賬款、應(yīng)付票據(jù)與應(yīng)收票據(jù)等。

41、財(cái)務(wù)公司決策制度安排必須遵循哪些基本原則？答：財(cái)務(wù)公司決策制度安排必須遵循的基本原則為：(1)必須有助于集團(tuán)整體戰(zhàn)略發(fā)展結(jié)構(gòu)、投資政策的貫徹與實(shí)施；(2)必須符合與集團(tuán)管理體制相適應(yīng)的管理決策權(quán)力的科層結(jié)構(gòu)體系；(3)必須有助于調(diào)動(dòng)財(cái)務(wù)公司的積極性、創(chuàng)造性與責(zé)任感；(4)必須有助于集團(tuán)整體的融資效率的不斷提高。

42、財(cái)務(wù)公司主要包括哪些業(yè)務(wù)范疇？基本功能有哪些？答：財(cái)務(wù)公司主要包括負(fù)債、資產(chǎn)、中介服務(wù)、外匯等四大類業(yè)務(wù)，基本功能有融資中心、信貸中心、結(jié)算中心、投資中心。

43、公司治理結(jié)構(gòu)的含義及其基本內(nèi)容。答：所謂公司治理結(jié)構(gòu)，就是指一組聯(lián)結(jié)并規(guī)范公司財(cái)務(wù)資本所有者、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、經(jīng)營者、亞層次經(jīng)營者、員工以及其他利益相關(guān)者彼此間權(quán)責(zé)利關(guān)系的制度安排，包括產(chǎn)權(quán)制度、決策督導(dǎo)機(jī)制、激勵(lì)與約束機(jī)制、組織結(jié)構(gòu)、董事/監(jiān)事問責(zé)制度等基本內(nèi)容。在公司治理結(jié)構(gòu)中，財(cái)務(wù)資本所有者包括股東及股東大會(huì)；董事會(huì)包括股東大會(huì)的常設(shè)權(quán)力機(jī)構(gòu)；經(jīng)營者包括委托代理契約的受托方及知識(shí)資本所有者；亞層次經(jīng)營者包括業(yè)務(wù)經(jīng)理、財(cái)務(wù)經(jīng)理、總務(wù)經(jīng)理等；員工以及其他利益相關(guān)者包括債權(quán)人、顧客、供應(yīng)商、政府或社會(huì)。

44、合并工作底稿的編制包括哪些程序？答：(1)編制合并財(cái)務(wù)報(bào)表的一般程序分兩步：第一步是編制合并工作底稿，第二步是根據(jù)合并工作底稿編制合并財(cái)務(wù)報(bào)表。其中，編制合并工作底稿是最關(guān)鍵的一步。(2)合并工作底稿的編制程序如下：①將母公司和子公司個(gè)別財(cái)務(wù)報(bào)表的數(shù)據(jù)過入合并工作底稿；②編制調(diào)整分錄；③加總母公司和子公司個(gè)別財(cái)務(wù)報(bào)表的數(shù)據(jù)，并將其填入“合計(jì)數(shù)”欄中；④編制抵銷分錄：將內(nèi)部交易的影響進(jìn)行抵銷；⑤計(jì)算合并財(cái)務(wù)報(bào)表各項(xiàng)目的數(shù)額(合并數(shù))。

45、理解融資與傳統(tǒng)的籌資的區(qū)別？傳統(tǒng)意義上的籌資主要是指通過增量的方式籌措股權(quán)資本與債務(wù)資金，在結(jié)果上表現(xiàn)為表內(nèi)資金來源總量的增加。較之傳統(tǒng)的籌資概念，融資有著更為廣泛的內(nèi)涵范疇，它除了包含著傳統(tǒng)的籌資特征，更主要地體現(xiàn)為可運(yùn)用的“活性”資金的增加。這種“活性”表現(xiàn)在四個(gè)方面：(1)表內(nèi)可資運(yùn)用的資金來源總量增加；(2)存在著相當(dāng)數(shù)量的表外融資來源；(3)即便資金來源總量不變，但通過資產(chǎn)形式的轉(zhuǎn)換，可實(shí)現(xiàn)更多的購買力或支付能力；(4)在財(cái)務(wù)資源有限量的情況下，可以通過對(duì)機(jī)會(huì)成本項(xiàng)目的開發(fā)，創(chuàng)造出新的資金來源。

46、如何正確認(rèn)識(shí)企業(yè)集團(tuán)的本質(zhì)及其基本特征？答:第一，企業(yè)集團(tuán)最大的優(yōu)勢(shì)體現(xiàn)為資源的聚集整合性與管理的協(xié)同性，包括人力資源優(yōu)勢(shì)、生產(chǎn)資料資源優(yōu)勢(shì)、財(cái)務(wù)資源優(yōu)勢(shì)、技術(shù)信息共享優(yōu)勢(shì)、管理協(xié)同優(yōu)勢(shì)，以及通過上述資源優(yōu)勢(shì)的復(fù)合而生成的集團(tuán)整體的競爭優(yōu)勢(shì)等。第二，要達(dá)成資源整合與管理協(xié)同效應(yīng)，母公司、子公司以及其他各成員企業(yè)彼此間必須遵循集團(tuán)一體化的統(tǒng)一“規(guī)范”實(shí)現(xiàn)協(xié)調(diào)有序性運(yùn)行。第三，必須使所確立的規(guī)范既有利于實(shí)現(xiàn)集團(tuán)整體利益最大化目標(biāo)，同時(shí)也有利于實(shí)現(xiàn)成員企業(yè)個(gè)體利益最大化目標(biāo)，在激發(fā)其積極性、創(chuàng)造性與責(zé)任感的基礎(chǔ)上，將各自的行為納入集團(tuán)的統(tǒng)一規(guī)范，以謀求資源聚合與管理協(xié)同效應(yīng)的最大化。反過來再借助集團(tuán)的整體效應(yīng)，進(jìn)一步保障與推動(dòng)各層階成員企業(yè)利益目標(biāo)的更大實(shí)現(xiàn)，從而在整體與局部之間形成一種利益的依存互動(dòng)機(jī)制。第四，為了達(dá)成上述目的，作為管理總部的母公司必須能夠充分發(fā)揮主導(dǎo)功能，并通過集團(tuán)組織章程、發(fā)展戰(zhàn)略、管理政策、管理制度等的制定，為集團(tuán)整體及其各層階成員企業(yè)的協(xié)調(diào)有序運(yùn)行確立行為的規(guī)范與準(zhǔn)則；任何一個(gè)企業(yè)，若想加入集團(tuán)，取得成員資格，必須首先以承認(rèn)集團(tuán)的組織章程、發(fā)展戰(zhàn)略、管理政策、管理制度，服從集團(tuán)整體利益最大化目標(biāo)，接受管理總部的統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)為前提，否則就不能被接納為成員企業(yè)，即便已經(jīng)進(jìn)入，也非真正意義上的成員企業(yè)。

47、試述ＭＢＯ目標(biāo)公司適用范圍與條件？答：當(dāng)前階段適合ＭＢＯ計(jì)劃的目標(biāo)公司應(yīng)同時(shí)具備如下基本條件：(1)、所處行業(yè)競爭激烈(2)、股本規(guī)模小，股權(quán)分散(3)、資產(chǎn)負(fù)債率較低(4)、擁有較為充足的營業(yè)現(xiàn)金流(5)、管理層貢獻(xiàn)突出(6)、擁有一支在核心人物率領(lǐng)下的高素質(zhì)的管理層團(tuán)隊(duì)(7)、取得大股東和政府主管機(jī)構(gòu)的支持

50、中國企業(yè)集團(tuán)實(shí)施公司分立應(yīng)注意的問題是什么？答：1.政策面的支持2.求得債權(quán)人和股東的支持3.關(guān)聯(lián)交易4.信息披露、內(nèi)幕交易及市場(chǎng)干擾問題

51、資本預(yù)算有哪些主要功能？答：資本預(yù)算的功能主要表現(xiàn)為四個(gè)方面：(1)、資源配置(2)、管理協(xié)調(diào)(3)、戰(zhàn)略支持(4)、業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)。

48、選擇剩余股利政策考慮的因素是什么？其明顯缺陷有哪些？答：選擇剩余股利政策需要考慮的因素有：(1)取得或保持一個(gè)合理的資本結(jié)構(gòu)；(2)在社會(huì)融資難度較大情況下滿足集團(tuán)業(yè)務(wù)增長對(duì)資金的需要；(3)在債務(wù)比率較高、利息負(fù)擔(dān)及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大(不宜再增加債務(wù)融資)情況下滿足投資規(guī)模擴(kuò)大對(duì)增加資金的需要，并同時(shí)減少社會(huì)融資的交易成本。采取剩余股利政策的缺陷有：(1)容易與股東，特別是那些非重要影響的大眾股東對(duì)當(dāng)前報(bào)酬的偏好產(chǎn)生矛盾，可能因此而難以在股東大會(huì)上獲得絕對(duì)多數(shù)的贊同票；(2)可能會(huì)因股利發(fā)放的波動(dòng)而給投資者留下企業(yè)集團(tuán)經(jīng)營狀況不穩(wěn)定的感覺；(3)會(huì)因股利發(fā)放率過低而影響股價(jià)漲揚(yáng)，導(dǎo)致市場(chǎng)價(jià)值被錯(cuò)誤低估，為他人廉價(jià)收購創(chuàng)造可乘之機(jī)。

49、怎樣理解融資與傳統(tǒng)的籌資的區(qū)別？傳統(tǒng)意義上的籌資主要是指通過增量的方式籌措股權(quán)資本與債務(wù)資金，在結(jié)果上表現(xiàn)為表內(nèi)資金來源總量的增加。較之傳統(tǒng)的籌資概念，融資有著更為廣泛的內(nèi)涵范疇，它除了包含著傳統(tǒng)的籌資特征，更主要地體現(xiàn)為可運(yùn)用的“活性”資金的增加。這種“活性”表現(xiàn)在四個(gè)方面：(1)表內(nèi)可資運(yùn)用的資金來源總量增加；(2)存在著相當(dāng)數(shù)量的表外融資來源；(3)即便資金來源總量不變，但通過資產(chǎn)形式的轉(zhuǎn)換，可實(shí)現(xiàn)更多的購買力或支付能力；(4)在財(cái)務(wù)資源有限量的情況下，可以通過對(duì)機(jī)會(huì)成本項(xiàng)目的開發(fā)，創(chuàng)造出新的資金來源。

第二篇：公司財(cái)務(wù)管理小抄

1信用條件：指公司接受客戶信用訂單時(shí)在對(duì)客戶等項(xiàng)進(jìn)行評(píng)估的基礎(chǔ)上所提出的付款條件。銷貨企業(yè)要求賒購客戶支付貸款的條件，包括信用期限，折扣期限及現(xiàn)金折扣。

2非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)：公司特別風(fēng)險(xiǎn)或分散風(fēng)險(xiǎn)，指某些因素對(duì)單個(gè)證劵照成經(jīng)濟(jì)損失的可能性。

3財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)：也叫籌資風(fēng)險(xiǎn)，指由于負(fù)債籌資而帶來的收益不確定性。4經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)：也叫商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，指由于生產(chǎn)經(jīng)營上的原因帶來的收益不確定性。

5邊際資本成本：邊際資本成本是加權(quán)平均資本成本的一種特殊形式，實(shí)際就是追加籌資的加權(quán)平均資本成本。

6.5C評(píng)估法：指重點(diǎn)分析影響客戶的五個(gè)方面的一種方法（品德，能力，資本，抵押品，狀況）這五個(gè)方面。以這5個(gè)方面為核心確定出客戶的信用等級(jí)，使企業(yè)制定標(biāo)準(zhǔn)時(shí)作為主要參考依據(jù)。

7.資金時(shí)間價(jià)值：資金在生產(chǎn)和流通過程中隨著時(shí)間推移而產(chǎn)生的增值。扣除風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬和通貨膨脹后的真實(shí)報(bào)酬率。

8.凈現(xiàn)值：指特定方案在未來各期的凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之和，減去初始投資以后的余額。

9.靜態(tài)投資回收期：指以后投資引起的現(xiàn)金流入累計(jì)達(dá)到與投資額相等時(shí)所需要的時(shí)間。

財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的優(yōu)缺點(diǎn)：

A 以總產(chǎn)值最大為目標(biāo): 缺點(diǎn):只講產(chǎn)值,不講效率.只求數(shù)量,不求質(zhì)量.只抓生產(chǎn),不抓銷售.只重投入,不重挖潛.B 以利潤最大化為目標(biāo);缺點(diǎn):沒有考慮利潤實(shí)現(xiàn)的時(shí)間,沒有考慮資金的價(jià)值.沒能有效地考慮,風(fēng)險(xiǎn)問題.沒有考慮投入資本的問題.C 以公司價(jià)值最大化為目標(biāo);(一)優(yōu)點(diǎn)：1反映了時(shí)間價(jià)值，在一定程度上克服了公司在追求利潤上的短期行為2考慮了風(fēng)險(xiǎn)因素3反映了資本與收益之間的關(guān)系。缺點(diǎn)：1只是用于上市公司2只強(qiáng)調(diào)股東利益，對(duì)公司其他關(guān)系人的利益重視不夠3股票價(jià)格受多種因素影響，并非都是公司所能控制的，把不可控因素引入財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是不合理的(二)以相關(guān)者利益最大化 約束條件1公司的債權(quán)、員工等利益關(guān)系人收到完全的保護(hù)，以免受到股東的盤剝2沒有社會(huì)成本。

普通股籌資的優(yōu)缺點(diǎn): 優(yōu)點(diǎn):1,籌資沒有固定的利息負(fù)擔(dān): 2,股本沒有固定的到期日.3籌資風(fēng)險(xiǎn)小.4,發(fā)行股票能增強(qiáng)公司的信譽(yù).5,由于預(yù)期收益較高,用股票籌資容易吸收社會(huì)資本.缺點(diǎn):1,籌資成本高.2,增發(fā)股票會(huì)增加新股東,易分散公司控制權(quán).3,可能導(dǎo)致股價(jià)下跌.普通股投資的優(yōu)缺點(diǎn):優(yōu)點(diǎn):1,能獲得比較高得報(bào)酬.2,能設(shè)當(dāng)降低購買風(fēng)險(xiǎn).3,擁有一定得經(jīng)營控制權(quán).缺點(diǎn): 主要是風(fēng)險(xiǎn)過大 1.普通股投資對(duì)公司資產(chǎn)和盈利的求償權(quán)均居于最后.2普通股投資的價(jià)格受眾多因素影響,很不穩(wěn)定.3 普通股權(quán)收入很不穩(wěn)定.財(cái)務(wù)管理中為說明用現(xiàn)金流量而不是利潤?

答：1,采用現(xiàn)金流量有利于科學(xué)考慮資金的時(shí)間價(jià)值因素;利潤與現(xiàn)金流量的差異具體表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面:①購置固定資產(chǎn)付出大量現(xiàn)金時(shí)不計(jì)入成本;②將固定資產(chǎn)的價(jià)值以折舊或折耗的形式逐期計(jì)入成本時(shí),不需要付出現(xiàn)金;③計(jì)算利潤時(shí)不考慮墊支的流動(dòng)資產(chǎn)的數(shù)量和回收的時(shí)間;④只要銷售行為已經(jīng)確定,就計(jì)算為當(dāng)期的銷售收入,盡管其中有一部分并未于當(dāng)期收到現(xiàn)金;⑤項(xiàng)目壽命終了時(shí),以現(xiàn)金的形式回收的固定資產(chǎn)殘值和墊支的流動(dòng)資產(chǎn)在計(jì)算利潤得不到反映

2,采用現(xiàn)金流量才能使投資決策更符合客觀實(shí)際情況:①利潤的計(jì)算沒有一個(gè)統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn),在一定程度上要受存貨估價(jià)、費(fèi)用攤配和不同折舊計(jì)提方法的影響；②利潤反映的是某一個(gè)會(huì)計(jì)期間“應(yīng)計(jì)”的現(xiàn)金流量，而不是實(shí)際的現(xiàn)金流量。

股利政策的評(píng)價(jià)（優(yōu)缺點(diǎn)）330(一)剩余股利政策：就是在保證公司最佳資本結(jié)構(gòu)的前提下，稅后利潤首先用來滿足公司投資的需求 有剩余時(shí)才用于股利多配

缺點(diǎn)1公司必須有良好的投資機(jī)會(huì) 而且該投資機(jī)會(huì)預(yù)期報(bào)酬率要高于股東要求的必要報(bào)酬 這樣才能能股東接受 2這種股東政策下 每年的股利額變動(dòng)較大

(二)固定股利或穩(wěn)定增長股利政策

優(yōu)點(diǎn):股利政策是想股東傳遞有關(guān)公司經(jīng)營信息的手段之一,如果公司支付的股利穩(wěn)定 就說明公司經(jīng)營業(yè)績穩(wěn)定,風(fēng)險(xiǎn)小,可使股東要求的必要報(bào)酬率降低,有利于價(jià)格上升 2 穩(wěn)定度股利政策有利于股東 有規(guī)律的安排股利收入和支出 特別是那些每月能有固定收入的股東更喜歡這種股利政策

(三)固定股利支付率股利政策

優(yōu)點(diǎn):不會(huì)給公司帶來很大的財(cái)富負(fù)擔(dān)缺點(diǎn):其股利變動(dòng)較大 容易使股東價(jià)格產(chǎn)生較大波動(dòng) 不利于樹立良好的公司形象(四)低正常股利加額外股利政策

優(yōu)點(diǎn)：1具有較大的靈活性 2不會(huì)給公司造成較大的財(cái)務(wù)壓力，又能保證股東能定期的到一筆固定的股利收入。

當(dāng)一家公司資產(chǎn)負(fù)債率較高時(shí)，為什么不愿意借錢給它？

資產(chǎn)負(fù)債率高說明投資者在全部資金中鎖占比重很小，而借入資金所占比重大，公司的風(fēng)險(xiǎn)主要由債權(quán)人來負(fù)擔(dān)。對(duì)于負(fù)債人來說，最關(guān)心的就是借出款項(xiàng)的安全程度，而負(fù)債多的公司的償債能力很差，風(fēng)險(xiǎn)也高。

在財(cái)務(wù)管理中為什么用現(xiàn)金流量而不用利潤？

1采用現(xiàn)金流量有利于科學(xué)的考慮資金的時(shí)間價(jià)值因素。2采用現(xiàn)金流量才能使投資決策更符合客觀實(shí)際情況。

利潤的計(jì)算有一個(gè)統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，太主觀隨意，作為決策的主要依據(jù)不大可靠

利潤反映的是某一會(huì)計(jì)期間應(yīng)計(jì)的現(xiàn)金流量，而不是實(shí)際的現(xiàn)金流量

股利政策（評(píng)價(jià)優(yōu)缺點(diǎn)）股利政策包括：

一: 剩余股利政策：

剩余股利政策就是在保證公司最佳資本結(jié)構(gòu)的前提下，稅后利潤首先用來滿足公司投資的需求，有剩余時(shí)才用于股利分配的鼓勵(lì)政策。當(dāng)公司有較好的投資機(jī)會(huì)時(shí)，可以少分配甚至不分配股利，而將稅后利潤用于公司再投資。這是一種投資優(yōu)先的鼓勵(lì)政策。二：固定股利或穩(wěn)定增長股利政策：

固定股利或穩(wěn)定增長股利政策是指每年發(fā)放固定的股利或者每年增加固定數(shù)量的股利。

三: 固定股利支付率股利政策：

固定股利支付率股利政策是指每年從凈利潤中按固定的股利支付率發(fā)放股利。

這是一種變動(dòng)的股利政策，其要點(diǎn)是：確定一個(gè)股利占盈余的比例，并長期執(zhí)行。

四：低正常股利加額外股利政策：

低正常股利加額外股利政策是指每期都支付穩(wěn)定的但相對(duì)較低的股利額，當(dāng)公司盈利較多時(shí)，再根據(jù)實(shí)際情況發(fā)放額外股利。

股利政策的影響因素 公司的投資機(jī)會(huì) 公司的投資成本 公司的現(xiàn)金流量 公司所處的生命周期 行業(yè)因素 股利結(jié)構(gòu) 其他因素

1、某企業(yè)現(xiàn)有資金80000元，有A和B兩個(gè)方案。A：購入國庫券（5年期，年利率12%，不計(jì)復(fù)利到期一次還本付息），B：購買新設(shè)備，使用期6年，預(yù)計(jì)殘值收入為設(shè)備總額的10%，設(shè)備使用后每年可實(shí)現(xiàn)10000元稅前利潤，資金成本10%，所得稅率30%，應(yīng)選擇哪一個(gè)方案。

NPVA=80000*（1+12%*5）*PVIFA10%,5-80000=-512 B方案：折舊=80000*90%/6=12000元 稅前利潤=10000*（1-30%）=70000元 每年現(xiàn)金流量=12000+7000=19000元 殘值收入=80000*10%=8000元

NPVB=19000*PVIFA10%,6+8000* PVIFA10%,6-8000=7257元

2、原始投資80萬元，2005年年初投入項(xiàng)目建設(shè)2006年初正式投產(chǎn)，墊支流動(dòng)資金20萬元，2006年末可獲收益。每年增加銷售收入50萬元，付現(xiàn)成本1萬元，可持續(xù)10年，資金成本10%，所得稅稅率30%，期末無殘值，按殘值法提取折舊，試用凈現(xiàn)值法評(píng)價(jià)該項(xiàng)目是否可行？ 營業(yè)現(xiàn)金流量=營業(yè)收入-付現(xiàn)成本-所得稅=50-15-（50-15-80/10）*30%=26.9萬元

NPV=26.9*PVIFA10%,10*PVIF10%,1+20*PVIF、B、C三種股票構(gòu)成證券組合，他10%,11-20*PVIF、證券組合 銷售公司持有自由A10%,1-80= 3們的β系數(shù)分別是1.7，1.3和0.5，它們?cè)谧C券組合中所占的比重分別是50%，30%和20%，股票的市場(chǎng)報(bào)酬率為10%，無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為7%，是確定證券組合的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率。

確定β系數(shù)βp=50%*1.7+30%*1.3+20%*0.5=1.34

計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率Rp=βp(Rm-Rk)=1.34*(10%-7%)=4.02%

4、每年投保1000元，年限30年，收益率10%，⑴每年年末支付保險(xiǎn)金，30年年末得多少？1000*FVIFA10%,30⑵年初支付保險(xiǎn)費(fèi)，30年年末得多少？1000*FVIFA、公司租賃廠房期限810%,30*(1+10%)5年，年利潤12%，出租房主提供三個(gè)方案：

一、立即支付30萬全部金額。

二、第一年開始年初支付3萬元到第8年年初結(jié)束。

三、1-6年每年年末支付2萬元，7年年末支付4萬元，8年年末支付2萬元、方案一：30萬元

方案二：3*PVIFA方案三：2*PVIFA12%,8*(1+12%)

12%,6+4*PVIFA10%7+2*PVIF12%,86、信方公司生產(chǎn)一種小型挖掘機(jī)，單價(jià)10萬元，每臺(tái)設(shè)備變動(dòng)成本為5萬元，公司每月發(fā)出固定成本100萬元，2007年1月份銷售量為50臺(tái)，2月份為80臺(tái)，信方公司是否利用了經(jīng)營杠桿？如果是，經(jīng)營杠桿體現(xiàn)在哪里？

（1）銷售量增加對(duì)單位息稅前利潤的影響

1月份單位息稅前利潤=10-5-100/50=32月份單位息稅前利潤=10-5-100/80=3.75萬元銷售量↑→息稅前利潤↑

（2）經(jīng)濟(jì)杠桿利益2月份的銷售量增長率=（80-50）/50*100%=60% 息稅前利潤增長率=（3.75*80-3*50）/3*50*100%=100% 由于經(jīng)營杠桿存在息稅前利潤增長率>銷售額增長率

7、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)、信方公司每年需支付利息費(fèi)用50萬元，企業(yè)所得稅稅率為33%，信方公司共有普通股100萬股，生產(chǎn)一種小型挖掘機(jī)，單價(jià)10萬元，每臺(tái)設(shè)備變動(dòng)成本為5萬元，公司每月發(fā)出固定成本100萬元，2007年1月份銷售量為50臺(tái)，2月份為80臺(tái)。

（1）EBIT1=(10-5)*50-100=150EBIT）/150=100%

2=(10-5)*80-100=300EBIT增長率=（300-150（2）每股收益=（EBIT-I）(1-T)/N1月：（150-50）（1-33%）/100=0.672月:(300-150)(1-33%)/100=1.682月收益增長率：(1.68-0.67)/067=151%

(3)DFL=EBIT8、安達(dá)家具公司每年需要某種木材0-(EBIT0-I)=150/(150/50)=1.5

1000立方米，每次訂貨的國家成本為2000元，每立方米木材年儲(chǔ)存保管費(fèi)用為100元，試計(jì)算安達(dá)公司的經(jīng)濟(jì)訂貨批量如下：

Q=根號(hào)下（2FS/H）=根號(hào)下（2*1000*2000/100）=200(立方米)也就是說，安達(dá)公司每次訂貨200立方米的木材能使成本最低 安達(dá)公司所購木材每立方米的價(jià)格為1500元，如果一次訂購400平方米可取得2%的數(shù)量折扣，則公司應(yīng)以多大批量訂貨？

（1）若放棄數(shù)量折扣：總成本=訂貨成本+儲(chǔ)存成本+采購成本=1000/200*2000+200/2*100+1000*1500=15201000元

（2）若不按經(jīng)濟(jì)批量采購：總成本=訂貨成本+儲(chǔ)存成本+采購成本 =1000/400*2000+400/2*100+1000*1500*(1-2%)=1495000元

因?yàn)?1495000＜15201000 所以，應(yīng)按取的折扣

選擇

1、財(cái)務(wù)管理的對(duì)象：特點(diǎn)，內(nèi)容:公司等級(jí)，投資，經(jīng)營，分配引起的財(cái)務(wù)活動(dòng)

2、β系數(shù)=1，某種股票的風(fēng)險(xiǎn)情況與整個(gè)證券市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)情況一致β>1大于β＜1小于

3、債券投資的優(yōu)缺點(diǎn)：優(yōu)：1，本金安全性高2，收入比較穩(wěn)定3，有較好的流動(dòng)性 缺：1購買風(fēng)險(xiǎn)較大2沒有經(jīng)營管理權(quán)

4、股票投資：優(yōu)：1能獲得較高的報(bào)酬2能適當(dāng)降低購買者風(fēng)險(xiǎn)3擁有一定的經(jīng)營管理權(quán)缺：1普通股對(duì)公司資產(chǎn)和盈利的投資權(quán)居于最后2普通股價(jià)格受眾多因素影響，很不穩(wěn)定3普通股收入很不穩(wěn)定

5、個(gè)別資金成本由高到低：普通股、冒存收益、優(yōu)先股、債券、長期借款

6、股利政策

★

7、年金終值P68

8、個(gè)別資金成本計(jì)算

9、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)的計(jì)算

★

10、投資方案的內(nèi)含報(bào)酬率的計(jì)算(差值法的應(yīng)用)P134

判斷

1、受通貨膨脹影響，使用固定利率會(huì)是債權(quán)人利益受損。X

2、只有風(fēng)險(xiǎn)用一個(gè)確定指標(biāo)加以兩的才能用X（標(biāo)準(zhǔn)離差）

3、只有優(yōu)先股具有表決權(quán)X

4、標(biāo)準(zhǔn)差

5、投資活動(dòng)（籌資活動(dòng)）

第三篇：財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)小抄

1每股收益無差別點(diǎn):是指兩種或兩種以上籌資方案下普通股每股利潤相等時(shí)的息稅前利潤（或銷售額）。2可轉(zhuǎn)換債券：有時(shí)簡稱為可轉(zhuǎn)債，是指由公司發(fā)行并規(guī)定債券持有人在一定期限內(nèi)按約定的條件可將其轉(zhuǎn)換為發(fā)行公司普通股的債券。3內(nèi)含報(bào)酬率（IRR）：又稱為內(nèi)部收益率，是指項(xiàng)目投資實(shí)際可望達(dá)到的收益率，即能使投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)值等于零時(shí)的折現(xiàn)率。

4相對(duì)剩余生產(chǎn)經(jīng)營能力：由于受市場(chǎng)容量或經(jīng)濟(jì)效益原因的影響，決策規(guī)劃的未來生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模小于正常生產(chǎn)經(jīng)營能力而形成的差量，也可以理解為因臨時(shí)轉(zhuǎn)變經(jīng)營方向而閑置的那部分生產(chǎn)經(jīng)營能力。5信用條件 ：信用條件是指企業(yè)接受客戶信用定單時(shí)所提出的付款要求，主要包括信用期、折扣期及現(xiàn)金折扣率等。

6加息法：是銀行發(fā)放分期等額償還貸款時(shí)采用的利息收取方法。銀行根據(jù)報(bào)價(jià)利率計(jì)算的利息加到貸款本金上,計(jì)算出貸款的本息和,要求企業(yè)在貸款期內(nèi)分期償還本息之和的金額.7杠桿租賃：出租人只墊支購買資產(chǎn)所需現(xiàn)金的一部分（一般為20%~40%）,其余部分則以該資產(chǎn)為擔(dān)保向貸款人借資支付。8凈現(xiàn)值（NPV）：是指按投資者期望的報(bào)酬率或資金成本計(jì)算的各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值的代數(shù)和。

9貼現(xiàn)法：發(fā)放貸款時(shí)，先從本金中扣除利息，到期時(shí)償還全部本金。10缺貨成本：指因存貨不足而給企業(yè)造成的損失。

11售后租回：將資產(chǎn)賣給出租人，再將其租回使用。12股票：股票股份公司發(fā)給股東的所有權(quán)憑證，是股東借以取得股利的一種證券。股票持有者即該公司的股東，對(duì)該公司財(cái)產(chǎn)有要要求權(quán)。13剩余股利政策：公司所獲得的凈利潤首先用于滿足投資的需要，當(dāng)增加的資本額達(dá)到預(yù)定目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)后，如有剩余則派發(fā)股利，否同不派發(fā)股利。

14固定股利支付率政策：公司確定固定的股利支付率，并長期按此比率從凈利潤中支付股利。15獲利指數(shù)（PI）：又稱為現(xiàn)值指數(shù)，是指按投資者期望的報(bào)酬率或資金成本計(jì)算的投產(chǎn)后各年現(xiàn)金凈流量的現(xiàn)值合計(jì)與原始投資的現(xiàn)值合計(jì)之比。

16股利宣告日：即企業(yè)將股利支付方案予以公告的日期。17股權(quán)登記日：即有權(quán)領(lǐng)取股利的股東資格登記截止日。

18絕對(duì)剩余生產(chǎn)經(jīng)營能力：暫時(shí)未被利用的生產(chǎn)經(jīng)營能力,是最大生產(chǎn)經(jīng)營能力與正常生產(chǎn)經(jīng)營能力之差，屬于生產(chǎn)經(jīng)營的潛力。

單選

1財(cái)務(wù)關(guān)系：1企業(yè)與政府之間的財(cái)務(wù)關(guān)系2企業(yè)與投資者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系3企業(yè)與債權(quán)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系4企業(yè)與受資者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系5企業(yè)與債務(wù)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系。6企業(yè)內(nèi)部各單位之間的財(cái)務(wù)關(guān)系7企業(yè)與職工之間的財(cái)務(wù)關(guān)系

3每股收益無差別點(diǎn):是指兩種或兩種以上籌資方案下普通股每股利潤相等時(shí)的息稅前利潤（或銷售額）。4內(nèi)含報(bào)酬率（IRR）：又稱為內(nèi)部收益率，是指項(xiàng)目投資實(shí)際可望達(dá)到的收益率，即能使投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)值等于零時(shí)的折現(xiàn)率。5存貨的儲(chǔ)存成本的具體表現(xiàn)形式：儲(chǔ)存成本：指企業(yè)為持有存貨而發(fā)生的費(fèi)用

a.固定儲(chǔ)存成本，與儲(chǔ)存量的多少無直接關(guān)系，如倉庫設(shè)備折舊費(fèi)等。b變動(dòng)儲(chǔ)存成本，與儲(chǔ)存量成正比關(guān)系，如存貨資金應(yīng)計(jì)利息、存貨的破損變質(zhì)損失等。6信用條件 ：信用條件是指企業(yè)接受客戶信用定單時(shí)所提出的付款要求，主要包括信用期、折扣期及現(xiàn)金折扣率等。

7影響公司股利分配的因素：法律因素 股東因素 公司因素 其他因素，債務(wù)合同限制通貨膨脹

8剩余股利政策的優(yōu)缺點(diǎn)：a優(yōu)點(diǎn)：保持理想的資本結(jié)構(gòu)，使綜合資本成本最低，實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值長期最大化。b缺點(diǎn)；‘每年股利發(fā)放額隨投資機(jī)會(huì)和盈利水平波動(dòng)，不利于投資者安排收入與支出，不利于公司樹立良好形象。

9股票股利的相關(guān)含義：股票股利公司以增發(fā)股票作為股利支付方式 10企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)的起點(diǎn)： 籌集資金 11補(bǔ)償性余額的相關(guān)計(jì)算：補(bǔ)償性余額：銀行要求借款人在銀行中保持按貸款限額或?qū)嶋H借用額一定百分比計(jì)算的最低存款余額。12融資租賃的基本含義：融資租賃決策是企業(yè)決定擁有某項(xiàng)固定資產(chǎn)之后的籌資決策，其核心問題是”租賃融資還是借款購買”一般來說，當(dāng)租賃的融資成本低于債務(wù)融資時(shí)，可以選擇租賃融資

14企業(yè)資本成本率的計(jì)算：資本成本率是指用資費(fèi)用與有效籌資額之間的比率。資本成本率=年用資費(fèi)用/籌資數(shù)額—籌資費(fèi)用=年用資費(fèi)用/籌資數(shù)額（1—籌資費(fèi)用率）15項(xiàng)目投資的具體含義：項(xiàng)目投資是一種以特定建設(shè)項(xiàng)目為對(duì)象，直接與新建或更新改造項(xiàng)目有關(guān)的長期投資行為。

16企業(yè)具體籌資方式渠道有哪些：a籌資渠道：政府財(cái)政資本 銀行信貸資本 非銀行金融機(jī)構(gòu)資本 其他法人資本 民間資本 企業(yè)內(nèi)部資本企業(yè)內(nèi)部資本國外及我國港澳臺(tái)資本b籌資方式：吸收直接投資 發(fā)行股票 留用利潤 發(fā)行債券 商業(yè)本票銀行借款 商業(yè)信用 租賃籌資

多選

1企業(yè)的相關(guān)成本和無關(guān)成本的具體表現(xiàn)形式：a相關(guān)成本：增量成本 邊際成本 機(jī)會(huì)成本 付現(xiàn)成本 重置成本 專屬成本 加工成本 可分成本 可延緩成本 可避免成本b無關(guān)成本：沉沒成本 共同成本 聯(lián)合成本 不可延緩成本 不可避免成本

2原始點(diǎn)投資的具體含義：原始投資（初始投資），指為使該項(xiàng)目完全達(dá)到設(shè) 計(jì)生產(chǎn)能力開展正常經(jīng)營而投入的全部現(xiàn)實(shí)資金。a建設(shè)投資，指在建設(shè)期內(nèi)按一定生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模和建設(shè)內(nèi)容進(jìn)行的投資。b流動(dòng)資金投資，又稱墊支流動(dòng)資金或營運(yùn)資金投資

3短期借款的利息支付方式有哪些：利隨本清法（收款法）：貼現(xiàn)法 加息法 4優(yōu)先股東的含義及優(yōu)先權(quán)的表現(xiàn)：a含義：優(yōu)先股票簡稱優(yōu)先股，是股份公司依法發(fā)行的具有一定優(yōu)先權(quán)的股票是一種特殊的權(quán)益形式。從法律上講企業(yè)對(duì)優(yōu)先股不承擔(dān)法定的還本義務(wù)，是企業(yè)自有資金的一部分。b優(yōu)先權(quán):在分配利潤和剩余財(cái)產(chǎn)等方面具有優(yōu)先權(quán)，優(yōu)先權(quán)的體現(xiàn)、優(yōu)先分配固定的股利。

5所有者與債權(quán)人財(cái)務(wù)矛盾的表現(xiàn)形式及解決措施

表現(xiàn)形式:（1）債權(quán)人的目標(biāo)與股東目標(biāo)的差異a.債權(quán)人將資金借給企業(yè)，其目標(biāo)是安全收回到期本金，并獲得約定的利息收入。b.股東通過經(jīng)營者借入資金，目標(biāo)是擴(kuò)大經(jīng)營，投入有風(fēng)險(xiǎn)的生產(chǎn)經(jīng)營項(xiàng)目。(2)股東通過經(jīng)營者侵害債權(quán)人利益的常用方法:a不經(jīng)債權(quán)人同意，投資于比債權(quán)人預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)更高的新項(xiàng)目。b未征得現(xiàn)有債權(quán)人的同意，發(fā)行新債券或舉借新債，致使舊債券的價(jià)值降低。措施：a在借款合同中加入某些限制性條款，如規(guī)定借款用途、限制股利政策、限制融資政策等。b當(dāng)債權(quán)人發(fā)現(xiàn)公司有侵蝕其債權(quán)價(jià)值的意圖時(shí)，拒絕進(jìn)一步合作，不再提供新借款或提前收回借款。

6計(jì)算個(gè)別資本成本時(shí)考慮所得稅影響的哪幾種方法：（1）長期借款資本成本率（2）債券資本成本率

7缺貨損失的具體表現(xiàn)形式：缺貨成本是指由于存貨供應(yīng)中斷而造成的損失，包括材料供應(yīng)中短造成的停工損失，產(chǎn)成品庫存缺失造成的拖欠發(fā)貨損失和喪失銷售機(jī)會(huì)的損失（還應(yīng)包括需要主觀估計(jì)的商譽(yù)損失）；如果生產(chǎn)企業(yè)以緊急代購采用材料解決庫存材料中斷之急，那么缺貨成本表現(xiàn)為緊急額外購入成本（緊急額外購入的開支會(huì)大于正常采購的開資）缺貨成本用TCs表示

8延長信用期限的優(yōu)缺點(diǎn)：優(yōu)點(diǎn)：銷售額增加；缺點(diǎn)：應(yīng)收賬款 收賬費(fèi)用 壞賬損失增加 9股票股利優(yōu)缺點(diǎn)：優(yōu)點(diǎn)：a使股票的交易價(jià)格保持在合理的范圍之內(nèi)b以較低的價(jià)格向市場(chǎng)傳達(dá)利好信號(hào)c有利于保持公司的流動(dòng)性

10會(huì)導(dǎo)致實(shí)際利率高于名義利率的計(jì)息方式有哪些：a銀行按照名義借款額的一定百分比保留補(bǔ)償性余額b貼現(xiàn)法c加息法

11留存收益資本成本的計(jì)算：留用利潤資本成本率的測(cè)算方法與普通股基本相同，只是不考慮籌資費(fèi)用。12銀行借款籌資的優(yōu)缺點(diǎn)：a優(yōu)點(diǎn)：籌資速度快；成本較低；借款彈性大；可發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿作用。b缺點(diǎn)：籌資風(fēng)險(xiǎn)高；限制條件多； 籌資數(shù)量有限。

13投資回收期 投資利潤率的計(jì)算：靜態(tài)投資回收期

動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)的計(jì)算：ic為投資者對(duì)該項(xiàng)目所期望獲得的報(bào)酬率，或資本成本。一個(gè)備選方案時(shí)：NPV≥0，項(xiàng)目具備財(cái)務(wù)可行性。NPV＜0，項(xiàng)目不具備財(cái)務(wù)可行性。多個(gè)備選方案的互斥項(xiàng)目選擇時(shí)，應(yīng)選用NPV是正值的最大者。

14最佳現(xiàn)金持有量的計(jì)算：a成本分析模式其中：機(jī)會(huì)成本=現(xiàn)金持有量×機(jī)會(huì)成本率

b存貨模式（鮑莫模式）Tc—相關(guān)總成本；Q—每次證券變現(xiàn)的數(shù)量；K—機(jī)會(huì)成本率；T—一個(gè)周期內(nèi)的現(xiàn)金總需求量；F—每次轉(zhuǎn)換成本 15剩余股利政策的含義：公司所獲得的凈利潤首先用于滿足投資的需要，當(dāng)增加的資本額達(dá)到預(yù)定目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)后，如有剩余則派發(fā)股利，否同不派發(fā)股利。

判斷題

4應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本的計(jì)算

機(jī)會(huì)成本：是指因資金投放在應(yīng)收賬款上而喪失的其他收入

應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本=維持賒銷業(yè)務(wù)所需要的資金*機(jī)會(huì)成本率

維持賒銷業(yè)務(wù)所需要的資金=應(yīng)收賬款平均余額*變動(dòng)成本率

應(yīng)收賬款平均余額=平均每月賒銷額*平均收賬天數(shù)=年賒銷額/360*平均收賬天數(shù)

5現(xiàn)金凈流量的含義：是指項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)由每期現(xiàn)金流入量與同期現(xiàn)金流出量之間的差額所形成的序列指標(biāo)。

6投資利潤率的含義：是指平均每年稅后利潤與項(xiàng)目投資總額之比。7資本成本率與資本結(jié)構(gòu)的關(guān)系：合理安排債務(wù)資本比例可以降低企業(yè)的綜合資本成本率。

8項(xiàng)目計(jì)算期的含義：指投資項(xiàng)目從投資建設(shè)開始到最終清理結(jié)束整個(gè)過程全部時(shí)間。

9企業(yè)收賬政策的具體表現(xiàn)形式：對(duì)過期較短的顧客，不過多的打擾，以免將來失去這一市場(chǎng)；對(duì)過期稍長的顧客，可措辭婉轉(zhuǎn)的寫信催款；對(duì)過期較長的顧客，頻繁地信件催款并催詢；對(duì)過期很長的顧客，可在催款時(shí)措辭嚴(yán)厲，必要時(shí)提請(qǐng)有關(guān)部門仲裁或提起訴訟等。

11經(jīng)濟(jì)訂貨批量的含義：按照存貨管理的目的，需要通過合理的進(jìn)貨批量和進(jìn)貨時(shí)間，使存貨的總成本最低，這個(gè)批量叫做經(jīng)濟(jì)訂貨批量或經(jīng)濟(jì)批量。

12資本成本的含義：資本成本（也稱資本成本），是企業(yè)籌集和使用資本而承付的代價(jià)

13現(xiàn)金持有成本中機(jī)會(huì)成本的含義：現(xiàn)金作為企業(yè)的一項(xiàng)資金占用，是有代價(jià)的，這種代價(jià)就是它的機(jī)會(huì)成本。

14存貨變動(dòng)儲(chǔ)存成本的具體表現(xiàn)形式：存儲(chǔ)成本指為保持存貨而發(fā)生的成本，包括存貨占用資金所應(yīng)計(jì)的利息、倉庫費(fèi)用、保險(xiǎn)費(fèi)用、存貨破損和變質(zhì)損失。也分為固定成本和變動(dòng)成本。

15股票股利具體含義：是公司以發(fā)動(dòng)股票作為股利的支付方式。16一鳥在手理論含義：資本利得好像林中之鳥，現(xiàn)金股利好像在手之鳥，股利愿取得確定的股利收益，而不愿將同等的資金放置未來價(jià)值不確定的投資上。

第四篇：《財(cái)務(wù)管理》復(fù)習(xí)資料小抄

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一、單項(xiàng)選擇題

1.企業(yè)同其所有者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系反映的是（A）

A．經(jīng)營權(quán)與所有權(quán)的關(guān)系B．納稅關(guān)系C．投資與受資關(guān)系D．債權(quán)債務(wù)關(guān)系

2.企業(yè)的管理目標(biāo)的最優(yōu)表達(dá)是（C）

A．利潤最大化B．每股利潤最大化C．企業(yè)價(jià)值最大化D．資本利潤率最大化

3.出資者財(cái)務(wù)的管理目標(biāo)可以表述為（B）

A． 資金安全B． 資本保值與增殖C． 法人資產(chǎn)的有效配置與高效運(yùn)營D． 安全性與收益性并重、現(xiàn)金收益的提高

4.扣除風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬和通貨膨脹貼水后的平均報(bào)酬率是（A）

A． 貨幣時(shí)間價(jià)值率B． 債券利率C． 股票利率D． 貸款利率 o 5.兩種股票完全負(fù)相關(guān)時(shí)，把這兩種股票合理地組合在一起時(shí)，（D）A． 能適當(dāng)分散風(fēng)險(xiǎn)B． 不能分散風(fēng)險(xiǎn)C． 能分散一部分風(fēng)險(xiǎn)D． 能分散全部風(fēng)險(xiǎn)

6.普通年金終值系數(shù)的倒數(shù)稱為（B）。

A、復(fù)利終值系數(shù)B、償債基金系數(shù)C、普通年金現(xiàn)值系數(shù)D、投資回收系數(shù) 7.按照我國法律規(guī)定，股票不得（B）

A 溢價(jià)發(fā)行 B 折價(jià)發(fā)行C 市價(jià)發(fā)行 D平價(jià)發(fā)行

8.某公司發(fā)行面值為1，000元，利率為12%，期限為2年的債券，當(dāng)市場(chǎng)利率為10%，其發(fā)行價(jià)格為（C）元。

A 1150mB1000C1030D 9859.放棄現(xiàn)金折扣的成本大小與（D）

A 折扣百分比的大小呈反向變化B 信用期的長短呈同向變化:: C 折扣百分比的大小、信用期的長短均呈同方向變化D 折扣期的長短呈同方向變化 10.在下列支付銀行存款的各種方法中，名義利率與實(shí)際利率相同的是（）。A 收款法B 貼現(xiàn)法C 加息法D 余額補(bǔ)償法

11..最佳資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)在一定時(shí)期最適宜其有關(guān)條件下（D）。

A、企業(yè)價(jià)值最大的資本結(jié)構(gòu)B、企業(yè)目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)C、加權(quán)平均的資本成本最低的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)D、加權(quán)平均資本成本最低，企業(yè)價(jià)值最大的資本結(jié)構(gòu)

12.只要企業(yè)存在固定成本，那么經(jīng)營杠桿系數(shù)必（A）

A 恒大于1 B 與銷售量成反比C 與固定成本成反比 D 與風(fēng)險(xiǎn)成反比 13.下列籌資方式中，資本成本最低的是（C）

A 發(fā)行股票 B 發(fā)行債券C 長期貸款D 保留盈余資本成本:假定某公司普通股雨季支付股利為每股1.8元，每年股利增長率為10%，權(quán)益資本成本為15%，則普通股市價(jià)為（B）A 10.9B 25C 19.4D 7

15.籌資風(fēng)險(xiǎn)，是指由于負(fù)債籌資而引起的（D）的可能性

A 企業(yè)破產(chǎn)B 資本結(jié)構(gòu)失調(diào)C 企業(yè)發(fā)展惡性循環(huán)D 到期不能償債 16..若凈現(xiàn)值為負(fù)數(shù)，表明該投資項(xiàng)目（C）。

A.為虧損項(xiàng)目，不可行 有B.它的投資報(bào)酬率小于0，不可行

C.它的投資報(bào)酬率沒有達(dá)到預(yù)定的貼現(xiàn)率，不可行D.它的投資報(bào)酬率不一定小于0，因此，也有可能是可行方案t

17．按投資對(duì)象的存在形態(tài)，可以將投資分為（A）

A． 實(shí)體投資和金融投資B． 長期投資和短期投資C． 對(duì)內(nèi)投資和對(duì)外投資D． 獨(dú)立投資、互斥投資和互補(bǔ)投資 18.“6C”系統(tǒng)中的“信用品質(zhì)”是指（A）

A． 客戶履約或賴帳的可能性B． 客戶償付能力的高低C． 客戶的經(jīng)濟(jì)實(shí)力與財(cái)務(wù)狀況D． 不利經(jīng)濟(jì)環(huán)境對(duì)客戶償付能力的影響 19.以下屬于約束性固定成本的是（D）

A． 廣告費(fèi)B． 職工培訓(xùn)費(fèi)C． 新產(chǎn)品研究開發(fā)費(fèi)D． 固定資產(chǎn)折舊費(fèi),20.從數(shù)值上測(cè)定各個(gè)相互聯(lián)系的因素的變動(dòng)對(duì)有關(guān)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)影響程度的財(cái)務(wù)分析方法是（A）

A． 因素分析法B． 趨勢(shì)分析法C． 比率分析法D． 比較分析法 21.以下指標(biāo)中可以用來分析短期償債能力的是（B）

A． 資產(chǎn)負(fù)債率B． 速動(dòng)比率C． 營業(yè)周期D． 產(chǎn)權(quán)比率 22.關(guān)于存貨保利儲(chǔ)存天數(shù)，下列說法正確的是（A）

A． 同每日變動(dòng)儲(chǔ)存費(fèi)成正比B． 同固定儲(chǔ)存費(fèi)成反比C． 同目標(biāo)利潤成正比D． 同毛利無關(guān)

23．某企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期為80天，應(yīng)付賬款的平均付款天數(shù)為40天，平均存貨期限為70天，則該企業(yè)的現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期為（B）A． 190天 B． 110天C． 50天 D． 30天

二、多項(xiàng)選擇題

1.財(cái)務(wù)管理目標(biāo)一般具有如下特征（BCD）

A.綜合性B.相對(duì)穩(wěn)定性C.多元性D.層次性E.復(fù)雜性

2.下列各項(xiàng)中，屬于長期借款合同例行性保護(hù)條款的有（BC）。

A 限制現(xiàn)金股利的支付水平B 限制為其他單位或個(gè)人提供擔(dān)保C 限制租賃固定資產(chǎn)的規(guī)模D 限制高級(jí)管理人員的工資和獎(jiǎng)金支出E.貸款的專款專用

3.企業(yè)的籌資渠道包括（ABCDE）

A 銀行信貸資金B(yǎng) 國家資金C 居民個(gè)人資金D 企業(yè)自留資金E 其他企業(yè)資金

4.企業(yè)籌資的目的在于（AC）

A 滿足生產(chǎn)經(jīng)營需要B 處理財(cái)務(wù)關(guān)系的需要C 滿足資本結(jié)構(gòu)調(diào)整的需要D 降低資本成本E 促進(jìn)國民經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展 5.影響債券發(fā)行價(jià)格的因素有（ABCD）

A 債券面額B 市場(chǎng)利率C 票面利率D 債券期限E 通貨膨脹率 6..長期資金主要通過何種籌集方式（BCD）

A 預(yù)收賬款B 吸收直接投資C 發(fā)行股票D 發(fā)行長期債券E 應(yīng)付票據(jù) 7.總杠桿系數(shù)的作用在于（BC）。

A、用來估計(jì)銷售額變動(dòng)對(duì)息稅前利潤的影響B(tài)、用來估計(jì)銷售額變動(dòng)對(duì)每股收益造成的影響C、揭示經(jīng)營杠桿與財(cái)務(wù)杠桿之間的相互關(guān)系D、用來估計(jì)息稅前利潤變動(dòng)對(duì)每股收益造成的影響: E、用來估計(jì)銷售量對(duì)息稅前利潤造成的影響

8.凈現(xiàn)值與現(xiàn)值指數(shù)法的主要區(qū)別是（AD）。

A.前面是絕對(duì)數(shù)，后者是相對(duì)數(shù) B 前者考慮了資金的時(shí)間價(jià)值，后者沒有考慮資金的時(shí)間價(jià)值C 前者所得結(jié)論總是與內(nèi)含報(bào)酬率法一致，后者所得結(jié)論有時(shí)與內(nèi)含報(bào)酬率法不一致D 前者不便于在投資額不同的方案之間比較，后者便于在投資額不同的方案中比較E.兩者所得結(jié)論一致 9．信用標(biāo)準(zhǔn)過高的可能結(jié)果包括（ABD）

A．喪失很多銷售機(jī)會(huì)。B．降低違約風(fēng)險(xiǎn)C．?dāng)U大市場(chǎng)占有率D．減少壞賬費(fèi)用。E．增大壞賬損失

10企業(yè)在組織賬款催收時(shí)，必須權(quán)衡催賬費(fèi)用和預(yù)期的催賬收益的關(guān)系，一般而言（ACD）

A．在一定限度內(nèi)，催賬費(fèi)用和壞賬損失成反向變動(dòng)關(guān)系。B．催賬費(fèi)用和催賬效益成線性關(guān)系。C．在某些情況下，催帳費(fèi)用增加對(duì)進(jìn)一步增加某些壞賬損失的效力會(huì)減弱。D．在催賬費(fèi)用高于飽和總費(fèi)用額時(shí)，企業(yè)得不償失。E． 催帳費(fèi)用越多越好。

11.存貨經(jīng)濟(jì)批量模型中的存貨總成本由以下方面的內(nèi)容構(gòu)成（ABC）A.進(jìn)貨成本B.儲(chǔ)存成本C.缺貨成本D.折扣成本E.談判成本 12.以下關(guān)于股票投資的特點(diǎn)的說法正確的是（AC）

A． 風(fēng)險(xiǎn)大B． 風(fēng)險(xiǎn)小C． 期望收益高D． 期望收益低E． 無風(fēng)險(xiǎn) 13.企業(yè)在制定目標(biāo)利潤時(shí)應(yīng)考慮（ADE）A． 持續(xù)經(jīng)營的需要B． 成本的情況C． 稅收因素D． 資本保值的需要E． 內(nèi)外環(huán)境適應(yīng)的要求

14．在現(xiàn)金需要總量既定的前提下，則（BDE）

A．現(xiàn)金持有量越多，現(xiàn)金管理總成本越高B．現(xiàn)金持有量越多，現(xiàn)金持有成本越大。C．現(xiàn)金持有量越少，現(xiàn)金管理總成本越低。D．現(xiàn)金持有量越少，現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成本越高。E．現(xiàn)金持有量與持有成本成正比，與轉(zhuǎn)換成本成反比。

15.下列項(xiàng)目中屬于與收益無關(guān)的項(xiàng)目有（ADE）

A．出售有價(jià)證券收回的本金。B．出售有價(jià)證券獲得的投資收益。C．折舊額。D．購貨退出F． 償還債務(wù)本金

16．在完整的工業(yè)投資項(xiàng)目中，經(jīng)營期期末（終結(jié)時(shí)點(diǎn)）發(fā)生的凈現(xiàn)金流量包括（ABDE）

A． 回收流動(dòng)資金B(yǎng)． 回收固定資產(chǎn)殘值收入C． 原始投資D． 經(jīng)營期末營業(yè)凈現(xiàn)金流量E． 固定資產(chǎn)的變價(jià)收入 17．下列說法正確的是（BCD）

A． 凈現(xiàn)值法能反映各種投資方案的凈收益B． 凈現(xiàn)值法不能反映投資方案的實(shí)際報(bào)酬C．平均報(bào)酬率法簡明易懂，但沒有考慮資金的時(shí)間價(jià)值D． 獲利指數(shù)法有利于在初始投資額不同的投資方案之間進(jìn)行對(duì)比E．在互斥方案的決策中，獲利指數(shù)法比凈現(xiàn)值法更準(zhǔn)確

18．固定資產(chǎn)折舊政策的特點(diǎn)主要表現(xiàn)在（ABCD）

A． 政策選擇的權(quán)變性B． 政策運(yùn)用的相對(duì)穩(wěn)定性C． 政策要素的簡單性D． 決策因素的復(fù)雜性E． 政策的主觀性

19．折舊政策，按折舊方法不同劃分為以下各種類型（CD）A． 長時(shí)間平均折舊政策B． 短時(shí)間快速折舊政策C． 快速折舊政策D． 直線折舊政策E． 長時(shí)間快速折舊政策

20．下列能夠計(jì)算營業(yè)現(xiàn)金流量的公式有（ABCDE）A． 稅后收入－稅后付現(xiàn)成本＋稅負(fù)減少B． 稅后收入－稅后付現(xiàn)成本＋折舊抵稅C． 收入×（1－稅率）－付現(xiàn)成本×（1－稅率）＋折舊×稅率D． 稅后利潤＋折舊E． 營業(yè)收入－付現(xiàn)成本－所得稅

三、名詞解釋3.籌資規(guī)模

籌資規(guī)模是指一定時(shí)期內(nèi)企業(yè)的籌資總額。它的特征是：層次性、籌資規(guī)模與資產(chǎn)占用的對(duì)應(yīng)性、時(shí)間性。4.抵押借款

抵押借款是企業(yè)用抵押品為抵押向銀行借款。抵押品可以是不動(dòng)產(chǎn)、機(jī)器設(shè)備等實(shí)物資產(chǎn)，也可以是股票、債券等有價(jià)證券，企業(yè)到期不能還本付息時(shí)，銀行等金融機(jī)構(gòu)有權(quán)處置抵押品，以保證其貸款安全。6.資本成本

在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)籌集和使用資金，往往要付出代價(jià)。企業(yè)的這種為籌措和使用資金而付出的代價(jià)即資本成本。在這里，資本特指由債權(quán)人和股東提供的長期資金來源，包括長期負(fù)債與股權(quán)資本。資本成本包括籌資費(fèi)用和使用費(fèi)用兩部分。7.籌資風(fēng)險(xiǎn)

籌資風(fēng)險(xiǎn)又稱財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，是指由于債務(wù)籌資而引起的到期不能償債的可能性。股權(quán)資本屬于企業(yè)長期占用的資金，不存在還本付息的壓力，從而其償債風(fēng)險(xiǎn)也不存在。而債務(wù)資金(本)則需要還本付息，所以籌資風(fēng)險(xiǎn)是針對(duì)債務(wù)資金償付而言的。9.證券投資風(fēng)險(xiǎn)

證券投資風(fēng)險(xiǎn)是指投資者在證券投資過程中遭受損失或達(dá)不到預(yù)期收益的可能性。它可以分為兩類，即經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)和心理風(fēng)險(xiǎn)。證券投資所要考慮的風(fēng)險(xiǎn)主要是經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。13.零息債券

零息債券又稱純貼現(xiàn)債券，是一種只支付終值的債券。16.保險(xiǎn)儲(chǔ)備

保險(xiǎn)儲(chǔ)備是企業(yè)為了防止意外情況的發(fā)生而建立的預(yù)防性庫存，保險(xiǎn)儲(chǔ)備一般不得動(dòng)用。20.收支預(yù)算法

收支預(yù)算法就是將預(yù)算期內(nèi)可能發(fā)生的一切現(xiàn)金收支項(xiàng)目分類列入現(xiàn)金預(yù)算表內(nèi)，以確定收支差異，采取適當(dāng)財(cái)務(wù)對(duì)策的方法。收支預(yù)算法意味著：在編制現(xiàn)金預(yù)算時(shí)，凡涉及現(xiàn)金流動(dòng)的事項(xiàng)均應(yīng)納入預(yù)算，而不論這些項(xiàng)目是屬于資本性還是收益性的。

四、簡答題

1.簡述企業(yè)的財(cái)務(wù)關(guān)系。答：企業(yè)的財(cái)務(wù)關(guān)系是企業(yè)在理財(cái)活動(dòng)中產(chǎn)生的與各相關(guān)利益集團(tuán)間的利益關(guān)系。企業(yè)的財(cái)務(wù)關(guān)系主要概括為以下幾個(gè)方面：（1）企業(yè)與國家之間的財(cái)務(wù)關(guān)系，這主要是指國家對(duì)企業(yè)投資以及政府參與企業(yè)純收入分配所形成的財(cái)務(wù)關(guān)系，它是由國家的雙重身份決定的；（2）企業(yè)與出資者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系，這主要是指企業(yè)的投資者向企業(yè)投入資金，參與企業(yè)一定的權(quán)益，企業(yè)向其投資者支付投資報(bào)酬所形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系；（3）企業(yè)與債權(quán)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系，這主要是指企業(yè)向債權(quán)人借入資金，并按借款合同的規(guī)定按時(shí)支付利息和歸還本金所形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系；（4）企業(yè)與受資者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系，這主要是指企業(yè)將閑散資金以購買股票或直接投資形式向其他企業(yè)投資所形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系；（5）企業(yè)與債務(wù)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系，這主要是指企業(yè)將其資金以購買債券、提供借款或商業(yè)信用等形式出借給其他單位所形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系；（6）企業(yè)內(nèi)部各單位之間的財(cái)務(wù)關(guān)系，這主要是指企業(yè)內(nèi)部各單位之間在生產(chǎn)經(jīng)營各環(huán)節(jié)中相互提供產(chǎn)品或勞務(wù)所形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系；（7）企業(yè)與職工之間的財(cái)務(wù)關(guān)系，這主要是指企業(yè)向職工支付報(bào)酬過程中所形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。

2.簡述企業(yè)價(jià)值最大化是財(cái)務(wù)管理的最優(yōu)目標(biāo)。

答：財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是全部財(cái)務(wù)活動(dòng)實(shí)現(xiàn)的最終目標(biāo)，它是企業(yè)開展一切財(cái)務(wù)活動(dòng)的基礎(chǔ)和歸宿。根據(jù)現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)管理理論和實(shí)踐，最具有代表性的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)有利潤最大化、每股利潤最大化（資本利潤率最大化）、企業(yè)價(jià)值最大化等幾種說法。其中，企業(yè)價(jià)值最大化認(rèn)為企業(yè)價(jià)值并不等于帳面資產(chǎn)的總價(jià)值，而是反映企業(yè)潛在或預(yù)期獲利能力。企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)考慮了取得現(xiàn)金性收益的時(shí)間因素，并用貨幣時(shí)間價(jià)值的原理進(jìn)行了科學(xué)的計(jì)量；能克服企業(yè)在追求利潤上的短期行為；科學(xué)地考慮了風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬之間的聯(lián)系，充分體現(xiàn)了對(duì)企業(yè)資產(chǎn)保值增值的要求。由上述幾個(gè)優(yōu)點(diǎn)可知，企業(yè)價(jià)值最大化是一個(gè)較為合理的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)。10.簡述發(fā)行優(yōu)先股的利弊所在。

答：優(yōu)先股作為一種籌資手段，其優(yōu)缺點(diǎn)體現(xiàn)在：（1）優(yōu)點(diǎn)：第一，與普通股相比，優(yōu)先股的發(fā)行并沒有增加能夠參與經(jīng)營決策的股東人數(shù)，不會(huì)導(dǎo)致原有的普通股股東對(duì)公司的控制能力下降；第二，與債券相比，優(yōu)先股的發(fā)行不會(huì)增加公司的債務(wù)，只增加了公司的股權(quán)，所以不會(huì)像公司債券那樣增加公司破產(chǎn)的壓力和風(fēng)險(xiǎn)；同時(shí)，優(yōu)先股的股利不會(huì)象債券利息那樣，會(huì)成為公司的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)，優(yōu)先股的股利在沒有條件支付時(shí)可以拖欠，在公司資金困難時(shí)不會(huì)進(jìn)一步加劇公司資金周轉(zhuǎn)的困難。第三，發(fā)行優(yōu)先股不像借債那樣可能需要一定的資產(chǎn)作為抵押，在間接意義上增強(qiáng)了企業(yè)借款的能力。（2）缺點(diǎn)。首先，發(fā)行優(yōu)先股的成本較高。通常，債券的利息支出可以作為費(fèi)用從公司的稅前利潤中扣除，可以抵減公司的稅前收入，從而減少公司的所得稅；而優(yōu)先股股利屬于資本收益，要從公司的稅后利潤中開支，不能使公司得到稅收屏蔽的好處，因而其成本較高。其次，由于優(yōu)先股在股利分配、資產(chǎn)清算等方面具有優(yōu)先權(quán)，所以會(huì)使普通股股東在公司經(jīng)營不穩(wěn)定時(shí)的收益受到影響。

19.為什么在投資決策中廣泛運(yùn)用貼現(xiàn)法，而以非貼現(xiàn)法為輔助計(jì)算方法？ 答：原因是：（1）非貼現(xiàn)法把不同時(shí)點(diǎn)上的現(xiàn)金收支當(dāng)作無差別的資金對(duì)待，忽略了時(shí)間價(jià)值因素，是不科學(xué)的。而貼現(xiàn)法把不同時(shí)點(diǎn)上的現(xiàn)金收支按統(tǒng)一科學(xué)的貼現(xiàn)率折算到同一時(shí)點(diǎn)上，使其具有可比性。（2）非貼現(xiàn)法中，用以判斷方案是否可行的標(biāo)準(zhǔn)有的是以經(jīng)驗(yàn)或主觀判斷為基礎(chǔ)來確定的，缺乏客觀依據(jù)。而貼現(xiàn)法中的凈現(xiàn)值和內(nèi)含報(bào)酬率等指標(biāo)都是以企業(yè)的資金成本為取舍依據(jù)的，這一取舍標(biāo)準(zhǔn)具有客觀性和科學(xué)性。21．簡述應(yīng)收賬款日常管理。

答：應(yīng)收賬款的日常管理包括：應(yīng)收賬款追蹤分析、應(yīng)收賬款賬齡分析、應(yīng)收賬款收現(xiàn)率分析和應(yīng)收賬款準(zhǔn)備制度。（1）應(yīng)收賬款的追蹤分析的重點(diǎn)應(yīng)放在賒銷商品的銷售與變現(xiàn)方面。客戶在現(xiàn)金支付能力匱乏的情況下，是否嚴(yán)格履行賒銷企業(yè)的信用條件，取決于兩個(gè)因素：一是客戶的信用品質(zhì)，二是客戶現(xiàn)金的持有量與可調(diào)劑程度（如現(xiàn)金用途的約束性、其他短期債務(wù)償還對(duì)現(xiàn)金的要求等。對(duì)應(yīng)收賬款進(jìn)行追蹤分析，有利于賒銷企業(yè)準(zhǔn)確預(yù)期壞賬可能性，提高收賬效率，降低壞帳損失。

（2）應(yīng)收賬款賬齡分析，即應(yīng)收賬款結(jié)構(gòu)分析。應(yīng)收賬款的結(jié)構(gòu)是指企業(yè)在某一時(shí)點(diǎn)，將發(fā)生在外各筆應(yīng)收賬款按照開票周期進(jìn)行歸類（即確定賬齡），并計(jì)算出各賬齡應(yīng)收賬款的余額占總計(jì)余額的比重。對(duì)于不同拖欠時(shí)間的賬款和不同品質(zhì)的客戶，采取不同的收賬方案。（3）應(yīng)收賬款收現(xiàn)保證率是適應(yīng)企業(yè)現(xiàn)金收支匹配關(guān)系的需要，所制定出的有效收現(xiàn)的賬款應(yīng)占全部應(yīng)收賬款的百分比，是二者應(yīng)當(dāng)保持的最低的結(jié)構(gòu)狀態(tài)。應(yīng)收賬款收現(xiàn)保證率== ；式中其他穩(wěn)定可靠的現(xiàn)金來源是指從應(yīng)收賬款收現(xiàn)以外的途徑可以取得的各種穩(wěn)定可靠的現(xiàn)金流入數(shù)額，如短期有價(jià)證券變現(xiàn)凈額、可隨時(shí)取得的短期銀行貸款額等。應(yīng)收賬款收現(xiàn)保證率應(yīng)當(dāng)成為控制收現(xiàn)進(jìn)度的基本標(biāo)準(zhǔn)，因?yàn)榈陀谶@個(gè)標(biāo)準(zhǔn)，企業(yè)現(xiàn)金流轉(zhuǎn)就會(huì)出現(xiàn)中斷。（4）應(yīng)收賬款準(zhǔn)備制度即遵循謹(jǐn)慎性原則，對(duì)壞賬損失的可能性預(yù)先進(jìn)行估計(jì)，提取壞賬準(zhǔn)備金。按規(guī)定，確定壞賬損失的標(biāo)準(zhǔn)主要有兩條：1。因債務(wù)人破產(chǎn)或死亡，依照民事訴訟法以其破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)或遺產(chǎn)（包括義務(wù)擔(dān)保人的財(cái)產(chǎn)）清償后，確實(shí)無法收回的應(yīng)收賬款。2。經(jīng)主管財(cái)政機(jī)關(guān)核準(zhǔn)的債務(wù)人逾期未履行償債義務(wù)超過三年仍無法收回的應(yīng)收款項(xiàng)。只要符合任何一條即可按壞賬損失處理。

22.簡述判斷證券投資時(shí)機(jī)的方法？

答：證券投資時(shí)機(jī)就是買賣證券的時(shí)機(jī)。投資理論認(rèn)為，投資時(shí)機(jī)判斷的方法主要有：①因素分析法。因素分析法就是依據(jù)單一或綜合因素對(duì)證券投資者心理和買賣行為的影響來分析證券市價(jià)變動(dòng)趨勢(shì)的方法。②指標(biāo)分析法。指標(biāo)分析法就是根據(jù)有關(guān)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，如價(jià)格指數(shù)、漲跌指數(shù)、價(jià)格漲跌幅度、市盈率、上市公司的各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)等的變動(dòng)趨勢(shì)來分析判斷證券市場(chǎng)未來走向的方法。③圖示分析法。圖示分析法就是將一定時(shí)期證券市價(jià)的變動(dòng)情況繪制成走勢(shì)圖，投資者借以判斷價(jià)格峰頂或低谷的形成，從而找出買賣時(shí)機(jī)的方法。

23.簡述不同證券投資各自的特點(diǎn)？

答：證券投資主要分為四種類型，即政府債券投資、金融債券投資、企業(yè)債券投資和股票投資。①政府債券和金融債券的特點(diǎn)。在我國，這兩種投資方式可視為無差異投資。這兩種投資方式主要的優(yōu)點(diǎn)是風(fēng)險(xiǎn)小、流動(dòng)性強(qiáng)、抵押代用率高及可享受免稅優(yōu)惠等。但由于政府債券和金融債券的風(fēng)險(xiǎn)小，所以收益率也較低。②企業(yè)債券與企業(yè)股票。相對(duì)于政府債券和金融債券，企業(yè)債券與企業(yè)股票的風(fēng)險(xiǎn)與收益相對(duì)要高些，尤其是股票的風(fēng)險(xiǎn)與收益都遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于政府債券和金融債券。從流動(dòng)性上講，企業(yè)債券或股票流動(dòng)性較政府債券和金融債券要低些。由于企業(yè)證券的風(fēng)險(xiǎn)較高，因此，其抵押代用率不及政府債券與金融債券。另外，無論是企業(yè)債券還是企業(yè)股票，均得不到投資收益的稅收減免優(yōu)惠。

五、綜合計(jì)算題

1..某人在2002年1月1日存入銀行1000元，年利率為10%。要求計(jì)算：每年復(fù)利一次，2005年1月1日存款賬戶余額是多少？

解：2002年1月1日存入金額1000元為現(xiàn)值，2005年1月1日賬戶余額為3年后終值。

2005年1月1日存款賬戶余額=1000×1.331=1331(元)其中，1331是利率為10%，期數(shù)為3的復(fù)利終值系數(shù)。2.某企業(yè)按(2／10，N／30)條件購人一批商品，即企業(yè)如果在10日內(nèi)付款，可享受2％的現(xiàn)金折扣，倘若企業(yè)放棄現(xiàn)金折扣，貨款應(yīng)在30天內(nèi)付清。要求：(1)計(jì)算企業(yè)放棄現(xiàn)金折扣的機(jī)會(huì)成本；(2)若企業(yè)準(zhǔn)備放棄折扣，將付款日推遲到第50天，計(jì)算放棄現(xiàn)金折扣的機(jī)會(huì)成本；(3)若另一家供應(yīng)商提供(1／20，N／30)的信用條件，計(jì)算放棄現(xiàn)金折扣的機(jī)會(huì)成本；(4)若企業(yè)準(zhǔn)備要折扣，應(yīng)選擇哪一家。

答(1)(2／10，N／30)信用條件下, 放棄現(xiàn)金折扣的機(jī)會(huì)成本＝

(2%/(1-2%))×(360/(30-10))=36.73%(2)將付款日推遲到第50天：放棄現(xiàn)金折扣的機(jī)會(huì)成本＝(2%/(1-2%))×(360/(50-10))＝18.37％(3)(1／20，N／30)信用條件下：

放棄現(xiàn)金折扣的機(jī)會(huì)成本＝(1%/(1-1%))×(360/(30-20))＝36.36％

(4)應(yīng)選擇提供(2／10，N／30)信用條件的供應(yīng)商。因?yàn)椋艞壃F(xiàn)金折扣的機(jī)會(huì)成本，對(duì)于要現(xiàn)金折扣來說，又是享受現(xiàn)金折扣的收益，所以應(yīng)選擇大于貸款利率而且利用現(xiàn)金折扣收益較高的信用條件。

3.某企業(yè)按照年利率10%，從銀行借入款項(xiàng)800萬元，銀行要求按貸款限額的15%保持補(bǔ)償性余額，求該借款的實(shí)際年利率 解：每年支付利息 = 800╳10% = 80，實(shí)際得到借款 = 800╳（1-15%）= 680，實(shí)際利率 = 80/680 = 11.76%

4.某周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定額度為200萬元，承諾費(fèi)率為0.2%，借款企業(yè)內(nèi)使用了180萬，尚未使用的額度為20萬元。求該企業(yè)向銀行支付的承諾費(fèi)用。.解：承諾費(fèi) = 20萬元 ╳ 0.2% = 400元。

5.某企業(yè)向銀行借款200萬元，期限為1年，名義利率為10％，利息20萬元，按照貼現(xiàn)法付息，求該項(xiàng)借款的實(shí)際利率。.解：實(shí)際利率=20/（200-20）=11.11％

6.某公司發(fā)行總面額1000萬元，票面利率為12％，償還期限5年，發(fā)行費(fèi)率3％，所得稅率為33％的債券，該債券發(fā)行價(jià)為1200萬元，求該債券資本成本。

解：資本成本=[（1000×12%）×（1-33%）]/ [1200×（1-3%）] = 80.4/1164=6.91%

7.某企業(yè)資本總額為2000萬元，負(fù)債和權(quán)益籌資額的比例為2:3，債務(wù)利率為12％，當(dāng)前銷售額1000萬元，息稅前利潤為200萬，求財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)。解：債務(wù)總額 = 2000 ×（2/5）=800萬元，利息=債務(wù)總額×債務(wù)利率=800×12%=96萬元，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=息稅前利潤/（息稅前利潤-利息）=200/（200-96）=1.92 8.某公司發(fā)行普通股600萬元，預(yù)計(jì)第一年股利率為14%，以后每年增長2%，籌資費(fèi)用率為3%，求該普通股的資本成本。

解：普通股的資本成本=(600×14%)/[600×(1-3%)]+2% = 16.43% 9.某公司有一投資項(xiàng)目，該項(xiàng)目投資總額為6000元，其中5400元用于設(shè)備投資，600元用于流動(dòng)資金墊付，預(yù)期該項(xiàng)目當(dāng)年投產(chǎn)后可使銷售收入增加為第一年3000元，第二年4500元，第三年6000元。每年追加的付現(xiàn)成本為第一年1000元，第二年1500元，第三年1000元。該項(xiàng)目有效期為三年，項(xiàng)目結(jié)束收回流動(dòng)資金600元。該公司所得稅率為40%，固定資產(chǎn)無殘值，采用直線法提折舊，公司要求的最低報(bào)酬率為10%。要求：（1）計(jì)算確定該項(xiàng)目的稅后現(xiàn)金流量；（2）計(jì)算該項(xiàng)目的凈現(xiàn)值；

（3）如果不考慮其他因素，你認(rèn)為該項(xiàng)目是否被接受。解：（1）計(jì)算稅后現(xiàn)金流量：

時(shí)間 第0年 第1年 第2年 第3年 第3年

稅前現(xiàn)金流量-6000 2000 3000 5000 600 折舊增加 1800 1800 1800利潤增加 200 1200 3200稅后利潤增加 120 720 1920

稅后現(xiàn)金流量-6000 1920 2520 3720 600（2）計(jì)算凈現(xiàn)值：

凈現(xiàn)值=1920×0.909+2520×0.826+(3720+600)×0.751－6000=1745.28+2081.52+3244.32－6000=1071.12元（3）由于凈現(xiàn)值大于0，應(yīng)該接受項(xiàng)目。

10.某公司年初存貨為10000元，年初應(yīng)收帳款8460元，本年末流動(dòng)比率為3，速動(dòng)比例為1.3，存貨周轉(zhuǎn)率為4次，流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)為18000元，公司銷售成本率為80％求：公司的本年銷售額是多少？ 解：①流動(dòng)負(fù)債＝18000/3＝6000元,期末存貨＝18000-6000╳1.3＝10200元平均存貨＝（10000+10200）/2＝10100元 銷貨成本＝10100╳4＝40400元 銷售額＝40400/0.8＝50500元

11.某公司2001年銷售收入為125萬元，賒銷比例為60％，期初應(yīng)收帳款余額為12萬元，期末應(yīng)收帳款余額為3萬元，要求：計(jì)算該公司應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)次數(shù)。

解：① 賒銷收入凈額＝125╳60％＝75萬元 應(yīng)收帳款的平均余額＝（12+3）/2＝7.5萬元 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)次數(shù)＝75/7.5＝10次

12.某公司年?duì)I業(yè)收入為500萬元，變動(dòng)成本率為40%，經(jīng)營杠桿系數(shù)為1.5，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為2。如果固定成本增加50萬元，求新的總杠桿系數(shù)。解：原經(jīng)營杠桿系數(shù)1.5=（營業(yè)收入-變動(dòng)成本）/（營業(yè)收入-變動(dòng)成本-固定成本）

=（500-200）/（500-200-固定成本），得固定成本=100；

財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)2=（營業(yè)收入-變動(dòng)成本-固定成本）/（營業(yè)收入-變動(dòng)成本-固定成本-利息）::: =（500-200-100）/（500-200-100-利息）得：利息=100

固定成本增加50萬元，新經(jīng)營杠桿系數(shù)=（500-200）/（500-200-150）=2 新財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=（500-200-150）/（500-200-150-100）=3所以，新的總杠桿系數(shù)=經(jīng)營杠桿系數(shù)╳財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=2╳3=6

13.某公司的股票的每股收益為2元，市盈率為10，行業(yè)類似股票的市盈率為11，求該公司的股票價(jià)值和股票價(jià)格。

解：股票價(jià)值 = 11╳2=22元,股票價(jià)格 = 10╳2=20元

14.某投資人持有ABC公司的股票，每股面值為100元，公司要求的最低報(bào)酬率為20%，預(yù)計(jì)ABC公司的股票未來三年的股利呈零增長，每股股利20元，預(yù)計(jì)從第四年起轉(zhuǎn)為正常增長，增長率為10%，要求：計(jì)算ABC公司股票的價(jià)值。

解：前三年的股利現(xiàn)值 = 20╳2.1065=42.13元

計(jì)算第三年底股利的價(jià)值=[20╳（1+10%）]/（20%-10%）=220 計(jì)算其現(xiàn)值=220╳0.5787=127.31元

股票價(jià)值=42.13+127.31=169.44元（其中，2.1065是利率為20%，期數(shù)為三的年金現(xiàn)值系數(shù)；0.5787是利率為20%，期數(shù)為三的復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)）15．某公司只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，單位銷售價(jià)格為200元，單位變動(dòng)成本為160元，求：該產(chǎn)品的貢獻(xiàn)毛益率。解：變動(dòng)成本率 =160/200=80%，貢獻(xiàn)毛益率 = 1-變動(dòng)成本率 = 1-80%=20%

16．某公司只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，年固定成本為30萬元，單位銷售價(jià)格為150元，單位變動(dòng)成本為120元，求保本銷售量和保本銷售額。

解：保本銷售量=固定成本/（單位銷售價(jià)格-單位變動(dòng)成本）= 300 000/（150-120=10 000件；

保本銷售額=保本銷售量╳單價(jià) = 10000╳150=1500 000 17．某公司2002年的主營業(yè)務(wù)收入為800萬元，固定資產(chǎn)原值為500萬元，累計(jì)折舊為100萬元，求固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。

固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 = 主營業(yè)務(wù)收入/固定資產(chǎn)凈值 =（800/400）╳100%= 200%

18．某公司的有關(guān)資料為：流動(dòng)負(fù)債為300萬元，流動(dòng)資產(chǎn)500萬元，其中，存貨為200萬元，現(xiàn)金為100萬元，短期投資為100萬元，應(yīng)收帳款凈額為50萬元，其他流動(dòng)資產(chǎn)為50萬元。m 求：（1）速動(dòng)比率（2）保守速動(dòng)比率

解：速動(dòng)比率 =（流動(dòng)資產(chǎn)-存貨）/流動(dòng)負(fù)債 =（500-200）/300 = 1 保守速動(dòng)比率 =（現(xiàn)金+短期投資+應(yīng)收帳款凈額）/流動(dòng)負(fù)債 =（100+100+50）/300 = 0.83

19．某公司2001年銷售收入為1200萬元，銷售折扣和折讓為200萬元，年初應(yīng)收賬款為400萬元，年初資產(chǎn)總額為2000萬元，年末資產(chǎn)總額為3000萬元。年末計(jì)算的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為5次，銷售凈利率為25%，資產(chǎn)負(fù)債率為60%。要求計(jì)算：（1）該公司應(yīng)收賬款年末余額和總資產(chǎn)利潤率；（2）該公司的凈資產(chǎn)收益率。

解：（1）應(yīng)收賬款年末余額=1000÷5×2－4000=0

總資產(chǎn)利潤率=（1000×25%）÷[（2000+3000）÷2]×100%=10%

（2）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=1000÷[（2000+3000）÷2]=0.4（次）凈資產(chǎn)收益率=25%×0.4×[1÷（1－0.6）]×100%=25%

第五篇：高級(jí)財(cái)務(wù)管理

高級(jí)財(cái)務(wù)管理

一． 簡述分拆上市與資產(chǎn)剝離的區(qū)別？

二． 什么是杠桿并購及杠桿并購成功條件？

三． 簡述企業(yè)并購動(dòng)因？

四． 企業(yè)集團(tuán)的基本特征？

五． 簡述直線職能制的優(yōu)缺點(diǎn)？